1.- Estructura del capital social y composición

Campofrio es una empresa que se basa en la alimentación. Se trata de una sociedad anónima. El ser una sociedad anónima le concede una serie de características, entre ellas están:

Capital social dividido por acciones. Capital mínimo de 60101,21€. Responsabilidad limitada de los socios.

Actualmente su capital social está compuesto por 102.220.823 acciones con un valor nominal de 1€. Las acciones se encuentran admitidas a cotización en el Mercado Continuo de las Bolsas de Madrid y Barcelona en el segmento de Bienes de Consumo, Alimentación. Según el artículo 5 de los estatutos, nos aclara que las acciones están totalmente suscritas y desembolsadas. Estas acciones son de una única serie, también son del mismo tipo y clase, y todas tienen los mismos derechos y obligaciones, además se representan por medio de anotaciones en cuenta.

El accionista tendrá, como mínimo, los siguientes derechos:1. El de participar en el reparto de las ganancias sociales y en el patrimonio resultante de la liquidación.2. El de suscripción preferente en la emisión de nuevas acciones o de obligaciones convertibles en acciones.3. El de asistir y votar en las Juntas Generales y el de impugnar los acuerdos sociales.4. El de información.

Uno de los hechos más relevantes es la fusión mediante absorción de la empresa Campofrío Alimentación S.A. con Groupe Smithfield Holdings S.L. por la cual pasaba a llamarse Campofrío Food Group S.A. Como consecuencia de dicha fusión el capital se aumentaba en 49.577.099 acciones con valor nominal que fueron entregadas a los antiguos socios de la empresa absorbida.

Esta ampliación de capital fue de 941 x 1000, emitidas a la par con un valor nominal de 1 €.

Evolución del capital social.

Año 2009 2008 2007 2006 2005Cs 102.220.823 52.643.724 52.643.724 52.643.724 52.643.724N 102.220.823 52.643.724 52.643.724 52.643.724 52.643.724Vn 1 1 1 1 1Vm max 8,85 10,59 15,80 15,45 16,55Vm min 6,25 7,01 8,83 12,15 11,50

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2.- Fondos propios de la sociedad y su evolución.

El importe y los movimientos habidos en los fondos propios durante el ejercicio 2008 han sido los siguientes:

FONDOS PROPIOS

31/12/2006 31/12/2007 31/12/08

Capital Suscrito 52.664 52.664 102.221Prima de emisión

202.499 173.012 429.719

Reservas 237.305 247.027 89.783

(Acciones y participaciones en patrimonio

propias)

0 (13.757) (6.741)

Resultados de ejercicios anteriores

0 0 0

Otras aportaciones de

socios

0 0 0

Diferencias de conversión

0 1.682 (840)

Ganancias atribuibles a la

sociedad dominante

0 32.153 (5.849)

Resultado del ejercicio

23.967 16.615 (19.867)

Dividendos a cuenta

entregados en el ejercicio

0 0 0

Otros instrumentos

del patrimonio neto

0 0 0

TOTAL 313.916 316.286 588.426

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CAPITAL SOCIAL:

El Capital Social de Campofrio Foodgroup a fecha de 31/12/08 está constituido por 102.220.823 acciones ordinarias, pertenecientes a una única clase y serie, 1 € de Valor Nominal cada una y totalmente suscritas y desembolsadas.

PRIMA DE EMISIÓN:

El texto refundido de la Ley de SA permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para la ampliación de capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

RESERVA LEGAL:

De acuerdo con el artículo 214 de la Ley de SA, debe destinarse una cifra igual al 10% de beneficio del ejercicio a la reserva legal, para que esta alcance, al menos, el 20% del capital. La reserva legal no puede distribuirse a los accionistas, excepto en el caso de liquidación de la sociedad.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentos de capital en la parte de su saldo que exceda el 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva solo podrá destinarse a la compensación de pérdidas siempre que ni existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

DIVIDENDOS:

Dividendos pendientes con cargo a la cuenta de Prima de emisión de acciones: el abono de estos dividendo se realizarán dentro del 1er semestres del 2009, son del tipo extraordinario y tiene un importe neto / bruto de 0.9068616€ por acción.

Los últimos dividendos abonados con fecha de abono 16/0708 son de tipo En especie, un importe Bruto por acción de 0.28€ y un importe neto de 0.28€ excepto beneficiarios que acrediten régimen especial de tributación.

