一、公司資料： (一)本公司

名稱：JPP Holding Company Limited (經寶精密控股股份有限公司) 註冊地址：89 Nexus Way Camana Bay Grand Cayman KY1-90077 Cayman Islands 主要營運地址：631 Soi 12 Moo 4 Bangpoo Industrial Estate T. Phraksa, A. Muang, Samutprakarn

10280 Thailand. 電話：+66-2-7093687

(二)子公司 名稱：Jinpao Precision Industry Co.,Ltd. 地址：631 Soi 12 Moo 4 Bangpoo Industrial Estate T. Phraksa, A. Muang, Samutprakarn 10280

Thailand. 電話：+66-2-7093687 名稱：JP Belgium BVBA 地址：Doorniksestraat 63 – B-8500, Kortrijk, Belgium. 電話：+32(56)960600

(三)公司網址：http://www.jppholding.com (四)中華民國境內訴訟及非訟代理人姓名、職稱、聯絡電話及電子郵件信箱

姓名：王嘉男 職稱：董事 電話：+ 886-2-2541-5566 電子郵件信箱：wangchianan@gmail.com

(五)發言人及代理發言人 發言人姓名：鍾國圳 職稱：副總經理 電話：+66-2-7093687 電子郵件信箱：kc_chung@jinpao.co.th 代理發言人姓名：王嘉男 職稱：董事 電話：+886-2-2541-5566 電子郵件信箱：wangchianan@gmail.com

二、本次發行前實收資本之來源及比率: 單位：新台幣元；%

實收資本額來源 金額 占實收資本額比例 設立資本 1,000 00.00 組織重組發行之創始人普通股 233,332,340 77.78 現金增資普通股 66,666,660 22.22 合計 300,000,000 100.00

三、公開說明書之分送計畫： (一)陳列處所：除依規定函送有關單位外，另放置於本公司股務代理機構以供參閱。 (二)分送方式：依金融監督管理委員會證券期貨局規定之方式辦理。 (三)索取方式：請至上列處所索取或上網至公開資訊觀測站(http：//newmops.twse.com.tw)下載媒體 檔案。

四、證券承銷商名稱、地址、網址及電話： 名稱：第一金證券股份有限公司 網址：http://www.ftsi.com.tw 地址：台北市安長安東路一段 22 號 4 樓 電話：+ 886-2-2563-6262 名稱：華南永昌綜合證券(股)公司 網址：http://www.entrust.com.tw 地址：台北市民生東路四段 54 號 4 樓 電話：+ 886-2-2545-6888 名稱：群益金鼎證券(股)公司 網址：http://www.capital.com.tw 地址：台北市信義區松仁路 101 號 4 樓 電話：+ 886-2-8789-8888 名稱：兆豐證券(股)公司 網址：http://www.emega.com.tw 地址：台北市忠孝東路二段 95 號 3 樓 電話：+ 886-2-2351-7017 名稱：元大寶來證券(股)公司 網址：http://www.yuanta.com 地址：台北市敦化南路一段 66、68 號 9 樓 電話：+ 886-2- 2718-1234 名稱：國泰綜合證券(股)公司 網址：http://www.cathaysec.com.tw 地址：台北市敦化南路二段 333 號 20 樓 電話：+ 886-2-2326-9888 名稱：統一綜合證券(股)公司 網址：http:// www.uni-psg.com 地址：台北市東興路 8 號 B1 電話：+ 886-2- 2747-8266

五、公司債保證機構之名稱、地址、網址及電話：不適用。 六、公司債受託機構之名稱、地址、網址及電話：不適用。 七、股票或公司債簽證機構之名稱地址、網址及電話：採無實體發行，故不適用。 八、辦理股票過戶機構之名稱、地址、網址及電話：

名稱：第一金證券股份有限公司 股務代理部網址：http://www.ftsi.com.tw 地址：臺北市中山區長安東路一段 22 號 5 樓電話：+ 886-2-2563-5711

九、信用評等機構之名稱、地址、網址及電話：不適用。 十、公司債簽證會計師及律師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話：不適用。 十一、最近年度財務報告簽證會計師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話：

會計師姓名：龔則立、李東峰會計師 事務所名稱：勤業眾信聯合會計師事務所 網址：http://www.deloitte.com.tw 電話：+ 886-2-2545-9988 地址：台北市民生東路三段 156 號 12 樓

十二、複核律師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話： 律師姓名：宋天祥律師 事務所名稱：理律法律事務所 地址：台北市敦化北路 201 號 7 樓 電話：+ 886-2-2715-3300 網址：http://www.leeandli.com

十三、其他律師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話：

律師姓名：Nathan Powell 律師 開曼事務所名稱：Ogier 地址：Floor 11 Central Tower, 28 Queen’s Road Central, Hong Kong 電話：+852-3656-6000 網址：www.ogier.com 律師姓名：Chanvitaya Suvarnapunya 律師 泰國事務所名稱：DLA Piper (Thailand) Limited 地址：47th Floor Unit 4707, Empire Tower 195 South Sathorn Road, Yannawa, Sathorn, Bangkok 10120 Thailand 電話：+66-2-686-8500 網址：www.dlapiper.com

十四、發言人、代理發言人姓名、職稱、聯絡電話及電子郵件信箱： 發言人： 代理發言人： 姓名: 鍾國圳 姓名: 王嘉男 職稱: 副總經理 職稱:董事 電話: +66-2-7093687 電話: +886-2-2541-5566 電子郵件信箱: kc_chung@jinpao.co.th 電子郵件信箱: wangchianan@gmail.com

十五、本公司網址：http://www.jppholding.com

發行人之產業、營運及其他重要風險 本風險概要所述各項風險敘述僅為摘要，投資人於投資前，應詳閱本公開說明書第 56頁至第 69 頁

一、產業風險：

(一)環保法規提高貿易門檻風險(請參閱本公開說明書第 68 頁) 鑑於全球生態環境的破壞，自然環境失衡，天然災害頻傳，不但各國政府

對於環境保護益加重視，紛紛立法保護，各種地區性及國際性組織更聯合簽署協

議，共同致力於環境保護。例如：歐盟電器及電子設備使用某些危害物質限制指

令 RoHS 規定，自 2006 年 07 月 01 日起新設備禁用下列物質--鉛、鎘、汞、六價鉻、多溴聯苯、多溴化二苯乙醚。另外，附錄中言明鉛在鋼中做為合金成分含

量不得超過 0.35%，也限制了如含鉛快削鋼等材料的使用。其相關立法趨勢對於產品是否能成功打進市場形成重要關鍵，也影響客戶的評價與採購意願，甚至影

響交易成本。 近年來環保意識抬頭，本公司所使用之原材料及生產製程均符合環保安全

規定，如主要原料不銹鋼、鋁、銅、鋼等金屬，每一批次都會檢附 Mill Certificate出廠證明書或 SGS 檢測報告，且本公司具有精密之檢測儀器(質譜儀)，對原物料入廠採取每批百分之百之 RoHS 檢驗，確保金屬之化學成分及產品檢測均符合規範。本公司將生產過程中所產生之鐵屑或殘料，均用以回收送至煉鋼廠重新提煉

成鋼鐵原料。

(二)同業競爭風險(請參閱本公開說明書第 67 頁) 有鑑於金屬機構件並無專利或營業秘密上的保護，競爭對手容易跟進，惟

有不斷研發創新，以最先進的工藝技術為客戶提供從代客研發設計到製造的一站

式解決方案，並擁有自主沖壓模具設計與製造、提升模具精度、品質穩定和成本

控制能力，搭配智慧型數位工廠，因應利基型市場所需具備的專精技術及複雜的

製造任務，充分利用數位化設備，即時掌握機械運作情形，提高整體營運管理效

率，藉以拉大與競爭者的距離。另一方面加強與學校產學合作，利用學術上之專

業知識，搭配公司提供實務上之經驗及場所，共同開發新製程及專利。 本公司金屬機構件製程技術係完全自行開發，擁有自主技術，以達到穩定

製程確保產品品質，為深獲客戶信賴之主要原因。目前本公司係以 OEM 及 ODM製造雙軌並行，依客戶需求委託製造符合客戶需求之產品，並掛上客戶商標品牌

後，由客戶自行銷售。未來本公司將致力於各金屬機構件之製造、改良，提供客

戶多元且品質卓越的產品，考慮市場規模及公司發展，與銷售客戶合作搭配，進

行產業鏈上下整合，並研究評估設立經銷據點之可行性。

二、營運風險：

(一)原料成本價格波動之風險(請參閱本公開說明書第 66 頁) 本公司產品主要原料為鐵、不鏽鋼、銅、鋁等金屬材料，最近三年度平均

原料占產品成本結構約 40%~60%左右，尤其部分採少量多樣生產之產品，易受原料價格波動的影響。本公司將採取以下措施提高獲利能力﹕

1. 開發多家原物料供應商，加強採購議價能力。 2. 積極開發高附加價值的利基產品以提高產品毛利。 3. 觀測國際原物料行情走勢，配合避險工具之運用，降低價格波動風險。 4. 與主要供應商密切配合，彼此間建立長期良好之合作關係，避免供貨來

源短缺。

(二)市場競爭之風險(請參閱本公開說明書第 67 頁) 既定競爭者及新興同業持續投入，廠商競爭者眾，使得部分客戶削價競爭，

壓縮本公司產品毛利，使本公司產品有降價之壓力。本公司將採取以下措施提高

產品競爭優勢﹕ 1. 分散市場風險，充分運用泰國之地理優勢，積極拓展東協市場。 2. 與客戶建立長遠合作關係，鞏固現有之客戶，並加強新客戶之開發。 3. 持續投資高度創新之設備，打造智慧型數位工廠，提升生產效率，降低

