Causas Que Motivan Cambios Significativos en La Estructura de Los Estados Financieros
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Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
TEMA:
RATIOS FINACIEROS SEGÚN CONASEV
DOCENTE:
C.P.C. EVER ESPINOZA SANDOVAL
ESCUELA:
Contabilidad
CICLO:
V
INTEGRANTES:
1. ALATRISTA ALFARO, Fiorella
2. ALATRISTA LIÑAN, Deyssy.
3. PALZA PALZA, Ivonne
4. PARIHUAMÁN FRANCO, Diana.
5. SAAVEDRA ZAVALETA, María Elena
6. VALDIESO BARRERA Patricia
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 1
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Dedico este trabajo a mis padres y hermanos por apoyarme en mis estudios para ser una profesional y una mejor persona cada día.
Patricia Graciela Valdivieso Barrera.
A Dios por darme la vida y a mis padres por brindarme su apoyo incondicional en la realización de este trabajo y en el cumplimiento
de mis metas trazadas.
Diana Nathalí Parihuamán Franco.
A mis padres y hermanos por su apoyo incondicional, su indesmallable esfuerzo e infinito amor y compresión
Maria Elena Saavedra Zavaleta
Dedico este trabajo a las personas que me apoyan y me estiman con todo su corazón.
Maria Fiorella Alatrista Alfaro
El presente trabajo se los dedico a mis padres por apoyarme a seguir mi carrera, por que sin su ayuda no lo lograría y también
agradezco a Dios por darme salud.
Deyssi Melisa Alatrista Liñan
Dedico este trabajo a mis padres y a las personas que siempre me brindan su apoyo incondicional
Ivonne Palza Palza
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 2
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
INTRODUCCIÓN………………………………………………………………………4
RATIOS FINANCIEROS SEGÚN CONASEV
CAPÍTULO I
NATURALEZA DEL ANÁLISIS FINANCIERO.......……….…………6
CAPÍTULO II CAUSAS QUE MOTIVAN CAMBIOS SIGNIFICATIVOS EN LA
ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS………………..….7
CAPÍTULO III: RATIOS O RAZONES FINANCIERAS SEGÚN CONASEV
CAPÍTULO IV: INFORME DE LA EVALUACION DELOS ESTADOS FINANCIEROS…………………………………………………………………30
CONCLUSIONES……………………………………………………………………..38
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 3
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
En el presente trabajo se desarrolla información acerca de los “los
ratios financieros según CONNASEV”, el que a su vez está dividido
en cuatro capítulos: El capítulo I que contiene la naturaleza del
análisis financiero, en el capítulo II se desarrolla causas que
motivan cambios significativos en la estructura de los estados
financieros y el capítulo III contiene los ratios o razones
financieras según CONASEV, todo ello presentado en la aplicación
de los Estados Financieros.
D e l a m i s m a m a n e r a , e s n e c e s a r i o a c l a r a r q u e n u e s t r o
o b j e t o d e e s t u d i o e s e s t a b l e c e r l a i m p o r t a n c i a q u e
t i e n e e l a n á l i s i s f i n a n c i e r o c o m o i n s t r u m e n t o o g u í a
p a r a l a i n t e r p r e t a c i ó n . E s t o p e r m i t i r á p l a n i f i c a r e l
d e s a r r o l l o f u t u r o d e l a e m p r e s a , t o m a n d o d e c i s i o n e s
o p o r t u n a s y e f i c i e n t e s .
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 4
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Capitulo I: NATURALEZA DEL ANÁLISIS FINANCIERO
Es una rama del saber cuyos fundamentos y objetivos giran en torno a la obtención de medidas y relaciones cuantitativas para la toma de decisiones, a través de la aplicación de instrumentos y técnicas matemáticas sobre cifras
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Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
y datos suministrados por la contabilidad, transformándolos para su debida interpretación.
Capitulo II:
CAUSAS QUE MOTIVAN CAMBIOS SIGNIFICATIVOS EN LA
ESTRUCTURA DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS
Algunas deas causas que motivan cambios importantes en la estructura de
los estados financieros, especialmente en el Balance General y Estado de
Ganancias y Pérdidas se citan a continuación.
a. la compra de activos fijos, en donde la obligación con los proveedores
puede ser a corto o largo plazo, lo cual repercutirá en la composición
del pasivo corriente y/o no corriente, según el plazo pactado.
b. Endeudamiento por préstamos recibidos, cuya obligación puede
pactarse al corto o largo plazo, lo primero como obligación corriente y
lo segundo como obligación no corriente.
c. Incremento de las existencias, motivado por diversas causas como:
Especulación, prevención, continuas alzas, etc.
d. Ineficiencias en los procesos de cobranza, cuya lentitud o descuido
permitirá el incremento en el rubro de clientes o tal vez originando
malas deudas.
e. Variación en las políticas de ventas al crédito: Restricciones o
ampliaciones.
f. Incremento o disminución en el volumen de ventas.
g. Declaratoria de dividendos, porción del patrimonio que pasa a la
condición de pasivo.
h. Compra de Valores, cuyo importe pasa a formar parte del activo
corriente, de ser valores negociables y; de activo no corriente de
tratarse de inversiones.
CAPITULO III: RAZONES O RELACIONES FINANCIERAS:
Es el método de análisis de los estados financieros más utilizado. Consiste
en establecer relaciones de una partida con otra, es decir, entre dos
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Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
variables que se obtienen del Balance y/o del Estado de Ganancias y
Pérdidas, una de las variables actuando como numerador y la otra como
denominador. Es corriente en nuestro medio llamar a estas razones Ratios
Financieros o Indicadores Financieros.
Los ratios son considerados como índices razonables tomados de la
información financiera a una fecha determinada, pero su validez será tanto
mejor cuando se determinan sobre la base de estados financieros
proyectados. Exista una cantidad considerable de razones, en este libro
tratamos sobre aquellas de uso frecuente, consecuentemente más útiles en
el análisis, las cuales se agrupan de la manera siguiente:
1. Ratios o razones de liquidez.
2. Ratios o razones de rotación o de gestión
3. Ratios o razones de solvencia o endeudamiento
4. Ratios o razones de rentabilidad
5. Ratios o razones de valor de mercado
Para una correcta medición financiera es necesario que el análisis actúe
bajo ciertos parámetros lo cual le permitirá llegar a mejor conclusiones. Por
ejemplo, respecto a la deuda total se suele establecer un parámetros hasta
de 50% de la inversión, este parámetro permite que la empresa tenga el
suficiente grado de autonomía frente a los acreedores y un equilibrio
financiero expresado en el financiamiento de 50%, con recursos de terceros
y 50% con capital propio. Un parámetro mayor de 50% practica usual en la
gestión. Se tendrá que efectuar bajo ciertas condiciones mínimas se
seguridad, pues existe el riesgo de perder autonomía financiera.
Por el contrario, con un parámetro inferior al 50% el riesgo de inversión es
menor debido a que la mayor parte del financiamiento es con patrimonio de
la empresa.
