Egenkapital for reiselivsnæringen - hva er mulig?
-
Upload
nce-tourism-fjord-norway -
Category
Documents
-
view
557 -
download
2
description
Transcript of Egenkapital for reiselivsnæringen - hva er mulig?
Innhold
• Hva er aktive eierfond?
• Hva er Investinor?
• Aktive eierfond og Investinor i norsk reiseliv
• Spørsmål og (forhåpentligvis) svar
2
Investinor AS
• Statlig, landsdekkende investeringsselskap med en egenkapital på 2,2 mrd. kroner
• Heleid datterselskap av Innovasjon Norge
• Stiftet i 1. kvartal 2008, operativ drift fra januar 2009
Les mer på www.nvca.no
Hva er aktive eierfond?
4
Aktive eierfond (private equity)
5
Pensjonsfond Forsikringsselskap Personlige formuer Banker ETC.
Forvaltere
Selskap B Selskap D
Aktive eierfond (private equity)
6
Pensjonsfond Forsikringsselskap Personlige formuer Banker ETC.
Fond med 10 års levetid Forvaltere
Selskap A Selskap B Selskap C Selskap D Selskap E Selskap F
Aktive eierfond (private equity)
7
Pensjonsfond Forsikringsselskap Personlige formuer Banker ETC.
Fond med 10 års levetid Forvaltere
Selskap A Selskap B Selskap C Selskap D Selskap E Selskap F
Aktive eierfond (private equity)
8
Pensjonsfond Forsikringsselskap Personlige formuer Banker ETC.
Fond med 10 års levetid Forvaltere
Industrielt salg Konkurs Børsnotering Salg til de ansatte i selskapet
Aktive eierfond (private equity)
9
Pensjonsfond Forsikringsselskap Personlige formuer Banker ETC.
Fond med 10 års levetid Forvaltere
Aktive eierfond (private equity)
10
Pensjonsfond Forsikringsselskap Personlige formuer Banker ETC.
Nytt fond? Forvaltere
Investere
Verdi-
økende
eierskap
Exit Avkastning
Forretningsmodellen
Selskap eid av aktive eierfond har...
... tre ganger så høy vekst i verdiskapning og omsetning som selskap eid av privatpersoner, konsern, stat eller kommuner. De har også høyere vekst i sysselsetting sammenlignet med selskap eid av privatpersoner, konsern, stat eller kommuner. Aktive eierfond har en signifikant positiv effekt på teknologisk innovasjon i næringslivet. Kilder: MENON Business Economics / Den europeiske sentralbanken
12
Lånekapital Innovasjon Norge etc. Risikokapital Investering i foretakets egenkapital
Børsnoterte foretak Ikke-noterte foretak
Aktive eierfond Aktivt og tidsbegrenset eierskap
Andre investeringer
Levebrødsforetak Industrikonsern
Prosjektering Venture Ekspansjon Modenhet Såkorn
13
Et kart over kapitalmarkedet
Aktive eierfond i reiselivssektoren
• Blackstone Group (USA) eier Merlin Entertainment Group (Madame Tussaud, London Eye, Legoland m.fl.)
• Candover (UK) eier Parque Reunidos (Tusenfryd, Bø Sommarland m.fl.)
• FSN Capital (norsk) eier VIA Travel Group (reisebyråer)
14
Investinors oppdrag
• Investinor skal investere i internasjonalt orienterte og konkurransedyktige norske bedrifter i tidlig fase
• Investinor skal utøve kompetent og aktivt eierskap i porteføljebedriftene
• … og selge seg ut
Markedsinvestorprinsippet EØS-avtalens artikkel 61 Investinor må agere som andre private investorer i samme marked (samme avkastningskrav m.m.) Investinor må ha en klar exit-strategi for alle investeringer Investinor må ha medinvestorer i alle emisjoner Investinor kan maksimalt eie 49 prosent av et selskap.
16
17
”Overall, we observe good performance when government support is present but not dominant.” ”Government venture capital may be at its most effective when it remains disciplined by private venture capital.”
Investeringsfokus Sektorer som Investinor skal prioritere
• Noen sektorer er mer tids- og arbeidskrevende enn andre
18
ENERGI MILJØ REISELIV MARIN MARITIM
Portefølje medio november 2010
19
Selskap nr. 21
1. Destinasjoner
2. Reiseliv/IKT
3. Kystturisme
4. Arktiske opplevelser
5. Opplevelsesindustrien
Interessante markedssegmenter
Hva er Investinors rolle i dette?
21
Investinors reiselivsstrategi
Destinasjon C
Osv. Destinasjon B
Konsern med børsnotering i siktet
Felles salgs- og markedsføringskanaler, innkjøp økonomi m.m. = industrielle synergier
Norsk reiselivs sterkeste merkevare
The Fjords
23
En god investeringscase
ü Tilfredsstiller Investinors avkastningskrav
ü Industriell tankegang
ü Internasjonale ambisjoner
ü Fokus på helårsdrift
ü Kapitalbehovet bør gjenspeile et realistisk exitløp
ü Dagens eiere er modne for å slippe til nye og aktive eiere
ü Klar exit-strategi
24
25
www.investinor.no