Bulletin trimestriel T3 2010

n°76

3ème trimestre 2010

BU L L E T I N T R I M E S T R I E L

Editorial

2

DirectionDIDIER LE MENESTRELPrésident

STÉPHANE TOULLIEUXDirecteur Général

Gestion privéeJEAN-BAPTISTE BRETTE

Directeur Adjoint

MARC DEL POZO

Directeur Adjoint

AVY AMIEL

THIERRY CHEMLA

ANNE-CHARLOTTE BUREAU

PATRICK MARCOVICI

TANIA MOUSSA

VICTOR PLÉ

NADÈGE SYLVESTRE

BULLET IN TRIMESTRIEL

n°763ème trimestre 2010

été indien

Fin de saison particulièrement agréable sur les marchés financiers grâceà un mois de septembre radieux, où l'on a assisté à un "rally" historiquesur les actions !

Un rayon de soleil bienvenu après une saison estivale plus chahutée :la croissance économique des pays développés patine et les bonnes surprisesde résultats des entreprises ne suffisent plus à pallier la grisaille desperspectives macro-économiques.

Si les indices boursiers restent désespérément négatifs avec un CAC40à -3,9% au 24 septembre, vos fonds d’actions enregistrent des progressionssignificatives (la palme revient à Echiquier Agenor avec 17,5% de hausse)trimestre après trimestre. En quelques mots : le "stock-picking" est deretour !

Nous vous avons toujours fait partager notre conviction que la valeurdes entreprises ne dépendaient pas uniquement de la "une" des journauxou de l’évolution des devises à court terme, mais plutôt de la croissancemondiale et de leur capacité à la capturer.

La démonstration des dix-huit derniers mois est spectaculaire mais il nefaut pas crier victoire, il nous reste encore à vous convaincre que cemouvement est durable.

Avec des taux d’intérêt au plus bas historique et une croissance mondialesolidement accrochée au niveau de 4%, nous ne pouvons que vous inciterà privilégier largement les actions dans votre épargne.

Didier LE MENESTREL

3

FINANCIERE DE L'ECHIQUIER

Contacts� Clients particuliers

NADÈGE SYLVESTRE

01 47 23 55 [email protected]

� Clients partenaireset institutionnelsCÉLIA JACQUETON

01 47 23 96 [email protected]

Créée en 1991, Financière de l'Echiquier est uneSociété de Gestion de Portefeuilleindépendante agréée par l’AMF (n° GP91004)

qui appartient à 100% à ses dirigeants et à ses salariés.Les particuliers (20% de l’encours géré) ainsi que lesinvestisseurs partenaires et institutionnels (80%) luiont accordé, au cours des dernières années, uneconfiance croissante. Avec 4 milliards d’euros d’actifsgérés pour le compte de 4 200 épargnants et 510allocataires d’actifs, Financière de l'Echiquier occupeaujourd’hui l’une des toutes premières places au seindes sociétés de gestion à capitaux privés.

Financière de l'Echiquier intervient sur l’ensemble desmarchés d’actions, en France, en Europe et à l’étranger.Son expertise du marché français est à l’origine de sanotoriété. Adepte d’une sélection limitée de titres,Financière de l'Echiquier privilégie une gestion activequi place la qualité des sociétés rencontrées par lesgestionnaires au cœur de la décision d’investissement.La maîtrise du risque est un objectif prioritaire de lagestion.

S’appuyant sur une équipe de 73 personnes, deuxgrands pôles d’activité participent à une offre complètede produits et de services :

• Grâce à des fonds "typés", la gestion collectiverépond à un besoin spécifique des investisseurs, à unniveau de risque clairement identifié et à unespécialisation à forte valeur ajoutée. Dans l’universdes actions européennes, les performances des fondsde Financière de l'Echiquier sont régulièrementrécompensées par la presse financière.

En 2010, Financière de l'Echiquier remporte laCorbeille Société de gestion du magazine MieuxVivre Votre Argent pour les performances del'ensemble de sa gamme. Elle a également reçu letrophée Lipper de la meilleure société de gestionspécialisée en actions en Europe depuis 3 ans.

