CDP Iberia 125 Informe 2011 Hacia una recuperación baja en … · 2015-06-06 · CDP Iberia 125...

CDP Iberia 125 Informe 2011Hacia una recuperación baja en carbono

En representación de 551 inversorescon activos por valor de 71 billones de dólares

Ecología y Desarrollowww.ecodes.org+34 976 [email protected]

Carbon Disclosure Project (CDP)www.cdproject.net+44 (0) 207 970 [email protected]

CARBON DISCLOSURE PROJECT

Informe elaborado por:

Portada 2011 30/11/11 11:16 Página 1

ABRAPP - AssociaçãoBrasileira das EntidadesFechadas de PrevidênciaComplementar

AEGON N.V.

AKBANK T.A.S.

Allianz Global InvestorsKapitalanlagegesellschaftmbH

ATP Group

Aviva Investors

Bank of America MerrillLynch

BlackRock

BP InvestmentManagement Limited

California PublicEmployees’ RetirementSystem

California State Teachers’Retirement System

Calvert AssetManagement Company,Inc.

Catholic Super

CCLA InvestmentManagement Ltd

Ethos Foundation

Generation InvestmentManagement

HSBC Holdings plc

ING

KB Kookmin Bank

KLP

Legg Mason, Inc.

London Pensions FundAuthority

Mitsubishi UFJ FinancialGroup (MUFG)

Morgan Stanley

National Australia Bank

NEI Investments

Neuberger Berman

Newton InvestmentManagement Limited

Nordea InvestmentManagement

PFA Pension

Raiffeisen Schweiz

Royal Bank of ScotlandGroup

Robeco

Rockefeller & Co., Inc.

SAM Group

Schroders

Scottish WidowsInvestment Partnership

SEB

Sompo Japan Insurance Inc.

Standard Chartered

Sun Life Financial Inc.

TD Asset ManagementInc. and TDAM USA Inc.

The Wellcome Trust

Zurich Cantonal Bank

1

Carbon Disclosure Project 2011Miembros de CDP

CDP trabaja con los inversores a nivel mundial para promover las oportunidades de inversión y reducir los riesgos queplantea el cambio climático, pidiendo a casi 6.000 de las mayores empresas del mundo que informen sobre sus estrategiasde clima, sus emisiones de gases de efecto invernadero y el consumo de energía en el formato estandarizado InvestorCDP. Para obtener más información acerca de la posibilidad de ser miembro de CDP por favor póngase en contacto connosotros o visite la sección CDP Investor Member en www.cdproject.net/investormembers

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 1

Credit Suisse

Gruppo Credito Valtellinese

Daegu Bank

Daiwa Securities Group Inc.

de Pury Pictet Turrettini & Cie S.A.

DekaBank Deutsche Girozentrale

Deutsche Asset Management Investmentgesellschaft mbH

Deutsche Bank AG

Deutsche Postbank Vermögensmanagement S.A.

Development Bank of Japan Inc.

Development Bank of the Philippines (DBP)

Dexia Asset Management

Dexus Property Group

DnB NOR ASA

Domini Social Investments LLC

Dongbu Insurance

DWS Investment GmbH

Earth Capital Partners LLP

East Sussex Pension Fund

Ecclesiastical Investment Management

Ecofi Investissements - Groupe Credit Cooperatif

Edward W. Hazen Foundation

EEA Group Ltd

Elan Capital Partners

Element Investment Managers

ELETRA - Fundação Celg de Seguros e Previdência

Environment Agency Active Pension fund

Epworth Investment Management

Equilibrium Capital Group

Erste Asset Management

Erste Group Bank

Essex Investment Management Company, LLC

ESSSuper

Ethos Foundation

Eureko B.V.

Eurizon Capital SGR

Evangelical Lutheran Church in Canada Pension Plan for Clergy and LayWorkers

Evli Bank Plc

F&C Management Ltd

FAELCE – Fundacao Coelce de Seguridade Social

FAPERS- Fundação Assistencial e Previdenciária da Extensão Rural do RioGrande do Sul

FASERN - Fundação COSERN de Previdência Complementar

Fédéris Gestion d’Actifs

FIDURA Capital Consult GmbH

FIM Asset Management Ltd

FIPECq - Fundação de Previdência Complementar dos Empregados eServidores da FINEP, do IPEA, do CNPq

FIRA. - Banco de Mexico

First Affirmative Financial Network, LLC

First Swedish National Pension Fund (AP1)

Firstrand Limited

Five Oceans Asset Management Pty Limited

Florida State Board of Administration (SBA)

Folketrygdfondet

Folksam

Fondaction CSN

Fondation de Luxembourg

Fondiaria-SAI

Fonds de Réserve pour les Retraites – FRR

Fourth Swedish National Pension Fund (AP4)

FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbH

Fukoku Capital Management Inc

FUNCEF - Fundação dos Economiários Federais

Fundação AMPLA de Seguridade Social - Brasiletros

Fundação Atlântico de Seguridade Social

Fundação Attilio Francisco Xavier Fontana

Fundação Banrisul de Seguridade Social

Fundação de Assistência e Previdência Social do BNDES - FAPES

FUNDAÇÃO ELETROBRÁS DE SEGURIDADE SOCIAL - ELETROS

Fundação Forluminas de Seguridade Social - FORLUZ

FUNDAÇÃO ITAUBANCO

Fundação Itaúsa Industrial

Fundação Promon de Previdência Social

Fundação Vale do Rio Doce de Seguridade Social - VALIA

Fundação Rede Ferroviaria de Seguridade Social – Refer

Fundação Sistel de Seguridade Social (Sistel)

BankInvest

Banque Degroof

Barclays

Baumann and Partners S.A.

BAWAG P.S.K. INVEST GmbH

Bayern LB

BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbH

BBC Pension Trust Ltd

BBVA

Bedfordshire Pension Fund

Bentall Kennedy

Beutel Goodman and Co. Ltd

BioFinance Administração de Recursos de Terceiros Ltda

BlackRock

Blumenthal Foundation

BNP Paribas Investment Partners

BNY Mellon

BNY Mellon Service Kapitalanlage Gesellschaft

Boston Common Asset Management, LLC

BP Investment Management Limited

Brasilprev Seguros e Previdência S/A.

British Columbia Investment Management Corporation (bcIMC)

BT Investment Management

Busan Bank

CAAT Pension Plan

Cadiz Holdings Limited

Caisse de dépôt et placement du Québec

Caisse des Dépôts

Caixa Beneficente dos Empregados da Companhia Siderurgica Nacional -CBS

Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Nordeste do Brasil(CAPEF)

Caixa Econômica Federal

Caixa Geral de Depositos

Caja de Ahorros de Valencia, Castellón y Valencia, BANCAJA

Caja Navarra

California Public Employees’ Retirement System

California State Teachers’ Retirement System

California State Treasurer

Calvert Asset Management Company, Inc

Canada Pension Plan Investment Board

Canadian Friends Service Committee (Quakers)

Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC)

CAPESESP

Capital Innovations, LLC

CARE Super Pty Ltd

Carlson Investment Management

Carmignac Gestion

Catherine Donnelly Foundation

Catholic Super

Cbus Superannuation Fund

CCLA Investment Management Ltd

Celeste Funds Management Limited

Central Finance Board of the Methodist Church

Ceres

Christian Super

Christopher Reynolds Foundation

Church Commissioners for England

Church of England Pensions Board

CI Mutual Funds’ Signature Global Advisors

Clean Yield Group, Inc.

Cleantech Invest AG

ClearBridge Advisors

Climate Change Capital Group Ltd

CM-CIC Asset Management

Colonial First State Global Asset Management

Comerica Incorporated

Comite syndical national de retraite Bâtirente

Commerzbank AG

CommInsure

Commonwealth Bank of Australia

Compton Foundation, Inc.

Concordia Versicherungsgruppe

Connecticut Retirement Plans and Trust Funds

Co-operative Financial Services (CFS)

Corston-Smith Asset Management Sdn. Bhd.

CRD Analytics

Crédit Agricole

Carbon Disclosure Projet 2011

Para la edición 2011 de CDP, 551 inversores institucionales conactivos por valor de más de 71billones de dólares han apoyado lasolicitud de información de CarbonDisclosure Project como firmantes,fechada el 1 de febrero de 2011.

Aberdeen Asset Managers

Aberdeen Immobilien KAG mbH

ABRAPP - Associação Brasileira das Entidades Fechadas de PrevidênciaComplementar

Active Earth Investment Management

Acuity Investment Management

Addenda Capital Inc.

Advanced Investment Partners

Advantage Asset Managers (Pty) Ltd

AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelo Zrt.

AEGON N.V.

AEGON-INDUSTRIAL Fund Management Co., Ltd

AFP Integra

AIG Asset Management

Ak Asset Management

AKBANK T.A.S.

Alberta Investment Management Corporation (AIMCo)

Alberta Teachers Retirement Fund

Alcyone Finance

Allianz Elementar Versicherungs-AG

Allianz Group

Altira Group

Amalgamated Bank

AMP Capital Investors

AmpegaGerling Investment GmbH

Amundi AM

ANBIMA – Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro ede Capitais

Antera Gestão de Recursos S.A.

APG Group

Aprionis

Aquila Capital

ARIA (Australian Reward Investment Alliance)

Arisaig Partners Asia Pte Ltd

ARK Investment Advisors Inc.

Arma Portföy Yönetimi A.S.

ASB Community Trust

ASM Administradora de Recursos S.A.

ASN Bank

Assicurazioni Generali Spa

ATP Group

Australia and New Zealand Banking Group Limited

Australian Central Credit Union incorporating Savings & Loans Credit Union

Australian Ethical Investment Limited

AustralianSuper

Aviva

Aviva Investors

AXA Group

Baillie Gifford & Co.

Bakers Investment Group (Australia) Pty Ltd

Banco Bradesco S/A

Banco de Credito del Peru BCP

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.

Banco do Brasil S/A

Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES

Banco Santander

Banesprev – Fundo Banespa de Seguridade Social

Banesto (Banco Español de Crédito S.A.)

Bank of America Merrill Lynch

Bank of Montreal

Bank Sarasin & Cie AG

Bank Vontobel

Bankhaus Schelhammer & Schattera Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.

BANKINTER S.A.

2

Carbon Disclosure Project 2011Firmantes de CDP

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 2

NH-CA Asset Management

Nikko Asset Management Co., Ltd.

Nikko Cordial Securities

Nissay Asset Management Corporation

NORD/LB Kapitalanlagegesellschaft AG

Nordea Investment Management

Norfolk Pension Fund

Norges Bank Investment Management (NBIM)

North Carolina Retirement System

Northern Ireland Local Government Officers’ Superannuation Committee(NILGOSC)

Northern Trust

Nykredit

Oddo & Cie

OECO Capital Lebensversicherung AG

Old Mutual plc

OMERS Administration Corporation

Ontario Teachers’ Pension Plan

OP Fund Management Company Ltd

Oppenheim Fonds Trust GmbH

Opplysningsvesenets fond (The Norwegian Church Endowment)

OPSEU Pension Trust

Oregon State Treasurer

Orion Asset Management LLC

Parnassus Investments

Pax World Funds

Pensioenfonds Vervoer

Pension Denmark

Pension Fund for Danish Lawyers and Economists

Pension Protection Fund

Pensionsmyndigheten

PETROS - The Fundação Petrobras de Seguridade Social

PFA Pension

PGGM

Phillips, Hager & North Investment Management Ltd.

PhiTrust Active Investors

Phoenix Asset Management Inc.

Pictet Asset Management SA

PKA

Pluris Sustainable Investments SA

PNC Financial Services Group, Inc.

Pohjola Asset Management Ltd

Portfolio 21 Investments

Porto Seguro S.A.

PREVHAB PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR

PREVI Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil

PREVIG Sociedade de Previdência Complementar

Provinzial Rheinland Holding

Prudential Investment Management

Psagot Investment House Ltd

PSP Investments

PSS - Seguridade Social

Q Capital Partners Co. Ltd

QBE Insurance Group

Rabobank

Raiffeisen Schweiz

Railpen Investments

Rathbones / Rathbone Greenbank Investments

Real Grandeza Fundação de Previdência e Assistência Social

Rei Super

Reliance Capital Ltd

Resolution

Resona Bank, Limited

Reynders McVeigh Capital Management

RLAM

Robeco

Rockefeller Financial

Rose Foundation for Communities and the Environment

Royal Bank of Canada

Royal Bank of Scotland Group

RREEF Investment GmbH

SAM Group

SAMPENSION KP LIVSFORSIKRING A/S

SAMSUNG FIRE & MARINE INSURANCE

Samsung Securities

Sanlam

Santa Fé Portfolios Ltda

Korea Technology Finance Corporation (KOTEC)

KPA Pension

La Banque Postale Asset Management

La Financiere Responsable

Lampe Asset Management GmbH

Landsorganisationen i Sverige

LBBW - Landesbank Baden-Württemberg

LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH

LD Lønmodtagernes Dyrtidsfond

Legal & General Investment Management

Legg Mason, Inc.

LGT Capital Management Ltd.

LIG Insurance Co., Ltd

Light Green Advisors, LLC

Living Planet Fund Management Company S.A.

Local Authority Pension Fund Forum

Local Government Super

Local Super

Lombard Odier Darier Hentsch & Cie

London Pensions Fund Authority

Lothian Pension Fund

Lupus alpha Asset Management GmbH

Macif Gestion

Macquarie Group Limited

MAMA Sustainable Incubation AG

Man

Maple-Brown Abbott Limited

Marc J. Lane Investment Management, Inc.

Maryland State Treasurer

Matrix Asset Management

McLean Budden

MEAG MUNICH ERGO Asset Management GmbH

Meeschaert Gestion Privée

Meiji Yasuda Life Insurance Company

Mendesprev Sociedade Previdenciária

Merck Family Fund

Meritas Mutual Funds

MetallRente GmbH

Metrus – Instituto de Seguridade Social

Metzler Investment Gmbh

MFS Investment Management

Midas International Asset Management

Miller/Howard Investments

Mirae Asset Global Investments Co. Ltd.

Mirae Asset Securities Co., Ltd.

Missionary Oblates of Mary Immaculate

Mistra, Foundation for Strategic Environmental Research

Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG)

Mizuho Financial Group, Inc.

Mn Services

Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH

Morgan Stanley

Motor Trades Association of Australia Superannuation Fund Pty Ltd

Mutual Insurance Company Pension-Fennia

Natcan Investment Management

Nathan Cummings Foundation, The

National Australia Bank

National Bank of Canada

National Grid Electricity Group of the Electricity Supply Pension Scheme

National Grid UK Pension Scheme

National Pensions Reserve Fund of Ireland

National Union of Public and General Employees (NUPGE)

NATIXIS

Nedbank Limited

Needmor Fund

NEI Investments

Nelson Capital Management, LLC

Nest Sammelstiftung

Neuberger Berman

New Amsterdam Partners LLC

New Mexico State Treasurer

New York City Employees Retirement System

New York City Teachers Retirement System

New York State Common Retirement Fund (NYSCRF)

New Zealand Earthquake Commission

Newton Investment Management Limited

NGS Super

FUNDIÁGUA - FUNDAÇÃO DE PREVIDENCIA COMPLEMENTAR DACAESB

Futuregrowth Asset Management

Gartmore Investment Management Ltd

GEAP Fundação de Seguridade Social

Generali Deutschland Holding AG

Generation Investment Management

Genus Capital Management

Gjensidige Forsikring ASA

GLS Gemeinschaftsbank eG

Goldman Sachs Group Inc.

GOOD GROWTH INSTITUT für globale Vermögensentwicklung mbH

Governance for Owners

Government Employees Pension Fund (“GEPF”), Republic of South Africa

Green Cay Asset Management

Green Century Capital Management

Groupe Crédit Coopératif

Groupe Investissement Responsable Inc.

GROUPE OFI AM

Grupo Banco Popular

Grupo Santander Brasil

Gruppo Credito Valtellinese

Gruppo Montepaschi

Guardian Ethical Management Inc

Guardians of New Zealand Superannuation

Guosen Securities Co., LTD.

Hang Seng Bank

Harbourmaster Capital

Harrington Investments, Inc

Hauck & Aufhäuser Asset Management GmbH

Hazel Capital LLP

HDFC Bank Ltd

Health Super Fund

Healthcare of Ontario Pension Plan (HOOPP)

Henderson Global Investors

Hermes Fund Managers

HESTA Super

HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH

HSBC Holdings plc

HSBC INKA Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH

Hyundai Marine & Fire Insurance. Co., Ltd.

Hyundai Securities Co., Ltd.

Ibgeana Society of Assistance and Security SIAS / Sociedade Ibgeana deAssistência e Seguridade (SIAS)

IDBI Bank Ltd

Ilmarinen Mutual Pension Insurance Company

Impax Group plc

IndusInd Bank Limited

Industrial Bank (A)

Industrial Bank of Korea

Industry Funds Management

Infrastructure Development Finance Company

ING

Insight Investment Management (Global) Ltd

Instituto de Seguridade Social dos Correios e Telégrafos- Postalis

Instituto Infraero de Seguridade Social - INFRAPREV

Instituto Sebrae De Seguridade Social - SEBRAEPREV

Insurance Australia Group

Investec Asset Management

Irish Life Investment Managers

Itau Asset Management

Itaú Unibanco Holding S A

Janus Capital Group Inc.

Jarislowsky Fraser Limited

JPMorgan Chase & Co.

Jubitz Family Foundation

Jupiter Asset Management

Kaiser Ritter Partner (Schweiz) AG

KB asset Management

KB Kookmin Bank

KBC Asset Management NV

KDB Asset Management Co., Ltd.

KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.

KfW Bankengruppe

KlimaINVEST

KLP

Korea Investment Management Co., Ltd.

The Korea Teachers Pension (KTP)

3

Firmantes de CDP

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 3

The Russell Family Foundation

The Shiga Bank, Ltd.

