Delårsrapport 1.1–30.6.201615.8.2016

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.20161

Spridningen av placeringsportföljen dämpade riskerna

Placeringarnas

marknadsvärde, €

41,2 md

Placeringarnas

avkastning

-0,3 %

Solvenskapital, €

9,1 md

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.20162

God avkastning på onoterade aktier, fastigheter och

ränteplaceringar Fastigheterna, ränteplaceringarnaoch kapitalfonderna gav godavkastning och spridde risken för aktieplaceringarna i Varmasplaceringsportfölj.

Placeringarna avkastade -0,3 (4,3) %.

Placeringsresultatet var någotunder nollstrecket på grund av den svaga prisutvecklingen påaktiemarknaden i början av året.

Värdet på placeringarna uppgicki slutet av juni till 41 242 (41 899) mn euro.

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.20163

Den genomsnittliga nominella avkastningen på placeringarna

för 10 år är cirka 4,6 %, och den har beräknats enligt den

rekommendation som getts av Arbetspensionsförsäkrarna TELA.

1-6/2016 1-12/2015 24 månAvkastn. Avkastn.

MWR MWR Vola-

mn € % mn € % % % tilitet

14 614 35 12 268 30 2,2 -0,4

Lånefordringar 1 345 3 1 361 3 1,9 2,4

Obligationer 11 238 27 8 757 21 3,0 -0,9 2,9

Statsobligationer 4 649 11 2 653 6 3,2 -2,5

Företagsobligationer 6 589 16 6 105 15 2,9 0,4

Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 2 031 5 2 151 5 -0,4 0,5

15 266 37 18 465 45 -3,1 8,8

Noterade aktier 11 848 29 14 938 36 -5,5 8,0 12,6

Kapitalplaceringar 2 592 6 2 617 6 4,0 7,8

Onoterade aktier 826 2 909 2 13,5 21,2

3 855 9 3 906 9 2,6 3,3

Direkta fastighetsplaceringar 3 154 8 3 313 8 2,6 2,3

Fastighetsplaceringsfonder och kollektiva investeringar 701 2 593 1 2,9 9,9

6 808 17 6 991 17 -0,8 3,5

Hedgefonder 6 505 16 6 663 16 -0,6 3,9 2,9

Råvaruplaceringar 315 1 352 1

Övriga placeringar -13 0 -24 0

40 544 98 41 630 101 -0,3 4,2 5,2

Effekt av derivat 698 2 -336 -1

41 242 100 41 293 100

Den modifierade durationen för alla obligationer är 4,1.1)

Inklusive upplupna räntor

Riskfördelning

Fastighetsplaceringar

Placeringar sammanlagt

Övriga placeringar

Marknadsvärde6/2016 12/2015

Placeringar till verkligt värde sammanlagt

Marknadsvärde

Ränteplaceringar 1)

Aktieplaceringar

Riskfördelning

Placeringarna grupperade efter risk

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.20164

Den kumulativa avkastningen räknat från 2009 är 62,0 %, dvs. 16 md €

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.20165

Kapitalmarknaden återhämtade sig under årets andra kvartal från det djupa fallet i början av året

90

100

110

120

130

140

150

160

170

Totalresultat per kvartal

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.20166

Avkastningen under årets andra kvartal på plus

Placeringarnas värde

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.20167

Placeringarnas fördelning

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.20168

Avkastning på placeringar i Varma och på marknaden

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.20169

Nominell avkastning

under Q2 1,0 %

% Varma

Finländska

aktier

Europeiska

aktier US aktier

Euro

statslån

Euro

företagslån

6/2016 -0,3 -1,0 -7,8 3,8 5,7 4,1

2015 4,2 15,9 9,6 1,4 1,6 -0,7

Genomsnittlig nominell avkastning

5 år 4,8 9,0 6,9 12,1 7,3 5,4

10 år 4,6 6,2 3,3 7,4 5,5 4,7

Sedan 1999 *

5,4 7,9 3,6 5,1 5,1 4,6

Genomsnittlig realavkastning

5 år 3,6 7,9 5,8 10,9 6,2 4,3

10 år 2,9 4,5 1,6 5,7 3,8 3,0

Sedan 1999 *

3,7 6,2 2,0 3,4 3,4 2,9

* Varma etablerades i sin nuvarande form under år 1998. Jämförelseuppgifter finns således att tillgå från år 1999.

Finländska aktier = OMX Helsinki Cap Index Euro statslån = IBOXX Eurozone EUR (Total Return)

Euro aktier = Stoxx 600 Total Return Index EUR Euro företagslån = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return)

US aktier = S&P500 Total Return Index

Solvens och effektivitet

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.201610

Solvenskapital

Solvensen var fortsatt hög, 23,8 %

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.201611

Solvens

Solvenskapitalet var starkt

• 9 136 (10 956) miljoner

euro

• 28,3 (35,3) % av

ansvarsskulden

• 2,0 (2,1) gånger högre än

solvensgränsen.

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.201612

Omkostnadsresultat

• Vi sköter pensionsskyddet

kostnadseffektivt.

• Av omkostnadsdelarna som ingår i

försäkringsavgifterna använde vi 75

% för våra driftskostnader.

• Omkostnadsresultatet var 17 (17)

miljoner euro.

• Arbetspensionsbolagen har avtalat

om att försäkringsavgiftens

omkostnadsdel, som fastställs i de

gemensamma beräkningsgrunderna,

sänks med cirka 7 procent från

början av 2017.

