DICA MENSAL DO ANALISTA Ibovespa em 25/10/2013 · Lembre que o Ibovespa é uma média do mercado e...

28/10/2013

BANRISUL S.A CORRETORA DE VALORES MOBILIÁRIOS E CÂMBIO 1

Rua Caldas Junior, 108, Porto Alegre - RS

O Ibovespa encerrou o pregão da

última sexta-feira em queda de

1,32% aos 54.154 pontos. O giro

financeiro foi de R$ 5,4 bilhões.

Na ponta negativa do índice,

destaque para as ações da OGX

de Eike Batista com desvalorização

de 19,44%, que sofreram frente aos

informes sobre uma provável

entrada com pedido de

recuperação judicial nos próximos

Ibovespa cai 1,32% dias a fim de evitar um provável

pedido de falência decorrente do

default de suas dívidas vencendo

no final deste mês. Já as ações da

Petrobras fizeram o contraponto e

fecharam o dia com alta (ON

+1,41% e PN +1,37%) refletindo a

ansiedade dos números trimestrais

da companhia que seriam

divulgados logo após o

encerramento do pregão.

“Ter um bom desempenho é questão de versatilidade”, Jadson Ferreira

DICA MENSAL DO ANALISTA

O mês de setembro foi bastante positivo para os investidores. O Ibovespa encerrou o mês em alta de 4,66% recuperando em parte as perdas acumuladas no ano de 2013. O cenário permanece desafiador para o mês de outubro, ainda mais depois de uma valorização expressiva no mês anterior. O mercado segue tenso com muita atenção a cada novo passo dado pelo Federal Reserve nos EUA. Lembre que o Ibovespa é uma média do mercado e é preciso separar o joio do trigo se quisermos ter ganhos consistentes. A limitação de perdas através do uso de Stops é fundamental para não devolver os ganhos recentes. O investimento de renda variável é de longo prazo e é preciso sobreviver no mercado antes de qualquer coisa. Para maiores informações contate nossa mesa de operações pelo fone: (51) 3215-1264.

SUMÁRIO Ibovespa em 25/10/2013

Destaques do dia

Principais indicadores

Destaques Corporativos:

Petrobras, Tractebel e

Brazil Pharma.

Agenda corporativa

Agenda

Balanço da Petrobras

decepciona.

De olho no ETF.

28/10/2013



Compra de Títulos Públicos

Federais

Taxa de Custódia: 0,25% a.a.

Saiba mais: Ligue (51) 3215-1972

OFERTAS PÚBLICAS

TUPY S.A.

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Saiba mais: Ligue (51) 3215-1264

Antes de investir acesse

www.bmfbovespa.com.br e leia atentamente os documentos “Aviso ao Mercado” e “Prospecto

Preliminar” para conhecer a natureza e os riscos do investimento.

Nome Classe Código Dia % Mês % Ano % Fech.

Lupatech ON LUPA3 12,5 157,14 -34,55 1,08Hrt Petroleo ON HRTP3 11,76 -34,48 -83,93 0,76Sul America UNT N2 SULA11 3,77 3,32 13,28 16,50Fleury ON FLRY3 2,81 1,69 -17,83 18,66Mills ON MILS3 2,62 4,45 -5,7 31,71Magaz Luiza ON MGLU3 2,27 19,21 -25,93 9,00Cielo ON CIEL3 2,04 11,08 46,12 66,58Direcional ON DIRR3 2,03 8,48 -5,62 13,05Iguatemi ON IGTA3 1,96 4,94 -4,76 25,51Estacio Part ON ESTC3 1,95 0 24,52 17,22Valid ON VLID3 1,8 15,1 -22,77 34,00Lojas Renner ON LREN3 1,76 9,24 -10,68 69,40Qualicorp ON QUAL3 1,75 3,46 -1,23 20,95Iochp-Maxion ON MYPK3 1,51 3,18 3,51 28,27Arteris ON ARTR3 1,49 4,06 9,78 20,50Nome Classe Código Dia % Mês % Ano % Fech.

