Društvo za upravljanje investicionim fondovima … rizik predstavlja mogućnost da emitenti...

1

Društvo za upravljanje investicionim fondovima “POLARA INVEST“ a.d. Banja Luka

Svetozara Markovića br. 5

Prospekt Zatvorenog akcijskog investicionog fonda

“JAHORINA KONSEKO INVEST” a.d. Pale - u preoblikovanju -

2016. godine

2

1. Odgovorna lica

Lice odgovorno za informacije sadržane u Dokumentu o registraciji je direktor društva Igor Dodig. „Preduzevši sve potrebne mjere, izjavljujem da su, prema našim saznanjima, informacije u Dokumentu o registraciji u skladu sa činjenicama, kao i da nisu izostavljene činjenice koje bi mogle da utiču na istinitost i potpunost prospekta.“ Igor Dodig s.r.

2. Lica zadužena za reviziju finansijskih informacija

3

Ovlašteni eksterni revizor finansijskih izveštaja Fonda po svim materijalno značajnim aspektima rezultata njegovog poslovanja je "Vral Audit" d.o.o. Banja Luka. Lice odgovorno i zaduženo za reviziju Fonda: Goran Drobnjak, ovlašćeni revizor.

3. Izabrane finansijske informacije

BILANS STANJA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o finansijskom položaju)

na dan 31.12.2014. godine (Iznos u KM)

Naziv pozicije 31.12.2014. godina

31.12.2013. godina

A. UKUPNA IMOVINA 8.167.406 8.744.482 I - Gotovina 5.807 66.288 II-Ulaganja fonda 7.885.214 8.652.007 1. Ulaganja fonda u finansijska sredstva po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

2.679.767 2.851.050

2. Ulaganja fonda u finansijska sredstva raspoloživa za prodaju 5.205.447 5.800.957 III - Potraživanja 276.385 26.187 1. Potrazivanja po osnovu kamata 4.682 4.682 2. Potraživanja po osnovu dividendi 271.703 21.400 3. Potraživanja po osnovu datih avansa 4. Ostala potraživanja 105 5.Potraživanja od društva za upravljanje IV - Odložena poreska sredstva V - AVR B. OBAVEZE 175.544 68.093 I - Obaveze iz poslovanja fonda 0 0 1.Obaveze po osnovu ulaganja u hartije od vrijednosti II-Obaveze po osnovu troškova poslovanja 23.077 9.527 1. Ostale obaveze iz poslovanja III- Obaveze prema društvu za upavljanje 152.467 58.566 IV - Kratkoročne finansijske obaveze 0 0 V - Dugoročne obaveze 0 0 VI - Ostale obaveze fonda 0 0 VII - Odložene poreske obaveze VIII - PVR V.NETO IMOVINA FONDA 7.991.862 8.676.389 G. KAPITAL 7.991.862 8.676.389 I - Osnovni kapital 118.176.000 118.176.0001.Akcijski kapital - redovne akcije 118.176.000 118.176.000II - Kapitalne rezerve 166.200 166.200 1. Emisiona premija 166.200 166.200 III - Revalorizacione rezerve -23.736.468 -27.697.398 1. Revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju

-23.736.468 -27.697.398

V - Neraspoređena dobit 1. Neraspoređeni dobitak ranijih godina 2. Neraspoređeni dobitak tekkuće godine VI - Nepokriveni gubitak 81.826.146 77.351.971 1. Nepokriven gubitak ranijih godina 77.351.971 57.498.160 2. Nepokriven gubitak tekuće godine 4.474.175 19.853.811

4

VII - Nerealizovan dobitak/gubitak -4.787.724 -4.616.442 1.Nerealizovani dobici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

1.285.522 681.271

2.Nerealizovani gubici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

-6.073.246 -5.297.713

D. BROJ EMITOVANIH AKCIJA/UDJELA 1.969.600 1.969.600 Đ.NETO IMOVINA PO UDJELU/AKCIJI 4,06 4,41 E.VANBILANSNE EVIDENCIJE

BILANS USPJEHA INVESTICIONOG FONDA (Izvještaj o ukupnom rezultatu u periodu)

od 01.01. do 31.12.2014. godine (Iznos u KM)

Naziv pozicije 2014. godina

2013. godina

A. REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI I - Poslovni prihodi 330.404 236.685 1.Prihodi od dividendi 330.404 236.685 II - Realizovan dobitak 0 0 1.Realiizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti III - Poslovni rashodi 254.476 288.532 1. Naknada društvu za upravljanje 167.702 186.877 2. Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 365 3. Naknada članovima NO 38.643 40.156 4. Naknada banci depozitaru 10.857 11.789 5. Rashodi po osnovu poreza 5.718 5.615 6. Ostali poslovni rashodi fonda 31.556 43.730 IV - Realizovani gubitak 4.556.440 19.808.413 1. Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 4.556.440 19.808.413 V - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK

1.Realizovani dobitak 2. Realiizovani gubitak 4.480.512 19.860.260 VI - Finansijski prihodi 6.337 6.449 1.Prihodi od kamata 6.337 6.449 VII - Finansijski rashodi B. REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANjA 1. Realizovani dobitak prije oporezivanja 2. Realizovani gubitak prije oporezivanja V. TEKUĆI ODLOŽENI POREZ NA DOBIT G. REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJE OPOREZIVANjA 1. Realizovani dobitak poslije oporezivanja

2. Realizovani gubitak poslije oporezivanja 4.474.175 19.853.811 D. NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICI I - Nerealizovani dobici

604.250 315.830

1.Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 604.250 315.830 II - Neralizovani gubici 775.532 248.865 1. Neralizovani gubici na hartijama od vrijednosti 775.532 248.865 Đ. UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA 1. Ukupni nerealizovani gubitak

171.282 564.695

E. POVEĆANJE (SMANJENJE) NETO IMOVINE OD POSLOVANJA FONDA 1.Povećanje neto imovine fonda

5

2. Smanjenje neto imovine fonda 4.645.457 19.289.116

4. Faktori rizika

Ulaganje u fond pretpostavlja preuzimanje određenih rizika. Rizik ulaganja na tržištu kapitala je vjerovatnoća ili mogućnost da prinos od ulaganja bude nezadovoljavajući ili negativan. Nezadovoljavajući ili negativan prinos može nastati kao posljedica sljedećih rizika: 1. Rizik promjene cijena finansijskih instrumenata (tržišni rizik), 2. Rizik promjene kursa (valutni rizik), 3. Kreditni rizik, 4. Rizik likvidnosti, 5. Rizik promjene poreskih propisa, 6. Promjena neto vrijednosti imovine Fonda. 1. Rizik promjene cijena finansijskih instrumenata (tržišni rizik) Imovina Fonda može biti uložena u finansijske instrumente čija je cijena podložna dnevnim promjenama, a u skladu sa strategijom, ograničenjima i adekvatnom politikom diverzifikacije ulaganja u kvalitetne hartije od vrijednosti. Pad cijene pojedinog instrumenta u koji je uložena imovina Fonda može dovesti do smanjenja prinosa na ulaganje. 2. Rizik promjene kursa (valutni rizik) Imovina Fonda može biti uložena u finansijske instrumente denominovane u različitim valutama, čime se taj dio imovine izlaže riziku promjene kursa pojedine valute u odnosu na konvertibilnu marku, obračunsku valutu u kojoj se mjeri prinos na ulaganje imovine Fonda, što može umanjiti uložena sredstava u finansijske instrumente u inostranstvu, s obzirom da je najveći procenat portfelja vezan za domaću valutu. 3. Kreditni rizik Kreditni rizik predstavlja mogućnost da emitenti finansijskog instrumenta koji je uključen u imovinu Fonda neće u cjelini ili djelomično podmiriti svoje obaveze, što bi negativno uticalo na likvidnost i vrijednost imovine Fonda. 4. Rizik likvidnosti Rizik likvidnosti predstavlja vjerovatnoću nemogućnosti brze prodaje finansijske imovine Fonda po cijeni koja je približno jednaka fer vrijednosti te imovine. 5. Rizik promjene poreskih propisa Rizik promjene poreskih propisa predstavlja vjerovatnoću da se poreski propisi u Republici Srpskoj i Bosni i Hercegovini ili inostranstvu promijene na način koji bi negativno uticao na prinos Fonda. Rizik promjena poreskih propisa u potpunosti je izvan uticaja Društva. 6. Promjena neto vrijednosti imovine Fonda S obzirom na vrste imovine u koje Fond ulaže, te s obzirom na sastav portfelja Fonda, odnosno na tehnike upravljanja imovinom Fonda, vrijednost imovine podložna je promjenama.

5. Informacije o emitentu

6

Zatvoreni investicioni fond je formiran kao privatizacioni investicioni fond, ulaganjem vaučera građana u procesu privatizacije. Na osnovu odluke skupštine akcionara o transformaciji fonda u zatvoreni investicioni fond sa javnom ponudom usvojene 02.11.2007.godine, kao i Rješenja Komisije, broj: 01-UP-051-5530/07 od 21.12.2007. godine, Privatizacioni investicioni fond "Jahorina Konseko invest" a.d. Pale, transformisan je u Zatvoreni investicioni fond "Jahorina Konseko invest" a.d. Pale. Fond je osnovan na neodređeno vrijeme i može prestati samo u slučajevima i na način određenim Zakonom o investicionim fondovima i Zakona o privrednim društvima. Osnovni kapital fonda 118.176.000,00 KM Emisiona premija 166.199,91 KM Broj emitovanih akcija 1.969.600 Nominalna vrijednost jedne akcije 60,00 KM

Akcije Fonda su obične ili redovne i glase na ime i prenosive su bez ograničenja. Poslovno ime emitenta: Zatvoreni akcijski investicioni fond “Jahorina konseko

invest" a.d. Pale – u preoblikovanju. Sjedište fonda: Pale Matični broj: 01961616 Registracioni sud: Okružni privredni sud Istočno Sarajevo (MBS 89-02-0005-09) Pravna forma: Otvoreno akcionarsko društvo Adresa: Srpskih ratnika bb, Pale. Telefon: 051/226-770 Email: [email protected] Datum osnivanja i registracija: 04.11.2002. god.

6. Finansijsko stanje

6.1. Rezultati poslovanja

Redni broj Pozicija 2014. godina 2013. godina

I UKUPNO REALIZOVANI PRIHODI 330.404 236.685 1 Poslovni prihodi 330.404 236.685 2 Realizovani dobitak 0 0

II UKUPNO REALIZOVANI RASHODI 4.810.916 20.096.945 1 Poslovni rashodi 254.476 288.532 2 Realizovani gubitak 4.556.440 19.808.413

III Nerealizovani dobici i gubici 1 Nerealizovani dobici 604.250 315.830 2 Nerealizovani gubici 775.532 248.865

IV UKUPNI NEREALIZOVANI DOBITAK

V UKUPNI NEREALIZOVANI GUBITAK 171.282 564.695

VI SMANJENJE NETO IMOVINE FONDA 4.645.457 19.289.116

U 2014. godini poslovni prihodi se u cijelosti odnose na prihode od dividendi.

7

Poslovni rashodi se najvećim dijelom odnose na naknadu Društvu za upravljanje Fondom. Stopa provizije je utvrđena na godišnjem nivou, a obračun se vrši mjesečno, zavisno od broja dana vrednovanja.

7. Činjenice i događaji koji značajno utiču na prihode iz poslovanja emitenta

Događaj koji ima značajan uticaj na prihode iz poslovanja emitenta je značajan broj preduzeća koja se nalaze u stečaju, ili je pokrenut postupak za utvrđivanje uslova za predstečajni postupak.

