Ejemplo de Informe Vertical Horizonta y Razones Financiera

7/26/2019 Ejemplo de Informe Vertical Horizonta y Razones Financiera

1/24

EJEMPLO DE INFORME VERTICAL

ANLISIS DE LOS ACTIVOS:De acuerdo a los resultados producto del anlisis vertical del balance general de la empresa

_____________________. se puede decir lo siguiente:

Activo Corriente:La mayor participacin la muestra el rubro de Inventario de Materias Primas con el ___ %; seguido del Inventario de Productos terminados con el ___ %; luego apare el rubro Inventario de

Productos en Proceso con el ___%; las Cuentas por Cobrar con el ___% y las Inversiones Temporales con

el ___% que son las ms relevantes.

Es de anotar que la sumatoria de la participacin de los Inventarios es del ___%. Todo lo anterior arroja

como resultado que el Activo Corriente estaba participando en el ao 2007 con el ___%; dentro del total

de los Activos, lo que denota que el resto de las cuentas solo participan con el ___ % de los Activos

Corrientes.

Propiedad Planta y Equipos:En el anlisis de los Activos Fijos la mayor participacin la tiene el rubro de

Terrenos con el ___1%; seguido del rubro de Edificios con el ___%; Maquinaria con el 8.32% y equiposcon el ___%.

Es de anotar que se observa una marcada diferencia entre la sumatoria de los rubros de terrenos y

edificios del ___% del total de los Activos fijos con la suma de los rubros de Maquinaria y Equipos que

participan con el ___% del total de la participacin de los Activos fijos que es del ___%.

Si se tiene en cuenta que sta empresa pertenece al sector manufacturero, tanto la Maquinaria como los

Equipos deberan tener una mayor participacin dentro del total de la Propiedad Planta y Equipos.

Otros Activos: La mayor participacin de los otros activos, se present en la cuenta de InversionesPermanentes con el ___% seguido de los Prestamos para vivienda con el 0.55% para una participacin

total del ___%.

ANLISIS DE LOS PASIVOS:Hecho el anlisis vertical a los Pasivos del balance general de la empresa Fbrica de Muebles Napolen S.A.

se puede decir lo siguiente:

Pasivo Corriente:En cuanto al Pasivo que refleja la poltica de financiamiento de la empresa en el cortoplazo, se puede ver que el rubro de mayor participacin corresponde a los Impuestos de renta con el ___

%; seguido Obligaciones Bancarias con el 3%; Proveedores con el ___%; y los Dividendos por pagar con el

___%; del total del Pasivo corriente. Se puede apreciar claramente que en ste perodo la empresa est

utilizando ms el dinero de los Bancos que el de los Proveedores y esto no beneficia a la empresa, ya que

las obligaciones bancarias son costosas y los proveedores no.

Otros Pasivos: En cuanto a los Pasivos de largo plazo, la mayor participacin la tiene el rubro deObligaciones Bancarias con el ___%; seguida de Cesantas Consolidadas con el ___%; y Otros acreedores

con el ___%.

Patrimonio: En cuanto a ste grupo de cuentas, la mayor participacin se ve en las Utilidades del ejerciciocon el ___%; las Utilidades retenidas que participa con el ___%; y el Capital aportado y pagado con el

___% que son los ms relevantes.


2/24

Ahora, si se mira la participacin de las cuentas en cada uno de los subgrupos que componen en Balance

General se puede observar que en el Activo Corriente la mayor participacin la muestra el rubro de

Inventario de Materias Primas con el ___%; el rubro Inventario de Productos en Proceso con el ___%; las

Cuentas por Cobrar con el ___%; y las Inversiones Temporales con el ___%; que son las ms relevantes.

Es de notar tambin que la empresa no mantiene mucho efectivo, sino, que el Activo Corriente se concentra

en Inventarios que suma una participacin de ___%; y Cuentas por Cobrar con el ___%. Lo anterior indicatambin que las Cuentas por Cobrar corresponden al ___ % del total de los Inventarios. En cuanto a la

Propiedad Planta y Equipos, se nota que la mayor participacin la tiene el rubro de Terrenos con el ___ %;

seguido del rubro de Edificios con el ___ %; Maquinaria con el ___ %; y equipos con el ___ %. Aqu se

ratifica el hecho que siendo sta una empresa manufacturera, no muestra una debida inversin en

maquinaria y equipos, ya que sumados los dos apenas llegan al ___%.

En el Pasivo Corriente, se nota que la mayor participacin corresponde a los Impuestos de renta con el ___

%; seguido Obligaciones Bancarias con el ___%; Proveedores con el ___%; y los Dividendos por pagar con el

___ % del total del Pasivo corriente. Estos resultados no benefician a la empresa, ya que las obligaciones

bancarias son costosas y los proveedores no, lo que indica que la empresa aument sus obligaciones a corto

plazo con los bancos y que est utilizando menos dinero de los proveedores para financiar las operaciones.

En cuanto al Pasivo a largo plazo se muestra que las Obligaciones Bancarias participan con el ___ %; la deuda

con los trabajadores con un ___%; y la deuda con los socios con el ___%. Lo que indica que la empresa tiene

muchos pasivos costosos.

ANLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS:

Ahora se muestran los Estados de Resultados del ao 2007; aclarando tambin que aunque aparecern los

Estados Financieros de los ltimos cinco aos, solo se analizan los dos ltimos aos: as:

En el Estado de Resultados del ao _______ se puede apreciar que la participacin del Costo de Ventas

alcanza el ___% y dejando el ___% de participacin para la Utilidad Bruta. Esta participacin de la utilidad

bruta al absorber la participacin de los gastos operacionales que son del ___ %; deja una utilidad

operacional del ___% del total de las ventas en trminos relativos y $ ___millones de pesos en trminos

absolutos.

Tambin se puede ver que el rubro de Otros Ingresos participa con el ___ % del total de las ventas.

El servicio de la deuda participa con el ___%; del total de las ventas, es decir, que la empresa cancel al

sistema financiero por concepto de sus acreencias financieras. Todo lo anterior muestra pues, una utilidad

neta que participa con el ___%; del total de las ventas. Estos resultados muestran claramente que en este

perodo la empresa no dependi de los otros ingresos, es decir, que su utilidad dependi exclusivamente de

su actividad principal.


3/24

EJEMPLO DE INFORME HORIZONTAL

ANLISIS DEL BALANCE GENERAL:Como se puede observar, el anlisis horizontal de un estado financiero permite identificar con claridad las

variaciones de las cuentas de un perodo a otro. Una vez determinada la estructura y composicin del estado

financiero, se procede a interpretar dicha informacin.

