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ANÁLISE FINANCEIRA EMPRESARIALBUSINESS FINANCIAL ANALYSIS
Mariana Vigarani Todescatto Luna – [email protected] Gabriela Gonçalves de Matos - [email protected]
Graduandas em Ciências Contábeis – UniSALESIANO LinsProf. Esp. Rogério Canuto da Silva – [email protected] –
UniSALESIANO LINSProf.ª Esp. Érica Cristiane dos Santos Campaner –
[email protected] - UniSALESIANO LINS
RESUMO
Atualmente o cenário do mundo econômico, acrescentando à concorrência que cada ano que passa fica mais acirrada entre as empresas que sempre buscam ter os melhores resultados, surge a necessidade de obter ferramentas que auxiliem nas tomadas de decisões e no controle das empresas. Destaca-se neste cenário como uma das ferramentas a análise financeira empresarial, que proporciona para os empresários as informações necessárias para uma avaliação empresarial e para as tomadas de decisões. A análise traduz dados das demonstrações contábeis e do balanço patrimonial em informações que permitem avaliar o desempenho dos negócios e verificar a evolução das contas patrimoniais decorrentes de determinados períodos. Com os resultados dos índices financeiros que são calculados, a empresa pode comparar-se com os concorrentes e com isso obter os pontos fracos e fortes de cada um. Com isso, tem-se como objetivo principal mostrar a importância da análise financeira dentro de uma empresa, uma vez que através dela pode-se visualizar a vida da empresa, sendo o ponto de partida para a tomada de decisões. Para a realização da análise foram utilizados os métodos estudo de caso, observação Sistemática, Histórico da empresa e Entrevista com o proprietário. Para a demonstração desses indicadores na prática, foi realizada uma pesquisa de campo na empresa durante o período de janeiro de 2014 à outubro de 2017. A empresa Todescatto e Vigarani Eletrodomésticos LTDA-ME é uma empresa que se destaca no ramo de conserto de eletrodomésticos e venda de peças referentes a esses eletrodomésticos, e vem buscando expandir a empresa. Através da análise financeira realizada na empresa estagiada, comprovou-se que a aplicação da análise financeira empresarial junto com a interpretação adequada com a realidade da empresa, proporciona para o gestor informações necessárias para que a empresa continue tendo sucesso no mercado.
Palavras-chave: Índices financeiros. Demonstrações contábeis. Análise financeira empresarial. Tomada de decisão.
ABSTRACT
The current economic world, adding to the competition that every year is fiercer among the companies that always seek to have the best results, arises to the need to obtain tools that help in the decision making and the control of the companies. Thereby, the business financial analysis stands out as one of the tools
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which provides entrepreneurs with the necessary information for a business evaluation and for decision-making. The analysis translates data from the financial statements and the balance sheet into information that allows us to evaluate the business performance and to check the evolution of the balance sheet accounts for certain periods. With the results of the financial indexes that are calculated, the company can compare itself with other companies and thus obtain the strengths and weaknesses of each one. Therefore, it has as main objective to show the importance of the financial analysis within a company, since through it one can visualize the life of the company, being the starting point for the decision making.To do the analysis, we used as the methods: case study, systematic observation, the company history and an interview with its owner. Demonstrating these indicators in practice, a field survey was conducted at the company between January 2014 to October 2017. Todescatto and Vigarani Eletrodomésticos LTDA-ME is a company stands out in the branch of repair of appliances and sale of parts referring to these appliances, and has been seeking to expand the company. Through the financial analysis made at the staged company, it was verified that the application of the company financial analysis, together with the proper interpretation with the reality of the company, provides to the manager necessary informations for the company to continue having success in the market.
Keywords: Financial indexes. Financial statements. Business financial analysis. Decision-making.
INTRODUÇÃO
Nos dias de hoje para saber o futuro da empresa, os gestores precisam
mesclar suas ações com suas decisões, e para isso precisam de dados confiáveis,
pois essa base de dados estabelecerá suas estratégias.
As demonstrações contábeis é um conjunto de dados publicados pelas
empresas, sendo muito importante para a eficiência dos resultados e decisões da
entidade. Ela tem o intuito de dar maior segurança no processo decisório.
