EN ORGULLO DE SER

BOLIVIANO

AUDIENCIA PARCIAL DE

RENDICIÓN PÚBLICA DE CUENTAS

Crédito en condiciones concesionales a

Empresas Públicas Nacionales Estratégicas

La Paz, 26 de septiembre de 2012

Contenido I. Conceptos útiles

- Objeto del Banco Central de Bolivia (BCB)

- Empresas Públicas Nacionales Estratégicas (EPNE)

- Crédito y concesionalidad

II. Marco Legal

III. Proceso

IV. EPNE prestatarias, situación actual e impacto económico

V. Transparencia

VI. Conclusiones

El objeto del BCB es mantener la estabilidad del

poder adquisitivo interno de la moneda para

contribuir al desarrollo económico y social del

país.1/

I. Conceptos útiles

1/ Constitución Política del Estado, artículo 327.

Empresa Pública Nacional Estratégica (EPNE): Empresa con participación 100% estatal en

sectores estratégicos o generadores de

excedentes que forman parte de la matriz

productiva del Plan Nacional de Desarrollo (PND).

Crédito: Capacidad de una empresa de obtener

un monto de dinero, comprometiéndose a devolver

el monto total, más los intereses, en un plazo

definido.

1/ Constitución Política del Estado, artículo 327.

I. Conceptos útiles

Resto del

credito

Ayuda

financiera

Concesionalidad: Porción de un crédito reconocida

como ayuda financiera.

20%

80%

I. Conceptos útiles

Prioritarios en el marco del Plan Nacional de Desarrollo (PND).

Para

Seguridad energética Seguridad alimentaria Proyectos de

industrialización

Financiar proyectos de inversión en los sectores

Hidrocarburos y electricidad Alimentos Minería

El BCB otorga créditos concesionales a las EPNE

… en resumen

I. Conceptos útiles

Reglamento Crédito EPNE

Ley Presupuesto General del Estado

PGN 2009 PGE 2010 PGE 2011 PGE 2012

Constitución Política del Estado

II. Marco legal

La Asamblea Legislativa Plurinacional:

Aprueba la contratación de

préstamos que comprometan las

rentas generales del Estado (artículo

158, numeral 10).

Autoriza la contratación de deuda

pública, cuando se demuestre la

capacidad de generar ingresos para

cubrir el capital e intereses…No

incluirá obligaciones que no hayan

sido autorizadas y garantizadas

expresamente por la Asamblea (artículo 322).

II. Marco legal Constitución Política del Estado

Autorizó al BCB a otorgar un crédito extraordinario

en condiciones concesionales a:

EPNE MONTO OBJETO ART.

YPFB Hasta

$us1.000 millones

Financiar proyectos de inversión en el sector de hidrocarburos, en el marco de la seguridad energética. Se exceptúa al BCB la aplicación de los artículos 22 y 23 de la Ley N° 1670.

46°

II. Marco legal Ley del PGE 2009

Autorizó al BCB a otorgar un crédito extraordinario en

condiciones concesionales a:

EPNE MONTO OBJETO ART.

EPNE Hasta

$us1.000 millones

Financiar proyectos de inversión productiva, en el marco de la seguridad alimentaria y energética del país.

41°

II. Marco legal Ley del PGE 2010

EPNE MONTO DETALLE/OBJETO ART.

YPFB Hasta

Bs4.879 millones

Redujo el importe del crédito aprobado en el PGN-2009 (Bs6.970 millones).

10°

EASBA Hasta

Bs1.255 millones

Financiar proyectos de inversión productiva.

9°

ENDE Hasta

Bs5.715 millones

Financiar proyectos de inversión productiva y/o realizar aportes de capital a sus empresas subsidiarias.

8°

II. Marco legal Ley del PGE 2010 (modificatoria)

Autorizó al BCB a otorgar un crédito extraordinario en

condiciones concesionales a:

II. Marco legal Ley del PGE 2010 (modificatoria)

Adicionalmente, establece que el Ministerio

Cabeza de Sector (ENDE y EASBA) deberá

justificar ante el BCB mediante Resolución

Ministerial, que el uso y destino de los recursos

del crédito son de prioridad nacional en el marco

del Plan Nacional de Desarrollo y que los flujos

futuros serán utilizados para el pago del crédito.

Autorizó al BCB a otorgar un crédito extraordinario

en condiciones concesionales a:

II. Marco legal Ley del PGE 2011

EPNE MONTO DETALLE/OBJETO ART.

ENDE Hasta

Bs4.879 millones

Redujo el importe del crédito aprobado en el PGN-2010 (Bs5.715 millones).