8. Informacije u vezi svih vladinih, ekonomskih, fiskalnih, monetarnih ili političkih mjera ili faktora koji su značajno uticali ili mogli značajno da utiču, direktno ili indirektno na poslovanje emitenta

Izmjene i dopune zakona o investicionim fondovima predviđaju obavezno preoblikovanje zatvorenih investicionih fondova u otvorene investicione fondove. Imajući u vidu trenutnu likvidnost na tržištu hartija od vrijednosti i opštu ekonomsku situaciju sa jedne strane, te potencijalnu mogućnost velikog pritiska za isplatu investicionih jedinica po preoblikovanju fonda, postoji realan rizik od nemogućnosti izvršavanja tih obaveza od strane fonda.

9. Ograničenja korišćenja kapitalnih sredstava koja imaju značajan uticaj na poslovanje emitenta

Ograničenja korišćenja kapitalnih sredstava ogledaju se u nemogućnosti vrednovanja u imovini Fonda i trgovanja akcijama emitenta koji se nalaze u predstečajnom ili stečajnom postupku, kao i emitenata čijim akcijama je suspendovano trgovanje zbog nedostavljanja i neobjavljivanja finansijskih izvještaja i revizorskih izvještaja.

10. Upravljanje društvom

Uprava društva imenuje se i djeluje kao uprava fonda. Članovi upravnog odbora društva se biraju na mandat od pet godina. Biografija članova uprave društva za upravljanje:

1. Sergij Furlan, predsjednik Rođen je 1978. godine, trenutno sa prebivalištem u Sloveniji. Diplomirao je na Pravnom fakultetu u Ljubljani. Obrazovanje nastavlja na Fakultetu za državne i evropske studije, gdje 2011. godine stiče titulu magistra. Poslovnu karijeru započinje 1999. godine, a u toku svoje karijere je radio na mnogo različitih pozicija - trenutno se nalazi na mjestu direktora u SAVONA d.o.o. Govori engleski, italijanski i srpski jezik.

2. Stanislav Furlan, član UO

8

Rođen je 04.03.1949. godine. Trenutno sa prebivalištem u Dane pri Sežani, Slovenija. Diplomoirao je na fakultetu organizacionih nauka u Kranju na univerzitetskom programu – program menadžer gdje je stekao zvanje diplomirani menadžer. Karijeru započeo 1969. godine u Hotelskom preduzeću Sežana gdje je bio voditelj poslovne jedinice. Karijeru dalje nastavlja u više hotelesko-ugostiteljskih privrednih društava (Tovarna pletenin Sežana, HTG – hoteli, turizam i ugostiteljstvo Sežana itd) na pozicijama rukovodioca. posjeduje znanja iz finansijskih analiza i savjetovanja. Govori engleski, italijanski, hrvatski i srpski jezik.

3. Njegoš Krajišnik, član UO Rođen je 28. marta 1982. godine. Mjesto stanovanja Pale, stručna sprema Magistar poslovnog menadžmenta-odsjek preduzetnička inteligencija i projektno upravljanje stečeno na Fakultetu Tehničkih nauka Novi Sad. Zvanje Diplomirani ekonomista stekao na Ekonomskom fakultetu u Istočnom Sarajevu. Do sada obavljao poslove u Sarajevoinvest doo - finansijski menadžer, rukovodeći poslovi sa VSS, računovodstveno- finansijski, Društvo za upravljanje investicionim fondovima „Jahorina Konseko progres“ - poslovi investicionog menadžera - rukovodilac jedinice za nadzor i analizu, a trenutno zaposlen u Sarajevoinvest doo Pale, kao zamjenik direktora za finansije.

Biografija izvršnih direktora Društva za upravljanje investicionim fondovima: Igor Dodig – direktor Društva, mjesto stanovanja Banja Luka, stručna sprema doktor ekonomskih nauka. Zvanje diplomiranog inženjera menadžmenta stekao na Fakultetu organizacionih nauka 2000. godine, postdiplomske studije završio na Metropolitan University u Londonu 2005. godine, a zvanje doktora ekonomskih nauka stekao na Univerzitetu "Singidunum" u Beogradu 2012. godine. Posjeduje zvanje brokera i investicionog menadžera. U DUIF "Polara Invest" a.d. Banja Luka radi od 2001. godine, a na mjestu direktora društva se nalazi od 2008. godine. Duško Šuka – Rođen je 1973 u Sokocu. Zvanje diplomiranog ekonomiste stekao na Univrzitetu u Istočnom Sarajevu, Ekonomski Fakultet Istočno Sarajevo. Obavaljao poslove u struci u društvu CONSSECO INSTITUT Pale, zatim poslove investicionog menadžera i direktora u društvu za upravljanje investicionim fondovima „Jahorina Konseko progres a.d. Pale. Posjeduje licencu investicionog menadžera. Biografija članova Nadzornog odbora Fonda: Gregor Trampuž, predsjednik Rođen 06.04.1973. godine u Ljubljani. Diplomirao je 1997. godine na Ekonomskom fakultetu u Ljubljani. Na istom fakultetu je 2011. godine stekao zvanje magistra ekonomskih nauka. Od 2001. godine zaposlen je u preduzeću AKTIVA DZU DOO, Tehnounion Avto, NFD DZU DOO na poslovima analitičara, prodaje, vođenja i kontrole, HRM. Govori engleski, italijanski i njemački (pasivno) jezik. Matej Pirtovšek, član Rođen 02.10.1973. godine u Sloven Gradec, Slovenija. Diplomirao je u septembru 1997. god. na Ekonomskom fakultetu Univerziteta u Ljubljani. Magistrirao je u novembru 2003. godine na istom fakulktetu sa tezom Menadžment uzajamnih fondova. Radno iskustvo: oktobar 1997. – jul 2003. Banka Slovenije, Ljubljana; avgust 2003. – mart

9

2006. Raiffeisen bank, Maribor; april 2006. – mart 2007. KD Holding d.d, Ljubljana; april 2007. – danas KD Življenje, zavarovalnica, d.d, Ljubljana. Sabahudin Alađuz, član Rođen 05.07.1963. godine u Sarajevu. Diplomirao na Ekonomskom fakultetu u Sarajevu 1987. god, odsjek poslovne ekonomije, smjer marketing, podsmjer međunarodna razmjena. Radno iskustvo: od novembra 1987. radio kao referent u odjeljenju uvoza – izvoza robe široke potrošnje u UNIS UNION; avgust 1992. – januar 1996. direktor veleprodaje u UNIS KOMERC zastupanje i aranžmani; od jula 1996. direktor UNIS KOMERC Repromaterijal d.p.p, od februara 1997. Menadžer prodaje i direktor Electrolux predstavništva za BiH; od oktobra 2003. Polimedia d.p.p. – direktor; od oktobra 2006. Mobilmedia d.p.p. – Direktor prodaje; od aprila 2007. obavlja funkciju direktora investicionog fonda MI group d.d. Sarajevo. Aleksandar Ljuboja, član Rođen 1968. u Glamoču. Zbvanje diplomiranog ekonomiste stekao na Univerzitetu u Banjoj Luci, Ekonomski fakultet Banja Luka. Radno iskustvo: Alternativna televizija, producent tv programa, Kristal banka a.d. Banja Luka, referent za dugoročne kredite u službi investicija, Hypo Alpe Adria bank, Banja Luka, direktor podrške tržištu, Unicredit bank a.d. Banja Luka, direktor direkcije za poslovanje s pravnim licima, Područna privredan komora Banja Luka, sekretar. Željko Bogdanić, član Rođen 11. decembra 1958. u Banjaluci. Zvanje diplomiranog ekonomiste stekao na Univerzitetu u Banjoj Luci, Ekonomski fakultet Banja Luka. Radno iskustvo: IGM- Industrija građevinskog materijala Čelinac, Banja Luka- rukovodilac ekonomskog sektora, Hotelsko ugostiteljsko preduzeće „Kontinental“ Banja Luka – zamjenik generalnog direktora, Institut za ekonomiku i razvoj a.d. Banja Luka – direktor Instituta, Mikrokreditna organizacija „SINERGIJAplus“ Banja Luka – rukovodilac mikrokreditnog programa i direktor, Mikrokreditno društvo „SINERGIJAplus“ d.o.o. Banja Luka - direktor društva. Članovi upravnih i nadzornih organa emitenta, prema sopstvenim izjavama:

- Nisu kažnjavani za krivična djela protiv privrede u posljednjih 5 godina, - Nisu u posljednjih 5 godina bili povezani sa postupcima stečaja ili likvidacije u

društvima u kojima su obavljali funkciju člana upravnih, nadzornih ili rukovodećih organa, osim Željka Bogdanića koji je bio direktor Mikrokreditnog društva "SINERGIJAplus" d.o.o. Banja Luka nad čijom imovinom je otvoren stečajni postupak.

- Nisu obuhvaćeni službenim optužbama ili sankcijama od stane pravosudnih ili regulatornih organa (uključujući strukovna tijela), niti su sudskom odlukom isključeni, niti im je zabranjen rad u upravnim i nadzornim organima privrednog društva.

- U pogledu rodbinske povezanosti sa ostalim članovima uprave i nadzornog odbora i drugim rukovodiocima emitenta Sergij i Stanislav Furlan su otac i sin, dok je Željko Bogdanić stric Adrijane Kršić, rukovodioca sektora u DUF-u,

- Ne nalaze se u sukobu interesa u smislu svog ličnog interesa i obaveza i dužnosti koje prema emitentu imaju u skladu sa zakonom. Funkciju člana upravnih, nadzornih ili rukovodećih organa u privrednim društvima na teritoriji Republike Srpske u posljednjih 5 godina obavljali su:

Aleksandar Ljuboja: član UO Agencije za mala srednja preduzeća RS, član UO Područne privredne komore Banja Luka, član NO Balkan Investment fonda.

10

Igor Dodig je obavljao funkciju člana upravnog odbora u društvima "Unicep Group" a.d. Banja Luka i "Tehnogas" a.d. Doboj. Trenutno obavlja funkciju člana upravnog odbora u društvu "Destilacija" a.d. Teslić. Željko Bogdanić - član Upravnog odbora Zavoda za ekonomiku i razvoj a.d. Banja Luka od juna 2015.godine

11. Lična primanja i pogodnosti

Članovi Nadzornog odbora fonda za svoj rad primaju naknadu, u skladu sa Odlukom skupštine akcionara od 24.06.2013. godine. Prema odluci, naknada za predsjednika iznosi 500 KM, a za članove 350 KM mjesečno u neto iznosu.

12. Praksa uprave Članovi upravnog odbora društva se biraju na mandat od pet godina. Sergij Furlan – predsjednik, na ovoj funkciji se nalazi od 2013. godine do kraja aktuelnog mandata, Stanislav Furlan - član, od 2015. godine do kraja aktuelnog mandata. Njegoš Krajišnik – član od 2016. godine do kraja aktuelnog mandata. Članovi nadzornog odbora fonda se biraju na mandat od četiri godine. Sa članovima upravnih, rukovodećih i nadzornih organa Fonda ne postoje i nisu zaključeni ugovori o djelu koji predviđaju bilo kakve pogodnosti po prestanku mandata. Izjava o usklađenosti sa standardima korporativnog upravljanja je sastavni dio godišnjeg izvještaja o poslovanju i može se preuzeti na web stranici Banjalučke berze (www.blberza.com) ili u prostorijama Društva.

