CAMBIOS REGULATORIOS Y UNA NUEVA METODOLOGÍA PARA ANALIZAR LA VIABILIDAD DE LAS ENTIDADES...
-
Upload
ais -
Category
Economy & Finance
-
view
241 -
download
3
description
Transcript of CAMBIOS REGULATORIOS Y UNA NUEVA METODOLOGÍA PARA ANALIZAR LA VIABILIDAD DE LAS ENTIDADES...
1. El análisis de Oliver Wyman, como estática comparativa.
2. De la consideración estática de cumplimiento, a la dinámica de viabilidad.
3. La opción óptima como criterio.
4. Conclusiones.
24 de Mayo 2013
“CAMBIOS REGULATORIOS Y UNA
NUEVA METODOLOGÍA PARA
ANALIZAR LA VIABILIDAD DE LAS
ENTIDADES FINANCIERAS”.
2
1. EL ANÁLISIS DE OLIVER WYMAN.
EL ANÁLISIS DE OLIVER WYMAN
3
EL ANÁLISIS DE OLIVER WYMAN
4
EL ANÁLISIS DE OLIVER WYMAN
5
EL ANÁLISIS DE OLIVER WYMAN
6
7
2. DE LA CONSIDERACIÓN ESTÁTICA DE
CUMPLIMIENTO, A LA DINÁMICA DE
VIABILIDAD.
DE LA CONSIDERACIÓN ESTÁTICA DE CUMPLIMIENTO, A LA DINÁMICA
DE VIABILIDAD
8
• Cambio en la regulación y supervisión del cumplimiento de unos ratios de balance y
unos procedimientos formales de funcionamiento, al papel del plan estratégico en la
gestión de la entidad.
• En la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, de reestructuración y resolución de entidades de
crédito, y en el RD 1559/2012, de 15 de noviembre, por el que se establece el régimen
jurídico de las sociedades de gestión de activos, aparece la exigencia de que las
entidades financieras presenten un plan de viabilidad. Esto implica disponer de un
sistema de toma de decisiones.
• Los supuestos de reestructuración se definen como debilidades transitorias de las
entidades de crédito. El criterio fundamental es la viabilidad de la entidad.
DE LA CONSIDERACIÓN ESTÁTICA DE CUMPLIMIENTO, A LA DINÁMICA
DE VIABILIDAD
9
• La determinación del valor económico de la entidad, de sus activos y pasivos es una
visión estática del balance. Las proyecciones económicas-financieras implican no sólo
tener en cuenta las circunstancias de la entidad en el momento del análisis, sino su
capacidad de generar beneficios.
• Se fijan objetivos respecto a:
- Eficiencia, rentabilidad y niveles de apalancamiento y liquidez.
- Compromisos de solvencia según consecución de objetivos.
- Mejora de organización y gestión.
• Consideración del entorno de mercado y de la propia evolución negativa de la entidad
en relación a las necesidades de capital y liquidez.
DE LA CONSIDERACIÓN ESTÁTICA DE CUMPLIMIENTO, A LA DINÁMICA
DE VIABILIDAD
10
“ Los miembros de la troika, el BCE, el FMI y la CE visitaron ayer a la Confederación
Española de Cajas de Ahorros (CECA) y al Banco Sabadell, entre otros. La troika preguntó
por temas hasta el detalle para comprobar que los análisis de Oliver Wyman se
corresponden con el estado real de las entidades. Se ocuparon de cómo afrontarán los
problemas de liquidez con los mercados cerrados, si tienen coberturas para la
morosidad actual y futura, planes de negocio y si cuentan con planes de contingencia
ante posible empeoramiento de la economía”.
Boletín de Noticias, Cohispania, 23 octubre 2012.
Hoy, en el verano casi de 2013 y ante una nueva visita, los argumentos para contar con
herramientas de proyección de hoja de balance, siguen siendo los mismos.
11
3. LA OPCIÓN ÓPTIMA COMO CRITERIO.
LA OPCIÓN ÓPTIMA COMO CRITERIO
12
• Restricciones en forma de cumplimiento de requisitos de liquidez y capital.