Agressor a reçu le Trophée d’Or décerné en 2008 pourses performances sur 10 ans dans la catégorie « ActionsEuro » par Le Revenu pour la seconde annéeconsécutive. Ces récompenses viennent confirmer lesdistinctions obtenues en 2004, 2005 et 2006 lors des« Victoires des Sicav » de la Tribune Standard&Poor’s.

•La gestion privée, quant à elle, répond à un besoinde personnalisation pour une approche patrimonialeglobale. L’essentiel de cette activité se décline dansdes solutions sur-mesure, mises en œuvre par desspécialistes expérimentés.

Financière de l'Echiquier cultive la transparenceà travers une communication régulière :la Lettre d’information mensuelle, le Bulletintrimestriel, le site Internet (www.fin-echiquier.fr) etle contact direct assurent une liaison permanente avecchaque souscripteur.

Les principaux partenaires financiers de Financière del'Echiquier sont des sociétés de premier plan : BNPParibas Securities Services assure la fonction dedépositaire des OPCVM ; ProCapital et BNP ParibasPersonal Investors assurent la fonction de teneur decomptes conservateurs des comptes gérés sous mandat ;La Mondiale Partenaire, AxaCourtage et Neuflize Viecollaborent à la gestion des contrats d’assurance-vie.

Chiffres-clésCréation : 1991

Encours géré : 4 milliards d’euros

Equipe : 73 personnes

OPCVM gérés : 13

Clients particuliers : 4 200

Partenaires allocataires d’actifs : 510

france

Éligible au PEAÉligible à notre contrat d’assurance vie Echiquier Vie 2 (voir pages 16 et 17)(1)

� � risque moyen/bas � � � � risque élevé

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

page

5

7

9

10

11

12

13

14

15

8

Niveaude risque

Vos objectifs Votre OPCVMUnivers

d’investissementIndice

de référence

Duréeminimum

recommandée

Avantagefiscal (1)

Performance2009

Performance

du 01.01.09

au 24.09.10

� �Valoriser votre capital en

recherchant sa préservationEchiquier

PatrimoineProduits de taux etactions françaises

Eoniacapitalisé

2 ans + 8,3 % + 2,2 %A

6� � � �Investir dans des

actifs de rendementArty

Produits de taux etactions européennes

IndiceComposite

5 ans + 21,7 % + 5,3%A

Fonds actions de sélection de titres

� � � �

Investir dans une sélectionde petites et moyennesvaleurs de croissance

EchiquierJunior

Actions françaises CAC Small 90 5 ans + 37,9 %

� � � �

Investir dans les valeursde retournement

et les situations spéciales

EchiquierQuatuor

Actions européennesà dominante française

SBF250 5 ans + 38,1%

� � � �Investir dans une sélectionde valeurs de croissance

EchiquierAgenor

Petites etmoyennesvaleurs européennes

FTSE Global SmallCap Europe

5 ans + 56,4 %AP

� � � �

Investir dans une sélectionde valeurs

« incontournables »

EchiquierMajor

Grandes etmoyennesvaleurs européennes

Dow JonesStoxx 600 5 ans + 38,4 %AP

� � � �Grandes etmoyennesvaleurs européennes EPRA Europe 5 ans AP

monde

� � � �Ouvrir votre portefeuille aux

actions japonaisesEchiquier

JaponGrandes etmoyennesvaleurs japonaises

Topix 5 ans + 3,7 %

� � � �Ouvrir votre portefeuille aux

actions américainesEchiquierAmérique

Grandes etmoyennesvaleurs américaines

Russell Mid CapGrowth

5 ans + 32,2 %A

A

Fonds diversifiés (produits de taux + obligations + actions)

