Capital Group Amica Wronki S.A. 

   

Consolidated Financial Statement For the 1st quarter of 2010 

  

31 March  2010 

Interim financial statement complying with the requirements of IAS34 „Interim Financial Reporting” 

NOTES FROM THE MANAGEMENT BOARD on the results for the 1st quarter of 2010. 

  

‐ unless indicated otherwise, all figures are given in thousands of Polish Zlotys ‐ this report meets the requirements of International Financial Reporting Standards (IFRS). ‐ the contents and the date of publication of this report comply with Polish laws and regulations 

  Key information:  

Increase in sales by 41m PLN 

Growth of sales on the Russian market and in Britain 

Increase of EBIT by 2.6m PLN 

Sale of an organised part of the company (the Washing Machine and Refrigerator Factories) to 

Samsung (204.5 m PLN) 

A significant improvement in the liquidity and debt ratios 

A fall in liabilities from negative valuation of derivatives (37.7m PLN.) 

  1.  Introduction  In the 1st quarter of 2010 the Group saw a profit of PLN ‐0.2m, which indicates improvement by PLN 5.6m when compared to the 1st quarter of 2009  . The higher net profit  is a result of the  increase  in sales by 40.9m  PLN  (+15.5%)  and  an  improvement  in  profitability.  The  increase  in  turnover mainly  affects  the Polish, Russian and British markets.   2.  Selected financial data   I Q 2010 I Q 2009 Change in

thousands PLN Dynamics

%Net revenue from sales of products, goods materials and services (thousands PLN)

305,077 264195 40,882 115%

Gross profit on sales (thousands PLN) 69,035 56,710 12,325 122%EBITDA (thousands PLN) 14,016 12,327 1,689 114%Operating profit (EBIT) (thousands PLN) 3,990 1,433 2,557 278%Profit before tax (thousands PLN) �3,267 �5,211 1,944 Net profit (thousands PLN) 238 �5,338 5,576 Long-term liabilities (thousands PLN) 43,298 189,149 �145,851 23%Short-term liabilities (thousands PLN) 374,466 440,916 �66,450 85%Equity capital allocated to shareholders of the Parent Company (thousands PLN) 290,109 208,726 81,383 139%Stated capital (thousands PLN) 17,475 17,475 0 Number of shares (thousands) 8,737,500 8,737,500 0 Profit per ordinary share (PLN) 0.03 �0.61 0.64

 In the first quarter of 2010 consolidated sales revenue increased by 15.5% compared with the 1st quarter of 2009. The main markets characterised by an  increase  in sales were Poland, the east and Britain. The high  sales dynamic on  the eastern market  (+37%) was  caused by  the  improving economic  situation  in Russia. Sales in Great Britain rose by 28%. 

 As  a  result  of  increased  turnover  and  profitability,  gross  profit  on  sales  increased  by  12.3m  PLN.  The growth in the Group's gross sales profitability was affected by:  

• The growth in the sales profitability of Amica Wronki described in the commentary • The  growth  in Hansa's  profit margin  on  sales  due  to  the  strengthening  of  the  rouble  and  the 

improvement on the Russian market  Cost  of  sales  and  general  administrative  expenses  are  higher  by  9.5m  PLN.  The main  reason  for  the increase were the expenses connected with Amica Wronki SA's promotion and marketing, which were 5m PLN higher than in the same period of the previous year. In addition, the Group incurred general costs in the 1st quarter in connection with the sale of the refrigerator and washing machine factories. The  increase  in  these costs caused a  fall  in sales profit  to 2.6m PLN. This, however,  is 2.9m PLN higher compared to the 1st quarter of 2009. In the first quarter of 2010 the Group achieved an operating profit to the sum of 4.0m PLN (2.6m PLN higher), and EBITDA stood at 13.5m PLN (1.7m PLN higher).  The  negative  currency  translation  losses  in  Amica  Wronki's  financial  were  partly  offset  by  positive differences in the daughter companies, mainly Hansa and Amica Commerce. In the first quarter the Group saw a profit of 0.2 million PLN.   3.  Household appliances market report – Poland  In the first quarter of 2010 sales of household appliances  in Poland reached a value of over 794 million PLN and when compared with the same period the previous year were lower by nearly 10.6%.  The  fall  in  sales during  the period analysed affected practically every assortment group. Most affected were free‐standing fridges (a fall of nearly 21% year on year), dishwashers (‐22.1%) and washing machines (‐7%). Cooker hoods (‐15.7%) and fitted heated appliances (‐6%) also attracted less interest.  The only groups which saw higher sales in the 1st quarter compared with the same period of 2009 were free‐standing cookers (+8.2%) and fitted refrigerators (+14.6%).  * Data for the period from January to March concerning the market in large household appliances based on CECED surveys and our own estimates.   4.  Domestic sales + market share  In the 1st quarter of 2010 Amica's sales reached a value of nearly 115m PLN and when compared with the same period the previous year were higher by 22.4%. This growth allowed the market share in the periods under analysis to improve by nearly 4pp.  The rise in sales was mainly thanks to increased demand for washing machines (sales up 63.7% year on year), freestanding refrigerators  (+33.8%) and freestanding cookers (+38%). Fitted refrigerators also contributed to the growth in sales (+74.4%). The groups in which Amica saw a fall in sales were cooker hoods (‐5.9%) and dishwashers (‐4.4%). Sales of fitted heating appliances, however, remained practically the same as in the 1st quarter of 2009.  

To  summarise,  the  growth  in  sales  in  the  largest  market  segments  (washing  machines  and  fridges) allowed Amica to significantly improve its market shares. In spite of the falls in sales, Amica also increased its market shares for cooker hoods and dishwashers ‐ the dynamic of Amica's fall in both these segments was lower than the dynamic of the market's decrease.  . * Data for the period from January to March concerning the market in large household appliances based on CECED surveys and our own estimates.  5.  Sales on nondomestic markets.  In the 1st Quarter of 2010, Amica made sales on foreign markets worth a total of €31.6 million.  The western region had the highest share of foreign sales for the 1st Quarter of 2010. Turnover achieved in  this  region  constituted  35%  of  export  sales. Amica's  sales  in  this  region  in  the  1st  quarter  of  2010 remained at the level of the same period of the previous year.  The second largest sales market during the period analysed was the eastern region. Turnover achieved in this region constituted 27% of export sales. Sales on the eastern markets grew when compared with the same period of the previous year by 37%. This was the second consecutive quarter in which sales in this region   grew year on year. This result allows us to hope that the crisis  in Russian and Ukraine  is slowly being confined to history, and to look optimistically to the future.  The northern region’s total share of exports for the 1st Quarter of 2010 stood at 19%. In comparison with the same period of the previous year turnover in this region increased by nearly 30%.   Overall, Amica generated sales  in the “South and others” region 23% higher than  in the  first quarter of 2009. Once again worthy of note are  the exceptionally good  results  in  the United Kingdom, where  the turnover in the third quarter of 2010 was over 28% higher than in the same period of 2009. The "southern and other" region had a 19% share in total exports.  The structure of export sales of Amica in the first quarter of 2009 & 2010 

 Struktura sprzedaży eksportowej Amica w I kwartale 2009 i 2010

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2009 2010

Południe i pozostaliPółnocZachódWschód

  

SOUTH AND OTHERS NORTH WEST EAST

6.  Commentary on financial statements of major Group companies   Gram A/S*  Profit and loss account Sales revenue in the 1st quarter of 2010 stood at almost 50m DKK, 9% lower than the 1st quarter of 2009. The sales achieved on  the Danish market  (approx. 60% of Gram's sales), allowed  the  total share of  the Danish market to increase from 4.5 to 5.8%. The gross profit margin on sales grew by 0.6 p.p. compared to  the  first quarter of 2009. As  a  result of  the  austerity measures undertaken,  the  levels of  sales  and general administrative expenses have been lowered, by applying their level to the lower sales and mark‐up. Consequently, the loss on operating activities was 1.7m DKK, which was similar to the level in the 1st quarter of 2009. The net result after the 1st quarter of 2010 was ‐1.5m DKK, similar to that achieved  in the 1st quarter of 2009.  Balance Total assets at the end of the first quarter stood at 92.8m DKK and was 3.2m DKK lower than in the same period of the previous year. The  lower amount of assets resulted from the  lower value of receivables (‐9.8m DKK), cause by the lower levels of sales. The amount of inventory was 5.1m DKK higher. Due to the higher amount of equity capital and the fall in value of the assets, the Company paid off a loan to Amica Wronki S.A.   Amica International GmbH /AI*  Profit and loss account  Revenue of Amica International GmbH in the 1st quarter of 2010 were 17.1m EUR. Compared to the same period of 2009, revenue achieved a slight increase (a difference of 0.66m EUR). Gross sales profit stood at 1.5m EUR and were 1m EUR lower than in the same period of the previous year. This means a fall in profit margin on sales to 8.9% (compared to 15.4% a year earlier). The lower profitability was caused by the fall in mark‐up on goods  from outside  the Group and  the higher sales of goods with a relatively  low profit margin. There was a  fall  in the total value of sales and administrative costs by over 670,000 EUR. The result on other operating activity reached a higher  level than  in the first quarter of 2009 (by 69%), which allowed the  Company  to  achieve  a  positive  result  on  operating  activities,  at  22,000  EUR.  After  taking  into consideration  the operating  activities  result, Amica  International  saw  a net  loss of 30,000  EUR.  In  the same period of 2009 profit stood at 0.3m PLN.  Balance 

 

The balance of Amica International GmbH at the end of the first quarter of 2010 was 14.6m EUR, which was 23%  less (‐4.2 m EUR) compared to the same period of the previous year. On the assets side there was a 27% fall in short‐term receivables (from 10.8m EUR to 7.9m EUR). At the end of the first quarter of 2010  inventory  levels were  similar  to  a  year earlier,  at 5.4m  EUR. A major  change  in  the  structure of liabilities affects the size of short‐term liabilities, on which a fall was noted compared with the 1st quarter 

of 2009, by 4m EUR  (‐35%)  from 11.7m EUR  to 7.6m EUR. At  the end of  the 1st quarter of 2010  the company has no long‐term debts. The  noticeable  reduction  in  the  level  of  short‐term  debt  has  led  to  an  improvement  in  the  financial liquidity ratio. This change is also positively reflected in the Company's total debt ratio (down from 80% to 74.7 %).   Amica Commerce s.r.o.*  Profit and loss account   In  the  1st  quarter  of  2010  compared  to  the  1st  quarter  of  2009  Amica  Commerce  s.r.o  saw  a  fall  in revenue of 11.8m CZK (2009: 69m CZK  , 2010: 57.1m CZK ). The  lower volume of sales results from the worsened consumer mood on  the Czech household appliances market. The Company achieved a gross sales result of 6.4m CZK (10.5m CZK in the 1st quarter of 2009) with profitability of 11.3%. Due to the lower sales, total sales and general administrative expenses were reduced by over 6.4m CZK (‐40.7%) to 9.4m CZK. The 1st quarter of 2010 ended for the Company with a positive result on financial activity, totalling 6.8m CZK (mainly due to positive exchange rate differences). The first quarter of the previous year ended with a negative result on financial activity, totalling ‐0.6m CZK. Amica Commerce s.r.o. closed the 1st quarter of 2010 with a net profit of 3.8m CZK, compared to a ‐5.5m CZK net loss a year earlier.  Balance  On the assets side of the balance sheet, on 31.03.2010 Amica Commerce s.r.o. saw a  fall  in short‐term receivables compared to the same period of the previous year, by 28.3m CZK (21%). The fall in receivables is  largely due to the  lower sales  in this period. The decrease  in receivables was accompanied by a fall  in the value of short‐term liabilities (mainly commercial liabilities towards Amica Wronki). In comparison with  the  first quarter of 2009,  the  first quarter of 2010  finished with an  inventory  level 6.2m  CZK  lower,  closing  at  56.7m  CZK.  The  balance  of  cash  owned  by  the  Company was  also  higher compared to the previous year (11.8m CZK).  Hansa O.O.O.  Profit and loss account In  the 1st quarter of 2010  the Company achieved sales revenue of 243.8m RUB, which  is 10.5% higher than in the 1st quarter of 2009. The strengthening of the rouble against the euro allowed profitability to be increased by 2.7 p.p. Both of these factors had a positive influence on the growth in gross sales profit, which  rose  by  9.7m  roubles  compared  to  the  1st  quarter  of  2009.  The  Company  also  intensified  its marketing  activities  while  simultaneously  limiting  general  administrative  expenses.  This  allowed  the Company  to achieve an operating  result of 7.6 m RUB  (vs. 5.2m RUB  in  the 1st quarter of 2009). The strengthening of the rouble against the euro resulted in profits from currency translation (on receivables towards Amica Wronki S.A.) of 28.1m RUB. In turn, thanks to loans being paid back to Amica Wronki the Company showed  interest costs 1.2m RUB  lower. Net profit  in the 1st quarter of 2010 was 23.5m RUB ‐ which was 22m RUB better than that achieved in the 1st quarter of last year. 