Anlisis del Activo:Este anlisis muestra que Activo Corriente, presenta una variacin positiva de $ ___ Millones de pesos en trminos absolutos y de ___% en trminos relativos en el 2007 con respecto al 2006; y

la Propiedad Planta y Equipo (activo fijo) muestra una variacin negativa de $ ___Millones de pesos, lo que

representa un incremento del ___%; de los cuales la maquinaria y terrenos presentan una variacin positiva

con el ___% y ___%; respectivamente en trminos relativos.

El hecho que los Activos fijos tengan un decrecimiento en el 2007 con respecto al 2006; confirma que es

producto de la poltica financiera de la empresa en el sentido de fortalecer los Activos corrientes de la

misma, donde la cartera y los inventarios variaron positivamente, es decir, parece ser que la disminucin de

los equipos fue para fortalecer a los inventarios o a la cartera.

En el grupo de cuentas de otros activos se nota una variacin positiva del ___ %; lo que quiere decir en

trminos absolutos $ ___ Millones de pesos, lo que pudiera indicar que el dinero que se recuper por

concepto del cobro a los prstamos a los trabajadores se destin a algunas inversiones permanentes.

El crecimiento de los activos totales fortalece a la empresa en trminos de patrimonio lo que permite una

mayor autonoma financiera, puesto que en ste caso los accionistas le ganan terreno a los acreedores en la

participacin de la empresa.

Anlisis del Pasivo:Ahora analizando el pasivo se puede confirmar lo anteriormente dicho, puesto que steen trminos generales, se muestra una variacin negativa en trminos relativos del ___ %; lo que es

significativo en trminos absolutos, es decir, $ ___ Millones de pesos, es decir, que con respecto al ao

anterior donde se muestra a una empresa ms endeudada, es decir, que en el 2007 se est mostrando unaempresa menos endeudada.

Anlisis del Patrimonio: La utilidad del ejercicio present una variacin positiva del ___% que no es muysignificativa con respecto al ao anterior, pero si se observa un fuerte crecimiento de las utilidades

retenidas, la cual alcanz ___ % en trminos relativos. Puede decirse entonces que el Patrimonio de la

empresa present una variacin positiva del ___%; crecimiento ste que puede ser una debilidad para la

estructura financiera de la empresa, puesto que ste crecimiento significa un aumento en los pasivos de la

empresa, ya que stas utilidades deben ser repartidas entre los socios y as bajar el pasivo patrimonial.


4/24

ANLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS:

Ahora se muestran los Estados de Resultados del ao 2003 al ao 2007; aclarando tambin que aunque

aparecern los Estados Financieros de los ltimos cinco aos, solo se analiza el ltimo ao:

Se puede ver que en el 2007; las Ventas crecieron en un ___%; con respecto al 2006; lo que en trminos

absolutos representa $___ millones de pesos. Igualmente se nota que el Costo de Ventas present una

variacin positiva del ___%, es decir, que lo que cost vender los productos en el ao 2007 represent un

incremento de $ ___ millones de pesos.

Los gastos operacionales dieron como resultado una variacin positiva del ___ %, lo que muestra un

incremento en el manejo del gasto. Esta variacin es normal si se tiene en cuenta que de un ao a otro

siempre se presentan todo tipo de alzas debido a los cambios econmicos por la dinmica de los fenmenos

macroeconmicos. Es de anotar que en el ao 2007; se muestra claramente una disminucin en cuanto a la

variacin en los Ingresos no Operacionales de ___% y un crecimiento del ___% en los Gastos Financieros o

servicio de la deuda, lo que no afecta a la Utilidad Neta porque sta muestra una variacin positiva del ___

%; en el 2007 con respecto al 2006.

CONCLUSIONES: Analizando los Estados Financieros de los cinco perodos se puede concluir que:

a.

Activo Corriente: En el ao 2007 con respecto al 2006, esta variacin positiva tambin fue del___%. Si sta situacin se mantiene constante, se puede ver que en el 2008 con respecto al 2006, se

presentara una variacin negativa del ___%; lo que mostrara ste ao como un ao crtico para la

empresa.

b.

Propiedad Planta y Equipos: En el ao 2007 con respecto al 2006, esta variacin es tambin negativa

con el ___ %. En stos anlisis se puede ver claramente que se empez a fortalecer a los activoscorrientes, contradiciendo as a la naturaleza de la empresa, puesto que si sta es manufacturera, se

debe darle mayor importancia a los activos fijos, ya que estos son los que a la larga avalan la poltica de

financiamiento de la empresa.

c.

Pasivos: En el ao 2007 con respecto al 2006, esta variacin es negativa con el ___ % y el pasivocorriente decrece tambin en un ___%.

d. El Estado de Resultados proyectado muestra en el 2007 con respecto al 2006 se muestra una variacin

positiva en las ventas que alcanzara un___ %.

Igual situacin se presentara con el costo de ventas, la utilidad bruta, la utilidad operacional y la utilidad

neta en la que se observa una variacin positiva del ___%. Es de anotar, que en ste ltimo perodo aunque

el crecimiento de las ventas fue mayor, el crecimiento de la utilidad neta fue inferior, lo que confirma el

hecho que en los dos ltimos perodos la empresa dependi mucho de otros ingresos no operacionales.

Si sta situacin persiste, en el 20098 con respecto al 2009 se prev un ao muy crtico, ya que vas

variaciones seran todas negativas, es decir, que se presentara un decrecimiento en las utilidades netas que

llegaran a ser del ___% aproximadamente.


5/24

RECOMENDACIONES:En vista de lo anteriormente expuesto, se podran hacer las siguientes recomendaciones:

a. Como estrategia de ventas se debe disear un plan de mercadeo, con el fin de buscar nuevos canales dedistribucin, capacitacin de la fuerza de ventas, revisar los precios de venta por que puede ser tambin

que estn por encima de los de la competencia. Todo esto tendiente a mejorar la rotacin de los

inventarios de los Productos Terminados.

b. Se sugiere mermar la inversin en Materias Primas y canalizar estos recursos ms bien a la inversin de

Maquinarias y Equipos con el fin de darle fortalezas a la parte de la produccin, adems se podra

pensar en invertir tambin en actividades financieras que le generan ingresos a la empresa.

c. Una buena poltica en el manejo del financiamiento de la empresa, es la utilizacin de los proveedores,ya que ste pasivo no es costoso y se nota claramente que el ltimo ao decreci su utilizacin.

d. Se sugiere tambin tratar de negociar con los bancos en el sentido que los crditos de corto plazopuedan convertirse en crditos a largo plazo para darle as un respiro a la empresa en cuanto a que la

apropiacin de recursos para estos menesteres sea ms lenta.

e. Se debe dinamizar la rotacin de los inventarios, la produccin e investigar que est pasando con las

compras con el fin de bajar la participacin del Costo de Ventas, lo que permitira una mayor

participacin de la Utilidad Bruta. Analizar que tan costoso le est resultando a la empresa el servicio de

la deuda para no tener as que depender de los Ingresos no operacionales, lo que mejorara tambin la

Utilidad Neta.

f. La empresa debe definir como poltica fortalecer a los Activos fijos que son los que avalan la

financiacin de la empresa.

g.