Los fondos propios de la sociedad Campofrio FoodGroup han aumentado básicamente y a continuación se muestra una tabla con la evolución de éstos respecto al 2007 y el primer semestre del 2008.

2007 2008 (1er semestre)Patrimonio Neto 304.813 282.378

Capital 52.644 52.644Prima y Reservas 184.325 166.907

Acciones y (2.023) (12.662)

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ParticipacionesResultado 69.867 75.489

3.- ASPECTOS DERIVADOS DE LA TRANSICIÓN A LAS NUEVAS NORMAS CONTABLES

Aspectos generales

Éstas son las primeras cuentas anuales preparadas de acuerdo con el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, habiendo realizado la Sociedad la transición a las nuevas normas contables de acuerdo con el contenido del mencionado Real Decreto. En particular, la Sociedad ha optado por valorar todos sus elementos patrimoniales a la fecha de transición conforme a las normas anteriores, es decir, conforme a los principios y normas vigentes con anterioridad a la entrada en vigor de la Ley 16/2007, de 4 de julio, de reforma y adaptación de la legislación mercantil en materia contable para su amortización internacional con base en la normativa de la Unión Europea, salvo los instrumentos financieros que se valoran por su valor razonable.

La Sociedad ha considerado como fecha de transición el 1 de enero de 2008 y, en consecuencia, no se presentan cifras comparativas en estas cuentas anuales.

El impacto de los ajustes realizados para dar cumplimiento a la primera aplicación se ha registrado en el patrimonio neto

Principales diferencias entre los criterios contables aplicados en el ejercicio anterior y los actuales

Diferencias con impacto patrimonial a la fecha de transición

La conciliación del patrimonio neto a la fecha de transición, que se incluye a continuación, y sus notas explicativas muestran las diferencias con impacto en patrimonio neto entre los criterios contables aplicados en el ejercicio anterior y los actuales.

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Estas diferencias existentes en la fecha de transición se han registrado en patrimonio neto de la siguiente forma:

Comentariossubvenciones de capital no reintegrables: hasta el 31 de diciembre de 2007, las subvenciones de capital no reintegrables se registraron en el pasivo del balance de situación en la cuenta “Ingresos a distribuir en varios ejercicios”. Conforme al Plan General de Contabilidad en vigor a partir del 1 de enero de 2008, el importe de las subvenciones de capital no reintegrables, neto del correspondiente efecto impositivo, se registra en el patrimonio neto del balance.

Acciones propias:

Hasta el 31 de diciembre de 2007, se registraron en el activo del balance de su situación en la cuenta “Acciones propias a corto plazo”, por su coste de adquisición, corregido, en su caso, por el precio de mercado si éste fuese inferior. A partir del 1 de enero de 2008, las acciones propias se registran como una reducción en el patrimonio neto del balance.

Operaciones de cobertura

Hasta el 31 de diciembre de 2007, estas operaciones se han considerado operaciones de cobertura, y los beneficios o quebrantos generados fueron periodificados de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto. Conforme alA partir del 1 de enero de 2008, estos instrumentos financieros derivados se registran por su valor razonable como activos o pasivos cuando dicho valor razonable es positivo o negativo, respectivamente, registrándose en el patrimonio neto a la fecha de transición neto del correspondiente efecto impositivo.

Valoración de los activos por impuestos diferidos

Valorados, a la fecha de transición, conforme a las normas de valoración del Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre.

Corrección valorativa de determinadas inversiones en el patrimonio de empresas del grupo

El ajuste realizado se ha calculado como diferencia entre el valor en libros y el importe recuperable, considerando el mismo como el patrimonio neto de la

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sociedad participada corregido por las plusvalías tácitas existentes en el momento de la valoración.

Diferencias significativas sin impacto patrimonial en la fecha de transición

Adicionalmente, existen las siguientes diferencias significativas entre los criterios contables aplicados en el ejercicio anterior y los actuales que no afectan al patrimonio neto de la Sociedad en la fecha de transición.

a) Amortización del fondo de comercio: De acuerdo con las nuevas normas, desde la fecha de transición los fondos de comercio no se amortizan

b) Amortizaciones acumuladas y provisiones por deterioro: Las amortizaciones acumuladas y las provisiones por deterioro se presentan, de acuerdo con las nuevas normas, neteando el importe de los activos correspondientes.

c) Ingresos y gastos extraordinarios: Los ingresos y gastos que con la anterior normativa se consideraban como extraordinarios se incluyen, de acuerdo con las nuevas normas, en los epígrafes correspondientes a su naturaleza.