Para a leitura e interpretação eficiente dessas demonstrações, o usuário
precisa de técnicas que estabelecem maiores informações que precisam ser
detalhadas, pois para se fazer um bom uso da contabilidade, além de ter que saber
interpretar o que está acontecendo realmente com a empresa, o gestor precisa de
algo à mais para auxiliar nesses aspectos.
O presente trabalho apresenta os conceitos, a importância e a aplicação das
principais técnicas utilizadas nas Demonstrações Contábeis, especialmente
referente ao Balanço Patrimonial e Demonstrações do Resultado do Exercício, que
são os fatores onde mostram a base da contabilidade da empresa e tem como
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intuito mostrar a real situação que se encontra a empresa Todescatto e Vigarani
Eletrodomésticos Ltda – ME.
O tema desenvolvido tem o intuito de aprofundar métodos e técnicas na
empresa, com o objetivo de melhorar os resultados da mesma a partir de seus
resultados, e para isso irá utilizar-se indicadores financeiros para fazer a Análise
Financeira da empresa. Assim, o gestor poderá ter uma melhor visão do
desempenho da empresa, auxiliando o mesmo a ver melhor e interpretar tais
resultados e números.
A análise aplicada através da própria empresa torna-se mais rica e útil, pois
as informações são apresentadas com maiores detalhes e com um conhecimento
mais objetivo.
Diante do exposto, faz-se a seguinte pergunta:
Os indicadores financeiros auxiliam o empresário na gestão da empresa?
A priori, surgiu a seguinte hipótese:
A adequada utilização dos indicadores financeiros podem auxiliar na gestão
da empresa, pois com a análise dos índices pode-se apresentar para o empresário
onde e quais os desvios que existem na mesma, assim verificando seu
desempenho.
Para a demonstração desses indicadores na prática, foi realizada uma
pesquisa de campo na empresa Todescatto e Vigarani Eletrodomésticos Ltda – ME
durante o período de fevereiro à outubro de 2017 utilizando os balanços de janeiro
de 2014 à dezembro de 2016 e para a realização da pesquisa, foi utilizado os
métodos: Estudo de Caso, Observação Sistemática, Histórico da empresa e
Entrevista com o proprietário.
1 ANÁLISE FINACEIRA EMPRESIAL
Foi realizada uma pesquisa de campo no período de janeiro de 2014 à
dezembro de 2016 na empresa Todescatto e Vigarani Eletrodomésticos – LTDA.
Para demonstrar a importância de uma análise financeira adequada, pois faz toda
diferença no controle da empresa.
Durante a pesquisa, foram analisados os índices principais para um bom
desenvolvimento e controle da empresa, sendo utilizados os balanços e
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demonstrações de três anos subsequentes.
A empresa Todescatto e Vigarani Eletrodomésticos – LTDA, inscrita no CNPJ
59.071.563/0001-13 e I.E. 419.006.364.116, está localizada na Rua Quinze de
Novembro nº 103 em Lins-SP. Iniciou suas atividades dia 08 de junho de 1988 e
vem ao longo dos anos sempre inovando em suas mercadorias e serviços. Com o
intuito de obter informações, controle de seus resultados e a interpretação de seus
dados financeiros, há a necessidade da aplicação da análise financeira empresarial
que auxilia o gestor ou contador da empresa nas tomadas de decisões atuais e
futuras.
Com base nas demonstrações contábeis fornecidas pela empresa, foi
possível analisar sua situação financeira, analisando os índices de liquidez, índice
de participação de capital de terceiros, índice de endividamento, prazos médios de
fornecedores, estoques e duplicatas a receber, ciclo financeiro, lucro bruto, lucro
operacional e rentabilidade, que serão expostos logo abaixo.
Os indicadores econômico-financeiros são elementos que tradicionalmente representam o conceito de análise de balanço. São cálculos matemáticos efetuados a partir do balanço patrimonial e da demonstração de resultados, procurando números que ajudem no processo de classificação do entendimento da situação da empresa, em seus aspectos patrimoniais, financeiros e de rentabilidade. (PADOVEZE, 2007, p. 205)
1.1 Índices de Liquidez
Os indicadores de liquidez são responsáveis por medir a capacidade de
pagamento da empresa em determinado período através da realização desses
ativos.
