CHINESISCHE AKQUISITIONEN IN DEUTSCHLAND 2005-2017

CHINESISCHE AKQUISITIONEN IN DEUTSCHLAND 2005-2017

- Studie und Überblick zu Unternehmen, Branchen, Größen, geograph. Schwerpunkten sowie beteiligten Beratern -

SMB Consultants � Neuer Zollhof 3 � D-40221 Düsseldorf � Tel. +49 211 22059-480

INDEX

I. EXECUTIVE SUMMARY

II. CHINESISCHE AKQUISITIONEN NACH BRANCHE

III. ZIELUNTERNEHMEN NACH BUNDESLAND

IV. REGIONALE VERTEILUNG DER CHINESISCHEN INVESTOREN

V. GRÖßENVERTEILUNG DEUTSCHER ZIELUNTERNEHMEN

VI. GRÖßENUNTERSCHIED DER UNTERNEHMEN

VII. ENTWICKLUNG DER AKQUISITIONSHÄUFIGKEIT

VIII. ENTWICKLUNG DES TRANSAKTIONSVOLUMENS

IX. ANZAHL DER PATENTE BEI ÜBERNAHMEKANDIDATEN

X. KAUFVERHALTEN DER INVESTOREN

XI. CHARAKTER CHINESISCHER INVESTOREN

XII. POLITISCHER EINFLUSS AUF CHINESISCHE INVESTOREN

XIII. INVESTITIONSGRÜNDE CHINESISCHER INVESTOREN

XIV. QUELLENVERZEICHNIS

KONTAKT

CHINESISCHE AKQUISITIONEN IN DEUTSCHLAND (2017 – 2005)

BETEILIGTE RECHTS- UND M&A-BERATER

2

I. EXECUTIVE SUMMARY (1)

3

� Die vorliegende Studie der SMB Consultants untersucht Akquisitionen deutscher Unternehmen durchchinesische Investoren zwischen 2005 und April 2017. In diesem Zeitraum konnten 190 Transaktionenregistriert werden, zwei Drittel alleine in den Jahren 2013 bis 2016.

� Der Branchenfokus chinesischer Investoren lag erwartungsgemäß eindeutig auf Maschinenbau,gefolgt von den Sektoren Automotive und Erneuerbare Energien. Insbesondere Transaktionen imBereich Pharma/Life Science und High-Tech nahmen in den vergangen drei Jahren zu.

� Betrachtet man die Standorte der deutschen Zielunternehmen, stellt man fest, dass fast zwei Drittelihren Hauptsitz in Nordrhein-Westfalen, Baden-Württemberg oder Bayern hatten. In den übrigenBundesländern kam es nur vereinzelt zu Übernahmen chinesischer Investoren.

� Die Analyse der chinesischen Investoren ergab, dass fast die zwei Drittel ihren Hauptsitz in Beijing, derProvinz Zhejiang (Süd-Osten), Hongkong oder Shanghai haben. Typischerweise lässt sich eine höhereKonzentration entlang der chinesischen Ostküste erkennen.

� Bis 2010 waren chinesische Akquisitionen deutscher Unternehmen eher eine Seltenheit. Seit 2011 istein spürbar gestiegenes Interesse festzustellen. Nach einem Einbruch der Transaktionszahlen in 2015aufgrund eines verlangsamten Gesamtwachstums Chinas markiert 2016 mit 41 Transaktionen dasbisherige Rekordjahr.

I. EXECUTIVE SUMMARY (2)

4

� Eine Tendenz bezüglich der Größenordnung konnte nicht festgestellt werden. So waren sowohl kleineund mittelständische als auch Großunternehmen Zielobjekte chinesischer Investoren.Nichtsdestotrotz ist ein Trend zu erkennen, dass Chinesische Investoren bei rund der Hälfte allerTransaktionen ein vielfaches „größer“ sind als die deutschen Übernahmekandidaten.

� Das Transaktionsvolumen chinesischer Investoren stieg ab 2011 stetig an und überschritt jährlich dieMilliardengrenze zum Teil deutlich. Vereinzelt auftretende Ausreißer in Form von Milliarden-Transaktionen führen zu Spitzenwerten.

� Auffallend ist bei den von Chinesen übernommen Unternehmen die relativ hohe Anzahl der Patente.Beim Automobilzulieferer PREH bestanden z.B. über 300 Patente, KUKA AG hielt über 700.

� Beachtenswert ist das stark diversifizierende Kaufverhalten einiger chinesischer Investoren, dieaußerhalb ihres Kerngeschäftes Investitionen in Deutschland tätigen. Der Flugzeugbauer AVIC bspw.investierte in deutsche Automotive-Spezialisten.

� Eine große Anzahl an erfahrenen Rechts- und Transaktions-Beratern lässt vermuten, dass für dieTransaktionsaufgaben mit chinesischen Unternehmen ausreichend professionelle Kapazitäten zurUmsetzung verfügbar sind.

� Die detaillierte Studie mit Zahlen und Namen ist für eine Schutzgebühr von € 900,- zzgl. USt erhältlich.Bestellungen per Email an [email protected]. (Musterauszug s. vorletzte Seite).

II. CHINESISCHE AKQUISITIONEN NACH BRANCHE

Daten basieren auf der von SMB Consultants durchgeführten Analyse. 5

Maschinenbau

AutomotiveSonstige

Erneuerbare Energien

Elektronik

Pharma/Life Sciences

High-Tech

Metallverarbeitung

Transport Medizintechnik

Deutlicher Fokus auf Maschinenbauunternehmen. Gefolgt von den Sektoren Automotive, Erneuerbare Energien und Elektronik. Insbesondere im Bereich Pharma/Life Science sind starke Zuwächse in den letzten drei Jahren zu verzeichnen. Chinesische Unternehmen investieren sehr pragmatisch: wird eine Technologie im Heimatland benötigt, wird sie per Unternehmensakquisition erworben.