Balance de Situación al 31 de diciembre de 2007:

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b) Cuentas de Pérdidas y Ganancias del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2007:

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4. Variación de capital.

En nuestro caso no es posible describir una ampliación y una reducción de capital ya que la empresa que hemos elegido solo ha realizado ampliaciones de capital, una en el 2002 y otra en el 2008. De la ampliación llevada a cabo durante el año 2002 no hemos encontrado apenas información, por tanto describiremos más detalladamente la operación de ampliación de capital del 2008.

AMPLIACIÓN DE CAPITAL AÑO 2002.

El Consejo de Administración de la sociedad, en su reunión a fecha 21 de marzo de 2002, y en virtud de dicha delegación, adoptó el acuerdo de aumentar el capital social por un importe nominal total de 13.160.931 euros, mediante la emisión y puesta en circulación de 13.160.931 acciones ordinarias de un 1 euro de valor nominal cada una, con una prima de emisión de 6,59 euros por acción, esto es, por un importe total efectivo de 99.891.466,29 euros.

Con fecha 10 de abril de 2002 fue inscrito en los registros oficiales de esa Comisión Nacional del Mercado de Valores el Folleto Informativo completo y

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sus documentos acreditativos correspondientes al referido aumento de capital y emisión de nuevas acciones, habiéndose asignado a la citada emisión el Código ISIN ES 0121501615 como código único de ámbito internacional.

Con fecha 15 de abril de 2002 se inició el periodo de suscripción del aumento de capital que quedo suscrito y desembolsado íntegramente con fecha 17 de mayo de 2002.

Con fecha 21 de mayo de 2002, se elevó a público la ejecución del acuerdo de aumento de capital y subsiguiente modificación del artículo 5 de los Estatutos Sociales, ante el Notario de Madrid D. Manuel Rodríguez Marín, constando inscrita dicha escritura en el Registro Mercantil de Madrid a la fecha presente.

El Servicio de Compensación y Liquidación de Valores ha efectuado la primera inscripción de los valores en el registro contable y se ha puesto dicha información a disposición de las respectivas entidades adheridas.

Según resulta del contenido del Folleto Informativo completo relativo a la citada emisión, y del acuerdo del Consejo de Administración de CAMPOFRIO ALIMENTACIÓN, S.A. en su reunión de fecha 21 de marzo de 2002, se había acordado solicitar la admisión de las acciones objeto de la ampliación a negociación en las mismas Bolsas de Valores en las que se encuentran negociadas las acciones de CAMPOFRIO ALIMENTACIÓN, S.A., esto es, las Bolsas de Valores de Barcelona y Madrid, así como su incorporación al Sistema de Interconexión Bursátil.

En consideración de lo anterior y de conformidad con lo previsto en el artículo 32 de la Ley del Mercado de Valores, se formaliza la solicitud de admisión a negociación en las Bolsas de Valores de Barcelona y Madrid, así como la incorporación en el Sistema de Interconexión Bursátil Español (Mercado Continuo) de las 13.160.931 acciones emitidas por CAMPOFRIO ALIMENTACIÓN, S.A. en el aumento de capital anteriormente referenciado, cuyas características y términos son los que resultan del Folleto Informativo completo anteriormente mencionado.

Art. 32 LMV:1. La admisión de valores a negociación en los mercados secundarios oficiales requerirá la verificación previa por la Comisión Nacional del Mercado de Valores del cumplimiento de los requisitos y procedimiento establecidos en esta Ley y en sus normas de desarrollo. En el caso de los valores negociables en las Bolsas de Valores, dicha verificación será única y válida para todas ellas. La admisión a negociación en cada uno de los mercados secundarios oficiales requerirá, además, el acuerdo del organismo rector del correspondiente mercado, a solicitud del emisor, quien podrá solicitarlo, bajo su responsabilidad, una vez emitidos los valores o constituidas las correspondientes anotaciones.2. Reglamentariamente se determinarán los requisitos y el procedimiento para la admisión de valores a negociación en los mercados secundarios oficiales de valores, así como la publicidad que haya de darse a los acuerdos de admisión. Los requisitos podrán establecerse de forma diferenciada para las distintas categorías de valores o mercados. Del mismo modo se determinarán los