生產成本，以提高價格競爭力。 4. 參與客戶早期新產品之開發，以減少成熟性產品之降價競爭。 5. 以領先之研發技術及高度之服務熱誠，為客戶提供從代客研發設計到製

造的一站式解決方案，以少量多樣之高客製化產品為銷售策略，提供高

品質且快速之產品，藉以拉大與同業間差異，形成技術進入障礙。

(三)匯率變動之風險(請參閱本公開說明書第 67 頁) 本公司主要營運地係位於泰國，供應商進貨交易主要係以泰銖為主要計價

幣別，部分國外供應商則係以美元為交易幣別，另本公司與國外廠商銷貨交易幣

別主要係採用美元為計價單位，另有部分客戶係使用歐元計價，故泰銖對美元或

歐元升值將可能使本公司產生匯兌損失風險，因此匯率變動對本公司營收及獲利

會產生一定程度之影響。 本公司為有效因應匯率變動風險，除與各銀行外匯部門保持密切聯繫，負

責管理之財務人員每日收集匯率資訊，以掌握並預判未來匯率走勢外，並採下述

措施以減低匯率變動對其營收與獲利之衝擊： 1. 開設美元存款專戶，將外銷收到之美元貨款，存放於外匯存款帳戶，以

支應國外採購付款，透過外幣債權債務之相抵，以自然避險方式，減少

匯率變動風險。 2. 客戶將貨款匯至本公司銀行帳戶時，本公司將視資金之需求及匯率走

勢，適度調節外匯部位。 3. 業務部針對國外客戶進行報價時，考量匯率波動對銷售價格之影響，參

酌匯率變動調整產品價格，以減緩匯率波動對本公司營收及獲利之衝

擊。 4. 運用往來銀行提供之即時匯市資訊，做為業務及採購人員於業務報價及

原料採購之基礎。 5. 必要時得視外幣部位及匯率變動情形依「取得或處分資產處理程序」執

行預售遠期外匯，為自然避險後留下之外幣淨部位作避險，以降低公司

經營所產生之匯率風險。

(四)人才流失之風險(請參閱本公開說明書第 67 頁) 人才係提升公司競爭力之關鍵因素，因此必須有各方面優秀人才，俾使專

業技術被妥善運用，以提升整體競爭力。本公司一方面積極與學術界產學合作網

羅優秀人才加入經營團隊，另一方面則持續提供良好的工作環境與福利留住優秀

人才，提升公司之競爭力。

(五)泰國政經風險(請參閱本公開說明書第 60 頁)

由於本公司主要營運地係位於泰國，因泰國於 2014 年出現反政府示威活動之相關政爭並出現政治危機，導致泰國軍方宣布戒嚴，目的係平息國內動盪之政

局以及阻止抗議示威組織伺機製造暴力事件，進而於今年六月發動政變由軍方成

立維穩委員會接管政府、進行修改憲法進入過渡時期，終使國家安全恢復穩定、

社會及人民平靜下來、回復至往常生活之機制。

目前泰國政爭對本公司主要直接之影響為政府標單部分，本公司之通訊類

產品訂單包含供應政府標單之通訊櫃，在政局不穩定的情況下，預算無法動用，

因而會有出貨遞延之情形，該部分可於政局穩定後開始出貨。本公司目前之因應

方式係逐步降低內銷之比率，且隨未來航空類及醫療類業績成長，外銷比例預計

將提高，可降低政爭之影響，且泰國之政爭均係為內部派系之鬥爭，並無排外之

情形，泰國政府及民眾長久以來對於外資投資均抱持歡迎之態度，故政治狀態之

不穩定，對於企業生產營運，並無明顯之影響，相對於越南、印尼等其他國家均

發生過排華事件，其投資環境尚為穩定。

三、其他重要風險：

外國發行公司註冊地國及主要營運地國之總體經濟、政經環境變動、外匯管

制、租稅及相關法令，暨是否承認我國法院民事確定判決效力之情形等風險事項

及其他風險事項，請詳公開說明書第 56～69 頁。

本公司係註冊於英屬開曼群島，主要營運地為泰國，故註冊地與營運地之總體經濟、政治環境之變動及外匯之波動，皆會影響本公司之營運狀況。英屬開曼群島公司法與中華民國公司法有許多不同的規定，本公司雖已依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心所規定之「外國發行人註冊地股東權益保護事項檢查表」修正公司章程，惟兩地法令對於公司運作之規範仍有許多不同之處，投資人仍需確實瞭解並向專家諮詢相關投資之風險

經寶精密控股股份有限公司公開說明書摘要 實收資本額：300,000 仟元 公司地址：89 NexusWayCamanaBay Grand Cayman KY1-9007 Cayman Islands 電話：+66-2-7093687

設立日期：西元 2012 年 5 月 17 日 網址：http://www.jppholding.com 上市日期：－ 上櫃日期：－ 公開發行日期：2014 年 8 月 26 日 管理股票日期：－

負責人：董事長王文山 總經理鍾國松

發言人：鍾國圳 職稱：副總經理 代理發言人：王嘉男 職稱：董事 訴訟及非訟代理人：王嘉男 職稱：董事

股票過戶機構：第一金證券股份有限公司 股務代理部

電話：+886-2-2563-5711 網址：http://www.ftsi.com.tw 地址：臺北市中山區長安東路一段 22 號 5 樓

股票承銷機構：第一金證券(股)公司 電話：+886-2-2563-6262 網址：http://www.ftsi.com.tw 地址：台北市長安東路一段 22 號 4 樓

股票承銷機構：華南永昌綜合證券(股)公司 電話：+ 886-2-2545-6888 網址：http://www.entrust.com.tw 地址：台北市民生東路四段 54 號 4 樓

股票承銷機構：群益金鼎證券(股)公司 電話：+ 886-2-8789-8888 網址：http://www.capital.com.tw 地址：台北市信義區松仁路 101 號 4 樓

股票承銷機構：兆豐證券(股)公司 電話：+ 886-2-2351-7017 網址：http://www.emega.com.tw 地址：台北市忠孝東路二段 95 號 3 樓

股票承銷機構：元大寶來證券(股)公司 電話：+ 886-2- 2718-1234 網址：http://www.yuanta.com 地址：台北市敦化南路一段 66、68 號 9 樓

股票承銷機構：國泰綜合證券(股)公司 電話：+ 886-2-2326-9888 網址：http://www.cathaysec.com.tw 地址：台北市敦化南路二段 333 號 20 樓

股票承銷機構：統一綜合證券(股)公司 電話：+ 886-2-2747-8266 網址：http:/ www.uni-psg.com 地址：台北市東興路 8 號 1 樓

最近年度簽證會計師：勤業眾信聯合會計師事務所 龔則立/李東峰會計師

電話：+ 886-2-2545-9988 網址：http://www.deloitte.com.tw 地址：台北市民生東路三段 156 號 12 樓

複核律師：理律法律事務所 宋天祥律師

電話：+ 886-2-2715-3300 網址：http://www.leeandli.com 地址：台北市敦化北路 201 號 7 樓

信用評等機構：不適用 電話：不適用 網址：不適用 地址：不適用

評等標的：不適用

發行公司： 無█ ； 有□，評等日期： 評等等級： 本次發行公司債： 無█ ； 有□，評等日期： 評等等級：

董事選任日期：2013 年 7 月 15 日，任期：3 年 監察人選任日期：不適用(本公司設置審計委員會) 全體董事持股比例：0.50%(2014 年 8 月 14 日) 全體監察人持股比率：不適用 董事、監察人及持股 10%以上股東及其持股比例：(2014 年 8 月 14 日)

職稱 姓名 持股比例% 職稱 姓名 持股比例%

1.董事長 王文山 － 7.獨立董事 黃勇富 － 2.董事 鍾國松 － 8.持股 10%以上股東 Ho Sheng Holdings Co., Ltd. 19.94% 3.董事 郭惠齡 － 9.持股 10%以上股東 Powell Group Co., Ltd. 15.56% 4.董事 王嘉男 0.50% 10.持股 10%以上股東 Believing Power Co., Ltd. 12.17% 5.獨立董事 陳石進 －

11.持股 10%以上股東 Happy Forever International 11.67%

6.獨立董事 高宏明 － Ltd. 工廠地址：631 Soi 12 Moo 4 Bangpoo Industrial Estate T. Phraksa, A. Muang, Samutprakarn 10280 Thailand 電話：+66-2-7093687

主要產品：客製化精密金屬機構件。 市場結構：內銷 60.28%(係指銷售至泰國)；外銷 39.72% 參閱本文之頁次第 117 頁

風險事項 請參閱公開說明書公司概況之風險事項 參閱本文之頁次第 56 頁

去(2013)年度 營業收入﹕新台幣 1,058,919 仟元 製造業：新台幣 1,058,919 仟元

稅後純益﹕新台幣 105,631 仟元；每股盈餘﹕新台幣 4.3 元 參閱本文之頁次第 146頁

本次募集發行有價證券種類及金額：請參閱本公開發行說明書封面

發行條件：請參閱本公開發行說明書封面

募集資金用途及預計產生效益概述：請參閱本公開發行說明書第 138 頁

主辦承銷商執行過額配售及價格穩定之相關資訊

本公司協調股東提出對外公開銷售之 15%為上限，供主辦承銷商辦理過額配售；並協調特定股東，就其所持有本公司之股票，於掛牌日不得少於 3 個月，送存臺灣集中保管結算所股份有限公司集保並不得賣出，以維持價格穩定。

本次公開說明書刊印日期：2014 年 09 月 30 日 刊印目的：現金增資發行新股辦理上櫃前公開承銷暨初次上櫃用 其他重要事項之扼要說明及參閱本文之頁次：請參閱本公開說明書目錄

