公司治理對資本市場的影響 · 做愈好 管愈少! 金融業分級管理 . 15 概念...
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公司治理對資本市場的影響
金融監督管理委員會
主任委員 丁克華
105年6月16日
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大 綱
壹、公司治理概念
貳、公司治理現況
參、未來方向
肆、結語
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壹、公司治理概念
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有效監理
企業誠信
金融穩定與資本市場健全發展
繫於健全公司治理
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5
投資人重返 股票市場
建立金融秩序
公司治理
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6 資料來源: International Finance Corporation opinion survey, 2010
世界銀行旗下的國際金融公司(IFC)對於投資人之意見調查 (2010)
投資人願意支付溢酬投資公司治理良好之企業
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公司
治理
興利面 健全管理 價值提升
防弊面 強化監理
防範不法
公司治理-興利與防弊
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貳、公司治理現況
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企業改革公司治理
樹立企業典範,引導
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法律規則
有效執行公司治理之
3
即時性與透明度
改善資訊揭露,提升
4
提升董事會績效
5
保護少數股東權益
6
公司事務
協助與鼓勵股東參與
國際發展趨勢
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強化公司治理政策
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•成立公司治理中心
•辦理公司治理評鑑
•編製公司治理指數
形塑公司治理文化
•擴大實施電子投票
•提升股東會品質
•建置利害關係人聯繫平台
•研訂機構投資人盡職治理守則
促進股東行動主義
•擴大獨立董事及審計委員會之設置
•強化董事會效能 提升董事會職能
•提升非財務性資訊之揭露品質
•整合違規及交易面異常資訊之揭露 揭露重要公司治理資訊
•建立公司內部控制之核心原則
•強化股東權益保護事項
•研修相關法規促使公司重視公司治理相關規定
強化法制作業
五大計畫項目 14項具體措施
強化公司治理藍圖
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參、未來方向
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公司治理評鑑
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一、差異化管理
頒獎表揚評鑑排名前5%企業
排名前20%企業可望納入公司治理指數
對於評鑑表現較不理想之公司,持續加強輔導及追蹤改善
增加稽核頻率
公司治理評鑑
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差異化管理(續)
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對公司治理愈好、資本適足的金融機構,降低監管強度,放寬業務及投資空間
公司治理或法律遵循上較不完善的公司,強化監理管制。
做愈好
管愈少!
金融業分級管理
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概念
公司經營
核心價值
帶動責任投資
公司治理
社會關懷 環境保護
投資人 企業 社會
獲取投資報酬 企業品牌形象提昇 社會、環境及經濟受惠
三者交互影響
追求股東最大長期利益
照顧所有利害關係人利益
兼顧社會關懷與環境保護
二、從公司治理到企業社會責任
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企業社會責任已經成為公司的核心營運策略之一,如何將企業社會責任與企業核心策略結合與發展,更是未來新競爭力的來源。
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將CSR內化、扎根到企業文化
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暖化2℃以上,全球2.3億人將無家可歸
2015年COP21《巴黎協定》結論
將全球平均氣溫升幅控制2℃以下,並持續朝1.5℃努力
節能減碳成為重要議題 以德國科思創為例
臺灣海水上升假設圖 資料來源:天下雜誌 17
CSR內化之案例
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將CSR內化,辨認風險
並提供解決方案
德國化工廠科思創(Covestro)運用碳捕捉技術將碳做成穩固床墊之原料,減少碳之排放量。
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CSR內化之案例(續)
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企業提供資源 天使基金
協助創新企業
鼓勵設立創新創業基金(天使基金)
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2012年
美金13.3兆元
2014年
美金21.4兆元
全球永續投資資產規模成長比例達61%
三、發展企業社會責任投資指數
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社會責任指數
公司治理指數
薪酬指數
指數
就業99指數
發展企業社會責任投資指數(續)
CSR指數
研議CSR 指數
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四、強化機構投資人角色
國際趨勢
• G20 與 OECD 2015年新版公司治理原則,新增「強化機構投資人角色」原則
研修我國規範及推動
研訂機構投資人盡職治理守則
(草案)
上市(櫃)公司治理實務守則 相關規範
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擴大獨立董事及審計委員會之設置
鼓勵編製CSR報告書
辦理公司治理評鑑
擴大實施電子投票
五、持續推動措施
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肆、結語
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公司治理推展動力
(一)內部控制:
企業自律
自律 (二)法規遵循:
主管機關訂定適當
公司治理規範
違失處置
他律
(三)市場力量:
股東行動主義
機構投資人參與
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公司治理優良之企業不僅能提升企業本身競爭力,亦能增進投資人對資本市場之信心,對公司、投資人與國家,皆能產生正面之效益
期望透過完備法制、企業自省及市場監督三者之共同力量,共同提升我國企業競爭力
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肆、結語
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報 告 完 畢
敬 請 指 教