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requisitos y procedimiento de permanencia de los valores en caso de escisión de sociedades.3. No obstante lo dispuesto en el número 1 anterior, los valores emitidos por el Estado y por el Instituto de Crédito Oficial se consideran admitidos de oficio a negociación en el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones o, en su caso, en los demás mercados secundarios oficiales conforme a lo que se determine en la emisión.Los valores emitidos por las Comunidades Autónomas se entenderán admitidos a negociación en virtud de la mera solicitud del emisor.En todos los supuestos anteriores se deberán, no obstante, ajustar a las especificaciones técnicas del mercado en cuestión, conforme a lo dispuesto en el número anterior.4. Las competencias contempladas en los apartados anteriores corresponderán a las Comunidades Autónomas con competencias en la materia, respecto a los valores negociados exclusivamente en mercados de ámbito autonómico y previo cumplimiento de requisitos específicos exigidos en dichos mercados.

AMPLIACIÓN DE CAPITAL AÑO 2008:

La Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada con fecha 24 de octubre de 2008 que quedó inscrita en el Registro Mercantil de Madrid con fecha 30 de diciembre de 2008, aprobó la admisión a negociación de 49.577.099 acciones de CAMPOFRÍO FOOD GROUP S.A. emitidas con ocasión del proceso de fusión con la sociedad GROUPE SMITHFIELD HOLDINGS S.L.La fusión se ha llevado a cabo mediante la absorción por CAMPOFRÍO FOOD GROUP S.A., como sociedad absorbente, de GROUPE SMITHFIELD, como sociedad absorbida, en los términos y de conformidad con lo previsto en el artículo 233 y siguientes de la LSA, con el consiguiente aumento de capital de CAMPOFRÍO FOOD GROUP S.A. El aumento fue llevado a cabo con emisión de nuevas acciones que han sido adjudicadas a los socios de GROUPE SMITHFIELD en proporción a su respectiva participación en el capital de la sociedad absorbida.La transacción será realizada a partir de una transmisión en bloque del patrimonio social de la sociedad absorbida a favor de la sociedad absorbente, que adquiere mediante sucesión universal los derechos y obligaciones de aquélla.La ecuación de canje es de 49.577.099 acciones de nueva emisión de la sociedad absorbente, con un valor nominal de 1 € por 38.837.178 participaciones de la sociedad absorbida de un valor nominal de 1€.La ecuación de canje resultante de la fusión se atenderá íntegramente mediante el aumento de capital social y la entrega de las mencionadas acciones de nueva emisión de CAMPOFRÍO FOOD GROUP S.A.Como consecuencia la sociedad absorbente aumentará su capital social en 49.577.099 euros, mediante la emisión de 49.577.099 acciones ordinarias de 1 € de valor nominal cada una de ellas y representadas mediante anotaciones en cuenta.Tras la ejecución de la fusión, el capital social de CAMPOFRÍO FOOD GROUP S.A. ascenderá a 102.220.823 euros, dividido en 102.220.823 acciones de 1 € de valor nominal cada una y representadas mediante anotaciones en cuenta.

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Las nuevas acciones emitidas se negociarán en las Bolsas de Valores de Madrid y Barcelona, a través del Sistema de Interconexión Bursátil español (Mercado Continuo).

La extinción de la sociedad absorbida fue en la misma fecha en la que se inscribió en el Registro Mercantil de Madrid el 30 de diciembre de 2008.La Comisión Nacional del Mercado de Valores verificó con fecha 8 de enero de 2009 el cumplimiento de todos los requisitos necesarios para la admisión a negociación de las 49.577.099 acciones ordinarias emitidas para atender el canje de la mencionada fusión, habiéndose procedido a la incorporación a los registros públicos de la CNMV del correspondiente folleto informativo.En ese momento se estimó que las nuevas acciones cotizarían en las Bolsas de Madrid y Barcelona a partir del 12 de enero de 2009. Dichas acciones representan un 48,50% del capital social resultante de la compañía tras la fusión, que asciende a un total de 102.220.823 acciones de 1 € de valor nominal cada una.

