Boodschap van Gérard Mestrallet en Jean‑Pierre Hansen p. 2 … · 2012-10-31 · Foto kaft: Luk...
Transcript of Boodschap van Gérard Mestrallet en Jean‑Pierre Hansen p. 2 … · 2012-10-31 · Foto kaft: Luk...
Colofon
Dit Jaarverslag kwam tot stand onder coördinatie van het Secretariaat van Electrabel.
Het grafisch concept en de productie werden toevertrouwd aan , Parijs (Frankrijk).
Foto kaft: Luk Vander Plaetse
Druk: Antilope, Lier (België)
Verantwoordelijk uitgever: Patrick van der Beken Pasteel, Regentlaan 8, 1000 Brussel, België
2
Boodschap van Gérard Mestrallet en Jean‑Pierre Hansen p. 2
Organen van bestuur en controle p. 4
Panorama van de groep Electrabel p. 5
Electrabel vandaag p. 6
Het Electrabel-aandeel p. 8
Geconsolideerde kerncijfers p. 9
Jaarverslag p. 11
Markante ontwikkelingen p. 12
Financiële toestand p. 18
Corporate governance p. 33
Inleiding p. 34
Raad van bestuur p. 35
Comités opgericht door de Raad van bestuur p. 43
College van commissarissen p. 48
Overige informatie p. 49
Geconsolideerde jaarrekening p. 51
Consolidatie-organogram van de Electrabel-groep p. 52
Geconsolideerde winst- en verliesrekening p. 55
Geconsolideerde balans p. 56
Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen p. 58
Geconsolideerd kasstroomoverzicht p. 59
Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening p. 60
Verslag van het College van commissarissen p. 132
Jaarrekening Electrabel N.V. p. 135
Inleiding p. 136
Balans p. 137
Resultatenrekening p. 138
Resultaatverwerking p. 138
Bijlagen p. 139
Tabellen p. 140
Woordenlijst p. 144
Sites in Europa p. 145
Informatie p. 146
1
3
4
5
2
Boodschap van Gérard Mestrallet en Jean‑Pierre Hansen p. 2
Organen van bestuur en controle p. 4
Panorama van de groep Electrabel p. 5
Electrabel vandaag p. 6
Het Electrabel-aandeel p. 8
Geconsolideerde kerncijfers p. 9
Jaarverslag p. 11
Markante ontwikkelingen p. 12
Financiële toestand p. 18
Corporate governance p. 33
Inleiding p. 34
Raad van bestuur p. 35
Comités opgericht door de Raad van bestuur p. 43
College van commissarissen p. 48
Overige informatie p. 49
Geconsolideerde jaarrekening p. 51
Consolidatie-organogram van de Electrabel-groep p. 52
Geconsolideerde winst- en verliesrekening p. 55
Geconsolideerde balans p. 56
Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen p. 58
Geconsolideerd kasstroomoverzicht p. 59
Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening p. 60
Verslag van het College van commissarissen p. 132
Jaarrekening Electrabel N.V. p. 135
Inleiding p. 136
Balans p. 137
Resultatenrekening p. 138
Resultaatverwerking p. 138
Bijlagen p. 139
Tabellen p. 140
Woordenlijst p. 144
Sites in Europa p. 145
Informatie p. 146
1
3
4
5
Electrabel - Jaarverslag 20061
Jaarverslag 2006
Electrabel - Jaarverslag 20062
Boodschap van Gérard Mestrallet en Jean‑Pierre Hansen
Boodschap van Gérard Mestrallet en Jean-Pierre Hansen
2006 was in de eerste plaats het jaar van de aankondiging van het fusieproject tussen SUEZ en Gaz de France. Dit project kadert perfect binnen de voornaamste krachtlijn van onze strategie sinds meer
dan 15 jaar, aangezien het onder andere de oprichting beoogt van een leidinggevende onderneming op wereldvlak rond de synergieën “aardgas – elektriciteit”. De industriële kracht en waarde van dit project worden door alle waarnemers unaniem erkend. Electrabel heeft daar resoluut toe bijgedragen.
Tegelijkertijd heeft onze onderneming de gevolgde koers aangehouden en uitstekende resultaten geboekt, die de grote relevantie van ons ondernemingsmodel en van de strategische keuzes van de laatste jaren benadrukken.
Doorgaan op de ingeslagen weg betekende voor Electrabel in 2006, de ingenomen posities optimaal benutten en tegelijk de activiteiten in Europa verder ontwikkelen. En dat is precies wat onze onderneming heeft gedaan: van het beheer van onze centrales, andermaal een voorbeeld van betrouwbaarheid, over de activiteit Trading en Portfolio Management heen, waar de markt- en optimaliseringsoperaties tot recordresultaten hebben geleid, tot de verkoop, met de stabilisering van ons marktaandeel in alle segmenten in België en een vooruitgang ‘met twee cijfers’ elders in Europa, beschikken wij over een stevige basis waardoor we de toekomst met vertrouwen tegemoet kunnen zien.
Aan uitdagingen ontbreekt het uiteraard niet. In de eerste plaats zullen we onze ambities moeten bevestigen op de Noordwest-Europese markt. De Benelux, Frankrijk en Duitsland vormen, wat elektriciteit betreft, steeds meer een eengemaakte markt, een continentale plaat, waarop Electrabel over bevoorrechte posities beschikt. Al sinds jaren draagt onze onderneming bij tot de integratie van de markten in die landen. Zo hebben wij in 2006 de oprichting ondersteund van een Belgische elektriciteitsbeurs – Belpex – die gekoppeld is aan haar Franse en Nederlandse tegenhangers.
In de toekomst wordt deze Europese continentale plaat de facto een uitverkoren terrein voor de groei van onze onderneming. Er zijn belangrijke investeringsbeslissingen voorzien: in de komende jaren zullen er nieuwe centrales gebouwd worden in Nederland, Duitsland, Frankrijk en België. Parallel daarmee gaat Electrabel zich eveneens inzetten om er haar marktaandelen verder uit te bouwen. Deze groei is enkel mogelijk dankzij het werk dat onze ontwikkelingsteams in de afgelopen jaren hebben geleverd. Projecten zijn er voldoende. Over sommige is de beslissing reeds genomen, andere zitten in de pijplijn. Ze beantwoorden echter zonder uitzondering aan de strenge rentabiliteitscriteria, die steeds het handelsmerk van Electrabel zijn geweest.
Electrabel - Jaarverslag 20063
Boodschap van Gérard Mestrallet en Jean‑Pierre Hansen
Wat de beoogde capaciteit betreft, koestert de Groep ambitieuze doelstellingen met een uitbreiding tot 35 GW tegen 2009 in Europa en tot 75 GW tegen 2012, wereldwijd. Onze onderneming zal haar ambities dus niet beperken tot het elektriciteitssysteem van de continentale plaat. Electrabel beschikt reeds over een bijzonder stevige basis in Italië, op het Iberische schiereiland, in Polen en in Hongarije. Ze onderzoekt opportuniteiten overal elders in Europa en zal dat blijven doen. Gezien de beperkte mogelijkheden inzake overnames op dit ogenblik en om meer voordeel te halen uit de ontwikkelingscycli in sommige andere regio’s van de wereld, bestuderen wij een project over de toenadering tussen de activiteiten van Electrabel en SUEZ-TRACTEBEL, in het bijzonder die van de entiteit SUEZ Energy International. Door deze integratie zou de ontwikkeling van de energieactiviteiten van de Groep kunnen worden uitgebreid, wat al haar componenten ten goede zou komen.
Maar deze groei zal niet tot elke prijs gebeuren. Hij moet rendabel en tegelijk duurzaam zijn. Een onderneming, temeer wanneer deze actief is in de energiebranche, moet haar activiteiten laten aansluiten bij het specifieke kader van de samenleving binnen dewelke ze haar activiteiten uitoefent. De milieu-uitdagingen waarmee onze planeet wordt geconfronteerd – en in het bijzonder die welke met het klimaat te maken hebben – zijn weliswaar wereldwijd, maar de oplossingen zijn vaak lokaal. Het zijn meteen ook onze uitdagingen. We moeten dus groeien, de rentabiliteit van onze activiteiten verzekeren en onze bijdrage leveren in de strijd tegen de opwarming van de planeet, overal waar wij actief zijn. Dit is een immense uitdaging die Electrabel zeker wil aannemen.
Brussel, 6 maart 2007
Jean‑Pierre Hansen
Gedelegeerd bestuurder
Gérard Mestrallet
Voorzitter
Electrabel - Jaarverslag 20064
Organen van bestuur en controle
Organen van bestuur en controle – toestand op 6 maart 2007
Raad van bestuur
Voorzitter: Gérard MESTRALLET
Ondervoorzitter en Gedelegeerd bestuurder:
Jean-Pierre HANSEN
Ondervoorzitter: Emmanuel van INNIS
Leden:
Alain CHAIGNEAU
Baron CROES
Jean-Pierre DEPAEMELAERE
Pierre DRION
Yves de GAULLE
Baron van GYSEL de MEISE
Luc HUJOEL
Gérard LAMARCHE
Robert-Olivier LEYSSENS
Jean-Pierre RUQUOIS
Lutgart VAN den BERGHE
Baron VANDEPUTTE
Baron VAN WAEYENBERGE
Geert VERSNICK
Xavier VOTRON
Secretaris van de vennootschap:
Patrick van der BEKEN PASTEEL
Algemene directie
Voorzitter: Jean-Pierre HANSEN
Leden:
Alfred BECQUAERT
Eric BOSMAN
Sophie DUTORDOIR
Alfred HOFMAN
Jacques HUGE
Alain JANSSENS
Philippe LERMUSIEAU
Walter PEERAER
Nicolas TISSOT
Philippe VAN TROEYE
Strategisch comité
Voorzitter: Jean-Pierre HANSEN
Leden:
Gérard MESTRALLET
Emmanuel van INNIS
Alain CHAIGNEAU
Gérard LAMARCHE
Baron VANDEPUTTE
Baron VAN WAEYENBERGE
Auditcomité
Voorzitter: Baron CROES
Leden:
Gérard LAMARCHE
Jean-Pierre RUQUOIS
Benoemings- en bezoldigingscomité
Voorzitter: Gérard MESTRALLET
Leden:
Lutgart VAN den BERGHE
Baron VANDEPUTTE
College van commissarissen
DELOITTE Bedrijfsrevisoren
Verantwoordelijke vertegenwoordigers:
Philip MAEYAERT, Laurent BOXUS
Bedrijfsrevisoren
ERNST & YOUNG Bedrijfsrevisoren
Verantwoordelijke vertegenwoordigers:
Pierre ANCIAUX, Vincent ETIENNE
Bedrijfsrevisoren
Electrabel - Jaarverslag 20065
1Panorama van de groep Electrabel
Electrabel vandaag p. 6
Het Electrabel‑aandeel p. �
Geconsolideerde kerncijfers p. 9
Electrabel - Jaarverslag 20066
Panorama van de groep ElectrabelElectrabel vandaag1
Electrabel vandaag
Electrabel behoort tot de top van de energieondernemingen
in Europa en is marktleider in de Benelux. Ze beoogt een
duurzame groei op haar kernmarkten met inachtneming van
strikte rentabiliteitscriteria. Om zo goed mogelijk te voldoen aan
de behoeften van haar klanten steunt de onderneming op een
Europees net van dochterondernemingen en partnerschappen
met lokale operatoren. Ze haalt het beste uit de vele synergieën
tussen elektriciteit en aardgas. Een sterke financiële structuur,
deskundigheid op hoog niveau, een helder bedrijfsmodel en een
geïntegreerd risicobeheer vormen haar steunpilaren.
In elke strategische keuze houdt de onderneming rekening met
de milieufactor. Ze toetst elke beslissing en elke actie aan haar
vier basiswaarden: klantgerichtheid, performantie, aandacht voor
de medewerkers en zin voor verantwoordelijkheid. Electrabel
maakt deel uit van SUEZ, een internationale industriële en
dienstengroep die actief is op het vlak van energie en milieu.
Hij bezit 98,62 % van de aandelen van de onderneming, die
daardoor ten volle de vele synergieën die in de SUEZ-groep
aanwezig zijn kan benutten.
Verkoop: 10 394 GWhProductie: 296 MWPersoneel: 196
Verkoop: 9 382 GWhProductie: 1 654 MWPersoneel: 1 312
Verkoop: 3 435 GWhProductie: 1 676 MWPersoneel: 411
Verkoop: 16 371 GWhProductie: 2 219 MWPersoneel: 1 086
Verkoop: 23 457 GWhProductie: 4 711 MWPersoneel: 957
Verkoop: 73 454 GWhProductie: 13 127 MWPersoneel: 8 445
Verkoop: 3 242 GWhProductie: 376 MWPersoneel: 18
Verkoop: 15 135 GWhProductie: 4 839 MWPersoneel: 1 541
Verkoop: 1 522 GWhProductie: 758 MW Personeel: 54
Verkoop: 132 GWhProductie: 366 MW
Strategische markten Benelux markt Markt van grote historische operatoren Ontwikkelingsmarkt Thuismarkt
Electrabel - Jaarverslag 2006�
Panorama van de groep ElectrabelElectrabel vandaag1
Kernactiviteiten
Verkoop van elektriciteit, aardgas en energieproducten en -diensten
Electrabel dient zich aan als een leverancier van globale en op maat
ontwikkelde energieoplossingen aan industriële ondernemingen.
Ze biedt de kleine en middelgrote ondernemingen en de
residentiële klanten nabuurschap en kwaliteit, zodat zij al hun
specifieke verwachtingen kan inlossen. Aan de basisproducten
voegt ze diensten toe die een toegevoegde waarde opleveren.
De elektriciteitsverkoop buiten België is goed voor meer dan
53 % van het totale volume. De onderneming wil tegen 2009
een verkoopvolume van 200 TWh bereiken.
Productie van elektriciteit
Electrabel versterkt haar lokale geografische aanwezigheid met
productieactiviteiten in de verschillende Europese regio’s. Ze
beheert een gediversifieerd productiepark van 30 021 MW.
De doelstellingen die de onderneming daarbij hanteert zijn
een hoog energierendement en een zo klein mogelijke impact
op het milieu. Het Europese park bestaat voor een groot
deel uit hoogrenderende gasturbines (7 700 MW), uitermate
bedrijfszekere kerncentrales (6 300 MW) en hernieuwbare
energiebronnen (4 800 MW). 49,1 % van de productie is
CO2-emissievrij. De onderneming mikt tegen 2009 op een
productiecapaciteit van 35 000 MW.
Trading van elektriciteit en aardgas
Electrabel is actief in trading op alle energiemarkten van Europa,
van Scandinavië tot Spanje en van de Benelux tot Polen. Trading
speelt een sleutelrol in haar Europese strategie. Door haar
tradingactiviteiten, zoals aankoop van brandstoffen, valorisatie
van de centrales en verkoop, optimaliseert de onderneming
haar globale energiepositie op de markten.
Exploitatie van distributienetten voor elektriciteit en aardgas
In Wallonië (België) staat Electrabel in voor de technische
exploitatie, het onderhoud en de ontwikkeling van
distributienetten voor elektriciteit en aardgas in opdracht van
onafhankelijke distributienetbeheerders. In de loop van 2006
trok de onderneming zich in Vlaanderen en Brussel terug uit
deze activiteit.
Kerncijfers
VERKOOP
Elektriciteit GWh 156 525
Benelux 100 154
Europa buiten Benelux 56 371
Aardgas GWh 84 921
Benelux 81 022
Europa buiten Benelux 3 899
KLANTEN
Elektriciteit 5 658 684
Benelux 3 937 180
Europa buiten Benelux 1 721 504
Aardgas 2 225 732
Benelux 2 164 503
Europa buiten Benelux 61 229
Kabeltelevisie 537 642
PRODUCTIE
Productiecapacteit MW 30 021
Benelux 18 213
Europa buiten Benelux 11 808
Productie elektriciteit GWh 136 425
Benelux 88 375
Europa buiten Benelux 48 049
Productie warmte GWh 13 293
Benelux 8 028
Europa buiten Benelux 5 265
PERSONEEL Aantal werknemers in actieve dienst FTE 14 020
Benelux 9 420
Europa buiten Benelux* 4 600
MILIEU
Productiecapacteit CO2-uitstootvrij
Europa % van de totale capaciteit 41,2
België % van de totale capaciteit 52,0
Elektriciteitsproductie CO2-uitstootvrij
Europa % van de totale productie 49,1
België % van de totale productie 61,6
FINANCIËN in miljoenen EUR
Opbrengsten 13 507
Resultaat uit operaties 1 601
Operationele winst 2 272
* CNR inbegrepen
Electrabel - Jaarverslag 2006�
Panorama van de groep Electrabel1 Het Electrabel-aandeel
Het Electrabel-aandeel
Bedrag van het dividend
Bruto: 17,80 euro per maatschappelijk aandeel
Netto: 13,35 euro per maatschappelijk aandeel
Netto met coupon strip VVPR: 15,13 euro per maatschappelijk
aandeel
Deze bedragen komen exact overeen met het interimdividend
beslist door de Raad van bestuur van 13 december 2006,
betaalbaar vanaf 19 december 2006 tegen afgifte van coupon
nr. 18, desgevallend samen met coupon strip VVPR nr. 18,
aan de loketten van de volgende instellingen in België: Bank
Degroof, Dexia Bank België, Fortis Bank, ING België, KBC Bank,
Petercam.
Totaal aantal maatschappelijke aandelen en stemrechten op 31 december 2006
54 878 197
Agenda
25 april 2007 Het Jaarverslag 2006 is ter beschikking
op www.electrabel.com
10 mei 2007 Gewone algemene vergadering en
verspreiding van het Jaarverslag
2006
24 augustus 2007 Vergadering van de Raad van bestuur
die de halfjaarlijkse rekening 2007
afsluit.
Electrabel - Jaarverslag 20069
Panorama van de groep Electrabel1Geconsolideerde kerncijfers
Geconsolideerde kerncijfers
+16,6 %
20052006
2 272
1 948
Operationele winstIn miljoenen EUR
+10,9 %
2005
1 444
2006
1 601
Resultaat uit operatiesIn miljoenen EUR
12 21817,8 %
15,0 %
20,6 %
46,6 %
Diensten en andere
Verkoop aardgas
Verkoop elektriciteitbuiten Benelux
13 507
20052006
11,0 %
17,9 % 45,5 %
25,6 %
Diensten en andere
Verkoop aardgas
Verkoop elektriciteitbuiten Benelux
Verkoop elektriciteitBenelux
Verkoop elektriciteitBenelux
OpbrengstenIn miljoenen EUR
Electrabel - Jaarverslag 200610
Panorama van de groep Electrabel1 Geconsolideerde kerncijfers
+12,3 %
2005
2 142
1 908
2006
Nettoresultaat - aandeel van de GroepIn miljoenen EUR
0
20
40
60
80
100
Europa buiten Benelux
20052006
73,3
84,9
+15,8 %
Benelux
Verkoop aardgasIn TWh
0
50
100
150
200
Verkoop elektriciteitIn TWh
20052006
+7,6%
Europa buiten Benelux
Benelux
156,5145,5
Electrabel - Jaarverslag 200611
2Jaarverslag
Markante ontwikkelingen p. 12
De verkoop van elektriciteit en aardgas blijft gestaag stijgen p. 12
Electrabel stelt aan al haar categorieën van klanten aangepaste oplossingen voor p. 13
Electrabel vergroot haar geïnstalleerd vermogen en start grote investeringsprojecten op p. 14
Electrabel vergroot het aandeel van haar CO2‑vrije centrales met het oog op duurzame ontwikkeling p. 14
Europa begint in te zien dat het inzake energie een belangrijke rol te spelen heeft p. 15
Human resources p. 16
Onderzoek en Ontwikkeling p. 1�
Financiële toestand p. 1�
Samenvatting van de geconsolideerde resultaten p. 1�
Consolidatiekring p. 1�
Geconsolideerde opbrengsten p. 20
Operationele winst of verlies p. 22
Financieel resultaat p. 23
Aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’‑methode p. 24
Winstbelastingen p. 24
Netto resultaat p. 24
Samenvatting van de geconsolideerde balans p. 25
Samenvatting van de geconsolideerde kasstromen p. 2�
Beknopte jaarrekening van Electrabel N.V. p. 2�
Winstverdeling p. 2�
Artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen p. 29
Vergoeding van het College van commissarissen p. 30
Belangrijkste risico’s en onzekerheden p. 30
Vooruitzichten p. 31
Gebeurtenissen na afsluiting van het boekjaar p. 32
Electrabel - Jaarverslag 200612
JaarverslagMarkante ontwikkelingen2
Markante ontwikkelingen
De verkoop van elektriciteit en aardgas blijft gestaag stijgen
De verkoop van elektriciteit van de Electrabel-groep in 2006,
wholesaleverkoop inbegrepen, bedroeg 156,5 TWh, of een
toename met 7,6 % (+11 TWh) ten opzichte van 2005. Dankzij
deze vooruitgang zit Electrabel op schema om haar doelstelling te
realiseren, namelijk 200 TWh verkopen tegen 2009. Zowat 64 %
van de verkopen werden in de Benelux gerealiseerd, 21 % in de
regio Frankrijk – Italië – Iberisch schiereiland en 15 % in de regio
Polen – Duitsland – Hongarije. De volumes vielen lichtjes terug
in de Benelux (- 0,1 %), terwijl de Groep een forse vooruitgang
liet optekenen buiten de Benelux (+ 24,5 %), met name in de
segmenten business en wholesale.
In België, daalden de verkochte volumes met 2,4 %. In
hoeveelheden uitgedrukt ging de verkoop in de segmenten
retail en business (industrie en voortverkopers) erop vooruit,
maar deze toename werd meer dan negatief gecompenseerd
door de daling van de verkoop in het segment wholesale.
In Nederland, gingen de verkochte volumes er met 4,7 % op
vooruit, voornamelijk dankzij de eerste bijdrage van Rendo en
Cogas, bedrijven die actief zijn in de verkoop van elektriciteit
en aardgas en die in oktober 2006 voor het eerst in de
consolidatiekring werden opgenomen.
De sterke groei in de segmenten business (+21,8 %) en wholesale
(+61,3 %) buiten de Benelux deed zich op nagenoeg alle
markten voor. Dit is het resultaat van succesvolle commerciële
inspanningen en van de (her)opstart van centrales (meer bepaald
de inbedrijfstelling van de STEG-centrale van Castelnou in Spanje
tijdens de zomer).
De aardgasverkoop van de onderneming, wholesale inbegrepen,
bedroeg 84,9 TWh, ofwel een toename met 15,8 % (+11,6 TWh)
ten opzichte van 2005. Deze groei is het resultaat van een stijging
voor alle segmenten, zowel binnen als buiten de Benelux.
In België namen de verkochte volumes met 5,0 % toe. In
hoeveelheden ging de verkoop aan het segment retail erop
achteruit (-3,8 %), tengevolge van het gecombineerde effect
van een daling van het marktaandeel en de hogere gemiddelde
temperaturen ten opzichte van 2005. De hoeveelheden die aan
de segmenten business (+4,1 %) en vooral wholesale (+69,4 %)
werden verkocht, kenden dan weer een toename.
2
156,5 TWh
64,0 %Benelux
14,8 %Duitsland, Polen, Hongarije
21,2 %Frankrijk, Italië,
Iberisch schiereiland
56,4 TWh18,4 %Duitsland
16,7 %Polen
2,9 %Iberisch schiereiland
29,0 %Italië 26,9 %
Frankrijk
6,1 %Hongarije
Verkoop elektriciteit per land in 2006 Wholesale inbegrepen
2,0 %Duitsland
95,4 %Benelux
84,9 TWh
Italië
2,6 %
Verkoop aardgas per land in 2006 Wholesale inbegrepen
Electrabel - Jaarverslag 200613
JaarverslagMarkante ontwikkelingen2
In Nederland zijn de volumes van de rechtstreekse verkoop
gestegen tot 7 TWh. Deze stijging vloeit ten dele voort uit het
effect van de eerste bijdrage van Rendo en Cogas, maar de
voornaamste reden van deze groei is de ontwikkeling van de
activiteiten in het segment business.
Buiten de Benelux stegen de verkochte volumes zowel in
Duitsland als in Italië, de twee landen waarin de Groep op dit
ogenblik op dit domein actief is.
Electrabel stelt aan al haar categorieën van klanten aangepaste oplossingen voor
Ook in 2006 heeft Electrabel de voorrang gegeven aan de
klantenservice, een commerciële aanpak waarvoor al zeer vroeg
werd gekozen om op een concurrentiële manier te kunnen
deelnemen aan de liberalisering van de energiemarkten. Deze
benadering steunt eerst en vooral op het aanbieden van een
kwaliteitsvolle en gegarandeerde basishoeveelheid energie, tegen
concurrerende prijzen. Voor Electrabel is dat mogelijk dankzij de
efficiëntie van haar ondernemingsmodel. Behalve deze leveringen
van onberispelijke kwaliteit moeten de specifieke verwachtingen
van alle klantencategorieën correct worden ingeschat en moet
hierop worden gereageerd, door een optimaal pakket aan
energiegebonden diensten aan te bieden.
In 2006, na verschillende jaren van stijgende energieprijzen en
onder druk van een algemene bekommernis om het milieu – al
dan niet ingegeven door de klimaatopwarming – die nog groter
wordt, zaten de industriële klanten en de ondernemingen
als het ware te wachten op middelen om hun energiekosten
te beheersen. Deze dwingende vraag was Electrabel niet
ontgaan en de onderneming is blijven werken aan een verdere
verfijning van het eigen aanbod. De ingevoerde nieuwigheden
kregen verschillende vormen: steeds meer gesofistikeerde
Internettools waarmee bedrijven hun verbruik kunnen opvolgen;
initiatieven – audits, consultancy, e.d. – die hen helpen om hun
verbruik te verlagen; gestructureerde en aangepaste producten
waardoor ze zich kunnen indekken tegen de risico’s die de
energieprijzen met zich meebrengen. In 2006 heeft Electrabel
eveneens haar aanbod op het gebied van groene energie in België
versterkt door de lancering van AlpEnergie, voor bedrijven die
hun bijdrage aan het behoud van het milieu willen benadrukken.
Electrabel heeft ook voortgewerkt aan de ontwikkeling van zeer
specifieke oplossingen op het vlak van de warmtekrachtkoppeling
of de begeleiding van haar klanten op energievlak. Op Europees
niveau heeft de onderneming alles in het werk gesteld om
ervoor te zorgen dat haar multisite en multinationale klanten
in heel Europa over geharmoniseerde diensten zouden kunnen
beschikken.
In België is Electrabel er voor het eerst sinds de liberalisering
in geslaagd, haar marktaandeel te stabiliseren. Wat de
massaklanten betreft, blijft de aanpak erin bestaan om aan
residentiële klanten en kleine zelfstandigen energie tegen de
beste prijs aan te bieden, zonder dat ze zich om wat dan ook
hoeven te bekommeren. Bijkomend energiecomfort dus, aan de
hand van een waaier aan diensten. Dankzij dit gedifferentieerde
aanbod heeft Electrabel in Vlaanderen een nettowinst geboekt,
met name door een gerichte benadering van consumenten
waarvan de onderneming nooit de historische leverancier is
geweest, en die ze dus voor zich heeft trachten te winnen. In
Wallonië en in Brussel heeft Electrabel de volledige liberalisering
voorbereid, die op 1 januari 2007 van kracht is geworden, door
de klanten vanaf het begin meerdere opties aan te bieden.
In heel België werd de nadruk gelegd op het rationeel
energiegebruik voor residentiële klanten (R.E.G.), door zowel
informatie als concrete en praktische Internettools ter beschikking
te stellen.
Electrabel wil haar bestand aan massaklanten ook in andere
landen dan België verder uitbouwen. Daarvan getuigen de
overnames van Rendo en Cogas in Nederland in het midden
van 2006. Met de overname van die distributeurs en leveranciers
zal Electrabel in Nederland voortaan 400 000 klanten tellen.
Daarnaast heeft AceaElectrabel in 2006 in Italië twee nieuwe
lokale partnerschappen gesloten op de vrije markt. Op het
ogenblik bestaan er dus vier partnerschappen: Elettria, Elga
Sud, Umbria Energy en Voghera Energia Vendita.
Electrabel - Jaarverslag 200614
JaarverslagMarkante ontwikkelingen2
Electrabel vergroot haar geïnstalleerd vermogen en start grote investeringsprojecten op
Electrabel heeft zich tot doel gesteld om tegen 2009 in Europa
over een geïnstalleerde capaciteit van 35 000 MW te beschikken.
In 2006 werd het productiepark, met dit doel voor ogen, verder
ontwikkeld. Twee belangrijke basiseenheden werden industrieel
in bedrijf gesteld: één in Spanje en één in Italië. In Aragon startte
de centrale van Castelnou, een STEG-eenheid van 758 MW,
met de productie in april 2006. In Rosignano, Toscanië, werd
de STEG Roselectra (385 MW) in de eerste dagen van 2007
aan het net gekoppeld. Nog in Italië, in Lieni (Piëmonte), zal
een bijkomende STEG-eenheid met de productie beginnen in
het najaar van 2007.
In België werden de omschakelingswerken aan de centrale van
Amercoeur, tot een STEG van 420 MW, begin 2007 aangevat.
Ditzelfde jaar zal eveneens worden begonnen met de bouw van
de eenheid van 310 MW op de vestigingsplaats van Sidmar in
Gent; het resultaat van een samenwerking met het staalbedrijf
Arcelor Mittal, met het oog op de verbranding van de restgassen
van de hoogovens van Sidmar. In Frankrijk werd een bestelling
geplaatst voor een STEG-centrale van 425 MW die begin
2010, in Fos-sur-Mer in de buurt van Marseille, operationeel
zou moeten zijn.
Daarnaast bestudeert en ontwikkelt Electrabel zowat overal in
Europa een aantal min of meer geavanceerde projecten. Het
doel bestaat erin om de productiecapaciteit van haar park te
blijven vergroten, met aandacht voor de verscheidenheid aan
technologieën en door gebruik te maken van een gevarieerd
aanbod aan primaire energieën. De definitieve keuzes
worden bepaald door alle lokale factoren (vraag, prijzen,
reguleringsaspecten …), met het oog op het behoud van
een globaal evenwicht en de vermindering van de risico’s op
Europees vlak.
Zo werd voor het project van de STEG-centrale van 1 200 MW in
Spanje, in Morata (bij Madrid), een administratieve goedkeuring
verleend. In Nederland werden de goedkeuringen verkregen
voor twee STEG-eenheden van 400 MW op de site van de
centrale van Flevo. Voor drie vestigingsplaatsen in Duitsland
en één in Nederland werden er definitieve akkoorden gesloten,
waardoor Electrabel één of meer steenkoolcentrales van
750 MW zal installeren, en in Duitsland eventueel een STEG.
In Frankrijk bestudeert Electrabel andere STEG-projecten en
blijft het kandidaat om deel te nemen in een kerncentrale van
de nieuwe generatie.
Er moet eveneens worden op gewezen dat Electrabel massale
investeringen heeft gedaan in bestaande centrales, om deze
op een beter prestatieniveau te brengen of op een hoog niveau
te houden. Dit was het geval in Italië (waar de repowering van
de centrales van Tirreno Power einde 2008 zal zijn beëindigd),
in België (ontstikkings-/ ontzwavelingsinstallatie in de centrale
van Ruien) en in Nederland (renovatiewerken in Bergum en
Eems).
Electrabel vergroot het aandeel van haar CO2-vrije centrales met het oog op duurzame ontwikkeling
Voor 2009 heeft de onderneming het aandeel van hernieuwbare
energieën in haar Europese capaciteit vastgesteld op 18 %, of
het equivalent van 6 300 MW. Electrabel zet haar investeringen
en projectstudies in die zin voort.
In 2006 is de geïnstalleerde windkrachtcapaciteit van Electrabel
met 227 MW toegenomen, door de ingebruikname van nieuwe
windturbineparken in Portugal, Italië, Frankrijk en België. In die
landen zitten eveneens talrijke projecten in de ontwikkelingsfase,
evenals in Polen en Nederland.
In 2006 heeft Electrabel haar participatie in de SHEM (Société
Hydroélectrique du Midi) tot 99,6 % opgetrokken. Een
initiatief dat het beleid van de Groep illustreert om een van de
belangrijkste spelers te worden op de energiemarkt in Frankrijk,
maar tegelijk zijn engagement op het vlak van hernieuwbare
energiebronnen na te komen. SHEM exploiteert 773 MW
geavanceerde hydraulische productie in Frankrijk en is in 2006
begonnen met de bouw van een eenheid van 4,5 MW in Laverna,
in de Pyreneeën.
In Italië is Tirreno Power begonnen met de modernisering van
zijn waterkrachtcentrales.
Ten slotte moet ook worden onderstreept dat de kerninstallaties
van Electrabel in 2006, 34,4 % van haar Europese elektriciteit en
57,9 % van de in België geproduceerde stroom hebben geleverd.
Daardoor is 49,1 % van de productie van Electrabel volledig
Electrabel - Jaarverslag 200615
JaarverslagMarkante ontwikkelingen2
CO2-vrij. In 2006 heeft Electrabel nog geïnvesteerd in Tihange
en in Doel met het oog op de voortzetting van een efficiënte
en veilige exploitatie van haar nucleaire productiecapaciteit. Er
vinden ook andere belangrijke werkzaamheden plaats, terwijl de
site van Tihange zich op een OSART-audit aan het voorbereiden
is, die door het IAEA in mei 2007 zal worden uitgevoerd. De
onderneming heeft van deze gelegenheid gebruik willen maken
om haar professionaliteit opnieuw te benadrukken en te blijven
werken aan de blijvende ontwikkeling van haar twee nucleaire
sites. Electrabel is vastbesloten om de opgedane expertise inzake
kernenergie zowel in België als in Frankrijk in de toekomst te
benutten.
Europa begint in te zien dat het inzake energie een belangrijke rol te spelen heeft
De positie van de Groep met betrekking tot de vermindering
van de uitstoot van broeikasgassen is uitermate belangrijk, nu
de Europese instellingen in 2006 hun beslissingsbevoegdheid
inzake energie hebben herbevestigd. Naast de economische
doelstellingen van de eengemaakte energiemarkt en aspecten
zoals de concurrentie, blijkt er ook nood te zijn aan omkadering
en regulering.
Een aantal bijzonder belangrijke uitdagingen op het gebied
van energie moeten worden aangenomen: de bevoorrading
van Europa veiligstellen, zonder de concurrentiekracht van de
bedrijven aan te tasten noch het comfort van de gezinnen in
het gedrang te brengen en tegelijk rekening houden met de
problematiek van de klimaatopwarming.
In 2006 hebben eerst het Groenboek en daarna de voorstellen
van de Europese Commissie aangetoond dat er op dit vlak
een echte bewustwording plaatsvindt. Vanuit dit oogpunt is
het geruststellend dat de Commissie zich bezighoudt met de
coördinatie van de nationale regelgevingen en de bedrijven
die voor het transport van elektriciteit instaan, waarbij tegelijk
grensoverschrijdende investeringen worden aangemoedigd. Al
die maatregelen moeten een betere doorstroming van elektriciteit
doorheen Europa mogelijk maken. Aangezien alle Europese
klanten op 1 juli 2007 hun leverancier vrij zullen kunnen kiezen,
is het belangrijk dat alle actoren aan dezelfde regelingen worden
onderworpen.
0
5
10
15
20
25
30
Europa buiten Benelux
20052006
29,130,0
+3,2 %
11,8 10,8
18,2 18,3
Benelux
ProductiecapaciteitIn GW
30,0 GW
15,7 %Nederland
1,3 %Luxemburg
39,3 %Europa buiten Benelux
43,7 %België
11,8 GW2,5 %Duitsland
14,0 %Polen
3,1 %Portugal
6,4 %Spanje
18,8 %Italië
41,0 %Frankrijk
14,2 %Hongarije
Productiecapaciteit per land
Electrabel - Jaarverslag 200616
JaarverslagMarkante ontwikkelingen2
Om met operatoren van buiten Europa op een voet van gelijkheid
te kunnen spreken, met name wat de aardgasbevoorrading
betreft, maar ook om het hoofd te kunnen bieden aan de
aanzienlijke investeringsbehoeften in de komende jaren, zullen de
Europese energiegroepen hun economische concentratiebeweging
vermoedelijk voortzetten. Electrabel volgt deze bewegingen op
de voet en heeft in 2006 in dit verband actief deelgenomen aan
de voorbereidende werkzaamheden in het kader van een fusie
tussen haar moederbedrijf SUEZ en Gaz de France.
In 2006 heeft de Belgische regering, met het oog op de uitwerking
van een energiebeleid dat de bevoorrading van het land moet
garanderen, de gesprekken voortgezet die met Electrabel en SUEZ
werden aangeknoopt naar aanleiding van het gecombineerde
openbaar koop- en ruilaanbod en omruiling van de SUEZ-groep,
in september 2005. De gesprekken hebben de Groep ertoe
gebracht, in het vooruitzicht van de fusie tussen SUEZ en Gaz de
France, een aantal engagementen voor te stellen. Deze bieden
niet alleen aan andere operatoren de kans om zich op de markt
van de elektriciteitsproductie in België te ontwikkelen, maar
zorgen ook voor een regelgevende en reglementaire stabiliteit
voor de Groep. Hierdoor zou het ontwikkelingspotentieel van
Electrabel in Europa nog worden versterkt.
Human resources
De leeftijdspiramide van het personeel in de onderneming toont
aan dat Electrabel in de komende jaren tot massale aanwervingen
zal moeten overgaan. Dit is nu reeds het geval. In 2006 werden
er 1 200 mensen aangeworven. Electrabel wil dus aantrekkelijk
blijven op de arbeidsmarkt, door voor haar personeel een kader
te creëren waarbinnen een loopbaan kan worden uitgebouwd.
In 2006 heeft de onderneming in België, naar de buitenwereld
toe, een grootschalige campagne gevoerd om dit dynamisme
en die mogelijkheden kenbaar te maken.
Intern wordt een grote mobiliteit gestimuleerd, zowel binnen
Electrabel in Europa als binnen de SUEZ-groep. Deze mobiliteit
wordt aangemoedigd door opvolgingsplannen en opleidingen
die toegang bieden tot nieuwe functies. In 2006 werden in
België de resultaten van de officiële enquête over het welzijn
op het werk te baat genomen om een project op te starten dat
gerichte actie- en preventieplannen omvat.
Ten slotte moet erop worden gewezen dat de perimeter inzake
tewerkstelling voor het personeel van Electrabel in 2006 zeer
sterk is geëvolueerd. Zowat 3 300 medewerkers, waarvan
een groot aantal met een aanzienlijke anciënniteit binnen de
onderneming, werden overgeheveld naar de nieuwe unieke
distributienetbedrijven in Vlaanderen (Eandis) en in Brussel
(Brussels Network Operations). Deze overplaatsingen werden
uitgevoerd conform de voorwaarden, bepaald in de Collectieve
Arbeidsovereenkomst 32 bis. Alle betrokken medewerkers
hebben hun rechten en plichten behouden.
Daartegenover hebben 120 personeelsleden van de Nederlandse
bedrijven Rendo en Cogas Electrabel vervoegd, waarbij hun
statuten en rechten evenzeer werden gerespecteerd.Frequentiegraad
0,4
0,5
010 520 150
0,1
0,2
0,3
25
96 97
98
99
00
01
0203
04
06
05
95
Reële ernstgraad
Arbeidsongevallen
Europabuiten België
België
2005
-11,2 %
2006
PersoneelsbestandIn voltijdse equivalenten - in actieve dienst
5 575
8 445
4 342
11 452
14 020
15 794
Electrabel - Jaarverslag 20061�
JaarverslagMarkante ontwikkelingen2
Onderzoek en Ontwikkeling
Electrabel blijft eveneens bijzonder actief op het vlak van
Onderzoek en Ontwikkeling. Hoofdbetrachting hierbij blijft
het aanreiken van steeds meer geavanceerdere producten,
ten behoeve van de klanten. Dit is met name het geval, wat
de opvolging en de beheersing van het energieverbruik betreft.
Maar ook aan de kwaliteit van de geleverde energie wordt veel
aandacht geschonken. Een ander bevoorrecht actieterrein is
de efficiëntie van de productiemiddelen van de onderneming.
Onderzoek en Ontwikkeling beoogt hier om het rendement en de
prestaties te verbeteren, in het bijzonder wat de aspecten betreft
die verband houden met het milieu. Uitgebreide informatie over
Onderzoek en Ontwikkeling is te vinden in het activiteitenverslag
van Electrabel
Electrabel - Jaarverslag 20061�
Jaarverslag2 Financiële toestand
Financiële toestand
Grondslagen voor financiële verslaggeving
De geconsolideerde jaarrekening van de Groep is opgemaakt op 31 december 2006 in overeenstemming met de IFRS (International
Financial Reporting Standards) zoals aanvaard binnen de Europese Unie. De grondslagen voor financiële verslaggeving staan
beschreven in een nota die in de jaarrekening is opgenomen (Toelichting 1) en die de door de Groep toegepaste boekhoudkundige,
waarderings- en opnamecriteria in detail toelicht. In 2006 heeft de Groep de mogelijkheid gekozen die wordt geboden in het kader
van de herziening van IAS 19 betreffende de personeelsvoordelen na uitdiensttreding, om af te stappen van de ‘corridor’-methode
en de actuariële verliezen en winsten direct in het eigen vermogen op te nemen. De vergelijkende cijfers per 31 december 2005 zijn
herwerkt ten opzichte van de in 2006 gepubliceerde informatie om deze bepalingen retroactief te verwerken.
Samenvatting van de geconsolideerde resultaten
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005 Verschil in %
Opbrengsten 13 507 12 218 +10,6
Resultaat uit operaties 1 601 1 444 +10,9
Operationele winst of verlies(*) 2 272 1 948 +16,6
Financieel resultaat -27 -121 -77,5
Operationele winst of verlies na het financieel resultaat 2 245 1 827 +22,9Aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode 325 475 -31,6
Resultaat voor belastingen 2 570 2 302 +11,7
Winstbelastingen -266 -219 +21,7
Nettoresultaat 2 304 2 083 +10,6
Aandeel van de Groep in het netto resultaat 2 142 1 908 +12,3
Aantal uitgegeven aandelen per einde van het boekjaar 54 878 197 54 878 197
Gewogen gemiddeld aantal aandelen 54 878 197 54 878 197
Gewone en verwaterde netto winst per aandeel (in EUR) 39,03 34,77
(*) Omvat het resultaat uit operaties, alsook het resultaat op vervreemding van activa, bijzondere waardeverminderingsverliezen, de netto lasten van reorganisaties en de wijziging van de reële waarde van financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen.
Consolidatiekring
Electrabel Netten Vlaanderen (exploitatie van de distributienetten
voor elektriciteit en gas in Vlaanderen), voorheen een volledige
dochteronderneming van Electrabel, werd verkocht en fusioneerde
daarna met de vennootschap GeDIS (strategische beslissingen,
rationeel energiegebruik, verplichtingen van openbare
dienstverlening) en het Vlaams platform van Indexis (verzameling,
verwerking en overdracht van meetgegevens). Hieruit ontstond
Eandis, de unieke operator van de distributienetten voor
elektriciteit en aardgas in Vlaanderen die voortaan een volledige
dochteronderneming is van de gemengde intercommunales die
de distributienetten beheren. Electrabel Netten Vlaanderen is
bijgevolg verwijderd uit de consolidatiekring.
Hoewel de weerslag op het nettoresultaat globaal genomen niet
significant is, nemen bepaalde elementen van de balans en de
winst- en verliesrekening af als gevolg van de verwijdering van
Electrabel Netten Vlaanderen uit de consolidatiekring.
Electrabel - Jaarverslag 200619
Jaarverslag2Financiële toestand
Op 31 december 2005 bedroeg het eigen vermogen van Electrabel Netten Vlaanderen 42 miljoen euro. De bijdrage van deze entiteit
in de geconsolideerde balans en winst- en verliesrekening van de Groep kan als volgt worden samengevat:
In miljoenen EUR 31.12.2005
Totaal activa = 768 waarvan:
Klanten en andere schuldenaars 146
Geldbeleggingen en kasequivalenten 4
Andere activa (voornamelijk rechten op terugbetaling van pensioenverplichtingen) 611
Diversen 7
Totaal verplichtingen en voorzieningen = 726, waarvan:
Voorzieningen voor pensioenen en gelijkaardige verplichtingen 603
Leveranciers en andere schuldeisers 120
Diversen 3
Winst- en verliesrekening:
Opbrengsten 784
Resultaat uit operaties 33
Netto resultaat 19
Op grond van de overeenkomsten met onze Italiaanse partner
Acea, is de vennootschap AlpEnergie Italia, waarvan de Groep
in april 2005 alle aandelen had verworven, in augustus 2006
opgenomen in de joint venture. Zij wordt voortaan proportioneel
geconsolideerd a rato van 40,6 %.
De vennootschappen Rendo en Cogas, allebei actief in de levering
van elektriciteit en aardgas in Nederland, werden door de Groep
overgenomen voor een totaal bedrag van 140 miljoen euro.
Zij worden integraal geconsolideerd in de jaarrekening van de
Groep sinds 1 oktober 2006.
In december 2006 verhoogde de Groep haar deelneming in
SHEM (Société Hydroélectrique du Midi) van 80 % naar 99,6 %,
na versnelde uitoefening door de SNCF van de verkoopoptie
op het saldo van de aandelen (19,6 %) die zij nog in bezit had.
SHEM werd sinds januari 2005 integraal geconsolideerd in de
jaarrekening van de Groep a rato van 80 %, rekening houdend
met, enerzijds, de onmiddellijke verwerving op dat ogenblik
van 40 % van haar kapitaal door Electrabel en, anderzijds,
de uitgestelde verwerving van een tweede tranche van 40 %
binnen een termijn van twee jaar vanaf die datum. De betaling
van deze tweede tranche van 40 % aan de SNCF gebeurde
gelijktijdig met de uitoefening van de verkoopoptie op 19,6 %
van het kapitaal.
In het kader van het ontwikkelingsproces van de liberalisering van
de elektriciteitsmarkt in Frankrijk eind 2006, en van een nieuwe
beoordeling van de feitelijke controle over Compagnie Nationale
du Rhône (CNR) door Electrabel, was het niet meer correct om
de deelneming van deze vennootschap te consolideren door
toepassing van de ‘equity’-methode. Vanaf 31 december 2006
wordt CNR integraal geconsolideerd.
Ter herinnering, in de loop van het eerste semester van 2005
werd 57,14 % van het aandelenbezit van Electrabel in Elia
System Operator (d.i. 36,6 % van de aandelen in omloop) op
de beurs geïntroduceerd, wat de deelneming van de Groep
herleidde tot 27,45 %.
Electrabel - Jaarverslag 200620
Jaarverslag2 Financiële toestand
Geconsolideerde opbrengsten
De opbrengsten voor 2006 bedragen 13 507 miljoen euro, d.i. een toename met 10,6 % in vergelijking met 2005. Op basis van de
geografische ligging van de leveringspunten(*) kunnen de bijdragen tot de omzet als volgt worden uitgesplitst:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005 Verschil in %
Elektriciteitsverkoop 9 601 8 210 +17,0
Benelux 6 144 5 689 +8,0
Buiten Benelux 3 457 2 521 +37,1
Aardgasverkoop 2 424 1 835 +32,1
Benelux 2 286 1 737 +31,6
Buiten Benelux 138 98 +40,7
Diensten en diversen 1 482 2 173 -31,8
TOTAAl 13 507 12 218 +10,6(*) De uitsplitsing van de verkoop op basis van de geografische ligging van de productieactiva wordt verderop toegelicht in operationele winst
of verlies.
De omzetstijging van 1 289 miljoen euro kan bovendien als
volgt worden uitgesplitst:
organische groei: +1 581 miljoen euro (+13,6 %);
stijging van de aardgasprijs, doorgerekend aan de
eindverbruikers: +359 miljoen euro;
wijzigingen in de consolidatiekring: -641 miljoen euro,
hoofdzakelijk als gevolg van de verkoop van Electrabel
Netten Vlaanderen (-784 miljoen euro) en Brussels Network
Operations (-87 miljoen euro) in 2006 en de overname van
de vennootschappen Rendo en Cogas op 1 oktober 2006
(+170 miljoen euro). Het saldo vloeit voort uit de consolidatie
van `Parque Eólico Terras Altas de Fafe´ (Portugal) sinds
november 2005 en de wijziging van de consolidatiemethode
voor AlpEnergie Italia.
•
•
•
Elektriciteit
De organische groei van de elektriciteitsverkoop bedraagt 1 254
miljoen euro (+15,4 %).
Deze groei weerspiegelt enerzijds een stijging van de
elektriciteitsverkoop in volume (+6,2 %) en anderzijds een stijging
van de marktprijzen voor elektriciteit die zelf sterk zijn beïnvloed
door de evolutie van de prijzen van de fossiele brandstoffen.
Zoals blijkt uit de onderstaande tabel kennen de volumes in de
Benelux een zeer lichte daling, terwijl de Groep een sterke stijging
optekent buiten de Benelux, meer bepaald in de segmenten
business en wholesale.
In TWh 31.12.2006 31.12.2005 Verschil
in TWh in %
Benelux 100,1 100,2 -0,1 -0,1 %
Retail 18,0 16,6 1,4 8,4 %
Business * 66,5 66,1 0,4 0,6 %
Wholesale 15,6 17,5 -1,9 -10,7 %
Buiten Benelux 56,4 45,3 11,1 24,5 %
Retail 3,2 3,6 -0,4 -10,8 %
Business * 43,3 35,6 7,7 21,8 %
Wholesale 9,9 6,1 3,8 61,3 %
TOTAAl 156,5 145,5 11,0 7,6 %
(*) Inclusief doorverkopers/distributeurs.
Electrabel - Jaarverslag 200621
Jaarverslag2Financiële toestand
In België zijn de verkochte volumes gedaald met 2,4 %, maar
de omzet is er gestegen met 4,2 %, ten gevolge van de
prijsstijging.
In Nederland zijn de verkochte volumes gestegen met 4,7 %,
vooral dankzij de eerste bijdrage van Rendo en Cogas. Deze
bedrijven werden op 1 oktober 2006 opgenomen in de
consolidatiekring en zijn actief op het gebied van elektriciteits- en
aardgasverkoop in de segmenten retail en business. Daarnaast
vertoont de omzet een significante toename ten gevolge van
de stijging van de prijzen en een gunstige evolutie van het
verbruiksprofiel van de klanten in portefeuille.
Een sterke groei in de segmenten business en wholesale buiten
de Benelux is vast te stellen op bijna alle markten. Dit is het
resultaat van de succesvolle commerciële inspanningen, de
opstart van centrales (meer bepaald de inbedrijfstelling van
de STEG-centrale van Castelnou in Spanje deze zomer) en de
gestegen prijzen.
Aardgas
Afgezien van het effect van de stijging van de aardgasprijs met
359 miljoen euro, die werd doorgerekend aan de eindverbruikers,
en de impact van de eerste consolidatie van Rendo en Cogas,
bedraagt de organische groei 166 miljoen euro (+7,6 %).
De evolutie van de verkochte volumes kan als volgt worden uitgesplitst:
In TWh 31.12.2006 31.12.2005 Verschil
in TWh in %
Benelux 81,0 70,7 10,3 14,6 %
Retail 33,1 32,7 0,4 1,0 %
Business * 39,5 33,0 6,5 20,0 %
Wholesale 8,4 5,0 3,4 68,7 %
Buiten Benelux 3,9 2,7 1,2 46,1 %
Retail 0,9 0,9 0,0 0,0 %
Business * 0,8 0,7 0,1 21,2 %
Wholesale 2,2 1,1 1,1 98,2 %
TOTAAl 84,9 73,4 11,5 15,8 %
* Inclusief doorverkopers/distributeurs.
In België zijn de verkochte volumes toegenomen met 5,0 %. De
verkochte volumes in de segmenten business en vooral wholesale
zijn gestegen, terwijl de verkoop in het segment retail is gedaald,
voornamelijk omdat de gemiddelde temperaturen in 2006 hoger
lagen dan in 2005. De toename van de volumes samen met de
stijging van de gasprijzen resulteren in een verhoging van de
omzet in België met 22,4 %.
In Nederland zijn de verkochte volumes gestegen met bijna
7 TWh (meer dan vertienvoudigd). Deze stijging is vooral te
danken aan de ontwikkeling van onze activiteiten in het segment
business en, in mindere mate, aan de overname van Rendo
en Cogas.
Buiten de Benelux stijgen de verkochte volumes zowel in
Duitsland als in Italië, de enige twee landen van die zone waar
de Groep momenteel actief is in de verkoop van aardgas.
Diensten en diversen
De daling met 691 miljoen euro van de omzet met betrekking
tot diensten en diversen is vooral te verklaren door de verkoop
van Electrabel Netten Vlaanderen (-784 miljoen euro) en Brussels
Network Operations (-87 miljoen euro).