The Standard Bank Group

The United Church of Canada - General Council

The University of Edinburgh Endowment Fund

The Wellcome Trust

Third Swedish National Pension Fund (AP3)

Threadneedle Asset Management

Tokio Marine & Nichido Fire Insurance Co., Ltd.

Toronto Atmospheric Fund

Trillium Asset Management Corporation

Triodos Investment Management

Tryg

UBS

UniCredit Group

Union Asset Management Holding AG

Unipension

UNISON staff pension scheme

UniSuper

Unitarian Universalist Association

United Methodist Church General Board of Pension and Health Benefits

United Nations Foundation

Universities Superannuation Scheme (USS)

Vancity Group of Companies

VCH Vermögensverwaltung AG

Veris Wealth Partners

Veritas Investment Trust GmbH

Vermont State Treasurer

Vexiom Capital, L.P.

VicSuper Pty Ltd

Victorian Funds Management Corporation

VietNam Holding Ltd.

Vision Super

VOLKSBANK INVESTMENTS

Waikato Community Trust Inc

Walden Asset Management, a division of Boston Trust & InvestmentManagement Company

WARBURG - HENDERSON Kapitalanlagegesellschaft für Immobilien mbH

WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH

Wells Fargo & Company

West Yorkshire Pension Fund

WestLB Mellon Asset Management (WMAM)

Westpac Banking Corporation

White Owl Capital AG

Winslow Management, A Brown Advisory Investment Group

Woori Bank

Woori Investment & Securities Co., Ltd.

YES BANK Limited

York University Pension Fund

Youville Provident Fund Inc.

Zegora Investment Management

Zevin Asset Management

Zurich Cantonal Bank

SAS Trustee Corporation

Sauren Finanzdienstleistungen GmbH & Co. KG

Schroders

Scotiabank

Scottish Widows Investment Partnership

SEB

SEB Asset Management AG

Second Swedish National Pension Fund (AP2)

SEIU Master Trust

Seligson & Co Fund Management Plc

Sentinel Investments

SERPROS - Fundo Multipatrocinado

Seventh Swedish National Pension Fund (AP7)

Shinhan Bank

Shinhan BNP Paribas Investment Trust Management Co., Ltd

Shinkin Asset Management Co., Ltd

Siemens Kapitalanlagegesellschaft mbH

Signet Capital Management Ltd

SMBC Friend Securities Co., LTD

Smith Pierce, LLC

SNS Asset Management

Social(k)

Sociedade de Previdencia Complementar da Dataprev - Prevdata

Solaris Investment Management Limited

Sompo Japan Insurance Inc.

Sopher Investment Management

SPF Beheer bv

Sprucegrove Investment Management Ltd

Standard Chartered

Standard Chartered Korea Limited

Standard Life Investments

State Bank of India

State Street Corporation

StatewideSuper

StoreBrand ASA

Strathclyde Pension Fund

Stratus Group

Sumitomo Mitsui Banking Corporation

Sumitomo Mitsui Card Company, Limited

Sumitomo Mitsui Finance & Leasing Co., Ltd

Sumitomo Mitsui Financial Group

The Sumitomo Trust & Banking Co., Ltd.

Sun Life Financial Inc.

Superfund Asset Management GmbH

SUSI Partners AG

Sustainable Capital

Svenska Kyrkan, Church of Sweden

Swedbank AB

Swiss Re

Swisscanto Holding AG

Syntrus Achmea Asset Management

T. Rowe Price

T. SINAI KALKINMA BANKASI A.S.

T.GARANTI BANKASI A.S.

Tata Capital Limited

TD Asset Management Inc. and TDAM USA Inc.

Teachers Insurance and Annuity Association – College Retirement EquitiesFund (TIAA-CREF)

Telluride Association

Tempis Asset Management Co. Ltd

Terra Forvaltning AS

TerraVerde Capital Management LLC

The Brainerd Foundation

The Bullitt Foundation

The Central Church Fund of Finland

The Collins Foundation

The Co-operative Asset Management

The Co-operators Group Ltd

The Daly Foundation

The GPT Group

The Hartford Financial Services Group, Inc.

The Japan Research Institute, Limited

The Joseph Rowntree Charitable Trust

The Local Government Pensions Institution

The Pension Plan For Employees of the Public Service Alliance of Canada

The Pinch Group

The Presbyterian Church in Canada

4

Carbon Disclosure Project 2011 – Informe Iberia 125

Figura 1: Desglose de losInversores Firmantes

Figura 2: Número de Inversores Firmantes y sus activos

Núm

ero

de

firm

ante

s

Act

ivos

(bill

ones

de

U$)

600

500

400

300

200

100

02003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

80

70

60

50

40

30

20

10

0

Firmantes Activos

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 4

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PrefacioLas empresas, los inversores y los gobiernos se enfrentan hoy en día a un dilema: competir agresivamente por unosrecursos finitos o avanzar hacia una economía baja en carbono que permita un crecimiento sostenible y rentable a la vezque reduzca la dependencia de materiales cada vez más escasos.

El último año las emisiones de dióxido de carbono asociadas a la energía alcanzaron un máximo histórico. Lasestimaciones de la Agencia Internacional de la Energía muestran un panorama sombrío y aumentan la necesidad de tomarmedidas audaces y decisivas si queremos tener alguna posibilidad de limitar el aumento de temperatura al nivel de 2ºCacordado por los líderes mundiales para prevenir un cambio climático de consecuencias catastróficas.

Aun es más, la creciente demanda de energía está compitiendo por un suministro limitado de combustibles fósiles. Lacompetencia por unos recursos naturales cada vez más escasos está afectando a los precios de las materias primas yestá teniendo un creciente impacto tanto social como económico. Está claro que hoy más que nunca debemos impulsar ladesvinculación entre el crecimiento económico y las emisiones.

Gestionar las emisiones de carbono y proteger a los negocios de los impactos del cambio climático es fundamental paralograr rentabilidades fuertes y sostenibles para los accionistas. A principios de este año, la asesora de inversiones Mercerpublicó un informe concluyendo que la mejor manera de que los inversores institucionales gestionen el riesgo de su carteraasociado al cambio climático puede ser la transferencia de un 40% de su cartera hacia activos que tengan en cuenta elclima, con énfasis en aquellos que puedan adaptarse a un escenario bajo en carbono.

Una parte importante de la estrategia de un inversor debería ser implicarse en las empresas en las que invierten parafomentar la mejora de los resultados. Carbon Action es una nueva iniciativa lanzada por CDP este año. Está impulsada porun destacado grupo de inversores para alentar a las empresas de su cartera a reducir sus emisiones mediante la inversiónen actividades de reducción de emisiones con un plazo de retorno satisfactorio. Carbon Action refleja el crecientereconocimiento de la existencia de una amplia gama de actividades de reducción de carbono que las empresas puedenllevar a cabo y que tienen una justificación económica muy clara. Por lo tanto es del interés de todos los inversores, y nosolo de los propietarios de inversiones más activos, asegurar que estas acciones se llevan a cabo.

Mientras la gestión del carbono continúa introduciéndose en el núcleo de las estrategias empresariales y en las principalesfilosofías de inversión, la demanda de información sobre la gestión empresarial del cambio climático crece en todo elmundo. Además de trabajar en representación de 551 inversores institucionales para recopliar información relevante de lasgrandes empresas de todo el mundo, CDP también trabaja con las empresas globales y los gobiernos para reforzar laresistencia y la sostenibilidad de sus cadenas de suministro a través del programa CDP Supply Chain. También se hapuesto en marcha CDP Cities para ayudar a las ciudades más importantes del mundo a reducir los riesgos del cambioclimático e impulsar el crecimiento económico; y CDP Water Disclosure se encuentra en su segundo año de trabajo con lasprincipales empresas mundiales para ayudar a mejorar la gestión del agua. Una parte clave de la estrategia de CDP esasegurar el uso eficaz de los datos que reúne. Para ello CDP ofrece a las empresas herramientas que ayudan a medir,informar y gestionar el carbono de forma más efectiva, a través de CDP Reporter Services.

Es a través de alianzas como CDP puede lograr un mayor impacto. En España y Portugal estamos muy contentos detrabajar con nuestros socios locales, ECODES y Euronatura, asi como PwC. Además, valoramos mucho el apoyo continuode nuestro Asesor Global, PwC, así como el de Accenture, Microsoft, SAP y Bloomberg. Estos y otros socios de todo elmundo son esenciales en el logro de la misión de CDP.

Mientras esperamos pacientemente una necesaria regulación global, las empresas deben seguir avanzando, innovando ybuscando oportunidades de hacer más con menos. Las decisiones que perpetúen una legítima economía baja en carbonoy de gran crecimiento aportarán un valor considerable a aquellos que tienen la visión de llevarlas a cabo. La informacióncontenida en este informe y las respuestas de las empresas ayudan a iluminar ese camino.

Paul SimpsonCEOCarbon Disclosure Projet

Prefacio

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 5

Carta de presentación de España

El cambio climático se confirma como uno de los mayores desafíos del siglo XXI. El modelo económico de estas últimasdécadas ha demostrado ser imperfecto e insostenible y la crisis económica y financiera actual, más que añadirincertidumbre o suponer un obstáculo para afrontar este desafío, debe servirnos de estímulo para catalizar un cambio delsistema económico y promover la ineludible transición hacia economías verdes, sostenibles y bajas en emisiones dedióxido de carbono.

Pero esta transición requiere de liderazgo y de importantes esfuerzos solidarios por parte de todos los agentes implicados.Si actuamos juntos haremos posible que los nuevos modelos de producción y consumo que integren adecuadamente elcomponente ambiental sean motores más estables de la economía, generando nuevos ámbitos de actividad económica ynuevas oportunidades de empleo de calidad que además nos sitúen en una senda de elevada competitividad en el entornointernacional, con un horizonte de medio y largo plazo.

En este camino, el papel de las empresas es de una importancia capital. Al integrar el componente climático en susestrategias de expansión pueden, tanto incrementar su competitividad en el corto plazo identificando oportunidades dereducción de su huella de carbono, como evaluar los posibles riesgos asociados a los impactos del cambio climático yanticiparse a ellos. Y con un horizonte temporal mayor, en el contexto de una economía que para ser sostenible debedesvincularse de las emisiones de gases de efecto invernadero antes de 2050, las empresas son un agente fundamentalpara impulsar el cambio, aprovechando las oportunidades que se crean en sectores estratégicos. Ciudadanos y sociedadcada vez más concienciados reclaman este tipo de compromiso por parte de los agentes económicos e industriales.

Resulta muy satisfactorio comprobar, a través de los resultados del CDP2011, que las empresas españolas y portuguesasestán comprometidas en esta tarea común y dan pasos firmes hacia modelos más sostenibles y bajos en carbono. Estaedición del informe muestra el creciente y alto porcentaje de empresas en nuestra península que integran el cambioclimático en su estrategia de negocio, que adoptan políticas activas de reducción de sus emisiones y que lo considerancomo una fuente de oportunidades. Este compromiso con la economía real y con una nueva forma de abordar los retosempresariales resulta especialmente gratificante en un momento en que la economía financiera parece dominar la escena ydebe ser valorado como un buen indicador de la madurez de nuestro sector privado. Sin embargo, es necesario seguirtrabajando en este empeño y convertir las oportunidades asociadas al cambio climático en una realidad común.

Por otra parte, y más allá de su papel de liderazgo en el establecimiento de objetivos de reducción lo suficientementeambiciosos como para lograr el objetivo ambiental de no superar los 2ºC y de que el dióxido de carbono tenga un precioque haga rentable las inversiones limpias que necesitamos, el sector público también debe poner en marcha lasherramientas catalizadoras de la inversión privada en estos nuevos ámbitos de actividad, promoviendo instrumentos decolaboración público-privada. Las políticas del siglo pasado no van a ayudar a resolver los problemas del siglo XXI. ElGobierno de España ha demostrado estar firmemente comprometido en la lucha contra el cambio climático y ha puesto enmarcha múltiples iniciativas para promover la transición hacia una economía baja en carbono en nuestro país. Tenemos laconfianza de que en los próximos años se continuará con estos esfuerzos y que el sector privado español, tal comoreflejan los resultados del CDP2011, seguirá contribuyendo en la continuidad y éxito de esta tarea. Para ello, esfundamental que las empresas se involucren más, adquieran un mayor compromiso social, medioambiental y climático yque los ciudadanos y consumidores conozcan esta realidad más de cerca. Por todo ello, agradecemos a CDP y a todoslos participantes de esta edición de 2011, tanto de Portugal como de España, su esfuerzo y los estimables resultados y lesanimamos a seguir trabajando en esta dirección.

Teresa Ribera RodríguezSecretaria de Estado de Cambio Climático de España

6


Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 6

Carta de presentación de Portugal

El cambio climático es un desafío global sin precedentes que está afectando al desarrollo económico y social de todo elmundo. Los retos del futuro son de gran magnitud y por lo tanto todos los ciudadanos, el sector público y privado, loscientíficos y los políticos, deben participar en la promoción e implementación de un uso adecuado tanto de losconocimientos científicos como de los principios de sostenibilidad económica. Además, es crucial que todos los grupos deinterés identifiquen y trabajen con las soluciones que exige el mundo.

A pesar de la actual situación económica adversa, Portugal tiene una enorme riqueza que merece una mayor investigacióny debemos ser capaces de encontrar una salida a la crisis mediante la exploración y promoción de oportunidades para una“economía verde”, alcanzando a su vez una mayor seguridad energética, y un desarrollo sostenible y competitivo. Dehecho, los gobiernos y las empresas del sector privado deben acelerar la transición a una economía de bajas emisiones decarbono a escala global. Para empezar, es necesario tener en cuenta la vulnerabilidad climática del actual modeloeconómico. En segundo lugar, tienen que gestionar sus recursos y sus emisiones de manera más eficiente.

Carbon Disclosure Project solicita a las emrpesas que comuniquen sus emisiones de gases de efecto invernadero y susestrategias de cambio climático en representación de 551 inversores firmantes. Las respuestas de las emrpesas secalifican anualmente según la calidad y completitud de su transparencia y de su desempeño. Al mismo tiempo, vale la penaseñalar que las empresas se están moviendo en la dirección correcta al realizar sus propias evaluaciones. En este marco,CDP contribuye a la internacionalización de las empresas portuguesas, difundiendo públicamente en su página web lasrespuestas de las empresas y el informe CDP Iberia 125 que incluye las calificaciones de transparencia y desempeño delas empresas. Además, CDP promoverá la visibilidad de las empresas portuguesas y esto las hará más atractivas para losinversores a largo plazo que están comprometidos con la eficiencia energética, las energías renovables y la reducción delas emisiones de carbono.

La evaluación de las empresas portuguesas ayudará a la formalización y visualización de sus estrategias de cambioclimático. Esas estrategias deben: a) tener en cuenta los aspectos económicos, geográficos y sociales de Portugal; b) aplicar proactivamente medidas de mitigación y políticas de adaptación; y c) aprovechar las oportunidades de cambioque se derivan de la actual crisis. A partir de estas recomendaciones –y teniendo como referencia las emisiones dePortugal en el año 1990– Portugal será capaz de cumplir el objetivo europeo de redución de emisiones de gases de efectoinvernadero en un 20% ó 30% hasta el año 2020.

La negociación de un futuro escenario climático post 2012 está en marcha y en un momento como este, el MAMAOTreconoce la importancia de la evaluación por parte de CDP de los esfuerzos del sector empresarial portugués para mitigary adaptarse al cambio climático, y también mediante la promoción de la visibilidad internacional de las empresasportuguesas.

Assunção CristasMinistra de Agricultura, Mar, Medio Ambientey Organización Territorial (MAMAOT)

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Carta de presentación

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 7

Víctor Viñuales EdoDirector de ECODES

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Prólogo

Vivimos tiempos de enorme incertidumbre y de crisis múltiples. España, Portugal y muchos otros países están viviendo unacrisis económica y social muy grave. Expertos y ciudadanía común están pendientes de cómo evoluciona la prima deriesgo a lo largo de la mañana. La jerga económica está en las primeras páginas de los periódicos. Los días se aceleran yhay semanas que parecen años… Por tanto, con frecuencia, los medios de comunicación –y por tanto la clase política–viven por y para el cortoplazismo.

Sin embargo hay problemas ambientales que se han gestado a lo largo de muchos años y que tenemos que resolver, conun gran esfuerzo de todos, en muchos años. Los indicadores de la insostenibilidad ambiental crecen en todo el planeta. Elaccidente de Fukushima en Japon, por ejemplo, ha puesto de manifiesto que el cambio hacia un modelo energético máseficiente, seguro y renovable es urgente. Del accidente de Bristish Petroleum se sacaban conclusiones parecidas. Lasseñales del cambio climático en marcha sólo empeoran. En definitiva, la “prima de riesgo ambiental” también estácreciendo.

El desafío ante el que nos encontramos es cómo afrontar a un tiempo la urgente e importante crisis económico-financiera,la urgente e importante crisis social y la urgente e importante crisis ambiental. Todas estas crisis conviven, se solapan y soninterdependientes. Todas ellas deben ser resueltas de forma integrada. Y para que tengamos posibilidades de éxito elcompromiso de las empresas es fundamental: todas ellas deben ejercer su responsabilidad social e integrar la búsquedadel valor para su empresa y el objetivo de crear valor para su sociedad.

Las empresas que VOLUNTARIAMENTE han contestado el cuestionario de Carbon Disclousure Project (CDP) estántrabajando para afrontar el cambio climático. Las entidades financieras firmantes de CDP utilizan esa información a la horade tomar sus decisiones de inversión. Se construye así un círculo virtuoso que contribuye a recompensar a las empresasmás proactivas y que también promueve el cambio hacia políticas más ambientales en decenas de miles de pequeñas ymedianas empresas que forman parte de su cadena de proveedores. Todos estos conjuntos empresariales están creandovalor compartido para si mismos y para la sociedad.