13. Informacije o eventualnom vlasništvu nad akcijama emitenta i svim opcijama na akcije emitenta na dan 10.03.2016. godine

Datum Ime i prezime Br.akcija u vlasništvu

NE NE NE

14. Većinski akcionari Deset najvećih akcionara na dan 31.12.2015.godine.

R.br. Akcionar % učešća

1 GAJIĆ ZORAN 12,1866

2 ZIF FORTUNA FOND DD 8,3466

3 ZIF MI GROUP DD SARAJEVO 6,3464

4 POLARA INVEST FOND AD BANJA LUKA 4,1002

11

5 ZIF INVEST NOVA FOND AD BIJELJINA 2,8920

6 ZIF PRIVREDNIK INVEST AD BANJA LUKA 2,4743

7 ROMANIJAPUTEVI AD SOKOLAC 1,7899

8 TOPIĆ MIODRAG 0,8474

9 OIF MONETA PODGORICA 0,4596

10 PILINDAVIĆ VLADIMIR 0,3739 Akcije emitenta daju jednako pravo glasa svim akcionarima.

15. Transakcije povezanih lica U prethodnom finansijskom razdoblju, odnosno u 2015. godini finansijska transakcija između Fonda i Društva kao povezanih lica ostvarena je u iznosu od 126.157 KM, po osnovu naknade za upravljanje, koja je obračunata u skladu sa pozitivnim propisima. Za 2014. godinu naknada za upravljanje je iznosila 167.702 KM.

16. Finansijski podaci o imovini, obavezama, finansijskom položaju kao i dobicima i gubicima emitenta u poslednje dvije godine

16.1. Tromjesečni finansijski izvještaji



Naziv pozicije 30.09.2015. godine

30.09.2014. godine

A. UKUPNA IMOVINA 7.501.155 8.462.098 I - Gotovina 64.640 5.861 II-Ulaganja fonda 7.436.015 8.280.195 1. Ulaganja fonda u finansijska sredstva po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

2.608.800 2.839.131

2. Ulaganja fonda u finansijska sredstva raspoloživa za prodaju 4.827.215 5.441.064 3. Ulaganja fonda u finansijska sredstva koja se drže do roka dospijeća 4. Depoziti i plasmani 5. Ulaganja u nekretnine 6. Ostala ulaganja III - Potraživanja 0 175.542 1. Potraživanja po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 2. Potraživanja po osnovu prodaje nekretnina 3. Potraživanja po osnovu kamate 4. Potraživanja po osnovu dividendi 175.471 5. Potraživanja po osnovu datih avansa 6. Ostala potraživanja 71 7.Potraživanja od društva za upravljanje IV - Odložena poreska sredstva V - AVR 500 500 B. OBAVEZE 147.326 123.445

12

I - Obaveze iz poslovanja fonda 0 0 1.Obaveze po osnovu ulaganja u hartije od vrijednosti 2.Obaveze po osnovu ulaganja u nekretnine 3.Ostale obaveze iz poslovanja II-Obaveze po osnovu troškova poslovanja 9.672 12.978 1. Obaveze prema banci depozitaru 799 902 2. Obaveze za učešće u dobitku 3. Obaveze za porez na dobit 4. Ostale obaveze iz poslovanja 8.873 12.076 III- Obaveze prema društvu za upravljanje 66.511 110.467 IV - Kratkoročne finansijske obaveze 0 0 1. Kratkoročni krediti 2. Ostale kratkoročne finansijske obaveze V - Dugoročne obaveze 1. Dugoročni krediti 2. Ostale dugoročne obaveza VI - Ostale obaveze fonda VII - Odložene poreske obaveze VIII - PVR 71.143 V.NETO IMOVINA FONDA 7.353.829 8.338.653 G. KAPITAL 7.353.829 8.338.653 I - Osnovni kapital 118.176.000 118.176.000 1.Akcijski kapital - redovne akcije 118.176.000 118.176.0002.Udjeli II - Kapitalne rezerve 166.200 166.200 1. Emisiona premija 166.200 166.200 2.Ostale kapitalne rezerve III - Revalorizacione rezerve -23.824.146 -23.500.851 1. Revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju

-23.824.146 -23.500.851

2. Revalorizacione rezerve po osnovu instrumenata zaštite 3. Revalorizacione rezerve po osnovu nekretnina 4. Ostale revalorizacine rezerve IV - Rezerve iz dobiti V - Neraspoređena dobit 0 0 1. Neraspoređeni dobitak ranijih godina 2. Neraspoređeni dobitak tekkuće godine VI - Nepokriveni gubitak 82.251.463 81.874.336 1. Nepokriven gubitak ranijih godina 81.826.146 77.351.971 2. Nepokriven gubitak tekuće godine 425.317 4.522.365 VII - Nerealizovan dobitak/gubitak -4.912.762 -4.628.360 1.Nerealizovani dobici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

1.575.287 1.245.153


-6.488.049 -5.873.513


1.Vanbilansna aktiva 2.Vanbilansna pasiva

Za 2015. finansijski izvještaji na 31.12.2015. nisu sačinjeni jer je u međuvremenu vršena primopredaja upravljanja i dokumentacije.

13


od 01.01. do 30.09.2015. godine

(Iznos u KM)

Naziv pozicije 30.09.2015. godine

30.09.2014. godine

A. REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI I - Poslovni prihodi 81.191 221.528

1.Prihodi od dividendi 48.435 221.528

2.Prihodi od kamata i amortizacija premije(diskonta) po osnovu HOV sa fiksnim rokom dospijeća 3. Prihodi od zakupa 4. Ostali poslovni prihodi 32.756 II - Realizovan dobitak 0 0 1.Realiizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 2.Realiizovani dobitak po osnovu kursnih razlika 3.Realiizovani dobici po osnovu prodaje nekretnina 4. Ostali realizovani dobici III - Poslovni rashodi 217.600 189.107 1. Naknada društvu za upravljanje 116.434 125.702 2. Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 254 3. Rashodi po osnovu kamata 4. Naknada članovima Nadzornog odbora 28.358 28.358 5. Naknada banci depozitaru 7.545 8.136 6. Rashodi po osnovu poreza 5.428 5.402 7. Ostali poslovni rashodi fonda 59.581 21.509 IV - Realizovani gubitak 290.554 4.556.440 1. Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 290.554 4.556.440 2. Realizovani gubitak po osnovu kursnih razlika 3. Realizovani gubici po osnovu prodaje nekretnina 6. Ostali realizovani gubici V - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK

1.Realizovani dobitak 2. Realizovani gubitak 426.963 4.524.019 VI - Finansijski prihodi 1.646 1.654 1.Prihodi od kamata 1.646 1.654 2. Ostali finansijski prihodi VII - Finansijski rashodi 0 0 1. Rashodi po osnovu kamata 2. Ostali finansijski rashodi B. REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANjA 1.Realizovani dobitak prije oporezivanja

2. Realizovani gubitak prije oporezivanja 425.317 4.522.365 V. TEKUĆI ODLOŽENI POREZ NA DOBIT 1. Poreski rashod perioda 2. Odloženi poreski rashod perioda 3. Odloženi poreski prihod perioda G. REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJE OPOREZIVANJA 1. Realizovani dobitak poslije oporezivanja

2. Realizovani gubitak poslije oporezivanja 425.317 4.522.365

14

D. NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICI I - Nerealizovani dobici

289.765 563.881

1.Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 289.765 563.881 2. Nerealizovani dobici po osnovu kursnih razlika na monetarnim sredstvima , osim na hartijama od vrijednostima 3. Nerealizovani dobici po osnovu kursnih razlika na hartijama od vrijednosti 4. Nerealizovani dobici po osnovu derivatnih instrumenata zaštite na nakretninama 5. Nerealizovani dobici na nekretninama 6. Ostali nerealizovani dobici II - Nerealizovani gubici 414.803 575.800 1. Neralizovani gubici na hartijama od vrijednosti 414.803 575.800 2. Nerealizovani gubici po osnovu kursnih razlika na monetarnim sredstvima , osim na hartijama od vrijednostima 3. Nerealizovani gubici po osnovu kursnih razlika na hartijama od vrijednosti 4. Nerealizovani gubici po osnovu derivata 5. Nerealizovani gubici na nekretninama 6. Ostali nerealizovani gubici Đ. UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA 1. Ukupni nerealizovani dobitak 2.Ukupni nerealizovani gubitak 125.038 11.919 E. POVEĆANjE (SMANjENjE) NETO IMOVINE OD POSLOVANjA FONDA 1.Povećanje neto imovine fonda

2. Smanjenje neto imovine fonda 550.355 4.534.284 Obična zarada po akciji Razrijeđena zarada po akciji

BILANS TOKOVA GOTOVINE (Izvještaj o tokovima gotovine)

za period 01.01.-30.09.2015. godine

Opis Iznos

30.09.2015. godine

30.09.2014. godine

A. Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti I Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti 431.191 73.826 1. Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 71.143 2. Prilivi po osnovu dividendi 320.138 67.457 3.Prilivi po osnovu kamate 6.328 6.336 4. Prilivi po osnovu refundiranja rashoda 826 33 5. Ostali prilivi od operativnih aktivnosti 32.756 II Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti 372.358 134.253 1. Odlivi po osnovu kupovine ulaganja 2. Odlivi po osnovu ulaganja u hartije od vrijednosti 54.071 3. Odlivi po osnovu ostalih ulaganja 4. Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 202.390 73.800 5. Odlivi po osnovu rashoda za kamate 6. Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodaje HOV 254 7. Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru 3.510 3.510 8. Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 7.653 8.217 9. Odlivi po osnovu ostalih rashoda iz oper.aktivnosti

15

10. Odlivi po osnovu poreza na dobit 11. Odlivi po osnovu ostalih rashoda 104.480 48.726 III Neto priliv gotovine iz poslovnih aktivnosti 58.833 IV Neto odliv gotovine iz operativnih aktivnosti 60.427 B. Tokovi gotovine iz aktivnosti finansiranja I Prilivi got. iz aktivnosti finansiranja 1. Priliv od izdavanja udjela/emisije akcija 2. Prilivi po osnovu zaduživanja II Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja 1. Odlivi po osnovu razduživanja 2. Odlivi po osnovu otkupa sopstvenih akcija 3. Odlivi po osnovu dividendi 4. Odlivi po osnovu učešća u dobitku III Neto priliv gotovine iz aktivnosti finansir. IV Neto odliv gotovine iz aktivnosti finansir. V.Ukupni prilivi gotovine 431.191 73.826 G.Ukupni odlivi gotovine 372.358 134.253 D.NETO PRILIV GOTOVINE 58.833 Đ.NETO ODLIV GOTOVINE 60.427 E. Gotovina na početku perioda 5.807 66.288 Ž. Pozit.kursne razlike po osnovu preračuna gotov. Z. Negat.kursne razlike po osnovu preračuna gotov. I. GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 64.640 5.861

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA NETO IMOVINE INVESTICIONOG FONDA za period 01.01.-30.09.2015. godine

(Iznos u KM)

Redni broj

Pozicija 30.09.2015. godine

30.09.2014. godine

1. Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda -638.033 -337.736

2. Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja -425.317 -4.522.365 3. Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja -125.038 -11.919

4. Revalorizacione rezerve po osnovu fin.ulaganja raspoloživih za prodaju -87.678 4.196.548

5. Revalorizacione rezerve po osnovu derivata

7. Povećanje neto imovine po osnovu transakcija sa udjelima/akcijama fonda

0 0

8. Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda 9. Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda

10. Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda -638.033 -337.736 11. Neto imovina 12. Na početku perioda 7.991.862 8.676.389 13. Na kraju perioda 7.353.829 8.338.653 14. Broj udjela /akcija fonda u periodu 1.969.600 1.969.600 15. Broj udjela /akcija fonda na početku perioda 1.969.600 1.969.600 16. Izdati udjeli /akcije u toku perioda 17. Povučeni udjeli/akcije u toku perioda 18. Broj udjela /akcija fonda na kraju perioda 1.969.600 1.969.600

Tromjesečni finansijski izvještaji koji su navedeni u Prospektu nisu revidirani.