Deze daling wordt getemperd door de stijging van de
tradingverkoop (netto gepresenteerd) en de verkoop van stoom
en warmte.
Electrabel - Jaarverslag 200622
Jaarverslag2 Financiële toestand
Operationele winst of verlies
In miljoenen EUR
Bijdrage van de Benelux
Bijdrage van Europa buiten
de Benelux Totaal
31.12.2006
Opbrengsten 10 242 3 265 13 507
Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen -6 982 -2 260 -9 242
Personeelslasten -953 -104 -1 057
Afschrijvingen en voorzieningen -305 -185 -490
Andere exploitatielasten en -baten -714 -403 -1 117
Resultaat uit operaties 1 2�� 313 1 601Wijziging van de reële waarde van de financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen 117
Bijzondere waardeverminderingsverliezen 22
Reorganisaties -8
Vervreemding van activa 540
Operationele winst of verlies 2 2�2
31.12.2005
Opbrengsten 9 741 2 477 12 218
Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen -5 739 -1 818 -7 557
Personeelslasten -1 257 -97 -1 354
Afschrijvingen en voorzieningen -280 -157 -437
Andere exploitatielasten en -baten -1 199 -227 -1 426
Resultaat uit operaties 1 266 1�� 1 444Wijziging van de reële waarde van de financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen -146
Bijzondere waardeverminderingsverliezen -79
Reorganisaties 13
Vervreemding van activa 716
Operationele winst of verlies 1 94�
Het resultaat uit operaties is in de Benelux gestegen met 22
miljoen euro (1,7 %). Deze stijging wordt echter verzwakt door
eenmalige overheidsmaatregelen inzake heffing op niet-gebruikte
sites en de oplegging van een eenmalige bijdrage ten laste van
de gasbedrijven, alsook door de impact van de verkoop van CO2-
certificaten tussen ondernemingen van de Groep (cf. supra).
Als deze elementen buiten beschouwing worden gelaten, is
het resultaat uit operaties gestegen met 21,3 %.
Deze positieve evolutie is voornamelijk toe te schrijven aan de
groei van onze marges ingevolge de hogere elektriciteitsprijzen op
de markten. De impact van de duurdere fossiele brandstoffen op
de marges – die de algemene stijging van de elektriciteitsprijzen
grotendeels verklaart – werd immers getemperd door het feit
dat 45,5 % van de elektriciteitsproductie van de Groep in de
Benelux van nucleaire oorsprong is (46,4 % in 2005).
De operationele winst of verlies bedraagt 2 272 miljoen euro, d.i.
een stijging met 324 miljoen euro in vergelijking met 2005.
In de hieronder vermelde tabellen, worden de bijdragen van
de geografische zones Benelux en Europa buiten de Benelux,
gedetailleerd. Hierbij kunnen we opmerken dat de verkoop in
2006 van overtollige CO2 certificaten aan Electrabel N.V. door
filialen van buiten de Benelux een positieve impact heeft gehad
op de bijdrage van deze filialen in 2006. Bovendien, aangezien
in 2005 de impact van deze verkoop reeds in de bijdrage van
Electrabel N.V. was opgenomen, is er bij Electrabel N.V. in 2006
hiervoor een last opgenomen.
Electrabel - Jaarverslag 200623
Jaarverslag2Financiële toestand
Het resultaat uit operaties werd bovendien gunstig beïnvloed
door de operationele inbedrijfstelling van de STEG-centrale van
Zandvliet Power in België.
De verwijdering van Electrabel Netten Vlaanderen uit de
consolidatiekring heeft geen significante weerslag op het
resultaat uit operaties.
Het resultaat uit operaties buiten de Benelux is gestegen met
135 miljoen euro (+75,8 %).
Buiten de impact met betrekking tot de verkoop van CO2-
certificaten binnen de Groep (cf. supra), en na eliminatie van
de eenmalige elementen, bedraagt de toename +22 %. Deze
toename is vooral toe te schrijven aan de inbedrijfstelling van de
productie-eenheden in Spanje (STEG-centrale van Castelnou) en
Italië (centrale van Voghera) en van eenheden die een technische
modernisering (‘repowering’) ondergingen, zoals de centrales
van Torrevaldaliga in Italië en van Römerbrücke in Duitsland.
Naast deze inbedrijfstellingseffecten werd de impact van de
gestegen prijzen, voornamelijk vast te stellen in Italië en Frankrijk,
gecompenseerd door regulerende maatregelen in Hongarije.
Naast het resultaat uit operaties, werd de operationele winst of
verlies over het boekjaar 2006 op aanzienlijke wijze beïnvloed
door de volgende elementen:
de schommeling in de waarde van financiële instrumenten
die verband houden met aankoop- en verkoopcontracten
van energie in het kader van optimalisatiestrategieën en die
•
niet als afdekkingsinstrumenten voor kasstromen mogen
worden beschouwd, heeft geleid tot een opbrengst van
117 miljoen euro. Deze positieve evolutie is voornamelijk
het gevolg van de afwikkeling, in de loop van het boekjaar,
van een belangrijk deel van de gasposities die bestonden bij
het afsluiten van het vorige boekjaar en toen leidden tot een
negatieve reële waarde op een markt die sterk gekenmerkt
werd door prijsstijgingen. Daarentegen was de schommeling
in de reële waarde van de nieuwe financiële instrumenten
die werden afgesloten in 2006, over het algemeen weinig
significant;
ingevolge de reglementaire bepalingen inzake de
onafhankelijkheid van de distributienetbeheerders in
Vlaanderen, moest Electrabel zijn deelneming in de Vlaamse
gemengde intercommunales tegen 5 september 2006
terugbrengen tot 30 %. Een gedeelte van de verkoop vond
reeds plaats op 30 juni 2006, de rest verkocht Electrabel begin
september, in overeenstemming met haar verplichtingen. De
totale netto meerwaarde bedraagt 482 miljoen euro voor een
verkoopprijs van 1,1 miljard euro.
Ter herinnering: de operationele winst of verlies omvatte per
31 december 2005 een meerwaarde van 626 miljoen euro die
werd gerealiseerd bij de introductie op de beurs van Brussel
van een belangrijk gedeelte van de Elia-aandelen, alsook een
meerwaarde van 85 miljoen euro die werd gerealiseerd bij de
verkoop van de belangen in Telenet en van een deel van de
deelneming van de Groep in Union Fenosa.
•
Financieel resultaat
De Groep heeft zijn beheersbeleid inzake geldmiddelen en
financiering in 2006 gewijzigd. Het uittreksel uit de notulen
van de Raad van bestuur en het oordeel van het College van
commissarissen over de getrouwheid van de gegevens zijn
verderop in dit jaarverslag opgenomen.
Het financieel resultaat is in vergelijking met 2005 als volgt geëvolueerd:
In miljoenen EUR 2006 2005 Verschil
Kosten van de netto financiële verplichtingen 5 -13 +18
Oprentingskosten van de voorzieningen op lange termijn -262 -251 -11
Ontvangen dividenden van niet-geconsolideerde ondernemingen 27 18 +9
Overige financiële opbrengsten en kosten 203 125 +78
TOTAAl -27 -121 +94
De kosten van de netto financiële verplichtingen zijn gedaald
met 18 miljoen euro. Deze verbetering is enerzijds te danken
aan een betere rentabiliteit op vergelijkbare gemiddelde liquide
middelen en anderzijds aan stabiele gemiddelde rentevoeten
op hogere gemiddelde financiële verplichtingen.
Electrabel - Jaarverslag 200624
Jaarverslag2 Financiële toestand
De oprentingskosten van de voorzieningen op lange termijn
hebben overwegend betrekking op de pensioenverplichtingen
en soortgelijke verplichtingen, de ontmanteling van
productiecentrales en het beheer van splijtstoffen.
De toename van de andere financiële opbrengsten en lasten
vloeit vooral voort uit ontvangen interesten op leningen en
vorderingen aan geamortiseerde kostprijs die zijn toegekend
aan entiteiten van de SUEZ-groep en waarvan het saldo per 31
december 2005 en 2006 respectievelijk 401 miljoen euro en
3 060 miljoen euro bedroeg.
Aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode
Het aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd
volgens de ‘equity’-methode is ten opzichte van vorig jaar
afgenomen met 150 miljoen euro. Deze afname vindt zijn
oorsprong in de Benelux (-190 miljoen euro) met enerzijds de
beursintroductie van 36,6 % van Elia in juni 2005 (-18 miljoen
euro) en anderzijds het gecombineerd effect van de gedeeltelijke
vervreemding van de Vlaamse intercommunales in september
2006 en van eenmalige elementen zoals de meerwaarde op de
vervreemding van hun deelneming in Telenet in 2005.
Buiten de Benelux bedraagt de nettobijdrage +69 miljoen euro,
d.i. een sterke stijging met 40 miljoen euro (voornamelijk in
Frankrijk). Dit is enerzijds te danken aan een gunstig volume-
effect (+2 TWh), maar ook aan de gunstige evolutie van de
elektriciteitsprijzen.
Winstbelastingen
De winstbelastingen van het boekjaar zijn in vergelijking
met vorig jaar toegenomen met 47 miljoen euro. Deze
evolutie weerspiegelt de toename van de belastbare basis
met 534 miljoen euro ten opzichte van 2005, vooral dankzij
het feit dat de operationele winst of verlies met 324 miljoen
euro is toegenomen; uit dit resultaat moet de vermindering
van het niet-belastbare resultaat op vervreemding van activa
(176 miljoen euro) worden geëlimineerd. Deze elementen worden
gedeeltelijk gecompenseerd door de opname in Nederland van
een uitgestelde belasting op het actief van de balans ingevolge
het definitief akkoord met de Nederlandse fiscale overheid over
de aftrekbaarheid van financiële lasten die voordien fiscaal niet
in aanmerking werden genomen.
In vergelijking met het belastbare resultaat bedraagt de
gemiddelde aanslagvoet op de geconsolideerde resultaten van
de Groep 31,2 %, wat tegenover 2005 op een lichte daling
neerkomt.
Netto resultaat
Het netto resultaat van het boekjaar bedraagt 2 304 miljoen
euro, d.i. 221 miljoen euro meer dan in 2005. De verbetering
van het resultaat uit operaties, de gunstige evolutie van de
waarderingen tegen marktprijs van bepaalde aankoop- en
verkoopposities van energie, en een beter financieel resultaat
worden slechts gedeeltelijk gecompenseerd door lagere
resultaten op vervreemding van activa en een lager aandeel
in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens
de `equity´-methode.
Het aandeel in het netto resultaat dat aan de houders van het
eigen vermogen van de moedermaatschappij toerekenbaar
is, bedraagt 2 142 miljoen euro (+234 miljoen euro). Het
aandeel van de minderheidsbelangen bedraagt 162 miljoen
euro (-13 miljoen euro).
Electrabel - Jaarverslag 200625
Jaarverslag2Financiële toestand
Samenvatting van de geconsolideerde balans
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005 Verschil
Vaste activa 15 583 14 720 +863
Materiële vaste activa en immateriële activa 8 086 6 786 +1 300
Goodwill 1 837 1 600 +237
Deelnemingen 862 2 259 -1 397
Leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs 4 044 1 703 +2 341
Andere vaste activa 754 2 372 -1 618
Vlottende activa 11 330 14 805 -3 475
Klanten en andere schuldenaars 2 258 2 255 +3
Geldbeleggingen en kasequivalenten (inclusief financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winst- en verliesrekening) 4 747 7 379 -2 632
Andere vlottende activa 4 325 5 171 -846
TOTAAl ACTiEF 26 913 29 525 -2 612
Eigen vermogen 9 642 9 024 +618
Kapitaal, reserves en ingehouden winsten 7 837 7 491 +346
Minderheidsbelangen 1 805 1 533 +272
Langlopende verplichtingen 8 655 11 761 -3 106
Voorzieningen 6 347 6 881 -534
Financiële verplichtingen 989 2 649 -1 660
Andere langlopende verplichtingen 1 319 2 231 -912
Kortlopende verplichtingen 8 616 8 740 -124
Financiële verplichtingen 2 921 1 253 +1 668
Leveranciers en andere schuldeisers 1 835 1 989 -154
Voorzieningen en overige kortlopende verplichtingen 3 860 5 498 -1 638
TOTAAl EiGEN VERmOGEN EN VERPliCHTiNGEN 26 913 29 525 -2 612
NB: De balans is weergegeven vóór resultaatbestemming.
Naast investeringen in ontwikkeling en onderhoud, vloeit de
groei van de materiële vaste activa vooral voort uit de integrale
consolidatie van CNR (1 062 miljoen euro), die voordien werd
opgenomen volgens de ‘equity’-methode.
Als gevolg van deze wijziging van de consolidatiemethode werd
de oorspronkelijke goodwill die was opgenomen in de waarde
volgens de ‘equity’-methode geherklasseerd naar de rubriek
goodwill. Naast deze verschuiving van 147 miljoen euro, is de
vastgestelde groei hoofdzakelijk toe te schrijven aan de overname
van Rendo en Cogas.
De daling van de deelnemingen, inclusief de investeringen
waarop de ‘equity’-methode is toegepast, wordt enerzijds
verklaard door de integrale consolidatie van CNR (-575 miljoen
euro) en anderzijds door de gedeeltelijke vervreemding van de
deelnemingen in en de kapitaalverminderingen door de Vlaamse
intercommunales (-921 miljoen euro).
De aan de zusterondernemingen van de Groep toegekende
leningen vertegenwoordigen het wezenlijke deel van de groei
van de leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs
en verklaren bovendien de daling van de geldmiddelen.
De aanzienlijke dalingen van de andere vlottende en vaste
activa, en van de overeenkomstige passiefposten, vinden hun
oorsprong in de evolutie van de reële waarden van de derivaten.
De posities einde 2005 waren immers sterk naar boven gestuwd
door de stijging van de energieprijzen. In 2006 liepen veel van
deze posities af en weken de prijzen in de nieuw afgesloten
contracten in een veel mindere mate af van de vastgestelde
prijzen op afsluitdatum van het boekjaar.
Electrabel - Jaarverslag 200626
Jaarverslag2 Financiële toestand
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005 Verschil
Geldbeleggingen en kasequivalenten 4 747 7 379 -2 632
Financiële verplichtingen -3 910 -3 902 -8
langlopende -989 -2 649 +1 660
kortlopende -2 921 -1 253 -1 668
FiNANCiëlE NETTOTOESTAND 837 3 477 -2 640
De geldmiddelen van de Groep worden centraal beheerd door Electrabel Finance and Treasury Management, een Luxemburgs
bijkantoor van Electrabel N.V.
Het geconsolideerde eigen vermogen is tijdens het voorbije boekjaar als volgt geëvolueerd:
In miljoenen EUR
Kapitaal en uitgifte‑
premies
Geconso‑lideerde reserves
Omrekenings‑verschillen
Directe opname in eigen
vermogen
Eigen vermogen
(aandeel van de Groep)
Minderheids‑belangen
Totaal eigen
vermogen
EiGEN VERmOGEN PER 31 DECEmBER 2005 3 000 4 410 86 -5 7 491 1 533 9 024Direct in het eigen vermogen opgenomen resultaten - - 5 83 88 1 89Nettoresultaat van het boekjaar - 2 142 - - 2 142 162 2 304Wijzigingen in de consolidatiekring - - - - - 203 203
Uitgekeerde dividenden - -1 888 - - -1 888 -94 -1 982
Aandelenoptieplannen - 4 - - 4 - 4EiGEN VERmOGEN PER 31 DECEmBER 2006 3 000 4 668 91 78 7 837 1 805 9 642
De voorzieningen voor pensioenen en gelijkaardige
verplichtingen zijn gedaald met 881 miljoen euro, met name
na de verkoop van ENV (Electrabel Netten Vlaanderen) en de
overdracht van personeel van de distributie in Brussel naar
BNO (Brussels Network Operations). Ter herinnering, deze
verplichtingen maakten het voorwerp uit van een recht op
terugbetaling door de intercommunales. De overeenkomstige
vorderingen die grotendeels waren geboekt als overige vaste
activa zijn dus eveneens overgedragen. Deze evolutie wordt
licht gecompenseerd door de integrale consolidatie van CNR
(142 miljoen euro).
De voorzieningen voor de ontmanteling van de kerncentrales en
de verwerking van bestraalde splijtstoffen zijn met 235 miljoen
euro gestegen, vooral onder invloed van de oprenting.
Electrabel - Jaarverslag 20062�
Jaarverslag2Financiële toestand
Samenvatting van de geconsolideerde kasstromen
In miljoenen EUR 31.12.2006
Bruto-autofinancieringsmarge vóór belastingen en financieel resultaat 2 298
Betaalde belastingen -262
Wijziging van het werkkapitaal -645
Kasstromen met betrekking tot de exploitatie 1 391
Investeringen -1 249
Desinvesteringen 1 465
Vorderingen verbonden aan de deelnemingen en ‘restricted cash’ -2 653
Ontvangen rente en dividenden uit financiële vaste activa 173
Kasstromen met betrekking tot investeringsactiviteiten -2 264
Betaalde dividenden -1 982
Evolutie van de financiële verplichtingen -87
Betaalde en ontvangen rente 1
Kasstromen met betrekking tot financieringsactiviteiten -2 068
Effect van wisselkoerswijzigingen en andere -1
Evolutie van de geldmiddelen en kasequivalenten -2 942
Operationele activiteiten
De bruto-autofinancieringsmarge stemt overeen met het resultaat
vóór belastingen, vóór netto financiële lasten (2 597 miljoen
euro), vóór resultaat op vervreemding van activa, en na eliminatie
van de afschrijvingen en voorzieningen en van andere elementen
die geen kasontvangsten of kasuitgaven vormen.
De ongunstige evolutie van het werkkapitaal is hoofdzakelijk
te wijten aan de gunstige eenmalige elementen van 2005
die vooral verband houden met verplichtingen inzake CO2-
emissies en met verschuivingen in tijd betreffende de facturatie
van de gebruikskosten van de netten door hun respectieve
beheerders.
investeringsactiviteiten
De investeringen tijdens het jaar 2006 hebben voor
606 miljoen euro betrekking op materiële en immateriële
vaste activa, waaronder hoofdzakelijk onderhoudswerken, de
afwerking van de rookfilterinstallaties in de centrale van Ruien,
de repowering van de eenheden van Tirreno Power en de bouw
van de centrale van Castelnou.
Het saldo van de investeringen (643 miljoen euro) bestaat
overwegend uit de versterking van de deelneming in SHEM
(504 miljoen euro) en de overname van Rendo en Cogas
(140 miljoen euro).
De desinvesteringen hebben, in het kader van de reglementaire
bepalingen inzake de onafhankelijkheid van de distributienet-
beheerders in Vlaanderen, vooral betrekking op de gedeeltelijke
vervreemding van de deelnemingen in de Vlaamse intercom-
munales aan de gemeenten en op de verkoop van Electrabel
Netten Vlaanderen aan de Vlaamse intercommunales.
De Groep heeft ook het saldo van zijn deelnemingen in Union
Fenosa en Total vervreemd.
Verder vloeien de wijzigingen van de financiële vorderingen voort
uit de toekenning van financieringen aan zusterondernemingen
(SUEZ-TRACTEBEL, Sita en Axima) in het kader van de geleidelijke
realisatie van financiële synergieën tussen Electrabel en andere
entiteiten van SUEZ.
Financieringsactiviteiten
De betaalde dividenden omvatten de dividenden die in 2006
door Electrabel N.V. zijn uitgekeerd, voor de boekjaren 2005 en
2006 (vooruitbetaling in december), alsook de dividenden die
hetzelfde jaar zijn uitgekeerd aan minderheidsaandeelhouders
van dochterondernemingen van de Groep. De schommeling in
de financiële verplichtingen wordt hier voorgesteld exclusief
de impact van wijzigingen in de consolidatiekring en van
wisselkoerswijzigingen.
Electrabel - Jaarverslag 20062�
Jaarverslag2 Financiële toestand
Beknopte jaarrekening van Electrabel N.V.
Ter herinnering, de rekeningen van de moedermaatschappij Electrabel N.V. worden opgemaakt overeenkomstig het Belgische
boekhoudrecht, dat soms aanzienlijk van het IFRS-referentiekader afwijkt, vooral met betrekking tot de boeking van de positieve
marktwaarde van financiële instrumenten in de resultatenrekening en de balans.
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005 Verschil
RESulTATENREKENiNG:
Omzet (1) 12 396 8 644 +43,4 %
Bedrijfsresultaat (2) 725 784 -7,5 %
Financieel resultaat 331 626 -47,1 %
Uitzonderlijk resultaat (3) 773 164 -
Resultaat voor belastingen 1 829 1 574 +16,2 %
Belastingen op het resultaat -112 -156 -28,2 %
RESulTAAT VAN DE PERiODE 1 717 1 418 +21,1 %
Schommeling in de belastingvrije reserves (4) 149 622 -
Te bestemmen winst van het boekjaar 1 �66 2 040 -
BAlANS: (na winstverdeling)
Vaste activa (5) 14 147 10 922 +3 225
Vlottende activa (5) 6 094 8 675 -2 581
Totaal activa 20 241 19 597 +644
Eigen vermogen 7 920 7 177 +743
Voorzieningen en uitgestelde belastingen 538 566 -28
Schulden 11 783 11 854 -71
Totaal passiva 20 241 19 597 +644
(1) De sterke stijging van de opbrengsten vloeit vooral voort uit de energieverkoop aan de belangrijkste dochterondernemingen van de Groep.(2) In 2006 werd het bedrijfsresultaat beïnvloed door niet-recurrente overheidsmaatregelen inzake heffing op niet-gebruikte sites en de oplegging van
een eenmalige bijdrage ten laste van de gasbedrijven.(3) Het uitzonderlijke resultaat in 2006 omvat de meerwaarden op de vervreemding van deelnemingen in de Vlaamse intercommunales.(4) De onttrekking van het boekjaar 2005 volgde op de verkoop van een aanzienlijk gedeelte van het aandelenbezit van Electrabel in Elia System
Operator, naar aanleiding van de beursintroductie van deze onderneming.(5) De intekening in de kapitaalsverhoging van Energy Europe Invest voor een bedrag van 3 346 miljoen euro verklaart zowel de stijging van de vaste
activa als de vermindering van de thesaurie.
Winstverdeling
In miljoenen EUR
Toevoeging aan de beschikbare reserve 901
Dividenden voor de aandeelhouders 977
Tantièmes voor de bestuurders 2
Over te dragen winst -14
1 866
De uit te keren winst van Electrabel N.V. voor 2006 bedraagt 1 866 miljoen euro (tegenover 2 040 miljoen euro in 2005).
Electrabel - Jaarverslag 200629
Jaarverslag2Financiële toestand
Aan de Algemene vergadering van aandeelhouders zal worden voorgesteld om, na toewijzing aan de reserves, een totaal dividend
van 977 miljoen euro uit te keren, of per aandeel:
In EUR 31.12.2006 31.12.2005 Verschil in %
Brutodividend van het boekjaar 17,80 16,60 +7,23
Nettodividend van het boekjaar 13,35 12,45 +7,23
Nettodividend met ‘VVPR-strip’ 15,13 14,11 +7,23
Deze bedragen stemmen exact overeen met het interimdividend waartoe beslist werd door de Raad van bestuur van 13 december
jongstleden en dat betaalbaar werd gesteld sinds 19 december 2006.
Artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen
Wijziging van het beleid inzake beheer van geldmiddelen/
financiering
De Raad van bestuur heeft op 3 maart 2006 beslist om een
wijziging van het beleid inzake beheer van geldmiddelen/
financiering van de vennootschap te overwegen om de
geldcirculatie binnen de Groep te verbeteren.
De door het Management voorgestelde wijzigingen betroffen
voornamelijk:
de vergoedingsvoorwaarden voor leningen toegestaan door de
vennootschap Electrabel aan andere entiteiten van de Groep;
de versoepeling van de maximumlimieten betreffende aan
SUEZ toegekende voorschotten, teneinde zich aan te passen
aan het financieel beleid van de grote industriële groepen;
de deelneming in de financieringsmaatschappij Energy
Europe Invest (EEI) en het gebruik van deze maatschappij
door Electrabel om leningen of voorschotten te verstrekken aan
SUEZ, SUEZ-TRACTEBEL of hun dochterondernemingen.
Overeenkomstig artikel 524 van het Wetboek van
vennootschappen heeft een Comité van onafhankelijke
bestuurders, samengesteld uit Baron CROES, Baron VANDEPUTTE
en Lutgart VAN den BERGHE en bijgestaan door een onafhankelijk
expert, schriftelijk aan de Raad van bestuur een gemotiveerd
advies uitgebracht over dit voorstel.
Op zijn vergadering van 11 mei 2006 heeft de Raad unaniem de
voorgestelde wijzigingen goedgekeurd, na te hebben geluisterd
naar:
1) het verslag van de onafhankelijke expert, KBC Securities, dat
tot de volgende conclusie komt:
“the concept, creation, financing and use of the contemplated
Operations appears in line with current market practices;
•
•
•
−
the terms and conditions of the loan to be granted by EEI
are in accordance with current market conditions and respect
appropriate credit risk management;
the solvency of Company remains unaffected by the operation
and its liquidity ratio remains high;
the amounts and credit agreements will be in line with the
Company’s mission statement and will not hamper its financial
capacity to further implement its strategy, nor will its financial
flexibility decrease to the extent that its duty to respect and
manage the nuclear liabilities would become less easy to
finance;
the inclusion of a rating-related risk management system is
in line with current market principles;
the aforementioned exercises are not in disrespect of the
‘Pax Electrica’.”
2) het verslag van het Comité van onafhankelijke bestuurders,
dat besluit met de volgende woorden:
“het Comité stelt het volgende vast:
de onafhankelijke expert KBC Securities bevestigt dat de
voorgestelde wijzigingen in overeenstemming zijn met
de goede praktijken inzake financieel beheer in de grote
industriële groepen;
hij bevestigt ook dat de voorwaarden van de voorgestelde
operaties overeenstemmen met de marktvoorwaarden;
tevens zijn er, volgens de expert, adequate technieken voorzien
ter bescherming tegen het kredietrisico;
−
−
−
−
−
−
−
−
Electrabel - Jaarverslag 200630
Jaarverslag2 Financiële toestand
de winst die Electrabel dankzij dit nieuwe beleid zal kunnen
maken in vergelijking met de bestaande situatie, wordt
geraamd op 40 miljoen euro per jaar;
de voorgestelde maatregelen brengen de ontwikkelings-
mogelijkheden van ELECTRABEL zelf niet in gevaar; zij stel-
len de vennootschap in staat om haar beschikbaar kapitaal
te investeren onder marktconforme voorwaarden;
het feit dat de ontlener de moedermaatschappij van
ELECTRABEL is of ondernemingen die ermee verbonden zijn,
verandert niets aan de gedane vaststellingen; voor zover dit
kan leiden tot een belangenconflict tussen SUEZ en Electrabel,
voorzien de voorstellen mechanismen die de eigen belangen
van ELECTRABEL voldoende beschermen.
In deze omstandigheden is het Comité van mening dat de
voorgestelde operaties, volgens de huidige stand van zaken,
geenszins van aard zijn om ELECTRABEL enig nadeel te
berokkenen.”
−
−
−
Het College van commissarissen heeft ook een oordeel
uitgebracht over de getrouwheid van de gegevens die vermeld
worden in het advies van het Comité en in de notulen van
de Raad van bestuur. Op basis van zijn werkzaamheden is
het College van commissarissen tot de volgende conclusie
gekomen:
“de informatie die in het verslag van het Comité van de drie
onafhankelijke bestuurders wordt gegeven stemt overeen met
de informatie in het verslag van de onafhankelijke expert;
de in de notulen van de Raad van bestuur opgenomen conclusie
stemt overeen met de conclusie van de drie onafhankelijke
bestuurders;
hoewel de in het advies van het Comité en in de notulen van
de Raad van bestuur vermelde gegevens getrouw zijn, spreken
wij geen oordeel uit over het advies van het Comité en over
de beslissing van de Raad van bestuur. Evenmin spreken wij
ons uit over het verslag van de onafhankelijke expert.”
−
−
−
Vergoeding van het College van commissarissen
De vergoeding van het College van commissarissen voor
het nazicht en de certificering van de maatschappelijke en
geconsolideerde jaarrekeningen van Electrabel N.V. bedraagt
1 385 000 euro.
Aan dit bedrag moet nog 1 193 000 euro worden toegevoegd voor
de statutaire audit van de rekeningen van dochterondernemingen
die onder controle of gezamenlijke controle van de Groep
staan, 3 095 000 euro voor het mandaat met betrekking tot
de certificering van de interne controle conform sectie 404 van
de Sarbanes-Oxley regelgeving, alsook 1 545 000 euro voor
diverse bijstands- en adviesopdrachten.
Belangrijkste risico’s en onzekerheden
De belangrijkste risico’s waaraan de Groep blootstaat, zijn van
uiteenlopende aard: operationeel (dekking van verbintenissen
tot levering of afname van energie), commercieel (energieprijzen
op de markten en kredietrisico’s), financieel (wisselkoers- en
renterisico’s) en reglementair (tariefregulering, fiscaliteit en
parafiscaliteit, milieu, enz.).
Om die risico’s te dekken heeft de Groep zich verzekerd van
specifieke systemen en gespecialiseerde teams die de verschillende
risicoblootstellingen op permanente en gecentraliseerde basis
meten en vervolgens, met de goedkeuring van de Algemene
directie, een concreet beleid met bijbehorende instrumenten
uitwerken om deze risico’s in te dekken of te beperken.
In dit kader gebruikt de Groep financiële instrumenten om zich in
te dekken tegen risico’s inzake schommelingen van rentevoeten,
wisselkoersen en energieprijzen. Deze instrumenten worden
aangewend ter dekking van activa, passiva of kasstromen.
Vaste of optionele derivaten laten toe om de blootstelling aan
schommelingen van marktprijzen te beheren. Financiering in
deviezen die niet tot de eurozone behoren dekken gedeeltelijk de
investeringen die in diezelfde deviezen worden verricht. Andere
afdekkingsinstrumenten (swaps van rentevoeten, enz.) worden
Electrabel - Jaarverslag 200631
Jaarverslag2Financiële toestand
aangewend om de blootstelling van de Groep aan risico’s van
rentevoeten te verminderen en om de structuur van haar
verplichtingen (vaste/variabele rentevoet) te optimaliseren. De
blootstelling aan kredietrisico’s wordt, zo nodig, beperkt door
het verkrijgen van krediet- en garantiebrieven. Voor trading zijn
de kredietgrenzen vastgelegd in functie van de beoordeling van
de tegenpartijen. Schuldvergelijkingsovereenkomsten (netting
agreements) vullen deze afdekkingsinstrumenten aan.
Ondanks dit beleid en deze systemen en instrumenten blijft
de Groep vooral blootgesteld aan de niet-geprogrammeerde
onbeschikbaarheid van haar productieapparaat, alsook aan
eventuele onderbrekingen in haar brandstofbevoorrading, vooral
wat aardgas betreft (weinig of geen voorraden). De kwaliteit
van het beleid en de competentie van het personeel dat deze
processen opvolgt, hebben er tot op heden toe bijgedragen dat
deze risico’s tot een zeer aanvaardbaar peil beperkt blijven.
Wat de financiële verslaggeving betreft, dient de Groep op
permanente basis te ramen hoeveel de gerealiseerde omzet
bedraagt voor die klantensegmenten waarvan het verbruik in
de loop van het boekjaar wordt opgemeten, dat wil zeggen
de eindafnemers op laagspanning (elektriciteit) of lage druk
(aardgas). Die situatie is niet nieuw, maar de liberalisering van de
energiemarkt heeft het bepalen van de exacte verkoopgegevens
op netten die inmiddels door verschillende operatoren worden
benut, nog complexer gemaakt. Zo is de Groep afhankelijk
geworden van de toewijzing van energievolumes die via de
netten worden vervoerd, een toewijzing die door de beheerders
van diezelfde netten wordt verricht.
Aangezien die definitieve toewijzingen soms verschillende
maanden vertraging oplopen, ontstaat hierdoor een nog
grotere onzekerheidsmarge dan in het verleden. De Groep
heeft echter meet- en modelliseringsinstrumenten ontwikkeld
waarmee de omzet kan worden geraamd met een voldoende
mate van betrouwbaarheid. De Groep stelt a posteriori vast
dat de verschillen tussen, enerzijds, de werkelijke cijfers van
de verkochte hoeveelheden en de overeenkomstige omzet
en, anderzijds, de ramingen, kunnen worden beschouwd als
niet-significant.
In een gunstige sectorale context boekt de Groep in 2006
uitstekende resultaten. Deze zijn eerst en vooral te danken
aan de goede operationele gezondheid van de onderneming,
die kan worden toegeschreven aan een reeks factoren, zoals:
de aanzienlijke organische groei van de verkochte volumes
elektriciteit en aardgas, hoofdzakelijk buiten de Benelux;
de bijdrage van de centrales die in 2005 en 2006 in België,
Spanje en Italië in bedrijf werden gesteld;
een bijzonder hoog beschikbaarheidsniveau van de
centrales;
de uitstekende resultaten die de verkoopteams in alle landen
hebben geboekt;
een business model dat enerzijds toelaat om de productie-
en de verkoopportefeuille optimaal in te zetten en dat
het anderzijds mogelijk maakt om maximaal voordeel
te halen uit opportuniteiten die ontstaan op de gas- en
elektriciteitsmarkten.
het relatief hoge prijsniveau dat in 2006 werd opgetekend in
alle markten waar de onderneming aanwezig is.
•
•
•
•
•
•
De Groep gaat door met het realiseren van haar strategie in
een sectorale context die even gunstig zou moeten evolueren
als in 2006. Het recente of toekomstige opstarten van nieuwe
productie-eenheden, voornamelijk in Spanje en Italië, moet de
verdere groei van de groep in Europa mogelijk maken. Bovendien
zouden de investeringsdossiers voor nieuwe eenheden in
bijvoorbeeld Nederland en Duitsland binnenkort moeten zijn
afgerond.
Qua verkoopactiviteiten, zal Electrabel verder blijven groeien
in Europa. 2007 zal vooral beïnvloed worden door twee
uitdagingen: de integratie van de commerciële retail activiteiten
van de ondernemingen Rendo en Cogas in Nederland en de
stabilisering van de positie van de onderneming op de pas
vrijgemaakte Waalse en Brusselse residentiële markt.
De elektriciteitsprijzen zullen verder gekenmerkt worden door hun
volatiliteit. Dankzij de gegrondheid van het business model van de
onderneming enerzijds en het evenwicht van haar commerciële
portefeuille (posities op de wholesale-, business-, en retailmarkten
in de verschillende Europese landen) anderzijds, zal Electrabel
voordeel kunnen halen uit deze volatiliteit.
Vooruitzichten
Electrabel - Jaarverslag 200632
Jaarverslag2 Financiële toestand
Binnen de groep SUEZ zal Electrabel blijven bijdragen tot het
goed verloop van het fusieproject tussen SUEZ en Gaz de France.
Deze operatie moet Electrabel bijkomende evidente strategische
troeven bezorgen: versterking van de convergenties tussen
aardgas en elektriciteit en meer nadrukkelijke aanwezigheid,
tegen een lagere kost, op de markten waar Gaz de France
reeds actief is.
In het kader van het investeringsprogramma van SUEZ bevestigt
Electrabel haar streefdoel om tegen 2009 niet minder dan
35 000 MW aan productiecapaciteit voor elektriciteit te bezitten,
waarvan 18 % op basis van hernieuwbare energieën. De
onderneming wil ook een elektriciteitsverkoop realiseren van
meer dan 200 TWh. Om dat te bereiken zal de onderneming
verder nieuwe projecten bestuderen die in overeenstemming zijn
met haar criteria inzake rendabiliteit en die haar businessmodel
versterken.
Gebeurtenissen na afsluiting van het boekjaar
De Raad van bestuur van Electrabel werd op 6 maart 2007 op de
hoogte gesteld van het voornemen van SUEZ om een openbaar
uitkoopbod uit te brengen op alle aandelen van Electrabel die
de groep SUEZ op dat ogenblik nog niet in handen had (1,38%
van het kapitaal van Electrabel). De prijs van het bod bedraagt
590 euro per Electrabel-aandeel(1), coupons nr. 19 en volgende
aangehecht, onder voorbehoud van de conclusies van het verslag
van de onafhankelijke expert en van het advies van de Raad van
bestuur van Electrabel. Deze laatste heeft een speciaal comité
van bestuurders aangesteld om het advies voor te bereiden dat
de Raad over dit dossier moet uitbrengen.
Daarnaast heeft de Raad van bestuur van Electrabel een studie
aangevat over de overname door Electrabel van de vennootschap
SUEZ-TRACTEBEL van SUEZ. De voornaamste operationele
activa van SUEZ-TRACTEBEL zijn: SUEZ Energy International,
het studiebureau Tractebel Engineering en de participaties
in Distrigas en Fluxys. Dit project zal op een latere datum ter
beslissing aan de Raden van bestuur van Electrabel en SUEZ
worden voorgelegd.
De vennootschap heeft geen kennis van enige andere belangrijke
gebeurtenis die na afsluiting van het boekjaar is opgetreden en
die een bijzondere commentaar zou vereisen of een beduidende
impact zou kunnen hebben op de rekeningen.
Op basis van de informatie die u via het voorliggende verslag
werd meegedeeld, wordt u verzocht om de jaarrekening van de
vennootschap goed te keuren die op 31 december 2006 werd
afgesloten en om kwijting te verlenen aan de bestuurders voor
hun beheersactiviteiten tijdens voorbije boekjaar, evenals aan
het College van commissarissen voor de toezichtsactiviteiten
die het tijdens datzelfde boekjaar heeft uitgevoerd.
Brussel, 6 maart 2007
De Raad van bestuur
(1) De lancering van het bod en de prijs werd beslist door de Raad van bestuur van SUEZ van 7 maart 2007.(1) De lancering van het bod en de prijs werd beslist door de Raad van bestuur van SUEZ van 7 maart 2007.
Electrabel - Jaarverslag 200633
3Corporate governance
Inleiding p. 34
1. Raad van bestuur p. 35
1.1. Opdracht p. 35
1.2. Samenstelling p. 35
1.3. Besluitvorming p. 3�
1.4. Werkzaamheden p. 3�
1.5. Periodiciteit van de vergaderingen en deelname p. 39
1.6. Vergoeding p. 39
1.�. Secretaris van de vennootschap p. 41
1.�. Erebestuurders p. 42
2. Comités opgericht door de Raad van bestuur p. 43
2.1. Strategisch comité p. 43
2.2. Auditcomité p. 44
2.3. Het Benoemings‑ en bezoldigingscomité p. 45
2.4. Speciale comités p. 46
2.5. Algemene directie p. 46
3. College van commissarissen p. 4�
4.1. Beleid inzake resultaatbestemming p. 49
4.2. Dochtervennootschappen p. 49
4.3. Betrekkingen met de controleaandeelhouder p. 49
4.4. Interne Audit en risicobeheer p. 50
4.5. Ethische regels p. 50
Electrabel - Jaarverslag 200634
Inleiding
Corporate governance3Inleiding
Dit hoofdstuk, dat integraal deel uitmaakt van het jaarverslag 2006,
is gewijd aan corporate governance, een begrip dat kan worden
omschreven als ‘het systeem op basis waarvan vennootschappen
worden bestuurd en gecontroleerd’.
In overeenstemming met de transparantieverplichtingen
(bekendmakingsvereisten) die in de Belgische corporate
governance Code (1) zijn opgenomen, wil dit hoofdstuk
de werkingsregels van de vennootschap toelichten voor
de aandeelhouders van Electrabel, alsook voor alle andere
belangstellenden.
Zoals vermeld in het jaarverslag 2005 heeft de Raad van
bestuur op zijn zitting van 19 december 2005 het corporate
governance Charter goedgekeurd. Dit Charter, dat volledig
op de website van de onderneming kan worden ingekeken
(http://www.electrabel.com), werd geleidelijk aan ingevoerd en
wordt ook regelmatig bijgewerkt.
In 2006 werden dan ook verschillende initiatieven ondernomen
om de in het jaarverslag 2005 aangekondigde invoering te
vervolmaken:
een buitengewone algemene vergadering heeft de statuten
gewijzigd teneinde ze te conformeren aan het Charter dat
•
de Code Lippens volgt, alsook aan de laatste wettelijke
evoluties;
de bevoegdheden en samenstelling van de Comités van de
Raad werden aangepast (het Strategisch comité vervangt het
Uitvoerend comité en het Benoemings- en bezoldigingscomité
vervangt het Comité voor bezoldigingen en benoemingen);
er werd een nieuw ethisch Charter aangenomen;
het Auditcomité heeft een specifieke procedure goedgekeurd
met betrekking tot de voorwaarden voor de toekenning
van niet-auditopdrachten aan de commissarissen van de
vennootschap;
er werden verschillende reglementen inzake bevoegdheden
herzien en aan het governance Charter aangepast;
het beleid inzake vergoedingen van bestuurders werd
herzien;
het governance Charter werd aangepast aan de nieuwe
wetgeving inzake marktmisbruiken (K.B. van 5 maart 2006,
op 10 mei 2006 in voege getreden).
•
•
•
•
•
•
(1) Zie ook bijlage F. Op 9 december 2004 publiceerde de Belgische corporate governance Commissie (gekend onder de naam ‘Commissie Lippens’) de ‘Belgische corporate governance Code’,
die op 1 januari 2005 in werking trad en waarin de transparantie-, integriteits-, en verantwoordelijkheidsprincipes een centrale plaats innemen. De Commissie verdedigt een alternatieve aanpak (‘toepassen of uitleggen’, ‘comply or explain’). / cf. www.corporategovernancecommittee.be.
Electrabel - Jaarverslag 200635
3Corporate governanceRaad van bestuur
1. Raad van bestuur
1.1. Opdracht
De Raad van bestuur beoogt in de eerste plaats het welslagen
van de vennootschap op lange termijn veilig te stellen.
Daarbij respecteert hij enerzijds de belangen van alle derde
belanghebbenden (stakeholders) die een sleutelrol vervullen
in de verwezenlijking van deze doelstelling, met name de
aandeelhouders, het personeel, de klanten, de leveranciers
en andere schuldeisers, en neemt ze anderzijds de openbare
dienstenverplichtingen die zij moet nakomen in acht.
Met dit doel voor ogen identificeert de Raad van bestuur de
strategische uitdagingen en de risico’s waarmee de vennootschap
wordt geconfronteerd. De Raad van bestuur geeft nader invulling
aan de kernwaarden van de vennootschap, haar strategie,
de mate van risico welke zij bereid is aan te gaan en haar
fundamentele beleidslijnen. De Raad van bestuur ziet toe op
de gang van zaken.
1.2. Samenstelling
De statuten bepalen dat de Raad van bestuur samengesteld is uit
minstens vijf leden die door de algemene vergadering worden
benoemd voor een periode van maximum vier jaar. De algemene
vergadering kan deze benoeming te allen tijde herroepen.
De Raad van bestuur bestaat op dit ogenblik uit achttien leden.
Hun gedetailleerde curriculum vitae, dat regelmatig wordt
bijgewerkt, kan op de website van de vennootschap worden
geraadpleegd.
De uitvoerende bestuurders, bij Electrabel enkel de Gedelegeerd
bestuurder, treden af op de datum van de algemene vergadering
die volgt op de datum waarop ze de leeftijd van vijfenzestig jaar
hebben bereikt; de niet-uitvoerende bestuurders treden af op
de datum van de algemene vergadering die volgt op de datum
waarop ze de leeftijd van zeventig jaar hebben bereikt.
Op voorstel van het Benoemings- en bezoldigingscomité kan
de Raad van bestuur afwijken van de leeftijdsgrens. In 2003
werd een afwijking toegekend ten gunste van Baron CROES,
onafhankelijk bestuurder en Voorzitter van het Auditcomité,
die wordt gerechtvaardigd door zijn deskundigheid en zijn
competenties waarmee hij een grote bijdrage levert aan de
werkzaamheden van het Auditcomité waarvan hij sinds de
oprichting in 2003 Voorzitter is.
De gewone algemene vergadering van 11 mei 2006 heeft
Baron VAN WAEYENBERGE benoemd in de hoedanigheid
van onafhankelijk bestuurder in de zin van de Code Lippens.
De vergadering heeft eveneens aan Yvan DUPON de titel van
erebestuurder verleend.
Begin 2007 heeft Patrick BUFFET zijn mandaat ter beschikking
gesteld van de Raad van bestuur. Alain CHAIGNEAU werd door
de Raad van bestuur gecoöpteerd op zijn zitting van 6 maart
2007. De definitieve benoeming zal aan de gewone algemene
vergadering van 2007 worden voorgelegd.
Vier bestuurders werden door de algemene vergadering erkend
als onafhankelijk in de zin van artikel 524 van het Wetboek
van vennootschappen. Deze onafhankelijke bestuurders dienen
vooraf advies uit te brengen aan de Raad van bestuur bij bepaalde
beslissingen of verrichtingen die meer bepaald betrekking
hebben op de relaties met een verbonden vennootschap, met
uitzondering van een dochtervennootschap – tenzij het gaat
om gebruikelijke beslissingen of verrichtingen die uitgevoerd
worden onder normale marktomstandigheden of die minder
dan één procent van het geconsolideerd nettoactief van de
vennootschap vertegenwoordigen.
Electrabel - Jaarverslag 200636
3 Raad van bestuur
Corporate governance
Bestuurders van Electrabel:
Naam (nationaliteit)
Geboorte‑jaar
Eerste benoeming
Vervaldatum en Electrabel mandaten
Diploma’s en belangrijkste activiteiten buiten Electrabel
Gérard MESTRALLET (F)
1949 2003 2009
Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder
Voorzitter van de Raad
Lid van het Strategisch comité
Voorzitter van het Benoemings- en bezoldigingscomité
Ingenieur in burgerlijke luchtvaart, afgestudeerd aan de Ecole Polytechnique, het Institut des Etudes Politiques en de École Nationale d’Administration
Voorzitter-Directeur-generaal van SUEZ, Voorzitter van SUEZ-TRACTEBEL, SUEZ Energy Services (Frankrijk), SUEZ Environnement (Frankrijk) en Hisusa (Spanje), Ondervoorzitter van Aguas de Barcelona (Spanje), bestuurder van Saint-Gobain (Frankrijk), Pargesa Holding SA (Zwitserland), Lid van de Raad van Toezicht van Axa (Frankrijk)
Jean‑Pierre HANSEN (1) (B)
1948 1992 2010
Uitvoerend bestuurder
Gedelegeerd bestuurder (CEO) en Ondervoorzitter van de Raad
Voorzitter van het Strategisch comité
Voorzitter van de Algemene directie
Burgerlijk Ingenieur Elektromechanica, Licentiaat Economische Wetenschappen en Doctor-Ingenieur
Algemeen Operationeel Directeur van SUEZ en Ondervoorzitter van het Uitvoerend Comité, verantwoordelijk voor SUEZ Energy Europe, Gedelegeerd bestuurder van SUEZ-TRACTEBEL, Voorzitter van Fabricom en Fluxys, bestuurder van SUEZ Energy Services (Frankrijk), SUEZ Environnement (Frankrijk), Electrabel Customer Solutions, Distrigas, Aguas de Barcelona (Spanje), Acea (Italië), onafhankelijk bestuurder van Arcelor Mittal (Luxemburg), Ondervoorzitter van het VBO. Geassocieerd hoogleraar aan de UCL en aan de Ecole Polytechnique (Parijs), bestuurder van de Université de Liège
Emmanuel van INNIS (B)
1947 1992 2010
Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder
Ondervoorzitter van de Raad
Lid van het Strategisch comité
Doctor in de Rechten
Adjunct Algemeen Directeur belast met de Human Resources van de SUEZ-groep en lid van het Uitvoerend comité, Ondervoorzitter van Fabricom, bestuurder van SUEZ-TRACTEBEL, SUEZ Energy Services (Frankrijk), Distrigas, Cosutrel, SN Airholding en het VBO, Voorzitter van Contassur, Insutrel (Luxemburg) en het Verbond van Ondernemingen te Brussel
Patrick BUFFET (F)
1953 2004 Ontslagnemend per 2 januari 2007
Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder
Hoofdingenieur bij het Corps des Mines
Gewezen Algemeen Afgevaardigde van SUEZ belast met Strategie en Ontwikkeling. Hij stond tevens aan het hoofd van de Directie voor Internationale Aangelegenheden en van de Commerciële Directie Frankrijk. Ontslagnemend bestuurder van SUEZ-TRACTEBEL, SUEZ Energy Services en Fluxys
Alain CHAIGNEAU (F)
1951 Gecoöpteerd bestuurder op 6 maart 2007
Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder
Master in de Economische Wetenschappen
Adjunct Algemeen Directeur van SUEZ belast met de Strategie en lid van het Uitvoerend comité
Baron CROES (B)
1934 1997 2009
Onafhankelijk bestuurder*
Voorzitter van het Auditcomité
Licentiaat Wiskunde en licentiaat Actuariaat
Ondervoorzitter van Immobel, bestuurder van Tessenderlo-Chemie en Forelux
Jean‑Pierre DEPAEMELAERE (B)
1944 1992 2008
Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder
Burgerlijk Ingenieur Elektromechanica
Bestuurder van Distrigas, Fluxys (tot in mei 2006), Real Software en DAF Trucks (sinds november 2006)
Pierre DRION (B)
1942 2001 2009
Bestuurder
Handelsingenieur en Licentiaat in de Handels- en Financiële Wetenschappen
Gedelegeerd bestuurder van de Petercam-groep, Bestuurder van Axa Belgium, Voorzitter van Spadel, Ondervoorzitter van de Belgische Vereniging van Banken en Beursvennootschappen
Electrabel - Jaarverslag 20063�
3Corporate governanceRaad van bestuur
Naam (nationaliteit)
Geboorte‑jaar
Eerste benoeming
Vervaldatum en Electrabel mandaten
Diploma’s en belangrijkste activiteiten buiten Electrabel
Yvan DUPON (B)
1943 2001 11 mei 2006
Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder
Licentiaat Handels- en Financiële Wetenschappen
Bestuurder van Distrigas
Yves de GAULLE (F)
1951 2005 2011
Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder
Licentiaat Economische Wetenschappen en gediplomeerde van het Institut d’Etudes Politiques, oud-student van de Ecole Nationale d’Administration
Secretaris-generaal en lid van het Uitvoerend comité van SUEZ, bestuurder van SUEZ-TRACTEBEL en Cosutrel
Luc HUJOEL (2) (B)
1951 1997 2009
Bestuurder
Licentiaat en Master in de Economische Wetenschappen
Directeur-generaal van Sibelga en Gedelegeerd bestuurder van Brussels Network Operations
Gérard LAMARCHE (B)
1961 2004 2010
Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder
Lid van het Auditcomité
Lid van het Strategisch comité
Licentiaat Economische Wetenschappen
Directeur-Generaal van SUEZ belast met Financiën en lid van het Uitvoerend comité, Voorzitter van Cosutrel, bestuurder van SUEZ-TRACTEBEL, SUEZ Energy Services (Frankrijk), SUEZ Environnement (Frankrijk), Distrigas, Leo Holding Company (Verenigde Staten), Ondeo North America (Verenigde Staten), Aguas de Barcelona (Spanje) en Legrand (Frankrijk)
Robert‑Olivier LEYSSENS (B)
1958 2005 2011
Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder
Handelsingenieur en Master of Business Administration
Centraal Directeur van SUEZ en verantwoordelijk voor de Directie Financiën en Fiscaliteit, Voorzitter van Synatom, bestuurder van Cosutrel en Immobel
Jean‑Pierre RUQUOIS (3) (B)
1944 2001 2007
Onafhankelijk bestuurder**
Lid van het Auditcomité
Handelsingenieur, Licenciaat Economische Wetenschappen en Master of Business Administration
Adviseur van de Directie van Sofina
Lutgart VAN den BERGHE (B)
1951 2003 2009
Onafhankelijk bestuurder*
Lid van het Benoemings- en bezoldigingscomité
Doctor in de Economische Wetenschappen
Buitengewoon hoogleraar aan de Universiteit Gent en aan de Vlerick Leuven Gent Management School, Gedelegeerd bestuurder van het Belgian Governance Institute, bestuurder van Belgacom, lid van de Raad van Commissarissen van CSM, SHV en Solvay (NL)
Baron VANDEPUTTE (B)
1946 2004 2010
Onafhankelijk bestuurder*
Lid van het Strategisch comité
Lid van het Benoemings- en bezoldigingscomité
Gediplomeerde in Rechten, Filosofie, Notariaat en Economie, Master of Science (Economics)
Algemeen adviseur van het VBO, bestuurder van EHSAL
Baron van GYSEL de MEISE (B)
1939 1990 2009
Onafhankelijk bestuurder*
Gedelegeerd bestuurder van Hotel Plaza (Brussel)
Baron VAN WAEYENBERGE (B)
1938 11 mei 2006 2010
Onafhankelijk bestuurder**
Lid van het Strategisch comité
Licentiaat Handels- en Financiële Wetenschappen, Master of Science in Agricultural Economics, Master of Business Administration – Insead en Advanced Management Program Harvard Business School
Voorzitter van De Eik N.V., het Omroepgebouw Flagey, De Warande en Indufin, bestuurder van Fortis, SUEZ Energy Services (Frankrijk) en Corelio
Electrabel - Jaarverslag 20063�
3 Raad van bestuur
Corporate governance
Naam (nationaliteit)
Geboorte‑jaar
Eerste benoeming
Vervaldatum en Electrabel mandaten
Diploma’s en belangrijkste activiteiten buiten Electrabel
Geert VERSNICK (4) (B)
1956 2003 2009
Bestuurder
Licentiaat in de Rechten
Lid van de Kamer van Volksvertegenwoordigers, Voorzitter van Eandis, Schepen van de Stad Gent, beheer van Intercommunales en financiële deelnemingen, Voorzitter van het OCMW van Gent
Xavier VOTRON (B)
1952 2001 2007
Bestuurder verbonden met de controleaandeelhouder
Burgerlijk Ingenieur Elektriciteit en Licentiaat in de Nucleaire Wetenschappen
Centraal Directeur van SUEZ en verantwoordelijk voor de bevordering van technologische innovatie en hernieuwbare energiebronnen, Voorzitter van Laborelec, bestuurder van Distrigas
* Volgens artikel 524 § 4 van het Wetboek van vennootschappen en volgens de Code Lippens.** Volgens de Code Lippens.(1) Jean-Pierre Hansen heeft het Benoemings- en bezoldigingscomité voorgezeten tot en met 3 maart 2006.(2) Luc Hujoel vertegenwoordigde Intermixt als bestuurder van Electrabel van mei 1997 tot mei 1998.(3) Jean-Pierre Ruquois vertegenwoordigde Sofina als bestuurder van Electrabel van januari 1992 tot mei 2001.(4) Geert Versnick vertegenwoordigde Finiwo als bestuurder van Electrabel van mei 1998 tot november 2000.