13°

COMIBOL Hasta Bs836

millones

Invertir en la producción e industrialización del litio.

13°

Autoriza al BCB otorgar un crédito extraordinario en

condiciones concesionales a:

EPNE MONTO OBJETO ART.

YPFB Hasta

Bs9.100 millones

Financiar proyectos de industrialización en el sector de hidrocarburos.

17°

EASBA Hasta Bs245

millones

Financiar proyectos de inversión productiva.

19°

COMIBOL Hasta

Bs5.332 millones

Producción e industrialización de carbonato de litio, cloruro de potasio y otros de la cadena evaporítica.

II. Marco legal Ley del PGE 2012

Ley EPNE MONTO

MÁXIMO OBJETO

PGN 2009 YPFB $us1.000 millones Financiar proyectos de inversión en el sector de hidrocarburos, en el marco de la seguridad energética.

PGE 2010 EPNE $us1.000 millones Financiar proyectos de inversión productiva, en el marco de la seguridad alimentaria y energética del país.

PGE 2010 modificatoria

YPFB Bs4.879 millones Redujo el importe del crédito aprobado en el PGN-2009 de Bs6.970 millones.

EASBA Bs1.255 millones Financiar proyectos de inversión productiva.

ENDE Bs5.715 millones Financiar proyectos de inversión productiva y/o realizar aportes de capital a empresas subsidiarias.

PGE 2011 ENDE Bs4.879 millones

Redujo el importe del crédito aprobado en el PGN-2010 de Bs5.715 millones.

COMIBOL Bs836 millones Invertir en la producción e industrialización del litio.

PGE 2012

YPFB Bs9.100 millones Financiar proyectos de industrialización en el sector de hidrocarburos.

EASBA Bs245 millones Financiar Proyectos de inversión productiva.

COMIBOL Bs5.332 millones Producción e industrialización de carbonato de litio, cloruro de potasio y otros de la cadena evaporítica.

III. ¿Cuál es el procedimiento empleado?

EPNE solicita crédito

BCB analiza y aprueba

(Resolución de Directorio)

Contrato (Condiciones del

crédito)

Desembolso (posterior al informe del Min. cabeza de

sector)

Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos

(YPFB)

Empresa Nacional de Electricidad (ENDE)

Corporación Minera de Bolivia (COMIBOL)

Empresa Azucarera San Buenaventura

(EASBA)

IV. EPNE prestatarias

EPNE

Comprometido PGN

Aprobado BCB (A)

Desembolsado (B)

Saldo a desembolsar

(A-B)

Importe Utilizado

YPBF 13.979 12.052 2.586 9.466 2.586

ENDE 4.879 2.421 1.458 964 1.458

COMIBOL 6.168 836 162 674 159

EASBA 1.500 1.255 1.052 203 1.052

TOTAL 26.526 16.564 5.258 11.307 5.255

IV. EPNE prestatarias Situación actual

(Millones de Bolivianos, al 17.09.12)

FUENTE: Gerencia de Operaciones Monetarias

12.052

2.421

836

1.255

13.979

4.879

6.168

1.500

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

YPFB ENDE COMIBOL EASBA

Sg./ Contratos Desembolsado Comprometido Sg.Ley

IV. EPNE prestatarias Monto comprometido, contratado y

desembolsado (Millones de Bolivianos, al 17.09.12)

22% 60%

19% 84%

FUENTE: Gerencia de Operaciones Monetarias

EPNE Proyecto Condiciones financieras Garantía

YPFB

Planta de Separación de Líquidos de Río Grande.

Tasa: 1% anual. Plazo: 20 años. Gracia: 5 años.

Débito en cuenta

Planta de Gran Chaco.

Expansión Líquidos Sur Asociado al GIJA.

Ampliación Gasoducto Villamontes Tarija (GVT).

Gasoducto de Integración Juana Azurduy (GIJA).

Planta de Urea-Amoniaco Carrasco-Cochabamba. Tasa: 0,96% anual.

Plazo: 20 años. Gracia: 5 años. Planta de Separación de Líquidos Gran Chaco-

Tarija

ENDE

Plan de Emergencia de Abastecimiento de Electricidad al SIN.

Tasa: 0,86% anual. Plazo: 20 años. Gracia: 5 años. Bonos del

Tesoro Suministro de Energía al Centro Minero Huanuni.

Tasa: 0,88% anual. Plazo: 30 años. Gracia: 5 años.

EPNE Proyecto Condiciones financieras Garantía

ENDE

Plan Inmediato de Adición de Potencia – Valle Hermoso.

Tasa: 1,05% anual. Plazo: 20 años. Gracia: 5 años.

