8/10/2019 Contratti Di Garanzia Finanziaria D. Lgs. 24 Marzo 2011 n. 48 (1)

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Contratti di garanzia finanziaria/Financial collateral agreement

Freshfields Bruckhaus Deringer LLP, Maggio 2011/ May 2011

ha modificato alcune delle disposizioni in vigore ai sensidel D. Lgs. n. 170/2004 in materia di contratti di garanziafinanziaria.

Principali modifiche introdotte al D. Lgs.n. 170/2004

Lart. 2, comma 1 del D. Lgs. n. 48/2011 modificale definizioni di cui allart. 1, comma 1 del D. Lgs.n. 170/2004 anzitutto inserendo anche i crediti tra

le attivit finanziarie, al fine di ricomprendere tale

fattispecie tra le attivit possibile oggetto dei contratti digaranzia finanziaria.

A tale fine, sono definiti crediti i crediti in denaroderivanti da un contratto con il quale un ente creditizio,

secondo la definizione dellart. 4, punto 1) della Direttiva2006/48/CE, concede un credito in forma di prestito.

Ai sensi della Direttiva 2006/48/CEsi intende per entecreditizio unimpresa la cui attivit consiste nel riceveredepositi o altri fondi rimborsabili dal pubblico e nel

concedere crediti per proprio conto, oppure un istituto

di moneta elettronica ai sensi della Direttiva 2000/46/CE.Devono pertanto ritenersi inclusi nella definizionedi crediti anche i finanziamenti erogati da banche

centrali, uffici postali e dalla Cassa Depositi e Prestiti.

Conseguentemente, per effetto dellespresso richiamoalla Direttiva 2006/48/CEoperato dal D. Lgs. 170/2004(come modificato dal D. Lgs. n. 48/2011), viene cosesteso anche lambito dei soggetti possibili contraenti di

un contratto di garanzia finanziaria.

Prova ed efficacia della garanzia finanziariasu crediti

Con specifico riferimento ai crediti oggetto del contrattodi garanzia finanziaria ferma restando lapplicabilitdelle disposizioni del D. Lgs. n. 170/2004 ai contrattidi garanzia finanziaria a condizione che (i) il contratto

di garanzia finanziaria sia provato per iscritto, e (ii) lagaranzia finanziaria sia stata prestata e tale prestazionesia stata provata per iscritto il nuovo art. 2 del D. Lgs.

n. 170/2004 dispone che la consegna per iscritto di atto

al beneficiario della garanzia con lindividuazione del

credito sufficiente a provare la fornitura del creditocostituito in garanzia tra le parti.

Main amendments to Legislative DecreeNo. 170/2004

Article 2, paragraph 1 of Legislative Decree No. 48/2011amends the definitions in article 1, paragraph 1 of

Legislative Decree No. 170/2004, introducing receivablesin the definition of financial collateral (attivitfinanziarie), for them to be considered eligible collateral.

For these purposes, the receivables are monetaryreceivables arising from a contract entered into with

a credit entity, under the definition in article 4, 1 of

Directive 2006/48/CE, under which it grants credit in theform of loan.

According to the Directive 2006/48/CE, a credit entityis a company that collects deposits or other reimbursable

funds from the public and grants loans, or an istitutodi moneta elettronicaunder the Directive 2000/46/CE.Therefore, according to this definition of receivables,loans granted from central banks, post offices and Cassa

Depositi e Prestiti are also included.

The express reference to Directive 2006/48/CEby

Legislative Decree No. 170/2004 (amended by LegislativeDecree No. 48/2011), extends the number of entities thatcan now enter into a financial collateral agreement.

Evidence and effectiveness of the financialcollateral agreement over receivables

Without prejudice to Legislative Decree No. 170/2004,

under which the application of the relevant discipline onfinancial collateral agreements is subject to the financialcollateral agreement being entered into in writing

and evidence being given in writing that the financialcollateral has been granted, for collateral represented byreceivables, the new article 2 of Legislative Decree No.170/2004 states that a written delivery to the beneficiary

of a deed evidencing the receivables isper se sufficientfor the purposes of confirming the effectiveness of thesecurity interest between the parties.