1.3. Besluitvorming
De Raad van bestuur vergadert onder leiding van zijn Voorzitter
of, indien deze verhinderd is, van een Ondervoorzitter.
De Raad van bestuur kan enkel geldig beraadslagen en besluiten
indien minstens de meerderheid van zijn leden aanwezig of
vertegenwoordigd is. Elke bestuurder mag maximum twee van
zijn collega’s vertegenwoordigen.
Elke beslissing van de Raad van bestuur wordt genomen
bij meerderheid van stemmen van de aanwezige of
vertegenwoordigde leden. Bij staking van stemmen is de stem van
de Voorzitter doorslaggevend. In de praktijk is er een consensus
voor nagenoeg alle genomen beslissingen.
Buiten deze statutaire bepalingen is er geen enkele regel voorzien
over de wijze waarop de Raad van bestuur zijn beslissingen
neemt.
1.4. Werkzaamheden
Overeenkomstig artikel 17 van de statuten is de Raad van bestuur
gemachtigd om alle daden te stellen die nodig of nuttig zijn
voor de verwezenlijking van het doel van de vennootschap,
uitgezonderd de daden die krachtens de wet of de statuten
aan de algemene vergadering voorbehouden zijn.
Naast de uitoefening van zijn controlefuncties heeft de Raad
van bestuur de halfjaar- en jaarrekeningen vastgelegd, de
budgetten 2006 goedgekeurd en de gewone algemene
vergadering van 2006 voorbereid. Bij elke vergadering
brengt de Gedelegeerd bestuurder (CEO) verslag uit over de
evolutie van de financiële en thesauriesituatie, de verkoop
en de exploitatieactiviteiten. Hij kan zich hierbij desgevallend
laten bijstaan door een operationeel of functioneel
verantwoordelijke.
De andere belangrijke onderwerpen die in 2006 werden
behandeld en/of waarover de Raad van bestuur heeft
beraadslaagd, zijn:
de evolutie van de Europese markt en de ontwikkelingsstrategie
van Electrabel op deze markten;
de ontwikkeling van de organisatie van de distributiemarkt
in Vlaanderen en Brussel na de oprichting van Eandis en BNO
(Brussels Network Operations);
•
•
Electrabel - Jaarverslag 200639
3Corporate governanceRaad van bestuur
de vrijmaking van de elektriciteits- en gasmarkt in Wallonië
en Brussel op 1 januari 2007;
de verbintenissen die in het kader van de Pax Electrica I en
II met de Belgische federale regering werden aangegaan
over de verbetering van de werking van de elektriciteits- en
gasmarkt;
de overname van de ondernemingen Rendo en Cogas in
Nederland;
de opvolging van de overige materiële en financiële
investeringen;
de toekenning van een inter imdiv idend dat op
19 december 2006 betaalbaar werd gesteld;
de oprichting van een Comité van onafhankelijke bestuurders
voor het uitbrengen van een verslag over het voorgestelde
nieuwe beleid inzake thesauriebeheer en financiering van de
•
•
•
•
•
•
vennootschap (in overeenstemming met artikel 524 van het
Wetboek van vennootschappen); dit beleid werd vervolgens
door de Raad van bestuur aangenomen;
de uitgifte van een obligatielening;
corporate governance en de aanpassing van het ethisch Charter
van de onderneming;
de herziening van het reglement inzake gedelegeerde
bevoegdheden en mandaten.
Daarnaast werd op 1 maart 2006 een bijzondere informatie-
vergadering ten behoeve van de bestuurders georganiseerd om
hen uitvoerig in te lichten over het fusieontwerp SUEZ/Gaz de
France. In de periode daarna heeft de Raad regelmatig een
stand van zaken opgemaakt over de ontwikkelingen binnen
de SUEZ-groep.
•
•
•
1.5. Periodiciteit van de vergaderingen en deelname
De Raad van bestuur vergaderde het voorbije jaar zes maal.
Het globale aanwezigheidsniveau op de vergaderingen van
de Raad van bestuur voor het voorbije boekjaar bedraagt
84,26 %.
Het individuele deelnameniveau van de bestuurders op de fysieke
vergaderingen van de Raad van bestuur ziet er als volgt uit:
Jean-Pierre HANSEN, Jean-Pierre DEPAEMELAERE, Pierre
DRION, Yvan DUPON (bestuurder tot 11 mei 2006), Robert-
Olivier LEYSSENS, Jean-Pierre RUQUOIS en Baron VANDEPUTTE
hebben alle vergaderingen bijgewoond van de Raad van
bestuur waarvoor ze werden uitgenodigd;
Gérard MESTRALLET, Emmanuel van INNIS, Patrick BUFFET,
Baron CROES, Luc HUJOEL, Lutgart VAN den BERGHE en
•
•
Xavier VOTRON hebben vijf vergaderingen van de Raad van
bestuur bijgewoond;
Yves de GAULLE, Gérard LAMARCHE en Baron van GYSEL de
MEISE hebben vier vergaderingen bijgewoond terwijl Geert
VERSNICK drie vergaderingen van de Raad van bestuur heeft
bijgewoond;
Baron VAN WAEYENBERGE, van zijn kant, heeft drie van de
vier vergaderingen van de Raad bijgewoond waarvoor hij
na zijn benoeming op de algemene vergadering van 11 mei
2006 was uitgenodigd.
In 2007 zijn er vijf vergaderingen van de Raad van bestuur
voorzien.
•
•
1.6. Vergoeding
De algemene principes voor de vergoeding van de bestuurders
zijn opgenomen in het corporate governance Charter van de
onderneming.
Volgens artikel 32 van de statuten wordt maximum 1 % van de
te bestemmen winst van het boekjaar ter beschikking gesteld van
de Raad van bestuur die dit onder zijn leden kan verdelen volgens
het door hemzelf opgestelde huishoudelijk reglement. Net zoals
in de vorige jaren heeft de Raad van bestuur de tantièmes
voor 2006 op vrijwillige basis beperkt tot een totaalbedrag van
1 820 740 euro. Dit bedrag houdt rekening met het feit dat het
Uitvoerend comité zijn activiteiten na afloop van de algemene
vergadering van 11 mei 2006 heeft gestaakt.
Electrabel - Jaarverslag 200640
3 Raad van bestuur
Corporate governance
De vergoedingen die worden toegekend aan de bestuurders
van wie de mandaten in de loop van het boekjaar aanvingen
of afliepen, worden prorata temporis berekend.
Binnen de door de Raad van bestuur vastgelegde enveloppe
is de vaste brutovergoeding voor het mandaat van bestuurder
voor het boekjaar 2006 bepaald op 37 500 euro, waarbij de
Voorzitter een dubbel aandeel ontvangt; op deze manier werd
712 500 euro onder de bestuurders verdeeld.
Overeenkomstig de artikels 14 en volgende van de statuten,
en onder voorbehoud van goedkeuring door de algemene
vergadering op haar zitting van 10 mei 2007, ontvangen de
leden van de Raad van bestuur bovendien, naar het voorbeeld
van de leden van de comités die in de schoot van de Raad zijn
opgericht, een zitpenning van 2 500 euro per vergadering ten
laste van de algemene kosten. Voor 2006, en onder hetzelfde
voorbehoud van goedkeuring, zou het totaal der zitpenningen
336 250 euro bedragen (dat wil zeggen 227 500 euro voor
de leden van de Raad en 108 750 euro voor de leden van de
comités, met dien verstande dat de Voorzitter van een comité
anderhalf deel ontvang).
Ter ondersteuning van het voorstel van de Raad aan de
gewone algemene vergadering van 2007 aangaande het
vergoedingssysteem dat in onderhavig punt wordt uiteengezet,
heeft het Benoemings- en bezoldigingscomité van Electrabel de
voorwaarden vergeleken die in vergelijkbare ondernemingen
gangbaar zijn.
Het totale bedrag van de brutovergoedingen van de bestuurders
(zitpenningen inbegrepen) voor de uitoefening van een mandaat
in de Raad van bestuur en/of een functie binnen zijn comités,
bedraagt voor 2006 1 048 750 euro. De individuele vergoedingen
zien er als volgt uit:
Bestuurder
Vergoeding als
bestuurder,in EUR
Zitpenning in de vergaderingen
van de Raad, in EUR
Zitpenning in de Comités van
de Raad,in EUR
Totaal, in EUR
Gérard MESTRALLET 75 000,00 12 500,00 8 750,00 96 250,00
Jean-Pierre HANSEN 37 500,00 15 000,00 13 750,00 66 250,00
Emmanuel van INNIS 37 500,00 12 500,00 8 750,00 58 750,00
Patrick BUFFET 37 500,00 12 500,00 5 000,00 55 000,00
Baron CROES 37 500,00 12 500,00 22 500,00 72 500,00
Jean-Pierre DEPAEMELAERE (1) 37 500,00 15 000,00 - 52 500,00
Pierre DRION 37 500,00 15 000,00 2 500,00 55 000,00
Yvan DUPON (1) (2) 13 459,00 5 000,00 - 18 459,00
Yves de GAULLE 37 500,00 10 000,00 - 47 500,00
Luc HUJOEL 37 500,00 12 500,00 - 50 000,00
Gérard LAMARCHE 37 500,00 10 000,00 12 500,00 60 000,00
Robert-Olivier LEYSSENS (1) 37 500,00 15 000,00 - 52 500,00
Jean-Pierre RUQUOIS 37 500,00 15 000,00 10 000,00 62 500,00
Lutgart VAN den BERGHE 37 500,00 12 500,00 7 500,00 57 500,00
Baron VANDEPUTTE 37 500,00 15 000,00 12 500,00 65 000,00
Baron van GYSEL de MEISE 37 500,00 10 000,00 - 47 500,00
Piet VAN WAEYENBERGE (3) 24 041,00 7 500,00 5 000,00 36 541,00
Geert VERSNICK 37 500,00 7 500,00 - 45 000,00
Xavier VOTRON (1) 37 500,00 12 500,00 - 50 000,00
TOTAl 712 500,00 227 500,00 108 750,00 1 048 750,00
(1) Deze bedragen worden geretrocedeerd.(2) Bestuurder tot 11 mei 2006.(3) Bestuurder sinds 11 mei 2006.
Een bestuursmandaat omvat geen variabele vergoeding die
gekoppeld is aan de resultaten of aan andere rendementscriteria,
noch voordelen in natura, aandelenopties of kredieten en
voorschotten. Het omvat evenmin een recht op een bovenwettelijk
pensioenstelsel.
Electrabel - Jaarverslag 200641
3Corporate governanceRaad van bestuur
Een bedrag van 723 240 euro, deeluitmakend van de
bovengenoemde enveloppe der tantièmes, wordt toegekend
aan de bestuurders die deel uitmaakten van het voormalige
Uitvoerend comité, een comité dat tot 11 mei 2006 werkzaam
was en sinds diezelfde datum door het Strategisch Comité is
vervangen. De individuele verdeling van dit bedrag ziet er als
volgt uit:
Bestuurder en lid van het Uitvoerend Comité (1)
Tantièmes,in EUR
Jean-Pierre HANSEN 241 080,04
Emmanuel van INNIS 120 539,99
Yvan DUPON (2) 120 539,99
Robert-Olivier LEYSSENS (2) 120 539,99
Xavier VOTRON (2) 120 539,99
TOTAAl 723 240,00
(1) De leden van het Uitvoerend comité, dat eveneens niet bestuurders omvatte, ontvangen voor hun werkzaamheden tot 11 mei 2006 overigens een vergoeding, ten laste van de algemene kosten, van 649 639,16 euro. Sommige leden hebben deze vergoeding geretrocedeerd.
(2) Deze bedragen worden geretrocedeerd.
Voor hun bijzondere functies binnen het Strategisch comité en
hun betrokkenheid in de voorbereiding van de onderwerpen
die het voorwerp moeten uitmaken van overleg alvorens onder
de aandacht van de Raad van bestuur te worden gebracht,
wordt een bijzondere vergoeding van 10 000 euro per maand
toegekend aan de CEO en aan de leden van dit comité dit met
de controleaandeelhouder zijn verbonden. Dit Comité werd in
het leven geroepen op 11 mei 2006, en voor het vorige boekjaar
bedraagt hun vergoeding dus:
Bijzondere vergoeding,
in EUR
Jean-Pierre HANSEN 105 000,00
Gérard MESTRALLET 70 000,00
Emmanuel van INNIS 70 000,00
Patrick BUFFET 70 000,00
Gérard LAMARCHE 70 000,00
TOTAAl 385 000,00 (1)
(1) Bedrag ten laste van de tantièmes voor het boekjaar 2006.
Met het oog op het uitbrengen van een advies aan de Raad van
bestuur, staat het Benoemings- en bezoldigingscomité elk jaar in
voor de voorbereiding en de herziening van het bezoldigingsbeleid
voor de Gedelegeerd bestuurder (CEO). Het Comité baseert zijn
voorstellen op een onderzoek van de geldende voorwaarden op
de markt voor vergelijkbare ondernemingen. In 2006 bedroeg
de vergoeding van de CEO 1 388 011 euro (bestaande uit
een basisvergoeding van 591 600 euro en een bonus van
796 411 euro). De vergoeding van de bestuursfuncties en van
het voorzitterschap van het Uitvoerend comité en vervolgens
het Strategisch comité zit in dit bedrag verrekend. Hij geniet
bovendien de tariefvoordelen van de sector gas en elektriciteit
in België en van verzekeringen voor medische onkosten.
1.7. Secretaris van de vennootschap
De Secretaris van de vennootschap neemt het secretariaat waar van de Raad van bestuur en van de comités die in zijn schoot zijn
opgericht. Hij organiseert de algemene vergaderingen.
Electrabel - Jaarverslag 200642
3 Raad van bestuur
Corporate governance
1.8. Erebestuurders
De algemene vergadering heeft de volgende personen de titel
van erebestuurder van de vennootschap verleend:
Erevoorzitter: Baron BODSON
Ereondervoorzitters: Jacques COPPENS, Jean DEMEURE en
Baron André ROLIN
Eregedelegeerd bestuurder: Willy BOSMANS
Erebestuurders: Marcel AMORISON, André CLAUDE, Edgard
DEBEYS, Albert de BROUWER, Jean de GARCIA de la VEGA,
Michel DELTENRE, Yvan DUPON, André GOHMANN, Jacques
LAURENT, Pierre MASURE, Pierre NIHOUL, Etienne SNYERS,
Jacques TIMMERMAN en Stanislas ULENS.
Erebestuurders ontvangen geen specifieke vergoeding en nemen
niet deel aan de werkzaamheden van de Raad van bestuur.
Electrabel - Jaarverslag 200643
3Corporate governanceComités opgericht door de Raad van bestuur
2. Comités opgericht door de Raad van bestuur
De Raad van bestuur heeft drie permanente comités
opgericht:
het Uitvoerend comité, op 11 mei 2006 vervangen door het
Strategisch comité;
het Auditcomité;
het Benoemings‑ en bezoldigingscomité.
Tijdens het boekjaar 2006 werd de Raad van bestuur bij de
uitvoering van zijn taken eveneens bijgestaan door speciale
tijdelijke comités.
•
•
•
Deze comités hebben geen beslissingsbevoegdheid. Hun
reglementen zijn opgenomen in het corporate governance
Charter. Hun opdrachten staan beschreven in het onderstaande
punt 2.4.
De operationele leiding van de vennootschap is toevertrouwd
aan de heer Jean-Pierre HANSEN, Gedelegeerd bestuurder
(CEO), bijgestaan door een Algemene directie.
De leden van deze comités worden benoemd door de Raad
van bestuur.
•
2.1. Strategisch comité
a) inleiding
Na de algemene vergadering van 11 mei 2006 werd er een
Strategisch comité opgericht ter vervanging van het Uitvoerend
comité.
De taak van dat laatstgenoemde comité bestond in de
voorbereiding van besluiten die ter goedkeuring aan de Raad
van bestuur moesten worden voorgelegd. Het Comité zorgde
meer in het bijzonder voor een correcte rapportering aan de Raad
van bestuur. Het Uitvoerend comité was een uitwisselingsforum
voor ideeën over de activiteiten van Electrabel.
Tot 11 mei 2006 bestond het Uitvoerend comité uit de volgende
acht leden:
Jean-Pierre HANSEN, Emmanuel van INNIS, Yvan DUPON, Alain
JANSSENS, Jacques LAURENT, Robert-Olivier LEYSSENS, Walter
PEERAER en Xavier VOTRON.
b) Opdracht
Het Strategisch comité is belast met de uitvoering van het
voorziene overleg over de bestuursdaden die ter goedkeuring aan
de Raad van bestuur moeten worden voorgelegd, over de overige
punten waarvan plaatsing op de agenda van de Raad van bestuur
wenselijk is, alsook over documenten en informatie die aan de
Raad van bestuur moeten worden bezorgd met het oog op een
adequate informatieverschaffing aan laatstgenoemde.
Het Strategisch comité is ook de instantie waar de omgeving
van de onderneming, haar strategie en financiële doelstellingen,
geplande verbintenissen van wezenlijke betekenis, enz… aan
een nadere analyse worden onderworpen.
c) Samenstelling
Sinds 11 mei 2006 is het Strategisch comité als volgt
samengesteld:
Jean-Pierre HANSEN, Ondervoorzitter en Gedelegeerd
bestuurder (CEO), zit het Strategisch comité voor;
Gérard MESTRALLET, Voorzitter;
Emmanuel van INNIS, Ondervoorzitter;
Patrick BUFFET, bestuurder tot 2 januari 2007 en vervangen
door Alain CHAIGNEAU, adjunct Directeur-generaal
verantwoordelijk voor Strategie en lid van het Uitvoerend
comité van de SUEZ-groep, bij besluit van de Raad op 6 maart
2007 tot bestuurder gecoöpteerd;
Gérard LAMARCHE, bestuurder, CFO van SUEZ;
•
•
•
•
•
Electrabel - Jaarverslag 200644
Corporate governance3 Comités opgericht door de Raad van bestuur
Baron VANDEPUTTE, onafhankelijk bestuurder in de zin van
artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen en van
de Code Lippens;
Baron VAN WAEYENBERGE, onafhankelijk bestuurder in de
zin van de Code Lippens.
d) Periodiciteit van de vergaderingen en deelname
Het Strategisch comité vergaderde twee maal in 2006.
Het globale aanwezigheidsquotum op de vergaderingen van het
Strategisch comité van het voorbije boekjaar bedraagt 92,86 %.
•
•
Het individuele deelnameniveau van de leden op de vergaderingen
van het Strategisch comité in 2006 ziet er als volgt uit:
Jean-Pierre HANSEN, Gérard MESTRALLET, Emmanuel van
INNIS, Patrick BUFFET, Gérard LAMARCHE en Baron VAN
WAEYENBERGE hebben alle vergaderingen van het Strategisch
comité bijgewoond. Baron VANDEPUTTE heeft één vergadering
van het comité gemist.
In 2007 zijn er vijf vergaderingen van het Strategisch comité
voorzien.
2.2. Auditcomité
a) Opdracht
Het Auditcomité staat de Raad van bestuur bij voor financiële
informatie, interne controle en risicobeheer, interne en externe
audit. Het Auditcomité brengt de Raad van bestuur regelmatig
verslag uit van zijn activiteiten.
b) Samenstelling
Het Auditcomité is als volgt samengesteld:
Baron CROES, Voorzitter, onafhankelijk bestuurder in de zin
van artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen en
van de Code Lippens;
Gérard LAMARCHE, bestuurder;
Jean-Pierre RUQUOIS, onafhankelijk bestuurder in de zin van
de Code Lippens.
c) Werkzaamheden
De belangrijkste punten die tijdens het voorbije boekjaar aan
bod kwamen, zijn:
de studie van de aanbevelingsbrief (management letter) die
door het College van commissarissen was opgesteld;
het nieuwe beleid inzake thesauriebeheer;
de uitstap uit de distributiesector;
de activiteitenverslagen en het interventieplan van de Interne
Audit voor 2006, alsook de beoordeling ervan;
•
•
•
•
•
•
•
het CODIS programma (control & disclosure);
de milieurapportering;
de studie van de wenselijkheid om een procedure in te
voeren voor het aangeven door personeelsleden van
onregelmatigheden;
het beleid inzake de toekenning van bijkomende opdrachten
aan de commissarissen, waaronder de goedkeuring en
toepassing van een procedure inzake de toekenning van niet-
auditopdrachten aan een commissaris van de vennootschap;
de studie van de wenselijkheid om het huishoudelijk
reglement van het Auditcomité te wijzigen in het bijzijn van
de commissarissen en de interne controle;
de beoordeling van de werking van het Auditcomité.
De commissarissen woonden verschillende vergaderingen bij en
hebben telkens hun advies over de besproken punten kunnen
geven. De verantwoordelijke van de Interne Audit woont de
vergaderingen van het Comité op eigen verzoek en zonder
voorafgaande verantwoording bij.
d) Periodiciteit van de vergaderingen en deelname
Het Auditcomité vergaderde vier maal in 2006, waaronder een
vergadering vóór elke zitting van de Raad van bestuur met de
publicatie van de periodieke resultaten (jaar- en halfjaarresultaten)
als agendapunt.
•
•
•
•
•
•
Electrabel - Jaarverslag 200645
3Corporate governanceComités opgericht door de Raad van bestuur
Het globale aanwezigheidsquotum op de vergaderingen van het
Auditcomité voor het voorbije boekjaar bedraagt 91,67 %.
Het individuele deelnameniveau van de leden voor de vergade-
ringen van het Auditcomité in 2006 ziet er als volgt uit:
Baron CROES en Jean-Pierre RUQUOIS hebben alle
vergaderingen bijgewoond;
•
Gérard LAMARCHE, van zijn kant, heeft één vergadering
gemist.
In 2007 zijn er vijf vergaderingen van het Auditcomité
voorzien.
•
2.3. Het Benoemings- en bezoldigingscomité
a) inleiding
Na de algemene vergadering van 11 mei 2006, en teneinde een
volledige conformiteit met de Code Lippens te bewerkstelligen,
is het Comité voor bezoldigingen en benoemingen hernoemd
tot het Benoemings- en bezoldigingscomité. De samenstelling
van dit Comité werd door de Raad herzien op zijn zitting van
3 maart 2006.
b) Opdracht
Het is de taak van het Benoemings- en bezoldigingscomité om
de Raad van bestuur bij te staan bij alle aangelegenheden die
met de benoeming en de bezoldiging van de bestuurders en de
leden van de Algemene directie te maken hebben.
c) Samenstelling
In het begin van het boekjaar 2006 was het comité als volgt
samengesteld: Jean-Pierre HANSEN, Emmanuel van INNIS en
Pierre DRION.
Sinds 3 maart 2006 is het Benoemings- en bezoldigingscomité
als volgt samengesteld:
Gérard MESTRALLET, Voorzitter;
Lutgart VAN den BERGHE, onafhankelijk bestuurder in de zin
van artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen en
van de Code Lippens;
Baron VANDEPUTTE, onafhankelijk bestuurder in de zin van
artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen en van
de Code Lippens.
•
•
•
Ingevolge het besluit van de Raad van bestuur van 3 maart 2006,
en overeenkomstig de bepalingen van de Belgische corporate
governance code, zetelt de Gedelegeerd bestuurder niet langer
in dit Comité.
d) Werkzaamheden
De werkzaamheden van het Benoemings- en bezoldigingscomité
hadden tijdens het jaar 2006 betrekking op de benoemingen
binnen de Raad van bestuur en het Uitvoerend comité (intussen
het Strategisch comité geworden), de vergoedingen van de
Raad van bestuur, het Uitvoerend/Strategisch comité en de
Gedelegeerd bestuurder (CEO). Het boog zich eveneens over
de nieuwe verdeling van functies binnen de Algemene directie
en het heeft de Raad aanbevolen om de heer Alain JANSSENS,
adviseur van de Gedelegeerd bestuurder (CEO), tot lid van de
Algemene Directie te benoemen.
e) Periodiciteit van de vergaderingen en deelname
Het Benoemings- en bezoldigingscomité vergaderde twee maal
in 2006; één keer in de oude samenstelling en één keer in zijn
nieuwe samenstelling.
Het deelnameniveau van de leden aan de vergaderingen van
het Benoemings- en bezoldigingscomité in 2006 bedraagt
100 %.
Dit Comité vergadert minstens twee maal per jaar.
Electrabel - Jaarverslag 200646
Corporate governance3 Comités opgericht door de Raad van bestuur
2.4. Speciale comités
In 2006 hebben twee tijdelijke speciale comités bepaalde
werkzaamheden van de Raad van bestuur voorbereid.
Een groep van bestuurders, samengesteld uit Lutgart VAN den
BERGHE, Baron VANDEPUTTE en Jean-Pierre HANSEN, werd
belast met een analyse van de aanpassingsmaatregelen om de
werkwijzen van Electrabel op de nieuwe aanbevelingen inzake
corporate governance af te stemmen.
Dit speciale comité werd tevens belast met het opstellen
van het corporate governance Charter van Electrabel dat op
19 december 2005 werd voorgesteld aan de Raad van bestuur
waaraan het comité op 3 maart 2006 een definitief verslag
overhandigde, waardoor het zijn taak binnen de vooropgestelde
termijn voltooide.
In overeenstemming met artikel 524 van het Wetboek
van vennootschappen werd een groep van onafhankelijke
bestuurders, samengesteld uit Lutgart VAN den BERGHE, Baron
CROES en Baron VANDEPUTTE, door de Raad van bestuur op
3 maart 2006 belast met een studie van het nieuwe beleid van
Electrabel inzake thesauriebeheer en financiering. Dit speciale
comité heeft op 11 mei 2006 zijn advies aan de Raad van bestuur
uitgebracht.
Overeenkomstig de bepalingen van het Wetboek van
vennootschappen zijn het besluit van het Comité, het uittreksel
uit de notulen van de Raad en de beoordeling van het College
van commissarissen in het jaarverslag opgenomen (p. 29).
2.5. Algemene directie
a) Opdracht
De operationele leiding van de vennootschap (uitvoerend
management) is toevertrouwd aan de Gedelegeerd bestuurder
(CEO), Jean-Pierre HANSEN.
De Gedelegeerd bestuurder (CEO) wordt bijgestaan door een
Algemene directie waarvan de leden – onder het rechtstreekse
gezag van de CEO – belast zijn met de directie van de operationele
of functionele sectoren.
Het is de plaats waar belangrijke kwesties over het operationeel
beheer van de vennootschap worden besproken om de CEO
informatie te verstrekken bij het nemen van zijn beslissingen.
Het is tevens de plaats waar de verschillende directies worden
gecoördineerd.
b) Samenstelling
De Gedelegeerd bestuurder (CEO) en de leden van de
Algemene directie worden benoemd door de Raad van
bestuur, na voorafgaandelijk advies van het Benoemings- en
bezoldigingscomité te hebben ingewonnen.
De Algemene directie is als volgt samengesteld:
Jean-Pierre HANSEN, Gedelegeerd bestuurder (CEO), die haar
voorzit;
•
Alfred BECQUAERT, Directeur-generaal Human Resources en IT;
Eric BOSMAN, Directeur-generaal Trading & Portfolio
Management;
Sophie DUTORDOIR, Directeur-generaal Marketing & Sales;
Alfred HOFMAN, Directeur-generaal Noord-Oost Europa;
Jacques HUGE, Directeur-generaal Zuid-Europa (1);
Alain JANSSENS, Adviseur, lid van de Algemene Directie
(sinds 13 november 2006);
Philippe LERMUSIEAU, Directeur-generaal Frankrijk-
Zwitserland;
Walter PEERAER, Chief Corporate Officer (Strategie,
Communicatie, Administratie);
Nicolas TISSOT, Directeur-generaal Financiën;
Philippe VAN TROEYE, Directeur-generaal Productie en
Aankopen.
Het secretariaat van de Algemene directie wordt waargenomen
door Kevin WELCH, coördinator van organisatieprojecten.
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
(1) Inclusief de netactiviteiten in Wallonïe.(1) Inclusief de netactiviteiten in Wallonïe.
Electrabel - Jaarverslag 20064�
3Corporate governanceComités opgericht door de Raad van bestuur
c) Periodiciteit van de vergaderingen
De Algemene directie vergadert in principe één maal per week,
behalve in augustus.
d) Werkzaamheden
De Algemene directie heeft haar werkzaamheden toegespitst
op de operationele en organisatorische opvolging van de
vennootschap.
In de loop van 2006 werden ook meer specifieke thema’s door
de Algemene directie van Electrabel behandeld, waaronder:
de liberalisering van de elektriciteits- en gasmarkt in Wallonië
en Brussel;
de uitwerking van de “Pax Electrica“ (I en II) in België;
de opmaak van het strategisch plan voor Europa op middellange
termijn;
de gevolgen voor Electrabel van het fusieontwerp tussen SUEZ
en Gaz de France;
de overname van de ondernemingen Rendo en Cogas;
•
•
•
•
•
de voorbereiding van de financiële staten en van het
budget;
het thesaur iebeheer en de f inancier ing van de
vennootschap;
de invoering van systemen voor interne controle en
risicobeheer;
de opvolging van de beslissingen die door de comités en de
Raad zijn genomen;
het human resources beheer;
de opvolging van de uitvoering van het CODIS programma;
de f inancië le of operat ionele invester ingen of
desinvesteringen.
e) Vergoeding
Het totaalbedrag (basisloon en jaarlijkse incentives) van
de vergoeding van de tien leden van de Algemene directie
(zonder CEO) bedraagt voor 2006 4 324 236 euro, waarvan
2 414 870 euro voor het vaste gedeelte en 1 909 366 euro voor
het variabele gedeelte.
•
•
•
•
•
•
•
Electrabel - Jaarverslag 20064�
Corporate governance3 College van commissarissen
3. College van commissarissen
a) Samenstelling
Het revisoraat van Electrabel wordt collegiaal waargenomen
door:
Deloitte Bedrijfsrevisoren
Verantwoordelijke vertegenwoordigers:
Josephus VLAMINCKX (tot 11 mei 2006),
Philip MAEYAERT en Laurent BOXUS (sinds 11 mei 2006),
Bedrijfsrevisoren
Ernst & Young Bedrijfsrevisoren
Verantwoordelijke vertegenwoordigers:
Pierre ANCIAUX en Vincent ETIENNE
Bedrijfsrevisoren
b) Termijn van het mandaat
De mandaten van de twee commissarissen verstrijken na afloop
van de gewone algemene vergadering van 2008.
c) Werkzaamheden
De werkzaamheden van het College van commissarissen
bestonden uit:
controle van de maatschappelijke en geconsolideerde
jaarrekeningen;
•
nazicht van de interne controle;
andere wettelijke opdrachten; comfort letters met
betrekking tot leningen door de vennootschap aangegaan,
rapporteringswerkzaamheden in verband met het
interimdividend van Electrabel N.V., verslag van het College van
commissarissen overeenkomstig artikel 524 van het Wetboek
van vennootschappen inzake de wijziging van het beheer van
geldmiddelen/financiering van de vennootschap;
andere opdrachten goedgekeurd door het Auditcomité: inbreng
van knowhow voor de boeking van éénmalige operaties in
verband met de liberalisering van de energiemarkt.
d) Vergoeding
De gewone algemene vergadering van 12 mei 2005 heeft
de jaarlijkse vergoeding van het College vastgelegd op
1 385 000 euro per jaar.
Het jaarverslag 2006 bevat de bijzondere bedragen die als
gevolg van bijkomende prestaties aan de commissarissen werden
toegekend.
•
•
•
Electrabel - Jaarverslag 200649
Corporate governance3Overige informatie
4. Overige informatie
4.1. Beleid inzake resultaatbestemming
Het beleid van de vennootschap bestaat in het handhaven van
een regelmatige groei van het dividend. Het dividendbeleid van
Electrabel is nauw verbonden met de operationele performance
van de vennootschap die het mogelijk heeft gemaakt om het
dividend tijdens de laatste jaren regelmatig op te trekken.
Dit beleid wordt beoordeeld op basis van de evolutie van het
risicoprofiel van de vennootschap, de ontwikkelingsprojecten
van Electrabel en het nastreven van een efficiënt financieel
beheer.
In voorkomende gevallen kunnen er interimdividenden worden
uitgekeerd, zoals dat in 2006 het geval is geweest.
4.2. Dochtervennootschappen
Electrabel heeft dochtervennootschappen in verschillende landen
opgericht. De bestuurders of de directieleden vertegenwoordigen
de vennootschap in de Raad van bestuur of binnen andere
organen van deze vennootschappen en brengen verslag uit aan
de organen van Electrabel.
4.3. Betrekkingen met de controleaandeelhouder
Vermits SUEZ N.V. sinds december 2003 rechtstreeks en onrecht-
streeks meer dan 50 % van de aandelen van Electrabel aanhoudt,
oefent ze in de zin van het Wetboek van vennootschappen
in rechte de controle uit op Electrabel N.V. en haar Groep.
Op 9 augustus 2005 heeft SUEZ een gemengd openbaar
koop- en ruilaanbod uitgebracht op de aandelen van Electrabel
die zij nog niet in haar bezit had. Sinds het verstrijken van dit
bod, op 6 december 2005, bezit de SUEZ-groep 98,62 % van
het kapitaal van Electrabel.
Zoals toegezegd, heeft SUEZ begin 2007 het voornoemde
gemengd openbaar bod van 2005 heropend ten gunste van
de werknemers-aandeelhouders en gewezen werknemers
van de Electrabel-groep die in 2005 niet op het bod konden
ingaan omwille van het feit dat hun aandelen wettelijk niet
mochten worden overgedragen; de prijs die in het kader van
deze heropening werd aangeboden, stemde overeen met een
actualisering van de prijs die in 2005 was aangeboden.
De Raad van bestuur ziet erop toe dat SUEZ deze beslissende
invloed oordeelkundig aanwendt bij de aanstelling van de
meerderheid van de bestuurders en bij de oriëntatie van het
beleid van Electrabel waarbij de rechten en belangen van de
minderheidsaandeelhouders en het vennootschapsbelang van
Electrabel worden gerespecteerd, meer bepaald:
door de voor- en nadelen te evalueren van het geheel van
de betrekkingen tussen de moedermaatschappij en haar
dochtervennootschap, die elkaar op middellange/lange termijn
in evenwicht moeten houden;
door als beursgenoteerde vennootschap de beslissingen en
verrichtingen binnen de Groep die aan de toepassingscriteria
van artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen
beantwoorden, te onderwerpen aan het oordeel van een
comité dat overeenkomstig datzelfde artikel 524 uit drie
onafhankelijke bestuurders bestaat.
•
•
Electrabel - Jaarverslag 200650
Corporate governance3 Overige informatie
4.4. interne Audit en risicobeheer
Het departement Interne Audit evalueert op onafhankelijke wijze
de interne controlesystemen die het management in verschillende
gebieden heeft ingevoerd. Deze evaluatie gebeurt op basis van
een gestandaardiseerd controlemodel en bestudeert zowel
de efficiëntie van de operationele processen als de juistheid
van de verschillende reportings, alsook de integriteit van de
informatiesystemen. De analyses gebeuren in de gebieden waar
de belangrijkste risico’s voor de vennootschap gesitueerd zijn.
Het departement rapporteert aan de Gedelegeerd bestuurder
en aan het Auditcomité.
Naast de gewone auditopdrachten in verschillende
gebieden (gemeenschappelijke dienstencentra, aankopen,
computerbeveiliging, beheer van belangrijke projecten,…) nam
de Interne Audit eveneens deel aan de evaluatie van interne
controles, zoals vereist door de wet Sarbanes-Oxley waaraan
de controleaandeelhouder onderworpen is.
4.5. Ethische regels
De Raad van bestuur en de Algemene directie schikken zich naar
de regels van de Groep SUEZ inzake ethische waarden, meer
bepaald inzake vertrouwelijkheid en het niet gebruiken van
bevoorrechte informatie. Overeenkomstig de richtlijn 2003/6/EG
bevat het corporate governance Charter zeer precieze bepalingen
over transacties met aandelen en andere financiële instrumenten
van de vennootschap door de bestuurders en andere aangestelde
personen.
De vennootschap Electrabel is overigens op de wetgeving
vooruitgelopen met de opname van specifieke bepalingen inzake
marktmisbruik in het hoofdstuk ‘Gedrags- en aangifteregels
met betrekking tot transacties op effecten en andere financiële
instrumenten van de vennootschap’ van het corporate governance
Charter van de vennootschap. Een koninklijk besluit van 5 maart
2006 met betrekking tot marktmisbruik is op 10 mei 2006 in
werking getreden. Dit vergde een lichte aanpassing van het
corporate governance Charter van Electrabel.
Dit koninklijk besluit voert een aantal bepalingen uit van de wet
van 2 augustus 2002 betreffende het toezicht op de financiële
sector en de financiële diensten. Het behandelt de meldingsplicht
bij de CBFA in hoofde van ‘personen met leidinggevende
verantwoordelijkheden’ alsook, in voorkomende gevallen,
van ‘personen die nauw gelieerd zijn met deze personen’,
zoals gedefinieerd in de voornoemde wet, met betrekking tot
transacties voor eigen rekening op aandelen (of andere financiële
instrumenten) van de vennootschap.
Overigens heeft de Raad van bestuur van Electrabel, zoals
aangekondigd in zijn jaarverslag 2005, in de loop van 2006
zijn goedkeuring gehecht aan het nieuwe ethisch Charter van
SUEZ ‘Onze waarden, onze ethiek’ dat voor de hele Groep
SUEZ geldt.
De revisiewerken van het ethisch charter van SUEZ en
van het document ‘Gedrags- en organisatieregels van de
vennootschappen’, werden voortgezet. De deontologen van
de ondernemingen van de Groep werden vanaf het begin
opgenomen in de werkgroep onder leiding van de Directeur
Ethiek van SUEZ, wat achteraf een betere integratie mogelijk
zal maken.
De leden van de Raad van bestuur werden in 2006 niet
geconfronteerd met belangenconflicten van vermogensrechtelijke
aard (artikel 523 van het Wetboek van vennootschappen)
die de toepassing noodzakelijk zouden maken van de
wettelijke procedures zoals voorzien in het Wetboek van
vennootschappen.
6 maart 2007
Electrabel - Jaarverslag 200651
4Geconsolideerde jaarrekening
Consolidatie‑organogram van de Electrabel‑groep p. 52
Geconsolideerde winst‑ en verliesrekening p. 55
Geconsolideerde balans p. 56
Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen p. 5�
Geconsolideerd kasstroomoverzicht p. 59
Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening p. 60
Verslag van het College van commissarissen p. 132
Electrabel - Jaarverslag 200652
Geconsolideerde jaarrekeningConsolidatie-organogram4
Consolidatie-organogram van de Electrabel-groeptoestand op 31.12.2006
1Xxx
2Xxx (3)
4 Xxx
Electrabel Customer Solutions
Laborelec
Brucall (75,0)
Synatom
Zandvliet Power
Groep Elia
Electrabel Green Projects Flanders
Cosutrel divisie E
Teveo
26 intercommunales
Electrabel Green Projects FlandersWHH (67,1)
Electrabel Invest Luxembourg
Twinerg17,5
17,5
Arcelor Luxembourg
Cegedel
100
Cosutrel divisie ASUEZ-Tractebel 46,9
SUEZ-Tractebel 1,6
RWE 50,0
30,0
2,55
40,0
GeFin32,9
Lusenerg57,5
Electrabel Invest Luxembourg25,0
100
25,0
0,2
100
0,1
100
100
18,2(3)
100
100
10,0
32,5
100
50,3
100
100
100
24,5
Hidrobages
Generg SGPS (42,5)
Electrabel Polska
Casmo Power Spain
Electrabel Nederland Coöperatieve
Electrabel Nederland Holding
Electrabel Nederland
Spark Energy (100)
Rendo Energielevering
Cogas Energie
Electrabel International Holdings
Castelnou Energía (100)
Electrabel España
Electrabel Polaniec(¹)
MVM Overige
Electrabel Hungary
81,8
100
99,9
95,8
67,1
100
100
100
99,9
53,1
50,0
27,45
100
Electrabel Nederland Beheermij.(5)
België Nederland
Polen
Hongarije
Portugal
50,0Morata Energía (100)
Spanje
100Electrabel Nederland Sales
Groothertogdom Luxemburg
Frankrijk
Duitsland100
49,9
44,0
Caisse des Dépôts et Consignations
Energieversorgung Gera
51,0
100
100
49,9
Electrabel France
Compagnie Nationaledu Rhône (6)
Caisse des Dépôtset ConsignationsOverige
Énergie du Rhône (69,5) (6)
Electrabel Deutschland
Kraftwerke Gera
99,6
100
50,0
5,0
49,0
Overige
Stadtwerke Saarbrücken
SHEM0,4
50,1
33,2
16,8
50,1
5,0
Stadtwerke Saarbrücken
Stadtwerke Gera
Stadtwerke Gera
SHEM
ASM Voghera
Electrabel France
Acea(²)
Energia Italiana
40,6
15,8
55,0
99,5
50,0
50,0Umbria Energy (20,3)
Roselectra (69,9)
Electrabel Italia (100)
Voghera Energia (56,2)
Electrabel Italia Sim (100)
AceaElectrabel Elettricità (40,6)
AceaElectrabel Produzione (70,3)
AceaElectrabel Trading (50,0)
70,0
80,0
50,0
Tirreno Power (35,0)
AceaElectrabel
Telfin
30,0
20,0
59,4
30,0
50,0
0,5
84,2
50,0
100
Solvay
Rosignano Energia99,5
0,5
Italië
Free float
Publi-T
Publipart
Electrabel
N-Allo100
75,0
100Electrabel European Port. Man.(4)
100
100
Electrabel Nederland Services
75,0Parque Eólico Terras Altas de Fafe (100)
CN’Air (50,0) (6)
60,0
LDEF (Lyonnaise des Eaux France)
N-Allo France (65,0)
35,0
Verkoop
Productie
Trading
Netten
Diensten en andere
Holding/Financieel
Activiteit
Integrale consolidatie
Evenredige consolidatie
Vermogensmutatie
Consolidatiemethode op 31.12.06 Aandeel in kapitaal (in %)
1 Direct aandeel
2 Indirect aandeel
3 Eindaandeel
4 Aandeel van derden
(1) Met dochterondernemingen. (2) Electrabel Italia heeft een aandeel van 4,99 % in Acea (december 2006) – niet-geconsolideerd. (3) Via haar filiaal Electrabel Power Project Spain. (4) Electrabel European Portfolio Management. (5) Electrabel Nederland Beheermaatschappij. (6) CNR, CN’Air en EdR werden geconsolideerd volgens de vermogensmutatie-methode tot 31.12.2006 en integraal vanaf 31.12.2006.
SRIB25,0
Photovoltech
4,4
2,5
47,8
45,3
Total Energie Développement
IMEC
Soltech
65,0
GeFin2,9
Intercommunales Wallonië1,3
Energy Europe Invest98,4
50,0
50,0Voghera Energia Vendita (20,3)
Sciara Group
Longano Eolica (35,9)51,0
49,0
Electrabel Nederland Retail
100
100
ASM Terni50,0
ASM Vendita e Servizi50,0
(3)
N-Allo5,0
Electrabel Invest Luxembourg45,0
51,0 Energie SaarLorLux GbR
Energie SaarLorLux A.G. (51,0)
Acea (²)EBLAcea
70,0
Dunamenti Power Plant Closed Ltd. (74,8)
Electrabel - Jaarverslag 200653
Geconsolideerde jaarrekeningConsolidatie-organogram4
1Xxx
2Xxx (3)
4 Xxx
Electrabel Customer Solutions
Laborelec
Brucall (75,0)
Synatom
Zandvliet Power
Groep Elia
Electrabel Green Projects Flanders
Cosutrel divisie E
Teveo
26 intercommunales
Electrabel Green Projects FlandersWHH (67,1)
Electrabel Invest Luxembourg
Twinerg17,5
17,5
Arcelor Luxembourg
Cegedel
100
Cosutrel divisie ASUEZ-Tractebel 46,9
SUEZ-Tractebel 1,6
RWE 50,0
30,0
2,55
40,0
GeFin32,9
Lusenerg57,5
Electrabel Invest Luxembourg25,0
100
25,0
0,2
100
0,1
100
100
18,2(3)
100
100
10,0
32,5
100
50,3
100
100
100
24,5
Hidrobages
Generg SGPS (42,5)
Electrabel Polska
Casmo Power Spain
Electrabel Nederland Coöperatieve
Electrabel Nederland Holding
Electrabel Nederland
Spark Energy (100)
Rendo Energielevering
Cogas Energie
Electrabel International Holdings
Castelnou Energía (100)
Electrabel España
Electrabel Polaniec(¹)
MVM Overige
Electrabel Hungary
81,8
100
99,9
95,8
67,1
100
100
100
99,9
53,1
50,0
27,45
100
Electrabel Nederland Beheermij.(5)
België Nederland
Polen
Hongarije
Portugal
50,0Morata Energía (100)
Spanje
100Electrabel Nederland Sales
Groothertogdom Luxemburg
Frankrijk
Duitsland100
49,9
44,0
Caisse des Dépôts et Consignations
Energieversorgung Gera
51,0
100
100
49,9
Electrabel France
Compagnie Nationaledu Rhône (6)
Caisse des Dépôtset ConsignationsOverige
Énergie du Rhône (69,5) (6)
Electrabel Deutschland
Kraftwerke Gera
99,6
100
50,0
5,0
49,0
Overige
Stadtwerke Saarbrücken
SHEM0,4
50,1
33,2
16,8
50,1
5,0
Stadtwerke Saarbrücken
Stadtwerke Gera
Stadtwerke Gera
SHEM
ASM Voghera
Electrabel France
Acea(²)
Energia Italiana
40,6
15,8
55,0
99,5
50,0
50,0Umbria Energy (20,3)
Roselectra (69,9)
Electrabel Italia (100)
Voghera Energia (56,2)
Electrabel Italia Sim (100)
AceaElectrabel Elettricità (40,6)
AceaElectrabel Produzione (70,3)
AceaElectrabel Trading (50,0)
70,0
80,0
50,0
Tirreno Power (35,0)
AceaElectrabel
Telfin
30,0
20,0
59,4
30,0
50,0
0,5
84,2
50,0
100
Solvay
Rosignano Energia99,5
0,5
Italië
Free float
Publi-T
Publipart
Electrabel
N-Allo100
75,0
100Electrabel European Port. Man.(4)
100
100
Electrabel Nederland Services
75,0Parque Eólico Terras Altas de Fafe (100)
CN’Air (50,0) (6)
60,0
LDEF (Lyonnaise des Eaux France)
N-Allo France (65,0)
35,0
Verkoop
Productie
Trading
Netten
Diensten en andere
Holding/Financieel
Activiteit
Integrale consolidatie
Evenredige consolidatie
Vermogensmutatie
Consolidatiemethode op 31.12.06 Aandeel in kapitaal (in %)
1 Direct aandeel
2 Indirect aandeel
3 Eindaandeel
4 Aandeel van derden
(1) Met dochterondernemingen. (2) Electrabel Italia heeft een aandeel van 4,99 % in Acea (december 2006) – niet-geconsolideerd. (3) Via haar filiaal Electrabel Power Project Spain. (4) Electrabel European Portfolio Management. (5) Electrabel Nederland Beheermaatschappij. (6) CNR, CN’Air en EdR werden geconsolideerd volgens de vermogensmutatie-methode tot 31.12.2006 en integraal vanaf 31.12.2006.
SRIB25,0
Photovoltech
4,4
2,5
47,8
45,3
Total Energie Développement
IMEC
Soltech
65,0
GeFin2,9
Intercommunales Wallonië1,3
Energy Europe Invest98,4
50,0
50,0Voghera Energia Vendita (20,3)
Sciara Group
Longano Eolica (35,9)51,0
49,0
Electrabel Nederland Retail
100
100
ASM Terni50,0
ASM Vendita e Servizi50,0
(3)
N-Allo5,0
Electrabel Invest Luxembourg45,0
51,0 Energie SaarLorLux GbR
Energie SaarLorLux A.G. (51,0)
Acea (²)EBLAcea
70,0
Dunamenti Power Plant Closed Ltd. (74,8)
Electrabel - Jaarverslag 200654
Geconsolideerde jaarrekening4
Electrabel - Jaarverslag 200655
Geconsolideerde jaarrekening4Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
In miljoenen EUR Toelichtingen 31.12.2006 31.12.2005
Opbrengsten 3 13 507 12 218
Overige exploitatiebaten 4 544 467
Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen 5 -9 242 -7 557
Personeelslasten 6 -1 057 -1 354
Afschrijvingen en voorzieningen 7 -490 -437
Andere exploitatielasten 8 -1 661 -1 893
RESulTAAT uiT OPERATiES 1 601 1 444
Wijziging van de reële waarde van de financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen 9 117 -146
Bijzondere waardeverminderingsverliezen 10 22 -79
Reorganisaties 11 -8 13
Vervreemding van activa 12 540 716
OPERATiONElE WiNST OF VERliES 2 272 1 948
Financiële kosten -477 -442
Financiële opbrengsten 450 321
FiNANCiEEl RESulTAAT 13 -27 -121
Aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode 14 325 475
RESulTAAT VóóR BElASTiNGEN 2 570 2 302
Winstbelastingen 15 -266 -219
NETTO RESulTAAT 2 304 2 083
Aandeel van de Groep 2 142 1 908Aandeel van de minderheidsbelangen 162 175
Gewone en verwaterde netto winst per aandeel (in eur) 16 39,03 34,77
Electrabel - Jaarverslag 200656
Geconsolideerde jaarrekening4 Geconsolideerde balans
Geconsolideerde balans
Activa
In miljoenen EUR Toelichtingen 31.12.2006 31.12.2005 (*)
VASTE ACTiVA
Materiële vaste activa 17 7 123 5 953
Immateriële activa 18 963 833
Goodwill 19 1 837 1 600
Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode 20 496 1 994
Leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs 21 4 044 1 703
Voor verkoop beschikbare investeringen 22 366 265
Derivaten 23 126 1 007
Uitgestelde belastingvorderingen 15 221 173
Andere vaste activa 28 407 1 192
Totaal vaste activa 15 583 14 720
VlOTTENDE ACTiVA
Voorraden 24 638 563
Klanten en andere schuldenaars 25 2 258 2 255
Leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs 21 454 77
Voor verkoop beschikbare investeringen 22 71 106
Derivaten 23 2 525 3 403
Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winst en verlies 26 310 -
Geldbeleggingen en kasequivalenten 27 4 437 7 379
Andere vlottende activa 28 637 1 022
Totaal vlottende activa 11 330 14 805
TOTAAl ACTiEF 26 913 29 525
(*) De gepubliceerde bedragen van 2005 werden herwerkt met betrekking tot het gebruik van de mogelijkheid die IAS 19 Personeelsbeloningen biedt met betrekking tot het onmiddellijk opnemen in het eigen vermogen van actuariële winsten en verliezen in de periode waarin ze zich voordoen.