公開說明書目錄 壹、 財團法人中華民國櫃檯買賣中心上櫃審議委員會要求補充揭露

事項 ............................................................................................................... 1 一、公開說明書補充揭露事項 .................................................................................................. 1

二、推薦證券商評估報告中對該公司以下項目說明之評估意見 ........................................ 14

貳、公司概況 ..................................................................................................... 53 一、公司及集團簡介 ................................................................................................................ 53

(一)設立日期及集團簡介 ................................................................................................. 53

(二)集團架構 ..................................................................................................................... 53

(三)總公司、分公司及工廠之地址及電話 ..................................................................... 54

(四)公司及集團沿革 ......................................................................................................... 54

(五)董事、監察人、經理人及持有公司股份超過股份總額百分之十股東之國籍或註冊地 ............................................................................................................................. 55

二、風險事項 ............................................................................................................................ 56

(一)風險因素 ..................................................................................................................... 56

(二)訴訟或非訟事件 ......................................................................................................... 69

(三)公司董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之大股東最近二年度及截至公開說明書刊印日止，如有發生財務週轉困難或喪失債信情事，應列明其對

公司財務狀況之影響 ................................................................................................. 70

(四)其他重要事項 ............................................................................................................. 70

三、公司組織 ............................................................................................................................ 71

(一)組織系統 ..................................................................................................................... 71

(二)關係企業圖 ................................................................................................................. 74

(三)總經理、副總經理、協理、各部門與分支機構主管 ............................................. 75

(四)董事及監察人 ............................................................................................................. 79

(五)發行人之非董事，而實質上執行董事業務或實質控制公司之人事、財務或業務經營而實質指揮董事執行業務者，其姓名、經（學）歷、持有股份、目前兼任

發行人及其他公司之職務、與發行人董事及監察人之關係及對發行人實質控制

情形，另外國發行人並應敘明上開人士依註冊地國法令規定之法律責任 ....... 83

(六)發起人 ......................................................................................................................... 84

(七)董事、監察人、總經理及副總經理之酬金 ............................................................. 85

四、資本及股份 ........................................................................................................................ 89

(一)股份種類 ..................................................................................................................... 89

(二)股本形成經過 ............................................................................................................. 89

(三)最近股權分散情形 ..................................................................................................... 89

(四)最近二年度每股市價、淨值、盈餘、股利及相關資料 ......................................... 93

(五)公司股利政策及執行狀況 ......................................................................................... 94

(六)本年度擬議之無償配股對公司營業績效及每股盈餘之影響 ................................. 94

(七)員工分紅及董事、監察人酬勞 ................................................................................. 94

(八)公司買回本公司股份情形 ......................................................................................... 95

五、公司債(含海外公司債)辦理情形 ..................................................................................... 95

六、特別股辦理情形 ................................................................................................................ 95

七、參與發行海外存託憑證之辦理情形 ................................................................................ 95

八、員工認股權憑證辦理情形 ................................................................................................ 95

九、限制員工權利新股辦理情形 ............................................................................................ 95

十、併購辦理情形 .................................................................................................................... 95

十一、受讓他公司股份發行新股辦理情形 ............................................................................ 95

參、營運概況 ..................................................................................................... 96 一、公司之經營 ........................................................................................................................ 96

(一)業務內容 ..................................................................................................................... 96

(二)市場及產銷概況 ....................................................................................................... 117

(三)最近二年度及截至公開說明書刊印日止從業員工人數 ....................................... 131

(四)環保支出資訊 ........................................................................................................... 131

(五)勞資關係 ................................................................................................................... 132

(六)公司及其子公司於申請上櫃年度及其前二年度如有委託單一加工工廠於年度內加工金額達五千萬元以上者，應增露該加工工廠之名稱、地址、電話、董事成

員、持股百分之十大股東及最近期財務報表 ....................................................... 133

(七)有無爭訟事件，及勞資間關係有無尚須協調之處 ............................................... 133

(八)有無因應景氣變動之能力 ....................................................................................... 133

(九)關係人間交易事項是否合理：本公司與關係人間之交易條件與一般公司間並無重大差異，與關係人交易尚屬合理。請參閱會計師查核簽證之財務報告 ....... 133

(十)如其事業係屬生物技術工業、製藥工業或醫療儀器工業者，應增列其依法令取得主管機關許可進行人體臨床試驗或田間實驗者或在國內從事生物技術工業或

醫療儀器工業研究發展，且已有生物技術或醫療儀器相關產品製造及銷售或提

供技術服務之實績暨最近一年度產品及相關技術服務之營業額、研究發展費用

所占該公司總營業額之比例情形 ........................................................................... 133

(十一)公司如於提出上櫃申請前一年度因調整事業經營，終止其部分事業，或已將

其部分之事業獨立另設公司、移轉他公司或與他公司合併者，應分別予以記載

說明其終止、移出或合併之事業暨目前存續之營業項目，並提出目前存續營業

項目前一年度之營業額、研究發展費用占公司該年度總營業額之比例情形 ... 133

(十二)發行人以投資控股公司身分申請其股票為櫃檯買賣者，就公司之經營部分，應增列下列事項 ....................................................................................................... 133

二、不動產、廠房及設備及其他不動產 .............................................................................. 134

(一)自有資產 ................................................................................................................... 134

(二)租賃資產 ................................................................................................................... 134

(三)生產工廠現況及最近二年度設備產能利用率 ....................................................... 134

三、轉投資事業 ...................................................................................................................... 136

(一)轉投資事業概況 ....................................................................................................... 136

(二)綜合持股比例 ........................................................................................................... 136

(三)上市或上櫃公司最近二年度及截至公開說明書刊印日止，子公司持有或處分本公司股票情形及其設定質權之情形，並列明資金來源及其對公司經營結果及財

務狀況之影響 ........................................................................................................... 136

(四)最近二年度及截至公開說明書刊印日止，發生公司法第 185 條情事或有以部分營業、研發成果移轉子公司之情形 ....................................................................... 136

(五)已赴或擬赴大陸地區從事間接投資者，應增列該投資事業之名稱、地址、電話、董事成員、持股百分之十大股東及最近期財務報表 ........................................... 136

四、重要契約 .................................................................................................................. 137

肆、發行計劃、資金運用計畫及其約定事項 ...............................................138 一、前次現金增資、併購、受讓他公司股份發行新股或發行公司債資金運用計畫分析應

記載事項 ......................................................................................................................... 138

二、本次現金增資、發行公司債、發行員工認股權憑證或限制員工權利新股計畫應記載

事項 ................................................................................................................................. 138

三、本次受讓他公司股份發行新股應記載事項 .................................................................. 142

四、本次併購發行新股應記載事項 ...................................................................................... 142

伍、財務概況 ...................................................................................................145 一、最近五年度簡明財務資料 .............................................................................................. 145

(一)簡明資產負債表及綜合損益表資料 ....................................................................... 145

(二)影響上述財務報表作一致性比較之重要事項如會計變動、公司合併或營業部門停工等及其發生對當年度財務報表之影響 ........................................................... 146

(三)最近五年度簽證會計師之姓名及查核意見 ........................................................... 146

(四)財務分析 ................................................................................................................... 147

(五)會計項目重大變動說明 ........................................................................................... 150

二、財務報告應記載事項 ...................................................................................................... 151

(一)最近兩年度財務報告及會計師查核報告 ............................................................... 151

(二)最近一季依法公告申報之財務報告 ....................................................................... 151

(三)最近二年度發行人經會計師查核簽證之年度個體財務報告 ............................... 151

(四)發行人申報募集發行有價證券後，截至公開說明書刊印日前，如有最近期經會計師查核簽證之財務報告，應併予揭露 ............................................................... 151

三、財務概況及其他重要事項 .............................................................................................. 152

(一)公司及關係企業最近二年度及截至公開說明書刊印日止，如有發生財務週轉困難情事，應列明其對公司財務狀況之影響 ........................................................... 152

(二)最近兩年度及截至公開說明書刊印日止，有發生公司法第一百八十五條情事者，應揭露之資料 ................................................................................................... 152

(三)期後事項 ................................................................................................................... 152

(四)其他 ........................................................................................................................... 152

四、財務狀況及經營結果檢討分析 ...................................................................................... 152

(一)財務狀況 ................................................................................................................... 152

(二)財務績效 ................................................................................................................... 153

(三)現金流量 ................................................................................................................... 154

(四)最近年度重大資本支出對財務業務之影響： ....................................................... 154

(五)最近年度轉投資政策、其獲利或虧損之主要原因、改善計畫及未來一年投資計畫 ............................................................................................................................... 155

(六)其他重要事項 ........................................................................................................... 155

陸、特別記載事項: ..........................................................................................156 一、內部控制制度執行狀況 .................................................................................................. 156

二、委託經金融監督管理委員會核准或認可之信用評等機構進行評等者，應揭露該信用

評等機構所出具之評等報告 ......................................................................................... 156

三、證券承銷商評估總結意見 .............................................................................................. 156

四、律師法律意見書 .............................................................................................................. 156

五、由發行人填寫並經會計師複核之案件檢查表彙總意見 .............................................. 156

六、前次募集與發行有價證券於申報生效時經金管會證期局通知應自行改進事項之改進

情形 ................................................................................................................................. 156

七、本次募集與發行有價證券於申報生效時，經金管會證期局通知應補充揭露事項 .. 156

八、公司初次上市、上櫃或前次及最近三年度申報募集與發行有價證券時，於公開說明

書中揭露之聲明書或承諾事項及其目前執行情形 ..................................................... 156

九、最近年度及截至公開說明書刊印日止董事或監察人對董事會通過重要決議有不同意

見且有紀錄或書面聲明者，其主要內容 ..................................................................... 156