Asimismo, se suele afirmar que el tamaño de la deuda corriente debe ser
equivalente a la mitad del capital del trabajo, lo cual permite a la empresa
tener permanentemente un fondo de maniobra con el consecuente margen
de libertad para actuar. Un parámetro mayor reduce el fondo de maniobra
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Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
pero ello no significa necesariamente una situación adversa, no obstante el
alto riesgo que se somete al capital de trabajo. Finalmente, trazar como
objetivo una deuda corriente menor al 50% del capital, dará lugar a un
incremento del fondo de rotación (fondo de maniobra) originando una
inmovilización del capital.
Para ilustrar cada razón utilizaremos el Balance General y Estado de
Ganancias y Pérdidas siguiente:
COMERCIAL RANGEL S.A.
BALANCE GENERAL
Al 31 de diciembre del 20x3. 20x2 y 20x1
(Expresado en miles de Nuevos Soles)
ACTIVOACTIVO CORRIENTE 20x3 20x2 20x1Caja y bancos 500 300 370Valores negociables 150 120 Cuentas por cobrar comerciales 6,800 4,900 5,100Existencias 8,500 7,000 6,800Gastos pagados por anticipado 90 180 110Total activo corriente 16,040 12,500 12,380ACTIVO NO CORRIENTE Inversión en valores 280 280 Inmuebles, maquinaria y equipo 3,000 2,000 1,800Depreciación acumulada (700) (400) (300)Otros activos 380 310 270Total activo no corriente 2,960 2,190 1,770Total activo 19,000 14,690 14,150
PASIVO Y PATRIMONIOPASIVO CORRIENTE Sobregiros bancarios 2,500 1,000 1,900Cuentas por pagar comerciales 3,500 3,600 5,100Parte corriente deudas a largo plazo 2,000 1,000 550Total pasivo corriente 8,000 5,600 7,550PASIVO NO CORRIENTE Deudas a largo plazo 2,000 2,500
PATRIMONIO NETOCapital 4,000 3,000 3,000Reservas 800 490 300Resultados acumulados 4,200 3,100 3,300Total patrimonio 9,000 6,590 6,600Total pasivo y patrimonio 19,000 14,690 14,150
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Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Información adicional
Durante el periodo el volumen de ventas al crédito fue de 60%
Las compras al crédito representan el 85% del costo de ventas.
El capital representado por 40 acciones del valor nominal S/.100.
COMERCIAL RANGEL S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Al 31 de diciembre del 20x3, 20x2, 20x1
(Expresado en miles de Nuevos Soles)
20x3 20x2 20x1Ventas netas 23,000 18,000 19,200Costo de ventas (9,500) (8,000) (9,100)Utilidad Bruta 13,500 10,000 10,100Gastos de administración (5,000) (4,300) (3,800)Gastos de venta (2,200) (1,200) (1,429)Utilidad Operativa 6,300 4,500 4,871Gastos financieros (547) 253 (350)Utilidad antes de Impuestos 5,753 4,247 4,521Impuesto a la renta (1,153) (1,147) (1,221)Utilidad Neta 4,200 3,100 3,300
RATIOS O RAZONES FINANCIERAS SEGÚN CONASEV
1. RATIOS O RAZONES DE LIQUIDEZ
La liquidez es la capacidad que tiene una empresa para hacer frente a
sus obligaciones en el corto plazo. La falta de liquidez origina
dificultades financieras que por lo general empiezan con el recorte o
cierre de los créditos por los acreedores que de manera alguna
quieren asumir riesgos para recuperar sus acreencias. Siendo estos
ratios indicadores a corto plazo, en periodo muy corto pueden perder
vigencia por tanto para una correcta apreciación de la liquidez, será
de mucha importancia que la administración de la empresa revise los
futuros flujos de caja, evalúe la cartera de cuentas por cobrar y
profundice el estudio de la rotación de las existencias.
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Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
1.1 Razón Corriente (o Circulante): Se determina dividiendo el
activo corriente entre el pasivo corriente. Esta relación se
utiliza para medir la capacidad que tiene una empresa para
cancelar sus obligaciones en el corto plazo. Del activo corriente
se excluyen los gastos pagados por anticipado (Cargas
diferidas) por no ser convertibles a dinero.
Razón Corriente = Activo Corriente = 15.950 = 1.99 Pasivo Corriente 8.000
Interpretación: Por cada Nuevo Sol que la empresa requiere
para el pago de sus obligaciones corrientes dispone de 1.99
Nuevos Soles. En el año anterior el índice fue de 2.2 en
consecuencia el indicador financiero ha experimentado una
baja de 0.21.
Los acreedores comerciales y especialmente las instituciones
bancarias que otorgan créditos a corto plazo, examinan el ratio
para determinar la posibilidad de que sus créditos puedan ser
satisfechos por la empresa acreedora en el corto plazo con el
capital de trabajo que exhibe en el Balance General. Sobre el
particular, se suele afirmar que el índice global debe oscilar
entre 1.5 y 2.0 tal afirmación no se puede generalizar, depende
entre otros factores de la actividad empresarial de la rotación
de cuentas por cobrar del flujo de efectivo, etc. Así una
empresa de servicios públicos puede tener un indicador por
debajo del “ideal” debido a que no tiene un gran inventario de
existencias, sin embargo, tiene un alto índice de rotación de
cuentas por cobrar que le permite holgadamente cumplir con
sus compromisos de pago.
En principio una razón elevada favorece al acreedor que ve en
ella las mayores posibilidades para cobrar sus acreencias en
tanto que los dueños del negocio ven en un índice elevado que
están financiando con su capital operaciones corrientes.
Corresponde entonces a la dirección de la empresa encontrar
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Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
un equilibrio que satisfaga las expectativas de los
inversionistas.
1.2 Prueba Ácida (o de Liquidez Severa): Es otra razón que
sirve para medir la capacidad de pago de la empresa en el
corto plazo con una exigencia mayor que consiste en eliminar
del numerador, el valor de las existencias por cuanto requieren
de mayor tiempo para convertirse en efectivo, es más en
algunas empresas la rotación de ellas es muy lenta, asimismo;
las cargas diferidas que como hemos expresado anteriormente
no son convenientes a dinero. El índice se determina dividiendo
la suma de los activos líquidos (dinero en caja y bancos,
valores negociables y cuentas por cobrar) entre el pasivo
corriente. También se trata de un índice estático que puede
variar en breve plazo.
Prueba Ácida = Activos Líquidos = 7.450 = 0.93Pasivo Corriente 8.000
Interpretación: Por cada Nuevo Sol que la empresa debe
pagar en el corto plazo dispone de S/. 0.93. El año anterior
S/.0.95 obteniendo de la división 5320/5600 lo cual significa
una disminución S/.0.02 en el último periodo.
Se considera como índice aceptable 1: sin embargo, en la
práctica no se debe generalizar por las mismas consideraciones
tomadas en cuenta en la razón estudiada anteriormente.
