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POR ULISES NAVARRO Y LIZETHE MEacuteNDEZRETRATOS JUAN GRACIA | PRODUCCIOacuteN CARLA HASELBARTH
El
1ordm de enero de 2014 entroacuteen vigor la reforma hacen-daria que seguacuten el Servicio
de Administracioacuten Tributaria (SAT)seraacute la herramienta para elevar labase de contribuyentes y reducir laeconomiacutea informal para aumentar la
recaudacioacuten en Meacutexico Asiacute a medioantildeo de que la medida entroacute en vigoren Alto Nivel nos dimos a la tarea deentrevistar a los representantes dela iniciativa privada (IP) quienes re-
lataron sus experiencias con la nue-va ley de impuestos y expresaronsu opinioacuten sobre el impacto que ten-draacute en distintas industrias del paiacutesEn resumen para los empresarios
esta reforma no estaacute funcionandoadecuadamente pues en lugar de
que sume (ingresos inversionesconsumo y contribuyentes) restacompetitividad a las personas fiacutesi-cas y morales que trabajan dentrode la economiacutea formal (aproxima-damente 40 de la poblacioacuten) losmismos que antildeo con antildeo han veni-
do haciendo frente a la carga fiscalmientras que el 60 de la poblacioacutenfortalece a la economiacutea informal
Recordemos que el gobierno mexi-cano veniacutea prometiendo reformas
estructurales desde hace antildeos comocomenta Fausto Hernaacutendez cate-draacutetico del Centro de Investigacioacuten yDocencia Econoacutemica (CIDE) ldquoson re-formas que estaacuten identificadas desde
hace deacutecadas El primero que intentaretomarlas es el ex presidente Ernesto
Luego de antildeos de esperar una ley impositiva que atacara lasentrantildeas de la economiacutea informal en Meacutexico los empresarios estaacuten decepcionados y piden al Gobierno Federal replantear
la estrategia y modificarla antes de 2018
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Zedillo y luego los gobiernos del PANpero no son estrictamente panistasrdquo A su vez la Organizacioacuten para la
Cooperacioacuten y Desarrollo Econoacutemicos(OCDE) tocoacute el tema en enero de 2012cuando publicoacute el estudio Perspecti-vas OCDE Meacutexico reformas para el
cambio documento donde se men-cionoacute la importancia que representabapara el paiacutes realizar cambios de fondoen aacutereas estrateacutegicas y el primer pun-to a discusioacuten fue la construccioacuten de
un sistema fiscal robusto aacutegil y capazde reducir las grandes disparidadesLo anterior porque a partir de la crisisde 2009 el empleo informal registroacuteun alza significativa
ldquoEn la fase inicial de la crisisese incremento se debioacute a la dis-
minucioacuten de la demanda de lasexportaciones Pero recientemente
el avance del sector informal ha sidoproducto de la incorporacioacuten de lostrabajadores del sector formal queperdieron su empleo y de personas sinocupacioacuten que necesitan compensar la
peacuterdida de ingresos Por ello la tasa dedesempleo formal todaviacutea no regresaa los niveles anteriores a la crisisrdquo Adicionalmente las peticiones
de la organizacioacuten considerabanun proceso presupuestario enfoca-do en resultados de mediano y largoplazo un marco laboral modernoflexible e incluyente un conjun-
to de reglamentos e incentivos quefomenten la competencia un sistemaeducativo de vanguardia un sistemanacional de innovacioacuten una estrate-gia de crecimiento verde promotora
de una nueva cultura ecoloacutegica unsistema de salud integral de calidady sostenible y nuevos instrumentospara medir el bienestar de los mexi-canos para enfocar las poliacuteticas hacia
dicho bienestarLa respuesta del gobierno mexicano
EL SAT ESTIMAun incremento en la
recaudacioacuten de impuestopor 240000 mdp
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no se hizo esperar y el 2 de diciembrede 2012 el presidente Enrique PentildeaNieto y los liacutederes de los principalespartidos poliacuteticos (PRI PAN y PRD)firmaron el Pacto Por Meacutexico un
acuerdo nacional que impulsariacutea ini-ciativas de reformas De ahiacute surgioacutela reforma fiscal asiacute como todas lasreformas constitucionales (educativade telecomunicaciones laboral fi-
nanciera y energeacutetica) que han pro-vocado poleacutemica sobre todo en lainiciativa privada
EL GRAN AUSENTE
A finales de 2012 el panorama eramuy positivo incluso la revista Te
Economist lanzoacute aquella portada Te
Rise of Mexico que ensalzaba el des-empentildeo prometedor del paiacutes y entrela prensa extranjera se hizo famoso elMexican Moment (MeMo) Sin embar-
go durante 2013 el crecimiento eco-noacutemico alcanzoacute una tasa de apenas11 resultado muy por debajo de lasexpectativas iniciales de 3 Ante dicho panorama la IP veiacutea
con muy buenos ojos la aprobacioacutende las reformas estructurales en par-ticular la energeacutetica y la fiscal perola sorpresa llegoacute en septiembre de2013 cuando el presidente Pentildea Nie-
to presentoacute una iniciativa de reformahacendaria que no incluiacutea el pago del
EL 83 DE LOS CEO ENMEacuteXICO VEN COMOAMENAZA LA CRECIENTECARGA FISCAL EN EL PAIacuteS
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RINCIPALES CAMBIOS FISCALES DE 1996 - 2014
Ernesto Zedillo
Vicente Fox
Felipe Calderoacuten
Enrique Pentildea Nieto
Inicia el reacutegimen para pequentildeos contribuyentes (Repecos) y se eleva a 15 el IVA con tasa cero a alimentos y medicinas1996
Se establece el Impuesto Empresarial a tasa Uacutenica (IETU) que reemplazoacute el Impuesto al Activo (IMPAC)2008
ISR se redujo a 35 y de ahiacute 1 menos cada antildeo2002
Nueva Ley de Impuesto Sobre la Renta (LISR)El ISR para personas fiacutesicas de 30 y aumenta seguacuten ingresos anuales32 con ingresos a partir de 750000 pesos34 con ingresos anuales superiores a un milloacuten de pesos35 con ingresos anuales por arriba de tres millones de pesos
2013
ISR personas morales de 302013
IEPS de 8 sobre alimentos altamente caloacutericos2013
Se introduce el Impuesto a los Depoacutesitos en Efectivo (IED)2008 Se eleva a 16 el IVA y un ISR del 28 al 302009
La tasa del ISR para personas fiacutesicas sube a 40 y 35para personas morales maacutes 5 a las utilidades distribuidas
1999
IVA de 16 a importacioacuten temporal a la industria maquiladoratransporte foraacuteneo alimentos para mascota y goma de mascar
2013
Se eliminan o disminuyen privilegios fiscales se acota la consolidacioacuten de resultadosfiscales para grupos empresariales se elimina la deduccioacuten inmediata a inversiones y selimita el subsidio a investigacioacuten y desarrollo en las empresas
1999
Aumenta el IVA en zonas fronterizas del 11 al 162013
10 sobre ganancias por enajenar a cciones quecotizan en la BMV
2013
Se elimina el IETU y el IDE201329 del ISR sobre la utilidad2013
Impuesto al Valor Agregado (IVA) enalimentos y medicinas ni otro tipo deimpuesto generalizado al consumo Asiacute la reforma fiscal que dio origen
al Presupuesto de Egresos de la Fe-
deracioacuten para 2014 por 177 billonesde pesos ndashun incremento de 167024millones de pesos (mdp)ndash fue apro-bada el 31 de octubre de 2013 des-pueacutes de intensos diacuteas de discusioacuten
entre los legisladores la cual incluiacuteala nueva Ley del Impuesto Sobre la
Renta (LISR) la extincioacuten tanto delImpuesto Empresarial a Tasa Uacuteni-ca (IETU) como del Impuesto a losDepoacutesitos en Efectivo (IDE) ademaacutesde modificaciones al reacutegimen de con-
solidacioacuten fiscal en la reduccioacuten dededucciones y en el aumento en lastasas del ISR para personas fiacutesicas
Seguacuten el SAT las medidas inclui-das en la reforma incrementaraacuten los
ingresos puacuteblicos de este antildeo en untotal de 240000 mdp monto que
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Recaudacioacuten de impuestos
como porcentaje del PIBPaiacutes ()
Canadaacute
Chile
Espantildea
Estados Unidos
Japoacuten
Meacutexico
Reino Unido
Promedio OCDE
304
212
322
24
286
197
357
341
Fuente OCDE
equivale al 14 del PIB estimadopara 2014 y un incremento agrega-do en la recaudacioacuten de 29 del PIB
El descontento de la IP no se hizoesperar sobre todo por la ausenciade un impuesto generalizado y las
modificaciones que se tuvieron querealizar para compensar la falta dedicha tasa impositiva Ese sentimien-to se aprecia claramente en el estu-dio de la consultora PwC Confianza
y transformacioacuten Meacutexico exploranuevas realidades econoacutemicas don-de el 83 de los CEO mencionaronque una de las principales amenazaseconoacutemica y poliacutetica durante el pre-
sente antildeo es la creciente carga fiscal
LOS MAacuteS TEMIDOS
Dentro de las preocupaciones de losdirectivos destaca la homologacioacuten
del IVA en la zona fronteriza al pa-sar del 11 al 16 como lo mencionaGuillermo Garciacutea Naranjo directorgeneral de KPMG las empresas queoperan en esta zona veraacuten un incre-
mento de 5 en sus gastos ldquoSon lascosas que a veces no se consideran
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y es un elemento de decisioacuten funda-mental para que las empresas atrai-gan nuevas inversiones a Meacutexicordquo
subraya el directivoOtro de los grandes temas de incon-
formidad es el tope en las deduccionesde previsioacuten social para los empleados
ya que todos los directivos entrevis-tados por Alto Nivel se mostraron endesacuerdo con la medida Seguacuten ladisposicioacuten las aportaciones realiza-das a fondos de pensiones y jubila-
ciones asiacute como las erogaciones porremuneraciones que sean ingresosexentos para el trabajador como previ-sioacuten social fondo de ahorro pagos porseparacioacuten gratificaciones anuales
horas extra prima vacacional y domi-nical entre otros seraacuten deducibles en
MEacuteXICO PODRIacuteA CRECER A UNA TASA ANUAL
DE 6 PERO SEESTIMA QUE PARA 2014
CRECERAacute SOLO 27
un 53 Y adicionalmente cuando elcontribuyente disminuya las prestacio-
nes exentas otorgadas a sus trabajado-res la deducibilidad seraacute del 47
En palabras de Francisco Aacutelvarezdel Campo director general deErnst amp Young este elemento les ha
pegado a todas las empresas ldquoComomuchas compantildeiacuteas nosotros tambieacutendecidimos absorber en nuestros costosla no deducibilidad de dichos beneficiospero nos estaacute costando mucho dinerordquo
El Impuesto Especial sobre Produc-cioacuten y Servicios (IEPS) de 8 sobrealimentos con una densidad caloacuteri-ca de 275 kilocaloriacuteas o mayor por
cada 100 gramos la tasa de 75 a laindustria minera por derecho especialde concesiones y asignaciones el 16de IVA sobre importacioacuten temporal ala industria maquiladora transporte
EL TOPE A LAS DEDUCCIONES
personales es de 94463 pesos o10 de ingresos
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Comparacioacuten del Impuesto Sobre la Renta
Promedio OCDE
Suecia
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
2575
50
28
26
358 26
Noruega
Meacutexico 35 30
Finlandia 477 245
Dinamarca44
25
A b e l M a r t iacute n e z
foraacuteneo alimentos para mascotas y goma de
mascar son otros ejemplosPero no todo fueron malas noticias
Los directivos aplaudieron la decisioacuten deeliminar impuestos innecesarios como el IETU
y el IDE Uno de ellos fue Francisco PeacuterezCisneros director general de Deloitte quienvio con buenos ojos la eliminacioacuten de dichascargas impositivas porque deshace un gralastreadministrativo para las empresas
983231Y LAS PERSONAS FIacuteSICAS
Luego del golpe que recibioacute la IP las personasfiacutesicas tambieacuten se llevaron una gran sorpresapues para mejorar la recaudacioacuten la Secreta-riacutea de Hacienda aumentoacute el Impuesto Sobre laRenta (ISR) de tal forma que pagan maacutes los que
tienen maacutes Se adicionaron tresrenglones a la tarifa 32 paralas personas que ganan hasta750000 pesos al antildeo 34para los que obtienen un mi-lloacuten de pesos anuales de ingre-
sos y finalmente 35 paralos que obtienen ingresos de 3millones de pesos en adelante
El estudio de KPMG tituladoReforma fiscal los retos para
su empresa confirma que estocoloca a Meacutexico en el prome-dio mundial porque antes latasa era relativamente bajaSin embargo los ciudadanos
no tomaron la noticia de ma-nera positiva pues a cambiono reciben servicios de saludeducacioacuten transporte y segu-ridad de primera como sucede
en otras naciones A lo anterior se suma un sin-
sabor maacutes pues la nueva leyde impuestos limita el montode las deducciones persona-les a la cantidad que resulte
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menor entre cuatro salarios miacutenimosgenerales elevados al antildeo del aacuterea
geograacutefica del contribuyente (aprox94463 pesos) o el 10 del total delos ingresos del contribuyente inclu-yendo ingresos exentos
Es por ese motivo que en la opinioacuten
de Carlos Meacutendez Rodriacuteguez directorgeneral de PwC ldquono se analizaronlas consecuencias a mediano y largoplazo que tendriacutea la medida como conel tope a las deducciones que puede
motivar la evasioacuten de impuestos enlugar de incentivar su pagordquo
Para Viridiana Riacuteos directora generalde la organizacioacuten Meacutexico iquestCoacutemo Va-mos parte fundamental del impactode la reforma fiscal es la reduccioacuten delconsumo ldquopues la gente no sabe queacuteesperar ni de la reforma fiscal ni delas leyes secundarias de otras reformas
estructurales que siguen en el tinterolo que estaacute reduciendo la confianzadel consumidor a niveles similares alos que se registraron en la crisiseconoacutemica mundial de 2008rdquo
983231EL CRECIMIENTO QUE QUEREMOS
La pregunta que queda en el aire essi la reforma fiscal traeraacute el crecimien-to econoacutemico que Meacutexico requiere enel mediano y largo plazo El 100 delos entrevistados no estaacute plenamente
seguro de que seraacute asiacute Las principa-les razones que dan a este argumen-to es que la medida no es equitativacon todas las personas desincentivala inversioacuten reduce el consumo no
aumenta la base de contribuyentes yno combate la economiacutea informal
En ese sentido Riacuteos destaca que Meacute-xico tiene un potencial de crecimientode 6 sin embargo las expectativas
de crecimiento oficiales estaacuten muypor debajo de esa cifra (27) Ypara ella ldquoestamos lejos de alcanzarla prediccioacuten original de 39rdquo
Por lo anterior muchos consideranque esta reforma solo fue una mis-
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celaacutenea maacutes que no dejaraacute gran im-pacto en el crecimiento econoacutemico
de nuestro paiacutes tal como lo confirmaFausto Hernaacutendez catedraacutetico delCIDE ldquoEsta fue una miscelaacutenea fis-cal maacutes pues en Meacutexico no ha habi-do una verdadera reforma fiscal des-
de la implementacioacuten del ImpuestoSobre la Renta en 1925rdquo Asiacute los especialistas consideran que
nuestro paiacutes perdioacute la gran oportunidadque teniacutea de realizar una reforma fiscal
a fondo que incrementara el nuacutemerode contribuyentes y le declarara laguerra a la economiacutea informal sinembargo esa reforma tendraacute queesperar por lo menos seis antildeos yaque el gobierno prometioacute que nomodificariacutea las disposiciones fiscaleshasta el fin de su gobierno en 2018
Pese las declaraciones de las auto-
ridades la IP hace un llamado paraconsiderar cambios o afinaciones enla reforma fiscal aunque algunos yaestaacuten imponiendo amparos contradicha legislacioacuten Al respecto Aacutel-
varez del Campo de Ernst amp Youngsentildeala que ldquolas empresas estaacuten inter-
poniendo amparos en contra de loscambios fiscales y se esperan maacutes en
los primeros meses de 2015 porquelos plazos se terminan hasta que sepresenten las declaraciones anualesdel ejercicio 2014rdquo
Sobre el tema el SAT dijo ldquoEn virtud
de la firma del Acuerdo de CertidumbreTributaria el pasado 27 de febrero deeste antildeo el Ejecutivo se comprometioacutecon la sociedad mexicana a no proponermodificaciones al marco tributario
desde esa fecha y hasta el 30 denoviembre de 2018 en este sentidolas tasas de los impuestos entre ellosel IVA no podraacuten ser modificadasbuscando asiacute la estabilidad y certezade los mexicanosrdquo
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FUTURO POR DELANTE
Debemos ser claros y contundenteshan pasado 14 antildeos desde el inicio delpresente siglo y mientras nacionescomo India China y Corea presentanun crecimiento sostenido nuestropaiacutes estaacute lejano de estar en unasituacioacuten similar
Ciertamente esos paiacuteses sentaron
sus bases de crecimiento hace 40antildeos en gran medida por el desarrollode una clase media impulsada por laera del conocimiento Y mientras ellosavanzan sobre fundamentos soacutelidos
Meacutexico ha desperdiciado deacutecada ymedia La desafortunada situacioacuten
obedece a diversas razones entre lasque destaca la falta de congruenciaentre los objetivos de los empresariosy de los poliacuteticos
En Alto Nivel consideramos quemaacutes allaacute de los lsquopactosrsquo debe existiruna auteacutentica unidad para alcanzarreformas que nos lleven por el camino
del crecimiento econoacutemico con unaequitativa distribucioacuten de la riquezaNo hacerlo solo garantiza ndashtalcomo ha sucedido durante lo que vadel siglo XXIndash seguir creciendo a
razoacuten del 2 anual
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raquo AcadeacutemicosDos acadeacutemicos opinaron
sobre las nuevas reglas
fiscales
raquo Empresarios
raquo
Consultoras Alto Nivel tambieacuten
consultoacute la opinioacuten de las
principales consultoriacuteas
En el semaacuteforo de la
reforma fiscal en rojo
son las voces de los
empresarios
OPINIOacuteNREFORMA FISCAL
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raquo La reforma fiscal iquestfue una sorpresa
MUY PRONTOPARA RESULTADOSFERNANDO LICEAGADirector de Finanzas de Tetra Pak
No podemos decir que haya
sido una sorpresa porque era
un escenario posible Cuando pones
en consideracioacuten el contexto de todala necesidad del paiacutes tambieacuten es
muy importante el crecimiento econoacute-
mico que se iba a dar a traveacutes de otras
reformas Entonces lo que se hizo
fue poner las reformas estructuralesy atacar los impuestos sin embargo
30del ISR
se cobraraacute a laspersonas morales yademaacutes un 10 de lasutilidades generadas a
partir de 2014
no creo que sean cambios sosteni-
bles en lo que resta del sexenio aun
cuando asiacute lo haya dicho el secretario
de Hacienda pues considero que vaa generar un impacto importante en
la economiacutea para las empresas y las
familias en Meacutexico
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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POR ULISES NAVARRO Y LIZETHE MEacuteNDEZRETRATOS JUAN GRACIA | PRODUCCIOacuteN CARLA HASELBARTH
El
1ordm de enero de 2014 entroacuteen vigor la reforma hacen-daria que seguacuten el Servicio
de Administracioacuten Tributaria (SAT)seraacute la herramienta para elevar labase de contribuyentes y reducir laeconomiacutea informal para aumentar la
recaudacioacuten en Meacutexico Asiacute a medioantildeo de que la medida entroacute en vigoren Alto Nivel nos dimos a la tarea deentrevistar a los representantes dela iniciativa privada (IP) quienes re-
lataron sus experiencias con la nue-va ley de impuestos y expresaronsu opinioacuten sobre el impacto que ten-draacute en distintas industrias del paiacutesEn resumen para los empresarios
esta reforma no estaacute funcionandoadecuadamente pues en lugar de
que sume (ingresos inversionesconsumo y contribuyentes) restacompetitividad a las personas fiacutesi-cas y morales que trabajan dentrode la economiacutea formal (aproxima-damente 40 de la poblacioacuten) losmismos que antildeo con antildeo han veni-
do haciendo frente a la carga fiscalmientras que el 60 de la poblacioacutenfortalece a la economiacutea informal
Recordemos que el gobierno mexi-cano veniacutea prometiendo reformas
estructurales desde hace antildeos comocomenta Fausto Hernaacutendez cate-draacutetico del Centro de Investigacioacuten yDocencia Econoacutemica (CIDE) ldquoson re-formas que estaacuten identificadas desde