Electrabel - Jaarverslag 20065�
Geconsolideerde jaarrekening4Geconsolideerde balans
Eigen vermogen en verplichtingen
In miljoenen EUR Toelichtingen 31.12.2006 31.12.2005 (*)
EiGEN VERmOGEN
Kapitaal 2 073 2 073
Reserves en ingehouden winsten 5 764 5 418
Minderheidsbelangen 1 805 1 533
Totaal eigen vermogen 29 9 642 9 024
lANGlOPENDE VERPliCHTiNGEN
Voorzieningen 30 6 347 6 881
Financiële verplichtingen 31 989 2 649
Derivaten 23 110 1 059
Andere financiële verplichtingen 33 298 543
Uitgestelde belastingverplichtingen 15 680 395
Andere langlopende verplichtingen 34 231 234
Totaal langlopende verplichtingen 8 655 11 761
KORTlOPENDE VERPliCHTiNGEN
Voorzieningen 30 197 313
Financiële verplichtingen 31 2 921 1 253
Derivaten 23 2 484 3 441
Leveranciers en andere schuldeisers 1 835 1 989
Belastingverplichtingen 34 129 78
Andere financiële verplichtingen 33 - 184
Andere kortlopende verplichtingen 34 1 050 1 482
Totaal kortlopende verplichtingen 8 616 8 740
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 26 913 29 525
(*) De gepubliceerde bedragen van 2005 werden herwerkt met betrekking tot het gebruik van de mogelijkheid die IAS 19 Personeelsbeloningen biedt met betrekking tot het onmiddellijk opnemen in het eigen vermogen van actuariële winsten en verliezen in de periode waarin ze zich voordoen.
Electrabel - Jaarverslag 20065�
Geconsolideerde jaarrekening4 Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
In miljoenen EUR KapitaalUitgifte-premies
Geconso-lideerde reserves
Reserves verbonden
aan actuariële
winsten en verliezen
Reserves verbonden
aan afdekkings-
instrumenten
Reserves verbonden
aan voor verkoop
beschikbare financiële
activa
Omre-kenings-reserve
Eigen vermogen
toewijsbaar aan de Groep
Minder-heids-
belangen
Totaal eigen
vermogen
EiGEN VERmOGEN OP 1 JANuARi 2005 2 073 927 3 372 - 2 60 67 6 501 1 515 8 016Wijziging van de grondslagen verslaggeving - - - -37 - - - -37 - -37EiGEN VERmOGEN (HERWERKT) 2 073 927 3 372 -37 2 60 67 6 464 1 515 7 979Netto resultaat van de periode (a) - - 1 908 - - - - 1 908 175 2 083Winsten en verliezen die direct werden opgenomen in het eigen vermogenOmrekeningsverschillen - - - - - - 19 19 -2 17Afdekkingen - - - - 37 - - 37 - 37
grondstoffen - - - - 55 - - 55 - 55rentevoeten - - - - -16 - - -16 - -16netto investeringen - - - - -2 - - -2 - -2
Actuariële winsten en verliezen met betrekking tot personeelsbeloningen - - - -111 - - - -111 -1 -112Voor verkoop beschikbare investeringen - - - - - 44 - 44 - 44Totaal winsten en verliezen die direct werden opgenomen in het eigen vermogen (b) - - - -111 37 44 19 -11 -3 -14Totale opgenomen winsten en verliezen (a) + (b) - - 1 908 -111 37 44 19 1 897 172 2 069Diverse - - - - - - - - - -Aandelenoptieplannen - - 3 - - - - 3 - 3Wijziging in de consolidatiekring - - -6 - - - - -6 10 4Toename van het kapitaal - - - - - - - - 49 49Dividenden - - -867 - - - - -867 -213 -1 080EiGEN VERmOGEN OP 31 DECEmBER 2005 2 073 927 4 410 -148 39 104 86 7 491 1 533 9 024Netto resultaat van de periode (a) - - 2 142 - - - - 2 142 162 2 304Winsten en verliezen die direct werden opgenomen in het eigen vermogen
Omrekeningsverschillen - - - - - - 5 5 - 5Afdekkingen - - - - -24 - - -24 1 -23
grondstoffen - - - - -53 - - -53 - -53rentevoeten - - - - 29 - - 29 1 30netto investeringen - - - - - - - - - -
Actuariële winsten en verliezen met betrekking tot personeelsbeloningen - - - 7 - - - 7 - 7Voor verkoop beschikbare investeringen - - - - - 100 - 100 - 100Totaal winsten en verliezen die direct werden opgenomen in het eigen vermogen (b) - - - 7 -24 100 5 88 1 89Totale opgenomen winsten en verliezen (a) + (b) - - 2 142 7 -24 100 5 2 230 163 2 393Diverse - - - - - - - - - -Aandelenoptieplannen - - 4 - - - - 4 - 4Wijziging in de consolidatiekring - - - - - - - - 203 203Uitgekeerde dividenden - - -1 888 - - - - -1 888 -94 -1 982EiGEN VERmOGEN OP 31 DECEmBER 2006 2 073 927 4 668 -141 15 204 91 7 837 1 805 9 642
Electrabel - Jaarverslag 200659
Geconsolideerde jaarrekening4Geconsolideerd kasstroomoverzicht
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Geldbeleggingen en kasequivalenten, openingsbalans � 3�9 4 �11
Geldbeleggingen en kasequivalenten, slotbalans 4 43� � 3�9
EVOluTiE VAN DE GElDBElEGGiNGEN EN KASEQuiVAlENTEN -2 942 2 668
Totaal netto resultaat 2 304 2 0�3
Aandeel in de netto winst (verlies) van investeringen verwerkt volgens de ‘equity’-methode -325 -475
Ontvangen dividenden van investeringen verwerkt volgens de ‘equity’-methode 319 473
Opgenomen lasten in verband met afschrijvingen en voorzieningen,
inclusief reorganisaties en bijzondere waardeverminderingen 413 490
Netto resultaat uit de vervreemding van activa -595 -822
Reële waarde van financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen -117 146
Andere niet-geldelijke posten 6 3
Financiële winst (verlies) (*) 27 121
Winstbelastingen (*) 266 219
Bruto autofinancieringsmarge vóór financieel resultaat en belastingen 2 29� 2 23�
Betaalde belastingen (*) -262 -240
Wijziging van het werkkapitaal -645 466
Kasstromen met betrekking tot de exploitatie 1 391 2 464
Investeringen in materiële vaste activa en immateriële activa (inclusief geactiveerde financieringskosten) -606 -956
Verwerving van entiteiten (verminderd met de overgenomen geldmiddelen) -632 -311
Verwerving van voor verkoop beschikbare investeringen -11 -43
Overdracht van materiële vaste activa en immateriële activa 83 263
Overdracht van entiteiten (verminderd met de overgedragen geldmiddelen) 1 289 468
Overdracht van voor verkoop beschikbare investeringen 93 181
Evolutie van de vorderingen verbonden aan investeringen & ‘restricted cash’ -2 653 383
Ontvangen rente en dividenden uit financiële vaste activa (*) 173 146
Kasstromen met betrekking tot investeringsactiviteiten ‑2 264 131
Betaalde dividenden -1 982 -1 080
Evolutie van de financiële verplichtingen -55 1 110
Wijziging in de geldbeleggingen -32 -
Betaalde rente (*) -169 -155
Ontvangen rente op geldbeleggingen en kasequivalenten (*) 170 125
Wijziging in het kapitaal - 49
Kasstromen met betrekking tot financieringsactiviteiten ‑2 06� 49
Effect van wisselkoerswijzigingen en andere ‑1 24
TOTAlE WiJZiGiNG -2 942 2 668
(*) Zie ook de aansluiting in toelichting 38.
Electrabel - Jaarverslag 200660
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening
Toelichting 1 Samenvatting van de grondslagen voor financiële verslaggeving p. 61
Toelichting 2 Gesegmenteerde informatie p. 72
Toelichting 3 Opbrengsten p. 75
Toelichting 4 Overige exploitatiebaten p. 75
Toelichting 5 Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen p. 76
Toelichting 6 Personeelslasten p. 76
Toelichting 7 Afschrijvingen en voorzieningen p. 77
Toelichting 8 Andere exploitatielasten p. 77
Toelichting 9 Wijziging van de reële waarde van de financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen p. 77
Toelichting 10 Bijzondere waardeverminderingsverliezen van activa p. 78
Toelichting 11 Reorganisaties p. 78
Toelichting 12 Vervreemding van activa p. 79
Toelichting 13 Financieel resultaat p. 79
Toelichting 14 Aandeel in het netto resultaat van investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode p. 80
Toelichting 15 Winstbelastingen p. 81
Toelichting 16 Winst per aandeel p. 83
Toelichting 17 Materiële vaste activa p. 84
Toelichting 18 Immateriële activa p. 86
Toelichting 19 Goodwill p. 87
Toelichting 20 Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode en joint ventures p. 89
Toelichting 21 Leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs p. 91
Toelichting 22 Voor verkoop beschikbare investeringen p. 92
Toelichting 23 Derivaten p. 92
Toelichting 24 Voorraden p. 94
Toelichting 25 Klanten en andere schuldenaars p. 94
Toelichting 26 Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winst en verlies p. 94
Toelichting 27 Geldbeleggingen en kasequivalenten p. 95
Toelichting 28 Andere activa p. 95
Toelichting 29 Eigen vermogen p. 96
Toelichting 30 Voorzieningen p. 97
Toelichting 31 Financiële verplichtingen p. 104
Toelichting 32 Derivaten en onderhevigheid aan marktrisico p. 107
Toelichting 33 Andere financiële verplichtingen p. 115
Toelichting 34 Andere verplichtingen en belastingverplichtingen p. 116
Toelichting 35 Bedrijfscombinaties p. 117
Toelichting 36 Financiële lease-overeenkomsten (Lessor) p. 118
Toelichting 37 Operationele lease-overeenkomsten p. 118
Toelichting 38 Kasstromen p. 119
Toelichting 39 Betalingen op basis van aandelen p. 120
Toelichting 40 Transacties met verbonden partijen p. 121
Toelichting 41 Voorwaardelijke activa en passiva, andere risico’s en onzekerheden p. 123
Toelichting 42 Andere verbintenissen p. 126
Toelichting 43 Gebeurtenissen na balansdatum p. 127
Toelichting 44 Lijst met de belangrijkste geconsolideerde entiteiten p. 127
Toelichting 45 Gemiddeld personeelsbestand p. 131
Electrabel - Jaarverslag 200661
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
De vennootschap werd opgericht op 8 augustus 1905 voor een onbeperkte duur, zij opereert onder de naam Electrabel sinds 10
juli 1990. De maatschappelijke zetel is gevestigd op de Regentlaan 8 te 1000 Brussel.
Electrabel N.V. is een naamloze vennootschap die het Wetboek van vennootschappen moet toepassen. Zij moet zowel de wettelijke
en reglementaire bepalingen die in België van toepassing zijn op naamloze vennootschappen als haar statuten volgen.
Op 6 maart 2007 heeft de Raad van bestuur de publicatie goedgekeurd van de geconsolideerde jaarrekening van Electrabel N.V.
en haar dochterondernemingen (hierna de Groep of Electrabel genoemd) over het boekjaar dat afsluit op 31 december 2006.
Verklaring van overeenstemming
In overeenstemming met de EU-Verordening van 19 juli 2002
met betrekking tot de internationale grondslagen voor financiële
verslaggeving (IFRS – International Financial Reporting Standards),
werd de geconsolideerde jaarrekening van de Groep voor het
boekjaar dat afsloot op 31 december 2006 opgesteld volgens de
IFRS zoals gepubliceerd door het IASB (International Accounting
Standards Board) en zoals aanvaard binnen de Europese Unie op
31 december 2006.
De grondslagen voor financiële verslaggeving die werden
gebruikt voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening
op 31 december 2006 zijn dezelfde als deze gebruikt voor het
opstellen van de geconsolideerde jaarrekening op 31 december
2005 met uitzondering van nieuwe standaarden IFRS en
interpretaties IFRIC die de Groep vanaf 2006 gebruikt en die
hieronder beschreven worden.
Standaarden (IFRS) en interpretaties (IFRIC) die verplicht van toepassing zijn op de jaarrekening van 2006:
IAS 19 – Personeelsbeloningen, aanpassing als gevolg van een
beperkte herziening van IAS 19;
IAS 21 – De gevolgen van wisselkoerswijzigingen, aanpassing
met betrekking tot netto investeringen in een buitenlandse
activiteit;
IAS 39 – Financiële Instrumenten: opname en waardering,
aanpassing met betrekking tot de reële waarde-optie;
IAS 39 – Financiële Instrumenten: opname en waardering,
aanpassing met betrekking tot financiële waarborgen;
IAS 39 – Financiële Instrumenten: opname en waardering,
aanpassing met betrekking tot kasstroomafdekkingen van
verwachte intragroepstransacties;
IFRS 6 – Exploratie en evaluatie van minerale hulpbronnen;
IFRIC 5 – Belangen in ontmantel ings-, herstel- en
milieusaneringsfondsen;
IFRIC 6 – Verplichtingen die voortvloeien uit deelneming aan
een specifieke markt – Afgedankte elektrische en elektronische
apparatuur.
In verband met de herziening van IAS 19 heeft de Groep beslist
om de ‘bandbreedte-benadering’ (corridor approach) niet langer
toe te passen en gebruik te maken van de mogelijkheid om de
actuariële winsten en verliezen als gevolg van wijzigingen in de
actuariële hypothesen onmiddellijk op te nemen in het eigen
vermogen.
De toepassing van de andere standaarden, interpretaties en
wijzigingen hebben geen significante impact op de geconsolideerde
jaarrekening van de Groep.
Standaarden (IFRS) en interpretaties (IFRIC) die nog niet verplicht van toepassing zijn in 2006, maar waarvoor de Groep heeft beslist om ze vervroegd toe te passen:
Electrabel heeft IFRIC 9 – Herbeoordeling van in contracten besloten
derivaten vervroegd toegepast voorzover deze interpretatie in
overeenstemming is met de verwerkingswijze die de Groep
gebruikt voor in contracten besloten derivaten.
IFRIC 11 – Eigen aandelen en intragroepstransacties specificeert
de toepassing van IFRS 2 – Op aandelen gebaseerde betalingen
op overeenkomsten waarbij de betaling gebaseerd is op
eigen-vermogensinstrumenten van de entiteit of van een
entiteit die deel uitmaakt van dezelfde Groep (bijvoorbeeld
de eigen-vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij).
Standaarden (IFRS) en interpretaties (IFRIC) die nog niet verplicht van toepassing zijn in 2006, en die de Groep niet vervroegd toepast:
IAS 1 – Presentatie van de jaarrekening, aanpassing met betrekking
tot de informatie over het kapitaal zodanig dat de doelstellingen,
Toelichting 1
Samenvatting van de grondslagen voor financiële verslaggeving
Electrabel - Jaarverslag 200662
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
het beleid en de procedures voor het kapitaalbeheer van de
onderneming kunnen beoordeeld worden;
IFRS 7 – Financiële instrumenten: informatieverschaffing vereist
informatie die gebruikers van de jaarrekening in staat moet
stellen om het belang van de financiële instrumenten voor de
financiële positie en prestaties van de entiteit alsook de aard
en de omvang van de risico’s die eruit voortvloeien, te kunnen
beoordelen;
IFRS 8 – Operationele Segmenten. Deze standaard zal IAS 14 –
Gesegmenteerde Informatie vervangen en heeft als doel om bij
de presentatie van de operationele segmenten in de toelichting
bij de jaarrekening dezelfde benadering te gebruiken als deze die
de directie gebruikt voor de interne verslaggeving;
IFRIC 7 – Toepassing van de aanpassingsmethode in
overeenstemming met IAS 29 – Financiële verslaggeving in
economieën met hyperinflatie;
IFRIC 8 – Toepassingsgebied van IFRS 2 Op aandelen gebaseerde
betalingen; verduidelijking van het toepassingsgebied van IFRS in het
kader van transacties waarbij de entiteit sommige of alle ontvangen
goederen of diensten niet specifiek kan identificeren;
IFRIC 10 – Tussentijdse financiële informatie en bijzondere
waardevermindering behandelt een ogenschijnlijke tegenstrijdigheid
tussen IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving en andere
standaarden die bijzondere waardeverminderingsverliezen en
de terugname van bijzondere waardeverminderingsverliezen
op goodwill en voor verkoop beschikbare investeringen
behandelen.
Electrabel verwacht geen significante impact van deze bepalingen
op de financiële situatie van de Groep. IFRS 7 – Financiële
instrumenten : informatieverschaffing en IFRS 8 – Operationele
Segmenten zul len leiden tot een wijz iging van de
informatieverschaffing in de toelichting bij de jaarrekening.
De geconsolideerde jaarrekening werd afgesloten op 31 december
en werd opgesteld in miljoenen Euro (tenzij anders vermeld).
In de winst- en verliesrekening worden de lasten van het boekjaar
gegroepeerd en gepresenteerd naargelang van hun aard.
Het gebruik van beoordelingen en schattingen
Schattingen
Het opstellen van de jaarrekening vereist het gebruik van
schattingen en veronderstellingen voor het bepalen van de waarde
van activa en verplichtingen, voor de waardering van positieve en
negatieve onzekerheden op balansdatum alsook voor de baten
en lasten van het boekjaar.
Als gevolg van de onzekerheden die inherent zijn aan elke
waarderingstechniek, herziet de Groep haar schattingen op basis
van informatie die regelmatig wordt bijgewerkt. Het is mogelijk
dat de werkelijke toekomstige resultaten uit operaties verschillen
van deze schattingen.
De meest significante schattingen die de Groep heeft moeten
maken voor het opstellen van de jaarrekening hebben betrekking
op de realiseerbare waarde van materiële vaste activa en
immateriële activa, de waardering van voorzieningen en meer
bepaald de voorzieningen voor het beheer van de ‘nabehandeling’
einde cyclus van de nucleaire brandstof, de voorzieningen
voor de ontmanteling van installaties en de voorziening voor
geschillen alsook de voorzieningen voor pensioen- en soortgelijke
verplichtingen, financiële instrumenten en de gerealiseerde omzet
die nog niet werd opgenomen.
Realiseerbare waarde van materiële vaste activa en immateriële activa
Veronderstellingen en schattingen zijn nodig om de realiseerbare
waarde van goodwill, materiële vaste activa en immateriële
activa te bepalen. De veronderstellingen en schattingen hebben
betrekking op elementen die nodig zijn om kasstromen te
voorspellen en meer in het bijzonder op de marktperspectieven,
veroudering en de marktwaarde. Elke wijziging aan deze
veronderstellingen kan een significante impact hebben op
de realiseerbare waarde en kan leiden tot een wijziging van
de op te nemen bijzondere waardeverminderingsverliezen.
Waardering van de voorzieningen
Het zijn voornamelijk, maar niet uitsluitend, parameters met
betrekking tot de nucleaire installaties, met name het niveau van
de kosten en het tijdstip van het voorkomen van deze kosten en
de disconteringsvoet, die een significante invloed hebben op het
bedrag van de voorzieningen. Deze parameters werden geschat
op basis van de beste informatie en schattingen waarover de
Groep op dit moment beschikt.
De Groep heeft op dit moment geen indicaties dat deze parameters
in hun geheel niet gepast zouden zijn en er is geen evolutie gekend
die de voorzieningen significant zou kunnen beïnvloeden.
Pensioenplannen
De pensioenverplichtingen zijn gebaseerd op actuariële
berekeningen. Volgens de Groep zijn de gebruikte veronderstellingen
in deze berekening gepast en verantwoord. Een eventuele wijziging
Electrabel - Jaarverslag 200663
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
van bepaalde veronderstellingen kan echter wel een significante
impact hebben op de waardering van deze verplichtingen.
Financiële instrumenten
Voor het bepalen van de reële waarde van financiële instrumenten
die niet worden verhandeld op een publieke markt, moet de
Groep waarderingsmethodes gebruiken die op een aantal
veronderstellingen gebaseerd zijn. De wijziging van deze
veronderstellingen kan een significante impact hebben op de
schatting van de reële waarde.
Opbrengsten
De gerealiseerde omzet in het segment van de klanten waarvoor
de tellers gedurende het boekjaar worden opgenomen, met name
de klanten die laagspanning (elektriciteit) of lage druk (gas)
aankopen, moet worden geschat op balansdatum. Als gevolg
van de liberalisering van de energiemarkt in België is het bepalen
van het bedrag van de verkopen complexer geworden omdat er
nu verschillende operatoren zijn. De Groep is hierdoor afhankelijk
geworden van de allocatie van energievolumes op het netwerk
door de beheerders van de netwerken. Aangezien de definitieve
toewijzing in bepaalde gevallen slechts maanden later gekend
is, bestaat er een zekere mate van onzekerheid met betrekking
tot de gerealiseerde omzet. Niettemin heeft de Groep toch een
aantal methoden voor waardering en modellering ontwikkeld die
toelaten om de omzet met een redelijke mate van zekerheid te
schatten. De Groep gaat a posteriori na of de verschillen tussen
enerzijds de reële verkochte hoeveelheden en het gerelateerde
omzetcijfer en anderzijds de schattingen kunnen aangemerkt
worden als niet significant.
Andere schattingen en beoordelingen
Naast het gebruik van schattingen, heeft de Groep oordelen moeten
vellen om de juiste boekhoudkundige verwerking te bepalen
van bepaalde activiteiten en transacties die niet expliciet worden
behandeld in de betreffende IFRS’s en interpretaties. Dit was met
name het geval voor de verwerking van CO2-emissierechten, puts
op minderheidsaandeelhouders en voor het bepalen van ‘normale
activiteiten’ in het kader van de toepassing van IAS 39 op aan- en
verkoopovereenkomsten met betrekking tot elektriciteit, aardgas
en andere brandstoffen.
Classificatie vlottend/vast (c.q. kortlopend/langlopend)
In overeenstemming met IAS 1 maakt de Groep op de balans
een onderscheid tussen vaste en vlottende activa en tussen
kortlopende en langlopende verplichtingen. Rekening houdend
met het merendeel van de activiteiten van de Groep werd beslist
dat de periode tot realisatie van een actief en de periode tot
afwikkeling van een verplichting moest weerhouden worden als
criterium voor de classificatie: als vlottend c.q. kortlopend indien
minder dan twaalf maanden en als vast c.q. langlopend als meer
dan twaalf maanden.
Niettemin worden derivaten van het type ‘ruilovereenkomsten’
betreffende grondstoffen, en die niet voldoen aan de voorwaarden
voor de classificatie als afdekkingsinstrumenten, gepresenteerd
als vlottende activa of kortlopende verplichtingen, ongeacht hun
contractuele looptijd.
Consolidatieprincipes
De geconsolideerde jaarrekening omvat dochterondernemingen die
integraal worden geconsolideerd, entiteiten waarover gezamenlijk
zeggenschap wordt uitgeoefend (joint ventures) opgenomen op
basis van de proportionele consolidatiemethode en investeringen
in geassocieerde deelnemingen opgenomen op basis van de
‘equity’-methode.
De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld op basis
van uniforme grondslagen voor financiële verslaggeving voor
vergelijkbare transacties en andere gebeurtenissen in soortgelijke
omstandigheden.
Dochterondernemingen
In overeenstemming met IAS 27 – De geconsolideerde en de
enkelvoudige jaarrekening, zijn dochterondernemingen die entiteiten
waarover Electrabel direct of indirect de zeggenschap kan uitoefenen.
Zeggenschap is de macht om het financiële en operationele beleid
van een entiteit te sturen teneinde voordelen te verkrijgen uit haar
activiteiten. Zeggenschap wordt verondersteld te bestaan indien
Electrabel de meerderheid van de stemrechten bezit, tenzij deze
gehouden stemrechten geen zeggenschap inhouden.
De consolidatie van dochterondernemingen begint op de datum
waarop Electrabel de zeggenschap verkrijgt en stopt op het
moment dat Electrabel deze zeggenschap verliest.
Entiteiten waarover gezamenlijk de zeggen‑schap wordt uitgeoefend (joint ventures)
In overeenstemming met IAS 31 – Belangen in joint ventures, zijn
entiteiten waarbij Electrabel contractueel met andere partijen is
overeengekomen om de zeggenschap te delen, joint ventures.
Dergelijke contractuele afspraken bepalen dat de financiële en
operationele beslissingen een unanieme instemming vereisen
van de partijen die de zeggenschap delen.
De Groep verwerkt deze entiteiten volgens de proportionele
consolidatiemethode vanaf het moment dat de gezamenlijke
Electrabel - Jaarverslag 200664
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
zeggenschap start en wordt beëindigd vanaf de datum waarop
de gezamenlijke zeggenschap stopt.
Geassocieerde deelnemingen
In overeenstemming met IAS 28 – Investeringen in geassocieerde
deelnemingen, zijn geassocieerde deelnemingen entiteiten
waarin Electrabel een invloed van betekenis heeft door deel te
nemen aan de financiële en operationele beleidsbeslissingen
van de deelneming maar zonder zeggenschap of gezamenlijke
zeggenschap over het betreffende beleid uit te oefenen.
Geassocieerde deelnemingen worden verwerkt volgens de ‘equity’-
methode tot Electrabel de invloed van betekenis verliest.
Activiteiten in het buitenland
In overeenstemming met IAS 21 – De gevolgen van
wisselkoerswijzigingen, worden de jaarrekeningen van
dochterondernemingen, entiteiten waarover gezamenlijk de
zeggenschap wordt uitgeoefend en geassocieerde deelnemingen
met een functionele valuta die verschilt van de euro, omgerekend
op basis van volgende principes:
activa en verplichtingen worden omgerekend tegen de slotkoers
op balansdatum;
baten en lasten worden omgerekend tegen de gewogen
gemiddelde valutakoers over de periode;
de resulterende valutakoersverschillen worden in het
geconsolideerde eigen vermogen opgenomen voor het aandeel
van de Groep en in de rubriek minderheidsbelangen voor het
aandeel van derden.
Bedrijfscombinaties en goodwill
Indien de Groep een entiteit of een bedrijf verwerft, worden
de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke
verplichtingen van de overgenomen partij opgenomen tegen
hun reële waarde. Het verschil tussen de kostprijs van de
bedrijfscombinatie en het aandeel van Electrabel in de netto
reële waarde van de activa, verplichtingen en voorwaardelijke
verplichtingen wordt opgenomen in de rubriek goodwill als
element van de overgenomen onderneming. Deze goodwill wordt
minstens jaarlijks onderzocht op bijzondere waardeverminderingen
in overeenstemming met IAS 36 – Bijzondere waardevermindering
van activa.
Als het aandeel van Electrabel in de netto reële waarde van de
activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen groter
is dan de kostprijs van de bedrijfscombinatie, wordt dit verschil
(ook wel negatieve goodwill of badwill genoemd) na het opnieuw
•
•
•
beoordelen van de reële waarden, onmiddellijk in de winst- en
verliesrekening opgenomen.
Bij de verwerving van bijkomende aandelen van een reeds integraal
geconsolideerde entiteit worden de opgenomen identificeerbare
activa en verplichtingen niet geherwaardeerd. De waarde van de
bijkomende goodwill is dan gelijk aan het verschil tussen de kostprijs
van de bijkomende aandelen en de waarde van het bijkomende
belang in het netto actief van de entiteit.
Immateriële activa
Een immaterieel actief wordt opgenomen indien het waarschijnlijk
toekomstige economische voordelen zal genereren voor de Groep
en indien de kostprijs betrouwbaar kan gemeten worden. Na de
initiële opname worden alle immateriële activa opgenomen aan
kostprijs verminderd met de eventuele gecumuleerde afschrijvingen
en bijzondere waardeverminderingsverliezen.
Immateriële activa met een beperkte gebruiksduur worden lineair
afgeschreven over de gebruiksduur. Software worden afgeschreven
over 3 tot 5 jaar.
Immateriële activa met een onbepaalde gebruiksduur worden
niet afgeschreven maar worden jaarlijks onderworpen aan een
onderzoek op bijzondere waardevermindering in overeenstemming
met IAS 36 – Bijzondere waardevermindering van activa.
De gebruiksduur en de afschrijvingsmethode van immateriële activa
worden minstens aan het einde van elk boekjaar herzien.
De immateriële activa omvatten ook capaciteitsrechten op
elektriciteitscentrales die in overeenstemming met de grondslagen
voor materiële vaste activa worden verwerkt.
Materiële vaste activa
Een materieel vast actief wordt opgenomen indien het
waarschijnlijk is dat het economische voordelen zal genereren
voor de Groep en indien de kostprijs van het actief betrouwbaar
kan worden bepaald. Na de eerste opname worden alle
materiële vaste activa gewaardeerd tegen hun initiële kostprijs
verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere
waardeverminderingen.
De kostprijs van de materiële vaste activa bevat ook de
financieringskosten indien de tijdsperiode voor het bouwen of
voor het verwerven van de installatie langer is dan twaalf maanden.
De activering van dergelijke financieringskosten vangt aan op het
moment dat de uitgaven worden gedaan en wordt beëindigd
wanneer het actief klaar is voor ingebruikstelling. De activering
van financieringskosten wordt opgeschort tijdens perioden waarin
de actieve ontwikkeling wordt onderbroken.
Electrabel - Jaarverslag 200665
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
De kostprijs van de centrales omvat ook de geschatte kosten
van ontmanteling en verwijdering van het actief en van het
herstel van het terrein waarop het actief gebouwd is, indien deze
verplichtingen ook leiden tot het opnemen van een voorziening in
overeenstemming met IAS 37 – Voorzieningen, voorwaardelijke
verplichtingen en voorwaardelijke activa. Overeenkomstig
IFRIC 1 – Wijzigingen in verplichtingen voor ontmanteling,
herstel en soortgelijke verplichtingen, worden wijzigingen in de
waardering van een bestaande voorziening voor ontmanteling als
gevolg van een wijziging in de disconteringsvoet of een wijziging
in het geschatte tijdstip of bedrag van de uitstroom van middelen
die vereist zijn om de verplichting af te wikkelen, opgenomen als
tegenpost van de boekwaarde van de betrokken installatie.
Overheidssubsidies die verband houden met materiële vaste activa
en bijdragen van derden aan de financiering van dergelijke activa
worden in mindering van de kostprijs van de betrokken materiële
vaste activa gebracht.
Ieder bestanddeel van een materieel vast actief met een substantiële
kostprijs in relatie tot de totale kostprijs van het actief wordt
afzonderlijk afgeschreven over de gebruiksduur, gebruik makend
van de lineaire afschrijvingsmethode. Indien een substantieel
bestanddeel wordt vervangen op het einde van de gebruiksduur,
wordt de kostprijs van het nieuwe bestanddeel opgenomen als
een actief (‘component approach’). Deze benadering wordt
ook toegepast voor de kostprijs van grondige inspecties van
de elektriciteitscentrales. De kostprijs van dergelijke grondige
inspecties wordt afzonderlijk afgeschreven over de periode die
duurt tot de volgende grondige inspectie.
De afschrijving van een actief vangt aan wanneer het gereed is
voor gebruik.
De geschatte gebruiksduur voor de substantiële bestanddelen van
het materieel vast actief ligt binnen volgende bandbreedtes:
Gebouwen 20 tot 33 jaar
Nucleaire installaties voor elektriciteitsproductie 40 jaar
Klassieke installaties voor elektriciteitsproductie 20 tot 30 jaar
Installaties met hydraulische structuren en pompen 50 tot 65 jaar
Distributienet voor gas en elektriciteit en aanverwante uitrusting 25 tot 50 jaar
Installaties voor warmtekrachtkoppeling en recuperatie van energie 10 tot 25 jaar
Gereedschap, simulators en meubilair 10 jaar
Voertuigen, informaticamaterieel 5 jaar
De restwaarde, gebruiksduur en afschrijvingsmethodes van de
materiële vaste activa worden minstens aan het einde van elk
boekjaar herzien.
Activa aangehouden in het kader van een financiële lease‑overeenkomst
De materiële vaste activa bevatten ook vaste activa aangehouden
op grond van een lease-overeenkomst waarbij vrijwel alle aan de
eigendom van het actief verbonden risico’s en voordelen worden
overgedragen aan Electrabel. In dit verband past de Groep de
bepalingen in IFRIC 4 – Vaststelling of een overeenkomst een
lease-overeenkomst bevat toe. Deze interpretatie bepaalt de
omstandigheden waarin transacties die niet de juridische vorm van
een lease-overeenkomst hebben, toch moeten opgenomen worden
in overeenstemming met IAS 17 – Lease-overeenkomsten.
De activa aangehouden op grond van een financiële lease,
worden opgenomen tegen de reële waarde van het geleasde
actief, of indien ze lager zijn, tegen de contante waarde van de
minimale leasebetalingen. Na de eerste opname worden deze
activa gewaardeerd in overeenstemming met de principes voor
materiële vaste activa in eigendom, met uitzondering van de
gebruiksduur die beperkt wordt tot de leaseperiode indien de
overdracht van eigendom aan het einde van de overeenkomst
onvoldoende zeker is.
Bijzondere waardevermindering van activa
Met uitzondering van goodwill, immateriële activa met een
onbepaalde gebruiksduur en immateriële activa die nog niet
gebruiksklaar zijn, waarvoor er jaarlijks een onderzoek op bijzondere
waardevermindering gebeurt, worden materiële en immateriële
activa enkel getoetst op bijzondere waardeverminderingen indien
er indicaties zijn dat de boekwaarde niet kan terugverdiend worden
door gebruik of verkoop. Als de boekwaarde van een actief groter
is dan de realiseerbare waarde (de hoogste waarde van de reële
waarde minus de verkoopkosten, en de bedrijfswaarde), wordt
het verschil opgenomen als bijzonder waardeverminderingsverlies
in de winst - en verliesrekening.
Als het niet mogelijk is om de realiseerbare waarde van een
individueel actief te bepalen, dan wordt het onderzoek op
bijzondere waardeverminderingen uitgevoerd op het niveau van
de kleinste identificeerbare groep activa (kasstroomgenererende
eenheid) waartoe het actief behoort.
Goodwill wordt toegerekend aan de kasstroomgenererende
eenheden of groepen van kasstroomgenererende eenheden die
naar verwachting voordeel zullen halen uit de bedrijfscombinatie.
Deze vertegenwoordigen het laagste niveau waarop de goodwill
opgevolgd wordt voor interne managementdoeleinden.
Bijzondere waardeverminderingsverliezen worden teruggeboekt via
de winst- en verliesrekening als de realiseerbare waarde van het actief
(of van een kasstroomgenererende eenheid) groter is dan de boek-
waarde, met uitzondering van waardeverminderingen opgenomen
met betrekking tot goodwill die nooit worden teruggeboekt.
Electrabel - Jaarverslag 200666
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Voorraden
Voorraden worden gewaardeerd tegen de laagste waarde van
de kostprijs of de netto realisatiewaarde.
De kostprijs van voorraden omvat de aankoopkosten en alle andere
kosten die gemaakt werden om de voorraden op hun huidige locatie
en in hun huidige staat te brengen. De kostprijs wordt berekend op
basis van de formule voor de gewogen gemiddelde kostprijs.
Leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs (exclusief klanten en andere schuldenaars)
Leningen en vorderingen worden initieel opgenomen tegen hun
reële waarde, welke meestal overeenkomt met de nominale waarde
verhoogd met de direct toewijsbare transactiekosten.
Op elke volgende balansdatum worden deze activa gewaardeerd
tegen geamortiseerde kostprijs op basis van de effectieve rente-
methode van de transactie. Bijzondere waardeverminderingsver-
liezen worden opgenomen in de winst- en verliesrekening indien
de realiseerbare waarde van de lening of de vordering lager is
dan de boekwaarde.
Voor verkoop beschikbare investeringen
Voor verkoop beschikbare investeringen worden initieel opgenomen
tegen hun reële waarde, welke meestal overeenkomt met de
aanschaffingswaarde verhoogd met de transactiekosten.
Op elke volgende balansdatum worden de financiële activa
gewaardeerd tegen hun reële waarde.
Voor deelnemingen in beursgenoteerde entiteiten, wordt de reële
waarde bepaald op basis van de beurskoers op balansdatum.
Indien er geen actieve markt bestaat voor de betrokken deelneming,
wordt de reële waarde bepaald op basis van waarderingstechnieken
die rekening houden met recente gelijkaardige markttransacties,
de actuele reële waarde van een vergelijkbaar instrument, of
gebruikelijke optiewaarderingsmodellen.
Een voor verkoop beschikbaar actief dat niet wordt verhandeld op
een actieve markt en waarvoor de reële waarde niet betrouwbaar
kan bepaald worden, wordt gewaardeerd tegen kostprijs.
Schommelingen in de reële waarde van voor verkoop beschikbare
financiële activa worden direct opgenomen in het eigen vermogen,
tenzij de latente minderwaarde ten opzichte van de historische
aanschaffingswaarde een uitdrukking is van een belangrijke en
duurzame bijzondere waardevermindering. In dit laatste geval
wordt het verlies opgenomen in de winst- en verliesrekening.
Klanten en andere schuldenaars
Klanten en andere schuldenaars worden initieel opgenomen
tegen hun reële waarde, welke meestal overeenkomt met de
nominale waarde. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt
opgenomen in functie van het risico op oninbaarheid.
Financiële activa gewaardeerd tegen de reële waarde via de winst‑ en verliesrekening
Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via de winst- en
verliesrekening betreffen voornamelijk deelnemingen aangehouden
voor transactiedoeleinden en voor belegging op korte termijn,
die niet voldoen aan de voorwaarden voor classificatie als
geldbeleggingen en kasequivalenten. Deze activa worden
gewaardeerd tegen hun reële waarde en de waardeveranderingen
worden opgenomen in de winst- en verliesrekening.
Geldbeleggingen en kasequivalenten
Geldbeleggingen en kasequivalenten omvatten contanten en
uiterst liquide beleggingen op korte termijn die onmiddellijk
kunnen worden omgezet in geldmiddelen waarvan het bedrag
gekend is en die geen materieel risico van waardeverandering
in zich dragen in overeenstemming met de voorwaarden in
IAS 7 – Het kasstroomoverzicht.
Opgenomen voorschotten in rekening courant worden niet
opgenomen bij de geldmiddelen en kasequivalenten maar als
kortlopende financiële verplichtingen.
Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen
Om te voldoen aan de wetten en gebruiken van de verschillende
landen waarin de Groep actief is, heeft Electrabel diverse
verplichtingen met betrekking tot pensioenen, brugpensioenen,
bijstandsregelingen en andere langetermijnpersoneelsbeloningen.
Deze verplichtingen werden verwerkt in overeenstemming met
IAS 19 – Personeelsbeloningen.
Vergoedingen na uitdiensttreding
Voor de meeste werknemers zijn er ofwel toegezegde
bijdrageregelingen ofwel toegezegde pensioenregelingen
afgesproken. Bepaalde entiteiten voorzien ook in andere
vergoedingen na uitdiensttreding zoals vergoedingen voor
medische zorgverlening. De verplichtingen met betrekking
tot toegezegde pensioenregelingen worden berekend op
basis van de ‘projected unit credit’-methode zoals beschreven
in IAS 19 – Personeelsbeloningen. De berekeningen zijn
gebaseerd op actuariële veronderstellingen met betrekking tot
de levensverwachting, het personeelsverloop en het niveau
van toekomstige salarissen die de geldende economische
Electrabel - Jaarverslag 20066�
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
omstandigheden in elk land of in elke entiteit weerspiegelen.
Disconteringsvoeten worden gebaseerd op het marktrendement
van hoogwaardige ondernemingsobligaties.
De actuariële winsten en verliezen worden volledig en onmiddellijk
opgenomen in de periode waarin ze zijn ontstaan, met als
tegenpost het eigen vermogen. Pensioenkosten van verstreken
diensttijd worden lineair als last opgenomen over de gemiddelde
periode tot de vergoedingen onvoorwaardelijk zijn toegezegd.
Het bedrag dat wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening
bestaat uit aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten,
rentekosten, verwacht rendement op fondsbeleggingen en
pensioenkosten van verstreken diensttijd.
Rentekosten met betrekking tot pensioenplannen en gelijkaardige
verplichtingen, alsook de financiële opbrengsten uit het verwachte
rendement van de fondsbeleggingen worden opgenomen in het
financiële resultaat.
Kosten van toegezegde bijdrageregelingen (‘fixed premium’)
worden opgenomen in de winst- en verliesrekening op het moment
dat de bijdragen verschuldigd zijn.
Andere langetermijnpersoneelsbeloningen
Andere langetermijnpersoneelsbeloningen worden op dezelfde
wijze verwerkt als de vergoedingen na uitdiensttreding, met
uitzondering van actuariële winsten en verliezen en kosten van
verstreken diensttijd, die onmiddellijk in de winst- en verliesrekening
worden opgenomen.
Voorzieningen
In overeenstemming met IAS 37 – Voorzieningen, voorwaardelijke
activa en voorwaardelijke verplichtingen, wordt een voorziening
opgenomen zodra Electrabel een bestaande (in rechte afdwingbare
of feitelijke) verplichting heeft, waarvoor het waarschijnlijk is dat
een uitstroom van middelen vereist zal zijn om de verplichting af te
wikkelen en indien het bedrag van de verplichting op betrouwbare
wijze kan worden geschat. De beste raming van de uitgaven, vereist
om de bestaande verplichting af te wikkelen, wordt gebruikt als
waarderingsbasis.
De Groep heeft voorzieningen opgenomen voor haar verplichting
om de kerncentrales te ontmantelen. De beste raming van de
voorziening is gelijk aan de contante waarde van de toekomstige
uitgaven voor ontmanteling gewaardeerd op basis van analyses
door onafhankelijke experten. De toename van de boekwaarde
van de voorziening als gevolg van het verstrijken van de tijd wordt
opgenomen als financiële kost.
De waardering van de voorzieningen voor de (in rechte
afdwingbare of feitelijke) verplichtingen tot ontmanteling van
de klassieke centrales en tot het herstel van de terreinen waarop
deze centrales zich bevinden, gebeurt op basis van de meest
aangewezen technische en budgettaire schattingen.
Een voorziening is opgenomen voor het opslaan, verwijderen en de
‘nabehandeling’ einde cyclus van nucleaire brandstof en afval.
Voorzieningen voor reorganisaties worden, in overeenstemming
met IAS 37, opgenomen indien aan volgende twee voorwaarden
is voldaan:
de reorganisatiebeslissing is gebaseerd op een gedetailleerd
formeel plan waarin ten minste het volgende wordt beschreven:
de betreffende activiteit en de betrokken werknemers, de
geschatte uitgaven alsook het tijdstip waarop het plan zal
worden uitgevoerd;
vóór balansdatum bestaat er een geldige verwachting bij de
betrokken werknemers met betrekking tot het doorvoeren van
het plan.
Voorzieningen binnen de normale exploitatiecyclus, en het gedeelte
van de andere voorzieningen dat binnen de twaalf maanden wordt
afgewikkeld, worden geclassificeerd als kortlopende verplichtingen.
De andere voorzieningen worden geclassificeerd als langlopende
verplichtingen.
CO2‑emissierechten en groenestroomcertificaten
CO2-emissierechten worden opgenomen als immateriële activa
tegen hun kostprijs. Deze grondslag is van toepassing zowel
op rechten die werden gekocht in functie van de operationele
behoeften als op rechten die gratis werden verkregen van de
overheid. In het laatste geval is de kostprijs nihil. Een verplichting
wordt opgenomen ter dekking van de in te leveren rechten, en
dit ten belope van de werkelijk emissies. De waardering van deze
verplichting is gebaseerd, enerzijds op de gewogen gemiddelde
kost van de aangehouden en de op termijn aangekochte
maar fysiek geleverde rechten, en anderzijds op de marktprijs
van de nog aan te kopen rechten. Indien de reeds verworven
rechten de vereiste rechten overschrijden, wordt de opbrengst
pas opgenomen in de periode waarin deze overtollige rechten
worden verkocht.
De CO2-emissierechten, door de Groep verworven in het kader
van haar tradingactiviteiten, worden, conform IAS 39, opgenomen
op de balans aan hun reële waarde.
Groenestroomcertificaten worden ook opgenomen als immateriële
activa tegen kostprijs indien ze werden aangekocht en tegen
marktprijs, met als tegenpost een opbrengstrekening, indien
ze verworven werden via de productie van elektriciteit op basis
van hernieuwbare energie. Een verplichting wordt opgenomen
voor het geschatte bedrag aan groenestroomcertificaten dat zal
•
•
Electrabel - Jaarverslag 20066�
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
moeten worden ingeleverd. Deze verplichting wordt gewaardeerd
op basis van het gewogen gemiddelde van de kostprijs van de
aangehouden certificaten, of ze nu werden aangekocht of intern
gegenereerd, en tegen de marktprijs voor de certificaten die de
Groep tekort heeft.
Financiële schulden en andere financiële verplichtingen
Rentedragende financiële verplichtingen worden gewaardeerd
tegen geamortiseerde kostprijs met behulp van de effectieve
rentevoet.
Bij de eerste opname worden uitgiftepremies, terugbetalingspremies
en transactiekosten in mindering gebracht van het nominale
bedrag dat werd verkregen. Met deze premies en transactiekosten
wordt rekening gehouden bij de berekening van de effectieve
rentevoet waardoor ze in de winst- en verliesrekening worden
opgenomen over de looptijd van de verplichting.
Financiële verplichtingen uit hoofde van financiële leaseovereen-
komsten waar een materieel vast actief tegenoverstaat, worden
initieel opgenomen tegen het laagste bedrag van de reële waarde
van het geleasde actief en de contante waarde van de minimale
leasebetalingen. De minimale leasebetalingen in het kader van
deze overeenkomst worden deels als financieringskosten en deels
als aflossing van de uitstaande verplichting opgenomen zodanig
dat er een constante periodieke rente wordt opgenomen over
het resterende saldo van de verplichting.
De andere financiële verplichtingen betreffen met name
de verbintenissen van de Groep tot het verwerven van
minderheidsbelangen.
Winstbelastingen
Winstbelastingen bestaan uit courante en uitgestelde
belastingen.
In overeenstemming met IAS 12 – Winstbelastingen leiden tijdelijke
verschillen tussen de boekwaarde en de fiscale waarde van de activa
en verplichtingen tot de opname van uitgestelde belastingen.
Er worden geen uitgestelde belastingen opgenomen met
betrekking tot tijdelijke verschillen als gevolg van goodwill waarvan
de bijzondere waardeverminderingsverliezen fiscaal niet worden
aanvaard of als gevolg van de eerste opname in de rekeningen
van een actief of verplichting als gevolg van een transactie die
geen bedrijfscombinatie is en die noch op de winst vóór belasting
noch op de fiscale winst een invloed heeft. Daarenboven wordt
een uitgestelde belastingvordering slechts opgenomen indien er
voldoende toekomstige belastbare winst wordt verwacht om deze
uitgestelde belastingvorderingen mee te verrekenen.
Uitgestelde belastingverplichtingen worden opgenomen
voor alle belastbare tijdelijke verschillen die verband houden
met investeringen in dochterondernemingen, geassocieerde
deelnemingen, joint ventures, en bijkantoren, tenzij de Groep
het tijdstip kan bepalen waarop het tijdelijke verschil wordt
afgewikkeld en het waarschijnlijk is dat het tijdelijke verschil in
de nabije toekomst niet zal worden afgewikkeld.
De saldi van de uitgestelde belastingen worden bepaald op basis van
de fiscale situatie van elke entiteit of op basis van de globale situatie
van de entiteiten opgenomen in een fiscale consolidatiekring. Ze
worden afzonderlijk als actief of als verplichting opgenomen in
functie van hun netto positie per fiscale entiteit.
De uitgestelde belastingen worden op elke balansdatum herzien om
rekening te houden met wijzigingen in de fiscale wetgeving en de
verwachtingen met betrekking tot de mogelijkheid van verrekening
van belastingvorderingen.
Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden
niet gedisconteerd. Ze worden als vaste activa of langlopende
verplichtingen in de balans gepresenteerd.
In het kader van de tussentijdse verslaggeving, wordt de belasting
(courante en uitgestelde) berekend door per fiscale entiteit op
het resultaat van de periode de beste schatting van het gewogen
gemiddelde jaarlijkse belastingstarief dat voor het volledige
boekjaar wordt verwacht, toe te passen.
Afgeleide instrumenten
Definitie en toepassingsgebied van derivaten
Derivaten zijn financiële instrumenten of andere contracten
die binnen het toepassingsgebied van IAS 39 – Financiële
instrumenten - Opname en waardering vallen, waarvan de
waarde verandert als gevolg van veranderingen in één of
meerdere observeerbare parameters, waarvoor geen significante
aanvangsinvestering nodig is en waarvan de afwikkeling gebeurt
op een tijdstip na het afsluiten van het contract.
Het toepassingsgebied van de derivaten bevat contracten zoals
swaps, opties, futures,… maar ook de aan- of verkoopverplichtingen
op termijn met betrekking tot al dan niet beursgenoteerde
waardepapieren, alsook de vaststaande toezeggingen of de
aan- of verkoopopties van niet-financiële activa die leiden tot
de fysieke levering van het onderliggende product.
Derivaten worden gebruikt zowel voor handelsdoeleinden als
voor de afdekking van risico’s met betrekking tot rentevoeten,
wisselkoersen of schommelingen in elektriciteits- en
brandstofprijzen.
Electrabel - Jaarverslag 200669
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Alle derivaten worden zowel bij eerst opname als aan het einde
van elke volgende verslagperiode gewaardeerd aan reële waarde.
De wijzigingen van de reële waarde van derivaten wordt verwerkt
via de winst- en verliesrekening indien het gaat om een instrument
aangehouden voor handelsdoeleinden. De wijziging van de reële
waarde van een afdekkingsinstrument wordt in overeenstemming
met de principes voor hedge accounting hetzij via de winst- en
verliesrekening, hetzij via het eigen vermogen verwerkt.
Energiecontracten of contracten met betrekking tot grondstoffen
Aan- of verkoopcontracten van niet-financiële elementen die op
nettobasis in geldmiddelen kunnen worden afgewikkeld, vallen
buiten het toepassingsgebied van IAS 39 indien ze zijn gesloten
in functie van de ‘eigen behoeften’ van de Groep, met andere
woorden indien ze zijn onderhandeld in het kader van de ‘normale’
bedrijfsactiviteiten.
Met name voor de contracten met betrekking tot aan- en verkoop
van elektriciteit en aardgas, analyseert de Groep systematisch of
het contract past binnen de zogenaamde ‘normale’ activiteiten
en dus buiten het toepassingsgebied van IAS 39 valt. In eerste
instantie moet deze analyse aantonen dat het contract werd
afgesloten en blijft aangehouden met de bedoeling dat er een
fysieke levering zal plaatsvinden, voor volumes die door de groep
gebruikt of verkocht zullen worden, binnen een redelijke termijn
en binnen het kader van de normale bedrijfsactiviteiten. Daarnaast
dient de analyse ook aan te tonen dat:
het voor de Groep niet de gangbare praktijk is om vergelijkbare
contracten op netto basis af te wikkelen. In het bijzonder worden
aan- en verkoopcontracten op termijn met een fysieke levering,
die worden afgesloten met als enig doel de energievolumes in
evenwicht te brengen, niet beschouwd als contracten waarvoor
de Groep een gangbare praktijk heeft om ze af te wikkelen
op netto basis;
het contract niet werd afgesloten in het kader van financiële
arbitrage;
de contracten niet vergelijkbaar zijn met het verkopen van
opties. In het bijzonder maakt de Groep, voor wat betreft de
verkoop van elektriciteit waarbij de tegenpartij kan beslissen
over het volume, een verschil tussen verkoopcontracten die
vergelijkbaar zijn met verkoop van capaciteit – die binnen
de normale bedrijfsactiviteiten van de Groep vallen – en
verkoopcontracten die vergelijkbaar zijn met de verkoop van
financiële opties, die worden verwerkt als derivaten.
Enkel de contracten die voldoen aan al deze voorwaarden worden
niet verwerkt in overeenstemming met IAS 39 omdat ze buiten
•
•
•
het toepassingsgebied vallen. Deze analyse wordt specifiek
gedocumenteerd.
In contracten besloten derivaten
Een in contract besloten derivaat is een component van een
hybride (samengesteld) contract dat tevens een niet-afgeleid
basiscontract omvat. Het gevolg is dat sommige kasstromen uit
het samengestelde instrument op dezelfde wijze veranderen als
die van een losstaand derivaat.
Aan- en verkoopcontracten van grondstoffen voor eigen
gebruik kunnen in contracten besloten derivaten omvatten zoals
bijvoorbeeld aanpassingen aan de index van prijzen, opties inzake
volumes of termijn van het contract.