16

16.2. Finansijski izvještaji za 2013. godinu




31.12.2012. godina

A. UKUPNA IMOVINA 24.406.634 25.263.618 I - Gotovina 155.942 1.930.875 II-Ulaganja fonda 22.632.093 23.074.518 1. Ulaganja fonda u finansijska sredstva po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

1.462.705 1.825.309

2. Ulaganja fonda u finansijska sredstva raspoloživa za prodaju 21.169.388 21.249.209 3. Ulaganja fonda u finansijska sredstva koja se drže do roka dospijeća

4. Depoziti i plasmani 5. Ulaganja u nekretnine 6. Ostala ulaganja III - Potraživanja 1.618.599 258.225 1. Potraživanja po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 2. Potraživanja po osnovu prodaje nekretnina 3. Potraživanja po osnovu kamate 4. Potraživanja po osnovu dividendi 288.408 257.446 5. Potraživanja po osnovu datih avansa 325.189 779 6. Ostala potraživanja 1.003.900 7.Potraživanja od društva za upravljanje 1.102 IV - Odložena poreska sredstva V - AVR B. OBAVEZE 83.871 90.554 I - Obaveze iz poslovanja fonda 694 1.Obaveze po osnovu ulaganja u hartije od vrijednosti 694 2.Obaveze po osnovu ulaganja u nekretnine 3.Ostale obaveze iz poslovanja II-Obaveze po osnovu troškova poslovanja 2.396 3.047 1. Obaveze prema banci depozitaru 2. Obaveze za učešće u dobitku 3. Obaveze za porez na dobit 4. Ostale obaveze iz poslovanja 2.396 3.047 III- Obaveze prema društvu za upavljanje 80.781 87.507 IV - Kratkoročne finansijske obaveze 1. Kratkoročni krediti 2. Ostale kratkoročne finansijske obaveze V - Dugoročne obaveze 1. Dugoročni krediti 2. Ostale dugoročne obaveza VI - Ostale obaveze fonda VII - Odložene poreske obaveze VIII - PVR V.NETO IMOVINA FONDA 24.322.763 25.173.064 G. KAPITAL 24.322.763 25.173.064 I - Osnovni kapital 94.035.872 94.035.872 1.Akcijski kapital - redovne akcije 94.035.872 94.035.872

17

2.Udjeli II - Kapitalne rezerve 317.832 317.832 1. Emisiona premija 317.832 317.832 2.Ostale kapitalne rezerve III - Revalorizacione rezerve -29.259.992 -28.677.763 1. Revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju

-29.259.992 -28.677.763

2. Revalorizacione rezerve po osnovu instrumenata zaštite 3. Revalorizacione rezerve po osnovu nekretnina 4. Ostale revalorizacine rezerve IV - Rezerve iz dobiti V - Neraspoređena dobit 126.828 1. Neraspoređeni dobitak ranijih godina 56.244 2. Neraspoređeni dobitak tekkuće godine 70.584 VI - Nepokriveni gubitak 37.731.578 35.452.021 1. Nepokriven gubitak ranijih godina 35.325.193 35.452.021 2. Nepokriven gubitak tekuće godine 2.406.385 VII - Nerealizovan dobitak/gubitak -3.039.371 -5.177.684 1.Nerealizovani dobici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

2.224.271 3.556.305


5.263.642 8.733.989



od 01.01. do 31.12.2013. godine

(Iznos u KM)


2012. godina

A. REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI I - Poslovni prihodi 654.036 641.865 1.Prihodi od dividendi 654.036 641.865 Prihodi od kamata i amortizacija premije(diskonta) po osnovu HOV sa fiksnim rokom dospijeća

3. Prihodi od zakupa 4. Ostali poslovni prihodi II - Realizovan dobitak 95.928 648.730 1.Realiizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 95.928 648.730 2.Realiizovani dobitak po osnovu kursnih razlika 3.Realiizovani dobici po osnovu prodaje nekretnina 4. Ostali realizovani dobici III - Poslovni rashodi 876.515 921.559 1. Naknada društvu za upravljanje 857.385 895.533 2. Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 4.710 10.827 3. Rashodi po osnovu kamata 4. Naknada članovima Nadzornog odbora 5. Naknada banci depozitaru 6. Rashodi po osnovu poreza 5.400 5.400

18

7. Ostali poslovni rashodi fonda 9.020 9.799 IV - Realizovani gubitak 2.315.843 300.789 1. Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 2.315.843 300.789 2. Realizovani gubitak po osnovu kursnih razlika 3. Realizovani gubici po osnovu prodaje nekretnina 6. Ostali realizovani gubici V - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK 68.247 1.Realizovani dobitak 2. Realiizovani gubitak 2.442.394 VI - Finansijski prihodi 36.009 2.337 1.Prihodi od kamata 36.009 2.337 2. Ostali finansijski prihodi VII - Finansijski rashodi 1. Rashodi po osnovu kamata 2. Ostali finansijski rashodi B. REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANJA 1.Realizovani dobitak prije oporezivanja

70.584

2. Realizovani gubitak prije oporezivanja 2.406.385 V. TEKUĆI ODLOŽENI POREZ NA DOBIT 1. Poreski rashod perioda 2. Odloženi poreski rashod perioda 3. Odloženi poreski prihod perioda G. REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJE OPOREZIVANJA 1. Realizovani dobitak poslije oporezivanja

70.584

2. Realizovani gubitak poslije oporezivanja 2.406.385 D. NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICI I - Nerealizovani dobici

377.693 665.374

1.Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 377.693 665.374 2. Nerealizovani dobici po osnovu kursnih razlika na monetarnim sredstvima , osim na hartijama od vrijednostima

3. Nerealizovani dobici po osnovu kursnih razlika na hartijama od vrijednosti

4. Nerealizovani dobici po osnovu derivatnih instrumenata zaštite na nakretninama

5. Nerealizovani dobici na nekretninama 6. Ostali nerealizovani dobici II - Neralizovani gubici 0 177.325 1. Neralizovani gubici na hartijama od vrijednosti 0 177.325 2. Nerealizovani gubici po osnovu kursnih razlika na monetarnim sredstvima , osim na hartijama od vrijednostima

3. Nerealizovani gubici po osnovu kursnih razlika na hartijama od vrijednosti

4. Nerealizovani gubici po osnovu derivata 5. Nerealizovani gubici na nekretninama 6. Ostali nerealizovani gubici Đ. UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA 1. Ukupni nerealizovani dobitak

377.693 488.049

2.Ukupni nerealizovani gubitak E. POVEĆANJE (SMANJENJE) NETO IMOVINE OD POSLOVANJA FONDA 1.Povećanje neto imovine fonda

558.633

2. Smanjenje neto imovine fonda 2.028.692

19

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA NETO IMOVINE INVESTICIONOG FONDA


(Iznos u KM) Redni broj Pozicija 2013. godina 2012.godina



Opis Iznos 2013. godina 2012. godina

A. Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti I Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti 2.682.013 4.617.939 1. Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 2.019.037 2.401.030 2. Prilivi po osnovu dividendi 622.968 712.574 3.Prilivi po osnovu kamate 36.009 3.499 4. Prilivi po osnovu refundiranja rashoda 3.999 836 5. Ostali prilivi od operativnih aktivnosti 1.500.000 II Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti 4.456.945 3.001.844 1. Odlivi po osnovu kupovine ulaganja 2.243.714 1.472.902 2. Odlivi po osnovu ulaganja u hartije od vrijednosti 3. Odlivi po osnovu ostalih ulaganja 4. Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 864.109 1.510.581 5. Odlivi po osnovu rashoda za kamate 6. Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodaje HOV 7. Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru 8. Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 9. Odlivi po osnovu ostalih rashoda iz oper.aktivnosti 20.481 19.361 10. Odlivi po osnovu poreza na dobit 11. Odlivi po osnovu ostalih rashoda 1.328.641 III Neto priliv gotovine iz poslovnih aktivnosti 1.616.095 IV Neto odliv gotovine iz operativnih aktivnosti 1.774.932 B. Tokovi gotovine iz aktivnosti finansiranja I Prilivi got. iz aktivnosti finansiranja 1. Priliv od izdavanja udjela/emisije akcija 2. Prilivi po osnovu zaduživanja II Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja 1. Odlivi po osnovu razduživanja 2. Odlivi po osnovu otkupa sopstvenih akcija 3. Odlivi po osnovu dividendi 4. Odlivi po osnovu učešća u dobitku III Neto priliv gotovine iz aktivnosti finansir. IV Neto odliv gotovine iz aktivnosti finansir. V.Ukupni prilivi gotovine 2.682.013 4.617.939 G.Ukupni odlivi gotovine 4.456.945 3.001.844 D.NETO PRILIV GOTOVINE 1.616.095 Đ.NETO ODLIV GOTOVINE 1.774.932 E. Gotovina na početku perioda 1.930.874 314.779 Ž. Pozit.kursne razlike po osnovu preračuna gotov. Z. Negat.kursne razlike po osnovu preračuna gotov. I. GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 155.942 1.930.874

20

1. Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda -1.070.571 2. Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja -2.406.385 70.584 3. Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja 2.138.313 488.049

4. Revalorizacione rezerve po osnovu fin.ulaganja raspoloživih za prodaju -582.229 -1.629.204

5. Revalorizacione rezerve po osnovu derivata


8. Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda 9. Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda 10. Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda -850.301 -1.070.571 11. Neto imovina 12. Na početku perioda 25.173.064 26.243.635 13. Na kraju perioda 24.322.763 25.173.064 14. Broj udjela /akcija fonda u periodu 1.679.212 1.679.212 15. Broj udjela /akcija fonda na početku perioda 1.679.212 1.679.212 16. Izdati udjeli /akcije u toku perioda 17. Povučeni udjeli/akcije u toku perioda 18. Broj udjela /akcija fonda na kraju perioda 1.679.212 1.679.212

16.3. Finansijski izvještaji za 2012. godinu




31.12.2011. godina

A. UKUPNA IMOVINA 25.263.618 26.948.274 I - Gotovina 1.930.875 314.780 II-Ulaganja fonda 23.074.518 26.302.123 1. Ulaganja fonda u finansijska sredstva po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

1.825.309 1.337.259

2. Ulaganja fonda u finansijska sredstva raspoloživa za prodaju 21.249.209 23.464.864 3. Ulaganja fonda u finansijska sredstva koja se drže do roka dospijeća

4. Depoziti i plasmani 1.500.000 5. Ulaganja u nekretnine 6. Ostala ulaganja III - Potraživanja 258.225 331.371 1. Potraživanja po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 900 2. Potraživanja po osnovu prodaje nekretnina 3. Potraživanja po osnovu kamate 1.162 4. Potraživanja po osnovu dividendi 257.446 328.204 5. Potraživanja po osnovu datih avansa 779 1.104 6. Ostala potraživanja 7.Potraživanja od društva za upravljanje IV - Odložena poreska sredstva V - AVR B. OBAVEZE 90.554 704.639 I - Obaveze iz poslovanja fonda 1.Obaveze po osnovu ulaganja u hartije od vrijednosti