 Balance The value of company assets on 31.03.2010 was 341m RUB, which was higher than last year mainly due to the increase in inventory value by 16.8m RUB, receivables by 11m RUB and cash by 20.3m RUB. 88% of assets are current assets, of which 83% are receivables. The profit achieved over the last year has allowed a growth in current assets to be financed and the loan to be repaid to Amica Wronki.    7.  Cost of manufacturing products sold  The  main  reasons  for  the  improvement  in  profitability  are:  the  fall  in  prices  of  materials  and  raw materials, the growing share of sales on the eastern market characterised by a relatively high profitability and  the effect of  technological  savings  introduced  in  the production processes. Another positive effect influencing the cost of products was the strengthening of the PLN against the EUR, which was reflected in lower purchase costs for materials and goods transacted in that currency. In addition, in the 1st quarter of 2010 the adjustment of revenue from settling effective hedging was 5.4m PLN, compared to 9.7m PLN the year before.  It should also be pointed out  that with higher sales volumes,  the department costs of  the factories remained at the same level, which caused a fall in the unitary cost of production.   8.  Balance   31.03.2010 31.03.2009 Change in PLN Dynamics % I. Fixed assets 246,026 445,487 �199,461 55%II. Current assets 546,357 484,642 61,715 113%1. Inventory 151,723 166,191 �14,468 91% 2. Short-term receivables 272,711 274,308 �1,597 99% 3. Short-term investments 109,565 33,362 76,203 328% 4. Short-term accruals 12,358 10,781 1,577 115% III. Assets classified as items for sale 4,218 4,374 �156 96%

Total assets 796,601 934,503 �137,902 85%

  31.03.2010 31.03.2009 Change in PLN Dynamics % I. Equity capital 290,111 208,727 81,384 139% II. Liabilities and reserves 506,174 724,960 �218,786 70% 1. Reserves for liabilities 69,476 78,063 �8,587 89% 2. Long term liabilities 43,298 189,149 �145,851 23% 3. Short term liabilities 374,466 440,916 �66,450 85% 4. Accruals and deferred income 18,934 16,832 2,102 112% III. Liabilities associated with assets for sale 316 816 �500 39%

Total liabilities 796,601 934,503 �137,902 85%

  At  the end of  the  first quarter of 2010  the Company noted  a  reduction of  the balance  amount when compared  to  the  end  of  1st  quarter  2009  by  137.9 million  PLN.  Fixed  assets  fell by  199.5m  PLN.  The following factors contributed decisively to this fall: ‐ a  fall  in  tangible  fixed assets and  intangible assets by 232.4m PLN, mainly  caused by  the  sale of  the refrigerator  and  washing  machine  factories  and  the  limited  value  of  investments  conducted  and commenced; ‐  the  acquisition  of  shares  in  ARES  sp.  z  o.o.  (in  exchange  for  receivables  from MARS),  owner  of  the Panorama shopping centre in Gorzów Wielkopolski for a sum of 56m PLN; ‐ a fall in the value of deferred income tax concerning hedging instruments, by 20.8m PLN. The growth in current assets by 61.7m PLN is due to the increase in short‐term investments. This increase was caused by the inflow of 85% of the price agreed in the factory sale contract with Samsung Electronics 

Poland Manufacturing sp. z o.o. The payment deadline was stipulated  in  the contract as 31.03.2010. A large amount of the long‐term credit was paid off automatically from the sum transferred.  The  rise  in  value  of  equity  capital  is  a  result  of  the  change  in  valuation  of  hedging  instruments.  This valuation was prepared with a  rate of 3.86  (and  lower volume) compared  to 4.70 at  the end of March 2009.  The  decrease  in  long‐term  liabilities  is  due  in  large  part  to  the  fall  in  value  of  long‐term  credit  in connection with the sale of the factories (107.4m PLN) and the fall in liabilities from negative valuation of derivatives (37.7m PLN).  The fall in short‐term liabilities, however, results from: ‐ a fall in liabilities from negative valuation of derivatives (75.7m PLN.) ‐ an increase in tax liabilities (22.2m PLN).    9.  Cash flow   I Q 2010 I Q 2009 Change in thousands

PLN Dynamics %

Net cash flows from operating activities (thousands PLN) 3,524 26,128 �22,604 13%Net cash flows from investment activities (thousands PLN) 167,109 �22,646 189,755 -738%Net cash flows from financial activities (thousands PLN) �108,227 �22,606 �85,621 479%Total net cash flows (thousands PLN) 62,406 �19,124 81,530 -326%

  In the first quarter of 2010 the balance of cash flow from operating activities was +3.5 million PLN and was lower by 22.6 million PLN when compared to the same period of the previous year. The first quarter was a period of reduction of inventory stock which fell by 20.7 million PLN when compared to the end of 2009.  Like  inventory,  receivables  also  saw  a  reduction  (o  5.5m  PLN).  This  is  in  connection  with  the repayment deadlines for the high sales of the 4th quarter of 2009. In the 1st quarter (vs end of year) the Company significantly  lowered  its commercial  liabilities  (by 59.3m zl), which  is also an  indirect result of the policy of limiting stocks and receivables, and of the inflow of cash from the sale of the factories.   In the field of investment activity, inflows should be noted from the sale of intangible assets and tangible fixed assets (sale of the refrigerator and washing machine factories) of 176.4m PLN.  In  the 1st quarter,  total  investment expenditure  stood at 9.3m PLN. 3.1m PLN of  this went mainly on expenses connected with the acquisition of tangible fixed assets.  However, the negative effects of the hedging transaction settlements adversely influenced revenue from investment activities, where the Group shows an account of the effects of hedging, to a sum of 6.2m PLN.  Negative cash flows from financial activity in the 1st quarter of 2010 stood at108.2m PLN. Having received some of the cash for the sale of the factories, the Company paid off a large part of its interest debt. The total balance of credit taken out and repaid stood at over 101m PLN.   At the end of March the  level of cash stood at 105.9m PLN, mainly cash remaining from the sale of the factories.        

 10.  Key performance indicators   

Margins I Q 2010 I Q 2009 Change in pp Gross profit on sales 22.6% 21.5% 1.2 Operating profit margin 1.3% 0.5% 0.8 EBiTDA margin 4.6% 4.7% �0.1 Gross profit margin �1.1% �2.0% 0.9 Net profit margin 0.1% �2.0% 2.1

  

 In the 1st quarter of 2010 the group saw a growth in profitability at every level analysed compared to the 1st quarter of last year.  The reasons were described in the previous point to the commentary.  

KPIs I Q 2010 I Q 2009 Dynamics % Current ratio 1.47 1.11 132.7% Quick ratio 1.05 0.72 145.9% Liability ratio 63.6% 77.7% 81.9% Net working capital (thousands PLN) 175,793 47,284 371.8%

  

The  increase  in  the  liquidity  ratios  is  caused  by  the  sale  of  factories  to  Samsung  Electronics  Poland Manufacturing sp. z o.o. In connection with this, both short‐term investments and long‐term receivables also increased. The fall in the liability ratio is also a result of repayment of some of the long‐term credit, and of the clear improvement in the valuation of hedging contracts. The increase in KON results from an accumulation in growth of current assets as well as an improvement in valuation of short‐term contracts.  

10

Financial data       thousands PLN  thousands EUR    SELECTED FINANCIAL DATA  1st qtr 2010  1st qtr 2009  1st qtr 2010  1st qtr 2009 

1  Net revenue from sales of products, goods and material  305 077 264 195 76 906 57 441 

2  Profit (loss) on operating activities  3 990 1 433 1 006 312 

3  Profit (loss) before tax  ‐3 267 ‐5 211 ‐824 ‐1 133 

4  Net profit (loss) allocated to company shareholders  238 ‐5 338 60 ‐1 161 

5  Net profit (loss) allocated to minority shareholders  0 0 0 0 

6  Net cash flows from operating activities  3 524 26 128 888 5 681 

7  Net cash flows from investment activities  167 109 ‐22 646 42 126 ‐4 924 

8  Net cash flows from financial activities  ‐108 227 ‐22 606 ‐27 283 ‐4 915 

9  Total net cash flows  62 406 ‐19 124 15 732 ‐4 158 

10  Total assets  796 601 934 503 206 256 198 775 

11  Liabilities and reserves  506 174 724 960 131 058 154 204 

12  Long term liabilities  43 298 189 149 11 211 40 233 

13  Short term liabilities  374 466 440 916 96 957 93 786 

14  Equity capital allocated to shareholders   290 109 208 726 75 115 44 398 

15  Equity capital allocated to minority shareholders  2 1 1 0 

16  Share capital  17 475 17 475 4 525 3 717 

17  Number of shares  8 737 500 8 737 500 8 737 500 8 737 500 

18  Number of own shares for disposal   0 725 441 0 725 441 

19  Number of own shares for redemption  962 227 236 756 962 227 236 756 

20  Profit (loss) per ordinary share   0,03 ‐0,61 0,00 ‐0,13 

21  Book value per share (PLN / EUR)  41,22 26,75 10,67 5,69 

22  Declared or paid dividend per share (PLN / EUR)              *In order to calculate the book value per share, equity capital was increased by the value of shares presented in equity capital with a negative sign. Financial data was converted to the euro according to the following currency exchange rates: 31.03.2010 31.03.2009 Currency exchange rates for the profit and loss account and cash flow statement 3,9669 4,5994 exchange rate for calculating the balance sheet items 3,8622 4,7013

