Congreso Rehabilitación RIED 2013

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"Financiación, ayudas y subvenciones a la rehabilitación, ventajas de las nuevas SOCIMIs"

Jaime Cavero Gandarias. Socio director



¿Dónde encontrar financiación? Novedades

• FONDOS EUROPEOS. Feder– Nuevos (2014-20), – Actuales (2007-2013): Incentivos Regionales. CORRER

• BANCOS– BEI, ICO– Garantías: SGR, CERSA

• Alternativas– Financiación pública:

• REINDUS • Innovación (ENISA, CDTI), deducciones fiscales I+D+i, Plan Avanza• Ahorro Energía, JESSICA, IDAE, REHABILITACION

– Inversores privados• Capital riesgo, Business Angels• Crowdfunding• Emisión deuda• MAB, ventajas SOCIMI

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FONDOS EUROPEOS

• El pasado 8 de febrero, los 27 llegaron a un acuerdo sobre los presupuestos y los nuevos criterios de reparto

• ¿Cómo nos afectan a España? (-) Menos presupuesto a repartir -33.000 (-3%), entre más (Croacia)

(+) Menos infraestructuras públicas y más apoyo a lo privado

60% para innovación

20% ahorro de energía

• Cada región está preparando sus PO, fijando prioridades• Nuevas iniciativas europeas: COSME

• Más Información: http://dyrecto.es/fondos-europeos




• Destinado a Pymes, contará con 2.500 € a partir del 1 enero del 2014 destinado a favorecer:– Creación empresas– Financiación. Un 60% facilitar financiación, préstamos de

hasta 150.000 €, aportación de garantías y capital riesgo. – Internacionalización

• El Turismo tendrá una especial relevancia




FONDOS EUROPEOS:lo que nos cuentan…

España sigue siendo receptora

2.000 millones €

para el paro juvenil

“Cheque específico

“asignación especial de 1.824

millones €

Canarias. Ultraperiféricas30€/habitante

“Red seguridad” regiones. Suaviza la

salida




FONDOS EUROPEOS. La realidad ¿cómo nos afectan?

Fondos de cohesión, FEDER: en función a su renta, a partir del 1 de enero 2014, hay regiones que pierden toda su presupuesto y otras pierden un 40%

– Pierden el 100% Valencia, Galicia, Castilla y León, Asturias y Ceuta pierden los fondos de cohesión por pasar a ser regiones desarrolladas.

– Pierden un 40% (“red seguridad”): Canarias, Andalucía, Castilla la Mancha, Murcia y Melilla.

Más Información: http://dyrecto.es/fondos-europeos




REGIONES"red de

seguridad""Cheque" específico cohesion (1.874M€)

Desempleo Ultraperiféricas

Regiones poco desarrolladas EXTREMADURA 100% 500

Regiones en Transición MELILLA 60% 50/2 1.100 €/desempl.

CANARIAS 60% 1.100 €/desempl.1.387M€ (todas las reg. Ultrap.) + 30€/habitante año

CASTILLA LA MANCHA 60% 624/3 1.100 €/desempl. MURCIA 60% 624/3 1.100 €/desempl. ANDALUCIA 60% 624/3 1.100 €/desempl.Regiones desarrolladas CASTILLA LEON 0 700/11 ASTURIAS 0 700/11 VALENCIA 0 700/11 CEUTA 0 50/2 GALICIA 0 700/11 ARAGON 0 700/11 CANTABRIA 0 700/11 MADRID 0 700/11 PAIS VASCO 0 700/11 NAVARRA 0 700/11 CATALUÑA 0 700/11 BALEARES 0 700/11

Fondos de Cohesión 2014 - 2020 (último acuerdo 8/02/13)




FONDOS EUROPEOS¡¡actuales!!

• El periodo actual 2007-13, termina en pocos meses.

• Tenemos mucho presupuesto aprobado que no nos hemos podido gastar y que está disponible.

• N+3, amplían el plazo de ejecución de las inversiones.