Carbon Disclousure Project se ha consolidado pues como una herramienta extraordinariamente potente para incentivar elcambio hacia la sostenibilidad en millones de empresas de todo el mundo. Y la buena noticia es que esto sigue siendo asítambién en los momentos de crisis económica que estamos atravesando. Las páginas de este Informe 2011 CDP Iberia125 así lo ponen de manifiesto. En los tiempos de crisis que vivimos es un signo de esperanza el constatar que laeconomía baja en carbono que necesitamos YA se está construyendo. Sigamos.


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Comentario de PwC

María Luz CastillaDirectora de Sostenibilidad y Cambio Climático de PwC España

Comentario de PwC: Avanzando hacia un modelo de información integradaCada vez son más quienes consideran que los motores del éxito a largo plazo los constituyen factores no económicos. Losmétodos actuales de información corporativa han hecho que muchas partes interesadas cuestionen la relevancia de losestados financieros anuales como base para la toma de decisiones económicas. Las memorias de sostenibilidad y cambioclimático muestran puntos débiles de similar magnitud, al aparecer habitualmente como memorias desvinculadas de losinformes financieros de las entidades. Por tanto, se hace necesario adoptar un modelo más integrado.

La iniciativa del Carbon Disclosure Project (CDP) está dando pasos importantes a la hora de incorporar el cambio climáticoen el contexto financiero y empresarial. Las 125 respuestas al cuestionario desarrollado por el CDP para aportarinformación a los inversores en el marco del informe Iberia 2011, muestran que las organizaciones están incorporando elcambio climático a sus estrategias de negocio. Las empresas son cada vez más conscientes de las oportunidades querepresenta el entorno de crecimiento sostenible y bajo en carbono y, por ello, informan sobre las medidas y decisiones queestán adoptando en este sentido. El CDP solicita a las compañías que informen no solo acerca de su estrategia, sinotambién sobre la integración del cambio climático en la gestión del riesgo empresarial, el desarrollo de oportunidades, laretribución, los indicadores clave del desempeño (KPIs) y la información interna y externa.

En este sentido, a medida que la composición del valor de una compañía da un giro hacia cuestiones más intangibles, lacomunidad empresarial va dando a conocer más información no financiera que respalda su creación de valor actual ysostenible en el futuro. Entre los ejemplos de este tipo de información se incluyen los productos y servicios bajos encarbono, la motivación de los empleados y la implicación de los proveedores y demás grupos de interés.

Esta evolución de los planteamientos existentes se está produciendo en un momento en el que el marco global deinformación corporativa sigue manteniendo un enorme énfasis en la divulgación de información económica y en losresultados financieros. Los modelos de información actuales no fueron diseñados para captar todos los elementos deinformación no financiera que se necesitan para reflejar la aportación de valor de una entidad a la sociedad, por lo que esmás evidente que se necesita transformar el modelo de información actual a uno más avanzado. Las compañías pionerasestán comenzando a cuestionar los límites establecidos sobre cómo se deben medir y comunicar los resultadosempresariales conseguidos. En colaboración con asociaciones y entidades relacionadas con la información corporativa,estas compañías han comenzado ya a desarrollar un marco para un futuro informe integrado.

Los líderes se están replanteando sus modelos de negocio y de información, su forma de gestionar e impulsar elcrecimiento sostenible y rentable y su enfoque a la hora de medir la información clave no financiera. Estos nuevos modelosde información conectan distintas áreas corporativas; hacen hincapié en la estrategia futura y de negocio; considerantodos los riesgos derivados de los aspectos económicos, sociales y medioambientales (ESG); tienen en cuenta el corto,medio y largo plazo; responden a las necesidades de los grupos de interés e incorporan en su información a toda lacadena de valor. Esta evolución permitirá a las entidades prever el futuro con mayor precisión y desarrollar ventajascompetitivas sostenibles en el tiempo.

Un vector clave en el nuevo modelo de información será el cambio climático. Reducir emisiones supone innovar; identificarnuevas oportunidades de reducción de costes o generar nuevos ingresos. Responder a la solicitud de información del CDPes, además, un paso fundamental para avanzar en un modelo de información empresarial más maduro e integrado y parasituar el cambio climático en el contexto empresarial que demandan actualmente los mercados de capitales.

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Contenidos Miembros de CDP 2011 1

Firmantes de CDP 2011 2

Prefacio 5

Carta de España 6

Carta de Portugal 7

Prólogo de ECODES 8

Comentario de PwC 9

Resumen ejecutivo 12

Hacia una recuperación baja en carbono 12

Principales resultados de CDP 2011 Iberia 125 13

Comentario de BBVA 15

Comentario de Telefónica 16

Las políticas de cambio climático en el contexto empresarial 17

La política de cambio climático en España 17

La política de cambio climático en Portugal 18

Lo más destacado de 2011 21

La respuesta empresarial al cambio climático 21

Estrategia de negocio y supervisión por parte del Consejo de Administración 22

Objetivos de reducción de emisiones 23

Iniciativas de reducción de emisiones 24

Reducción de emisiones 25

Verificación externa de inventarios de emisiones 26

Líderes CDP 2011 28

Análisis sectorial 31

Sector financiero 32

Sector industrial 34

Sector eléctrico 36

Anexo I: Tabla de emisiones,calificaciones y sectores por empresa 38

Anexo II: Resumen de las principales tendencias globales 44

Anexos III: Respuesta de las empresas de la muestra a lo largo del tiempo 46

Contenidos

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Hacia una recuperacióneconómica baja en carbono

No se nos escapa que la actual crisiseconómica es fundamentalmentefinanciera, pero tiene también muchode crisis ambiental y social. A lasdificultades financieras que atraviesanempresas e instituciones financieras sesuman la competencia por losrecursos naturales (energía, agua,minerales, cultivos…) y la grave crisissocial y de empleo que afecta aEspaña y Portugal.

En este contexto la acción deprevención y mitigación del cambioclimático es especialmente relevantepara las empresas, ya que facilita evitarlos riesgos asociados a un nuevoescenario climático, reducir costesenergéticos y de materias primas yexplotar nuevas oportunidades denegocio y yacimientos de empleoasociados a una economía baja encarbono.

Promoviendo la transparenciacorporativa en materia de cambio

climático, CDP trata de estimularmejoras en la gestión del mismo. Esteaño CDP ha enviado su encuesta a lamuestra Iberia 125, las mayoresempresas cotizadas en bolsa deEspaña y Portugal. La informaciónproporcionada por las 50 empresasque han respondido a estecuestionario nos ofrece la oportunidadde valorar cómo están avanzando lasempresas en la gestión del cambioclimático, cuáles son las empresaslíderes en cada sector y área degestión y cuáles los mayores retospendientes. Inversores, gobiernos,investigadores y cualquier grupo deinterés de las empresas, pueden haceruso de los resultados y de lasrespuestas completas de cadaempresa para apoyar el desarrollo depropuestas o tomas de decisiones.

Atendiendo al criterio regional quesigue CDP, en 2011 se unificaron lasmuestras de España y Portugal en lamuestra Iberia 125. En este primer añoeste cambio dificulta la comparaciónde datos con los informes anterioresque incluían solamente la muestra

Resumen ejecutivo

Figura 3: Evolución de la muestra (2008-2011)

EspañaPortugal

2011 empresas que responden

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130

35

2011 total muestra

85


34

2010 total muestra

85


35

2009 total muestra

85

13

40

12

40

7

20


25

2008 total muestra

35

“El entorno político que seconfigura en torno a lasemisiones de carbono y elcambio climático es unode los motores de ladefinición de sectores deactividad del GrupoFerrovial para las próximasdécadas. El número deriesgos y oportunidadesde negocio asociados alcambio climático se estánincrementando, y paraFerrovial ha llegado elmomento de determinarlas acciones para alinear larespuesta colectiva de susunidades de negocio aeste desafío”

FERROVIAL

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Resumen ejecutivo

española. Disponer de una muestramayor nos permitirá más posibilidadesde análisis sectoriales. Por otra parteesperamos que la ampliación de lamuestra estimule aun más a lasempresas líderes y ofrezca a las demásempresas mayores opciones deidentificación de buenas prácticas aseguir.

En la Figura 4 se muestran algunos delos indicadores más relevantes de laparticipación de las empresas de lamuestra Iberia 125. Los porcentajes deesta figura están calculados conrespecto al número total de lasempresas de la muestra (125). Enadelante, y si no se indica lo contrario,los porcentajes están referidos alnúmero total de empresas quecontestan directamente al cuestionario(48). En el caso de análisis sectorialesel porcentaje puede estar referido alnúmero de empresas de ese sectordeterminado que contestandirectamente al cuestionario. LosAnexos I, II y III aportan indicadores

adicionales de la participación de lasempresas españolas y portuguesas enCDP en los últimos años, unacomparación de los indicadores clavecon los resultados de otras muestrasregionales y los indicadores másrelevantes para cada una de lasempresas de la muestra.

Principales resultados deCDP 2011 Iberia 125

• El nivel de participación deempresas españolas y portuguesasen CDP sigue aumentando. En2011, y a pesar de un contexto degrave crisis económica, cuatronuevas empresas han dedicadorecursos a gestionar el cambioclimático y han respondido alcuestionario CDP.

• El nivel de participación en algunossectores es excelente. El 100% delas empresas de los sectoresfinanciero, industrial y de suministroeléctrico respondieron al

Número total de empresas 125 100%

Participación directa 48 38%

Verifican sus emisionesde GEI de alcance 1 y 2 34 27%

Publican emisiones de GEI de alcance 1 y 2 45 36%

Participación directa e indirecta1 50 40%

Envían cuestionario de manera pública 45 36%

Publican emisiones de GEI de alcance 3 38 30%

Figura 4: Indicadores clave 2011 en Iberia 125 “Las diferentes divisionesde ACCIONA hanampliado su cartera deproyectos basados ensoluciones sostenibles,como el uso de energíasrenovables para generarelectricidad, la producciónde biocombustibles, lasactividades relacionadascon el transportesostenible y la eficienciaenergética en laedificación”

ACCIONA

1 La participación indirecta se refiere a aquellas empresasque no han contestado directamente al cuestionario, sinoque aportaron información a través de la respuesta de suempresa matriz.

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cuestionario CDP en la edición2011. Sólo dos empresas de estossectores remitieron sus respuestasde manera no pública.

• Las calificaciones Carbon Disclosurey Carbon Performance muestrancómo existen empresas líderes quealcanzan niveles elevados detransparencia y desempeño. Un38% (18) de las empresas alcanzauna calificación Carbon Disclosuremayor de 70 puntos y un rangoCarbon Performance A o B. Un 13%(6) de las empresas destacan conuna calificación Carbon Disclosuremayor de 85 puntos y rangosCarbon Performance A o A-.

• Aunque el nivel de verificación deemisiones para la muestra Iberia125 es la mayor de todas lasmuestras, solamente un 40% de lasempresas que han verificado susemisiones de alcance 1 y 2satisfacen los nuevos criterios deverificación de CDP.

• Las empresas de la muestra Iberia125 están dando pasos hacia unaeconomía baja en carbono. Un 96%(46) asegura haber integrado elcambio climático en su estrategiaglobal de negocio, y un 79% (38)ofrece productos y servicios quepermiten la reducción de emisionesde carbono de terceros. Además,con un 52% (25) de empresas,Iberia 125 es la muestra en que unmayor porcentaje de empresasredujeron sus emisiones de GEI enel último año.

Figura 5: Evolución de los principales indicadores2

2011 (Iberia 125)2010 (Spain 85)

Responsabilidad de CC en el consejo

Incentivos en la gestación del cambio climático

Objetivos de reducción de emisiones

Iniciativas de reducción de emisiones activas

Productos y servicios que ayudan a reducir emisiones

Perciben riesgos regulados ligados al CC

Perciben oportunidades regulatorias ligadas al CC

Verifican externamente sus emisiones de alcance 1

Verifican externamente sus emisiones de alcance 2

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

79%

87%

56%

53%

65%

71%

94%

84%

79%

72%

85%

81%

88%

84%

77%

69%

73%

63%

2 Porcentaje con respecto al total de empresas queresponden. Tener en cuenta que el tamaño de la muestrapasó de 85 a 125 empresas entre 2010 y 2011.

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Cambio climático y energías renovables: un enfoque sectorialPor Jorge C. Sicilia Serrano, Economista jefe de BBVA

El cambio climático representa unaamenaza a largo plazo global, anteel impacto catastrófico que tendríala aceleración de las tendencias decalentamiento global para millonesde personas. Cada vez hay másevidencia del impacto de las altastemperaturas sobre la producciónde alimentos, y la elevación delnivel del mar, que puede terminarinundando zonas que en laactualidad están habitadas. Loscientíficos atribuyen esasobservaciones a una concentracióncreciente de gases de efectoinvernadero (GHG) en la atmósfera.

La industrialización y actividadhumana han estado ligadas a esteincremento neto de emisiones deGHG, como consecuencia de laactividad agrícola, la quema decombustibles fósiles y ladeforestación. El principalcontribuyente del aumento de estaconcentración es el CO2, cuyasemisiones anuales han aumentadocerca de un 80% entre 1970 y2004, año en el que representabancasi un 77% de las emisiones degases de efecto invernaderoderivadas de la actividad humana.

Cada vez es más acuciante tomarmedidas urgentes, como indica elúltimo estudio del GrupoIntergubernamental sobre CambioClimático (IPCC), según el cual, latendencia decreciente de emisionesde CO2 por unidad de energíasuministrada, que tuvo lugar entre1970 y el año 2000, se tornópositiva a partir de esta fecha.Según este Organismo de lasNaciones Unidas, para mantener el

incremento de la temperaturamedia a largo plazo entre los 2 y2,4º C, será necesario reducir en almenos un 50% las emisiones decarbono globales entre el año 2000y 2050. Y podría tener que ser más.Los costes serán sustanciales: laAgencia Internacional de la Energíacalcula que un escenario dereducción de emisiones del 50%requerirá una inversión de 46billones de dólares hasta 2050.

El papel de los Gobiernos a la horade proporcionar planesestratégicos multilaterales esesencial, como consecuencia de lacreciente demanda global deenergía prevista por una clasemedia en auge en los mercadosemergentes. La quema decombustibles fósiles para lageneración de energía es laprincipal fuente de emisiones deCO2, y por eso, gobiernos yempresas privadas están centrandosus esfuerzos en incrementar elporcentaje de fuentes renovablesen la generación de electricidad,preparándose para un futuro bajoen carbono. Y esta apuesta estáempezando a ser decidida tanto enpaíses desarrollados comoemergentes.

El futuro de las energías renovableses prometedor. Según el informeespecial sobre fuentes de energíarenovable del IPCC de 2011, lasrenovables tienen un “enormepotencial mitigante de lasemisiones GHG”. A pesar de losesfuerzos por parte de EstadosUnidos y Europa por recuperarsede la actual crisis financiera, la

inversión mundial en energíasrenovables ha continuadoaumentando a medida que Chinaha entrado en la arena. El sectorprivado y las empresas energéticasno se han mantenido precisamenteal margen, ayudadas por losestímulos que los gobiernos hanofrecido subsidios y fondos deestímulos.

BBVA apuesta de maneraestratégica por la financiación yasesoramiento de operaciones deenergías renovables, sector en elque es líder y donde sólo en 2010ha financiado y asesorado lainstalación de más de 4.500 MW;incrementando un 36% suinversión con respecto al año 2009.

En este proceso BBVA ha recibidolos reconocimientos másprestigiosos del sector. En 2010 fueel asesor nº 1 del ranking global deFusiones y Adquisiciones deEnergías Renovables y recibió elpremio de Bloomberg New EnergyFinance por alcanzar la primeraposición. Por su parte, la base dedatos especializada Dealogicvuelve a destacar la fortaleza deBBVA en la financiación deproyectos de energías renovablesen el primer semestre de 2011.BBVA obtiene la segunda posiciónen este ranking por suparticipación en la financiación deimportantes proyectos en Europa,Asia y América. Por tipo derenovable, según la revistaInfrastructure Journal, BBVA ocupael tercer puesto global en energíaeólica y lidera los rankings enenergía termosolar y fotovoltaica.

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El valor del cambio climático para Telefónica: un enfoquede negocio con impacto en la cuenta de resultadosEn Telefónica venimos trabajandodesde el año 2007 en nuestraestrategia de cambio climático yeficiencia energética. En la últimaedición del índice CarbonDisclosure Leadership Index (CDLI)la compañía obtuvo 90 puntossobre 100, y fue la única empresaespañola del Global 500 incluida enel CDLI. Esto nos llena de orgullo altiempo que nos sentimos obligadosa compartir nuestra experiencia y elporqué de la importancia de esteíndice para nosotros.

Para Telefónica es extremadamenteimportante dar respuesta yconfianza a nuestros inversores, ycreemos que CDP es el único índiceglobal que mide realmente de unaforma homogénea la gestión deenergía y carbono a nivel global.CDP implica transparencia y latransparencia supone confianza, yla confianza genera valor.

Los inversores esperan de nosotrostransparencia, información veraz ypositiva no sólo sobre nuestroscompromisos financieros sinotambién sobre la eficienciaenergética y los negocios greendado que éstos también afectan ala cuenta de resultados.

Lecciones aprendidas

La primera lección aprendidadentro del CDP se refiere a lagestión que debemos hacer comoempresa de los riesgos y lasoportunidades vinculados alcambio climático. Para esto esmuy importante hacer un análisisexhaustivo en conjunto con las

áreas de auditoría, operaciones ynegocio. Dos de los mayoresriesgos que hemos identificadoson: las obligaciones de reporte yreducción de emisiones, y lasrepercusiones en nuestrasinfraestructuras de los fenómenosclimáticos extremos en zonascosteras. Además, hemos valoradoestos riesgos económicamente yhemos diseñado planes decontingencia para mitigarlos.