21

2.Obaveze po osnovu ulaganja u nekretnine 3.Ostale obaveze iz poslovanja II-Obaveze po osnovu troškova poslovanja 3.047 2.085 1. Obaveze prema banci depozitaru 2. Obaveze za učešće u dobitku 3. Obaveze za porez na dobit 4. Ostale obaveze iz poslovanja 3.047 2.085 III- Obaveze prema društvu za upavljanje 87.507 702.554 IV - Kratkoročne finansijske obaveze 1. Kratkoročni krediti 2. Ostale kratkoročne finansijske obaveze V - Dugoročne obaveze 1. Dugoročni krediti 2. Ostale dugoročne obaveza VI - Ostale obaveze fonda VII - Odložene poreske obaveze VIII - PVR V.NETO IMOVINA FONDA 25.173.064 26.243.635 G. KAPITAL 25.173.064 26.243.635 I - Osnovni kapital 94.035.872 94.035.872 1.Akcijski kapital - redovne akcije 94.035.872 94.035.872 2.Udjeli II - Kapitalne rezerve 317.832 317.832 1. Emisiona premija 317.832 317.832 2.Ostale kapitalne rezerve III - Revalorizacione rezerve -28.677.763 -27.048.558 1. Revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju

-28.677.763 -27.048.558

2. Revalorizacione rezerve po osnovu instrumenata zaštite 3. Revalorizacione rezerve po osnovu nekretnina 4. Ostale revalorizacine rezerve IV - Rezerve iz dobiti V - Neraspoređena dobit 126.828 56.244 1. Neraspoređeni dobitak ranijih godina 56.244 56.244 2. Neraspoređeni dobitak tekkuće godine 70.584 VI - Nepokriveni gubitak 35.452.021 34.489.882 1. Nepokriven gubitak ranijih godina 35.452.021 31.890.310 2. Nepokriven gubitak tekuće godine 2.599.572 VII - Nerealizovan dobitak/gubitak -5.177.684 -6.627.873 1.Nerealizovani dobici po osnovu finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha

3.556.305 2.890.931


8.733.989 9.518.804

D. BROJ EMITOVANIH AKCIJA/UDJELA 1.679.212 1.679.212 Đ.NETO IMOVINA PO UDJELU/AKCIJI 14,99 15,63 E.VANBILANSNE EVIDENCIJE 1.Vanbilansna aktiva 2.Vanbilansna pasiva

BILANS USPJEHA INVESTICIONOG FONDA

(Izvještaj o ukupnom rezultatu u periodu) od 01.01. do 31.12.2012. godine

(Iznos u KM)

22


2011. godina

A. REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI I - Poslovni prihodi 641.865 978.204 1.Prihodi od dividendi 641.865 978.204 2.Prihodi od kamata i amortizacija premije(diskonta) po osnovu HOV sa fiksnim rokom dospijeća

3. Prihodi od zakupa 4. Ostali poslovni prihodi II - Realizovan dobitak 648.730 19.402 1.Realiizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 648.730 19.402 2.Realiizovani dobitak po osnovu kursnih razlika 3.Realiizovani dobici po osnovu prodaje nekretnina 4. Ostali realizovani dobici III - Poslovni rashodi 921.559 1.052.459 1. Naknada društvu za upravljanje 895.533 1.025.858 2. Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 10.827 6.711 3. Rashodi po osnovu kamata 4. Naknada članovima Nadzornog odbora 5. Naknada banci depozitaru 6. Rashodi po osnovu poreza 5.400 5.400 7. Ostali poslovni rashodi fonda 9.799 14.490 IV - Realizovani gubitak 300.789 2.547.305 1. Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 300.789 2.547.305 2. Realizovani gubitak po osnovu kursnih razlika 3. Realizovani gubici po osnovu prodaje nekretnina 4. Ostali realizovani gubici V - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK 68.247 1.Realizovani dobitak 2. Realiizovani gubitak 2.602.158 VI - Finansijski prihodi 2.337 2.586 1.Prihodi od kamata 2.337 2.586 2. Ostali finansijski prihodi VII - Finansijski rashodi 1. Rashodi po osnovu kamata 2. Ostali finansijski rashodi B. REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANjA 1.Realizovani dobitak prije oporezivanja

70.584

2. Realizovani gubitak prije oporezivanja 2.599.572 V. TEKUĆI ODLOŽENI POREZ NA DOBIT 1. Poreski rashod perioda 2. Odloženi poreski rashod perioda 3. Odloženi poreski prihod perioda G. REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJE OPOREZIVANjA 1. Realizovani dobitak poslije oporezivanja

70.584

2. Realizovani gubitak poslije oporezivanja 2.599.572 D. NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICI I - Nerealizovani dobici

665.374 41.758

1.Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 665.374 41.758 2. Nerealizovani dobici po osnovu kursnih razlika na monetarnim sredstvima , osim na hartijama od vrijednostima

3. Nerealizovani dobici po osnovu kursnih razlika na hartijama od vrijednosti

23

4. Nerealizovani dobici po osnovu derivatnih instrumenata zaštite na nakretninama

5. Nerealizovani dobici na nekretninama 6. Ostali nerealizovani dobici II - Neralizovani gubici 177.325 1.144.379 1. Neralizovani gubici na hartijama od vrijednosti 177.325 1.144.379 2. Nerealizovani gubici po osnovu kursnih razlika na monetarnim sredstvima , osim na hartijama od vrijednostima

3. Nerealizovani gubici po osnovu kursnih razlika na hartijama od vrijednosti

4. Nerealizovani gubici po osnovu derivata 5. Nerealizovani gubici na nekretninama 6. Ostali nerealizovani gubici Đ. UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA 1. Ukupni nerealizovani dobitak

488.049

2.Ukupni nerealizovani gubitak 1.102.621 E. POVEĆANjE (SMANjENjE) NETO IMOVINE OD POSLOVANjA FONDA 1.Povećanje neto imovine fonda

558.633

2. Smanjenje neto imovine fonda 3.702.193 Obična zarada po akciji Razrijeđena zarada po akciji


za period od 01.01.do 31.12.2012 .godine

Opis Iznos 2012. godina 2011. godina

A. Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti I Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti 4.617.939,41 2.643.242,27 1. Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 2.401.030,88 1.610.278,39 2. Prilivi po osnovu dividendi 712.573,68 1.031.044,76 3. Prilivi po osnovu kamata 3.499,73 1.423,50 4. Prilivi po osnovu refundiranja rashoda 835,12 202,50 5. Ostali prilivi od operativnih aktivnosti 1.500.000,00 293,12 II Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti 3.001.844,22 3.658.025,98 1. Odlivi po osnovu kupovine ulaganja 1.472.902,47 542.847,16 2. Odlivi po osnovu ulaganja u hartije od vrijednosti 3. Odlivi po osnovu ostalih ulaganja 1.500.000,00 4. Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 1.510.580,56 1.600.000,00 5. Odlivi po osnovu rashoda za kamate 6. Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodaje HOV 7. Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru 8. Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 9. Odlivi po osnovu ostalih rashoda iz oper.aktivnosti 18.361,19 15.178,82 10. Odlivi po osnovu poreza na dobit 11. Odlivi po osnovu ostalih rashoda III Neto priliv gotovine iz poslovnih aktivnosti 1.616.095,19 IV Neto odliv gotovine iz operativnih aktivnosti 1.014.783,71 B. Tokovi gotovine iz aktivnosti finansiranja I Prilivi got. iz aktivnosti finansiranja 1. Priliv od izdavanja udjela/emisije akcija

24

2. Prilivi po osnovu zaduživanja II Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja 1. Odlivi po osnovu razduživanja 2. Odlivi po osnovu otkupa sopstvenih akcija 3. Odlivi po osnovu dividendi 4. Odlivi po osnovu učešća u dobitku III Neto priliv gotovine iz aktivnosti finansir. IV Neto odliv gotovine iz aktivnosti finansir. V.Ukupni prilivi gotovine 4.617.939,41 2.643.242,27 G.Ukupni odlivi gotovine 3.001.844,22 3.658.025,98 D.NETO PRILIV GOTOVINE 1.616.095,19 Đ.NETO ODLIV GOTOVINE 1.014.783,71 E. Gotovina na početku perioda 314.779,70 1.329.563,41 Ž. Pozit.kursne razlike po osnovu preračuna gotov. Z. Negat.kursne razlike po osnovu preračuna gotov. I. GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 1.930.874,89 314.779,70

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA NETO IMOVINE INVESTICIONOG FONDA za period 01.01.-31.12.2012. godine

(Iznos u KM)

Redni broj

Pozicija 2012. godina 2011. godina

1. Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda -1.070.571 -4.178.134

2. Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja 70.584 -2.599.571 3. Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja 488.049 -1.102.621

4. Revalorizacione rezerve po osnovu fin.ulaganja raspoloživih za prodaju -1.629.204 -475.942

5. Revalorizacione rezerve po osnovu derivata 6. Revalorizacione rezerve po osnovu nekretnina


8. Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda 9. Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda

10. Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda -1.070.571 -4.178.134 11. Neto imovina 12. Na početku perioda 26.243.635 30.421.769 13. Na kraju perioda 25.173.064 26.243.635 14. Broj udjela /akcija fonda u periodu 1.679.212 1.679.212 15. Broj udjela /akcija fonda na početku perioda 1.679.212 1.679.212 16. Izdati udjeli /akcije u toku perioda 17. Povučeni udjeli/akcije u toku perioda 18. Broj udjela /akcija fonda na kraju perioda 1.679.212 1.679.212

16.4. Revizija finansijskih izvještaja koji su uključeni u Dokument o registraciji

25

Finansijski izvještaji koji su navedeni u Prospektu, i to finansijski izvještaji za 2013. godinu, i finansijski izvještaji za 2014. godinu su revidirani od strane nezavisnog revizora „Vral Audit“ d.o.o. Banja Luka, koji je dao pozitivno mišljenje na navedene finansijske izvještaje. Za 2015. revizorski izvještaj nije urađen iz razloga što u međuvremenu vršena primopredaja upravljanja i dokumentacije, te godišnji finansijski izvještaji nisu sačinjeni.

16.5. Politika dividende Društvo može predložiti Skupštini Fonda da donese odluku o raspodjeli i isplati dijela neto dobiti Fonda akcionarima Fonda, isplatu dividende, nakon izrade i usvajanja godišnjih finansijskih izvještaja koji su revidirani od strane ovlaštenog revizora. Neto dobit Fonda utvrđuje se u skladu sa Zakonom. Emitent nema usvojenu dividendnu politiku.

16.6. Sudski, upravni i arbitražni postupci Sporovi pokrenuti od strane ZIF „Jahorina konseko invest“ a.d. Pale

1. Zajedno sa još 6 ZIF-ova iz Republike Srpske u junu 2010. predata je zajednička tužba protiv tuženih (Vlada RS, IRB RS i Brčko distrikt BiH), radi naknade štete u predmetu otkupa državnog kapitala preduzeća na prostoru Brčko distrikta BiH, u ukupnom iznosu od 61.536.559 KM, sa pripadajućim iznosom od 7.561.302 KM za ZIF "Jahorina konseko invest" a.d. Pale. Postupak je u toku.

2. Zajedno sa još 7 ZIF-ova iz Republike Srpske u januaru 2012. predata je zajednička tužba protiv Fabrike glinice "Birač" a.d. Zvornik radi utvrđivanja tržišne vrijednosti akcije i isplate. Ukupna visina spora je 2.438.856 KM, sa pripadajućim iznosom od 7.096 KM za ZIF "Jahorina konseko invest" a.d. Pale. Postupak je u toku.

Sporovi pokrenuti protiv ZIF „Polara Invest Fond“ a.d. Banja Luka

Društvo za upravljanje investicionim fondovima „Jahorina konseko progres“ a.d. Pale je tužilo ZIF "Jahorina konseko invest" a.d. Pale kod Okružnog privrednog suda u Istočnom Sarajevu u cilju naplate duga za razliku naknade za upravljanje, vrijednost spora 549.436 KM. Postupak je u toku.