hace deacutecadas El primero que intentaretomarlas es el ex presidente Ernesto
Luego de antildeos de esperar una ley impositiva que atacara lasentrantildeas de la economiacutea informal en Meacutexico los empresarios estaacuten decepcionados y piden al Gobierno Federal replantear
la estrategia y modificarla antes de 2018
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Zedillo y luego los gobiernos del PANpero no son estrictamente panistasrdquo A su vez la Organizacioacuten para la
Cooperacioacuten y Desarrollo Econoacutemicos(OCDE) tocoacute el tema en enero de 2012cuando publicoacute el estudio Perspecti-vas OCDE Meacutexico reformas para el
cambio documento donde se men-cionoacute la importancia que representabapara el paiacutes realizar cambios de fondoen aacutereas estrateacutegicas y el primer pun-to a discusioacuten fue la construccioacuten de
un sistema fiscal robusto aacutegil y capazde reducir las grandes disparidadesLo anterior porque a partir de la crisisde 2009 el empleo informal registroacuteun alza significativa
ldquoEn la fase inicial de la crisisese incremento se debioacute a la dis-
minucioacuten de la demanda de lasexportaciones Pero recientemente
el avance del sector informal ha sidoproducto de la incorporacioacuten de lostrabajadores del sector formal queperdieron su empleo y de personas sinocupacioacuten que necesitan compensar la
peacuterdida de ingresos Por ello la tasa dedesempleo formal todaviacutea no regresaa los niveles anteriores a la crisisrdquo Adicionalmente las peticiones
de la organizacioacuten considerabanun proceso presupuestario enfoca-do en resultados de mediano y largoplazo un marco laboral modernoflexible e incluyente un conjun-
to de reglamentos e incentivos quefomenten la competencia un sistemaeducativo de vanguardia un sistemanacional de innovacioacuten una estrate-gia de crecimiento verde promotora
de una nueva cultura ecoloacutegica unsistema de salud integral de calidady sostenible y nuevos instrumentospara medir el bienestar de los mexi-canos para enfocar las poliacuteticas hacia
dicho bienestarLa respuesta del gobierno mexicano
EL SAT ESTIMAun incremento en la
recaudacioacuten de impuestopor 240000 mdp
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no se hizo esperar y el 2 de diciembrede 2012 el presidente Enrique PentildeaNieto y los liacutederes de los principalespartidos poliacuteticos (PRI PAN y PRD)firmaron el Pacto Por Meacutexico un
acuerdo nacional que impulsariacutea ini-ciativas de reformas De ahiacute surgioacutela reforma fiscal asiacute como todas lasreformas constitucionales (educativade telecomunicaciones laboral fi-
nanciera y energeacutetica) que han pro-vocado poleacutemica sobre todo en lainiciativa privada
EL GRAN AUSENTE
A finales de 2012 el panorama eramuy positivo incluso la revista Te
Economist lanzoacute aquella portada Te
Rise of Mexico que ensalzaba el des-empentildeo prometedor del paiacutes y entrela prensa extranjera se hizo famoso elMexican Moment (MeMo) Sin embar-
go durante 2013 el crecimiento eco-noacutemico alcanzoacute una tasa de apenas11 resultado muy por debajo de lasexpectativas iniciales de 3 Ante dicho panorama la IP veiacutea
con muy buenos ojos la aprobacioacutende las reformas estructurales en par-ticular la energeacutetica y la fiscal perola sorpresa llegoacute en septiembre de2013 cuando el presidente Pentildea Nie-
to presentoacute una iniciativa de reformahacendaria que no incluiacutea el pago del
EL 83 DE LOS CEO ENMEacuteXICO VEN COMOAMENAZA LA CRECIENTECARGA FISCAL EN EL PAIacuteS
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RINCIPALES CAMBIOS FISCALES DE 1996 - 2014
Ernesto Zedillo
Vicente Fox
Felipe Calderoacuten
Enrique Pentildea Nieto
Inicia el reacutegimen para pequentildeos contribuyentes (Repecos) y se eleva a 15 el IVA con tasa cero a alimentos y medicinas1996
Se establece el Impuesto Empresarial a tasa Uacutenica (IETU) que reemplazoacute el Impuesto al Activo (IMPAC)2008
ISR se redujo a 35 y de ahiacute 1 menos cada antildeo2002
Nueva Ley de Impuesto Sobre la Renta (LISR)El ISR para personas fiacutesicas de 30 y aumenta seguacuten ingresos anuales32 con ingresos a partir de 750000 pesos34 con ingresos anuales superiores a un milloacuten de pesos35 con ingresos anuales por arriba de tres millones de pesos
2013
ISR personas morales de 302013
IEPS de 8 sobre alimentos altamente caloacutericos2013
Se introduce el Impuesto a los Depoacutesitos en Efectivo (IED)2008 Se eleva a 16 el IVA y un ISR del 28 al 302009
La tasa del ISR para personas fiacutesicas sube a 40 y 35para personas morales maacutes 5 a las utilidades distribuidas
1999
IVA de 16 a importacioacuten temporal a la industria maquiladoratransporte foraacuteneo alimentos para mascota y goma de mascar
2013
Se eliminan o disminuyen privilegios fiscales se acota la consolidacioacuten de resultadosfiscales para grupos empresariales se elimina la deduccioacuten inmediata a inversiones y selimita el subsidio a investigacioacuten y desarrollo en las empresas
1999
Aumenta el IVA en zonas fronterizas del 11 al 162013
10 sobre ganancias por enajenar a cciones quecotizan en la BMV
2013
Se elimina el IETU y el IDE201329 del ISR sobre la utilidad2013
Impuesto al Valor Agregado (IVA) enalimentos y medicinas ni otro tipo deimpuesto generalizado al consumo Asiacute la reforma fiscal que dio origen
al Presupuesto de Egresos de la Fe-
deracioacuten para 2014 por 177 billonesde pesos ndashun incremento de 167024millones de pesos (mdp)ndash fue apro-bada el 31 de octubre de 2013 des-pueacutes de intensos diacuteas de discusioacuten
entre los legisladores la cual incluiacuteala nueva Ley del Impuesto Sobre la
Renta (LISR) la extincioacuten tanto delImpuesto Empresarial a Tasa Uacuteni-ca (IETU) como del Impuesto a losDepoacutesitos en Efectivo (IDE) ademaacutesde modificaciones al reacutegimen de con-
solidacioacuten fiscal en la reduccioacuten dededucciones y en el aumento en lastasas del ISR para personas fiacutesicas
Seguacuten el SAT las medidas inclui-das en la reforma incrementaraacuten los
ingresos puacuteblicos de este antildeo en untotal de 240000 mdp monto que
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Recaudacioacuten de impuestos
como porcentaje del PIBPaiacutes ()
Canadaacute
Chile
Espantildea
Estados Unidos
Japoacuten
Meacutexico
Reino Unido
Promedio OCDE
304
212
322
24
286
197
357
341
Fuente OCDE
equivale al 14 del PIB estimadopara 2014 y un incremento agrega-do en la recaudacioacuten de 29 del PIB
El descontento de la IP no se hizoesperar sobre todo por la ausenciade un impuesto generalizado y las
modificaciones que se tuvieron querealizar para compensar la falta dedicha tasa impositiva Ese sentimien-to se aprecia claramente en el estu-dio de la consultora PwC Confianza
y transformacioacuten Meacutexico exploranuevas realidades econoacutemicas don-de el 83 de los CEO mencionaronque una de las principales amenazaseconoacutemica y poliacutetica durante el pre-
sente antildeo es la creciente carga fiscal
LOS MAacuteS TEMIDOS
Dentro de las preocupaciones de losdirectivos destaca la homologacioacuten
del IVA en la zona fronteriza al pa-sar del 11 al 16 como lo mencionaGuillermo Garciacutea Naranjo directorgeneral de KPMG las empresas queoperan en esta zona veraacuten un incre-
mento de 5 en sus gastos ldquoSon lascosas que a veces no se consideran
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y es un elemento de decisioacuten funda-mental para que las empresas atrai-gan nuevas inversiones a Meacutexicordquo
subraya el directivoOtro de los grandes temas de incon-
formidad es el tope en las deduccionesde previsioacuten social para los empleados
ya que todos los directivos entrevis-tados por Alto Nivel se mostraron endesacuerdo con la medida Seguacuten ladisposicioacuten las aportaciones realiza-das a fondos de pensiones y jubila-
ciones asiacute como las erogaciones porremuneraciones que sean ingresosexentos para el trabajador como previ-sioacuten social fondo de ahorro pagos porseparacioacuten gratificaciones anuales
horas extra prima vacacional y domi-nical entre otros seraacuten deducibles en
MEacuteXICO PODRIacuteA CRECER A UNA TASA ANUAL
DE 6 PERO SEESTIMA QUE PARA 2014
CRECERAacute SOLO 27
un 53 Y adicionalmente cuando elcontribuyente disminuya las prestacio-
nes exentas otorgadas a sus trabajado-res la deducibilidad seraacute del 47
En palabras de Francisco Aacutelvarezdel Campo director general deErnst amp Young este elemento les ha
pegado a todas las empresas ldquoComomuchas compantildeiacuteas nosotros tambieacutendecidimos absorber en nuestros costosla no deducibilidad de dichos beneficiospero nos estaacute costando mucho dinerordquo
El Impuesto Especial sobre Produc-cioacuten y Servicios (IEPS) de 8 sobrealimentos con una densidad caloacuteri-ca de 275 kilocaloriacuteas o mayor por
cada 100 gramos la tasa de 75 a laindustria minera por derecho especialde concesiones y asignaciones el 16de IVA sobre importacioacuten temporal ala industria maquiladora transporte
EL TOPE A LAS DEDUCCIONES
personales es de 94463 pesos o10 de ingresos
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Comparacioacuten del Impuesto Sobre la Renta
Promedio OCDE
Suecia
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
2575
50
28
26
358 26
Noruega
Meacutexico 35 30
Finlandia 477 245
Dinamarca44
25
A b e l M a r t iacute n e z
foraacuteneo alimentos para mascotas y goma de
mascar son otros ejemplosPero no todo fueron malas noticias
Los directivos aplaudieron la decisioacuten deeliminar impuestos innecesarios como el IETU
y el IDE Uno de ellos fue Francisco PeacuterezCisneros director general de Deloitte quienvio con buenos ojos la eliminacioacuten de dichascargas impositivas porque deshace un gralastreadministrativo para las empresas
983231Y LAS PERSONAS FIacuteSICAS
Luego del golpe que recibioacute la IP las personasfiacutesicas tambieacuten se llevaron una gran sorpresapues para mejorar la recaudacioacuten la Secreta-riacutea de Hacienda aumentoacute el Impuesto Sobre laRenta (ISR) de tal forma que pagan maacutes los que
tienen maacutes Se adicionaron tresrenglones a la tarifa 32 paralas personas que ganan hasta750000 pesos al antildeo 34para los que obtienen un mi-lloacuten de pesos anuales de ingre-
sos y finalmente 35 paralos que obtienen ingresos de 3millones de pesos en adelante
El estudio de KPMG tituladoReforma fiscal los retos para
su empresa confirma que estocoloca a Meacutexico en el prome-dio mundial porque antes latasa era relativamente bajaSin embargo los ciudadanos
no tomaron la noticia de ma-nera positiva pues a cambiono reciben servicios de saludeducacioacuten transporte y segu-ridad de primera como sucede
en otras naciones A lo anterior se suma un sin-
sabor maacutes pues la nueva leyde impuestos limita el montode las deducciones persona-les a la cantidad que resulte
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menor entre cuatro salarios miacutenimosgenerales elevados al antildeo del aacuterea
geograacutefica del contribuyente (aprox94463 pesos) o el 10 del total delos ingresos del contribuyente inclu-yendo ingresos exentos
Es por ese motivo que en la opinioacuten
de Carlos Meacutendez Rodriacuteguez directorgeneral de PwC ldquono se analizaronlas consecuencias a mediano y largoplazo que tendriacutea la medida como conel tope a las deducciones que puede
motivar la evasioacuten de impuestos enlugar de incentivar su pagordquo
Para Viridiana Riacuteos directora generalde la organizacioacuten Meacutexico iquestCoacutemo Va-mos parte fundamental del impactode la reforma fiscal es la reduccioacuten delconsumo ldquopues la gente no sabe queacuteesperar ni de la reforma fiscal ni delas leyes secundarias de otras reformas
estructurales que siguen en el tinterolo que estaacute reduciendo la confianzadel consumidor a niveles similares alos que se registraron en la crisiseconoacutemica mundial de 2008rdquo
983231EL CRECIMIENTO QUE QUEREMOS
La pregunta que queda en el aire essi la reforma fiscal traeraacute el crecimien-to econoacutemico que Meacutexico requiere enel mediano y largo plazo El 100 delos entrevistados no estaacute plenamente
seguro de que seraacute asiacute Las principa-les razones que dan a este argumen-to es que la medida no es equitativacon todas las personas desincentivala inversioacuten reduce el consumo no
aumenta la base de contribuyentes yno combate la economiacutea informal
En ese sentido Riacuteos destaca que Meacute-xico tiene un potencial de crecimientode 6 sin embargo las expectativas
de crecimiento oficiales estaacuten muypor debajo de esa cifra (27) Ypara ella ldquoestamos lejos de alcanzarla prediccioacuten original de 39rdquo
Por lo anterior muchos consideranque esta reforma solo fue una mis-
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celaacutenea maacutes que no dejaraacute gran im-pacto en el crecimiento econoacutemico
de nuestro paiacutes tal como lo confirmaFausto Hernaacutendez catedraacutetico delCIDE ldquoEsta fue una miscelaacutenea fis-cal maacutes pues en Meacutexico no ha habi-do una verdadera reforma fiscal des-
de la implementacioacuten del ImpuestoSobre la Renta en 1925rdquo Asiacute los especialistas consideran que
nuestro paiacutes perdioacute la gran oportunidadque teniacutea de realizar una reforma fiscal
a fondo que incrementara el nuacutemerode contribuyentes y le declarara laguerra a la economiacutea informal sinembargo esa reforma tendraacute queesperar por lo menos seis antildeos yaque el gobierno prometioacute que nomodificariacutea las disposiciones fiscaleshasta el fin de su gobierno en 2018
Pese las declaraciones de las auto-
ridades la IP hace un llamado paraconsiderar cambios o afinaciones enla reforma fiscal aunque algunos yaestaacuten imponiendo amparos contradicha legislacioacuten Al respecto Aacutel-
varez del Campo de Ernst amp Youngsentildeala que ldquolas empresas estaacuten inter-
poniendo amparos en contra de loscambios fiscales y se esperan maacutes en
los primeros meses de 2015 porquelos plazos se terminan hasta que sepresenten las declaraciones anualesdel ejercicio 2014rdquo
Sobre el tema el SAT dijo ldquoEn virtud
de la firma del Acuerdo de CertidumbreTributaria el pasado 27 de febrero deeste antildeo el Ejecutivo se comprometioacutecon la sociedad mexicana a no proponermodificaciones al marco tributario
desde esa fecha y hasta el 30 denoviembre de 2018 en este sentidolas tasas de los impuestos entre ellosel IVA no podraacuten ser modificadasbuscando asiacute la estabilidad y certezade los mexicanosrdquo
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FUTURO POR DELANTE
Debemos ser claros y contundenteshan pasado 14 antildeos desde el inicio delpresente siglo y mientras nacionescomo India China y Corea presentanun crecimiento sostenido nuestropaiacutes estaacute lejano de estar en unasituacioacuten similar
Ciertamente esos paiacuteses sentaron
sus bases de crecimiento hace 40antildeos en gran medida por el desarrollode una clase media impulsada por laera del conocimiento Y mientras ellosavanzan sobre fundamentos soacutelidos
Meacutexico ha desperdiciado deacutecada ymedia La desafortunada situacioacuten
obedece a diversas razones entre lasque destaca la falta de congruenciaentre los objetivos de los empresariosy de los poliacuteticos
En Alto Nivel consideramos quemaacutes allaacute de los lsquopactosrsquo debe existiruna auteacutentica unidad para alcanzarreformas que nos lleven por el camino
del crecimiento econoacutemico con unaequitativa distribucioacuten de la riquezaNo hacerlo solo garantiza ndashtalcomo ha sucedido durante lo que vadel siglo XXIndash seguir creciendo a
razoacuten del 2 anual
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raquo AcadeacutemicosDos acadeacutemicos opinaron
sobre las nuevas reglas
fiscales
raquo Empresarios
raquo
Consultoras Alto Nivel tambieacuten
consultoacute la opinioacuten de las
principales consultoriacuteas
En el semaacuteforo de la
reforma fiscal en rojo
son las voces de los
empresarios
OPINIOacuteNREFORMA FISCAL
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raquo La reforma fiscal iquestfue una sorpresa
MUY PRONTOPARA RESULTADOSFERNANDO LICEAGADirector de Finanzas de Tetra Pak
No podemos decir que haya
sido una sorpresa porque era
un escenario posible Cuando pones
en consideracioacuten el contexto de todala necesidad del paiacutes tambieacuten es
muy importante el crecimiento econoacute-
mico que se iba a dar a traveacutes de otras
reformas Entonces lo que se hizo
fue poner las reformas estructuralesy atacar los impuestos sin embargo
30del ISR
se cobraraacute a laspersonas morales yademaacutes un 10 de lasutilidades generadas a
partir de 2014
no creo que sean cambios sosteni-
bles en lo que resta del sexenio aun
cuando asiacute lo haya dicho el secretario
de Hacienda pues considero que vaa generar un impacto importante en
la economiacutea para las empresas y las
familias en Meacutexico
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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Zedillo y luego los gobiernos del PANpero no son estrictamente panistasrdquo A su vez la Organizacioacuten para la
Cooperacioacuten y Desarrollo Econoacutemicos(OCDE) tocoacute el tema en enero de 2012cuando publicoacute el estudio Perspecti-vas OCDE Meacutexico reformas para el
cambio documento donde se men-cionoacute la importancia que representabapara el paiacutes realizar cambios de fondoen aacutereas estrateacutegicas y el primer pun-to a discusioacuten fue la construccioacuten de
un sistema fiscal robusto aacutegil y capazde reducir las grandes disparidadesLo anterior porque a partir de la crisisde 2009 el empleo informal registroacuteun alza significativa
ldquoEn la fase inicial de la crisisese incremento se debioacute a la dis-
minucioacuten de la demanda de lasexportaciones Pero recientemente
el avance del sector informal ha sidoproducto de la incorporacioacuten de lostrabajadores del sector formal queperdieron su empleo y de personas sinocupacioacuten que necesitan compensar la
peacuterdida de ingresos Por ello la tasa dedesempleo formal todaviacutea no regresaa los niveles anteriores a la crisisrdquo Adicionalmente las peticiones
de la organizacioacuten considerabanun proceso presupuestario enfoca-do en resultados de mediano y largoplazo un marco laboral modernoflexible e incluyente un conjun-
to de reglamentos e incentivos quefomenten la competencia un sistemaeducativo de vanguardia un sistemanacional de innovacioacuten una estrate-gia de crecimiento verde promotora
de una nueva cultura ecoloacutegica unsistema de salud integral de calidady sostenible y nuevos instrumentospara medir el bienestar de los mexi-canos para enfocar las poliacuteticas hacia
dicho bienestarLa respuesta del gobierno mexicano
EL SAT ESTIMAun incremento en la
recaudacioacuten de impuestopor 240000 mdp
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no se hizo esperar y el 2 de diciembrede 2012 el presidente Enrique PentildeaNieto y los liacutederes de los principalespartidos poliacuteticos (PRI PAN y PRD)firmaron el Pacto Por Meacutexico un
acuerdo nacional que impulsariacutea ini-ciativas de reformas De ahiacute surgioacutela reforma fiscal asiacute como todas lasreformas constitucionales (educativade telecomunicaciones laboral fi-
nanciera y energeacutetica) que han pro-vocado poleacutemica sobre todo en lainiciativa privada
EL GRAN AUSENTE
A finales de 2012 el panorama eramuy positivo incluso la revista Te
Economist lanzoacute aquella portada Te
Rise of Mexico que ensalzaba el des-empentildeo prometedor del paiacutes y entrela prensa extranjera se hizo famoso elMexican Moment (MeMo) Sin embar-
go durante 2013 el crecimiento eco-noacutemico alcanzoacute una tasa de apenas11 resultado muy por debajo de lasexpectativas iniciales de 3 Ante dicho panorama la IP veiacutea