• OPORTUNIDAD¡¡¡¡¡ Como tardan varios meses en analizar y el ultimo consejo será en nov 2013. HAY QUE CORRER. SOLO TENEMOS HASTA ABRIL para presentar. (peligro llegar tarde)

• Más Información http://dyrecto.es/fondos-europeos




Incentivos EconómicosRegionales. IER

• Se aprueban en el Ministerio Economía y Hacienda.

• Está abierta todo el año con 90 millones de € de fondos garantizados hasta el 2013. HAY FONDOS PARA ESTE AÑO.

• Subvención a fondo perdido > 15%. Incluso 30%

• Solicitar antes de comenzar la inversión ¡¡ABRIL!!.

• Acumular todas las obras de mejora pendientes de los próximos tres años (2014-15-16). Gran reforma.

• Inversión superior a 600.000 euros. Muy restrictiva: Industria, turismo.

• Liquidez, se cobra después de invertir, pero la resolución es muy positiva para el banco y para reducir el riesgo del empresario.

• Política. CEHAT negociando mejoras: modernizaciones, reducir inversión mínima, cobro anticipado, geriátricos, servicios, cálculo de los recursos propios.

Más Información: http://www.dyrecto.es/incentivos-economicos-regionales




REGIONES

Fondos Europeos destinados a Incentivos

Regionales. Periodo 2007-2013

% PIB respecto Media Europea

Reducción para el periodo 2014-2020

Importe estimado Incentivos Regionales

periodo 2014-2020

Situación de las Regiones

CASTILLA LEON 87 >90% 100% 0 Region que sale

ASTURIAS 49 96,00% 100% 0 Region que sale

VALENCIA 142 93,40% 100% 0 Region que sale

CEUTA 4,5 >90% 100% 0 Region que sale

GALICIA 181 91,00% 100% 0,0 Region que sale

MELILLA 4,5 88,40% 40% 2,7 Region en transición

CASTILLA LA MANCHA 101 83,00% 40% 60,6 Region en transición

MURCIA 59 87,20% 40% 35,4 Region en transición

CANARIAS 79 89,40% 40% 47,4 Region en transición

ANDALUCIA 777 79,90% 40% 466,2 Region en transición

EXTREMADURA 171 71,80% 0% 171,0 Región que mantiene

total 1655 783,3 52,67%

Incentivos Regionales 2014-2020




BANCOS

• Financiación complicada para las empresas, – Facilitar recursos

• BEI• ICO

– Facilitar garantías• SGR-CERSA

• Gran dependencia80% de la financiación




Principal organismo europeo con fondos para financiar empresas. Aprobada ampliación de capital del BEI. Según el volumen de inversión: son préstamos a largo plazo hasta 15 años, apalancamiento del 50%, condiciones financieras mejores que las del mercado.

• DIRECTAMENTE en el BEI, para inversiones por encima de 25 millones, otra/s entidad/es tiene/n que aprobar previamente el 50% inversión.

• MEDIACION. GLOBAL. SOLO PYMES. Solo unos pocos bancos tienen convenio firmado con el BEI (BBK, Unicaja, Bankinter, BBVA, Popular, Sabadell… )– Mejoras de instalaciones ya existentes. Inversiones superior a los

40.000 euros. • Nuevos acuerdos con sociedades de promoción pública: Navarra,

cantabria, Canarias...

Más Información: http://www.dyrecto.es/banco-europeo-inversion




Instituto de Crédito Oficial, ICO

• No tiene problema para captar fondos. – Directa (cubren 100% riesgo), para inversiones >30 mm– Mediación, bancos (el riesgo es del banco)

• Nuevas medidas estímulo: ampliación presupuesto 2013 de 22.000. El año pasado también y no lo pudo ejecutar por que los bancos no aprueban…– La banca ve demasiados riesgos (exigiendo más

garantías), y/o “gana poco margen”.– Cubrir parte del riesgo, bajar el límite de la financiación

directa del ICO (OBJETIVO).