Indien bij het aangaan van het samengestelde contract geen nauw
verband bestaat tussen de economische kenmerken en risico’s
van het in het contract besloten derivaat en de economische
kenmerken en risico’s van het basiscontract, dan wordt het in het
contract besloten derivaat verwerkt als een derivaat aangehouden
voor handelsdoeleinden in overeenstemming met IAS 39. Het
wordt dan in de balans opgenomen tegen reële waarde terwijl
de wijzigingen in de reële waarde worden opgenomen in de
winst- en verliesrekening, voor zoverre een dergelijk in een
contract besloten derivaat betrouwbaar kan worden gewaardeerd.
Indien de waarde van het in het contract besloten derivaat niet
individueel kan worden bepaald, wordt het gehele samengestelde
contract verwerkt als een financieel actief of als een financiële
verplichting die voor handelsdoeleinden wordt aangehouden in
overeenstemming met IAS 39. Het contract wordt dan tegen reële
waarde opgenomen in de balans, terwijl de wijzigingen in de reële
waarde worden opgenomen in de winst- en verliesrekening.
Geschreven opties
Een geschreven optie om grondstoffen te kopen of te verkopen die
netto kan worden afgewikkeld, wordt verwerkt als een derivaat
aangehouden voor handelsdoeleinden in overeenstemming met
IAS 39. Dergelijke optie wordt tegen reële waarde opgenomen
in de balans terwijl de wijzigingen in de reële waarde worden
opgenomen in de winst- en verliesrekening.
Classificatie in de winst‑ en verliesrekening
Indien een derivaat niet (langer) voldoet aan de voorwaarden voor
de classificatie als afdekkingsinstrument, worden de opeenvolgende
wijzigingen aan de reële waarde direct opgenomen in de winst- en
verliesrekening van de verslagperiode. Het bedrag wordt opgenomen
in een specifieke post van de operationele winst of verlies indien
het gaat om derivaten met betrekking tot niet-financiële activa,
en in het financiële resultaat indien het gaat om derivaten met
betrekking tot valutakoersen, interesten of aandelen.
Electrabel - Jaarverslag 2006�0
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Hedge accounting
In het kader van haar financiële risicobeheer, gebruikt Electrabel
derivaten als afdekkingsinstrumenten.
Een derivaat wordt verondersteld te zijn gebruikt als een
afdekkingsinstrument indien het in overeenstemming met het
beleid inzake risicobeheer van de Groep, en conform IAS 39,
toestaat het risicoprofiel van de onderliggende positie te wijzigen.
Bovendien moet:
de afdekkingsrelatie formeel worden gedocumenteerd vanaf
het opzetten van de afdekkingstransactie;
de afdekkingsrelatie zeer doeltreffend zijn in het bereiken van
haar doelstellingen;
de doeltreffendheid van de afdekkingstransactie betrouwbaar
kunnen worden gemeten.
Bij hedge accounting worden drie soorten afdekkingsrelaties
onderscheiden: reële-waardeafdekkingen, kasstroomafdekkingen
en afdekkingen van een netto-investering in een buitenlandse
activiteit.
Reële‑waardeafdekkingen
Een derivaat wordt geclassificeerd als een reële-waardeafdekking
indien ze een afdekking vormt voor de blootstelling aan wijzigingen
in de reële waarde van een opgenomen actief of verplichting of
van een vaststaande toezegging. Elke winst of verlies die ontstaat
uit wijzigingen in de reële waarde van het afdekkingsinstrument
wordt rechtstreeks opgenomen in de winst- en verliesrekening.
Elke winst of verlies op een afgedekte positie toerekenbaar aan
het afgedekte risico zorgt voor een aanpassing van de boekwaarde
van de afgedekte positie en wordt opgenomen in de winst- en
verliesrekening.
Kasstroomafdekkingen
Een derivaat wordt geclassificeerd als een kasstroomafdekking
indien het een afdekking vormt van de blootstelling aan wijzigingen
in kasstromen die toe te rekenen zijn aan een bepaald risico
verbonden met een opgenomen actief of verplichting of
verbonden met een zeer waarschijnlijke verwachte toekomstige
transactie. Het doeltreffende deel van de winst of het verlies op het
afdekkingsinstrument wordt rechtstreeks opgenomen in het eigen
vermogen, terwijl het niet-doeltreffende deel wordt opgenomen
in de winst- en verliesrekening van de periode waarin het wordt
vastgesteld. De toepassing van hedge accounting wordt gestaakt
op het moment dat het afdekkingsinstrument ofwel afloopt,
wordt verkocht, opgezegd of uitgeoefend, ofwel niet langer
voldoet aan de criteria voor hedge accounting. De cumulatieve
•
•
•
winst of het cumulatieve verlies op het afdekkingsinstrument blijft
apart vermeld in het eigen vermogen en wordt overgeboekt naar
de winst- en verliesrekening wanneer de verwachte transactie
de winst- en verliesrekening beïnvloedt. Indien de transactie
naar verwachting niet meer zal plaatsvinden, dan wordt de
gecumuleerde winst of verlies op het afdekkingsinstrument, die
voorheen werd opgenomen in het eigen vermogen, overgeboekt
naar de winst- en verliesrekening.
Afdekking van een netto‑investering in een buitenlandse activiteit
Afdekkingen van een netto-investering in een buitenlandse
activiteit worden op vergelijkbare wijze verwerkt als een
kasstroomafdekking. De winst of het verlies betreffende het
doeltreffende deel van de afdekking wordt in het eigen vermogen
opgenomen, terwijl het niet-doeltreffende deel in de winst- en
verliesrekening wordt opgenomen. De direct in het eigen vermogen
opgenomen winst of verlies op het afdekkingsinstrument met
betrekking tot het doeltreffende deel van de afdekking, wordt bij
afstoting of stopzetting van de buitenlandse activiteit overgeboekt
naar de winst- en verliesrekening.
Transacties in vreemde valuta
Transacties die in een vreemde valuta zijn uitgedrukt, worden
omgerekend met de op de transactiedatum geldende wisselkoers.
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde valutakoersverschillen worden
opgenomen in de winst- en verliesrekening.
Intekening op en aankoop van aandelen
Personeelsvoordelen onder de vorm van op aandelen gebaseerde
betalingen leiden in overeenstemming met IFRS 2 – Op aandelen
gebaseerde betalingen, tot de opname van een kost.
Aandelenopties worden door de Groep gewaardeerd op de
toekenningsdatum op basis van een binomiaal waarderingsmodel.
Dit model houdt rekening met de eigenschappen van het plan
(uitoefenprijs en looptijd), marktgegevens op het moment van de
toekenning (risicovrije rente, koers van het aandeel, volatiliteit,
verwachte dividenden,…) en het verwachte gedrag van de
deelnemers. Deze waarde wordt opgenomen als personeelskost over
de periode waarin de opties onvoorwaardelijk verworven worden
met als tegenpost een directe opname in eigen vermogen.
De plannen waarbij aandelen gratis worden verkregen, worden
gewaardeerd op basis van een methode die gelijkaardig is aan
deze voor de aandelenopties. De overeenkomstige personeelskost
wordt in de winst- en verliesrekening opgenomen over de periode
waarin de rechten worden verworven, met als tegenpost het
eigen vermogen.
Electrabel - Jaarverslag 2006�1
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Opbrengsten
De opbrengsten bestaan voornamelijk uit de verkopen van
elektriciteit en aardgas, inclusief, indien van toepassing,
vergoedingen voor transport en distributie, alsook opbrengsten
uit prestaties zoals onderhoud van het distributienetwerk voor
elektriciteit en aardgas of verkoop van warmte.
Voor klanten waarbij het verbruik jaarlijks wordt gemeten,
wordt de geleverde maar nog niet opgemeten energie op de
balansdatum gewaardeerd op basis van historische en statistische
verbruiksgegevens alsook op een schatting van de verkoopprijs
(energie per teller).
In het kader van bepaalde langetermijnovereenkomsten voor
de verkoop van energie, kan de Groep een vaste component
identificeren die losstaat van de volumes en waarvan het
bedrag evolueert over de looptijd van de overeenkomst. In
overeenstemming met IAS 18 – Opbrengsten wordt de opbrengst
met betrekking tot deze contracten lineair opgenomen, vermits
de reële waarde van de geleverde diensten niet materieel wijzigt
over de duur van het contract.
Ruilovereenkomsten met betrekking tot energie voor eigen rekening
en voor rekening van de klanten worden netto gepresenteerd in de
post ‘opbrengsten’. In overeenstemming met IAS 18 – Opbrengsten
en IAS 1 – Presentatie van de jaarrekening, worden de resultaten in
het kader van deze ruilactiviteiten (‘brutoverkoop’ of ‘arbitrage’),
verbonden aan activa en met tot doel de optimalisatie van
het productiepark en de optimalisatie van de portefeuille van
aankoopcontracten voor brandstof en verkoopcontracten van
energie, netto in opbrengst gepresenteerd indien de betreffende
verkoopcontracten gecompenseerd kunnen worden door
gelijkaardige aankopen, of indien de verkoopcontracten deel
uitmaken van ruilstrategieën. In alle andere gevallen worden de
ruilactiviteiten met een operationeel karakter bruto gepresenteerd
in opbrengsten en in aankoop van grondstoffen.
Gebeurtenissen na balansdatum
Tot de datum van goedkeuring voor publicatie door de Raad van
bestuur, worden de bedragen in de jaarrekening aangepast met
betrekking tot gebeurtenissen die wijzen op omstandigheden
die bestonden op de balansdatum.
Gebeurtenissen die wijzen op omstandigheden die zijn ontstaan
na de balansdatum worden toegelicht indien ze materieel zijn.
Electrabel - Jaarverslag 2006�2
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 2
Gesegmenteerde informatie
De geografische gebieden waarin de Groep actief is, vormen
de primaire segmentatiebasis van de Groep. Op basis van
de ontwikkelingsstrategie van Electrabel en op basis van de
verschillende economische en juridische karakteristieken van
de markten waarin Electrabel opereert, kan worden gesteld
dat het rendements- en risicoprofiel van de Groep voornamelijk
gedomineerd wordt door geografische factoren. Deze situatie,
die ook terug te vinden is in de interne informatiestructuren van
de Groep, verantwoordt de segmentatie op basis van de locatie
van de activa als primaire segmentatiebasis.
De geografische segmenten reflecteren naar best vermogen
de verschillende rendements- en risicoprofielen van de Groep.
Dit heeft in het bijzonder geleid tot een aparte voorstelling van
enerzijds, de Benelux, de historische markt van de Groep, en
anderzijds, Europa buiten de Benelux, een markt in ontwikkeling
voor Electrabel.
De bedrijfssegmenten vormen de secundaire segmentatiebasis.
Deze segmenten zijn: elektriciteit (productie en verkoop),
aardgas (verkoop), diensten (voornamelijk dienstverlening aan
de netwerkbeheerders) en andere.
De gesegmenteerde informatie werd opgesteld in overeenstemming
met dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving als de
grondslagen die worden gehanteerd voor de opstelling en
presentatie van de geconsolideerde jaarrekening, zoals beschreven
in toelichting 1 (Samenvatting van de grondslagen voor financiële
verslaggeving). Opbrengsten, lasten, activa en verplichtingen van
een segment worden evenwel bepaald vooraleer saldi en transacties
tussen segmenten als onderdeel van het consolidatieproces worden
geëlimineerd.
Transacties tussen segmenten gebeuren op basis van
marktprijzen.
Activa van elk segment bestaan uit materiële vaste activa,
immateriële activa, goodwill, voorraden, financiële instrumenten
met betrekking tot grondstoffen, alsook klanten en andere
schuldenaars.
Niet aan segmenten toegewezen activa omvatten financiële
activa (geldbeleggingen en kasequivalenten, derivaten die geen
betrekking hebben op grondstoffen, leningen, deelnemingen,…)
en uitgestelde belastingvorderingen.
Verplichtingen van elk segment bestaan uit voorzieningen,
financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen alsook
leveranciers en andere schuldeisers.
Niet aan segmenten toegewezen verplichtingen omvatten financiële
verplichtingen (schulden,…) en belastingverplichtingen.
De activa van de secundaire segmenten omvatten geen financiële
instrumenten met betrekking tot grondstoffen aangezien deze
niet betrouwbaar aan de segmenten kunnen toegewezen worden.
De beheersstrategie met betrekking tot activa, gascontracten en
productie-eenheden laat immers niet toe om op voorhand het
gebruik van deze contracten te bepalen aangezien deze beslissing
afhangt van de evolutie van de energie- en brandstofprijzen.
De investeringen betreffen materiële vaste activa, immateriële
activa en goodwill.
De toewijzing van de opbrengsten in functie van de locatie
van de verkooppunten wordt gepresenteerd in toelichting 3
‘Opbrengsten’.
Electrabel - Jaarverslag 2006�3
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Gesegmenteerde informatie op 31 december 2006
In miljoenen EUR Benelux
Europa buiten
Benelux
Kosten van algemene
diensten Eliminaties Geconsolideerd
WINST‑ EN VERLIESREKENING
Verkopen aan externe klanten 10 242 3 265 - - 13 507
Verkopen uit transacties met andere segmenten 591 199 - -790 -
Totale opbrengsten 10 833 3 464 - -790 13 507
Resultaat uit operaties (*) 1 453 274 -126 - 1 601Wijziging in de reële waarde van financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen 140 -23 - - 117
Bijzondere waardeverminderingsverliezen 24 -2 - - 22
Reorganisaties -7 -1 - - -8
SEGMENTRESULTAAT 1 610 248 -126 - 1 732
Vervreemding van activa - - - - 540
Operationele winst of verlies - - - - 2 272
Financieel resultaat - - - - -27Aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode 256 69 - - 325
RESULTAAT VóóR BELASTINGEN 2 570
Winstbelastingen -266
NETTO RESULTAAT 2 304
(*) Waarvan:
Afschrijvingen -389 -174Andere transacties zonder impact op de kasstroom (voorzieningen en bijzondere waardeverminderingen) 85 -12
In miljoenen EUR Benelux
Europa Buiten
BeneluxNiet
toegewezen Eliminaties Geconsolideerd
BALANS
Activa van het segment 10 987 5 752 - -225 16 514
Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode 440 56 - - 496
Niet-toegewezen activa - - 9 903 - 9 903
TOTAAL ACTIEF 26 913
Verplichtingen van het segment 11 279 1 200 -225 12 254
Niet-toegewezen verplichtingen - - 14 659 - 14 659
TOTAAL VERPLICHTINGEN 26 913
INVESTERINGEN
Investeringen 490 261 - - 751
SECuNDAiRE SEGmENTBASiS
In miljoenen EUR Elektriciteit Aardgas Diensten Andere Geconsolideerd
PER BEDRIJFSSEGMENT
Verkopen aan externe klanten 9 857 2 424 1 057 169 13 507
Activa van het segment 12 119 709 378 657 13 863
Investeringen 688 53 9 1 751
Electrabel - Jaarverslag 2006�4
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Gesegmenteerde informatie op 31 december 2005
In miljoenen EUR Benelux
Europa buiten
Benelux
Kosten van algemene
diensten Eliminaties Geconsolideerd
WINST‑ EN VERLIESREKENING
Verkopen aan externe klanten 9 741 2 477 - - 12 218
Verkopen uit transacties met andere segmenten 383 116 - -499 -
Totale opbrengsten 10 124 2 593 - -499 12 218
Resultaat uit operaties (*) 1 313 252 -121 - 1 444Wijziging in de reële waarde van financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen -150 4 - - -146
Bijzondere waardeverminderingsverliezen -37 -42 - - -79
Reorganisaties 13 - - - 13
SEGMENTRESULTAAT 1 139 214 -121 - 1 232
Vervreemding van activa - - - - 716
Operationele winst of verlies - - - - 1 948
Financieel resultaat - - - - -121Aandeel in het resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode 446 29 - - 475
RESULTAAT VóóR BELASTINGEN 2 302
Winstbelastingen -219
RESULTAAT 2 083(*) Waarvan:
Afschrijvingen -312 -145Andere transacties zonder impact op de kasstroom (voorzieningen en bijzondere waardeverminderingen) 32 -12
In miljoenen EUR BeneluxEuropa buiten
BeneluxNiet
toegewezen Eliminaties Geconsolideerd
BALANS
Activa van het segment 13 785 4 167 - -124 17 828
Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode 1 419 575 - - 1 994
Niet-toegewezen activa - - 9 703 - 9 703
TOTAAL ACTIEF 29 525
Verplichtingen van het segment 14 736 787 - -124 15 399
Niet-toegewezen verplichtingen - - 14 126 - 14 126
TOTAAL VERPLICHTINGEN 29 525
INVESTERINGEN
Investeringen 677 728 - - 1 405
SECuNDAiRE SEGmENTBASiS
In miljoenen EUR Elektriciteit Aardgas Diensten Andere Geconsolideerd
PER BEDRIJFSSEGMENT
Verkopen aan externe klanten 8 444 1 835 1 813 126 12 218
Activa van het segment 11 346 420 1 290 362 13 418
Investeringen 1 264 63 13 65 1 405
Electrabel - Jaarverslag 2006�5
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 3
Opbrengsten
De opbrengsten kunnen als volgt uitgesplitst worden in functie van de locatie van de verkooppunten:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
BENELUX
Verkopen
Elektriciteit (1) 6 297 5 813
Aardgas 2 286 1 737
Andere 159 126
Dienstverlening (2) 875 1 710
9 617 9 386
EUROPA BUITEN BENELUX
Verkopen
Elektriciteit (1) 3 560 2 632
Aardgas 138 98
Andere 10 -
Dienstverlening 182 102
3 890 2 832
TOTAAl 13 507 12 218
De uitsplitsing van de cijfers van 2005 werd herzien, met name wat betreft de classificatie van de tradingactiviteiten, om de vergelijkbaarheid met het boekjaar 2006 te verzekeren.(1) De verkoop van elektriciteit omvat eveneens de verwante verkoop van stoom en warmte die voor de verslagperiodes 2006 en 2005 respectievelijk
153 et 124 miljoen euro bedraagt voor de Benelux en 103 et 111 miljoen euro voor Europa buiten Benelux.(2) Deze post omvat voornamelijk verkopen van diensten verleend aan Belgische netwerkbeheerders.
Toelichting 4
Overige exploitatiebaten
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Geproduceerde groenestroomcertificaten (1) 151 118
Verkoop van CO2 – emissierechten (2) 54 106
Andere opbrengsten (3) 339 243
TOTAAl 544 467
(1) Deze post omvat de waarde van de groenestroomcertificaten die werden verkregen door de productie van elektriciteit op basis van hernieuwbare energie.
(2) Deze post wordt in 2006 netto voorgesteld. Het bedrag van 106 miljoen euro van 2005 stemt overeen met de verkoopprijs en een bedrag van -124 miljoen euro werd opgenomen in de andere exploitatielasten.
(3) De andere opbrengsten bestaan uit vergoedingen door verzekeringsondernemingen, schadevergoedingen, huuropbrengsten en diversen.
Electrabel - Jaarverslag 2006�6
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 5
Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Verbruik van brandstoffen voor de productie van elektriciteit en warmte -2 292 -1 766
Aankoop van elektriciteit -2 463 -2 078
Aankoop van aardgas met het oog op verkoop -2 575 -1 615
Andere aankopen -284 -429
Transport- en distributiekosten voor aardgas en elektriciteit -1 628 -1 669
TOTAAl -9 242 -7 557
De uitsplitsing van de cijfers van 2005 werd herzien om de vergelijkbaarheid te verzekeren met het boekjaar 2006.
Toelichting 6
Personeelslasten
De personeelslasten bestaan uit salarissen en de gerelateerde sociale
lasten, maar ook uit de premies die aan de pensioenfondsen werden
gestort alsook de rentes. Dit boekjaar belopen de personeelslasten
1 057 miljoen euro, tegenover 1 354 miljoen euro vorig jaar. Deze
daling is hoofdzakelijk toe te schrijven aan het verdwijnen van
Electrabel Netten Vlaanderen uit de consolidatiekring en aan
de transfer van het Brusselse distributiepersoneel naar Brussels
Network Operations (BNO).
De op aandelen gebaseerde betalingen dragen bij tot deze
kosten ten belope van 5 miljoen euro in 2006 en 3 miljoen euro
in 2005.
Zonder rekening te houden met het personeel van de
ondernemingen die worden verwerkt volgens de ‘equity‘-
methode, evolueert het gemiddelde personeelsbestand van de
Groep, uitgedrukt in voltijdse equivalenten als volgt:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
BENELUX
Dochterondernemingen 10 195 13 512
Joint Ventures (*) 40 -
EUROPA BUITEN BENELUX
Dochterondernemingen 2 308 2 362
Joint Ventures (*) 436 437
TOTAAl 12 979 16 311
(*) Op basis van het percentage dat werd opgenomen.
De afname van de effectieven in de Benelux is in hoofdzaak het
gevolg van het verdwijnen van Electrabel Netten Vlaanderen uit de
consolidatiekring en aan voormelde transfer van personeelsleden
van de Brusselse distributieactiviteiten naar BNO.
Electrabel - Jaarverslag 2006��
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 7
Afschrijvingen en voorzieningen
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
AFSCHRIJVINGEN
Immateriële activa -48 -49
Materiële vaste activa (1) -475 -408
‑523 ‑45�
WAARDEVERMINDERING VAN VOORRADEN EN VORDERINGEN (2) ‑40 21
VOORZIENINGEN
Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen (3) 75 78
Beheer van kernafval en kernbrandstof -13 -68
Ontmanteling en herstel van klassieke exploitatieterreinen 5 3
Andere voorzieningen 6 -14
�3 ‑1
TOTAAl -490 -437
(1) De toename van de afschrijvingslast is voornamelijk het gevolg van de ontwikkeling van het productiepark. In 2005 en 2006 werden verschillende nieuwe eenheden of eenheden na repowering in gebruik genomen.
(2) Het saldo en de beweging van deze rekening worden hoofdzakelijk verklaard door een afname van de waarde van de handelsvorderingen(3) De beweging van de voorziening voor pensioenen en gelijkaardige verplichtingen wordt cijfermatig gedetailleerd in toelichting 30.
Toelichting 8
Andere exploitatielasten
Deze rubriek bestaat voornamelijk uit kosten van prestaties en
diensten geleverd door derden, belastingen met betrekking tot
de eigendom of de exploitatie van centrales en netwerken.
De afname van deze rubriek is het gevolg van het niet langer
consolideren van Electrabel Netten Vlaanderen. Deze entiteit
had in 2005 exploitatielasten voor een bedrag van 347 miljoen
euro. Gedeeltelijk wordt deze afname gecompenseerd door
niet terugkerende overheidsmaatregelen met betrekking tot de
belasting van niet gebruikte terreinen en tot de invoering van
een unieke bijdrage ten laste van de gasbedrijven, die samen een
kost van 140 miljoen euro vertegenwoordigen.
Toelichting 9
Wijziging van de reële waarde van de financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen
De financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen die
niet als afdekkingsinstrumenten kunnen worden beschouwd,
hebben een positieve impact gehad van 117 miljoen euro op
de winst- en verliesrekening van de Groep. Deze opbrengst is
het gevolg van een wijziging, gedurende de verslagperiode, van
de reële waarde van de openstaande posities van de financiële
instrumenten met betrekking tot grondstoffen die binnen het
toepassingsgebied van IAS 39 – Financiële Instrumenten – opname
en waardering, vallen.
Electrabel - Jaarverslag 2006��
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
De opgenomen winst in de verslagperiode 2006 is voornamelijk
het gevolg van de evolutie van de reële waarde van enerzijds,
financiële instrumenten in het kader van de optimalisatiestrategie,
en anderzijds, posities met betrekking tot het veilen van
capaciteit:
om de bruto marge te maximaliseren, heeft de Groep een
aantal strategieën ontwikkeld, die, alhoewel ze economische
risico’s afdekken, binnen het toepassingsgebied van IAS 39 –
Financiële Instrumenten – opname en waardering vallen. Deze
strategieën hebben betrekking op de (weder) aankoop en de
(weder) verkoop van energetische ̀ spreads´ (zijnde het verschil
tussen de elektriciteitsprijs en de kostprijs van brandstof, aardgas
of steenkool), ruiltransacties tussen aardgas en steenkool alsook
aan- en verkopen op termijn van aardgas en elektriciteit.
De evolutie van de reële waarde van deze financiële instrumenten
met betrekking tot grondstoffen heeft een positieve impact van
84 miljoen euro op de winst- en verliesrekening. Deze situatie
is voornamelijk het gevolg van de afwikkeling, gedurende de
verslagperiode, van een belangrijk gedeelte van de gasposities
die bestonden op de vorige balansdatum, en die op dat
moment een negatieve reële waarde hadden in een markt die
gekenmerkt werd door een uitgesproken stijgende tendens.
De kost opgenomen in 2005 vertegenwoordigde veeleer een
•
opportuniteitskost dan wel een economisch verlies en werd
teruggenomen in 2006 op het moment van de afwikkeling
van deze contracten.
De wijzigingen in de reële waarde van nieuwe financiële
instrumenten die werden afgesloten in 2006, blijven daarentegen
beperkt;
de Groep stelt op het piekuur productiecapaciteit ter beschikking
van de markt via veilingen (Virtual Power Plant). De wijziging
van de reële waarde van deze opties ten opzichte van vorig
jaar had een positief effect van 31 miljoen euro op de winst-
en verliesrekening als gevolg van de afwikkeling in 2006
van een belangrijk deel van de verbintenissen. Deze posities
hadden een sterke negatieve waarde op het einde van de
vorige verslagperiode als gevolg van de sterke stijging van de
elektriciteitsprijs tussen de laatste maal dat er capaciteit via een
veiling werd verkocht, en 31 december 2005.
Deze rubriek omvat ook de evolutie van de reële waarde van
de afdekkinginstrumenten voor wisselkoersrisico’s (voornamelijk
USD) die werden afgesloten door de Groep in het kader van
grondstoffentransacties. De impact op het resultaat is echter
beperkt (-7 miljoen euro).
•
Toelichting 10
Bijzondere waardeverminderingsverliezen van activa
D e d o t a t i e s e n t e r u g n a m e s v a n b i j z o n d e r e
waardeverminderingsverliezen hebben een positieve impact op
de winst- en verliesrekening van 22 miljoen euro gedurende de
verslagperiode. Deze winst is voornamelijk het gevolg van de
evaluatie van het recht op terugbetaling van de pensioenlasten door
de verbonden Belgische intercommunales waardoor bijzondere
waardeverliezen op deze rechten werden teruggenomen voor
een bedrag van 25 miljoen euro.
In 2005, heeft de Groep de bedrijfswaarde van de kasstroom-
genererende eenheid (KGE) in Italië moeten berekenen. Deze
berekening heeft geleid tot een bijzonder waardeverminderings-
verlies van 40 miljoen euro.
Toelichting 11
Reorganisaties
Er werden in de loop van voorgaande verslagperiodes
reorganisatieplannen gestart in België en Nederland. Rekening
houdend met de voorzieningen die werden opgenomen
gedurende de voorgaande verslagperiodes, werd in 2006 een
netto reorganisatielast opgenomen van 8 miljoen euro, met
name het verschil tussen de werkelijk opgenomen kosten en
het aanleggen van voorzieningen enerzijds en de terugnames
en aanwendingen van voorzieningen anderzijds.
Electrabel - Jaarverslag 2006�9
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 12
Vervreemding van activa
Een netto meerwaarde van 482 miljoen euro werd opgenomen
in de geconsolideerde winst- en verliesrekening als gevolg van
de verkoop van aandelen in de Vlaamse intercommunales aan
de gemeenten.
Deze verkoop werd gerealiseerd in het kader van de
wettelijke bepalingen over de onafhankelijkheid van de
distributienetwerkbeheerders in Vlaanderen. Door deze
bepalingen was Electrabel verplicht om haar deelneming in de
gemengde Vlaamse intercommunales te beperken tot 30 % tegen
5 september 2006. De uitvoering van deze verkopen gebeurde
in overeenstemming met de principeakkoorden tussen Electrabel
en de publieke aandeelhouders van de gemengde Vlaamse
intercommunales die werden afgesloten in 2001 en 2005 en
die de modaliteiten en de voorwaarden voor de herstructurering
van de distributieactiviteiten in Vlaanderen vastlegden.
In het kader van diezelfde herstructurering resulteerde de verkoop
van Electrabel Netten Vlaanderen (dochteronderneming belast
met de exploitatie van het netwerk in Vlaanderen) aan de Vlaamse
intercommunales in een resultaat van 18 miljoen euro.
De vervreemding van activa omvat eveneens een meerwaarde
van 23 miljoen euro op de verkoop van de resterende aandelen
van Union Fenosa en Total.
Ter herinnering: het geconsolideerde resultaat van 31 december
2005 omvatte een meerwaarde van 626 miljoen euro gerealiseerd
door de introductie op de beurs van Brussel van een belangrijk
deel van de aandelen van Elia die werden aangehouden door de
Groep, alsook een meerwaarde van 85 miljoen euro gerealiseerd
door de verkoop van aandelen Telenet en van een gedeelte van
de deelneming van de Groep in Union Fenosa.
Toelichting 13
Financieel resultaat
In miljoenen EUR
31.12.2006 31.12.2005
Lasten Opbrengsten Totaal Lasten Opbrengsten Totaal
Last van de netto financiële positie -182 187 5 -144 131 -13
Andere financiële lasten -295 - -295 -297 - -297
Andere financiële opbrengsten - 263 263 - 189 189
FiNANCiEEl RESulTAAT -477 450 -27 -441 320 -121
13.1 Last van de netto financiële positie
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Rentelast op de bruto schuld (1) -182 -144
Financiële opbrengsten van beleggingen (2) 184 126
Andere 3 5
TOTAAl 5 -13
(1) De wijziging van de rentelast op de bruto schuld is het gevolg van de gestage toename van de rentevoeten gedurende de verslagperiode. Een groot deel van de financiële verplichtingen (73 %) heeft immers en variabele rentevoet. Deze rubriek omvat eveneens de kosten van swaps voor de afdekking van rentevoeten.
(2) De toename van de rendabiliteit van de geldbeleggingen is het gevolg van de toename van de rentevoeten alsook van de winst op de verkoop van BEVEKS.
Electrabel - Jaarverslag 2006�0
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
13.2 Andere financiële lastenIn miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Financiële last vanwege de oprenting van voorzieningen op lange termijn (1) -262 -251
Rentelasten van kortlopende financiële verplichtingen -8 -6
Verliezen als gevolg van wisselkoersverschillen -5 -5
Andere financiële lasten (2) -20 -35
TOTAAl -295 -297
(1) De oprenting van de voorzieningen op lange termijn betreft:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen -32 -38
Beheer van kernafval en kernbrandstof -142 -132
Ontmanteling van nucleaire productieterreinen -80 -74
Ontmanteling van klassieke productieterreinen en diversen -8 -7
TOTAAl -262 -251
(2) In 2005 betreffen de andere financiële lasten voornamelijk de wijziging van de reële waarde (-22 miljoen euro) van het afdekkingsinstrument met betrekking tot de participatie in Union Fenosa. Dit element moet bekeken worden samen met de positieve verandering van de reële waarde van het onderliggende element die voor hetzelfde bedrag opgenomen wordt in de ‘andere financiële opbrengsten’.
13.3 Andere financiële opbrengsten
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Opbrengsten uit voor verkoop beschikbare investeringen 27 18
Renteopbrengsten op vlottende activa 8 8
Renteopbrengsten van leningen en vorderingen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs (1) 174 86
Opbrengsten als gevolg van wisselkoersverschillen 9 -
Andere financiële opbrengsten (2) 45 77
TOTAAl 263 189
(1) De toename is voornamelijk het gevolg van interesten op leningen en vorderingen toegestaan in 2006 aan entiteiten van de SUEZ-groep.(2) De andere financiële opbrengsten bestaan voornamelijk uit de interesten op ‘floating notes’ alsook (in 2005) de toename van de reële waarde van
de deelneming in Union Fenosa.
Toelichting 14
Aandeel in het netto resultaat van investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode
Het aandeel in het resultaat na belastingen van de verbonden
filialen volgens de ‘equity’-methode is met 150 miljoen euro
gedaald ten opzichte van 2005. Deze daling vindt enerzijds
zijn oorsprong in de Benelux (-190 miljoen euro) ten gevolge
van het op de beurs brengen van 36,6 % van Elia in juni 2005
(-18 miljoen euro) en anderzijds door het gecombineerde effect
van de gedeeltelijke afstand van de Vlaamse intercommunales in
september 2006 en éénmalige elementen, waarvan hoofdzakelijk
de meerwaarde op de verkoop van Telenet in 2005.
Buiten de Benelux bedraagt de bijdrage 69 miljoen euro en dit met
een sterke stijging van 40 miljoen euro (voornamelijk in Frankrijk)
dankzij een significante toename van de verkochte volumes
(2 TWh) en een positieve evolutie van de prijs van elektriciteit.
Een detail van de bijdragen van de verschillende entiteiten wordt
gegeven in toelichting 20 ‘Investeringen opgenomen volgens de
‘equity’-methode.
Electrabel - Jaarverslag 2006�1
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 15
Winstbelastingen
15.1 Samenstelling van de belastingen opgenomen in het resultaat
De belasting opgenomen in het resultaat van de verslagperiode bedraagt 266 miljoen euro tegenover 219 miljoen euro in 2005 en kan
als volgt worden uitgesplitst:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Courante belastingen -223 -239
Uitgestelde belastingen -43 20
TOTAlE BElASTiNGSlAST GEBOEKT iN RESulTAAT -266 -219
In de volgende tabel wordt een aansluiting gegeven tussen de theoretische belasting van de Groep en de effectieve belasting die werd
opgenomen:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Netto resultaat 2 304 2 083
In mindering te brengen:
Aandeel in het netto resultaat van investeringen gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode -325 -475
Winstbelastingen 266 219
TOTAAl 2 245 1 827
Belastingtarief van toepassing in België 33,99 % 33,99 %
Theoretische belasting -763 -621
Impact van:
Permanente verschillen -27 -23
Elementen die worden belast aan een verminderd tarief of aan een tarief gelijk aan nul
Vrijgestelde meerwaarden op vervreemdingen (1) 184 243
Definitief belaste opbrengsten 2 13
Afwijkingen te wijten aan de belastingvoeten van de dochterondernemingen
en aan specifieke belastingregimes 187 156
Andere (2) 152 13
Belasting opgenomen in de winst- en verliesrekening -266 -219Effectief belastingtarief (belasting opgenomen in de winst- en verliesrekening met betrekking tot het resultaat vóór belastingen van geconsolideerde entiteiten) 11,84 % 11,99 %
(1) Deze elementen omvatten de gerealiseerde meerwaarden op de verkoop van deelnemingen, die in België niet worden belast.(2) In deze rubriek wordt voornamelijk de impact van het akkoord met de Nederlandse autoriteiten in 2006 opgenomen. Dit akkoord heeft geleid
tot de opname van tijdelijke verschillen (144 miljoen euro) die, tot dat moment, niet voldeden aan de voorwaarden voor opname als uitgestelde belastingvordering.
Electrabel - Jaarverslag 2006�2
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
15.2 Belastingen die direct worden opgenomen in het eigen vermogen
De waarde van de uitgestelde belastingen die direct worden
opgenomen in het eigen vermogen, en die verband houden met
wijzigingen in de reële waarde van financiële instrumenten en
van de actuariële verschillen die ook direct in het eigen vermogen
worden verwerkt, bedraagt 16 miljoen euro op 31 december
2006. Het bedrag is als volgt samengesteld:
In miljoenen EUR
31.12.2005 gepubliceerd
Impact afschaffing ‘corridor’‑
benadering (1) 31.12.2005 Wijziging 31.12.2006
Voor verkoop beschikbare investeringen -3 - -3 3 -
Derivaten -17 - -17 13 -4
Actuariële verschillen op vergoedingen na uitdiensttreding - 45 45 - 45
TOTAAl -20 45 25 16 41
(1) In 2006 heeft de Groep beslist om de ‘corridor’-benadering niet langer toe te passen en de actuariële winsten en verliezen als gevolg van wijzigingen in de actuariële hypothesen onmiddellijk op te nemen in het eigen vermogen. De retrospectieve toepassing van deze methode heeft op 31 december 2005 geleid tot een toename van de uitgestelde belastingvorderingen met 45 miljoen euro tegenover de voorheen gepubliceerde cijfers.
15.3 Uitgestelde belastingvorderingen en –verplichtingen
De netto positie van de in de balans opgenomen uitgestelde belastingen vóór compensatie van uitgestelde belastingvorderingen en
-verplichtingen per fiscale entiteit, kan als volgt worden geanalyseerd:
In miljoenen EUR
31.12.2005 gepubliceerd
Impact afschaffing
‘corridor’‑benadering 31.12.2005
Resultaat 2006
Eigen vermogen
Andere effec‑ten en wijzi‑
gingen van de consolida‑
tiekring 31.12.2006
UITGESTELDE BELASTINGVORDERINGEN
Overgedragen fiscale verliezen 19 - 19 69 - 1 89
Pensioenverplichtingen 281 45 326 -13 - 36 349
Voorzieningen die fiscaal niet aftrekbaar zijn 24 - 24 -22 - 64 66
Investeringsaftrek 36 - 36 -11 - - 25
Waardering tegen reële waarde van financiële instrumenten (IAS 32/39) 72 - 72 3 -9 -52 14
Andere (belaste reserves, verschillen inzake afschrijvingen, …) 182 - 182 46 - - 228
TOTAAl 614 45 659 72 -9 49 771
UITGESTELDE BELASTINGVERPLICHTINGENWaarderingsverschillen met betrekking tot vaste activa -261 - -261 4 - -375 -632
Verschillen tussen de fiscale en de boekwaarde van vaste activa (inclusief afschrijving vanaf datum van ingebruikname) -282 - -282 -56 - 48 -290
Waardering tegen reële waarde van financiële instrumenten (IAS 32/39) -47 - -47 -67 25 53 -36
Activering van financieringskosten -69 - -69 2 - -24 -91
Andere (voorzieningen voor grote inspecties, ontmantelingsactiva,…) -220 - -220 2 - 37 -181
TOTAAl -879 - -879 -115 25 -261 -1 230NETTO uiTGESTElDE BElASTiNGEN -265 45 -220 -43 16 -212 -459
Electrabel - Jaarverslag 2006�3
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Wijzigingen in de consolidatiekring komen voornamelijk van de
integrale consolidatie van CNR vanaf 31 december 2006.
De evolutie van de uitgestelde belastingen opgenomen in de
geconsolideerde balans, na compensatie per fiscale entiteit van
de uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen, kan als
volgt worden gedetailleerd:
In miljoenen EUR Vorderingen Verplichtingen Netto waarde
OP 31 DECEmBER 2005 175 -395 -220
Opgenomen in het resultaat van het boekjaar 72 -115 -43
Andere oorzaken 43 -239 -196
Impact van de netto presentatie per fiscale entiteit -69 69 -
OP 31 DECEmBER 2006 221 -680 -459
Op 31 december 2006 bedroeg het bedrag van de niet–gecompen-
seerde fiscale verliezen, de ongebruikte fiscaal verrekenbare tegoe-
den, en andere niet–opgenomen uitgestelde belastingvorderingen
die niet aan de opname criteria voldoen, 149 miljoen euro.
Toelichting 16
Winst per aandeel
De winst per aandeel wordt berekend door het aandeel van de
Groep in het netto resultaat te delen door het gewogen gemiddelde
aantal aandelen gedurende de betrokken verslagperiodes.
Er zijn geen instrumenten uitgegeven in de loop van de twee
verslagperiodes die mogelijk de winst per aandeel zouden
verlagen; het netto resultaat gebruikt in de teller is gelijk aan
het geconsolideerde resultaat (aandeel van de Groep).
31.12.2006 31.12.2005
TELLER (in miljoenen EUR)
Netto resultaat (aandeel van de Groep) 2 142 1 908
NOEMER
Aantal aandelen in omloop aan het einde van de periode 54 878 197 54 878 197
Gewogen gemiddeld aantal aandelen in omloop gedurende de periode 54 878 197 54 878 197
GEWONE EN VERWATERDE NETTO WiNST (AANDEEl VAN DE GROEP) PER AANDEEl (in EUR) 39,03 34,77
Electrabel - Jaarverslag 2006�4
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 17
materiële vaste activa
1�.1 Evolutie van de boekwaarde
In miljoenen EUR Terreinen Gebouwen
Techni-sche in-
stallaties
Meubilair, rollend
materieel en
uitrusting
Geactiveer-de ontman-telingskos-
tenActiva in
leasingActiva in aanbouw Andere
Totaal van de
materiële vaste
activa
KOSTPRIJS
OP 1 JANuARi 2005 382 436 14 556 33 323 724 750 636 17 840
Verwervingen - 4 146 5 4 - 608 7 774
Vervreemdingen -1 -5 -103 -3 - - 12 -1 -101
Omrekeningsverschillen - 1 7 - 1 - - 23 32
Wijziging in de consolidatiekring - - 904 - - -702 -81 10 131
Andere -12 67 338 15 -97 8 -585 - -266
OP 31 DECEmBER 2005 369 503 15 848 50 231 30 704 675 18 410
Verwervingen - 9 58 2 - - 490 22 581
Vervreemdingen -3 -6 -22 -3 - - - -3 -37
Omrekeningsverschillen - 3 9 - - - - -4 8
Wijziging in de consolidatiekring 37 631 219 1 - - 7 168 1 063
Andere - 98 613 -6 14 -516 -416 -213
OP 31 DECEmBER 2006 403 1 238 16 725 44 245 30 685 442 19 812
GECUMULEERDE AFSCHRIJVINGEN EN BIJZONDERE
OP 1 JANuARi 2005 -12 -428 -11 052 -23 -187 -7 - -486 -12 195
Afschrijvingen van de verslagperiode - -20 -372 -4 -6 -1 - -5 -408
Bijzondere waardeverminderingsver-liezen - - -13 - - - -1 - -14
Vervreemdingen - 7 33 4 - - - - 44
Omrekeningsverschillen - -1 -3 - -1 - - -16 -21
Wijziging in de consolidatiekring - - -3 - - - - - -3
Andere 11 -41 154 -11 57 -8 -22 140
OP 31 DECEmBER 2005 -1 -483 -11 256 -34 -137 -16 -1 -529 -12 457
Afschrijvingen van de verslagperiode - -29 -427 -4 -7 -2 -1 -5 -475
Bijzondere waardeverminderingsver-liezen - - - - - - -2 - -2
Vervreemdingen - 3 16 3 - - - 2 24
Omrekeningsverschillen - -2 -7 - - - - 3 -6
Andere - -41 -31 1 - 1 - 297 227
OP 31 DECEmBER 2006 -1 -552 -11 705 -34 -144 -17 -4 -232 -12 689
NETTO BOEKWAARDE
OP 31 DECEmBER 2005 368 20 4 592 16 94 14 703 146 5 953
OP 31 DECEmBER 2006 402 686 5 020 10 101 13 681 210 7 123
De wijzigingen in consolidatiekring op de kostprijs in 2006 zijn het gevolg van de eerste integrale consolidatie van de groep CNR voor
1 056 miljoen euro.
Electrabel - Jaarverslag 2006�5
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Gedurende de verslagperiode werd er 20 miljoen euro aan
financieringskosten opgenomen, in vergelijking met 15 mil-
joen euro in 2005. Het gemiddelde rentepercentage van de
geactiveerde financieringskosten bedraagt 3,9 % in 2006.
1�.2 Uitsplitsing naar aard van de materiële vaste activa, gehouden uit hoofde van financiële lease‑overeenkomsten
De materiële vaste activa gehouden uit hoofde van financiële
lease-overeenkomsten kunnen als volgt worden uitgesplitst:
In miljoenen EUR Terreinen GebouwenTechnische installaties
Meubilair, rollend
materieel en
uitrusting Andere
Totale activa in
leasing
KOSTPRIJS
Op 31 december 2005 - 11 19 - - 30
Op 31 december 2006 - 11 19 - - 30
GECUMULEERDE AFSCHRIJVINGEN EN BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN
Op 31 december 2005 - -3 -13 - - -16
Op 31 december 2006 - -3 -14 - - -17
NETTO BOEKWAARDE
Op 31 december 2005 - 8 6 - - 14
Op 31 december 2006 - 8 5 - - 13
1�.3 Vaststaande verbintenissen met betrekking tot de aankoop van materiële vaste activa
Als deel van de gewone bedrijfsactiviteiten hebben entiteiten van
de Groep verbintenissen aangegaan om technische installaties
aan te kopen (en derden hebben verbintenissen aangegaan om
deze te leveren). Deze overeenkomsten betreffen voornamelijk
de constructie van productie-eenheden voor elektriciteit en de
aankoop van technische uitrustingen.
Op 31 december 2006 kunnen deze verbintenissen als volgt
worden ingedeeld per vervaldag:
In miljoenen EUR 31.12.2006
Vervaldag
2007 579
2008 482
2009 134
2010 6
2011 10
Later 236
TOTAAl 1 447
Op 31 december 2005 bedroegen deze verbintenissen
1 070 miljoen euro.
1�.4 Bezwaarde, in pand gegeven of gehypothekeerde activa
Op 31 december 2006 kunnen de bezwaarde, in pand gegeven
of gehypothekeerde activa als volgt worden uitgesplitst per jaar
waarin de vervaldag valt:
In miljoenen EUR 31.12.2006
Vervaldag
2007 6
2008 9
2009 7
2010 7
2011 7
Later 90
TOTAAl 126
De vastgestelde afname tegenover 2005 (263 miljoen euro) is
het gevolg van een vervroegde terugbetaling in Italië van een
bezwaarde lening.
1�.5 Andere verbintenissen
De belangrijkste verbintenissen met betrekking tot contracten voor
revisies en onderhoud op lange termijn, bedragen 189 miljoen
euro.
Electrabel - Jaarverslag 2006�6
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 18
immateriële activa
1�.1 Evolutie van de boekwaarde
In miljoenen EUR SoftwareCO2‑emissie
rechten (1)
Capaciteits‑ rechten (2) Andere (3) Totaal
KOSTPRIJS
OP 1 JANuARi 2005 99 - 1 163 109 1 371
Interne ontwikkeling - - - 118 118
Verwervingen 11 17 - 40 68
Vervreemdingen -1 -2 - -165 -168
Wijziging in de consolidatiekring 1 - - 6 7
Andere 10 - - 33 43
OP 31 DECEmBER 2005 120 15 1 163 141 1 439
Interne ontwikkeling - - - - -
Verwervingen 20 - - 5 25
Vervreemdingen -2 - - -2 -4
Wijziging in de consolidatiekring 9 - - 3 12
Andere - 95 - 55 150
OP 31 DECEmBER 2006 147 110 1 163 202 1 622GECUMULEERDE AFSCHRIJVINGEN EN BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN
OP 1 JANuARi 2005 -65 - -481 -6 -552
Afschrijvingen van de verslagperiode -18 - -26 -5 -49
Bijzondere waardeverminderingsverliezen - - - -17 -17
Vervreemdingen - - - - -
Wijziging in de consolidatiekring -1 - - - -1
Andere 13 - - - 13
OP 31 DECEmBER 2005 -71 - -507 -28 -606
Afschrijvingen van de verslagperiode -18 - -25 -5 -48
Bijzondere waardeverminderingsverliezen - - - - -
Vervreemdingen - - - - -
Wijziging in de consolidatiekring -5 - - - -5
Andere - - 1 -1 -
OP 31 DECEmBER 2006 -94 - -531 -34 -659NETTO BOEKWAARDE
OP 31 DECEmBER 2005 49 15 656 113 833
OP 31 DECEmBER 2006 53 110 632 168 963
(1) Emissierechten met betrekking tot broeikasgassen (CO2), aangekocht (aan aanschaffingsprijs) en gratis verkregen van de overheid (aanschaffingsprijs gelijk aan nul).
(2) Betreft capaciteitsrechten op Franse nucleaire eenheden met een netto boekwaarde van 620 miljoen euro op 31 december 2006 en een gebruiksperiode tot 2036. Electrabel heeft bijgedragen aan de investeringen in de nucleaire eenheden gebouwd door EDF in Frankrijk. EDF behoudt de juridische eigendom van deze eenheden alsook het beheer ervan, terwijl Electrabel een toezichthoudende rol heeft en zetelt in het ‘Comité de Liaison’. In mindere mate heeft Electrabel ook capaciteitsrechten met betrekking tot klassieke productie-eenheden in Duitsland verworven, waarvan op 31 december 2006 de netto boekwaarde 12 miljoen euro bedraagt.
(3) Deze post betreft voornamelijk de groenestroomcertificaten voor een totaal bedrag van 109 miljoen euro. Het gaat om certificaten die werden verworven door het gebruik van hernieuwbare energie voor de productie van elektriciteit. Het handelsfonds van AceaElectrabel Elettricita, dat vorig jaar werd gepresenteerd als handelsfonds met een netto boekwaarde van 20 miljoen euro, werd tijdens de verslagperiode 2006 geherklasseerd onder deze rubriek.
Electrabel - Jaarverslag 2006��
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
1�.2 Onderzoeks‑ en ontwikkelingskosten
De onderzoekskosten, voor een bedrag van 21 miljoen euro in
2006 en 21 miljoen euro in 2005, werden onmiddellijk in de
winst- en verliesrekening opgenomen in de verslagperiode waarin
de kosten werden gemaakt.
Er werden geen ontwikkelingskosten geactiveerd.
1�.3 Andere te vermelden elementen
Er zijn geen immateriële activa met onbepaalde gebruiksduur.
Met uitzondering van de groenestroomcertificaten en de CO2-
emissierechten, worden alle immateriële activa systematisch
afgeschreven.
Toelichting 19
Goodwill
19.1 Evolutie van de boekwaarde
In miljoenen EUR
A. BRUTO BOEKWAARDE
OP 1 JANuARi 2005 1 314
Verwervingen 449
Herziening van de goodwill -141
Omrekeningsverschillen -1
Andere 5
OP 31 DECEmBER 2005 1 626
Verwervingen 146
Herziening van de goodwill -71
Omrekeningsverschillen -
Herklassseringen 147
Andere 12
OP 31 DECEmBER 2006 1 860
B. BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGSVERLIEZEN
OP 1 JANuARi 2005 -4
Bijzondere waardeverminderingsverliezen -23
Omrekeningsverschillen 1
OP 31 DECEmBER 2005 -26
Omrekeningsverschillen -
Andere 3
OP 31 DECEmBER 2006 -23
C. NETTO BOEKWAARDE VAN DE GOODWILL
OP 31 DECEmBER 2005 1 600
OP 31 DECEmBER 2006 1 837
Electrabel - Jaarverslag 2006��
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
19.2 Netto boekwaarde van de goodwill
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Benelux 1 254 1 178
Nederland 964 890
Andere 290 288
Europa buiten Benelux 583 422
Frankrijk 397 230
Italië (exclusief Rosen) 115 108
Rosen 46 46
Andere 25 38
TOTAAl 1 837 1 600
EvolutieDe toename van de goodwill in 2006 is voornamelijk het gevolg
van de overname van Rendo en Cogas in Nederland (140 miljoen
euro), alsook van de integrale consolidatie van CNR in Frankrijk
(163 miljoen euro). De goodwill met betrekking tot de CNR
is nagenoeg onveranderd ten opzichte van vorig jaar, maar
werd voorheen opgenomen in de waarde van de investeringen
opgenomen volgens de ‘equity’-methode. Vanaf 31 december 2006
wordt dit bedrag opgenomen in de rubriek goodwill, aangezien
CNR vanaf die datum integraal geconsolideerd wordt.
De definitieve toewijzing van deze goodwills aan de activa en
verplichtingen van de betrokken entiteiten zal, in overeenstemming
met IFRS, gebeuren binnen de twaalf maanden volgend op de
bedrijfscombinatie.
De definitieve toewijzing van de verwervingskost van Parque Eólico
Terras Altas de Fafe, een onderneming naar Portugees recht, die
slechts op voorlopige basis gebeurde op 31 december 2005, werd
gefinaliseerd in de loop van het boekjaar. Deze definitieve toewijzing
heeft geleid tot de identificatie van immateriële activa met betrekking
tot exploitatierechten voor een bedrag van 18 miljoen euro en een
uitgestelde belastingverplichting van 5 miljoen euro.
Voorgaande elementen die de goodwill verhogen werden
gedeeltelijk gecompenseerd door een afname van de goodwill
op Electrabel Nederland voor een bedrag van 66 miljoen euro. In
2006 werd een overeenkomst bereikt met de Nederlandse fiscus,
waardoor een uitgestelde belastingopbrengst werd genomen
en waardoor de goodwill afnam (-51 miljoen euro). Deze
afname heeft betrekking op tijdelijke verschillen die bestonden
op de overnamedatum, maar waarvoor totnogtoe niet aan de
opnamecriteria werd voldaan. Deze afname van goodwill werd in
de winst- en verliesrekening opgenomen in dezelfde rubriek als
de uitgestelde belastingopbrengst. De resterende wijziging wordt
verklaard door de evolutie van de voorwaarden met betrekking
tot de overnameprijs.