As far as enforcing the security interest, but regardlessof the existing provisions under Legislative Decree No.170/2004 applicable to other financial collateral, in case

of pledge or assignment of receivables, the new article

3 paragraph 1-bis of Legislative Decree No. 170/2004provides that the financial collateral agreement entered

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Contratti di garanzia finanziaria/Financial collateral agreement

Freshfields Bruckhaus Deringer LLP, Maggio 2011/ May 2011

In tema di efficacia della garanzia finanziaria, ediversamente da quanto previsto dal D. Lgs. n. 170/2004con riferimento alle garanzie costituite su altre attivitfinanziarie, il nuovo comma 1-bis dellart. 3 del D.Lgs.

n. 170/2004 specifica che nel caso di pegno o di cessionedel credito, il contratto di garanzia prestato e provato periscritto efficace esclusivamente fra le parti.

Ai fini dellopponibilit ai terzi restano, infatti, fermi irequisiti di notificazione al debitore o di accettazione da

parte del debitore previsti dal Codice Civile.

Ulteriori modifiche introdotte al D. Lgs.n. 170/2004

Potere di disposizione dei crediti da parte del

beneficiario della garanzia

Con una norma dal carattere limitativo rispetto allalibert concessa al beneficiario della garanzia finanziariadalle disposizioni del D. Lgs. n. 170/2004, il nuovocomma 4-bisdellart. 5 del D. Lgs. n. 170/2004 esclude

espressamente il potere del creditore pignoratizio di

disporre dei crediti oggetto della garanzia.

Legge regolatrice dei diritti su crediti in forma

scritturale

Lart. 2, comma 5 del D. Lgs. n. 48/2011 modifica lart.10, comma 3 del D. Lgs. n. 170/2004, disponendo che,qualora il libro contabile, il conto o il sistema di gestione

o deposito accentrato sia situato in Italia e gli strumentifinanziari non siano immessi in un sistema italianoin regime di dematerializzazione ai sensi del D. Lgs.

24 giugno 1998, n. 213, le modalit di trasferimento

dei diritti, nonch di costituzione e realizzazione dellegaranzie e degli altri vincoli sugli stessi sono regolatedalle disposizioni del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58.

Disposizioni in caso di soggetti consumatori

Il nuovo art. 2 del D. Lgs. n. 170/2004 precisa che ledisposizioni in esame non si applicano ai crediti per

i quali il debitore un consumatore quale definitodallart. 3, lettera a), della Direttiva 2008/48/CE, salvo icasi in cui il beneficiario della garanzia o il datore dellagaranzia di tali crediti sia un soggetto compreso tra

banche centrali, la Banca Centrale Europea, la Banca deiRegolamenti Internazionali, le banche multilaterali disviluppo, il Fondo Monetario Internazionale o la Banca

Europea per gli Investimenti.

into and evidenced in writing is enforceable between theparties exclusively.

To be enforceable against third parties, the securityinterest must be notified or accepted by the assigneddebtor under the applicable provisions of the ItalianCivil Code.

Other amendments under Legislative DecreeNo. 170/2004

Secured creditors right to dispose of the receivablesArticle 5, paragraph 4-bis of Legislative Decree No.170/2004, by limiting the rights granted under Legislative

Decree No. 170/2004, expressly excludes the securedcreditors right to dispose of the receivables granted asfinancial collateral.

Governing law of dematerialised receivables

Article 2, paragraph 5 of Legislative Decree No.48/2011, by amending article 10, paragraph 3 ofLegislative Decree No. 170/2004, states that should the

accounting book, the bank account or the sistema digestione o deposito accentratobe located in Italy andthe financial instruments are not dematerialised as

provided under Legislative Decree No. 213 of 24 June1998, the formalities for the perfection of the transferof rights, the granting and the enforceability of securityinterests or other liens over such collateral are subject

to the provisions of Legislative Decree No. 58 of24 February 1998.

Consumers provisions

The new article 2 of Legislative Decree No. 170/2004excludes from the scope of application the financialcollateral agreements over receivables where the assigneddebtor is a consumer as defined in article 3, letter a)

of Directive 2008/48/CE, except when the securedcreditor or the guarantor is a central bank, the EuropeanCentral Bank, the Banca dei Regolamenti Internazionali,

a multilateral development bank, the InternationalMonetary Fund or the European Investment Bank.

Without prejudice to the mandatory provisions forabusive clauses that apply to agreements with consumers,

the debtor is entitled to waive in written form and infavour of the creditor:

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