Para identificar las oportunidadesde negocio, en Telefónicatrabajamos con las áreas deestrategia e innovación y con laslíneas comerciales para entender lastendencias de mercado en el corto,medio y largo plazo. Creemos quetenemos una oportunidad denegocio si somos capaces deayudar a nuestros clientes a mejorarsu eficiencia energética, tal y comoya estamos haciendo con el modelo“Green Customer Experience”, paraofrecer a los usuarios particularesuna experiencia green en telefoníamóvil desde la compra hasta el finalde su vida útil. Este modelo incluyeasimismo el desarrollo deaplicaciones green para fomentarhábitos eficientes entre losconsumidores.

Otro proceso fundamental para unagestión eficiente de la energía y elcarbono, y ésta sería la segundalección aprendida del CDP, es lacuantificación y la gestión de laenergía y emisiones de unaforma responsable yestructurada. Durante 2010,mejoramos notablemente losprocesos de desarrollo de

inventario de consumos de energíay de emisiones de GEI en el Grupo,básicos para tomar decisionesadecuadas, y la verificación dedicho inventario.

A lo largo del ejercicio 2010,desarrollamos 44 proyectos deeficiencia energética a nivel globalen la red, con una reducción en elgasto energético de más de 7millones de euros. Las iniciativastambién ayudaron a Telefónica aalcanzar la mitad del objetivo,anunciado en 2008 para 2015, del30% de reducción del consumoeléctrico en redes por accesoequivalente.

Por último, la tercera lección quehemos aprendido en gran partegracias a CDP es la importancia dela transparencia en materia decambio climático. Telefónicaincluye en la Memoria Anual queentrega a sus accionistas y en suInforme anual de Sostenibilidadinformación sobre su estrategia ylogros en este tema. Asimismo,cuenta con canales 2.0 parainformar y debatir acerca del tema.Del mismo modo editamos juntocon la ITU y GeSI la publicación“Uso de las TIC para afrontar elCambio Climático”.

En 2011, Telefónica continúa conestas actuaciones, impulsadas porla Oficina de Cambio Climático yEficiencia Energética, con unaestrategia basada en la gestión deriesgos y oportunidades vinculadosal cambio climático y la energía. Y,cómo no, seguimos aprendiendode Carbon Disclosure Project.

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La política de cambioclimático en España

A pesar de que España ha hechoprogresos significativos en la reducciónde sus emisiones de GEI, el país seencuentra aún lejos de satisfacer suobjetivo de Kioto para el año 2012. Lasemisiones de GEI en España en 2010fueron un 25% mayores que en el añobase 1990 y, aunque se han reducidodesde 2009 (cuando fueron un 30%superiores al objetivo) están muy pordebajo del objetivo español en elProtocolo de Kioto, que establece unalimitación a un aumento máximo del15% respecto a los niveles de 1990para el período comprendido entre2008 y 2012. España es el sextomayor emisor de la UE-27, enconsonancia con el tamaño total de supoblación y su economía, y en 2009representaba alrededor del 8% deltotal de emisiones de GEI de UE-27.

El nivel de emisiones de GEI enEspaña, para bien y para mal, haseguido en gran medida los cicloseconómicos del país. Entre 1990 y2008, aumentaron las emisiones de lossectores de transporte por carretera,electricidad, construcción y el uso decombustibles en la industria y el sectordoméstico en un momento en que laeconomía estaba creciendo y en el quela construcción de viviendas seexpandió rápidamente durante laúltima década. Sin embargo, desde2009 las emisiones de GEI handisminuido en paralelo a la reducciónde la actividad económica durante unarecesión profunda que solo ha tenidohasta ahora una débil recuperación.Por otra parte, la población de Españaque previamente se estabaexpandiendo rápidamente sobre labase de la inmigración durante losbuenos años económicos, disminuyóen 2011, lo que también ha

contribuido la reducción de lasemisiones de GEI.

Además de ello, el mayor uso deenergías renovables y unadisminución en el uso del carbón hancontribuido a la reducción deemisiones de gases GEI. España harealizado importantes inversiones eneficiencia energética y energíasrenovables. En 2010 las energíasrenovables, incluyendo energía eólicay la hidroeléctrica, suponían más del10% de la energía primaria de Españay generaba el 32% de la electricidaddel país. Tanto el Plan de EnergíasRenovables 2005-2010 (PER) como laEstrategia Española de Ahorro yEficiencia Energética 2004-2012(“E4”) han contribuidosustancialmente a los objetivos de lapolítica española de cambio climático.

España tiene como objetivo alcanzarun 40% de generación de electricidada partir de energías renovables para elaño 2020 y en el último Plan deEnergías Renovables 2011-2020 (PER)se estima que éstas representarán el22,7% del consumo bruto de energíafinal en 2020.

Desde el año 2004, el Gobierno hahecho hincapié en la importancia delas energías renovables para laeconomía española, especialmentepara la creación de empleo.

El Gobierno español ha introducido enlos últimos tiempos una serie de leyesy políticas de carácter ambiental. Lapolítica de cambio climático en laactualidad se establece en granmedida en la Estrategia Española deCambio Climático y Energía Limpia,que abarca el período hasta 2020 eincluye 198 medidas y 75 indicadoressobre la mitigación y adaptación alcambio climático.

Las políticas de cambio climático en el contexto empresarial

“La mitigación de riesgosclimáticos en Repsolconsiste en primer lugaren la reducción denuestras emisiones de GEIy en segundo lugar, en latransparencia y lainformación para asegurarque los grupos de interésson capaces de juzgarnuestros esfuerzos deacuerdo con susexpectativas. Con respecto a lasreducciones, la empresatiene un objetivo dereducción de gases deefecto invernadero queestá en el buen camino yestamos llevando a caboesfuerzos significativos eneficiencia energética quenos permitirán adoptarobjetivos más ambiciosospara el futuro”

REPSOL

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Sus seis estrategias para reducir losgases de efecto invernadero son:energía sostenible, transportesostenible, construcción sostenible,gestión de residuos y residuosanimales, gestión forestal y de uso delsuelo e innovación. En 2001 tambiénfue aprobada la Ley de EconomíaSostenible, que contribuirá a lanormativa destinada a crear unaeconomía baja en carbono. LaComisión Mixta para el Estudio delCambio Climático ha recomendadorecientemente un desarrollo legislativosobre el cambio climático que incluyala incorporación de las emisiones decarbono en los presupuestos estatales,y el desarrollo de un sistema fiscal queayude a internalizar los costosasociados con el cambio climático.

El ETS3 de la UE y el uso de losmecanismos de Kioto también jueganun papel importante en la capacidad deEspaña para cumplir con su objetivodel Protocolo de Kioto. El segundo PlanNacional de Asignación (2008-2012),tiene criterios más estrictos para laasignación de derechos de emisión quelos del primer plan y ha dado lugar auna mayor reducción de las emisionesanuales que en el primer período.España, como toda la comunidadinternacional, tiene la mirada puesta enla renovación de los compromisos dereducción de emisiones al final delperíodo de cumplimiento del Protocolode Kioto en 2012 y los resultados de laCOP 17 en Durban.

Los efectos de la crisis económicaforzaron al Gobierno a llevar a cabodos giros significativos en sus políticasambientales que preocupan ainversores en un caso y a losambientalistas en el otro.

Los inversores en energía solarfotovoltaica mostraron su preocupacióncuando el Gobierno, deseoso dereducir los costes de las primas a laenergía solar como una forma dereducir el déficit presupuestario delsector público, decidió en diciembre de2010 aprobar recortes retroactivos en

los subsidios garantizados al sector. Losgrupos ecologistas y algunas empresasenergéticas españolas, por su parte,protestaron cuando el Gobierno decidióduplicar su ayuda a la minería decarbón español en los próximos años,dando al carbón acceso preferencial almercado mayorista de electricidad y porlo tanto perjudicando a los proveedoresde otras fuentes, incluidas las energíasrenovables. Gas Natural Fenosa,Iberdrola y Endesa han iniciadoacciones legales en contra de ladecisión de la Comisión Europea deaprobar el plan español.

La Organización para la Cooperación yel Desarrollo Económico (OCDE)presentó su Estrategia de CrecimientoVerde en mayo de 2011, hecho queestá en consonancia con la política deempleo verde en España. La OCDErecomendó a España hacer un mayoresfuerzo para reducir las emisiones deGEI y mejorar la seguridad energética através de la reforma del sistema deprecios de la energía. Además indicóque “la supresión de estos subsidiosreduciría el coste total de laestabilización de la concentración deGEI en la atmósfera y proporcionarámayores incentivos para la transición alas nuevas fuentes de energíarenovables. España todavía subsidia laproducción nacional de carbón para lageneración de energía, aunque enmenor medida que en el pasado. Losprecios de la gasolina y el gasóleo enEspaña son los más bajos de los paísesmiembros de la OCDE, al igual que susimpuestos sobre los combustibles paravehículos. Un aumento en losimpuestos al combustible y la aboliciónde la diferenciación entre la gasolina y eldiesel, también proporcionaría mayoresincentivos para la reducción de lasemisiones y el uso de vehículos máseficientes, al tiempo que contribuiría a laconsolidación fiscal en los ingresos”.

Tras las elecciones generales denoviembre de 2011 la cuestión es si laspróximas políticas seguirán impulsandoel camino hacia una economía baja encarbono y un marco post-Kioto.

La política de cambioclimático en Portugal

Por Euronatura – Centro para el DerechoAmbiental y el Desarrollo Sostenible

Descripción general de lalegislación nacional e internacionalen PortugalEn el marco del Protocolo de Kioto ylos compromisos de la Unión Europea,Portugal se comprometió a noaumentar sus emisiones de gases deefecto invernadero en más del 27% en2012, usando como referencia lasemisiones registradas en 1990. Losmecanismos del Protocolo de Kiotopara el seguimiento de las emisionesde GEI y las medidas de aplicacióntienen un papel clave en elcumplimiento de los compromisosacordados en el pasado y en losnuevos compromisos de reducciónpara el 2020. Los principalesmecanismos que se han puesto enmarcha en Portugal son los siguientes:

• El “Programa Nacional de CambioClimático”, que incluye un conjuntode políticas y medidas públicas demitigación de GEI.

• El “Plan Nacional de Asignación deDerechos de Emisión de GEI”, queimpone límites a las instalacionesindustriales dentro de las fronterasnacionales.

• El “Fondo Portugués de Carbono”,un instrumento financiero delgobierno para adquirir créditos deemisiones del Protocolo de Kioto afin de garantizar que Portugalcumpla con sus compromisos deKioto. También invierte en proyectosnacionales de reducción deemisiones.

Los sistemas de información yseguimiento del Gobierno predicenque el país cumplirá con sus objetivosde Kioto. Se estima que, en el periodode cumplimiento del Protocolo deKioto 2008-2012, Portugal estará pordebajo del 1% de los objetivos

3 Emissions Trade Scheme, mercado europeo de derechosde emisión.

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Las políticas de cambio climático en el contexto empresarial

acordados. Esto equivale a la emisiónde 4,78 Mt de CO2e menos que elobjetivo acordado. Este pronóstico sederiva de las políticas públicas ymedidas de mitigación propuestas enel “Programa Nacional de CambioClimático”. En particular, se debe alaumento de la producción de energíasrenovables y a una mejora en laeficiencia energética. Sin embargo,debe tenerse en cuenta que losresultados de este programa se veninfluidos por el declive de la economíaportuguesa durante los últimos años.También el “Programa de EficienciaEnergética en la Edificación” ha tenidoresultados destacables.

Más allá del horizonte 2012 de Kioto,Portugal actualmente contempla el“Paquete Clima y Energía” de la UEcomo la base sobre la que construir supolítica de cambio climático. El actualPrograma de Gobierno establece quePortugal debe lograr mejorassustanciales en la eficiencia energética,por ejemplo, una reducción del 25% enel consumo de energía en el sectorprivado y una reducción del 30% delconsumo energético público para2020. Además, el actual Gobiernoacepta que debe disminuir ladependencia de los combustiblesfósiles. Al mismo tiempo, la intencióndel Ejecutivo es que “en el medioplazo, el país debe llegar a la menorintensidad energética de la UE”.

¿Cómo afecta la política de cambioclimático al desempeño de lasempresas?En la última década, las empresasportuguesas –siguiendo el camino delos Estados Miembros de la UE– seestán preocupando cada vez más porlas cuestiones climáticas. Comoconsecuencia, ha habido unatransición hacia procesos deproducción menos expuestos a losprecios de la energía. Sin embargo,contrariamente a la influencia que losinversores y los accionistas tienen en latoma de decisiones, los clientes y laopinión pública siguen careciendo depoder para presionar a las empresas aunirse y promover una economía bajaen carbono.

Hay un grupo importante de empresasque ya han incorporado un sistema degestión voluntaria de sus emisiones ensus estrategias. Algunas de lasempresas todavía no han especificadoun objetivo claro con respecto a lareducción de las emisiones de GEI. Sinembargo, las empresas en general nohan dejado de invertir en eficienciaenergética, así como en la producciónde energía renovable. Por ello, lasempresas portuguesas han hechoalgunos progresos, allanando elcamino para una gestión efectiva delcambio climático.

Las empresas que no forman parte delmercado ETS de la UE y que cotizanen el mercado de valores no detallanlos objetivos y compromisos alcomunicar sus estrategias de cambioclimático. Al definir los objetivos dereducción de emisiones de GEI, sebasan en el análisis interno y enproyecciones unilaterales que evalúanla capacidad de las empresas parareducir sus costes de operación. Ensuma, la ambición que hay tras losobjetivos se deriva exclusivamente delas motivaciones internas de laempresa. Otra característica común esque la formulación de los recortes delconsumo de energía y la estrategia deemisiones de GEI sólo se refieren a unafracción de la actividad de lasempresas. Las empresas que formanparte del ETS de la UE presentanobjetivos de reducción de acuerdo a lanormativa. A menudo, los inventariosde estas empresas y los objetivosobligatorios representan toda suestrategia de gestión de cambioclimático.

Adelantándose y adaptándose a lafutura legislación nacionalSólo el 46% (6) de las empresasportuguesas que respondieron alcuestionario CDP tienen objetivosvoluntarios y estratégicos para reducirsu huella de carbono o el consumototal de energía. La falta de adopciónde más medidas proactivas ypreventivas indica que losresponsables de decisiones dentro delas empresas no esperan una mayorregulación en el corto plazo.

“El programa estratégicode Caixa Geral deDepositos ‘Caixa CarbonoZero’, en vigor desde2007, define nuestraestrategia de cambioclimático y promueveacciones específicas enlas siguientes áreas:contabilidad y reducciónde emisiones,compensación decarbono, lasoportunidades y losriesgos de mercado ysensibilización pública.Las oportunidades yriesgos asociados alcambio climáticopercibidas por CGD hastaahora han sido parte de unenfoque global delgobierno y elcumplimiento de laempresa”

CAIXA GERAL DE DEPOSITOS

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El 92% (12) de las empresasportuguesas que han respondido alcuestionario CDP 2011 están llevando acabo planes de eficiencia energética yestrategias de reducción de la huella decarbono. Estas empresas son las queestán liderando los intentos deevaluación del valor económico de losrecursos y de desarrollo de uncrecimiento económico sostenible yviable para los negocios. Estodemuestra, por un lado, que ya está enmarcha un cambio sistémico en losmodelos de negocio y, por otro lado,que la medición de carbono y lascuestiones financieras se entrelazan enel proceso de toma de decisiones delas empresas que están en lavanguardia en materia de sostenibilidad.

Cuando la planificación empresarial –venga o no por la presiónregulatoria– tiene en cuenta el valoreconómico de la utilización de losrecursos y su escasez actual y futura,refleja una mayor comprensión de losriesgos que afronta la empresa.Además, también existenoportunidades para las empresas queentienden la forma en que losmercados se ven afectados por losproblemas ambientales y el climapolítico asociado; la explotación deestas oportunidades es un motor deinnovación que ya está llevando a lasempresas a una nueva evaluación delas implicaciones del cambio climáticoen sus productos y servicios a travésde la cadena de valor, dando lugar anuevas sub-marcas y productosverdes y al acceso a mercados quede otra manera no podrían seraprovechados.

Para innovar y desarrollar nuevastecnologías también son necesarioscapital e inversiones. En un momentoen el que el capital es un recursoescaso en Europa, los inversores,propietarios de activos y gestores deactivos son los responsables depremiar a las empresas que tienen unpensamiento estratégico a largo plazo.

En el contexto portugués, la inversiónsocialmente responsable es limitada.Por lo tanto, en el caso de Portugal elreto sigue siendo el crear lascondiciones para que los grupos deinterés puedan formar un nuevo grupode personas e instituciones con elpropósito común de impulsar eldesarrollo de políticas de cambioclimático. Eso en sí mismo es unaoportunidad para el sector financiero,que comprende a inversores y bancos,ya que serían capaces de desarrollarproductos para financiar lasinversiones que necesitan llevar a cabolas empresas líderes.

En el futuro próximo se espera que lasempresas portuguesas se enfrenten atres instrumentos normativos ypolíticos. En la actualidad estosinstrumentos se encuentran en unafase de desarrollo y estáninterconectados de manera jerárquica:la “Hoja de Ruta para la Economía Bajaen Carbono“, el “Programa Nacionalde Cambio Climático 2013-2020” y los“Planes Sectoriales de Reducción deCarbono“. Estas políticas constituyenel primer marco regulador portuguésdel cambio climático al que algunasempresas cotizadas en el mercado devalores, y que no forman parte del ETSde la UE, tendrán que adaptarse. Sonurgentes este tipo de políticasgubernamentales en un asunto comoel cambio climático. Los gobiernosdeben hacer frente a problemas a largoplazo previendo los riesgos y lasventajas de las medidas actuales deuna manera y en un horizonte temporalal que los planificadores de lasempresas no están acostumbrados.Además, estas políticas proporcionanuna plataforma para la construcción dela confianza en el avance hacia unaeconomía baja en carbono que puedainfluir en las empresas, los inversores yla sociedad en su conjunto. Estasregulaciones pueden afectar a lospatrones de consumo y pueden hacerdel cambio climático un tema prioritarioentre los votantes.

