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永豐系列基金周報

2018/4/18

全球投資導航

本周重點掃瞄股市摘要

台灣

習近平在博鰲論壇釋出善意，表示將開放市場、擴大進口，美中貿易大戰出現緩和，而敘利亞飛彈危機並未擴大，美股反彈向上。台積電4/19將召開法說會，受到iPhone銷售不佳及虛擬貨幣客戶近期砍單影響，預估2Q18將釋出較保守的營運展望，短期恐受壓抑。預料美中貿易大戰仍將是短期影響國際股市震盪的最主要因素，預期台股將在高檔區間震盪。4/19台積電法說會將再度帶領台股進入法說、財報行情，預期逐步進入電子產業旺季，後市展望評估屬正面，惟國際情事仍屬干擾因子，策略上仍選股為重。

中國

中國人民銀行17日宣佈，4月25日起下調大型商業銀行、股份制商銀、城市、農村商銀和外資銀行的人民幣存款準備金率1個百分點。人行定向降準1個百分點，估計釋放資金約人民幣4,000億元。定向降準預期效益在對沖中美貿易戰對經濟增長不利影響，並藉以穩定股債市及緩解房產資金不足問題。此外，中國國家主席習近平於博鰲論壇，公佈多項改革開放措施，如放寬外資持股比限制，加強知識產權保護及銀行、證券、保險行業外資持股限制的重大措施要確定，在中美貿易交鋒下，中國加大對外開放進度與力度。

東南亞

上周東南亞股市逐步消化美中貿易之間彼此角力，周線近收平盤。4/13美國財政部發布最新「主要貿易夥伴外匯政策報告」，本次未有任何東南亞經濟體被列為匯率操縱國，國際研調分析，鑒於近期國際金融市場驚滔駭浪，建議投資布局新興亞洲市場，尤其鎖定金融類股。民間消費回暖，大摩預估東南亞今年企業EPS增幅有不俗表現，印尼可望達到13.6%水準、菲律賓11.1%、泰國6.9%，馬來西亞今年亦可望由負翻正至7.7%。

歐洲

上周市場逐步將目光轉移至歐洲基本面與企業財報，歐股周線收紅。根據歐洲央行年報顯示，行長德拉吉預計歐元區經濟將持續保持強勢成長，央行將保持「耐心，謹慎」的政策立場不會改變。花旗4/9發布最新報告分析，全球股票季報（Global Equity Quarterly）目前建議逢低買進。最新預測到今年底全球股市平均有8%漲幅，尤以上漲幅度擬達13%的歐股表現最搶眼。花旗強調股市仍有上攻空間，市場仍將走高，重點是審慎逢低布局。高盛預估歐50指數未來12M目標價位3950點，隱含漲幅15%。

債市

儘管美國制裁俄羅斯，並揚言攻打敘利亞，地緣衝突風險急速增溫，但中美貿易戰在中國表示將進一步開放市場後大幅緩和，全球股市因此反彈，美國十年期公債殖利率上漲5bps收2.83%，信用債市價格漲跌互見。資金流向方面，根據EPFR統計，4/12當周高收益債基金流入4億美元，為13周來首度流入，新興市場債基金則流入6億美元。地緣政治衝突增溫、中美貿易戰不確定性仍在，預料市場將持續動盪。人民幣匯率看法，中國國家主席習近平在博鰲論壇開放的言論一定程度上緩解市場對於貿易戰的擔憂，中長期認為匯率仍將穩中偏升，中國人民銀行17日宣佈，4月25日起定向降準1個百分點，對匯市影響持續觀察。