+ 16,0%

+ 5,0 %

+ 17,2 %

+ 15,3 %

+ 10,5 %

+ 4,3 %

+ 14,9 %

� � � �Investir dans une sélectionde valeurs sous-évaluées

Agressor SBF250 5 ans + 48,3%A

Investir dans une sélectionde valeurs sous-évaluées

AgressorPEA

SBF250 5 ans + 46,7 %AP

AP

+ 16,2 %

+ 16,0 %� � � �

EchiquierReal Estate

Investir dans le secteurimmobilier

AP

A P

16� �Investir dans une sélectiond’obligations européennes

EchiquierOblig

Obligations et titresde créances euros

Euro MTS3-5 ans

2 ans + 20,2 % + 4,7 %A

Fonds obligataire

Actions européennes

Actions européennes

europe

Choisissez selon vos objectifs

Gr i l le des fonds

4

+ 74,5 %

Les principales transactions du trimestre

Achats Ventes

DEUTSCHE BOERSE CORIOADP UNIBAILSECHILIENNE CA

Année Echiquier Patrimoine

EONIA Capitalisé

1995 8,3 6,51996 2,8 3,91997 0,1 3,31998 9,8 3,41999 9,2 2,82000 9,0 4,22001 3,8 4,52002 4,0 3,32003 6,9 2,32004 5,3 2,12005 3,2 2,12006 6,0 2,82007 3,0 3,92008 -6,5 3,92009 8,3 0,72010 2,2 0,3

Les principales positions du portefeuille

Valeurs Poids en %

ELEC.DE STRASBOURG 0,9CA LANGUEDOC 0,8FRANCE TEL. 0,8CA SUD RHONE ALPES 0,8CA TOURAINE POIT. 0,7

Performances annuelles en %

Part à l''origine 381,12 €Valeur de la part 786,87 €Montant de l'actif 591,4 €

Données au 24/09/2010

Co-GérantCo-Gérant

Marc

CRAQUELIN

Olivier

DE BERRANGER

ECHIQUIER PATRIMOINE est investi en produits de taux et en actions européennes à majorité française. L'objectif d'ECHIQUIER PATRIMOINE est la progression régulière du capital, en prenant des risques limités.

Evolution du FCP Echiquier Patrimoine et de l'indice EONIA Capitalisé depuis janvier 1995 (base 100)

EONIA Capitalisé

Echiquier Patrimoine

Niveau de risque moyen/basDurée minimum recommandée 2 ansCréé le 6 janvier 1995

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICESFrais de gestion 1,196%TTC

Isin FR0010434019

Frais de sortie 1% max.

Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.FCP Diversifié Valorisation quotidienne


Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vouspouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

Echiquier Patrimoine

5

16


Achats Ventes

DEUTSCHE BOERSE UNIBAILAIR LIQUIDE FLUGHAFENEDENRED FIELMANN

Année ARTY Indicecomposite ARTY

2008 -7,4 -7,92009 21,7 7,52010 5,3 1,2


Valeurs Poids en %

FRANCE TEL. 1,3AIR LIQUIDE 1,2SANOFI-AVENT. 1,1ROYAL DUTCH 1,1DEUTSCHE BOERSE 1,1

Olivier DE BERRANGERGérant du fonds


Part à l''origine 1000,00 €Valeur de la part 1 186,75 €Montant de l'actif 55,9 €

Données au 24/09/2010 ARTY est un fonds recherchant la performance à moyen terme, au travers d'une gestion discrétionnaire et opportuniste sur les marchés de taux et les marchés d'actions avec référence à l’indicateur composite 75 % EONIA-25 % Dow Jones Euro Stoxx 600.

Evolution du FCP ARTY et de l'indice composite ARTY depuis mai 2008 (base 100)

composite ARTY

ARTY

Niveau de risque moyen/hautDurée minimum recommandée 5 ansCréé le 30 mai 2008


Isin FR0010611293


Capitalisation

Frais d'entrée 3% max.FCP Diversifié Valorisation quotidienne



Arty

6


Achats Ventes

BONDUELLE AUDIKANRJ GROUP SARTORIUSNRJ GROUP SYNERGIE

Année Echiquier Junior

IndiceCAC Small 90

1996 4,4 -2,71997 37,3 7,91998 16,4 10,61999 23,1 21,72000 37,0 15,62001 -13,2 -19,12002 -16,2 -19,32003 37,9 20,42004 19,5 23,62005 20,3 38,92006 10,6 28,02007 -3,9 -2,32008 -47,8 -48,32009 37,9 58,72010 16,0 3,5


Valeurs Poids en %

RUE DU COMM. 4,0EUROFINS 3,7BOURSORAMA 3,3LISI 3,2EXEL 3,1




Co-GérantGérante du fonds

Valentine

LASSALE

José

BERROS

ECHIQUIER JUNIOR est un fonds de sélection de titres ("stock picking") de petites et moyennes valeurs européennes (majoritairement françaises) et privilégie le projet et la culture d'entreprise. L'objectif d'ECHIQUIER JUNIOR est la recherche de la performance sur le long terme sans référence à un indice.

