Clase 4: Keynes y Políticas · 2020. 10. 2. · En funci on de la demanda de bienes esperada...
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Clase 4:Keynes y Polıticas
Principios de Economıa II
Fac. Cs. Economicas - UNT
Tucuman, Oct 2020
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 1 / 33
Contenido
1 Contexto Historico
2 Keynes
3 Demanda Agregada
4 Teorıa Monetaria Keynesiana
5 Desempleo Involuntario
6 Ahorro e Inversion
7 Polıticas
8 Recomendaciones Finales
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 2 / 33
Contenido
1 Contexto Historico
2 Keynes
3 Demanda Agregada
4 Teorıa Monetaria Keynesiana
5 Desempleo Involuntario
6 Ahorro e Inversion
7 Polıticas
8 Recomendaciones Finales
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Contenido
1 Contexto Historico
2 Keynes
3 Demanda Agregada
4 Teorıa Monetaria Keynesiana
5 Desempleo Involuntario
6 Ahorro e Inversion
7 Polıticas
8 Recomendaciones Finales
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Keynes - Teorıa General
J. M. Keynes Teoria General de laOcupacion, el Interes, el Dinero (1936)
1 Teorıa Demanda Agregada( 6= Ley de Say)
2 Precios rıgidos, Ilusion Monetaria,Teorıa Monetaria del Interes, Trampade Liquidez( 6= Teorıa cuantitativa)
3 Desempleo persistente( 6= Mercado Laboral Clasico)
4 Paradoja del ahorro y Animal Spirits( 6= Mercado Fondos Prestable)
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Contenido
1 Contexto Historico
2 Keynes
3 Demanda Agregada
4 Teorıa Monetaria Keynesiana
5 Desempleo Involuntario
6 Ahorro e Inversion
7 Polıticas
8 Recomendaciones Finales
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 6 / 33
Contenido
1 Contexto Historico
2 Keynes
3 Demanda Agregada
4 Teorıa Monetaria Keynesiana
5 Desempleo Involuntario
6 Ahorro e Inversion
7 Polıticas
8 Recomendaciones Finales
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Contenido
1 Contexto Historico
2 Keynes
3 Demanda Agregada
4 Teorıa Monetaria Keynesiana
5 Desempleo Involuntario
6 Ahorro e Inversion
7 Polıticas
8 Recomendaciones Finales
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Mercado Laboral
Mercado Laboral Neoclasico
Demanda surge de productores maximizadores. Wp = PmgL
Oferta Surge de familias maximizadoras. Wp = −UmgL
UmgC
Salario real Wp ajusta para equilibrar mercado asegurando
−UmgLUmgC = PmgL
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Critica Keynesiana Oferta Laboral
Oferta de Trabajo Independiente
W
p6= −UmgL
UmgC
Trabajadores no pueden negociar Wp , solo w
Trabajadores sufren de Ilusion Monetaria
Salarios nominales inflexibles a la baja: Rigideces Nominales
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Critica Keynesiana - Mercado Des-Equilibrado
Equilibrio con DesempleoWp No ajusta necesariamente oferta y demanda de trabajo
En funcion de la demanda de bienes esperada empresarios fijan LD
Para el nivel LD corresponde una PmgL(LD)
Salario real es determinado por la demanda PmgL(LD) = Wp
La demanda LD puede ser menor a la de pleno empleo de formaconsistente
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Critica Keynesiana - Desempleo
Desempleo y Demanda Efectiva
La demanda laboral esta determinada por la demanda efectiva
LD(DA) = LD(C + I + G + XN)
El desempleo persistente es sıntoma de un deficit de demanda efectiva quepuede ser reducido si
Aumenta C
Aumenta I
Aumenta G
Aumenta XN
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1 Contexto Historico
2 Keynes
3 Demanda Agregada
4 Teorıa Monetaria Keynesiana
5 Desempleo Involuntario
6 Ahorro e Inversion
7 Polıticas
8 Recomendaciones Finales
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Ahorro e Inversion
Mercado Laboral Neoclasico
Demanda (I ) surge de firmas maximizadoras r = PmgK
Oferta (S) Surge de familias y su desutilidad al ahorro
Interes real r ajusta para equilibrar mercado asegurando S = I
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Critica Keynesiana - Inversion
Inversion Keynesiana
Se produce cuando la Eficiencia Marginal del Capital (e) es mayor que latasa de interes real
e > r
La Eficiencia Marginal del Capital es la tasa de descuento que igualala suma de retornos futuros esperados (Ri ) al precio (P) de lainversion en bienes de capital .
P =R1
1 + e+
R2
(1 + e)2+ ... +
Rn
(1 + e)n
Las expectativas sobre el valor de los retornos futuros Ri es clave paradeterminar la eficiencia marginal
Finalmente las decisiones de inversion dependeran mayormente de laeuforia o pesimismo de los inversores y sus Animal Spirits
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Critica Keynesiana - Ahorro
Ahorro
Surge de la Propension Marginal a Ahorrar y del nivel de ingreso
La Propension Marginal a Ahorrar es la contraparte de la PropensionMarginal a Consumir Y = C + S
El nivel de ingreso Y depende de la DA
El ahorro S puede invertirse o atesorarse
La tasa de interes nominal no premia S sino el no atesoramiento
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Critica Keynesiana - Ley de Say
Desequilibrio Ahorro-Inversion
No existe un mecanismo que asegure coordinacion entre Ahorro eInversion.