2

全球主要股市一周變化

3 資料來源：Bloomberg，永豐投信整理，截至2018/04/13，*註：為其價格指數

亞洲股市收盤近一周% 近一月% 近一季% 年至今%

香港恆生 30808.38 3.23% -1.99% -1.92% 2.97%

香港國企 12261.23 2.45% -3.34% -1.67% 4.71%

馬來西亞 1868.47 1.71% 0.61% 2.51% 3.99%

印度BSE30 34192.65 1.68% 1.05% -1.16% 0.40%

泰國 1767.17 1.57% -2.55% -2.38% 0.77%

印尼 6270.33 1.54% -1.76% -1.57% -1.34%

標普東南亞指數* 563.72 1.39% -1.54% -0.62% 2.10%

台灣加權股價 10965.39 1.33% -0.67% 0.75% 3.03%

韓國KOSPI綜合 2455.07 1.05% -1.25% -1.66% -0.50%

日本日經225 21778.74 0.98% 0.01% -7.93% -4.33%

上海綜合 3159.05 0.89% -4.02% -7.87% -4.48%

滬深300紅利指數* 5768.54 0.73% -6.33% -9.01% -3.60%

OTC櫃買 155.28 0.56% 1.17% 3.10% 4.55%

菲律賓 7899.98 -0.57% -5.38% -10.38% -7.69%

美國股市收盤近一周% 近一月% 近一季% 年至今%

費城半導體 1329.40 5.07% -6.61% 0.55% 6.09%

那斯達克 7106.65 2.77% -5.20% -2.13% 2.94%

標普500 2656.30 1.99% -3.39% -4.66% -0.65%

道瓊 24360.14 1.79% -1.61% -5.59% -1.45%

歐洲股市收盤近一周% 近一月% 近一季% 年至今%

德國 12442.40 1.64% 1.67% -6.06% -3.68%

STOXX歐洲50指數* 3448.00 1.17% 1.68% -4.56% -1.60%

英國 7264.56 1.13% 1.85% -6.61% -5.50%

法國 5315.02 1.08% 1.56% -3.66% 0.05%

全球主要債市一周變化

4

債券指數收盤近一周% 近一月% 近一季% 年至今% 殖利率%

美林美國投資等級債 2235.20 -0.18% 0.13% -1.26% -1.82% 3.07%

美林美國高收益債 1264.99 0.83% 0.81% -0.51% 0.22% 6.28%

JP Morgan新興市場企業債 312.16 -0.10% -0.10% -1.21% -1.02% 5.52%

JP Morgan新興市場主權債 794.84 -0.19% 0.44% -1.67% -1.62% 6.20%

JP Morgan新興市場當地貨幣債 385.10 -0.16% -0.36% 0.65% 2.06% 3.82%

JP Morgan美元中國債券 207.55 0.09% -0.06% -0.97% -1.08% 5.45%

iBoxx人民幣點心債 121.01 0.38% 0.72% 1.30% 1.55% 4.51%

公債殖利率收盤近一周bps 近一月bps 近一季bps 年至今bps

美國十年期公債 2.83% 5.32 0.97 28.05 42.13

德國十年期公債 0.51% 1.40 -8.20 -7.00 8.40

南非公債(2021) 7.15% 3.40 16.60 -36.80 -40.90

台灣十年期公債 1.00% 0.11 -0.65 -3.35 5.11

日本十年期公債 0.04% -0.80 -1.20 -4.00 -1.00

資料來源：Bloomberg，永豐投信整理，截至2018/04/13

全球主要匯市一周變化

5

匯市收盤近一周% 近一月% 近一季% 年至今%

美元指數 90.11 0.15% -0.08% -2.00% -2.19%

境外人民幣 6.31 0.67% -0.57% -2.68% -3.17%

境內人民幣 6.31 0.35% -0.48% -2.79% -3.03%

菲律賓披索 52.04 -0.25% -0.22% 4.53% 4.10%

日圓 107.11 0.84% 0.92% -5.35% -4.86%

歐元 1.23 -0.41% -0.35% 1.90% 2.11%

印尼盾 13775 0.04% -0.28% 2.73% 1.38%

馬來西亞幣 3.87 0.27% -1.08% -3.09% -4.68%

新台幣 29.15 0.10% -0.39% -1.27% -2.35%

泰銖 31.27 0.27% -0.30% -2.85% -3.99%

南非幣 12.05 1.90% 0.95% -2.33% -2.76%

韓元 1069.84 0.85% -0.31% 0.77% 0.23%資料來源：Bloomberg，永豐投信整理，截至2018/04/13 註：美元指數與歐元匯率若變動值為正數表升值，負數表貶值；其他貨幣若變動值為正數表貶值，負數表升值

股票系列基金與市場概況－台股主動

6 基金淨值與類股、區域別資料來源：永豐投信

前五大類股配置

04/03 04/13 (2018/04/13)