11

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENT 

thousands PLN CONSOLIDATED BALANCE SHEET  situation as of 

31.03.2010 situation as of 31.03.2009 

situation as of 31.12.2009 

   ASSETS          

I.  Fixed assets  246 026 445 487  249 234

1.  Intangible assets, of which:  23 003 36 385  24 234

‐  goodwill  5 643 6 796  5 984

2.  Goodwill of subsidiaries  14 400 14 400  14 400

3.  Tangible fixed assets  108 045 327 034  111 003

4.  Investments  20 229 21 061  20 437

4.1  Investment property  20 229 21 061  20 437

4.2  Others          

5.   Financial assets  56 983 6 250  57 031

5.1  Financial assets available for sale  56 050 0  56 048

   a) in subsidiaries and affiliates  56 048    56 048

   b) in other entities  2      

5.2  Long‐term loans and receivables  792 6 109  842

‐  for subsidiaries and affiliates   0 5 051  0

‐  for subsidiaries and affiliates  792 1 058  842

5.3  Other long‐term financial assets  141 141  141

6.  Long‐term accruals  23 366 40 357  22 129

6.1  Assets from deferred taxes  23 169 40 038  21 920

6.2  Other deferred charges and accruals  197 319  209

II  Current assets  546 357 484 642  483 195

1.  Inventory  151 723 166 191  172 387

2.  Short‐term receivables  272 711 274 308  254 639

2.1  From affiliated entities  14 619 17 504  15 106

2.2  From other entities  258 092 256 804  239 533

3.  Short‐term investments  109 565 33 362  46 950

3.1  Short‐term financial assets  109 565 33 362  46 950

a)  in subsidiaries and affiliates  2 249    2 220

b)  in other entities  375 1 430  81

c)  cash and other cash assets  106 941 31 932  44 649

3.2  Other short‐term investments          

4.  Short‐term accruals  12 358 10 781  9 219

III.  Assets classified as items for sale  4 218 4 374  207 994

   Total assets  796 601 934 503  940 423

12

thousands PLN CONSOLIDATED BALANCE SHEET  situation as of 

31.03.2010 situation as of 31.03.2009 

situation as of 31.12.2009 

   LIABILITIES          

I.  Equity capital  290 111 208 727  276 611

1.  Equity capital allocated to shareholders   290 109 208 726  276 609

1.1  Share capital  17 475 17 475  17 475

1.2  Called up share capital (negative value)          

1.3  Own shares (negative value)  ‐30 406 ‐25 018  ‐25 059

1.4  Supplementary capital  331 216 321 986  331 192

1.5  Revaluation capital  ‐11 274 ‐93 965  ‐25 976

1.6  Other reserve capitals  8 431 8 411  8 431

1.7  Exchange gain (loss) on consolidation  ‐12 846 ‐4 909  ‐17 012

a)  currency translation gains  16 205 17 288  14 495

b)  currency translation losses  ‐29 051 ‐22 197  ‐31 507

1.8  Profit (loss) from previous years  ‐12 725 ‐9 917  ‐17 864

1.9  Net profit (loss)  238 ‐5 337  5 422

1.10  Write‐offs from the net profit during financial year (negative value)         

2.  Minority shareholders  2 1  2

II  Liabilities and reserves  506 174 724 960  566 764

1.  Reserves for liabilities  69 476 78 063  55 308

1.1  Deferred income tax reserve  8 867 24 229  19 883

1.2  Retirement benefits reserves  3 047 3 530  3 206

a)  Long‐term  3 047 3 522  3 206

b)  Short‐term     8    

1.3  Other reserves  57 562 50 304  32 219

a)  Long‐term  6 504 7 259  6 610

b)  Short‐term  51 058 43 045  25 609

2.  Long term liabilities  43 298 189 149  44 042

2.1  Towards affiliated entities          

2.2  Towards other entities  43 298 189 149  44 042

3.  Short term liabilities  374 466 440 916  452 668

3.1  Towards affiliated entities  6 968 1 165  7 243

3.2  Towards other entities  367 498 439 751  445 425

4.  Accruals and deferred income  18 934 16 832  14 746

4.1  Long‐term  4 450 13 467  10 781

4.2  Short‐term  14 484 3 365  3 965

III.  Liabilities associated with assets for sale  316 816  97 048

   Total liabilities  796 601 934 503  940 423

         

   Book value  320 515 233 744  301 668

   Number of shares  8 737 500 8 737 500  8 737 500

   Book value per share (PLN)  41,22 26,75  38,80

   Number of shares after consideration of own shares  7 775 273 7 775 303  7 775 273

13

thousands PLN    

CONSOLIDATED STATEMENT OF TOTAL revenue 1st qtr 2010  1st qtr 2009  Year 2009 

I.  Net revenue from sales of products, goods and materials, including:  305 077 264 195 1 317 567 ‐  from subsidiaries and affiliates  193 11 104 1.  Net revenue from sale of products  215 471 181 047 955 456 2.  Net revenue from sales of products, goods and materials  89 606 83 148 362 111 

II.  Costs of products, goods and materials sold, of which:  236 042 207 485 1 011 081 ‐  to subsidiaries and affiliates  0 4 0 1.  Cost of manufacturing of products sold  159 668 143 201 714 135 2.  Value of goods and materials sold  76 374 64 284 296 946 

III.  Gross profit (loss) on sales  69 035 56 710 306 486 IV.  Sales costs  25 660 27 597 118 120 V.  General administrative expenses  40 749 29 352 148 966 VI.  Profit (loss) on sales  2 626 ‐239 39 400 VII.  Other operating revenue  10 004 3 285 43 019 1.  Profit on sales of non‐financial fixed assets  4 887    9 2.  Subsidies     6 14 3.  Revaluation of non‐financial fixed assets  980    25 421 4.  Other operating revenue  4 137 3 279 17 575 

VIII.  Other operating costs  8 640 1 613 40 875 1.  Loss on sales of non‐financial fixed assets     78 314 2.  Revaluation of non‐financial fixed assets          3.  Other operating costs  8 640 1 535 40 561 

IX.  Profit (loss) on operating activities  3 990 1 433 41 544 X.  Financial revenue  5 991 5 247 10 438 1.  Share dividends, including:          ‐  from subsidiaries and affiliates          2.  Interest, of which:  803 271 5 089 ‐  from subsidiaries and affiliates  28    171 3.  Profit on sale of investments          4.  Revaluation of investment          5.  Others  5 188 4 976 5 349 

     

14

thousands PLN    CONSOLIDATED STATEMENT OF TOTAL REVENUE continued  

1st qtr 2010  1st qtr 2009  Year 2009 XI.  Financial costs  13 248 11 891 42 219 

1.  Interest, including:  6 040 6 096 24 553 ‐  for subsidiaries and affiliates  72 1 443 2.  Loss on sale of investments          3.  Revaluation of investment          4.  Others  7 208 5 795 17 666 

XII.  Profit (loss) from sales of all or part of shares in subsidiaries          XIII.  Profit (loss) before tax  ‐3 267 ‐5 211 9 763 XIV.  Income tax  ‐3 505 127 4 341 

1.  Current  12 309 64 5 227 2.  Deferred  ‐15 814 63 ‐886 

XIV.  Other obligatory decrease of gross profit (increased loss)          XV.  Net profit in the financial year  238 ‐5 338 5 422    including:             allocated to company shareholders  238 ‐5 338 5 422    allocated to minority shareholders  0      XVI.  Total other income  18 892 ‐27 272 28 590 

1.  Cash flow hedging instruments  18 151 ‐44 429 39 508 2.  Income tax from hedging instruments  ‐3 449 8 441 ‐7 507 3.   Resolution of reserves for re‐evaluated fixed assets  24 24   4.  Exchange gain (loss) on consolidation  4 166 8 692 ‐3 411 

XVII.  Total revenue for the period  19 130 ‐32 610 34 012                  Net profit (loss) (annual)  238 ‐5 338 5 422    Weighted average of number of ordinary shares (number of shares)  8 737 500 7 923 077 7 923 077    Number of shares issued  8 737 500 8 737 500 8 737 500    Number of own shares  962 227 962 197 962 227    Profit (loss) per ordinary share (PLN)  0,03 ‐0,61 0,68 

15

CONSOLIDATED CHANGES IN EQUITY  

Stated capital Supplementar

y capital 

Non‐distributed 

result 

Assets /own shares/ 

available for sale 

Net cash flow hedging 

instruments 

Reserve from revaluation 

Other reserve capitals 

Exchange gain (loss) on 

consolidation 

Minority shareholders 

capital 

Total equity capital 

Balance as of 01.01.2009  17 475 319 238 ‐5 180 ‐24 741 ‐60 132 2 155 8 431 ‐13 601 0 243 645 

fundamental error / changes in accounting policy                         

Capital after correcting fundamental error  17 475 319 238 ‐5 180 ‐24 741 ‐60 132 2 155 8 431 ‐13 601 0 243 645 Changes in equity capital for three quarters of 2009     2 749 ‐10 074 ‐277 ‐35 988    ‐20 8 692    ‐34 918 

Buy‐back to redeem own shares           ‐277              ‐277 

Other changes                            

Total revenue for three quarters of 2009     24 ‐5 337    ‐35 988    ‐20 8 692    ‐32 629 

Balance as of 31.03.2009   17 475  321 987 ‐15 254 ‐25 018 ‐96 120 2 155 8 411 ‐4 909 0 208 727 

                              

Balance as of 01.01.2009  17 475 319 238 ‐5 180 ‐24 741 ‐60 132 2 155 0 243 645 

fundamental error / changes in accounting policy        107                   107 

Capital after correcting fundamental error  17 475 319 238 ‐5 073 ‐24 741 ‐60 132 2 155 8 431 ‐13 601 0 243 752 Changes in equity capital in 2009, including     11 954 ‐7 369 ‐318 32 001    0 ‐3 411 2 32 857 

Buy‐back to redeem own shares           ‐318                ‐318 

Re‐booking of financial result to equity capital     9 131 ‐9 131                   0 

Total revenue for 2009        5 422    32 001       ‐3 411    34 012 

Settlement of subsidiary leaving the group     2 724 ‐3 731                   ‐1 007 

Other changes     99 71                   170 

Transactions with a minority shareholders                          2 2 

Balance as of 31.12.2009  17 475 331 192 ‐12 442 ‐25 059 ‐28 131 2 155 8 431 ‐17 012 2 276 611 

Balance as of 01.01.2010  17 475 331 192 ‐12 442 ‐25 059 ‐28 131 2 155 8 431 ‐17 012 2 276 611 Changes in equity capital in the 1st quarter of 2010, including     24 ‐45 ‐5 347 14 702 0 0 4 166 0 13 500 

Buy‐back to redeem own shares           ‐5 347                ‐5 347 

Re‐booking of financial result to equity capital                             0 

Total revenue for 1st quarter of 2010     24 238    14 702       4 166    19 130 

Settlement of subsidiary leaving the group                             0 

Other changes        ‐283                   ‐283 

Transactions with a minority shareholders                          2 2 

Balance as of 31.03.2010  17 475 331 216 ‐12 487 ‐30 406 ‐13 429 2 155 8 431 ‐12 846 2 290 111 

16

thousands PLN 

CONSOLIDATED CASH FLOW ACCOUNT continued 

1st qtr 2010  1st qtr 2009  Year 2009 

A.  Cash flows from operating activities          

I.  Net profit  238 ‐5 338  5 422

   Income tax   ‐3 505 127  4 341

II.  Profit before tax  ‐3 267 ‐5 211  9 763

III.  Total adjustments  6 791 31 340  136 129

1  Minority profit (loss)  0    0

2  Depreciation  9 522 10 340  41 024

3  Currency translation gains (losses)  ‐723 2 497  1 106

4  Interest and profit sharing (dividend)  5 943 5 576  16 669

5  Profit (loss) on investment activities  ‐4 882 58  ‐485

6  Change in provisions  25 184 20 622  2 213

7  Change in inventory  20 664 23 250  16 872

8  Change in receivables  5 546 7 581  7 378

9 

Change in short‐term liabilities excluding credits and loans  ‐59 253 ‐58 708  24 394

10  Change in prepayments and accruals  ‐2 751 ‐6 012  ‐3 463

11  Other adjustments  10 164 26 167  39 925

12  Income tax paid  ‐2 623 ‐31  ‐9 504

III. Net cash flows from operating activities (I+/‐II) ‐ indirect method  3 524 26 128  145 892

B.  Cash flows from investment activities          

I.  Inflows  176 443 3  816

1. Disposal of intangible and tangible fixed assets 

176 313 3  816

2. 

