Eeb emisión oct 2011

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Empresa de Energia de Bogota,

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  • 1. EMPRESA DE ENERGA DE BOGOTEmisin Acciones Octubre de 2011

2. AgendaI. Anlisis del SectorII.EEB: La CompaaIII. Resultados FinancierosIV.Mercado AccionarioV. ValoracinVI.Condiciones de la EmisinVII. Tesis de InversinVIII. Recomendacin 2 3. El negocio de Energa Elctrica se desarrolla en varias etapas Subestacin de Transmisin500 KW 110 KW Transformador -13,2 KWSubestacin de GeneracinSubestacin de DistribucinFuente: Derivex Demanda Industrial (No Regulada)Demanda Residencial (Regulada) 3 4. EEB participa en el sector de Energa Elctrica y GasGeneracin Transformacin de alguna fuente de energa primaria (qumica, mecnica, trmica, luminosa) en energa Elctrica elctrica. En Colombia las principales son hidrulica (64%) y trmica (33%) Transmisin La energa generada se transporta en grandes bloques a travs de las lneas de transmisin, las cuales se interconectan por medio de subestaciones ubicadas tanto en los centros de generacin, como en los Elctrica sitios donde se hace la reduccin que permite distribuir la energa a los consumidores finales DistribucinSuministro de electricidad desde las subestaciones de distribucin hasta el cliente final. Constituye lasElctricaredes de distribucin que pueden ser areas o subterrneas Consiste en transportar el gas natural desde el yacimiento de produccin hacia los puntos de Transporte de Gas distribucin y comercializacin. Se realiza por medio de un sistema de gasoductos conocido como Red Nacional de Gasoductos Negocio y compra de Gas Natural para ser distribuido en el rea de concesin a travs de la red deComercializacin y infraestructura construida, entregando el gas a cada uno de los usuarios. (Mercado residencial,Distribucin de Gascomercial, industrial y vehicular)Fuente: EEB 4 5. El comportamiento de la demanda de electricidad se relaciona con el crecimiento de la economa GWH Giga Vatios HoraTACC: Colombia: 2,02% Per: 7,60% Guatemala: 1,85%Crecimiento PIB Real 2010: Colombia: 4,3% Per: 8,8% Guatemala: 2,5%Fuente: UPME: Unidad de Planeacin Minero Energtica (COL)SNMPE: Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa (PER)NMPE: Sociedad Nacional de Minera Petrleo y Energa (GUA)5 6. Y el mercado de Gas Natural es cada vez ms activo en ColombiaMMPCD Millones de Pies Cbicos DaTACC Oferta : 9,9% TACC Demanda: 5,4%De acuerdo con los planes de expansin y demandas proyectadas por la UPME lademanda en Colombia crecer a una tasa promedio anual de 2,02% hasta el 2015Fuente: UPME Unidad de Planeacin Minero Energtica (COL) 6 7. En Per el crecimiento ha sido an ms aceleradoMMPCD Millones de Pies Cbicos Da TACC Oferta: 41,7% TACC Demanda: 40,3%Fuente: Organismo Superior de la Inversin en Energa y Minera (PER)Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa (PER)De acuerdo con los planes de expansin y demandas proyectadas por OSINERGMIN la demanda enPer crecer a una tasa promedio anual de 19,8% hasta el 2015La demanda en Colombia es mayor que la de Per. Las reservas de Per superan sustancialmente a lasde Colombia. 7 8. Y todava hay ms potencial de crecimientoReservas de Gas GPC Giga Pies CbicosFuente: Agencia Nacional de Hidrocarburos (COL)Fuente: Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa (PER) Colombia: Hallazgos en 2010 en la Guajira (Omimex Oil Gas), Ccuta (Ecopetrol) y Magdalena (Petroleum Ltd.) Per: Hallazgos significativos en 2010 en Camisea (Petrobrs) por 1.700 GPC y una produccin diaria de 300 MMPCD por 20 aos 8 9. AgendaI. Anlisis del SectorII.EEB: La CompaaIII. Resultados FinancierosIV.Mercado AccionarioV. ValoracinVI.Condiciones de la EmisinVII. Tesis de InversinVIII. Recomendacin 9 10. EEB es una empresa enfocada en el sector energtico DescripcinComposicin Accionaria EEB es una compaa integrada del sector de laenerga con operaciones en Colombia, Per yGuatemala Est controlada por el Distrito de Bogot: 81,5% EEB tiene una estrategia de expansin focalizada enel transporte y distribucin de energa en Colombiay en otros pases de la regin americana EEB opera directamente o a travs de compaascontroladas y no controladas con activos detransmisin/distribucinde electricidad ytransporte/distribucin de gas naturalFuente: EEB 10 11. EEB tiene amplia trayectoria y experiencia1886: Nace EEB como empresa privada para servir a Bogot1956: Distrito de Bogot adquiere el 100% a la familia Samper Brush 1990: Distribucin y comercializacin de gas natural. 