III. ZIELUNTERNEHMEN NACH BUNDESLAND

Der Fokus auf Maschinenbau und Automotive spiegelt sich in den Zielregionen wider. Zwei Drittel der Zielunternehmen haben ihren Hauptsitz in Nordrhein-Westfalen, Baden-Württemberg oder Bayern.

0 - 10

10 - 20

> 20

Anzahl der Transaktionen

0

5

10

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20

25

30

35

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45


IV. REGIONALE VERTEILUNG DER CHINESISCHEN INVESTOREN

Hongkong

Shanghai

Peking

An

zah

l der

Tra

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ktio

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Zhejiang

0

5

10

15

20

25

30

35

40

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0 - 10

10 -25

> 20

Anzahl der Transaktionen

Rund zwei Drittel der chinesischen Investoren haben ihren Hauptsitz entlang der industriellen, wohlhabenden Ostküste in den Provinzen Beijing, Shanghai, Zhejiang oder Hongkong. Vor allem die Anzahl der Investoren mit Sitz in Beijing nahm in den vergangenen drei Jahren stark zu (+111%) und beheimatet zumeist staatseigene Unternehmen.

¹Für 58 Unternehmen lagen keine Angaben über die Mitarbeiteranzahl vor.²Für 79 Unternehmen lagen keine Umsatzangeben vor.Daten basieren auf der von SMB Consultants durchgeführten Analyse .

8

V. GRÖßENVERTEILUNG DEUTSCHER ZIELUNTERNEHMEN

0

10

20

30

40

50

60

< 200 200 - 1000 > 1000

Verteilung nach Mitarbeiteranzahl¹

0

10

20

30

40

50

< 50 50 - 200 > 200

Verteilung nach Umsatzgröße² in m€

Bei den potentiellen Suchkriterien „Mitarbeiteranzahl“ oder „Umsatzhöhe“ lassen sich keine eindeutigen Schwerpunkte erkennen. In den letzten Jahren ist ein leichter relativer Zuwachs von Unternehmen mit einem Umsatz von >200 m€ zu verzeichnen.

VI. GRÖßENUNTERSCHIED DER UNTERNEHMEN

Stichproben zeigen den deutlichen Trend, dass Chinesische Investoren bei rund der Hälfte aller Transaktionen ein Vielfaches (20x!) „größer“ sind als die deutschen Übernahmekandidaten.


Aufteilung nach Umsatzmultiplikatoren

<10 10 - 20 >20


VII. ENTWICKLUNG DER AKQUISITIONSHÄUFIGKEIT

Seit 2011 ist ein spürbar gestiegenes Interesse festzustellen. Nach einem Einbruch der Transaktionszahlenin 2015, vermutlich aufgrund eines verlangsamten Gesamtwachstums Chinas, markiert 2016 mit 41Transaktionen das bisherige Rekordjahr.

0

5

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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Anzahl chinesischer Transaktionen in Deutschland

An

zah

l Tra

nsa

ktio

nen

41

¹Für 100 Transaktionen liegt kein Transaktionswert vor. Daher sind die angegebenen Daten als Untergrenze zu betrachten.²Die angegebenen Daten beziehen sich auf chinesische Direktinvestitionen in Deutschland. Für den Zeitraum 2005-2010 sowie 2016 und 2017 lagen keine Daten vor.Noch nicht ermittelt werden konnte, warum die Bundesbank-Daten ein geringeres Volumen ausweisen als die nachprüfbare Recherche der SMB Consultants .

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VIII. ENTWICKLUNG DES TRANSAKTIONSVOLUMENS

Das Transaktionsvolumen chinesischer Investoren stieg ab 2011 stetig an und überschritt p.a. die Milliardengrenze zum Teil deutlich. Fehlender Informationen bzgl. Transaktionsvolumina und vereinzelt auftretende Milliarden-Transaktionen verzerren das Schaubild.

Tran

sakt

ion

svo

lum

en in

Mio

. €

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000

2005-2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Volumina chinesischer Transaktionen in Deutschland

SMB-Stichprobe¹

FDI gem. Bundesbank²

Anteil Übernahme KUKA AG durch Midea

IX. ANZAHL DER PATENTE BEI ÜBERNAHMEKANDIDATEN

Auffallend ist bei den von Chinesen übernommen Unternehmen die relativ hohe Anzahl der Patente. Beim Automobilzulieferer PREH bestanden z.B. über 300 Patente, KUKA AG hielt über 700.

Quelle: Europäisches Patent Register1Patente beteiligter Unternehmen in Transaktionen im Zeitraum 2005-20142Patente beteiligter Unternehmen in Transaktionen im Zeitraum 2015-2017Diese Liste erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit.

12

730

323

215

119

67

21 17

0

100

200

300

400

500

600

700

800

KUKA AG Preh GmbH Grammer AG Duerkopp Adler AG Schwing GmbH EMAG Holding GmbH Medion AG

Anzahl der Patente (in 20141, in 20172)

An

zah

l Pat

ente

Chengdu Techcent Environment Group

China National Building Material Group

Hainan Shuangcheng Pharmaceutical

Hebei Viroad Biotechnology

HUAHAI Group

Hytera Communications

Pacific Andes International Holdings CIMC

Sedant Group CITIC Group

Shunfeng Photovoltaic International Fosun Group

XCMG Group Sany Heavy Industry AVIC Electromechanical Systems Shanggong Group

Zhuzhou Times New Material Technology Shanghai Electric Group Zhongding Group Ningbo Huaxiang Electronic Ningbo Joyson Holding

X. KAUFVERHALTEN DER INVESTOREN

21 Investoren sind sehr transaktionserfahren und treten mehrfach als Käufer von dt. Unternehmen auf.


11

5

2 2

10

2

4

6

8

10

12

2 3 4 5 6

Anzahl Deals

An

zah

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XI. CHARAKTER CHINESISCHER INVESTOREN

Entgegen häufiger öffentlicher Bedenken gegen Chinesische Investoren, stellen sich gerade diese als wertvolle Partner mit langfristigen Investmenthorizont heraus.