Evolution du FCP Echiquier Junior et de l'indice Cac Small 90 depuis juin 1996 (base 100)

CAC Small 90

Echiquier Junior

Niveau de risque élevéDurée minimum recommandée 5 ansCréé le 14 juin 1996


Isin FR0010434696


Capitalisation

Frais d'entrée 3% max.FCP actions françaises Valorisation quotidienne


*Hors liquidités Taux de liquidités: 9,0%


Echiquier Junior

7


Achats Ventes

PIERRE&VAC. DASSAULT AVIAT.PESCANOVA SOCIETE GEN.SIXT BP

Année Echiquier Quatuor

IndiceSBF 250

2003 58,0 39,12004 20,3 9,22005 19,2 25,32006 17,6 19,42007 -6,7 0,42008 -44,2 -43,12009 38,1 23,92010 5,0 -1,6


Valeurs Poids en %

GFI INFORM. 5,0LOCINDUS 5,0KESA ELECTR. 4,5LAGARDERE 4,0BOUYGUES 3,3

Jean-Noël ROFFIAENGérant du fonds



Données au 24/09/2010 ECHIQUIER QUATUOR est un fonds de sélection de titres ("stock picking") de sociétés européennes fortement décotées ("deep value") ou en situation de retournement ("value recovery"). L’objectif d ECHIQUIER QUATUOR est la recherche de la performance sur le long terme.

Evolution du FCP Echiquier Quatuor et de l'indice SBF 250 depuis mars 2003 (base 100)

SBF 250

Echiquier Quatuor

Niveau de risque élevéDurée minimum recommandée 5 ansCréé le 7 mars 2003


Isin FR0010434969


Capitalisation

Frais d'entrée 3% max.FCP actions des pays de la CE Valorisation quotidienne




Echiquier Quatuor

8


Achats Ventes

SERCO GROUP EURAZEOLAFARGE HEINEKENNEXANS ZODIAC AERO.

Année Agressor IndiceSBF 250

1991 1,8 0,31992 2,3 1,21993 83,0 32,11994 21,6 -17,01995 2,5 -1,41996 20,4 26,71997 28,3 24,51998 15,4 28,51999 19,0 52,42000 25,6 -1,02001 1,7 -20,92002 3,1 -31,12003 25,4 17,42004 17,1 9,22005 18,4 25,32006 13,4 19,42007 -0,1 0,42008 -46,8 -43,12009 48,3 23,92010 16,2 -1,6


Valeurs Poids en %

NEXANS 3,1NORBERT DENTR. 2,9REXEL 2,8REMY COINTREAU 2,7STERIA 2,7


Part à l''origine 95,28 €Valeur de la part 1 141,29 €Montant de l'actif 873,2 €


Co-GérantGérant du fonds

Didier

LE MENESTREL

Damien

LANTERNIER

Le choix de valeurs européennes (''stock-picking'') et le trading sont les domaines d’investissement de prédilection d’AGRESSOR. Ainsi se trouvent réunies des anticipations à long terme et des opérations à très court terme. L'objectif d'AGRESSOR est la recherche de la performance sur le long terme.

Evolution du FCP Agressor et de l'indice SBF 250 depuis novembre 1991 (base 100)

SBF 250

Agressor

Niveau de risque élevéDurée minimum recommandée 5 ansCréé le 29 novembre 1991


Isin FR0010321802


Capitalisation





Agressor

9


Achats Ventes

SERCO GROUP EURAZEOLAFARGE HEINEKENNEXANS ZODIAC AERO.

Année Agressor PEA IndiceSBF 250

2001 8,7 4,32002 -1,4 -31,12003 28,5 17,42004 19,4 9,22005 19,5 25,32006 14,5 19,42007 -1,0 0,42008 -47,1 -43,12009 46,7 23,92010 16,0 -1,6


Valeurs Poids en %

NEXANS 3,2NORBERT DENTR. 3,0REXEL 2,8REMY COINTREAU 2,8STERIA 2,8




Co-GérantGérant du fonds

Didier

LE MENESTREL

Damien

LANTERNIER

Le choix de valeurs européennes (''stock-picking'') et le trading sont les domaines d’investissement de prédilection d’AGRESSOR PEA. Ainsi se trouvent réunies des anticipations à long terme et des opérations à très court terme. L'objectif d'AGRESSOR PEA est la recherche de la performance sur le long terme sans référence.

