DaxTrader RSI Indicator 3.1 for MetaTrader “Manual”  

Contents 1. Introduction 

 2. How/When Are Signals are Made 

 3. How To Install The DaxTrade RSI Indicator 

 4. What Are The Different Settings 

 5. Contact Me 

  

1. Introduction The relative strength index is a great tool to visually check when a particular market is experiencing overbought or oversold conditions. The indicator has a number of useful variables which come as standard with all trading charting platforms. These variables can be modified to find good opportunities to enter into a trade and more specifically these variables/settings can allow us to discover high probability trade setups.   This tool will automatically provide high probability trading signals and opportunities to trade and send an alert, email, or push notification. Now you can access high probability trading setups to your phone, while you are at work.  I regularly used to see the markets reacting to RSI and I thought to myself when a market is overbought, where is the best place to sell? I also used to think the opposite, when a market is oversold, where is the best place to buy? My decision was to buy or sell once the RSI came back through the overbought or oversold level.  

  

    2. How/When Are Signals Made Price can sit inside an overbought or oversold zone for quite some time, especially in a strong trend, so I wanted the EA to activate trades when it came out of the overbought or oversold zone, this signalled to me that it was ready to offer the opportunity.  So I began the process of coding a trading indicator to do exactly that, signal a trade opportunity when price was returning back to normal from either an overbought or oversold condition. 

Example 1 ­ Trade opportunity example (shown on EURUSD).  In this example the RSI came above 70 around 11:00 in the morning and price was beginning to peak. The RSI began to turn around and then came back through the 70. The indicator would have activated a signal at the green dot (when the RSI closed below 70) and sent an alert to the user.  

  

Example 2 ­ Multiple signals using the RSI Indicator

  However, there are occasions when the market is trending in one direction, but opening a trade or giving a signal to go in the other direction. This seems a bit backwards for most traders. The general rule we are taught is to follow the trend. If we are trending down, we don’t want to be buying. So I have included an option to trend in the direction of the trend.  This picture shows the signals with the trend following rule off. You will see multiple signals in both directions. 

 

This one shows the trend indicator on and you will notice you only get the sell signals because the trend is down.  

  

3. How to Install the DaxTrade RSI Indicator There are video tutorials available on the website, please watch all the tutorial videos before using the product. http://www.daxtrader.co.uk/rsi­expert­advisor/  You will need MetaTrader 4 for this software to work.  In summary, the common problems happen with traders not being familiar with MetaTrader, not being familiar with MT4 indicators and not not being familiar with how to use the files I send once you have purchased the system. There is a little manual work needed to get the files installed.   Most of the common problems can easily be solved with the help of google, however you can contact me if you have any problems that google can’t solve. Also if you have used my affiliate link and funded a new account through FXCM, then I can go through the installation process using TeamViewer and remotely access your computer to get it all set up for you.  

 

 

4. What are the different Indicator settings  

● a Bars In History ● b Settings for RSI Indicator ● c Settings for Trend Identification (Optional) ● d Settings for Visual signals ● e Using a separate window ● f Visual signal settings  

  a Bars In History  This section allows you to choose the look back history for the indicator. This is useful because if you are looking on a 1 minute chart, then a 24 hour day would be 1440 bars, so the look back history, for manual backtesting, would have to be a big number.  

 

b RSI Indicator Settings  These are mostly standard RSI settings, please ensure you understand what the RSI period, Overbought level and Oversold level are and understand that the indicator results change when you modify these numbers.   As a general guide, the lower the time frame, the higher the RSI period should be. For example a m1 or m5 time frame wants to really use an RSI period of 34 to iron out the noise. H4 and D1 can easily use RSI of 8 or 13. m15 and m30 can use an RSI period of 21. But ultimately, experiment with your preferred style. This is just my preference.    

    c Trend Indicator Settings  Trade only in the direction of the trend? If you want to trade only in the direction of a trend, then you will need to select yes. This trend identification feature is in the form of a moving average. 

Simply choose the settings you wish to use, the same way you choose a moving average indicator. Trades will then only open in the direction of that trend.  MA Period = Moving Average Period MA Method = Exponential, Simple, Smoothed or Linear Weighted MA Price = Method of calculation, the default is the closing price MA Line Style = Solid, Dash, Dot.. MA Line Colour = Choose the colour for the moving average  

   d Settings for Visual Signals  Use visual signal in main chart allows you to choose if you want to see the Buy or Sell arrows on the main part of the chart.   Draw again visual signals in main chart? Do you want the indicator to repaint? (Not often an issue with RSI)  Maximum trades per market is an option to limit the number of trades that the EA opens on any one market at a time. Watch your leverage if you choose a high number here, because if you all  

Colour is self explanatory  Indent arrows allows you to choose how far away the arrows are from the price on the chart.   You can now choose the text you want the indicator to print on the chart, when the conditions are met. You can choose its size as well. 

  e Using a separate window  Use a separate window allows you to choose if you want the RSI indicator to be visible or not. 

  f Notification settings  Use signals “Alert” Do you want the MetaTrader alert function to alert you when these conditions are met?  PUSH send messages to your phone Do you want to receive message to your phone? You will need to setup this feature inside your MetaTrader. Tools ­ Options ­ Notifications  Send Notifications by email Do you want to receive the notifications by email? You will need to setup this feature inside your MetaTrader. Tools ­ Options ­ Email ­ Enable  Use beeps “Sound” / Title signal “UP” Title signal “Down”  I just ignore these to be honest  Text for UP TREND and Text for DOWNTREND Change the text that appears on your messages/alerts/notifications for your signals. I change them to BUY or SELL  

 

 

5. Contact Me Thank you for purchasing guys, I wish you the best of luck.  If you need extra help , you can contact me here:  Skype ­ DaxTrader54  Email ­ chris@daxtrader.co.uk  Phone number ­ 07912 682257 (whatsapp) or leave a message