En cuanto a los Estados de Resultados la Empresa debe seguir velando que el Costo de Ventas sea

menor, para darle una mayor participacin a la Utilidad Bruta, controlar los Costos y GastosOperacionales para tener una mayor participacin en la Utilidad Neta y no depender tanto de los Otros

Ingresos, sino, de su actividad principal.


6/24

EJEMPLO DE INFORME DE ANLISIS DE RAZONES FINANCIERA

RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS:Se conoce con el nombre de Razn el resultado de establecer relacin numrica entre dos cantidades. El

anlisis por razno indicadoresseala los puntos fuertes y dbiles de un negocio e indica las probabilidadesy tendencias. Se basa en la combinacin de dos o ms grupos de cuentas, con el fin de obtener un resultado

que permita establecer que est pasando entre ellos.

5.1 CLASIFICACIN DE LAS RAZONES O INDICADORES:Estos se agrupan de acuerdo a su enfoque as:

5.1.1

Indicadores de Liquidez: Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienenlas empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo. Implica, por tanto, la habilidad para convertir

activos en efectivo

Se trata de determinar qu pasara si a la compaa se le exigiera el pago inmediato de todas sus

obligaciones a corto plazo y entre stos indicadores estn los siguientes: (Se toma como ejemplo los Estados

Financieros de la fbrica de Muebles Napolen para aplicar los Indicadores. Se aclara que aunque

aparecern todos los clculos de los cinco perodos, solo se analizar el ltimo ao y la proyeccin del aosiguiente).

Por regla general, las obligaciones a corto plazo aparecen registradas en el balance, dentro del grupo

denominado "Pasivo corriente" y comprende, entre otros rubros, las obligaciones con proveedores y

trabajadores, prstamos bancarios con vencimiento menor a un ao, impuestos por pagar, dividendos y

participaciones por pagar a accionistas y socios y gastos causados no pagados.

Razn Corriente: Se denomina tambin relacin corriente y trata de verificar las disponibilidades de laempresa, a corto plazo para afrontar sus compromisos, tambin a corto plazo.

Este indicador se calcula utilizando la siguiente frmula:

CORRIENTPASIVO

CORRIENTACTIVOCORRIENTERAZON

2006

1.478.740 1,74

850.399

2007

1.575.407 1,90

829.111

Puede verse claramente que en el 2006 y 2007; esta situacin mejor, ya que tena una razn corriente de

___ para el ao 2007. Esto quiere decir que por cada peso ($1.00) que la empresa deba a corto plazo,

contaba con $___pesos en el 2007: para cubrir sus compromisos econmicos a corto plazo.


7/24

Capital Neto de Trabajo: Este indicador expresa en trminos absolutos lo que la Razn Corrienteexpresa en trminos relativos, es decir, que con sta forma se puede apreciar de una manera

relacionada a la moneda del Pas en que se est trabajando este indicador. Este resultado seala el

exceso o dficit de la empresa, representado en activos corrientes, que se presentara despus de

cancelarse todos los pasivos corrientes.

Para tal efecto se utiliza la siguiente frmula:

Capital Neto de Trabajo. = Activo Corriente. Pasivo Corriente.

2006 1.478.740 -

50.399

628.341

2007 1.575.407 -

829.111

746.297

El cuadro deja ver que, la empresa incrementa su capital neto de trabajo a partir del 2006, indicando

adems que en el 2007 tena un capital neto de trabajo de $ ___millones de pesos. Lo que tambin

quiere decir, que el finalizar el ao 2007; la empresa estaba financiando esta cantidad con recursos de

largo plazo. (Capital o pasivos).

Prueba Acida: Se conoce tambin como prueba del cido o liquidez seca y es muy riguroso donde sepretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender

de la venta de sus inventarios.

Para este caso, bsicamente se mide la capacidad de pago solamente contando con sus saldos de efectivo, el

producto de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algn otro activo de fcil liquidacin que

puede poseer diferente a sus inventarios.

A sta razn le aplican las mismas limitaciones expuestas cuando se estudi la razn corriente, pues es tambin

una prueba esttica que no toma en cuenta el principio de continuidad y parte del supuesto de que la empresaentrar en proceso de liquidacin por lo tanto, no generar ninguna clase de operaciones que generen flujos

de efectivo, tales como nuevas ventas de productos o servicios propios de su actividad.

La frmula es:

CORRIENTEPASIVO

SINVENTARIOCORRIENTEACTIVOACIDAPRUEBA

2006459.337

0,54850.399

2007505.034

0,61829.111

El cuadro se puede interpretar diciendo que la empresa tena una prueba cida de $0.54 en el 2006. Ya en el

2007 muestra un sutil incremento para ubicarse en $0___ , es decir, solo $ ___ pesos por encima del

perodo anterior.


8/24

Intervalo bsico defensivo: Es una medida de liquidez general, implementada para calcular el nmero dedas durante los cuales una empresa podra operar con sus activos lquidos actuales, sin ninguna clase de

ingreso proveniente de ventas u otras fuentes.Aunque no es un indicador de uso corriente, puede sersumamente til en ciertas circunstancias de negocios, como pueden ser las negociaciones laborales

(posibilidad de huelgas o paros indefinidos) o contratacin de seguros generales (especialmente de lucro

cesante).

Para su clculo se utiliza la siguiente frmula:

365/GENERALESGASTOSVENTASDECOSTO

COBRARPORCUENTASTEMPORALESSINVERSIONEEFECTIVODEFENSIVOBASICOINTERVALO

2006586.196

1414.151

2007639.980

1115.761

La grfica muestra que la empresa pudo cumplir con sus obligaciones durante___das en el 2006, pero en

el 2007 muestra que lo lograra en 1___ das, es decir, 41 das menos que el ao anterior.

5.1.2

Indicadores de Actividad: Llamados tambin indicadores de Rotacin tratan de medir la eficienciacon la cual la empresa utiliza sus activos, segn la velocidad de recuperacin de los valores aplicados en

ellos.

Se trata de establecer el dinamismo que ha tenido la empresa durante su ejercicio, mediante la comparacinde unas cuentas del Balance General que son estticas y otras del Estado de Resultados que son cuentas

dinmicas.