1.3 Razón Absoluta (o Razón de Efectivo): Es una razón que
mide la capacidad de pago inmediata., descartando la variable
tiempo e incertidumbre. Se obtiene dividiendo el disponible de
caja y bancos más valores negociables entre el pasivo
circulantes. La separación de las partidas realizables y
exigibles se hace bajo el supuesto de que no se lleguen a
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Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
concretar, lo cual es casi improbable en una empresa que está
en marcha.
Razón absoluta = Caja y bancos – valores negociables = 650 = 0.08Pasivos Corriente 8.000
Interpretación: El ratio significa que por cada Nuevo Sol que
la empresa debe pagar en el plazo inmediato, dispone de tan
solo ocho céntimos. En el año inmediato anterior el índice fue
0.075, consecuentemente en el último año experimento un
aumento de 0.005.
1.4 Capital de Trabajo: Capital de uso corriente en las
operaciones de la empresa. Se determina por la diferencia
entre el activo corriente y el pasivo corriente. Se utiliza como
medida de capacidad de pago en el corto plazo.
Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corrienteCapital de trabajo = 16.040 - 8.000 = 8.040
Interpretación: La empresa está en condiciones de hacer
frente a sus obligaciones de corto plazo bajo el supuesto de
que sus existencias y cuentas por cobrar, son efectivamente
realizables y cobrables respectivamente. El exceso de S/. 8.040
ha sido financiado con las deudas a largo plazo y con capitales
propios de la empresa.
1.5 Posición Defensiva: Se obtiene dividiendo los activos líquidos
entre los egresos operativos diarios presupuestados.
Posición Defensiva = Activos Líquidos = 7.450 = 57Egresos operativo diario presupuestado 130
Interpretación: Cada Nuevo Sol del presupuesto está cubierto
por 57 días con los activos líquidos. La información del egreso
operativo diario es un dato que se obtiene del presupuesto de
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 12
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
la empresa; en el presente caso S/. 130 es un presupuesto para
darle objetividad al ejemplo.
2. RATIOS O RAZONES DE GESTIÓN O ROTACIÓN:
También se les conoce como ratios o razones de Gestión o de
Actividad. Estas razones se utilizan para medir con que algunas
cuentas o partidas del activo se convierten en efectivo, en
consecuencia, su objetivo principal es determinar plazos.
2.1 Razón de Rotación de Cuentas por cobrar: La razón se
calcula dividiendo el importe de las ventas netas al crédito
entre el saldo promedio de cuentas por cobrara, entendiéndose
como promedio la sumatoria de las cuentas por cobrara al
inicio y al final del periodo dividida entre dos. Un índice elevado
significa que la recuperación de los créditos es más rápido,
situación que se considera como favorable, pero también,
puede tratarse de una política demasiada rigurosa en el
otorgamiento de créditos que ahuyentó a posibles clientes.
Rotación de Cuentas por cobrar: Ventas anuales al crédito Promedio de Cuentas por cobrar
Rotación de cuentas por cobrar = 13.800 = 2.361 2/6.800 – 4.900
Interpretación: 2.36 es el número de veces que el saldo de
cuentas por cobrar fue liquidado durante el año: quiere decir
que la empresa recupera los créditos otorgados cada 153 días,
lo cual se obtiene de la siguiente manera:
Periodo de cobro = 360 = 360 = 153 días Rotación de cuentas por cobrar 2.36
En el periodo anterior la rotación fue de 2.16 y el periodo de
cobro 167 días, de lo que se deduce hubo una ligera
aceleración en las cobranzas.
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 13
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
No obstante, el plazo de recuperación parece ser excesivo.
Para una correcta interpretación es necesario confrontar éste
con el que usualmente ofrece la empresa a sus clientes. Así por
ejemplo, si el plazo medio que otorga la empresa es de 45 días,
le periodo de cobro hallado (153 días) realmente es excesivo,
situación que probablemente tenga que ver con deficiencias en
el departamento de cobranza o en el otorgamiento
indiscriminados de créditos.
La comparación con la información obtenida en el periodo
anterior, es para conocer el grado de evolución; un aumento en
la rotación significa mejora, en tanto que una baja es señal de
que existen problemas los cuales hay que investigar siendo útil
en tal circunstancia establecer un cuadro que muestre la
antigüedad de las cuentas por cobrar, algunas de las cuales
pueden estar ya en situación de malas deudas.
El periodo de cobranza también es factible encontrarlo con la
formula que se desarrolla a continuación, lo que ocurre
generalmente cuando el periodo a evaluar es único.
Periodo de cobro = Cuentas por cobrar (final) = 6.800 = 177 días Ventas al crédito 360 13.800 360
En comparación con la razón anterior, el plazo para recuperar
los créditos es mayor en 24 días.
2.2 Razón de Rotación de Existencias (o Razón de Rotación
de Inventarios). El P.C.G.R. define las existencias como
bienes de propiedad de la empresa destinados a la fabricación
de sus productos, al consumo, mantenimiento de sus servicios
o a la venta. El reglamento de información financiera se
expresa de la misma manera y añade: Algunas empresas por la
naturaleza de sus operaciones tienen existencias no corrientes,
las cuales deben ser clasificadas como tales. En algunos textos
reemplazan al término existencias por el de inventarios y en
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 14
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
otros, por el de realizable ambos son de aceptación general. En
su conjunto las existencias comprenden: Mercaderías,
productos terminados, productos en proceso, materiales
primas y auxiliares, envases, embalajes y suministros.
De lo expuesto se desprende que la rotación puede medirse
tanto en empresas comerciales como industriales. En las
primeras el índice se obtiene dividiendo al costo de las
mercaderías (inicial y final). El resultado muestra el número de
veces que estas dieron vuelta: vale decir que fueron vendidas y
reemplazadas.
Rotación de mercaderías = Costo de mercaderías vendidas Promedio de inventarios
9.500 = 9.500 = 1.231 2(7.000 – 8.500) 7.750
Interpretación: Las mercaderías rotaron 1.23 veces en el años
(1.16 el año anterior) significa que la empresa demoró en
vender sus mercaderías o éstas permanecieron en el inventario
durante 293 días, resultado que se obtiene dividiendo 360
entre la razón (310 días el año anterior)
Periodo Promedio de Inventarios = 360 = 293 días
1.23
También en este índice financiero hubo mejora. De haber sido
lo contrario, la significación es de acumulación de mercaderías
con el consecuente mayor número de días almacenadas.
En empresas industriales las razones de rotación se pueden
obtener en productos terminados productos en proceso y en
materias primas, tal como se expone a continuación:
Rotación de Productos Terminados
= Costo de ventas de productos terminados
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 15
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
1/2 (Inventario Inicial PT/Inventario Final PT
Rotación de Productos en Proceso =
Costo de Productos Terminados 1/2 (Inventario Inicial PP – Inventario Final PP)
Rotación de Materia Prima: = Consumo de Materia Prima
1/2 (Inventario Inicial MP – Inventario Final MP)
Dividiendo 360 días por cada una de las razones, el resultado será:
Productos terminados: tiempo que han permanecido los inventarios
sin hacer sido vendidos.