十、最近年度及截至公開說明書刊印日止公司及其內部人員依法被處罰、公司對其內部

人員違反內部控制制度規定之處罰，主要缺失與改善情形 ..................................... 156

十一、發行人及聯屬公司各出具之財務業務往來無非常規交易情事之書面承諾及其重要

業務之政策 ..................................................................................................................... 156

十二、發行人是否有與其他公司共同使用申請貸款額度 .................................................. 156

十三、發行人有無因非正當理由仍有大量資金貸與他人 .................................................. 157

十四、發行人申請公司債上櫃者，應說明公司債本金及利息償還之資金來源，暨發行標

的或保證金融機構之信用評等等級、評等理由及評等展望等信用評等結果 ......... 157

十五、發行人有本中心審查準則第十條第一項第四款或外國審查準則第九條第一項第三

款情事者，應將該重大未改善之非常規交易詳細內容及處理情形充分揭露，並提報

股東會 ............................................................................................................................. 157

十六、充分揭露發行人與推薦證券商共同訂定承銷價格之依據及方式：請參閱推薦證券

承銷商評估報告 ............................................................................................................. 157

十七、發行人分別以承銷價格及於興櫃市場掛牌之最近一個月平均股價為衡量依據，設

算其已發行但股份基礎給付交易最終確定日尚未屆至且採內含價值法之員工認股權

憑證，於股票上櫃後所產生之費用對財務報表可能之影響 ..................................... 157

十八、其他基於有關規定應出具之書面承諾或聲明 .......................................................... 157

十九、其他必要補充說明事項 .............................................................................................. 157

二十、上市上櫃公司應就公司治理運作情形應記載事項 .................................................. 163

柒、重要決議、公司章程及相關法規 ...........................................................172 一、與本次發行有關之重要決議 .......................................................................................... 172

二、未來股利政策 .................................................................................................................. 172

三、截至公開說明書刊印日止之背書保證相關資訊 .......................................................... 172

四、公司章程 .......................................................................................................................... 172 附件一、2012 年度擬制性合併財務報表暨會計師查核報告 附件二、2013 年度擬制性合併財務報表暨會計師查核報告 附件三、2013 年度合併財務報表暨會計師查核報告 附件四、2014 年第二季合併財務報表 附件五、股票承銷價格計算書 附件六、股票初次上櫃推薦證券商評估報告 附件七、現金增資發行新股推薦證券商評估報告

1

壹、財團法人中華民國櫃檯買賣中心上櫃審議委員會要求補充揭露事項

一、公開說明書補充揭露事項

(一)風險事項乙節：

1.揭露泰國政變頻繁，政經情勢不穩定對該公司財務業務之影響，及該公司所採具體因應措施之說明。

公司說明：

目前泰國政爭對本公司主要直接之影響為政府標單部分，本公司之通訊

類產品訂單包含供應政府標單之通訊櫃，如 3G、4G 通訊櫃，在政局不穩定的情況下，預算無法動用，因而會有出貨遞延之情形，此部分訂單可於政局

穩定後開始出貨，此外在間接影響部分，本公司客戶可能基於安全理由減少

來訪本公司，故本公司業務需提高主動出訪之頻率，以維護客戶關係。

依本公司 2013 年之銷貨情形，通訊櫃部分佔本公司營業收入比重約 8%，共 0.90 億泰銖，因 3G 及 4G 之通訊櫃屬國家基礎建設，而泰國政治問題使得政府相關支出遞延，故對本公司訂單造成部份影響，本公司 2013 年 12 月通訊櫃營收因泰國反政府示威遊行，使得通訊櫃出貨暫停，但隨著時間推移，

泰國政治動亂情況已漸趨穩定，本公司 2014 年 1 月份通訊櫃營收為 549 萬泰銖，佔當月營收 6.87%，至 2014 年 3 月份通訊櫃營收達 810 萬泰銖，佔 3 月份營收 8.9%，通訊櫃營收已逐月回升。

綜上所述，目前泰國政爭對本公司主要直接之影響為政府標單部分，有

出貨遞延之情形，該部分已於政局穩定後開始出貨，對本公司營收之影響屬

短期效應，此外，客戶可能基於安全理由減少來訪，本公司亦提高業務人員

主動出訪之頻率，維持良好之客戶關係。另本公司目前已逐步降低內銷之比

率，最近三年度內銷比率分別為 64.43%、57.26%及 60.28%，於 2014 年第一季已降為 53.02%，且未來隨航太類及醫療類產品銷售成長，外銷比例將可逐步提高，預計可進一步降低政爭之影響，且泰國之政爭均係為內部派系之鬥

爭，並無排外之情形，泰國政府及人民長久以來均抱持歡迎外國投資之態度，

故政治狀態之不穩定，對於一般企業生產營運，並無明顯之影響，相對於越

南、印尼等其他國家均發生過排華事件，泰國之投資環境尚為穩定。

因應措施：

(1)本公司目前已逐步降低內銷之比率，且隨未來航空類及醫療類成長，外銷比例可大幅提高，將可降低泰國政爭之影響。

(2)客戶可能基於安全理由減少來訪，業務需提高主動出訪之頻率。

(二)營運概況乙節

1. 該公司技術及產品與同業相較，有關市場區隔及競爭優劣勢之說明。

公司說明：

本公司產品避開高度競爭的消費型市場，主要以少量多樣客製化的利基

市場為主，故一般競爭者不易切入競爭，市場競爭壓力低。加上本公司具備

2

板金加工(鋁熔接、折彎及點焊)技術，可應用於精密要求度較高之航太產品，與同業之間有所區隔。

(1)通訊產品如智慧儲值機為客製化設計，本公司為該客戶唯一供應商，另外泰國電信商之 3G~4G 通訊櫃，亦為本公司 ODM 自主設計，銷售給泰國電信商之主要供應商，故亦為泰國電信商 3～4G 通訊櫃之主要間接供應商。由於通訊類產品各家規格不一致，屬於少量多樣，故通訊產品競爭程度較低，加上泰國三大電信商 AIS、DTAC 及 True Move 皆使用本公司之產品，顯現公司產品競爭力具有一定之優勢。

(2)航太市場相關產品基於安全性考量與品質穩定性，認證嚴謹且平均需耗時3 年，進入門檻較高，而產品設計屬於客製化，且客戶的 Forecast 一般約為12 至 18 個月及準確度 90%以上，產品經認證後其「生命週期」長達 20 年以上，故一旦切入航太產品供應商即不易更換，且相關訂單長達 20 年，新競爭者通常難以介入。醫療市場相關產品認證平均約需 2 年，考量人體治療的安全問題，故醫療產品線供應商不易更換，且醫療各家醫院需求不一致，產品為客戶量身訂做規格，故醫療產業的利基市場，成長空間仍大，競爭程度低。

(3)隨著經濟成長，一般大眾對食品安全日益重視，間接提升食品安全檢驗設備之需求。

(4)具有完善垂直整合之設備及技術，造就快速反應能力。

本公司主要營運地位於泰國，產品除以客製化利基型市場為主，更具備

客戶認證之製程、設備與產品，以及板金加工技術，綜觀泰國目前尚無與本

公司具備相同技術與設備之競爭對手。

2. 該公司未來產品佈局策略及相關資本支出之說明。

公司說明：

本公司目前產品主要分為通訊類、電子類、航太類、醫療類及其他類產

品，未來產品發展將以「航太類」及「醫療類」產品為重心，說明如下：

(1)航太類產品

A. 取得 NADCAP 美系航太特殊製程驗證，進而開發美系航太產品

本公司已於 2012 年取得 AS9100 航太認證，並開始銷售飛機儀表板及控制器之機構件等航太類產品予 K 客戶及 C 客戶等客戶，未來預計取得 NADCAP 美系航太特殊製程驗證，以打入美系航太產品之供應鏈。NADCAP 為美國國家航空航天和國防承包商認證計劃，係由美國航空航天和國防工業巨頭與美國國防部，SAE (Society of Automotive Engineers) International 等機構共同發起和發展的一個專門對航空航天工業的特殊產品和工藝進行認證的體系，需取得 NADCAP 之後，才有報價之資格，故需先通過方可開始接美國波音供應商之訂單。本公司取得相關製程認

證之說明及預計時程如下：

(A) 化學皮膜處理(Chemical Processing) 鋁及鋁合金鉻酸鹽處理：為淡黃色至深棕色的鉻鹽酸化學皮

3

膜，在鋁及鋁合金材料塗裝前覆上一層保護膜，具有抗腐蝕作用，

經塗裝後並能增進與漆的附著力，應用於電子及電機零件。本製程

原訂今年年底取得認證，因 2-3 月間英國遭遇天災、致使自該國進口鹽霧測試機械無法準時出貨，目前預計於 2014 年 8 月完成鹽霧測試，之後進行稽核及檢討，於 11 月由 NADCAP 進行稽核，使本取得認證之進程延誤至明年第一季(約 2 月)。

(B) 非破壞試驗(Nondestructive Test, NDT) 非破壞檢測是在不破壞待測物體的狀況下，對物體進行檢測，

其原理是藉著某種媒介物，例如聲、光、電、磁等媒介進行間接之

檢測，較其他一般直接檢測方式，例如機械量規、敲擊探傷等更具

靈敏與快速的特性。非破壞試驗之應用範圍極廣，醫院常用的檢查

設備均屬於非破壞試驗檢測儀器之範圍，如超音波、核磁共振、X光照射等。非破壞試驗方法依所運用的介質不同，有不同的應用標

準，就材料、使用環境及位置而言，也都有其限制。檢測時則根據

不同之目的選擇適當的非破壞試驗方法。非破壞試驗方法有：超音

波檢測法(UT)、射線檢測法(RT)、磁粒檢測法(MT)、渦電流檢測法(ET)、液滲檢測法(PT)及目視檢測法(VT)。本公司係採用液滲檢測法申請認證，目前進行資料收集，完成後進行內稽及顧問稽核，預