Lo anterior surge de un principio en el campo de las finanzas que consiste en verificar que tanto estn

contribuyendo los activos en el logro de los objetivos financieros de la empresa, ya que en una empresa no

deberan existir activos improductivos.

Estos indicadores pueden ser:

Rotacin Cartera: Establece el nmero de veces que las cuentas por cobrar retornan, en promedio, en unperodo determinado.

Normalmente, el factor "ventas" debera corresponder a las ventas a crdito, pero como este valor no se

encuentra siempre disponible para el analista, se acepta tomar las ventas totales de la compaa, sin

importar si han sido de contado o a crdito.

Por su parte, el denominador de sta razn es el promedio registrado en las cuentas por cobrar a clientes o

de deudores por mercancas, el cul se obtiene sumando el saldo inicial al saldo final y dividiendo ste total

entre dos.


9/24

La frmula es:COBRARPORCUENTASLASDEPROMEDIOEL

VENTASCARTERADEROTACION

Al reemplazar en el ejemplo que se est siguiendo se obtiene:

20062.747.420

10,93251.354

20073.434.276

13,00264.138

En el cuadro se puede observar que las cuentas por cobrar giraron ___veces en el 2006, lo que no es

bueno para la empresa. Ya en el 2007 esta rotacin se torna ms dinmica llegando a ___ veces durante

ste ao.

Das promedio de cobro: Una vez conocido el nmero de veces de rotacin de las cuentas por cobrar sepuede calcular los das que se requieren para recaudar las cuentas y documentos por cobrar a clientes.

Este indicador tambin es conocido como Perodo promedio de cobro e indica en trminos absolutos losdas en que la cartera se convierte en efectivo.

La frmula es la siguiente:

COBRARPORCUENTASLASROTANQUEVECESDENUMERO

365

2006365

3310,93

2007

365

2813,00

Estos resultados indican que en promedio la empresa tard 33 das en el 2006 y en el 2007 se deja ver que

ste promedio de cobro disminuye a___ das. Dentro de ste anlisis, el mejor estndar de comparacin

para determinar si el perodo promedio de cobro es adecuado o no, es el plazo establecido por la empresa

dentro de su poltica de ventas a crdito.

Si la poltica de ventas es a 30 das, la empresa est dentro de un rango aceptable, teniendo en cuenta que

no todos los das son laborables y que generalmente los clientes tratan de tomarse algunos das adicionales.

Rotacin de Inventarios totales: Establece el nmero de veces que los Inventarios (ProductosTerminados, Producto en Proceso y Materias Primas en el caso de una empresa manufacturera o

simplemente la sumatoria de las mercancas en una empresa comercial) giran, en promedio en un

perodo determinado de tiempo que es generalmente un ao, en otras palabras, el nmero de veces en

que dichos inventarios se convierten en efectivo o cuentas por cobrar.


10/24

La frmula es:

PROMEDIOTOTALINVENTARIO

VENTASDECOSTOTOTALESSINVENTARIODEROTACION

20061.246.237

1,66751.076

20071.818.548

1,741.044.888

Lo anterior indica que los inventarios totales tuvieron una rotacin de___veces en el 2006 y___ veces

en el 2007, siendo mejor la rotacin en el 2006, pero esto muestra que en ambos casos es muy lenta y no

buena para la empresa.

Das de inventario a mano: Luego para calcular los das de Inventario a Mano, es decir, convertir elresultado en trmino relativo a trminos absolutos se debe utilizar otra frmula as:

TOTALSINVENTARIODEROTACION

365MANOAINVENTARIODEDIAS

2006365

2201,66

2007365

2101,74

Ahora se puede decir que en el 2006; la Empresa tena productos suficientes para atender sus

necesidades durante___ das del ao, y en el ao 2007 prcticamente la empresa vendera casi que una

vez en el ao.

Ahora se hace un anlisis individual de cada uno de los inventarios as:

a)

Rotacin de Productos Terminados: Establece el nmero de veces que los Inventarios ProductosTerminados, giran, en promedio en un perodo determinado de tiempo que es generalmente un ao. La

frmula es:

TERMINADOSPRODUCTOSDEINVENTARIO

VENTASDECOSTOTERMINADOSPRODUCTOSSINVENTARIODEROTACION

20061.246.237

5,10

244.191

20071.818.548

5,071.044.888

Lo anterior indica que los inventarios de Productos Terminados rotaron ___ veces en el 2006 y___ en

el 2007, lo que indica que en el 2007 mejora un poco la rotacin de los productos terminados.


11/24

b)


PROC.PROD.SINVENTARIODEROTACION


2006

365

725,10

2007365

721,74

Ahora se puede decir que en el 2006 y 2007; la Empresa tena productos suficientes para atender sus

necesidades durante___das del ao, es decir, que la empresa vendi sus productos terminados cada dos

meses y medio aproximadamente.

c)

Rotacin de Productos en Proceso: Establece el nmero de veces que los Inventarios ProductosTerminados, giran, en promedio en un perodo determinado de tiempo que es generalmente un ao.

La frmula es:

PROCESOENPRODUCTOSDEINVENTARIO

VENTASDECOSTOPROCESOENPRODUCTOSSINVENTARIODEROTACION

20061.246.237

4,75262.175

20071.818.548

5,851.044.888

Lo anterior indica que los inventarios de Productos en proceso rotaron de___ veces en el 2006, pero en el

2007 se nota una rotacin de___.veces, o sea,___veces ms que el perodo anterior.

d) Das de inventario a mano: Luego para calcular los das de Inventario a Mano, es decir, convertir elresultado en trmino relativo a trminos absolutos se debe utilizar otra frmula as:

PROC.ENPROD.SINVENTARIODEROTACION


2006365

774,75

2007365

625.85

Ahora se puede decir que en el 2006; la Empresa tena materias primas suficientes para atender sus

necesidades durante___das del ao en la planta de proceso, y en el ao 2007 muestra que la empresa

mejora el tiempo en que se transformaron las materias primas en productos terminados, es decir, se

mejoraron los procesos de produccin.


12/24

e)

Rotacin de Materias Primas: Establece el nmero de veces que los Inventarios Productos Terminados,giran, en promedio en un perodo determinado de tiempo que es generalmente un ao.