Productos en proceso: Tiempo promedio que han demorado el
proceso productivo.
Materia Prima: Tiempo promedio requerido para su utilización en
producción.
En el análisis se deberá tener en cuenta los siguientes supuestos:
a) En rotaciones lentas:
- Puede ocasionar problemas de liquidez, lo cual ocurre cuando
las compras se cancelan en plazos relativamente cortos.
- Es probable se esté operando con deficiencia en la distribución
de la mercancía o que existan lotes que están pasando a la
condición de obsoletos, por tanto desvalorizados.
b) En rotaciones elevadas o con incrementos notorios.
- Favorece la solvencia
- Puede deberse a rebajas sustanciales en el precio de venta,
situación que amerita revisar el impacto que esta decisión
tiene en los resultados.
- Su efecto puede ser consecuencia de ampliación en los plazos
de ventas al crédito.
c) Exceso de existencias:
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 16
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
- La empresa ha distraído fondos que pueden emplearse en
otras cosas, aún cuando las adquisiciones sea con descuento
por pronto pago o con rebaja.
- Originan mayor gasto de almacenamiento y administración.
- La mayor cantidad puede ser para prevenir alza de precios,
posible escasez o para cubrir demandas de temporada y de
ocasiones especiales.
- En ciertos casos puede tratarse de productos nuevos a los
cuales no se les ha dado necesario de comercialización.
d) Bajo stock de existencias:
- Existe el riesgo de perder clientes a quienes no se puede
atender su pedido en forma inmediata. Lo mismo ocurre con
las materias primas cuya ocasional falta puede paralizar el
proceso productivo.
La rotación de mercaderías y de productos terminados, cuando se
dispone de información de un solo ejercicio, se obtiene con la
formula.
Periodo de Almacenamiento = Inventario Final Costo de ventas / 360
Desarrollando la fórmula para mercaderías tenemos:
Periodo de almacenamiento = 8.500 = 322 días9.500/360
Comparando el resultado con el obtenido anteriormente en el
Periodo Promedio de Inventarios, hay una diferencia de 29 días
más.
2.3 Razón o Rotación de Cuentas por pagar: Sirve para medir
el grado de cumplimiento de los créditos concedidos por los
proveedores. La razón se obtiene dividiendo el total de
compras al crédito entre el saldo promedio de cuentas por
pagar.
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 17
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Rotación de cuentas por pagar = Compras anuales al crédito Promedio de cuentas por pagar
8.075 = 1.61/2 (5.500 / 4.600)
Interpretación: 1.6 representa las veces que las cuentas por
pagar fueron satisfechas durante el año. Para determinar el
promedio de días de pago, se divide 360 por el índice de
rotación, así:
Periodo Promedio de pago = 360 = 255 días 1.6
Para un correcto análisis e interpretación, se deberá establecer
las siguientes comparaciones mínimas:
- Promedio de días de pago obtenido, frente al periodo de
tiempo que habitualmente obtiene la empresa para pagar sus
obligaciones. La cancelación de obligaciones en plazo
excesivamente mayor a la condición pactada con el acreedor,
significa simplemente que la empresa no está cumpliendo,
situación que daña su imagen y con posibilidad de sufrir un
lamentable corte de crédito.
- Periodo de días de pago obtenido, frente al periodo de días de
cobranza de cuentas por cobrar. No es condición favorable
para la empresa que el periodo de pago sea menor que el
periodo de cobranza.
En empresas cuya información corresponde a un solo ejercicio
económico, el promedio de pago se obtiene dividiendo el saldo
final de cuentas por pagar entre el importe de compras al
crédito dividido entre 360.
Periodo de pago = Cuentas por pagar (final) = 5.500 = 245 díasCompras al crédito/360 8.075/360
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Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
El plazo es mayor en 20 días al obtenido anteriormente para
hallar el Periodo Promedio de Pago.
2.4 Razón de Rotación de Activo fijo: Esta razón mide el grado
de utilización de los activos fijos en la generación de ventas. Se
obtiene dividiendo las ventas anuales netas entre el activo fijo
neto.
Rotación Activo Fijo = Ventas anuales netas = 23.000 = 10Activo Fijo Neto 2.300
Interpretación: Por el uso de cada Nuevo Sol de activo fijo se
vendió 10 Nuevos Soles (en el año anterior 18.000/1600 =
11.2). Un mayor indice significa que la empresa estña
utilizando mejor sus activos fijos, en el tiempo la razón ha
disminuido en 1.2 respecto del ejercicio inmediato anterior.
2.5 Razón de Rotación del Activo Total: La razón se obtiene
dividiendo las ventas anuales netas entre el activo total. Se la
utiliza para evaluar la capacidad de la empresa para generar
ventas utilizando el total de sus activos.
Rotación del Activo Total = Ventas anuales netas = 23.000 = 1.21Activo Total 19.000
Interpretación: El activo total rotó 1.21 veces en el año, es
decir, cada Nuevo Sol invertido en activos generó ventas por
1.21 (en el periodo anterior 1.22 Nuevos Soles)
2.6 Razón de Rotación del Capital de Trabajo: La razón refleja
el grado de eficiencia con que se ha utilizado el capital de
trabajo en relación con las ventas o, lo que es lo mismo, el
número de veces que ese capital rotó durante el periodo. Se
obtiene dividendos las ventas netas por el capital de trabajo.
Una razón alta puede significar que el capital de trabajo es
insuficiente.
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 19
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Rotación del Capital de Trabajo = Ventas Netas = 23.000 = 2.86Capital de Trabajo 8.040
Interpretación: La rotación del capital de trabajo durante el
año fue de 2.86 veces. El año anterior 2.61.
2.7 Razón de Rotación del Patrimonio: La razón muestra el
grado de utilización del patrimonio en la generación de ventas.
Rotación de patrimonio = Ventas = 23.000 = 2.55Patrimonio Neto 9.000
Interpretación: El patrimonio neto rotó 2.55 veces. En el año
anterior 2.73 veces.
3. RATIOS O RAZONES DE ENDEUDAMIENTO (O DE SOLVENCIA)
Estos ratios sirven para medir la capacidad que tiene una empresa
para pagar sus obligaciones en las fechas de vencimiento, situación
que puede darse en el corto y en el largo plazo. Estas razones al igual
que las de liquidez, son estáticas, pues solo consideran partidas del
Balance General.
En nuestro medio y en cualquier parte del mundo, el crédito es una
práctica común, la empresa lo utiliza para hacer inversiones
corrientes y también para las inmovilizadas. En este sentido el interés
de los acreedores es conocer hasta que punto la empresa tiene el
suficiente respaldo patrimonial para hacer frente a las obligaciones
contraídas o por contraer. Desde luego, hay que dejar en claro que la
solvencia depende mucho de la rentabilidad, ya que la empresa no
podría cancelar obligaciones a menos que se tenga utilidades, en una
palabra, una empresa no rentable difícilmente será solvente.