• Función de optimización del rendimiento para un riesgo dado.
• Proyección a futuro de la viabilidad del plan de negocio (entorno, cartera, escenarios).
LA OPCIÓN ÓPTIMA COMO CRITERIO
13
Esquema 1. Metodología para la toma de decisiones
LA OPCIÓN ÓPTIMA COMO CRITERIO
14
Esquema 2. Módulos del sistema
LA OPCIÓN ÓPTIMA COMO CRITERIO
15
Ejemplo.-
LA OPCIÓN ÓPTIMA COMO CRITERIO
16
Ejemplo.-
LA OPCIÓN ÓPTIMA COMO CRITERIO
17
Ejemplo.-
18
4. CONCLUSIONES.
19
Conclusiones:
• La normativa reciente incorpora una estrategia para tomar decisiones y determinar la viabilidad
de una entidad.
• Esto es aplicable para todo tipo de entidades.
• Necesidad de utilizar metodologías de optimización.
• Hasta ahora sesgada a riesgos y cálculos de precios. Las extendemos a la proyección del
negocio.
• Integración de información interna y externa.
• Una orientación única para los requisitos de capital, liquidez y comercial de una entidad
financiera, dentro de una estrategia de proyección de la hoja de balance de la entidad.
Strategic Advisor
Planificar en tiempos Planificar en tiempos de cambio
Programa SA Strategic Advisor
� El material de la presentación estarà disponible a partir
w w w . a i s - i n t . c o m
� El material de la presentación estarà disponible a partir del lunes 27 de mayo en
� http://bit.ly/MalagRT
Programa SA Strategic Advisor
� Introducción� Naturaleza y componentes� Utilidades� Tecnología, Justificación
w w w . a i s - i n t . c o m
� Tecnología, Justificación� Bibliografia y guia de lectura
� Demostración de Strategic Advisor� Conceptos básicos� Carga de datos y ejecución. Escenario extra-modelo� Impacto en cambios regulatorios� Cambio de objetivos estratégicos
Programa SA Strategic Advisor
� Introducción
� Naturaleza y componentes
w w w . a i s - i n t . c o m
� Utilidades
� Tecnología, Justificación
� Bibliografia y guia de lectura
Qué es Strategic Advisor
Planificador estratégico del negocio.
w w w . a i s - i n t . c o m
Optimizador de la estructura de activos y su financiación.
Tendré…
� Plan de negocio de la estructura óptima de activos y de pasivos, considerando todas las limitaciones existentes.
� Soporte a las decisiones de negocio y de riesgo.
w w w . a i s - i n t . c o m
de riesgo.
� Proyección de beneficios en función de escenarios macroeconómicos.
� Cuantificación precisa de objetivos de negocio.
� Planes de viabilidad y definición de estrategias.
Pilares de Strategic Advisor
Condiciones entidad
Condiciones entidad
Entorno macro
económico y regulatorio
Entorno macro
económico y regulatorio
w w w . a i s - i n t . c o m
Estructura óptima de balance
Escenarios hipotéticosEscenarios hipotéticos
Posibilidad de combinar el escenario
macroeconómico definido con
escenas extra modelo
Programa SA Strategic Advisor
� Introducción
� Naturaleza y componentes
w w w . a i s - i n t . c o m
� Utilidades
� Tecnología, Justificación
� Bibliografia y guia de lectura
Podré…
� Tener visión dinámica, no foto fija.
� Respetar equilibrio entre riesgo y rentabilidad.
� Contemplar las restricciones obligatorias y las derivadas del plan estratégico.
� Incluir decisiones de experto.
w w w . a i s - i n t . c o m
� Incluir decisiones de experto.
� Simular varios escenarios y conocer el más plausible.
� Aprovechar modelos preexistentes,
con el consiguiente ahorro de costes.
� Ajustar variables automáticamente.
� Obtener alertas gráficas del
incumplimiento de alguna restricción.