Disposal of investments in real property and in intangible assets          

3.  From financial assets, including:  130 0  0

a)  in subsidiaries and affiliates  0 0  0

‐  sale of financial assets          

‐  dividend and profit sharing          

‐  repayment of long‐term loans          

‐  interest          

‐  other inflows from financial assets          

b)  in other entities  130 0  0

‐  sale of financial assets          

‐  dividend and profit sharing          

‐  repayment of long‐term loans          

‐  interest  130      

‐  other inflows from financial assets          

4.  Other inflows from investment activities          

17

thousands PLN CONSOLIDATED CASH FLOW ACCOUNT 

1st qtr 2010  1st qtr 2009  Year 2009 II.  Outflows  ‐9 334 ‐22 649  ‐86 172

1.  Acquisition of intangible and tangible fixed assets  ‐3 128 ‐4 824  ‐13 0942.  Investments in real property and in intangible assets          

3.  For financial assets, including:  0    ‐23 381

a)  in subsidiaries and affiliates  0    ‐23 381

‐  acquisition of financial assets  0    ‐23 381

‐  granted long‐term loans          

b)  in other entities  0 0  0

‐  acquisition of financial assets          

‐  granted long‐term loans          

4. Dividends and other profit sharing paid out to minority shareholders          

5.  Other outflows from investment activities  ‐6 206 ‐17 825  ‐49 697III.  Net cash flows from investment activities (I‐II)  167 109 ‐22 646  ‐85 356C.  Cash flows from financial activities          

I.  Inflows  62 064 82 223  294 903

1. Net inflows from issuance of shares and other capital instruments and from capital contributions          

2.  Credits and loans  0 29 461  42 243

3.  Issuance of debt securities  62 064 51 985  251 883

4.  Other inflows from financial activities  0 777  777

II.  Outflows  ‐170 291 ‐104 829  ‐360 499

1.  Acquisition of own shares  0 ‐300  ‐300

2.  Dividends and other payments to shareholders          

3. 

Profit distribution liabilities other than profit distribution payments to shareholders           

4.  Repayment of credits and loans  ‐109 553 ‐39 902  ‐102 699

5.  Redemption of debt securities  ‐53 460 ‐56 980  ‐227 147

6.  From other financial liabilities          7.  Payment of liabilities arising from financial leases  ‐1 218 ‐1 282  ‐5 5138.  Interest  ‐6 060 ‐6 365  ‐24 840

9.  Other outflows from financial activities          III.  Net cash flows from financial activities (I‐II)  ‐108 227 ‐22 606  ‐65 596D.  Total net cash flows (A.III+/‐B.III+/‐C.III)  62 406 ‐19 124  ‐5 060E.  Balance sheet change in cash, including:  ‐62 292 ‐18 761  ‐5 790   change in cash due to currency translation differences ‐114 907  460   change in cash due to consolidation  228 ‐1 270  270F.  Opening balance of cash  43 527 50 263  49 078G.  Closing balance of cash, including  105 933 31 139  44 018‐  of limited disposability  20 024 22 971  23 319

18

Supplementary information to interim financial statement 

General information 

 IAS1.126 Amica Wronki  S.A.  is  a  joint  stock  company  registered  in  Poland  by  the District Court  in  Poznań  –  Nowe Miasto  and Wilda  in  Poznań,  8th  Commercial  Division  of  The National Court Register on 7 June 2001 (National Court Register number KRS 17514).  The Parent Company's registered office is at 52 Mickiewicza Street in Wronki.  

The Group's core activities according to Polish business classification PKD 2007 (2751) are: • Manufacture  of  electrical  and  gas  heating  appliances,  electrical  refrigerators  and 

washing machines, • Import of materials and export of ready products, • Wholesale and retail sales, • Sales of maintenance and repair services and heating media.  

Composition  of  the  Parent  Company's Management  Board  as  of  31 March  2010 was  as follows: 

Jacek Rutkowski        ‐ President of the Management Board Andrzej Kadziński        ‐ Vice President of the Management Board Wojciech Antkowiak       ‐ Vice President of the Management Board  Wojciech Kozikowski        ‐ Member  of  The  Board  Advising    on  Financial Matters Marcin Bilik         ‐ Member of  the Board, Director of Technology and Development 

Composition of the Parent Company's Supervisory Board as of balance day 31 March 2010:

Tomasz Rynarzewski      ‐ Chairman of the Supervisory Board Piotr Sawala ‐ Member of the Supervisory Board Wojciech Kochanek ‐ Member of the Supervisory Board Bogna Sikorska ‐ Independent Member of the Supervisory Board  Grzegorz Golec ‐ Independent Member of the Supervisory Board 

Amica Wronki S.A.  is the parent company of the following companies:   Amica International GmbH, Gram A/S, Gram  Italia  srl,  Sidegrove  Ltd, Amica Commerce  sro, Hansa Rosja  ooo, Amica Far East Ltd, Inteco Business Solution Sp. z o.o, Hotel Olympic Sp. z o.o, Ares Sp. z o.o. which together form the Amica Capital Group.   The parent company of Amica Capital Group is Holding Wronki S.A.  

19

Description of major adopted accounting principles. 

1. The basis for drawing up of this financial statement 

Ordinance of  the Minister of  Finance of 19  February 2009  regarding  current and periodic information  to be  submitted by  issuers of  securities and  the  conditions  for  recognition as equivalent of the information whose disclosure is required under the laws of a state which is not an EU member state (henceforth the "ordinance")  This  financial  statement  has  been  drawn  up with  the  assumption  of  business  continuity according  to  International  Financial  Reporting  Standards  (IFRS).  The  present  report  is presented  based  on  §  83  pt.  4  of  the  directive,  in  its  shortened  form  according  to  the requirements of IAS 34 „Interim financial reporting”.  Report currency. Respective values of the financial statement are presented in thousands of Polish Zlotys (PLN).  

2.  The differences between previously published financial data for 2009 and data presented in this financial report for the same period. 

 All  of  the  data  presented  in  the  present  report  as  regarding  comparative  periods  is consistent with the data published for those periods.  

3.  Accounting principles 

 In  the  interim  financial  report  for  the  first  quarter  of  2010,  the  same  accounting  and calculation principles (policy) were applied as in the last annual financial report. 

Explanatory data required by IAS34 

 IAS 21. Balance valuation of items expressed in foreign currency  To convert cash items expressed in foreign currencies at the balance date, average currency exchange  rates published by  the National Bank of Poland are used.  In  the event  that  the currency sale and currency purchase rates of a  leading bank (CitiBank Handlowy) was used as the closing exchange rate, the financial result would be reduced by 191,000 PLN.  

IAS 34.16(b) seasonality or cyclicality of interim operations 

 The Group's  operations  are  not  seasonal  or  cyclical.  Revenue  on  the  domestic market  is subject to slight fluctuation during the calendar year. Past analyses indicate that the highest level of  sales of domestic appliances  is observed during  the 3rd quarter of each  calendar year. The  lowest demand  for domestic appliances  is observed  in  the period  from April  to June. 

20

  

IAS34.16(c) The nature and amount of items affecting assets, liabilities, equity, net income, or cash flows that are unusual because of their nature, size, or incidence 

 Listed below are  items affecting assets,  liabilities, equity, net  income, or cash  flows which occurred during the reporting period:  

• On 31 March 2009 an agreement for the Sale of an Organised Part of the Company was signed. 

The Contract  for the sale of an organised part of the business was signed  in executing the duties  arising  from  the  preliminary  sales  agreement  signed  between  the  Company  and Samsung  Electronics  Poland  on  22  December  2009,  in  connection  with  the  precedent conditions stipulated in the text of the preliminary sales agreement being fulfilled.  

In accordance with the agreement, Amica has sold Samsung Electronics Poland an organised part  of  the  Company's  business  involving  the  production  of  washing  machines  and refrigerators. 

The organised part of the Company's business  includes the following components: the  land and  buildings  which  form  the  property,  the  production  lines,  moveable  property  and production tools, as well as defined intellectual property rights related to it.  

The employees of the organised part of the business are transferred to Samsung pursuant to art. 231 of the Labour Code. 

The total sale price paid for the Organised Part of the Company ‐ apart from  inventory and spare parts ‐ will be 204,425,000 PLN.  The  Company  additionally  sold  the  raw  materials,  parts  and  running  production  spares required  for  the manufacture  and delivery of washing machines  and  refrigerators  for  the price of 15,813,000 PLN. The sale price will be paid to the Issuer in the following sums and at the following times: 

o on the day  the Contract  for the Sale of an Organised Part of the Business  is signed, Samsung pays the Company the sum of 192,124,000 PLN.  

o on  the day  the contract  is signed  to  transfer ownership of  the undeveloped property comprising plot no. 1747 with an area of 0.0165 ha, on fulfilment of the condition  that  the Mayor of Town and Municipality of Wronki does not execute  the  Town  and  Municipality  of  Wronki's  priority  purchase  right, Samsung pays the Company the sum of 75,000 PLN; 

o four months  from  the day  the Contract  for  the Sale of an Organised Part of the Business is signed, after the first phase of separation has been completed, Samsung pays the Company the sum of 18,743,000 PLN 

o six months from the day the Contract for the Sale of an Organised Part of the Business is signed, after the second phase of separation has been completed, Samsung pays the Company the sum of 9,371,000 PLN  

21

The book value (net) of the fixed and intangible assets sold as part of the organised part of the business stands at 198,913,000 PLN and  includes fixed and  intangible assets. The book value of the supplies of raw materials, parts and production  in progress sold as part of the organised part of the business was 15,813,000 PLN. 

 

• In  line with the Group's Hedging Policy,  it has entered  into forward contracts which hedge  future  revenue  from  export  sales,  and  whose  negative  fair  value  as  of 31.03.2010  was  16,151,000  PLN  and  the  positive  fair  value  294,000  PLN.  Both negative  and positive  value  from  valuation of  forward  contracts was  re‐booked  to revaluation  reserve  capital,  as  a  result  of  which,  after  recognition  of  assets  for deferred  tax, revaluation capital  from  financial  instruments was 13,429,000 PLN on the balance date (during the reporting period the decrease of the negative value of capital from forward contracts hedging transactions was 14,817,000 PLN). 

• In  line with the company's hedging policy, the Group also entered  into  interest rate swaps (IRS) 

o the  interest  rate  swap  transaction  securing  credit  interest  rate  risk whose negative  fair  value  as  of  31.03.2010 was  772,000  PLN  and  due  to  its  high effectiveness was  booked  as  a  revaluation  reserve  capital, which  caused  a reduction  of  equity  capital  after,  including  the  assets  for  deferred  tax  of 635,000 PLN 

o due  to  its  poor  effectiveness  according  to  principles  of  hedge  accounting, Cross‐Currency  Interest  Rate  Swap  transaction  hedging  credit  interest  rate risk and currency translation risk whose negative  fair value as of 31.03.2010 was 3,957,000 PLN was booked as  intended by the Company (compensation of unrealised currency  translation gain/losses on balance  items  that are not hedged  by  forward  contracts)  in  the  financial  result, which  gave  rise  to  a positive result for the first quarter to the sum of 1,154,000 PLN due to change in fair value of Cross‐Currency  Interest Rate Swap transaction and payments made in 2010. 