16.7. Značajna promjena finansijskog ili tržišnog položaja emitenta Od poslednjeg revidiranog finansijskog perioda, odnosno od 31.12.2014. godine pa do izrade ovog Prospekta nije bilo značajnije promjene finansijskog ili tržišnog položaja fonda.

17. Dodatne informacije Primarna (osnivačka) emisija akcija iznosila je 94.035.872,00 KM (što predstavlja osnovni kapital Fonda). Nominalna vrijednost jedne akcije Fonda iznosi 56,00 KM, a emitovano je 1.679.212 akcija. Akcije Fonda su nematerijalizovane i vode se u obliku elektronskog zapisa na računu hartija od vrijednosti emitenta i na vlasničkim računima u Centralnom registru hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka (u daljem tekstu: Registar).

26

Status akcionara Fonda ima lice na čije ime glasi račun hartija od vrijednosti kod registra na kojem je upisana akcija Fonda.

17.1. Statut društva Prema članu 9. Statuta djelatnost Fonda je prikupljanje novčanih sredstava javnom ponudom svojih neograničeno prenosivih akcija i upravljanje tim sredstavima. Djelatnost Fonda, opisana u prethodnom stavu ovog člana, prema Zakonu o klasifikaciji djelatnosti i Registru poslovnih subjekata po djelatnostima u Republici Srpskoj, svrstana je pod šifrom 64.30 – trustovi, fondovi i slični finansijski subjekti. Organi Fonda su: - Glavna skupština, - Nadzorni odbor. Akcije Fonda su obične ili redovne i glase na ime i prenosive su bez ograničenja. Akcije Fonda su emitovane u nematerijalizovanom obliku. Akcionari Fonda stiču pravo raspolaganja akcijama Fonda njihovim registrovanjem u Centralnom registru hartija od vrijednosti Republike Srpske, koji otvara račune vlasnika i izdaje potvrde o broju i nominalnoj vrednosti akcija svakog akcionara. Akcije Fonda daju akcionarima:

− pravo pristupa pravnim aktima i drugim dokumentima i informacijama Fonda, u skladu sa pozitivnim propisima,

− pravo učešća u radu skupštine Fonda, − pravo glasa u skupštini Fond tako da jedna akcija uvijek daje pravo na jedan glas, − pravo na isplatu dividendi, − pravo učešća u raspodjeli likvidacionog viška po likvidaciji Fonda, − pravo raspolaganja akcijama u skladu sa zakonom.

17.2. Saziv Skupštine akcionara Skupštinu saziva Upravni odbor Društva za upravljanje najmanje jednom godišnje (redovna), a po potrebi, kada to zahtijevaju interesi Fonda, i više puta (vanredne skupštine). Godišnja skupština akcionara održava se u sjedištu Fonda, ili na drugom mjestu utvrđenom odlukom upravnog odbora Društva. Poziv za redovnu skupštinu objavljuje se najmanje 30 a najviše 60 dana prije održavanja sjednice. Poziv za redovnu sjednicu skupštine akcionara objavljuje se bez prekida na internet stranici berze i u najmanje dva dnevna lista registrovana na području Republike Srpske, a uz to poziv može da se objavi i na internet stranici Društva, ne kraće od 30 dana i ne duže od 60 dana prije održavanja, u slučaju redovne skupštine, a u slučaju vanredne skupštine, ne kraće od 15 dana i ne duže od 30 dana prije dana njenog održavanja. Skupština se mora sazvati ako to u pismenom obliku zatraže akcionari koji zajedno imaju ili predstavljaju najmanje 10% osnovnog kapitala Fonda uz navođenje razloga za sazivanje Skupštine i pitanja o kojima bi Skupština trebala da odlučuje. Na sva pitanja vezana za saziv Skupštine od strane akcionara sa najmanje 10 % akcija sa pravom glasa primjenju se odredbe Zakona o privrednim društvima Republike Srpske. Na sazivanje, odlučivanje i održavanje Skupštine akcionara Fonda primjenjuju se odredbe Zakona o privrednim društvima i Zakona o investicionim fondovima. Pravo glasa na Skupštini ostvaruje se srazmjerno nominalnoj vrijednosti akcija u osnovnom kapitalu Fonda. Glasanje na Skupštini je javno, ali Skupština može odlučiti da se o pojedinim pitanjima glasa i tajno. Radom Skupštine akcionara predsjedava predsjednik Skupštine. Predsjedavanje

27

Skupštinom, vođenje zapisnika i druga pitanja u vezi sa načinom rada Skupštine, regulišu se Poslovnikom o radu Skupštine, u skladu sa Zakonom o privrednim društvima.

18. Dokumenti dostupni na uvid Godišnji, polugodišnji i tromjesečni finansijski izvještaji, primjerak Prospekta, Statuta Fonda kao i druge informacije o poslovanju Fonda mogu se dobiti u sjedištu DUF-a u Banjoj Luci, ulica Svetozara Markovića br.5 svakim radnim danom od 8 do 16 časova. Dodatne informacije o aktivnostima Društva i Fonda, Prospekt Fonda, te polugodišnji i godišnje izvještaji Fonda biće dostupni akcionarima i javnosti na web stranici Društva za upravljanje (www.polara-bl.com) i web stranici Banjalučke berze (www.blberza.com). Društvo za upravljanje će u skladu sa zakonom i Pravilnikom Komisije, dostavljati godišnje i periodične izvještaje o poslovanju Društva za upravljanje i Fonda u pisanoj i elektronskoj formi Komisiji za hartije od vrijednosti i Banjalučkoj berzi. Svi podaci i obavještenja u vezi s osnovnim kapitalom, akcijama, Statutom i skupštinom akcionara Fonda objavljuju se u javnom glasilu dostupnom na cijeloj teritoriji Republike Srpske.

19. Investicioni ciljevi i politika ulaganja

Investicioni ciljevi će se ostvarivati putem prodaja hartija od vrijednosti iz portfelja Fonda, te kupovinom hartija od vrijednosti za Fond.

Prodaja i kupovina hartija od vrijednosti će se ostvarivati vodeći se kriterijumima u smislu finansijskih karakteristika koje posmatrane hartije trebaju imati, i to:

1. Prodaja hartija od vrijednosti iz portfelja Fonda: - Prodaja u cilju usaglašavanja portfelja u skladu sa Zakonom o investicionim

fondovima, - Prodaja hartija emitenata iz portfelja Fonda sa lošim poslovnim i finansijskim

rezultatima, - Prodaje hartija od vrijednosti koje su u sklopu redovnih aktivnosti (realizacija

kapitalne dobiti, neplanirane prodaje uzrokovane izrazito lošim informacijama vezanim za emitente iz portfelja i sl.)

Pod lošim poslovnim i finansijskim rezultatima podrazumijeva se negativan finansijski rezultat u posljednje dvije uzastopne poslovne godine, uzastopni pad poslovnih prihoda u posljednje tri poslovne godine. Navedeni kriterijum se ne odnosi na akcije emitenata koji se smatraju emitentima od strateškog značaja u skladu sa propisima o privatizaciji državnog kapitala u preduzećima.

2. Kupovina hartija od vrijednosti za Fond:

a) Na domaćem tržištu kapitala određeni iznos novčanih sredstava može se ulagati u kupovinu akcija privrednih društava koje zadovoljavaju sljedeće kriterijume:

- Pozitivan finansijski rezultat u najmanje dvije od zadnje tri poslovne godine, - Stabilni poslovni prihodi, - Povoljna racija analize tržišta hartija od vrijednosti, poput racija likvidnosti, racija

solventnosti, racija strukture kapitala, racija pokrića rashoda na ime kamata, racija profitabilnosti, zarade po akciji (EPS), P/E racija, knjigovodstvene vrijednosti po akciji, te prinosa na investirana sredstva (prinos od dividende).

28

Prilikom donošenja odluke o investiranju u ove akcije neophodno je da budu ispunjena najmanje dva od navedenih uslova.

Dio slobodnih novčanih sredstava je moguće ulagati i u investicione fondove, pri čemu su kriterijumi ulaganja neto vrijednost, stanje portfelja, likvidnost, struktura vlasništva itd. Kriterijum za ulaganje u zatvorene investicione fondove je da postoji diskont između neto vrijednosti sredstava fonda i tržišne vrijednosti akcije od najmanje 10%, a maksimalan iznos provizije fondova u koje će se ulagati iznosi 3,5% njihove neto vrijednosti.

Dio slobodnih novčanih sredstava može se ulagati i u kupovinu dužničkih instrumenata (prvenstveno obveznica koje emituje Republika Srpska), kao i kupovinu trezorskih zapisa.

Osnovni kriterijum kod ulaganja u korporativne obveznice je očekivani prinos od najmanje 3% godišnje, uz instrument obezbjeđenja naplate.

Osnovni kriterijum prilikom kupovine državnih obveznica je prinos do dospijeća koji treba da bude jednak ili veći od prosječne kamatne stope koju Fond ostvaruje na oročene depozite kod poslovnih banaka.

Osnovni kriterijum prilikom kupovine trezorskih zapisa je veći prinos od odgovarajuće kamatne stope banaka na tržištu Republike Srpske.

b) Na regionalnim tržištima i tržištima kapitala razvijenih zemalja investiraće se dio slobodnih novčanih sredstava u akcije ili dužničke hartije emitenata koji, pored prethodno navedene dvije od tri osobine, ostvaruju i zadovoljavajuću likvidnost trgovanja, koja podrazumijeva da je obim trgovanja tom hartijom od vrijednosti u posljednjih godinu dana veći od planiranog iznosa ulaganja, kao i da redovno objavljuju finansijske i revizorske izvještaje. Obim trgovanja hartijom od vrijednosti treba da omogući da Fond u kratkom vremenskom roku može da proda cjelokupno učešće. U pogledu prinosa, osnovni kriterijum je očekivani prinos od najmanje 3% godišnje, uz instrument obezbjeđenja naplate. U pogledu investiranja u investicione fondove sa regionalnih i tržišta razvijenih zemalja, koriste se jednaki kriterijumi kao kod domaćeg tržišta.

Sve odluke vezane za kupovinu, odnosno prodaju hartija iz portfelja Fonda donosiće se na osnovu:

- Horizontalne analize, - Vertikalne analize, - Racio analize, - Analize drugih elemenata na osnovu javno dostupnih informacija.

Društvo za upravljanje vodit će politiku ulaganja koja treba da obezbjedi svođenje rizika ulaganja na najmanju moguću mjeru.

Sredstva Fonda, Društvo za upravljanje ulagaće u: 1. Hartije od vrijednosti: dugoročne i kratkoročne, 2. udjele ili akcije investicionih fondova, 3. instrumente tržišta novca i 4. novčane depozite.

Imovina Fonda ulagaće se u akcije do 100% neto vrijednosti imovine Fonda, u obveznice najviše do 15%, u novčane depozite najviše do 20% neto vrijednosti imovine Fonda.

Dužničke hartije od vrijednosti koje izdaje Bosna i Hercegovina, Republika Srpska, Federacija Bosne i Hercegovine, Brčko Distrikt ili za koje garantuje Bosna i Hercegovina, Republika Srpska, Federacija

Bosne i Hercegovine, Brčko Distrikt, Fond može sticati u skladu sa ograničenjima iz prethodnog stava.