計於 2014 年 9 月由 NADCAP 進行正式稽核，約 2014 年 12 月可取得認證。

B. 航太類產品規劃

(A) 電子系統類：目前所有營收均來自此類型產品，計有駕駛艙儀器機殼、飛行控制電腦機殼及綜合電子航電系統機殼。

(B) 結構零組件類：目前已和瑞士客戶洽談 Aerospace 機上廚房之結構件，此外，已和美國客戶洽談引擎吸音蓋等產品，待前述之 NADCAP二項製程認證通過後，將可進一步出貨。

(2)醫療類產品：以航太高規格製程，拓展醫療體系認證及產品銷路

醫療體系之認證與航太認證不同，係經過客戶之認證，需耗時 2～3年不等，進入門檻相對較高，新客戶之開發通常需要較久之時間，本公司

目前醫療類產品主要係手術台及醫療用顯示器機殼等，主要銷售予 B 客戶等客戶。本公司航太廠以產製航太機構件(加工產製後規格量測尺寸不得超過組合公差 0.05mm)的精密自動化機械設備、儀器、製程及標準認證為技術基礎，向醫療產業等展示本公司 ODM 及 OEM 之製造能力，並進一步推展業務。本公司醫療產品規劃如下：

A. 醫療檢測設備機構件類

目前洽談之產品為客戶檢測設備新機型之機構件，產品係依照客戶

圖面進行 OEM 製造，以本公司現有設備即可滿足客戶需求，現已拜訪該客戶總部，且客戶已派員參觀並認證中，目前於報價階段，預計 2015年第三季可正式交易。

4

B. 人體植入物

未來將專攻銑床加工，例如人工關節，人工骨頭、骨板等，將與日

本現在廠商做策略聯盟以及尋求工研院的合作。預計 2014 年進行目標客戶拜訪及報價，2015 年上半年度進行生產線之認證，下半年進行產品試作與測試，2016 年上半年完成樣品承認後於第三季進行量產，2017 年新廠建立。

(3)相關資本支出及規劃

A. 短期目標為結合軟體及硬體打造智慧型數控工廠，預計將於 2016 年度完成，主要資本支出包括：

(A) ACIES 全自動板金加工機 2 套，每台泰銖 52,000 仟元，已於 2014年 1 月完成(2014 年截至 6 月底已支付泰銖 26,000 仟元)。

(B) 折彎機與自動刀具系統 2 套，合計日幣 99,000 仟元(2014 年截至 6月底已支付頭期款日幣 19,800 仟元)，預計於 2014 年 8 月完成。

(C) 自動折彎機械手臂(Robot bending)2 套，因目前 AMADA 尚在開發階段，故尚無報價，預計分別於 2015 年 12 月及 2016 年 12 月完成。

(D) Fiber laser 雷射焊接設備 1 套：每台約泰銖 30,000 仟元，已安裝完成(2014 年截至 6 月底尚有尾款泰銖 3,000 仟元未支付)。

(E) 相關軟體 3D Smart CAM 以及 CAD/CAM，預計分別於 2015 年第三季及 2016 年第一季導入，因目前尚在開發並收集相關數據資料中，故尚無報價。

B. 長期規劃：因泰國 Bangpoo 工業區土地越來越少、且土地成本越來越高，本公司基於業務擴展、營運成長之考量，業經子公司經寶(泰國)2013年 1 月 18 日董事會通過，於公司所在 Bangpoo 工業園區裡購買土地，作為未來增建第三新廠之用，買地及整地所投入之資金總額約 119, 726,500 泰銖(2014 年截至 6 月底已支付 47,890,606 泰銖)。目前尚未規劃第三廠房建造之具體內容，將視未來業務狀況而定，以本公司過去

營運之成長狀況，預計未來工廠產能將不敷使用，故預計 2017 年建立新廠，用於醫療產品之生產製造。

5

3.該公司投入研發費用偏低、研發人員以大學學歷為主、平均年資甚短、2013年度研發人員離職率高達 23.73%，有關該公司吸引及留住優秀人才，暨提升研發能力之說明。

公司說明：

2011~2013 年研發人員學經歷：

單位：人 年度 2011 年度 2012 年度 2013 年度

期初人數 28 33 43 本期新進 11 17 16 本期離職 6 7 14 本期異動(註 1) － － 2 期末人數 33 43 45 離職率(%)(註 2) 15.38% 14.00% 23.73% 平均年資(年)(註 3) 2.6 2.3 2.2

學歷 分佈

博士 － － － 碩士 － － － 大學(專) 24 35 36 高中(含)以下 9 8 9 合計 33 43 45

資料來源﹕本公司提供。 註 1：已包含於離職人數。 註 2：離職率=離職人員/(本期期末人數+離職人數) 註 3：經寶(泰國)之相關工作經驗年資。

泰國就業人口分佈於工業製造產業之比率相較其他國家來得偏低(其農、漁水產、服務觀光、商品買賣業較發達)，近年來因各大汽車廠於泰國大量投資設廠，精密機械技術人才需求短缺，導致本公司研發工程師流動率上升。 2011 年泰國發生大水災，政府為提振復甦汽車工業，於 2012 年提出汽車首購免稅優惠政策，使汽車產業大幅擴張；自 2011 年 311 日本大地震出現核災、產業缺電等情形，繼之中、日關係日漸摩擦齟齬，日本企業因中國排日情節

為分散風險而大量轉投資東盟及泰國，依據泰國投資促進委員會 2014 年 3 月出版之泰國投資簡訊，就 2012 年單一年度泰國 BOI 就核准了 872 個日商投資案，故造成當地人才磁吸效應，進而拉低研發人員平均年資，亦致使 2013 年度研發人員流動率大幅高於前期。經檢視研發部門最近三年度離職清冊，離

職人員皆為一般年資較淺的研發技師及工程師，離職原因主要係因個人生涯

規劃或家庭因素而去職，且其離職前依照離職程序辦妥交接，並有適當之人

員銜接任務，離職人員對於核心能力的傳承尚不具關鍵影響。另經檢視本公

司研發人員經歷，除少數年資不足一年之研發人員外，皆具有相關機械及工

程工作經驗，其中本業年資 5 年以上者有 22 人，最高年資達 30 年，顯現本公司技術經驗之累積及傳承尚無重大疑慮。而經理人方面，本公司最近三年

度並未有研發部門經理人離職之情事。

本公司為因應研發人員離職率逐年上升採取措施如下﹕

6

(1)適材適任：之前研發部門所需人員皆為公司人資部代為面試，有時會發生聘僱與部門需求不符之人員，目前已改為由研發部門主管直接面試，挑選較符合研發部門需求之員工。

(2)適時給予獎勵：透過鼓勵資深員工輔導新進員工工作技能，並適時獎勵優秀的員工，除可建立團隊工作默契外，亦可留住較有經驗的資深員工，並讓新進員工於短期間內融入工作。

(3)調整新進人員工作量：適度降低對新進人員之工作量要求，再視員工適應之情形，慢慢調整至正常工作份量，使新進員工較易達到工作要求，建立其工作之成就感，減少人員異動。

(4)新人教育訓練：定期舉辦新人教育訓練，讓新進員工於短期間內熟悉工作內容。培養資質較高且具有一定程度之廠內工程師，進行廠內、廠外之專業訓練，提升其技術能力。

(5)定期績效考核：定期舉行績效考核及技術評鑑，適時獎勵優秀員工。 (6)增加產學合作：持續與各大專院校進行產學合作，搭配工讀計畫，增加員

工來源並發掘適合的優秀員工。 綜上所述，本公司研發人員年資偏低，離職率偏高，惟整體研發團隊資

歷尚屬完整，隨著本公司未來若順利上櫃掛牌，應可吸引更多優秀人才加入

本公司，加上採取適才適任及適時給予獎勵等措施，研發動能將可持續發揮。

(三)特別記載事項乙節揭露該公司關係人交易對象包括同為從事金屬產品製造之Hoo Thai Industrial Co., Ltd.(以下簡稱和泰)及 Chin I Metal Co., Ltd. (以下簡稱晉益)，及從事噴漆業務之 Chuan Tai Co., Ltd. (以下簡稱銓泰)，和泰係該公司 100年至 102 年第一大供應商、100 年第七大及 101 年第八大銷貨客戶，銓泰係該公司 100 年至 101 年第二大供應商，有關該公司與上開關係人交易必要性及交易條件合理性之說明，並洽請簽證會計師就上開交易條件合理性及關係人交易內

部控制之執行情形出具評估意見。

公司說明：

2011 年度~2014 年第一季與和泰、晉益及銓泰之交易必要性及交易條件合理性如下：

1.銷貨 單位：新台幣仟元

年度

名稱

2011 年度 2012 年度 2013 年度 2014 年第一季

金額 佔該科目

比例(%) 金額

佔該科目

比例(%) 金額

佔該科目

比例(%) 金額

佔該科目

比例(%)

和泰 30,800 4.05 32,873 3.51 16,737 1.58 1,639 0.67

晉益 7,696 1.01 2,120 0.22 7,950 0.75 631 0.26

合計 38,496 5.06 34,993 3.73 24,687 2.33 2,270 0.93 資料來源：本公司 2012 及 2013 年度經會計師查核簽證之擬制性合併財務報告、2014 年第一

季經會計師核閱之合併財務報告。

7

(1)和泰(交易條件：月結 60 天，與一般客戶月結 30~90 天無重大差異)