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Weitverbreitete Meinung

„Die Bundesregierung möchte verhindern, dass der Augsburger Roboterhersteller Kuka von Chinesen übernommen wird.“SZ, 2016

Befürchtungen

Realität

� Die aufstrebende Wirtschaftsmacht China gewinnt an „zu viel“ Einfluss über deutsche Unternehmen (Austausch des Managements, „Made in Germany“ verschwindet, etc.)

� „Asset Stripping“: Adoption der deutschen Technologie mit anschließender Schließung der deutschen Produktionsstätten

� Kurzfristiger Investmenthorizont: das deutsche Unternehmen soll nur „gemelkt“ werden� Unterschiedliche kulturelle Hintergründe könnten zu Problemen führen

� Management-Positionen bleiben meist unverändert: Chinesische Investoren profitieren vom existierenden Management-Know-How

� Zwar findet eine Adoption der Technologie statt – die Produktionsstätten in Deutschland sind dennoch selten von Veränderungen betroffen

� Traditionell verfolgen Chinesische Investoren einen langfristigen Investmenthorizont, hierbei spielt auch die Beibehaltung von Tradition und Unternehmenskultur eine bedeutende Rolle

XII. POLITISCHER EINFLUSS AUF CHINESISCHE INVESTOREN

Die starke Regulierung der Chinesische Wirtschaft durch die Regierung könnte Auswirkungen auf das Verhältnis zwischen dem Investor und dem deutschen Übernahmekandidaten haben. Ein geringer Anteil staatlich kontrollierter Investoren sowie ein erfahrungsgemäß geringer direkter Einfluss der Regierung in Übernahmesituationen widerlegen diese Befürchtungen.

Daten basieren auf der von SMB Consultants durchgeführten Analyse.1SOE – State-Owned Enterprise, Unternehmen untern staatlicher Kontrolle

15

Aufteilung der Investoren nach Unternehmenstyp1

SOE non-SOE k.A.

XIII. INVESTITIONSGRÜNDE CHINESISCHER INVESTOREN

Insbesondere Markenimage, die Vermeidung von Patentrechtsverletzungen und die Übernahme fortschrittlicher Technologien spielen für Chinesische Investoren eine übergeordnete Rolle.

16

Übernahmegrund Ziel der Investoren

MarkenimageÜberlaufeffekt erzielen, vom anerkannten

Markennamen profitieren und geografische Präsenz erweitern

Vermeidung von Patentrechtsverletzung Vermeidung von Kosten

Fortschrittliche TechnologieAdaption und Weiterentwicklung bestehender

Technologien, folglich Anwendung im Heimatmarkt

XIV. QUELLENVERZEICHNIS

17

http://juve.de/ [Aufgerufen am 08.03.2015]

http://www.bertelsmann-stiftung.de/cps/rde/xbcr/SID-2B9EBFC6-45C13E13/bst/xcms_bst_dms_37713__2.pdf[Aufgerufen am 08.03.2015]

http://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Downloads/Statistiken/Aussenwirtschaft/Direktinvestitionen/stat_direktinvestitionen.pdf?__blob=publicationFile [Aufgerufen am 08.03.2015]

http://www.china-investiert.de/goldwind/ [Aufgerufen am 08.03.2015]

http://www.duerkopp-adler.com/de/main/company/history.html [Aufgerufen am 08.03.2015]

http://www.mergermarket.com/ [Aufgerufen am 08.03.2015]

http://www.presseportal.de/pm/110132/2505764/neubeginn-fuer-insolvente-asola-solarpower-in-thueringen-technologie-transfer-von-china-nach [Aufgerufen am 08.03.2015]

http://www.rga-online.de/rga_105_110386699-2-_Investor-aus-Hongkong-setzt-auf-die-Marke-Rinde.html[Aufgerufen am 08.03.2015]

http://www.spiegel.de/wirtschaft/investor-aus-china-wie-parchim-international-wurde-a-507600.html[Aufgerufen am 08.03.2015]

https://www.bundesanzeiger.de/ [Aufgerufen am 08.03.2015]

http://www.nrwinvest.com/nrwinvest_deutsch/Publikationen/Broschuere__Chinesische_Investitionen_in_NRW.pdf[Aufgerufen am 08.03.2015]

http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY_Studie_-_Chinesische_Unternehmenskaeufe_in_Deuutschland/$FILE/EY-Praesentation-MA-China-2015.pdf [Aufgerufen am 08.03.2015]

INTERESSE AN DER VOLLSTÄNDIGEN STUDIE?

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Bitte kontaktieren Sie uns bei Interesse an der vollständigen Studie. Diese beinhaltet u.a. einedetaillierte Auflistung der deutschen Zielunternehmen, Unternehmensgröße, Anzahl derübernommenen Patente, geografischer Fokus sowie beteiligte Rechts- und M&A-Berater.

Die detaillierte Studie ist für eine Schutzgebühr von € 900,00 zzgl. USt erhältlich. Email [email protected].

(folgend ein Auszug als Muster der Detaillierung)

Jahr Date Target CompanyTarget

FinancialAdvisorTarget LegalAdvisor Bidder Company

Bidder FinancialAdvisor

Bidder LegalAdvisor Seller Company Seller FinancialAdvisor Seller LegalAdvisorDeal Value

EUR(m)Deal Dom.Industry

Industry//2 Target employees Target sales Traget Insolvency Mail-adress Internet-adress Stake (in %) Adress Bidder State Deal Type Deal Description

2014 21.02.2014Wilbert Turmkrane GmbH

KPMG LEONHARDT Rechtsanwalte

Nanyang Guoyu Seal Development Co. Ltd.