SGR-CERSA

• Sociedades de garantía Recíproca, aportan el aval que exige el banco…. – …hay 23 SGR… exigen menos garantías, en el 60% de

las operaciones, pero sólo activos afectos a la actividad.

• Avalan préstamos hasta 600.000 €, media 120.000€, TAE medio 5,4%.

• Medidas de estímulo:– Estatal: potenciar CERSA, re-aval de las SGR,

incrementando en el 2013 un 63% presupuesto, para llegar a 10.000 empresas con 1.200 millones €.

– Regional: JEREMIE




Fondo de liquidez

• Mejorar la liquidez de las empresas:– Objetivo: dar crédito comercial (caída 50%) y

descuento de papel, pólizas de créditos, factoring… que es lo que más necesita la PYME (no inversión).

• Medida anunciada por gobierno para crear un fondo de 10.000 €: – ICO+BEI+Bancos (entidades saneadas)

• Gran oposición a la competencia que crearía este nuevo instrumento financiero




Vías de financiación alternativas a la bancaria

• Las alternativas a los bancos están creciendo: España sólo 20%, EEUU 70%, Alemania 60%, Francia 50%– Financiación pública:

• REINDUS • Innovación (ENISA, CDTI), deducciones fiscales I+D+i, plan avanza• Ahorro Energía, JESSICA, IDAE, REHABILITACION

– Inversores privados• Capital riesgo, Business Angels• Crowdfunding• Emisión de deuda• MAB, ventajas SOCIMI




Préstamos que da directamente el Ministerio Industria (Madrid). Convocatoria 2013 pendiente de abrirse primeros de MAYO -Todas las zonas de España.-Inversión superior al 100,000 € para pymes y 650.000 para grandes, realizadas con

posterioridad solicitud y durante 24 meses.-Garantías: Si la empresa es de nueva creación aportación de aval bancario por un

25%, en caso contrario un 10%. RP>20%-Préstamo por el 60% de la inversión en caso de nuevas y 70% en caso contrario. Que

podrá aumentarse en un 5% adicional en caso de pyme, y otro 5% en caso de incorporar nuevas tecnologías o tratarse de sectores estratégicos.

– Devolución del préstamo 10 años (3 de carencia + 7 de amortización)– Tipo de interés: 3.95%. Sin ningún tipo de comisión.– Autofinanciación del proyecto: Capital Social > 20% de la inversión.

• Aporta liquidez. No financia el circulante pero se cobra antes de ejecutar las inversiones.

• Solo INDUSTRIAS. CEHAT ¡¡¡Estamos negociando para incluir TURISMO!!!

• Más Información: http://www.dyrecto.es/reindus-2013




Otras vías de financiación alternativas para INNOVACION

Proyectos de Innovación, I+D+i– ENISA, tiene 123 millones € para 2013 en préstamos

participativos.– CDTI, incremento fondos 1.000€.

• Nueva línea de innovación menos exigente (>175.00, activos fijos)

– DEDUCCIONES fiscales, se potencian nuevas medidas– Patent BOX– Plan AVANZA, agenda digital (TIC), 500 millones en

préstamos a 7 años 3 carencia, euribor + 50 millones subvenciones.




Ahorro energía

• Financiación bancaria– Project finace– Renting– Leasing– Préstamo Tradicional– JESSICA

• Alternativas no bancarias– IDAE– REHABILITACION




Financiación bancaria - ahorro energía

Volumen de la inversión

tipología de la inversión

Método de financiación

Alto

Cambios estructurales intensivos en capital (e.g.: instalaciones de producción EERR, CHP). Inversiones > 5 millones

Project FinanceDestinado a proyectos de gran envergadura en los que los flujos de caja esperados sean previsibles.