Bonos del Tesoro

Planta Termoeléctrica del Sur. Tasa: 1,05% anual.

Plazo: 20 años. Gracia: 5 años.

Línea de Transmisión Chaco – Tarija. Tasa: 1,40% anual.

Plazo: 30 años. Gracia: 5 años.

COMIBOL

Desarrollo Integral de la Salmuera – Fase II. Tasa: 0,8% anual.

Plazo: 20 años. Gracia: 3 años.

Bonos del Tesoro

Planta Piloto Baterías de Litio - Fase III.

EASBA

Implementación de Cultivos de Caña de Azúcar San Buenaventura.

Tasa: 0,85% anual. Plazo: 24 años. Gracia: 6 años.

Bonos del Tesoro

Actualización de Estudio Industrial San Buenaventura.

Implementación de la Planta Industrial San Buenaventura.

IV. EPNE prestatarias Condiciones financieras

(En porcentaje y años)

FUENTE: Gerencia de Operaciones Monetarias

YPFB; 1,00

YPFB Úrea/Separación;

0,96

ENDE SIN; 0,86

ENDE Huanuni; 0,80

ENDE V.Hermoso/Term.

SUR; 1,05 ENDE Gran Chaco; 1,40

COMIBOL Salmuera/Litio;

0,80

EASBA; 0,85

Bono Subasta; 1,95

Bono Subasta; 2,40

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

10 15 20 25 30 35

Tasa

de

inte

rés

Plazo

5.669

6.915

8.9998.489

9.820

14.012

12.685

0 0 0 0 260

2.976

2.022

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 - II sem(p)

FBKF Privada EPNE

IV. EPNE prestatarias Impacto

(Millones de Bolivianos)

FUENTE: Instituto Nacional de Estadística (INE) - Gerencia de Operaciones Monetarias

21% 15%

El financiamiento para emprendimientos productivos estratégicos concedido por el BCB

es importante cuando se compara con el flujo de inversión privada.

V. Política de Transparencia

Firma del Contrato con COMIBOL –

Ministerio de Minería

Firma del Contrato con YPFB –

Ministerio de Hidrocarburos y Energía

Firma del Contrato con EASBA –

Ministerio de Desarrollo Productivo y

Economía Plural

Política de Transparencia

El BCB –en el marco de la CPE y normativa vigente– otorgó créditos en

condiciones concesionales a las EPNE, con el objeto exclusivo de

financiar proyectos de inversión productiva en el marco de la seguridad

alimentaria y energética.

La evaluación y seguimiento de los recursos del crédito otorgado a las

EPNE, son de exclusiva responsabilidad del Ministerio cabeza de sector

(Hidrocarburos y Energía, Minería y, Desarrollo Productivo y Economía

Plural).

El uso y destino de los recursos del crédito son de exclusiva

responsabilidad de las EPNE.

VI. Conclusiones y perspectivas

El BCB continuará efectuando los desembolsos de

acuerdo a lo cronogramas aprobados y los requisitos

establecidos en la normativa vigente.

Adicionalmente, el PGE – 2012 autorizó al BCB nuevos

importes para YPFB, COMIBOL y EASBA.

De esta manera y con una visión de largo plazo, el BCB

contribuye y contribuirá de manera significativa y

transparente al desarrollo económico y social del país.

V. Conclusiones y perspectivas

Rol y deber del Control Social:

«La sociedad civil organizada ejercerá el control social a

la gestión pública en todos los niveles del Estado, y a las

empresas e instituciones públicas, mixtas y privadas, que

administren recursos fiscales (articulo 241; parágrafo 2).

V. Conclusiones y perspectivas

Muchas gracias

Rendición de Cuentas

Control Social

Administración e Inversión de las Reservas Internacionales

26 de Septiembre de 2012

CONTENIDO 1. Evolución de las Reservas Internacionales

2. Estructura de las Reservas Internacionales

3. Ingresos por la inversión de las Reservas Internacionales

4. Reservas de Oro

5. Cumplimiento de Lineamientos

6. Riesgo Crediticio

7. Transparencia

8. Varios: - Compra de Oro en moneda local

- Remesas de exportación e importación de

dólares estadounidenses

1. Evolución de las Reservas Internacionales Netas RIN al 31 de agosto de 2012

Fuente: BCB-Asesoría de Política Económica * Al 31 de Agosto de 2012

1.084,8

1.714,2

12.018,5

13.060,1

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

Mill

on

es U

SD

Ingresos

Egresos

Desde 2006 los ingresos de divisas fueron mayores a los egresos, principalmente por las exportaciones de gas.

