El Gobierno Corporativo y la Gestión Integral de Riesgos.
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El Gobierno Corporativo y la Gestión Integral de Riesgos
Definición de Gobierno Corporativo
GC especifica distribución de derechos y responsabilidades entre distintos participantes (administración, directorio, accionistas, demás agentes), así como las reglas del proceso de toma de decisiones.
Determina así la manera en que se establecen los objetivos, los medios para alcanzarlos y el seguimiento del desempeño.
Efectos del BGC para la Empresa
• Incentiva mejora de reputación• Reduce riesgos• Incentiva el cumplimiento• Estimula el desempeño• Mejora acceso al mercado de capitales• Amplia los mercados de sus productos• Mejora el liderazgo• Demuestra transparencia y responsabilidad social
Un Gobierno Corporativo Efectivo
Un sistema efectivo de gobierno corporativo descansa esencialmente en dos factores:
• Rendición de cuentas: los derechos de los accionistas y grupos de interés social (stakeholders: comunidades, trabajadores, Estado, proveedores, etc.) son reconocidos y respetados.
• Eficiencia: las empresas operan eficientemente y generan ganancias de acuerdo a los intereses de los accionistas, con una gerencia debidamente motivada y en cumplimiento con las regulaciones y leyes.
Principios fundamentales para el BGC
Máxima creación de valor con:• Protección de los derechos: accionistas, stakeholders• Equidad corporativa: trato equitativo a todos los accionistas.• Transparencia: información precisa y oportuna sobre todas las cuestiones materiales.• Responsabilidad: claridad de funciones y diligencia de cumplimiento.
Gobierno Corporativo: Esquema de Análisis
AccionistasStakeholders
Dirección
Administración
FactoresExternos
FactoresInternos
Rendimiento
Entorno y Marco institucional
Factores que condicionan el gobierno corporativo
• Dispersión o concentración de la propiedad.
• Atributos del directorio, composición, representatividad, independencia.
• Adecuación y fortalecimiento del sistema regulatorio y legal.
• Estándares de auditoría y contabilidad.
• Competitividad del mercado.
• Eficiencia y competitividad del mercado de valores.
• Grado de competencia en el mercado laboral de gerentes.
Valor paraaccionista
Creación devalor
Percepción devalor
Justa valoración y credibilidad de la empresa en el mercado
Gestión operativa y financiera eficazy eficiente:
- Sistemas de decisión- Sistemas de medición de desempeño
- Sistema de control
Creación de Valor y Gobierno Corporativo
Ejercicio del gobierno
Transparencia
Gobierno Corporativo: Aspectos Básicos
TransparenciaDirectorio y Gerencia
• Derecho a voto.
• Política de dividendos.
• Mecanismos de cambios de control.
• Derecho de grupos de interés.
• Delimitación de obligaciones.
• Conflictos de interés.
• Políticas laborales.
• Mecanismos de supervisión.
Derechos de propiedad
• Mecanismo d e información.
• Prácticas contables y de auditoría.
• Relaciones con los inversores.
• Credibilidad.
Evaluación: Derechos de propiedad y Gobierno Corporativo
• Noción: el ejercicio pleno y oportuno de los derechos de propiedad en los distintos aspectos involucrados.
• Riesgos: Apropiación indebida por parte de otros accionistas o la propia gerencia. Desaprovechamiento de oportunidades. Etc.
Derechos de propiedad
Algunas preguntas relevantes:- ¿La política de dividendos es
predecible?- ¿Se permiten las facilidades suficientes
para el ejercicio del derecho a voto en cualquier tipo de decisión?
Evaluación: Directorio y Gerencia, y Gobierno Corporativo
Directorio y Gerencia
• Noción: esquemas de gestión bien delimitados con mecanismos amplios y eficaces de seguimiento.
• Riesgos: Decisiones fuera de oportunidad. Desperdicio de recursos por sistemas de seguimiento y decisión inadecuados, etc.
Algunas preguntas relevantes:- ¿ Las políticas de remuneraciones y
beneficios de la gerencia están claramente definidas, y son estables?- ¿Existen políticas definidas en relación al manejo de conflictos de
interés?
Evaluación: Transparencia y Gobierno Corporativo
Transparencia
• Noción: Información al mercado, y al inversionista en particular, suficiente, confiable y oportuna.
• Riesgos: Mala administración interna de la información privilegiada. Front running. Discriminación informativa, etc.
Algunas preguntas relevantes:- ¿La selección del auditor corresponde a
una política/práctica definida y de aplicación constante?
- ¿La información hacia los inversionistas se limita a cumplir con las regulaciones o
la actitud de la empresa es proactiva?
ADMINISTRACIÓN DE RIESGO Y GOBIERNO CORPORATIVO
Riesgo ReportesPolíticas
ControlesEventos
Procesos
Metodología
Indicadores
Comité de Auditoría / Auditoría Interna
Evaluación
Informes
Unidad de Riesgo
Unidad de Línea
ADMINISTRACIÓN DE RIESGO Y GOBIERNO CORPORATIVO
Administrar el proceso de evaluación del Control Interno requiere un proceso integral de administración de riesgos.
