Derivatif Dan Lindung Nilai
Transcript of Derivatif Dan Lindung Nilai
04/19/2023
Oleh:
Derivatif dan Lindung Nilai
DERIVATIF DAN LINDUNG NILAI
Deta A. Wicaksono 2013220800
Hendi Subandi 2013220802
Moh. Hilmi Zakaria 2013220808
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Pembahasan
Pengertian dan Instrumen derivatif
Option, future, forward
SWAP
Lindung Nilai
Kasus Derivatif Indosat
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Derivatif
sebuah kontrak bilateral atau perjanjian penukaran pembayaran yang nilainya diturunkan atau berasal dari produk yang menjadi "acuan pokok" atau juga disebut "produk turunan" (underlying product)
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Untuk mengalihkan resiko ataupun mengambil suatu resiko tergantung apakah posisinya sebagai hedger (pelaku lindung
nilaiatau spekulator)
Kegunaan Derivatif
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Pengguna Instrumen Derivatif
Pengguna
Perusahaan
Pribadi
Spekulator
Arbitrasi
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Menurut PSAK No. 55: instrumen derivatif merupakan hak atau
kewajiban yang memenuhi definisi aktiva atau kewajiban, sehingga instrumen derivatif harus dilaporkan dalam laporan keuangan.
Instrumen Derivatif
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Karakteristik Instrumen Derivatif
Memiliki satu atau lebih variabel pokok (tingkat bunga, nilai surat berharga, harga komoditi, kurs valuta asing, indeks harga atau variabel penentu lain) yang mendasari (underlying)
Persyaratan perjanjian tidak memerlukan investasi awal bersih atau hanya dalam jumlah kecil dibandingkan dengan jumlah yang dibutuhkan oleh jenis perjanjian lainnya
Persyaratan perjanjian mengharuskan atau memungkinkan penyelesaian atau instrumen derivatif dapat segera diselesaikan dengan sarana terpisah di luar perjanjian tersebut
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Instrumen Derivatif
Beberapa Instrumen Derivatif
Option
Future
Forward
SWAP
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Kontrak yang memberikan hak (bukan kewajiban) kepada pemegang opsi untuk membeli atau menjual suatu aset dasar (underlying asset) pada harga tertentu yang telah ditetapkan pada saat kontrak (strike/exercise price) pada atau sebelum tanggal tertentu (expiration date/strike date) atas penyerahan suatu aset dasar.
OPTION
04/19/2023
Opsi Beli (Call Option)
Opsi Jual(Put Option)
KINDS OF OPTION
Derivatif dan Lindung Nilai
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
• Hak untuk membeli sebuah asset pada harga kesepakatan (strike price)
• Dalam jangka waktu tertentu yang disepakati—baik pada akhir masa jatuh tempo ataupun di antara tenggang waktu masa sebelum jatuh tempo.
• 2 pihak : • Pembeli opsi beli (call option buyer /Long call)• Penjual opsi beli (call option seller /short call)
Opsi Beli (Call Option)
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Hak untuk menjual sebuah asset pada harga kesepakatan (strike price)
Dalam jangka waktu tertentu yang disepakati-baik pada akhir masa jatuh tempo ataupun diantara tenggang waktu masa sebelum jatuh tempo.
Opsi Jual (Put Option)
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Perjanjian yang mewajibkan kedua belah pihak yang melakukan transaksi, yaitu untuk membeli atau menjual suatu aset dasar tertentu yang penyerahannya dilakukan di waktu yang akan datang dengan harga yang telah ditetapkan pada saat kontrak.
FUTURES
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Kontrak futures melibatkan penempatan kas (bukan pengiriman)
Dapat dibatalkan sebelum pengiriman dengan melakukan offsetting contract bagi instrumen keuangan yang samaCara pembayaran tunai
Kontrak terstandarisasi antara dua pihak, melibatkan ketentuan-ketentuan terstandarisasi, dalam hal jumlah dan tanggal pengiriman, diperdagangkan dalam suatu organized exchange, dikuotasikan sesuai dengan harga pasar setiap hari, dan harus memenuhi persyaratan-persyaratan marjin periodik
Kerugian-kerugian dari suatu kontrak futures biasanya menimbulkan suatu margin call, sedangkan keuntungan menimbulkan pembayaran kas.
FUTURES
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Kontrak atau perjanjian antara dua pihak dengan hak dan kewajiban timbal balik yang direalisasikan/delivery dimasa yang akan datang dengan syarat-syarat yang telah ditentukan pada saat kontrak dibuat
FOWARD
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
• Obyek kontrak : Jual beli atau pertukaran mata uang dengan jumlah dan kurs tertentu, surat berharga atau komoditi dengan jumlah dan harga tertentu
• Tujuan : Melindungi risiko keuntungan atau kerugian transaksi yang timbul akibat fluktuasi nilai tukar antara tanggal transaksi dan tanggal penyelesaian.