OGX Petroleo ON OGXP3 -19,4 38,1 -93,38 0,29OSX Brasil ON OSXB3 -8,97 20,34 -93,33 0,71MMX Miner ON MMXM3 -7,95 -47,74 -81,8 0,81Eneva ON ENEV3 -7,66 -17,33 -60,09 4,34Rossi Resid ON RSID3 -4,65 -9,46 -36,92 2,87Oi PN OIBR4 -4,42 -9,11 -45,15 3,89Copasa ON CSMG3 -4,35 3,57 -14,58 36,25Oi ON OIBR3 -3,74 -9,05 -48,11 4,12Gol PN GOLL4 -3,06 4,63 -14,11 11,08Tim Part S/A ON TIMP3 -3,01 9,53 42,57 11,26Lojas Marisa ON AMAR3 -2,98 -5,33 -38,64 19,88Embraer ON EMBR3 -2,54 -1,01 23,16 17,64BmfBovespa ON BVMF3 -2,33 1,37 -7,07 12,55Suzano Papel PNA SUZB5 -2,3 1,83 28,6 8,91Sabesp ON SBSP3 -2,24 9,06 -16,47 23,60

Mai

ore

s A

ltas

Mai

ore

s B

aixa

s

Bolsa Pontuação Variação Bolsa Pontuação Variação

Ibovespa 54.154 -1,32% PSI20 6.226 1,25%

Ibrx Indice Brasil 21.954 -0,17% OMXS30 1.291 0,02%

Ibrx-50 9.009 -0,22% AEX 390 0,18%

Dj Brazil Titans 20 27.376 0,13% FTSEGREECE 166 -

Dow Jones Index 15.570 0,39% SMI 8.276 0,33%

S&P 500 1.760 0,44% NIKKEI 14.396 2,19%

Nasdaq - Composite 3.943 0,37% KOSPI 2.048 0,68%

FTSE 6.726 0,07% HANGSE 22.807 0,48%

DAX 8.999 0,14% TWI 8.408 0,73%

PCAC 4.261 -0,26% TAISET 1.455 -

FTSEMIB 18.927 0,28% SSECO 2.134 0,04%

IBEX35 9.783 -0,33% ALLORD 5.437 0,96%

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tos)

Investidor Não-Residente Invest. Institucional Bancos Ibovespa

Contratos Comprados Contratos Vendidos Saldo Anterior Variação

Bancos 10.367 9.787 580

(39.752) (35.594) (4.158)

27.351 24.163 3.188

Fonte: BM&FBovespa 192.680 191.738 942

19.982 9.615

Contratos Abertos

Investidor Institucional 104.486

Investidor Não-Residente 77.033

64.734

104.384

Código Nome Cot. dia mês 30 dias ano 12 meses Div. Yield

BRCR11 FII Bc Fund 137,14R$ 0,50 3,90 7,90 -5,30 -3,50 8,20

SAAG11 FII Sant Age 97,37R$ 0,50 2,30 2,60 - - 6,60

BBPO11 FII BB Prgii 111,75R$ -0,80 1,60 1,60 -0,30 - 6,40

XPCM11 FII Xp Macae 92,36R$ 0,10 -0,50 0,40 - - 5,30

KNRI11 FII Kinea 1.330,00R$ -1,00 -1,00 -1,90 -22,00 -15,00 6,70

MXRF11 FII Max Ren 84,45R$ 0,30 0,20 0,80 -22,20 -22,60 9,00

TBOF11 FII Tboffice 77,00R$ 0,00 -2,00 1,70 - - 3,10

BCFF11B FII Bc Ffii 88,99R$ -0,60 -0,90 -0,30 -27,80 -22,20 11,10

EDGA11B FII Bm Ed Gal 77,20R$ 2,60 -0,20 0,50 -17,90 -18,70 11,50

RNGO11 FII Rionegro 85,00R$ -0,90 2,20 3,70 -13,90 -7,50 11,80

XPGA11 FII Xp Gaia 108,30R$ 0,40 2,10 2,50 3,40 10,60 10,30

XTED11 FII Trx 67,50R$ 0,00 3,90 5,20 -7,00 - 42,30

HGBS11 FII Cshgshop 1.844,99R$ 0,00 1,60 3,00 -10,70 -8,70 8,80

HTMX11B FII Hotel Mx 274,00R$ 0,10 2,20 3,40 -8,70 -1,90 20,10

FFCI11 FII Riob Rc 1,66R$ -0,60 -1,10 -0,50 -11,30 -9,40 8,60

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Lucro da Petrobras cai 39%

A Petrobras divulgou seu resultado referente ao 3T13 após o encerramento do

pregão de sexta-feira. Os números vieram decepcionantes, uma vez que registrou

receita recorde no trimestre de R$ 77 bilhões, mas o déficit referente ao subsídio

imposto pelo controlador na conta de combustíveis elevou excessivamente os

custos operacionais, deixando o lucro e o EBITDA do período comprometidos. O

lucro final foi de R$ 3,395 bilhões, 39% abaixo dos R$ 5,567 bilhões registrados em

igual período de 2012, se a comparação fosse feita ao 2T13, a queda seria ainda

maior, de 45%. O EBITDA da companhia ficou 8,9% abaixo do registrado no 2T12,

atingindo R$ 13,091%.