Así funciona Strategic Advisor
Carga de balance
Carga de balance
Definición de restriccionesDefinición de restricciones
Definición del escenario
a utilizar
Definición del escenario
a utilizar
w w w . a i s - i n t . c o m
OptimizaciónOptimización
Proyección optimizada del
balance con la mejor combinación de la
estructura de activos y de pasivos
Proyección optimizada del
balance con la mejor combinación de la
estructura de activos y de pasivos
Del Plan Estratégico a la Presupuestación
Consejo de Administración
Desarrollo Dirección Dirección Control
w w w . a i s - i n t . c o m
Desarrollo de Negocio
Dirección Comercial
Dirección Financiera
Control Global del
Riesgo
STRATEGIC ADVISOR
PRESUPUESTO
PerspectivasFinancieras Consejo Comercial
Tolerancia al Riesgo
ObjetivosEstratégicos
El uso de SA en el proceso de presupuestación
w w w . a i s - i n t . c o m
DirecciónComercial
DirecciónFinanciera
Primer Plan Comecial
Estrategia de Financiación
TesoreríaGestión del Portafolio
PresupuestoDetallado
PresupuestoDetallado
Oficinas
Seguimiento: Riesgo,Calidad,
Rentabilidad
Oferta de Fondos
Demandade
Créditos y Servicios
Strategic Advisor*
PresupuestoAjustado
Valor máximo, sujeto a restricciones, Basel II&III, límites comerciales, objetivos estratégicos, tolerancia al riesgo
Programa SA Strategic Advisor
� Introducción
� Naturaleza y componentes
w w w . a i s - i n t . c o m
� Utilidades
� Tecnología, Justificación
� Bibliografia y guia de lectura
Strategic Advisor
Módulos
Preparación
Captura balances y cuenta de resultados
Simulación
Escenarios macro
Ejecución Solución
Resumen resultados
Proyección
w w w . a i s - i n t . c o m
resultados
Captura parámetros de
negocio
Parámetros simulación
Restricciones optimización
Optimización
Proyección balance y cuenta
de resultados
Proyección estado de flujos
de efectivo
Comportamiento restricciones
El usuario después de revisar el resultado puede iniciar una nueva simulación con nuevos parámetros, nuevos
escenarios o nuevas restricciones.
Tecnología
• Alcance: Multi idioma / Multi país / Multiusuario• Ergonomía : orientado a usuario, BD de ensayos• Software -BD: Oracle, SQL Server… - Lenguajes : C++, C# (.net)
Interfase web+ Cómputo
• Previsión variables macro : Modelo VAR. Multiecuacional y multivariable. Cointegrado
• Integración de escenas macroeconómicas : Forecastinggeneralizado y Schur complementEscenarios
w w w . a i s - i n t . c o m
• Capital Económico : opcional (Vasicek multifactor, RDF …)• Incidencia en flujos de la entidad : Logít,Probit• Drivers de riesgo: Cuadro Macroeconómico junto con variables
residuales de modelos Micro
Escenarios macro-
económicos
• Relación Flujos/Cuentas: Dinámica de sistemas• Variables : Flujos de concesión, endeudamiento y desinversión• Límites: ratios, cuentas y flujos, ortogonales y combinados• Restricciones: lineales y no lineales. Internal Point Method• Función objetivo: opcional (SVA, EVA …)• Módulos de cálculo : NRC, IPOPT, desarrollo propio C++
Motor optimización
Métodos y modelos de SAEfectos de las restricciones normativas: Basilea III
cookratiorc
entoapalancamiap
ratiocoveragestablenetnscr
ratiocoverageliquiditylcr
EstableFinanrequeridoImpIRFE
EstableFinanDispFondosFDE
NetoFlowCashSHL
==
==
===
%LíquidosActivosAL
)pymes(promotoresaCréditosCR
TotalCapitalCT
1TierCapital1C
1TierEquity:básicoCapitalCB
%80LTVHipotecasM
===
==
<=
w w w . a i s - i n t . c o m
cookratiorc =
1*85.065.0
1)*25.0,max(
103.0
≥+
+=
≥−+=
+=≤
CRM
sLongliabilitieCTnscr
outinout
depBCcashlcr
CRM
Cap
[ ][ ][ ]
[ ] [ ]BICTBIICT
QISdelIIgoupparaaprox
CRMBIICT
CRMBIIC
CRMBIICB
≅
+≥+≥+≥
2010
08.0*)75.035.0(
04.0*)75.035.0(1
02.0*)75.035.0(
[ ][ ]
[ ]BIICTCT
BIICC
BIICBCB
QISdelIIgoupparaaprox
CRMCT
CRMC
CRMCB
≅≅≅
+≥+≥+≥
175,01
5.0
2010
105.0*)75.035.0(
085.0*)75.035.0(1
07.0*)75.035.0(
Basilea II Basilea III
350
400Hipo
350
400Hipo
Tecnología. Optimización
Restricciones
Balance
Tier1 Hipo
Tier1 Hipo Add
Capital Total
Hipo
w w w . a i s - i n t . c o m
50 100 150 200PyMEs
50
100
150
200
250
300
50 100 150 200PyMEs
50
100
150
200
250
300 Apalancamiento
Liquidez Largo
Máx. Hipotecas
Máx. PyMes
Retornos
Capital Económico
PyMes
Justificación del método
� La búsqueda del óptimo. La “Teoría del Equilibrio General” de Kenneth Arrow.