La frmula es:

PROCESOENPRODUCTOSDEINVENTARIO

VENTASDECOSTOPROCESOENPRODUCTOSSINVENTARIODEROTACION

20061.246.237

5,09244.709

20071.818.548

4,84375.348

Lo anterior indica que los inventarios de materias primas tuvieron de___veces en el 2006 y4___veces en

el 2007, lo que puede indicar que en el 2007 fue ms dinmica la utilizacin de la Materia Prima en la

empresa.

f)


PROC.ENPROD.SINVENTARIODEROTACION


2006365

725,10

2007365

72

1,74

Ahora se puede decir que en el 2006; la Empresa tena Materias Primas suficientes para atender sus

necesidades durante___das del ao y en el 2007 se iguala este indicador.

Por todo lo anterior, se puede decir que los motivos de la lenta rotacin de los inventarios podran

haberse dado por lo siguiente:

Hay una acumulacin de materias primas, es decir, que se estaran adquiriendo mayores cantidades de

materias primas que las que realmente son necesarias.

Se evidencia que la empresa puede tener problemas en la sala de proceso en el sentido que no se estn

teniendo en cuenta los tiempos para la terminacin de la transformacin de las materias primas, puedeestar presentndose cuellos de botella producido por el personal a cargo a por fallas en las maquinarias y

equipos o por insuficiencia de los mismos.

Parece ser que la fuerza de ventas no est cumpliendo con los objetivos de la empresa, ya que los

productos terminados no se estn vendiendo con rapidez, sino, que permanecen mucho tiempo en

bodega, puede ser tambin que no exista una eficiente poltica de ventas o que haya deficiencia en los

canales de distribucin.


13/24

Rotacin de Activos Totales Brutos: Este indicador trata de establecer el nmero de veces que losActivos Totales brutos, es decir, activos corrientes, activos fijos y otros activos (Sin descontar la

Depreciacin las provisiones para inventarios ni las provisiones parta cartera) giran, en promedio en un

perodo determinado de tiempo que es generalmente un ao.

Como puede observarse, la intensidad en la utilizacin de activos se mide siempre con referencia a las

ventas porque, normalmente, son ellas las que proporcionan la oportunidad de generar recursos propios.

BRUTOTOTALESACTIVOS

NETASVENTASBRUTOTOTALESACTIVOSDEROTACION

20062.747.420

0,793.481.842

20073.434.276

0,943.637.471

El cuadro indica que los Activos totales brutos tuvieron una mayor rotacin en el 2007 con ___veces; es

decir, que la empresa vendi $___.por cada peso invertido en Activos totales brutos mejorando as al 2006

en $___.al ao anterior.

Rotacin de Activos Totales Netos: Este indicador trata de establecer el nmero de veces que los ActivosTotales netos, es decir, activos corrientes, activos fijos y otros activos (descontando la Depreciacin, las

provisiones para inventarios y las provisiones para cartera) giran, en promedio en un perodo

determinado de tiempo que es generalmente un ao.

NETOSTOTALESACTIVOS

NETASVENTASNETOSTOTALESACTIVOSDEROTACION

20062.747.420

0,863.189.317

20073.434.276

1,043.312.009

El cuadro indica que los Activos totales netos tuvieron una mayor rotacin en el 2007 con ___ veces; es

decir, que la empresa vendi $1___

por cada peso invertido en Activos totales netos, es decir $___

msque en el 2006.


14/24

Ahora se hace un anlisis grupal de los activos as:

a) Rotacin Activos Corrientes: Establece el nmero de veces que los activos corrientes, giran, en promedioen un perodo determinado de tiempo que es generalmente un ao. La frmula es:

CORRIENTESACTIVOS

NETASVENTASCORRIENTESACTIVOSDEROTACION

20062.747.420

1,861.478.740

20073.434.276

2,181.575.407

Lo anterior indica que los Activos Corrientes tuvieron su mayor rotacin en el ao 2007; ___8veces, es

decir, que por cada peso invertido en activos corrientes la empresa gener una venta de $___.pesos.

b) Rotacin de Activos fijos: Establece el nmero de veces que los activos fijos, giran, en promedio en unperodo determinado de tiempo que es generalmente un ao. La frmula es:

FIJOSACTIVOS

NETASVENTASFIJOSACTIVOSDEROTACION

20062.747.420

1,771.551.794

20073.434.276

2,241.531.318

Lo anterior indica que los Activos fijos tuvieron su mejor rotacin en el ao 2007; 2___.veces, es decir

que la empresa vendi $___.pesos por cada peso invertido en activos fijos. Lo anterior muestra tambin

que los activos fijos participan ms en el Balance y esto es una buena poltica financiera ya que por ser

sta empresa del sector manufacturero necesita ms bienes con que avalar la poltica de financiamiento

de la misma.


15/24

Rotacin de Proveedores: Este indicador trata de establecer el nmero de veces que las Compras aCrdito (Si no se tiene la informacin de las Compras a Crdito, se puede utilizar el total del Costo de

Ventas o las compras totales. En este caso se utilizar las Compras totales.) giran, en promedio en un

perodo determinado de tiempo que es generalmente un ao.

La frmula es:SPROVEEDORE

NETAS.COMPRASPROVEED.DEROTAC.

20061.782.890

10,70166.626

20071.818.548

16,79108.287

Los resultados dejan ver que en el 2006 se dio la rotacin de___.veces en la rotacin de los proveedores

y en el 2007 rotaron___veces.

Perodo de pagos a proveedores: Luego para calcular los das de Inventario a Mano, es decir, convertir elresultado en trmino relativo a trminos absolutos se debe utilizar otra frmula as:

SPROVEEDOREDEROTACION


2006365

3410,70

2007365

2216,79

El cuadro muestra que en el 2006 la empresa no manej un buen promedio en cuanto al pago de susobligaciones con los proveedores, lo que no le permite tener buena credibilidad entre ellos, pero como lo

muestra el ao 2007 se cancelaron las cuentas a los proveedores cada___das en promedio, es decir,

___ das menos de lo acordado. Aunque sta situacin puede mejorar la credibilidad de las empresa,

podra poner en riesgo la liquidez de la misma puesto que se est entregan do dineros antes de lo

acordad, dejando as de trabajarlo en beneficio de la empresa.

Ciclo de Efectivo: Este indicador trata de establecer cmo se estn financiando los inventarios que laempresa requiere la su produccin. Para ste evento solamente se toma la rotacin en das de cada uno.

La frmula es: Ciclo de Efectivo = R. C. + R. I.R. P. Al reemplazar se obtiene:

2006253

21934

2007238

21622


16/24

Lo anterior indica que en la Empresa transcurrieron ___ das en el 2006 entre el momento en que se

aporta $1.00 de recursos costosos (no financiados por los proveedores) al proceso y el momento en que

se recupera el mismo dinero.