A. 交易情形

2011、2012、2013 年度及 2014 年第一季本公司對和泰銷貨收入金額分別為 30,800 仟元、32,873 仟元、16,737 仟元及 1,639 仟元，占整體營業收入之比率分別為 4.05%、3.51%、1.58%及 0.67%。

對和泰主要銷售產品為模具及銑床(Milling)件，2013 年較 2012 年為少，主要係銷售銑床(Milling)件及模具較 2012 年少，其原因係和泰 2013年度之銷售係以舊機種為主，致其開模需求減少及和泰銷售泰達電之產

品因機種更換而對銑床件需求下降所致。另本公司銷售予和泰之模具，

係和泰用以生產本公司以外之客戶使用，至和泰生產本公司產品所使用

之模具，係本公司製造後提供予和泰量產使用，模具所有權屬於本公司

並列為當期製造費用。

B. 交易必要性：

本公司營運範圍主係為提供客戶從產品設計至成品製造一站式服務

及少量多樣之解決方案。而和泰主要從事沖壓件之製造與銷售，專注於

標準化大量生產之市場，其主要銷售產品為電源供應器之金屬沖壓件、

冷氣機掛架、零組件及機構件等，主要客戶為 Delta Electronics (Thailand) PCL(為台達電子泰國子公司，以下簡稱泰達電)。因和泰進行大量沖壓需用到模具，而和泰無開模能力，故委託本公司提供模具設計之服務。另

因和泰無相關之銑床設備，故本公司有銷售和泰銑床(Milling)件。

C. 交易價格計算

(A) 模具 本公司純模具銷售僅銷售予和泰及晉益，並無銷售予其他客戶

之情事。由於模具係依據和泰要求之規格制定，屬客製化服務，所

以無法進行比價，同時本公司亦無接受其他客戶開發相同之案件，

故無相關交易之價格可比較。對於其他客戶之銷售一般之流程包括

從一開始協同客戶開發設計製程、開模、雷射切割、沖壓、折彎、

銑床、焊接到噴漆及組裝等程序大部分皆由本公司完成，故對一般

客戶之報價方式係以整體訂單之獲利條件為基礎，並多以最終產品

的數量、單價及預估產品生命週期為主要考量向客戶進行報價與議

價，而開模費係屬一次性收入，其金額在整體交易中所占比率甚低，

故在議價過程中絶非買賣雙方關注重點，故本公司銷售予一般客戶

之過程中即使包含收取開模費，也與單獨銷售模具予和泰及晉益之

方式截然不同，尚無法與關係人之單獨銷售模具進行比較。惟本公

司模具銷售報價皆依照本公司報價系統及報價公式計算，報價公式

係以估計工程分析(Process analysis)、材料費(Material cost)、機械加工費(Machining cost)、五金零件費(Parts of hardware cost)、模具組裝費(Tooling assembly cost)、試模費(Trial run of tooling cost)等成本加計管銷利潤(Overhead & Profit)，並考量市場供需狀況及本公司產能情況後再與和泰及晉益議定銷售價格，其報價原則係依以成本加計

8

15~35%之管銷利潤作為售價銷售，2012 年(含)以前管銷利潤為25%，2013 年度由於和泰低技術門檻之產品特性關係，易受其主要客戶泰達電成本節省之要求進行降價，所以於該年度和泰為配合客

戶降低成本之需求，轉而對本公司生產之模具報價進行議價，本公

司考量市場現況、產能利用情況及獲利水準等因素下，依本公司內

部控制相關規定，針對售價之調整經業務部負責主管核准後，調整

對和泰之模具銷售報價至管銷利潤 15%。另本公司考量市場及自身產能狀況於 2014 年 5 月 10 日之董事會決議通過對關係人的模具銷售報價之管銷利潤比率調整為 25%

(B) 銑床加工件 本公司銷售與和泰之銑床加工件係依 CNC 成本分析及報價模

式進行報價，此報價模式與非關係人並無差異。

D. 交易條件

本公司與和泰之交易條件係月結 60 天，與一般客戶月結 30~90 天無重大差異。其交易條件較晉易月結 30 天為長，主係為本公司對和泰之交易頻率及金額較多，故依據一般交易慣例給予較寬鬆之付款條件。本公

司對和泰之收款除因配合和泰之付款日而略有差異外，收款均依據交易

條件進行，尚無重大差異。

(2)晉益(交易條件：月結 30 天，與一般客戶月結 30~90 天無重大差異)

A. 交易情形

2011、2012、2013 年度及 2014 年第一季，本公司對晉益之銷貨收入金額分別為 7,696 仟元、2,120 仟元、7,950 仟元及 631 仟元，占整體營業收入之比率分別為 1.01%、0.22%、0.75%及 0.26%，對晉益主要銷售產品為模具、NCT 加工件及噴漆業務。另本公司銷售予晉益之模具，係晉益用以生產本公司以外之客戶使用，至晉益生產本公司產品所使用

之模具，係本公司製造後提供予晉益量產使用，模具所有權屬於本公司

並列為當期製造費用。

B. 交易必要性：

晉益之主要營業範圍為金屬沖壓件及鋁擠型材加工，其中金屬沖壓

件部分主要係專注於標準化大量生產之市場，晉益之主要客戶係泰達

電。因晉益進行大量沖壓需用到模具，而晉益無開模能力，故委託本公

司提供模具設計之服務。另晉益所銷售之部分產品需使用到 NCT 加工及噴漆製程，因晉益本身無建立 NCT 加工及噴漆製程，故委託本公司提供NCT 加工及噴漆服務。

C. 交易價格計算

(A) 模具 本公司純模具銷售僅銷售予和泰及晉益，並無銷售予其他客戶

之情事。由於模具係依據晉益要求之規格制定，屬客製化服務，所

以無法進行公開比價，同時本公司亦無接受其他客戶開發相同之案

9

件，故無相關交易之價格比較，惟本公司模具銷售報價皆依照本公

司報價系統及報價公式計算，報價公式係以估計工程分析(Process analysis)、材料費(Material cost)、機械加工費(Machining cost)、五金零件費(Parts of hardware cost)、模具組裝費(Tooling assembly cost)、試模費(Trial run of tooling cost)等成本加計管銷利潤(Overhead & Profit)後，加以考量市場供需狀況及本公司產能情況後再與晉益議定銷售價格，其報價原則係依以成本加計 15~35%作為管銷利潤作為售價銷售，2012 年(含)以前管銷利潤為 25%，2013 年度由於晉益低技術門檻之產品特性關係，易受其主要客戶泰達電成本節省之要求進

行降價，所以於該年度晉益為配合客戶降低成本之需求，轉而對本

公司生產之模具報價進行議價，本公司考量市場現況、產能利用情

況及獲利水準等因素下，依本公司內部控制相關規定，針對售價之

調整經業務部負責主管核准後調整對晉益之模具銷售報價，致管銷

利潤比率自 25%調整至 15%。另本公司考量市場及自身產能狀況於2014 年 5 月 10 日之董事會決議通過對關係人的模具銷售報價之管銷利潤比率調整為 25%。

(B) 噴漆 另噴漆主係依據需噴漆加工的用漆件成本、噴漆面積及難易度

等因素報價，約以預估直接成本加計 15~35%為售價。

(C) NCT 加工 此外，本公司銷售與晉益之 NCT 加工件係依 CNC 成本分析及

報價模式進行報價，此報價模式與非關係人並無差異。

D. 交易條件

本公司與晉益之交易條件係月結 30 天，與一般客戶月結 30~90 天無重大差異。本公司對晉益之收款除因配合晉益之付款日而略有差異外，

收款均依據交易條件進行，尚無重大差異。

2. 進貨

單位：新台幣仟元

年度

名稱

2011 年度 2012 年度 2013 年度 2014 年第一季

金額 佔該科目

比例(%) 金額

佔該科目

比例(%) 金額

佔該科目

比例(%) 金額

佔該科目

比例(%)

和泰 72,319 19.64 112,541 20.79 63,154 13.84 14,806 16.84

銓泰 48,756 13.24 67,612 12.49 - - - -

晉益 2,676 0.73 2,262 0.42 174 0.04 24 0.03

合計 123,751 33.61 182,415 33.70 63,328 13.88 14,830 16.87 資料來源：本公司 2012 及 2013 年度經會計師查核簽證之擬制性合併財務報告、2014 年第一

季經會計師核閱之合併財務報告

10

(1)和泰(交易條件：月結 60 天，與一般供應商月結 30~90 天無重大差異)

A. 交易情形 2011、2012、2013 年度及 2014 年第一季本公司對和泰進貨金額分

別為 72,319 仟元、112,541 仟元、63,154 仟元及 14,806 仟元，本公司對和泰之進貨主要係半成品及原物料。2012 年度較 2011 年度成長 55.62%，主要係因 2012 年接獲通訊櫃訂單而對鋁原料有大量之需求，因和泰具有低價之鋁原料庫存，故為向和泰進貨成本較市價低，致對其進貨金額增

加；另本公司於 2012 年銷售予泰達電之 DTAC 通訊櫃部分零件委託和泰生產，致對和泰半成品進貨金額增加。2013 年度較 2012 年度少，主係為與其他原料供應商建立良好之合作關係，故降低對關係人採購，致