On the balance day of 31.03.2010 the Group had opened:  

• forward  contracts  for  a  total  nominal  value  of  €63.1  million  hedging  planned currency cash flows resulting from revenue from export sales calculated as a surplus of revenue over the costs expressed in Euro (net currency item of the profit and loss account), to be realised  during 2010‐2011 and the nominal value of contracts due for settlement in 2010 was €31.1 million and will be €32 million in 2009. 

• an  interest  rate  swap  (IRS)  transaction  securing  credit  interest  rate  risk  with termination  date  of  the  11.03.2013,  which  was  paid  in  full  on  31.03.2010.  The company  indicated  other  credit  as  a  hedged  item.  The  balance  of  this  credit  on balance day stood at 20,500,000 PLN. 

• Cross‐Currency Interest Rate Swap to hedge: 

22

o a credit interest rate risk with termination date of 11.03.2013, which was paid in full on 31.03.2010 

o currency  translation  risk  for  assets expressed  in  foreign  currency which  are not attributable  to net  currency  item on profit and  loss account hedged by forward contracts, 

 

IAS34.16(d) Changes to estimates presented in previous reporting periods 

 Determining the balance of some of the Group's assets and liabilities requires an assessment of how uncertain events will affect these items on the balance date. Group estimates, which  could  significantly affect  the balance of assets and  liabilities  refer primarily to calculation of permanent  impairment  loss, the economic cycle of a given  fixed asset and the reserve. In this reporting period there have been no changes to estimates concerning the economic cycle of the Group's fixed assets.   In the period of first quarter of 2010 when compared with the situation at the end of 2009 estimated reserves have changed as follows:  

• assets from deferred taxes increased by 1,249,000 PLN • income tax reserve was reduced by 11,016,000 PLN • reserve for retirement benefits was reduced by 159,000  PLN • reserve for repairs under guarantee was increased by 1,989,000  PLN • reserve for sales bonuses increased by 16,926,000  PLN • other reserves were increased by 6,428,000  PLN 

 

IAS34.16(e) issuances, repurchases, and repayments of debt and equity securities 

During the reporting period the company issued short term bonds on the domestic market, while at the same time repurchasing bonds, which were  issued earlier. These operations  in the reporting period increased the Company's debt by 9,067,000 PLN when compared to the end of 2009. On  the balance date Amica's  liabilities associated with  the  issuance of bonds amounted to 79,226,000 PLN.   

IAS34.16(f ) dividends paid (aggregate or per share) separately for ordinary shares and other shares 

In the reporting period no dividend was paid or declared to be paid.   

IAS14.16(g) revenue and results attributable to individual Group's business segments 

The Capital Group divides its business into the following operating segments: 

1) Heating equipment which includes range cookers, gas and electric hobs, gas‐electric freestanding as well as built‐in cookers 

23

2) Refrigeration appliances, which include fridges, fridge freezers and freezers, available in many sizes, freestanding and built‐in  

3)  Washing  appliances  including  semi‐automatic  washing  machines  available  in  a  full  range  of capacities and spin speed options.  

4) Goods, sale of commercial goods (cooker hoods, dishwashers, microwave ovens, minor household appliances) 

5) Materials and services, sales of materials and services.  Operating  segments which do not meet  the quantity  thresholds are presented under "Other", and concern the following types of activity which constitute a revenue source for the Group: 

None.  All  the  types  of  activity  have  been  categorised  with  the main  types  of  activity.

24

 The table below presents information on the revenue, result, major non‐cash positions and assets of the operating segments.  

   COOKERS  FRIDGES WASHING MACHINES  GOODS  MAT/SER  Other  Total 

 for the period from 01.01 to 31.03.2010                      

Revenue from external clients  151 042 32 762 26 508 63 065 31 700 0 305 077 Revenue from inter‐segmental sales                

Total revenue  151 042 32 762 26 508 63 065 31 700 0 305 077 

Operating sector result  39 735 29 ‐1 701 9 931 3 249 0 51 244 Other information:                Depreciation  1 947 2 825 2 598 0 0 2 656 10 026 Impairment loss of non‐financial fixed assets                Operating sector's assets  111 297 16 491 9 886 59 167 0 599 761 796 601 Expenditure on operating sector's fixed assets  2 139 1 990 632 0 0 1 930 6 691 

 for the period from 01.01 to 31.03.2009                

Revenue from external clients  134 306 26 048 17 980 73 478 12 384 0 264 195 Revenue from inter‐segmental sales                

Total revenue  134 306 26 048 17 980 73 478 12 384 0 264 195 

Operating sector result  28 044 ‐4 231 ‐1 791 15 770 2 061   39 853 Other information:                Depreciation  1 924 3 556 2 603 0 0 2 811 10 894 Impairment loss of non‐financial fixed assets                Operating sector's assets  120 220 124 364 132 930 12 635 0 544 353 934 503 Expenditure on operating sector's fixed assets  167 1 171 91 0 0 1 152 2 581 

 for the period 01.01 to 31.12.2009                

Revenue from external clients  643 712 171 614 129 736 314 753 57 752 0 1 317 567 Revenue from inter‐segmental sales                

Total revenue  643 712 171 614 129 736 314 753 57 752 0 1 317 567 

Operating sector result  165 457 ‐4 654 ‐8 609 59 173 7 780 0 219 147 Other information:                Depreciation  7 746 14 425 10 419 0 0 10 474 43 065 Impairment loss of non‐financial fixed assets                Operating sector's assets  131 612 116 638 136 122 32 496 0 523 555 940 423 Expenditure on operating sector's fixed assets  1 190 3 661 524 0 0 9 138 14 513 

25

The Group's revenue from external clients and fixed assets divided geographically is as follows: 

thousands PLN  Country  1st qtr 2010  1st qtr 2009  2009 

1  Poland  146 081 97 661  544 974 2  Germany  58 108 59 806  279 639 3  Russian Federation  33 368 32 128  153 251 4  Denmark  18 283 20 105  91 416 5  the Czech Republic  13 349 14 664  54 401 6  Sweden  10 504 7 630  66 357 7  United Kingdom  7 432 8 257  43 929 8  Finland  2 473 1 596  15 831 9  Ireland  1 785 2 114  10 340 

10  Other countries  13 692 20 236  57 429                  TOTAL  305 077 264 195  1 317 567 

The Group's  revenue  from  external  clients  and  fixed  assets  (tangible  fixed  assets,  intangible  assets  and goodwill) are presented divided geographically into areas which the Group differentiates according to the location of the external clients.  

The comparison of the combined value of the revenue, result and assets of the operating sectors with analogous items from the Group's consolidated financial statement is as follows: 

   1st qtr 2010  1st qtr 2009  Year 2009 Revenue by sector        Total revenue from operating segments  305 077 264 195  1 317 567Revenue not allocated to segments        Exclusion of revenue from inter‐segmental transactions        Revenue from sales  305 077 264 195  1 317 567Sector results        Sectors' operating result  51 244 39 853  219 147Other revenue not allocated to segments  10 004 3 285  43 019Other costs not allocated to segments (‐)  ‐57 258 ‐41 705  ‐220 622Exclusion of result from inter‐segmental transactions        Profit (loss) on operating activities  3 990 1 433  41 544Financial revenue  5 991 5 247  10 438Financial costs (‐)  ‐13 248 ‐11 891  ‐42 219Share  in  financial  result  of  companies  evaluated  by  equity 

method (+/‐)          Profit (loss) before tax  ‐3 267 ‐5 211  9 763

    

       

   31.03.2010  31.03.2009  31.12.2009 Sector assets        Total assets from operating segments  196 840 390 150  416 868Assets not allocated to segments  599 761 544 353  523 555Exclusion of inter‐segmental transactions        Total assets  796 601 934 503  940 423

In the periods covered by the consolidated financial statement, all sales revenue was allocated to operating segments.  

26

 Other  revenue  and  operating  costs  not  allocated  to  operating  segments  mainly  include  general administrative expenses, such as salaries and marketing.  

The Group's assets which cannot be directed allocated to the business of a given operating segment are not  allocated  to  the  assets  of  operating  segments.  These  include:  receivables,  short‐term  investments (cash). 

 Revenue achieved by  the Group  from  the  sale of  individual groups of products,  services and goods and materials is as follows:  

  from 01.01 to 31.03.2010 

from 01.01 to 31.03.2009 

from 01.01 to 31.12.2009 

Products        Cookers  151 042 134 306 643 712 Fridges  32 762 26 048 171 614 Washing machines  26 508 17 980 129 736          

Revenue from sale of products  210 312 178 333 945 062 

Services        Sale of heat energy  1 650 1 536 3 687 Other  3 509 1 178 6 715 

Revenue from sale of services  5 159 2 714 10 394 

Goods and materials        Goods   63 065 73 478 314 753 Materials  26 541 9 670 47 358 Revenue  from  sales  of  goods  and 

materials  89 606 83 148 362 111 

Revenue from sales  305 077 264 195 1 317 567 

 No customer exceeded 10% of the Company's turnover.  IAS34.16(h) material events subsequent to the end of the interim period that have not been reflected in the financial statements for the interim period.  There were no significant events after the balance date.  

IAS34.16(i) the effect of changes in the composition of the entity during the interim period 

In the 1st quarter of 2010, after the sale of the Refrigerator and washing Machine Factories, the Companies organisational structure was slimmed down and lost the departments directly connected with the factories sold.  

IAS34.16(j) changes in contingent liabilities or contingent assets, which occurred in the period of first quarter of 2010  

No changes were made to the Group's contingent liabilities during the reporting period. The Group has no contingent assets. 