Medio

Inversiones con niveles de retorno de la inversión y complejidad de implantación medios (e.g.: renovación de equipos de climatización)

Renting operativoDestinado a proyectos en los que el arrendatario quiere afrontar una cuota fija todos los meses en la que además pueden estar incluidos servicios como la instalación y el mantenimiento

Capital LeasingDestinado a proyectos en losque el arrendatario puede afrontar en su balance una deuda

Bajo

Soluciones poco intensivas en capital (e.g.: instalación de calderas eficientes)

Financiación tradicionalDestinado a proyectos en los que la inversión es reducida, en soluciones maduras y cuyo ahorro esperado es conocido




JESSICA-FIDAE

• Préstamos para proyectos de ESCOS en sectores de Edificación (no residencial), Industria, transporte e infraestructuras de Servicios Públicos. – Participan: IDAE, BEI, FEI, DGFC … BBVA

• Plazo: hasta un máximo de 20 años.• Carencia: hasta 3 años• Formato: a determinar según cada proyecto (préstamos y leasing).• Importe: Por determinar mínimos y máximos en función del

proyecto y de la demanda de cada Programa Operativo.• Exigencia de Garantías, pendientes?




JESSICA

Temas prioritarios:




PIVE rehabilitación vivienda:

• Presupuesto ICO 2013. 1.000 millones• 627 millones rehabilitación, recuperación y eficiencia

– Antigüedad inmueble anterior a 1981, al menos el 70 % de su superficie debe tener uso residencial de vivienda y constituir el domicilio habitual de sus propietarios o arrendatarios.

– Beneficiarios: comunidades de propietarios, agrupaciones de comunidades o propietarios únicos de edificios de viviendas.

• 4.000 euros por vivienda para conservación, • 2.000 por vivienda para mejora de la eficiencia energética (5.000 si se reduce en un

50 por 100 la demanda energética del edificio) y • 4.000 por vivienda para mejora de accesibilidad.

Los beneficiarios serán quienes asuman la responsabilidad de la ejecución: hasta -11.000 vivienda rehabilitada. -30.000 treinta mil euros por vivienda construida en sustitución de otra demolida y

-2.000 por vivienda para la obra de urbanización.




• Aprobados 100 millones para:• 1. ahorro y mejora de la eficiencia energética

sobre la envolvente y las instalaciones térmicas de los edificios existentes de uso residencial – renovación de ventanas, fachadas, calderas, equipos de

aire acondicionado, etc) – Subvención 20%

• 2. utilización de energías renovables (biomasa y geotermia, principalmente).– Préstamo a euribor, 80-100%




Financiación alternativaInversores privados

• Ponemos el dinero en el banco a cambio de una rentabilidad, y el banco lo prestaba.

• Ahora desintermediación que los particulares pongan sus ahorros directamente en las empresas, sin bancos.

• Gran potencial. Aunque sólo ahorramos el 8%, hay muchos fondos en manos de particulares, suben los ALPs…

• Cambios que favorecen el cambio– Bajar rentabilidad de productos ahorro, aumento riesgo– Las pymes están mejor valoradas …– Ley emprendimiento y nuevas medidas de estímulo




Business Angels

• Inversor privado profesional, que invierte parte de sus ahorros en el capital de una empresa, aportando además sus conocimientos, experiencia– Cercanía, aportación pequeña 3-30.000 €, temporal

• Ley emprendimiento (pendientes)– Deducción del 15% de las inversiones en el IRPF– Exención del 50% de las plusvalías.

• Fondo Isabel católica. • MINER. Impulso a las redes de BA

– 49 redes, subvención 30 millones




Crowdfunding

• Obtener financiación de inversores privados utilizando plataformas de internet especializadas.




MAB. Mercado alternativo bursátil

• MAB. La bolsa de las pymes– Costes de salida y mantenimiento (ENISA ayuda)– Empresas en expansión: hay 22 empresas que han

conseguido 150 millones de financiación – SOCIMIS. Empresas propietarios de edificios en alquiler,

con un gran incentivo “premio”




Nuevo régimen fiscal. Ley 16/2012, de 27 de diciembre.

“El propietario de inmuebles alquilados, tributación nula en el

Impuesto de Sociedades”




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Nuevo Régimen de las SOCIMINovedad en Ley 16/2012, de 27 diciembre, reforma las denominadas Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario ( “SOCIMI”), para simplificar y flexibilizar su régimen legal y fiscal y equipararlo al de otros países de nuestro entorno.