1997: Separacin del negocio de generacin (Emgesa 51,51%) , distribucin (Codensa 51,51%) y transmisin (EEB 100%) Capitalizacin de Endesa cambia composicin accionaria: Modelo pblico-privado 2002: Participacin en 40% de REP, la concesin de transmisin elctrica ms grande de Per2005: Compra el 72% de TranscoGas (+100% en 2008) y los activos de TermoCandelaria2006: Compra participacin en Consorcio Transmantaro en el Per 2007: Adquiere Ecogas (TGI) / Lnea de transmisin interconecta a Colombia con Ecuador2009: Constitucin de Contugas Per (Distribucin de Gas)Adquisicin del 82% de EEC junto con CodensaNace TRECSA, construccin y operacin de red de transmisin en Guatemala 2010: EMGESA construye unidad de generacin Quimbo (400 MW) Citi Venture Capital invierte US$ 400 mm en TGI (31,9% del la Co.) 2011: Compra de intereses de AEI de gas natural en Col. y Per por US$ 348 millones El Charquito, primera fuente de energa Promigas: 15,6% (Col) y Clidda: 66% (Per)Fuente: EEB 11 12. Participa en todos los segmentos de la cadena en Energa Elctrica a travs de diferentes empresasSocios Principales2,5% La Nacin 57,66%Generacin Endesa LATAM 21,61%51,5%82% 51% Codensa - 49%Distribucin 51,5% Endesa LATAM 26,66%16,23% La Nacin 55,68% 100% 98,4% Edemtec 1,6%Transmisin1,8%La Nacin 51,41% 40% ISA 60% 40%Fuente: EEB12 13. Tambin con actividad significativa en el negocio de Gas Natural Socios Principales68,1% Citi Venture Capital 31,9%Transporte 15,6%Corficolombiana 24,9% 25%Gas Natural Internacional 59,06% Distribucin y 60%* Promigas 40%Comercializacin 75%* TGI 25%EEB tiene el 60% de Clidda. El otro 40% es propiedad de Promigas, de la cual EEB tiene el 15.6%. Si se combinan ambas participaciones,indirectamente EEB tiene un 66% de Clidda.EEB tiene el 75% de Contugas. El otro 25% es de TGI, de la cual EEB tiene el 25%. Combinado EEB tiene el 92% de ContugasFuente: EEB13 14. EEB tiene altos estndares en polticas de GobiernoCorporativoBasado en Cdigo Pas, el Cdigo marco para Colombia que a su vez se fundamenta en los principios de la OECD El Cdigo surge como iniciativa de la CAF (Corporacin Andina de Fomento) y sus puntos principales son:I. Asamblea Anual de AccionistasII.Junta DirectivaIII. Revelacin de informacin financiera y no financieraIV. Resolucin de conflictos y controversias EEB ha formulado un Cdigo de Buen Gobierno que establece los principios ticos, polticas,valores y directrices del negocio EEB tambin se adhiere al Global Compact de las Naciones Unidas y lidera una red deempresas nacionales que busca promover acciones colectivas y mejores prcticas enderechos humanos, derechos laborales, proteccin medioambiental y prcticasanticorrupcin 14 15. Las directivas de la empresa cuentan con ampliapreparacin y experiencia Nombre PerfilLa Dra. De Greiff es Abogada de la Universidad del Rosario. Comenz su carrera como Secretaria General de Mnica de Greiff Fiduciaria Colmena y luego fue designada Vice Ministra de Minas y Energa en el gobierno de Virgilio Barco.PresidenteFue Ministra de Justicia y Vice-Presidente de Sheel Colombia. Fue asesora de Asuntos Internacionales deErnesto Samper y representante de la Comisin Nacional de televisin. En 2008 fue la Secretaria deEl Sr. Pinzn es Economista de la Universidad Nacional y es especializado en Administracin Tributaria de laJorge Pinzn BarragnUniveridad Externado de Colombia. Ha trabajado en EEB desde 1982 y anteriormente trabaj en el Banco deVP Financierola Repblica en la Divisin de Anlisis Econmico de la Oficina de Dividas.El Sr. Snchez es Ingeniero Elctrico de la Universidad Nacional. Obtuvo su grado de Maestra en Energa Henry Navarro SnchezElctrica de la misma universidad en 1984.Es Maestro en Ingeniera Elctrica de la Universidad deVP de Portafolio Accionario y Manchester en el Reino Unido en 1993.Su carrera inici en el Instituto Colombiano de Energa Elctrica- ICEL. Planeacin Corporativa Trabaja en la EEB desde el ao 1983, donde ha tenido varios cargos en planeacin operativa y gerencia detransmisin.El Sr. Moreno Estudi Ingeniera Elctrica en la Universidad de los Andes (Bogot) y la especializacin enErnesto Moreno Restrepo Administracin de Empresas y Mercadeo de la Universidad de los Andes. Ha sido jefe de divisin deVP de Transmisin planeamiento elctrico en EEB y cuenta con una experiencia laboral de 26 aos. Director de ConsorcioTransmantaro desde el 31 de julio del 2002.15 16. As como los miembros de la Junta Directiva Nombre PerfilLa Dra. Lpez es Economista de Harvard y tiene una carrera amplia en el mbito poltico nacional. Fue Secretaria Economica dela Presidencia durante el gobierno de Lpez Michelsen y luego se inici en la vida poltica como Contralora del Partido Liberal. Clara Lpez ObregnEn 1984 fue Concejal de la ciudad y en 1988 fue candidata a la Alcalda de Bogot por la Unin Patritica. En 2006 alcanz aDistrito Capitallanzar su precandidatura nuevamente pero termin asesorando a Samuel Moreno y tras su victoria fue nombrada Secretaria deGobierno en 2008. Actualmente se desempea como Alcaldesa Designada de Bogot.El Sr. Reyes es Abogado de Colegio Mayor de Nuestra Seora del Rosario y tiene estudios en Admon. Pblica, Admon. Poltica yYuri Chillan ReyesSociologa en la Universidad Complutense de Madrid, en el Instituto Universitario Jos Ortega y Gasset y en London School of Distrito Capital Economics respectivamente. De 1997 a 1998 fue Vice Ministro de Juventudes y entre 2005 y 2007 fue responsable por ladireccin del Forum Viris. Es Secretario General de la Alcalda Mayor de Bogot.La Dra. Arango es Economista y Maestra en Economa de la Universidad de los Andes. Tiene una Maes