Es decir, que la empresa tubo que financiar con recursos costosos ___ das en el 2006 de su ciclo

operativo, y en el 2007 ese ciclo present una disminucin de 3das, ya que como se ve para ste ao el

ciclo de efectivo fue de___das.

5.1.3 Indicadores de Rentabilidad: Son tambin denominados de Rentabilidad o Lucratividad y sirvenpara medir la efectividad de la administracin para controlar los costos y gastos y en que medida

estn convirtiendo las ventas en utilidades. Estos indicadores son:

Margen Bruto de Utilidad: Trata de medir el margen de utilidad bruta de la empresa y su frmula es:

NETASVENTAS

BRUTAUTILIDADUTILIDADDEBRUTOMARGEN

20061.501.183

0,552.747.420

20071.615.728

0,473.434.276

Se puede ver mediante el cuadro que el comportamiento de la utilidad bruta ha sido muy irregular, es

decir, que la empresa gener un___% de utilidad bruta en el 2006; es decir que por cada peso vendido

se gener $0___

de utilidad bruta, y en el 2007 por cada $1.00 vendido, se gener $.___

pesos deutilidad bruta, o sea, el___%; dejando ver claramente una disminucin del___% con respecto al ao

anterior.

Margen Operacional de Utilidad: Trata de medir el margen de utilidad Operacional de la empresa, esdecir, si la empresa est o no lucrndose de su actividad principal permitiendo as absorber los gastos

financieros y otros gastos no operacionales y se consigue mediante la siguiente frmula:

NETASVENTAS

OPERACUTILIDADUTILIDADDEOPERAC.MARGEN

2006

1.232.485

0,452.747.420

20071.331.440

0,393.434.276

Lo anterior indica que en el 2006 la empresa gener un___% de utilidad operacional; y en el 2007 por cada

$1.00 vendido, se gener $___pesos de utilidad operacional.


17/24

Margen Neto de Utilidad: Trata de medir el margen de Utilidad Neta de la empresa, es decir, si laempresa est o no lucrndose de su actividad principal y se consigue mediante la siguiente frmula:

NETASVENTAS

NETAUTILIDADUTILIDADDENETOMARGEN

2006728.483

0,27

2.747.420

2007748.754

0,223.434.276

Los resultados anteriores indican que el comportamiento de la utilidad neta en el 2006 fue del___ %, pero

en el 2007 baja al___%; lo que indica que en el 2007 la empresa gener $0___de utilidad neta por cada

peso vendido.

Rendimiento del Patrimonio: Con ste Indicador se trata de determinar, el rendimiento sobre lainversin de los socios.

Su frmula es: PATRIMONIONETAUTILIDAD

PATRIMONIODELORENDIMIENT

2006728.483

0,342.120.910

2007748.754

0,332.269.308

Se puede ver mediante el cuadro que el Patrimonio tubo en el 2006 un margen del___% de rendimiento

y en el 2007 del___%; lo que indica que en el 2007 la empresa gener $0.33 de rendimiento por cada

peso invertido por los socios.

Rendimiento del Activo Total: Muestra la capacidad de los activos en producir utilidades,independientemente si fueron o no financiados con deuda o patrimonio.

Para ste caso se toman la totalidad de los activos sin descontar la depreciacin las reservas para deudas

malas e inventarios. Su frmula es:

TOTALACTIVO

NETAUTILIDADTOTALACTIVODELORENDIMIENT

2006

728.483

0,233.189.317

2007748.754

0,233.312.009

El cuadro muestra que el activo total bruto present un rendimiento, del___.% en los dos ltimos aos, lo

que tambin indica que la empresa obtuvo una utilidad neta de $___en los dos ltimos aos por cada peso

invertido en la estructura de activos de la empresa.


18/24

Ebitda: Este indicador es utilizado por los acreedores y los bancos para medir la verdadera capacidad depago de sus clientes, ya que toma como base la utilidad operacional y se le suman otros rubros que

aunque han sido descontados en el estado de resultados, no significan una salida efectiva de dinero, sino,

que ms bien figuran como un ahorro en las finanzas de la empresa.

Su frmula es:

EBITDA = Utilidad Operacional + G. de Deprec. + Provisiones.

20061.232.485 +

120.5201.353.005

20071.331.440 +

126.9531.458.392

Se puede ver mediante los resultados que utilidad operacional de la empresa e trminos de efectivo fue

de $1___millones en el 2007 en trminos de efectivo en caja o bancos, es decir, que la empresa tiene

una buena capacidad de pago para cumplir con sus compromisos financieros.

Impacto de la carga Financiera: Su resultado indica el porcentaje que representan los gastos financieroscon respecto a las ventas.

Su frmula es:

NETASVENTAS

FINAN.GASTOSFINAN.CARGALADEIMPACTO

2006148.830

0,052.747.420

2007169.741

0,053.434.276

Se puede ver que los gastos financieros representaban el ___.% de las ventas netas tanto en el ao2006

como en el 2007.

Cobertura de Intereses: Este indicador establece una relacin entre las Utilidades Operacionales de laempresa y sus Gastos Financieros, es decir, establece la incidencia que tienen los Gastos Financieros

sobre las Utilidades operacionales de la empresa.

Su Frmula es:

SFINANCIEROGASTOS

LOPERACIONAUTILIDADINTERESESDECOBERTURA

20061.232.485

8,28148.830

20071.331.440

7,84169.741


19/24

Lo anterior indica que la Empresa gener una Utilidad operacional de___veces en el 2007; superior a los

intereses pagados, es decir, que la empresa dispone de capacidad en su utilidad operacional para pagar

los intereses por los crditos obtenidos.

5.1.4

Indicadores de Endeudamiento: Tienen por objeto medir en que grado y de que forma participanlos acreedores dentro del financiamiento de la empresa. Es necesario saber manejar la poltica de

financiamiento de una empresa ya que el endeudamiento depende mucho de la rentabilidad, la

tasa de inters actual y la situacin financiera del negocio.

Nivel de endeudamiento: Este indicador seala la proporcin en la cul participan los acreedores sobre elvalor total de la empresa. As mismo, sirve para identificar el riesgo asumido por dichos acreedores, el

riesgo de los propietarios del ente econmico y la conveniencia o inconveniencia del nivel de endeuda-

miento presentado. La frmula para conseguir ste indicador es la siguiente:

TOTALACTIVO

PASIVOSTOTALNTOENDEUDAMIEDENIVEL

2006

1.068.407

0,333.189.317

20071.042.701

0,313.312.009

Lo anterior indica que por cada peso que la empresa tiene invertido en activos, $___fueron financiados

por terceros (proveedores, bancos empleados entre otros) en el 2006 y $___.pesos en el 2007; en otras

palabras los acreedores fueron dueos del___0% de la empresa en el 2006 y del ___% en el 2007.