“En Abengoa creemos quenuestro negocio y ladiversificación geográfica,junto con nuestros gruposde interés activos y losprogramas de I+D+i son loque nos permitebeneficiarnossignificativamente decualquier intensificaciónde las regulaciones”

ABENGOA

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La respuesta empresarial alcambio climático

Desde el año 2008, las mayoresempresas españolas y portuguesasparticipan habitualmente en CDP. Elhecho de que en los dos últimos añosy una vez alcanzado el umbral de un40% de respondientes, la tasa departicipación haya crecido de maneramodesta (4 nuevas empresasresponden en 2011) refleja la dificultadque supone para empresas máspequeñas adquirir las prácticas demedición, gestión y comunicación delo relacionado con el cambioclimático. Sin embargo, el hecho deque las prácticas de gestión mejorenaño a año entre las empresas queresponden nos hace confiar en queestas prácticas se estén extendiendoa otras empresas a través de lacadena de suministro, de la propiacompetencia entre empresas y delreto reputacional que supone elcambio climático.

Por otra parte podemos identificar unavance en el nivel de transparencia delas empresas que responden. En laedición 2011 de CDP, solo un 5% (6de 125) de las respuestas de lamuestra Iberia 125 se remitieron de

manera no pública. Para conocer losdetalles de la tasa de respuestas ver laFigura 6. Ver el Anexo III para detallessobre la respuesta de cada empresaen los últimos años. Del total de las 48respuestas directas al cuestionario, un73% (35) corresponde a empresasespañolas y un 27% (13) a empresasportuguesas. Otras dos empresasportuguesas respondieron alcuestionario de manera indirecta através de sus empresas matrices.

La muestra Iberia 125 incluye 75empresas que no contestaron alcuestionario de manera directa oindirecta. Todavía es un reto aumentarel número de empresas que respondenen esta muestra.

La secuencia lógica de CDP deapostar en primer lugar por latransparencia, para posteriormenteempezar en el año 2010 a medirtambién el desempeño, parece tenersu reflejo en la gestión de las empresaslíderes de la muestra. La Figura 7muestra cómo todas las empresas quepodemos tomar como líderes enrelación con su desempeño (rangos A yA-), son también líderes en materia detransparencia con más de 85 puntosde calificación Carbon Disclosure. Un

Lo más destacado del año 2011

Figura 6: Respuestas alcuestionario CDP en lamuestra Iberia 125

Figura 7: Calificaciones Carbon Disclosure 70 o más y rangos Carbon Performance A, A- y B.

Cal

ifica

ción

Car

bon

Dis

clos

ure

100

95

90

85

80

75

70

B

Rango Carbon Performance

A- A

Abengoa

Repsol YPF

OHLBanco Espirito

Santo

Banco ComercialPortugués

Caixa Geral deDepositos

Telefónica

AbertisEndesa

EnagásSonae

Sonaecom

Brisa

BBVA

EDP

Gas Natural

Ferrovial

Acciona

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38% (18) de las empresas hanobtenido una calificación CarbonDisclosure mayor de 70 y seencuentran en los rangos CarbonPerformance A, A- o B. De estasempresas, 6 obtuvieron unacalificación Carbon Disclosure mayorde 85 y tienen un rango CarbonPerformance de A o A-. Existe portanto la oportunidad de que veamoscómo en los próximos años másempresas con prácticas destacadas entransparencia pasan a sobresalirtambién en su desempeño, o cómo lasempresas en el cuadrante inferiorizquierdo de la figura mejoransimultáneamente su transparencia y sudesempeño.

Estrategia de negocio ysupervisión por parte delConsejo de Administración

Sin duda, una de las claves para que lasempresas se conviertan en líderes enmateria de gestión del cambio climáticoes la integración de este asunto comouna de las claves de su negocio.

De acuerdo a las respuestas alcuestionario, un 96% (46) de lasempresas han dado este pasointegrando el cambio climático en laestrategia general de negocio. Se tratade un porcentaje superior al de lasmuestras Global 500 (90%) o Europa300 (92%) que concuerda con unporcentaje similarmente elevado deempresas que han situado el nivel deresponsabilidad sobre cambioclimático en el Consejo deAdministración de la empresa, un 90%(43). Si bien este hecho pone de relievela importancia que se da al cambioclimático en la dirección de lasmayores empresas españolas yportuguesas, contrasta con el hechode que sean comparativamente bajaslas empresas que han adoptadoincentivos y sistemas de gestiónespecíficos. Solo un 56% (27) de lasempresas cuentan con incentivoseconómicos por la consecución deobjetivos de cambio climático frente al72% en las empresas que respondendel Global 500. También llama laatención el hecho de que un 13% (6)

empresas aseguren incorporar elcambio climático en su estrategia sinhaber incorporado la gestión deriesgos asociados al cambio climáticoen sus sistemas de gestión de riesgos.Las respuestas sugieren que existemargen de mejora en la alta gestión del

cambio climático, y que la mayoría delas empresas están preparadas paraabordarlo desde su Consejo deAdministración.

El porcentaje de empresas que hanidentificado riesgos y oportunidades

Cambio climático incluido en la estrategia general de negocio 46 96%

Gestión de los riesgos del cambio climático integrada

en un sistema global 40 83%

Incentivos monetarios a la gestión del cambio climático 27 56%

Responsabilidad de cambio climático en el Consejo 43 90%

Diálogo con gobiernos para proponer regulaciones en materia de cambio climático 34 71%

Figura 8: Indicadores clave en el gobierno corporativo del cambio climático

Figura 9: Empresas que identifican riesgos y oportunidades asociadas al cambio climático

RiesgosOportunidades

45

40

35

30

25

20

15

10

5

0Regulatorios

41 42

Físicos

3230

Otros

30

35

No contestan

Nº

de

emp

resa

s

6 5

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asociados al cambio climático hacrecido ligeramente desde el añoanterior. En la muestra Iberia 125, un85% (41) de las empresas queresponden han identificado al menosun tipo de riesgo asociado al cambioclimático frente a un 81% en el añoanterior4. Igualmente, el porcentajede empresas que identificanoportunidades ha pasado de un 84%a un 88% (42) entre las empresasque han contestado el cuestionarioeste año.

En cualquier caso, se detecta unaprogresiva mayor atención al cambioclimático como factor que puede influiren los resultados de las empresas.


El porcentaje de empresas que en elaño 2010 contaban con un objetivode reducción de emisiones alcanza el65% (31), siendo una de las pocasáreas de gestión en la que se observaun pequeño retroceso desde el añoanterior (un 71% de la muestra Spain85 contaba con objetivos dereducción en el año 2009). Eldescenso se explica por la diferenciade comportamiento en este aspectoentre las empresas españolas yportuguesas (un 71% tiene objetivosde reducción frente a un 46%respectivamente).

Entre las empresas que cuentan conobjetivos de reducción encontramosuna gran diversidad tanto por tipo deobjetivo como por su magnitud o plazode cumplimiento. Resultaespecialmente interesante analizar losobjetivos absolutos de reducción quehan establecido un 32% (15) de lasempresas. El interés por los objetivosde tipo absoluto radica en dosrazones: en primer lugar,consideramos el establecimiento deobjetivos de reducción absolutos comouna buena práctica que permite valorarel resultado real de la gestión de lasemisiones de la empresa sobre lasostenibilidad (frente a los objetivosrelativos que se refieren a emisionespor unidad de facturación o por

empleado, y que pueden variar sintener una reducción real de emisiones).Por otro lado, los objetivos absolutospermiten una fácil comparación entreempresas tanto en términos deesfuerzo relativo de cada empresacomo por el impacto global de lasreducciones de cada una.

La tabla 1 muestra aquellas empresasque han adoptado objetivos globalesde reducción de emisiones para unaparte significativa de sus emisiones dealcance 1 ó 2. Para facilitar lacomparación presentamos en la tablael objetivo anual que resultaría dedistribuir linealmente un objetivoplurianual en cada año del periodo queabarca. Además hemos reducidoproporcionalmente los objetivos que nose aplican al total de las emisiones sinosolo a un porcentaje de ellas5.

Un segundo cálculo nos permiteestimar el volumen total de reducciónde emisiones (en t CO2e) en que se

traducían los objetivos absolutos dereducción para el año en curso delcuestionario CDP (2010). De nuevo seha utilizado el supuesto de que losobjetivos plurianuales se distribuyenlinealmente año por año. Sabemosque en la práctica esto no suele serasí ya que muchas inversiones yactividades ofrecen sus resultadossolamente al final del periodo. Sinembargo, a efectos comparativos ypara dar una idea de la magnitud delos objetivos, resulta unaaproximación válida.

Figura 10: Tipos de objetivos dereducción de emisiones

Tabla 1: Magnitud de los objetivosabsolutos anuales de reducción de emisiones6

Empresa Objetivo absoluto de reducción anual

Gas Natural 7%NH Hoteles 6%Bankinter 5%R.E.E. 3%Acciona 3%Brisa 2%Portugal Telecom 2%Enagás 1%Repsol YPF 1%

Tabla 2: Cuantificación de losobjetivos absolutos dereducción de emisiones

Empresa Reducción estimadaen 2010 (t CO2e)

Gas Natural 2.506.747Repsol YPF 1.561.790Ferrovial 1.411.787Acciona 27.861Portugal Telecom 7.156NH Hoteles 2.711Enagás 2.423R.E.E. 1.414Brisa 476Bankinter 466Iberdrola 217

6 No hemos incluido en esta tabla a algunas empresas quecuentan con objetivos absolutos de reducción pero para losque no hemos podido cuantificar a qué porcentaje de susemisiones de alcance 1 ó 2 se aplican. Es el caso deFerrovial e Iberdrola, que cuentan con objetivos absolutospara algunas unidades de su negocio. No obstante los datosaportados por estas dos empresas permiten valorar lacantidad total de reducción de emisiones y por tanto hansido incluídas en la tabla 2.

4 Datos para la muestra Spain 85 en 2010.

5 Por ejemplo, un objetivo de reducción de emisiones de un15% en tres años y que se aplique a un 80% de lasemisiones totales sería equivalente a una reducción absolutadel 4% anual.

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Otras empresas, hasta alcanzar un65% (31) disponen de uno o variosobjetivos de reducción de emisionesrelativos a su actividad (por volumende facturación, por unidad deproducto, por trabajador, etc). Estosobjetivos son en ocasiones tanrelevantes como los absolutos. Sinembargo, en general cumplir losobjetivos relativos no significanecesariamente una reducción de lasemisiones netas.

Para más información sobre elprogreso en la reducción de emisionesde las empresas que responden alcuestionario diríjase a la Tabla 3 deeste informe.

Iniciativas de reducción de emisiones

El paso lógico siguiente en la gestiónde emisiones es la adopción de planesy medidas de reducción. Un 94% (45)de las empresas contaban en 2010con iniciativas activas de reducción deemisiones, mientras que un 79% (38)han desarrollado productos o serviciosque permiten a sus clientes reduciremisiones. Se detecta en ambos casosun progreso desde los niveles del añoanterior (ver Figura 5). Consideramosque tanto las iniciativas de reducciónde emisiones como las nuevas líneasde negocio están llegando a un puntode maduración y son utilizadas por lamayoría de las empresas.

En cuanto a la efectividad de lasactividades de reducción deemisiones, un 56% (27) de lasempresas que responden afirmanhaber logrado una reducción media del12% de sus emisiones gracias a estasiniciativas.

Podemos ver en la Figura 11 cómo eltipo más frecuente de actividad dereducción de emisiones es la mejorade la eficiencia energética en losprocesos, con un total de 163iniciativas aportadas por las empresasque responden. Además destaca en laFigura 11 que hasta un 37% (61) deestas iniciativas tiene un periodo deretorno de entre uno y tres años,

Figura 11: Número de iniciativas de reducción de emisiones activas en elaño 2010 por periodo de retorno de la inversión

< 1 año1-3 años> 3 añosSin estimar

Eficiencia energética: procesos

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

1761

4342

Eficiencia energética: servicios en edificios11

1434

29Modificación de comportamientos

132

530

Diseño de productos301

23Instalación de energía baja en emisiones

11

617

Transporte: flotas323

13Reducción de emisiones en procesos222

12Eficiencia energética: estructura de edificios233

8Transporte: utilización

6115

Reducciones de emisiones fugitivas0141

Compra de energía baja en emisiones11

03

Otros5

25

30

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siendo las que más claramente tienenuna justificación económica a cortoplazo. La siguiente actividad pornúmero de iniciativas implantadas es lade mejoras de la eficiencia energéticaen la gestión de edificios (88 iniciativasactivas). El periodo de retorno en estecaso es algo mayor, ya que solo un16% (14) de las iniciativas serentabilizan en un periodo de hasta tresaños, mientras que un 39% (34) deellas se rentabilizan en un plazo mayorde tres años. El resto de iniciativas notienen un periodo de retorno claro. Deestos resultados se puede deducir quelas iniciativas de reducción másfrecuentes son aquellas que tienenjustificación económica en el cortoplazo, lo cual difiere de los resultadosdel informe CDP Global 500, queindica que las empresas de la muestratienden a realizar inversiones a largoplazo. Por otra parte, existen muchasmedidas adoptadas sin una estimacióndel retorno (hasta 230 iniciativas), porlo que consideramos que se hanadoptado por otras razones diferentesal impacto económico directo.

También es destacable que el tercertipo de iniciativas más mencionado seael de las relacionadas con cambios decomportamiento, (50 acciones) que

presentan la mayor proporción deactividades con retorno menor a unaño (un 43% de las acciones serentabilizan en este periodo).

Al margen del retorno de las iniciativasde reducciones de emisiones, lasempresas pueden tener un impactofinanciero con el desarrollo de nuevosnegocios en el sector de la economía

baja en carbono. Hasta un 79% (38) delas empresas que responden alcuestionario ofrecen productos yservicios que facilitan a terceros lareducción de sus emisiones.

Reducción de emisiones

Un total de 39 (81%) empresasaportan en el cuestionario 2011

Figura 12: Porcentaje de empresasde la muestra Iberia 125que ofrecen productos oservicios para lareducción de emisionesde terceros

Tabla 3: Volumen de emisiones declaradas y tendencia respecto al año anterior7

Emisiones totales de GEI Variación respecto (alcance 1 + 2) (t CO2e) al año anterior

Iberdrola 46.171.669 -6%Endesa 39.291.885 -15%Repsol YPF 25.438.767 -5%Gas Natural 20.483.677 -31%EDP 15.771.391 -26%Iberia 5.998.746 5%Abengoa 3.025.730 73%ACS 2.010.888 2%Ferrovial 1.842.385 -4%Telefónica 1.814.799 6%Acciona 1.063.070 -5%Banco Santander 453.442 4%OHL 423.835 -12%Inditex 332.472 -1%BBVA 329.870 -39%Enagás 329.456 14%REN 214.536 -13%Sonae 199.369 -25%Abertis 187.858 -9%NH Hoteles 161.991 -7%Portugal Telecom 139.377 -10%Sol Meliá 126.780 8%Banco Comercial Português 80.399 -10%R.E.E. 71.114 -8%Grifols 54.119 1%Caixa Geral de Depositos 51.073 -2%Gamesa 50.709 8%Indra A 33.655 12%Sonaecom 30.552 -27%Banesto 21.186 -2%Banco Espírito Santo 19.282 -24%Brisa 18.443 -23%Banco Sabadell 17.746 -17%Mapfre 17.518 -44%Banif 13.020 18%Bankinter 7.594 -3%Telecinco 6.574 2%Banco Popular Español 2.168 0%Criteria Caixa Corp 360 -5%

7 Esta tabla recoge las emisiones declaradas en el cuestionario CDP 2011, es decir, las que las empresas generaron a lo largode todo el año 2010. La variación está pues calculada como aumento o reducción desde el año 2009.

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información consistente y comparablede sus emisiones de alcance 1 y 2 y dela evolución de sus emisiones desde elanterior ejercicio. En la tabla 3 sedetallan estas empresas junto con suvolumen de emisiones y la variaciónporcentual con respecto al añoanterior. Según estos datos, lasemisiones totales de estas empresasen el año fueron 166.307.505 t CO2e,y supone una reducción del 38% conrespecto al volumen de emisiones deestas mismas empresas durante el añoanterior. Hay que tener en cuenta queal incluir en este cálculo las emisionesde alcance 2 se puede dar doblecontabilidad y computar dos vecesparte de las emisiones. Sin embargoes una estimación válida que ha sidoposible gracias a la mejora de lainformación que proporcionan lasempresas a CDP.

Como en años anteriores, lasempresas de suministro eléctrico y degas vuelven a ser las responsables dela mayor cantidad de emisiones.Cuatro de las cinco mayores empresaspor emisiones pertenecen a estesector. Destaca también que estesector tenga una de las mayoresreducciones con respecto al añoanterior, con un 46% de reducción noen el sector.

A la hora de manejar estas cifras hayque tener en cuenta que no todas lasempresas cuentan con un sistema quepermita contabilizar y comunicar susemisiones con el mismo grado deprofundidad. En concreto habría queser precavido con aquellas empresasque este año aporta por primera vezsus emisiones, ya que la experiencianos muestra que los sistemas deinventariado de emisiones ganan encompletitud cada año.

Verificación externa deinventarios de emisiones

CDP está comprometido con elaumento del nivel de verificación de lacomunicación de emisiones con el finde mejorar la calidad de la informaciónofrecida por las empresas a nivel

mundial. A su vez, esto crearáconfianza en la información sobrecarbono y dará lugar a un aumento enel uso de los datos de carbono para elanálisis y la toma de decisiones. Losmotores que están aumentado lademanda de verificación incluyen unacreciente demanda del mercado de losinversores, clientes, reguladores,organizaciones no gubernamentales yotros grupos interesados en unainformación sobre la gestión delcambio climático segura y fiable.