� La formalización del equilibrio retorno-riesgo. Teoría de la inversión en los trabajos de Markowitz, Tobin, Sharp y Grüber.
w w w . a i s - i n t . c o m
inversión en los trabajos de Markowitz, Tobin, Sharp y Grüber.
� La formalización de laTeoría Económica de la Banca, siguiendo los trabajos de Balternsperger, de Pyle y de Hammer.
� La creciente complejidad y severidad de la regulación.
Programa SA Strategic Advisor
� Introducción
� Naturaleza y componentes
w w w . a i s - i n t . c o m
� Utilidades
� Tecnología, Justificación
� Bibliografia y guia de lectura
Bibliografía� AIS http://www.ais-int.com/productos-y-servicios/finanzas/planificacion-financiera
� Arrow, Kenneth J. (1951, 2ª ed., 1963). “Social Choice and Individual Values”. Yale University Press.
� Arvanitis, Angelo (2001), Gregory, Jon. “Credit, the complete guide to pricing, hedging and Risk Management”. Risk books
� Balternsperger, Ernst. (1980) “Alternative approaches to the theory of the banking firm”. Journal of Monetary Economics 6 pgs 1-37
� Beazer, William F. (1976) “The Theory of portfolio choice and its applicability to bank asset management”. Euromoney pgs 52-73
� Bessis, Joël. (1998) “Risk Management in Banking”. Whiley,
� Cannata (2011), Francesco & al. “Basel III and beyond”. Risk Books
� Cohen, Kalman J. (1972) “Dynamic Balance Sheet Management: A Management Science Approach”. Journal of Bank Research. Winter, pgs 9-19
� Cohen, Kalman J. (1979) , “A Lienar Programming Planning Model for Bank Holding Companies”. Journal of Bank Research Autumn , pgs 152-164
� Elton Edwin,J., Gruber Martin J. (1995), “Modern Portfolio theory and Investment analysis”. John Wiley & Sons (5ª ed)
w w w . a i s - i n t . c o m
� Elton Edwin,J., Gruber Martin J. (1995), “Modern Portfolio theory and Investment analysis”. John Wiley & Sons (5ª ed)
� Ong, Michel K. (1999), Internal Risk Models. “Capital Allocation and Performance Measurement”. Risk Books
� Pierce James L. (1972)“ The Theory and measurement of bank portfolio selection“. Mathematical methods in investment and finance pgs.455-466
� Pyle, David H. (1971). “On the Theory of Financial Intermediation”. The Journal of Finance,Vol. 26, No. 3, pp 737-747.
� Ruiz, Gumersindo y Trias, Ramón (2011). “Financial crisis and risk measurement: the historical perspective and a new methodology”, en el libroÓscar Dejuan Ed.: “The first great recession of the 21st century”. Edward Elgar.