S 6= I
Son decisiones tomadas por agentes independientes
La tasa de interes real no asegura igualdad S = I
En contexto de crisis generalmente S > I
Un exceso de ahorro implica una insuficiencia de DA y desempleo
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 17 / 33
Paradoja del Ahorro
Paradoja del Ahorro
Todos los agentes, de forma simultanea e independientemente, aumentanla proporcion de su ingreso destinada al ahorro (Propension Marginal aAhorrar). Sin embargo, la cantidad de ahorro agregado de la economıa ensu conjunto disminuye.
Economıa simple, Y = C + S y DA = C + I , donde S = s.Y , y s es lapropension marginal a ahorrar
1 Aumenta la propension ↑ s hasta alcanzar s ′
2 Cae el consumo ↓ C pero no aumenta I
3 Cae la demanda efectiva ↓ DA y la produccion ↓ Y hasta Y ′
4 Cae el ahorro agregado ↓ S hasta S ′ = s ′.Y ′
5 S ′ < S
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Contenido
1 Contexto Historico
2 Keynes
3 Demanda Agregada
4 Teorıa Monetaria Keynesiana
5 Desempleo Involuntario
6 Ahorro e Inversion
7 Polıticas
8 Recomendaciones Finales
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 19 / 33
Polıticas Economicas
Polıtica Fiscal
Manejada por el Poder Ejecutivo y Legislativo
Sus herramientas son el Gasto Publico G e Impuestos T
Polıtica Monetaria
Definida por el Banco Central
Sus herramientas son la tasa de interes i , los encajes bancarios, y lacompra-venta de activos financieros
Polıtica Cambiaria
Definida por el Banco Central
Sus herramientas son la compra-venta de divisas, los encajes y activosfinancieros en U$S
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Polıtica Fiscal
Objetivos
Contrarestar los ciclos economicos (Contracıclica)
Asegurar acceso mınimo a Servicios (Salud, Educacion, Seguridad)
Redistributiva: Jubilaciones, Pensiones, Seg. Desempleo
Modificar Incentivos: Impuestos y Subvenciones
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 21 / 33
Polıtica Fiscal
Polıtica Expansiva↑ G ,↑ Tr , ↓ T
Polıtica Contractiva↓ G ,↓ Tr , ↑ T
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 22 / 33
Polıtica Fiscal Contracıclica
Ciclos Economicos
Fluctuacion en la actividad economica agregada de las naciones. Consistede expansiones que tienen lugar aproximadamente a la vez en muchasactividades economicas, seguidas por recesiones, contracciones yrecuperaciones igualmente generales.
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 23 / 33
Polıtica Fiscal Contracıclica
PF Contracıclica
Realizar polıticas expansivas en momentos de recesion y polıticascontractivas en momentos de auge.
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 24 / 33
Polıtica Monetaria
Objetivos
Controlar la inflacion
Estimular el ahorro y la inversion
Regular el sistema financiero
Contrarestar los ciclos economicos (Contracıclica)
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 25 / 33
Polıtica Monetaria
Polıtica Monetaria Expansiva (Contractiva)
Aumentar la oferta monetaria mediante:
Disminucion (aumento) tasa de interes i
Disminucion (aumento) encajes bancarios
Compra (venta) activos financieros, por ej. LELIQ, Bonos, U$S, etc.
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 26 / 33
Polıtica Cambiaria
Objetivos
Asegurar la estabilidad del Tipo de Cambio
Regular los Saldos de Cuenta Corriente (X −M)
Regular las entradas y salidas de capitales internacionales
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 27 / 33
Polıtica Cambiaria
Regımenes Cambiarios
Tres tipos de Regımenes Cambiarios:
Tipo de Cambio Fijo (Hard Peg)
Flotacion Administrada (Soft Peg)
Tipo de Cambio Flexible (Libre)
Tipo Cambio Flexible Tipo Cambio FlexibleCaida Demanda U$S
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Polıtica Cambiaria
TC Fijo
Vende (compra) U$S cuando disminuye (aumenta) la oferta
Compra (vende) U$S cuando disminuye (aumenta) la demanda
Utiliza las reservas como respaldo
No puede utilizar polıtica monetaria
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 29 / 33
Polıtica Cambiaria
Flotacion Administrada
Dentro de las bandas no interviene
Compra (vende) U$S cuando esta por debajo (arriba) las bandas
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 30 / 33
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1 Contexto Historico
2 Keynes
3 Demanda Agregada
4 Teorıa Monetaria Keynesiana
5 Desempleo Involuntario
6 Ahorro e Inversion
7 Polıticas
8 Recomendaciones Finales
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 31 / 33
Recomendaciones Finales
Hacer cuadro comparativo Clasico vs Keynesiano por tipo de supuesto(Ej: Flexibilidad de Precios, Ley de Say, Desempleo, etc.)
Relacionar Paradoja del ahorro con Falacia de Composicion
Revisar material sobre presupuesto publico
Utilizar los Foros de Consulta por tema para resolver los TP y ayudara sus companeros en las dudas
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 32 / 33
Muchas Gracias!
Slides y videoclase disponibles en mi webwww.economia.studio/docencia/
Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 33 / 33