Evolution du FCP Agressor PEA et de l'indice SBF 250 depuis septembre 2001 (base 100)

SBF 250

Agressor PEA

Niveau de risque élevéDurée minimum recommandée 5 ansCréé le 7 septembre 2001


Isin FR0010330902


Capitalisation




Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

Agressor PEA

10


Achats Ventes

BIG YELLOW ZEHNDERSECHILIENNE CAFWINCOR NIXDORF NOKIAN TYRES

Année Echiquier Agenor

IndiceFTSE GSCE

2004 13,3 8,72005 35,5 32,62006 23,0 31,62007 -2,0 -7,32008 -48,5 -52,42009 56,4 47,32010 17,1 13,8


Valeurs Poids en %

DUFRY 2,8BENETEAU 2,7GFK 2,7DEMAG 2,6BOURSORAMA 2,6

Armand DE COUSSERGUESGérant du fonds



Données au 24/09/2010 ECHIQUIER AGENOR est un fonds de sélection de titres ("stock-picking") de petites et moyennes valeurs européennes, sélectionnées pour leurs qualités intrinsèques. L'objectif d'ECHIQUIER AGENOR est la recherche de la performance sur le long terme.

Evolution du FCP Echiquier Agenor et de l'indice FTSE GLOBAL SMALL CAP EUROPE depuis février 2004 (base 100)

FTSE GSCE

Echiquier Agenor

Niveau de risque élevéDurée minimum recommandée 5 ansCréé le 27 février 2004


Isin FR0010321810


Capitalisation





Echiquier Agenor

11


Achats Ventes

WINCOR NIXDORF INDITEXEDENRED LEGRANDCAPITA GRP PLC HERMES INT.

Année Echiquier Major

IndiceDJ STOXX 600

2005 11,0 17,92006 20,9 17,82007 2,5 -0,22008 -36,8 -45,62009 38,4 28,02010 15,3 4,0


Valeurs Poids en %

LAFARGE 2,4DANONE 2,3AUTOLIV INC-SDR 2,3METRO 2,3ROCKWOOL 2,3

Frédéric PLISSONGérant du fonds



Données au 24/09/2010 ECHIQUIER MAJOR est un fonds de sélection de titres ("stock-picking") de moyennes et grandes valeurs européennes. Son univers d'investissement est celui des valeurs dites "incontournables". L'objectif d'ECHIQUIER MAJOR est la recherche de la performance sur le long terme.

Evolution du FCP Echiquier Major et de l'indice DJ STOXX 600 depuis mars 2005 (base 100)

DJ STOXX 600

Echiquier Major

Niveau de risque élevéDurée minimum recommandée 5 ansCréé le 11 mars 2005


Isin FR0010321828


Capitalisation





Echiquier Major

12


Achats Ventes

KAUFMAN & BR. TOUR EIFFELBIG YELLOW CORIOWIHLBORGS FAST. KLEPIERRE

Année Echiquier Real Estate

IndiceEPRA EUROPE

2009 74,5 37,72010 10,5 6,7


Valeurs Poids en %

GREAT PORT. 3,9KUNGSLEDEN 3,7BIG YELLOW 3,7IGD 3,6WIHLBORGS FAST. 3,6

David DE COUSSERGUESGérant du fonds



Données au 24/09/2010 ECHIQUIER REAL ESTATE est un fonds de valeurs européennes ("stock picking") spécialisées dans le secteur immobilier. L'objectif d'ECHIQUIER REAL ESTATE est la recherche de la performance sur le long terme sans référence à un indice.