En el análisis es tan importante conocer la estructura de las
inversiones (activos) como de las fuentes de recursos (pasivos), ello
nos permite conocer el grado de independencia financiera que tiene
la empresa, de suerte que en situaciones difíciles, será conveniente
buscar financiamiento de fuentes patrimoniales o buscar
refinanciamiento de la deuda.
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 20
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
3.1 Razón de Endeudamiento a Corto Plazo: Sirve para medir el
grado de endeudamiento del patrimonio en relación a los capitales de
terceros.
Endeudamiento a Corto Plazo = Pasivo Corriente = 8.000 = 0.89 = 89%Patrimonio Neto 9.000
Interpretación: Las deudas a corto plazo comprometen el 89% de
patrimonio neto. El año anterior el 85%
3.2 Razón de Endeudamiento a Largo Plazo (o solvencia
patrimonial): Esta razón sirve para medir el grado de
endeudamiento del patrimonio en relación a las deudas a largo plazo.
Endeudamiento Largo Plazo = Pasivo No Corriente = 2.000 = 0.22 = 22%Patrimonio Neto 9.000
Interpretación: Las deudas a largo plazo comprometen el 22% del
patrimonio neto, lo cual representa una mejora con respecto al año
anterior que fue 32%
3.3 Razón de Endeudamiento Total (o solvencia patrimonial): Es
una de las razones mas importante para medir la solvencia de la
empresa. Un índice elevado puede ser la voz de alerta de que la
empresa está en serias dificultades para hacer frente al pago de sus
obligaciones a su vencimiento, esto es que el exceso de
financiamiento ha hecho perder a la empresa su grado de autonomía.
En estas situaciones, no solo se corre el riesgo de quedarse sin
dinero, sino que también se acentúa la dificultad para obtener
capitales frescos.
Endeudamiento Total = Pasivo Total = 10.000 = 1.11 = 111%
Patrimonio Neto 9.000
Interpretación: Por cada Nuevo Sol de deuda total la empresa está
comprometiendo S/. 1.11. para la empresa la razón en el año anterior
fue de 1.22.
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 21
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
3.4 Razón de Endeudamiento de Activo Fijo: Se obtiene dividendo al
pasivo no corriente entre el activo fijo neto. La razón indica el
porcentaje con el que el activo fijo ha sido financiado con
obligaciones a largo plazo.
Endeudamiento de Activo Fijo
= Pasivo No Corriente = 2.000 = 0.87 = 87% Activo fijo Neto 2.300
Interpretación: El 87% del activo fijo ha sido financiado con las
obligaciones de largo plazo. El año anterior 100%
3.5 Razón de Endeudamiento del Activo Total (o apalancamiento
financiero): La razón se obtiene dividiendo el pasivo total entre el
activo total. El resultado indica el porcentaje de fondos que se han
obtenido de los acreedores. Desde ésta perspectiva una razón baja es
bien vista por los acreedores. La posibilidad de eliminar del activo las
cargas diferidas es lo deseable, pero la decisión es del analista.
Endeudamiento Activo Total = Pasivo Total = 10.000 = 0.53 = 53%Activo Total 19.000
Interpretación: La empresa ha financiado sus activos con 53% de
capital de terceros y 47% con capital propio (100% - 53%). En el
ejercicio económico anterior 55% y 45% respectivamente. Si el
parámetro hubiese sido 50% como sugerimos al comienzo del estudio
de las razones queda claro que la empresa ha sobrepasado el límite
en 3%.
3.6 Razón de Respaldo de Endeudamiento: Esta razón muestra el
porcentaje de respaldo que tiene el patrimonio con el activo fijo.
Respaldo de Endeudamiento = Activo Fijo Neto = 2.300 = 0.25 = 25% Patrimonio Neto 9.000
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Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Interpretación: Por cada Nuevo Sol de patrimonio neto existe un respaldo de veinticinco céntimos de Nuevo Sol en activo fijo. El periodo anterior el respaldo fue de veinticinco céntimos de Nuevo Sol.
3.7 Razón de Solvencia General (o Autonomía Financiera).- Es otra de las razones importantes dentro de grupo en estudio. Sirve para determinar el grado de respaldo que tienen las obligaciones con respecto al activo total.
Activo total = 19.000 = 1.90Solvencia General= Pasivo Total 10.000
Interpretación: Por cada Nuevo Sol de deuda, la empresa cuenta con un respaldo de S/. 1.90. El año anterior S/. 1.81. 3.8 Razón de cobertura del activo fijo.- La rabón expresa el respaldo de las deudas a largo plazo y patrimonio a los activos corrientes. Una razón que supere la unidad. Indica que los activos corrientes de la empresa están financiados con capitales propios y con deudas de largo plazo: luego. Un indice elevado es señal de una mayos solvencia financiera.
Cobertura del activo fijo = Deudas a largo plazo + patrimonio 11.000 = 4.78
Activo fijo neto 2.300
Interpretación: En el año 20x3 los activos, corrientes están debidament5e respaldados con obligaciones a largo plazo y con el patrimonio con 4.78. El año 20x2 con 5.68.
3.9 Razón de cobertura de Intereses.- La razón mide las veces que las utilidades operativas obtenidas por la empresa cubren el pago de intereses provenientes de los compromisos pactados con sus acreedores.
Utilidad antes de Intereses e Impuestos Cobertura de intereses = Intereses
4. RATIOS O RAZONES DE RENTABILIDAD
El objetivo de toda empresa es vender para obtener los mayores beneficios económicos traducidos en utilidad: para ello será necesario que la administración del negocio se preocupe de una vez mayor Participación en el mercado mediante un crecimiento ordenado. Naturalmente, estos objetivos pueden convertirse en declaraciones líricas en situaciones como las que viven las empresas en épocas de secesión en donde la mayor arte de ellas pasan por mal momento., circunstancia en que probablemente el objetivo “ideal” es la supervivencia en espera de mejores tiempos.
Desde luego, en muchas empresas resulta equivocado pensar que el mayor volumen de ventas se traduce en mayor utilidad: esto no siempre es así, el crecimiento deberá ir acompañado de un cuidadoso control del costo de lo vendido, del costo de lo fabricado y de los gastos de operación a fin de
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 23
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
mantener una mejor proporción de rendimiento, tarea que compete a la administración del negocio.
4.1. Razón de Rentabilidad Bruta Sobre Ventas.- Esta rabón permite conocer el margen de utilidad bruta obtenida por el ente. Se obtiene dividiendo la utilidad bruta entre las ventas netas: el coeficiente muestra la utilidad obtenida en término monetario por cada Nuevo Sol de ventas netas o bien, multiplicado por 100 revela el porcentaje de utilidad calculado también sobre las ventas netas.
Utilidad Bruta = 13.500 = 0.59 = 59%Rentabilidad Bruta Sobre Ventas Ventas Netas 23.000
Interpretación: Por cada Nuevo Sol de ventas netas, la empresa obtiene una ganancia bruta de 0.59 céntimos de Nuevo Sol: o que el porcentaje de utilidad bruta sobre las ganancias netas es 59% (en el año anterior 56%): Para la empresa en tanto el porcentaje resulte mayor es mejor, situación que respecto al año anterior mejoro en 3%.