Pesou também o indicador que reflete o endividamento da estatal, que ficou em

36% do Patrimônio Líquido. A alta alavancagem pode ser justificada pela

necessidade de financiamento advinda do déficit verificado na conta de

combustíveis.

Um ponto positivo na divulgação do balancete da petrolífera foi a apresentação de

nova metodologia para o aumento dos combustíveis pela diretoria da companhia

para o conselho. Tal iniciativa, inédita, busca convergir os preços praticados no

mercado interno ao do mercado externo, de forma a diluir o risco e a característica

subvenção verificada neste quesito.

Brazil Pharma define remuneração de debêntures

A Brazil Pharma definiu as remunerações de suas 1ª e 2ª série de debêntures. A 1ª

pagará a taxa DI acrescida de 1,70% ao ano, enquanto que a segunda será de

7,48% ao ano. Metade dos recursos captados pela empresa nestas emissões de

debêntures será direcionada para a amortização do saldo das dívidas de curto

prazo e o restante será direcionada para o fortalecimento do capital de giro.

Lucro da Tractebel sobe 2,9%

A Tractebel registrou alta de 2,9% no seu lucro líquido do 3T13 frente ao mesmo

período de 2012. A receita cresceu 9,2% no mesmo período, mas o fator decisivo

para ao aumento do lucro foi a redução das despesas financeiras, que diminuíram

51,7% no mesmo período de comparação.

28/10/2013



Enquanto o mercado reflete os resultados da pesquisa FOCUS divulgados nesta manhã, os

quais mostraram estabilidade nas projeções dos analistas no que se refere ao IPCA, Selic, PIB

e Dólar para fins de 2013, quando comparadas aos dados divulgados na pesquisa da

semana passada; os olhares do mercado serão direcionados para os resultados

corporativos, em especial para a Petrobras. A estatal divulgou seu balanço após o

encerramento do pregão na sexta-feira e os números apresentados ficaram abaixo da

expectativa do mercado. Novamente o grande vilão foi o déficit na conta de combustíveis,

uma vez que a empresa produz quantidade menor do que a demanda interna e necessita

comprar no mercado externo a diferença, para suprir a necessidade interna. Aí reside o

maior problema da estatal: Ela compra no exterior à preço de mercado e vende aqui no

mercado doméstico conforme o preço definido por seu controlador, o governo: ou seja,

subsídio em momentos de fraqueza de caixa. Uma heresia que cobra o seu preço, pelo

menos no das ações da companhia, que não conseguem superar uma forte tendência de

baixa iniciada ainda com a crise de 2008, já superada por muitos de seus pares.

SEGUNDA TERÇA QUARTA QUINTA SEXTA

28/out 29/out 30/out 31/out 1/nov

BRFoods Itau Unibanco Arezzo Ambev Hypermarcas

Duratex MMX Mineração Embraer BM&Fbovespa

Klabin Odontoprev Net CSN

M. Dias Branco Tim OSX Fleury

Santos Brasil Multiplan Sulamérica Gerdau

Suzano Tecnisa Lojas Marisa

Totvs Magazine Luiza

Usiminas

Weg

4/nov 5/nov 6/nov 7/nov 8/nov

BR Properties América Latina Logística AES Tietê Braskem Alpargatas

Direcional Ecorodovias Cielo Cetip Iguatemi

Marcopolo Indusval Cosan CPFL Energia Light

São Carlos Eletropaulo Estácio Participações Metal Leve

Eucatex Eternit Sabesp

Grupo BTG HRT Participações

JSL Iochpe-Maxion

Qgep Kroton

Sonae Sierra Linx

Ultrapar LLX Logística

Vale Magnesita

Multiplus

OGX Petróleo

Randon

Renova Energia

T4F

Technos

Telefônica Brasil

Triunfo

Calendário dos Resultados do 3T / 2013

28/10/2013



Título Público dia % no mês % 30 dias % no ano % 12 meses %IMA Geral 0,16 0,89 0,6 -0,88 1,06

IMA Geral ex-C 0,15 0,91 0,61 -0,55 1,33

IMA-B 5 0,04 0,51 0,36 1,62 4,29

IMA-B 5+ 0,30 1,53 0,44 -12,67 -10,26

IMA-B Total 0,19 1,11 0,4 -7,69 -5,18

IMA-S 0,04 0,66 0,76 6,45 7,73

IRF-M 1 0,04 0,61 0,67 5,66 6,96

IRF-M 1+ 0,24 1,02 0,74 0,83 2,48

IRF-M Total 0,17 0,88 0,71 2,35 3,9

28/10/2013



O BOVA11 caiu 1,34%

para os 52,85 no

terceiro pregão

consecutivo de queda.