Entre enero-agosto de 2012, las RIN se incrementaron en USD 1.042 millones.

Flujo de Ingresos y Egresos Año 2011 y Enero-Agosto 2012

Año 2011 Ene-Ago 2012

Ingresos 3,781.4 2,846.6

Exportaciones de YPFB 2,316.4 2,035.7

Desembolsos de Créditos 471.8 236.6

Exportaciones del Sector Privado 289.6 199.9

Exportaciones de Empresa Metalúrgica Vinto 294.1 147.8

Embajadas y Organismos Internacionales 160.1 71.2

Remesas (Ayuda Familiar) 80.4 32.2

Donaciones 57.1 19.3

Transferencias del Sistema Financiero 14.2 18.0

Pagos ALADI 25.3 16.6

Otros 72.4 69.3

Egresos 1,545.9 1,493.2

Importaciones de YPFB 766.6 633.1

Gastos Fiscales 257.9 212.9

Deuda Externa Corto Plazo de YPFB a PDVSA 473.6 198.3

Transferencias del Fondo RAL (Neto) -285.6 194.5

Deuda Externa Mediano y Largo Plazo 223.9 143.5

Pagos ALADI 34.4 27.8

Otros 75.1 83.1

Flujo Neto 2,235.5 1,353.4

Factores que explican el Incremento de Reservas Año 2011 y Enero- Agosto 2012

Año 2011 Enero-Agosto 2012

RIN Fin de Periodo 12.018,5 13.060,1

Variación RIN 2.288,8 1.041,6

1. Flujo Capital de Trabajo 2.235,5 1.353,4

2.- Variación Cambiaria (Oro, EUR,CAD,AUD,DEG) 40,1 91,7

3.Variación Bóveda -66,4 -489,7

4. Ingresos por Rendimientos BCB 79,6 86,2

2. Estructura de las Reservas Internacionales*

En millones

de USD

Participación

Porcentual

En millones

de USD

Participación

Porcentual

A) Capital de Trabajo 658 5% 543 4%

B) Capital de Inversión 9.249 77% 10.278 78%

C) Total Reservas Monetarias (A+B) 9.906 82% 10.820 82%

D) Oro 2.129 18% 2.307 18%

E) Reservas Internacionales (C+D) 12.035 100% 13.127 100%

31-Dec-11 31-Aug-12

* Reservas disponibles para inversión

Estructura del Capital de Inversión

En millones

de USD

Participación

Porcentual

En millones

de USD

Participación

Porcentual

Portafolio de Liquidez 6.834 74% 7.116 69%

Portafolio Euro 1.478 16% 1.442 14%

Portafolio Global 683 7% 963 9%

Portafolio TIPS 0 0% 506 5%

DEG´s 253 3% 251 2%

Capital de Inversión 9.249 100% 10.278 100%

31-Dec-11 31-Aug-12

Estructura de las Reservas Internacionales por moneda

MONEDA

31-Dic-11 31-Ago-11

En millones de USD

% En millones

de USD %

USD 7.491 62% 8.165 62%

EUR 1.478 12% 1.442 11%

CAD 340 3% 355 3%

AUD 343 3% 357 3%

CNH 0 0% 251 2%

DEG 253 2% 251 2%

ORO 2.129 18% 2.307 17%

Total 12.035 100% 13.127 100%

Estructura de las Reservas Internacionales por Sector

Estructura de las Reservas Internaciones por país

3. Ingresos por la inversión de las Reservas Internacionales

Ingresos

(En millones de

USD)

Rendimiento

Ingresos

(En millones de

USD)

Rendimiento

CAPITAL DE TRABAJO (excl. Bóveda) 0.3 0.21% 0.3 0.15%

CAPITAL DE INVERSIÓN

PORTAFOLIO DE LIQUIDEZ 44.6 0.69% 48.7 0.68%

PORTAFOLIO EURO 26.0 1.71% 6.3 0.44%

PORTAFOLIO TIPS 6.5 1.29%

PORTAFOLIO GLOBAL(CAD,AUD,CNH) 6.2 0.91% 16.1 2.02%

TOTAL CAPITAL DE INVERSIÓN 76.8 0.89% 77.6 0.77%

TOTAL RESERVAS MONETARIAS

INTERNACIONALES77.0 0.88% 77.8 0.76%

PORTAFOLIO ORO 2.5 0.14% 8.3 0.35%

TOTAL RESERVAS INTERNACIONALES 79.6 0.75% 86.2 0.68%

(*)Rendimiento no anualizado. No considera las variaciones de la cotizaciones del euro, dólar canadiense, dólar

australiano, yuanes y del oro. El portafolio TIPs se inició el 2-Mayo-2012 y el portafolio Yuanes se inició el 23-Mayo-2012.