29

Portfelj hartija od vrijednosti Fonda satojaće se od: • Hartija od vrijednosti kojim se trguje na berzama u Bosni i Hercegovini, te na

berzama ili drugim tržištima u zemljama članicama Evropske unije, OECD-a i CEFT-a,

• Hartija od vrijednosti kojim se trguje na berzama u Srbiji, Hrvatskoj, Makedoniji, Crnoj Gori, Albaniji, Moldaviji, Ukrajini, Rusiji, Kazahtsanu, Uzbekistanu, Tadžekistanu do 30% imovine Fonda,

• Dužničke hartije od vrijednosti koje izdaje Bosna i Hercegovina, Republika Srpska, Federacija Bosne i Hercegovine, jedinice lokalne uprave u Republici Srpskoj, Federaciji Bosne i Hercegovine i Brčko Distriktu,

• Državne i municipalne hartije od vrijednosti emitovane u zemljama članicama Evropske unije OECD-a i CEFTA-e,

• Dužničke hartije od vrijednosti koje izdaju pravna lica sa sjedištem u Republici Srpskoj i Federaciji Bosne i Hercegovine, najviše do 30% imovine Fonda,

• Udjele u otvorenim investicionim fondovima ili akcije u zatvorenim investicionim fondovima koji pretežno ulažu u dužničke hartije od vrijednosti koje su uvrštene u službenu (redovnu) kotaciju na berzama u Bosni i Hercegovini ili berzama i drugim organizovanim tržištima u zemljama članicama Evropske unije, OECD-a, CEFTA-e, Srbiji, Hrvatskoj, Makedoniji i Crnoj Gori,

• Udjele u otvorenim investicionim fondovima ili akcije u zatvorenim investicionim fondovima koji pretežno ulažu u vlasničke hartije od vrijednosti koje su uvrštene u službenu (redovnu) kotaciju na berzama u Bosni i Hercegovini ili berzama i drugim organizovanim tržištima u zemljama članicama Evropske unije, OECD-a, CEFTA-e, Srbiji, Hrvatskoj, Makedoniji i Crnoj Gori,

• Udjele u otvorenim investicionim fondovima ili akcije u zatvorenim investicionim fondovima koji pretežno ulažu u instrumente tržišta novca koje su uvrštene u službenu (redovnu) kotaciju na berzama u Bosni i Hercegovini ili berzama i drugim organizovanim tržištima u zemljama članicama Evropske unije, OECD-a, CEFTA-e, Srbiji, Hrvatskoj, Makedoniji i Crnoj Gori.

Profil investitora Investitori u Fondu mogu biti sve pravne i fizičke osobe kojima je to dopušteno odredbama Zakona i drugim popisima.

20. Ograničenja ulaganja Imovina zatvorenog investicionog fonda sa javnom ponudom može se sastojati isključivo od: a) prenosivih hartija od vrijednosti ili instrumenata tržišta novca kojima se trguje: 1) na uređenim tržištima u Bosni i Hercegovini, 2) na uređenom tržištu u državi članici EU, OECD i CEFTA, b) novoemitovanih prenosivih hartija od vrijednosti ili instrumenata tržišta novca ako: 1) je prospektom emisije predviđeno njihovo uvrštenje na uređenim tržištima u Bosni i Hercegovini ili u državi članici EU, OECD i CEFTA, 2) je ulaganje u novoemitovane prenosive hartije od vrijednosti ili instrumente tržišta novca predviđeno prospektom i statutom fonda i 3) se takvo uvrštenje obezbijedi u roku od godinu dana od emisije, u protivnom hartija od vrijednosti se smatra neuvrštenom, v) udjela ili akcija investicionih fondova kojima se trguje na uređenim tržištima u Bosni i Hercegovini ili u državi članici EU, OECD i CEFTA pod uslovom:

30

1) da nivo zaštite investitora i obaveza izvještavanja i informisanja investitora u takve fondove bude najmanje jednaka uslovima propisanim ovim zakonom, naročito u pogledu ograničenja ulaganja, te da je takve investicione fondove ovlastila Komisija ili odgovarajući nadležni organ države u koju se ulaže, 2) da je prospektom i statutom fonda predviđeno ulaganje u akcije ili udjele drugih investicionih fondova, države u koje se namjerava ulagati, kao i iznos sredstava fonda koji se može uložiti, iskazan u procentu u odnosu na neto imovinu fonda, g) oročenih depozita kod banaka sa sjedištem u Bosni i Hercegovini, koji se mogu u svakom trenutku razročiti, d) finansijskih derivata kojima se trguje na uređenim tržištima iz tačke a) ovog člana ili finansijskih derivata kojima se trguje na drugim uređenim tržištima (engl. over the counter – OTC) pod uslovom da: 1) se zasnivaju na finansijskim instrumentima, ulaganje u koje je dozvoljeno ovim članom, finansijskim indeksima, kamatnim stopama, deviznim kursevima ili valutama u koje fond može ulagati na osnovu svog prospekta i statuta, 2) se poslovi ugovoreni na drugim uređenim tržištima (OTC) zaključuju sa institucijama koje podliježu nadzoru nekog regulatornog organa u Republici Srpskoj, Bosni i Hercegovini ili državi članici Evropske unije, 3) podliježu pouzdanoj i provjerljivoj procjeni vrijednosti na svakodnevnoj osnovi, te se po nalogu fonda mogu u svako doba prodati, likvidirati ili zaključiti kompenzacijskom transakcijom po njihovoj pravičnoj vrijednosti, 4) se takvi instrumenti koriste isključivo za smanjivanje ili ograničavanje rizika ili povećanje prinosa, odnosno smanjenje troškova fonda bez ikakvog povećanja rizika, odnosno da se njima neće mijenjati investiciona strategija, ciljevi i ograničenja definisani ovim zakonom i prospektom ili statutom fonda, 5) u prospektu fonda mora biti navedeno može li se ulagati u takve instrumente, da li će se koristiti u svrhu zaštite od rizika ili u svrhu postizanja investicionih ciljeva fonda i kakav je uticaj takvih instrumenata na rizičnost fonda, i đ) novca na računima. Uređenim tržištem, u smislu stava 1. ovog člana, smatra se tržište hartija od vrijednosti koje je regulisano, dostupno javnosti, na kome se trgovanje odvija redovno, prema utvrđenim pravilima i ima dozvolu nadležnog organa. OTC tržištem u smislu stava 1. ovog člana smatra se sekundarno tržište za trgovanje hartijama od vrijednosti, koje ne mora da ima organizatora tržišta i čiji sistem trgovanja podrazumijeva pregovaranje između prodavca i kupca hartija od vrijednosti u cilju zaključenja transakcije.

Obzirom da se Fond nalazi u procesu preoblikovanja ulaganje imovine Fonda podliježe sljedećim ograničenjima:

Ulaganje imovine otvorenog investicionog fonda sa javnom ponudom podliježe sljedećim ograničenjima: a) najviše 10% neto vrijednosti imovine može biti uloženo u prenosive hartije od vrijednosti i instrumente tržišta novca osim onih navedenih u članu 100. stav 1. t . a) i b) ovog zakona, b) najviše 10% neto vrijednosti imovine može biti uloženo u prenosive hartije od vrijednosti ili instrumente tržišta novca jednog emitenta, pod uslovom da, ako je vrijednost prenosivih hartija od vrijednosti ili instrumenata tržišta novca jednog emitenta koji čine imovinu fonda veća od 5% neto vrijednosti imovine fonda, zbir vrijednosti tih ulaganja za sve takve emitente ne može preći 40% neto vrijednosti imovine fonda, ali uz izuzetke da:

31

1) u prenosive hartije od vrijednosti ili instrumente tržišta novca čiji je emitent ili za koje garantuje Republika Srpska, Bosna i Hercegovina ili jedinica lokalne samouprave Republike Srpske, država članica ili jedinica lokalne uprave države članice, država koja nije članica Evropske unije ili međunarodna javna organizacija čije su članice jedna ili više država članica, može se ulagati bez ograničenja pod uslovom da: - u prospektu, statutu i promotivnim materijalima fonda budu jasno navedene države, jedinice lokalne uprave ili međunarodne organizacije u čije se hartije od vrijednosti i instrumente tržišta novca može ulagati više od 35% neto vrijednosti imovine fonda, - se imovina fonda sastoji od najmanje šest različitih hartija od vrijednosti ili instrumenata tržišta novca, i - da vrijednost ni jedne pojedinačne hartije od vrijednosti ili instrumenta tržišta novca iz tačke b) podtačke 1) ovog stava ne prelazi 30% neto vrijednosti imovine fonda, 2) najviše 25% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u obveznice koje odobri Komisija, a koje emituju banke registrovane u Republici Srpskoj ili državi članici koje su na osnovu nekog zakona ili propisa predmet posebnog javnog nadzora sa svrhom zaštite investitora u te obveznice. Sredstva prikupljena emisijom takvih obveznica moraju biti uložena u skladu sa zakonom u imovinu koja će do dospijeća obveznica omogućiti ispunjenje obaveza koje proizlaze iz obveznica, i koja bi u slučaju nesolventnosti emitenta prioritetno poslužila za povrat glavnice i kamata iz tih obaveznica. Ako je više od 5% neto vrijednosti imovine fonda uloženo u takve obveznice jednog emitenta, ukupna vrijednost tih ulaganja koja čine više od 5% neto vrijednosti imovine fonda ne može preći 80% neto vrijednosti imovine fonda, 3) lica koja čine povezana društva u skladu sa odredbama zakona kojim se uređuje poslovanje privrednih društava i ovog zakona smatraju se jednim emitentom u smislu člana 100. i člana 101. ovog zakona. Najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u hartije od vrijednosti ili instrumente tržišta novca čiji su emitenti lica koja, u skladu sa odredbama zakona kojim se uređuje poslovanje privrednih društava, čine povezana društva, 4) ako fond nastoji replicirati neki akcijski indeks ili indeks dužničkih hartija od vrijednosti, Komisija može dozvoliti da se u akcije ili dužničke hartije od vrijednosti jednog emitenta može uložiti do 20% neto vrijednosti imovine fonda, a u izuzetnim okolnostima, da se u akcije ili dužničke hartije od vrijednosti jednog emitenta može uložiti do 35% neto vrijednosti imovine fonda ako j e to neophodno za repliciranje tog indeksa. Ulaganje do 35% neto vrijednosti imovine fonda u akcije ili dužničke hartije od vrijednosti jednog emitenta dozvoljeno je samo za jednog emitenta, takav fond mora u prospektu i statutu fonda jasno naznačiti da mu je investicioni cilj repliciranje indeksa, c) prenosive hartije od vrijednostii i instrumenti tržišta novca iz tačke b), podt. 1) i 2) ovog stava ne uključuju se u obračun ograničenja od 40% iz tačke b) ovog stava, d) ograničenja iz tačke b) ovog stava ne odnose se na: 1) depozite, 2) finansijske derivate kojim se trguje na drugim organizovanim tržištima (OTC), e) najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može se položiti kao depozit u istu banku iz člana 100. stav 1. tačka d. ovog zakona, f) izloženost prema jednom licu na osnovu finansijskih derivata ugovorenih s tim licem na drugom organizovanom tržištu (OTC) ne može biti veća od: 1) 10% neto vrijednosti imovine, ako se radi o banci iz člana 100. stav 1. tačka d. ovog zakona, 2) 5% neto vrijednosti imovine, ako se radi o nekom drugom pravnom licu, g) ukupna vrijednost ulaganja u prenosive hartije od vrijednosti ili instrumente tržišta novca čiji je emitent isto lice, i vrijednosti depozita položenih kod tog lica i izloženosti na

