КАК ПРИВЛЕЧЬ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ИНВЕСТОРА: ОПЫТ СТРАН ЧЕРНОМОРСКОГО

БАССЕЙНА

IV МЕЖДУНАРОДНЫЙ ЧЕРНОМОРСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФОРУМ

Ялта, 24.10.2013

2

Создан в 2006 году на базе команды профессионалов фонда WNISEF, которые имеют более чем 15 лет инвестиционного опыта

Управляет фондами прямых инвестиций и инвестирует в компании со средним уровнем капитализации, высоким потенциалом роста и прибыльности в Украине, России, Молдове и Беларуси

Активы в управлении составляют более 600 миллионов долларов; Более 90 международных инвесторов

Компания работает на украинском рынке с 1995 года. За это время Horizon Capital инвестировал в более 40 компаний различного масштаба в различных секторах экономики

Horizon Capital: О нас

3

Наличие реализуемого потенциала быстрого роста и/или консолидации в рамках отрасли

Высокий существующий или ожидаемый уровень прибыльности, позитивный денежный поток

Собственники/менеджмент с успешным опытом работы

Четкие стратегии выхода из инвестиций с потенциалом высокого возврата на капитал

Согласованные интересы между всеми собственниками/инвесторами

Прозрачность и соблюдение международных принципов корпоративного управления

Критерии выбора партнеров

4

Преимущества работы с ФПИ

Более высокий уровень качества управления и операционных стандартов по сравнению с другими компаниями в отрасли

Более динамичное увеличение стоимости• средний годовой прирост стоимости (EV) портфельных компаний ФПИ 33% в США и 23% в Западной Европе против 11% и

15% для сопоставимых публичных компаний

Более высокий рост прибыльности • показатель EBITDA рос в среднем на 15% в год (против падения на 2% для сопоставимых компаний)

Более высокая эффективность• объем продаж на одного сотрудника в среднем на 5% выше отраслевого показателя

Более высокие объемы инвестирования в основные средства• 7.9% от оборота против 5.3% для сопоставимых компаний

Более высокие темпы роста объемов продаж• средний рост продаж портфельных компаний ФПИ 10.8% против 6.1% для других сопоставимых компаний в 2002-2007

годах

Более устойчивое финансовое положение• в 2008-2009 годах годовой процент дефолтов портфельных компаний ФПИ был в 3 раза меньше, чем у сопоставимых

компаний

5

Инвестируем в компанию: $15 - $40 миллионов Привлекаем значительные сопутствующие или последующие инвестиции

(при необходимости) Предпочитаем возможность получить мажоритарную или значительную

миноритарную долю участия в капитале

Используем капитал для: Роста, модернизации, стратегии развития

И / ИЛИ Выкупа долей участия в капитале других акционеров

Содействуем росту компании: Повышаем прибыльность Консолидируем позиции на рынке Укрепляем бренд Внедряем международные стандарты менеджмента и корпоративного

управления

Помогаем найти покупателя компании по значительно более высокой цене: Привлекаем стратегических/финансовых инвесторов Сопровождаем процесс продажи на всех стадиях

Бизнес-модель Horizon CapitalКак мы зарабатываем деньги

6

Обязательства инвесторов

Фонд

Управляющая компания

Портфельные компании

вход

рост

выход

8-10 лет

IRR*

t

25%*

* Внутренняя ставка доходности не менее 25%

Структура бизнеса Private Equity

7

Чем Horizon Capital может помочь существующей сильной команде (I)

Международные финансовые институты

M&A поддержка

Поддержка при привлечении стратегического инвестора

Отраслевые эксперты

Расширение производства

Поддержка со стороны Horizon Capital Примеры в портфолио

Помощь в привлечении дешевого и долгосрочного финансирования

Опыт c EBRD, FMO, IFC (Мировой Банк), ING и др.