27

IAS16.73(e) Changes in fixed assets 

   Land Buildings and structures 

Machines and equipment 

  

Means of transport 

  Other tangible 

assets: 

Tangible fixed assets in 

production  Total 

Situation as of 31.03.2010 Gross balance  2 265 57 002 111 262 80 973 97 579 3 938 353 019 Accumulated depreciation and 

adjustment write‐offs  0 15 022 77 886 75 924 76 142 0 244 974 

Net balance  2 265 41 980 33 376 5 049 21 437 3 938 108 045 

Reclassified as fixed assets designated for sale.  4 2 210 1 997       4 211 

Adjusted net balance  2 261 39 770 31 379 5 049 21 437 3 938 103 834 

Situation as of 31.12.2009 Gross balance  4 143 175 341 389 327 14 347 161 669 3 687 748 513 Accumulated depreciation and 

adjustment write‐offs  0 43 838 286 371 9 241 99 533 0 438 986 

Net balance  4 143 131 503 102 956 5 106 62 136 3 687 309 527 

Reclassified as fixed assets designated for sale.  1 878 89 170 74 029 1 311 31 904 232 198 524 

Adjusted net balance  2 265 42 333 28 927 3 795 30 232 3 455 111 003 

28

     

   Land Buildings and structures 

Machines and equipment 

Means of transport 

Other tangible assets: 

Tangible fixed assets in production  Total 

 for the period from 01.01 to 31.03.2010 Net balance on 01.01.2010  4 143 131 503 102 956 5 106 62 132 3 687 309 527 Acquisition through merging economic entities                Increases (purchase, production, leasing)    103 6 328 1 816 732 2 160 11 139 Sale of subsidiary (‐)                Decreases (sales, liquidation, adoption as fixed 

assets) (‐)  1 874 116 237 282 298 4 047 103 119 2 104 509 679 Depreciation in accordance with the depreciation 

plan (‐)    1 078 4 771 482 2 490   8 821 Depreciation write‐offs for liquidated or sold assets.    29 897 213 132 2 696 64 078   309 803 Write‐offs for impairment loss (‐)                Reversal of impairment write‐offs                Net translation gain (loss)  (+/‐)    2 26 ‐40 104 195 287 Reclassified as fixed assets designated for sale.  4 2 210 1 997       4 211 Net balance on 31.03.2010  2 265 41 980 33 376 5 049 21 437 3 938 108 045 

 for the period 01.01 to 31.12.2009 Net balance on 01.01.2009  4 143 135 286 119 858 6 810 67 907 5 041 339 045 Acquisition through merging economic entities                Increases (purchase, production, leasing)    520 5 489 948 3 819 9 961 20 737 Sale of subsidiary (‐)                Decreases (sales, liquidation, adoption as fixed 

assets) (‐)    213 2 298 1 852 2 848 11 198 18 409 Depreciation in accordance with the depreciation 

plan (‐)    4 302 22 250 2 062 9 290   37 904 Depreciation write‐offs for liquidated or sold assets.    212 2 165 1 406 2 506   6 289 Write‐offs for impairment loss (‐)                Reversal of impairment write‐offs                Net translation gain (loss)  (+/‐)      ‐8 ‐144 38 ‐117 ‐231 Reclassified as fixed assets designated for sale.  1 878 89 170 74 029 1 311 31 904 232 198 524 Net balance on 31.12.2009  2 265 42 333 28 927 3 795 30 228 3 455 111 003 

29

IAS38.118(e) Changes in intangible assets 

   Trademarks 

Patents and licenses 

  Computer software 

Costs development 

work 

Other intangible assets 

Intangible assets in production  Total 

Situation as of 31.03.2010 Gross balance  24 5 298 19 592  2 954 2 802 856 31 526 Accumulated depreciation and adjustment 

write‐offs  24 4 741 6 167  1 333 1 574   13 839 

Net balance  0 557 13 425  1 621 1 228 856 17 687 

Reclassified as fixed assets designated for sale.      0  0 0 0 0 

Adjusted net balance  0 557 13 425  1 621 1 228 856 17 687 

Situation as of 31.12.2009 Gross balance  24 5 477 19 755  7 471 3 104 819 36 977 Accumulated depreciation and adjustment 

write‐offs  24 4 824 5 846  5 894 1 812   18 400 

Net balance  0 653 13 909  1 577 1 292 819 18 250 

Reclassified as fixed assets designated for sale.    77 26  7 023 416 1 879 9 421 Adjusted net balance  0 576 13 883  ‐5 446 876 ‐1 060 8 829 

30

  Trademarks 

  

Patents and licenses 

  Computer software   

Costs development 

work Other intangible 

assets Intangible assets in 

production  Total  for the period from 01.01 to 31.03.2010 Net balance on 01.01.2010  0 730 13 935 8 600 1 708 2 698 27 671 Acquisition through merging economic entities                Increases (purchase, production, leasing)    0 159 2 011 28 251 2 449 Sale of subsidiary (‐)                

Decreases (sales, liquidation, adoption as intangible assets) (‐)    267 114 13 551 692 2 093 16 717 Other changes (reclassification, transfer, etc.)                Revaluation to fair value (+/‐)                Depreciation in accordance with the depreciation 

plan (‐)    113 450 580 62   1 205 Depreciation write‐offs for liquidated or sold 

assets.    196 89 5 141 282   5 708 Write‐offs for impairment loss (‐)                Reversal of impairment write‐offs                Net translation gain (loss)  (+/‐)    11 ‐194   ‐36   ‐219 Reclassified as fixed assets designated for sale.              0 Net balance on 31.03.2010  0 557 13 425 1 621 1 228 856 17 687 

 for the period 01.01 to 31.12.2009 Net balance on 01.01.2009  0 1 221 12 926 10 373 1 994 2 322 28 836 Acquisition through merging economic entities                Increases (purchase, production, leasing)    229 2 730 282   4 384 7 625 Sale of subsidiary (‐)                

Decreases (sales, liquidation, adoption as intangible assets) (‐)    1 596 5 075 215 19 4 008 10 913 Other changes (reclassification, transfer, etc.)                Revaluation to fair value (+/‐)                Depreciation in accordance with the depreciation 

plan (‐)    693 1 581 2 042 259   4 575 Depreciation write‐offs for liquidated or sold 

assets.    1569 5 038 197     6 804 Write‐offs for impairment loss (‐)                Reversal of impairment write‐offs                Net translation gain (loss)  (+/‐)      ‐103 5 ‐8   ‐106 Reclassified as fixed assets designated for sale.    77 26 7023 416 1879 9 421 Net balance on 31.12.2009  0 653 13 909 1 577 1 292 819 18 250 

31

 IFRS 7.8 Financial asset and liabilities categories 

   31.03.2010  31.03.2009 31.12.2009 

Financial assets valued by their fair market price by a financial result, including:        

 ‐For trading, including:        

 ‐Trade derivatives        

Financial assets available for sale  56 048    56 048

Derivatives recognised in financial assets and allocated as hedging instruments – hedge accounting  1 568     

Loans granted and own receivables, including:  271 924  268 171 235 206

 ‐Loans granted  1 910  1 515 1 909

 ‐Short‐term receivables as financial instruments  270 014  266 656 233 297

Non‐IAS instruments, including  109 779  39 725 66 132

Tax receivables  2 697  7 652 21 342

Cash  106 941  31 932 44 649

Others  141  141 141

Total assets by category  437 751  307 896 357 386

Financial liabilities valued by their fair market price by a financial result.  0  0 5 111

 ‐For trading, including:  3 957    5 111

 ‐Trade derivatives  3 957    5 111

Liabilities from derivatives allocated as hedging instruments ‐‐ hedge accounting  20 831  134 195 34 729

Other liabilities  350 431  463 860 533 488

 ‐ Short‐term liabilities as financial instruments  184 245  175 915 268 651

 ‐ Liabilities from credits and issuance of debt securities   166 186  287 945 264 837

Non‐IAS instruments, including  46 502  32 010 25 541

 ‐Tax liabilities  37 644  22 021 15 402

 ‐ Liabilities from financial leasing agreements  8 858  9 989 10 139

Total financial liabilities  417 764  630 065 593 758

Liabilities reclassified as items for sale  51     96 776

32

 IFRS 7.20 a) b) c) d) Income, costs, profits and losses from financial assets and liabilities.      1st qtr 2010  1st qtr 2009  Year 2009 

Revenue, costs, profits and losses concerning financial assets 

Loans granted and own receivables, including:  367 0  0

 loans granted ‐‐ interest obtained        Short‐term receivables as financial instruments ‐‐ interest 

obtained 367 0  0

Cash ‐ interest  406 250  790

Revenue, costs, profits and losses concerning financial liabilities 

Loans obtained ‐ interest        Financial liabilities valued by their fair market price by a financial result, including:  1 097 ‐3 871  2 216

 For trading, including: 1 097 ‐3 871  2 216

 Trade derivatives ‐ revenue 1 097    3 127

 Trade derivatives ‐ cost    ‐3 871  ‐911

Hedging derivatives  ‐5 432 ‐16 592  ‐28 146

Hedging derivatives ‐ revenue 0 161  3 273

Hedging derivatives ‐ costs ‐5 432 ‐16 753  ‐31 419

Hedging derivatives ‐ ineffective  ‐984 0  ‐14878

Hedging derivatives ‐ ineffective ‐ revenue       132

Hedging derivatives ‐ ineffective ‐ costs ‐984    ‐15 010

Loans obtained ‐ interest        

Short‐term liabilities as financial instruments ‐‐ interest paid  ‐87 ‐5  ‐157Liabilities from credits and issuance of debt securities ‐‐ interest paid   ‐5 271 ‐5 151  ‐19 392

Liabilities associated with factoring services ‐ interest costs  ‐435 ‐559  ‐2 725

 Liabilities from financial leasing ‐‐ interest cost  ‐246 ‐378  ‐1 136

 

33

Inventory IAS 2.36(b) IAS 1.75(c)      31.03.2010  31.03.2009  31.12.2009 Materials  46 018 59 495  64 092Semi‐finished products and production in progress  4 506 10 226  6 341Finished products  72 234 76 854  74 149Goods  28 068 19 205  27 071Advance payments received for deliveries  898 411  734Total  151 723 166 191  172 387

   Short‐term receivables     31.03.2010  31.03.2009  31.12.2009 a) from subsidiaries and affiliates  14 619 0 15 106 ‐ from deliveries and services   14 619 0 15 106b) from other entities  270 413 313 570 252 493 ‐ from deliveries and services   267 116 293 055 230 599 ‐ from tax, customs, social security and other benefits  2 697 7 652 21 342 ‐ other receivables   600 12 863 552

Gross short‐term receivables, total  285 032 313 570 267 599

c) allowance for uncollectible accounts  12 321 39262 12960

Net short‐term receivables, total  272 711 274 308 254 639

Receivables from deliveries and services ‐ maturing after balance date:   Receivables from deliveries and services  31.03.2010  31.03.2009  31.12.2009 

up to 1 month  74 234 109 046  88 792

1 to 3 months  119 482 67 815  82 464

3 to 6 months  28 342 15 759  9 308

6 months to 1 year  11 124 18 476  1 830

more than 1 year  0 926  802

overdue receivables  60 874 101 548  84 403

 Gross receivables  294 056 313 570  267 599

allowance for uncollectible accounts  12 321 39 262  12 960

Total  281 735 274 308  254 639

      

34

IAS 1.51, 52 Division of other liabilities into short- and long-term (apart from short‐ and long‐term credit):  Other liabilities  31.03.2010  31.03.2009  31.12.2009 

Long term liabilities  11 498 49 947 10 143

 ‐ liabilities from leasing agreements  4 360 5 101 5 037

 ‐ other liabilities, derivative financial instruments, shares in affiliates  7 138 44 846 5 106

Short term liabilities  319 306 332 016 388 937

 ‐ liabilities from subsidiaries and affiliates  1 175 1 165 1 081

 ‐ liabilities from other entities  169 704 157 352 250 262

 ‐ regulatory liabilities  37 644 22 021 15 402

 ‐ liabilities from remuneration  9 677 8 138 7 917

 ‐ other liabilities; leasing, derivative instruments, loans form affiliates  18 191 94 384 39 835

 ‐ issuance of debt securities  79 226 39 997 70 159

 ‐ other liabilities  3 689 8 959 4 276

 ‐ advance payments for deliveries      5

Total  330 804 381 963 399 080

  Liabilities from deliveries and services according to due dates:  