Noerr LLP Not Available Industrial products and services

Maschinenbau 129 30 Ja Lohrgraben 255444 Waldlaubersheim

http://www.wilbert.de/

100% Shanghai Rheinland-Pfalz Acquisition, Cross border, Insolvency, Private

Nanyang Guoyu Seal Development Co. Ltd., the China based company engaged in manufacturing sealing products as well as sealing materials, has agreed to acquire Wilbert Turmkrane GmbH, the Germany based tower crane manufacturer, for an undisclosed consideration.Wilbert Turmkrane employs 129 people. Wilbert Turmkrane had filed for insolvency in 25 January 2013. Wilbert Crane Service in Stromberg and Wilbert GmbH in Warmsroth are not affected by the insolvency proceedings. Also, Wilbert Sarens Vermietung (WSV), joint venture between Wilbert and Sarens is unaffected by the Wilbert Turmkrane insolvency.

2014 28.01.2014Peine GmbH Shandong Jining Ruyi Woolen Textile Co., Ltd

Astraia Holding AG

Not Available Consumer: Other Textil 96 25 Nein Rheinstr. 4926382 Wilhelmshaven

http://www.peinegmbh.com/

k.A. Shandong Niedersachsen Acquisition, Cross border, Private

Shandong Jining Ruyi Woolen Textile Co., Ltd., the listed China based textile manufacturer, has agreed to acquire a majority stake in Peine GmbH, the Germany based retailer of apparel, from Astraia Holding AG, the Germany based holding company of Jan Leuze the CEO of Peine GmbH, for an undisclosed amount.Peine has 96 employees and an export ratio of 50%.Jan Leuze acquired Peine in an MBO in February 2013.Source Links:Peine GmbH press release, 28 January 2014 (German)

2014 28.01.2014CYBEX GmbH Eversheds LLP Goodbaby International Holdings Limited

Gleiss Lutz, Sidley Austin LLP

70,71 Consumer: Other Sonstige 88 16 Nein Riedinger Str. 1895448 Bayreuth

http://cybex-online.com

k.A. Jiangsu Bayern Acquisition, Cross border, Private

Goodbaby International Holdings Limited (GIH), the listed China based company engaged in the research and development, design, manufacture, marketing, and sale of durable juvenile, has agreed to acquire Columbus Holding GmbH (CHG), a Germany based company engaged in the design and sale of juvenile products such as car seats, baby carriers and strollers, for a total consideration of EUR 70.71m.GIH will pay EUR 38.513m in cash and EUR 32.19m in GIH common stock. The acquisition is being financed through bank borrowing and of 100m new shares to vendors at price of HKD 3.12 per share which represents EUR 32.198m. The transaction would allow the GIH to establish a direct distribution network in continental Europe and expand the its product portfolio and include premium child safety car seats. Post transaction, Mr. Matthias Steinacker, Mr. Mankil Cho, Mr. Martin Pos and Mr. Stefan Huber will hold 0.46%, 0.53% 4.62% and 0.04% stakes respectively in GIH.The transaction is subject to the listing of Goodbaby International Holdings Limited shares. In 2012, CHG reported earnings of HKD 44.49m.Source Link:Goodbaby International Holdings Limited stock exchange announcement, 28 January 2014

2013 26.12.2013m-tec mathis technik gmbh

Zoomlion Heavy Industry Science & Technology Development Co Ltd

Fangda Partners Not Available Industrial productsand services

Maschinenbau 150 35 Nein Otto-Hahn-Straße 679395 Neuenburg

http://www.m-tec.com/de/

100% Hunan Baden-Würtemberg Acquisition, Cross border, Private

Zoomlion Heavy Industry Science & Technology Development Co Ltd, the listed China based company engaged in development, production, distribution and leasing of heavy industrial equipment, has acquired m-tec mathis technikgmbh, the Germany based developer and producer of solutions for the manufacture, logistics, and processing of modern materials, for an undisclosed consideration.Post acquisition, Zoomlion will also become the world’s No. 1 dry-mixed mortar equipment brand through the high-level engrafting of the m-tec technology. Zoomlion has chosen to acquire m-tec and enter the field of dry-mixed mortar equipment based on its prediction and judgment of the industrial transformation and upgrading direction and the market development trend.Source Link:Zoomlion Heavy Industry Science&Technology Co., Ltd. press release, 26 December 2013

KONTAKT

19

Die Partner der SMB Consultants sind seit über 25 Jahren als spezialisierter Dienstleister fürinternationale M&A-Transaktionen, Corporate Finance/Fundraising und Pre-/Post MergerInterim-Management für Gesellschafter, Private Equity Investoren und Banken tätig.

Frank N. Stolpmann, PartnerMarkus Schmidt, PartnerNeil Schmodde, Consultant

Tel. 0211 22059-480 www.smbconsultants.de

SMB Consultants � Neuer Zollhof 3 � D-40221 Düsseldorf � Tel. +49 211 22059-480

CHINESISCHE KÄUFER UND DEUTSCHE ZIELUNTERNEHMEN 2017

Quellen: MergerMarket; SMB Research.Die vorliegende Liste erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit.

