■本报记者 范媛

美国要封杀中兴，但美国高通

收购恩智浦（NXP）的命运却又握在

中国商务部手里。表面上看，中美

双方已经具备了足够坐下来谈判的

筹码。然而，相比美国对中兴的制

裁，高通收购恩智浦才是对中国最

大的产业威胁，智能汽车行业发展

也将为此蒙上阴影。

高通的命根儿

芯片巨头高通 2017 财年全球

营收 223亿美元，其中来自中国市

场的营收接近 150亿美元，营收贡

献占比三分之二，而且近年来还在

不断提升。若失去中国市场，将直

接影响到高通未来的持续研发竞争

力。对于高通来说，美国政府出手

制裁中兴，难免引来“杀敌一千，自

损八百”的担忧。

实际上，高通的真正命根儿是

其对于恩智浦（NXP）的收购。恩智

浦半导体是荷兰著名高性能混合信

号半导体电子企业，2006年从飞利

浦公司分拆上市，目前已成为全球

最大的汽车半导体公司。截至2018年1月31日，恩智浦市值为407.4亿

美元，位列全球半导体企业第13位；

2017年恩智浦营收为 86.5亿美元，

位列全球半导体企业第10位。

赛迪研究发布报告认为，目前

高通在手机芯片领域长期处于垄断

地位，恩智浦公司在金融 IC 卡芯

片、移动支付安全单元和NFC芯片

处于绝对垄断的地位。这两家巨头

公司合并，必将使中国在半导体、物

联网、车联网、移动支付、智能交通等

产业领域，背上和2G、3G基带芯片市

场一样的沉重包袱，未来产业发展水

平将长期落后美国相关产业，未来行

业主要利润也将被美国公司攫取。

高通收购恩智浦需要 9个国家

审核通过，已经通过了欧盟、美国、

日本、俄罗斯、韩国在内的 8个国家

和地区监管机构的批准，目前只差

中国的态度。中国内地是恩智浦最

大的市场，占公司整体营业收入的

20%以上。所以中国的态度，决定

了此次并购是否能成功。

4月 19日，高通公司宣布了最

终交易时间定于 2018年 7月 25日，

如果到时候中国还没有审批通过这

次并购，高通公司将支付 20亿美元

的交易终止费给恩智浦公司。

恩智浦的中国客户们

近日，阿里宣布自主研发芯片，

4月 20日又被证实全资收购芯片供

应商中天微。“互联网造芯”的消息

并非蹭热点，三家互联网巨头在AI芯片领域早有布局。

百度 AI 主要集中在自动驾驶

技术，自动驾驶技术自然需要大量

高性能的芯片，尤其是人工智能芯

片。目前百度已自主研发DuerOS、XPU 人工智能芯片，同时与华为、

展锐、赛思灵、ARM形成联盟，另外

投资了上海汉枫、Lightelligence 等

公司，研发自己需要的AI芯片。

2016 年阿里和腾讯就曾领投

可 编 程 芯 片 公 司 Barefoot Net⁃works2300万美元C轮融资。此外，

阿里还投资了独角兽寒武纪、深鉴

科 技 、耐 能（Kneron）、翱 捷 科 技

（ASR）等芯片公司。

但 BAT 的巨头们也明白，“国

产芯”与国际半导体巨头抗衡还有

很长一段路要走。

2017年，恩智浦成为百度Apol⁃lo开放平台的合作伙伴，将向百度