台股看法

永豐永豐基金 34.18 35.31

半導體業 22.19%

生技醫療業 17.88%

電子零組件業 12.55%

電機機械 7.68%

其他電子業 4.44%

中美貿易情事紓緩，全球市場資金正面回應，目前台股盤勢仍由內資主導，表現相對強勢，依全球GDP展望向

上軌道未變，長線多頭格局依舊。惟本週台積電法說，將針對2Q18產業定調，市場預期季平至小減，反映

iPhone銷售不佳及挖礦訂單減少，加計國際情事仍屬干擾因子，評估短期指數將陷入整理，策略上仍選股為

重。建議個股挑選為兼具低基期、殖利率、展望前景佳的個股。

永豐中小基金 49.94 50.94

半導體業 27.61%




通信網路業 4.78%

習近平在博鰲論壇釋出善意，表示將開放市場、擴大進口，美中貿易大戰出現緩和，而敘利亞飛彈危機並未

擴大，美股反彈向上。台積電4/19將召開法說會，受到iPhone銷售不佳及虛擬貨幣客戶近期砍單影響，預估

2Q18將釋出較保守的營運展望，短期恐受壓抑。預料美中貿易大戰仍將是短期影響國際股市震盪的最主要因

素，預期台股將在高檔區間震盪，基金持股比將維持在90±3%上下。

永豐高科技基金 23.19 24.42

半導體業 50.42%


電機機械 6.09%


電腦及週邊設備業 5.69%

中美貿易戰持續延燒，美國科技股先前因市場擔憂下跌，上周則見強力反彈。綜觀全球經濟情勢，未來12個

月景氣依舊強勁，科技股修正後反彈力道也大，不確定因素散去後，股市續揚可期。台股和美國科技股高度

連動，現階段美國科技股整理告一段落，因此預期資金將重返電子股，將持續布局二線被動及Wafer族群。持

股重心依舊集中在高速運算、雲端建設、3D-Sensing、Wafer、被動、工具機等

永豐領航科技基金 39.02 40.24

半導體業 42.21%


電機機械 10.76%



習近平於博鰲論壇宣示將放寬市場、打造更有吸引力的投資環境、保護智慧財產權與擴大進口，對於中美貿

易釋出善意，預期未來雙方協商後，雙方衝突將可舒緩，國際股市亦重新回到上升軌道。台股部分，上周大

立光法說，展望與財報雖皆不理想，但iphone需求差、搶單等狀況早已在市場預期中，電子股部分上半年在

下游需求仍平淡，因此選股方向仍是朝供需結構佳，有缺貨漲價議題的族群為主，包括被動元件、矽晶圓，

另外就是趨勢股，如server新平台、汽車電子、工業自動化等。

永豐趨勢平衡基金 46.55 48.07


半導體業 19.31%



電機機械 7.65%

美中貿易戰啟動，市場擔憂影響影，外資上週仍持續賣超86億元，期貨淨多單也下降至4.3萬口水準。目前指

數月KD為交叉向下趨勢，使指數創新高難度增加。短期因指數相對國際股市跌幅較小，且因上半年產業僅伺

服器與比特幣，以及部分電子材料持續漲價相關業績優於預期外，其餘多數進入淡季效應，預期指數短期創

新高能力不強，震盪修正風險仍在。看好漲價趨勢明確、產業能見度長（如臉部辨識、電動車、生技、九號

公報受惠等）以及高殖利率族群等，選股不選市仍是操作主軸。

台股主動型

基金

基金淨值市場概況與操作策略

習近平在博鰲論壇釋出善意，表示將開放市場、擴大進口，美中貿易大戰出現緩和，而敘利亞飛彈危機並未擴大，美股反彈向上。台積電4/19

將召開法說會，受到iPhone銷售不佳及虛擬貨幣客戶近期砍單影響，預估2Q18將釋出較保守的營運展望，短期恐受壓抑。預料美中貿易大戰仍

將是短期影響國際股市震盪的最主要因素，預期台股將在高檔區間震盪。4/19台積電法說會將再度帶領台股進入法說、財報行情，預期逐步進

入電子產業旺季，後市展望評估屬正面，惟國際情事仍屬干擾因子，策略上仍選股為重。

股票系列基金與市場概況－海外主動

7

基金淨值與類股、區域別資料來源：永豐投信

區域別配置

04/03 04/13 (2018/04/13)