20

Jahr Deutsches Zielunternehmen Chinesischer Käufer

2017 Schürholz-Tochtergesellschaften in Plettenberg und in Polen Jiangsu Olive Sensors High-Tech Co. Ltd.

2017 Manz CIGS Technology GmbH Shenhua Group Co., Ltd / Shanghai Electric Group Co., Ltd

2017 Grammer AG Ningbo Jifeng Auto Parts Co., Ltd.

2017 THE NAGA GROUP AG / SwipeStox GmbH Fosun Group

2017 SMA Railway Technology GmbH Beijing Dinghan Technology Co., Ltd.

2017 Biotest AG Creat Group Corporation



21


2016 KraussMaffei Gruppe ChemChina, GUOXIN International Investment Corporation, AGIC Capital

2016 INJEX Pharma AG Hangzhou Hema Medical Equipment

2016 TechniSat Digital GmbH / TechniSat Automotive Ningbo Joyson Electronic Corp. / Preh Holding GmbH

2016 EEW Energy from Waste GmbH Beijing Enterprises Holdings

2016 Bilfinger Water Technologies Chengdu Techcent Environment Gruppe

2016 Manz AG Shanghai Electric Group Co.

2016 Solland Solar GmbH Trina Solar Ltd.

2016 CIDEON Engineering GmbH & Co. KG China Railway Construction Corporation

2016 Bigpoint GmbH Youzu Interactive Co. Ltd.

2016 Metalsa Automotive Hainichen GmbH SUMEC Machinery & Electric Co., Ltd.

2016 Compo Consumer Kingenta Ecological Engineering Group

2016 CRELUX GmbH WuXi AppTec

2016 Transcatheter Technologies GmbH Venus Medtech (HangZhou) Inc.

2016 KUKA AG Midea Group Co Ltd.

2016 Zrinski AG Naton Medical Group



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2016 Sideo Vogt GmbH / Hermann Vogt GmbH & Co. KG Kaizhong Comutator Limited

2016 Smaato Inc. / Smaato Holding AG Spearhead Integrated Marketing Communication Group

2016 AMK Holding GmbH & Co. KG Zhongding Europe Holdings / Anhui Zhongding Sealing Parts

2016 WindMW GmbH /BCP Meerwind Luxembourg S.à r.l. China Three Gorges

2016 Aberle GmbH & Co. KG PPM (Hong Kong) Company Ltd. / PPM (Shenzhen) Solutions Inc.

2016 apt Hiller GmbH Sedant Group

2016 LEDVANCE GmbH IDG Capital Partners, MLS Co. Ltd., Yiwu State-Owned Assets Operation Center

2016 Schäfer HPS GmbH Huahai-Gruppe, Tradequip Gruppe

2016 ItN Nanovation AG Shanghai SafBon Investment Co.

2016 SWEngin GmbH Rayhii Investment Ltd. / Southern Raytai Equity Investment Group Co., Ltd.

2016 Dürr-Ecoclean-Gruppe Shenyang Blue Silver Group (SBS Group)

2016 Broetje-Automation GmbH Shanghai Electric Group Co., Ltd.

2016 hetras Deutschland GmbH Beijing Shiji information Technology Co. Limited

2016 G.A.S. Gesellschaft für analytische Sensorsysteme mbH Jinan Hanon Instruments Co., Ltd.

2016 Carcoustics Shared Services GmbH Liaoning Dare Industrial Company (Dare Gruppe) LTD.



23


2016 ALBA Group / Sparten Recycling in China und Services Chengdu Techcent Environment Co., Ltd

2016 H. von Gimborn GmbH Hillhouse Capital Management

2016 GILUPI GmbH Hebei Viroad Biotechnology Co., Ltd.

2016 Rail Power Systems GmbH / Balfour Beatty Rail Signal GmbH Tianjin Keyvia Electric Co., Ltd.

2016 BAMETA GmbH GEM (Ge Lin Mei) Co. Ltd.

2016 ebu Umformtechnik GmbH Xuzhou Metalforming Machine Group Co., Ltd

2016 LIMO Holding GmbH Focuslight Technologies Inc.

2016 TriStone Flowtech Gruppe Zhongding Gruppe

2016 Brock Kehrtechnik GmbH FOTON Germany Construction Machines GmbH / Beiqi Foton Motor Co., Ltd.

2016 Ayanda GmbH & Co. KG Sirio Pharma Co., Ltd

2016 elexxion AG Tian Ying Medical Instrument Co., Ltd



24


2015 ebee Smart Technologies GmbH RongChen Gruppe

2015 WEGU Holding GmbH Zhongding Group

2015 KSL-Kuttler Automation Systems GmbH Fountain Group

2015 Metz-Werke GmbH / TV-Sparte Skyworth

2015 Waldaschaff Automotive GmbH Lingyun Industrial Group Co. Ltd.

2015 Bendalis GmbH Hainan Shuangcheng Pharmaceutical Co., Ltd.

2015 Lyomark Pharma GmbH Hainan Shuangcheng Pharmaceutical Co., Ltd.

2015 German Brokers AG Sino-German United Group Co., Ltd.

2015 OHE Mining Technology HUAHAI-Gruppe

2015 Energiebau Solar Power GmbH Solar Power, Inc.

2015 KTG Agrar SE Fosun International Limited

2015 apt Hiller GmbH Sedant Group

2015 Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Fosun International Limited

2015 Albert Ziegler GmbH China Fire Safety Enterprise Group Limited

2015 Berkenhoff GmbH Powerway Group



25


2015 H. Stoll AG & Co. KG Shang Gong Europe Holding

2015 KTB Tumorforschungsgesellschaft mbH China Equity Group

2015 Bernhard Schulte GmbH & Co. KG / Industrial and Commercial Bank of China Industrial and Commercial Bank of China (ICBC)