O mercado alcançou a

primeiro suporte em

52,91, mas deve

permanecer em

recuando no curtíssimo

prazo sem mudar a

perspectiva altista de

maior prazo. As

resistências permanecem em 54,78 e em 56,19. O ETF testará hoje os 52,91 como primeiro nível de

suporte técnico. Caso venha a perder esse suporte deve buscar posteriormente os 51,11.

*IOPV - Cota referencial

O Valor Indicativo do

BRAX11 recuou 0,16%

para os 43,36. O ETF segue

em clara tendência de

alta de longo prazo

dentro do canal traçado

em vermelho. A

proximidade da base do

canal traz a possibilidade

de retomada do

movimento ascendente.

Porém o rompimento da

base do canal abriria

espaço para onda de

queda de maior prazo. O

suporte mais próximo

encontra-se nos 42,56 e a

primeira resistência está na região dos 44,13.

28/10/2013



Equipe de Análise da Banrisul Corretora de Valores

Neris A C Baggio, CNPI-P – [email protected] – (51)3215-1126

Fabio F Gonçalves, CNPI – [email protected] – (51)3215-1972

Maiores informações

Internet: www.banrisulcorretora.com.br Email: [email protected] Telefones: (51)3215-3833 ou (51)3215-1127

Este relatório foi elaborado por analistas de investimentos vinculados à Banrisul S.A. Corretora de Valores Mobiliários e

Câmbio (Banrisul Corretora) e é de uso exclusivo de seu destinatário, não pode ser reproduzido ou distribuído, no todo ou em

parte, a qualquer terceiro sem autorização expressa da Banrisul Corretora.

Este relatório é baseado em informações disponíveis ao público.

As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data em que este relatório foi publicado. No entanto nem a

Banrisul Corretora nem os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório respondem pela veracidade ou qualidade das

informações aqui contidas. As opiniões contidas neste relatório são baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto,

sujeitas a mudanças.

Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. As estratégias de

investimentos, informações e análises constantes neste relatório têm como único propósito fomentar o debate de ideias entre os

analistas de investimentos da Banrisul Corretora e os clientes a quem este documento se destina. Os destinatários devem, portanto,

desenvolver suas próprias análises e estratégias de investimentos. Os investimentos em ações ou em estratégias de derivativos de

ações guardam volatilidade intrinsecamente alta, podendo acarretar fortes prejuízos, e devem ser utilizados apenas por

investidores experientes e cientes de seus riscos.

A Banrisul Corretora, seu controlador e outros associados podem deter posições em qualquer dos instrumentos referidos neste

documento, bem como representar e prestar serviços às sociedades aqui mencionadas. Informações adicionais sobre quaisquer

sociedades, valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros objeto desta análise podem ser obtidas mediante solicitação.

Os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório declaram, nos termos do artigo 17º da Instrução CVM 483 que: (a) Suas

recomendações refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e que foram elaboradas de forma independente e

autônoma, inclusive em relação à Banrisul Corretora; (b) Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser

adequados para todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou

necessidades específicas de cada investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas

características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A rentabilidade de instrumentos financeiros pode apresentar

variações, e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir. (c) Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de

resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste relatório em relação a

desempenhos futuros. (d) A Banrisul Corretora se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou

indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. (e) A Banrisul Corretora pode receber remuneração

por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ela ligadas, em conformidade com o artigo 18,

§1º, IV, da Instrução CVM 483/10. (f) O SAC da Banrisul Corretora é 0800 648 1516 e tem como finalidade servir de canal de

comunicação entre a corretora e o cliente. A Ouvidoria da Banrisul Corretora tem a missão de servir de canal de contato sempre

que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pelo SAC da empresa aos seus problemas. Para contato,

ligue 0800 644 2200. (g) Este relatório é baseado na avaliação dos fundamentos de determinadas empresas e dos diferentes setores

da economia. A análise do ativo objeto do relatório utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras

e suas projeções. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem

afetar o desempenho do investimento. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. O patrimônio do

cliente não está garantido neste tipo de produto. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos

operacionais disponibilizadas no site da Corretora: www.banrisulcorretora.com.br. (h) Inexistem situações de conflitos de

interesses entre a Banrisul Corretora e a utilização desse produto.

mailto:[email protected]


http://www.banrisulcorretora.com.br/


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