1.1.2 Índice de Liquidez Geral
O índice de liquidez geral é a soma do ativo circulante e realizável a longo
prazo e o passivo circulante com exigível a longo prazo. Analisando os três anos
observa-se que houve um aumento no índice devido ao aumento do Ativo
Circulante, destacando-se o Estoque que no ano 2 era de 62,88% e no ano 3 foi
para 78,24%. Pode-se ressaltar também a redução da conta Fornecedores para
0,63% de um ano para o outro.
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ILG= (Ativo Circulante + Realizável a longo prazo) / (Passivo Circulante +
Passivo Não Circulante)
Ano 1 = 205,42% Ano 2: 511,67% Ano 3: 534,88%
1.1.3 Índice de Liquidez Corrente
O índice de liquidez corrente tem como objetivo indicar o pagamento das
obrigações em curto prazo. Ele é a divisão do ativo circulante sobre o passivo
circulante. Analisando os três anos observa-se que houve um aumento no índice
devido ao ativo circulante ser maior que o passivo circulante em todos os anos; as
contas a receber (clientes) no ano 2 são de 34,70% enquanto seus fornecedores são
6,85%.
ILC = Ativo Circulante/Passivo Circulante x 100
Ano 1 : 205,42% Ano 2: 511,67% Ano 3: 534,88%
1.1.4 Índice de Liquidez Seca
O índice de liquidez seca mede a capacidade de pagamento da empresa no
curto prazo, sem considerar as vendas de estoque e os valores já estão destinados
para pagamento das despesas antecipadas, ou seja, leva um tempo maior para se
transformar em dinheiro. Analisando o índice da empresa observa-se uma queda
devido ao crescimento do estoque da empresa que obteve um aumento de 15,36%
do ano 2 para o ano 3.
ILS= (Ativo Circulante-Estoque- Despesas Antecipadas) / Passivo Circulante x 100
Ano 1 : 36,12% Ano 2 : 189,96% Ano 3 : 116,38%
1.1.5 Índice de Liquidez Imediata
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O índice de liquidez imediata é responsável por identificar quanto das dívidas
de curto prazo (no passivo circulante) podem ser quitada imediatamente utilizando
apenas a conta caixa e bancos da empresa. Analisando o índice da empresa,
observa-se que no Ano 2 as obrigações da empresa são maiores que seu
disponível, mas no Ano 3, o disponível da empresa aumentou 3,38% e ficou em
21,27%, enquanto os fornecedores ficou em 6,22%.
ILI= Disponível / Passivo Circulante x 100
Ano 1 : 6,65% Ano 2 : 10,81% Ano 3 : 113,79%
Figura 1 – Índice de Liquidez Imediata
6.65%
10.81%
113.79%
ILI - Índice de Líquidez Imediata2014 2015 2016
Fonte: Elaborada pelas autoras, 2017.
1.2 Índices financeiros
1.2.1 Índice de participação de capital de terceiros
O índice de participação de capital de terceiros, mostra quanto é a
participação do capital de terceiros em relação ao capital próprio da empresa;
Conforme a análise desse índice pode-se perceber uma grande queda do ano 1
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para o ano 2, devido aos empréstimos a curto prazo, foi uma queda de 14,08% de
um ano para o outro na conta empréstimo.
IPCT = (Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo) / Patrimônio Líquido
Ano 1 : 94,86% Ano 2 : 24,29% Ano 3 : 22,99%
Figura 2 – Índice de Participação de Capital de Terceiros
94.86%24.29%
22.99%
IPCT - Índice de Participação de Capital de Terceiros
2014 2015 2016
Fonte: Elaborada pelas autoras, 2017.
1.3 Índices de Endividamento
1.3.1 Índice de Endividamento Geral
O índice de endividamento geral apresenta para a empresa a dependência
dela em relação aos recursos de terceiros nos financiamentos do Ativo. O resultado
do índice quanto menor melhor para a empresa.