Керамейя Биофарма АВК

МТБ Платинум Эргопак

Помощь в определении возможных целей для поглощения, анализ и поддержка сделок

Богатый опыт М&A сделок в Украине, более 100 транзакций

Датагруп Платинум

Финансирование и проектное сопровождение строительства

Опыт построения заводов за рубежом с привлечением государственных грантов

Биофарма Инкерман Боставан Вайнери Керамейя

Привлечение отраслевых экспертов, лидеров в своем сегменте как независимых членов Совета Директоров и/или консультантов

Датагруп Эргопак Биофарма

Структурирование и поддержка процесса продажи, от проспекта до закрытия сделки

Опыт привлечения глобальных и региональных стратегических инвесторов

АВК Шостка – Bel Фортис Лайф – Aegon Витанта- Efes

8

Чем Horizon Capital может помочь существующей сильной команде (II)

Поддержка при привлечении стратегического инвестораРоль Horizon Capital Примеры привлечения инвестора

Помощь в улучшении корпоративного управления: • Имплементация стандартов прозрачности деятельности

компании, приемлемых для потенциального инвестора • Построение систем отчетности, бюджетирования и отчетности • Привлечение внешнего аудитора

Помощь на уровне Наблюдательного Совета:• Пересмотр/утверждение стратегии долгосрочного развития

компании с прицелом на улучшение инвестиционной привлекательности

• Привлечение независимого директора – эксперта в индустрии с мировым именем

• Проведение внутреннего due diligence (операционный, финансовый) для поиска возможных мест для улучшения эффективности компании

Помощь при поиске инвестора: • Члены команды Horizon Capital принимают активное участие в

специализированных конференциях, инвестиционных форумах, постоянно маркетируют портфельную компанию

• Проведение коммуникаций с потенциальными инвесторами• Постоянное расширение списка потенциальных инвесторов

Подготовка портфельной компании к продаже начинается с первого дня сотрудничества

Группа европейских финансовых инвесторов

9

Реализация увеличенной стоимости

Ориентация на выход

Поиск потенциальных покупателей и обмен информацией

Стратегические контакты/альянсы

Возможные варианты выхода из инвестиции

Продажа доли стратегическому инвестору

Продажа финансовому инвестору

Дивиденды

Выкуп доли инвестора прочими акционерами

10

Сотрудничество Horizon Capital со стратегическим инвестором (I)

№1 вертикально интегрированный производитель вина на Украине 3,000 гектар виноградников в Крыму и производство в Севастополе 11.4% доля на местном рынке и 70% доля в экспорте тихих вин из Украины

Быстро растущая индустрия с фрагментированным рынком (19% 2005-2010 CAGR) Низкое потребление вина по сравнению с Европой и временами СССР Отсутствие иностранных стратегов, в основном местные производители

В декабре 2010 Hartwall capital и Horizon Capital совместно инвестировали в Инкерман

175 лет опыта в индустрии напитков В 1990 основали Baltic Beverage Holding; создали бренд Балтика и развили его до пивного

бренда #2 в Европе Успешный выход из инвестиции (продажа Scottish&Newcastle/Carlsberg и Heineken)

Hartwall capital

Опыт в индустрии напитков из других инвестиций (Боставан, Витанта, Витмарк) Опыт построения и улучшения системы дистрибуции и продаж Длительные отношения с международными финансовыми институтами позволяют

привлекать финансирование по ставкам дешевле рыночных

Horizon Capital

11

Сотрудничество Horizon Capital со стратегическим инвестором (II)Основные достижения после инвестиции

С запуском новой линии, стоимостью 40 млн евро и мощностью 30 млн л, практически удвоили производственные мощности

Качество вина было улучшено при помощи международных специалистов виноделия и была выпущена линейка продукции с обновленными этикеткой и логотипом

Профессиональные контакты HCA помогли усилить команду менеджмента

В период с 2007 по 2012 объем продаж в натуральном выражении вырос более чем в 3 раза

К чему стремимся

Компания №1 в Восточной Европе

В ТОП-20 крупнейших мировых винных компаний

Быстрорастущая мультибрендовая компания, производящая широкую линейку продуктов

Лидер рынка и главный трендсеттер во всем Черноморском регионе

12

Контакты

Ирина Стародубова, Партнер

+380 (44) 490-5580

istarodubova@horizoncapital.com.ua

www.horizoncapital.com.ua