El Mercado Fiduciario Peruano

Marzo 24, 2009

Evolución del Mercado Fiduciario Peruano

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Reglamento de Fideicomiso - Resolución SBS Nº 1010-99 del 11 de

noviembre de 1999

-Se precisan los alcances de la regulación del fideicomiso bancario.

Eventos Relevantes:

Perú: Primer fideicomiso inscrito en la Central de Riesgos de la SBS

Eventos Relevantes:

Perú: Valentín Paniagua asume la Presidencia de la República

La Fiduciaria inicia operaciones.

Negocios: Fideicomisos Inmobiliarios y en Garantía

Eventos Relevantes:

Perú: Alejandro Toledo asume la presidencia de la república

Activos

Fideicomiso en Garantía

Fideicomitente Patrimonio

Autónomo Fideicomisario

Fiduciario

Inembargabilidad.

Exclusión de la Masa Concursal.

Fideicomisos Inmobiliario

Promotor /

Constructor

Patrimonio

Autónomo

Adquirientes

Constructor

Supervisor

Adquirientes

- Opción de Compra del Terreno, Planos, Póliza

CAR y Licencia de Construcción.

- Derechos sobre desembolsos de línea de crédito

para la construcción.

- Fianzas de Cumplimiento /Adelanto por parte del

Constructor.

- Desembolsos Adquirientes (y/o) Créditos Hipotecarios

Banco

US$

US$ /

Hipotecas

Propiedad

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Negocios: Fideicomisos en Administración de Flujos (Medianos Plazos)

y Estructuras Fiduciarias vinculadas a Reestructuraciones.

Eventos Relevantes:

Perú: Concesiones en Sector Energía

Colafi 2002 – Lima, Perú

Activos Fideicomitente

Patrimonio

Autónomo

Fideicomisarios

Flujos/

Derechos Fideicomitente Patrimonio

Autónomo

Sindicado

Fideicomisos en Garantía (Flujos & Activos)

Banco 1

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Decreto Legislativo 939 del 4 de diciembre de 2003

-Se gravan con Impuesto a las Transacciones Financieras las transferencias

entre cuentas de terceros, incluyendo las transferencias entre cuentas del

fideicomitente y cuantas del patrimonio Fideicometido y viceversa.

Decreto Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003

-Grava con impuesto a la renta ciertos tipos de transferencia fiducaria

(fideicomiso en garantía y fideicomiso inmobiliario).

Negocios: Fideicomisos de Control Financiero

Eventos Relevantes:

Perú: Crecimiento en los precios de los metales.

Fideicomisos en Control de Flujos (Fianza)

Constructor

Supervisor

Patrimonio

Autónomo

“derecho

de cobro”

Obra S/.

Constructor S/.

Entidad

Contratante

S/.

Entrega

Fianza Banco

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Ley de ITF - Ley Nº 28194 del 26 de marzo de 2004

-Se dispone que para efectos del Impuesto a las Transferencias Financieras, las

cuentas del Patrimonio Fideicometido serán consideradas como cuentas del

fideicomitente.

-Negocios: Finanzas Estructuradas – Estructuras a la Medida

Eventos Relevantes:

Perú: Riesgo país registra mínimo histórico

Modificación tributaria del Impuesto a la Renta y creación del ITF

frena el crecimiento del negocio fiduciario.

Empresa

Proyecto Clientes

Servicio

Pago Fideicomiso

Transfiere

Activos y Flujos

Proveedores

Pago

Repago

de

Deuda

Cuenta

Distribución

Excedentes

Fideicomiso – Project Finance

Accionistas

Utilidad

Financiamiento Bancos

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Ley del Impuesto a la Renta – Ley N° 28655 del 29 de diciembre de 2005

-Modifica el tratamiento del fideicomiso en garantía.

Negocios: Desarrollo de Infraestructura - Concesiones

Eventos Relevantes:

Perú: Economía peruana muestra indicadores macroeconómicos sólidos.

Petróleo llega a US$ 60 por barril, se crea Fondo para la Estabilización de los

Precios de los Combustibles.

Ley de Garantías Mobiliarias - Ley Nº 28677 del 10 de febrero de 2006

Reglamento de Inscripciones del Registro Mobiliario de Contratos - Resolución SUNARP Nº 142-2006-SUNARP-SN

- Se crea el Registro Mobiliario de Contratos, en donde se deben de inscribir los Contratos de Fideicomiso que recaigan sobre bienes que

carecen de Registro Público Especial.

Resoluciones de Conasev:

Resolución Conasev 023-2006-EF.94.10 del 11 de mayo de 2006

Resolución Conasev 055-2006-EF.94.10 del 15 de agosto de 2006

Resolución Conasev 056-2007-EF/94.01.1 del 26 de Julio de 2007

-Se incorpora al Fideicomiso Bancario como Garantía Específica en emisiones de Bonos Corporativos, estableciéndose obligaciones de

reporte de las Empresas Fiduciarias frente a Conasev.

-Negocios: Fusiones & Adquisiciones, Bonos Corporativos.

Eventos Relevantes:

Perú: Incertidumbre durante el período electoral

Alan García asume presidencia de la república

Primer Encuentro Fiduciario

Fideicomiso Escrow – Condicionado

Comprador

Vendedor

Patrimonio

(Fiduciario)

Acciones US$

(X%) US$ Acciones

Cuenta Reserva Dictamen de Auditores

(Y%) US$

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Negocios: Financiamientos de Mediano Plazo

Eventos Relevantes:

Perú: Economía peruana crece 8.4%

Resolución de la Superintendente Nacional de los Registros Públicos No. 316-2008-

SUNARP-SN del 27 de noviembre de 2008

- Se aprueba la Directiva que regula las normas que debe seguir los Registradores

Públicos para inscribir los contratos de fideicomiso en los Registros Públicos

Negocios: Inversiones en Infraestructura

Eventos Relevantes:

Perú: Económica registró en el 2008 un crecimiento de 9.2%, el mayor desde 1995.

Crisis económica mundial se desata en setiembre afectado a los sectores

exportadores.

SBS publica estadísticas del sector fiduciario.

• Mecanismo de pagos del gobierno limita participación

del sector privado en financiamientos al sector público

Agenda Pendiente

Fideicomiso

Fideicomiso Gobierno Regional

Gob. Regional

(Fideicomitente)

S/.

Cuentas BN

MEF Notifica Cesión

Derecho / Flujo

• Mecanismo de pagos del gobierno limita participación

del sector privado en financiamientos al sector público

• Rectificación en temas tributarios

• Defensa del Patrimonio Autónomo

• Roles de fiduciario y acreedor

Agenda Pendiente

• Norma promulgada por Sunarp

• Experiencias exitosas en ejecución de fideicomisos

• Roles fiduciarios en más de un país

• Estadísticas fiduciarias publicadas por la SBS

• Interés de la SBS por actualizar regulación fiduciaria

Avances Logrados

http://www.fiduciaria.com.pe/

http://www.sbs.gob.pe/PortalSBs/Boletin/BoletinFID/default.htm

Información Adicional