– EEUU: gran éxito en los años 60.

– Holanda: Fiscale Belegginggsinstelling (FBI) - 1969

– Francia: Sociétés d’Invesstissements Inmobiliers Cotées (SIIC) – 2003, modificado en 2007

– Reino Unido: 1 de enero de 2007

– Alemania: 1 de enero de 2007

– Italia: 1 de enero de 2007

En España se crearon en el 2009, Ley 11/2009 de 26 de octubre, pero fueron un fracaso:

– Crisis del sector inmobiliario

– Régimen fiscal del 19% mucho peor a los regímenes REIT de nuestro entorno

– A 31-12-12: existían algunas “SOCIMI no cotizadas” y ninguna SOCIMI cotizada

Las nuevas modificaciones auguran un gran ÉXITO. Hay mucho interés.

Más Información: www.dyrecto.es/socimi




SOCIMI. Régimen fiscal de las SOCIMI y de sus socios

• SOCIMI tributa al 0%:

– Socio residente persona física (dividendos y plusvalías): tributación en IRPF como renta del ahorro (21%, 24% o 27%)

– Socio residente persona jurídica (dividendos y plusvalías): tributación en IS al 30%

– Socio no residente (dividendos y plusvalías): tributación en España en régimen general (21% salvo Directiva Matriz Filial – UE – o Convenio de Doble Imposición).

• SOCIMI tributa al 19% cuando un socio que tengan más del 5% en la SOCIMI tribute en su sede en menos de un 10%,

– Socio residente persona física: No aplicable (nunca tributará menos del 10%)– Socio residente persona jurídica: Aplicable en caso de IIC o FFPP– Socio no residente (dividendos y plusvalías): En función de CDI y/o Directiva

UE

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SOCIMI estructura accionarial y de inversión. MUY FLEXIBLE

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Adquisición Promoción

para arrendar

SOCIMIREIT

S.A./S.L.SOCIMI NOCOTIZADA

SociedadesNo Residentes

IICI

SOCIMI

PERSONAS FÍSICAS

RESIDENTES

NO RESIDENTES (También REITs)

SOCIEDADES RESIDENTES

(SOCIMIs y otras)




SOCIMI requisitos a la inversión

• Un solo inmueble es suficiente. (ELIMINADO Mínimo 3 inmuebles y ninguno más del 40%).

• Los activos arrendados pueden estar dentro o fuera de España.• Período mínimo de arrendamiento:

– En general 3 años. Los activos deben permanecer al menos 3 años. En caso contrario tributan al 30%.

– (ELIMINADO) Inmuebles promovidos por la SOCIMI, permanecer 7 años

• Al menos el 80% de los activos de las SOCIMI deben ser: – Terrenos para promoción de inmuebles si se inicia en los 3 años

siguientes

– Participaciones en otras SOCIMI, SOCIMI no cotizadas o IICI

– Inmuebles urbanos destinados al arrendamiento (HOTEL…) ¡¡CONTRATO¡¡

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SOCIMI. Requisitos:

• Los contratos de gestión no serían válidos, tampoco las franquicias, …sólo rentas por alquiler (sí rentas variables…). Aunque la explotación hotelera como tal no cabe en el objeto social de una SOCIMI, sí cabe el arrendamiento del inmueble que alberga el establecimiento hotelero.

• Propietarios que también gestionan el hotel, hay que buscar un operador. Separar en dos sociedades la relación entre la sociedad propietaria y la sociedad explotadora: no puede haber control, no relación de dominio. (según cc art 42)

– Que NO posea la mayoría de los derechos de voto.– Y que NO tenga la facultad de nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del órgano de

administración.– Y que NO pueda disponer, en virtud de acuerdos celebrados con terceros, de la mayoría de los

derechos de voto.– Y que NO haya designado con sus votos a la mayoría de los miembros del órgano de

administración, que desempeñen su cargo en el momento en que deban formularse las cuentas consolidadas y durante los dos ejercicios inmediatamente anteriores. En particular, se presumirá esta circunstancia cuando la mayoría de los miembros del órgano de administración de la sociedad dominada sean miembros del órgano de administración o altos directivos de la sociedad dominante o de otra dominada por ésta. Este supuesto no dará lugar a la consolidación si la sociedad cuyos administradores han sido nombrados, está vinculada a otra en alguno de los casos previstos en las dos primeras letras de este apartado.