Analisando o índice aplicado na empresa pode-se observar que, do ano 1
para o ano 2 houve uma queda de 29,14%. Essa queda é referente ao aumento que
se obteve no ativo da empresa, que no ano 1 era de R$ 280.651,42 e foi para R$
506.848,30 no ano 2.
Observa-se também que de um ano para outro, a conta fornecedores reduziu
14,44% e a conta empréstimos reduziu 14,08%.
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IEG = (Passivo Circulante+Passivo Não Circulante) / Ativo Total x 100
Ano 1: 48,68% Ano 2: 19,54% Ano 3: 18,70%
Figura 3 – Índice de Endividamento Geral
48.68%19.54%
18.70%
IEG - Índice de Endividamento Geral2014 2015 2016
Fonte: Elaborada pelas autoras, 2017.
1.4 Índices de Atividades
Medem a velocidade em que as contas são convertidas em vendas ou caixa,
ou seja, demonstram quantos dias a empresa leva, em média, para receber as suas
vendas, pagar suas contas e renovar seu estoque.
1.4.1 Prazo Médio de Recebimento de Vendas
O PMRV indica quantos dias em média a empresa demora em receber as
suas vendas, retratando os recebimentos dos valores das vendas a prazo no caixa
da empresa.
Analisando o índice aplicado, observa-se um aumento do ano 1 para o ano 2.
Isso é devido ao aumento de 20,90% na conta duplicatas a receber, e também ao
aumento nas receitas líquidas que era de R$ 249.307,66 e foi para R$ 486.393,86.
Esse resultado não é muito bom para a empresa, pois significa que ela está
demorando, em média 130 dias para receber suas vendas e transformá-las em
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caixa, mas no ano 3 observa-se que reduziu consideravelmente esse resultado, isso
devido à redução na conta Duplicatas a receber, que no ano 1 estava no valor de R$
175.896,00 e foi para R$ 896,00.
PMRV = (Dupl. a receber / Vendas) x 360
Ano 1: 56 dias Ano 2: 130 dias Ano 3: 1 dia
1.4.2 Prazo Médio de Renovação de Estoque
O PMRE demonstra em média quantos dias à empresa leva para renovar
seus estoques, ou seja, o momento da compra de mercadorias até a saída efetiva
para seus clientes.
Com a análise desse índice, observa-se a queda de 98 dias do ano um para o
ano 2, e depois o aumento de 300 dias do ano dois para o ano três. Isso devido ao
aumento do estoque da empresa, que era de 62,88% e passou para 78,24%. No ano
2 a receita líquida (R$ 486.393,86) da empresa foi superior à seus estoques (R$
318.683,00), e isso influenciou no resultado do índice. Mesmo a empresa
trabalhando com mão de obra, e precisando ter um estoque mínimo, esta muito além
do programado.
PMRE= ( Estoque/Custo da Mercadoria Vendida) x 360
Ano 1: 995 dias Ano 2: 1660 dias Ano 3: 3008 dias
1.4.3 Prazo Médio de Pagamento de Compras
O PMPC analisa em média quantos dias a empresa leva para pagar suas
compras, ou seja, o dia da compra até o pagamento para seus fornecedores.
Observa-se que do ano 1 para o ano 2 houve uma queda, e do ano 2 para o
ano 3 houve um aumento. Esse resultado, é devido à redução na conta
Fornecedores, que era de 21,29% no ano 1, foi para 6,85% no ano 2 e passou para
6,22% no ano 3.
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Pode-se notar uma diferença considerável em dias de um ano para outro,
sendo que no ano 1 a empresa demorava 257 dias e no ano 2 reduziu 76 dias em
prazo. Portanto a redução com os fornecedores influenciou no prazo para o
pagamento de suas compras.
PMPC= (Fornecedores / Custo da Mercadoria Vendida) x 360
Ano 1: 257 dias Ano 2: 181 dias Ano 3: 239 dias
1.5 Ciclo Operacional
O ciclo operacional é um indicador cuja sua função é mostrar para o
empresário o tempo entre a compra e o recebimento da venda da mercadoria. É
considerado o ciclo da operação, desde a primeira atividade que é a compra de
produtos até a última atividade que é o recebimento dos clientes dentro do prazo.