32

osnovu finansijskih derivata kojim se trguje na drugom organizovanom tržištu (OTC) ugovorenih sa tim licem, ne može preći 20% neto vrijednosti imovine fonda, h) najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u udjele ili akcije jednog investicionog fonda iz člana 100. stav 1. tačka c) ovog zakona, uz uslov da najviše 30% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u fondove, osim fondova iz člana 15. stava 1. tačke b) ovog zakona, i) ulaganja u udjele ili akcije investicionih fondova ne uključuju se u ograničenja iz tačaka a) do f). ovog stava, j) ako se imovina fonda ulaže u udjele ili akcije investicionih fondova kojima direktno ili indirektno upravlja isto društvo za upravljanje, ili kojima upravlja drugo društvo sa kojim je to društvo povezano zajedničkom upravom ili vladajućim uticajem, ili direktnim ili indirektnim međusobnim vlasničkim udjelom, na takva se ulaganja fondu ne može naplatiti ulazna ili izlazna naknada, k) ako se imovina fonda može ulagati u udjele ili akcije drugih investicionih fondova, u prospektu fonda, uz maksimalnu naknadu za upravljanje koja se može naplatiti na imovinu tog fonda, mora biti jasno naznačena i maksimalna naknada za upravljanje koja se može naplatiti na imovinu fondova u koje namjerava ulagati, a u godišnjim izvještajima fonda mora jasno biti navedena maksimalna ukupna naknada za upravljanje koja je bila naplaćena tome fondu i drugom fondu u koji je taj fond uložio, izražena u procentu imovine fonda koji je uložio u udjele ili akcije drugog investicionog fonda, l) otvoreni investicioni fond sa javnom ponudom ne može biti vlasnik: 1) više od 10% akcija sa pravom glasa jednog emitenta, 2) više od 10% akcija bez prava glasa jednog emitenta, 3) 10% dužničkih hartija od vrijednosti emitovanih od strane jednog emitenta, 4) 25% udjela pojedinog investicionog fonda, 5) 10% instrumenata tržišta novca jednog emitenta uz izuzetak da se ograničenja iz ovog stava ne primjenjuju na dužničke hartije od vrijednosti i instrumente tržišta novca čiji su emitent Republika Srpska, Bosna i Hercegovina, jedinica lokalne samouprave Republike Srpske, država članica, jedinica lokalne uprave države članice, države koja nije članice Evropske Unije, međunarodna javna organizacija čije su članice jedna ili više država članica, 6) ograničenja iz tačke l) podtačaka 3), 4) i 5) ovog stava mogu se zanemariti u trenutku ulaganja, ako tada nije moguće obračunati ukupan broj ili vrijednost instrumenata u opticaju, m) ukupna izloženost fonda prema finansijskim derivatima ni u kom slučaju ne može biti veća od neto vrijednosti imovine fonda, n) otvoreni investicioni fondovi sa javnom ponudom ne mogu ulagati u plemenite metale ni u hartije od vrijednosti ili druge instrumente emitovane na osnovu plemenitih metala. (2) Ograničenja ulaganja u povezana lica iz stava1. tačka b) podtačka3) ovog člana ne odnose se na ulaganja u hartije od vrijednosti emitenata koji se smatraju emitentima od strateškog značaja u skladu sa propisima o priva-tizaciji državnog kapitala u preduzećima. (3) Izuzetno od stava 1. tačka k) podt. 1) do 3) ovog člana, otvoreni investicioni fond sa javnom ponudom može bez ograničenja biti vlasnik hartija od vrijednosti koje emituje jedan emitent koji se smatra malim preduzećem u smislu propisa o razvoju malih i srednjih preduzeća, pri čemu zbir svih ulaganja u hartije od vrijednosti ovih emitenata ne može biti veći od 15% neto vrijednosti imovine fonda. (4) Ograničenja ulaganja iz ovog člana mogu se prekoračiti ako se radi o prenosivim hartijama od vrijednosti ili instrumentima tržišta novca koje fond stiče prilikom povećanja osnovnog kapitala iz sredstava društva za upravljanje ili na osnovu ostvarenja prava prvenstva upisa ili prava upisa koja proizlaze iz hartija od vrijednosti ili instrumenata

33

tržišta novca, te prilikom prodaje imovine fonda radi istovremene isplate većeg broja udjela u fondu. (5) U slučaju prekoračenja ograničenja ulaganja iz ovog člana, koja su posljedica kretanja cijena na tržištu, društvo za upravljanje, u nastojanju da sačuva interese vlasnika udjela, dužno je da uskladi ulaganja fonda u što moguće kraćem vremenskom roku, nastojeći pri tome eventualni gubitak svesti na najmanju moguću mjeru. (6) U slučaju prekoračenja ograničenja ulaganja iz ovog člana, koja su posljedica transakcija koje je zaključilo društvo za upravljanje i kojim su u trenutku njihova zaključenja prekoračena navedena ograničenja, društvo za upravljanje dužno je uskladiti ulaganja fonda odmah po saznanju za prekoračenje ograničenja. Društvo za upravljanje dužno je fondu nadoknaditi tako nastalu štetu. (7) Ograničenja ulaganja navedena u ovom zakonu mogu biti prekoračena u prvih šest mjeseci od osnivanja otvorenog investicionog fonda sa javnom ponudom, uz obavezno poštivanje načela disperzije rizika i zaštite interesa investitora. (8) Komisija će propisati ograničenja ulaganja otvorenih investicionih fondova sa javnom ponudom.

21. Pružaoci usluga Naknada za upravljanje predstavlja naknadu za usluge Društva za upravljanje "Polara Invest" a.d. Banja Luka, u iznosu od 1,95% ponderisane prosječne godišnje tržišne vrijednosti akcija fonda. Naknada depozitaru - prema ugovoru sa depozitarom (Centralni registar hartija od vrijednosti RS), a na osnovu Odluke o visini naknade. Naknada Centralnom registru hartija od vrijednosti za vođenje knjige akcionara i registra hartija od vrijednosti, prema Odluci o visini naknade. Naknada članovima Nadzornog odbora fonda - članovi Nadzornog odbora fonda za svoj rad primaju naknadu, u skladu sa Odlukom skupštine akcionara od 24.06.2013. godine. Prema odluci, naknada za predsjednika iznosi 500 KM, a za članove 350 KM mjesečno u neto iznosu. Naknada troškova kupovine i prodaje hartija od vrijednosti - provizija za usluge brokerskih kuća, naknada Centralnom registru i Berzi. Naknada troškova eksterne revizije - prema ugovoru sa revizorom. Naknada na ime advokatskih troškova i sudskih taksi - prema važećim tarifama advokata i organa RS, kad god je moguće zajedničkim tužbama sa drugim fondovima zbog racionalizacije troškova. Naknada poreza i taksi, prema pozitivnim propisima. Naknada troškova uvrštenja na Banjalučku berzu, prema tarifi Berze. Naknada Komisiji za hartije od vrijednosti RS, prema tarifi naknada. Ukupni troškovi Fonda ne mogu prelaziti 3,5% ponderisane prosječne tržišne vrijednosti akcija fonda. Sve troškove koji pređu ovaj cenzus snosi Društvo.

34

22. Podaci o društvu za upravljanje

Poslovno ime: Društvo za upravljanje investicionim fondovima "Polara Invest" a.d.

Banja Luka. Sjedište: Svetozara Markovića br.5, 78000 Banja Luka, Republika Srpska Matični broj: 1937006 Registarski sud: Okružni privredni sud u Banjoj Luci (reg.uložak 1-11785-00) Pravna forma: Zatvoreno akcionarsko društvo Adresa: Svetozara Markovića br.5, 78000 Banja Luka Telefon: 051/226-770 Datum osnivanja i upisa u sudski Registar: 09.10.2000. Broj odobrenja Komisije: 01-UP-041-2078/07 Osnovni kapital Društva: 203.000,00 KM (u postupku je registracija povećanja na 253.000 KM). Osnovna djelatnost društva je osnivanje investicionih fondova i upravljanje investicionim fondovima. Predmet poslovanja Društva je osnivanje investicionih fondova i upravljanje investicionim fondovima, odnosno ulaganje novčanih sredstava u vlastito ime i za račun vlasnika udjela otvorenih investicionih fondova i u ime i za račun akcionara zatvorenih investicionih fondova, te obavljanje drugih poslova određenih Zakonom o investicionim fondovima.

Fondovi kojima trenutno upravlja društvo su: ZIF Polara Invest Fond a.d. Banja Luka i ZIF Jahorina Koin a.d. Pale.

23. Čuvanje i vođenje imovine Depozitar Fonda je Centralni registar hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka. Poslovno ime: Centralni registar hartija od vrijednosti a.d. Banja Luka, Sjedište: Sime Šolaje 1, 78000 Banja Luka, Registarski sud: Okružni privredni sud u Banjoj Luci (reg.uložak 1-11975-00) Broj telefona: 051/348-710 Nadzorni odbor Fonda zadržava pravo da na prijedlog uprave Društva za upravljanje izabere drugog depozitara Fonda, odnosno banku koja posjeduje dozvolu za obavljanje depozitarnih poslova izdatu od strane Komisije. Čuvanje i vođenje imovine u skladu sa pozitivnim propisima fonda povjereno je banci Depozitaru. Depozitar Fonda je obavezan da imovinu Fonda čuva vođenjem na posebnim računima, odvojeno od sopstvene imovine i drugih investicionih fondova za koje obavlja poslove depozitara. Čuvanje imovine Fonda, Depozitar obavlja na način da vrši kontrolu računa novčanih srestava i računa hartija od vrijednosti i to uvidom u izvode/izvještaje o stanju na tim računima, kao i uvidom u druge izvode/izvještaje kojima se dokumentuju imovinska prava Fonda. Imovina Fonda koju Depozitar čuva na računima ne može biti predmet potraživanja povjerilaca Depozitara po bilo kom osnovu, uključujući i potraživanja povjerilaca Depozitara, odnosno osnivača Depozitara. Depozitar je obavezan da sve poslove koje obavlja za račun Fonda, izvršava uz poštovanje principa savjesnosti i u najboljem interesu akcionara Fonda.

35

24. Procjena Vrijednost neto imovine zatvorenog investicionog fonda obračunava se najmanje jednom mjesečno. Akcije kojima se trguje u Bosni i Hercegovini, a koje su uvrštene na slobodno berzansko tržište, vrednuju se primjenom prosječne cijene trgovanja ponderisane količinom akcija prometovanih na berzi te prijavljenih blok poslova u poslednjih 12 mjeseci od dana izračunavanja neto vrijednosti imovine. Akcije koje ne ispunjavaju prethodno navedeni uslov, vrednuju se po nabavnoj ili korigovanoj knjigovodstvenoj vrijendnosti, uzimaući nižu. Akcije emitenata nad kojim je pokrenut stečajni postupak i akcije emitenata koje nisu registrovane vrednuju se po cijeni nula. U izuzetnim slučajevima, ukoliko bi po ocjeni društva za upravljanje investicionim fondovima primjena tržišne, nabavne ili korigovane knjigovodstvene vrijednosti značajno odstupala od vrednovanja metodama koje društvo primjenjuje prilikom procjene ulaganja imovine investicionog fonda (kupovine/prodaje) društvo može primjeniti tu metodu procjene. Investitori se o neto vrijednosti imovine obavještavaju putem internet stranice društva i štampanih medija. Prilog:

• Revizorski izvještaj za 2014. godinu. • Statut Zatvorenog investicionog fonda „Jahorina Koin“ a.d. Pale.

Društvo za upravljanje investicionim fondovima … rizik predstavlja mogućnost da emitenti...

Documents

Transcript of Društvo za upravljanje investicionim fondovima … rizik predstavlja mogućnost da emitenti...