雪球访谈赤刀：风险已释放，后市仍可期？

2015年07月10日

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访谈嘉宾

赤刀

访谈简介

目前而言，管理层救市为时已久。从结果来看，应该如何评价此次救市的效果

呢？而A股经历了长期巨跌，其下跌过程中释放了哪些风险？这些风险是否已经

大部分释放？

本期雪球访谈邀请到雪球人气投资达人@赤刀，赤刀认为：“当前A股，前期聚

集的五大风险已经得到极大释放，其中多条甚至已经出现形势的逆转。目前的市

场看似危机重重甚至命悬一线，其实正是否极泰来前的危中有机。这种情况下，

不管是投资还是投机，任性做空都是不明智的。”他抱有此观点的理由是什么？

对于未来的操作，又有什么样的建议和意见？快来提问吧！

【访谈时间】7月10日15：00——16：00

【参考阅读】对当前市场的看法和操作建

议http://xueqiu.com/2917375200/50203676

（进入雪球查看访谈）

本次访谈相关股票：上证指数(SH000001),深证成指(SZ399001),创业

板指(SZ399006)

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[问] 大雄blackie：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：请问赤刀老师1 您对后市是否有反弹 以及如果有的话反弹力度

是多大？2如果有反弹 那么散户抓反弹选股策略

[答] 赤刀：你好。“是否有反弹”这个问题应该不用回答了吧

。

至于力度，本刀暂时认为，目前不是反弹，是反转。也就是说，这一轮上涨在创新高

前（即上破5178点），不会破7月9日的低点。前提是救市政策不能松动。

至于散户选股策略，就短线来说，在止跌向上初期，很明显是普涨格局，买什么都

行——昨天今天，最重要的策略就是要快，手要快

。

但这波急涨结束时，肯定会分化。到时候就要根据你自己对上市公司的深刻研究和长

期跟踪，以及到时各类股票的市场表现来决策了。

本刀暂时只能提供一条建议：昨天和今天没有连续两个涨停板的股票，散户在后市行

情中看都不要看。当然停牌的股票除外

。

[问] 玉石留止：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：

您好，请问目前情况下，停牌的股票们复牌以后会产生怎样的影响？

[答] 赤刀：你好。这个取决于两大要素：一、复牌时能不能同时公布实质性利好；二、复牌时大

市状况。

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[问] 民运198964：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：今天到底发生了什么？为什么走势是这样的？

[答] 赤刀：昨天的走势其实很正常。打个比方：多、空两支球队正在比赛，本来多头已经基本奄

奄一息了，这时裁判员出手了，他一不准空头再进攻（为此还找了警察来做样子），

二给场上无力抵抗的多头又上兴奋剂又上按摩师，三是竟然直接又派上了十几个球

员！

其实本来空头的力量就很弱小，之前多头的惨败是因为吃多了兴奋剂发了病导致的，

当时空头的大优势绝大部分不是空头自己取得的，而是多头队员多翻空导致的。

到昨天，市场上卖出的力量已微不足道。于是一边倒可以想见。

[问] wyiwyi1234：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：游戏规则有什么实质性的改善吗？

[答] 赤刀：没有。不但没有，反而有重大的破坏。A股已经不能叫政策市了，可以直接改称“政治

市”、“政府市”。但这就是A股现状、中国现状。作为身处其中的人微言轻的个人投

资者，只能深刻认识和接受这个现实。

[问] 小石头1234：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：老师好 ,您对后市板块反弹力度如何看，个人认为首先是次新，再是国家

队增持（特别是占流通股大比例的），不知是否正确？

[答] 赤刀：同意。对于资金规模不是很大的投资者来说，次新股，特别是这波下跌中受拖累的次

新股，极具交易价值。

至于国家队增持，本刀不看好。这种资金因政治因素突然而来，也会在悄无声息间冥

然而去。不要跟着它走，没有好下场的。

这轮暴跌后，可以说满地黄金。把视野放宽些。

其实真正的优秀交易人，在暴跌未结束前，不会整天关注那些无聊的段子或满天飞的

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传言，而是会潜心研究暴跌后该操作哪些标的。

[问] 憨厚老实的投资人：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：对于近期，金三胖是否有补跌的风险？

[答] 赤刀：金三胖不应视为一体，至少券商与银行保险就大不一样。个人对券商后市还是比较看

好，但不看好银行。这么说吧，补跌倒不一定，因为市场整体可能很强势。但银行肯

定会继续大幅跑输大市的。

[问] 风险老刀：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：这一轮下跌后，前期做空的人基要上没赔钱阿，还赚得要死，做完空，

他们又做多，赚得不得了，怎么办 . . . . .有点不服气阿

[答] 赤刀：技不如人，有什么不服气的呢

等等，你不是在吐槽本刀吧，哈哈哈

[问] 麦热彦：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：嘉宾您好，我想问一下，您判断风险已大部分释放的主要依据是什么？