Aunque los resultados dejan ver tambin que en el 2007 la empresa recuper___ % de su estructura de

activos.

Concentracin del Endeudamiento en el Corto Plazo: Este indicador establece que porcentaje del totalde pasivos con terceros tiene vencimiento corriente, es decir, a menos de un ao.

La frmula es:

PASIVOSTOTAL

CORRIENTEPASIVOCORTOPLAZOENDEUD.DELIONCONCENTRAC

2006850.399

0,801.068.407

2007 829.111 0,801.042.701

Estos resultados indican que por cada $1.00 que la empresa deba a terceros $ 0___.pesos tanto en el

2006 como en el 2007; tienen vencimiento corriente, es decir a corto plazo. Estos resultados tambin

indican que la empresa podra estar vindose forzada a conseguir recursos para cubrir sus deudas a corto

plazo. Esta situacin es peligrosa para la liquidez de la empresa, puesto que como existe un casi equilibrio

entre el activo corriente y el activo fijo, las obligaciones con terceros deberan mostrar tambin dicho

equilibrio.


20/24

Endeudamiento Financiero: Establece el porcentaje de las obligaciones financieras de corto y largo plazocon respecto a al pasivo total. Su frmula es:

TOTALPASIVO

SFINANCIERAESOBLIGACIONFINANCIERONTOENDEUDAMIE

2006245.152

0,231.068.407

2007245.900

0,241.042.701

Estos resultados indican que por cada $1.00 que la empresa deba a terceros $___ pesos en el 2007;

corresponde a compromisos con las entidades financieras.

Concentracin del Endeudamiento Financiero en el corto plazo: Establece el porcentaje de las

obligaciones financieras de corto y largo plazo con respecto a las ventas del perodo.

SFINANCIERAESOBLIGACION

P.C.DESFINANCIERAESOBLIGACIONP.C.ELENFINANCIERODELIONCONCENTRAC

2006114.266

0,47245.152

2007129.121

0,53245.900

Estos resultados indican que por cada $1.00 que la empresa deba al sector financiero $___pesos tenan

vencimiento en el corto plazo en el 2007; es decir, que el___% de los compromisos financieros tienen

vencimiento a menos de un ao.

Endeudamiento Financiero con respecto a las ventas: Establece el porcentaje de las obligacionesfinancieras de corto y largo plazo con respecto a las ventas del perodo.

Su frmula es:

NETASVENTAS

SFINANCIERAESOBLIGACIONVENTASLASARESP.CONFINANCIERONTOENDEUDAMIE

2006245.152

0,092.747.420

2007245.900

0,073.434.276


21/24

Estos resultados indican que las deudas con el sector financiero represent el___% de las ventas en el ao

2007, lo que tiene una buena aceptacin, teniendo en cuanta que para el sector manufacturero es aceptable

una representatividad del___% de las deudas financieras con respecto a las ventas netas, mientras que

para las empresas comerciales y de servicios, este indicador no debe sobrepasas el___%.

5.1.5

Leverage o Apalancamiento: Son un grupo de indicadores que mide hasta que punto estcomprometido el patrimonio de los propietarios de la empresa con respecto a sus acreedores.Tambin se les denomina razones de apalancamiento, pues comparan la financiacin proveniente

de terceros con los recursos aportados por los accionistas o dueos de la empresa, para identificar

sobre quien recae el mayor riesgo.

Leverage o Apalancamiento total: Mide el grado de compromiso de los socios o dueos de la empresapara con los acreedores de la empresa, es decir, trata de determinar cual de las partes est corriendo

mayor riesgo financiero. Su frmula es:

PATRIMONIO

PASIVOTOTALTOTALENTOAPALANCAMI

20061.068.407

0,502.120.910

20071.042.701

0,462.269.308

Lo anterior indica que por cada peso invertido en patrimonio, se tenan deudas por $0___en el 2007; es

decir, cada peso que los dueos tienen invertido en la empresa est comprometido en un___% en el 2007.

Leverage o Apalancamiento de corto plazo: Mide el grado de compromiso de los socios o dueos de laempresa para con los acreedores de la empresa, es decir, trata de determinar cual de las partes est

corriendo mayor riesgo financiero.

Su frmula es:

PATRIMONIOCORRIENTEPASIVO

PLAZOCORTODEENTOAPALANCAMI

2006850.399

0,402.120.910

2007829.111

0,372.269.308

Lo anterior indica que por cada peso invertido en patrimonio, se tenan deudas de coto plazo por $___en el

2007; es decir, cada peso que los dueos tienen invertido en la empresa est comprometido en un___ % en

el 2007 a un trmino menor de un ao.


22/24

Leverage o Apalancamiento financiero: Mide el grado de compromiso de los socios o dueos de laempresa para con los acreedores de la empresa, es decir, trata de determinar cual de las partes est

corriendo mayor riesgo financiero.

Su frmula es:

PATRIMONIO

SFINANCIERAESOBLIGACIONTOTAL

FINANCIEROENTOAPALANCAMI

2006245.152

0,122.120.910

2007245.900

0,112.269.308

Lo anterior indica que por cada peso invertido en patrimonio, se tenan deudas por $ 0___con el sector

financiero en el 2007; es decir, cada peso que los dueos tienen invertido en la empresa est

comprometido en un___% en el 2007.

5.2 Relacin entre indicadores de liquidez y de actividad:Trata de visualizar en forma global una ideaclara de la real situacin financiera de la empresa, ya que la razn corriente, que es el principal

indicador de liquidez puede verse afectado o apoyado por las rotaciones de los inventarios y de

cartera.

2007

RAZN CORRIENTE CAPITAL NETO DE TRABAJO

$1,22 $746297.

ROTACIN DE CARTERA ROTACIN DE INVENTARIOS

13.00 Veces 1.74 Veces

PERIODO PROM. DE COBRO DAS DE INVENT. A MANO

28 Das 210 Das

Del ao 2007 se puede decir que tena una razn corriente de $1___; es decir, que por cada peso que

deba a corto plazo, contaba con $___en Activos Corrientes para atender dicha deuda.

Este margen de lo que se tiene es apenas aceptable con respecto a lo que se debe ya que en cualquier

momento y por cualquier circunstancia podra disminuirse, sobre todo teniendo en cuenta que las

cuentas por cobrar se recuperan cada 28 das los cuales representan el___2% de los activos corrientes,

que los inventarios que corresponden al___% de los activos corrientes rotan cada___das , el perodo

total de conversin a efectivo de stos rubros (Ciclo de Efectivo) fue de ___ das, perodo que se

considera muy largo en ste tipo de empresa.