El capital social está representado por acciones pertenecientes a una única clase que confieren a sus titulares los mismos derechos y obligaciones, sin perjuicio de cumplir los compromisos y obligaciones asumidos por las sociedades del GRUPO SMITHFIELD en la escritura de fusión como son:

Asegurar el mantenimiento de la independencia y la ausencia de control efectivo de los órganos sociales de CAMPOFRÍO FOOD, no obstante la participación accionarial resultante para las sociedades del GRUPO SMITHFIELD, de forma consistente con la finalidad y objetivos de la fusión. Asegurar igualmente y hacer exigible que en caso de que dicha situación pudiera alterarse en el futuro y por parte de las sociedades del GRUPO SMITHFIELD se tuviere intención de asumir o ejercitar de forma efectiva el control de CAMPOFRÍO FOOD, las referidas sociedades del GRUPO SMITHFIELD asuman el compromiso de formular una oferta pública de adquisición dirigida a los restantes accionistas de la sociedad.

Derechos de los accionistas:

Derecho de información: Además de los derechos establecidos en la LSA en materia de información, el art. 13, apartado 2 de los Estatutos Sociales prevé que “El anuncio (de convocatoria) expresará además de los requisitos legales y cuando así lo exija la LSA, el derecho de los accionistas a examinar en el domicilio social y, en su caso, de obtener de forma gratuita e inmediata los documentos que han de ser sometidos a la aprobación en Junta y os informes técnicos establecidos en la ley.” Derecho de asistencia y representación: En cuanto al derecho de asistencia de los accionistas a la Junta General, establecen los Estatutos Sociales en su artículo 14 apartado 1, que podrán asistir aquellos accionistas que figuren inscritos como tales en los registros contables de anotaciones en cuenta, con al menos cinco días de antelación a aquel en que haya de celebrarse la Junta. La asistencia a las Juntas podrá realizarse por el accionista o mediante representación,

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siempre que cuente con un mínimo de diez acciones, bien propias, representadas o entre propias y representadas, pudiendo agruparse para alcanzar ese número mínimo de acciones.

Derecho de voto a distancia: En su artículo 7 bis de los Estatutos Sociales, se regula asimismo las condiciones en que los accionistas con derecho de asistencia y voto tendrán la posibilidad de “emitir su voto sobre las propuestas relativas a puntos comprendidos en el orden del día por correo o mediante comunicación electrónica”.

Restricciones al derecho de voto: No se establecen, ni en los Estatutos Sociales de CAMPOFRÍO FOOD ni en el Reglamento de la Junta General de Accionistas, restricciones de algún tipo al derecho de voto.

Sin perjuicio de lo anterior, se hace constar que SMITHFIELD y las sociedades de su grupo COLD FIELD INVESTMENT LLC., SMITHFIELD INSURANCE LTD. y SFDS, en su condición de accionistas directos de CAMPOFRÍO FOOD han asumido determinados compromisos y obligaciones frente a la Sociedad, que ya hemos mencionado antes y que incluyen la obligación, durante el periodo de los tres años siguientes a la efectividad de la fusión, de no ejercitar los derechos de voto correspondientes a su participación accionarial indirecta de la sociedad en exceso del 30%.

5.- Política de autocartera de la sociedad.

En 2007, el patrimonio neto del Grupo CAMPOFRÍO anterior a la Fusión se situó en 328,9 millones de euros, frente a los 302,5 millones de euros del ejercicio anterior, lo que deriva principalmente de la incorporación del resultado de 2007 por importe de 32,2 millones de euros. Otro movimiento relevante fue la reducción de los valores propios en manos del Grupo CAMPOFRÍO anterior a la Fusión por la distribución de un dividendo en especie de 1 acción por cada 24 a los accionistas, representando un valor de 29,5 millones de euros de las acciones propias, si bien se registró contra prima de emisión por lo que su efecto neto en patrimonio es nulo. Adicionalmente se han producido movimientos de compra y venta de acciones propias cuyo resultado es un incremento de este epígrafe de 7,1 millones de euros.

En 2006 con respecto a 2005, el movimiento principal es la adquisición de acciones propias por un valor neto de 33,4 millones de euros. El resto corresponde fundamentalmente a la incorporación del resultado de 2006 por 30,1 millones de euros y a la reducción patrimonial por el dividendo de 2005 pagado a accionistas por importe de 16 millones de euros.

El número de acciones propias en manos de la sociedad, también expresado en función del porcentaje del capital social, es el siguiente:

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Acciones propias 2007 2006 2005Acciones propias en poder de la sociedad dominante

1147721

2588451

183362

Porcentaje de capital social. 2,18% 4,92% 0,35%Valores adquiridos en el año (miles de euros) 16.575 57.694 8.996Valores enajenados en el año (miles de euros) 9.455 24.316 13.298

Adquisición de acciones propias para su amortización.