• Kontrak forward diperdagangkan di luar bursa (over the counter)
FOWARD
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Merupakan suatu instrumen derivatif
Terdapat dua pihak yang saling mempertukarkan suatu aliran kas
Dihitung berdasarkan suatu nilai absolut (Notional Amount)
SWAP
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Umum; Pertukaran barang dengan barang lainnya; sin, barter valas: tukar-menukar suatu valuta dengan valuta lain atas dasar kurs yang disepakati guna mengantisipasi pergerakan nilai tukar pada masa yang akan datang (swap)
Menurut Kamus Bank Indonesia
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Swap Suku Bunga
Swap Nilai Tukar
Swap KreditSwap Komoditi
Swap Ekuitas
5 bentuk dasar swap ditinjau dari sudut banyaknya kepentingan
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Contoh interest rate swap
Contoh interest rate swap
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Contoh Perlakuan Akuntansi
Perlakuan Akuntansi
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
LINDUNG NILAI
Satu instrumen lindung nilai dapat ditetapkan sebagai lindung nilai atas lebih dari satu jenis risiko, asal :
a. Risiko yang dilindung nilai dapat diidentifikasi secara jelas
b. Efektivitas dari lindung nilai dapat dibuktikanc. Dimungkinkan untuk memastikan bahwa
terdapat penetapan yang spesifik dari instrumen lindung nilai dan posisi risiko yang berbeda
Risiko Perubahan Nilai Tukar
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Item yang dilindung nilai dapat berupa :a) Aset atau kewajiban yang diakuib) Komitmen pasti yang belum diakuic) Prakiraan transaksi yang kemungkinan besar
terjadid) Investasi neto pada operasi di luar negeri
Item yang Dilindung Nilai
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Item yang Dilindung Nilai
Penetapan Item Keuangan
Penetapan Item Non-Keuangan
Penetapan Kelompok Item
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Item yang Dilindung Nilai
Penetapan Item Keuangan
Penetapan Item Non-Keuangan
Penetapan Kelompok Item
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
AKUNTANSI LINDUNG NILAI
Lindung Nilai atas Nilai Wajar
Lindung Nilai atas Arus Kas
Lindung Nilai atas Investasi Neto pada operasi di luar negeri
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Tidak ada metode khusus (tertentu) yang digunakan untuk menilai efektivitas lindung nilai
Metode yang digunakan entitas dalam menilai efektivitas lindung nilai bergantung pada strategi pengelolaan risiko yang dimiliki
PENILAIAN EFEKTIVITAS LINDUNG NILAI
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Indosat telah menerbitkan obligasi dalam bentuk USD (Guaranteed Notes I & II) sebesar USD 300 juta & USD 250 juta.
Bunga dari obligasi ini dalam bentuk USD dan besarnya tetap (fixed).
Indosat telah menerbitkan obligasi dalam bentuk USD (Guaranteed Notes I & II) sebesar USD 300 juta & USD 250 juta.
Bunga dari obligasi ini dalam bentuk USD dan besarnya tetap (fixed).
KASUS – TRANSAKSI DERIVATIF INDOSAT
KASUS – TRANSAKSI DERIVATIF INDOSAT
Indosat memasuki kontrak interest rate swaps dan cross currency swaps.Nilai nominal kontrak tersebut pada akhir Desember 2006 sebesar USD 400
juta atau sekitar 68,5% dari total kewajiban USD Indosat.
Indosat memasuki kontrak interest rate swaps dan cross currency swaps.Nilai nominal kontrak tersebut pada akhir Desember 2006 sebesar USD 400
juta atau sekitar 68,5% dari total kewajiban USD Indosat.
Indosat menyadari adanya resiko fluktuasi rupiah terhadap kesehatan keuangan
perusahaan akibat kewajibannya dalam USD
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Posisi interest rate swaps Indosat adalah membayar LIBOR + x% dan menerima
fixed y% (Indosat membayar bunga floating dan menerima bunga fixed).
Posisi interest rate swaps Indosat adalah membayar LIBOR + x% dan menerima
fixed y% (Indosat membayar bunga floating dan menerima bunga fixed).
Indosat ingin mengubah sebagian obligasinya dari bunga tetap (fixed) ke bunga tidak tetap
(floating)
Posisi cross currency swaps Indosat seperti ini, pertama membayar dollar dan menerima rupiah, tiap tahun membayar bunga rupiah dan menerima bunga
dollar, dan di akhir kontrak membayar rupiah, dan menerima dollar.
Posisi cross currency swaps Indosat seperti ini, pertama membayar dollar dan menerima rupiah, tiap tahun membayar bunga rupiah dan menerima bunga
dollar, dan di akhir kontrak membayar rupiah, dan menerima dollar.
Indosat berusaha untuk mengurangi resikofluktuasi rupiah
04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai
Terima Kasih..