Un beneficio clave de verificación es lamejora de los procesos de gestióninterna que pueden ser aprovechadoscomo ventaja competitiva. Con el finde apoyar este esfuerzo, CDP otorgaen 2011 un alto reconocimiento a laverificación en las calificacionesCarbon Disclosure y CarbonPerformance, y es uno de los criteriospara la pertenencia al CPLI.

Niveles de verificación en el año2011:En 2011, se introdujo una serie decriterios para determinar qué se aceptacomo verificación dentro demetodología de calificación de CDP. Serequiere que la declaración deverificación:

1. Esté relacionada con elcorrespondiente alcance deemisiones.

2. Muestre claramente el tipo deverificación que se ha obtenido y elestándar utilizado.

3. Se refiera al año sobre el que seestá informando.

4. Se lleve a cabo por un terceroindependiente.

La verificación externa de lasemisiones se ha reducido en el año deestudio del informe debido alendurecimiento de los criterios deverificación de CDP que reflejan laimportancia de este concepto.Mientras que el 71% (34) de lasempresas que responden declararonque habían obtenido o estaban enproceso de obtener la verificación delas emisiones de alcance 1 ó 2 (un

“Gracias a la reducción delas emisiones en lageneración deelectricidad,principalmente en lasplantas eléctricas decarbón térmico en Españay la desinversión de cicloscombinados en México,en 2010 alcanzamos unareducción del 25% denuestras emisiones”

GAS NATURAL

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aumento aparente del 2% encomparación con 2010), sólo el 40%(19) cumplieron con todos los criteriosseñalados anteriormente para lasemisiones de alcance 1 y 2, resultandoen una disminución global del 29%.CDP considera la elevación de esteestándar como una prioridadestratégica clave para mejorar lacalidad y la fiabilidad de los datosdeclarados por las empresas y que seponen a disposición de inversores yconsumidores, tanto ahora como en elfuturo. En la Figura 13 se muestra eldesglose por sectores de las empresasque verificaron sus emisiones dealcance 1 y 2.

El número de empresas que hanverificado sus emisiones es similar paralos alcances 1 y 2 en la mayoría desectores. Sólo en los sectores con unnúmero muy pequeño de empresasaparecen notables diferencias en losporcentajes, que en cualquier caso,corresponden a muy pequeñasdiferencias absolutas.

¿Qué está haciendo CDP paraapoyar a la comunicación de lasempresas?Para 2012, CDP va a proporcionarmayor claridad sobre lo que constituyeun proceso de verificación aceptable,que ha sido explicado como parte delproceso de consulta del cuestionarioen septiembre de 2011. De cara alfuturo, CDP ha puesto en marcha unlibro blanco y un proceso de consultasobre una hoja de ruta de verificación(2013-2018) con el objetivo de animara más empresas a verificar sus datossobre la gestión del clima. Para másinformación consultehttps://www.cdproject.net/verification

Figura 13: Porcentaje de empresas de cada sector que aseguran teneruna verificación completa para al menos una parte de sus emisiones

Alcance 1Alcance 2

Financiero

Industrial

Productos de primera necesidad

Energía

Productos de consumo no básico

Salud

Materiales

Tecnologías de la información

Servicios de telecomunicaciones

Sum. eléctrico

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

54%

62%

100%

100%

0%

0%

100%

100%

60%

60%

100%

0%

50%

0%

50%

50%

50%

50%

83%

67%

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Introducción al CarbonDisclosure Leadership Index(CDLI) y el CarbonPerformance LeadershipIndex (CPLI)

Cada año las respuestas de lasempresas se revisan, se analizan y secalifican por la calidad de sutransparencia y por el desempeño delas medidas adoptadas para mitigar elcambio climático. Este proceso setraduce en una calificación de latransparencia y, cuando existesuficiente transparencia, unacalificación del desempeño.

La calificación de las empresas de lamuestra Iberia 125 ha sido realizadapor PwC.

La calificación Carbon Disclosure• La calificación Carbon Disclosure es

una evaluación de la calidad yexhaustividad de la respuesta deuna empresa, no es una medida deldesempeño de una empresa enrelación con la gestión del cambioclimático.

• Las puntuaciones se representan enuna escala normalizada de 100puntos.

• Las empresas son evaluadas a partirde su nivel de transparencia de lastécnicas de medición de lasemisiones de carbono y lacomunicación pública posterior.

• Las empresas con las calificacionesmás altas de divulgación se incluyenen el CDLI.

Rangos Carbon Performance• Cuando la calificación Carbon

Disclosure de una empresa es de 50o más, también se evalúa sudesempeño en la mitigación de lasemisiones de carbono y se clasificaen un rango Carbon Performance.

• En el 2011 se utilizan seis rangos dedesempeño (en el 2010 había 4rangos).

• Las empresas calificadas en losrangos de desempeño más altosque cumplen criterios adicionalesdel CPLI se incorporan al CarbonDisclosure Performance Index.

El análisis del CDLI y del CPLIproporciona información detalladasobre las características y tendenciascomunes entre las empresas líderesen materia de comunicación de lagestión del carbono, y destaca lasbuenas prácticas en comunicación,gobierno, gestión de riesgos,reducción de emisiones y otras áreas.También se analizan las interrelacionesentre las empresas y CDLI CPLI paradeterminar si las empresas conmejores datos usan estos datosinternamente para impulsaractividades de valor añadido.

Líderes CDP 2011

“En Portugal, EDP hacreado una ESCO–Serviços EDP– queproporciona servicios deeficiencia energética. En2010, EDP ha desarrollado13 tipos de servicios quereducen el consumo deenergía y las emisiones deCO2e. La reducción delconsumo de energía quese da gracias a losproyectos de 2010 es dealrededor de milgigavatios-hora y lasemisiones evitadas son deaproximadamente 380.000toneladas de CO2e”

EDP

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 28

29

El Carbon Disclosure Leadership Index 2011

¿Qué representa la calificación Carbon Disclosure?

En general, las empresas conresultados dentro de un rangopresentan niveles similares decompromiso y experiencia en lacomunicación del cambioclimático. La descripción de cadanivel se proporciona acontinuación a título indicativo. Losinversores pueden leer lasrespuestas individuales paraentender el contexto de cadaempresa.

¿Cómo se determina lacalificación CarbonDisclosure?

Para determinar la calificaciónCarbon Disclosure de cadaempresa, se evalúa lo siguiente:

• El nivel de comprensión ytransparencia sobre laexposición de una empresadeterminada a los riesgos yoportunidades climáticos.

• El nivel de enfoque estratégico yel compromiso con lacomprensión de las cuestionesde negocio relacionadas con elcambio climático, que emana dela cúpula de la organización.

• El grado en que una compañíaha medido sus emisiones decarbono.

• El nivel de las prácticas degestión interna de datos para lacomprensión de las emisionesde GEI, incluyendo el uso deenergía.

• La frecuencia y la importanciade la transparencia hacia losprincipales grupos de interés dela empresa.

• Si la empresa utiliza un tercero ola verificación externa de losdatos de emisiones parapromover una mayor confianzaen el uso de los datos.

Figura 14: Elementos de la transparencia en materia de Carbono

Criterios de elegibilidad del CDLI

El camino hacia el liderazgo

¿Qué significa habitualmente la calificación Carbon Disclosure?

Cumplimiento Gestión para añadir valor Ventaja estratégica

Bajo (<50)

Capacidad limitadapara medir ycomunicar los riesgosy oportunidadesrelacionados con elcambio climático y lasemisiones generadaspor la empresa

Mediano (50-70)

Mayor compresión ymedición de losriesgos yoportunidadesespecíficos de laempresa en relacióncon el cambioclimático

Alto (>70)

La dirección comprendelos aspectos delnegocio relacionadoscon el cambio climáticoe integra los riesgos yoportunidadesderivados del mismo enla estrategia global de laempresa

Con el fin de serincluidas en el CDLI lasempresas deben:

• Responder medianteel Sistema deRespuesta On-line(SRO) antes de lafecha límite

• Proporcionar unarespuesta pública

• Tener unacalificación en el10% más alto de lamuestra del informe

Se puede encontrarmás información sobreel CDLI en elcuestionario,documentos de apoyoy orientaciónmetodológica enwww.cdproject.net.

Calificación Carbon Disclosure (Max. 100)

Tabla 4: El Carbon Disclosure Leadership Index de la muestra Iberia 125

Empresa País Sector Calificación Disclosure

Gas Natural España Sum. eléctrico 95Abengoa España Industrial 92Telefónica España Servicios de 90

telecomunicacionesFerrovial España Industrial 90Repsol YPF España Energía 89Caixa Geral Portugal Financiero 88de DepositosEndesa España Sum. eléctrico 88Acciona España Industrial 86Abertis España Industrial 85EDP Portugal Sum. eléctrico 85Banco Santander España Financiero 85OHL España Industrial 84Enagás España Energía 83

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 29

30

Carbon Performance Leadership Index 2011

Rango A/A- (>70) el climático está totalmente integrado en unaestrategia que genera iniciativas de cambio climático maduras

Rango B (>50) se reconoce como una prioridad para la estrategia la integración del cambio climático en la misma, pero no todas las iniciativas relacionadas están completamente implantadas

Rango C (>30) – existe cierta actividad relacionada con el cambioclimático con un nivel muy variable de integración de estas iniciativas en la estrategia

Rango D (>15) – existe evidencia limitada de iniciativas de mitigación o adaptación, con estrategia de cambio climático inexistente o muy limitada

Rango E (<15) – hay una escasa evidencia de iniciativas de gestión delcarbono, probablemente debido a que la empresa está comenzando a actuar sobre el cambio climático

No se otorga un rango Carbon Performance por debajo de unacalificación Carbon Disclosure por debajo de 50

Calificación Carbon Disclosure (Max. 100)

Ran

go C

arbo

n P

erfo

rman

ce (m

áxim

o A

)

Figura 15: Elementos de la calificación Carbon Performance

¿Qué significa el rangoCarbon Performance?Este año, por segunda vez, a todas lasempresas con una calificación losuficientemente alta en transparencia,se les ha asignado un rango de CarbonPerformance. El umbral de calificaciónpara recibir una banda CarbonPerformance es de una calificación de50. Una calificación Carbon Disclosurede menos de 50 puntos no indicanecesariamente un mal desempeño dela empresa, sino que indica que lainformación no es suficiente paraevaluar el desempeño. Sin embargo, esrazonable suponer que las empresasque no comunican su gestión delcambio climático es probable que noestén tomando muchas más medidassobre el cambio climático.

El desempeño se agrupa en seis rangos:A, A-, B, C, D y E, que se definen por lassiguientes características:

El Carbon Performance LeadershipIndex (CPLI) incluye a las empresas enel rango de mayor desempeño (A) yproporciona una perspectiva valiosasobre el alcance y la calidad de lasactividades que realizan las empresasen respuesta al cambio climático.

Criterios de elegibilidad para el CarbonPerformance Leadership Index• Obtener una calificación Carbon

Disclosure de 50 o más.• Lograr una calificación Carbon

Performance superior a 70.• Obtener una calificación máxima

de desempeño en la pregunta13.1a del cuestionario (desempeñode emisiones en términosabsolutos); por lo menos unareducción de 2,65%8 en lasemisiones de carbono que se hanlogrado como resultado de lasactividades de reducción deemisiones en el último año.

• Publicar las emisiones totales dealcance 1 y 2.

• Obtener una calificación máxima dedesempeño para la verificación deAlcance 1 y Alcance 2.

Notas:• Las empresas en el rango A- no están

incluidas en el CPLI. Son empresascon una suficiente calificaciónCarbon Performance para entrar enel índice pero no cumplen todos loscriterios de inclusión.

• CDP se reserva el derecho de excluira una empresa del CPLI si hay algoen su respuesta que pone en dudasu idoneidad para la inclusión.

Las calificaciones Carbon Performanceson un ejercicio instructivo para todoslos grupos de interés. La calificación dauna indicación de la medida en que lasempresas están abordando lasoportunidades y los riesgos potencialesque presenta el cambio climático. CDPreconoce que este es un proceso queevolucionará con el tiempo. Esimportante para los inversores a teneren cuenta que el rango CarbonPerformance no es:

• Una medida de lo baja en emisionesde carbono que es una empresa.

• Una evaluación de la medida en quelas acciones de una empresa hanreducido la intensidad de carbonoen relación con otras empresas desu sector.

• Una evaluación de la relevancia delas acciones de una empresa enrelación con su negocio; lacalificación simplemente reconoceevidencias de acción.

CDP recomienda a los inversoresrevisar las respuestas individuales decada empresa, además de lascalificaciones Carbon Performance,con el fin de lograr una comprensiónmás completa del desempeñoempresarial. En el Anexo I se incluye unlistado de las empresas y el rango quese les ha asignado. Las empresas queno cumplían los requisitos para obtenerun rango Carbon Performanceaparecen en el Anexo I, se marcan conun guión (-) en la columna del rango dedesempeño.

La Tabla 5 muestra el CPLI de lamuestra Iberia 125. El 6% (3) de lasempresas que responden cumplen loscriterios de elegibilidad para lainclusión en el CPLI. Gas Natural es laempresa con la mayor puntuación enla calificación Carbon Performance,seguida por Ferrovial y Acciona. Todasestas empresas han mostrado suesfuerzo en la reducción de emisionesa través de la madurez de laintegración del cambio climático en suestrategia de negocio y de susiniciativas de reducción de emisionesde carbono.

Tabla 5: Carbon Disclosure Performance Index para la muestra Iberia 125

Empresa País Sector Rango Performance

Acciona España Industrial AFerrovial España Industrial AGas Natural España Sum. eléctrico A

8 El IPCC ha establecido un objetivo del 80% de reduccción de emisiones para el 2050, con respecto a los niveles de 1990.Esto se traduce en una reducción anual del 2,65%

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 30

Resumen ejecutivo

31

Las empresas de la muestra Iberia 125se clasifican en 10 sectores basadosen el Global Industry ClassificationStandard (GICS). La naturaleza ymagnitud de los riesgos y lasoportunidades relacionadas con elcambio climático con frecuencia sonmejor comprendidas al realizar unacomparación sectorial. Al examinar las

respuestas de las empresas porsectores a menudo se obtieneinformación sobre los desafíos queafronta el sector. De las 48 empresasque respondieron al cuestionario CDPlos sectores más representados son elfinanciero (13), el industrial (10) y el desuministro eléctrico (6) como se ilustraen la Figura 16.

Análisis sectorial

Figura 16: Número de empresas que responden en cada sector

Número de empresas que responden

Financiero

0 2 4 6 8 10 12 14

13

Industrial

10

Suministro eléctrico

6

Productos de consumo no básico

5

Servicios de telecomunicaciones

4

Energía

3

Tecnologías de la información

2

Productos de primera necesidad

2

Materiales

2

Salud

1

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 31


32

La tasa de respuesta de las empresas del sectorfinanciero es del 100% y la mayoría de lasrespuestas, un 92% (12 de 13), están disponiblespúblicamente. Las calificación de la transparenciade las empresas financieras destaca en las áreas degobierno y estrategia, comunicación de emisiones ygestión de grupos de interés. Todas las empresashan integrado la gestión de los riesgos yoportunidades derivados del cambio climático en suestrategia empresarial y el 92% (12 de 13) sitúa laresponsabilidad sobre cambio climático en suConsejo de Administración o en la Alta Dirección.Banco Santander, Caixa Geral de Depositos, BancoEspírito Santo, Banco Comercial Português, BBVA yMAPFRE cuentan con una calificación CarbonDisclosure superior a 70, con Caixa Geral deDepositos y Banco Santander incluidos en el CDLI.Con respecto a su desempeño, sólo el 30% (4)alcanzan rangos A- o B. Por otro lado, el sectorfinanciero en promedio se sitúa por debajo de lamedia en términos de reducción de emisiones.Aunque el 100% (13) tienen en marcha actividadespara reducir sus emisiones, sólo el 31% (4 de 13) haestablecido objetivos de reducción de emisiones.Un 62% (8 de 13) de las empresas del sectorfinanciero ofrece en la actualidad productos oservicios para reducir las emisiones de carbono. Lasemisiones conjuntas del sector en el período deestudio suman 1.013.658 t de CO2e, lo que significauna disminución del 18% con respecto al añoanterior.

Indicadores de desempeño

Sector financieroIberia 125

Reducción de emisiones a causa de la implementación de actividades de reducción

0% 20% 40% 60% 80% 100%

46%

60%

Objetivos de reducción de emisiones absolutos

8%

31%

Publicación de información sobre cambio climático en informes principales

85%

90%

Verificación de emisiones (alcance 1 y 2)

69%

71%

Incentivos monetarios

38%

56%

Supervisión por parte del Consejo o un directivo senior

92%

90%

Establecimiento de objetivos de reducción de emisiones

31%

46%

Integración de los riesgos y oportunidades ligados al cambio climático en la estrategia de negocio

100%

96%

Calificaciones Carbon Disclosure 70 o más y rangosCarbon Performance A, A- y B.

Calificación Carbon Disclosure por área

Cal

ifica

ción

Car

bon

Dis

clos

ure

100

95

90

85

80

75

70

120

100

80

60

40

20

0

B A-


A

Banco Espirito Santo

Banco ComercialPortuguês

Caixa Geral de Depositos

BBVA

Gobierno y estrategia

Riesgos Oportunidades Comunicaciónde emisiones

Desempeño Diálogo con grupos de interés

Global 500 CDLI Iberia 125 Iberia 125 Financiero

Sector financiero

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33

Análisis sectorial

Calificación Carbon Performance por área

100

90

80

70

60

50

40

30

20

10

0Gobierno Estrategia Diálogo con

grupos de interésDesempeño en reducción de emisiones

Global 500 CDLI Iberia 125 Iberia 125 Financiero

Ofrecen productos y servicios para la reducción de emisiones


Volumen de emisiones y tendencia en el último año

Emisiones totales Variación de GEI (alcance respecto al 1 + 2) (t CO2e) año anterior

Banco Santander 453.442 4%BBVA 329.870 -39%Banco Com. Português 80.399 -10%Caixa Geral de Depositos 51.073 -2%Banesto 21.186 -2%Banco Espírito Santo 19.282 -24%Banco Sabadell 17.746 -17%Mapfre 17.518 -44%Banif 13.020 18%Bankinter 7.594 -3%Banco Popular Español 2.168 0%Criteria Caixa Corp 360 -5%

Oportunidades identificadas• Aumento de la inversión en proyectos de energía

renovable y eficiencia energética y en empresas detecnologías limpias innovadoras.