Desde luego, si a las ventas netas le restamos la utilidad bruta, obtendremos el costo de ventas, con lo cual se puede establecer la siguiente razón:
Costo de Ventas = 9.500 = 0.41 =41% Ventas Netas 23.000
Teniendo en cuenta que las ventas netas representan en el análisis 100%. El porcentaje absorbido por el costo de ventas es 41% luego la utilidad es la diferencia. Es decir 59% porcentaje hallado en la razón de Rentabilidad Bruta.
4.2. Razón de Rentabilidad Operativa (o Ratio de Utilidad de Operación).- Como es sabido, la utilidad operativa se obtiene luego de deducir a las ventas netas el costo de las ventas y los gastos de operación (gastos de ventas y gastos de administración), los cuales se toman indispensables en las actividades ordinarias del negocio., razón demas para que la administración dedique sus mejores esfuerzos en contrariarlos, pues, en cambio que no guarde relación con las ventas puede ser perjudicial.
Utilidad Operativa = 6.300 = 0.27 = 0.27% Rentabilidad de Operación Ventas Netas 23.000
Interpretación: Por cada Nuevo Sol de ventas netas la egresa obtiene 0.27 céntimos de utilidad después de deducir el costo de ventas y gastos operativos. La razón multiplicada por 100 expresa el margen de utilidad de operación en término relativo, que el e ejemplo es 27% (el año anterior 25%), significa que hubo una mejora de 2%.
4.3. Razón de costos Totales.- Este ratio al igual que el anterior, sirve para medir la diferencia operativa de la empresa. Se obtiene dividiendo la sumatoria del costo de ventas y gastos operativos (administración y ventas) entre las ventas netas.
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Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Costos de ventas – costos Operativos = 9.500-7.300 =0.73 =73%Razón de costos totales Ventas Netas 23.000
Interpretación.- los costos totales absorben el 73% de las ventas netas reduciendo de esta manera el margen de utilidad a 27% (100%- 73%) como puede versificarse, 27% de exactamente el coeficiente obtenido en la razón Rentabilidad operativa que estudiamos anteriormente.
4.4. Razón de Rentabilidad de utilidad Neta sobre Activo Total (o Utilidad sobre inversión).- Es un ratio que muestra el comportamiento de la empresa para generara ganancias utilizando el total de sus inversiones (activos). Se obtiene dividiendo la utilidad neta por el activo total.
Utilidad Neta = 4.200 = 0.22Ratio de Utilidad de Inversión = Activo Total 19.000
Interpretación.- Por cada sol invertido en activos, la empresa obtuvo 0.22 cedimos de Nuevo Sol de utilidad neta: el año pasado 0.21 lo cual indica una leve mejora.
Es práctica usual hasta recomendable. Tomar en cuenta para el denominador el promedio de activos, formula conocida como Du pont.
4.200 = 0.25Ratio de Utilidad Inversión 1/2/19.000+14.690Tal formula muestra la relación entre la utilidad neta y la ganancia
sobre el activo total, relación que se expresa de la manera siguiente:
Utilidad Neta = Utilidad Neta x Ventas Netas Promedio de Activos Ventas Netas Promedio Total de Activos
4.200 = 4.200 x 23.00016.845 23.000 16.845
0.25=0.25
4.5. Razón de Rentabilidad Neta.- El ratio muestra la rentabilidad generada por las ventas netas después de haber deducido participantes e impuestos. Se obtiene dividiendo la utilidad neta entre las ventas netas. El índice hallado multiplicado por 100 expresa en término porcentual la utilidad obtenida.
Utilidad Neta = 4.200 = 1.83Rentabilidad Neta = Ventas Netas 23.000
Interpretación.- Por cada Nuevo Sol de ventas netas, la utilidad, después de deducir las participaciones e impuestos es de 0.18 Céntimos, que es lo mismo decir que la utilidad obtenida es 18% de las ventas netas (el año anterior 17%) significando una mejora de 1%.
4.6. Razón de Rentabilidad Utilidad Neta sobre Activos fijos.- Esta razón mide la productividad de la empresa en función a la utilización del
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 25
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
activo fijo. La razón se obtiene dividiendo la utilidad neta entre el activo fijo. El resultado muestra la utilidad neta obtenida por el ente por cada Nuevo Sol invertido.
Unidad Neta = 4.200 = 1.83Rentabilidad Utilidad Neta sobre activos fijos = Activo fijo 2.300
Interpretación.- Por cada Nuevo Sol invertido en activo fijo. La empresa ha obtenido S/. 1.83 de la utilidad neta (el año anterior 1.94): en consecuencia, en el lapso de un ejercicio Económico se ha experimentado una disminución en el rendimiento de 0.11 céntimos por cada Nuevo Sol invertido.
4.7. Razón de Rentabilidad por Acción.- Esta razón tiene por objetivo determinar la rentabilidad de la inversión de los accionistas cuyo respaldo esta expresado en acciones. Es importante para el accionista, que espera de su inversión obtener los mejores dividendos o que sus inversiones experimenten aumento de valor en el mercado. Algunos de los factores que influyen en el resultado pueden ser la eficiencia o ineficiencia de la administración de la empresa. Políticas buenas o equivocadas respecto a inversiones en activos, pero también puede deberse a factores externos como la recesión o el auge Económico en el lugar en donde desarrollan las actividades.
Rentabilidad por Acción = Utilidad Neta = 4.200 =105 Numero de Acciones 40
Interpretación.- La empresa ha generado utilidades de S/. 105 por cada acción que tiene en circulación (el año anterior 3100/30=103.33). lo cual denota una mejora de S/. 1.67 por cada una.
4.8. Razón de Rentabilidad de Capital Social.- Se determina dividiendo la utilidad neta entre el capital social (suscrito y pagado); en buena cuanta es un ratio parecido al anterior, la diferencia es que la lectura del indice esta en función a cada Nuevo Sol invertido por el socio accionista.
Rentabilidad del Capital Social = Utilidad Neta = 4.200 = 1.05 Capital Social 4.000Interpretación: La empresa ha generado utilidades de S/ 1.05 por cada sol invertido por los accionistas en capital social (en el año anterior 1.03). En efecto, si el resultado S/ 1.05 se multiplica por S/ 1.00 que es valor de cada acción, entonces cada una de ellas ha generado S/ 105 de utilidad como expresa en la razón anterior.
4.9. Razón de Rentabilidad Patrimonial.- La razón al igual que las dos anteriores es otra de las más importantes, mide la rentabilidad en función al patrimonio neto. Se obtiene dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto.
Rentabilidad Patrimonial = Utilidad Neta = 4.200 = 0.47 Patrimonio Neto 9.000
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 26
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Interpretación: Por cada Nuevo Sol de patrimonio neto la empresa ha obtenido 0.47 centimos de utilidad (el año anterior igualmente 0.47 resultado de dividir 3.100/6,590).