con muy buenos ojos la aprobacioacutende las reformas estructurales en par-ticular la energeacutetica y la fiscal perola sorpresa llegoacute en septiembre de2013 cuando el presidente Pentildea Nie-
to presentoacute una iniciativa de reformahacendaria que no incluiacutea el pago del
EL 83 DE LOS CEO ENMEacuteXICO VEN COMOAMENAZA LA CRECIENTECARGA FISCAL EN EL PAIacuteS
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RINCIPALES CAMBIOS FISCALES DE 1996 - 2014
Ernesto Zedillo
Vicente Fox
Felipe Calderoacuten
Enrique Pentildea Nieto
Inicia el reacutegimen para pequentildeos contribuyentes (Repecos) y se eleva a 15 el IVA con tasa cero a alimentos y medicinas1996
Se establece el Impuesto Empresarial a tasa Uacutenica (IETU) que reemplazoacute el Impuesto al Activo (IMPAC)2008
ISR se redujo a 35 y de ahiacute 1 menos cada antildeo2002
Nueva Ley de Impuesto Sobre la Renta (LISR)El ISR para personas fiacutesicas de 30 y aumenta seguacuten ingresos anuales32 con ingresos a partir de 750000 pesos34 con ingresos anuales superiores a un milloacuten de pesos35 con ingresos anuales por arriba de tres millones de pesos
2013
ISR personas morales de 302013
IEPS de 8 sobre alimentos altamente caloacutericos2013
Se introduce el Impuesto a los Depoacutesitos en Efectivo (IED)2008 Se eleva a 16 el IVA y un ISR del 28 al 302009
La tasa del ISR para personas fiacutesicas sube a 40 y 35para personas morales maacutes 5 a las utilidades distribuidas
1999
IVA de 16 a importacioacuten temporal a la industria maquiladoratransporte foraacuteneo alimentos para mascota y goma de mascar
2013
Se eliminan o disminuyen privilegios fiscales se acota la consolidacioacuten de resultadosfiscales para grupos empresariales se elimina la deduccioacuten inmediata a inversiones y selimita el subsidio a investigacioacuten y desarrollo en las empresas
1999
Aumenta el IVA en zonas fronterizas del 11 al 162013
10 sobre ganancias por enajenar a cciones quecotizan en la BMV
2013
Se elimina el IETU y el IDE201329 del ISR sobre la utilidad2013
Impuesto al Valor Agregado (IVA) enalimentos y medicinas ni otro tipo deimpuesto generalizado al consumo Asiacute la reforma fiscal que dio origen
al Presupuesto de Egresos de la Fe-
deracioacuten para 2014 por 177 billonesde pesos ndashun incremento de 167024millones de pesos (mdp)ndash fue apro-bada el 31 de octubre de 2013 des-pueacutes de intensos diacuteas de discusioacuten
entre los legisladores la cual incluiacuteala nueva Ley del Impuesto Sobre la
Renta (LISR) la extincioacuten tanto delImpuesto Empresarial a Tasa Uacuteni-ca (IETU) como del Impuesto a losDepoacutesitos en Efectivo (IDE) ademaacutesde modificaciones al reacutegimen de con-
solidacioacuten fiscal en la reduccioacuten dededucciones y en el aumento en lastasas del ISR para personas fiacutesicas
Seguacuten el SAT las medidas inclui-das en la reforma incrementaraacuten los
ingresos puacuteblicos de este antildeo en untotal de 240000 mdp monto que
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Recaudacioacuten de impuestos
como porcentaje del PIBPaiacutes ()
Canadaacute
Chile
Espantildea
Estados Unidos
Japoacuten
Meacutexico
Reino Unido
Promedio OCDE
304
212
322
24
286
197
357
341
Fuente OCDE
equivale al 14 del PIB estimadopara 2014 y un incremento agrega-do en la recaudacioacuten de 29 del PIB
El descontento de la IP no se hizoesperar sobre todo por la ausenciade un impuesto generalizado y las
modificaciones que se tuvieron querealizar para compensar la falta dedicha tasa impositiva Ese sentimien-to se aprecia claramente en el estu-dio de la consultora PwC Confianza
y transformacioacuten Meacutexico exploranuevas realidades econoacutemicas don-de el 83 de los CEO mencionaronque una de las principales amenazaseconoacutemica y poliacutetica durante el pre-
sente antildeo es la creciente carga fiscal
LOS MAacuteS TEMIDOS
Dentro de las preocupaciones de losdirectivos destaca la homologacioacuten
del IVA en la zona fronteriza al pa-sar del 11 al 16 como lo mencionaGuillermo Garciacutea Naranjo directorgeneral de KPMG las empresas queoperan en esta zona veraacuten un incre-
mento de 5 en sus gastos ldquoSon lascosas que a veces no se consideran
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y es un elemento de decisioacuten funda-mental para que las empresas atrai-gan nuevas inversiones a Meacutexicordquo
subraya el directivoOtro de los grandes temas de incon-
formidad es el tope en las deduccionesde previsioacuten social para los empleados
ya que todos los directivos entrevis-tados por Alto Nivel se mostraron endesacuerdo con la medida Seguacuten ladisposicioacuten las aportaciones realiza-das a fondos de pensiones y jubila-
ciones asiacute como las erogaciones porremuneraciones que sean ingresosexentos para el trabajador como previ-sioacuten social fondo de ahorro pagos porseparacioacuten gratificaciones anuales
horas extra prima vacacional y domi-nical entre otros seraacuten deducibles en
MEacuteXICO PODRIacuteA CRECER A UNA TASA ANUAL
DE 6 PERO SEESTIMA QUE PARA 2014
CRECERAacute SOLO 27
un 53 Y adicionalmente cuando elcontribuyente disminuya las prestacio-
nes exentas otorgadas a sus trabajado-res la deducibilidad seraacute del 47
En palabras de Francisco Aacutelvarezdel Campo director general deErnst amp Young este elemento les ha
pegado a todas las empresas ldquoComomuchas compantildeiacuteas nosotros tambieacutendecidimos absorber en nuestros costosla no deducibilidad de dichos beneficiospero nos estaacute costando mucho dinerordquo
El Impuesto Especial sobre Produc-cioacuten y Servicios (IEPS) de 8 sobrealimentos con una densidad caloacuteri-ca de 275 kilocaloriacuteas o mayor por
cada 100 gramos la tasa de 75 a laindustria minera por derecho especialde concesiones y asignaciones el 16de IVA sobre importacioacuten temporal ala industria maquiladora transporte
EL TOPE A LAS DEDUCCIONES
personales es de 94463 pesos o10 de ingresos
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Comparacioacuten del Impuesto Sobre la Renta
Promedio OCDE
Suecia
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
2575
50
28
26
358 26
Noruega
Meacutexico 35 30
Finlandia 477 245
Dinamarca44
25
A b e l M a r t iacute n e z
foraacuteneo alimentos para mascotas y goma de
mascar son otros ejemplosPero no todo fueron malas noticias
Los directivos aplaudieron la decisioacuten deeliminar impuestos innecesarios como el IETU
y el IDE Uno de ellos fue Francisco PeacuterezCisneros director general de Deloitte quienvio con buenos ojos la eliminacioacuten de dichascargas impositivas porque deshace un gralastreadministrativo para las empresas
983231Y LAS PERSONAS FIacuteSICAS
Luego del golpe que recibioacute la IP las personasfiacutesicas tambieacuten se llevaron una gran sorpresapues para mejorar la recaudacioacuten la Secreta-riacutea de Hacienda aumentoacute el Impuesto Sobre laRenta (ISR) de tal forma que pagan maacutes los que
tienen maacutes Se adicionaron tresrenglones a la tarifa 32 paralas personas que ganan hasta750000 pesos al antildeo 34para los que obtienen un mi-lloacuten de pesos anuales de ingre-
sos y finalmente 35 paralos que obtienen ingresos de 3millones de pesos en adelante
El estudio de KPMG tituladoReforma fiscal los retos para
su empresa confirma que estocoloca a Meacutexico en el prome-dio mundial porque antes latasa era relativamente bajaSin embargo los ciudadanos
no tomaron la noticia de ma-nera positiva pues a cambiono reciben servicios de saludeducacioacuten transporte y segu-ridad de primera como sucede
en otras naciones A lo anterior se suma un sin-
sabor maacutes pues la nueva leyde impuestos limita el montode las deducciones persona-les a la cantidad que resulte
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menor entre cuatro salarios miacutenimosgenerales elevados al antildeo del aacuterea
geograacutefica del contribuyente (aprox94463 pesos) o el 10 del total delos ingresos del contribuyente inclu-yendo ingresos exentos
Es por ese motivo que en la opinioacuten
de Carlos Meacutendez Rodriacuteguez directorgeneral de PwC ldquono se analizaronlas consecuencias a mediano y largoplazo que tendriacutea la medida como conel tope a las deducciones que puede
motivar la evasioacuten de impuestos enlugar de incentivar su pagordquo
Para Viridiana Riacuteos directora generalde la organizacioacuten Meacutexico iquestCoacutemo Va-mos parte fundamental del impactode la reforma fiscal es la reduccioacuten delconsumo ldquopues la gente no sabe queacuteesperar ni de la reforma fiscal ni delas leyes secundarias de otras reformas
estructurales que siguen en el tinterolo que estaacute reduciendo la confianzadel consumidor a niveles similares alos que se registraron en la crisiseconoacutemica mundial de 2008rdquo
983231EL CRECIMIENTO QUE QUEREMOS
La pregunta que queda en el aire essi la reforma fiscal traeraacute el crecimien-to econoacutemico que Meacutexico requiere enel mediano y largo plazo El 100 delos entrevistados no estaacute plenamente
seguro de que seraacute asiacute Las principa-les razones que dan a este argumen-to es que la medida no es equitativacon todas las personas desincentivala inversioacuten reduce el consumo no
aumenta la base de contribuyentes yno combate la economiacutea informal
En ese sentido Riacuteos destaca que Meacute-xico tiene un potencial de crecimientode 6 sin embargo las expectativas
de crecimiento oficiales estaacuten muypor debajo de esa cifra (27) Ypara ella ldquoestamos lejos de alcanzarla prediccioacuten original de 39rdquo
Por lo anterior muchos consideranque esta reforma solo fue una mis-
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celaacutenea maacutes que no dejaraacute gran im-pacto en el crecimiento econoacutemico
de nuestro paiacutes tal como lo confirmaFausto Hernaacutendez catedraacutetico delCIDE ldquoEsta fue una miscelaacutenea fis-cal maacutes pues en Meacutexico no ha habi-do una verdadera reforma fiscal des-
de la implementacioacuten del ImpuestoSobre la Renta en 1925rdquo Asiacute los especialistas consideran que
nuestro paiacutes perdioacute la gran oportunidadque teniacutea de realizar una reforma fiscal
a fondo que incrementara el nuacutemerode contribuyentes y le declarara laguerra a la economiacutea informal sinembargo esa reforma tendraacute queesperar por lo menos seis antildeos yaque el gobierno prometioacute que nomodificariacutea las disposiciones fiscaleshasta el fin de su gobierno en 2018
Pese las declaraciones de las auto-
ridades la IP hace un llamado paraconsiderar cambios o afinaciones enla reforma fiscal aunque algunos yaestaacuten imponiendo amparos contradicha legislacioacuten Al respecto Aacutel-
varez del Campo de Ernst amp Youngsentildeala que ldquolas empresas estaacuten inter-
poniendo amparos en contra de loscambios fiscales y se esperan maacutes en
los primeros meses de 2015 porquelos plazos se terminan hasta que sepresenten las declaraciones anualesdel ejercicio 2014rdquo
Sobre el tema el SAT dijo ldquoEn virtud
de la firma del Acuerdo de CertidumbreTributaria el pasado 27 de febrero deeste antildeo el Ejecutivo se comprometioacutecon la sociedad mexicana a no proponermodificaciones al marco tributario
desde esa fecha y hasta el 30 denoviembre de 2018 en este sentidolas tasas de los impuestos entre ellosel IVA no podraacuten ser modificadasbuscando asiacute la estabilidad y certezade los mexicanosrdquo
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FUTURO POR DELANTE
Debemos ser claros y contundenteshan pasado 14 antildeos desde el inicio delpresente siglo y mientras nacionescomo India China y Corea presentanun crecimiento sostenido nuestropaiacutes estaacute lejano de estar en unasituacioacuten similar
Ciertamente esos paiacuteses sentaron
sus bases de crecimiento hace 40antildeos en gran medida por el desarrollode una clase media impulsada por laera del conocimiento Y mientras ellosavanzan sobre fundamentos soacutelidos
Meacutexico ha desperdiciado deacutecada ymedia La desafortunada situacioacuten
obedece a diversas razones entre lasque destaca la falta de congruenciaentre los objetivos de los empresariosy de los poliacuteticos
En Alto Nivel consideramos quemaacutes allaacute de los lsquopactosrsquo debe existiruna auteacutentica unidad para alcanzarreformas que nos lleven por el camino
del crecimiento econoacutemico con unaequitativa distribucioacuten de la riquezaNo hacerlo solo garantiza ndashtalcomo ha sucedido durante lo que vadel siglo XXIndash seguir creciendo a
razoacuten del 2 anual
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raquo AcadeacutemicosDos acadeacutemicos opinaron
sobre las nuevas reglas
fiscales
raquo Empresarios
raquo
Consultoras Alto Nivel tambieacuten
consultoacute la opinioacuten de las
principales consultoriacuteas
En el semaacuteforo de la
reforma fiscal en rojo
son las voces de los
empresarios
OPINIOacuteNREFORMA FISCAL
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raquo La reforma fiscal iquestfue una sorpresa
MUY PRONTOPARA RESULTADOSFERNANDO LICEAGADirector de Finanzas de Tetra Pak
No podemos decir que haya
sido una sorpresa porque era
un escenario posible Cuando pones
en consideracioacuten el contexto de todala necesidad del paiacutes tambieacuten es
muy importante el crecimiento econoacute-
mico que se iba a dar a traveacutes de otras
reformas Entonces lo que se hizo
fue poner las reformas estructuralesy atacar los impuestos sin embargo
30del ISR
se cobraraacute a laspersonas morales yademaacutes un 10 de lasutilidades generadas a
partir de 2014
no creo que sean cambios sosteni-
bles en lo que resta del sexenio aun
cuando asiacute lo haya dicho el secretario
de Hacienda pues considero que vaa generar un impacto importante en
la economiacutea para las empresas y las
familias en Meacutexico
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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no se hizo esperar y el 2 de diciembrede 2012 el presidente Enrique PentildeaNieto y los liacutederes de los principalespartidos poliacuteticos (PRI PAN y PRD)firmaron el Pacto Por Meacutexico un
acuerdo nacional que impulsariacutea ini-ciativas de reformas De ahiacute surgioacutela reforma fiscal asiacute como todas lasreformas constitucionales (educativade telecomunicaciones laboral fi-
nanciera y energeacutetica) que han pro-vocado poleacutemica sobre todo en lainiciativa privada
EL GRAN AUSENTE
A finales de 2012 el panorama eramuy positivo incluso la revista Te
Economist lanzoacute aquella portada Te
Rise of Mexico que ensalzaba el des-empentildeo prometedor del paiacutes y entrela prensa extranjera se hizo famoso elMexican Moment (MeMo) Sin embar-
go durante 2013 el crecimiento eco-noacutemico alcanzoacute una tasa de apenas11 resultado muy por debajo de lasexpectativas iniciales de 3 Ante dicho panorama la IP veiacutea
con muy buenos ojos la aprobacioacutende las reformas estructurales en par-ticular la energeacutetica y la fiscal perola sorpresa llegoacute en septiembre de2013 cuando el presidente Pentildea Nie-
to presentoacute una iniciativa de reformahacendaria que no incluiacutea el pago del
EL 83 DE LOS CEO ENMEacuteXICO VEN COMOAMENAZA LA CRECIENTECARGA FISCAL EN EL PAIacuteS
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RINCIPALES CAMBIOS FISCALES DE 1996 - 2014
Ernesto Zedillo
Vicente Fox
Felipe Calderoacuten
Enrique Pentildea Nieto
Inicia el reacutegimen para pequentildeos contribuyentes (Repecos) y se eleva a 15 el IVA con tasa cero a alimentos y medicinas1996
Se establece el Impuesto Empresarial a tasa Uacutenica (IETU) que reemplazoacute el Impuesto al Activo (IMPAC)2008
ISR se redujo a 35 y de ahiacute 1 menos cada antildeo2002
Nueva Ley de Impuesto Sobre la Renta (LISR)El ISR para personas fiacutesicas de 30 y aumenta seguacuten ingresos anuales32 con ingresos a partir de 750000 pesos34 con ingresos anuales superiores a un milloacuten de pesos35 con ingresos anuales por arriba de tres millones de pesos
2013
ISR personas morales de 302013
IEPS de 8 sobre alimentos altamente caloacutericos2013
Se introduce el Impuesto a los Depoacutesitos en Efectivo (IED)2008 Se eleva a 16 el IVA y un ISR del 28 al 302009
La tasa del ISR para personas fiacutesicas sube a 40 y 35para personas morales maacutes 5 a las utilidades distribuidas
1999
IVA de 16 a importacioacuten temporal a la industria maquiladoratransporte foraacuteneo alimentos para mascota y goma de mascar
2013
Se eliminan o disminuyen privilegios fiscales se acota la consolidacioacuten de resultadosfiscales para grupos empresariales se elimina la deduccioacuten inmediata a inversiones y selimita el subsidio a investigacioacuten y desarrollo en las empresas
1999
Aumenta el IVA en zonas fronterizas del 11 al 162013
10 sobre ganancias por enajenar a cciones quecotizan en la BMV
2013
Se elimina el IETU y el IDE201329 del ISR sobre la utilidad2013
Impuesto al Valor Agregado (IVA) enalimentos y medicinas ni otro tipo deimpuesto generalizado al consumo Asiacute la reforma fiscal que dio origen
al Presupuesto de Egresos de la Fe-
deracioacuten para 2014 por 177 billonesde pesos ndashun incremento de 167024millones de pesos (mdp)ndash fue apro-bada el 31 de octubre de 2013 des-pueacutes de intensos diacuteas de discusioacuten
entre los legisladores la cual incluiacuteala nueva Ley del Impuesto Sobre la
Renta (LISR) la extincioacuten tanto delImpuesto Empresarial a Tasa Uacuteni-ca (IETU) como del Impuesto a losDepoacutesitos en Efectivo (IDE) ademaacutesde modificaciones al reacutegimen de con-
solidacioacuten fiscal en la reduccioacuten dededucciones y en el aumento en lastasas del ISR para personas fiacutesicas
Seguacuten el SAT las medidas inclui-das en la reforma incrementaraacuten los
ingresos puacuteblicos de este antildeo en untotal de 240000 mdp monto que
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Recaudacioacuten de impuestos
como porcentaje del PIBPaiacutes ()
Canadaacute
Chile
Espantildea
Estados Unidos
Japoacuten
Meacutexico
Reino Unido
Promedio OCDE
304
212
322
24
286
197
357
341
Fuente OCDE
equivale al 14 del PIB estimadopara 2014 y un incremento agrega-do en la recaudacioacuten de 29 del PIB
El descontento de la IP no se hizoesperar sobre todo por la ausenciade un impuesto generalizado y las
modificaciones que se tuvieron querealizar para compensar la falta dedicha tasa impositiva Ese sentimien-to se aprecia claramente en el estu-dio de la consultora PwC Confianza
y transformacioacuten Meacutexico exploranuevas realidades econoacutemicas don-de el 83 de los CEO mencionaronque una de las principales amenazaseconoacutemica y poliacutetica durante el pre-
sente antildeo es la creciente carga fiscal
LOS MAacuteS TEMIDOS
Dentro de las preocupaciones de losdirectivos destaca la homologacioacuten
del IVA en la zona fronteriza al pa-sar del 11 al 16 como lo mencionaGuillermo Garciacutea Naranjo directorgeneral de KPMG las empresas queoperan en esta zona veraacuten un incre-
mento de 5 en sus gastos ldquoSon lascosas que a veces no se consideran
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y es un elemento de decisioacuten funda-mental para que las empresas atrai-gan nuevas inversiones a Meacutexicordquo
subraya el directivoOtro de los grandes temas de incon-
formidad es el tope en las deduccionesde previsioacuten social para los empleados
ya que todos los directivos entrevis-tados por Alto Nivel se mostraron endesacuerdo con la medida Seguacuten ladisposicioacuten las aportaciones realiza-das a fondos de pensiones y jubila-
ciones asiacute como las erogaciones porremuneraciones que sean ingresosexentos para el trabajador como previ-sioacuten social fondo de ahorro pagos porseparacioacuten gratificaciones anuales
horas extra prima vacacional y domi-nical entre otros seraacuten deducibles en
MEacuteXICO PODRIacuteA CRECER A UNA TASA ANUAL
DE 6 PERO SEESTIMA QUE PARA 2014
CRECERAacute SOLO 27
un 53 Y adicionalmente cuando elcontribuyente disminuya las prestacio-