2015 EFA-S GmbH Beijing Zhonghuan Investment Management Co., Ltd.

2015 Medisana AG Xiamen Comfort Science & Technology Group Co., Ltd. (Easepal)



26


2014 KaiYuan Information & Business GmbH Ctrip.com International Ltd.

2014 KHD Humboldt Wedag International AVIC

2014 Peine GmbH Shandong Jining Ruyi Woolen Textile Co., Ltd

2014 CYBEX GmbH Goodbaby International Holdings Limited

2014 Solutronic GmbH Shanghai Churui Energy Technology Co, Ltd.

2014 Wilbert Turmkrane GmbH Nanyang Guoyu Seal Development Co. Ltd.

2014 Weingut Diehl-Blees Jiangsu GPRO Group Co Ltd

2014 Akkumulatorenfabrik Moll GmbH & Co. KG Henan Chaowei Power Supply Co. Ltd.

2014 Sunways AG Shunfeng Photovoltaic International Ltd.

2014 Kokinetics GmbH AVIC Electromechanical Systems Co., Ltd

2014 Schumag AG Meikai

2014 Falcom Wireless Communications Maestro Solutions Ltd.

2014 IMA Automation Amberg GmbH Joyson Holding Co Ltd

2014 Koki Technik Transmission Systems GmbH AVIC Electromechanical Systems Co., Ltd

2014 KACO GmbH & Co KG Zhongding Sealing Parts



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2014 miacom diagnostics GmbH Shanghai Fosun Pharmaceutical Group Co Ltd

2014 Deutsche Mechatronics GmbH Tri Star GmbH

2014 Lübeck Airport Puren Group

2014 Alterprodia GmbH Ningbo Huaxiang Electronic Co Ltd

2014 WACO GmbH Jiangsu Hengli Highpressure Oil Cylinder Co Ltd

2014 Künkel-Wagner Prozesstechnologie GmbH QME Qingdao Machinery Industry Corp.

2014 Zenith GmbH Fujian Quangong Machinery Co. Ltd.

2014 Avancis GmbH China National Building Materials Group Corporation

2014 Dürkopp Adler AG Shanggong Group Co., LTD.

2014 S.A.G. Solarstrom Shunfeng Photovoltaic International Ltd.

2014 Boge Elastmetall GmbH CSR (Zhuzhou Times New Material Technology

2014 Hilite International AVIC Electromechanical Systems Co., Ltd

2014 Quin GmbH Ningbo Joyson Electronic Corp

2014 KS Aluminum-Technologie GmbH Huayu Automotive Systems Co Ltd.



28


2013 GIW Gesellschaft fur innovative Werkzeugsysteme mbH Tianjin Motor Dies Co. Ltd

2013 Buderus Feinguss GmbH Impro Precision Industries Ltd.

2013 GILUPI GmbH Hebei Viroad Biotechnology Ltd.

2013 PFAFF Industriesysteme und Maschinen AG SGSB Group Co., Ltd.

2013 Grohe AG Jianshe Cai (Private Investor); Jilin Cai (Private Investor)

2013 esistfreitag GbR 20ways Communication & Technology Ltd.

2013 Golden Tulip Hotel (Frankfurt) New Century Tourism Group Co., Ltd.

2013 HIB-Trim Part Solutions Bruchsal GmbH & CO. KG Ningbo Huaxiang Electronic Co Ltd

2013 Kugel- und Rollenlagerwerk Leipzig GmbH Wafangdian Bearing Group Corp

2013 Prema Semicondctor GmbH Dalian Kionge Group Co Ltd.

2013 KION Group AG Weichai Power Co Ltd

2013 Leuchtturm Beteiligungs und Holding Germany AG Pacific Andes International Holdings Limited; Klonasta Holdings Ltd

2013 Putzmeister Holding GmbH Sany Heavy Industry Co Ltd

2013 Asola Solarpower GmbH TUSAI Holding Ltd

2013 KSL Keilmann Sondermaschinenbau GmbH; KSE GmbH; KSA Verw GmbH SGSB Group Co. Ltd.



29


2013 Innoventis GmbH Joyson Holding Co Ltd

2013 Rinde Regeltechnik GmbH Sunshine Circuits Co., Ltd.

2013 Hazemag & Epr GmbH Sinoma International Engineering Co Ltd

2013 FLEX-Elektrowerkzeuge GmbH Chervon Holdings Limited

2013 SUK Kunststofftechnik GmbH Luxshare Ltd.

2013 TLT-Turbo GmbH Power Construction Corporation of China

2013 Albert Ziegler GmbH & Co. KG. China International Marine Containers (Group) Ltd. (CIMC)

2013 Telefunken Semiconductors GmbH MYW Holding

2013 ZF Friedrichshafen AG (Rubber & Plastic Business Unit) Zhuzhou Times New Material Tech Co Ltd

2013 Conergy SolarModule GmbH & Co. KG Astronergy

2013 Penta Hotels Germany GmbH New World China Land Limited


2013 SGL Rotec GmbH & Co. KG Chou Patrick Hsiao-Po (Private Investor)

2013 m-tec mathis technik gmbh Zoomlion Heavy Industry Science & Technology Development Co Ltd