• Aumento de la inversión en fondos de carbono, talescomo el Fondo de Carbono Europeo y el FC2E,Fondo de Carbono para la Empresa Española.

Riesgos detectados• La incertidumbre que rodea a las nuevas y futuras

regulaciones (comercio de emisiones, impuestossobre el carbono, impuestos a los combustibles,subsidios a tecnologías limpias, etc.).

• La incertidumbre en torno a los riesgos físicos quepueden afectar a las inversiones.

• Aumento de los riesgos asociados a un mayorriesgo crediticio.

Soluciones bajas en carbono• Desarrollo de soluciones financieras creativas e

innovadoras.• Productos financieros, incluyendo préstamos a

clientes particulares, hipotecas, préstamosempresariales, para permitir reducir las emisiones decarbono de los clientes mediante el uso de energíasrenovables.

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 33


34

La tasa de respuesta en las empresas del sectorindustrial es del 100% con un 10% (1 de 10) de lasrespuestas no disponibles públicamente. Un 60% (6de 10) de las empresas han obtenido unacalificación Carbon Disclosure superior a 70 y unrango Carbon Performance A o B, con Ferrovial yAcciona como integrantes del CPLI. El sectorindustrial puntúa como promedio por encima de lamedia en la calificación Carbon Disclosure en lasáreas de gobierno y estrategia. El 100% (10) de lasempresas del sector que responden al cuestionariohan integrado los riesgos del cambio climático y lasoportunidades en su estrategia empresarial ytambién el 100% (10) asigna la supervisión de losasuntos relacionados con el cambio climático alConsejo o la Alta Dirección. Además, el 70% (7 de10) ofrece incentivos monetarios por el logro de losobjetivos de gestión de carbono. El sector industrialtambién refleja un buen desempeño en términos dela comunicación de sus emisiones, la reducción deemisiones y la gestión de los grupos de interés. Lascalificaciones del sector industrial se encuentran porencima de la media de la muestra Iberia 125 en casitodos los indicadores clave de desempeño y todaslas empresas del sector han desarrollado productosy servicios para facilitar la reducción de emisionesde terceros. A pesar de que el 90% (9 de 10) de lasempresas de este sector tienen objetivos dereducción de emisiones, las emisiones totales en elperiodo de estudio aumentaron en un 10%,elevándose a 14.954.137 t CO2e.


Sector industrialIberia 125


0% 20% 40% 60% 80% 100%

60%

60%


60%

31%


100%

90%


100%

71%


70%

56%


90%

90%


90%

46%


100%

96%


Cal

ifica

ción

Car

bon

Dis

clos

ure

100

95

90

85

80

75

70B A-


A

Abertis

OHL

FERROVIAL

ACCIONA

Brisa

Abengoa


120

100

80

60

40

20

0Gobierno

y estrategiaRiesgos Oportunidades Comunicación

de emisionesDesempeño Diálogo

con grupos de interés

Global 500 CDLI Iberia 125 Iberia 125 Industrial

Sector industrial

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 34

35

Análisis sectorial


100

90

80

70

60

50

40

30

20

10



Global 500 CDLI Iberia 125 Iberia 125 Industrial


Oportunidades identificadas• Nuevas oportunidades comerciales para los

productos y servicios (por ejemplo, en la innovaciónel desarrollo de infraestructura y soluciones bajasen carbono del transporte).

Riesgos detectados• Regulación para la obligación de reducción de

emisiones.• Aumento de las primas de riesgo y del coste de

financiación debido a la incertidumbre en laregulación del cambio climático.

Soluciones bajas en carbono• Inversión en el desarrollo de infraestructuras

innovadoras y soluciones bajas en carbono deltransporte.

• Desarrollo de infraestructuras con alto estándar deeficiencia energética.



Iberia 5.998.746 5%Abengoa 3.025.730 73%ACS 2.010.888 2%Ferrovial 1.842.385 -4%Acciona 1.063.070 -5%OHL 423.835 -12%Inditex 332.472 -1%Abertis 187.858 -9%Gamesa 50.709 8%Brisa 18.443 -23%


Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 35


36

Comentarios

La tasa de respuesta global del sector de suministroeléctrico también es de un 100% y todas lasrespuestas de las empresas de este sector son decarácter público. La media de la calificación CarbonDisclosure de las empresas del sector está porencima del promedio de la muestra Iberia 125 en elárea de comunicación de emisiones, pero está pordebajo de la media en las áreas de oportunidades yriesgos relativos al cambio climático. En cuanto a lacalificación Carbon Performance, el sector está pordebajo de la media de la muestra Iberia 125 en elárea de estrategia. Sin embargo, la mitad de lasempresas del sector (Gas Natural, Endesa y EDP)están incluidas en el CDLI y han alcanzado rangosCarbon Performance de A o A-. Hasta el 83% (5 de6) de las empresas del sector tienen objetivos dereducción de emisiones. El sector tiene lasemisiones más altas de la muestra (122.004.271 tCO2e durante el año de estudio), pero también lasmayores reducciones: este año, como sector, hareducido sus emisiones en un 48%. Las empresasde este sector también se encuentran en lavanguardia de la oferta de soluciones bajas encarbono.


Sector eléctricoIberia 125


0% 20% 40% 60% 80% 100%

100%

60%


50%

31%


100%

90%


67%

71%


100%

56%


83%

90%


83%

46%


100%

96%


Cal

ifica

ción

Car

bon

Dis

clos

ure

100

95

90

85

80

75

70B A-


A

Endesa

EDP

Gas Natural


120

100

80

60

40

20

0Gobierno

y estrategiaRiesgos Oportunidades Comunicación

de emisionesDesempeño Diálogo

con grupos de interés

Global 500 CDLI Iberia 125 Iberia 125 Eléctricas

Sector eléctrico

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Análisis sectorial


100

90

80

70

60

50

40

30

20

10



Global 500 CDLI Iberia 125 Iberia 125 Eléctricas


Oportunidades identificadas• En el corto plazo, las tasas sobre el carbono

podrían fomentar el uso del gas natural debido asus menores emisiones específicas con respecto aotros combustibles fósiles. También significaría elaumento de vehículos eléctricos y una conversióndel transporte hacia la electricidad como fuente deenergía.

• Debido al envejecimiento de las centrales de carbóny las centrales nucleares, éstas podrían sustituirsepor energías renovables.

• Obtención de nuevos clientes por el desarrollo deherramientas, productos y servicios que satisfagansus crecientes obligaciones de gestión de susemisiones de carbono y necesidades de eficienciaenergética.

• Desarrollo de nuevas tecnologías para mejorar laeficiencia energética y la reducción de emisiones deCO2.

Riesgos detectados• Riesgo por exposición a la fluctuación del precio del

gas.• El objetivo de lograr una economía de bajas

emisiones de carbono o de cero emisiones podríaresultar en la reducción a largo plazo del consumode gas natural.

• Riesgo de aumentos del coste de adquisición dederechos de emisión.

• Aumento de las restricciones ambientalesrelacionados con la calidad del aire y un mayoralcance de la regulación que incluyaprogresivamente más gases de efecto invernadero.

Soluciones bajas en carbono• Creación de empresas dedicadas a soluciones

innovadoras de servicios energéticos y productosrelacionados.

• Movilidad sostenible: uso de vehículos de consumoeficiente y de bajas emisiones en combustible.



Iberdrola 46.171.669 -6%Endesa 39.291.885 -15%Gas Natural 20.483.677 -31%EDP 15.771.391 -26%REN 214.536 -13%R.E.E. 71.114 -8%


Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 37


38

Abengoa España Industrial AQ AQ 92

Abertis Infraestructuras España Industrial AQ AQ 85

ACCIONA S.A. España Industrial AQ AQ 86

ACERINOX España Materiales AQ NR

ACS Actividades de Construccion y Servicios España Industrial AQ AQ 56

Altri SGPS SA Portugal Materiales NR NR

Amadeus IT Holding España Tecnologías de la información AQ

Amper España Servicios de telecomunicaciones NR NR

Antena 3 Television* España Productos de consumo no básico DP NR

Arcelor Mittal Luxemburgo Materiales AQ AQ 34

Avanzit España Tecnologías de la información NR NR

Banco BPI SA Portugal Financiero NR NR

Banco Comercial Português SA Portugal Financiero AQ AQ 78

Banco de Valencia España Financiero NR NR

Banco Espírito Santo SA Portugal Financiero AQ AQ 82

Banco Pastor España Financiero NR NR

Banco Popular Espanol España Financiero AQ AQ 44

Banco Sabadell España Financiero AQ AQ 58

Banco Santander España Financiero AQ AQ 85

Banesto España Financiero AQ AQ 46

BANIF SGPS SA Portugal Financiero AQ AQ 67

Bankinter España Financiero AQ AQ 68

Baron de Ley España Productos de primera necesidad NR NR

BBVA España Financiero AQ AQ 74

Bolsas Y Mercados Espanoles España Financiero AQ AQ

Brisa- Auto-Estradas de Portugal SA Portugal Industrial AQ AQ 70

Caixa Geral de Depositos Portugal Financiero AQ AQ 74

CAM España Financiero NR

Campofrio Alimentacion España Productos de primera necesidad NR NR

Cementos Portland España Materiales NR NR

CIE Automotive España Productos de consumo no básico AQ AQ 24

CIMPOR - Cimentos de Portugal SGPS SA Portugal Materiales NR NR

Clinica Baviera España Salud NR

Codere España Productos de consumo no básico NR NR

Cofina SGPS SA Portugal Productos de consumo no básico NR NR

Construcciones & Auxiliar de Ferrocarri España Industrial NR NR

Corporacion Financiera Alba España Financiero NR NR

Corticeira Amorim SGPS SA Portugal Productos de primera necesidad DP DP

Criteria Caixa Corp España Financiero AQ AQ 54

Dinamia España Financiero NR NR

Duro Felguera España Industrial NR NR

Ebro Puleva España Productos de primera necesidad NR DP

EDP - Energias de Portugal S.A. Portugal Suministro eléctrico AQ AQ 85

EDP Renováveis SA Portugal AQ(EDP) NR

ENAGAS España Energía AQ AQ 83

Endesa España Suministro eléctrico AQ AQ 88

Ercros España Materiales NR NR

Paí

s

Sec

tor

Res

pue

sta

en 2

011

Res

pue

sta

en 2

010

Cal

ifica

ció

n C

arb

on

Dis

clo

sure

Em

pre

sa

Anexo I: Tabla de emisiones, calificaciones y clasificación sectorial por empresa

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 38

39


B 3.025.730 2.432.644 593.086 4.740.599 Tr, EC, Fu, PGS 3 Int

B 187.858 36.882 150.976 4.216.424 USP 3

A 1.063.070 928.526 134.544 117.110 Tr, Ld; PGS 3

NP

E 2.010.888 1.998.929 11.959 5.063 EC 3

NP

– 184.825.000 165.226.000 19.599.000 =

B 80.399 18.029 62.370 1.337 Tr, EC 3

B 19.282 5.307 13.975 9.647 EC, Tr, USP, Oth 3 Int

– 2.168 1.000 1.168 3.362 Tr, EC 3

C 17.746 349 17.397 1.867 Tr

C 453.442 29.882 423.560 128.666 Tr, EC 3

– 21.186 191 20.995 4.758 Tr, EC =

D 13.020 3.349 9.671 15.887 Tr =

B 7.594 287 7.307 3.110 Tr, DSP, EC, Oth 3 Abs

B 329.870 8.494 321.376 35.232 Tr 3

NP

B 18.443 7.660 10.783 3 Abs

A- 51.073 4.288 46.785 2.717 Tr, Wa

– 50.481 50.481 =

C 360 0 360 99 Tr =

A- 15.771.391 14.744.282 1.027.109 24.989 Tr, EC, Oth 3 Int

B 329.456 239.272 90.184 2.182 Tr, Tl, Oth 3

A- 39.291.885 38.631.310 660.575 186.117 Tr, Oth 3 Int

ww

Ban

da

Car

bo

nP

erfo

rman

ce

Res

pue

sta

no

púb

lica

Em

isio

nes

tota

les

(1+

2)

Alc

ance

1

Alc

ance

2

Alc

ance

3

Fuen

te d

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isio

nes

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alca

nce

3

Veri

ficac

ión

de

emis

ione

s

Ob

jeti

vo(s

)al

canz

ado

(s)

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 39


40

Espirito Santo Financial Group S.A. Luxemburgo AQ(Banco Espirito Santo) DP

Faes Farma España Salud NR NR

FERROVIAL España Industrial AQ AQ 90

Fersa Energias Renovables España Suministro eléctrico NR NR

FINIBANCO,SGPS Portugal Financiero NR NR

Fluidra España Productos de consumo no básico DP NR

Fomento de Construcciones y Contratas España Industrial AQ AQ

Galp Energia SGPS SA Portugal Energía AQ NR

Gamesa Corporación Tecnológica, S.A. España Industrial AQ AQ 46

Gas Natural SDG SA España Suministro eléctrico AQ AQ 95

GLINTT-Global Intelligent Technologies SGPS SA Portugal Tecnologías de la información DP NR

GRIFOLS España Salud AQ AQ 60

Grupo Catalana Occidente España Financiero NR NR

Grupo Empresarial ENCE España Materiales NR NR

Grupo Soares da Costa SGPS SA Portugal Industrial DP DP

Iberdrola España Suministro eléctrico AQ AQ 78

Iberdrola Renovables España Suministro eléctrico DP DP

Iberia Lineas Aereas de Espana SA España Industrial AQ AQ 57

Iberpapel Gestión España Materiales NR

Ibersol SGPS SA Portugal Productos de consumo no básico NR DP

Impresa SGPS SA Portugal Productos de consumo no básico NR DP

Inapa - Investimentos Particip Gestao SA Portugal Materiales NR NR

Inditex España Productos de consumo no básico AQ AQ 57

INDRA A España Tecnologías de la información AQ AQ 60

Inmobiliaria Colonial España Financiero NR

Jazztel España Tecnologías de la información NR NR

Jerónimo Martins SGPS SA Portugal Productos de primera necesidad AQ AQ 52

Laboratorios Almirall España Salud NR NR

Laboratorios Farmaceuticos Rovi España Salud NR NR

MAPFRE España Financiero AQ AQ 72

MARTIFER SGPS SA Portugal Industrial DP DP

MEDIA CAPITAL Portugal Productos de consumo no básico NR NR

Miquel Y Costas* España Materiales NR NR

Mota-Engil Portugal Industrial DP NR

Natra España Salud NR NR

NH Hoteles España Productos de consumo no básico AQ AQ 72

NOVABASE, SGPS Portugal Tecnologías de la información NR NR

Obrascon Huarte Lain (OHL) España Industrial AQ AQ 84

Papeles y Cartones de Europa España Materiales NR NR

Pescanova España Productos de primera necesidad NR

Portucel Soporcel Group Portugal Materiales DP DP

Portugal Telecom Portugal Servicios de telecomunicaciones AQ AQ 69

Prim España Salud NR NR

Promotora de Informaciones España Productos de consumo no básico NR NR

Prosegur España Industrial NR NR

R.E.E. España Suministro eléctrico AQ AQ 60

Realia Business España Financiero NR NR

REDITUS, SGPS Portugal Tecnologías de la información NR NR

REN - Redes Energéticas Nacionais Portugal Suministro eléctrico AQ NP 69

Paí

s

Sec

tor

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011

Res

pue

sta

en 2

010

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Dis

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sure

Em

pre

sa

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 40

41


A 1.842.385 1.377.057 465.328 2.571.366 Tr, Wa, Oth 3 Abs

NP

NP

– 50.709 13.081 37.628 3

A 20.483.677 19.393.186 1.090.491 20.830.478 PGS, Fu, Tl, Tr, EC, DSP 3 Abs

NP

E 54.119 32.073 22.046 564 Tr 3

NP

C 46.171.669 39.939.109 6.232.560 23.499.161 TSP, Tr, Tl 3 Int

NP

D 5.998.746 5.976.429 22.317 30.218 EC 3

D 332.472 22.870 309.602 41.029 Tl 3 Int

E 33.655 3.428 30.227 10.476.242 Tr 3 Int

E 777.007 274.074 502.933 177.467 Tl, Wa, Tr =

C 17.518 1.209 16.309 3 Int

NP

NP

C 161.991 73.055 88.936 111.587.505 Tr, Wa 3 Abs

B 423.835 349.457 74.378 20.187 Tr, PGS, Tl, Wa, EC 3 Int

NP

C 139.377 17.233 122.144 26.243 Fu 3 Abs

C 71.114 63.215 7.899 =

C 214.536 20.777 193.759 67 Tr 3

Ban

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sta

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(s)