Realiseerbare waarde
Goodwill wordt minstens jaarlijks getest op bijzondere
waardeverminderingsverliezen in overeenstemming met IAS 36
– Bijzondere waardevermindering van activa. Om deze testen
te kunnen uitvoeren, werd elke goodwill toegewezen aan een
kasstroomgenererende eenheid (CGU).
Er werden geen bijzondere waardeverminderingsverliezen op
goodwill opgenomen in 2006.
Benelux
Vanaf 2006 wordt de Benelux, in het kader van het testen op
bijzondere waardeverminderingsverliezen, beschouwd als eenzelfde
kasstroomgenererende eenheid, rekening houdende met de
integratie van de activiteiten van de Groep in deze regio.
De realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheid die
bestaat uit de activiteiten in de Benelux, met uitzondering van de
distributie- en transportactiviteiten, werd bepaald op basis van een
schatting van de bedrijfswaarde. Deze gebeurt aan de hand van
geprojecteerde kasstromen op basis van financiële vooruitzichten,
die werden goedgekeurd door de Directie, rekening houdend met
de resterende gebruiksduur van de betrokken activa en gebruik
makend van disconteringsvoeten tussen de 6,5 % en de 7,5 %
in functie van het productieprofiel van de centrales.
De sleutelhypothesen omvatten schattingen van de
elektriciteitsprijzen en de brandstofprijzen op lange termijn.
De gebruikte waarden reflecteren de beste schattingen van de
marktprijs terwijl voor het verwachte gebruik van aardgas en
steenkool rekening werd gehouden met de verwachte evolutie van
het productiepark. De risicovrije rentevoet en de marktrisicopremie
zijn gebaseerd op beschikbare externe informatiebronnen.
Andere
De realiseerbare waarde van de andere kasstroomgenererende
eenheden werd bepaald op basis van hun bedrijfswaarde. Deze
Electrabel - Jaarverslag 2006�9
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
schattingen gebeuren aan de hand van geprojecteerde kasstromen
voor een periode die overeenkomt met de gebruiksduur van de
betrokken activa.
De sleutelhypothesen omvatten schattingen van de
elektriciteitsprijzen op lange termijn, alsook de risicovrije rentevoet
en de marktrisicopremie, die gebaseerd zijn op beschikbare externe
informatiebronnen. De gebruikte disconteringsvoeten voor de
toekomstige kasstromen liggen tussen 5,5 % en 8,5 %.
De Vennootschap is, op basis van gebeurtenissen die op dit moment
redelijk voorspelbaar zijn, van mening dat eventuele veranderingen
van de sleutelhypothesen die werden gebruikt voor het bepalen van
de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheden,
niet zouden leiden tot een overschot van de boekwaarde ten
opzichte van de realiseerbare waarde.
Toelichting 20
investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode en joint ventures
20.1 Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’‑methode
20.1.1 Bijdragen van de investeringen verwerkt volgens de ‘equity’‑methode
In miljoenen EUR
Boekwaarde Aandeel in het netto resultaat
31.12.2006 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2005
Belgische intercommunales 560 1 547 235 407
Elia-groep -120 -127 21 38
Gera G.m.b.H.-groep 37 40 -3 -
Compagnie Nationale du Rhône (CNR) - 512 68 29
CN’Air - 2 - -
Énergie du Rhône S.A.S. - 4 1 1
Generg S.G.P.S. 19 16 3 -
TOTAAl 496 1 994 325 475
De daling van de waarde volgens de ‘equity’-methode van de
Intercommunales ten opzichte van 31 december 2005 is te verklaren
door de gedeeltelijke verkoop van en kapitaalsverminderingen
door de Vlaamse intercommunales. Ter herinnering, in het kader
van de uitvoering van de reglementaire bepalingen inzake de
onafhankelijkheid van de Vlaamse netwerkbeheerders had
Electrabel zich ertoe verbonden om zijn deelneming te verminderen
tot het conventioneel niveau van 30 % en dit uiterlijk tegen
5 september 2006.
Compagnie Nationale du Rhône, CN’Air en Énergie du Rhône
werden op 31 december 2006 integraal geconsolideerd.
20.1.2 Reële waarde van deelnemingen in beursgenoteerde entiteiten die worden verwerkt volgens de ‘equity’‑methode
De marktwaarde van het aandeel van de Groep in Elia System
Operator bedraagt 393 miljoen euro op 31 december 2006.
Electrabel - Jaarverslag 200690
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
20.1.3 Financiële samenstelling van de geassocieerde deelnemingen die werden verwerkt volgens de ‘equity’‑methode
De financiële samenstelling van de geassocieerde deelnemingen die werden verwerkt volgens de ‘equity’-methode kan als volgt worden
gepresenteerd:
In miljoenen EUR
Laatste belangen %
Totaal Actief
Totaal Verplichtingen
Eigen Vermogen Omzet
Netto resultaat
OP 31 DECEmBER 2006
Belgische intercommunales (1) 11 871 5 762 6 109 3 561 663
Elia-groep 27,45% 3 900 2 594 1 306 691 77
Compagnie Nationale du Rhône (2) - - - - 718 136
OP 31 DECEmBER 2005
Belgische intercommunales (1) - 12 194 4 798 7 396 3 361 871
Elia-groep 27,45% 3 853 2 572 1 281 694 75
Compagnie Nationale du Rhône (2) 49,98 % 3 295 2 363 932 642 85
(1) Alhoewel ze meer dan 50 % van het kapitaal bezit in bepaalde gemengde intercommunales, heeft Electrabel geen zeggenschap als gevolg van legale en statutaire bepalingen. Daarom worden deze participaties verwerkt volgens de ‘equity’-methode. De volledige lijst met belangenpercentages wordt gepresenteerd in toelichting 44 ‘Lijst met belangrijkste geconsolideerde entiteiten’.
De geaggregeerde cijfers die hierboven gepresenteerd worden omvatten ook herwaarderingen van activa, hoewel deze geëlimineerd worden in de berekening van de waardering volgens de ‘equity’-methode in overeenstemming met de waarderingsmethodes van Electrabel.
Op de datum van de opstelling van de geconsolideerde jaarrekening van de Groep, werden de jaarrekeningen van de intercommunales nog niet goedgekeurd door hun Raden van bestuur.
(2) Tot 31 december 2006, werd “Compagnie Nationale du Rhône” opgenomen volgens de ‘equity’-methode. Vanaf deze dag werd ze voor de eerste keer integraal geconsolideerd. De bedragen omvatten tevens de dochterondernemingen CN’Air en Énergie du Rhône.
20.2 Belangen in joint ventures
De belangrijkste joint ventures alsook hun invloed (contributieve cijfers) op de geconsolideerde jaarrekening worden hieronder
gepresenteerd.
In miljoenen EUR
31.12.2006 31.12.2005Acea
ElectrabelTirreno Power
Zandvliet Power
Acea Electrabel
Tirreno Power
Zandvliet Power
Vlottende activa 363 115 1 234 136 3
Vaste activa 656 511 101 560 462 103
Kortlopende verplichtingen 561 200 81 346 163 86
Langlopende verplichtinge 156 299 - 167 303 -
Opbrengsten 707 292 - 551 231 -
Resultaat uit operaties 29 57 8 3 35 5
Operationele winst of verlies 26 42 8 -37 34 5
Financieel resultaat -5 -15 -3 -3 -12 -1
Netto resultaat 7 17 3 -41 16 3
Electrabel heeft zich voor een bedrag van 18 miljoen euro borggesteld voor de financiering van de joint ventures waarin zij een belang
heeft.
De lijst met belangen in joint ventures, inclusief de naam, het land van incorporatie en het belangenpercentage wordt gegeven in
toelichting 44 ‘Lijst met de belangrijkste geconsolideerde entiteiten’.
Electrabel - Jaarverslag 200691
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 21
leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Vorderingen met betrekking tot deelnemingen en leningen (1) 4 410 1 693
Andere vorderingen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs (2) 88 87
TOTAAl 4 498 1 780
als vaste activa 4 044 1 703
als vlottende activa 454 77
(1) Vorderingen met betrekking tot deelnemingen en leningen: Op 31 december 2006 bestaat deze post voornamelijk uit een vordering op Elia voor 808 miljoen euro (onveranderd sinds 31 december 2005),
vorderingen op entiteiten van de SUEZ-groep voor een bedrag van 3 060 miljoen euro (401 miljoen euro op 31 december 2005), alsook voorschotten aan distributie-intercommunales voor 341 miljoen euro (336 miljoen euro op 31 december 2005).
(2) Andere vorderingen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs: Deze post omvat voornamelijk vorderingen in functie van financiële lease-overeenkomsten voor een bedrag van 79 miljoen euro in 2006
tegenover 85 miljoen euro in 2005. De vervaldagen van deze vorderingen worden gegeven in toelichting 36 ‘Financiële lease-overeenkomsten’.
De bedragen in functie van de vervaldagen kunnen als volgt gepresenteerd worden:
In miljoenen EUR 200� 200� 2009 2010 2011 Later TotaalVerworven interesten
Netto boekwaarde
Vorderingen met betrekking tot deelnemingen en leningen 372 85 375 708 2 019 773 4 332 78 4 410
Volgende tabel geeft een uitsplitsing per valuta van de vorderingen met betrekking tot deelnemingen en leningen:
In miljoenen EUR 31.12.2006
EUR 4 294
USD 38
TOTAAl 4 332
Verworven interesten 78
NETTO BOEKWAARDE 4 410
De vorderingen met betrekking tot deelnemingen en leningen kunnen als volgt worden ingedeeld, in functie van de rente:
In miljoenen EUR 31.12.2006
Variabele rente 1 508
Vaste rente 2 824
TOTAAl 4 332
Verworven interesten 78
NETTO BOEKWAARDE 4 410
De Vennootschap oordeelt dat de reële waarde van de vorderingen met betrekking tot deelnemingen en leningen niet significant verschilt
van de boekwaarde.
Electrabel - Jaarverslag 200692
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 22
Voor verkoop beschikbare investeringen
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Openbaar verhandelde effecten 248 280
Effecten die niet openbaar worden verhandeld 189 91
TOTAAl VOOR VERKOOP BESCHiKBARE iNVESTERiNGEN 437 371
Als vaste activa 366 265
Als vlottende activa 71 106
Volgende tabel geeft een analyse van de evolutie van deze investeringen:
In miljoenen EUR
OP 31 DECEmBER 2005 371
Verwervingen 17
Vervreemdingen (aanschaffingswaarde min waardeverminderingsverliezen) -60
Wijzigingen van de reële waarde opgenomen in het eigen vermogen 100
Wijzigingen in de consolidatiekring, valutakoersverschillen en diversen 9
OP 31 DECEmBER 2006 437
Per eind 2006, zijn de belangrijkste openbaar verhandelde effecten Acea S.p.A., Cegedel en ScottishPower. Eind 2005 omvatte deze
rubriek eveneens de aandelen in Union Fenosa en Total, die verkocht werden in 2006.
De belangrijkste effecten die niet openbaar worden verhandeld, omvatten per 31 december 2006 Indaver, Electrabel Seanergy, Eurodif
en Capricorn Cleantech Fund.
Toelichting 23
Derivaten
23.1 Derivaten (inclusief derivaten met betrekking tot grondstoffen) – Actief
Deze post bestaat uit de volgende derivaten:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Derivaten met betrekking tot schulden 16 7
Derivaten met betrekking tot grondstoffen 2 628 4 398
Andere financiële instrumenten 7 5
TOTAAl 2 651 4 410
Als vaste activa 126 1 007
Als vlottende activa 2 525 3 403
Electrabel - Jaarverslag 200693
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
23.2 Derivaten (inclusief derivaten met betrekking tot grondstoffen) – Verplichtingen
Deze post bestaat uit de volgende derivaten:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Derivaten met betrekking tot schulden 10 58
Derivaten met betrekking tot grondstoffen 2 584 4 420
Andere financiële instrumenten - 22
TOTAAl 2 594 4 500
Als langlopende verplichtingen 110 1 059
Als kortlopende verplichtingen 2 484 3 441
De financiële instrumenten met betrekking tot grondstoffen
(derivaten en contracten die geclassificeerd worden als financiële
instrumenten), alsook de derivaten met betrekking tot schulden
en andere financiële instrumenten, werden verworven in het
kader van het risicobeheer van de Groep zoals uiteengezet in
toelichting 32 ‘Financiële instrumenten en onderhevigheid aan
marktrisico’s’.
IAS 32 – Financiële Instrumenten - Informatieverschaffing en
presentatie en IAS 39 – Financiële Instrumenten – Opname en
waardering eisen de opname tegen reële waarde van aan- en
verkoopcontracten met betrekking tot grondstoffen die voldoen
aan de criteria voor de classificatie als derivaat. Een positieve reële
waarde wordt opgenomen als actief, een negatieve reële waarde
als verplichting. De reële waarde van deze derivaten hangt af
van het verschil tussen de contractueel afgesproken prijs en de
marktprijs, de contractueel afgesproken volumes en de looptijd.
Een toename van de marktprijs bij een constant volume leidt tot
een toename van de reële waarde als actief of als verplichting,
afhankelijk van welke positie (verkoper of aankoper) de entiteit
heeft in de transactie.
Er werd niet gecompenseerd tussen derivaten die werden afgesloten
met dezelfde tegenpartijen en die vanuit risicoperspectief zouden
compenseren op de vervaldag. De bedragen op het actief van de
balans zijn dus niet representatief voor het kredietrisico waaraan de
Groep is blootgesteld in het kader van deze contracten. Dit risico is
inderdaad significant lager, indien wordt rekening gehouden met
de afspraken tot compensatie die in bepaalde omstandigheden
van toepassing zijn.
Een belangrijk aandeel van de derivaten die openstonden
op 31 december 2005 bereikten in deze verslagperiode hun
vervaldatum. Deze posities, zowel op het actief als bij de
verplichtingen, werden aangegaan in voorgaande verslagperioden
in een context van aanzienlijk lagere energieprijzen. De prijzen
van elektriciteit en aardgas kenden nadien een significante
stijging, meer in het bijzonder in 2005, en hebben geleid tot
een aanzienlijke stijging van de reële waarde van de derivaten
opgenomen in de balans van de Groep.
De nieuw afgesloten contracten hebben betrekking op langere
termijnen en hun contractprijzen wijken minder af van de
marktprijzen op balansdatum. Deze situatie heeft dan ook een
meer beperkte invloed op de balans.
De afname van verschillen tussen de marktprijzen en de
contractuele prijzen op 31 december 2006, ten opzichte van de
voorgaande verslagperiode, verklaart, samen met de afwikkeling
in 2006 van een belangrijke gedeelte van de stock aan derivaten,
grotendeels de afname van de reële waarde van de derivaten
zoals opgenomen op de balans ten opzichte van de situatie op
31 december 2005.
Electrabel - Jaarverslag 200694
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 24
Voorraden
De voorraad bestaat uit volgende bestanddelen:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Voorraden splijtstoffen (met inbegrip van de kostprijs van de assemblage) 314 300
Fossiele grondstoffen (steenkool, olie) 247 195
Wisselstukken en materieel 77 68
TOTAAl 638 563
Toelichting 25
Klanten en andere schuldenaars
In miljoenen EUR
31.12.2006 31.12.2005
Bruto waarde
Waarde‑ vermin‑
deringenNetto
waardeBruto
waarde
Waarde‑ vermin‑
deringenNetto
waardeKlanten en andere schuldenaars 2 397 -139 2 258 2 349 -94 2 255
Toelichting 26
Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winst en verlies
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winst en verlies 310 -
De financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winst en
verlies omvatten in hoofdzaak Beveks waarin werd belegd voor
transactiedoeleinden. Ze worden opgenomen in de berekening
van de netto financiële positie van de Groep.
Ter herinnering, beleggingen van hetzelfde type met een duurtijd
van minder dan 3 maanden worden opgenomen in de rubriek
‘Geldbeleggingen en kasequivalenten’.
Electrabel - Jaarverslag 200695
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 27
Geldbeleggingen en kasequivalenten
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Handelspapier 2 275 2 468
Termijndeposito’s bij financiële instellingen 1 250 4 090
Rekening-courant bij verwante entiteiten 748 686
Contanten 164 135
TOTAAl 4 437 7 379
Geldbeleggingen en kasequivalenten omvatten contanten en
kortlopende, uiterst liquide beleggingen die onmiddellijk kunnen
worden omgezet in geldmiddelen waarvan het bedrag gekend
is en die geen materieel risico van waardevermindering in zich
dragen.
De afname van de geldbeleggingen en kasequivalenten houdt
verband met de nieuwe leningen die in 2006 werden toegestaan
aan maatschappijen van de SUEZ-groep en die werden opgenomen
in de rubriek ‘Leningen en vorderingen aan geamortiseerde
kostprijs’.
Toelichting 28
Andere activa
In miljoenen EUR
31.12.2006 31.12.2005
Vast gedeelteVlottend gedeelte Totaal Vast gedeelte
Vlottend gedeelte Totaal
Recht op vergoeding (1) 337 76 413 1 171 239 1 410
Belastingen - 265 265 - 205 205
Andere vorderingen 69 245 314 4 421 425
Overlopende rekeningen 1 51 52 17 157 174
TOTAAl 407 637 1 044 1 192 1 022 2 214
(1) Deze bedragen vertegenwoordigen het recht op terugbetaling door de intercommunales van de pensioenverplichtingen ten opzichte van het personeel ter beschikking van de distributienetbeheerders. De verplichtingen van Electrabel ten opzichte van dit personeel worden op de balans bij de verplichtingen opgenomen als voorziening voor pensioenen en gelijkaardige verplichtingen. Op het einde van 2006 heeft het saldo enkel betrekking op de Waalse intercommunales. De wijziging ten opzichte van de vorige verslagperiode wordt verklaard door het verwijderen van Electrabel Netten Vlaanderen uit de consolidatiekring en door de overdracht naar Brussels Network Operations van personeel ter beschikking van de Brusselse intercommunales.
Electrabel - Jaarverslag 200696
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 29
Eigen vermogen
29.1 Kapitaal
Samenstelling
Het kapitaal is ongewijzigd tegenover 31 december 2005 en
bedraagt 2 072 721 779,04 euro op 31 december 2006. Het
kapitaal bestaat uit 54 878 197 aandelen zonder nominale waarde
die volledig volstort zijn en waarvan 54 402 354 aandelen op naam
zijn en 475 843 aandelen aan toonder. Het toegestane kapitaal
waarop niet is ingeschreven, bedraagt 243 163 682,73 euro.
De gewone aandelen geven recht op dividend en geven de houder
stemrecht a rato van één stem per aandeel op de algemene
aandeelhoudersvergadering van de Vennootschap. Er zijn
geen voorkeurrechten noch beperkingen verbonden aan deze
aandelen.
Aandeelhoudersstructuur
In overeenstemming met de wet van 2 maart 1989, werd op
30 juni 2006 een participatiemelding opgesteld op naam en voor
rekening van SUEZ-TRACTEBEL N.V. en haar moedermaatschappij
SUEZ S.A., alsook de entiteiten van deze Groep. Ze wordt hieronder
gepresenteerd.
AangeverType van het stemrecht (*)
Aantal aangegeven stemrechten %
SUEZ S.A., 16 rue de la Ville l’Évêque 75008 Parijs a 52 737 589 96,10 %
Genfina, Troonplein 1 1000 Brussel a 1 059 751 1,93 %
Axima Services, Koning Albert II-laan 30 1000 Brussel a 190 150 0,35 %
Axima Contracting, Montenegrostraat 138-144 1190 Brussel a 55 200 0,10 %
Fabricom GTI NV, Gatti de Gamondstraat 254 1180 Brussel a 53 376 0,10 %
Fabricom GTI Infra Sud, Chaussée de Tubize 489 1420 Eigenbrakel a 15 160 0,03 %
TEM NV, de Fierlantstraat 110 1190 Brussel a 11 550 0,02 %
Laborelec C.V.B.A., Rhodestraat 125 1630 Linkebeek a 18 0,00 %
SUEZ-groep 54 122 794 98,62 %
(*) a = aandelen.
Electrabel - Jaarverslag 20069�
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
29.2 Informatie over de geconsolideerde reserves
De geconsolideerde reserves omvatten de wettelijke reserve van
Electrabel N.V. voor een bedrag van 479 miljoen euro. Er worden
geen bijdragen aan deze reserves meer geleverd aangezien de
reserve ruim het wettelijke en statutaire minimum van 10 % van
het kapitaal overtreft. Deze reserve kan enkel worden uitgekeerd
bij liquidatie.
29.3 Mutaties in het eigen vermogen
De mutaties in het eigen vermogen tussen 31 december 2005
en 31 december 2006 worden uiteengezet in de toelichting ‘Het
geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen’.
29.4 Dividenden
Aan de Algemene Vergadering van Electrabel N.V. die de
jaarrekening over de verslagperiode die eindigt op 31 december
2006 moet goedkeuren, zal worden voorgesteld om het resultaat
als volgt te verwerken:
In miljoenen EUR
Uitkeerbaar resultaat 2 028(waarvan 162 miljoen overgedragen van
voorgaande verslagperiodes)
Voorgesteld dividend (*) 977
Reserves 901
Tantièmes 2 (1 821 duizend euro)
Overgedragen winst 148
(*) Voorgesteld dividend:
in EUR 31.12.2006 31.12.2005 Evolutie in %
Bruto dividend van het boekjaar 17,80 16,60 +7,23
Netto dividend van het boekjaar 13,35 12,45 +7,23
Netto dividend met ‘strip VVPR’ 15,13 14,11 +7,23
Deze bedragen stemmen exact overeen met het interimdividend zoals beslist door de Raad van bestuur van 13 december laatstleden en
betaalbaar gesteld sinds 19 december 2006.
Toelichting 30
Voorzieningen
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005 (*)
Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen 1 496 2 377
Andere voorzieningen 5 048 4 817
TOTAAl 6 544 7 194
Waarvan langlopend 6 347 6 881
Waarvan kortlopend 197 313
(*) De gepubliceerde cijfers van 2005 werden herwerkt om de invoering van de keuzemogelijkheid voorzien in de herziene norm IAS 19 - Personeelsbeloningen, betreffende de mogelijkheid om de actuariële verschillen volledig te boeken in het eigen vermogen tijdens de periode waarin ze zich voordoen, te kunnen weergeven.
30.1 Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen
Pensioenen
In het kader van de collectieve overeenkomst van 2 mei 1952
heeft een deel van het personeel van de belangrijkste entiteiten
van de Groep recht op een bijkomend pensioen, waardoor de
werknemer na een volledige loopbaan een bedrag krijgt gelijk aan
75 % van het laatste jaarloon, rekening houdend met de wettelijke
bepalingen in deze materie (toegezegde-bijdragenregelingen of
toegezegde-pensioenregelingen). Deze bijkomende pensioenen
zijn gedeeltelijk overdraagbaar aan de weduwe of weduwnaar
en worden, in voorkomend geval, aangevuld met uitkeringen
voor wezen. In geval van overlijden tijdens de diensttijd worden
bijkomende uitkeringen gedaan aan de rechthebbenden.
Electrabel - Jaarverslag 20069�
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
In overeenstemming met de bepalingen van de collectieve
overeenkomst die hierboven werd aangehaald, hebben deze
personeelsvoordelen de volgende drie kenmerken:
het recht op een bijkomend pensioen ontstaat pas op de
pensioengerechtigde leeftijd;
de voordelen worden in kosten opgenomen op dezelfde wijze
als het loon;
hun toekenning houdt verband met de resultaten van de
onderneming.
Gelijkaardige garanties worden verleend aan het uitvoerend
personeel dat werd aangeworven vanaf 1 januari 1993 alsook
aan het kaderpersoneel, maar in een regeling waarbij het pensioen
wordt opgebouwd door werkgevers- en werknemersbijdragen,
zoals wettelijk voorzien. Nadat deze mogelijkheid werd aangeboden
aan het personeel dat vóór 1993 werd aangeworven, bevindt meer
dan 90 % van het Belgisch uitvoerend personeel zich sinds 1997
in de kapitalisatieregeling. De bijdragen worden respectievelijk
betaald aan de VZW Elgabel en aan de VZW Pensiobel die
optreden als pensioenfonds voor de energie- en gassector,
alsook aan groepsverzekeringen. In dezelfde context werd een
groepsverzekering aangegaan voor het directiepersoneel.
De kost van de toegezegde-bijdragenregelingen (“vaste
premies”) wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening
op het moment dat de bijdragen verschuldigd zijn. Dit type
van pensioenplannen is van toepassing op personeel van de
entiteiten van de Groep dat werd aangeworven na 1 mei 1999
voor het kaderpersoneel en na 1 januari 2002 voor het uitvoerend
personeel, evenals op bepaalde directieleden. Deze bijdragen
worden gestort aan respectievelijk VZW Powerbel en aan VZW
Enerbel, alsook aan groepsverzekeringen. Voor de bijdragen
die sinds 1 januari 2004 werden gestort verplicht de Belgische
wetgever een minimaal jaarlijks rendement over de dienstperiode
van 3,25 % op de werkgeversbijdragen en van minimaal 3,75 %
op de werknemersbijdragen. Een eventueel tekort moet worden
gedragen door de werkgever. Vermits de werkelijke rendementen
ruim deze minimale rendementen overtreffen, werd hiervoor geen
voorziening opgenomen.
•
•
•
De pensioenverplichtingen omvatten ook de (impliciete en
contractuele) verplichtingen van de Groep met betrekking tot
vervroegde pensionering (brugpensioen).
Buiten België bestaan er ook, in functie van de locale
gebruiken, toegezegde-pensioenregelingen. In het algemeen
zijn de verplichtingen gebaseerd op het salaris en het aantal
dienstjaren.
Andere verplichtingen
In bepaalde landen kennen de vennootschappen van de Groep
ook andere vergoedingen toe na uitdiensttreding bij pensionering
zoals de vergoeding van ziektekosten, tariefvoordelen voor gas
en elektriciteit en jubileumuitkeringen.
Impact van de wijziging in boekhoudmethode
De Groep heeft besloten in 2006 de totaliteit op te nemen van de
actuariële winsten en verliezen met betrekking tot regelingen van
voordelen na uitdiensttreding met toegezegde-bijdragenformule,
met het eigen vermogen als tegenpost, zoals dit toegestaan is
door de optie voorzien in de wijziging van december 2004 van
IAS 19 – Personeelsbeloningen.
De vergelijkende cijfers per 31 december 2005 zijn herwerkt
tegenover de in 2006 gepubliceerde informatie teneinde deze
bepalingen met terugwerkende kracht op te nemen. Het effect
van deze herwerkingen op de financiële staten kan als volgt
worden samengevat:
In miljoenen EUR 31.12.2005
Recht op vergoeding 162
Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’-methode -62
Uitgestelde belastingvorderingen 43
TOTAAl ACTiEF 143
Eigen vermogen -149
Langlopende voorzieningen 292
TOTAAl EiGEN VERmOGEN EN VERPliCHTiNGEN 143
De actuariële verschillen, opgenomen in eigen vermogen
bedragen -181 miljoen euro op 31 december 2006 (tegenover
-307 miljoen euro per 31 december 2005). Ze evolueren als
volgt tegenover voorgaand boekjaar:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
ACTuARiëlE WiNSTEN (+) EN VERliEZEN (-) AAN HET BEGiN VAN DE VERSlAGPERiODE -307 -82
Wijziging van de consolidatiekring 136 -
Evolutie van de periode -10 -225
ACTuARiëlE WiNSTEN (+) EN VERliEZEN (-) AAN HET EiNDE VAN DE VERSlAGPERiODE -181 -307
Electrabel - Jaarverslag 200699
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Verplichtingen van de Groep
De pensioenverplichtingen en gelijkaardige verplichtingen van de Groep zijn de volgende:
In miljoenen EUR
31.12.2006 31.12.2005
PensioenenAndere
verplichtingen PensioenenAndere
verplichtingenKosten van de verstreken diensttijd (volledig of gedeeltelijk gefinancierde regelingen) -1 996 - -3 114 -
Kosten van de verstreken diensttijd (niet gefinancierde regelingen) - -440 - -671
Reële waarde van de fondsbeleggingen 933 8 1 379 15
Niet opgenomen actuariële verschillen - - - 15
Niet opgenomen kosten van de verstreken diensttijd - - - -
Beperking van de activa - - - -
TOTAlE NETTO VERPliCHTiNG -1 063 -432 -1 735 -641
Totaal verplichtingen -1 064 -432 -1 736 -641
Totaal activa 1 - 1 -
De pensioenverplichtingen van Electrabel N.V. met betrekking tot het
Belgische personeel ter beschikking van de distributienetbeheerders
worden opgenomen in de pensioenverplichtingen die hierboven
worden gepresenteerd. Het recht van Electrabel N.V. op de
terugbetaling van de kosten met betrekking tot de pensioenen en
gelijkaardige verplichtingen tegenover deze personeelsleden wordt
opgenomen als vordering bij de vlottende activa (41 miljoen euro
in 2006 en 182 miljoen euro in 2005) en als vordering bij de vaste
activa (337 miljoen euro in 2006 en 1 009 miljoen euro in 2005).
De belangrijke daling van deze bedragen t.o.v. 2005 vindt haar
oorsprong in de deconsolidatie van Electrabel Netten Vlaanderen
alsook in de overdracht naar BNO van de personeelsleden van
deze activiteit in Brussel.
De wijziging gedurende de verslagperiode 2006 van de kosten
van de verstreken diensttijd en van de fondsbeleggingen en
restitutierechten kan als volgt worden gedetailleerd:
In miljoenen EUR PensioenenAndere
verplichtingen Totaal
WIJZIGING VAN DE KOSTEN VAN DE VERSTREKEN DIENSTTIJDKostprijs van de verstreken diensttijd aan het begin van de verslagperiode -3 114 -671 -3 785Aan het dienstjaar toegerekende kosten -43 -15 -58
Rentekosten -74 -16 -90
Bijdragen van de deelnemers -4 - -4
Wijziging van de consolidatiekring 1 048 229 1 277
Winsten en verliezen op inperking, afwikkeling of stopzetting van regelingen 39 - 39
Pensioenkosten van verstreken diensttijd - - -
Actuariële winsten of verliezen op voordelen na uitdiensttreding -11 -4 - 15
Actuariële winsten of verliezen op voordelen op lange termijn - 8 8
Betaalde vergoedingen 166 25 191
Andere -3 4 1
Kostprijs van de verstreken diensttijd aan het einde van de verslagperiode -1 996 -440 -2 436
WIJZIGING VAN DE FONDSBELEGGINGEN EN RESTITUTIERECHTENReële waarde aan het begin van de verslagperiode 1 379 15 1 394Verwacht rendement op fondsbeleggingen en restitutierechten 44 - 44
Betaalde vergoedingen -166 -25 -191
Ontvangen bijdragen 148 24 172
Wijzigingen van de consolidatiekring -445 -6 -451
Actuariële winsten en verliezen op voordelen na uitdiensttreding 5 - 5
Winsten en verliezen op inperking, afwikkeling of stopzetting van regelingen -32 - -32
Reële waarde aan het einde van de verslagperiode 933 8 941
Electrabel - Jaarverslag 2006100
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Analyse van de wijziging van de voorziening tussen 31 december 2005 en 31 december 2006
In miljoenen EUR PensioenenAndere
verplichtingen Totaal
Voorziening op 31 december 2005 ‑1 564 ‑521 ‑2 0�5
Impact van het stopzetten van de ‘bandbreedte-methode’ -171 -121 -292
Voorziening op 1 januari 2006 ‑1 �35 ‑642 ‑2 3��
Wijziging van de consolidatiekring 603 216 819
Totale kosten -73 -29 -102
Betaalde bijdragen 144 24 168
Actuariële winsten en verliezen in eigen vermogen -6 -4 -10
Andere 4 3 7
Voorziening op 31 december 2006 ‑1 063 ‑432 ‑1 495
Analyse van de kosten van de pensioenen en gelijkaardige verplichtingen
31.12.2006 31.12.2005
In miljoenen EUR PensioenenAndere
verplichtingen Totaal PensioenenAndere
verplichtingen Totaal
Aan het dienstjaar toegerekende kosten -43 -15 -58 -65 -16 -81
Rentekosten -74 -16 -90 -134 -27 -161
Verwacht rendement op fondsbeleggingen 44 - 44 70 1 71
Afschrijving van de actuariële winsten en verliezen op voordelen op lange termijn - -2 -2 - -11 -11
Winst of verlies uit inperking, afwikkeling of stopzetting van regelingen 7 - 7 -1 29 28
Andere -7 4 -3 -17 -12 -29
TOTAlE KOSTEN -73 -29 -102 -147 -36 -183
Na aftrek van de impact van het recht op vergoeding vertaalt het bedrag van 102 miljoen euro zich in een last van 76 miljoen euro,
waarvan 32 miljoen euro actualisatiekost.
Toegezegde‑bijdragenregelingen
In de loop van het jaar 2006 heeft Electrabel een last opgenomen van 13 miljoen euro met betrekking tot toegezegde-bijdragenregelingen die
werden onderschreven binnen de Groep. Deze bijdragen worden opgenomen in de personeelslasten in de winst- en verliesrekening.
Actuariële veronderstellingen
Volgende actuariële veronderstellingen werden gebruikt bij de bepaling van de voorzieningen voor pensioenen en gelijkaardige
verplichtingen:
31.12.2006 31.12.2005
Disconteringsvoet 4,10 % 3,80 %
Verwacht rendement op fondsbeleggingen 5,00 % 4,60 %
Verwachte gemiddelde salarisstijgingen (zonder inflatie) 2,00 % 2,00 %
Inflatie 1,90 % 1,90 %
Verwachte stijging van de ziektekosten (inclusief inflatie) 2,90 % 2,90 %
Verwachte stijging van de tariefvoordelen 0,25 % 0,25 %
Het verwachte rendement op fondsbeleggingen houdt rekening met een risicopremie van 3 % voor aandelen en van 1 % voor investeringen
in vastgoed.
Electrabel - Jaarverslag 2006101
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Betreffende de andere verplichtingen zou een wijziging van één procent van de groeivoet van de ziektekosten de volgende effecten
hebben:
In miljoenen EUR
Verhoging met 1 %
Verlaging met 1 %
Impact op de kosten (verhoging + ; verlaging -) 2 -1,3
Impact op de pensioenverplichtingen (verhoging + ; verlaging -) 24,7 -19,3
Het deel van de ervaringsaanpassingen in de actuariële verschillen kan als volgt worden samengevat:
In miljoenen EUR PensioenenAndere
Verplichtingen
Actuariële verplichting aan het einde van de periode -1 996 -440
Reële waarde van de fondsen aan het einde van de periode 933 8
Overschot (+) / tekort (-) -1 063 -432
Ervaringsaanpassing van de actuariële schuld 34 -3
Ervaringsaanpassing van de reële waarde van de fondsbeleggingen 5 -
Indeling van de fondsbeleggingen
De indeling van de fondsbeleggingen in functie van de belangrijkste categorieën van activa is de volgende:
31.12.2006 31.12.2005
Aandelen 35 % 35 %
Obligaties 38 % 41 %
Vastgoed 11 % 9 %
Overige (inbegrepen monetair) 16 % 15 %
TOTAAl 100 % 100 %
30.2. Andere voorzieningen
In miljoenen EUR 31.12.2005Additionele
voorzieningen AfnameTerug‑name Oprenting Andere 31.12.2006
Ontmanteling van nucleaire centrales 1 569 - - - 80 - 1 649
Afvalbeheer van kernbrandstof 2 875 100 -87 - 142 - 3 030
Nucleaire productie‑installaties 4 444 100 -87 - 222 - 4 679Ontmanteling en herstel van klassieke centrales 212 15 -10 -10 7 14 228
Reorganisaties 55 12 -22 -4 1 -6 36
Andere voorzieningen 106 8 -14 -1 - 6 105
TOTAAl 4 817 135 -133 -15 230 14 5 048
Electrabel - Jaarverslag 2006102
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Verplichtingen met betrekking tot de ontmanteling van nucleaire productie‑installaties
In het kader van haar nucleaire energieproductie heeft Electrabel
ontmantelingsverplichtingen met betrekking tot haar nucleaire
centrales en verplichtingen met betrekking tot ‘nabehandeling’
einde cyclus van de nucleaire brandstof.
Wettelijk kader
De wet van 11 april 2003 stelt Synatom, dochteronderneming
van de Groep, aan voor het beheer van de voorzieningen voor
de ontmanteling van nucleaire centrales en voor het beheer van
de bestraalde splijtstoffen in deze centrales. Deze wet heeft ook
geleid tot de oprichting van een Opvolgingscomité belast met de
controle van het proces voor het aanleggen en beheren van deze
voorzieningen. Dit Comité geeft ook advies over de herziening
van het maximale percentage van de fondsen die Synatom mag
uitlenen aan de nucleaire exploitanten en over de activa waarin
Synatom het deel van de fondsen dat niet aan de nucleaire
exploitanten mag uitgeleend worden, kan beleggen.
Om het Opvolgingscomité toe te laten om haar taken te volbrengen,
overeenkomstig de hogervermelde wet, dient Synatom elke drie
jaar een dossier neer te leggen waarin de basiskenmerken voor
het aanleggen van de voorzieningen worden uiteengezet.
Op 31 december 2006 werden de aan te leggen voorzieningen
bepaald op basis van de karakteristieken en parameters vermeld
in het dossier dat door Synatom werd overgemaakt aan het
Opvolgingscomité in januari 2004 en dat door dit Comité werd
goedgekeurd op 25 januari 2005.
Een nieuw dossier werd neergelegd door Synatom op 15 januari
2007. Op datum van de goedkeuring van de financiële rekeningen
door de Raad van bestuur heeft het Opvolgingscomité zich
nog niet uitgesproken. Ten opzichte van het vorige dossier,
wijzigt dit voorstel nochtans de basiselementen niet, met name
de schattingsmethodologie, de financiële parameters en de
weerhouden beheersscenario’s. De voorgestelde wijzigingen,
die tot doel hebben de meest recente economische gegevens
en gedetailleerde analyses te integreren, zijn niet van aard
om de bestaande voorzieningen op een belangrijke wijze te
beïnvloeden.
Voorzieningen voor de ontmanteling van nucleaire pro‑ductie‑eenheden
Aan het einde van hun gebruiksduur moeten de nucleaire centrales
ontmanteld worden. De voorzieningen in de jaarrekening van de
Groep zijn bestemd om alle kosten te dekken voor de definitieve
stopzetting van de centrales waarbij bestraalde kernbrandstof moet
verwijderd en afgevoerd worden en voor de ontmantelingsperiode
zelf waarin de site gesaneerd en gedeclasseerd wordt.
De voorzieningen voor de ontmanteling van de nucleaire centrales
zijn als volgt samengesteld:
het belangrijkste bedrag is bepaald op basis van de geschatte
kosten per nucleaire centrale op basis van een analyse door
externe experten;
2 % inflatie wordt gebruikt tot het einde van de ontmanteling
om de toekomstige waarde van de verplichting te bepalen;
een disconteringsvoet van 5 % (waarin 2 % inflatie) wordt
gebruikt om de contante waarde van de verplichting te
berekenen (NPV). De nominale disconteringsvoet van 5 %
werd goedgekeurd door het Opvolgingscomité in het begin
van 2005 en is gebaseerd op de evolutie van de gemiddelde
referentierentevoet op lange termijn (rentevoet van Belgische
lineaire obligaties (OLO) op 30 jaar, ‘benchmark’ rente in
euro op 30 jaar en interbancaire swap rentevoet op 30 jaar).
De wijziging van deze referentierentevoeten sinds 2005
is onvoldoende significant en duurzaam om er van uit te
kunnen gaan dat de beste schatting van de voorziening
erdoor werd beïnvloed, rekening houdend met de andere
onzekerheidsfactoren;
de start van de ontmantelingswerkzaamheden wordt voorzien
5 tot 8 jaar na de definitieve stopzetting van de betrokken
centrales, rekening houdend met een gebruiksduur van 40 jaar
na ingebruikname;
kasuitstromen met betrekking tot de ontmanteling
worden verwacht gedurende 7 jaar na de start van de
werkzaamheden;
de contante waarde van de verplichting op het moment van
de ingebruikname is gelijk aan de waarde van de voorziening
en aan de waarde van het actief dat wordt opgenomen in de
kostprijs van de betrokken activa. Dit actief wordt afgeschreven
over 40 jaar vanaf de datum van ingebruikname;
jaarlijks neemt het bedrag van de voorziening toe met een
rentekost berekend door de disconteringsvoet toe te passen
op het bedrag van de voorziening aan het einde van de vorige
verslagperiode.
Voor de nucleaire eenheden waarvoor de Groep capaciteitsrechten
heeft, worden ook voorzieningen aangelegd in verhouding tot haar
aandeel in de verwachte ontmantelingskosten. Deze voorziening
•
•
•
•
•
•
•
Electrabel - Jaarverslag 2006103
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
wordt volgens dezelfde methode als de methode toegepast op de
Belgische nucleaire centrales bepaald en contant gemaakt.
Voorzieningen voor de ‘behandeling’ einde cyclus van nucleaire brandstoffen
Na de verwijdering uit de kernreactor moet de kernbrandstof
opgewerkt worden. Er wordt voor de voorziening met betrekking
tot de ‘behandeling’ einde cyclus rekening gehouden met het geheel
van kosten voor de opwerking van de gebruikte kernbrandstof:
opslag, transport, opwerking door een goedgekeurd centrum
en verwijdering van het afval na opwerking.
De voorziening voor de ‘behandeling’ einde cyclus heeft volgende
belangrijke kenmerken:
bij de berekening wordt uitgegaan van het scenario waarbij
de kernbrandstof zal opgewerkt worden en het resultaat van
deze opwerking op termijn ontruimd zal worden naar een
geologisch diepgelegen opslagruimte;
er zullen kasuitstromen zijn tot 2044. Op dat moment zal het
afval tezamen met de vereiste voorziening om de kostprijs van
de tijdelijke en de geologische opslag te dekken overgedragen
worden aan NIRAS. Op basis van het weerhouden scenario zal
het laatste afval verwerkt zijn rond 2080;
de gebruikte financiële hypotheses zijn dezelfde als deze voor de
voorziening voor de ontmanteling van de centrales (discontering
tegen 5 %, inclusief 2 % inflatie);
de jaarlijkse toename van de voorziening is gebaseerd op
een gemiddelde eenheidskost voor het geheel van verbruikte
hoeveelheden tot het einde van de exploitatieperiode van de
centrales plus een intrestlast op het bedrag van de voorziening
aan het einde van de voorgaande verslagperiode berekend aan
de hand van de weerhouden disconteringsvoet.
Sinds het begin van 1997 worden de toekomstige kosten met
betrekking tot de verwerking en de ontruiming van de radioactieve
stoffen in Doel en Tihange opgenomen in de jaarlijkse bijdragen
van Electrabel aan NIRAS. Op de balans van Electrabel staat er een
voorziening van ongeveer 20 miljoen euro met betrekking tot afval
dat dateert van voor 1997. Deze voorziening wordt aangewend
in functie van de ontvangen facturen van NIRAS.
Gevoeligheidsanalyse
Vertrekkende van de gebruikte parameters voor de schatting van
de kosten en de verwachte planning van de uitgaven, zal een
•
•
•
•
wijziging van de disconteringsvoet van 50 basispunten leiden tot
een wijziging van het saldo van de voorziening met betrekking tot
de ontmanteling van nucleaire productie-installaties met 10 %.
Het gaat om een toename als de disconteringsvoet daalt en een
afname in het andere geval. Merk op dat een wijziging als gevolg
van de herziening van deze voorziening geen onmiddellijke impact
heeft op het resultaat aangezien de tegenpost, onder bepaalde
voorwaarden, bestaat uit een gelijkaardige aanpassing van het
ontmantelingsactief.
Bovendien is de interestgevoeligheid die hierboven werd
uiteengezet in overeenstemming met de vereiste normen
mechanisch en dient ze met enige voorzichtigheid benaderd te
worden. De bepaling van deze voorzieningen is immers gebaseerd
op een aanzienlijk aantal andere parameters (kosten en tijdstip
van de uitgaven), waardoor het afzonderen van één parameter
een vertekend beeld kan geven. De regelmaat van de controles
door het Opvolgingscomité verzekert bovendien dat het geheel
van de verplichting correct wordt gewaardeerd.
Afbraak en herstel van de klassieke productiecentrales
Aan het einde van hun gebruiksduur moeten bepaalde klassieke
installaties ontmanteld worden. Deze verplichting kan het gevolg
zijn van de milieuwetgeving in de betrokken landen, van contracten
of van impliciete toezeggingen van de Groep.
De voorzieningen voor de ontmanteling van installaties
komen overeen met de contante waarde van de verwachte
ontmantelingskost. De contante waarde werd berekend op basis
van een verdisconteringsvoet gelijk aan de risicovrije rentevoet
op lange termijn. Meer concreet is dit voor de centrales in de
eurozone 5 % (inclusief 2 % inflatie).
Naast de impliciete verplichtingen voor ontmanteling omvatten
deze voorzieningen, indien de wettelijke bepalingen dit vereisen,
ook het herstel van de bodem.
Reorganisaties
De voorzieningen voor reorganisaties worden gewaardeerd
tegen de contante waarde van de beste schatting van de
reorganisatiekosten waartoe de Groep zich verplicht heeft. Deze
voorzieningen zijn voornamelijk verbonden met de Belgische en
Nederlandse activiteiten.
Electrabel - Jaarverslag 2006104
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Andere voorzieningen
De andere voorzieningen omvatten een bedrag van 52 miljoen
euro met betrekking tot een verlieslatend aankoopcontract voor
energie, dat werd verworven door de Groep bij de overname van
Electrabel Nederland (ex-EPON). Bij deze overname heeft de Groep
een voorziening opgenomen voor niet- marktconforme kosten
(‘stranded costs’) die werden gemaakt vóór de liberalisering van
de elektriciteitsmarkt en waarvan de recuperatie onmogelijk of
zeer moeilijk is geworden door de liberalisering. De voorziening
wordt lineair in de winst- en verliesrekening opgenomen over
de contractperiode.
Daarnaast heeft de Groep in het kader van de normale activiteiten
een aantal claims en rechtszaken lopen. De voorzieningen met
betrekking tot deze claims en rechtszaken worden opgenomen
op het moment dat zij een in rechte afdwingbare of feitelijke
verplichting heeft ten opzichte van derden waardoor het
waarschijnlijk is dat er een uitstroom van middelen vereist zal
zijn om de verplichting af te wikkelen op de balansdatum en het
bedrag van deze voorziening op betrouwbare wijze kan worden
geschat.
Voor de belangrijkste claims en risico’s waaraan de Groep is
blootgesteld werden gepaste voorzieningen opgenomen op
31 december 2006, rekening houdend met bovenvermelde
principes en op basis van de huidige stand van zaken.
Toelichting 31
Financiële verplichtingen
31.1 Netto financiële positie
In miljoenen EUR
31.12.2006 31.12.2005Langlopend
gedeelteKortlopend
gedeelte TotaalLanglopend
gedeelteKortlopend
gedeelte Totaal
Lopende financiële verplichtingen 988 2 895 3 883 2 649 1 232 3 881
Niet vervallen rente 1 23 24 - 16 16
Impact van de waardering tegen reële waarde (1) - 3 3 - 5 5
FiNANCiëlE VERPliCHTiNGEN 989 2 921 3 910 2 649 1 253 3 902Derivaten opgenomen bij de verplichtingen (2) 1 9 10 58 - 58
FiNANCiëlE VERPliCHTiNGEN iNCluSiEF DERiVATEN 990 2 930 3 920 2 707 1 253 3 960Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winst en verlies - -310 -310 - - -
Geldbeleggingen en kasequivalenten - -4 437 -4 437 - -7 379 -7 379
Derivaten opgenomen op het actief (2) -7 -9 -16 -2 -5 -7
GElDBElEGGiNGEN EN KASEQuiVAlENTEN iNCluSiEF DERiVATEN -7 -4 756 -4 763 -2 -7 384 -7 386
NETTO FiNANCiëlE POSiTiE 983 -1 826 -843 2 705 -6 131 -3 426
(1) Deze post omvat de herwaardering van het gedeelte van de verplichting dat werd afgedekt tegen schommelingen in de reële waarde.(2) Het betreft de reële waarde van de financiële instrumenten die economisch gezien werden gekoppeld aan de verplichting en die al dan niet
voldoen aan de criteria voor hedge accounting.
De overschotten op geldbeleggingen en kasequivalenten worden
gecentraliseerd bij het Luxemburgse Electrabel Finance and
Treasury Management (EFTM), de entiteit belast met het beheer
van de geldbeleggingen en kasequivalenten. Deze entiteit plaatst
kasoverschotten bij entiteiten van de Groep die financiering
nodig hebben. Het saldo wordt in eerste instantie belegd binnen
SUEZ of haar dochterondernemingen, en in tweede instantie bij
vooraanstaande externe tegenpartijen in functie van hun financiële
gezondheid, waarbij een maximale liquiditeit en een minimaal
risico nagestreefd worden.
Electrabel - Jaarverslag 2006105
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
31.2 SchuldratioIn miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Netto financiële positie -843 -3 426
Eigen vermogen 9 642 9 024
SCHulDRATiO -8,7 % -38,0 %
31.3 Lopende financiële verplichtingen in functie van hun aard
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Obligatieleningen 1 026 26
Thesauriebewijzen 988 945
Trekkingen op kredietlijnen 278 1 423
Financiële lease-verplichtingen 32 34
Andere leningen bij financiële instellingen 1 157 1 300
Andere leningen 96 95
Tekorten op rekening-courant 306 58
lOPENDE FiNANCiëlE VERPliCHTiNGEN 3 883 3 881
Het grootste deel van de externe financiering gebeurt op het niveau van Electrabel N.V. De Groep kan ook projectfinanciering opzetten
via de operationele entiteiten, die aan bepaalde voorwaarden inzake financiële ratio’s moeten voldoen.
31.4 De netto financiële positie met uitzondering van derivaten en niet vervallen rente per vervaldag
Op 31 december 2006 In miljoenen EUR Totaal 200� 200� 2009 2010 2011
Meer dan 5 jaar
Obligatieleningen 1 026 1 000 - 26 - - -
Thesauriebewijzen 988 988 - - - - -
Trekkingen op kredietlijnen 278 23 - - 89 - 166
Financiële lease-verplichtingen 32 3 3 3 3 3 17
Andere leningen bij financiële instellingen 1 157 570 36 34 240 34 243
Andere leningen 96 5 2 79 1 1 8
TOTAAl lANGlOPENDE VERPliCHTiNGEN 3 577 2 589 41 142 333 38 434
Tekorten op rekening-courant 306 306 - - - - -
lOPENDE FiNANCiëlE VERPliCHTiNGEN 3 883 2 895 41 142 333 38 434Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via winst en verlies -310 -310 - - - - -
Geldbeleggingen en kasequivalenten -4 437 -4 437 - - - - -
NETTO FiNANCiëlE POSiTiE mET uiTZONDERiNG VAN DERiVATEN EN NiET VERVAllEN RENTE -864 -1 852 41 142 333 38 434
Op 31 december 2005 In miljoenen EUR Totaal 2006 200� 200� 2009 2010
Meer dan 5 jaar
lOPENDE FiNANCiëlE VERPliCHTiNGEN 3 881 1 232 573 51 152 354 1 519
Geldbeleggingen en kasequivalenten -7 379 -7 379 - - - - -
NETTO FiNANCiëlE POSiTiE mET uiTZONDERiNG VAN DERiVATEN EN NiET VERVAllEN RENTE -3 498 -6 147 573 51 152 354 1 519
Electrabel - Jaarverslag 2006106
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Op 31 december 2006 bedragen de niet-gebruikte toegezegde kredietfaciliteiten in miljoenen euro per vervaldag:
Vervaldatum Bedrag van de niet‑gebruikte toegezegde kredietfaciliteiten
2007 160
2008 60
2009 150
2010 1 055
2011 150
Later 1 185
TOTAAl 2 760
31.5 Netto financiële positie per valuta
Lopende financiële verplichtingen rekening houdend met valutaderivaten
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
EUR 3 794 3 787
PLN 89 94
TOTAAl 3 883 3 881
Netto financiële positie rekening houdend met valutaderivaten
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
EUR -922 -3 510
USD -79 -68
PLN 165 83
HUF -28 -3
TOTAAl -864 -3 498
31.6 Lopende financiële verplichtingen in functie van de rentevoet
Op 31 december 2006, kunnen de lopende financiële verplichtingen als volgt worden uitgesplitst in functie van hun type rentevoet:
In miljoenen EUR
Rekening houdend met
rentederivaten
Zonder rekening te houden met rentederivaten
Tegen variabele rente 2 836 3 243
Hoogste 6,30 % 6,30 %
Laagste 3,05 % 3,05 %
GEWOGEN GEmiDDElDE 3,65 % 3,72 %
Tegen vaste rente 1 047 640
Hoogste 8,56 % 8,82 %
Laagste 2,85 % 3,10 %
GEWOGEN GEmiDDElDE 5,34 % 5,83 %
Electrabel - Jaarverslag 200610�
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
31.� Verbintenissen met betrekking tot financiering
In miljoenen EUR 31.12.2006
Deel op minder dan
1 jaar
Deel op meer dan
1 jaar maar minder dan
5 jaar
Deel op meer dan
5 jaar 31.12.2005
Toegestane financiering 62 - - 62 13
Persoonlijke zekerheden op financiële verplichtingen 392 69 113 210 350
TOTAAl AANGEGANE VERBiNTENiSSEN 454 69 113 272 363
Andere verkregen financiële waarborgen 53 18 25 10 47
Verkregen toezeggingen voor financiering (*) 2 093 228 638 1 227 832
TOTAAl ONTVANGEN VERBiNTENiSSEN 2 146 246 663 1 237 879
(*) Nieuwe kredietlijnen werden toegezegd aan de Electrabel-groep.