23/24

Por consiguiente aunque la razn corriente sea buena, la lentitud de las rotaciones de cartera e

inventarios es una fuerte debilidad y podra en determinado momento impedir que la empresa cumpla

efectivamente con sus compromisos de corto plazo.

5.3 Relacin entre indicadores de Endeudamiento y de rentabilidad: Trata de visualizar en formaglobal la incidencia que tienen los gastos financieros (que dependen del nivel de endeudamiento)

en la rentabilidad operacional de la empresa y por ende la utilidad neta.

2007

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO MARGEN OPERACIONAL

31% 39%

MARGEN NETO COBERTURA DE INTERESES

27% 7.84 veces

Como puede observarse, aunque la utilidad operacional es suficiente (3___ %) para el pago del servicio

de la deuda (que representa___

%), la empresa gener 7.84 veces lo que se cancel por este concepto.Lo anterior demuestra que los gastos financieros tienen una relacin muy directa con los compromisos

financieros de la empresa y en este caso en particular se puede ver que aunque la cobertura de los

intereses es relativamente baja con relacin a la utilidad operacional la empresa se encuentra en un nivel

de endeudamiento del___%. El hecho que la cobertura de intereses no afect tanto a la utilidad neta se

debi a que la empresa gener recursos por concepto de otros ingresos, lo que indica que en parte la

empresa dependi de ste rubro para no ver afectada sus utilidades netas, en caso contrario la

rentabilidad neta habra sido menor.

5.4 CONCLUSIONES:Analizando los Estados Financieros de la empresa se puede concluir que:

1) Como puede verse, la empresa Fabrica de Muebles Napolen, muestra que es fuerte en su liquidez,

ya que en caso de tener que cancelar sus pasivos de corto plazo, cuenta con los recursos parahacerlo y adems contara con un buen capital neto de trabajo, pero tiene tanto dinero invertido

en Inventarios, que la prueba acida muestra que no estara en capacidad inmediata de cancelar sus

pasivos de corto plazo en caso que se exigiera su cancelacin inmediata, ya que tendra que

recurrir a prestamos bancarios mientras se venden los inventarios y esta situacin es un riesgo que

est asumiendo la empresa.

2) La Rotacin de la Cartera es muy lenta, ya que recibe recursos por este concepto cada___ das del

ao. Sus inventarios tambin tienen una rotacin lenta ya que en promedio rotan cada___das en

el ao, lo que indica demasiado tiempo en bodegas o en proceso de produccin. El caso de la

Rotacin de los Activos, se puede decir que es bueno puesto que se nota que los Activos tienen una

buena rotacin con respecto a las ventas rotacin que aunque est por debajo de la relacin pesoinvertido a peso vendido ($0___.en el 2007) es bueno. La Rotacin de los Proveedores deja ver que

la empresa est pagando sus compromisos con stos cada___das en el 2007; lo que indica que la

empresa puede empezar a tener problemas en ste sentido ya que por la lentitud en el

cumplimiento de sus compromisos perdera credibilidad y por ende surgiran problemas en la

consecucin de la Materias Primas. Igualmente se puede ver que la empresa est asumiendo un

alto costo en la inversin de los recursos propios de su actividad, ya que en el 2007 se muestra por

ejemplo que la empresa se est demorando___das en recuperar recursos no financiados por los

proveedores.


24/24

3) El Estado de Resultados muestra que a la empresa le cost el ___ % producir y vender sus

productos en el ao 2007 lo que no permite obtener unos mrgenes de utilidad bruta superiores al

___ %. Igualmente se puede notar que la empresa est dependiendo en parte de unos ingresos

que no tienen nada que ver con su actividad principal. Parece ser que la empresa est pagando un

alto costo por el servicio de la deuda, ya que los gastos financieros son bastante elevados ( ___)

de la utilidad operacional la que debe asumir dichos costos y generar utilidad bruta suficiente.

4) Otra debilidad de la empresa se deja ver en el sentido que los acreedores de la empresa estn

participando en un alto porcentaje en la estructura de activos de la misma, ya que aunque se nota

una disminucin paulatina en el 2007 sigue siendo bastante alta, es decir, participan con el___%.

Las deudas que tiene la empresa en el corto plazo (8___%) son superiores a las de largo plazo y

esto hace que la empresa trabaje a marchas forzadas. Todo lo anterior deja ver que la tenencia

dela estructura de activos por parte de los socios, alcanza el___% en el 2007. El apalancamiento

en una empresa es beneficioso, pero se debe tener mucho cuidado para no comprometer el

patrimonio de los socios y en este caso ese compromiso es del___%; es decir, que por cada peso

que tienen los socios de la empresa como patrimonio se tienen deudas por valor de cuarenta y seis

centavos. Esto muestra que tanto los acreedores como los socios estn asumiendo un alto riesgo

en sus intereses particulares.

5)

Se observa tambin que la empresa obtiene su rendimiento financiero por ms por el

apalancamiento que sobre el manejo de los activos y los volmenes de ventas.

5.5 RECOMENDACIONES:En vista de lo anteriormente expuesto, se podran decir que:

a. No invertir ms recursos en los Inventarios, sino, dejar agotar los que ya existen diseando un

plan de mercadeo, con el fin de buscar nuevos canales de distribucin, capacitacin de la fuerza

de ventas, revisar los precios de venta por que puede ser tambin que estn por encima de los de

la competencia. Todo esto tendiente a mejorar la rotacin de los inventarios.

b. La rotacin de la certera se deje mejorar y para ello se podra implementar una poltica quepermita una recuperacin ms dinmica, puesto que no es posible que la empresa est

financiando a sus clientes a costa de sus propios intereses. (podra sugerirse un programa de

descuentos por pronto pago y la bsqueda de nuevos clientes con nuevas polticas de ventas a

crdito). La empresa debe conservar la credibilidad que le tienen sus proveedores ya que siguen

suministrando sus productos y para ello debe asumir sus compromisos con mayor agilidad, es

decir, cancelar sus acreencias con ellos en las fechas pactadas, que generalmente es de 30 das. Si

se dinamiza la rotacin de la cartera y se agiliza la rotacin de los inventarios, la empresa no

tendr que esperar tantos das para retornar los recursos que invierte con pasivos costosos.

c. Si se dosifica la adquisicin de materias primas, se logra el pago de los dividendos y se contina

con la poltica de bajar la deuda financiera, la empresa recuperara unos puntos del porcentaje de

la misma que est en poder de los acreedores.

Ejemplo de Informe Vertical Horizonta y Razones Financiera

Documents

Transcript of Ejemplo de Informe Vertical Horizonta y Razones Financiera