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 41


42

Repsol YPF España Energía AQ AQ 89

SACYR VALLE. España Industrial NR NR

SAG GEST Portugal Productos de consumo no básico NR NR

Semapa - Sociedade de Investimento e Gestao SGPS SA Portugal Industrial NR NR

Service point solutions España Tecnologías de la información NR NR

Sniace España Materiales NR NR

Sol Melia España Productos de consumo no básico AQ AQ 74

Solaria Energia y Medio Ambiente SA España Suministro eléctrico NR NR

Sonae Portugal Productos de primera necesidad AQ AQ 82

Sonae Capital SGPS SA Portugal Financiero DP DP

Sonae Indústria SGPS SA Portugal Industrial NR NR

Sonaecom SGPS SA Portugal Servicios de telecomunicaciones AQ AQ 77

SUMOL COMPAL Portugal Productos de primera necesidad DP DP

Tecnicas Reunidas España Industrial NR NR

Tecnocom España Tecnologías de la información NR NR

Teixeira Duarte SpA Portugal Industrial NR NR

TELECINCO España Productos de consumo no básico AQ AQ 55

Telefonica España Servicios de telecomunicaciones AQ AQ 90

TOYOTA CAETANO Portugal Productos de consumo no básico NR NR

Tubacex España Materiales NR NR

Tubos Reunidos España Materiales NR NR

Vidrala* España Materiales NR NR

Viscofan España Productos de primera necesidad NR NR

Vista Alegre Atlantis Portugal Productos de primera necesidad NR

Vocento España Productos de consumo no básico NR

Vueling España Industrial NR NR

Zardoya Otis España Industrial NR NR

Zeltia España Salud NR AQ

ZON Multimédia SGPS SA Portugal Servicios de telecomunicaciones AQ AQ

Paí

s

Sec

tor

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en 2

011

Res

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sta

en 2

010

Cal

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Em

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sa

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 42

43


B 25.438.767 23.380.302 2.058.465 150.295.524 Fu, Tl, Tr, TSP, USP 3 Abs

C 126.780 28.212 98.568 3 Int

B 199.369 39.701 159.668 900.405 Tr, EC, Wa, Oth Int

NP

B 30.552 4.836 25.716 2.731 Wa, Tr, EC, Oth

E 6.574 116 6.458 1.902 Tr, EC =

B 1.814.799 126.652 1.688.147 47.795 Tr, Tl, EC 3 Int

NP

ww

Ban

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bo

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rman

ce

Res

pue

sta

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púb

lica

Em

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nes

tota

les

(1+

2)

Alc

ance

1

Alc

ance

2

Alc

ance

3

Fuen

te d

e em

isio

nes

de

alca

nce

3

Veri

ficac

ión

de

emis

ione

s

Ob

jeti

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)al

canz

ado

(s)

AQ Responde al cuestionarioAQ(L) Responde al cuestionario (con retraso)AQ(SA) La empresa es una subidiaira o se ha fusionado durante el

periodo de información. Ver la empresa matriz para másinformación

DP Declina la participaciónIN Proporciona informaciónNP Responde al cuestionario pero no permite el acceso público a

la respuestaNR No responde

– Información no disponible o no pública

* La empresa proporciona una cifra contractual para el alcance 2

3 Verficación para el año de informe completaVerificación para el año de informe en prepración - añosanteriores completadosVerificación para el año de informe en prepración - primer año

= Sin verificación

DSP Tratamineto al final de la vida de los productos vendidosEC Desplazamientos de los trabajadores al centro de trabajoEq Bienes de equipoFr FranquiciasFu Combustible - actividades relacionadas no incluidas en el

alcance 2In InversionesLd Activos arrendados (downstream)Lu Activos arrendados (upstream)Oth OtrosPGS Bienes y servicios adquiridosPSP Procesado de los productos vendidosSE Emisiones de los proveedoresTl Transporte y distribución (bienes y servicios)Tr Viajes de trabajoTSP Transporte y distribución de productos vendidos, incluyendo

almacenes y venta al menorUSP Uso de productos vendidosWa Residuos generados en las operaciones

w

Informe 2011 30/11/11 11:35 Página 43

% que responde a CDP 201111 26 50 35 67 54 22 11 36 91 80 35 51 81 39 49 40

Número de empresas que responde a CDP 201111 45 101 52 53 108 22 11 287 272 625 87 128 405 98 49 50

% de empresas que responden que tienen la 65 76 79 78 57 33 64 71 85 72 77 63 73 78 69 79responsabilidad de cambio climático en el Consejo u otro nivel ejecutivo

% empresas que responden con incentivos asociados 49 53 60 46 44 25 82 55 70 71 63 38 72 62 69 56a la gestión del cambio climático

% de empresas que responden que han integrado el 84 84 89 80 73 50 73 79 92 89 88 69 90 93 88 96cambio climático en su estrategia de negocio

% de empresas que responden comprometidas con los 67 75 79 70 63 17 36 67 84 81 76 54 84 91 84 71reguladores para apoyar la mitigación y adaptación al cambio climático

% de empresas que responden con objetivos de 67 46 68 30 34 50 27 55 81 77 69 48 76 62 73 65reducción de emisiones

% de empresas que responden con objetivos absolutos 42 26 40 26 16 25 9 32 42 45 33 28 44 41 33 31de reducción de emisiones

% de empresas que responden con iniciativas de reducción 91 89 91 83 88 50 82 83 97 95 95 73 97 87 94 94de emisiones activas en el año del informe

% de empresas que responden que indican que sus 63 60 66 59 54 25 45 54 69 70 65 62 70 80 59 79productos y servicios ayudan directamente a la reducción de emisiones de terceros

% de empresas que responden que perciben 77 82 77 76 67 50 55 77 80 76 81 55 79 94 86 85riesgos regulatorios

% de empresas que responden que perciben 77 76 83 83 69 50 55 76 88 79 88 67 81 91 80 88oportunidades vinculadas a la regulación

% de empresas que responden cuyas emisiones absolutas 30 28 47 11 29 33 9 31 48 46 35 19 48 23 33 52(Alcance 1 y 2) se han reducido comparadas con las del añoanterior debido a sus actividades de reducción de emisiones

% de empresas que responden que cuentan con una 47 45 70 43 34 33 9 48 74 62 64 40 67 68 61 77verificación independiente de sus datos de emisiones de alcance 114

% de empresas que responden que cuentan con una 51 45 66 41 21 25 0 47 69 58 53 34 61 34 53 73verificación independiente de sus datos de emisiones de alcance 214


44

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Anexo II: Resumen de las principales tendencias globales9

Esta tabla destaca algunos de los principales resultados de CDP 2011 por área geográfica o por sector.10

Indicadores de tendencias clave

Muestra: región /número de empresas

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100

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25*

Informe 2011 30/11/11 11:36 Página 44

28 49 35 41 47 58 42 55 8 83 59 17 69 68 N/A % que responde a CDP 201111

56 19 35 205 94 29 21 143 4 83 59 17 240 340 2057 Número de empresas que responde a CDP 201111

78 68 61 91 62 73 60 65 67 90 69 60 93 49 68 % de empresas que responden que tienen la responsabilidad de cambio climático en el Consejo

u otro nivel ejecutivo

49 47 48 71 55 32 45 46 33 55 37 67 65 63 55 % empresas que responden con incentivos asociados a la gestión del cambio climático

87 68 82 88 74 73 70 87 33 77 75 73 80 78 79 % de empresas que responden que han integrado el cambio climático en su estrategia de negocio

73 53 67 77 65 68 45 73 33 77 61 47 73 70 68 % de empresas que responden comprometidas con losreguladores para apoyar la mitigación y adaptación

al cambio climático

49 47 67 94 57 32 50 67 33 51 58 33 66 65 60 % de empresas que responden con objetivos dereducción de emisiones

7 26 45 69 33 23 35 32 33 26 24 33 32 40 36 % de empresas que responden con objetivos absolutosde reducción de emisiones

91 89 91 94 59 86 70 89 67 94 88 73 93 90 87 % de empresas que responden con iniciativas de reducciónde emisiones activas en el año del informe

56 32 61 72 53 59 40 73 67 54 61 53 56 60 59 % de empresas que responden que indican que susproductos y servicios ayudan directamente a la reducción

de emisiones de terceros

76 68 76 90 70 73 70 77 33 96 58 73 80 63 73 % de empresas que responden que percibenriesgos regulatorios

87 58 79 82 63 73 50 80 67 91 68 80 77 63 73 % de empresas que responden que percibenoportunidades vinculadas a la regulación

18 32 42 40 40 9 25 39 33 40 31 33 40 38 33 % de empresas que responden cuyas emisiones absolutas(Alcance 1 y 2) se han reducido comparadas con las del añoanterior debido a sus actividades de reducción de emisiones

40 63 73 35 53 59 40 51 33 49 39 33 49 42 45 % de empresas que responden que cuentan con unaverificación independiente de sus datos de emisiones

de alcance14

42 53 61 37 54 50 40 43 0 50 37 27 46 37 40 % de empresas que responden que cuentan con unaverificación independiente de sus datos de emisiones

de alcance14

45

Anexo II: Resumen de las principales tendencias globales

Gob

iern

o co

rpor

ativ

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stra

tegi

aO

bje

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atos

de

emis

ione

s

9 Esta selección proporciona una instantánea de las tendenciasde las respuestas a las principales secciones del cuestionario.Esto es, se trata de respuestas dadas a las principalesrespuestas sin entrar en una evaluación de las explicacionesdetalladas en las respuestas secundarias. Las cifras de estatabla se basan en las respuestas remitidas vía online a CDPhasta el 7 de septiembre de 2011. Por tanto las cifras puedendiferir de las del resto del informe, que se basan en el númerode empresas que respondieron en el plazo aplicable a lamuestra Iberia 125 (30 de junio de 2011). Por favor, para unaversión actualizada de esta tabla remitase a la página web deCDP y a los respectivos informes locales.

10 En algunos casos el número de empresas de unamuestra puede diferir ligeramente respecto al nombrede la muestra debido a absorciones, fusiones,adquisiciones o duplicados en los índices bursátiles.

11 Incluye las respuestas al cuestionario CDP 2011remitidas vía online y las respuestas indirectas remitidaspor las empresas matriz. El resto de indicadores sebasan exclusivamente en las respuestas directas online.

12 Asia excepto Japón, India, China y Corea (ex-JICK).

13 Incluye las respuestas de todas las muestras, así comolas respuestas remitidas por empresas que no estánincluidas en las muestras geográficas o sectorialesespecíficas de CDP 2011.

14 Tiene en cuenta a las empresas que han comunicadoque la verficiación de sus datos está o bien completa, obien en realización.

* Incluye cambios en el número de empresas en la muestracon respecto al año anterior.

** Nueva muestra en 2011.

Indicadores de tendencias claveInd

ia 2

00

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40

Ital

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Jap

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Muestra: región /número de empresas

Informe 2011 30/11/11 11:36 Página 45


46

Abengoa España AQ AQ AQ(NP) AQ(NP)

Abertis Infraestructuras España AQ AQ AQ AQ

ACCIONA S.A. España AQ AQ NR AQ(NP)

ACERINOX España AQ(NP) NR NR NR

ACS Actividades de Construccion y Servicios España AQ AQ AQ(NP) IN

Altri SGPS SA Portugal NR NR NR -

Amadeus IT Holding España AQ(NP) - - -

Amper España NR NR NR -

Antena 3 Television* España DP NR NR -

Arcelor Mittal Luxemburgo15 AQ AQ AQ AQ

Avanzit España NR NR NR -

Banco BPI SA Portugal NR NR NR -

Banco Comercial Português SA Portugal AQ AQ - -

Banco de Valencia España NR NR NR -

Banco Espírito Santo SA Portugal AQ AQ AQ(NP) -

Banco Pastor España NR NR NR -

Banco Popular Espanol España AQ AQ AQ AQ

Banco Sabadell España AQ AQ(NP) AQ(NP) AQ(NP)

Banco Santander España AQ AQ AQ AQ

Banesto España AQ AQ AQ AQ(NP)

BANIF SGPS SA Portugal AQ AQ(NP) - -

Bankinter España AQ AQ AQ AQ(NP)

Baron de Ley España NR NR NR -

BBVA España AQ AQ AQ AQ

Bolsas Y Mercados Espanoles España AQ(NP) AQ(NP) - -

Brisa- Auto-Estradas de Portugal SA Portugal AQ AQ AQ AQ(NP)

CAM España NR - - -

Campofrio Alimentacion España NR NR NR -

Cementos Portland España NR NR NR -

CIE Automotive España AQ AQ AQ -

CIMPOR - Cimentos de Portugal SGPS SA Portugal IN NR NR NR

Clinica Baviera España NR - - NR

Codere España NR NR NR -

Cofina SGPS SA Portugal NR NR - -

Construcciones & Auxiliar de Ferrocarriles España NR NR NR -

Corporacion Financiera Alba España NR NR AQ(NP) -

Corticeira Amorim SGPS SA Portugal DP DP - -

Criteria Caixa Corp España AQ AQ NR -

Dinamia España NR NR - -

Duro Felguera España NR NR NR -

Ebro Puleva España NR NR NR -

EDP - Energias de Portugal S.A. Portugal AQ AQ AQ AQ(NP)

EDP Renováveis SA Portugal AQ16 NR NR -

ENAGAS España AQ AQ AQ NR

Endesa España AQ AQ AQ AQ

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Anexo III: Respuesta de las empresas de la muestra a lo largo del tiempo

15 Arcelor Mittal, ubicada en Luxemburgo, cotiza en bolsa enEspaña.

Informe 2011 30/11/11 11:36 Página 46

47

Anexo III: Respuesta de las empresas de la muestra a lo largo del tiempo

Ercros España NR NR NR -

Espirito Santo Financial Group S.A. Luxemburgo17 AQ18 DP - -

Estoril Sol SGPS SA Portugal NR - - -

Faes Farma España NR NR NR -

FERROVIAL España AQ AQ AQ AQ

Fersa Energias Renovables España NR NR NR -

FINIBANCO,SGPS Portugal NR NR - -

Fluidra España DP NR NR -

Fomento de Construcciones y Contratas España AQ(NP) AQ(NP) AQ(NP) NR

Galp Energia SGPS SA Portugal AQ(NP) NR NR -

Gamesa Corporación Tecnológica, S.A. España AQ AQ(NP) - -

Gas Natural SDG SA España AQ AQ AQ(NP) AQ

GLINTT-Global Intelligent Technologies SGPS SA Portugal DP NR - -

GRIFOLS España AQ AQ AQ AQ

Grupo Catalana Occidente España NR NR NR -

Grupo Empresarial ENCE España NR NR NR -

Grupo Soares da Costa SGPS SA Portugal DP DP - -

Iberdrola España AQ AQ AQ AQ

Iberdrola Renovables España DP DP NR -

Iberia Lineas Aereas de Espana SA España AQ AQ AQ AQ

Iberpapel Gestión España NR - - -

Ibersol SGPS SA Portugal NR DP - -

Impresa SGPS SA Portugal NR DP - -

Inapa - Investimentos Particip Gestao SA Portugal NR NR - -

Inditex España AQ AQ AQ AQ

INDRA A España AQ AQ AQ AQ(NP)

Inmobiliaria Colonial España NR - - -

Jazztel España NR NR NR -

Jerónimo Martins SGPS SA Portugal AQ AQ AQ(NP) -

Laboratorios Almirall España NR NR NR -

Laboratorios Farmaceuticos Rovi España NR NR NR -

MAPFRE España AQ AQ AQ(NP) NR

MARTIFER SGPS SA Portugal DP DP - -

MEDIA CAPITAL Portugal NR NR - -

Miquel Y Costas* España NR NR NR -

Mota-Engil Portugal DP NR NR -

Natra España NR NR NR -

NH Hoteles España AQ AQ AQ -

NOVABASE, SGPS Portugal NR NR - -

Obrascon Huarte Lain (OHL) España AQ AQ AQ -

Papeles y Cartones de Europa España NR NR NR -

Pescanova España NR - - NR

Portucel Soporcel Group Portugal DP DP NR -

Portugal Telecom Portugal AQ AQ AQ(NP) -

Prim España NR NR NR -

Paí

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16 Respuesta indirecta. La empresa remite a la respuesta desu matriz EDP Energias de Portugal.

17 Espirito Santo Financial Group, ubicada en Luxemburgo,cotiza en bolsa en Portugal.

18 Respuesta indirecta. La empresa remite a la respuesta desu matriz Banco Espirito Santo.

Informe 2011 30/11/11 11:36 Página 47


48

Promotora de Informaciones España NR NR NR -

Prosegur España NR NR AQ(NP) -

R.E.E. España AQ AQ AQ AQ

Realia Business España NR NR NR -

REDITUS, SGPS Portugal NR NR - -

REN - Redes Energéticas Nacionais Portugal AQ AQ(NP) AQ(NP) -

Repsol YPF España AQ AQ AQ AQ

SACYR VALLE. España NR NR NR NR

SAG GEST Portugal NR NR - -

Semapa - Sociedade de Investimento e Gestao SGPS SA Portugal NR NR DP DP

Service point solutions España NR NR NR -

Sniace España NR NR - -

Sol Melia España AQ AQ AQ(NP) -

Solaria Energia y Medio Ambiente SA España NR NR NR NR

Sonae Portugal AQ AQ(NP) AQ(NP) -

Sonae Capital SGPS SA Portugal DP DP - -

Sonae Indústria SGPS SA Portugal NR NR NR -

Sonaecom SGPS SA Portugal AQ AQ(NP) AQ -

SUMOL COMPAL Portugal DP NR - -

Tecnicas Reunidas España NR NR NR -

Tecnocom España NR NR NR -

Teixeira Duarte SpA Portugal NR DP NR -

TELECINCO España AQ AQ(NP) AQ(NP) NR

Telefonica España AQ AQ AQ AQ(NP)

TOYOTA CAETANO Portugal NR DP - -

Tubacex España NR NR NR -

Tubos Reunidos España NR NR NR -

Vidrala* España NR NR NR -

Viscofan España NR NR NR -

Vista Alegre Atlantis Portugal NR - - -

Vocento España NR - NR -

Vueling España NR NR - -

Zardoya Otis España NR NR NR -

Zeltia España NR AQ NR -

ZON Multimédia SGPS SA Portugal AQ(NP) AQ(NP) AQ(NP) -

Paí

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AQ: Contesta al cuestionario de manera pública

NP: Contesta al cuestionario sin permitir publicar su respuesta

IN: No contesta pero envía información

DP: Declina participar

NR: No responde

-: La empresa no estaba incluida en la muestra ese año

Informe 2011 30/11/11 11:36 Página 48

Autor del informe:

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Carbon Disclosure Project 2011

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Diciembre 2011

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