Toelichting 32
Derivaten en onderhevigheid aan marktrisico
Doelstellingen bij het gebruik van derivaten
De Groep gebruikt derivaten om volgende risico’s af te dekken:
veranderingen in rentevoeten, wisselkoersen, prijzen van
grondstoffen en aandelenkoersen. Met uitzondering van specifieke
trading activiteiten met betrekking tot grondstoffen, voldoen deze
instrumenten meestal aan de voorwaarden voor de classificatie
als instrumenten voor de afdekking van activa, verplichtingen
of kasstromen.
32.1 Valuta‑ en renterisico
Valutarisico
Door haar aanwezigheid in Hongarije en Polen loopt Electrabel
een valutarisico. Valutarisico wordt gedefinieerd als het risico
dat de evolutie van de pariteiten EUR/HUF en EUR/PLN een
negatieve invloed heeft op de omrekening van het netto actief
van dochterondernemingen buiten de eurozone, naar euro. Het
beleid voor de afdekking van deze investeringen bestaat er in
om leningen aan te gaan in HUF en in PLN.
Renterisico
Meer dan 73 % van de bruto verplichtingen van de Groep heeft
een variabele rentevoet. Deze situatie wordt verklaard enerzijds
door een negatief saldo van de netto financiële positie en anderzijds
door de belegging van het totale overschot aan geldmiddelen en
kasequivalenten van de Groep.
De bruto verplichting die werd afgesloten tegen een vaste
rentevoet is voornamelijk verbonden aan de financiering van
projecten waarvoor de banken een afdekking van het renterisico
eisen.
De Groep maakt voornamelijk gebruik van renteswaps als
afdekkinginstrument voor het renterisico.
Electrabel - Jaarverslag 200610�
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Notionele bedragen en marktwaarde
De financiële instrumenten die worden aangehouden ter afdekking van valuta- en renterisico worden in onderstaande tabel
gedetailleerd:
In miljoenen EUR
Gemiddelde Rente
Notionele bedragen van de contracten in functie van de afwikkelingsdatum op 31 december 2006
Markt‑ waarde200� 200� 2009 2010 2011 2012
> 6 jaar Totaal
Renteswaps Betaler/vast
EUR 3,76 % 254 15 14 44 10 29 66 432 3
Renteswaps Ontvanger/vast
EUR 8,68 % - - 25 - - - - 25 3
Caps – Aankoper
EUR 10,16 % 4 4 2 - - - - 10 -
CIRS – Ontlener 41 9 - - - - - 50 6
HUF 8,96 % 12 - - - - - - 12 -1
USD 5,44 % 29 9 - - - - - 38 7
Forward contracten – Aankoper 721 350 145 6 - - - 1 222 -32
USD 472 321 145 6 - - - 944 -36
GBP 245 26 - - - - - 271 3
PLN 4 3 - - - - - 7 1
Forward contracten – Verkoper 449 156 20 1 - - - 626 16
USD 303 148 20 1 - - - 472 20
GBP 146 8 - - - - - 154 -4
TOTAAl 1 469 534 206 51 10 29 66 2 365 -4
De notionele bedragen komen overeen met de nominale
waarde van de afgedekte posities. De bedragen in vreemde
valuta worden omgerekend in euro op basis van de slotkoers
op balansdatum.
De marktwaarden van de instrumenten voor het valuta- en
renterisico worden bepaald op basis van de contante waarde
van het verschil in kasstromen.
In de volgende tabel worden de nominale en de reële waarde van de afdekkingen gegeven:
In miljoenen EUR
Instrumenten voor de afdekking van renterisico op 31 december 2006
Nominale waarde Reële waarde
Kasstroomafdekking (Cash flow hedge) 382 3
Reële waardeafdekking (Fair value hedge) 25 3
Instrumenten die niet in aanmerking komen voor afdekking 60 -1
TOTAAl 467 5
In miljoenen EUR
Instrumenten voor de afdekking van valutarisico op 31 december 2006
Nominale waarde (*) Reële waarde
Kasstroom afdekking (Cash flow hedge) 4 -1
Instrumenten die niet in aanmerking komen voor afdekking 543 -9
TOTAAl 547 -10
(*) Aankoper = +, Verkoper = -.
De kasstroomafdekkingen met betrekking tot rentevoeten zijn voornamelijk afdekkingen van verplichtingen met een variabele rente en de kas-
stroomafdekkingen met betrekking tot wisselkoersen zijn voornamelijk afdekkingen van toekomstige exploitatiekasstromen in vreemde valuta.
Electrabel - Jaarverslag 2006109
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
De reële waardeafdekkingen met betrekking tot de rentevoeten
hebben betrekking op het variabel maken van de verplichting.
Instrumenten die niet in aanmerking komen voor ‘hedge
accounting’ voldoen door hun aard niet aan de voorwaarden
voor boekhoudkundige verwerking als afdekkingstransacties in
overeenstemming met IFRS.
Deze financiële instrumenten werden overeengekomen met
vooraanstaande internationale banken. De tegenpartijen van
de Groep zijn divers en gekozen in functie van hun credit rating
alsook de ervaring van de Groep.
32.2 Derivaten met betrekking tot eigen‑vermogensinstrumenten die een genoteerde prijs hebben
Op 31 december 2006 heeft de Groep geen derivaten met
betrekking tot eigen-vermogensinstrumenten die een genoteerde
prijs hebben.
32.3 Derivaten met betrekking tot eigen‑vermogensinstrumenten zonder genoteerde prijs
De Groep heeft zich verbonden tot de aankoop of verkoop van
eigen-vermogensinstrumenten die niet genoteerd zijn op een
actieve markt. Deze verbintenissen voldoen aan de definitie van
een derivaat zoals vermeld in IAS 32 en IAS 39.
De belangrijkste verbintenissen op 31 december 2006 zijn de
volgende:
Verbintenissen met betrekking tot de belangen in de gemengde intercommunales
De toepassing van de wettelijke en reglementaire bepalingen die
enerzijds de geleidelijke liberalisering voorzien van de energiemarkt
waarin de gemengde intercommunales actief zijn en anderzijds de
afname van de deelneming van Electrabel in deze intercommunales
tot minder dan 50 %, heeft de Groep aangezet om vanaf de
verslagperiode 2002 met deze partners overeenkomsten te sluiten
die als doel hebben, in de mate van het mogelijke en rekening
houdend met de nieuwe situatie gecreëerd door het institutionele
kader, het financiële en operationele evenwicht dat bestond vóór
de liberalisering te waarborgen.
Electrabel heeft zich verbonden om zijn participatie terug
te brengen tot onder regionaal bepaalde drempels. De
verkoopmodaliteiten van deze deelnemingen van Electrabel in
gemengde intercommunales aan gemeentelijke partners alsook
het tijdstip van uitvoering zijn per regio bepaald.
Gedurende 2006 werden alle verbintenissen met betrekking tot de
verkoop van deze deelnemingen in de Vlaamse intercommunales
afgewikkeld. Op balansdatum blijven enkel nog de verbintenissen
ten opzichte van de Waalse en de Brusselse intercommunales
openstaan.
Deze verwachte transacties zullen gebeuren tegen de reële waarde
van de betrokken activa zodanig dat de partijen vergoed worden
in functie van de respectievelijke voordelen die ze hadden vóór de
nieuwe situatie. Dit wil zeggen dat het voormalige economische
evenwicht bewaard blijft en de waardering van deze verbintenissen
niet nodig is.
Verbintenissen met betrekking tot de aandelen van Electrabel Customer Solutions
In Vlaanderen hebben de gemeenten via de zuivere
financieringsintercommunales, een participatie van 40 % in de
resultaten van de commercialiseringsactiviteiten van Electrabel
Customer Solutions, dochteronderneming die verantwoordelijk is
voor de bevoorrading van het vrije cliënteel. De deelneming van de
gemeenten in Electrabel Customer Solutions bedraagt 5 % maar
zij hebben een bijkomend recht in het resultaat en in het netto
actief. Dit recht wordt gematerialiseerd via een aankooprecht voor
opties (call) waarvan de uitoefenprijs gebaseerd is op de netto
boekwaarde van Electrabel Customer Solutions.
32.4 Risico’s met betrekking tot grondstoffenprijzen
32.4.1 Afdekkingstransacties
Door zijn activiteiten is de Groep onderhevig aan wijzigingen
in de grondstoffenprijs, in het bijzonder de prijzen voor gas,
elektriciteit, olie en steenkool.
De toenemende liquiditeit van deze markten heeft de Groep
toegelaten om in de verslagperiode 2006 haar kasstromen af te
dekken (‘cash flow hedges’) via derivaten die beschikbaar zijn
op de georganiseerde markten of onderhands, hetzij via vaste
toezeggingen hetzij via opties, via netto afwikkelingen of via fysieke
levering. Het doel van de Groep is de afdekking van het risico op
negatieve prijsevoluties die mogelijk een impact hebben op zeer
waarschijnlijke toekomstige transacties zoals bevoorradingskosten
en opbrengsten van verkoopcontracten.
Op 31 december 2006, heeft de Groep geen derivaten voor reële
waardeafdekking (‘fair value hedges’) van grondstoffen.
Electrabel - Jaarverslag 2006110
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Notionele bedragen en vervaldagen
De notionele bedragen van financiële instrumenten die
worden aangehouden om het risico op prijsschommelingen
van grondstoffen af te dekken, worden in de volgende tabel
voorgesteld op 31 december 2006, en uitgedrukt in MMBTU,
Millions of British Thermal Units, de gebruikelijke eenheid voor
de conversie van energiecontracten:
Derivaten met betrekking tot grondstoffen
Notionele bedragen (netto) in miljoenen MMBTU op 31 december 2006
200� 200� 2009 Totaal
Aardgas en elektriciteit 10 - - 10
Forwards/futures 10 - - 10
Fuel, gasoil, heating oil, steenkool en nikkel 17 41 29 87
Swaps 17 41 29 87
TOTAAl 27 41 29 97
Reële waarde en vervaldagen
De reële waarde op 31 december 2006 van de financiële
instrumenten (zonder rekening te houden met -2 miljoen euro
met betrekking tot krediet- en liquiditeitsrisico) aangehouden ter
afdekking van het risico op prijsschommelingen in grondstoffen
wordt hieronder gedetailleerd in functie van hun vervaldag:
Derivaten met betrekking tot grondstoffen
Reële waarde in miljoenen EUR op 31 december 2006
200� 200� 2009 Totaal
Aardgas en elektriciteit 16 - - 16
Forwards/futures 16 - - 16
Fuel, gasoil, heating oil, steenkool en nikkel 13 10 3 26
Swaps 11 10 3 24
Opties 2 - - 2
TOTAAl 29 10 3 42
Schommelingen in de reële waarde
De wijziging van de reële waarde in 2006, werd hetzij direct in het eigen vermogen, hetzij in de winst- en verliesrekening opgenomen
als volgt:
In miljoenen EUR
Derivaten met betrekking tot grondstoffenWinsten en verliezen direct
opgenomen in het eigen vermogen in 2006 – effectief
gedeelte van de afdekking
Winsten en verliezen geherclassificeerd van eigen
vermogen naar winst‑ en verliesrekening in 2006
Aardgas en elektriciteit -101 21
Forwards/futures -101 21
Fuel, gasoil, heating oil, steenkool en nikkel 7 10
Swaps 5 10
Opties 2 -
TOTAAl -94 31
In overeenstemming met de bepalingen van IAS 39, werden de bedragen die in het eigen vermogen werden opgenomen met betrekking
tot kasstroomafdekkingen overgebracht naar de winst- en verliesrekening op het moment dat de afgedekte positie in de winst- en
verliesrekening wordt opgenomen.
Electrabel - Jaarverslag 2006111
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
32.4.2 Tradingactiviteiten
De Groep gaat spot- en termijncontracten aan met betrekking
tot gas, elektriciteit en olieproducten op georganiseerde markten
en onderhands. De Groep biedt aan haar klanten diensten aan
met betrekking tot het beheer van het prijsrisico. Deze transacties
worden via verschillende instrumenten gerealiseerd. Met name:
termijncontracten die de levering inhouden van een energetische
grondstof, swaps die een betaling inhouden van of aan derden
in functie van het verschil tussen een vaste en een variabele prijs,
indexen toegepast op een grondstof, opties en andere contractuele
overeenkomsten. De Groep gebruikt derivaten met betrekking
tot grondstoffen om haar verkoopprijs te optimaliseren; deze
instrumenten worden ook gebruikt om posities te nemen voor
eigen rekening.
In overeenstemming met de betrokken interne procedures, zijn
de diensten voor het beheer van risico (los van de tradingdiensten
die posities initiëren en actief beheren) verantwoordelijk voor
de berekening van reële waarden en het opvolgen van markt-
en kredietrisico. De berekening van de reële waarde en de
onderhevigheid aan risico gebeurt dagelijks. De informatie die
de kredietratings van de tegenpartijen van de Groep in haar
tradingactiviteiten kan beïnvloeden, wordt dagelijks verzameld
en beoordeeld. De kredietlimieten worden systematisch herzien
op basis van financiële gegevens over de tegenpartijen.
Notionele bedragen en vervaldagen
De notionele bedragen van de instrumenten met betrekking
tot de tradingactiviteiten, alsook hun vervaldagen worden in de
volgende tabel voorgesteld en uitgedrukt in MMBTU, Millions of
British Thermal Units, de gebruikelijke eenheid voor de conversie
van energiecontracten:
Derivaten met betrekking tot grondstoffen
Notionele bedragen (netto) in miljoenen MMBTU op 31 december 2006
Aardgas 7
Swaps -9
Opties 1
Forwards/futures 15
Elektriciteit 14
Swaps 10
Opties 28
Forwards/futures -24
Fuel, gasoil, heating oil steenkool en nikkel 17
Swaps 17
Ruwe olie 1
Swaps 1
TOTAAl 39
De notionele bedragen weerspiegelen openstaande transacties
en geen bedragen die werden geruild tussen partijen betrokken
bij de instrumenten. De notionele bedragen vertegenwoordigen
dus geen exacte waardering van de sensitiviteit van de Groep
aan markt- en kredietrisico’s. De notionele waarden die hierboven
worden vermeld hebben geen betrekking op waarschijnlijke
kasstromen, voor zover het beheer van prijsrisico de Groep kan
aanzetten om op elk moment deze marktpositie te compenseren
binnen de capaciteitslimieten van deze laatste.
Electrabel - Jaarverslag 2006112
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Reële waarde
De reële waarden van de instrumenten, die betrokken zijn bij de tradingactiviteiten met betrekking tot grondstoffen (zonder rekening te
houden met -16 miljoen euro met betrekking tot krediet- en liquiditeitsrisico) zijn op 31 december 2006 de volgende:
In miljoenen EUR
Reële waarde op 31 december 2006
Reële waarde op 31 december 2005
Aardgas -25 -66
Elektriciteit 99 112
Fuel, gasoil, heating oil, steenkool en nikkel 15 36
Ruwe olie 1 -7
Milieu (CO2-certificaten) 22 22
Omrekeningsverschillen -2 -2
TOTAAl 110 95
Deze reële waarden zijn niet representatief voor de verwachte
toekomstige kasstromen omdat de afgedekte posities mogelijk
evolueren enerzijds in functie van de prijsschommelingen en
anderzijds in functie van nieuwe transacties.
De volgende tabel detailleert de reële waarden van de financiële
instrumenten die door de Groep op 31 december 2006 worden
aangehouden in het kader van haar tradingactiviteiten met
betrekking tot energie, uitgesplitst per waarderingsmethode.
In miljoenen EUR
Waarderingsmethode Reële waarde
Genoteerde prijs op een georganiseerde markt (*) 43
Prijs komende van andere externe bronnen (*) 53
Prijs op basis van modellen of andere waarderingsmethoden (*) 14
TOTAAl 110
(*) Zie verder 32.4.5 Berekening van de reële waarde van derivaten met betrekking tot grondstoffen.
Wijziging van de reële waarde
De wijziging van de reële waarde opgenomen in de winst- en verliesrekening van 2006 is als volgt:
Derivaten met betrekking tot grondstoffen Wijziging van de reële waarde in miljoenen EUR
Saldo op 31 december 2005 95
Afgewikkelde of stopgezette contracten -92
Initiële waarde opgenomen met betrekking tot nieuwe contracten 11
Evolutie van de marktprijzen 94
Andere (wijziging van de waarderingsmethode) 2
SAlDO OP 31 DECEmBER 2006 110
Marktrisico
‘Value at risk‘
In overeenstemming met de betrokken interne procedures wordt
het marktrisico beheerd door diensten die onafhankelijk zijn van
de tradingdiensten die posities initiëren en actief beheren. De
tradingactiviteiten onderwerpen de Groep aan het marktrisico
als gevolg van negatieve prijsevoluties voor grondstoffen en
elektriciteit. Het risico wordt beoordeeld, gemeten en beheerd
door dagelijks gebruik te maken van de ‘value at risk’ (VaR) en
andere limieten voor het marktrisico. De waardering van het
marktrisico door de ‘value at risk’ geeft een transversale maatstaf
voor het risico van alle markten en producten samen. Het gebruik
van deze methode vereist het vooropstellen van sleutelhypotheses,
met name het bepalen van een betrouwbaarheidsinterval en de
periode waarin de effecten worden aangehouden.
Electrabel - Jaarverslag 2006113
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Hieronder wordt de ‘value at risk’ voor de tradingactiviteiten
gegeven. Deze berekening door de Groep geeft het maximale
verlies van de waarde van een portefeuille rekening houdend met
de houdbaarheidstermijn en een betrouwbaarheidsinterval. De
‘value at risk’ geeft geen indicatie van de verwachte resultaten. De
Groep gebruikt een termijn van één dag waarin de effecten worden
aangehouden en een betrouwbaarheidsinterval van 95 %.
In miljoenen EUR
31 december 2006
Gemiddelde 2006 (1)
Gemiddelde 2005 (1)
Maximum 2006 (2)
Minimum 2006 (2)
Value at risk 3,9 4,4 2,5 7,4 2,9
(1) Gemiddelde van de dagelijkse VaRs.(2) Maximum en minimum gedurende 2006.
32.4.3 Andere derivaten met betrekking tot grondstoffen
De Groep heeft overeenkomsten die de levering van goederen
inhouden en die voldoen aan de definitie van een derivaat in
IAS 39. Deze overeenkomsten vallen binnen het toepassingsgebied
van de norm omdat ze niet beschouwd kunnen worden als
bevoorradingscontracten van de Groep die als doel hebben
tegemoet te komen aan de eigen behoeften en omdat ze niet
kunnen gedocumenteerd worden als afdekkingsinstrumenten.
Deze overeenkomsten worden gewaardeerd tegen reële waarde.
Wijzigingen in de reële waarde worden opgenomen in de winst- en
verliesrekening.
De betrokken overeenkomsten betreffen voornamelijk de
overeenkomsten die dienen om het algemene marktrisico te
beheren, de overeenkomsten die werden aangegaan door
de Groep om in te spelen op prijsverschillen zodanig dat de
marge wordt geoptimaliseerd, verkoopovereenkomsten die in
overeenstemming met IAS 39 beschouwd worden als geschreven
opties of overeenkomsten die de Groep in het algemeen netto
afwikkelt.
Bovendien heeft de Groep bepaalde verkoop- en aankoopover-
eenkomsten afgesloten die de levering van goederen inhouden
en die gedocumenteerd worden als zijnde afgesloten in het kader
van de gewone bedrijfsactiviteiten maar de bepalingen omvatten
die voldoen aan in contracten besloten derivaten zoals voorzien
in IAS 39. Voor bepaalde contracten werden deze clausules apart
van het basiscontract verwerkt en de wijzigingen in de reële
waarde worden opgenomen in de winst- en verliesrekening. Meer
specifiek, worden in contracten besloten derivaten gescheiden
van het basiscontract indien de bepalingen van het contract de
contractprijs koppelt aan de evolutie van een prijsindex of aan
de prijs van een andere grondstof dan de grondstof die wordt
geleverd of indien er vervroegde afwikkeling mogelijk is (‘Early
Termination’).
Notionele bedragen en vervaldagen
De notionele bedragen van deze instrumenten en hun vervaldagen
worden hieronder gegeven (volumes uitgedrukt in MMBTU,
Millions of British Thermal Units, de gebruikelijke eenheid voor
de conversie van energiecontracten):
Derivaten met betrekking tot grondstoffen
Notionele bedragen (netto) in miljoenen MMBTU op 31 december 2006
200� 200� 2009 Totaal
Arbitrage en optimalisatie 19 7 7 33
Andere contracten die beschouwd worden als derivaten -2 - - -2
In contracten besloten derivaten 1 4 2 7
TOTAAl 18 11 9 38
Electrabel - Jaarverslag 2006114
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Reële waarde en vervaldagen
De reële waarden in functie van de vervaldagen van de derivaten op 31 december 2006 zijn als volgt:
Derivaten met betrekking tot grondstoffen (opties, swaps en forwards)
Reële waarde in miljoenen EUR op 31 december 2006
200� 200� 2009 TotaalEconomische afdekkingen die niet voldoen aan de voorwaarden voor hedge accounting (inclusief arbitrage en optimalisatie) -77 -4 1 -80
Andere contracten die beschouwd worden als derivaten -10 -1 - -11
In contracten besloten derivaten - -1 1 -
TOTAAl -87 -6 2 -91
Deze reële waarden zijn niet representatief voor de verwachte
toekomstige kasstromen omdat de afgedekte posities mogelijk
evolueren enerzijds in functie van de prijsschommelingen en
anderzijds in functie van nieuwe transacties.
32.4.4 Risico met betrekking tot de tegenpartij
De tegenpartijen van de Groep in het kader van overeenkomsten
met betrekking tot grondstoffen die hierboven werden beschreven
zijn divers en gekozen op basis van hun kredietrating en de ervaring
van de Groep.
Kredietlimieten worden vastgelegd op basis van de rating van
de tegenpartij. Het risico met betrekking tot de tegenpartij is,
in voorkomend geval, beperkt door kredietbrieven, garanties of
compensatieovereenkomsten (‘netting agreements’).
Bij de waardering van de financiële instrumenten houdt de Groep
bij het bepalen van de reële waarde onder andere rekening met
het kredietrisico. Het kredietrisico komt overeen met het verlies dat
de Groep zou moeten dragen indien de tegenpartij niet voldoet
aan de contractuele bepalingen. De Groep heeft procedures
voor het verlenen van krediet en een beleid inzake risicobeheer
teneinde dit risico te minimaliseren (beoordeling van de financiële
situatie van de tegenpartij inclusief de kredietwaardigheid, de vraag
naar waarborg, indien mogelijk gebruik van gestandaardiseerde
contracten die een compensatie van risico’s tegenover dezelfde
tegenpartij inhouden, het vereisen van onderpand).
Op 31 december 2006 heeft 95,2 % van de blootstelling aan
kredietrisico betrekking op tegenpartijen binnen het segment
‘Investment grade’:
In miljoenen EUR
2006
Investment Grade (*) Totaal
Tegenpartijen 807 848
(*) Tegenpartijen waarvan de minimale rating BBB is bij Standard & Poor’s, Baa3 bij Moody’s, of een equivalente rating door Dun & Bradstreet. De ‘Investment Grade’ wordt ook bepaald door kredietratings die publiek beschikbaar zijn rekening houdend met het bestaan van activa gegeven als waarborg alsook kredietbrieven en garanties door moedermaatschappijen.
32.4.5 Berekening van de reële waarde van derivaten met betrekking tot grondstoffen
De beste indicatie van de reële waarde van een contract is de prijs
die wordt overeengekomen door een aankoper en een verkoper
die onafhankelijk zijn en die aan marktvoorwaarden opereren.
Op de datum van de overeenkomst is de reële waarde meestal
de overeengekomen prijs. Daarna moet de waardering van de
overeenkomst gebaseerd zijn op observeerbare marktgegevens,
vermits deze de meest betrouwbare maatstaf zijn voor de wijziging
in de reële waarde van het contract. De reële waarde van een
termijncontract is gelijk aan de contante waarde van het verschil
tussen de eenheidsprijs van de overeenkomst en de eenheidsprijs
op termijn vermenigvuldigd met de gecontracteerde volumes.
Hiervoor maakt de Groep gebruik van volgende bronnen:
(a) Genoteerde prijzen op een georganiseerde markt
Deze prijzen zijn beschikbaar bij de sluiting van elke beursdag.
Berekeningen van de reële waarde op basis van het ‘Black &
Scholes’ model, en gebruik makend van genoteerde prijzen op
een actieve markt worden gelijkwaardig beschouwd indien het
gebruik van het Black & Scholes model een praktijk is die door
de markt wordt gebruikt.
(b) Prijzen komende van andere externe bronnen
Voor de onderhandse overeenkomsten, gebruikt de Groep in
eerste instantie noteringen die worden gecommuniceerd door
makelaars. De prijzen reflecteren economische omstandigheden
en de bestaande marktreguleringen en worden op korte termijn
aangepast aan de evolutie van de marktomstandigheden. De
Electrabel - Jaarverslag 2006115
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
prijzen overeengekomen in recente en vergelijkbare transacties
uitgevoerd door de Groep worden ook gebruikt in deze
waarderingsprocedure.
(c) Modellen en andere waarderingsmethodes
De Groep schat de reële waarde van instrumenten die minder
gestandaardiseerd zijn op basis van modellen en waarderings-
technieken die de meest pertinente beschikbare informatie in
acht nemen. Deze waarderingstechnieken betreffen waarde-
ringsmodellen voor opties, statistische analyses en simulaties
alsook concepten van reële waarde inclusief schattingsrisico en
schatting van het tijdstip van de kasstromen in functie van de
contractuele bepalingen.
De gebruikte hypothesen hebben voornamelijk betrekking op
de marktprijzen van grondstoffen. Deze prijzen worden geschat
op basis van observeerbare gegevens, de risicovrije rentevoet,
factoren die de volatiliteit van de afgedekte posities beïnvloeden,
de correlatie tussen de grondstoffenprijzen en de energieprijzen,
de gecontracteerde volumes, de liquiditeit van de markt waarin
het contract is afgesloten en de risicopremie die de markt in
rekening neemt bij de bepaling van de reële waarde.
32.4.6 Verbintenissen met betrekking tot grondstoffencontracten
In het kader van de normale activiteiten hebben bepaalde entiteiten
van de Groep contracten afgesloten op middellange en lange
termijn die ook wel ‘take-or-pay’-overeenkomsten worden
genoemd. Het betreft verbintenissen waarbij deze entiteiten vaste
toezeggingen doen voor de aankoop of verkoop, en derden vaste
toezeggingen doen voor de levering of afname van bepaalde
volumes gas, elektriciteit, stoom of daarmee verbonden diensten.
De documentatie van deze contracten geeft aan dat ze buiten het
toepassinggebied van IAS 39 vallen. De Groep heeft zich eveneens
verbonden om toekomstige diensten te kopen of te verkopen in
het kader van langetermijnovereenkomsten.
De belangrijkste toekomstige verbintenissen van Electrabel in het
kader van dergelijke contracten worden hieronder gepresenteerd.
Ze worden gewaardeerd op basis van de slotkoers (‘spot’) of tegen
de prijs voorzien in deze contracten indien deze niet exclusief
in functie is van marktomstandigheden en worden, rekening
houdend met de vervaldag, verdisconteerd op basis van de rente
van hoogwaardige obligatieleningen.
In miljoenen EUR 31.12.2006
Gedeelte op minder
dan een jaar
Gedeelte op meer dan
een jaar tot en met vijf jaar
Gedeelte op meer
dan vijf jaarVaststaande toezeggingen voor aankoop van grondstoffen en brandstoffen 7 365 3 609 3 447 309
Vaststaande toezeggingen voor de verkoop van gas, elektriciteit, stoom en olie 17 159 8 032 7 682 1 445
Toelichting 33
Andere financiële verplichtingen
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Langlopende verplichtingen met betrekking tot de verwerving van financiële activa 298 543
TOTAAl 298 543
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Kortlopende verplichtingen met betrekking tot de verwerving van financiële activa - 184
TOTAAl - 184
De andere financiële verplichtingen op 31 december 2006
hebben uitsluitend betrekking op een verplichting ingevolge
een aankoopbelofte die werd toegekend door Electrabel en die
betrekking heeft op 33,20 % van het kapitaal van de Compagnie
Nationale du Rhône (CNR). Aangezien deze participatie integraal
geconsolideerd wordt op 31 december 2006, is de verbintenis tot
aankoop van deelbewijzen in het eigen vermogen toegekend aan
derde minderheidsaandeelhouders geboekt als een schuld.
Electrabel - Jaarverslag 2006116
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
De uitoefening van deze opties is onderworpen aan de opheffing
van de Franse wet “Murcef”. Electrabel bezit zelf een symmetrische
aankoopoptie op diezelfde aandelen en dit in het kader van
overeenkomsten tussen de partijen.
Bij gebrek aan nadere gegevens in de IFRS standaarden bestaat
de boekhoudkundige verwerking die de Groep toepast op
de specifieke verbintenissen die voortvloeien uit dergelijke
aankoopbeloften erin om de huidige waarde van de uitoefenprijs
van de toegekende optie te erkennen als een financiële verplichting
met als tegenpost een vermindering van de minderheidsbelangen.
Indien de waarde van de verplichting groter is dan het bedrag
van de minderheidsbelangen, wordt het saldo geboekt als
goodwill.
Op 31 december 2005 omvatte deze rubriek een bedrag van
498 miljoen euro ten opzichte van de Société Nationale des
Chemins de Fer Français (SNCF). Dit bedrag bestond enerzijds
uit een aankoop op termijn van 40 % van de aandelen van
de Société Hydroélectrique du Midi (SHEM) en anderzijds uit
een bijkomende koopbelofte van Electrabel met betrekking tot
19,6 % van het kapitaal van SHEM. In december 2006 werd de
betaling aan de SNCF van de 40 % van de aandelen gerealiseerd
gelijktijdig met de uitoefening van de ‘put’. De verbintenissen
werden afgewikkeld en Electrabel bezit momenteel 99,6 % van
de aandelen van SHEM.
Bij de afsluiting van het vorige boekjaar omvatten de andere
financiële verplichtingen tevens een bedrag van 179 miljoen euro
(kortlopend) met betrekking tot goodwill op de activiteiten in
het kader van de verkoop van energie bij het geliberaliseerde
cliënteel in Vlaanderen, alsook 44 miljoen euro (langlopend)
betreffende de voorwaardelijke bijkomende betaling voor de
aankoop van de aandelen in de Compagnie Nationale du Rhône.
Deze verplichtingen werden afgewikkeld in 2006.
Toelichting 34
Andere verplichtingen en belastingverplichtingen34.1 Andere verplichtingen
31.12.2006 31.12.2005
In miljoenen EUR Langlopend Kortlopend Totaal Langlopend Kortlopend Totaal
Sociale verplichtingen - 154 154 - 160 160
Te betalen BTW - 177 177 - 26 26
CO2-emissierechten: in te leveren certificaten - 109 109 - 124 124
Andere verplichtingen (1) 50 400 450 45 717 762
Overlopende rekeningen (2) 181 210 391 189 455 644
TOTAAl 231 1 050 1 281 234 1 482 1 716
(1) De andere verplichtingen omvatten in 2005 voornamelijk verplichtingen ten opzichte van de gemengde intercommunales alsook de ‘margin calls’ in verband met de tradingactiviteiten en het beheer van de portefeuille. Deze verplichtingen worden in 2006 opgenomen in de rubriek leveranciers en andere schuldeisers.
(2) De overlopende rekeningen omvatten over te dragen opbrengsten met betrekking tot exploitatiesubsidies voor een bedrag van 108 miljoen euro op 31 december 2006 (tegenover 118 miljoen euro per 31 december 2005). De opname van deze opbrengsten in de winst- en verliesrekening duurt tot in 2017.
34.2 Belastingverplichtingen
De belastingverplichtingen voor een bedrag van 129 miljoen euro (78 miljoen euro op 31 december 2005) hebben uitsluitend betrekking
op belastingen die de entiteiten nog aan de betrokken fiscale overheden moeten betalen.
Electrabel - Jaarverslag 200611�
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 35
Bedrijfscombinaties
CNR – Wijziging van de consolidatiemethode
Sinds de verwerving in 2003 van een deelname in de CNR
(Compagnie Nationale du Rhône) wordt deze entiteit en haar
dochterondernemingen Energie du Rhône en CN’Air opgenomen
via de ‘equity’-methode. Ondertussen bedraagt de deelname van
Electrabel in de CNR 49,98 %.
In de context van de vrijmaking van de Franse elektriciteitsmarkt
eind 2006 en de versterkte feitelijke controle van Electrabel over
de CNR, is het gebruik van de ‘equity’-methode niet langer
verantwoord en werd vanaf 31 december 2006 overgegaan tot
de integrale consolidatie van deze dochteronderneming.
Deze wijziging van consolidatiemethode heeft geen impact op
het eigen vermogen toewijsbaar aan de Groep, noch op het netto
resultaat op 31 december 2006.
Voor de geconsolideerde balans vertaalt deze wijziging zich
enerzijds in een daling van de rubriek investeringen opgenomen
volgens de ‘equity’-methode voor een bedrag van 575 miljoen euro
en anderzijds in de integratie van de balansposten van de
CNR waarvan de bijdrage op 31 december 2006 als volgt kan
samengevat worden:
In miljoenen EUR
Totaal activa = 1 670 waarvan:
Materiële en immateriële activa 1 062
Goodwill 163
Handelsvorderingen en andere vorderingen 121
Geldmiddelen en andere kasequivalenten 291
Diverse andere activa 33
Totaal verplichtingen = 952 waarvan:
Voorzieningen 145
Financiële schulden en andere financiële verplichtingen 335
Uitgestelde belastingverplichtingen 263
Exploitatieverplichtingen 209
De hierboven opgenomen bedragen geven nog niet de reële
waarde van de activa en passiva weer op 31 december 2006 welke
de datum van de wijziging van de consolidatiemethode was.
De resultaatposten van de CNR en haar dochterondernemingen
voor de verslagperiode 2006 kunnen als volgt schematisch
voorgesteld worden (aan 100 %):
In miljoenen EUR
Winst- en verliesrekening:
Opbrengsten 718
Resultaat uit operaties 217
Nettoresultaat 136
Overnames gedurende de verslagperiode
De verwerving van alle aandelen van Rendo en de aankoop
van de leveringsactiviteiten van Cogas zijn de belangrijkste
overnames van de periode. Het ging om een totale investering van
140 miljoen euro. Deze entiteiten werden integraal geconsolideerd
vanaf 1 oktober 2006. De impact op de geconsolideerde
jaarrekening is niet significant.
Electrabel - Jaarverslag 200611�
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 36
Financiële lease-overeenkomsten (lessor)
De belangrijkste financiële lease-overeenkomsten die werden
afgesloten door de Electrabel-groep betreffen contracten die
vallen onder het toepassingsgebied van IFRIC 4 – Vaststelling of
een overeenkomst een lease-overeenkomst bevat.
Deze interpretatie gaat over de identificatie en verwerking van
dienstencontracten, aankoop- of verkoopcontracten van energie,
die, zonder de juridische vorm van een leaseovereenkomst aan
te nemen, aan de klanten/leveranciers het recht verlenen op
het gebruik van een actief of een groep van activa in ruil voor
overeengekomen betalingen.
De herwerkingen van de Groep hebben betrekking op WKK–
centrales die zich situeren op de productieterreinen van de andere
entiteiten die deelnemen aan de overeenkomst.
De volgende tabel geeft een analyse van de niet verdisconteerde
waarde en van de verdisconteerde waarde van de minimale
leasebetalingen:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Niet verdisconteerde minimale leasebetalingen 100 110
Niet gegarandeerde restwaarde die toekomt aan de lessor 6 6
Bruto minimale leasebetalingen 106 116Niet gegarandeerde financiële opbrengsten voor de lessor (financieel resultaat van de discontering) 27 31
Netto minimale leasebetalingen 79 85
waarvan contante waarde van de minimale leasebetalingen 76 82
waarvan contante niet gegarandeerde restwaarde 3 3
De toekomstige minimale leasebetalingen kunnen als volgt worden uitgesplitst:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Gedurende het 1ste jaar 10 10
Vanaf het 2de jaar tot en met het 5de jaar 36 36
Na het 5de jaar 33 39
TOTAAl VAN DE miNimAlE TOEKOmSTiGE lEASEBETAliNGEN (*) 79 85
(*) Bedragen opgenomen in ‘Leningen en vorderingen aan geamortiseerde kostprijs’ (zie toelichting 21).
Toelichting 37
Operationele lease-overeenkomsten3�.1 Informatie over de operationele lease‑overeenkomsten waarin de Groep optreedt als lessee
De operationele lease-overeenkomsten die de Groep heeft aangegaan betreffen voornamelijk de huur van gebouwen, voertuigen en
informaticamaterieel.
De toekomstige minimale betalingen in verband met niet-opzegbare operationele lease-overeenkomsten kunnen als volgt worden
geanalyseerd:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Gedurende het 1ste jaar 30 40
Gedurende het 2de tot en met het 5de jaar 67 71
Na het 5de jaar - 2
TOTAAl VAN DE miNimAlE lEASEBETAliNGEN 97 113
Electrabel - Jaarverslag 2006119
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
3�.2 Informatie over de operationele lease‑overeenkomsten waarin de Groep optreedt als lessor
De toekomstige minimale betalingen in verband met niet opzegbare operationele lease-overeenkomsten kunnen als volgt worden
geanalyseerd:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Gedurende het 1ste jaar - 40
Gedurende het 2de tot en met het 5de jaar - -
Na het 5de jaar - -
TOTAAl VAN DE miNimAlE lEASEBETAliNGEN - 40
De leasebetalingen die in de loop van de verslagperiode werden opgenomen in de winst- en verliesrekening bedragen 42 miljoen euro
(39 miljoen euro in 2005).
Deze leasebetalingen hebben betrekking op een verkoopcontract in verband met de productie van energie door de Poolse entiteiten.
Deze overeenkomst is afgelopen in 2006.
Toelichting 38
Kasstromen3�.1 Aansluiting met de belasting in de geconsolideerde winst‑ en verliesrekening
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Winstbelasting in de geconsolideerde winst- en verliesrekening -266 -219
Aanpassing voor niet-geldelijke posten :
Voorzieningen voor belastingen - -1
Uitgestelde belastingen 43 -20
Evolutie van de fiscale vorderingen en verplichtingen -29 -
Belasting op vervreemding van activa, opgenomen in de kasstromen van investeringsactiviteiten -10 -
Beweging in het geconsolideerde kasstroomoverzicht -262 -240
3�.2 Aansluiting met het financieel resultaat in de geconsolideerde winst‑ en verliesrekening
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Financieel resultaat in de geconsolideerde winst- en verliesrekening -27 -121
Aanpassing voor niet-geldelijke posten :
Wijziging van de waardering tegen geamortiseerde kostprijs (effectieve rentemethode) -55 -12
Gevolgen van valutakoerswijzigingen en wijziging in de waarderingen tegen reële waarde -6 -2
Oprenting van de langlopende voorzieningen 262 251
Beweging in het geconsolideerde kasstroomoverzicht 174 116
Deze bedragen worden als volgt verdeeld:
Rente en dividenden in verband met financiële vaste activa 173 146
Betaalde rente -169 -155
Rente in verband met geldmiddelen en kasequivalenten 170 125
TOTAAl 174 116
Electrabel - Jaarverslag 2006120
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 39
Betalingen op basis van aandelen
Aankoopopties voor aandelen
In het verlengde van het beleid van SUEZ om leden van de directie
en het hoger kader nauw te betrekken bij de verdere ontwikkeling
van de Groep, hebben een aantal kaderleden van de Electrabel-
groep kunnen deelnemen aan de jaarlijkse aandelenoptieplannen
(‘stock option plan’) van SUEZ.
In overeenstemming met IFRS 2 – Op aandelen gebaseerde
betalingen, zoals geïnterpreteerd door IFRIC 11 - Eigen aandelen
en intragroepstransacties, werd de reële waarde van de opties,
rechtstreeks toegekend door SUEZ na 7 november 2002 aan een
aantal kaderleden van Electrabel, opgenomen in de geconsolideerde
rekeningen. In de mate dat deze betalingen op basis van aandelen
geregeld worden in eigen vermogensinstrumenten van SUEZ,
wordt de personeelslast opgenomen met het eigen vermogen
als tegenpost, en dit gespreid over de periode waarin de rechten
worden verworven.
De reële waarde van deze instrumenten is gebaseerd op een
binomiaal model met gebruik van hypothesen betreffende
volatiliteit, disconteringsvoet en dividend:
Plan 2005 2004 2003
Volatiliteit (1) 31,25 % 29,66 % 28,04 %
Disconteringsvoet (2) 3,25 % 3,70 % 4,30 %
Dividend (in EUR) (3) 0,8 0,8 0,7
Reële waarde van de optie bij de toekenning (in EUR) 7,24 4,35 3,11
(1) De gebruikte volatiliteit stemt overeen met het voortschrijdend gemiddelde van de volatiliteit sinds het bestaan van het plan.(2) De disconteringsvoet stemt overeen met de risicovrije rentevoet over de looptijd van het plan.(3) Laatste betaalde dividend.
In overeenstemming met IFRS 2 werden enkel de plannen die zijn
toegekend na 7 november 2002 en die nog niet onvoorwaardelijk
zijn geworden op 1 januari 2006, hetzij vier plannen tussen
2002 en 2006, verwerkt als last van het boekjaar. Deze last
bedraagt 3,7 miljoen euro per 31 december 2006, tegenover
2,5 miljoen euro in 2005.
Deze plannen worden hieronder gepresenteerd:
Plan
Datum van goedkeuring
door de algemene
vergadering
Start van de uitoefenperiode
van de opties Uitoefenprijs
Aantal toegekende
opties (**) VervaldagResterende
looptijd
20.11.2002 (*) 04.05.2001 20.11.2006 16,69 658 570 19.11.2012 5,9
19.11.2003 04.05.2001 19.11.2007 13,16 847 500 18.11.2011 4,9
17.11.2004 03.05.2004 17.11.2008 17,88 995 400 16.11.2012 5,9
09.12.2005 13.05.2005 09.12.2009 24,20 781 330 09.12.2013 6,9
TOTAAl
(*) Uitoefenbaar plan.(**) Aan kaderleden van Electrabel.
Sommige mandatarissen of personeelsleden van Electrabel oefenen
ook een functie uit binnen SUEZ. De opties om in te schrijven op
aandelen die aan deze personen zijn toegekend, zoals aan de
Gedelegeerde bestuurder van Electrabel die tevens Algemeen
Operationeel Directeur is van SUEZ, zijn niet in de onderstaande
tabel opgenomen omdat ze reeds bij SUEZ in mindering werden
gebracht.
Electrabel - Jaarverslag 2006121
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 40
Transacties met verbonden partijen
De transacties en de uitstaande saldi tussen Electrabel N.V. en haar dochterondernemingen waarover zij de exclusieve zeggenschap bezit,
werden geëlimineerd in de consolidatie en werden dus niet opgenomen in de hieronder gepresenteerde gegevens.
Moedermaatschappij SUEZ S.A.
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
TRANSACTIES MET DE MOEDERMAATSCHAPPIJ:
Aankoop van diensten -9 -5
Verbonden partijen van de moedermaatschappij
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN VAN DE MOEDERMAATSCHAPPIJ:
Aankoop van diensten -61 -16
Aankoop van goederen -2 207 -1 839
Aankoop van activa - -
Verkoop van diensten 22 3
Verkoop van goederen 13 23
Verkoop van activa - -
Financiële opbrengsten 177 71
Financiële lasten - -4
UITSTAANDE SALDI IN VERBAND MET VERBONDEN PARTIJEN VAN DE MOEDERMAATSCHAPPIJ:
Vorderingen 3 173 498
Geldbeleggingen en kasequivalenten 749 648
Verplichtingen -524 -489
GARANTIES VERLEEND AAN DERDEN VOOR REKENING VAN VERBONDEN PARTIJEN VAN DE MOEDERMAATSCHAPPIJ:
Gestelde persoonlijke waarborgen 40 40
De transacties hebben voornamelijk betrekking op de aankoop
van gas bij Distrigas. De uitstaande saldi verwijzen voornamelijk
naar vorderingen op SUEZ TRACTEBEL, Sita Flanders, Sita Wallonie
en SUEZ Energy South America, belegging van geldmiddelen en
kasequivalenten bij SUEZ-Finance alsook handelsverplichtingen
ten opzichte van Distrigas.
De toename van de financiële vorderingen als gevolg van het
toestaan van nieuwe leningen aan zusterondernemingen van
de Groep, maakt deel uit van de politiek inzake het beheer van
de thesaurie en de financiering zoals goedgekeurd door de Raad
van bestuur van 11 mei 2006 (zie in dit verband ook de paragraaf
over het thesauriebeheer in het jaarverslag).
Gratis aandelen
De Raad van bestuur van SUEZ heeft tijdens haar vergadering van
9 december 2005 beslist een systeem in te voeren van toekenning
van gratis aandelen SUEZ.
De reële waarde van het verstrekte voordeel betreffende
104 704 gratis aandelen aan het personeel van Electrabel bedraagt
2,7 miljoen euro op de datum van toekenning en is op te nemen
over de periode waarin de rechten worden verworven. Voor het
boekjaar 2006 vloeide hieruit een last van 1,1 miljoen euro voort.
Deze personeelslast werd geraamd op een gelijkaardige wijze als
de aandelenoptieplannen.
Electrabel - Jaarverslag 2006122
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Joint ventures
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
TRANSACTIES MET JOINT VENTURES:
Aankoop van diensten - -6
Aankoop van goederen -46 -171
Aankoop van activa - -
Verkoop van diensten 5 4
Verkoop van goederen 146 77
Verkoop van activa - 27
Financiële opbrengsten 18 10
Financiële lasten - -
UITSTAANDE SALDI MET BETREKKING TOT JOINT VENTURES:
Vorderingen 489 365
Geldbeleggingen en kasequivalenten - -
Verplichtingen -9 -61
De cijfers met betrekking tot de joint ventures werden opgenomen
aan 100 %. Er werd geen rekening gehouden met het aandeel
waarvoor ze worden opgenomen in de geconsolideerde
jaarrekening.
De aan- en verkooptransacties met betrekking tot goederen
betreffen voornamelijk transacties met AceaElectrabel Trading. De
belangrijkste uitstaande saldi aangaande de financiële vorderingen
hebben betrekking op Zandvliet Power AceaElectrabel Produzione,
ElectrabelAcea en Roselectra.
Investeringen opgenomen volgens de ‘equity’‑methode
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
TRANSACTIES MET ENTITEITEN OPGENOMEN VOLGENS DE ‘EQUITY’‑METHODE:
Aankoop van diensten -20 -61
Aankoop van goederen -1 494 -1 373
Verkoop van diensten 680 1 531
Verkoop van goederen 960 766
Verkoop van activa 62 -
Financiële opbrengsten 33 25
Financiële lasten -6 -3
UITSTAANDE SALDI MET ENTITEITEN OPGENOMEN VOLGENS DE ‘EQUITY’‑METHODE:
Vorderingen 1 751 2 500
Verplichtingen -324 -384
GARANTIES VERLEEND AAN DERDEN VOOR REKENING VAN ENTITEITEN OPGENOMEN VOLGENS DE ‘EQUITY’‑METHODE:
Verleende persoonlijke garanties 27 30
Met uitzondering van enkele aan- en verkooptransacties van
goederen met CNR (Compagnie Nationale du Rhône), hebben
alle significante transacties en uitstaande saldi betrekking op
gemengde distributie-intercommunales en op Elia.
De afname van de verkopen van diensten en het saldo van de
vorderingen wordt onder andere verklaard door het niet langer
consolideren van Electrabel Netten Vlaanderen.
Electrabel - Jaarverslag 2006123
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Vergoeding van het directiepersoneel
Het directiepersoneel omvat de bestuurders, tot en met 11 mei 2006 de leden van het uitvoerend Comité en na deze datum de leden
van het strategisch Comité, alsook de leden van de Algemene directie.
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Kortetermijnpersoneelsvoordelen 8,8 9,7
Voordelen na uitdiensttreding 0,8 0,8
Andere langetermijnpersoneelsvoordelen 0,2 -
Ontslagvergoedingen - -
Op aandelen gebaseerde betalingen 0,9 0,6
TOTAAl 10,7 11,1
Bepaalde lopende dossiers vallen onder de definitie van
voorwaardelijke activa en passiva in de zin van de IFRS. De
belangrijkste ervan worden hieronder kort toegelicht samen met
de belangrijkste rechtszaken en onzekerheden.
Gereguleerde tarieven (transmissie van elektriciteit/distributie van gas en elektriciteit)
Zoals voorzien in de wet betreffende de organisatie van de
elektriciteitsmarkt (van 29 april 1999) en de wet betreffende
de organisatie van de gasmarkt (van 12 april 1965), en verder
bepaald in latere koninklijke besluiten (van respectievelijk
22 december 2000 en 7 februari 2002), zijn de beheerders van
het transmissienet en het distributienet onderworpen aan de
controle en de goedkeuring van de CREG (Commissie voor de
Regulering van de Elektriciteit en het Gas) voor wat betreft het
budget van de gereguleerde entiteiten en voor wat betreft de
toepassing van hun jaarlijkse tarieven.
Het huidig reglementair kader, waarin de vennootschappen die
verbonden zijn aan de Groep en die actief zijn in de transmissie van
elektriciteit (Elia) en in de distributie van elektriciteit en gas (gemengde
intercommunales) zich bewegen, is relatief recent en in evolutie.
Aangezien de tarieven de betrokken operatoren er niet van
verzekerden hun kosten op lange termijn terug te verdienen,
hebben zij bij de bevoegde rechtbanken of bij de Raad van
State verzoekschriften ingediend om bepaalde beslissingen van
de regulator ongedaan te laten maken. De betwisting van de
interpretatie door de regulator van de reglementaire teksten ligt
aan de basis van deze procedures. Deze procedures zijn momenteel
hangende.
De procedures en discussies met de CREG betreffen voornamelijk
de ongemotiveerde en arbitrair geachte kostenreducties die aan de
distributienetbeheerders in Vlaanderen en Wallonië werden opgelegd,
de verwerping van bepaalde kosten vanwege de vage definitie van
recupereerbare kosten in de tarieven, alsook de toewijzing die moet
worden gemaakt van de bonus/malus (het verschil tussen het door
de regulator goedgekeurde budget en de werkelijkheid).
De wet van 14 juni 2005 tot wijziging van de wet van 29 april
1999 met betrekking tot de organisatie van de elektriciteitsmarkt
voorziet in de invoering van tarieven over meerdere jaren en
bepaalt dat de methode voor de berekening van de totale
opbrengsten (vaststelling en definitieve goedkeuring van het
RAB –‘Regulated Asset Base’) en de billijke vergoeding bij het
vaststellen van de tarieven moeten worden gepreciseerd. Nochtans
is het uitvoeringsbesluit van deze wet, die de modaliteiten ervan
zal vastleggen, nog niet uitgevaardigd.
Zowel de sociale zekerheidsbijdragen die ten laste zijn van de onderneming, als de vergoedingen die eventueel het voorwerp uitmaken
van een terugstorting, zijn begrepen in de bedragen in bovenstaande tabel.