提供无人驾驶、毫米波雷达、V2X、

信息安全、智能网联等方面的半导

体元器件。

今年 3月，阿里巴巴宣布与恩

智浦达成战略合作，双方计划加速

AliOS汽车操作系统与恩智浦信息

娱乐平台及完整解决方案在汽车制

造厂商的安装部署，并计划到 2020年前，实现百万级的装机量。

双方还计划联手定义信息娱乐

平台的操作系统、硬件蓝图及基于

操作系统的优化硬件设计，并实现

在 ADAS、功能安全以及数字广播

推广方面的合作；此外，双方计划基

于人工智能、大数据，围绕汽车产业

技术趋势、应用领域、合作模式及发

展形态进行探讨，共同驱动智能网

联汽车的产业化发展。

可见，在羽翼未丰前，若高通和

恩智浦完成并购，中国智能汽车的

发展命门难免堪忧。

CHINA ECONOMIC TIMES

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2版：规范融资担保支持普惠金融

微信公众号中国经济新闻网

3版：A股跌停纪录或又刷新

■时报时评

■本报记者 张一鸣

（3）

经历过持续多年的去产能后，

钢铁行业的供需格局已经悄然生

变，中美的贸易摩擦将对当前的钢

铁市场产生什么样的影响？对此，

国务院发展研究中心产业经济研

究部第四研究室主任许召元在接

受中国经济时报记者采访时指出，

钢铁市场主要受国内供需变化影

响，中美贸易摩擦对中国钢铁市场

影响有限，当前产能过剩局面的缓

解，为政府建立市场化长效机制建

立了比较好的环境。

供需基本平衡仍将持

续，贸易摩擦影响有限

中国经济时报：中国钢铁市场

已经初步实现供需平衡，这种平衡

会持续多长时间？

许召元：在政府大力推进去产

能，结合大规模基础设施投资的双

向支撑下，中国钢铁市场供需平衡

速度很快，2017 年中国钢铁市场

已经处于整体供需平衡，甚至局部

出现供不应求的局面。2018年仍

然可能保持供需基本平衡稳定，但

产能过剩仍将长期存在。主要是

因为基建投资速度可能较大幅度

下调，从而带动钢铁需求下行。

今年以来，中央政府高度强调

防范地方政府债务风险，严格控制

没有稳定收益来源、明股实债、可能

超过地方还债能力的PPP项目，在

这种背景下，过去几年持续高速增

长，并显著拉动建材需求的基础设

施投资，可能会出现较大幅度下降。

今年 1—2 月份，基础设施投

资增速已经下降到 11%左右，比去

年同期下降 5个百分点左右，但由

于在建项目较多，今年对钢材的需

求仍可能基本保持在较高的水平，

钢铁行业可能保持供需基本平衡，

但由于需求的缓慢下降，产能过剩

预计仍将长期存在。

中国经济时报：在当前的市场

供需格局下，中美的贸易摩擦对钢

铁市场有什么样的影响？

许召元：中美贸易摩擦对中国

钢铁大的供需格局影响不大，虽然

过去几年钢材出口一直是国际贸

易摩擦的焦点，经过几年的调整

后，我国钢材的主要需求依然集中

在国内市场。

特别是中国钢铁企业出口到

美国的比例已经很低，“一带一路”