nes exentas otorgadas a sus trabajado-res la deducibilidad seraacute del 47
En palabras de Francisco Aacutelvarezdel Campo director general deErnst amp Young este elemento les ha
pegado a todas las empresas ldquoComomuchas compantildeiacuteas nosotros tambieacutendecidimos absorber en nuestros costosla no deducibilidad de dichos beneficiospero nos estaacute costando mucho dinerordquo
El Impuesto Especial sobre Produc-cioacuten y Servicios (IEPS) de 8 sobrealimentos con una densidad caloacuteri-ca de 275 kilocaloriacuteas o mayor por
cada 100 gramos la tasa de 75 a laindustria minera por derecho especialde concesiones y asignaciones el 16de IVA sobre importacioacuten temporal ala industria maquiladora transporte
EL TOPE A LAS DEDUCCIONES
personales es de 94463 pesos o10 de ingresos
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Comparacioacuten del Impuesto Sobre la Renta
Promedio OCDE
Suecia
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
2575
50
28
26
358 26
Noruega
Meacutexico 35 30
Finlandia 477 245
Dinamarca44
25
A b e l M a r t iacute n e z
foraacuteneo alimentos para mascotas y goma de
mascar son otros ejemplosPero no todo fueron malas noticias
Los directivos aplaudieron la decisioacuten deeliminar impuestos innecesarios como el IETU
y el IDE Uno de ellos fue Francisco PeacuterezCisneros director general de Deloitte quienvio con buenos ojos la eliminacioacuten de dichascargas impositivas porque deshace un gralastreadministrativo para las empresas
983231Y LAS PERSONAS FIacuteSICAS
Luego del golpe que recibioacute la IP las personasfiacutesicas tambieacuten se llevaron una gran sorpresapues para mejorar la recaudacioacuten la Secreta-riacutea de Hacienda aumentoacute el Impuesto Sobre laRenta (ISR) de tal forma que pagan maacutes los que
tienen maacutes Se adicionaron tresrenglones a la tarifa 32 paralas personas que ganan hasta750000 pesos al antildeo 34para los que obtienen un mi-lloacuten de pesos anuales de ingre-
sos y finalmente 35 paralos que obtienen ingresos de 3millones de pesos en adelante
El estudio de KPMG tituladoReforma fiscal los retos para
su empresa confirma que estocoloca a Meacutexico en el prome-dio mundial porque antes latasa era relativamente bajaSin embargo los ciudadanos
no tomaron la noticia de ma-nera positiva pues a cambiono reciben servicios de saludeducacioacuten transporte y segu-ridad de primera como sucede
en otras naciones A lo anterior se suma un sin-
sabor maacutes pues la nueva leyde impuestos limita el montode las deducciones persona-les a la cantidad que resulte
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menor entre cuatro salarios miacutenimosgenerales elevados al antildeo del aacuterea
geograacutefica del contribuyente (aprox94463 pesos) o el 10 del total delos ingresos del contribuyente inclu-yendo ingresos exentos
Es por ese motivo que en la opinioacuten
de Carlos Meacutendez Rodriacuteguez directorgeneral de PwC ldquono se analizaronlas consecuencias a mediano y largoplazo que tendriacutea la medida como conel tope a las deducciones que puede
motivar la evasioacuten de impuestos enlugar de incentivar su pagordquo
Para Viridiana Riacuteos directora generalde la organizacioacuten Meacutexico iquestCoacutemo Va-mos parte fundamental del impactode la reforma fiscal es la reduccioacuten delconsumo ldquopues la gente no sabe queacuteesperar ni de la reforma fiscal ni delas leyes secundarias de otras reformas
estructurales que siguen en el tinterolo que estaacute reduciendo la confianzadel consumidor a niveles similares alos que se registraron en la crisiseconoacutemica mundial de 2008rdquo
983231EL CRECIMIENTO QUE QUEREMOS
La pregunta que queda en el aire essi la reforma fiscal traeraacute el crecimien-to econoacutemico que Meacutexico requiere enel mediano y largo plazo El 100 delos entrevistados no estaacute plenamente
seguro de que seraacute asiacute Las principa-les razones que dan a este argumen-to es que la medida no es equitativacon todas las personas desincentivala inversioacuten reduce el consumo no
aumenta la base de contribuyentes yno combate la economiacutea informal
En ese sentido Riacuteos destaca que Meacute-xico tiene un potencial de crecimientode 6 sin embargo las expectativas
de crecimiento oficiales estaacuten muypor debajo de esa cifra (27) Ypara ella ldquoestamos lejos de alcanzarla prediccioacuten original de 39rdquo
Por lo anterior muchos consideranque esta reforma solo fue una mis-
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celaacutenea maacutes que no dejaraacute gran im-pacto en el crecimiento econoacutemico
de nuestro paiacutes tal como lo confirmaFausto Hernaacutendez catedraacutetico delCIDE ldquoEsta fue una miscelaacutenea fis-cal maacutes pues en Meacutexico no ha habi-do una verdadera reforma fiscal des-
de la implementacioacuten del ImpuestoSobre la Renta en 1925rdquo Asiacute los especialistas consideran que
nuestro paiacutes perdioacute la gran oportunidadque teniacutea de realizar una reforma fiscal
a fondo que incrementara el nuacutemerode contribuyentes y le declarara laguerra a la economiacutea informal sinembargo esa reforma tendraacute queesperar por lo menos seis antildeos yaque el gobierno prometioacute que nomodificariacutea las disposiciones fiscaleshasta el fin de su gobierno en 2018
Pese las declaraciones de las auto-
ridades la IP hace un llamado paraconsiderar cambios o afinaciones enla reforma fiscal aunque algunos yaestaacuten imponiendo amparos contradicha legislacioacuten Al respecto Aacutel-
varez del Campo de Ernst amp Youngsentildeala que ldquolas empresas estaacuten inter-
poniendo amparos en contra de loscambios fiscales y se esperan maacutes en
los primeros meses de 2015 porquelos plazos se terminan hasta que sepresenten las declaraciones anualesdel ejercicio 2014rdquo
Sobre el tema el SAT dijo ldquoEn virtud
de la firma del Acuerdo de CertidumbreTributaria el pasado 27 de febrero deeste antildeo el Ejecutivo se comprometioacutecon la sociedad mexicana a no proponermodificaciones al marco tributario
desde esa fecha y hasta el 30 denoviembre de 2018 en este sentidolas tasas de los impuestos entre ellosel IVA no podraacuten ser modificadasbuscando asiacute la estabilidad y certezade los mexicanosrdquo
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FUTURO POR DELANTE
Debemos ser claros y contundenteshan pasado 14 antildeos desde el inicio delpresente siglo y mientras nacionescomo India China y Corea presentanun crecimiento sostenido nuestropaiacutes estaacute lejano de estar en unasituacioacuten similar
Ciertamente esos paiacuteses sentaron
sus bases de crecimiento hace 40antildeos en gran medida por el desarrollode una clase media impulsada por laera del conocimiento Y mientras ellosavanzan sobre fundamentos soacutelidos
Meacutexico ha desperdiciado deacutecada ymedia La desafortunada situacioacuten
obedece a diversas razones entre lasque destaca la falta de congruenciaentre los objetivos de los empresariosy de los poliacuteticos
En Alto Nivel consideramos quemaacutes allaacute de los lsquopactosrsquo debe existiruna auteacutentica unidad para alcanzarreformas que nos lleven por el camino
del crecimiento econoacutemico con unaequitativa distribucioacuten de la riquezaNo hacerlo solo garantiza ndashtalcomo ha sucedido durante lo que vadel siglo XXIndash seguir creciendo a
razoacuten del 2 anual
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raquo AcadeacutemicosDos acadeacutemicos opinaron
sobre las nuevas reglas
fiscales
raquo Empresarios
raquo
Consultoras Alto Nivel tambieacuten
consultoacute la opinioacuten de las
principales consultoriacuteas
En el semaacuteforo de la
reforma fiscal en rojo
son las voces de los
empresarios
OPINIOacuteNREFORMA FISCAL
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raquo La reforma fiscal iquestfue una sorpresa
MUY PRONTOPARA RESULTADOSFERNANDO LICEAGADirector de Finanzas de Tetra Pak
No podemos decir que haya
sido una sorpresa porque era
un escenario posible Cuando pones
en consideracioacuten el contexto de todala necesidad del paiacutes tambieacuten es
muy importante el crecimiento econoacute-
mico que se iba a dar a traveacutes de otras
reformas Entonces lo que se hizo
fue poner las reformas estructuralesy atacar los impuestos sin embargo
30del ISR
se cobraraacute a laspersonas morales yademaacutes un 10 de lasutilidades generadas a
partir de 2014
no creo que sean cambios sosteni-
bles en lo que resta del sexenio aun
cuando asiacute lo haya dicho el secretario
de Hacienda pues considero que vaa generar un impacto importante en
la economiacutea para las empresas y las
familias en Meacutexico
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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RINCIPALES CAMBIOS FISCALES DE 1996 - 2014
Ernesto Zedillo
Vicente Fox
Felipe Calderoacuten
Enrique Pentildea Nieto
Inicia el reacutegimen para pequentildeos contribuyentes (Repecos) y se eleva a 15 el IVA con tasa cero a alimentos y medicinas1996
Se establece el Impuesto Empresarial a tasa Uacutenica (IETU) que reemplazoacute el Impuesto al Activo (IMPAC)2008
ISR se redujo a 35 y de ahiacute 1 menos cada antildeo2002
Nueva Ley de Impuesto Sobre la Renta (LISR)El ISR para personas fiacutesicas de 30 y aumenta seguacuten ingresos anuales32 con ingresos a partir de 750000 pesos34 con ingresos anuales superiores a un milloacuten de pesos35 con ingresos anuales por arriba de tres millones de pesos
2013
ISR personas morales de 302013
IEPS de 8 sobre alimentos altamente caloacutericos2013
Se introduce el Impuesto a los Depoacutesitos en Efectivo (IED)2008 Se eleva a 16 el IVA y un ISR del 28 al 302009
La tasa del ISR para personas fiacutesicas sube a 40 y 35para personas morales maacutes 5 a las utilidades distribuidas
1999
IVA de 16 a importacioacuten temporal a la industria maquiladoratransporte foraacuteneo alimentos para mascota y goma de mascar
2013
Se eliminan o disminuyen privilegios fiscales se acota la consolidacioacuten de resultadosfiscales para grupos empresariales se elimina la deduccioacuten inmediata a inversiones y selimita el subsidio a investigacioacuten y desarrollo en las empresas
1999
Aumenta el IVA en zonas fronterizas del 11 al 162013
10 sobre ganancias por enajenar a cciones quecotizan en la BMV
2013
Se elimina el IETU y el IDE201329 del ISR sobre la utilidad2013
Impuesto al Valor Agregado (IVA) enalimentos y medicinas ni otro tipo deimpuesto generalizado al consumo Asiacute la reforma fiscal que dio origen
al Presupuesto de Egresos de la Fe-
deracioacuten para 2014 por 177 billonesde pesos ndashun incremento de 167024millones de pesos (mdp)ndash fue apro-bada el 31 de octubre de 2013 des-pueacutes de intensos diacuteas de discusioacuten
entre los legisladores la cual incluiacuteala nueva Ley del Impuesto Sobre la
Renta (LISR) la extincioacuten tanto delImpuesto Empresarial a Tasa Uacuteni-ca (IETU) como del Impuesto a losDepoacutesitos en Efectivo (IDE) ademaacutesde modificaciones al reacutegimen de con-
solidacioacuten fiscal en la reduccioacuten dededucciones y en el aumento en lastasas del ISR para personas fiacutesicas
Seguacuten el SAT las medidas inclui-das en la reforma incrementaraacuten los
ingresos puacuteblicos de este antildeo en untotal de 240000 mdp monto que
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Recaudacioacuten de impuestos
como porcentaje del PIBPaiacutes ()
Canadaacute
Chile
Espantildea
Estados Unidos
Japoacuten
Meacutexico
Reino Unido
Promedio OCDE
304
212
322
24
286
197
357
341
Fuente OCDE
equivale al 14 del PIB estimadopara 2014 y un incremento agrega-do en la recaudacioacuten de 29 del PIB
El descontento de la IP no se hizoesperar sobre todo por la ausenciade un impuesto generalizado y las
modificaciones que se tuvieron querealizar para compensar la falta dedicha tasa impositiva Ese sentimien-to se aprecia claramente en el estu-dio de la consultora PwC Confianza
y transformacioacuten Meacutexico exploranuevas realidades econoacutemicas don-de el 83 de los CEO mencionaronque una de las principales amenazaseconoacutemica y poliacutetica durante el pre-
sente antildeo es la creciente carga fiscal
LOS MAacuteS TEMIDOS
Dentro de las preocupaciones de losdirectivos destaca la homologacioacuten
del IVA en la zona fronteriza al pa-sar del 11 al 16 como lo mencionaGuillermo Garciacutea Naranjo directorgeneral de KPMG las empresas queoperan en esta zona veraacuten un incre-
mento de 5 en sus gastos ldquoSon lascosas que a veces no se consideran
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y es un elemento de decisioacuten funda-mental para que las empresas atrai-gan nuevas inversiones a Meacutexicordquo
subraya el directivoOtro de los grandes temas de incon-
formidad es el tope en las deduccionesde previsioacuten social para los empleados
ya que todos los directivos entrevis-tados por Alto Nivel se mostraron endesacuerdo con la medida Seguacuten ladisposicioacuten las aportaciones realiza-das a fondos de pensiones y jubila-
ciones asiacute como las erogaciones porremuneraciones que sean ingresosexentos para el trabajador como previ-sioacuten social fondo de ahorro pagos porseparacioacuten gratificaciones anuales
horas extra prima vacacional y domi-nical entre otros seraacuten deducibles en
MEacuteXICO PODRIacuteA CRECER A UNA TASA ANUAL
DE 6 PERO SEESTIMA QUE PARA 2014
CRECERAacute SOLO 27
un 53 Y adicionalmente cuando elcontribuyente disminuya las prestacio-
nes exentas otorgadas a sus trabajado-res la deducibilidad seraacute del 47
En palabras de Francisco Aacutelvarezdel Campo director general deErnst amp Young este elemento les ha
pegado a todas las empresas ldquoComomuchas compantildeiacuteas nosotros tambieacutendecidimos absorber en nuestros costosla no deducibilidad de dichos beneficiospero nos estaacute costando mucho dinerordquo
El Impuesto Especial sobre Produc-cioacuten y Servicios (IEPS) de 8 sobrealimentos con una densidad caloacuteri-ca de 275 kilocaloriacuteas o mayor por
cada 100 gramos la tasa de 75 a laindustria minera por derecho especialde concesiones y asignaciones el 16de IVA sobre importacioacuten temporal ala industria maquiladora transporte
EL TOPE A LAS DEDUCCIONES
personales es de 94463 pesos o10 de ingresos
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Comparacioacuten del Impuesto Sobre la Renta
Promedio OCDE
Suecia
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
2575
50
28
26
358 26
Noruega
Meacutexico 35 30
Finlandia 477 245
Dinamarca44
25
A b e l M a r t iacute n e z
foraacuteneo alimentos para mascotas y goma de
mascar son otros ejemplosPero no todo fueron malas noticias
Los directivos aplaudieron la decisioacuten deeliminar impuestos innecesarios como el IETU
y el IDE Uno de ellos fue Francisco PeacuterezCisneros director general de Deloitte quienvio con buenos ojos la eliminacioacuten de dichascargas impositivas porque deshace un gralastreadministrativo para las empresas
983231Y LAS PERSONAS FIacuteSICAS
Luego del golpe que recibioacute la IP las personasfiacutesicas tambieacuten se llevaron una gran sorpresapues para mejorar la recaudacioacuten la Secreta-riacutea de Hacienda aumentoacute el Impuesto Sobre laRenta (ISR) de tal forma que pagan maacutes los que
tienen maacutes Se adicionaron tresrenglones a la tarifa 32 paralas personas que ganan hasta750000 pesos al antildeo 34para los que obtienen un mi-lloacuten de pesos anuales de ingre-
sos y finalmente 35 paralos que obtienen ingresos de 3millones de pesos en adelante
El estudio de KPMG tituladoReforma fiscal los retos para
su empresa confirma que estocoloca a Meacutexico en el prome-dio mundial porque antes latasa era relativamente bajaSin embargo los ciudadanos
no tomaron la noticia de ma-nera positiva pues a cambiono reciben servicios de saludeducacioacuten transporte y segu-ridad de primera como sucede
en otras naciones A lo anterior se suma un sin-
sabor maacutes pues la nueva leyde impuestos limita el montode las deducciones persona-les a la cantidad que resulte
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menor entre cuatro salarios miacutenimosgenerales elevados al antildeo del aacuterea
geograacutefica del contribuyente (aprox94463 pesos) o el 10 del total delos ingresos del contribuyente inclu-yendo ingresos exentos
Es por ese motivo que en la opinioacuten
de Carlos Meacutendez Rodriacuteguez directorgeneral de PwC ldquono se analizaronlas consecuencias a mediano y largoplazo que tendriacutea la medida como conel tope a las deducciones que puede
motivar la evasioacuten de impuestos enlugar de incentivar su pagordquo
Para Viridiana Riacuteos directora generalde la organizacioacuten Meacutexico iquestCoacutemo Va-mos parte fundamental del impactode la reforma fiscal es la reduccioacuten delconsumo ldquopues la gente no sabe queacuteesperar ni de la reforma fiscal ni delas leyes secundarias de otras reformas
estructurales que siguen en el tinterolo que estaacute reduciendo la confianzadel consumidor a niveles similares alos que se registraron en la crisiseconoacutemica mundial de 2008rdquo
983231EL CRECIMIENTO QUE QUEREMOS
La pregunta que queda en el aire essi la reforma fiscal traeraacute el crecimien-to econoacutemico que Meacutexico requiere enel mediano y largo plazo El 100 delos entrevistados no estaacute plenamente
seguro de que seraacute asiacute Las principa-les razones que dan a este argumen-to es que la medida no es equitativacon todas las personas desincentivala inversioacuten reduce el consumo no
aumenta la base de contribuyentes yno combate la economiacutea informal
En ese sentido Riacuteos destaca que Meacute-xico tiene un potencial de crecimientode 6 sin embargo las expectativas
de crecimiento oficiales estaacuten muypor debajo de esa cifra (27) Ypara ella ldquoestamos lejos de alcanzarla prediccioacuten original de 39rdquo
Por lo anterior muchos consideranque esta reforma solo fue una mis-
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celaacutenea maacutes que no dejaraacute gran im-pacto en el crecimiento econoacutemico
de nuestro paiacutes tal como lo confirmaFausto Hernaacutendez catedraacutetico delCIDE ldquoEsta fue una miscelaacutenea fis-cal maacutes pues en Meacutexico no ha habi-do una verdadera reforma fiscal des-
de la implementacioacuten del ImpuestoSobre la Renta en 1925rdquo Asiacute los especialistas consideran que
nuestro paiacutes perdioacute la gran oportunidadque teniacutea de realizar una reforma fiscal
a fondo que incrementara el nuacutemerode contribuyentes y le declarara laguerra a la economiacutea informal sinembargo esa reforma tendraacute queesperar por lo menos seis antildeos yaque el gobierno prometioacute que nomodificariacutea las disposiciones fiscaleshasta el fin de su gobierno en 2018
Pese las declaraciones de las auto-
ridades la IP hace un llamado paraconsiderar cambios o afinaciones enla reforma fiscal aunque algunos yaestaacuten imponiendo amparos contradicha legislacioacuten Al respecto Aacutel-
varez del Campo de Ernst amp Youngsentildeala que ldquolas empresas estaacuten inter-
poniendo amparos en contra de loscambios fiscales y se esperan maacutes en
los primeros meses de 2015 porquelos plazos se terminan hasta que sepresenten las declaraciones anualesdel ejercicio 2014rdquo
Sobre el tema el SAT dijo ldquoEn virtud
de la firma del Acuerdo de CertidumbreTributaria el pasado 27 de febrero deeste antildeo el Ejecutivo se comprometioacutecon la sociedad mexicana a no proponermodificaciones al marco tributario
desde esa fecha y hasta el 30 denoviembre de 2018 en este sentidolas tasas de los impuestos entre ellosel IVA no podraacuten ser modificadasbuscando asiacute la estabilidad y certezade los mexicanosrdquo
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FUTURO POR DELANTE
Debemos ser claros y contundenteshan pasado 14 antildeos desde el inicio delpresente siglo y mientras nacionescomo India China y Corea presentanun crecimiento sostenido nuestropaiacutes estaacute lejano de estar en unasituacioacuten similar