台幣 21.52 21.83

人民幣 4.63 4.68

16.42 17.31

法國 35.47%

美國 23.75%

德國 15.20%

義大利 9.08%

瑞士 6.09%

地緣政治衝突升高以及油價大漲，市場持續震盪整理；即將進入美股財報周，川普稅

改與美元弱勢讓分析師對美企第一季財報數字相對樂觀。歐股由於股價基期相對偏低

，上周表現相對強勢。全球奢侈品巨頭LVMH集團公佈了2018年Q1的業績報告，受惠

中國消費者購買奢侈品的熱情高漲，本季度業績超出預期。對於整個集團而言，在不

利的匯率變動情況下，本業銷售額增速仍可高於市場預期，將引發市場上調對盈利預

期。近期LVMH 集團不但針對LV皮具商品的售價提高1.7%~1.8%，另外也揭露今明兩

年將擴大新工廠皮具產能，顯示看好包含中國在內的新興市場中產階級成長性需求。

12.19 12.24

中國大陸 43.39%

南韓 12.27%

印尼 11.42%

泰國 3.79%

川普提出考慮對1,000億美元中國商品加徵關稅，中國商務部堅決應戰。聯儲會主席

鮑威爾表示，勞動力市場和通膨前景支持漸進式加息，溫和的薪資成長仍有發展空

間；並稱關稅措施可能推高物價。短期應觀望市場變化，故將維持總持股並視價位小

幅換股。關注本周將公佈中國CPI與PPI、人民幣新增貸款、中國社會融資額、中國鐡

礦進口量、印度工業生產與CPI、南韓失業率與進出口物價指數、馬來西亞工業生產

與製造業銷售值，以及亞洲各國外匯存底等最新重要數據。

永豐主流品牌基金

永豐亞洲民生消費基金

海外主動型基金基金淨值

市場概況與操作策略

永豐中國經濟建設基金

香港 49.57%

中國大陸 19.34%

臺灣 17.24%

台股：中美貿易戰加劇，國際股市變動大，川普放話將擴大對中國商品課稅範圍，為

逼迫談判手段，未來雙方協商，預期狀況將好轉，台股估計在季線附近整理，著重個

股題材表現。陸股：中國國家主席習近平於博鰲論壇，公佈多項改革開放措施：放寬

外資持股比限制，在中美貿易交鋒下，中國加大對外開放進度與力度，人行行長易綱

亦宣佈多項金融市場開放措施。中國如期提出具體市場開放措施，市場憂慮暫除，有

助投資人重拾信心。A股有望走向長線慢牛格局，中期仍是中樞緩步抬升，穩中求進

震盪向上。港股：今年國內外經濟形勢趨向樂觀，企業盈利改善，流動性仍充足。短

線雖創受中美貿易戰影響，由於中長線的內地資金持續流入港股，外資推動港股的

「價值重估行情」仍值得期待，延續基本面與籌碼面趨動的慢牛、長牛行情。後續催

化劑將視陸續公佈的財報以及北水南下的動向為主導。

股票系列基金與市場概況－被動型(一)

8


前五大類股或區域別

04/03 04/13 配置(2018/04/13)

19.02 19.22 中國大陸76.16%

中國國家主席習近平於博鰲論壇，公佈多項改革開放措施：放寬外資持股比限制

，特別是汽車行業外資限制，相當幅度降低汽車進口關稅，另外，加強知識產權

保護及銀行、證券、保險行業外資持股限制的重大措施要確定，在中美貿易交鋒

下，中國加大對外開放進度與力度。人行行長易綱宣佈多項金融市場開放措施，

先在6月底前放寬外資合資金融業持股上限限制，年底前針對金融業營運業務限制

予以放寬。宣布自5/1起放寬滬深股與港股互聯互通的每日額度四倍，預計在年底

前完成滬倫通。中國如期提出具體市場開放措施，市場憂慮暫除，有助投資人重

拾信心。2018年去槓桿、防風險、控套利的思路不變，中央經濟工作會議未提經

濟增長目標而提出中國創造說法，中國更關注經濟由高增長向高質量轉變。人民

幣長期穩定偏升已是官方基本立場，搭配去年債券通施行及MSCI今年納入中國A

股，逐步開放中國資本市場，人民幣國際化為不可逆之趨勢，全球資金湧向中國

趨勢將更為顯著。中國股市本益比仍處相對低檔，在A股市場平均股息率有望提

升下建議逢低佈局，關注重點推進重組與安全邊際較高的高股息國企股。目前中

國整體曝險比例為76.45%。

53.71 54.47

半導體業 25.60%

金融保險 13.27%

塑膠工業 6.36%



台股上周加權指數上漲1.33%，3月CPI年成長率為1.57%，核心CPI 年漲1.53%

，3月CPI漲幅趨緩，農曆春節過後，節慶相關產品價格回跌所致，整體物價維持

溫和穩定，預期央行維持適度寬鬆；此外，3月出口299.9億美元，創下歷史單月

新高，年成長16.7%，主因受惠於全球景氣持續復甦和新興科技運用擴散，以及

國際原物料上升，但未來須注意全球貿易保護氛圍上升與匯率波動等不確定風險

，預期台股將持續修正。目前基金含期貨曝險比例為98.75%。

永豐滬深300紅利指數基金

永豐臺灣加權ETF基金

被動型基金基金淨值


股票系列基金與市場概況－被動型(二)

9


區域別配置

04/03 04/13 (2018/04/13)