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.201613

Elektronisk ansökan är snabbast Snabb digital process för

handläggning av

pensioner

• 11 374 nya pensionsbeslut

fattades under årets första

hälft, vilket är 4 % fler än

ett år tidigare.

• Pensionerna handläggs nu

betydligt snabbare än

tidigare och

handläggningstiden är

kortare än genomsnittet i

branschen.

• Vi betalade ut 2,4*

miljarder euro i pension till

337 260 personer.

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.201614

Varma.fi = ansökan har skickats elektroniskt

Tefi = ansökan har skickats från Arbetspension.fi per e-post och skannas

Inskanning = Ansökan har skickats på papper och skannas

FPA = ansökan har skickats till FPA på papper, förmedlas till Varma och skannas

35

36

37

38

39

40

41

42

43

44

45

Varma.fi Tefi Inskanning FPA

dagar

*före avdrag för ersättning för

ansvarsfördelningen

Processen för handläggning av pensionsansökningar

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.201615

Kunden

Samarbets-

parten

Varma

Bekräftelse på att

ansökan

mottagits och

info om

uppföljnings-

möjligheterna

Pensionsansökan

med bilagor

Ålders., familje-,

deltidspension

Pensionsrätten

fastställs

Läkarens

bedömning

Bifall

Pensions-

beslut

Beräkning av

pensionen och

beslut

Utbetalning

av månads-

pension

Utbetalning

av pension

Löneuppgifter och sista

arbetsdag av arbetsgivaren

Arbetsgivarens beskrivning

Företagshälsovårdens

utlåtande

Tilläggsutredningar och info

från andra pensionsbolag

Invalidpension:

En beslutsexpert

bedömer

arbetsförmågan,

beredning till läkare

Förhandlings-

förfarande med

FPA

Elektronisk

ansökan

Ansökan på

papper

Pensions-

beslut

Beslutsexperten

ger avslag på

pensions-

ansökan

Uppgifter som

saknas och

tilläggs-

utredningar

Inledande

behandling av

ansökan och

begäran om

uppgifter

Arbetsgivaren och livbolaget (för gemensamt

överenskomna kunder) får beslutet för kännedom

Nyckeltal

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.201616

6/2016 6/2011 2015

Premieinkomst, mn € 2 324 2 265 4 576

Utbetalda pensioner, mn € 1) 2 680 2 579 5 183

ArPL-försäkrade 489 970 485 200 486 960

FöPL-försäkringar 36 450 38 100 37 380

Pensionstagare 337 260 334 340 337 100

Placeringar, mn € 41 242 41 899 41 293

Placeringsintäkter, mn € -143 1 731 1 679

Avkastning på investerat kapital, % -0,3 4,3 4,2

Totalresultat, mn € -733 700 -164

Omkostnadsresultat, mn € 17 17 36

Driftskostnader av omkostnadsinkomsten, % 75 75 74

Ansvarsskuld, mn € 33 392 31 860 31 866

Solvenskapital, mn € 9 136 10 956 9 956

Solvenskapital/ansvarsskuld 2) 28,3 35,3 31,4

Solvenskapital/solvensgräns 2,0 2,1 1,9

Moderbolagets personal 538 552 534

1)

2)

Relationstalet har räknats ut i procent av den ansvarsskuld som används vid beräkning av

solvensgränsen

Före avdrag av erhållna ansvarsfördelningsersättningar

Samhällsansvar

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.201617

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.201618

Vision.

Samhällsansvaret är en del av

vardagen och

affärsverksamheten vid Varma.

Vi informerar aktivt om vad

samhällsansvaret innebär för

oss och hur vår ansvarsfulla

verksamhet syns i samhället. Vi

utvecklar kontinuerligt våra

ansvarsfulla rutiner.

Tyngdpunkterna i Varmas samhällsansvar

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.201619

Ansvarsfulla placeringar

• I maj offentliggjorde Varma som

första finländska pensionsbolag en

klimatpolicy för sina placeringar.

• Varma anslöt sig till initiativet

Montréal Pledge och förband sig

därmed att varje år mäta och

rapportera koldioxidavtrycket för

sina placeringar i noterade aktier.

• Dessutom undertecknade Varma

CDP (tidigare Carbon Disclosure

Project), som samlar information av

företag om deras växthusgasutsläpp

och annat som gäller

klimatförändringen.

Att motarbeta klimatförändringen är ett av

Varmas ansvarsmål

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.201621

Varmas mål är att minska koldioxidavtrycket

för sina placeringar fram till år 2020

• 25 % för placeringar i noterade aktier

• 15 % för placeringar i noterade företagslån

och

• 15 % för placeringar i fastigheter.

På längre sikt viktar Varma

sina placeringar till objekt

som är koldioxidsnåla eller

som har en klimatstrategi

som siktar mot ett

koldioxidsnålt samhälle.

Aktuellt

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.201622

• Fortsatt ekonomisk och politisk osäkerhet

– fokus från Brexit till presidentvalet i USA

• Tillväxten i den globala ekonomin

fortsätter, men i långsammare takt än

under åren genast efter finanskrisen

• Fortsatt stimulerande penningpolitik – de

nominella räntorna i euroområdet

exceptionellt låga

• Varmas starka solvens och hantering av

placeringsrisker tryggar pensionerna på

den instabila marknaden.

Aktuellt

15.8.2016 | Delårsrapport 1.1–30.6.201623