Ciertamente esos paiacuteses sentaron
sus bases de crecimiento hace 40antildeos en gran medida por el desarrollode una clase media impulsada por laera del conocimiento Y mientras ellosavanzan sobre fundamentos soacutelidos
Meacutexico ha desperdiciado deacutecada ymedia La desafortunada situacioacuten
obedece a diversas razones entre lasque destaca la falta de congruenciaentre los objetivos de los empresariosy de los poliacuteticos
En Alto Nivel consideramos quemaacutes allaacute de los lsquopactosrsquo debe existiruna auteacutentica unidad para alcanzarreformas que nos lleven por el camino
del crecimiento econoacutemico con unaequitativa distribucioacuten de la riquezaNo hacerlo solo garantiza ndashtalcomo ha sucedido durante lo que vadel siglo XXIndash seguir creciendo a
razoacuten del 2 anual
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raquo AcadeacutemicosDos acadeacutemicos opinaron
sobre las nuevas reglas
fiscales
raquo Empresarios
raquo
Consultoras Alto Nivel tambieacuten
consultoacute la opinioacuten de las
principales consultoriacuteas
En el semaacuteforo de la
reforma fiscal en rojo
son las voces de los
empresarios
OPINIOacuteNREFORMA FISCAL
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raquo La reforma fiscal iquestfue una sorpresa
MUY PRONTOPARA RESULTADOSFERNANDO LICEAGADirector de Finanzas de Tetra Pak
No podemos decir que haya
sido una sorpresa porque era
un escenario posible Cuando pones
en consideracioacuten el contexto de todala necesidad del paiacutes tambieacuten es
muy importante el crecimiento econoacute-
mico que se iba a dar a traveacutes de otras
reformas Entonces lo que se hizo
fue poner las reformas estructuralesy atacar los impuestos sin embargo
30del ISR
se cobraraacute a laspersonas morales yademaacutes un 10 de lasutilidades generadas a
partir de 2014
no creo que sean cambios sosteni-
bles en lo que resta del sexenio aun
cuando asiacute lo haya dicho el secretario
de Hacienda pues considero que vaa generar un impacto importante en
la economiacutea para las empresas y las
familias en Meacutexico
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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Recaudacioacuten de impuestos
como porcentaje del PIBPaiacutes ()
Canadaacute
Chile
Espantildea
Estados Unidos
Japoacuten
Meacutexico
Reino Unido
Promedio OCDE
304
212
322
24
286
197
357
341
Fuente OCDE
equivale al 14 del PIB estimadopara 2014 y un incremento agrega-do en la recaudacioacuten de 29 del PIB
El descontento de la IP no se hizoesperar sobre todo por la ausenciade un impuesto generalizado y las
modificaciones que se tuvieron querealizar para compensar la falta dedicha tasa impositiva Ese sentimien-to se aprecia claramente en el estu-dio de la consultora PwC Confianza
y transformacioacuten Meacutexico exploranuevas realidades econoacutemicas don-de el 83 de los CEO mencionaronque una de las principales amenazaseconoacutemica y poliacutetica durante el pre-
sente antildeo es la creciente carga fiscal
LOS MAacuteS TEMIDOS
Dentro de las preocupaciones de losdirectivos destaca la homologacioacuten
del IVA en la zona fronteriza al pa-sar del 11 al 16 como lo mencionaGuillermo Garciacutea Naranjo directorgeneral de KPMG las empresas queoperan en esta zona veraacuten un incre-
mento de 5 en sus gastos ldquoSon lascosas que a veces no se consideran
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y es un elemento de decisioacuten funda-mental para que las empresas atrai-gan nuevas inversiones a Meacutexicordquo
subraya el directivoOtro de los grandes temas de incon-
formidad es el tope en las deduccionesde previsioacuten social para los empleados
ya que todos los directivos entrevis-tados por Alto Nivel se mostraron endesacuerdo con la medida Seguacuten ladisposicioacuten las aportaciones realiza-das a fondos de pensiones y jubila-
ciones asiacute como las erogaciones porremuneraciones que sean ingresosexentos para el trabajador como previ-sioacuten social fondo de ahorro pagos porseparacioacuten gratificaciones anuales
horas extra prima vacacional y domi-nical entre otros seraacuten deducibles en
MEacuteXICO PODRIacuteA CRECER A UNA TASA ANUAL
DE 6 PERO SEESTIMA QUE PARA 2014
CRECERAacute SOLO 27
un 53 Y adicionalmente cuando elcontribuyente disminuya las prestacio-
nes exentas otorgadas a sus trabajado-res la deducibilidad seraacute del 47
En palabras de Francisco Aacutelvarezdel Campo director general deErnst amp Young este elemento les ha
pegado a todas las empresas ldquoComomuchas compantildeiacuteas nosotros tambieacutendecidimos absorber en nuestros costosla no deducibilidad de dichos beneficiospero nos estaacute costando mucho dinerordquo
El Impuesto Especial sobre Produc-cioacuten y Servicios (IEPS) de 8 sobrealimentos con una densidad caloacuteri-ca de 275 kilocaloriacuteas o mayor por
cada 100 gramos la tasa de 75 a laindustria minera por derecho especialde concesiones y asignaciones el 16de IVA sobre importacioacuten temporal ala industria maquiladora transporte
EL TOPE A LAS DEDUCCIONES
personales es de 94463 pesos o10 de ingresos
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Comparacioacuten del Impuesto Sobre la Renta
Promedio OCDE
Suecia
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
2575
50
28
26
358 26
Noruega
Meacutexico 35 30
Finlandia 477 245
Dinamarca44
25
A b e l M a r t iacute n e z
foraacuteneo alimentos para mascotas y goma de
mascar son otros ejemplosPero no todo fueron malas noticias
Los directivos aplaudieron la decisioacuten deeliminar impuestos innecesarios como el IETU
y el IDE Uno de ellos fue Francisco PeacuterezCisneros director general de Deloitte quienvio con buenos ojos la eliminacioacuten de dichascargas impositivas porque deshace un gralastreadministrativo para las empresas
983231Y LAS PERSONAS FIacuteSICAS
Luego del golpe que recibioacute la IP las personasfiacutesicas tambieacuten se llevaron una gran sorpresapues para mejorar la recaudacioacuten la Secreta-riacutea de Hacienda aumentoacute el Impuesto Sobre laRenta (ISR) de tal forma que pagan maacutes los que
tienen maacutes Se adicionaron tresrenglones a la tarifa 32 paralas personas que ganan hasta750000 pesos al antildeo 34para los que obtienen un mi-lloacuten de pesos anuales de ingre-
sos y finalmente 35 paralos que obtienen ingresos de 3millones de pesos en adelante
El estudio de KPMG tituladoReforma fiscal los retos para
su empresa confirma que estocoloca a Meacutexico en el prome-dio mundial porque antes latasa era relativamente bajaSin embargo los ciudadanos
no tomaron la noticia de ma-nera positiva pues a cambiono reciben servicios de saludeducacioacuten transporte y segu-ridad de primera como sucede
en otras naciones A lo anterior se suma un sin-
sabor maacutes pues la nueva leyde impuestos limita el montode las deducciones persona-les a la cantidad que resulte
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menor entre cuatro salarios miacutenimosgenerales elevados al antildeo del aacuterea
geograacutefica del contribuyente (aprox94463 pesos) o el 10 del total delos ingresos del contribuyente inclu-yendo ingresos exentos
Es por ese motivo que en la opinioacuten
de Carlos Meacutendez Rodriacuteguez directorgeneral de PwC ldquono se analizaronlas consecuencias a mediano y largoplazo que tendriacutea la medida como conel tope a las deducciones que puede
motivar la evasioacuten de impuestos enlugar de incentivar su pagordquo
Para Viridiana Riacuteos directora generalde la organizacioacuten Meacutexico iquestCoacutemo Va-mos parte fundamental del impactode la reforma fiscal es la reduccioacuten delconsumo ldquopues la gente no sabe queacuteesperar ni de la reforma fiscal ni delas leyes secundarias de otras reformas
estructurales que siguen en el tinterolo que estaacute reduciendo la confianzadel consumidor a niveles similares alos que se registraron en la crisiseconoacutemica mundial de 2008rdquo
983231EL CRECIMIENTO QUE QUEREMOS
La pregunta que queda en el aire essi la reforma fiscal traeraacute el crecimien-to econoacutemico que Meacutexico requiere enel mediano y largo plazo El 100 delos entrevistados no estaacute plenamente
seguro de que seraacute asiacute Las principa-les razones que dan a este argumen-to es que la medida no es equitativacon todas las personas desincentivala inversioacuten reduce el consumo no
aumenta la base de contribuyentes yno combate la economiacutea informal
En ese sentido Riacuteos destaca que Meacute-xico tiene un potencial de crecimientode 6 sin embargo las expectativas
de crecimiento oficiales estaacuten muypor debajo de esa cifra (27) Ypara ella ldquoestamos lejos de alcanzarla prediccioacuten original de 39rdquo
Por lo anterior muchos consideranque esta reforma solo fue una mis-
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celaacutenea maacutes que no dejaraacute gran im-pacto en el crecimiento econoacutemico
de nuestro paiacutes tal como lo confirmaFausto Hernaacutendez catedraacutetico delCIDE ldquoEsta fue una miscelaacutenea fis-cal maacutes pues en Meacutexico no ha habi-do una verdadera reforma fiscal des-
de la implementacioacuten del ImpuestoSobre la Renta en 1925rdquo Asiacute los especialistas consideran que
nuestro paiacutes perdioacute la gran oportunidadque teniacutea de realizar una reforma fiscal
a fondo que incrementara el nuacutemerode contribuyentes y le declarara laguerra a la economiacutea informal sinembargo esa reforma tendraacute queesperar por lo menos seis antildeos yaque el gobierno prometioacute que nomodificariacutea las disposiciones fiscaleshasta el fin de su gobierno en 2018
Pese las declaraciones de las auto-
ridades la IP hace un llamado paraconsiderar cambios o afinaciones enla reforma fiscal aunque algunos yaestaacuten imponiendo amparos contradicha legislacioacuten Al respecto Aacutel-
varez del Campo de Ernst amp Youngsentildeala que ldquolas empresas estaacuten inter-
poniendo amparos en contra de loscambios fiscales y se esperan maacutes en
los primeros meses de 2015 porquelos plazos se terminan hasta que sepresenten las declaraciones anualesdel ejercicio 2014rdquo
Sobre el tema el SAT dijo ldquoEn virtud
de la firma del Acuerdo de CertidumbreTributaria el pasado 27 de febrero deeste antildeo el Ejecutivo se comprometioacutecon la sociedad mexicana a no proponermodificaciones al marco tributario
desde esa fecha y hasta el 30 denoviembre de 2018 en este sentidolas tasas de los impuestos entre ellosel IVA no podraacuten ser modificadasbuscando asiacute la estabilidad y certezade los mexicanosrdquo
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FUTURO POR DELANTE
Debemos ser claros y contundenteshan pasado 14 antildeos desde el inicio delpresente siglo y mientras nacionescomo India China y Corea presentanun crecimiento sostenido nuestropaiacutes estaacute lejano de estar en unasituacioacuten similar
Ciertamente esos paiacuteses sentaron
sus bases de crecimiento hace 40antildeos en gran medida por el desarrollode una clase media impulsada por laera del conocimiento Y mientras ellosavanzan sobre fundamentos soacutelidos
Meacutexico ha desperdiciado deacutecada ymedia La desafortunada situacioacuten
obedece a diversas razones entre lasque destaca la falta de congruenciaentre los objetivos de los empresariosy de los poliacuteticos
En Alto Nivel consideramos quemaacutes allaacute de los lsquopactosrsquo debe existiruna auteacutentica unidad para alcanzarreformas que nos lleven por el camino
del crecimiento econoacutemico con unaequitativa distribucioacuten de la riquezaNo hacerlo solo garantiza ndashtalcomo ha sucedido durante lo que vadel siglo XXIndash seguir creciendo a
razoacuten del 2 anual
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raquo AcadeacutemicosDos acadeacutemicos opinaron
sobre las nuevas reglas
fiscales
raquo Empresarios
raquo
Consultoras Alto Nivel tambieacuten
consultoacute la opinioacuten de las
principales consultoriacuteas
En el semaacuteforo de la
reforma fiscal en rojo
son las voces de los
empresarios
OPINIOacuteNREFORMA FISCAL
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raquo La reforma fiscal iquestfue una sorpresa
MUY PRONTOPARA RESULTADOSFERNANDO LICEAGADirector de Finanzas de Tetra Pak
No podemos decir que haya
sido una sorpresa porque era
un escenario posible Cuando pones
en consideracioacuten el contexto de todala necesidad del paiacutes tambieacuten es
muy importante el crecimiento econoacute-
mico que se iba a dar a traveacutes de otras
reformas Entonces lo que se hizo
fue poner las reformas estructuralesy atacar los impuestos sin embargo
30del ISR
se cobraraacute a laspersonas morales yademaacutes un 10 de lasutilidades generadas a
partir de 2014
no creo que sean cambios sosteni-
bles en lo que resta del sexenio aun
cuando asiacute lo haya dicho el secretario
de Hacienda pues considero que vaa generar un impacto importante en
la economiacutea para las empresas y las
familias en Meacutexico
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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y es un elemento de decisioacuten funda-mental para que las empresas atrai-gan nuevas inversiones a Meacutexicordquo
subraya el directivoOtro de los grandes temas de incon-
formidad es el tope en las deduccionesde previsioacuten social para los empleados
ya que todos los directivos entrevis-tados por Alto Nivel se mostraron endesacuerdo con la medida Seguacuten ladisposicioacuten las aportaciones realiza-das a fondos de pensiones y jubila-
ciones asiacute como las erogaciones porremuneraciones que sean ingresosexentos para el trabajador como previ-sioacuten social fondo de ahorro pagos porseparacioacuten gratificaciones anuales
horas extra prima vacacional y domi-nical entre otros seraacuten deducibles en
MEacuteXICO PODRIacuteA CRECER A UNA TASA ANUAL
DE 6 PERO SEESTIMA QUE PARA 2014
CRECERAacute SOLO 27
un 53 Y adicionalmente cuando elcontribuyente disminuya las prestacio-
nes exentas otorgadas a sus trabajado-res la deducibilidad seraacute del 47
En palabras de Francisco Aacutelvarezdel Campo director general deErnst amp Young este elemento les ha
pegado a todas las empresas ldquoComomuchas compantildeiacuteas nosotros tambieacutendecidimos absorber en nuestros costosla no deducibilidad de dichos beneficiospero nos estaacute costando mucho dinerordquo
El Impuesto Especial sobre Produc-cioacuten y Servicios (IEPS) de 8 sobrealimentos con una densidad caloacuteri-ca de 275 kilocaloriacuteas o mayor por
cada 100 gramos la tasa de 75 a laindustria minera por derecho especialde concesiones y asignaciones el 16de IVA sobre importacioacuten temporal ala industria maquiladora transporte
EL TOPE A LAS DEDUCCIONES
personales es de 94463 pesos o10 de ingresos
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Comparacioacuten del Impuesto Sobre la Renta
Promedio OCDE
Suecia
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
2575
50
28
26
358 26
Noruega
Meacutexico 35 30
Finlandia 477 245
Dinamarca44
25
A b e l M a r t iacute n e z
foraacuteneo alimentos para mascotas y goma de
mascar son otros ejemplosPero no todo fueron malas noticias
Los directivos aplaudieron la decisioacuten deeliminar impuestos innecesarios como el IETU
y el IDE Uno de ellos fue Francisco PeacuterezCisneros director general de Deloitte quienvio con buenos ojos la eliminacioacuten de dichascargas impositivas porque deshace un gralastreadministrativo para las empresas
983231Y LAS PERSONAS FIacuteSICAS
Luego del golpe que recibioacute la IP las personasfiacutesicas tambieacuten se llevaron una gran sorpresapues para mejorar la recaudacioacuten la Secreta-riacutea de Hacienda aumentoacute el Impuesto Sobre laRenta (ISR) de tal forma que pagan maacutes los que
tienen maacutes Se adicionaron tresrenglones a la tarifa 32 paralas personas que ganan hasta750000 pesos al antildeo 34para los que obtienen un mi-lloacuten de pesos anuales de ingre-
sos y finalmente 35 paralos que obtienen ingresos de 3millones de pesos en adelante
El estudio de KPMG tituladoReforma fiscal los retos para
su empresa confirma que estocoloca a Meacutexico en el prome-dio mundial porque antes latasa era relativamente bajaSin embargo los ciudadanos
no tomaron la noticia de ma-nera positiva pues a cambiono reciben servicios de saludeducacioacuten transporte y segu-ridad de primera como sucede
en otras naciones A lo anterior se suma un sin-
sabor maacutes pues la nueva leyde impuestos limita el montode las deducciones persona-les a la cantidad que resulte
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menor entre cuatro salarios miacutenimosgenerales elevados al antildeo del aacuterea
geograacutefica del contribuyente (aprox94463 pesos) o el 10 del total delos ingresos del contribuyente inclu-yendo ingresos exentos
Es por ese motivo que en la opinioacuten
de Carlos Meacutendez Rodriacuteguez directorgeneral de PwC ldquono se analizaronlas consecuencias a mediano y largoplazo que tendriacutea la medida como conel tope a las deducciones que puede
motivar la evasioacuten de impuestos enlugar de incentivar su pagordquo
Para Viridiana Riacuteos directora generalde la organizacioacuten Meacutexico iquestCoacutemo Va-mos parte fundamental del impactode la reforma fiscal es la reduccioacuten delconsumo ldquopues la gente no sabe queacuteesperar ni de la reforma fiscal ni delas leyes secundarias de otras reformas
estructurales que siguen en el tinterolo que estaacute reduciendo la confianzadel consumidor a niveles similares alos que se registraron en la crisiseconoacutemica mundial de 2008rdquo
983231EL CRECIMIENTO QUE QUEREMOS
La pregunta que queda en el aire essi la reforma fiscal traeraacute el crecimien-to econoacutemico que Meacutexico requiere enel mediano y largo plazo El 100 delos entrevistados no estaacute plenamente
seguro de que seraacute asiacute Las principa-les razones que dan a este argumen-to es que la medida no es equitativacon todas las personas desincentivala inversioacuten reduce el consumo no
aumenta la base de contribuyentes yno combate la economiacutea informal
En ese sentido Riacuteos destaca que Meacute-xico tiene un potencial de crecimientode 6 sin embargo las expectativas
de crecimiento oficiales estaacuten muypor debajo de esa cifra (27) Ypara ella ldquoestamos lejos de alcanzarla prediccioacuten original de 39rdquo
Por lo anterior muchos consideranque esta reforma solo fue una mis-
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celaacutenea maacutes que no dejaraacute gran im-pacto en el crecimiento econoacutemico
de nuestro paiacutes tal como lo confirmaFausto Hernaacutendez catedraacutetico delCIDE ldquoEsta fue una miscelaacutenea fis-cal maacutes pues en Meacutexico no ha habi-do una verdadera reforma fiscal des-
de la implementacioacuten del ImpuestoSobre la Renta en 1925rdquo Asiacute los especialistas consideran que
nuestro paiacutes perdioacute la gran oportunidadque teniacutea de realizar una reforma fiscal
a fondo que incrementara el nuacutemerode contribuyentes y le declarara laguerra a la economiacutea informal sinembargo esa reforma tendraacute queesperar por lo menos seis antildeos yaque el gobierno prometioacute que nomodificariacutea las disposiciones fiscaleshasta el fin de su gobierno en 2018
Pese las declaraciones de las auto-
ridades la IP hace un llamado paraconsiderar cambios o afinaciones enla reforma fiscal aunque algunos yaestaacuten imponiendo amparos contradicha legislacioacuten Al respecto Aacutel-
varez del Campo de Ernst amp Youngsentildeala que ldquolas empresas estaacuten inter-
poniendo amparos en contra de loscambios fiscales y se esperan maacutes en
los primeros meses de 2015 porquelos plazos se terminan hasta que sepresenten las declaraciones anualesdel ejercicio 2014rdquo
Sobre el tema el SAT dijo ldquoEn virtud