Liabilities from deliveries and services  31.03.2010  31.03.2009  31.12.2009 

up to 1 month  75 729 70 820 121 373

1 to 3 months  67 187 38 135 79 860

3 to 6 months  92 11 68

6 months to 1 year  14 47 8

more than 1 year  20 73 24

overdue liabilities  27 837 49 431 50 010

Total  170 879 158 517 251 343

IAS  32.63(b)  Agreed    deadlines  for  repayment  of  credits  and  loans  (by  payment  date  of  the  last instalment):     31.03.2010  31.03.2009  31.12.2009 

up to 12 months  55 160 108 746  85 544

up to 3 years  31 800 87 331  66 781

up to 5 years    51 871  42 353

Including credits associated with assets designated for sale;      95 837

Total  86 960 247 948  194 678

35

 IAS 1.93 Costs by type   

Costs by type  1st qtr 2010  1st qtr 2009  Year 2009 

Depreciation of fixed assets and intangible assets  10 026 10 894  43 605

Use of materials and energy  129 735 120 079  610 288

Third‐party services  14 727 12 340  77 385

Taxes and fees  3 628 6 309  4 784

Salaries  30 173 27 401  108 718

Cost of employee benefits   7 988 7 731  22 195

Other costs by type  16 708 7 403  111 336

Total costs by type  212 985 192 157  978 311

Change in product inventory  13 768 8 857  8 985

Cost of products manufactured for own needs  ‐676 ‐864  ‐6 075

Cost of sales (negative)  ‐25 660 ‐27 597  ‐118 120

General administrative expenses (negative)  ‐40 749 ‐29 352  ‐148 966

Cost of manufacturing of products sold  159 668 143 201  714 135

Internal cost of goods and materials sold  76 374 64 284  296 946

 

 

Other remaining operating revenue 

   1st qtr 2010  1st qtr 2009  Year 2009 

Other operating revenue   4 137 3 279  17 575

‐ bonuses received on purchases  152 788  5 567

‐ subsidies to fixed assets  783 752  3 280

‐ reimbursement of international VAT payments  5 439  520

‐ compensation received  18 35  1 028

‐ disposal of fixed assets        

‐ income from additional warranty   29 10  110

‐ recycling    77   

‐ dissolved reserves     230  54

‐ re‐invoicing  42 165   

‐ returned goods       957

‐ revenue from bill of exchange        

‐ surplus on inventory  1 574    1 596

‐ leasing of investments  48 118  428

‐ other items   1 486 665  4 035

36

  Other operating costs       1st qtr 2010  1st qtr 2009  Year 2009 

Other operating costs  8 640 1 535  40 561

‐ replacement of faulty equipment  393 260  2 385

‐ shortages and damage  1 060    2 159

‐ grants  165 142  412

‐ compensation for former employees       104

‐ inventory scrapping  622 392  2 665

‐ liquidation of fixed assets       0

‐ recycling       881

‐ penalties and fines  8 54  240

‐ registered receivables  669 277  29 633‐ subsidies for fixed assets   4 596    0 re‐booked to revenue of previous periods        ‐ depreciation and tax on fixed property and long‐term investments long‐term investments  250 249  1 003

‐ other operating costs  877 161  1 079

 

Transactions with subsidiaries 

IAS1.126(c)  IAS24.12 Amica Wronki  is controlled by Holding Wronki, owning 36.55% of Amica Wronki SA shares. The remaining shares are owned by many shareholders, including employees. The holding entity of the highest order is a natural person who owns  (directly and  indirectly) 95% of  shares  in Holding Wronki S.A.; This entity does not publish financial reports available to the public.    IAS27.40Subsidiaries subject to consolidation:  

Name and country of the subsidiary's registered office 

% of owned shares in the subsidiary (directly) 

Core business 

Gram A/S, Denmark  100,00  Trade in Amica products in Scandinavia  Gram Italia  100,00  Commerce 

Amica Commerce, the Czech Republic 

100,00  Trade  in  Amica  products  in  the  Czech Republic and Slovakia 

Sidegrove Holdings Ltd, Cyprus  100,00  Provision of services Hansa Russia  100,00  Commerce 

Amica International  100,00  Commerce Amica Far East  100,00  Commerce and provision of services 

Hotel Olympic Sp. z o.o.  100,00  hospitality and catering services Inteco Sp. z o.o.  80,00  Consulting and IT services 

All consolidated subsidiaries prepared the financial statements for  31.03.2010.     

37

IAS24.17.22 entities affiliated with Amica according to the provisions of IAS 24:   Entities  affiliated  with  the  Parent  Company  include  key  management  staff,  subsidiaries  subject  to consolidation and subsidiaries excluded from consolidation, as well as other affiliated entities among which the Group  includes  entities  controlled by  the owners of  the Parent Company.  The other major  entities affiliated with the Group include: 

• Consolidated  subsidiaries:  Amica  International,  Gram,  Hansa,  Amica  Commerce,  Gram  Italia, Sidegrove, Hotel Olympic, Inteco Business Solutions, Amica Far East 

• Unconsolidated subsidiaries Ares • Entities  affiliated  by  key  personnel:  Stowarzyszenie  Kultury  Fizycznej,  Holding Wronki,  KKS  Lech 

Poznań, Invesco, Marcelin Management • Key staff of Amica Wronki (members of management) 

  Transactions with affiliated entities conducted  in the first quarter of 2010 were of commercial character and were entered into on market conditions and these transactions resulted from current operational activities conducted by these companies.   The largest by value group of typical transactions with affiliated entities were operations associated with the sales of products produced by Amica Wronki S.A. and purchase of materials necessary to manufacture these products .   List of commercial transactions with affiliated entities.  

Revenue  Costs 

Name of the subsidiary  31.03.2010  31.03.2009  31.12.2009  31.03.2010  31.03.2009  31.12.2009 Holding Wronki SA  0    1 0  45 90

KKS LECH Poznań  206  12 1 232 757  63 1 961

Sports club  6    34 0    0

Total  212  12 1267 757  108 2051

  

receivables  Liabilities 

Name of the subsidiary  31.03.2010  31.03.2009  31.12.2009  31.03.2010  31.03.2009  31.12.2009 Holding Wronki SA  0    0 0  45 0

KKS LECH Poznań  3 769    4 449 124  63 0

Sports club  7    19 0    0

Invesco  10 724    10 599 0    0

Marcelin Management  23    39     0

Total  14 523  0 15 106 124  108 0 There were no allowances for uncollectible accounts from subsidiaries and affiliates, and thus no costs for this item were included in the profit and loss account.  The  balance  of  receivables  as  of  31.03.2010  due  to  loans  granted  to  subsidiaries was  2,249,000  PLN,  including interest on granted loans owed to the Company at the amount of 339,000 PLN. 

38

IAS37.14a Recognised reserves.  According to the provisions of the Act on recycling of used electrical and electronic appliances, the Group is obliged to organise and finance recycling of used household appliances. The obligation to create a reserve to finance these activities  results  from  paragraph  14  lit.  a  IAS  37.  Interpretation  IFRIC  6  „Liabilities  arising  from  Participating  in  a Specific Market  – Waste”,  as  the  agreed  interpretation  of  the  provisions  of  paragraph  14  lit.  a  IAS  37.  IFRIC  6 concludes that the event that triggers  liability recognition an obligation to create the reserve  is participation  in the market  during  a measurement  period.  Consequently,  the  obligation  resulting  from  the  cost  of  disposal  of  used household equipment does not arise at the moment when these products are produced or sold. Since the obligation associated with used household equipment is related to participation in the market during the measurement period and not with production or  the sale of used products  to be disposed of,  the obligation arises only  in  the event of participation  in  the  market  during  the  measurement  period  and  lasts  as  long  as  participation  in  the  market. Determination of  the  time of occurrence of an event  triggering  the obligation may be  independent of  the specific period during which action is taken to manage and waste and during which the related costs are incurred. Obligations resulting from the above regulations the company transferred to ElektroEko Organizacja Odzysku Sprzętu Elektrycznego  i  Elektronicznego  S.A.  by  signing  an  agreement  on  29 May  2006.  Pursuant  to  this  agreement,  the Company incurred costs of 639,000 PLN associated with organising and collection of used appliances during the 1st quarter of 2010 (for the 12 month period of 2009 the amount is 5,227,000 PLN, for the 1st quarter of 2009 ‐ 964,000 PLN).  So  far  the Group has not  created a  reserve  for  future  liabilities  from  this obligation,  since  it was not possible  to reliably estimate  the amount of  this  liability according  to  the provisions of paragraph 14  lit.  c  IAS 37. The Group conducts analyses of available market data concerning the cost of disposal and recycling and is planning to create the reserve in future periods. 

Other information 

The position of the Board concerning the possibility of meeting the previously released forecasts for the current financial year. 

 The Group has not published financial forecasts for the current financial year.   Shareholders  owning  directly  or  indirectly  at  least  5%  of  the  total  number  of  voting  rights  in  the  General Shareholders' Meeting of Amica Wronki S.A.  

Shareholder's name  Number of shares % of owned share capital of Amica 

Number of voting rights 

% of total number of voting rights 

Holding Wronki  3.194.144  36,55  6 084 489  52,23 

 

39

Shares owned by the management of Amica Wronki 

 Shares owned by the Members of the Board of Amica Wronki S.A.:  

Owners name Number of shares as of 

31.12.2009 Acquisition (disposal) of 

shares Number of shares as of 

31.03.2010 

Andrzej Kadziński  4.600  0  4.600 

Shares owned by the Members of the Supervisory Board of Amica Wronki S.A.:  

Owners name Number of shares as of 

31.12.2009 Acquisition (disposal) of 

shares Number of shares as of 

31.03.2010 

Tomasz Rynarzewski  400  0  400 

 

 

A  presentation  of  the  main  proceedings  being  conducted  by  courts,  the  appropriate  authority  for arbitration or public administration bodies is outlined below. 

40

item  Parties to the proceedings  Date claim made / debts 

declared 

Subject of the litigation  Document reference  Value of the subject of 

litigation 

Court / Bailiff 

1.  Amica  Wronki  S.A.  vs  Irena 

Kałamaga  and  Zdzisław 

Kałamaga  

02.03.2006  payment  I C 1061/2006  30,000,000 PLN  Regional  Court  in  Poznan,  Appeal  Court  in 

Poznan, Supreme Court  

1A  The District Court  in Poznan  issued a  repayment order  in execution proceedings  from a bill of exchange, on  the basis of which executive proceedings are under way against  the debtors.  In  spite of  the 

defendants' objections to the  repayment order and their appeal against the  judgement of the Regional Court  in Poznan, the repayment order became  legally binding  in accordance with the ruling of  the 

Appeal Court in Poznan of January 16th 2008. The debtors lodged an annulment claim, which was rejected by the Supreme Court ‐ this decision is final and the case was closed. 

1D  Property  in Gorzów Wlkp. – proceedings are being  conducted by Court Bailiff  for  the District Court  in Gorzów Wlkp.  Jadwiga Staszyńska. On 22.04.2009 property was  sold at a warrant  sale auction  for 

544,425.00 PLN The Court assets obtained from the public auction. Amica Wronki S.A. received around 380,000 PLN. In these proceedings, the legal costs adjudged for Amica Wronki S.A.'s attorney in the case 

of the debtors' action for the issue of bills of exchange were still to be executed.  

1E  Property in Dębno Lubuski – proceedings conducted by Court Bailiff for the District Court in Myślibórz Zdzisław Więcławik. The property was sold for a sum of 400,000 PLN.  On September 14th 2009, a decision 

was issued to allocate the property, and a draft plan was submitted to the court for dividing it up, which has been confirmed. The creditor's attorney has informed the Bailiff of Amica Wronki S.A.'s recovery in 

full of the debtors' liabilities. The case is over, the costs of the proceedings have been recovered.  