Analisa-se a empresa observa-se que do ano 1 para o ano 3 teve um aumento
devido ao da conta estoque, apresentando uma diferença de 1219 dias do ano um
para o ano três.
Ciclo Operacional = PMRE + PMRV
Ano 1: 1051 dias Ano 2 : 1790 dias Ano 3 : 3009 dias
1.6 Ciclo Financeiro
O ciclo financeiro é o momento em que a empresa paga seu fornecedor e que
ela recebe de seus clientes, tem como objetivo demonstrar o prazo em dias em que
a empresa precisa manter um capital de giro para completar suas operações, ou
seja, o prazo entre o pagamento das compras e o efetivo recebimento dos clientes.
É conhecido também como ciclo de caixa. Analisando a empresa observa-se um
crescimento do ano 1 para o ano 3 devido ao aumento da conta estoque e da conta
fornecedores.
Ciclo Financeiro: PMRE + PMRV – PMPC
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Ano 1 : 794 Ano 2 : 1610 Ano 3 : 2770
1.7 Índices de Lucratividade e Rentabilidade
Os índices de lucratividade e rentabilidade auxiliam o contador à avaliar e
medir os lucros da empresa em relação à certo nível de vendas, ativos e capital
investido.
1.7.1 Margem Bruta
A margem bruta mostra que quanto maior ela for melhor, pois quando há um
aumento significa que houve uma melhora na lucratividade da empresa.
Analisando a margem bruta da empresa, observa-se que do ano 1 para o ano
2 houve um aumento de 19,36 %. Isso é devido à queda do CMV do ano 1 (R$
83.697,66) para o ano 2 (R$ 69.099,42), enquanto a receita líquida aumentou
95,10% de um ano para outro. Já no ano 3 a margem caiu apenas 3,62%.
MB= (Lucro Bruto / Vendas Líquidas) x 100
Ano 1: 66,43% Ano 2: 85,79% Ano 3: 82,17%
1.7.2 Margem Operacional
A margem operacional mostra qual o percentual do lucro antes das despesas
financeiras e dos impostos sobre as vendas líquidas.
Analisando a margem operacional da empresa, pode-se observar que do ano
1 para o ano 2 ela aumentou 38,43%, já do ano 2 para o ano 3 ela teve uma redução
considerável de 48,70%
Essa grande diferença é referente ao aumento das despesas administrativas
que no ano 2 era 28,26% e passou para 63,56% no ano 3.
MOP = (Lucro Operacional / Vendas Líquidas) x 100
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Ano 1: 15,80% Ano 2: 54,23% Ano 3: 5,53%
1.7.3 Rentabilidade do Ativo
Demonstra quanto a empresa obteve do lucro como um todo no
empreendimento, e fornece informações e resultados ocorridos do retorno
propiciado por um determinado investimento.
Com a rentabilidade do ativo da empresa, observa-se um aumento de 38%
do ano 1 para o ano 2, e logo após no ano 3 houve uma queda de 49,14%.
Essa grande redução é referente a queda no lucro líquido do ano 2 para o ano
3, de R$ 263.765,44 passou para R$ 15.094,59, uma queda muito significante para
a empresa.
Rentabilidade do Ativo = (Lucro Líquido / Ativo) x 100
Ano 1: 14,04% Ano 2: 52,04% Ano 3: 2,90%
1.7.4 Rentabilidade do Patrimônio Líquido
Apresenta para os gestores qual o percentual de lucro ou prejuízo líquido em
relação ao montante aplicado, considerando todas as fontes de recursos, próprias
ou de terceiros.
Ao analisar a rentabilidade do patrimônio da empresa, pode-se notar que do
ano 1 para o ano 2 houve um aumento de 37,33 % e do ano 2 para o ano 3 houve
uma queda considerável de 61,11%.
Essa queda do ano 2 para o ano 3 é resultante da queda das vendas de um
ano para o outro, que era no valor de R$ 486.393,86 e passou para R$ 273.166,26
no ano seguinte.