5. RATIOS O RAZONES DE VALOR DE MERCADO
Finalmente, en este grupo de ratios encontramos a aquellos que relacionan el precio de las acciones con las utilidades obtenidas y, por extensión, los ratios que están relacionados con los dividendos. De una parte, está la empresa con su principal objetivo, obtener utilidades y, de la otra parte, el inversionista deseoso de percibir dividendos o de que el valor de sus inversiones aumente.
5.1. Razón de Rentabilidad de las acciones (o Razón de Dividendos).- La razón resulta de dividir la utilidad por acción entre el valor de mercado de las acciones. El resultado multiplicado por 100 expresa la razón porcentual.
Rentabilidad de las Acciones = Utilidad por acción___________ Valor de mercado de las acciones
Desde luego, una mayor razón será en beneficio de los propietarios de las acciones en cuanto se refiere a dividendos; en tanto que, una menor razón causará desaliento y preocupación en ellos. Debemos puntualizar que en nuestro país, no todas las empresas tienen registradas sus acciones en Bolsa de Valores; luego, las empresas que se encuentran en esta situación obtendrán la razón dividiendo la utilidad por acción entre el precio de la acción.
5.2.Razón de Utilidad por acción.- Es un indicador que permite determinar que parte de la utilidad corresponde a cada acción ordinaria en circulación. Se obtiene dividiendo la utilidad neta por el número de acciones que respaldan el capital social: es un indicador por excelencia para medir el desempeño logrado por la empresa, como también para los dividendos esperados. En caso de que parte del capital de la empresa este representado por acciones preferentes, la utilidad neta será deducida de los dividendos que corresponden a dichas acciones (Complete la lectura con la razón 4.7).
Utilidad por Acción = Utilidad Neta = 4.200 = 105 Numero de Acciones 40 Interpretación: El rendimiento por accion es S/ 105, en el año anterior (3100/30= 103.3); es decir, en el ultimo ejercicio se ha experimentado una mejora
5.3.Razón de Precio de Mercado sobre Valor Contable.- La razón indica el mayor o menor valor que tienen las acciones en el mercado en relación con el valor contable de las mismas. Recordemos que, el valor contable de la acción se obtiene dividiendo el patrimonio neto por el numero de acciones en circulación.
Precio de mercado sobre valor contable= Precio de Mercado de una Acción
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 27
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Valor Contable de la Acción 5.4.Razón Precio por Acción en el Mercado sobre Ganancia por
Acción.- La razón indica cuan favorable es la opinión de los inversionistas en el mercado de valores con respecto a la empresa. Se obtiene dividiendo el precio de mercado de una acción entre la utilidad por acción.
Razón Precio Utilidad= Precio de Mercado de una Acción Utilidad por Acción Un elevado indice representa para los accionistas un menor riesgo y probablemente una mejora en los dividendos.
5.5.Dividendo por acción.- El indicador precisa que parte de la utilidad corresponde a cada acción del total de dividendos puestos a disposición de los tenedores de acciones.
Dividendo por Acción = Dividendos declarados Numero de Acciones5.6.Valor Económico de una empresa.- El ratio se determina dividiendo
el precio de las acciones cotizadas en Bolsa entre el número de acciones emitidas por la empresa. La razón indica el valor de cada acción cotizada en Bolsa.
Valor Económico de una Empresa=
Precio de acciones cotizadas en Bolsa Numero de acciones emitidas5.7.Valor en los Libros por Acción.- El valor en libros de cada acción se
determina dividiendo el patrimonio neto por el número de acciones en circulación. Este valor comparado con el precio de la acción en el mercado de valores, permite a los accionistas ver a la empresa desde dos perspectivas diferentes.
Valor de la Acción en Libros = Patrimonio Neto = 9.000 = 225 Numero de Acciones 40
CAPÍTULO IV: MODELO DE INFORME PRESENTADO POR UN AUDITOR EN LA EVALUACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
GIRALDO DEMETRIO JARA
AUDITOR REGISTRO 12-018
AL DIRECTORIO DE COMERCIALIZADORA Y SERVICIOS CHIMBOTE S. A. C.
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 28
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Se han examinado los Estados Financieros Internos al 31.12.05, teniendo
como objetivo específico analizar las partidas o rubros que conforma los
Estados Financieros a dicha fecha.
Este examen se realizó tomando como base las Normas de Auditoria,
realizando una planificación del trabajo, su ejecución y la elaboración del
presente informe.
Adicionalmente se ha revisado si dichos Estados Financieros fueron
elaborados de acuerdo a los principios de contabilidad y a lo dispuesto en la
nueva Ley General de Sociedades.
Para lograr el objetivo se han revisado las operaciones contables registradas
en los libros para verificar el cumplimiento de normas y principios contables.
En conclusión se puede determinar que los Estados Financieros de
Inversiones CHIMBOTE S.A.C, NO SON RAZONABLES, puesto que la
información proporcionada no es confiable ya que no se cuenta con libros o
informes que permitan efectuar un correcto análisis de las partidas de los
Estados Financieros, habiendo realizado el trabajo con información muy
discriminada la que se encuentra suelta y sin un orden que permita efectuar
el trabajo.
Esta deficiencia es debido a que la empresa no cuenta con un sistema
contable adecuado y confiable que permita elaborar y presentar los
Estados Financieros en forma confiable, teniendo incluso diferencias entre
uno y otro reporte emitido por el sistema, lo que hace que los Estados
Financieros se hayan elaborado no tomando solo como base el sistema
utilizado sino mecanismos adicionales que hacen mas compleja su
elaboración.
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 29
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Merece la atención indicar que la partida más resaltante de los Estados
Financieros es la Depreciación que se explica en detalle en la nota
respectiva haciendo que la utilidad baje de S/. 219,727.98 a S/. 130,087.98
solo por este concepto, además no se considera el impuesto a la renta del
presente ejercicio que asciende a S/. 11,048.00 lo que arroja una utilidad
neta del ejercicio de S/. 119,039.98.
Los Estados Financieros que se presentan son los reexprezados según los
criterios indicados líneas arriba.
