Cap 5 Formulación Analisis Financiero Parte VI.ppt
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ANALISIS FINANCIERO APLICADOAL MANEJO DE CUENCAS
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Introducción al temaIntroducción al tema
Las cuencas vistas bajo el enfoque financiero
Un pequeño mundo de producción y negocios
– Empresas (fincas)
– Empresarios (productores)
– Trabajadores
– roveedores de !nsumos
– roveedores de servicios
– "istemas de producción
– #$ltiples %ienes y servicios
– Transacciones de mercado (compra y venta& intercambio)
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Introducción al temaIntroducción al tema
'ueremos conocer esos sistemas productivos y esosnegocios (diagnóstico)
'ueremos acer propuestas de mejores sistemas
productivos y mejores negocios 'ueremos evaluar los resultados obtenidos despus de
ejecutar un proyecto o durante las intervenciones
*ecesitamos conocimientos y erramientas
de an+lisis financiero
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La contribución de lasLa contribución de las
finanzasfinanzas,n+lisis y toma de decisiones sobre-
!nversiones
.inanciamiento /ividendos
0ómo queremos ver las cuencas desde el punto devista financiero 1
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El concepto de inversiónEl concepto de inversión
El uso o aplicación de recursos de producción(tierra& capital o trabajo) a una actividad productiva&con el objetivo de multiplicar el valor de losrecursos empleados (ganar dinero)2
Ejemplos:
1. Un producor !ue us" 1 #" de erreno$ %& jorn"d"s de r"'"jo ()*& en +nsumos p"r" l" produc+r m",-: In+ere )%&& con l"
esper"n-" de o'ener )/&& o m0s...
*. Un" empres" !ue +n+ere US)/&&$&&&: 1&& #" de +err"$ /$&&& jorn"d"s de r"'"jo ( )/&$&&& en +nsumos$ p"r" pl"n"c+onesores"les$ con el o'je+o de o'ener US)2/&$&&& o m"s...
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Cómo analizar inversiones ?Cómo analizar inversiones ?
El plazo de la inversión:El plazo de la inversión:Iners+ones de coro pl"-o:
roducción de granos b+sicos
roducción de ortali3as roducción de pl+ntulas (viveros)
4ecolección y venta de semillas forestales
,provecamiento forestal
,serr5o manual
0ompra y venta de leña
0ompra y venta de madera aserrada
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Cómo analizar inversiones ?Cómo analizar inversiones ?
El plazo de la inversión:El plazo de la inversión:Iners+ones de med+"no ( l"r3o pl"-o:
lantaciones forestales para productos de pequeñas
dimensiones (leña& postes& tutores& +rboles de navidad& etc)2 roducción de carbón vegetal roducción no maderable del bosque
lantaciones para madera de aserr5o
#anejo de bosques naturales
"istemas agroforestales y silvopastoriles
0ultivos agr5colas perennes 6anader5a
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Indicadores financieros paraIndicadores financieros para
inversiones de corto plazoinversiones de corto plazo::72 #+rgen bruto (#%)
#%8 !ngreso Total9 0ostos :ariables
;2 !ngreso neto (!*)
!*8 !ngreso Total9 0ostos Totales
<2 4elación !ngreso=0osto (!=0)
!=08 !ngreso Total=0osto Total
>2 .lujo *eto (.*)
.*8!ngresos en efectivo90ostos en efectivo
?2 %eneficio familiar (%.)
%.8 .lujo *eto @ !ngresos no efectivos (especie)
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Bases para el cálculoBases para el cálculo::
1. C"lcul"r: Cosos "r+"'les ( cosos +jos
Los costos AvariablesB son aquellos que cambian en
función de la cantidad producida& mientras que los
costos AfijosB no var5an con el nivel de producción (en el
corto pla3o)2 Ejemplos1
*. C"lcul"r: Cosos en eec+o ( cosos no en eec+oLos costos Aen efectivoB son aquellos que se pagan con
dinero en efectivo& mientras que los Ano en efectivoB se
pagan en especie2 Ejemplos 1
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Bases para el cálculoBases para el cálculo::
4. C"lcul"r: In3resos en eec+o ( no en eec+o 5
Los ingresos Aen efectivoB son aquellos que se reciben en dinero en
efectivo& mientras que los Ano efectivosB se obtienen en especie2
Ejemplos 1
%. C"lcul"r: Coso 6o"l 7C68
0T8 0ostos :ariables @ 0ostos .ijos
0T8 0ostos En Efectivo @ 0ostos *o En Efectivo
/. C"lcul"r In3reso o"l 7I68 o In3reso 9ruo 7I98 5
!T8!%8 !ngresos en efectivo @ ingresos no efectivos
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Cálculo e interpretación de IndicadoresCálculo e interpretación de Indicadores
Ejemplo: costos e ingresos de un vivero forestalEjemplo: costos e ingresos de un vivero forestalCostos variables= 90,000 Ingreso efectivo= 130,000
Costos fijos= 30,000 Ingreso no efectivo= 20,000