La realización de la reducción del capital mediante compraventa de acciones propias para su amortización que los propios accionistas libremente ofrezcan, es un caso particular de devolución de aportaciones a los socios y se regula en el artículo 170 de la LSA, estableciendo al efecto lo siguiente:

- Deberá ofrecerse la compra a todos los accionistas y si la reducción afecta solamente a una clase de acciones, se necesitará además del acuerdo de la Junta General, el de la mayoría de los accionistas pertenecientes a la clase afectada. - La propuesta de compra deberá ser publicada en el Boletín Oficial del Registro Mercantil (BORM) y en dos periódicos de gran circulación de la provincia en que la sociedad tenga su domicilio social, habrá de mantenerse, al menos, durante un mes, incluirá todas las menciones que sean razonablemente necesarias par ala información de los accionistas que deseen vender, y , en su caso, expresará las consecuencias que se deriven de no alcanzar las acciones ofrecidas el número fijado en el acuerdo. La compañía tenía un 2,95% de autocartera a finales de Enero de 2008 y según los registros de la CNMV la ha elevado hasta el 3,65%.La autocartera actual de Campofrío está valorada en 16,1 millones de euros, a precio de mercado.

Autocartera a 29/12/2008Titular Número Valor nominal Valor

contablePorcentaje (%)

Campofrío Alimentación

823.688 823.688 6.701.175 0,81

(Calculado sobre el capital social resultante de Campofrío Food tras la Fusión)

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6. Política de distribución de dividendos

ARTICULO 27Formulación Cuentas

El Consejo de Administración, dentro de los tres primeros meses de cada ejercicio, deberá formular las cuentas anuales, el informe de gestión y la propuesta de aplicación de resultados para, una vez revisados e informados por los Auditores de Cuentas en su caso, ser presentados, dentro del plazo legalmente establecido, a la Junta General.

Aplicación Resultados

La aplicación del resultado del ejercicio por parte de la Junta General se realizará del modo siguiente:

a) Las cantidades que legalmente procedan para constituir los fondos de reserva obligatorios, especiales, sociales, etc.

b) El exceso, si lo hubiere, de conformidad a lo que acuerde la Junta General de Accionistas. El Consejo de Administración podrá acordar la distribución de cantidades a cuenta de dividendos, con las limitaciones y cumpliendo los requisitos de la Ley de Sociedades Anónimas.

La Junta General podrá acordar total o parcialmente el reparto de dividendos en especie, ya sea con cargo al beneficio del ejercicio o a reservas de libre disposición, siempre y cuando los bienes o valores objeto de distribución sean homogéneos y suficientemente líquidos o susceptibles de liquidación, presumiéndose en todo caso que concurre esta última circunstancia cuando se trate de valores que estén admitidos o vayan a estar admitidos a negociación enun mercado secundario oficial.

La regulación contenida en el párrafo anterior será igualmente de aplicación a ladevolución de aportaciones en los casos de reducción de capital social.

ARTICULO 59 del Reglamento del Impuesto sobre Sociedades aprobado por Real Decreto 1777/2004, de 30 de julio,

El reparto del dividendo proyectado no está sujeto a retenciones o ingreso a cuenta alguno, percibiendo íntegramente los accionistas, en la fecha de liquidación, la totalidad de las acciones resultantes de la distribución del dividendo que les correspondan en proporción a su participación en la Sociedad, así como la liquidación en metálico de los picos o fracciones de los que puedan ser titulares y de los derechos económicos atribuibles a las

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acciones en autocartera distintas de las entregadas que acrecen al resto de los accionistas.

El valor de la compensación por las fracciones o picos (y/o por las acciones objeto de distribución que corresponderían a las acciones propias) se determinará en función de la media aritmética del cambio medio ponderado de la acciones de la Sociedad en el Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo) en los 3 días bursátiles anteriores a la Fecha de Legitimación.