这其中的风险包含哪些内容？

[答] 赤刀：具体请读这篇文章：http://xueqiu.com/2917375200/50203676

[问] unreach：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：您好，关注您很久啦，觉得您的有些观点很独到，能简要介绍一下您的

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投资体系和成长路径吗？

[答] 赤刀：这个说来话长，而且本刀的投资体系对你肯定是毫无意义的。但是如果你的目标是成

为职业金融交易人或者是想实现长期稳定的股票投资收益，那有两条本刀愿意和你分

享：一、认识你自己；二、认识这个市场。 这两条是最重要的、最基础的。做不

到这两条，最多就是个浮浮沉沉的玩家，成不了气候。

[问] 麦热彦：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：此外，您认为近期A股还会有哪些风险隐患？我看新闻说，因为昨今两

天的涨势，使得杠杆配资生意又好了起来，这些杠杆资金未来的风险会在什么时间体

现？

[答] 赤刀：杠杆会复活这是肯定的，这是人性使然，而且目前的流动性背景也必然导致这一条。

其实，杠杆本身没什么的，关键还是用杠杆的人。你不会玩刀还偏要玩，自己砍到自

己那也很正常。

还有，其实现在的救市也是在变相的放松杠杆，只不过是定向放松。比如现在多家券

商都大力宣传上市公司股东和高管增持，券商为他们提供流动性支持。这其实就是定

向放杠杆嘛。只不过这种好事落不到屁民头上罢了。

[问] 孤魂久客间：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：002627 002587后面会怎么样

[答] 赤刀：不知道你问的“后面”是多久的后面。本刀对这两支票不熟悉，短线肯定持有。中长

线无法回答。

[问] 麦热彦：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：最后想问一下，您会后市的操作有什么建议呢？非常感谢

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[答] 赤刀：是高手就做波段。是韭菜就下苦功夫学习。既不懂又不愿学不会学，那最好不做，如

果非要做，就持有直到沪指10000点——前提只能用闲钱投资，不能加杠杆。

[问] inchan：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：您知道上半年的单边牛市尤其是中小创的极端走法，对市场而言并非一

个健康的形态。那么在下半年，机构主力和投资者经过这么大一次股灾以后，否则市

场会大概率转向一个温和慢牛的健康走势？另外，股指实际上对市场的反映存在失

真，那么后市的重要风险点又应该注重哪些方面？

[答] 赤刀：后面怎么走尚待观察。但本刀暂时的个人判断是，走出理想的温和慢牛概率不太高，

至少在每天小碎步上攻前一定还会有宽幅震荡的阶段。 个人暂时对后市的判断

是：震荡幅度、时间周期都会高于06－07年的牛市。

[问] xunlei：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：对于此后A股走势赤刀怎么看？是反弹回落，还是超越前期顶点。

[答] 赤刀：前面已回答了，个人看法是反转，即在上破5178前不会下破7月9日低点。前提是救市

措施不能松动。

[问] 丰谷盈：关于$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

，对@赤刀 说：

刀哥：您觉得下一轮若上涨的话，啥是强势股？

[答] 赤刀：1、次新股；2、资产重组和并购（这是A股永远的题材之王）；3、基本面比较扎实的

新兴产业个股；4、所谓国家战略题材，除了一带一路和京津冀什么的，其实还有许多

别的内容。 但最重要的还是资金。资金眷顾哪个板块，哪个板块就会强。所以做

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交易既要有事前研究和预判，也必须走一步看一步随机应变。

[问] 执念-angie：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：跌破净资产的股票现在可以入手么？选股你都看哪几个指标？

[答] 赤刀：对破净股没兴趣。指标的话，不知道你是指技术指标还是财务指标，这些都只是参

考。 最重要的是题材，有爆发力、有资金眷顾的题材，这才是最重要的。

[问] ST王大海：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：代问：昨天早晨割肉，这两天什么股票都买不进，后市应如何操作回

本。

[答] 赤刀：对这于这样的操作者，最优策略是退出市场。 次优策略可以采取楼上这位黯然朋

友说的办法，但不能保证一定能回本。

[问] 武安君：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：请问目前的行情是反弹还是反转的可能性大？

[答] 赤刀：前面回答过了相似问题，本刀暂判断为反转。即上破5189前不会下破7月9日低点。

[问] inchan：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：到7月10日看来，国家队救市应该说已经取得了阶段性成功，那么抛开

监管层政策上耍赖式的修改规则不说，单看国家队在正面战场上前期的操作策略，是

否真的像舆论嘲讽的那么不堪呢？

[答] 赤刀：

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那还用说吗？如果它们不是水平不行，那一定是居心叵测。 如果、假如这几个月的这