向和泰採購原料減少，及泰達電之 DTAC 標案已出貨完畢所致。另和泰為本公司生產之半成品所用的模具均係本公司所提供予和泰製造，模具

所有權屬於本公司並列為當期製造費用。 B. 交易必要性：

本公司向和泰採購鐵板及鋁板的原料係屬自行生產使用，尚無作為

提供予和泰幫本公司生產半成品之情事。另本公司為生產少量多樣之產

品，倘直接向供應商少量採購原料，本公司議價能力較低，而和泰營運

模式為大量整批生產加工件，故和泰在採購相同鐵板及鋁板之議價能力

較強，因而本公司可向和泰以較合理之價格取得原料。除上述價格因素

外，原料交期之配合、運送成本、產品品質穩定度等亦為重要考量因素，

由於和泰公司與本公司地理位置相近，其運送成本低、交期配合度佳，

故向和泰公司採購相關之原物料。 除採購原料外，本公司在考量自身之產能狀況下，有時亦會將部份

生產難度及附加價值較差之製程（例如：沖壓製程），委由和泰生產半成

品後再售予本公司。 C. 交易價格計算

(A) 原料 本公司向和泰採購原料，均依內控程序進行詢比價後與和泰議

定之。 (B) 半成品

本公司向和泰採購半成品之價格則係依和泰之成本加成再考量

市場行情議定。和泰公司在接到本公司委託生產詢價時，會估算其

生產成本，再加以考量其生產量，依產量多、中及少三個情況，分

別以 5%-11%之加價區間向本公司進行報價，本公司再參酌市場行情後議定。

D. 交易條件 本公司與和泰之交易條件係月結 60 天，與一般供應商月結 30~90

天無重大差異。 (2)晉益(交易條件：月結 30 天，與一般供應商月結 30~90 天無重大差異)

A. 交易情形

本公司 2011、2012、2013 年度及 2014 年第一季對晉益半成品進貨

11

金額分別為 2,676 仟元、2,262 仟元、174 仟元及 24 仟元，其金額尚不重大。另晉益為本公司生產之半成品所用的模具均係本公司所提供予晉益

製造，模具所有權屬於本公司並列為當期製造費用。

B. 交易必要性：

晉益之進貨主要係因其具有連續模製程機器設備(係將捲料自動上架整平，並進行沖壓大量生產之連續模設備)，且該連續模製程機器設備並非經寶必要且常用之設備，故經寶在成本考量下，並未自備該設備，

倘生產過程中偶需使用連續模機器等相關製程，則委由晉益生產成相關

半成品，再售予本公司。

C. 交易價格計算

本公司向晉益採購半成品業經詢比議程序，與向其它供應商採購相

同。

D. 交易條件

本公司與晉益之交易條件係月結 30 天，與一般供應商月結 30~90天無重大差異。

(3)銓泰(交易條件：月結 90 天，與一般客戶月結 30~90 天無重大差異)

A. 交易情形

銓泰為一專業噴漆廠，2011 及 2012 年度本公司向銓泰進貨金額分別為 48,756 仟元、67,612 仟元，占整體進貨之比率分別為 13%、12%。2012 年度向銓泰進貨較 2011 年度上升幅度達 38.67%，主係為本公司所接的訂單中有需要噴漆的產品較 2011 年為多，故委託銓泰噴漆隨之增加。另由於本公司自 2012 年底購入銓泰之機器設備並納入相關業務，故2013 年起對銓泰無進貨。

B. 交易必要性：

由於泰國當地具品質之噴漆廠商難尋，且本公司產品具少量多樣特

性，配合本公司產品特性提供客製化噴漆程序之協力廠商更為難得，為

解決關係企業間（主要仍係以經寶為主）相關製程問題，所以本公司主

要股東於 2007 年另成立能配合本公司噴漆加工製程之銓泰，故本公司將製程中需要噴漆的部分委由銓泰進行加工。

C. 交易價格計算

由於銓泰之成立即為解決關係企業之噴漆製程，其服務報價一般考

量所用漆件成本、噴漆面積及難易度等因素報價。

D. 交易條件

本公司與銓泰之交易條件係月結 90 天，與一般供應商月結 30~90天無重大差異。

12

會計師說明

1. 本會計師於查核該公司及其子公司 2011、2012 及 2013 年度財務報表時，係執行下列之查核程序以確認關係人交易條件合理性：

本會計師於查核關係人交易條件揭露之合理性時，執行之查核程序如下：

(1)取得該公司及其子公司關係人交易明細。

(2)取得該公司及其子公司對關係人交易條件聲明。

(3)檢視該公司及其子公司關係人交易條件有無重大異常。

(4)針對各關係人交易條件進行證實性測試（包含抽核相關憑證、檢視相關合約與報價資訊及詢問相關人員）以了解公司關係人交易條件。

(5)評估測試結果是否與該公司及其子公司聲明一致。

2. 本會計師於核閱該公司及其子公司 2014 年第 1 季財務報表時，係執行下列核閱程序以確認關係人交易條件揭露之合理性：

(1)取得該公司及其子公司關係人交易明細。

(2)取得該公司及其子公司對關係人交易條件聲明。

(3)分析並比較該公司及其子公司對關係人交易條件有無重大變動，且性質有無重大異常。

(4)評估核閱結果是否與該公司及其子公司聲明有重大不一致之情事。

針對各關係人交易條件及相關查核，茲補充簡述如下:

1. 進貨：經寶(泰國)公司與關係人之進貨交易主要區分半成品進貨及原料採購。

(1)半成品進貨：

本會計師針對 2011～2013 年度關係人半成品進貨價格之決定及其與非關係人半成品進貨價格差異進行了解，經本會計師抽核關係人進貨報價資訊，

關係人進貨價格之決定與公司聲明一致，係以關係人生產成本加價 5%～11%之間。另檢視經寶(泰國)公司提供上述半成品非關係人報價資訊，關係人進貨價格與非關係人報價約當。

依據經寶(泰國)公司提供關係人半成品進貨之製成後銷貨毛利率，2013年及 2012 年度向關係人進貨半成品之加工出售後毛利率約為 29%及 25%，與各該年度平均毛利率約當。經抽核上述成品銷售價格與出庫明細並未發現異

常。

另本會計師執行 2014 年第 1 季該公司合併報表核閱時，經取得其關係人進貨明細，查詢並比較其關係人交易之條件，並未發現有重大異常之變動。

(2)原料採購：

本會計師針對 2011 及 2012 年度關係人與非關係人原料價格差異進行了解，依據經寶(泰國)公司提供關係人及非關係人進貨價格比較資訊，關係人與非關係人原料進貨價格未有顯著差異。經本會計師抽核進貨單資訊，並未發

13

現上述購料進貨價格比較資訊有重大異常之情事。另檢視 2013 年度及 2014年第 1 季經寶(泰國)公司對關係人原料採購金額非屬重大，且經查詢其交易條件並未有重大變動，尚未有重大異常之情事。

對關係人應付帳款之付款條件為月結 30-60 天，與其一般進貨供應商相當。

2. 銷售：

(1)2011～2013 年度銷售與關係人和泰及晉益主要係模具，經詢問經寶(泰國)公司銷售報價主要係評估生產成本一定加成後再考慮市場價格後議定。經抽核其

報價資料，其係以報價系統產生相關報價資訊，並依據經寶(泰國)公司報價流程，參酌市場行情因素後報價。並未發現重大異常之情事。

(2)2014 年第 1 季銷售與關係人主要係噴漆業務，經詢問並檢視相關報價資料，經寶(泰國)公司主要係依據需噴漆加工的用漆件成本、噴漆面積及難易度等因素報價，以成本加計合理利潤為基礎向關係人議價，尚無重大異常。

(3)對關係人之應收帳款之收款條件為月結 30-60 天，與其一般銷售客戶相當。

會計師對關係人交易條件合理性之意見

本會計師經執行上述查核程序，該公司及其子公司之聲明並無重大異常之

情事，其關係人交易條件之聲明尚屬允當。

關係人交易之內部控制執行情形

本會計師於執行 2013 年度內部控制專案審查、2011~2013 年度查核及 2014年第 1 季核閱時，已就其關係人交易之內部控制設計及內部控制執行進行評估或查核，並無發現重大異常，其關係人內部控制執行情形如下：

(1)經檢視關係人交易管理辦法，該公司及其子公司已依規定辦認關係人並建立名單。

(2)本會計師於執行上述查核時，關係人進貨交易已取具內控辦法規定之請購單、採購單、收貨單、Invoice 及立沖帳會計傳票。經檢視及抽核樣本，經寶(泰國)公司已依照其內控政策執行無誤，未發現重大異常情形。另抽核關係人與非關係人交易之報價單，顯示關係人進料價格與非關係人約當，與關係人交易

管理辦法中之所規定之訂定價格條件，尚無重大不符之情事。

(3)本會計師於執行上述查核時，業已包含測試關係人銷貨之相關內部控制執行情形，經查核，經寶(泰國)公司已取得客戶基本資料表、報價單、客戶訂單、內部銷售憑單、出貨通知單、銷售發票、收款明細及收款傳票等，與經寶(泰國)公司訂立之銷貨循環內部控制辦法，尚無不符。另對關係人之銷售價格係按照與內部報價系統產生之報價後，依市場情形議定，與關係人交易管理辦法

中規定之訂定價格條件，尚無重大不符之情事。

14

二、推薦證券商評估報告中對該公司以下項目說明之評估意見

(一)對該公司業績變化合理性及未來發展性之說明

推薦證券商評估：

經寶精密控股股份有限公司(以下簡稱經寶精密控股或該公司)及其主要營運主體經寶精密股份有限公司(以下簡稱經寶(泰國))主要從事少量多樣之客製化精密金屬機構件之製造及銷售，其終端可廣泛應用於通訊、電子、航太及醫

療等產業，其最近二年度及 2014 年第一季之之合併財務報告業績變化情形如下表，有關該公司業績變化之合理性及主要轉投資公司營運狀況為何？經本推

薦證券商評估如後：

單位：新台幣仟元

年度

項目

2012 年度(擬制)

(註 1)

2013 年度(擬制)