台幣 9.94 10.29

歐元 9.75 10.06

台幣 12 12.07

美元 12.5 12.56

被動型基金基金淨值


永豐標普東南亞指

數基金

印尼 28.53%

馬來西亞 27.34%

泰國 22.10%

菲律賓 14.20%

上周東南亞股市逐步消化美中貿易之間彼此角力，周線近收平盤。4/13美國財政部發

布最新「主要貿易夥伴外匯政策報告」，本次未有任何東南亞經濟體被列為匯率操縱

國，國際研調分析，鑒於近期國際金融市場驚滔駭浪，建議投資布局新興亞洲市場，

尤其鎖定金融類股，搭上美國升息列車。

根據統計，東南亞指數最近10年各月走勢，4月平均漲幅超過3%，上漲機率近九成，

高居各月之冠，搭配東協國家結構性改革逐步展現成效，民間消費回暖，大摩預估東

南亞今年企業EPS增幅有不俗表現，印尼可望達到13.6%水準、菲律賓11.1%、泰國

6.9%，即便去年獲利衰退的馬來西亞今年亦可望由負翻正至7.7%。

法國 27.19%

德國 24.29%

荷蘭 8.42%

西班牙 7.32%

義大利 3.93%

上周市場逐步將目光轉移至歐洲基本面與企業財報，歐股周線收紅。根據歐洲央行年

報顯示，行長德拉吉預計歐元區經濟將持續保持強勢成長，央行將保持「耐心，謹

慎」的政策立場不會改變。ECB執委B. Coeure 亦於4/13表示，根據歐洲央行估算，如

果美國進出口整體加收10%關稅，則全球經濟將放慢1%；由於ECB各票委今年以來立

場較為偏鷹，而此刻提出上述論調隱含ECB已開始正視貿易摩擦問題，義大利央行亦

敦促ECB在撤回刺激計劃前應謹慎和緩行事，有助市場解除太快撤回QE的疑慮。

花旗4/9發布最新報告分析，全球股票季報（Global Equity Quarterly）目前建議逢低買

進。最新預測到今年底全球股市平均有8%漲幅，尤以上漲幅度擬達13%的歐股表現最

搶眼。花旗強調股市仍有上攻空間還不到墜入熊市的地步，即便市場推估景氣時鐘將

進入第3階段朝向循環尾聲，但信用利差開始擴大，市場仍將走高，重點是審慎逢低布

局。高盛預估歐50指數未來12M目標價位3950點，隱含漲幅15%。目前基金含期貨曝

險比例達101%。

永豐歐洲50指數基

金

固定收益系列基金與市場概況(一)

10 基金淨值與類股、區域別資料來源：永豐投信

投組配置

04/03 04/13 (2018/04/13)

13.8599 13.8613

定存50.46%

附買回23.95%

短票18.14%

活存7.29%

本周市場有央行存單到期及公債還本付息共計1兆2,174億寬鬆因素，以及公司債

發行250億與央行NCD發行(含2年期400億)等緊縮因素。短票方面，預期銀行需求

持續不減，即使缺口增大，多能填補資金需求，短率變化不大。債券附買回(RP)

市場方面，資金仍偏寬鬆，即使本周有較多債券交割緊縮因子，預計將抵銷市場

資金過於充沛現象，利率持平於區間偏低水準內。操作策略上，預估大額贖回風

險略減，在維持適當流動性之餘，將適度增加收益率較高之資產比重，以維穩投

組收益率。

12.8359 12.8225南非政府公債

75.29%

2月製造業產出增速由前月2.3%降至0.6%，低於市場預估的2.7%，其中，紙和印

刷品、石油產品、鋼鐵產品、服裝紡織品以及鞋類產品產出降幅較為明顯，導致

製造業產出表現不佳。2月礦業生產同比增長3.1%，優於前月的增長的2.9%及市

場預估的2.6%，市場預估國際礦業品價格堅挺對2018年南非礦業生產和出口將構

成支撐，留意經營環境困難影響。

世界銀行表示，儘管南非去年經濟表現良好，各界樂觀看待未來景氣，投資信心

尚未增強且經濟結構存在不平等現象，將限制南非經濟成長。預期南非2018年經

濟成長率為1.4%、2019年為1.8%，2020年為1.9%。

受中美貿易戰擔憂持續以及敘利亞地緣政治紛爭影響，市場避險情緒增溫，令新

興市場震盪幅度加大，貨幣遭拋售。南非亦受影響，疊加經濟數據表現不佳，導

致匯債市齊跌，通周南非幣即期匯率升值0.25%；南非公債R208殖利率上揚

3.40bps至7.151%。

台幣 10.1180 10.1751

人民幣 10.9650 10.9750

永豐人民幣貨幣

市場基金

附買回71.28%

定存28.32%

活存0.10%

離岸市場資金面持續寬鬆，短端資金利率僅窄幅波動。1-2M承作利率方面，RP利

率高出銀行定存息率約有0.30-0.65%利差，但因部分券商到期不提供續作或新作

額度不足，故被動提升銀行定存比重。本周操作策略上，若短端資金利率持續窄

幅波動、RP利率逐步下行，則擇優動態調整比例。

固定收益基金基金淨值


永豐貨幣市場基金

永豐南非幣2021保本基金

(保護型保本基金，到期保

本比率100%)

固定收益系列基金與市場概況(二)

11


投組配置

04/03 04/13 (2018/04/13)

中國債市

台幣

累積11.1187 11.1703

台幣

月配8.8844 8.9256

人民幣

累積2.4317 2.4315

人民幣

月配1.8845 1.8844

台幣

累積9.6336 9.665

台幣

月配8.5705 8.5987

人民幣

累積10.5527 10.5687

人民幣

月配9.4491 9.4635

永豐人民幣債券基金

(本基金可投資於相當比例非

投資等級之高風險債券且基金

之配息來源可能為本金)

點心債75.00%

美元債13.48%

現金及定存11.52%

永豐人民幣債券基金仍將維持以點心債

為主、美元債為輔，同時將動態調整外

匯避險比重，以追求長期資本利得。



永豐中國高收益債券基金

(本基金主要投資於非投資等

級高風險債券且基金之配息來

源可能為本金)