� Ruiz. Gumersindo y Trias, Ramon (2012). “Viabilidad de las entidades financieras y las nuevas metodologías reguladoras”, Cuadernos de Información Económica, 230, FUNCAS
� Sealey, C.W.Jr. (1980) “Deposit Rate-Setting, Risk Aversion and the theory of Depository Financial Intermediaries”. The Journal of Finance volXXXV. Num 5 pgs 1139-1153
� Sealey c.W. Jr, Lindley, James T. (1977) “Inputs, outputs and a theory of production and cost at depositary financial institution's. The Journal of Finance vol XXXII num 4 pags 1251-1265
� Trias, Ramon. (1982) “Rendimiento, Riesgo y Selección de Activos Financieros”. Banco Urquijo
� Trias, Ramon y Rodríguez, Angel. (1980) “Simulación y optmización en planificación bancaria”. Informática.
� Trias, Ramon (1980) “El Modelo POTS de Planificación Financiera”. Instituto de Economia Aplicada
� Van Loo, Peter D.(1980) “On the microeconomic foundation of bank behavior in macroeconomic models”. De Economist 128 nr 4, pgs 474,495
� Para ir a los orígenes del tratamiento de riesgo y utilidad:- Arrow 1951
� Un estudio comprehensivo de la modelización la actividad financiera. - Balternsperger 1980.
� Aplicaciones de optimización de balance, (lineal) .
Guía de lectura
w w w . a i s - i n t . c o m
� Aplicaciones de optimización de balance, (lineal) . - Cohen 1979, Trias 1980
� Planes de viabilidad en el sector financiero. - Ruiz y Trias 2012
� Una generalización del Stress Testing- Ruiz y Trias 2011
� Documentación técnica RDF (Risk Dynamics into the Future)- En la web de AIS: http://www.ais-int.com/productos-y-
servicios/finanzas/planificacion-financiera� siga la solapa >> Cálculo de capital económico y stress testing (RDF)
Programa SA Strategic Advisor
� Introducción� Naturaleza y componentes� Utilidades� Tecnología, Justificación
w w w . a i s - i n t . c o m
� Tecnología, Justificación� Bibliografia y guia de lectura
� Demostración de Strategic Advisor� Conceptos básicos� Carga de datos y ejecución. Escenario extra-modelo� Impacto en cambios regulatorios� Cambio de objetivos estratégicos
Muchas gracias por seguir atentos.
Dark is the nightGrey is the dayIt's cold outsidebut his halo lights my way
HaloAbigail Washburn (bluegrass country singer)
Métodos y modelos de SA Del capital requerido a la optimización con restriccionesOptimizar la cartera del banco
� Por uno de estos caminos se obtiene el consumo de capital por inversión o, equivalentemente, por cartera homogénea.
� La dinámica de desarrollo de cada activo, 250300350
400Hipo
max PyMEsmax HipotecasCapital TotalRestricciones
w w w . a i s - i n t . c o m
� La dinámica de desarrollo de cada activo, las condiciones de mercado y los compromisos adquiridos configura el conjunto factible de soluciones.
� La rentabilidad esperada u otro criterio equivalente es la guía para la elaboración del plan de inversiones, del assetallocation.
50 100 150 200PyMEs
50
100150
200
250
RetornoscapEconomicomax PyMEs
Rentab.Hipovs PyMes
Saturar el mejor ratio RAROC
100150
200
250
300350
400Hipo
capEconomicoRetornosmax PyMEsmax HipotecasLiquidez LargoApalancamientoCapital TotalTier1Hipo AddTier1HipobalanceRestricciones
100
150
200
250
300
350
400Hipo
100
150
200
250
300
350
400Hipo
Métodos y modelos de SAEfectos de las restricciones normativas: Basilea III
w w w . a i s - i n t . c o m
50 100 150 200PyMEs
50
100
50 100 150 200PyMEs
50
50 100 150 200PyMEs
50
50 100 150 200PyMEs
50
100
150
200
250
300
350
400Hipo
50 100 150 200PyMEs
50
100
150
200
250
300
350
400Hipo
La rentabilidad relativa, la actual estructura del capital y la presión regulatoria, marcarán la nueva posición de los activos.