RPL = Lucro Líquido / PL x 100
Ano 1 = 27,35% Ano 2 = 64,68% Ano 3 = 3,57%
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1.7.5 Margem Líquida
A margem líquida representa o quanto foi o percentual de lucro liquido sobre
as vendas liquidas em um determinado período. Analisa-se a margem liquida da
empresa observa-se que no ano 1 o índice foi de 15,80% sendo que no ano 2 houve
um aumento para 54,23% devido ao aumento do lucro liquido e também das vendas.
Margem Líquida = Lucro Líquido / Vendas x 100
Ano 1 : 15,80% Ano 2 : 54,23% Ano 3: 5,53%
CONCLUSÃO
Com o constante crescimento do mundo e dos negócios a exigência de
profissionais capacitados e preparados para as mudanças de cenários das
empresas está cada vez mais forte. O cenário muda a todo o momento, fazendo
com que a empresa precise tomar uma decisão rápida e segura para que não fique
com seu resultado negativo.
A maioria das empresas utiliza a análise financeira empresarial para poder
tomar essas decisões rápidas e seguras, pois uma análise feita por um profissional
experiente traz um resultado confiável para o gestor da empresa, os profissionais
que podem fazer uma análise são os contadores, e os administradores. A partir do
momento em que já foram analisadas as mudanças a serem feitas, o gestor tem a
opção de fazer uma previsão da análise do próximo ano, ou seja, o gestor pode
colocar o valor previsto na fórmula do índice e a partir disso irá mostrar se o
resultado é realmente como esperado, assim ele poderá ter o controle de todas as
contas de sua empresa para manter seguro seu patrimônio.
Os resultados apresentados pela empresa Todescatto e Vigarani
Eletrodoméstico LTDA-ME tem demonstrado diferenças entre o ano 1 e o ano 3,
onde houve quedas em determinados números, mas também aumento de outros
valores. Contudo, a empresa tem se desenvolvido e tem buscado outras opções
além de apenas a prestação de serviços como era no início; a empresa também tem
apostado nas vendas de produtos referente as marcas que são autorizados, com
isso aumentando o valor do seu estoque e das suas vendas.
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Com base no estudo de caso realizado, foi possível verificar a importância da
análise financeira empresarial nas demonstrações contábeis e balanços da
empresa.
Conclui-se que, o uso adequado de uma análise financeira empresarial
permite a verificação do desempenho da empresa dando assim a oportunidade do
crescimento empresarial com a certeza do resultado final positivo.
Considerando os objetivos alcançados, a pergunta-problema foi respondida e
tem-se grande satisfação em ter a oportunidade de desenvolver esta pesquisa em
uma empresa com ramo de prestação de serviços juntamente com venda de
mercadorias das marcas autorizadas, sempre comprometida com seus clientes e
colaboradores.
A empresa Todescatto e Vigarani LTDA-ME forneceu todos os
documentos necessários para a pesquisa, permitindo uma sedimentação dos
estudos acadêmicos, facilitando assim a realização e conclusão deste trabalho.
REFERÊNCIAS
ASSAF NETO, A. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico financeiro. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2008.
BRIOSO, A. B. D.; FANELLI, D. G.; BALDASSO, G.; SILVA, L. C.; GROPPO, J. V. Indicadores financeiros na tomada de decisões gerenciais. Revista Unifia, [s.l.], p. 110-117, 2015. Disponível em:< http://www.unifia.edu.br/revista_eletronica/revistas/gestao_foco/artigos/ano2015/indicadores_financeiros.pdf>. Acesso em: 1 mar. 2017
PADOVEZE, C. L.; BENEDICTO, G. C. Análise das demonstrações financeiras. 2 ed. São Paulo: Thomson Learning, 2007.
SANTOS, D.; OLIVEIRA, M. L. A. Análise econômico-financeira. 2010. Monografia (Graduação em Ciências Contábeis) – Centro Universitário Católico Salesiano Auxilium, Lins.
TÓFOLI, I. Administração financeira empresarial: uma tratativa prática. Campinas: Arte Brasil Editora/Unisalesiano – Centro Universitário Católico Salesiano Auxilium, 2012.
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