美元債82.66%

點心債9.50%

現金及其他7.84%

永豐中國高收益債券基金仍將維持目前

美元債為主、點心債為輔的投資組合，

並持續從基本面出發，避開基本面有疑

慮的公司，尋找價值被低估的公司債，

並積極參與 IPO，以追求長期資本利

得。

匯率方面，中國國家主席習近平在博鰲論壇開放的言論一定程度上緩解市場對於貿易戰的擔憂

，中長期認為匯率仍將穩中偏升，在缺乏市場明確指引之前，預期仍將維持窄幅波動。

債券市場方面，點心債利多不變，供給面、匯率、境外配置需求增加等三大因素仍支撐其走

勢。中資美元債方面，調整過後的殖利率預計將持續吸引資金流入，投資偏好較短天期、利差

較高的高收益債，較能抵禦利率風險。

固定收益系列基金與市場概況(三)

12


投組配置

04/03 04/13 (2018/04/13)

累積 11.3956 11.4132

月配 7.5622 7.5738

台幣

累積10.4768 10.4858

台幣

月配7.9772 7.9841

人民幣

累積2.4808 2.4715

人民幣

月配2.0896 2.0818

永豐新興市場企業債券基金

(本基金可投資於相當比例非投資

等級之高風險債券且基金之配息

來源可能為本金)

拉丁美洲54.17%

歐洲13.45%

亞洲10.66%

非洲9.71%

中東2.48%

儘管美國制裁俄羅斯，並揚言攻打敘利亞，地緣衝突風險急

速增溫，但中美貿易戰在中國表示將進一步開放市場後大幅

緩和，全球股市因此反彈，美國十年期公債殖利率上漲5bps

收2.83%，信用債市價格漲跌互見，新興市場企業債指數下

跌0.1%。資金流向方面，根據EPFR統計，4/12當周高收益

債基金流入4億美元，為13周來首度流入，新興市場債基金

則流入6億美元。地緣政治衝突增溫、中美貿易戰不確定性

仍在，預料市場動盪將持續，操作仍宜相對保守以對。



永豐新興高收雙債組合基金

(本基金主要投資於高風險非投資

等級債券基金且基金之配息來源

可能為本金)

新興市場債64.42%

高收益債25.88%

儘管美國制裁俄羅斯，並揚言攻打敘利亞，地緣衝突風險急

速增溫，但中美貿易戰在中國表示將進一步開放市場後大幅

緩和，全球股市因此反彈，美國十年期公債殖利率上漲5bps

收2.83%，信用債市價格漲跌互見，美國高收益債指數上漲

0.83%，新興市場美元主權債指數下跌0.26%，新興市場當

地貨幣債券指數下跌0.07%。資金流向方面，根據EPFR統

計，4/12當周高收益債基金流入4億美元，為13周來首度流

入，新興市場債基金則流入6億美元。地緣政治衝突增溫、

中美貿易戰不確定性仍在，預料市場將持續動盪，操作仍宜

相對保守以對。

永豐固定收益系列基金配息資訊

13

提醒您，未來3個月【永豐固定收益系列基金】配息級別預定配息基準日、配息發放日期如下：

月份配息基準日配息發放日

04月 04月19日 04月25日

05月 05月21日 05月25日

06月 06月19日 06月25日

各基金最近一期配息金額：

基金名稱每單位配息金額(元) 配息基準日配息發放日

永豐新興高收雙債組合基金 0.0350 2018/04/19 2018/04/25

永豐中國高收益債券基金(人民幣) 0.0096 2018/04/19 2018/04/25

永豐中國高收益債券基金(新台幣) 0.0455 2018/04/19 2018/04/25

永豐新興市場企業債券基金(新台幣) 0.0360 2018/04/19 2018/04/25

永豐新興市場企業債券基金(人民幣) 0.0150 2018/04/19 2018/04/25

永豐人民幣債券基金(人民幣) 0.0345 2018/04/19 2018/04/25

永豐人民幣債券基金(新台幣) 0.0310 2018/04/19 2018/04/25

各基金過去一年之配息概況，請參見以下連結，直接進入永豐投信網站查詢：永豐新興高收雙債組合基金 http://sitc.sinopac.com/newweb/sitcFundUnitInterest/page.do?stock_id=36&tab_on=8

永豐新興市場企業債券基金

人民幣月配類型 http://sitc.sinopac.com/newweb/sitcFundUnitInterest/page.do?stock_id=50&tab_on=8

新台幣月配類型 http://sitc.sinopac.com/newweb/sitcFundUnitInterest/page.do?stock_id=42&tab_on=8