de la firma del Acuerdo de CertidumbreTributaria el pasado 27 de febrero deeste antildeo el Ejecutivo se comprometioacutecon la sociedad mexicana a no proponermodificaciones al marco tributario
desde esa fecha y hasta el 30 denoviembre de 2018 en este sentidolas tasas de los impuestos entre ellosel IVA no podraacuten ser modificadasbuscando asiacute la estabilidad y certezade los mexicanosrdquo
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FUTURO POR DELANTE
Debemos ser claros y contundenteshan pasado 14 antildeos desde el inicio delpresente siglo y mientras nacionescomo India China y Corea presentanun crecimiento sostenido nuestropaiacutes estaacute lejano de estar en unasituacioacuten similar
Ciertamente esos paiacuteses sentaron
sus bases de crecimiento hace 40antildeos en gran medida por el desarrollode una clase media impulsada por laera del conocimiento Y mientras ellosavanzan sobre fundamentos soacutelidos
Meacutexico ha desperdiciado deacutecada ymedia La desafortunada situacioacuten
obedece a diversas razones entre lasque destaca la falta de congruenciaentre los objetivos de los empresariosy de los poliacuteticos
En Alto Nivel consideramos quemaacutes allaacute de los lsquopactosrsquo debe existiruna auteacutentica unidad para alcanzarreformas que nos lleven por el camino
del crecimiento econoacutemico con unaequitativa distribucioacuten de la riquezaNo hacerlo solo garantiza ndashtalcomo ha sucedido durante lo que vadel siglo XXIndash seguir creciendo a
razoacuten del 2 anual
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raquo AcadeacutemicosDos acadeacutemicos opinaron
sobre las nuevas reglas
fiscales
raquo Empresarios
raquo
Consultoras Alto Nivel tambieacuten
consultoacute la opinioacuten de las
principales consultoriacuteas
En el semaacuteforo de la
reforma fiscal en rojo
son las voces de los
empresarios
OPINIOacuteNREFORMA FISCAL
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raquo La reforma fiscal iquestfue una sorpresa
MUY PRONTOPARA RESULTADOSFERNANDO LICEAGADirector de Finanzas de Tetra Pak
No podemos decir que haya
sido una sorpresa porque era
un escenario posible Cuando pones
en consideracioacuten el contexto de todala necesidad del paiacutes tambieacuten es
muy importante el crecimiento econoacute-
mico que se iba a dar a traveacutes de otras
reformas Entonces lo que se hizo
fue poner las reformas estructuralesy atacar los impuestos sin embargo
30del ISR
se cobraraacute a laspersonas morales yademaacutes un 10 de lasutilidades generadas a
partir de 2014
no creo que sean cambios sosteni-
bles en lo que resta del sexenio aun
cuando asiacute lo haya dicho el secretario
de Hacienda pues considero que vaa generar un impacto importante en
la economiacutea para las empresas y las
familias en Meacutexico
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
7262019 eBook ReformaFiscal
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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Comparacioacuten del Impuesto Sobre la Renta
Promedio OCDE
Suecia
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
Tasa maacutexima de
ISR personal ()
2575
50
28
26
358 26
Noruega
Meacutexico 35 30
Finlandia 477 245
Dinamarca44
25
A b e l M a r t iacute n e z
foraacuteneo alimentos para mascotas y goma de
mascar son otros ejemplosPero no todo fueron malas noticias
Los directivos aplaudieron la decisioacuten deeliminar impuestos innecesarios como el IETU
y el IDE Uno de ellos fue Francisco PeacuterezCisneros director general de Deloitte quienvio con buenos ojos la eliminacioacuten de dichascargas impositivas porque deshace un gralastreadministrativo para las empresas
983231Y LAS PERSONAS FIacuteSICAS
Luego del golpe que recibioacute la IP las personasfiacutesicas tambieacuten se llevaron una gran sorpresapues para mejorar la recaudacioacuten la Secreta-riacutea de Hacienda aumentoacute el Impuesto Sobre laRenta (ISR) de tal forma que pagan maacutes los que
tienen maacutes Se adicionaron tresrenglones a la tarifa 32 paralas personas que ganan hasta750000 pesos al antildeo 34para los que obtienen un mi-lloacuten de pesos anuales de ingre-
sos y finalmente 35 paralos que obtienen ingresos de 3millones de pesos en adelante
El estudio de KPMG tituladoReforma fiscal los retos para
su empresa confirma que estocoloca a Meacutexico en el prome-dio mundial porque antes latasa era relativamente bajaSin embargo los ciudadanos
no tomaron la noticia de ma-nera positiva pues a cambiono reciben servicios de saludeducacioacuten transporte y segu-ridad de primera como sucede
en otras naciones A lo anterior se suma un sin-
sabor maacutes pues la nueva leyde impuestos limita el montode las deducciones persona-les a la cantidad que resulte
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menor entre cuatro salarios miacutenimosgenerales elevados al antildeo del aacuterea
geograacutefica del contribuyente (aprox94463 pesos) o el 10 del total delos ingresos del contribuyente inclu-yendo ingresos exentos
Es por ese motivo que en la opinioacuten
de Carlos Meacutendez Rodriacuteguez directorgeneral de PwC ldquono se analizaronlas consecuencias a mediano y largoplazo que tendriacutea la medida como conel tope a las deducciones que puede
motivar la evasioacuten de impuestos enlugar de incentivar su pagordquo
Para Viridiana Riacuteos directora generalde la organizacioacuten Meacutexico iquestCoacutemo Va-mos parte fundamental del impactode la reforma fiscal es la reduccioacuten delconsumo ldquopues la gente no sabe queacuteesperar ni de la reforma fiscal ni delas leyes secundarias de otras reformas
estructurales que siguen en el tinterolo que estaacute reduciendo la confianzadel consumidor a niveles similares alos que se registraron en la crisiseconoacutemica mundial de 2008rdquo
983231EL CRECIMIENTO QUE QUEREMOS
La pregunta que queda en el aire essi la reforma fiscal traeraacute el crecimien-to econoacutemico que Meacutexico requiere enel mediano y largo plazo El 100 delos entrevistados no estaacute plenamente
seguro de que seraacute asiacute Las principa-les razones que dan a este argumen-to es que la medida no es equitativacon todas las personas desincentivala inversioacuten reduce el consumo no
aumenta la base de contribuyentes yno combate la economiacutea informal
En ese sentido Riacuteos destaca que Meacute-xico tiene un potencial de crecimientode 6 sin embargo las expectativas
de crecimiento oficiales estaacuten muypor debajo de esa cifra (27) Ypara ella ldquoestamos lejos de alcanzarla prediccioacuten original de 39rdquo
Por lo anterior muchos consideranque esta reforma solo fue una mis-
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celaacutenea maacutes que no dejaraacute gran im-pacto en el crecimiento econoacutemico
de nuestro paiacutes tal como lo confirmaFausto Hernaacutendez catedraacutetico delCIDE ldquoEsta fue una miscelaacutenea fis-cal maacutes pues en Meacutexico no ha habi-do una verdadera reforma fiscal des-
de la implementacioacuten del ImpuestoSobre la Renta en 1925rdquo Asiacute los especialistas consideran que
nuestro paiacutes perdioacute la gran oportunidadque teniacutea de realizar una reforma fiscal
a fondo que incrementara el nuacutemerode contribuyentes y le declarara laguerra a la economiacutea informal sinembargo esa reforma tendraacute queesperar por lo menos seis antildeos yaque el gobierno prometioacute que nomodificariacutea las disposiciones fiscaleshasta el fin de su gobierno en 2018
Pese las declaraciones de las auto-
ridades la IP hace un llamado paraconsiderar cambios o afinaciones enla reforma fiscal aunque algunos yaestaacuten imponiendo amparos contradicha legislacioacuten Al respecto Aacutel-
varez del Campo de Ernst amp Youngsentildeala que ldquolas empresas estaacuten inter-
poniendo amparos en contra de loscambios fiscales y se esperan maacutes en
los primeros meses de 2015 porquelos plazos se terminan hasta que sepresenten las declaraciones anualesdel ejercicio 2014rdquo
Sobre el tema el SAT dijo ldquoEn virtud
de la firma del Acuerdo de CertidumbreTributaria el pasado 27 de febrero deeste antildeo el Ejecutivo se comprometioacutecon la sociedad mexicana a no proponermodificaciones al marco tributario
desde esa fecha y hasta el 30 denoviembre de 2018 en este sentidolas tasas de los impuestos entre ellosel IVA no podraacuten ser modificadasbuscando asiacute la estabilidad y certezade los mexicanosrdquo
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FUTURO POR DELANTE
Debemos ser claros y contundenteshan pasado 14 antildeos desde el inicio delpresente siglo y mientras nacionescomo India China y Corea presentanun crecimiento sostenido nuestropaiacutes estaacute lejano de estar en unasituacioacuten similar
Ciertamente esos paiacuteses sentaron
sus bases de crecimiento hace 40antildeos en gran medida por el desarrollode una clase media impulsada por laera del conocimiento Y mientras ellosavanzan sobre fundamentos soacutelidos
Meacutexico ha desperdiciado deacutecada ymedia La desafortunada situacioacuten
obedece a diversas razones entre lasque destaca la falta de congruenciaentre los objetivos de los empresariosy de los poliacuteticos
En Alto Nivel consideramos quemaacutes allaacute de los lsquopactosrsquo debe existiruna auteacutentica unidad para alcanzarreformas que nos lleven por el camino
del crecimiento econoacutemico con unaequitativa distribucioacuten de la riquezaNo hacerlo solo garantiza ndashtalcomo ha sucedido durante lo que vadel siglo XXIndash seguir creciendo a
razoacuten del 2 anual
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raquo AcadeacutemicosDos acadeacutemicos opinaron
sobre las nuevas reglas
fiscales
raquo Empresarios
raquo
Consultoras Alto Nivel tambieacuten
consultoacute la opinioacuten de las
principales consultoriacuteas
En el semaacuteforo de la
reforma fiscal en rojo
son las voces de los
empresarios
OPINIOacuteNREFORMA FISCAL
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raquo La reforma fiscal iquestfue una sorpresa
MUY PRONTOPARA RESULTADOSFERNANDO LICEAGADirector de Finanzas de Tetra Pak
No podemos decir que haya
sido una sorpresa porque era
un escenario posible Cuando pones
en consideracioacuten el contexto de todala necesidad del paiacutes tambieacuten es
muy importante el crecimiento econoacute-
mico que se iba a dar a traveacutes de otras
reformas Entonces lo que se hizo
fue poner las reformas estructuralesy atacar los impuestos sin embargo
30del ISR
se cobraraacute a laspersonas morales yademaacutes un 10 de lasutilidades generadas a
partir de 2014
no creo que sean cambios sosteni-
bles en lo que resta del sexenio aun
cuando asiacute lo haya dicho el secretario
de Hacienda pues considero que vaa generar un impacto importante en
la economiacutea para las empresas y las
familias en Meacutexico
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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menor entre cuatro salarios miacutenimosgenerales elevados al antildeo del aacuterea
geograacutefica del contribuyente (aprox94463 pesos) o el 10 del total delos ingresos del contribuyente inclu-yendo ingresos exentos
Es por ese motivo que en la opinioacuten
de Carlos Meacutendez Rodriacuteguez directorgeneral de PwC ldquono se analizaronlas consecuencias a mediano y largoplazo que tendriacutea la medida como conel tope a las deducciones que puede
motivar la evasioacuten de impuestos enlugar de incentivar su pagordquo
Para Viridiana Riacuteos directora generalde la organizacioacuten Meacutexico iquestCoacutemo Va-mos parte fundamental del impactode la reforma fiscal es la reduccioacuten delconsumo ldquopues la gente no sabe queacuteesperar ni de la reforma fiscal ni delas leyes secundarias de otras reformas
estructurales que siguen en el tinterolo que estaacute reduciendo la confianzadel consumidor a niveles similares alos que se registraron en la crisiseconoacutemica mundial de 2008rdquo
983231EL CRECIMIENTO QUE QUEREMOS
La pregunta que queda en el aire essi la reforma fiscal traeraacute el crecimien-to econoacutemico que Meacutexico requiere enel mediano y largo plazo El 100 delos entrevistados no estaacute plenamente
seguro de que seraacute asiacute Las principa-les razones que dan a este argumen-to es que la medida no es equitativacon todas las personas desincentivala inversioacuten reduce el consumo no
aumenta la base de contribuyentes yno combate la economiacutea informal
En ese sentido Riacuteos destaca que Meacute-xico tiene un potencial de crecimientode 6 sin embargo las expectativas
de crecimiento oficiales estaacuten muypor debajo de esa cifra (27) Ypara ella ldquoestamos lejos de alcanzarla prediccioacuten original de 39rdquo
Por lo anterior muchos consideranque esta reforma solo fue una mis-
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celaacutenea maacutes que no dejaraacute gran im-pacto en el crecimiento econoacutemico
de nuestro paiacutes tal como lo confirmaFausto Hernaacutendez catedraacutetico delCIDE ldquoEsta fue una miscelaacutenea fis-cal maacutes pues en Meacutexico no ha habi-do una verdadera reforma fiscal des-
de la implementacioacuten del ImpuestoSobre la Renta en 1925rdquo Asiacute los especialistas consideran que
nuestro paiacutes perdioacute la gran oportunidadque teniacutea de realizar una reforma fiscal
a fondo que incrementara el nuacutemerode contribuyentes y le declarara laguerra a la economiacutea informal sinembargo esa reforma tendraacute queesperar por lo menos seis antildeos yaque el gobierno prometioacute que nomodificariacutea las disposiciones fiscaleshasta el fin de su gobierno en 2018
Pese las declaraciones de las auto-
ridades la IP hace un llamado paraconsiderar cambios o afinaciones enla reforma fiscal aunque algunos yaestaacuten imponiendo amparos contradicha legislacioacuten Al respecto Aacutel-
varez del Campo de Ernst amp Youngsentildeala que ldquolas empresas estaacuten inter-
poniendo amparos en contra de loscambios fiscales y se esperan maacutes en
los primeros meses de 2015 porquelos plazos se terminan hasta que sepresenten las declaraciones anualesdel ejercicio 2014rdquo
Sobre el tema el SAT dijo ldquoEn virtud
de la firma del Acuerdo de CertidumbreTributaria el pasado 27 de febrero deeste antildeo el Ejecutivo se comprometioacutecon la sociedad mexicana a no proponermodificaciones al marco tributario
desde esa fecha y hasta el 30 denoviembre de 2018 en este sentidolas tasas de los impuestos entre ellosel IVA no podraacuten ser modificadasbuscando asiacute la estabilidad y certezade los mexicanosrdquo
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FUTURO POR DELANTE
Debemos ser claros y contundenteshan pasado 14 antildeos desde el inicio delpresente siglo y mientras nacionescomo India China y Corea presentanun crecimiento sostenido nuestropaiacutes estaacute lejano de estar en unasituacioacuten similar
Ciertamente esos paiacuteses sentaron
sus bases de crecimiento hace 40antildeos en gran medida por el desarrollode una clase media impulsada por laera del conocimiento Y mientras ellosavanzan sobre fundamentos soacutelidos
Meacutexico ha desperdiciado deacutecada ymedia La desafortunada situacioacuten
obedece a diversas razones entre lasque destaca la falta de congruenciaentre los objetivos de los empresariosy de los poliacuteticos
En Alto Nivel consideramos quemaacutes allaacute de los lsquopactosrsquo debe existiruna auteacutentica unidad para alcanzarreformas que nos lleven por el camino
del crecimiento econoacutemico con unaequitativa distribucioacuten de la riquezaNo hacerlo solo garantiza ndashtalcomo ha sucedido durante lo que vadel siglo XXIndash seguir creciendo a
razoacuten del 2 anual
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raquo AcadeacutemicosDos acadeacutemicos opinaron
sobre las nuevas reglas
fiscales
raquo Empresarios
raquo
Consultoras Alto Nivel tambieacuten
consultoacute la opinioacuten de las
principales consultoriacuteas
En el semaacuteforo de la
reforma fiscal en rojo
son las voces de los
empresarios
OPINIOacuteNREFORMA FISCAL
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raquo La reforma fiscal iquestfue una sorpresa
MUY PRONTOPARA RESULTADOSFERNANDO LICEAGADirector de Finanzas de Tetra Pak
No podemos decir que haya
sido una sorpresa porque era
un escenario posible Cuando pones
en consideracioacuten el contexto de todala necesidad del paiacutes tambieacuten es
muy importante el crecimiento econoacute-
mico que se iba a dar a traveacutes de otras
reformas Entonces lo que se hizo
fue poner las reformas estructuralesy atacar los impuestos sin embargo
30del ISR
se cobraraacute a laspersonas morales yademaacutes un 10 de lasutilidades generadas a
partir de 2014
no creo que sean cambios sosteni-
bles en lo que resta del sexenio aun
cuando asiacute lo haya dicho el secretario
de Hacienda pues considero que vaa generar un impacto importante en
la economiacutea para las empresas y las
familias en Meacutexico
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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celaacutenea maacutes que no dejaraacute gran im-pacto en el crecimiento econoacutemico
de nuestro paiacutes tal como lo confirmaFausto Hernaacutendez catedraacutetico delCIDE ldquoEsta fue una miscelaacutenea fis-cal maacutes pues en Meacutexico no ha habi-do una verdadera reforma fiscal des-
de la implementacioacuten del ImpuestoSobre la Renta en 1925rdquo Asiacute los especialistas consideran que
nuestro paiacutes perdioacute la gran oportunidadque teniacutea de realizar una reforma fiscal
a fondo que incrementara el nuacutemerode contribuyentes y le declarara laguerra a la economiacutea informal sinembargo esa reforma tendraacute queesperar por lo menos seis antildeos yaque el gobierno prometioacute que nomodificariacutea las disposiciones fiscaleshasta el fin de su gobierno en 2018
Pese las declaraciones de las auto-
ridades la IP hace un llamado paraconsiderar cambios o afinaciones enla reforma fiscal aunque algunos yaestaacuten imponiendo amparos contradicha legislacioacuten Al respecto Aacutel-
varez del Campo de Ernst amp Youngsentildeala que ldquolas empresas estaacuten inter-
poniendo amparos en contra de loscambios fiscales y se esperan maacutes en
los primeros meses de 2015 porquelos plazos se terminan hasta que sepresenten las declaraciones anualesdel ejercicio 2014rdquo
Sobre el tema el SAT dijo ldquoEn virtud
de la firma del Acuerdo de CertidumbreTributaria el pasado 27 de febrero deeste antildeo el Ejecutivo se comprometioacutecon la sociedad mexicana a no proponermodificaciones al marco tributario
desde esa fecha y hasta el 30 denoviembre de 2018 en este sentidolas tasas de los impuestos entre ellosel IVA no podraacuten ser modificadasbuscando asiacute la estabilidad y certezade los mexicanosrdquo
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FUTURO POR DELANTE
Debemos ser claros y contundenteshan pasado 14 antildeos desde el inicio delpresente siglo y mientras nacionescomo India China y Corea presentanun crecimiento sostenido nuestropaiacutes estaacute lejano de estar en unasituacioacuten similar
Ciertamente esos paiacuteses sentaron
sus bases de crecimiento hace 40antildeos en gran medida por el desarrollode una clase media impulsada por laera del conocimiento Y mientras ellosavanzan sobre fundamentos soacutelidos
Meacutexico ha desperdiciado deacutecada ymedia La desafortunada situacioacuten
obedece a diversas razones entre lasque destaca la falta de congruenciaentre los objetivos de los empresariosy de los poliacuteticos
En Alto Nivel consideramos quemaacutes allaacute de los lsquopactosrsquo debe existiruna auteacutentica unidad para alcanzarreformas que nos lleven por el camino
del crecimiento econoacutemico con unaequitativa distribucioacuten de la riquezaNo hacerlo solo garantiza ndashtalcomo ha sucedido durante lo que vadel siglo XXIndash seguir creciendo a
razoacuten del 2 anual