DIVIDENDOS PENDIENTES

Fecha deabono

Tipo Fecha Exdividendo

Importe Bruto por

Acción

Importe Neto porAcción

Concepto

Primer semestre

2009

Extraordinario 31/10/2008 0,9068616 €

0,9068616 €

Con cargo a la cuenta Prima de emisión

ÚLTIMOS DIVIDENDOS ABONADOS

Fecha deabono

Tipo Fecha Exdividendo

ImporteBruto por

Acción

ImporteNeto porAcción

Concepto

16/07/2008 En especie 07/07/2008 0,28 € 0,28 € Con cargo a la cuenta Prima de emisión

08/07/2008 Ordinario 07/07/2008 0,2365 € 0,1939 € Con cargo a la cuenta Prima de emisión

PAGO DE DIVIDENDO EN ESPECIE

La Junta General Ordinaria de Accionistas de esta Sociedad, celebrada con fecha 17 de junio de 2008, acordó un reparto de dividendo en especie mediante la entrega a los accionistas de un total de 1.698.185 acciones propias en la proporción de 1 acción de la autocartera por cada 30 acciones de las que cada accionista sea titular. El referido dividendo en especie se efectuará con cargo a la prima de emisión de acciones que trae origen en la ampliación de capital por importe de 13.160.931 euros nominal y 86.730.535,29 euros de prima de emisión de acuerdo con lo establecido en la propuesta aprobada por el Consejo de Administración de fecha 7 de mayo 2008.

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El dividendo no está sujeto a retenciones o ingresos a cuenta algunos, percibiendo íntegramente los accionistas, en la fecha de liquidación, la totalidad de acciones resultantes de la distribución del dividendo que les correspondan en proporción a su participación en la Sociedad, así como la liquidación en metálico de los picos o fracciones de los que puedan ser titulares y de los derechos económicos atribuibles a las acciones en autocartera distintas de las entregadas que acrecen al resto de los accionistas.

La distribución de dividendo se efectuará a favor de quien, conforme a la legislación española, sea accionista de la Sociedad el día 7 de julio de 2008, Fecha de Legitimación. El dividendo se hará efectivo el 16 de julio de 2008 a través de Santander Investment, S.A. Las acciones recibidas no tendrán derecho al dividendo en metálico que la sociedad tiene previsto distribuir el día 8 de julio de 2008.

DIVIDENDO EXTRAORDINARIO

La fusión proyectada se llevará a cabo con arreglo al Proyecto de Fusión que fue aprobado por los respectivos Consejos de Administración de ambas sociedades y mediante el aumento de capital social de CAMPOFRIO por importe nominal de 49.577.099 euros y la emisión y atribución a los socios de GSH en canje de su participación en dicha sociedad de 49.577.099 acciones de 1 euro de valor nominal cada una, representativas del 48,5% del capital social resultante de CAMPOFRÍO.

El Consejo de Administración ha acordado someter a la Junta General la aprobación de un dividendo extraordinario, por importe de 47.150.000 euros, a favor exclusivamente de las acciones representativas del capital social actual de CAMPOFRÍO anterior a la fusión. El dividendo extraordinario se reconoce en el marco del proceso de fusión y en virtud de los acuerdos formalizados por los respectivos Consejos de Administración de las sociedades participantes en la fusión, con la finalidad de mantener inalterada la ecuación de canje en su día convenida tras la formalización del contrato de compraventa de la filial rusa previamente comunicada como Hecho Relevante. El dividendo estará sujeto a la efectividad de la fusión y será satisfecho en la fecha que al efecto acuerde el Consejo de Administración no más tarde del 30 de junio de 2009.

7.- Hechos relevantes

El 11 de marzo de 2003 Campofrío adquirió la totalidad de las participaciones de la empresa Ajino S.L. Dicha empresa era titular de OMSA ALIMENTACIÓN S.A., por lo que Campofrío adquirió la totalidad de las acciones de Ajino S.L. que eran 11.057.872 acciones, y representaban el 97,42 por 100 del capital social de OMSA. Dicha operación se consideró en el Registro Mercantil como

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Fusión entre CAMPOFRIO, AJINO Y OMSA. Campofrío absorbió a estas dos empresas emitiendo una acción de Campofrío por cada acción de OMSA.

El 31 de enero de 2007 Campofrío adquiría la totalidad de las acciones de Carnes selectas S.A. por valor de 22,5 millones de euros.

El 25 de junio de 2008 la Comisión Nacional de Mercado de Valores, suspendió cautelarmente la negociación en el Sistema de Interconexión Bursátil de las acciones, u otros valores que den derecho a su suscripción, adquisición o venta de Campofrío.

8.- Bibliografía

Para realizar este trabajo, básicamente nos hemos informado en:

www.campofriofoodgroup.com www.cnmv.es www.bolsamadrid.es www.wikipedia.es Ley de Sociedades Anónimas.

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