场大戏真的背后有阴谋论的话，那一定是监管层自己在幕后自编自导自演。 你现

在回头看看结果：谁是受益者？谁是倒霉蛋？ 当然，本刀是断然不信这场大戏是

阴谋论的

[问] unreach：关于$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

，对@赤刀 说：前辈，您好，您刚才说看好券商，请问您看好券商的理由是什

么？不看好银行的理由是什么？

[答] 赤刀：你好。有这几个理由：

1、券商直接受益牛市，瞅瞅现在这成交额；

2、券商发展潜力还是很大。这个以前发文说过，现在的券商就是小农经济，经纪业务

现在加个两融就是主要收入来源了。但未来它们可拓展的业务很多。中国资本市场太

落后了，这就是看好券商的大基础。

3、从股性来看，券商股很活跃，这点银行根本没法比。

本刀并不是说现在买券商就是最好策略，只是说券商值得看好。

[问] 孤魂久客间：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：002627 002587后面会怎么样

[答] 赤刀：回复@自由翱翔111: 看过本刀之前写的特变电工研报系列吗？如果没看过就找找

看一下。 如果看过，又一直关注特变的话，结合最近特变消息面的进展，应该会

对特变信心十足吧？

/ /@自由翱翔111:回复@赤刀 :刀哥！说说特变电工这只股

[问] 憨厚老实的投资人：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

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赤刀 说：对于近期，金三胖是否有补跌的风险？

[答] 赤刀：回复@小小慢黑熊 : 不客气。股市风险很大，请多学习，在学有所成前不要投入太

多资金。 / /@小小慢黑熊 :回复@赤刀 :谢谢刀哥！

[问] 麦热彦：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：最后想问一下，您会后市的操作有什么建议呢？非常感谢

[答] 赤刀：回复@水民 : 这种问题都是没法一以概之的回答的。这是股票交易的魅力所在也是

难点所在。

非要说，本刀只能说，K线+均线+成交量透露出的信息，对于多数标的，特别是指

数，有重要的参考价值。个股的话，同时结合个股基本面、盘口情况、所属板块题材

表现、大市状况等等，综合判断吧。 / /@水民 :回复@赤刀 :波段的头部如何判断？小弟

在操作的时候，总是有怕搞丢筹码的心态。

[问] soundsleeper：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：所谓“次新股”怎么定义或者理解，能不能举几个个例子啊！ 中国

核电算不算？

[答] 赤刀：晕，这问题…… 好吧，你可把次新股理解为上市不到180个交易日的个股，而且

上市日期离现在越近越好。 中国核电算次新股，但是个人认为操作次新股的话，

盘子大小是蛮关键的因素。相对来说，不建议搞大盘次新。这是个人风格喜好，仅供

你参考。

[问] soundsleeper：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：唉，次新股不好买啊，基本买不到的

[答] 赤刀：

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开板的很多啊。 自己要早早就做足功课，不要等开了板才关注。在计划操作次新股的

时候，从它们发招股书本刀就会关注了，上市后每天都会做其功课，哪怕是初期连续

一字板的时候。 买和卖很简单，但做出决策的过程是不简单的。

[问] 华国明阳：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：看到现在有人转变思路，以熊市思维来选股，比如优质白酒股，对此你

怎么看？跟银行股相比，你觉得哪个更稳当呢？

[答] 赤刀：稳当？现在是求稳的时候？短短半个月，指数暴跌4成、个股暴跌六七成的比比皆是，

这样的时候求稳？请恕本刀对这样的高手高论理解无能

现在是要进攻的时候！这两天是最容易赚钱也是利润最丰厚的时间段（本刀不是今天

这样说，这个访谈邀请实际是周三中午得到的）。这样的行情把握不了或者甚至竟而

不去把握，说实话，都是不合格的金融交易人。

[问] unreach：关于$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

，对@赤刀 说：前辈，您好，您刚才说看好券商，请问您看好券商的理由是什

么？不看好银行的理由是什么？

[答] 赤刀：回复@多元化投资方向 : 银行的PE是现在才低的吗

至于套牢盘，去年年底那两三个月，之前七八年积累的套牢盘都轻松给你掀了，何况

这轮多杀多杀出来的“顶部”，呵呵。

本刀就直说了，你这种观点是典型的半桶水外行。既没有正确认识现在天朝的经济、

金融状况，也不懂A股市场。

等着瞧，沪市单市单日成交20000亿的时候，你不要把眼珠子掉下来。 / /@多元化投资

方向 :回复@赤刀 :现在除了银行市盈率低(直接融资成本高)其它真不低。想一想山顶上

的套牢盘都醉了

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[问] 华国明阳：关于$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$，对@

赤刀 说：看到现在有人转变思路，以熊市思维来选股，比如优质白酒股，对此你

怎么看？跟银行股相比，你觉得哪个更稳当呢？

[答] 赤刀：回复@股市屁颠虫 : 有，但本刀不喜欢。因为本刀滴酒不沾

/ /@股市屁颠虫 :回复@赤刀 :大刀对酒类股，比如泸州老容怎么看，有价值吗?

（完）

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