2013 Innoventis GmbH Joyson Holding Co Ltd



30


2012 Sunways AG LDK Solar Co. Ltd

2012 Putzmeister Holding GmbH Sany Heavy Industry Co Ltd; CITIC Private Equity Funds Management Co Ltd

2012 Saunalux GmbH Products & Co. KG Anhui Saunaking Co., Ltd

2012 Kiekert AG Hebei Lingyun Industrial Group Co.,Ltd.

2012 Drossbach GmbH & Co. KG Dalian Sunlight Machinery Co., Ltd

2012 FbZ Formenbau Zuttlingen GmbH Ningbo Huaxiang Electronic Co Ltd

2012 WUMAG TEXROLL GmbH & Co. KG Zhejiang Fudi Machine Co. Ltd.

2012 Schwing GmbH XCMG Construction Machinery Co Ltd

2012 Carlsson Autotechnik GmbH Zhongsheng Group Holdings Limited

2012 Preh GmbH Liaoyuan Joyson Electronic Corp.

2012 Solibro GmbH Hanergy Holdings Group Company Ltd.

2012 A. Monforts Textilmaschinen GmbH & Co. KG Fong's Industries Company Limited

2012 Helbako GmbH Ningbo Huaxiang Automotive Systems Co., Ltd. (NBHX)

2012 Artega Automobil GmbH & Co. KG. Kunshan Aertejia Automobile Technology Co. Ltd.

2012 Intermix GmbH CITIC Capital Partners/Sany Heavy Industries Co. Ltd.

CHINESISCHE KÄUFER UND DEUTSCHE ZIELUNTERNEHMEN 2011-12


31


2012 Viseon Bus GmbH China Youngman Automobile Group Co., Ltd.


2012 Linde Hydraulics Weichai Power Co Ltd

2012 ThyssenKrupp Tailored Blanks GmbH Wuhan Iron and Steel Company Ltd.

2012 Ziemann GmbH China International Marine Containers (Group) Ltd. (CIMC)

2012 fjord-e-design GmbH Hytera Communications Corp Ltd

2012 AWECO Applience Systems GmbH & Co. KG Zhejiang Sanhua Co., Ltd.

2012 R+E Automationstechnik GmbH Hunan China Sun Pharmaceutical Machinery Co Ltd

2011 KUENKEL-WAGNER Prozesstechnologie GmbH Simplex Capital Asia Limited

2011 OPS Ingersoll Funkenerosion GmbH Guangdong Greatoo Molds/Leeport Holdings

2011 KHD Humboldt Wedag International CATIC Beijing Company Limited

2011 Vivanco Gruppe AG Xupu Electronics Technology GmbH (Ship Group)

2011 Preh GmbH Joyson Holding Co Ltd

2011 SaarGummi GmbH Chongqing Light Industry & Textile Holdings (Group) Co., Ltd.

2011 Fluitronics GmbH XCMG Group Co. Ltd.



32


2011 Medion AG Lenovo Group Limited

2011 Pickenpack-Hussman & Hahn Seafood GmbH Consortium led by Pacific Andes International Holdings Ltd

2011 KSM Castings GmbH CITIC Dicastal Wheel Manufacturing Co., Ltd.

2011 Rohde & Schwarz Professional Mobile Radio GmbH Hytera Communications Corporation Limited

2011 BOREAS Energie GmbH (solar farm project) SUNOWE Photovoltaic

2011 Roth & Rau CTF Solar GmbH China Triumph International Engineering Corporation

2011 FORMAT Tresorbau GmbH & Co. KG Dutech Holdings Ltd.

2011 Transmode Overseas Transportges. mbH Kerry Logistics (Hong Kong) Limited

2011 Sellner Holding GMBH NBHX Automotive System GmbH

2010 Köbo-Donghua GmbH & Co. KG Donghua Chain Group Co. Ltd.

2010 Siemens Electronics Assembly Systems Management GmbH KG ASM Pacific Technology Limited

2010 ELAC Electroacustic GmbH Global Legend Holdings Co. Ltd.

2010 MWH Metallwerk Helmstadt GmbH Yotrio Group Co., Ltd.

2010 Dürkopp Adler AG Zoje Sewing Machine Co., Ltd.

2010 EMAG Holding GmbH Jiangsu Jinsheng Industry Stock Co., Ltd



33


2009 TopCut GmbH + Assyst/Bullmer Spritzmaschinen GmbH Zhejiang New Jack Sewing Machine Company Co., Ltd.

2009 DyStar Textilfarben GmbH Kiri Industries Limited; Zhejiang Longsheng Group Co.,Ltd

2008 Vensys Energy AG Goldwind Science & Technology Co., Ltd.

2008 KSL-Kuttler Automation Systems GmbH Suntech Power Holdings Co Ltd

2008 TGE Gas Engineering GmbH China International Marine Containers Group Co Ltd

2008 Miles Fashion GmbH Li & Fung Limited

2007 NOI Rotortechnik GmbH China National Building Material Group Corp

2007 FPM Flughafen Parchim LinkGlobal Logistics Co., Ltd.

2007 HPTec GmbH China Minmetals Corporation

2007 Zhafir Plastics Machinery GmbH (Vorher: IVB GmbH Industrievertretungen) Haitian International Holding Ltd.

2006 UES Unit Equipment Services AG Grand View Development (HK) Ltd.

2006 Wohlenberg Werkzeug-maschinen GmbH Shanghai Electric Corperation (SEC)

2006 aba z&b Schleifmaschinen GmbH Hangzhou Machine Tool Group Co Ltd

2006 Liegelind GmbH & Co. KG WLC Corportaion Ltd

2006 Reise-TV GmbH & Co. KG Television Voyages Ltd.



34


2005 Kelch GmbH & Co. KG Harbin Measuring Tool & Cutting Tool Group Co., Ltd.

2005 F. Zimmermann GmbH Dalian Machine Tool Group

2005 Grosse Webereimaschinen GmbH Qingdao Hisun Garment Group Co., Ltd.

2005 Dürkopp Adler AG Shanggong Group Co., LTD.

2005 Werkzeugmaschinenfabrik Adolf Waldrich Coburg GmbH & Co.KG Beijing First Machine Tool

BETEILIGTE RECHTS- UND M&A-BERATER¹ (A – C)

¹Quelle: MergerMarktes; www.juve.de ; SMB Research.Diese Liste erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit.

35

� @VISORY PARTNERS

� ALLEN & OVERY

� ALLERT & CO.