Evolution du FCP Echiquier Real Estate et de l'indice EPRA EUROPE depuis février 2009 (base 100)

EPRA EUROPE

Echiquier Real Estate



Isin FR0010717413


Capitalisation

Frais d'entrée 3% max.FCP actions des pays de la CE Valorisation hebdomadaire




Echiquier Real Estate

13


Achats Ventes

CANON OTSUKAJAPAN R. ESTATE SONYSUMITOMO TOKYU REIT

Année Echiquier Japon IndiceTOPIX (Yen)

1995 3,2 22,31996 -8,7 -7,01997 -18,3 -22,01998 -11,6 -4,91999 101,8 58,42000 -32,9 -25,52001 -11,5 -19,62002 -18,9 -18,32003 17,7 23,82004 10,4 10,22005 49,5 43,52006 -10,5 1,92007 -18,1 -12,22008 -29,4 -41,82009 3,7 5,62010 4,3 -7,6


Valeurs Poids en %

MITSUBISHI FIN 3,2NISSAN MOT. 1,2KAO CORP 0,9

Phillipe DELCOURTGérant du fonds



Données au 24/09/2010 ECHIQUIER JAPON est un fonds de sélection de titres japonais ("stock picking"). Son univers d'investissement est celui des grandes valeurs des indices, les sociétés leaders sur leur marché et les entreprises sous-évaluées. L'objectif d'ECHIQUIER JAPON est la recherche de la performance à long terme.

Evolution du FCP Echiquier Japon et de l'indice TOPIX (Yen) depuis mai 1995 (base 100)

TOPIX (Yen)

Echiquier Japon

Niveau de risque élevéDurée minimum recommandée 5 ansCréé le 19 mai 1995


Isin FR0010434688


Capitalisation

Frais d'entrée 3% max.FCP actions internationales Valorisation quotidienne

Gestionnaire par délégation : CCR Asset Management




Echiquier Japon

14


Achats Ventes

TD AMERITRADE

Année Echiquier Amérique

IndiceRussel MCG

2006 -9,0 5,82007 -10,3 11,92008 -33,9 -45,72009 32,2 50,92010 14,9 9,4


Valeurs Poids en %

TEVA PHARM-ADR 2,2CISCO SYSTEMS 1,9TAIWAN SEMIC-ADR 1,8IBM 1,0

Christopher BOWENGérant du fonds



Données au 24/09/2010 ECHIQUIER AMERIQUE est un fonds de sélection de titres ("stock picking") de moyennes valeurs américaines. L'objectif d'ECHIQUIER AMERIQUE est la recherche de la performance sur le long terme.

Evolution du FCP Echiquier Amérique et de l'indice RUSSEL MID CAP GROWTH INDEX depuis février 2006 (base 100)

Russel MCG

Echiquier Amérique



Isin FR0010433805


Capitalisation

Frais d'entrée 3% max.FCP actions internationales Valorisation hebdomadaire

Gestionnaire par délégation : Wasatch Advisors



Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

Echiquier Amérique

15


Achats Ventes

BPCE 2017 ALSTOM 2017TELEFONICA 2017LAFARGE 2016

Année Echiquier Oblig IndiceIBOXX Euro

Corp. 3-5

2007 1,5 0,72008 0,5 -1,42009 20,2 15,02010 4,7 5,8


Valeurs Poids en %

KLEPIERRE 2017 2,3LAFARGE 2016 2,2MAN 2016 1,8METRO 2015 1,8PPR 2014 1,7

Olivier DE BERRANGERGérant du fonds



Données au 24/09/2010 ECHIQUIER OBLIG est un fonds de sélection de titres de créances négociables en euros ("bond picking") dont les émetteurs pourront être des sociétés privées, des Etats ou des organismes publics. L'objectif d'ECHIQUIER OBLIG est d'obtenir une performance similaire ou supérieure à l'indice EURO MTS 3-5 ans.

Evolution du FCP Echiquier Oblig et de l'indice IBOXX EURO CORPORATE 3-5 ANS depuis juillet 2007 (base 100)

IBOXX Euro Corp. 3-5

Echiquier Oblig

Niveau de risque moyen/basDurée minimum recommandée 2 ansCréé le 20 juillet 2007

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICESFrais de gestion 1%TTC

Isin FR0010491803


Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.FCP Obligations et titres de créances en e Valorisation quotidienne



Echiquier Oblig

16

Echiquier Vie 2

17

Echiquier Vie 2 est un contrat d’assurance-vie multi-supports destiné à vous faire bénéficierdes avantages successoraux liés à l’assurance-vie.Ce contrat a été établi en collaboration avec LA MONDIALE PARTENAIRE, compagnied’assurance-vie.

Echiquier Vie 2 est un outil essentiel de transmission du patrimoine :� En cas de décès de l’assuré, le capital ou la rente est versé à un ou plusieurs bénéficiairesdéterminés en franchise totale ou partielle de droits de succession.