Desarrollo de sistemas efectivos de control y sistemas de alerta temprana para monitorear los cambios en los factores de riesgo y reducirlos a niveles razonables.
Establecer un sistema de Administración de Riesgos ayudará a asegurar que la gerencia de línea evalúe regularmente los controles.
A manera de conclusión
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Adopción voluntaria
¿COMO LOGRAR LA ADOPCIÓN DE LAS MEJORES PRÁCTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO?
Leyes
SupervisiónBancos e Inversionistas institucionales
% de directores indepen-dientes
Casos
Ejemplo
"Principios de buen gobierno
para las sociedades peruanas"
Comunicación de hechos de
importancia para compañias
inscritas en la bolsa
Reglas bolsas de valores
Auditorías indepen-dientes
IFC exige prácticas de buen gobierno
Reflexiones finales
• El BGC trae importantes beneficios a la empresa y a la economía: sólidos fundamentos y buena dosis de evidencia.
• El BGC alcanza a todo tipo de empresa, aún cuando sus elementos no se aplican a todas por igual.
• Los aspectos básicos del GC se centran en: Derechos de propiedad, Interacción del Directorio y la Gerencia, Transparencia.
• Un mejor GC neutraliza los riesgos de la empresa, así como un GC inadecuado aumenta dichos riesgos, y con ello a todos los que le proveen financiamiento.
Apetito y Tolerancia al Riesgo
Resolución SBS Nº 037 – 2008Gestión Integral de Riesgos
• Funciones del Comité de RiesgosDefinir el nivel de tolerancia y el grado de exposición al riesgo que la empresa está dispuesta a asumir en el desarrollo del negocio.
Decidir las acciones necesarias para la implementación de las acciones correctivas requeridas, en caso existan desviaciones con respecto a los niveles de tolerancia al riesgo y a los grados de exposición asumidos.
Aprobar la toma de exposiciones que involucren variaciones significativas en el perfil.
APETITO AL RIESGODefinición de Perfiles de Apetito por Riesgo
Apetito por
Riesgo
¿A qué riesgos nos enfrentaremos?
¿Cuales son los riesgos que debemos reducir?
¿Cuales son los riesgos que estamos dispuestos a aceptar?
1. Definición de los niveles de aceptación
2. Definición de la Matriz de Apetito de Riesgo
3. Formalización de los resultados de la Matriz de Apetito de Riesgo
4. Comunicación de los niveles aceptables
Criterios para definir el nivel aceptable de riesgo
• Criterios consideradosRiesgos de liquidez y de mercado “Descalces” de plazo, moneda y liquidez por riesgos de tasas de interés, cambiario y de liquidez, respectivamente.
Riesgos de crédito Probabilidad de Incumplimiento.
Concentración de cartera.
Riesgos OperacionalCriterios referidos principalmente al tema de procesos y eficiencia de los controles.
Riesgos estratégico y de reputaciónDesviación en el cumplimiento de los objetivos estratégicos.
Percepción de los clientes.
Niveles de Tolerancia al Riesgo
Los niveles se establecieron en función a que una mayor tolerancia implica una mayor desviación de los objetivos de la Organización.
PRIORIDAD PLAN DE MITIGACIÓN
EXTREMORequiere acción inmediata. Planes detratamiento requeridos, implementados yreportados a la Alta Dirección
Bajo ninguna circunstancia se deberá mantener elriesgo bajo éste enfoque en el logro de unobjetivo. Estos riesgo requieren una atención dealta prioridad
ALTO
Requiere atención de la Gerencia General.Planes de tratamiento requeridos,implementados y reportados a los gerentes decada unidad
Requiere que se ejecuten actividades paradisminuir la exposición del riesgo comotransferencias y coberturas de seguros en el cortoplazo
MODERADO
La responsabilidad gerencial debe serespecificada. Riesgo aceptable, peroadministrada con procedimientos normales decontrol
Aunque debe ejecutarse actividades para laadministración del riesgo, tiene una prioridadmoderada pudiendo ejecutarse a mediano plazo
BAJOSe administra con procedimientos rutinarios.Riesgo insignificante no se requiere ningunaacción.
El riesgo tiene una gravedad baja ; por lo que nojustifica la inversión de recursos y no requiereacciones adicionales a las ya establecidas
ACEPTABLE
NO ACEPTABLE
EJEMPLO: TOLERANCIA AL RIESGO
La Tolerancia:
Son los niveles aceptables de variación de las metas fijadas; se puede medir en las mismas unidades que los objetivos relacionados.
La Tolerancia:
Son los niveles aceptables de variación de las metas fijadas; se puede medir en las mismas unidades que los objetivos relacionados.