永豐中國高收益債券基金



永豐人民幣債券基金



http://sitc.sinopac.com/newweb/sitcFundUnitInterest/page.do?stock_id=36&tab_on=8http://sitc.sinopac.com/newweb/sitcFundUnitInterest/page.do?stock_id=50&tab_on=8http://sitc.sinopac.com/newweb/sitcFundUnitInterest/page.do?stock_id=42&tab_on=8http://sitc.sinopac.com/newweb/sitcFundUnitInterest/page.do?stock_id=44&tab_on=8http://sitc.sinopac.com/newweb/sitcFundUnitInterest/page.do?stock_id=46&tab_on=8http://sitc.sinopac.com/newweb/sitcFundUnitInterest/page.do?stock_id=56&tab_on=8http://sitc.sinopac.com/newweb/sitcFundUnitInterest/page.do?stock_id=54&tab_on=8

《永豐投信獨立經營管理》本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，又投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書，投資人可於本公司網頁、公開資訊觀測站中查詢。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值亦可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金風險收益等級僅供投資人參考，不得作為投資惟一依據，投資人申購前應審慎評估，並選擇適合自身風險承受度之基金。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故投資高收益債之基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。永豐新興高收雙債組合基金（本基金主要投資於高風險非投資等級債券基金且基金之配息來源可能為本金）主要投資於高收益債券子基金及新興市場債券子基金。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。新興市場債券子基金因投資標的屬新興市場國家之債券，該等債券對利率風險和信用風險呈現較敏感的價格反應，而使其淨值波動較大。此外，有些地區或國家可能因政治、經濟不穩定而增加其無法償付本金及利息的信用風險，特請投資人留意。尤其在經濟景氣衰退期間，稍有不利消息，此類債券價格的波動可能較為劇烈。此外，新興市場國家之幣值穩定度和通貨膨脹控制情況等因素，亦容易影響此類債券價格，進而影響新興市場債券基金之淨值，造成本基金淨值之波動。永豐中國高收益債券基金（本基金主要投資於非投資等級高風險債券且基金之配息來源可能為本金）本基金主要投資於與中國大陸地區及香港相關之債券（包括但不限於點心債券及離岸債券）。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金適合尋求投資固定潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人。由於中國大陸地區、香港等新興市場之政經情勢或法規變動較已開發國家劇烈，外匯的管制也較嚴格，可能對本基金投資標的造成直接或間接之影響。投資人須承擔人民幣外匯管制、匯率變動及稅務風險。另外點心債券及離岸債券仍屬於剛起步市場，市場規模較小，存在缺乏流動性及價格波動較大等風險，都將影響本基金淨資產價值之增減，本基金將盡全力分散風險，但無法完全消除。本基金可投資於美國Rule 144A 債券，該債券係指美國債券市場上，由發行人直接對合格機構投資者(Qualified Institutional Buyers)私募之債券，此類債券因屬私募性質，故發行人財務狀況較不透明且僅能轉讓予合格機構投資者，故較可能發生流動性不足、財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資前請詳閱公開說明書。永豐新興市場企業債券基金（本基金可投資於相當比例非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）本基金主要投資標的為新興市場公司債及金融債券。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金適合尋求投資固定潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人。新興市場相較於已開發國家的有價證券有更高的價格波動及更低的流動性，投資於新興市場須承受更多的風險。當新興市場的國家政治、經濟情勢或法規變動，亦可能對本基金可投資市場及投資工具造成直接或間接的影響。另外，新興市場國家的外匯管制較成熟市場多，故匯率變動風險較大，雖然本基金可從事遠期外匯或換匯交易之操作，以降低外匯的匯兌風險，但不表示得以完全規避。本基金可投資於美國Rule144A債券，該債券係指美國債券市場上，由發行人直接對合格機構投資者(Qualified Institutional Buyers)私募之債券，此類債券因屬私募性質，故發行人財務狀況較不透明且僅能轉讓予合格機構投資者，故較可能發生流動性不足、財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。永豐滬深300紅利指數基金：本基金為指數型基金，採被動管理方式，以追蹤標的指數為目標，因此基金之投資績效將視其追踨之標的指數走勢而定，若標的指數價格波動劇烈，本基金淨資產價值亦會隨之波動。本基金主要投資於中國大陸之有價證券，由於中國大陸之政經情勢或法規變動較已開發國家劇烈，外匯的管制也較嚴格，可能對本基金投資標的造成直接或間接之影響。