� ANCHOR RECHTSANWAELTE GBR

� ANGERMANN M&A INTERNATIONAL

� ARQIS

� ASHURST

� BAKER & MCKENZIE

� BAKER TILLY ROELFS

� BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH

� BANKHAUS LAMPE

� BANKM

� BARCLAYS

� BAUMGARTE & KOLLEGEN

� BDO LEGAL� BEITEN BURKHARDT

� BERENBERG BANK

� BINZ & PARTNER

� BIRD & BIRD

� BNP PARIBAS SA

� BOWMAN GILFILLAN AFRICA GROUP

� BREDIN PRAT

� BRINKMANN & PARTNER

� BROWN LLP

� BRUNO KÜBLER (INSOLVENZVERWALTER)

� BUREN GUELEN

� BUSE HEBERER FROMM

� CAPITAL VALUE MANAGEMENT

� CHINA MERCHANTS SECURITIES

� CITI

� CITIC SECURITIES CO LTD

� CLAIRFIELD INTERNATIONAL

� CLEARY GOTTLIEB STEEN & HAMILTON LLP

� CLIFFORD CHANCE LLP

� CMS HASCHE SIGLE

� COMMERZBANK AG

� CREDIT SUISSE

BETEILIGTE RECHTS- UND M&A-BERATER¹ (D – G)


36

� D H LAW ASSOCIATES

� DAY JONES

� DC ADVISORY

� DEHENG LAW OFFICES

� DELOITTE

� DEMAREST

� DENTONS

� DESAI & DIWANJI

� DEUTSCHE BANK AG

� ILLIG, BRAUN UND KIRSCHNEK

� DLA PIPER

� DORSEY & WHITNEY LLP

� DR. JAN-MARKUS PLATHNER

� DR. JÖRG NERLICH

� DR. KROLL & PARTNER

� DR. PETEREIT & ARMBRÜSTER

� EBNER STOLZ MANAGEMENT CONSULTANTS

� EQUINET BANK AG

� ERNST & YOUNG

� EVERSHEDS LLP

� EXCAP PARTNERS

� FALK & CO

� FANGDA PARTNERS

� FRESHFIELDS BRUCKHAUS DERINGER LLP

� GEORGIEFF CAPITAL ADVISORS GMBH

� GLEISS LUTZ

� GLOBAL M&A PARTNERS

� GOETZPARTNERS

� GOLDMAN SACHS

� GÖRG PARTNERSCHAFT VON RECHTSANWÄLTEN MBB, BWLS

� GRANDALL LAW FIRM

� GRUB BRUGGER & PARTNER

� GRUEN ADVISORS

� GVW GRAF VON WESTPHALEN

BETEILIGTE RECHTS- UND M&A-BERATER¹ (H – M)


37

� H2

� HAARMANN HEMMELRATH

� HAITONG SECURITIES CO LTD

� HAUCK & AUFHAUSER CORPORATE FINANCE AG

� HEISSE KURSAWE EVERSHEDS

� HENGELER MUELLER

� HERBERT SMITH

� HEUKING

� HEUKING KÜHN LÜER

� HOFFMANN LIEBS FRITSCH & PARTNER

� HOULIHAN LOKEY

� HYLANDS & SQUIRE PATTON BOGGS

� JAFFÉ RECHTSANWÄLTE INSOLVENZVERWALTER

� JEFFERIES

� JINGTIAN & GONGCHENG

� JONES DAY

� K&L GATES

� KING & WOOD MALLESONS

� KIRKLAND & ELLIS

� KPMG

� KUEBLER LAW

� LANDESBANK BADEN-WUERTTEMBERG

� LANDPOINT CORPORATE FINANCE GMBH

� LATHAM & WATKINS LLP

� LBBW EQUITY PARTNERS

� LEONHARDT RECHTSANWALTE

� LEX

� LINCOLN INTERNATIONAL LLC

� LINKLATERS

� LIVINGSTONE PARTNERS

� LUTHER

� M&A INTERNATIONAL INC

� MANAGEMENT PARTNER & INVESTOR GMBH

� MAYER BROWN

� MCDERMOTT WILL & EMERY

� MEDIOBANCA SPA

� MENOLD BEZLER

� MORGAN STANLEY

BETEILIGTE RECHTS- UND M&A-BERATER¹ (N – S)


38

� NETWORK CORPORATE FINANCE

� NEXPERT AG

� NOERR LLP

� NOMURA HOLDINGS INC

� NORTON ROSE FULBRIGHT

� ORRICK, HERRINGTON & SUTCLIFFE

� P+P POELLATH + PARTNERS

� PAUL HASTINGS LLP

� PERLITZ STRATEGY GROUP

� PERSPEKTIV GMBH

� PJT PARTNERS

� PROF. DR. PANNEN RECHTSANWÄLTE PSP

� PWC

� RABOBANK NV

� RASCHKE I VON KNOBELSDORFF I HEISER

� RASENBERGER TOSCHEK AG

� REED SMITH RICHARDS BUTLER

� RITTERSHAUS RECHTSANWÄLTE

� RÖDL & PARTNER

� ROTHSCHILD

� SCHLEICH & KOLLEGEN (INSOLVENZVERWALTER)

� SCHMIDT, KRANZ & CO. GMBH

� SCHULTZE & BRAUN

� SCHULZ NOACK BÄRWINKEL

� SHEARMAN & STERLING LLP

� SIDLEY AUSTIN LLP

� SIMMONS & SIMMONS

� SJ BERWIN LLP

� SLAUGHTER AND MAY

� SOUTHWEST SECURITIES COMPANY LTD

� SSP-LAW

� STAHL & KESSLER

� STIBBE

� SZA SCHILLING, ZUTT & ANSCHÜTZ

BETEILIGTE RECHTS- UND M&A-BERATER¹ (T – Z)


39

� TAYLOR WESSING

� TRANSFER PARTNERS

� UBS INVESTMENT BANK

� UNICREDIT BANK AG

� WALDECK

� WELLENSIEK RECHTSANWALTE

� WHITE & CASE LLP

� WILLIAM BLAIR

� WZR WÜLFING ZEUNER RECHEL

� ZHONG LUN LAW FIRM

CHINESISCHE AKQUISITIONEN IN DEUTSCHLAND 2005-2017

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