(註 1) 2014 年第一季

金額 % 金額 % 金額 %

營業收入(淨額) 937,791 100.00 1,058,919 100.00 244,771 100.00

營業成本 720,326 76.81 772,060 72.91 167,815 68.56

營業毛利 217,465 23.19 286,859 27.09 76,956 31.44

營業費用 108,558 11.58 156,097 14.74 38,996 15.93

營業利益 108,907 11.61 130,762 12.35 37,960 15.51

營業外收入及及支出 (8,485) (0.90) (3,850) (0.36) (2,965) (1.21)

稅前淨利 歸屬於母公司權益 100,422 10.71 126,912 11.99 34,995 14.30

歸屬於非控制權益 0 0.00 0 0.00 0 0.00

所得稅費用 (20,771) (2.21) (21,281) (2.01) (5,891) (2.41)

本期淨利 79,651 8.49 105,631 9.98 29,104 11.89

期末資本額 341,677 (註 2) 300,000 300,000

每股淨利(元) 追溯前(註 3) 3.41 4.30 0.97

追溯後(註 4) 2.66 3.52 0.97

資料來源：該公司 2012 及 2013 年度經會計師查核簽證之擬制性合併財務報告及 2014 年第一季經會計師核閱之之合併財務報告。

註 1：該公司設立於 2012 年 5 月 17 日，並於 2013 年 6 月 10 日進行換股完成組織重組，故採用擬制性財務資料。

註 2：係該公司與經寶(泰國)換股前，實際營運主體經寶(泰國)之股本。

註 3：係以組織重組換股後為基準往前追溯調整之基本每股稅後純益。該公司集團架構於 2013 年 6月 10 日進行重組，2012 年度流通在外股數為 23,333 仟股、2013 年 1 月 1 日~2013 年 10 月 25日之流通在外股數為 23,333 仟股、2013 年 10 月 26 日~2013 年 12 月 31 日之流通在外股數則為30,000 仟股，故各年度加權平均流通在外股數分別為 23,333 仟股、24,557 仟股與 30,000 仟股。

註 4：係以 2014 年第一季期末流通在外股數 30,000 仟股為基準，往前追溯調整之基本每股稅後純益。

15

(一)該公司之轉投資架構

1. 轉投資架構圖

註 1：依泰國之公司法(Civil & Commercial Code)規定，設立泰國私人有限公司至少需三名發起股東，且每位股東須至少持有一股公司股份，故該公司與經寶(泰國)經過換股後之持股比例為 99.99%，其餘股份係由王文山及鍾國松各持有 1股。

註 2：依比利時公司法第 213 條規定，若設立公司時只有一位法人股東，則該法人股東對設立公司之債務負無限責任，故經寶(泰國)對經寶(比利時)投資之持股比例為 99%，其餘股份係由鍾國松持有 1 股。

2. 轉投資形成經過

經寶精密控股集團成立初始，係以 1998 年成立之經寶(泰國)為出發點，成立項目為沖壓模具之設計製造，目前服務項目包含板金加工、各種五金成

型、電腦數控銑床、模具設計製造、鋁擠型、精密加工組裝及工程支援服務

99.99% (註 1)

99.00% (註 2)

經寶精密控股(股)公司(簡稱經寶精密控股)

JPP Holding Co., Ltd.

設立日期：2012 年 5 月 17 日

註冊地：開曼

實收資本額：NTD 300,000 仟元

2014.3.31 淨值：NTD 763,759 仟元

投資目的：第一上櫃之申請主體 經寶精密(股)公司(簡稱經寶(泰國))

Jinpao Precision Industry Co., Ltd.

設立日期：1998 年 1 月 18 日

註冊地：泰國

實收資本額：THB 450,000 仟元

2014.3.31 淨值：NTD 759,709 仟元

投資目的：從事精密金屬製造及銷售 經寶精密(比利時)(股)公司(簡稱經寶(比利時))

JP Belgium BVBA

設立日期：2013 年 3 月 28 日

註冊地：比利時

實收資本額：EURO 144 仟元

2014.3.31 淨值：NTD 448 仟元

投資目的：拓展歐洲市場

台灣辦事處 設立日期：2013 年 7 月 22

日

16

等，經營策略以利基市場非消費性電子產品製造為主，提供客戶從產品設計

至成品製造一站式服務及少量多樣之解決方案。該公司為回台申請第一上

櫃，2012 年 5 月 17 日於英屬開曼群島設立第一上櫃之申請主體經寶精密控股，並於 2013 年 6 月與經寶(泰國)進行股權交換，經寶精密控股成為 99.99%持有經寶(泰國)之控股公司，原經寶(泰國)股東除王文山及鍾國松因應泰國之公司法規定各保留 1 股未轉換外，其餘股東則依原持有股權比例全數轉換成為持有經寶精密控股之股東。經上述股權交換後，經寶精密控股成為該集團

之最高控股母公司。另該公司為服務歐洲地區之客戶，掌握歐洲地區利基產

品脈動，遂由經寶(泰國)於 2013 年 3 月轉投資設立經寶(比利時)，持股比例99%，經寶(比利時)係定位於服務歐洲地區客戶。茲分別說明各轉投資事業之投資目的如下：

(1)經寶(泰國)

主要營運主體經寶(泰國)設立於 1998 年 1 月 18 日，位於泰國北欖府Bangpoo 工業園區，原從事冲壓模具之設計及製造，2008 年該公司為建立與同業之差異化，開始執行再造工程計畫，提升技術及管理能力，目前主要從

事專業 CNC 板金客製化少量多樣產品製造及銷售，經寶(泰國)自設立迄 2013年底止，為擴充產能及營運資金需求，在歷經 8 次現金增資後，目前實收資本額達泰銖 450,000 仟銖。

(2)經寶(比利時)

經寶(比利時)設立在比利時的 Kortrijk，成立於 2013 年 3 月 28 日，該公司為積極深入歐洲市場，掌握利基產品脈動，故透過經寶(泰國)投資設立經寶(比利時)，做為歐洲地區之業務據點及提供客戶售後服務。

經寶(泰國)經 2013 年 1 月 18 日董事會決議投資成立經寶(比利時)，其股東成員包含法人經寶(泰國)及自然人鍾國松先生，分別持有 99 股(持股比例99%)及 1 股，目前實收資本額為歐元 144,000 元。經檢視董事會議紀錄及查閱相關憑證，該公司取得經寶(比利時)股權之決策過程及目的尚無重大異常。

(3)換股重組過程

經寶精密控股於 2012 年 5 月 17 日設立登記於開曼群島，設立股本為 1股，每股新台幣 10 元。2012 年 6 月 5 日該公司辦理現金增資 99 股，全數由鍾國松先生認購，屆此該公司實收股本為新台幣 1,000 元。

經寶精密控股於 2013 年 6 月 10 日經董事會決議增資發行新股 23,333,234股，每股面額新台幣 10 元，增資後股本為 233,333,340 元，並決議以 1:1.5 股比例取得經寶(泰國)之全部股權計 34,999,998 股，原經寶(泰國)的全數股東簽字同意將其持有經寶(泰國)之股份以 1.5:1 比例換股方式認購經寶精密控股股份 23,333,334 股，原經寶(泰國)全數股東除王文山及鍾國松因應泰國之公司法規定各保留 1 股未轉換外，其餘股東則依原持有股權比例轉成為持有經寶精密控股股票之最終股東，股權交換後經寶精密控股成為99.99%持有經寶(泰國)之控股公司，經寶精密控股負責集團資源整合及規劃經營策略。

經寶精密控股於 2013 年 6 月 27 日經董事會及股東會決議通過 2013 年第

17

一次現金增資，發行普通股 6,666,666 股，每股面額新台幣 10 元，增資後資本額為新台幣 300,000,000 元，截至目前為止經寶精密控股普通股股數為30,000,000 股。

(二)各轉投資事業之定位與分工

經寶精密控股並無從事生產及製造，擁有 99.99%之子公司經寶(泰國)，主要從事精密金屬機構件之生產及製造。此外，為服務歐洲地區之客戶，於比利

時成立孫公司經寶(比利時)。經寶精密控股對各轉投資事業均擁有實質之控制權，玆將各轉投資事業之定位及業務政策依功能分述如下表：

公司名稱 投資年度 轉投資事業之功能 集團定位及業務政策

經寶(泰國) 1998 精密金屬儀器、設備之機構件及模、治具的設計與製造。

主要生產基地及營運主體；為利基產品市場客戶提供精密金屬機構件之ODM 及 OEM 產品。

經寶(比利時) 2013 客戶端服務。 定位於服務歐洲地區客戶。 資料來源：該公司提供。

(三)該公司所屬行業之產業概況

經寶精密控股主要以控股及投資為主要業務，經寶(泰國)為該集團主要營運據點，目前服務項目包含板金加工、各種五金成型、電腦數控銑床、模具設

計製造、鋁擠型、精密加工組裝及工程支援服務等，經營策略以利基市場非消

費性電子產品製造為主，提供客戶從產品設計至成品製造一站式服務及少量多

樣之解決方案。該公司目前產品包含 3G 及 4G 通訊櫃、網路通訊設備、CCTV及電源供應器之機構件、飛機儀表板及控制器之機構件、手術台、醫療用顯示

器機殼、太陽能分流器機殼、散熱風扇及感應器之機殼以及食品檢驗機、選別

機、音響、磅秤機之機殼等，終端應用在通訊、電子、航太、醫療、綠能、汽

車及食品工業等產業，茲依產品應用概分行動通訊、伺服器、儲存設備、航太

及醫療產業現況與發展說明如下：

1. 全球行動通訊產業

在智慧型手機、4G 網路佈建以及因應雲端服務需求的網通產品帶動下，2013 年全球通訊整體產業呈現微幅成長；再者，通訊產業仍在激烈的競爭之下，產業內的整併、開拓新興市場以及探索新興產品與服務等活動，將持續