本基金直接投資中國大陸當地證券市場，將利用本公司申請獲准之合格境外機構投資者(QFII)之額度進行投資，且須遵守相關政策限制並承擔政策風險，中國大陸政府之外匯管制及資金調度限制可能影響本金之流動性，經理公司保留婉拒或暫停受理基金申購或買回申請之權利。此外，QFII 額度須先兌換為美元匯入中國大陸後再兌換為人民幣，以投資當地人民幣計價之投資商品，故本基金有外匯管制及匯率變動之風險。中証系列指數由中証指數有限公司編制和計算。中証指數有限公司擁有與指數、指數名稱、標誌以及指數所含數據相關或其中包含的權利。中証指數有限公司將採取一切必要措施以確保指數的準確性。但無論因為疏忽或其他原因，中証指數有限公司不因指數的任何錯誤對任何人負責，也無義務對任何人和任何錯誤給予建議。此基金風險等級係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。永豐南非幣2021保本基金：本基金無提供保證機構保證之機制，係透過投資工具達成保護本基金之功能。投資人持有本基金至到期日(2021/3/31)時，始可享有100%的本金保護。投資人於到期日前買回者或有本基金信託契約第25條應提前終止之情事者，不在保護範圍，投資人應承擔整個投資期間之相關費用，並依當時淨值計算買回價格。本基金經理費率按淨資產價值每年0.8%計算，由經理公司於成立時計算存續期間的總報酬，於本基金成立日起五個營業日內以南非幣自本基金撥付之；本基金年度財務報告之簽證費用，由經理公司於成立時計算存續期間各年度的合計總費用，於本基金成立日起五個營業日內以南非幣自本基金撥存，不併入本基金之資產。投資人應了解到期日前本基金之淨值可能因市場因素而波動，因保護並非保證，投資標的之發行人違約或發生信用風險等因素，將無法達到本金保護之效果，投資人在進行交易前，應確定已充分瞭解本基金之風險與特性。本基金主要投資於南非政府發行之債券，因此可能有債券類別過度集中的風險，造成基金淨值的波動；為增加投資效率本基金得從事利率交換契約，其交易對手雖符合主管機關所訂信用評等標準，但仍存在其違約或破產之信用風險。投資人若因於基金到期日前提出買回申請，得依本基金之淨值買回，惟到期前之買回淨值不保證會高於基金保本率或發行價格。有關本基金運用限制及投資風險之揭露請詳見公開說明書。本基金以南非幣計價，如投資人以新臺幣或其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者，須自行承擔匯率變動之風險，當南非幣相對其他貨幣貶值時，將產生匯兌損失。因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。此外，投資人尚須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。投資人須留意外幣匯款到達時點可能依受款行作業而遞延。永豐人民幣債券基金(本基金可投資於相當比例非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)：本基金主要投資於與中國大陸地區及香港相關之債券。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金適合尋求投資固定潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人。由於中國大陸地區、香港等新興市場之政經情勢或法規變動較已開發國家劇烈，外匯的管制也較嚴格，可能對本基金投資標的造成直接或間接之影響。投資人須承擔人民幣外匯管制、匯率變動及稅務風險。本基金可投資於美國Rule 144A 債券，該債券係指美國債券市場上，由發行人直接對合格機構投資者(Qualified Institutional Buyers)私募之債券，此類債券因屬私募性質，故發行人財務狀況較不透明且僅能轉讓予合格機構投資者，故較可能發生流動性不足、財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資前請詳閱公開說明書。永豐臺灣加權ETF基金免責聲明：本基金並非由臺灣證券交易所股份有限公司(「證交所」)贊助、認可、銷售或推廣；且證交所不就使用「臺灣證券交易所發行量加權股價指數」及／或該指數於任何特定日期、時間所代表數字之預期結果提供任何明示或默示之擔保或聲明。「臺灣證券交易所發行量加權股價指數」係由證交所編製及計算；惟證交所不就「臺灣證券交易所發行量加權股價指數」之錯誤承擔任何過失或其他賠償責任；且證交所無義務將指數中之任何錯誤告知任何人。永豐歐洲50指數基金免責聲明： EURO STOXX 50®指數屬於STOXX 有限公司及/或其相關人員之智慧財產權(包括註冊商標)。本基金並不被STOXX有限公司及其相關人員資助、宣傳或任何STOXX有限公司及其相關人員支持的方式來推廣，STOXX有限公司及其相關人員並未給予任何保證且排除對EURO STOXX 50 ®指數之錯誤、疏漏或任何干預之責任(不論是否為過失行為造成)。永豐標普東南亞指數基金免責聲明：S&P Southeast Asia 40 Index是 S&P Dow Jones Indices LLC（“SPDJI”）的產品，且已授權予永豐投信使用。Standard & Poor’s® 與 S&P®均為 Standard & Poor’s Financial Services LLC（“S&P”）的註冊商標；Dow Jones®是 Dow Jones Trademark Holdings LLC（“Dow Jones”）的註冊商標；這些商標已授權予 SPDJI 使用，並已從屬授權予永豐投信用於特定用途。SPDJI、Dow Jones、S&P 及其各自的附屬公司均不保薦、擔保、銷售或推廣永豐標普東南亞指數基金，而且他們中的任何一方既不對投資有關產品的合理性做出任何聲明，也不就S&P Southeast Asia 40 Index的任何錯誤、遺漏或中斷承擔任何法律責任。

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