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raquo AcadeacutemicosDos acadeacutemicos opinaron
sobre las nuevas reglas
fiscales
raquo Empresarios
raquo
Consultoras Alto Nivel tambieacuten
consultoacute la opinioacuten de las
principales consultoriacuteas
En el semaacuteforo de la
reforma fiscal en rojo
son las voces de los
empresarios
OPINIOacuteNREFORMA FISCAL
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raquo La reforma fiscal iquestfue una sorpresa
MUY PRONTOPARA RESULTADOSFERNANDO LICEAGADirector de Finanzas de Tetra Pak
No podemos decir que haya
sido una sorpresa porque era
un escenario posible Cuando pones
en consideracioacuten el contexto de todala necesidad del paiacutes tambieacuten es
muy importante el crecimiento econoacute-
mico que se iba a dar a traveacutes de otras
reformas Entonces lo que se hizo
fue poner las reformas estructuralesy atacar los impuestos sin embargo
30del ISR
se cobraraacute a laspersonas morales yademaacutes un 10 de lasutilidades generadas a
partir de 2014
no creo que sean cambios sosteni-
bles en lo que resta del sexenio aun
cuando asiacute lo haya dicho el secretario
de Hacienda pues considero que vaa generar un impacto importante en
la economiacutea para las empresas y las
familias en Meacutexico
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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FUTURO POR DELANTE
Debemos ser claros y contundenteshan pasado 14 antildeos desde el inicio delpresente siglo y mientras nacionescomo India China y Corea presentanun crecimiento sostenido nuestropaiacutes estaacute lejano de estar en unasituacioacuten similar
Ciertamente esos paiacuteses sentaron
sus bases de crecimiento hace 40antildeos en gran medida por el desarrollode una clase media impulsada por laera del conocimiento Y mientras ellosavanzan sobre fundamentos soacutelidos
Meacutexico ha desperdiciado deacutecada ymedia La desafortunada situacioacuten
obedece a diversas razones entre lasque destaca la falta de congruenciaentre los objetivos de los empresariosy de los poliacuteticos
En Alto Nivel consideramos quemaacutes allaacute de los lsquopactosrsquo debe existiruna auteacutentica unidad para alcanzarreformas que nos lleven por el camino
del crecimiento econoacutemico con unaequitativa distribucioacuten de la riquezaNo hacerlo solo garantiza ndashtalcomo ha sucedido durante lo que vadel siglo XXIndash seguir creciendo a
razoacuten del 2 anual
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raquo AcadeacutemicosDos acadeacutemicos opinaron
sobre las nuevas reglas
fiscales
raquo Empresarios
raquo
Consultoras Alto Nivel tambieacuten
consultoacute la opinioacuten de las
principales consultoriacuteas
En el semaacuteforo de la
reforma fiscal en rojo
son las voces de los
empresarios
OPINIOacuteNREFORMA FISCAL
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raquo La reforma fiscal iquestfue una sorpresa
MUY PRONTOPARA RESULTADOSFERNANDO LICEAGADirector de Finanzas de Tetra Pak
No podemos decir que haya
sido una sorpresa porque era
un escenario posible Cuando pones
en consideracioacuten el contexto de todala necesidad del paiacutes tambieacuten es
muy importante el crecimiento econoacute-
mico que se iba a dar a traveacutes de otras
reformas Entonces lo que se hizo
fue poner las reformas estructuralesy atacar los impuestos sin embargo
30del ISR
se cobraraacute a laspersonas morales yademaacutes un 10 de lasutilidades generadas a
partir de 2014
no creo que sean cambios sosteni-
bles en lo que resta del sexenio aun
cuando asiacute lo haya dicho el secretario
de Hacienda pues considero que vaa generar un impacto importante en
la economiacutea para las empresas y las
familias en Meacutexico
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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raquo AcadeacutemicosDos acadeacutemicos opinaron
sobre las nuevas reglas
fiscales
raquo Empresarios
raquo
Consultoras Alto Nivel tambieacuten
consultoacute la opinioacuten de las
principales consultoriacuteas
En el semaacuteforo de la
reforma fiscal en rojo
son las voces de los
empresarios
OPINIOacuteNREFORMA FISCAL
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raquo La reforma fiscal iquestfue una sorpresa
MUY PRONTOPARA RESULTADOSFERNANDO LICEAGADirector de Finanzas de Tetra Pak
No podemos decir que haya
sido una sorpresa porque era
un escenario posible Cuando pones
en consideracioacuten el contexto de todala necesidad del paiacutes tambieacuten es
muy importante el crecimiento econoacute-
mico que se iba a dar a traveacutes de otras
reformas Entonces lo que se hizo
fue poner las reformas estructuralesy atacar los impuestos sin embargo
30del ISR
se cobraraacute a laspersonas morales yademaacutes un 10 de lasutilidades generadas a
partir de 2014
no creo que sean cambios sosteni-
bles en lo que resta del sexenio aun
cuando asiacute lo haya dicho el secretario
de Hacienda pues considero que vaa generar un impacto importante en
la economiacutea para las empresas y las
familias en Meacutexico
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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raquo La reforma fiscal iquestfue una sorpresa
MUY PRONTOPARA RESULTADOSFERNANDO LICEAGADirector de Finanzas de Tetra Pak
No podemos decir que haya
sido una sorpresa porque era
un escenario posible Cuando pones
en consideracioacuten el contexto de todala necesidad del paiacutes tambieacuten es
muy importante el crecimiento econoacute-
mico que se iba a dar a traveacutes de otras
reformas Entonces lo que se hizo
fue poner las reformas estructuralesy atacar los impuestos sin embargo
30del ISR
se cobraraacute a laspersonas morales yademaacutes un 10 de lasutilidades generadas a
partir de 2014
no creo que sean cambios sosteni-
bles en lo que resta del sexenio aun
cuando asiacute lo haya dicho el secretario
de Hacienda pues considero que vaa generar un impacto importante en
la economiacutea para las empresas y las
familias en Meacutexico
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
7262019 eBook ReformaFiscal
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
7262019 eBook ReformaFiscal
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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Se dejaron de recaudar impuestos
a traveacutes de otros instrumentos
como era el IDE y seguramente eso
ha de tener alguacuten impacto en lo queestaacute recaudando Hacienda pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo Defini-
tivamente no es una reforma fiscal
como tal la veo maacutes como una me-
dida totalmente enfocada a recaudar
raquoiquestConsideras que la reforma elevaraacute larecaudacioacuten de impuestos en el paiacutes
pero lejos de una estrategia de largo
plazo que apoye al desarrollo econoacute-
mico del paiacutes Ademaacutes sigue siendo
un instrumento que se estaacute olvidandode la economiacutea informal que es don-
de tenemos que poner maacutes esfuerzos
para recaudar maacutes impuestos como
porcentaje del PIB Es ahiacute donde te-
nemos que enfocar todas las medidas
Es muy temprano para decir si
hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida Defini-
tivamente el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productosincrementa el costo directo de nuestros
clientes Lo que sucederaacute en adelante
dependeraacute de las decisiones que to-
men las empresas que compran nues-
tros productos asiacute como del contenidocaloacuterico en sus foacutermulas y de las pro-
raquoiquestCuaacutel ha sido el impacto de la reforma fiscal
pias estrategias comerciales que cada
una desarrolle En eso consistiraacute el
impacto que estaraacute determinado por
la flexibilidad del mercado para resis-
tir el incremento fiscal Sin embargocreo que todaviacutea es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
auacuten no hay un impacto notorio
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
7262019 eBook ReformaFiscal
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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CAMBIODRAacuteSTICOCARLOS MEacuteNDEZ RODRIacuteGUEZDirector General de PwC
que se impuso a laindustria minera porderecho especial alas concesiones y
asignaciones
raquoLuego de casi seis me-ses de entrada en vigoriquestqueacute impresioacuten te dejala reforma fiscal
Primero todos estaacutebamos espe-
rando que hubiera un impuesto
generalizado maacutes que un aumen-
to de las tasas impositivas Por otro
lado deberiacutea ser bueno si la recau-
dacioacuten estaacute bien dirigida a mejorar la
productividad del paiacutes por ejemplo
75es la tasa
en obras de infraestructura y a lacreacioacuten de empleos
raquo iquestQueda claro para las
empresas coacutemo manejarlas nuevas cuestionesfiscales
E
l lado positivo para nuestro nego-
cio es que hay tantas dudas que
maacutes clientes se acercan a nosotros
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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Acabo de tener una plaacutetica con unempresario quien me dijo ldquoMe siento
desarmado y no entiendo lo que estaacute
pasandordquo Lo que ocurrioacute es que te-
niacuteamos unas reglas muy claras y de
repente las cambiaron
raquo iquestQueacute falloacute
Una opinioacuten muy personal es que
el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes pero ante
la oposicioacuten de un IVA generalizado
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de doacutende saliacutean
esos ingresos Sin embargo no se
analizaron las consecuencias a me-
diano y largo plazo como con el tope
a las deducciones que puede motivarla evasioacuten de impuestos en lugar de
incentivar su pago
raquo
iquestCuaacutel es el princialimpacto de la iniciativa
Hay sectores a los que les ha pe-
gado como el maquilador y mi-
nero En el primer caso se han emiti-
do reglas como certificaciones y enfuncioacuten de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones Ello
estaacute elevando los costos de una in-
dustria que ha ayudado al crecimien-
to en otros sectores como el auto-
motriz el de electrodomeacutesticos y el
aeroespacial por mencionar algunos
En la mineriacutea observo otro gran im-
pacto debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la in-
dustria Ciertamente no se iraacuten de Meacute-
xico pero si teniacutean pensado realizar
nuevas inversiones lo maacutes seguro es
que las lleven a otros paiacuteses Eso estaacutepasando con algunas empresas ca-
nadienses que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Peruacute
o en otros territorios de Sudameacuterica
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
7262019 eBook ReformaFiscal
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
7262019 eBook ReformaFiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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MENOSCONSUMOCEacuteSAR CARRASCO AacuteLVAREZDirector de Finanzas de Philips Meacutexico
raquoiquestCuaacutel es tu opinioacuten dela reforma fiscal
Maacutes que una reforma es una
miscelaacutenea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas pero no la veo como undetonante de crecimiento ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales Al inicio la consideraacutebamos
como una buena iniciativa sobre todo
necesaria en Meacutexico para atacar lainformalidad Pero cuando se dieron
maacutes detalles vimos que se enfocaba
solo en la recaudacioacuten de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes
raquo iquestLa reforma ha elevado
la recaudacioacuten de impues-tos en los primeros mesesdel antildeo
Siacute pero no se ha visto reflejado
porque el consumo ha disminuido
Es cierto que hoy en diacutea se recaudamaacutes en teacuterminos porcentuales pero
es lo que representala recaudacioacuten nopetrolera en Meacutexico
Los paiacuteses miembrosde la OCDE aportan
entre 19 y 25
7262019 eBook ReformaFiscal
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
7262019 eBook ReformaFiscal
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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debido al alza de los impuestos lagente estaacute comprando menos con el
mismo ingreso
raquo iquestHabraacute modificaciones
a la ley durante el sexenioEscucheacute que va a quedar sin cam-
bios durante la administracioacuten
del presidente Pentildea Nieto pero creo
que despueacutes de las elecciones inter-
medias se daraacuten cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias
para llegar a un consenso diferente
raquoiquestLe encuentras alguacutenbeneficio
Siacute tiene un beneficio en dos sen-
tidos Por un lado la parte de la
desconsolidacioacuten fiscal porque noera positivo para las compantildeiacuteas El
otro tema fue el cambio en el coacutedigo
fiscal que habla sobre la no obliga-
toriedad del dictamen de los estados
financieros Eso implica un esquemacontable muy soacutelido
raquo
iquestCuaacuteles fueron las afec-taciones en tu industria
Una de las industrias afectadas en
nuestra empresa fue la de Health
Care Nuestros clientes antes teniacutean
la alternativa de hacer deduccioacuten in-mediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo meacutedico lo que
representaba una ventaja muy bue-
na Al eliminar dicho apoyo los mis-
mos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversioacuten Por eso
hoy en diacutea buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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AMPAROS EN CAMINOFRANCISCO AacuteLVAREZ DEL CAMPOPresidente y Director General de Ernst ampYoung
Lo primero que hicimos fue sen-
tarnos y explicar los alcances a
nuestros clientes Despueacutes hubo
muchiacutesimas reuniones de manera in-
dividual donde se les explicoacute coacutemo
opera la nueva ley Sin duda esta fue
una reforma muy poleacutemica que deja
la sensacioacuten de que no era lo que el
empresariado mexicano queriacutea debi-
do a que representa una gran carga
tributaria para un grupo pequentildeo de
causantes los mismos que siempre
han contribuido y en mi opinioacuten no
ayuda a fortalecer el desarrollo eco-
noacutemico del paiacutes
raquo iquestCuaacutel fue la reaccioacuten de EampY al conocer losdetalles que incluiacutea la reforma fiscal
1del PIB
se incrementaraacutela recaudacioacutende impuestos enMeacutexico durante
2014 de acuerdocon la ley aprobada
7262019 eBook ReformaFiscal
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
7262019 eBook ReformaFiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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raquo
iquestQueacute nos puedes decir de la respuesta delas empresas ante la nueva ley fiscal
Lo que hemos visto es que las empresas estaacuten interponiendo una gran canti-
dad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan maacutes porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejer-
cicio 2014 Entonces esperamos que todaviacutea en los primeros meses de 2015 seinterpongan maacutes amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo ha impactado la reformaa las empresas mexicanas
Cuando se introdujo la iniciativa
las empresas nacionales y extran-
jeras que tienen operaciones en el
paiacutes detuvieron nuevos proyectos de
inversioacuten hasta contar con informa-cioacuten maacutes detallada de coacutemo veniacutean
las modificaciones aprobadas
Una de las cosas que a todas las em-
presas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores Como muchas com-
pantildeiacuteas nosotros tambieacuten decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios
con el objetivo de no quitaacuterselas al
personal pero nos estaacute costando
mucho dinero Esa es una de las que
maacutes preocupa a los empresarios en
general
Por otro lado existen actividades queregistran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Em-
presariales sobre Produccioacuten y Ser-
vicios Luego se encuentran otros
grupos como las maquiladoras las
empresas fronterizas y la mineriacutea
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16) y el impuesto a concesiones
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
7262019 eBook ReformaFiscal
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
7262019 eBook ReformaFiscal
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
7262019 eBook ReformaFiscal
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
7262019 eBook ReformaFiscal
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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FALTAINFORMACIOacuteNMANUEL FUENTESDirector de Finanzas de Grupo La Moderna
raquo iquestQueacute opinas de lareforma fiscal
Para Grupo La Moderna este tema
ha sido fundamental sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Pro-
duccioacuten y Servicios (IEPS) asignadoa los alimentos altamente caloacutericos
pues existe mucha desinformacioacuten en
el tema Por otro lado el cambio del
IETU fue favorable para la industria
ya que por ser liacutederes en produccioacutentenemos diversas filiales en las que
adquiriacuteamos un fuerte volumen de
materia prima lo que ocasionaba un
IETU elevado
En general esperamos que se apli-
quen bien las reformas pero estamos
a la expectativa de coacutemo va a salir lareforma energeacutetica que es la central
pues va a mantener el tipo de cambio
estable algo muy importante para una
empresa como la nuestra que se dedi-
ca en buena medida a la exportacioacuten
8se cobraraacute
por concepto deImpuesto Especialsobre la Produccioacuten
y Servicios (IEPS)a los alimentos
altamente caloacutericos
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
7262019 eBook ReformaFiscal
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
7262019 eBook ReformaFiscal
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
7262019 eBook ReformaFiscal
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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983231CRECIMIENTOO RECAUDACIOacuteNFRANCISCO PEacuteREZ CISNEROSDirector General de Deloitte
proveniente deun impuestogeneralizado lo
aportariacutea la poblacioacutende escasos recursossiendo ellos los maacutes
afectados
del ingreso20
raquo iquestCuaacutel es tu impresioacutende la reforma fiscal
Habiacutea muchas expectativas pero
desafortunadamente no se cum-
plieron Creo que el punto central de-
beriacutea ser coacutemo recaudar queacute hacer
con lo que recaudas y queacute impacto
tienen esos recursos en la economiacutea
Por ejemplo puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos La dife-
rencia es que en la primera estaacutes pro-piciando crecimiento econoacutemico y en
la segunda solo recuperas el dinero
raquo iquestQueacute es lo bueno y
malo de la nueva leyEn el sentido positivo por ejemplo
la eliminacioacuten del IETU y del IDE
porque se deshizo de esa carga admi-
nistrativa En otro sentido lo que tie-
ne que ver con atacar la informalidad
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
7262019 eBook ReformaFiscal
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
7262019 eBook ReformaFiscal
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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que va de la mano con mayor acceso a
la informacioacuten del sistema financiero
Aunque en ese aspecto no se dimen-
sionoacute el impacto que iba a tener sobre
el consumo en particular con el uso
de las tarjetas de creacutedito
Del lado negativo veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplica-
do a las personas fiacutesicas asiacute como el
tope que se puso a las deduccionesOtro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsioacuten social en
las empresas Esto uacuteltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados Y tambieacutenla eliminacioacuten de la deducibilidad
inmediata sobre todo para las
empresas que van empezando
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos
raquo iquestPor queacute no seaplica un impuestogeneralizado
H
oy por hoy el gobierno piensa
maacutes de una vez en poner un
impuesto generalizado debido a que
el 20 de ese ingreso lo aportariacutea