沿线国家是中国钢材主要的出口国，

即便考虑到整体的影响，也不会太

大。而将产能转移到国际上，考虑到

当前钢铁行业的建设成本相对较低，

现有厂房的拆迁成本和价值比以前

低很多，转移产能不如新建产能。

产能过剩局面缓解有助

企业提速转型

中国经济时报：该如何看待当

前钢铁行业去产能的成果，以及未

来钢铁价格的走向？

许召元：化解钢铁行业的过剩

产能，是供给侧结构性改革的重要

组成部分，最近几年钢铁行业的去

产能取得很好的效果，加速了钢铁

行业供需再平衡的进程，分析钢铁

市场要看两方面因素，一是去产能

的政策产生的影响，国家财政对钢

铁和煤炭行业投入了 1000亿元的

转型升级资金，同时对部分产能严

重过剩地区下达去产能任务，以及

去除了大量的地条钢。二是要考虑

中国经济走向，2016年后，中国经济

处在L型逐步站稳和企稳回升的进

程中。与钢铁相关的基建的投资，

保持比较高的增长速度。要注意

到 2016年和 2017年我国钢铁产量

持续减少，但2017年回升了3000万

吨，这说明2017年市场需求出现了比

较快速的恢复。□□□（下转2版）

中美贸易摩擦对钢铁市场影响有限

——访国务院发展研究中心产业经济研究部第四研究室主任许召元

■周子勋

5月 4日起，大连商品交易所的

铁矿石期货将正式引入境外交易

者。这标志着以人民币结算的铁

矿石期货全球化贸易正式启动。

这是中国继 3月底推出以人民币结

算的原油期货后，第二个迈出国际

化步伐的期货品种。

决策层已然明确了“金融业要

大幅度放宽市场准入，加大开放力

度，拓宽中外金融市场合作领域，

打开中国对外开放新局面”。在此

背景下，铁矿石期货确定引入境外

交易者日期，是中国资本市场对金

融开放给出的回应。具体而言，作

为中国首个即将实现对外开放的

已上市期货品种，铁矿石期货引入

境外交易者意义重大。

中国是全球最大的钢铁生产

国，多年来也一直是全球铁矿石的

第一大消费国和进口国。海关总

署公布的数据显示，中国 2017年铁

矿石进口同比增长 5%至 10.75 亿

吨，创纪录新高，占全球海运铁矿

贸易量的 75%以上。对外依存度高

达 80%，其中 6.7亿吨来自于澳大利

亚，约占总量的 62%。以 2017年铁

矿石平均价格 76 美元/吨计算，仅

一年澳大利亚就从中国赚走 500亿

美元。

虽然中国进口全球 60%的铁矿

石，却没有掌握定价权，处处被高

价宰割。长期以来，国际铁矿石交

易采用的是长协定价机制。所谓

长协定价机制，是经过铁矿石供应

商和消费商的谈判确定一个铁矿

石价格，价格一经确定，双方则依照

谈定的价格在一年内执行。而在目

前的铁矿石定价体系中，普氏指数

较有影响力。但这一指数在定价过

程中表现出来的询价样本小、定价

过程不透明、价格“涨得快跌得慢”

等问题一直备受国内钢企诟病。

尽 管 国 内 铁 矿 石 期 货 也 于

2013年在大连商品交易所上市，但

是我国在铁矿石贸易方面一直缺

乏与消费地位相匹配的影响力。

和原油、金属等国际大宗商品市场

不同，目前铁矿石贸易尚未形成具

有全球公信力的铁矿石价格基准。

我国作为全球最大的铁矿石

进口国，启动以人民币结算的铁矿

石期货是大势所趋。从某种意义

上说，在中国本土与全球投资者一

起，建设并形成公开透明、具有广

泛代表性的定价基准，不仅利于引

导铁矿石行业相关资本在全球范

围内流通配置，提高避险效率，也

利于建立更为公正合理的国际贸

易新秩序，深度服务全球钢铁产

业。市场舆论普遍认为，在铁矿石

定价权完全受制于人的紧迫形势

下，铁矿石期货对外开放将打开新

的局面，中国在国际大宗商品上的

定价权有可能会弯道超车。

随着以人民币结算的铁矿石

期货推出，对于铁矿石价格有了一

定的定价权，将促进我国国内钢厂

的铁矿石采购，一定程度上将推升

铁矿石的价格。商务部表示，自

2018年底起将禁止另外 16种废金

属、化学废品的进口；2019 年底起

还将禁止不锈钢废碎料、钛废碎

料、木废碎料等 16个品种固体废物

的进口。由于每 1吨回收的废钢铁

可以重新炼出 0.9 吨新钢，比用矿

石冶炼节约成本 47%，有效地促进

了中国国内钢铁材料的循环，有利

于促进钢铁产业的技术升级和利

润提高。

当然，需要注意的是，铁矿石

交易市场不同于石油交易市场，铁

矿石的商品属性也不同于石油的商

品属性。石油人民币交易可能会较

快见到成效，但铁矿石的人民币期

货交易要发展成形，可能会有更多

的挑战，面临更大的不确定性。

■聚焦中美贸易摩擦

高通收购恩智浦 中国态度至关重要

铁矿石期货助推人民币国际化进程

当地时间4月24日，在德国汉诺威工博会上，一款搭载华为车联网技术的标致雪铁龙集团新车型在华为公司展台展出。2018年德国汉诺威工业博览会23日正式开门迎客。工博会吸引

了来自75个国家和地区的5000多家参展商，有六成参展商来自德国以外，其中，中国参展商超过1000家。 新华社记者 单宇琦 摄

中国参展商亮相中国参展商亮相20182018年汉诺威工博会年汉诺威工博会