C. P .C Demetrio Giraldo Jara Registro Auditor 12-018
COMERCIALIZADORA Y SERVICIOS TRUJILLO SACBALANCE GENERAL
AL 31.12.05
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 30
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
ACTIVOActivo CorrienteCaja y Bancos 4,071.89 Clientes 125,372.88Cuentas por Cobrar Accionistas 3,337.57Cuentas por Cobrar Diversas 269.66Existencias 106,591.15Cargas Diferidas 58,282.72Total Activo Corriente 297,925.87Activo No CorrienteInmuebles, Maquinaria y Equipo 1,519,957.39Depreciación Acumulada (920,322.39)Total Activo Corriente 599,635.00
TOTAL ACTIVO 897,560.87
PASIVOPasivo CorrienteCuentas por Pagar Comerciales 39,398.56Cuentas por Pagar Diversas 145,233.29Otras Cuentas por Pagar 76,784.48 Total Pasivo Corriente 261,416.33Pasivo No Corriente Beneficios Sociales de los Trabajadores 3,459.80Cuentas por Pagar Diversas 206,980.58 Total Pasivo No Corriente 210,440.38 Total Pasivo 471,856.71PATRIMONIOCapital 721,061.40Reservas 21,992.15Resultados Acumulados (436,389.37)Resultado del Ejercicio 119,039.98Total Patrimonio 425,704.16
TOTAL PASIVO Y PAT. 897,560.87
COMERCIALIZADORA Y SERVICIOS TRUJILLO SAC
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 31
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
AL 31.12.05
Ventas Netas 1,216,401.00
Costo de Ventas (765,868.35)
Utilidad Bruta 450,532.65
Gastos de Ventas ( 26,925.00)
Gastos Administrativos (270,755.61)
Utilidad Operativa 152,852.04
Ingresos Excepcionales 39,028.94
Ingresos Financieros 789.38
Ingresos Diversos 10,542.79
Cargas Excepcionales (47,372.69)
Cargas Financieras (25,752.58)
Utilidad Antes de Part. E Impuestos 130,087.98
Impuesto a la Renta (11,048.00)
UTILIDAD DEL EJERCICIO 119,039.98
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Se detallan los rubros que conforman los Estados Financieros auditados,
haciendo las observaciones necesarias en cada rubro.
Cabe destacar que solo se hacen observaciones en los rubros que lo ameritan.
1. BASE LEGAL Y ACTIVIDAD ECONÓMICA:
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 32
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Comercializadora y Servicios Trujillo SAC se constituyó en Enero del 2003 ,
siendo su objeto principal la comercialización de cuero sintético y ecológico y
prestar servicio de grabado y acabado de cueros, estando ubicada en la Av.
Prolongación Santa No. 1515 de Trujillo.
2. PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLES:
Los registros contables no se encuentran ordenados usando libros o registros
contables fehacientes que reflejen cabalmente las operaciones de la empresa,
habiendo usado diferentes mecanismos para elaborar los Estados Financieros ;
por lo que la preparación de los Estados Financieros no son razonables.
3. CAJA Y BANCOS:
Esta partida refleja el saldo final del efectivo y el dinero en bancos lo que
coincide con el reporte diario de Caja mas no con el libro contable
proporcionado por el área contable, por deficiencias en el programa de
contabilidad.
4. CUENTAS POR COBRAR:
Si bien esta partida esta dentro de los límites normales es conveniente indicar
que a la fecha del Balance existen cuatas por cobrar de una antigüedad de
mayor a 30 días que es el plazo de cobranza estipulado por la Gerencia de la
empresa, tal es el caso de:
Víctor Cahuire G. 4831 de 05.09.05
Max Cabrera G. 4346 de 30.07.05
Genaro de la Cruz G. 3886,4236, 4351 de 05.05 y 07.05
Frank Moreno G. 20883 de 04.04.05
Rubén Tiburcio G. 1062 de 26.03.04
Rubén Tiburcio G. 1800 de 09.07.04
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 33
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Con la finalidad de presentar correctamente los Estados Financieros deberá
provisionar como incobrable las cuentas que tenga más de 60 días si es a
criterio de Gerencia que dicha cuenta no se efectivizará.
5. INMUBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO:
Es en esta partida donde mas diferencia existe en cuanto a su depreciación.
Los activos Fijos debe reflejarse a su verdadero valor neto de depreciación
mucho más si se trata de elaborar Estados Financieros de carácter confidencial
con dos objetivos principales: la toma de decisiones y que los accionistas
puedan tener una idea más clara y real del valor de su empresa.
En la empresa se tomó como política depreciara solo los activos que tenga vida
útil es decir, que no estén totalmente depreciados, sin tener en cuenta su valor
“REAL” sea este de tasación o de mercado.
Es incongruente que de un valor total de activos (sin incluir edificios y trabajos
en curso) que asciende a S/. 1,118,851.69 tengan una depreciación de tal solo
S/. 9,380.42 por lo que se procedió a recalcular dentro de lo posible una nueva
depreciación de S/. 89,640 lo que hace que la utilidad disminuya en esa
cantidad. Se dice dentro de lo posible ya que no existe un libro de control de
activos que permita calcular al 100% dicha depreciación por lo que se estimó en
dicha cantidad ya que incluso podría ser mas si se analizaría la depreciación de
años anteriores y se ajustara a valores reales.
6. COSTO DE VENTAS:
En esta partida se incrementa el valor de la depreciación en 89,640.00 que
influye directamente al costo del servicio.
CONCLUCIONES
1. Los Estados Financieros no se encuentran elaborados de acuerdo a los
Principios de Contabilidad Universalmente aceptados ni se han utilizado las
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 34
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Normas Internacionales de Contabilidad (NICs), a pesar de tratarse de un
balance de carácter confidencial.
2. La anotación contable diaria se encuentra registrada en un sistema que no
permite una adecuada presentación de los Estados Financieros.
3. La información contable se encuentra elaborada de diversas formas lo que
no permite efectuar un correcto análisis de los Estados Financieros.
4. Los libros Contables tributarios se encuentran en blanco, lo que hace que la
empresa se encuentre en un serio riesgo, de ser sujeta a fiscalización, y que
estos documentos no se encuentren elaborados en los plazos establecidos y
sería materialmente imposible poner al día en los plazos que otorga la
administración.
5. Los libros contables existentes no alcanzarán para poner al día la
contabilidad desde el año 2003 hasta el 2006 lo que implicaría que se
incurrió en la infracción de llevar con atraso los libros de contabilidad por
cada periodo.
6. Los activos fijos de la empresa no se encuentran reflejados a su valor real.
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 35
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
RECOMENDACIONES
1. Presentar correctamente los Estados Financieros reflejando los valores de las
partidas a sus valores reales.
2. Efectuar una tasación interna del valor de los activos fijos con la finalidad de
presentarlos adecuadamente en los Estados Financieros.
3. Utilizar un adecuado sistema de contabilización de las operaciones de la
empresa.
4. Poner al día la contabilidad tributaria al breve plazo y con carácter de
URGENCIA.
5. No efectuar entrega de utilidades a los socios hasta que se apruebe un
nuevo Balance con una utilidad más cercana a la realidad y sean cubiertas
las pérdidas de ejercicios anteriores.
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 36
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Con el análisis financiero se evalúa la realidad de la situación y
comportamiento de una entidad, más allá de lo netamente
contable y de las leyes financieras,
En resumen, el análisis financiero es un instrumento de trabajo
tanto para los directores o gerentes financieros como para otra
clase de personas, mediante el cuál se pueden obtener índices y
relaciones cuantitativas de las diferentes variables que
intervienen en los procesos operativos y funcionales de las
empresas y que han sido registrados en la contabilidad del ente
económico.
C.P.C. Ever Espinoza Sandoval 37