� L’exonération des droits de succession s’applique :- à la totalité des sommes investies et des plus-values lorsque le bénéficiaire du contrat estle conjoint ou le partenaire pacsé (ou encore le frère ou la sœur mais sous conditionsrestrictives) ;

- aux sommes investies avant le 70e anniversaire de l’assuré et pour la totalité des plus-values dans la limite de 152 500 € par bénéficiaire. Au-delà de ce montant, la taxationest de 20%. Au-delà de 70 ans, l’exonération s’applique sur les premiers 30 500 €

de capital investi et toujours sur la totalité des plus-values ;

Les produits du contrat restent soumis aux prélèvements sociaux de 12,1%.

ECHIQUIER VIE 2 peut inclure une garantie selon laquelle le versement du capital au(x)bénéficiaire(s) est au moins égal au cumul des versements nets effectués au titre de la souscriptionjusqu’à la date du décès.

ECHIQUIER VIE 2 vous permet de bénéficier d’une fiscalité avantageuse :� Les produits constatés lors de votre rachat, après huit ans de détention, sont exonérésd’impôt sur le revenu dans la limite annuelle de :- 4 600 € pour un célibataire,- 9 200 € pour un couple.

Au-delà de cet abattement, ces produits sont imposés, à votre choix, soit à un taux deprélèvement forfaitaire fixé à 7,5% (hors prélèvements sociaux), soit au barème progressif del’impôt sur le revenu. Les prélèvements sociaux sur le produit de votre épargne sont de 12,1%.

Object i fs

F iscal i té

Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

Assurance-vie

Caractéristiquesgénérales

� Versement initial :

7 500 € minimum.

� Versements

complémentaires :

• programmés

- par trimestre: mini. 1 000 €

- par semestre: mini. 1 000 €

- par an: mini. 1 000 €

• libres :

- 1 000 € minimum.

� Arbitrages :

1 000 € minimum.

� Frais :

- Commission de souscription

maximum: 3 %

- Commission de rachat : 0 %

- Frais de gestion annuels : 1 %

- Frais d’arbitrage d’un support

à un autre : 0,50% du montant

de l’épargne transférée,

plafonnés à 150 €.

Dates d’effet des

souscriptions, des rachats

et des arbitrages :

Quotidien

18

Echiquier Vie 2 vous propose d’associer dynamisme et taux minimum garanti.

Les supports d’investissement proposés sont :

� Les fonds de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER :

Risque moyen/bas

- Echiquier Oblig

- Echiquier Patrimoine

Risque moyen/haut

- Arty

Risque élevé

- Agressor

- Echiquier Agenor

- Echiquier Amérique

- Echiquier Excelsior

- Echiquier Global

- Echiquier Japon

- Echiquier Junior

- Echiquier Major

- Echiquier Quatuor

- Echiquier Real Estate

- Echiquier Sélection

- 123 Convictions

� Un fonds monétaire libellé en euros.

� Un support en euros à taux minimum garanti.

Echiquier Vie 2 vous propose de confier un mandat d’arbitrage à Financière de l'Echiquierqui procédera pour votre compte à la répartition de l’épargne disponible et des nouveauxversements entre les supports financiers.

Suppor ts f inanciers

Mandat d'arbi t rage

Fiscalité

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Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

FCP de droit français

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un compte titres

Les Fonds Communs de Placement de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER

capitalisent leurs revenus qui sont exonérés de toute fiscalité.

En 2010, vous n’êtes redevable d’un impôt de 30,1% sur les plus-values (prélèvements

sociaux de 12,1% compris) que si l’ensemble des ventes de valeurs mobilières (actions,

obligations, produits monétaires) de votre foyer fiscal dépasse un montant de

25 830 € dans l’année. En dessous de ce seuil, seuls les prélèvements sociaux de

12,1% s’appliquent dès le premier euro de plus-values.

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un PEA

Si vous retirez de l’argent de votre PEA après 5 ans de détention, votre plus-value

sera exonérée d’impôt. Toutefois, vous vous acquitterez de vos prélèvements sociaux,

soit 12,1% de votre plus-value.