SOCIMI, requisitos

• Se puede crear una nueva sociedad S.A. (problema de la financiación actual?) o transformar en SOCIMI la sociedad actual propietaria de los inmuebles.

• Capital social: 5 MM de euros (antes 15 MM)– No hay un mínimo de socios.– De libre trasmisión. Controversia “Acciones nominativas vs. anotaciones en cuenta?– Aportaciones de capital en especie (los inmuebles con exención del ITP-AJD) o en dinero

(totalmente desembolsado).

• Límite de Apalancamiento 70% del valor de mercado del activo (ELIMINADO). No hay limitación de financiación ajena.

• Obligación de distribución del beneficio en los 6 meses posteriores al cierre:– 80% de las rentas ordinarias (antes 90%).– 50% de las plusvalías a condición de reinvertir el 50% restante en un período de 3 años– 100% de dividendos procedentes de entidades participadas

• Obligación de negociación: – Mercados regulados o sistemas multilaterales de negociación. En España, UE o EEE…

se crea el MAB adaptado a las SOCIMIS.

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SOCIMI cotizando en el MAB• Mercado alternativo bursátil. La Bolsa de las empresas

pequeñas.• Más barato: 6000€ + 5 por mil s/capital.• Se crea un nuevo segmento en el MAB sólo para SOCIMIS,

pendientes reglamento.– No se exige cotización desde el primer día (período transitorio de dos

años).– exigencia de un “free float” mínimo (pendientes)

• Obligaciones de transparencia, informar periódicamente, – Semestral (información financiera); – Anual (cuentas anuales auditadas) – Puntual (hechos relevantes: participaciones significativas, pactos para

sociales, operaciones administradores o directivos– Página web de la sociedad emisora

• Contar con un asesor registrado contratado




SOCIMI el asesor registrado• Obligatorio que lo nombre el consejo de administración. Sus

funciones:– Valorar la idoneidad de las empresas interesadas en incorporarse al

segmento de SOCIMI. – Asesorarles en el cumplimiento de las obligaciones que les

corresponderán y en la elaboración y presentación de la información financiera y empresarial requerida.

– Encargado de ofrecer a los inversores información detallada y comprensible.

– Seguimiento del cumplimiento de las obligaciones periódicas y puntuales de información al Mercado por parte de la empresa.

– Coordinar la colaboración efectiva y control de la documentación que cada uno de los asesores externos (valorador, auditor, legal, fiscal, patrimonio) que intervienen en el proceso.

– Actúa de enlace entre la empresa y el MAB




SOCIMIBeneficios al cotizar en el MAB

Cotizar supone un esfuerzo pero también tiene ventajas:

• FINANCIACION. Es una vía de financiación alternativa a la bancaria. Los costes de acceso al MAB son mucho menores que los que se exigen a las empresas para cotizar en la Bolsa de Madrid, Bilbao o Valencia. Para las SOCIMI está previsto un coste anual de 6.000€ + 0,05 por mil del valor estimado de mercado.DYRECTO además de asesorar en la entrada al MAB también gestiona ayudas para aminorar el coste de entrada, como las que ofrece ENISA y otros organismos públicos regionales destinan ayudas para salir al MAB que permite cubrir desde 200.000 a 1.500.000 € en un préstamo participativo.

• LIQUIDEZ. Cotizar en el MAB aumenta las posibilidades de vender acciones de la empresa, facilitando la salida de socios, o la sucesión familiar. Es una de las alternativas que planteamos dentro del Asset management a propietarios de establecimientos hoteleros que desean vender su inmueble.