Costos en efectivo= 110,000 Ingreso total= 150,000
Costos no en efectivo= 10,000Costo total= 120,000
Cálculo de indicadores:
1. Ingreso eto !I"= 150,000#120,000= 30,000
2. $argen %ruto !$%"= 150,000#90000= &0,0003. 'elaci(n Ingreso)Costo !I)C"= 150,000)120,000= 1.25
*. +lujo eto: 130,000#110,000= 20,000
5. %eneficio failiar !%+"= 20,000-20,000= *0,000
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Indicadores financieros para inversionesIndicadores financieros para inversiones
de mediano y largo plazode mediano y largo plazo::
:alor ,ctual *eto (:,*)
4elación beneficio=costo (%=0) Tasa !nterna de 4etorno (T!4)
:alor Esperado de la Tierra (:ET)
:alor ,ctual *eto=,ño
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órmulas para el cálculoórmulas para el cálculo::
:alor ,ctual *eto (:,*)
:,*8 Σ (%n 90n) =(7@i)n
4elación beneficio=costo (%=0)
Σ %n=(7@i)n
%=0 8 9999999999999999999999999999999999999999999999
Σ 0n=(7@i)n
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órmulas para el cálculoórmulas para el cálculo::
Tasa !nterna de 4etorno (T!4)
%n 9 0n
Σ 9999999999999 8 C
(7@i)n
:alor Esperado de la Tierra (:ET)
4
:ET8 9999999999999999999999
(7 @ i ) r 9 7
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Bases para el cálculoBases para el cálculo::
El flujo de caja y el flujo de fondosEl flujo de caja y el flujo de fondos A Ñ O S
Flujo de caja: 1 2 3 4 5
Ingresos en efectivo 0 0 0 0 1500
Costos en efectivo 200 100 50 50 200Flujo eto de Caja !200 !100 !50 !50 1300
A Ñ O S
Flujo de fondos: 1 2 3 4 5
Ingresos "fect # o "f$ 0 0 0 50 1%00
Costos "fectivo # no "f$ 2&0 150 %0 100 300
Flujo eto de Fondos !2&0 !150 !%0 !50 1500
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Bases para el cálculoBases para el cálculo::
El dinero pierde valor a trav!s del tiempoEl dinero pierde valor a trav!s del tiempo
;CC? ;C7?
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Bases para el cálculoBases para el cálculo::
El dinero vale mas "oy #ue en el futuroEl dinero vale mas "oy #ue en el futuro !nflación-
Los precios de los bienes y servicios
incrementan cada año2 Dportunidad de inversión
El dinero obtenido oy puede ser reinvertido
para ganar intereses2
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Bases para el cálculoBases para el cálculo::Es necesario descontar la p!rdida de valor del dinero futuroEs necesario descontar la p!rdida de valor del dinero futuro
El "cor de "cu"l+-"c+n: 71;+8n
Ejemplo-
Tasa de actuali3ación (i)- i87C2Tiempo (n)- n8 ? años
,ño 7- (7@C27C)78 727CCC
,ño ;- (7@C27C);8 72;7CC
,ño <- (7@C27C)<8 72<<7C
,ño >- (7@C27C)>8 72>F>7
,ño ?- (7@C27C)?8 72F7C?
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Bases para el cálculoBases para el cálculo::
El proceso de $ctualizaciónEl proceso de $ctualización
/o Ingresos Costos + Ingresos Costos
actuali. actuali.1 1,200 1,000 1.1000 1,091 909
2 1,200 1,000 1.2100 992 2&
3 1,200 1,000 1.3310 902 51
* 1,200 1,000 1.*&*1 20 &3
5 1,200 1,000 1.&105 *5 &21
Suma 4,550 3,790
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Cálculo manual de indicadores deCálculo manual de indicadores de
mediano y largo plazomediano y largo plazo::1. alor ctual eto !"
= %eneficios actualiados # Costos actualiados
= *,550#390= &0
2. 'elaci(n %eneficio)Costo !%)C"
%)C= %eneficios actualiados ) Costos actualiados%)C= *,550 ) 390= 1.20
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Cálculo automatizado de indicadores deCálculo automatizado de indicadores de
mediano y largo plazomediano y largo plazo::
rogramas de cómputo para an+lisis
financiero-
0D#4,*& 0,"G .LDH y otros
Gojas de c+lculo en EIcel
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Interpretación de indicadores de medianoInterpretación de indicadores de mediano
y largo plazoy largo plazo::Ej. Resul"dos del "n0l+s+s +n"nc+ero de un"pl"n"c+n ores"l en N+c"r"3u". *&&/.
<AN 9=C 6IR <E6 <AN ANUAL
(J=a) () J=a J=a
7&>>< ;2;K 7F2< 7&;? MC
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$plicaciones en el manejo de cuencas $plicaciones en el manejo de cuencas
1. Deerm+n"r l" ren"'+l+d"d +n"nc+er" de los s+sem"s deproducc+n ( l"s empres"s !ue e>+sen en l" s+u"c+n "cu"l o+n+c+"l en l"s cuenc"s 7IDEN6IFICAR LO ?UE ES6@ 9IEN LO ?UE RE?UIERE CAM9IOS8
*. E"lu"r l" ren"'+'+l+d"d esper"d" de los s+sem"s de producc+npropuesos en los pl"nes de m"nejo de l"s cuenc"s 7DE6EMINARLA 9ONDAD FINANCIERA DE LOS CAM9IOSPROPUES6OS8
4. E"lu"r los +mp"cos +n"nc+eros de los pl"nes de m"nejo$pro(ecos o "c++d"des espec,+c"s re"l+-"d"s en l"s cuenc"s7LECCIONES APRENDIDAS CONDICIONES PARAREPLICAR8