Tout retrait avant deux ans de détention entraîne un prélèvement forfaitaire de 34,6%

(prélèvements sociaux compris) si vos ventes de valeurs mobilières dépassent 25 830€

dans l’année.

Tout retrait entre deux et cinq ans entraîne un prélèvement forfaitaire de 30,1%

(prélèvements sociaux compris) si vos ventes de valeurs mobilières dépassent 25 830€

dans l’année.

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans uncontrat d'assurance-vie

Après 8 ans, la plus-value constatée lors de votre rachat est exonérée d’impôt dans la

limite annuelle de 4 600 € pour un célibataire, 9 200 € pour un couple.

Au-delà de cet abattement, la plus-value est imposée à un taux de 7,5% (hors

prélèvements sociaux). En toutes hypothèses, les prélèvements sociaux sont de 12,1%.

Guide pratique

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Ce document à caractère commercial a pour but de présenter de manière simplifiée les caractéristiques des fonds.Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

Qu'est-ce qu'un OPCVM ?

C’est un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières. Ce terme est utilisé pour désigner les SICAV (Sociétéd’Investissement à Capital Variable) et les FCP (Fonds Communs de Placement) qui ont pour objet de gérer un patrimoinecollectif de valeurs mobilières dont chaque actionnaire ou porteur détient une partie en fonction des capitaux investis. Lesdroits de chacun sont exprimés en parts (pour les FCP) ou en actions (pour les SICAV) proportionnelles aux versements.

Comment choisir mon OPCVM ?

Plus le risque est élevé, plus le potentiel de gain est fort.Les OPCVM de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER peuvent être classés en fonction du degré de risque qu’ils impliquent :� risque moyen/bas pour Echiquier Patrimoine et Echiquier Oblig� risque équivalent à celui du marché des actions pour Arty� risque élevé pour Agressor, Agressor PEA, Echiquier Quatuor, Echiquier Junior, Echiquier Real Estate, Echiquier Agenor,Echiquier Major, Echiquier Japon et Echiquier Amérique.

Comment obtenir des précisions si je souhaite investir ?

Pour toute information, n’hésitez pas à contacter l’équipe de Gestion Privée au 01 47239090. Elle étudiera avec vous lesopportunités de placement les plus adaptées à vos besoins dans le cadre de la gestion sous mandat. Les gérants privés setiennent à votre disposition pour faire le diagnostic de votre patrimoine et vous suggérer une stratégie dans le cadre d’uneapproche globale.

Comment accéder à nos fonds ?

� A travers la Gestion Privée de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER (exclusivement en gestion sous mandat déléguée). Voschèques sont libellés à l’ordre du teneur de comptes : ProCapital ou BNP Personal Investor. Dans tous les cas,FINANCIERE DE L’ECHIQUIER se charge de toutes les formalités et reste votre unique interlocuteur.

� Vous pouvez aussi souscrire par l’intermédiaire de votre établissement financier habituel (banque ou société de bourse)en lui indiquant le code ISIN de l’OPCVM que vous avez choisi.

Comment suivre l'évolution de mes investissements ?

� Tous les jours en appelant le 01 47 23 90 90 où un accès direct auprès de l’équipe de Gestion Privée vous est toujours réservé.� En consultant le site internet de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER (www.fin-echiquier.fr).� A travers la Lettre d’information qui fait le point mensuellement sur la conjoncture des marchés financiers et sur laperformance de vos OPCVM.

� A l’aide du Bulletin trimestriel qui donne les principales positions du portefeuille de vos OPCVM.

Comment disposer de mes investissements ?

En cas de vente de parts de FCP, les liquidités sont disponibles dans un délai maximum de 10 jours pour les OPCVM àvalorisation hebdomadaire, de 4 jours pour les OPCVM à valorisation quotidienne.Un chèque est adressé à votre domicile ou un virement est effectué sur votre compte.

53, AVENUE D’ IÉNA - 75116 PARIS - TÉL. : 01 47 23 90 90 - FAX : 01 47 23 91 91

www.f in-echiquier. f r

SOCIÉTÉ DE GESTION DE PORTEFEUILLE AGRÉÉE PAR L’A.M.F. N° GP 91004

www.planete-echiquier.frwww.fondation-echiquier.fr

Bulletin trimestriel T3 2010

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Transcript of Bulletin trimestriel T3 2010