• NOTORIEDAD. La salida al MAB supone visibilidad para la empresa, mejora la imagen de marca ante proveedores, bancos (facilita el acceso a la financiación) clientes (aumento de ventas), facilita la internacionalización, la realización de actividades de I+D...

• VALORACIÓN. la cotización en el MAB supone mantener permanentemente valorada la empresa lo que facilita nuevos fondos vía ampliaciones de capital.




SOCIMI, planificación

• Opción por el régimen (art. 8.1.): – Acuerdo por Junta General de Accionistas– Comunicación a la AEAT– Antes de los tres últimos meses previos a la conclusión del período impositivo

al que resulte de aplicación el régimen

• Régimen transitorio (DT Primera): – Posible opción por el régimen aún cuando no se cumplan los requisitos

exigidos por la norma.– A condición de que los mismos se cumplan dentro de los dos años siguientes– ¿Se refiere a los requisitos de inversión o a todos los requisitos?

• Entendemos que el requisito de opción por el régimen en plazo es inseparable de la aplicación del régimen y, por tanto, no se ve afectado por la DT Primera

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Fases del Mercado Alternativo Bursátil (MAB)



1) ANÁLISIS VIABILIDAD ESTUDIOS PREVIOS: DISEÑO Y ESTRUCTURA

• Firma de encargo confidencial y de compromiso Cliente DYRECTO

• Revisión legal y societaria: adecuación socios.• Estructura jurídico-fiscal adecuada, revisión patrimonial.• Estudio obtención de rentas: explotadora, revisión

contrato con operadora.• Business plan inmobiliario y financiero.• Estimación ahorro fiscal versus coste. Dictamen sobre la

Viabilidad de la SOCIMI

Si el dictamen es positivo se le pasa al cliente propuesta de servicios cuantificada.




2) LANZAMIENTO AL MAB • Tras la firma de contrato de servicios.

– Due Diligence:• Legal y Laboral• Patrimonial• Financiera y Contable

– Valoración (tasación en caso de nueva soc aportación en especie)– Auditoria

• Preparación documentación, dossier informativo y si fuese necesario presentación a reguladores y a analistas e inversores. Incorporación al MAB

• Documento salida al MAB– Plan de Negocios– Requisitos formales MAB– Oferta Pública / Privada: - de Venta - Suscripción - "Listing“




3) MANTENIMIENTO EN EL MAB

• Implementación del plan de negocio

• Auditorías anuales• Informaciones periódicas de

hechos relevantes




DYRECTO y las SOCIMIS hoteleras

• DYRECTO consultores ha formado un equipo de consultores especializados en cubrir todas las necesidades que son necesarias cumplir para que el propietario hotelero pueda beneficiarse de las SOCIMIs.– Due diligence– Valoración.– Auditores– Revisión jurídica, fiscal y legal– Asesor registrado,

• Las particularidades del sector Hotelero son diferentes a los de otros sectores inmobiliarios, principalmente vivienda, para quien se definió las SOCIMIS, y exigen un conocimiento profundo del negocio

• El sector hotelero puede obtener grandes beneficios con los nuevos cambios introducidos en las SOCIMIs.




Conclusiones. ¿cómo obtener financiación?

• 1º saber donde hay dinero…atentos a los Cambios.• PASADO: Antiguamente nuestro banco nos cubría

todas nuestras necesidades de financiación.• PRESENTE: CAMBIAR DE ESTRATEGIA….

Primero utilizamos simultáneamente todas las vías alternativas y sólo vamos al banco cuando tenemos varias aprobadas…– …el banco lo dejamos para el final del proceso, solo

tenemos un cartucho.

• Conseguir financiación ahora es más difícil y exige profesionalidad y dedicación, SI SE PUEDE

¡¡¡MUCHO ANIMO¡¡¡¡




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Muchísimas gracias

Estoy a su entera disposición.

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Congreso Rehabilitación RIED 2013

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