Enero - Agosto 2012(*)2011

4.Reservas de Oro Evolución de las tenencias de oro en toneladas

•En las gestiones de 2010 y 2011 se compraron en el exterior 7 toneladas de oro cada año. El total del oro está invertido en el exterior.

*al 31 de agosto 2012

28,3 35,3

42,3 42,3

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

1998-2009 2010 2011 Ago 12*

En t

on

ela

das

+7 tn

+7 tn

Reservas de Oro Evolución del valor de las Reservas de Oro y del Precio del Oro

•El valor de las reservas de oro se incrementó acorde al incremento en el precio del oro.

*al 31 de agosto 2012

249

2.307

272

1.692

-

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

valor de las reservas de oro Precio del oro

En U

SD/O

TF

En m

illo

nes

de

USD

Nivel autorizado por el BCB

DescripciónFitch

RatingsS&P Moody's

Máxima calidad crediticia AAA AAA Aaa

Muy alta calidad crediticia AA AA Aa

Alta calidad crediticia A A A

Buena calidad crediticia BBB BBB Baa

Especulativo BB BB Ba

Altamente especulativo B B B

Posibilidad real de default CCC CCC Caa

El default es probable CC CC Cc

El default es inminente C C C

El emisor no efectúa el

pago de alguna(s)

obligación(es)

RD RD RD

El emisor no efectúa el

pago de sus obligacionesD D D

DescripciónFitch

RatingsS&P Moody's

F-1+ A-1+

F-1 A-1

Buena calidad crediticia F-2 A-2 P-2

Adecuada calidad crediticia F-3 A-3 P-3

Especulativo B B NP

Alto riesgo de Default C C

No pago de obligaciones D D

Máxima calidad crediticia P-1

5. RIESGO CREDITICIO

Largo Plazo Corto Plazo

Mayor riesgo

Mayor riesgo

El BCB invierte en entidades con las más altas calificaciones de riesgo crediticio. Las contrapartes del BCB no tuvieron ningún incumplimiento.

Estructura de las Reservas Internacionales por riesgo crediticio

(*) No incluye Bóveda y al 31-dic-12 se mantenía 2% de inversión en Clydesdale Bank que disminuyó su calificación crediticia.

No se registraron pérdidas por incumplimiento de las contrapartes en las inversión de reservas internacionales.

6. Cumplimiento de Lineamientos

CONTROLES INTERNOS: - El Departamento de Control de Inversiones diariamente

efectúa el control de lineamientos de inversión establecidos por el Directorio, Comité de Reservas y la Gerencia de Operaciones Internacionales.

- Desde inicio de año a la fecha no se reportó ningún incumplimiento en la inversión de las reservas internacionales.

AUDITORIAS INTERNAS Y EXTERNAS: - Auditorias internas cada 6 meses desde 1994. - Auditoría externa cada año desde 1997.

Se informa periódicamente a la población a través del sitio de Administración de Reservas Internacionales en la página web del BCB.

Se informa periódicamente a la población a través del sitio de Administración de Reservas Internacionales en la página web del BCB.

7. TRANSPARENCIA

Información periódica para el público

Evolución diaria de las Reservas Internacionales Netas RIN.

Evolución mensual de las Reservas Internacionales por Portafolios y Monedas.

Rendimiento mensual de las Reservas Internacionales.

Informes semestrales sobre la Administración de las Reservas Internacionales.

Documentos de Trabajo sobre temas relevantes en la Administración de las Reservas Internacionales.

- Compra a COMIBOL

- 5 de septiembre de 2012

- 10 Barras de Oro

- Porcentaje de Pureza 97,7%

- Peso 91,5 Kilos

- Monto Pagado Bs 34,2 millones, equivalente a USD 5 millones

8. Compra oro en el mercado local

Primera Compra

Remesas y Movimiento de USD en Bóveda Año 2011 – Agosto 2012

(Expresado en millones de USD)

IMPORTACIÓN

AÑO 2011 697,6 460,9

ENERO - AGOSTO 2012 547,2 633,9

EXPORTACIÓN

AÑO 2011 295,0 394,9

ENERO - AGOSTO 2012 257,3 144,6

REMESAS DE

EXPORTACIÓN

DEPOSITOS DE

LAS ENTIDADES

FINANCIERAS

PERIODOREMESAS DE

IMPORTACIÓN

RETIROS DE LAS

ENTIDADES

FINANCIERAS

PERIODO

GRACIAS POR SU ATENCIÓN