la poblacioacuten de escasos recursos
aunque para esas personas el impacto
en su economiacutea es mucho mayor yaque dedican el 80 de sus ingresos
al consumo baacutesico mientras que otro
50 de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10 a
compras baacutesicas por lo que unatasa generalizada tendriacutea un impacto
menor en sus finanzas
En mi opinioacuten para poder aplicar un
impuesto generalizado se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
7262019 eBook ReformaFiscal
httpslidepdfcomreaderfullebook-reformafiscal 3136
REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
7262019 eBook ReformaFiscal
httpslidepdfcomreaderfullebook-reformafiscal 3236
raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
7262019 eBook ReformaFiscal
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
7262019 eBook ReformaFiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
7262019 eBook ReformaFiscal
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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ES UNAMISCELAacuteNEAALFREDO DE LA GARZADirector de Finanzas de Stanley Black amp Decker
fue lo queimpuso la nuevaley fiscal a las
importaciones detemporada que
realiza la industriamaquiladora
Maacutes que una reforma la vi como
una miscelaacutenea con tintes
recaudatorios pero muy tiacutemida en
ampliar la base a fiscalizar Al final
praacutecticamente la mitad de la actividadproductiva es informal en Meacutexico y no
veo de queacute manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes
El problema que percibo ahora es que
debido a la sobrefiscalizacioacuten se ha
desacelerado el consumo por ejemplo
con el uso de tarjetas de creacutedito pues
falta informacioacuten sobre este tema Por
lo tanto las personas fiacutesicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas comofinanciamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello estaacute reduciendo el
consumo y la produccioacuten
raquo iquestReforma o miscelaacutenea
16de IVA
7262019 eBook ReformaFiscal
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
7262019 eBook ReformaFiscal
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
7262019 eBook ReformaFiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
7262019 eBook ReformaFiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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raquo
En tu opinioacuten iquestcuaacuteles la solucioacuten
Estoy positivo y creo que habraacute
conciencia para que en dos o
tres antildeos se realicen modificaciones
a la ley aprobada Lo digo porque enlas firmas lo uacutenico que trajo fue maacutes
costos y esfuerzos sobre todo en la
parte de deducibilidad donde mu-
chas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario Lo que va a pasar es que las
empresas evaluaraacuten financieramen-
te si es rentable o no quedarse en el
paiacutes Y si le sumamos que en ene-
ro de 2014 hubo un retroceso en la
construccioacuten de 45 (comparacioacuten
anual) y que en la mineriacutea el descen-
so fue de 19 la percepcioacuten es que
siacute nos estaacute pegando en particularporque Stanley Black amp Decker ofre-
ce gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias sobre
todo para hacer extraccioacuten minera en
la Repuacuteblica Mexicana
raquo
iquestPercibes otroimpacto para lacompantildeiacutea
Siacute nosotros ya estaacutebamos cum-
pliendo con los recibos de noacute-
mina pero ahora hay que modificarpor los nuevos requerimientos de la
factura electroacutenica y aunque son de-
talles se tienen que ajustar Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacioacuten pues tenemos
una maquiladora empresas de ser-
vicios y comerciales lo que nos estaacute
generando una carga administrativa
mayor Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las re-
gulaciones correspondientes porque
cotizamos en bolsa y estamos regi-
dos por varias reglas internacionales
en cada uno de los paiacuteses
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
7262019 eBook ReformaFiscal
httpslidepdfcomreaderfullebook-reformafiscal 2936
10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
7262019 eBook ReformaFiscal
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
7262019 eBook ReformaFiscal
httpslidepdfcomreaderfullebook-reformafiscal 3236
raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
7262019 eBook ReformaFiscal
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
7262019 eBook ReformaFiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
7262019 eBook ReformaFiscal
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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FRANCISCO JAVIER BARAHONADirector General de everis
PROMESASPOR CUMPLIR
Adiferencia de otros no creo
que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se estaacute
consolidando Ademaacutes esperamosque no sea la uacuteltima reforma
Meacutexico lleva mucho tiempo esfor-
zaacutendose en temas fiscales En los
uacuteltimos 20 antildeos la recaudacioacuten en
teacuterminos del PIB se ha incrementado
un 20 del 158 al 189 lo cual
es un gran salto Sin embargo este
nivel sigue por debajo de lo que re-
gistran las principales economiacuteas del
mundo incluso menor que en Lati-noameacuterica donde el porcentaje estaacute
entre el 35 y 37 de recaudacioacuten
como porcentaje del PIB Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo paraacutemetro supera el 35
75de gravamen
del ISR deben tenerdeducciones parapartes relacionadas lo
que se conoce comoconsolidacioacuten fiscal
raquo iquestQueacute sabor te deja la reforma fiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
7262019 eBook ReformaFiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
7262019 eBook ReformaFiscal
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Hay muchiacutesimas expectativas y dinero para invertir en Meacutexico si se defrauda
a los inversionistas no solamente saldraacute dinero del paiacutes incluso se revertiraacute
el flujo de capitales que podriacutea generar salida de efectivo la devaluacioacuten de la
moneda y maacutes inflacioacuten lo que seriacutea muy dantildeino para el paiacutes
raquo iquestCuaacutel es el impacto de la nueva iniciativa
Se puede ver que en el primer tri-
mestre de 2014 los ingresos tri-
butarios no petroleros incrementaron107 y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal Pero esta iniciativa no puede
sola pues forma parte de un paque-
te de cambios estructurales Asiacute la
recuperacioacuten de la recaudacioacuten tiene
que ayudar a prevenir otros proble-
mas como el deacuteficit fiscal que en el
primer trimestre de este antildeo ha estado
por arriba de los 62000 millones de
pesos y de no contar con maacutes recau-
dacioacuten se tendriacutea que recurrir al en-
deudamiento en un momento donde
la financiacioacuten estaacute cara
Por ello considero que la reforma es
un esfuerzo necesario que Meacutexico
tiene que superar para hacer frentea sus debilidades lo que le permitiraacute
alcanzar un futuro maacutes proacutespero
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan seraacute
un gran problema para el paiacutes
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo sobre todo en el
consumo y en la recaudacioacuten de los
impuestos indirectos pero creemos
que es un paso hacia atraacutes para dar
dos hacia adelante
raquo
iquestQueacute estaacute en juego
7262019 eBook ReformaFiscal
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
7262019 eBook ReformaFiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
7262019 eBook ReformaFiscal
httpslidepdfcomreaderfullebook-reformafiscal 3236
raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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10a ganancias
UN IMPACTOPOR CONOCERCARLOS SOTODirector General de Banco Multiva
sobre enajenacionesde acciones que
cotizan en la BolsaMexicana de Valores
(BMV) a partir del 1de enero de 2014
Hay datos que preocupan como
el hecho de que el antildeo pasado
crecimos solo 1 y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4 a 3 Por otro lado losdatos al mes de marzo indican que el
saldo del creacutedito empresarial cayoacute de
132 a 131 billones de pesos lo que
refleja un panorama de incertidumbre
La reforma se estaacute aplicando a los
que ya pagamos impuestos cuando
hay una importante cantidad de em-
presarios y personas fiacutesicas que no lo
estaacuten haciendo
El paiacutes ha vivido muchos cambiosen teacuterminos de regulacioacuten desde
el punto de vista bancario con
Basilea III la calificacioacuten de carteras
de creacutedito y ahora con la reforma
fiscal pero en general las reformas
raquo iquestQueacute nos puedes decir de la reforma fiscal
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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estructurales tienen a todo el mundo
con expectativa sobre la definicioacuten de
las leyes secundarias
Adicionalmente hay modificaciones
de gran relevancia para sectores cla-
ve de la economiacutea sin embargo hay
desconfianza por parte del consumi-
dor y del productor lo que se refleja
directamente en el mercado financie-
ro nacional
raquo iquestCoacutemo tomoacute elmercado el impuesto de10 a las utilidades deacciones que cotizan en
la bolsa Alos inversionistas no les gus-
toacute porque antes sus ganancias
estaban totalmente exentas sin em-
bargo no es un tema nuevo a nivel
internacional pues otros paiacuteses yagravan un impuesto similar
El descontento se notoacute en el mercado
de valores tras dar a conocer la noticia
no obstante el comportamiento de la
bolsa tambieacuten fue resultado de eventos
internacionales en particular cuando
se habloacute de que Estados Unidos quitariacutea
sus estiacutemulos de poliacutetica monetaria
raquo iquestCuaacutel ha sido elimpacto en la oferta decreacuteditos
A hora es maacutes complejo hacer un
anaacutelisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y apro-
bar un preacutestamoEn nuestro caso Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
creacutedito El antildeo pasado crecimos entre
44 y 50 en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incre-mento del 20 considero que la
medida es buena pero falta motivar
la inversioacuten y el consumo
0 2
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
7262019 eBook ReformaFiscal
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
7262019 eBook ReformaFiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
7262019 eBook ReformaFiscal
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
7262019 eBook ReformaFiscal
httpslidepdfcomreaderfullebook-reformafiscal 3636
raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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REFORMAPERVERSAVIRIDIANA RIacuteOSDirectora General de Meacutexico iquestCoacutemo Vamos
02puntos
porcentuales es lareduccioacuten en el PIB
que estiman losexpertos de MeacutexicoiquestCoacutemo Vamos por
la reforma fiscal
raquo En tu opinioacuten iquestcoacutemo le fue a Meacutexico durante laprimera mitad del antildeo 2014
Las expectativas de crecimiento
oficiales son de 39 pero
el paiacutes va mucho peor que esto
Durante los primeros meses elIGAE muestra que el paiacutes ha crecido
14 mensual por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccioacuten
oficial Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado como
la OCDE quien pronostica que el
PIB de Meacutexico va a aumentar 3
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este antildeovamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior
7262019 eBook ReformaFiscal
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
7262019 eBook ReformaFiscal
httpslidepdfcomreaderfullebook-reformafiscal 3336
INHIBELA INVERSIOacuteNGUILLERMO GARCIacuteA NARANJODirector General de KPMG Meacutexico
Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
7262019 eBook ReformaFiscal
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
7262019 eBook ReformaFiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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raquo El panorama fiscaliquestestaacute incidiendo enese comportamiento
Hay muchas variables que
inciden pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellasDe acuerdo con los estimados del
IMEF la iniciativa va a provocar una
reduccioacuten del crecimiento de 02
puntos porcentuales No es mucho
pero considerando que el crecimientodel uacuteltimo antildeo fue de 11 dicha
magnitud es muy significativa El
impacto se daraacute en dos formas La
primera tiene que ver con la reduccioacuten
del consumo pues la gente no sabe
queacute esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero Por
otro lado hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversioacuten porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto A mi parecer
lo que estamos viendo es una reforma
perversa porque la economiacutea no estaacutecreciendo a los niveles potenciales
(de por lo menos 6) con poliacuteticaspuacuteblicas que deprimen cada vez maacutes
la capacidad de consumo asiacute como
desincentivan la inversioacuten de las
personas fiacutesicas y morales en el paiacutes
raquo iquestCoacutemo hacer para quelas empresas ganen conla reforma fiscal
Por un lado se requieren mejores
servicios para los que paganimpuestos y en otro sentido establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan lo que implica
mejorar el estado de derecho Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo
no como estaacute sucediendo ahora que
siendo informal eres maacutes competitivo
pues tus costos son maacutes bajos
30
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Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
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una adecuada ingenieriacutea tributaria
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generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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Haciendo una especie de balance
hay puntos positivos y otros que
no son buenos en particular para
promover la inversioacuten Dentro de los
primeros estaacute la eliminacioacuten del IETUpues era un impuesto muy conflictivo
discutido y poco aceptado por lo
que fue una medida muy adecuada
Ademaacutes tambieacuten estoy de acuerdo
con la eliminacioacuten de los regiacutemenes
especiales de tributacioacuten
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo de
tal forma que se perdioacute la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes Ademaacutes se dejoacute de lado el fomento de
la inversioacuten como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsioacuten
social y a la creacioacuten de empleos
Por esas razones a final de cuentas
es la tasa que la nuevaley de Impuesto Sobrela Renta cobraraacute a las
personas morales conoperaciones en Meacutexico
30de ISR
raquo iquestCuaacuteles son los alcances de la reforma fiscal
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no se logroacute aumentar la recaudacioacuten
como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
como los aplicados a los productos
de alto contenido caloacuterico perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
raquo iquestCoacutemo afecta la ho-mologacioacuten del IVA en lazona fronteriza del paiacutes
S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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37del PIB
ERA URGENTEFAUSTO HERNAacuteNDEZcatedraacutetico del CIDE
fue el IVA que serecaudoacute en Meacutexico
durante 2012comparado con 65
promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
a la mediana empresa que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingenieriacutea tributaria
raquo
iquestNecesitaacutebamos una reforma fiscal
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raquo La IP esperaba un IVA
generalizado iquestCuaacutel estu opinioacuten al respecto
Y o defendiacute el IVA generalizado
como acadeacutemico Creo que era una
mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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como proporcioacuten del PIB y quedaronalgunos impuestos improvisados
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fiscal para atacar la economiacutea
informal En ese sentido se siguioacute
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos por lo que se
dejoacute de lado el IVA a alimentos y
medicamentos Pero auacuten pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podriacutea haber logrado un impuesto
generalizado
raquo El crecimiento econoacute-mico de Meacutexico iquestse veraacuteafectado por la nueva leyde impuestos
Hay cosas de mayor calibre Noquiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir el costo fiscal es un elemento
muy importante Por eso el gobierno
deberiacutea haber establecido muchos
incentivos para atraer la inversioacutensin embargo fue al contrario como
ocurrioacute con las modificaciones para la
industria maquiladora
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S
iacute tiene sus impactos Por ejemplo
en Cancuacuten donde se realizan
muchas convenciones los costos
de eventos y negocios aumentaraacuten
5 Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisioacuten fundamental para que lasempresas hagan sus reuniones en
Meacutexico o las realicen en otro paiacutes
3 7
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promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
afuera Por eso en mi opinioacuten no fue
una reforma equitativa y le pega maacutes
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podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
mente fuertes (de apertura comercial
privatizacioacuten desregulacioacuten finan-
ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar
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promedio de los paiacutesesmiembros de la OCDE
Creo que siacute y era urgente No fue la
mejor reforma fiscal pero eso se
debe a varios motivos Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economiacutea como la informalidad pues
solo estaacute enfocada en la recaudacioacuten
Es cierto que habiacutea privilegios para los
de adentro pero creo que no hubo unesfuerzo para combatir a los que estaacuten
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podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
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El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
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marzo de 1995 le costoacute las elecciones
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Y o defendiacute el IVA generalizado
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mejor opcioacuten aunque poliacuteticamente
podiacutea ser muy difiacutecil Dicho impuesto
estaba disentildeado para tratar de
ordenar la poliacutetica social que genera la
informalidad pero se distorsionoacute con
los problemas de estado de derecho
y mal disentildeo de poliacuteticas puacuteblicas Me
refiero a que cada diacutea la poliacutetica social
se utiliza maacutes para fines electorales
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no paganimpuestos No es que las personas no
tengan derechos pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos
tambieacuten debemos contribuir todos
raquo iquestQueacute habriacutea pasado deaprobarse un impuestogeneralizado al consumo
El costo poliacutetico hubiera sido
alto Lo maacutes probable es que la
ciudadaniacutea castigariacutea en las elecciones
de 2015 porque al PRI no se le olvidaque el incremento del 10 al 15 en
marzo de 1995 le costoacute las elecciones
del antildeo 2000
raquo iquestConsideras quelas personas estaacutenperdiendo credibilidaden el gobierno
Siacute Esto se debe a que Meacutexico ha
pasado por muchas reformas real-
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ciera y reforma del ejido) que no han
funcionado entonces nadie garantizaque estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) siacute van a funcionar