1F  Property  in Chwalęcice – proceedings are being conducted by Court Bailiff  for the District Court  in Gorzów Wlkp.  Jadwiga Staszyńska. An undeveloped plot of  land was sold  for 90,000 PLN. The creditor's 

attorney has informed the Bailiff of Amica Wronki S.A.'s recovery in full of the debtors' liabilities. The costs of proceedings in this matter have still to be recovered (the Bailiff has received the money, which the 

creditor should receive in the next few days). 

1G  Property  in Chwalęcice (the debtors' house) – proceedings are being conducted by Court Bailiff for the District Court  in Gorzów Wlkp. Jadwiga Staszyńska. The date of the second public auction was set as 

30.09.2009. The auction proved unsuccessful and  the creditor has not applied  for  the property  to be seized. The creditor's attorney has  informed  the Bailiff of Amica Wronki S.A.'s  recovery  in  full of  the 

debtors' liabilities. The costs of proceedings in this matter have still to be recovered. 

1H  Property in Myślibórz – proceedings are being conducted by Court Bailiff for the District Court in Myślibórz Lech Walkowiak. The first public auction of the property set for 15.05.2009 did not come into effect, 

and the creditor has not applied for a second date to be set. The creditor's attorney has  informed the Bailiff of Amica Wronki S.A.'s recovery  in full of the debtors'  liabilities. The costs of the enforcement 

procedures for the Kałamagas have been paid by FOX Sp. z o.o. – proceedings closed.  

1I  Property in Międzyrzecz – proceedings are being conducted by Court Bailiff for the District Court in Międzyrzecz Andrzej Woźniak. The Court dismissed the debtor's objection to the description and appraisal of 

the estate ‐ the ruling is legally binding The debtor has not applied for a date to be set for a public auction. The creditor's attorney has informed the Bailiff of Amica Wronki S.A.'s recovery in full of the debtors' 

liabilities and the necessity to recover the costs from this case.  

41

1J  Property  in Świdwin  ‐ proceedings are being conducted by Court Bailiff for the District Court  in Białogard Dariusz Markocki. On 19.08.2009 a description and valuation of the property was prepared. The 

creditor's attorney has informed the Bailiff of Amica Wronki S.A.'s recovery in full of the debtors' liabilities. The costs of proceedings in this matter have still to be recovered. 

2.  Amica Wronki S.A. vs Drewex‐

Meble Sp. z o.o. 

22.06.2006  payment  I Nc 753/05  27,893.73 PLN  Court Bailiff for area 8, Kielce Regional Court  

  The Bailiff has taken steps aimed at recovering the debtor's receivables. Property has been seized and auctioned. Information received by telephone suggests that the debtor is paying his debt in instalments, 

which the Bailiff is paying into the creditor’s account. 

3.  Amica Wronki S.A. vs Krzysztof 

Ziemski FPHU WROCAR 28.11.2007  payment   IX GNc 665/07   1,082,474 PLN  

Regional  Court  in  Poznan,  Court  Bailiff  for 

Poznań Grunwald and Jeżyce  

  The order is legally binding. A partial cession of the debts has been made to Jatex Finanse Ltd. 

4.  Amica Wronki  S.A.  vs  Joanna 

Szymkowska,  Małgorzata 

Szymkowska 

05.09.2007  Eviction proceedings   I C 335/07/3   1,000 PLN  District Court  in  Szamotuły, Court Bailiff  for 

the District Court in Szamotuły  

  The Court ordered eviction, the ruling is legally binding. The Bailiff is conducting executive (eviction) proceedings. On 20.10.2009 the Bailiff abandoned the eviction, on 30.10.2009 a complaint was submitted 

about the bailiff's inaction. In a brief of 30 December 2010, the court bound the bailiff to continue the eviction proceedings. The bailiff set the date for the next eviction action as 18.06.2010.  

5.  Amica Wronki S.A. vs Duo Net 

sp. z o.o. based in Warsaw 22.10.2008  payment  IX GNc 584/08/4   319,757.88 PLN  

Regional  Court  in  Poznan,  Court  Bailiff  for 

the District Court in Wielun Halina Pagacz 

  On 31.10.2008 the court  issued a repayment order. On the basis of the order, the creditor has commenced proceedings to secure the claims. As a result of the order being made  legally binding, the court 

added an enforcement clause on 1.12.2008. The creditor is conducting executive proceedings with regard to property belonging to the debtor. The creditor has also been granted an enforcement clause for a 

notarial deed. 

6.  Amica Wronki S.A. vs Melgaz  ‐ 

A.  Pogorzelczyk,  A.  Barłożek 

General Partnership  

31.03.2009   payment  IX GNc   2,733,934.79 PLN   Regional Court in Poznań, 1st Civil Division  

  The court office has filed a petition to pay in execution proceedings out of a bill of exchange against the company and partners. The repayment order against the debtors' is legally binding, as the company has 

declared bankruptcy. Executive proceedings have been undertaken at the creditor's request. The Bailiff has informed the creditor's attorney that the proceedings are ineffectual. By ruling of 30.12.2009 the 

proceedings were closed. On 7 December, the creditor filed an application to disclose the debtors' assets. Proceedings against the debtor A. Barłożek to declare the value of his estate ‐ the court has called on 

the creditor to indicate the debtor's current address.  The debtor has appealed to the Interior Ministry to reveal the current address from the personal data base; there are no details of the present place of 

abode of the debtor. Proceedings have been suspended. Proceedings against the debtor A. Pogorzelczyk to declare the value of his estate ‐ the court has issued a rejection of the application, the creditor has 

42

objected again. After establishing the value of the debtor's estate, the creditor will lodge a further application to have enforcement proceedings begun.  

 Composition and bankruptcy proceedings  1.  Amica Wronki S.A. vs. Ares Sp. z 

o. o. in bankruptcy insolvency.    payment  V GUp 8/05, V GU 47/05   31,900,000 PLN  

District  Court  in  Gorzów  Wielkopolski  5th 

Commercial Division 

  The District Court in Gorzów Wielkopolski issued a ruling on 24.04.2008 changing the contents of the ruling regarding the declaration of bankruptcy, with the possibility of negotiating an arrangement for the 

bankruptcy declaration to include the liquidation of property. Amica Wronki has a sum of 1,418,710 PLN entered on the debt list and a total of 367,017.23 PLN in interest. A mortgage has been placed on Ares’ 

property to a sum of PLN 30,000,000 to safeguard the debts from a bill of exchange guaranteed by Ares and issued by Mars for a sum of PLN 15,000,000 – the mortgage registration is legally binding. In June 

2009 a sum of 10,000,000 PLN was allocated for division among the creditors, including 439,500.28 PLN for Amica Wronki. Amica Wronki S.A. reported another receivable of 50,000 PLN, which was recognised 

on the list of receivables. In the company's bankruptcy proceedings, property of the bankrupt company was sold for a total of around 8,000,000 PLN., and the receiver has prepared and announced a second 

plan to divide this. Amica Wronki S.A. has objected to the second division plan in the scope in which it affects part of the receivables. The Judge Commissioner ordered the receiver to pay out assets from the 

second division, apart from the receivables to which objections have been raised. The objections have not yet been considered. In connection with Amica Wronki S.A.'s purchase of shares  in the  insolvent 

company, an Extraordinary General Shareholders' Meeting of the Partners passed a resolution to raise the capital of the Company by a sum 15,520,000 PLN, this sum to be allocated by the insolvent Company 

to pay the creditors included on the list of creditors. The receiver has prepared a 3rd final division plan, which has been challenged by Amica Wronki S.A. As of 31.12.2009 the creditor's objections to the 2nd 

and to the final plan have not yet been considered. The commercial court in Gorzów Wlkp. in a ruling of 3.03.2010 considered the debtor's complaint about the Judge Commissioner's ruling dismissing the 

objections to the partial 2nd division plan and the 3rd division plan, and rejected them. On 4 March the Judge Commissioner accepted the 2nd partial division plan and the 3rd final division plan for the assets 

of the bankrupt Ares Sp. z o.o. Amica Wronki S.A., from the realisation of the 3rd final division plan, received a sum of 963,915.86 PLN.  

3.  Melgaz  ‐  A.  Pogorzelczyk,  A. 

Barłożek General Partnership  19.06.2009  payment   XII GUp 92/09   2.779.122,12  

District  Court  in  Szczecin  12th  Commercial 

Division 

  18 May 2009 bankruptcy of the company was announced. On 19 June, the creditor claimed its receivables. Bankruptcy proceedings are under way. There is still no list of creditors. Amica Wronki S.A.'s liability 

was included in full (2,779,122.12 PLN) on the list of liabilities in category 4. In a ruling of 21 December 2009 the Judge Commissioner approved the list of creditors submitted by the receiver on 03 November 

2009. 

43

Proceedings against Amica Wronki S.A.  1. 

Katarzyna  Kałamaga  vs  Amica 

Wronki S.A.  25.04.2008 

Relief  from  execution 

proceedings   I C 374 428/08   227,950 PLN  

Regional Court  in Szczecin 1st Civil Division,  

Court Bailiff for the District Court in Kamien 

Pomorski Artur Masojć  

  The Court released the seized artworks from the execution proceedings. Appeal Court overruled the judgement of releasing the seized artworks from the execution proceedings. Execution proceedings were 

conducted against Katarzyna Kałamaga for reimbursement of costs in the amount of 27,451 PLN; the proceedings have closed. 

2. Mariusz  Markiewicz  vs  Amica 

Wronki S.A.  

recognition  of  termination 

of  an  employment  contract 

as ineffectual  

KM 631/09   3,120 PLN  

District Court  in Szamotuły, Labour Division, 

Court  Bailiff  for  the  District  Court  in 

Szamotuły Witold Stachura  

  On October 6th 2008 the Court dismissed the action. The Creditor is implementing recovery proceedings for legal costs of 593 PLN. 

3. Domator vs Amica Wronki S.A.   31.07.2009   payment   V GC 270/09   599 PLN  

District  Court  in  Konin  5th  Commercial 

Division  

  On 28.09.2009 Amica Wronki S.A.'s attorney submitted a response to the action. On 09.10.2009 the court  issued a default  judgement V GC 270/09 upr. On 22.10.2009 objections were filed to the default 

judgement. Court hearing was set for 5 January 2010. On 9 February 2010 the parties signed an agreement, by which Amica will pay Domator 599 PLN without interest or costs; the parties are at the same 

time negotiating with regard to implementing claims proceedings. The court has closed the proceedings. 

4.  Locum  S.A.  vs  Amica  Wronki 

S.A.  28.12.2009   for payment   IX GC 700/09/16   109,063 PLN  

Regional  Court  in  Poznań,  9th  Commercial 

Division  

  On 28.12.2009 Amica Wronki S.A. received a petition to pay Amica Wronki S.A.'s attorney submitted a response to the action. The court set the date for the next hearing as 11.03.2010. At this hearing the 

Court questioned the witness for the plaintiff's side. The court set the date for the next hearing as 28. 06. 2010. 

5.  Justyna Smolarkiewicz vs Amica 

Wronki S.A.  16.04.2009  

for damages,  compensation 

and pension VI P 30/09   119,600 PLN  

Regional  Court  in  Poznań,  4th  Labour 

Division  

  The case concerns a former employee of Amica Wronki S.A. seeking damages for an accident at work. Proceedings are under way; the date of the next hearing will be set after an opinion has been received 

from the expert witness regarding orthopaedics.