Toelichting 41
Voorwaardelijke activa en passiva, andere risico’s en onzekerheden
Electrabel - Jaarverslag 2006124
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Aanwijzing van de netbeheerder voor het grondgebied van Luik
Sinds 1967 zijn de Stad Luik en Electrabel aandeelhouders van
de intercommunale Intermosane voor de elektriciteitsdistributie
in de Stad. In het kader van de liberalisering van de Waalse
elektriciteitsmarkt heeft de Stad voorgesteld om ALE aan te stellen
als netbeheerder en leverancier voor de nog niet geliberaliseerde
klanten in Luik, en dit ter vervanging van Intermosane. De Waalse
Regering heeft ALE aangesteld onder de voorwaarde dat ALE
het eigendomsrecht of het exploitatierecht van het Luikse net
zou verwerven.
Intermosane en Electrabel hebben alle nuttige procedures opgestart
om hun belangen te verdedigen. Deze procedures zijn nog niet
beëindigd en derhalve zijn Intermosane en Electrabel nog steeds
actief op het Luikse grondgebied.
Seanergy Project
De Raad van State heeft de vordering tot opschorting verworpen
die Electrabel, haar industriële partner en Electrabel Seanergy
ingediend hadden tegen de beslissing van de Belgische regering om
de vergunning voor de realisatie van het offshore windturbine-park
“Electrabel Seanergy” in te trekken. Het verzoek tot nietigverklaring
loopt daarentegen nog steeds. De auditeur bij de Raad van State
heeft nochtans geadviseerd Electrabel, haar industriële partner
en Electrabel Seanergy in het gelijk te stellen inzake hun vraag
tot nietigverklaring van de beslissing van de Belgische regering
tot bescherming van de plaats waar dit windturbine-park moet
gerealiseerd worden.
Verder heeft een onderhandeling tot minnelijke schikking
betreffende eisen tot schadevergoeding en interesten wegens
contractbreuk, die werden ingediend door verschillende
contractanten die belast waren met de uitvoering van het project,
niet tot een akkoord geleid. Electrabel heeft derhalve besloten
juridische stappen te zetten.
Groenestroomcertificaten
Electrabel en Electrabel Customers Solutions zijn beboet voor het
tekort aan groenestroomcertificaten ingediend in 2003 voor het
jaar 2002 (boetes van respectievelijk 0,5 en 3,3 miljoen euro).
Electrabel Customers Solutions heeft in 2004 een gelijkaardige
boete gekregen van 18,6 miljoen euro. Electrabel en Electrabel
Customers Solutions hebben tegen het opleggen van deze
boetes een procedure ingeleid bij de Raad van State en bij de
Rechtbank van Eerste Aanleg waarin onder andere overmacht
wordt ingeroepen en dit gezien de onmogelijkheid om binnen
de opgelegde termijnen productie-installaties voor groene
energie te realiseren, rekening houdende met het ongunstige
reglementaire kader. Op 2 december 2005 werd een overeenkomst
ondertekend met de VREG (Vlaamse Reguleringsinstantie voor
de Elektriciteits- en Gasmarkt) om de gecontesteerde bedragen
te kantonneren.
Daarnaast heeft Electrabel Customers Solutions een boete van
ongeveer 18 miljoen euro, opgelegd wegens een tekort aan
ingediende certificaten in 2005 voor het jaar 2004, betaald maar
ook aangevochten. Het belangrijkste argument van Electrabel
Customers Solutions is de onverenigbaarheid van de weigering
door de VREG om bewijzen van groenestroomproductie buiten
Vlaanderen te aanvaarden als middel om aan de verplichtingen
inzake groenestroomcertificaten te voldoen, met de regels van
de Belgische Economische Unie, de Europese Gemeenschap en
de Europese Economische Ruimte.
Er werd een minnelijke schikking getroffen, maar in afwachting
van haar uitvoering worden de procedures verder gezet. Deze
schikking zal toelaten de helft van de boetes voor de jaren 2002
en 2003 te recupereren, op voorwaarde dat nieuwe investeringen
in groene energie gebeuren. Ze omvat ook de verbintenis van de
Vlaamse autoriteiten om de haalbaarheid te bestuderen van de
aanvaarding van niet-Vlaamse certificaten.
Investeringsbeleid van Synatom
Synatom, de ‘vennootschap voor de nucleaire bevoorrading’, legt
in zijn jaarrekening voorzieningen aan voor de ontmanteling van
nucleaire centrales en voor de kosten verbonden aan de behandeling
van splijtstoffen na hun gebruik in deze centrales. Synatom kan tot
75 % van het totale bedrag van deze voorzieningen uitlenen aan
de nucleaire exploitanten die voldoende kredietwaardig worden
geacht, tegen de rente die wordt toegepast voor industriële
kredieten. Het kredietwaardigheidscriterium wordt periodiek
herzien op basis van een schuldratio en een ‘credit rating’.
Het saldo van de voorzieningen dat niet wordt uitgeleend aan
exploitanten moet, in overeenstemming met de wet, door Synatom
belegd worden in activa vreemd aan de nucleaire exploitanten,
rekening houdend met een voldoende diversificatie en spreiding
om het risico te minimaliseren. Het onafhankelijk Comité belast
met de opvolging van de mechanismen met betrekking tot de
voorzieningen heeft twee negatieve adviezen uitgebracht over
de investeringen van Synatom. Het Comité stelt de interpretatie
door Synatom van de wettelijk opgelegde criteria voor de
categorieën van activa waarin Synatom mag investeren in vraag.
Zoals toegelaten door de wet, heeft Synatom zich in juli 2005
verzet tegen deze adviezen bij de Minister van Energie. Sinds
deze datum is er geen evolutie in dit dossier.
Electrabel - Jaarverslag 2006125
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Geschil Gellingen
Op 30 juli 2004 is een breuk ontstaan in een gasleiding van Fluxys
in Gellingen in België, ingevolge een handeling uitgevoerd door
een derde. Dit ongeval heeft de dood van 24 personen veroorzaakt
en er vielen meer dan honderddertig gewonden.
Op 20 februari 2007 is Electrabel, als rechtspersoon, in staat van
beschuldiging gesteld.
Concurrentie en concentraties
Een zogenaamd sectorieel onderzoek binnen de energiesector
werd gestart in de zomer 2005. Dergelijke onderzoeken viseren
geen specifieke operator maar de globale werking van een markt,
zoals deze voor de levering van gas of elektriciteit. Op 10 januari
2007 heeft de Europese Commissie de definitieve resultaten van
dit onderzoek bekendgemaakt en aangeduid welke naar haar
mening de belangrijkste zwakke punten waren van de gas- en
elektriciteitssector in Europa. Het is nu aan de Raad en aan de
lidstaten om het rapport van de Commissie te evalueren en
eventueel wetgevende initiatieven te nemen. Vermits de Groep
een belangrijke speler is in deze sectoren, zouden dergelijke
maatregelen zeker een invloed hebben op haar activiteiten. Het is
echter niet mogelijk hiervan thans de reikwijdte in te schatten.
In de marge van het sectorieel onderzoek heeft de
Commissie haar analyse afgerond van de systemen van lange
termijncontracten, afgesloten naar aanleiding van privatiseringen
van productiemaatschappijen in Hongarije en Polen. Zij heeft
de regeringen van beide landen uitgenodigd hun systemen te
herzien en desgevallend de bij deze contracten betrokken partijen
te vergoeden. De Groep is rechtstreeks betrokken als contractant
in Hongarije (Dunamenti) en Polen (Polaniec).
Energiecontracten op lange termijn in Hongarije
Electrabel en Dunamenti hebben voorbereidingen getroffen
om een internationale arbitrageprocedure te starten tegen de
Hongaarse staat omdat deze haar verplichtingen niet nakomt
inzake het Hongaars-Belgisch verdrag ter bescherming van de
investeringen en inzake het verdrag over het energiecharter voor
wat Dunamenti betreft.
De internationale arbitrageprocedure bevindt zich thans in
het verplichte stadium van bemiddeling, aangezien Electrabel
en Dunamenti op 4 september 2006 schriftelijk de Hongaarse
staat in gebreke hebben gesteld inzake het Hongaars-Belgisch
verdrag ter bescherming van de investeringen en inzake het
verdrag over het energiecharter. De ingebrekestelling die per
brief aan de Hongaarse staat werd overgemaakt, heeft geleid tot
een verplichte bemiddelingsperiode van minimum 6 maanden op
grond van het Hongaars-Belgisch verdrag ter bescherming van
de investeringen, en voor minimum 3 maanden op grond van
het verdrag over het energiecharter. Dunamenti heeft gelijktijdig
een procedure voor minnelijke schikking gestart krachtens het
aankoopcontract voor elektriciteit met MVM.
De periode van minnelijke schikking met MVM krachtens het
aankoopcontract voor elektriciteit is afgelopen op 20 november
2006, zonder dat een overeenkomst werd bereikt. Op 16 november
2006 heeft de Hongaarse minister van transport en economie
een antwoord gestuurd op de voormelde ingebrekestelling
van 4 september 2006, met een vraag tot ontmoeting met
afgevaardigden op hoog niveau van Electrabel. Een eerste
ontmoeting tussen Electrabel en de Hongaarse regering,
vertegenwoordigd door de staatssecretaris voor energie, heeft
plaatsgevonden in januari 2007 en een nieuwe vergadering is
gepland voor begin maart 2007.
Wijziging van de elektriciteitsprijs, toepasbaar op de ‘CIP6’ centrales in Italië
In overeenstemming met de Beslissing N. 6/92 van het
Interministerieel Comité voor de Prijzen (CIP6) mogen sommige
Italiaanse centrales die elektriciteit produceren uit hernieuwbare of
gelijkaardige energiebronnen, waaronder Rosen Rosignano Energia
S.p.A., hun elektriciteit verkopen tegen een prijs die berekend is
op basis van het ‘principe van de ontweken kosten’. Deze ‘prijs
van ontweken kosten’ bevat verschillende elementen waaronder
deze die verband houdt met de ‘ontweken brandstofkosten’.
Krachtens Resolutie 249 van 15 november 2006 heeft de Autoriteit
voor Energie en Gas een nieuwe methode voor de bepaling van
de ‘ontweken brandstofkosten’ aangenomen. Deze nieuwe
berekeningsmethode beïnvloedt op negatieve wijze de prijs
waaraan de CIP6 centrales hun elektriciteit mogen verkopen.
Rosen heeft, zoals vele andere vennootschappen in Italië, de
geldigheid van Resolutie 249 voor de administratieve rechtbank
aangevochten. Een uitspraak van de rechtbank wordt verwacht
voor eind 2007.
Aftrekbaarheid van milieubelastingen (REB) in Nederland
De Nederlandse fiscale autoriteiten onderzoeken de opname
als aftrekbare kost in de aanslagjaren 2002 en 2003 van de
milieubelastingen in toepassing van de desbetreffende wetgeving
(art. 360 WBM). De rechtmatigheid van deze aftrek wordt in vraag
gesteld door de locale administratie die belast is met milieuzaken.
Electrabel is van mening dat de wettelijke bepalingen volledig
werden gerespecteerd en dat de aftrek voor ‘groene energie’,
toegepast op de milieubelasting REB, toegelaten is. Niettemin lijkt
Electrabel - Jaarverslag 2006126
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
de locale administratie, volgens de resultaten van het onderzoek,
het merendeel van de argumenten van Electrabel te verwerpen.
Electrabel heeft het wenselijk geacht om een voorziening aan te
leggen voor een deel van de betwiste bedragen voor een som
die zij gepast acht in functie van het risico.
Dossiers die gesloten werden in 2006
De dossiers vermeld in het jaarverslag op 31 december 2005
die afgehandeld werden in de loop van 2006 worden hierna
beknopt toegelicht.
‘WKK’ Certificaten
Electrabel had een procedure ingeleid bij de Raad van State tegen
de berekeningswijze van de WKK-certificaten, toegekend voor
een cogeneratie-centrale op een terrein toebehorend aan Total.
De erkenning door de VREG (Vlaamse Reguleringsinstantie voor
de Elektriciteits- en Gasmarkt) van een deel van deze investering
als cogeneratie-installatie heeft geleid tot de intrekking van het
beroep dat bij de Raad van State in dit verband was ingediend.
Niet‑marktconforme kosten in Nederland
De vordering tot nietigverklaring van de uitspraak van het
Arbitragehof, op basis waarvan Electrabel niet vergoed zou
kunnen worden door de voormalige aandeelhouders van EPON
(thans Electrabel Nederland genoemd) voor de niet-marktconforme
kosten (‘stranded costs’) die door de vennootschap werden
gemaakt vóór de liberalisering van de elektriciteitsmarkt, is
onontvankelijk verklaard door de burgerlijke rechtbank van
Amsterdam in 2006. Electrabel heeft besloten niet in beroep te
gaan tegen deze uitspraak.
Fiscaal risico – Nederland
De Nederlandse belastingadministratie had de aftrekbaarheid in
vraag gesteld van interesten op leningen toegestaan door Cosutrel,
het coördinatiecentrum van de Groep, voor de financiering van
activiteiten in Nederland. Het onderzoek is met gunstig gevolg
afgerond in mei 2006. De administratie heeft haar procedure
stopgezet.
Andere
Buiten wat hiervoor werd vermeld is de Groep, als verweerster of
eiser, eveneens betrokken in diverse vorderingen of procedures
die verband houden met haar normale activiteiten maar die in
het geheel genomen, volgens de vennootschap, waarschijnlijk
geen materiële impact zullen hebben voor Electrabel.
De voorzieningen alsook de voorwaardelijke activa en passiva,
opgenomen en toegelicht in de jaarrekening die werd afgesloten
op 31 december 2006, weerspiegelen de best mogelijke schatting
van de financiële gevolgen voor Electrabel op basis van de
beschikbare informatie.
De vennootschap is niet op de hoogte van andere claims of
procedures die mogelijk een significante invloed zouden hebben of
in het recente verleden dergelijke invloed zouden gehad hebben
op de financiële situatie, de resultaten, de activiteiten of het
patrimonium van de Groep.
Toelichting 42
Andere verbintenissen
De andere niet in de balans opgenomen verbintenissen die niet werden uiteengezet in een andere toelichting worden hieronder
samengevat:
In miljoenen EUR 31.12.2006 31.12.2005
Bankgaranties 653 695
Onderpand van aandelen 96 96
Andere voorwaardelijke verplichtingen 545 432
GARANTiES EN TOEGESTANE VERPliCHTiNGEN 1 294 1 223
Verkregen garanties op markten 80 267
Garanties met betrekking tot ontvangen betalingen 712 765
Andere voorwaardelijke activa 46 71
GARANTiES EN VOORWAARDEliJKE ACTiVA 838 1 103
Bij de voorwaardelijke verplichtingen hebben de belangrijkste bedragen betrekking op een ‘Cross Border Lease’.
Electrabel - Jaarverslag 200612�
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
In 1999, heeft Electrabel een ‘Cross Border Lease’ aangegaan voor
de productiecapaciteit van de centrale van Genk-Langerlo. Door
middel van deze overeenkomst heeft Electrabel de capaciteit van
deze centrale verkocht aan een derde en dezelfde capaciteit daarna
teruggekocht. Als gevolg van de voorafbetaling van het totaal van
de betalingen voorzien in het terugkoopcontract aan financiële
tussenpersonen die de leasebetalingen gedurende de overeenkomst
overnemen, wordt de verplichting ten opzichte van de lessor niet
opgenomen in de balans. Deze verplichting is overgedragen aan
derden en wordt juridisch als terugbetaald beschouwd. Electrabel
heeft echter, indien de financiële tussenpersonen niet aan hun
verplichtingen voldoen, een verplichting ten opzichte van de
lessor die uitdooft naarmate de betalingen worden uitgevoerd
door de tussenpersonen. Op het einde van 2006 bedraagt deze
verplichting nog 537 miljoen euro.
Electrabel heeft ook ‘Cross Border Leases’ afgesloten met
betrekking tot de productie-eenheden in Nederland. In het kader
van deze transacties heeft Electrabel Nederland N.V. aan een derde
partij – via onafhankelijke juridische entiteiten – opstalrechten en
erfpachten verleend met betrekking tot deze activa. Electrabel
heeft het gebruiksrecht en de economische eigendom van deze
activa behouden en de activa worden verwerkt alsof Electrabel
Nederland N.V. de juridische en de economische eigendom zou
behouden hebben.
In verband met deze transacties bestaan er zowel in rechte
afdwingbare als feitelijke rechten en verplichtingen. In het kader
van deze verbintenissen heeft Electrabel voor een bedrag van 116
miljoen euro kredietbrieven afgeleverd.
De rubriek ‘andere voorwaardelijke verplichtingen’ bevat de
voorwaardelijke verplichtingen in het kader van tradingactiviteiten.
In omgekeerde zin zijn de voorwaardelijke activa in het kader
van tradingactiviteiten opgenomen in de rubriek ‘andere
voorwaardelijke activa’.
Toelichting 43
Gebeurtenissen na balansdatum
De Raad van bestuur van Electrabel werd op 6 maart 2007 op de
hoogte gesteld van het voornemen van SUEZ om een openbaar
uitkoopbod uit te brengen op alle aandelen van Electrabel die
de groep SUEZ op dat ogenblik nog niet in handen had (1,38%
van het kapitaal van Electrabel). De prijs van het bod bedraagt
590 euro per Electrabel-aandeel(1), coupons nr. 19 en volgende
aangehecht, onder voorbehoud van de conclusies van het verslag
van de onafhankelijke expert en van het advies van de Raad van
bestuur van Electrabel. Deze laatste heeft een speciaal comité
van bestuurders aangesteld om het advies voor te bereiden dat
de Raad over dit dossier moet uitbrengen.
Daarnaast heeft de Raad van bestuur van Electrabel een studie
aangevat over de overname door Electrabel van de vennootschap
SUEZ-TRACTEBEL van SUEZ. De voornaamste operationele
activa van SUEZ-TRACTEBEL zijn: SUEZ Energy International, het
studiebureau Tractebel Engineering en de participaties in Distrigas
en Fluxys. Dit project zal op een latere datum ter beslissing aan de
Raden van bestuur van Electrabel en SUEZ worden voorgelegd.
De vennootschap heeft geen kennis van enige andere belangrijke
gebeurtenis die na afsluiting van het boekjaar is opgetreden en
die een bijzondere commentaar zou vereisen of een beduidende
impact zou kunnen hebben op de rekeningen.
(1) De lancering van het bod en de prijs werd beslist door de Raad van bestuur van SUEZ van 7 maart 2007.
Electrabel - Jaarverslag 200612�
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 44
lijst met de belangrijkste geconsolideerde entiteiten
Integraal geconsolideerde participaties
Naam Zetel BTW NRBelangen %
31.12.2006
Brucall N.V. Brussel BE 0876.287.508 75,00
Casmo Power Spain B.V. Amsterdam - 100,00
Castelnou Energia S.L. Madrid ES B 82.459.702 100,00
CN’Air Lyon FR 33.450.809.835 49,98
Compagnie Nationale du Rhône S.A. Lyon FR 957.520.901 49,98
Cogas Energie B.V. (2) Almelo NL 809.845.660.B01 100,00
Cosutrel C.V.B.A. (division A) Brussel BE 0442.100.363 53,05
Cosutrel C.V.B.A. (division E) Brussel BE 0442.100.363 100,00
Dunamenti zrt. Százhalombatta - 74,82
Electrabel Customer Solutions N.V. Brussel BE 0476.306.127 95,80
Electrabel Deutschland AG Berlijn DE 202.634.064 100,00
Electrabel España S.A. Madrid ES A 82.508.441 100,00
Electrabel European Portfolio Management B.V. Zwolle NL.8073.42.051.B01 100,00
Electrabel France S.A. Lyon FR 444.256.986 100,00
Electrabel Green Projects Flanders C.V.B.A. Brussel BE 0465.399.763 67,10
Electrabel Green Projects Flanders WHH C.V.B.A. Brussel BE 0862.382.557 67,09
Electrabel Hungary Kft Százhalombatta - 100,00
Electrabel International Holding B.V. Amsterdam NL 809.759.500.B01 100,00
Electrabel Invest Luxembourg S.A. Luxemburg - 100,00
Electrabel Italia S.p.A. Rome IT 06.289.781.004 100,00
Electrabel Italia SIM Rome IT 08.263.671.003 100,00
Electrabel Nederland Beheermaatschappij B.V. Zwolle - 100,00
Electrabel Nederland Coöperatieve UA Zwolle - 100,00
Electrabel Nederland Holding B.V. Zwolle NL 808.013.269.B01 100,00
Electrabel Nederland N.V. Zwolle NL 807.342.051.B01 100,00
Electrabel Nederland Retail B.V. (2) Zwolle NL 817.281.757.B01 100,00
Electrabel Nederland Sales B.V. Zwolle NL 809.502.318.B01 100,00
Electrabel Nederland Services B.V. Zwolle NL.8073.42.051.B01 100,00
Electrabel Polska Sp.z.o.o. Katowice PL 866.15.32.643 100,00
Elektrownia Polaniec Spólka Akcyjna - Grupa Electrabel Polaniec PL 867.00.01.429 100,00
Elpoautomatyka Polaniec PL 866.16.01.433 100,00
Elpolab Polaniec PL 866.16.01.427 100,00
Elpologistyka Polaniec PL 866.16.01.462 100,00
Elporem Polaniec PL 866.16.01.479 100,00
Elpoterm Polaniec PL 866.16.01.410 100,00
Energie du Rhône S.A.S. Lyon FR 435.080.866 69,49
Energie SaarLorLux AG Saarbrücken DE 204.366.919 51,00
Energie SaarLorLux GbR (2) Saarbrücken DE 245.769.014 51,00
Energy Europe Invest C.V.B.A. (2) Brussel BE 0427.337.062 98,42
Hidrobages S.A. Madrid ES A 08.762.395 100,00
Laborelec C.V.B.A. Linkebeek BE 0400.902.582 100,00
Morata Energia S.L. Madrid ES B 82.709.700 100,00
Electrabel - Jaarverslag 2006129
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Naam Zetel BTW NRBelangen %
31.12.2006
N-Allo France S.A.S. Saint-Avertin FR 483.036.406 65,00
N-Allo C.V.B.A. Brussel BE 0466.200.311 99,91
Parque Eólico Sierra de Fafe Lissabon PT 506.084.019 100,00
Rendo Energielevering B.V. (2) Hoogeveen NL 810.566.515.B01 100,00
Rosignano Energia S.p.A. (‘Rosen’) Rosignano IT 01.079.020.499 99,50
Société Hydroélectrique du Midi (SHEM) (1) Parijs FR 04.552.139.388 99,61
Spark Energy N.V. Zwolle NL 808.521.482.B01 100,00
Synatom N.V. Brussel BE 0406.820.671 100,00
Teveo N.V. (1) Oostende BE 0406.933.410 99,97
Twinerg S.A. Esch-sur-Alzette LU 175.44.021 65,00
(1) Toename van het belangenpercentage van 80,00 naar 99,61 %.(2) Toegevoegd aan de consolidatiekring.
Investeringen verwerkt volgens de evenredige consolidatiemethode
Naam Zetel BTW NRBelangen %
31.12.2006
AceaElectrabel Elettricità S.p.A. Rome IT 07.305.361.003 40,59
AceaElectrabel Produzione S.p.A. Altino IT 02.019.870.696 70,30
AceaElectrabel S.p.A. Rome IT 05.863.631.007 40,59
AceaElectrabel Trading S.p.A. Rome IT 02.018.600.698 50,00
AlpEnergie Italia S.p.A. Milaan IT 12.603.500.153 40,59
Electrabel Acea S.p.A. Rome IT 07.242.791.007 70,00
Longano Eolica S.p.A. (*) Rome IT 03.442.030.965 35,85
Photovoltech N.V. (*) Brussel BE 0476.305.533 45,34
Roselectra S.p.A. Rosignano IT 01.388.480.491 69,94
Tirreno Power S.p.A. Rome IT 05.848.381.009 35,00
Umbria Energia S.p.A. Terni IT 01.313.790.550 20,30
Voghera Energia S.r.l. Voghera IT 01.889.170.187 56,24
Voghera Energia Vendita S.p.A. (*) Voghera IT 02.104.880.188 20,30
Zandvliet Power N.V. Antwerpen BE 0477.543.470 50,00
(*) Toegevoegd aan de consolidatiekring.
Electrabel - Jaarverslag 2006130
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Investeringen verwerkt volgens de ‘equity’‑methode
Naam Zetel BTW NRBelangen %
31.12.2006
Bel Engineering N.V. Brussel BE 0471.869.861 27,45
Elia Assets N.V. Brussel BE 0475.028.202 27,45
Elia System Operator N.V. Brussel BE 0476.388.378 27,45
Energieversorgung Gera G.m.b.H Gera DE 150.518.454 49,90
Generg SGPS Lissabon PT 504.680.544 42,50
GeraNetz G.m.b.H. Gera DE 244.948.221 49,90
Kraftwerke Gera G.m.b.H. Gera DE 158.885.818 49,90
Investeringen verwerkt volgens de ‘equity’‑methode ‑ intercommunales
Belangen % in de activiteiten 31.12.2006
Elektriciteit Aardgas TV
Gaselwest Roeselare BE 0215.266.160 30,00 30,00 23,90
Ideg S.C.R.L. Namen BE 0201.400.308 47,51 96,66 -
I.E.H. S.C.R.L. Charleroi BE 0223.414.061 49,51 - -
I.G.A.O. C.V.B.A. Antwerpen BE 0204.889.734 - 30,00 -
Igeho S.C.R.L. Doornik BE 0202.500.366 - - 99,15
I.G.H. S.C.R.L. Charleroi BE 0228.524.872 - 57,87 -
Imea C.V.B.A. Antwerpen BE 0204.647.234 30,00 - 33,33
Imewo C.V.B.A. Eeklo BE 0215.362.368 30,00 30,00 -
Inatel S.C.R.L. Fosses-la-Ville BE 0213.329.625 - - 58,76
Interest S.C.R.L. Eupen BE 0205.843.502 62,47 - 50,00
Intergem C.B.V.A. Dendermonde BE 0220.764.971 30,00 30,00 4,35
Interlux S.C.R.L. Aarlen BE 0204.360.687 92,11 99,98 -
Intermosane S.C.R.L. Luik BE 0204.260.125 58,87 50,00 50,00
Interteve C.V.B.A. Lier BE 0213.011.505 - - 50,00
Iveka C.V.B.A. Malle BE 0222.030.426 30,00 30,00 5,00
Iverlek C.V.B.A. Leuven BE 0222.343.301 30,00 30,00 1,22
Sedilec S.C.R.L. Louvain-la-Neuve BE 0222.548.583 49,00 83,32
Seditel S.C.R.L. Louvain-la-Neuve BE 0222.592.531 - - 50,00
Sibelga C.V.B.A. Brussel BE 0222.869.673 46,03 47,01 -
Sibelgas C.V.B.A. Brussel BE 0229.921.078 30,00 30,00 -
Simogel S.C.R.L. Moeskroen BE 0201.258.172 66,09 81,14 53,69
Telekempo C.V.B.A. Ekeren BE 0213.011.604 - - 50,00
Telelux S.C.R.L. Marche en Famenne BE 0212.686.950 - - 71,26
Tevelo C.V.B.A. Beveren BE 0213.051.491 - - 50,00
Teveoost N.V. Lokeren BE 0212.057.935 - - 52,98
Tevewest N.V. Brugge BE 0212.004.089 - - 50,00
Electrabel - Jaarverslag 2006131
Geconsolideerde jaarrekeningToelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening4
Toelichting 45
Gemiddeld personeelsbestand
Het gemiddeld personeelsbestand van de Groep per entiteit uitgedrukt in voltijdse equivalenten kan als volgt vergeleken worden:
31.12.2006 31.12.2005
ELECTRABEL N.V. en dochterondernemingen
AlpEnergia S.p.A. Milaan - 9
Brucall N.V. Brussel 88 42
Castelnou Energia S.L. Madrid 29 24
Cogas Energie B.V. Almelo 11 -
Dunamenti zrt. Százhalombatta 411 429
Electrabel Deutschland AG Berlijn 76 62
Electrabel European Portfolio Management Zwolle 25 -
Electrabel España S.A. Madrid 27 22
Electrabel N.V. Brussel 8 246 8 717
Electrabel France S.A. Lyon 42 32
Electrabel Hungary Kft Százhalombatta 15 16
Electrabel Italia S.p.A. Rome 16 13
Electrabel Italia SIM Rome 1 2
Electrabel Nederland N.V. Zwolle 598 745
Electrabel Nederland Sales B.V. Zwolle 87 100
Electrabel Nederland Services B.V. Zwolle 159 -
Electrabel Netten Vlaanderen N.V. Merelbeke - 2 989
Electrabel Polska Sp.z.o.o. Katowice 22 20
Elektrownia im.Tadeusza Kósciuszki Spólka Akcyjna w Polancu en dochterondernemingen Polaniec 1 297 1 389
Energie SaarLorLux AG Saarbrücken 109 101
Energie SaarLorLux GbR Saarbrücken 13 -
Energy Europe Invest C.V.B.A. Brussel 4 -
Laborelec C.V.B.A. Linkebeek 178 159
N-Allo C.V.B.A. Brussel 745 724
Rendo Energielevering B.V. Hoogeveen 19 -
Rosignano Energia S.p.A. (‘Rosen’) Rosignano 33 28
Société Hydroélectrique du Midi (SHEM) Parijs 217 215
Synatom N.V. Brussel 16 16
Twinerg S.A. Esch-sur-Alzette 19 20
12 503 15 ��4
JOINT VENTURES (IN FUNCTIE VAN HET AANDEEL VAN DE GROEP)
AceaElectrabel Elettricità S.p.A. Rome 83 81
AceaElectrabel Produzione S.p.A. Altino 91 86
AceaElectrabel S.p.A. Rome 1 1
AceaElectrabel Trading S.p.A. Rome 11 10
AlpEnergie Italia S.p.A. Milaan 6 -
Photovoltech NV Brussel 40 -
Roselectra S.p.A. Rosignano 5 7
Tirreno Power S.p.A. Rome 221 234
Umbria Energia S.p.A. Terni 1 -
Voghera Energia S.r.l. Voghera 17 18
476 437
TOTAAl 12 979 16 311
Electrabel - Jaarverslag 2006132
Geconsolideerde jaarrekening4 Verslag van het College van commissarissen
Verslag van het College van commissarissen
Verslag van het College van commissarissen over de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2006 gericht tot de algemene vergadering van aandeelhouders
Aan de aandeelhouders
Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit
verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermelding.
Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbehoud
Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van ELECTRABEL N.V. (“de Vennootschap”) en haar
dochterondernemingen (samen “de Groep”), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals
aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Deze
geconsolideerde jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde balans op 31 december 2006, de geconsolideerde winst-en verliesrekening,
het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen, het geconsolideerde kasstroomoverzicht voor het boekjaar afgesloten
op die datum en een overzicht van de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en toelichtingen. Het
geconsolideerde balanstotaal bedraagt 26.913 miljoen euro en de geconsolideerde winst aandeel van de groep van het boekjaar bedraagt
2 142 miljoen euro.
Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van de Raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid
omvat onder meer: het ontwerpen, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de
getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening zodat deze geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van
fouten, bevat, het kiezen en toepassen van geschikte grondslagen voor financiële verslaggeving, en het maken van boekhoudkundige
ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn.
Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze
controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen,
zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en
uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel
belang bevat.
Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in
de geconsolideerde jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk van
onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de geconsolideerde jaarrekening afwijkingen van materieel belang bevat
als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle
van de Groep met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening ten einde in de gegeven
omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de
Groep te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid van de grondslagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de belangrijke
boekhoudkundige ramingen gemaakt door de Groep, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening als geheel beoordeeld.
Ten slotte, hebben wij van de Raad van bestuur en van de verantwoordelijken van de Vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden
vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie een redelijke basis
vormt voor het uitbrengen van ons oordeel.
Naar ons oordeel, geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2006 een getrouw beeld van de financiële toestand
van de Groep, en van haar resultaat en kasstromen, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard
binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften.
Electrabel - Jaarverslag 2006133
Geconsolideerde jaarrekening4Verslag van het College van commissarissen
Bijkomende vermelding
Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerde jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van de Raad van bestuur.
Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte
van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen:
het geconsolideerde jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening.
Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de Groep wordt
geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige
ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie
waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat.
Brussel, 7 maart 2007
Het College van commissarissen
ERNST & YOUNG Bedrijfsrevisoren DELOITTE Bedrijfsrevisoren
BCVBA BV o.v.v.e. CVBA
Vertegenwoordigd door V. Etienne en P. Anciaux Vertegenwoordigd door P. Maeyaert en L. Boxus
Electrabel - Jaarverslag 2006134
Geconsolideerde jaarrekening4 Verslag van het College van commissarissen
Electrabel - Jaarverslag 2006135
5JaarrekeningElectrabel N.V.
Inleiding p. 136
Balans p. 13�
Resultatenrekening p. 13�
Resultaatverwerking p. 13�
Electrabel - Jaarverslag 2006136
Jaarrekening Electrabel N.V.Inleiding5
Inleiding
Rekening houdend met het belang van het eigen vermogen en
de omzet van de moedermaatschappij binnen de geconsolideerde
rekening, zou de gedetailleerde publicatie van de statutaire
jaarrekening en haar commentaar in deze brochure grotendeels
een overlapping meebrengen van de uitleg bij de geconsolideerde
jaarrekening.
In overeenstemming met het Wetboek van vennootschappen
werd beslist om een ingekorte versie van de statutaire jaarrekening
van de naamloze vennootschap Electrabel voor te stellen.
Het College van commissarissen heeft een verslag zonder
voorbehoud uitgebracht over de statutaire jaarrekening van
Electrabel N.V.
Deze documenten werden neergelegd bij de Nationale Bank van
België. Ze staan ter beschikking op de website www.electrabel.
com en zijn op aanvraag verkrijgbaar op het volgende adres:
Electrabel
Communicatie
Regentlaan 8
B-1000 Brussel
België
Tel. + 32 2 518 65 99
Fax + 32 2 511 65 99
Electrabel - Jaarverslag 200613�
Jaarrekening Electrabel N.V.5Balans
Balans – in duizenden EUR
Activa
31.12.2006 31.12.2005
VASTE ACTIVA 14 14� 141 10 921 954
Oprichtingskosten - -
Immateriële vaste activa 368 034 104 273
Materiële vaste activa 1 507 001 1 442 506
Financiële vaste activa 12 272 106 9 375 175
VLOTTENDE ACTIVA 6 093 934 � 6�5 10�
Vorderingen op meer dan een jaar 34 417 1 818
Voorraden en bestellingen in uitvoering 258 925 198 582
Vorderingen op ten hoogste een jaar 1 596 466 1 632 410
Geldbeleggingen 3 310 485 6 469 447
Liquide middelen 824 960 203 998
Overlopende rekeningen 68 681 168 852
TOTAAl DER ACTiVA 20 241 075 19 597 061
Passiva
31.12.2006 31.12.2005
EIGEN VERMOGEN � 919 304 � 1�� 19�
Kapitaal 2 072 722 2 072 722
Uitgiftepremies 927 566 927 566
Reserves 4 766 242 4 014 732
Overgedragen winst 148 465 162 033
Kapitaalsubsidies 4 309 145
VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN 53� 523 566 396
Voorzieningen voor risico’s en kosten 538 523 566 396
SCHULDEN 11 ��3 24� 11 �53 46�
Schulden op meer dan een jaar 5 540 316 6 918 098
Schulden op ten hoogste een jaar 5 931 742 4 538 699
Overlopende rekeningen 311 190 396 670
TOTAAl DER PASSiVA 20 241 075 19 597 061
Electrabel - Jaarverslag 200613�
Jaarrekening Electrabel N.V.5 Resultatenrekening - Resultaatverwerking
Resultatenrekening – in duizenden EUR
31.12.2006 31.12.2005
Bedrijfsopbrengsten 12 889 364 9 073 296
Bedrijfskosten - 12 163 908 - 8 289 221
BEDRiJFSRESulTAAT 725 456 784 075
Financiële opbrengsten 779 521 1 023 650
Financiële kosten - 448 216 - 397 896
Financieel resultaat 331 305 625 754
lOPEND RESulTAAT VóóR BElASTiNGEN 1 056 761 1 409 829
Uitzonderlijke opbrengsten 783 878 171 896
Uitzonderlijke kosten - 11 472 - 7 396
Uitzonderlijk resultaat 772 406 164 500
RESulTAAT VóóR BElASTiNGEN 1 829 167 1 574 329
Belastingen op het resultaat - 112 572 - 156 821
WiNST VAN HET BOEKJAAR 1 716 595 1 417 508
Overdracht naar de belastingvrije reserves 149 240 622 070
TE BESTEmmEN WiNST VAN HET BOEKJAAR 1 865 835 2 039 578
Resultaatverwerking – in duizenden EUR
31.12.2006 31.12.2005
TE BESTEmmEN WiNSTSAlDO 2 027 868 2 175 560
Te bestemment winst van het boekjaar 1 865 835 2 039 578
Overgedragen winst van het vorige boekjaar 162 033 135 982
TOEVOEGiNG AAN HET EiGEN VERmOGEN -900 750 -1 100 000
Aan de wettelijke reserve - -
Aan de overige reserves -900 750 -1 100 000
OVER TE DRAGEN RESulTAAT -148 465 -162 033
Over te dragen winst -148 465 -162 033
uiT TE KEREN WiNST -978 653 -913 527
Vergoeding van het kapitaal -976 832 -910 978
Bestuurders of zaakvoerders -1 821 -2 549
Indien de bovenstaande verdeling wordt aanvaard, en rekening houdend met de fiscale bepalingen, zal het bedrag van het nettodividend per aandeel, na inhouding van de roerende voorheffing, kunnen worden vastgesteld op: 13,35 EUR (*) 12,45 EUR
Met STRIP VVPR: 15,13 EUR (*) 14,11 EUR
(*) Deze bedragen stemmen exact overeen met het interimdividend waartoe beslist werd door de Raad van bestuur van 13 december jongstleden en dat betaalbaar werd gesteld sinds 19 december 2006.
Electrabel - Jaarverslag 2006139
Bijlagen
Tabellen p. 140
Energiebalans p. 140
Belangrijkste evoluties van het productiepark in 2006 p. 140
Productiepark ‑ 31.12.2006 p. 141
Woordenlijst p. 144
Afkortingen p. 144
Symbolen p. 144
Sites in Europa p. 145
Informatie p. 146
Electrabel - Jaarverslag 2006140
BijlagenTabellen
TabellenEnergiebalans – in GWh
2006 2005 %
1. Productie van de Belgische kerncentrales in exploitatie door Electrabel 44 224,6 45 169,4 -2,1
2. Afnemingen van kerncentrales buiten België 7 854,7 7 832,3 0,3
3. Productie van de Belgische thermische en waterkrachteenheden in exploitatie door Electrabel (*) 22 915,9 24 083,3 -4,8
4. Productie van de eenheden in exploitatie door Electrabel buiten België 42 167,6 38 628,9 9,2
5. Productie van Belgische warmtekrachtkoppelingseenheden 5 157,0 5 078,8 1,5
6. Aankopen op de markten en bij andere producenten 40 663,8 32 227,9 26,2
7. Aankopen bij autoproducenten in België 426,1 178,8 138,3
8. Opgewekte, afgenomen en aangekochte energie (1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7) 163 409,7 153 199,4 6,7
9. Leveringen aan diverse producenten 4 855,5 4 948,6 -1,9
10. Energie opgenomen voor het oppompen 1 693,5 1 777,7 -4,7
11. Beschikbare energie (8 - 9 - 10) 156 860,7 146 473,0 7,1
12. Verliezen 335,6 1 026,3 -67,3
13. Verkopen van de Electrabel-groep (11 - 12) 156 525,1 145 446,7 7,6
a) Retail 21 210,5 20 201,8 5,0
b) Business 109 819,7 101 609,6 8,1
c) Wholesale 25 494,9 23 635,3 7,9
(*) Ultieme nettoproductie.
Belangrijkste evoluties van het productiepark in 2006 – in mW
Nieuwe capaciteit LandIn dienst
gesteld In aanbouw Project
STOOM‑ EN GASTURBINE
Amercoeur België 420
Flevo Nederland 800
Fos-sur-Mer Frankrijk 425 (*)
Site te bepalen Duitsland 800
Vado Ligure (repowering) (1) Italië 382,5
Leinì Italië 385
Roselectra Italië 385
Napoli Levante (repowering) (1) Italië 187,5
Castelnou Spanje 758
Morata de Tajuña Spanje 1 200
Dunamenti (repowering) Hongarije 390
WARMTEKRACHT
Meerdere sites België 300
Lanxess-rubber België 55 (*)
Kleine motoren België 1 7
KLASSIEK
Sidmar België 310 (*)
Rotterdam Nederland 750
Site te bepalen Duitsland 2 250Vado Ligure (repowering) (1) Italië 230
Electrabel - Jaarverslag 2006141
BijlagenTabellen
Nieuwe capaciteit LandIn dienst
gesteld In aanbouw Project
WINDTURBINEPARKBASF België 12Büllingen (Bullange) België 12 (*)
Gembloux-Sombreffe (2) België 3Dour-Quiévrin België 6La Roche België 8Meerdere sites België 100Volvo België 6 (*)
Izegem België 4 (*)
Eems Nederland 26 (*)
Beaucaire (CNR) Frankrijk 11,5Fos-sur-Mer (CNR) Frankrijk 10Meerdere sites Frankrijk 60Campania (AceaElectrabel) Italië 48 (*)
Molise (AceaElectrabel) Italië 19,6Caramulo (Generg) Portugal 84Pinhal (Generg) Portugal 118Meerdere sites (overeenkomst met Gamesa) Portugal 108 26 (*)
Meerdere sites (Generg) Portugal 130,4 284 (*)
Meerdere sites Polen 120KERNCENTRALEDoel 4 België 22,1 30 (*)
Doel 1 België 40 (*)
Tihange 3 België 30 (*)
WATERKRACHTCENTRALESHEM Frankrijk 4,5Tirreno Power (1) Italië 4,5
Bestaande capaciteit Land Uit dienst genomenWARMTEKRACHTkleine motoren (meerdere sites) België 20
Cockerill Sambre België 45
(*) Beslissing of engagement genomen.(1) Eigendom Tirreno Power (50 % ElectrabelAcea).(2) Joint venture met Air Energy.
Productiepark - 31.12.2006 - in mW
Centrale
Netto ontwikkelbaar
vermogenBrand‑ stoffen
BElGië 13 126,5STOOM‑ EN GASTURBINE 1 �53Drogenbos 460 Vl, GaHerdersbrug (Brugge) 460 Vl, GaSaint-Ghislain 350 Vl, GaVilvoorde 385 GaZandvliet Power 197,5 GaWARMTEKRACHT‑ KOPPELING �41,1
BP Chembel (Geel) (1) 43 GaDegussa (Antwerpen) (1) 43 GaEsso (Antwerpen) (1) 38,8 Ga
Centrale
Netto ontwikkelbaar
vermogenBrand‑ stoffen
Fluxys (Zeebrugge) (1) 40 GaIneos Phenol (Beveren) (1) 22,8 GaLangerbrugge 59 GaLanxess (Lillo) (1) 43 GaMonsanto (Antwerpen) (1) 43 GaOudegem Papier (1) 14,5 GaSAPPI (Lanaken) (1) 43 GaSolvay (Jemeppe-sur-Sambre) (1) 94 GaTate & Lyle (Aalst) (1) 48 GaTotal Raffinaderij Antwerpen (1) 154 GaKleine eenheden met motoren 55 Ga, Bg
Electrabel - Jaarverslag 2006142
BijlagenTabellen
Centrale
Netto ontwikkelbaar
vermogenBrand‑ stoffen
KLASSIEK 3 54�
Amercoeur 256 Va, Vl, Ga, GcAwirs 416 Va, Vl, Ga, BmKallo 522 Vl, GaLangerlo 602 Va, Vl, Ga, BmMol 255 Va, Vl, Ga, BmMonceau 92 Va, Vl, Ga, GhRodenhuize 526 Va, Vl, Gh, BmRuien 879 Va, Vl, Ga, Bm
GASTURBINE 10�Drogenbos 78 GaMol 30 Ga
TURBOJET 22�Aalter 18 VlBeerse 32 VlBuda 18 VlCierreux 17 VlDeux-Acren 18 VlIxelles 18 VlNoordschote 18 VlSchaarbeek 18 VlTuron 17 VlZedelgem 18 VlZeebrugge 18 VlZelzate 18 Vl
ENERGIERECUPERATIE ��,4Indaver (Beveren) 20ISVAG (Wilrijk) 10,5Brussel Energie 45Stortplaats 1,88
KERNCENTRALE 5 1�2Doel 2 759 NbDoel 1 392,5Doel 2 433Doel 3 965,8Doel 4 967,7Tihange 2 423,1 NbTihange 1 481Tihange 2 967,7Tihange 3 974,4
SPAARBEKKENCENTRALE 1 30�Coo I 474Coo II 690Silenrieux (Plate Taille) (2) 143
WATERKRACHTCENTRALE 21,�Bévercé 9,2Bütgenbach 1,8Cierreux 0,1Coo-dérivation 0,4Heid-de-Goreux 8,1La Vierre 1,9
Centrale
Netto ontwikkelbaar
vermogenBrand‑ stoffen
Lorcé 0,1Orval (3) 0,05Rendeux (Bardonwez) 0,035Stavelot 0,12
WINDTURBINEPARK 60,�Bütgenbach 8Gembloux-Sombreffe (4) 9Hoogstraten 12Kasterlee 0,66Lanaken 8Pathoekeweg (Brugge) 3Perwez (4) 7,5Rodenhuize 4Schelle 4,5Wondelgem 4
NEDERlAND 4 710,5STOOM‑ EN GASTURBINE 1 �05Eems 1 705 Ga
WARMTEKRACHT‑ KOPPELING 161
Air Products (Rotterdam) 43 GaAlmere 118 Ga
KLASSIEK 2 �02Bergum 664 GaEems 695 GaFlevo 491 GaGelderland (Nijmegen) 602 Va, Vl, BmHarculo 350 Ga, Bm
GASTURBINE 39Eems 17 GaFlevo 22 Ga
WINDTURBINEPARK 3,5Lelystad (5) 3,5
luxEmBuRG 376,4STOOM‑ EN GASTURBINE 3�6,4Esch-sur-Alzette 376,4 Ga
FRANKRiJK 4 839,1KERNCENTRALE 1 10�,6Chooz B (6) 650 NbTricastin 457,6 Nb
WATERKRACHTCENTRALE 3 �10CNR (20 centrales) 2 937SHEM (49 centrales) 773
WINDTURBINEPARK 21,5Beaucaire 11,5Fos-sur-Mer 10
iTAlië 2 219,4STOOM‑ EN GASTURBINE 1 066Tor di Valle 118 GaTorrevaldaliga(7) 568,2 Ga, VlVoghera 380 Ga
Electrabel - Jaarverslag 2006143
BijlagenTabellen
Centrale
Netto ontwikkelbaar
vermogenBrand‑ stoffen
WARMTEKRACHT‑ KOPPELING 3�9
Rosen (Rosignano) 356 GaTor di Valle 23 Ga
KLASSIEK 564,5Napoli Levante(7) 115 GaTorrevaldaliga(7) 154 Ga, VlVado Ligure(7) 295,5 Va, Vl
GASTURBINE �1Montemartini 81 Vl
WATERKRACHTCENTRALE 12�,�AceaElectrabel (7 centrales) 97,3Tirreno Power (17 centrales) (7) 31,5
PORTuGAl 365,7WATERKRACHTCENTRALE 33,2Generg (9 centrales) 33,2
WINDTURBINEPARK 332,5Caramulo (Generg) 84Carreço-Outeiro (Generg) 20,7Chaminé (Generg) 6,9Doninhas (Generg) 0,85Fafe 80Meadas (Generg) 9Pinhal (Generg) 118Vergão (Generg) 13
DuiTSlAND 295,5WARMTEKRACHT‑KOPPELING 1�3,5
Gera 74 Ga, VlRömerbrücke (Saarbrücken) 109,5 Va, Ga, Vl
KLASSIEK 112Fenne (8) (9) 112 Va
Centrale
Netto ontwikkelbaar
vermogenBrand‑ stoffen
POlEN 1 654KLASSIEK 1 654Polaniec 1 654 Va, Bm, Vl
HONGARiJE 1 676,3STOOM‑ EN GASTURBINE 236,4Dunamenti 236,4 Ga, Vl
WARMTEKRACHT‑ KOPPELING 201,5
Dunamenti 201,5 Ga, VlKLASSIEK 1 23�,4Dunamenti 1 238,4 Ga, Vl
SPANJE 758STOOM‑ EN GASTURBINE �5�Castelnou 758 Ga
TOTAAl NETTO ONTWiKKElBAAR VERmOGEN
30 021,4
(1) Industrieel partnerschap.(2) Overeenkomst met het MET.(3) Eigendom Orval.(4) Joint venture met Air Energy.(5) Commercialisering van de productie.(6) Overeenkomst met EDF.(7) Eigendom Tirreno Power (50 % ElectrabelAcea).(8) Overeenkomst met Saar Energie.(9) Levering van warmte aan de regio Saarbrücken.
Brandstoffen:Bg = biogas; Bm = biomassa; Ga = aardgas; Gc = cokesgas;Gh = hoogovengas; Nb = nucleaire brandstof;Va = vaste brandstof (steenkool);Vl = vloeibare brandstof (stookolie)
13,5 %Waterkracht, spaarbekken, windkracht
34,4 %Kerncentrale
7,4 %Warmtekracht
22,7 %Stoom-en
gasturbine
22,0 %Klassiek, gasturbine, turbojet,
energierecuperatie
Productie per type eenheid in 2006
136 TWh
34,4 %Kernenergie
1,1 %Aardolie
35,8 %Gas
14,8 %Steenkool, biomassa
Productie per type brandstof in 2006
136 TWh13,5 %Waterkracht en windkracht
0,4 %Energierecuperatie
Electrabel - Jaarverslag 2006144
BijlagenWoordenlijst
Woordenlijst
Afkortingen
BtoB Business-to-Business (industrie en ondernemingen)
BtoC Business-to-Consumer (huishoudelijke en professionele
klanten)
BtoP Business-to-Partner
BIM Brussels Instituut voor Milieubeheer
BNO Brussels Network Operations
CNR Compagnie Nationale du Rhône
CREG Commissie voor de Regulering van de Elektriciteit en
het Gas (België)
CWAPE Commission wallonne pour l’énergie
DNB Distributienetbeheerder
EBITDA Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and
Amortization
EMAS Environmental Management and Audit Scheme
EU Europese Unie
IFRS International Financial Reporting Standards
ISO International Organization for Standardization
NIRAS Nationale instelling voor radioactief afval en verrijkte
splijtstoffen
REG Rationeel energiegebruik
SHEM Société Hydroélectrique du Midi
STEG Stoom- en gasturbine (eenheid met gecombineerde
cyclus)
TNB Transmissienetbeheerder
VPP Virtual Power Plant (virtuele productiecapaciteit)
VREG Vlaamse Reguleringsinstantie voor de Elektriciteits- en
Gasmarkt
VVPR Verlaagde Voorheffing/Précompte Réduit
WKK Warmtekrachtkoppeling
Symbolen
Energie
W watt
kW kilowatt (1 kW = duizend W)
MW megawatt (1 MW = 1 miljoen W)
GW gigawatt (1 GW = 1 miljard W)
kWh kilowattuur (1 kWh = duizend Wh)
MWh megawattuur (1 MWh = duizend kWh)
GWh gigawattuur (1 GWh = 1 miljoen kWh)
TWh terawattuur (1 TWh = 1 miljard kWh)
J joule
MJ megajoule (1 MJ = 1 miljoen J)
GJ gigajoule (1 GJ = 1 miljard J)
MMBTU Millions of British Thermal Units
1 kWh = 3,6 MJ
1 MJ = 0,278 kWh
Elektriciteit
V volt
kV kilovolt (1 kV = duizend V)
LS laagspanning (230 en 400 V)
MS middenspanning (1 tot 30 kV)
HS hoogspanning (36 tot 220 kV)
ZHS zeer hoge spanning (380 kV)
A ampère
Gas
LD lagedruk (<0,1 bar)
MD middendruk (0,1 tot 15 bar)
HD hogedruk (>15 bar)
AG aardgas
LNG vloeibaar gemaakt aardgas (liquefied natural gas)
Andere
FTE voltijdse equivalenten (full-time equivalents)
Electrabel - Jaarverslag 2006145
BijlagenSites in Europa
Sites in Europa
België
Electrabel N.V.
Regentlaan 8
1000 BRUSSEL, BELGIË
www.electrabel.be
Tel. + 32 2 518 61 11
Nederland
Electrabel Nederland N.V.
Dr Stolteweg 92
8025 AZ ZWOLLE, NEDERLAND
www.electrabel.nl
Tel. + 31 88 769 29 00
Luxemburg
Twinerg S.A.
201, route d’Ehlerange
4108 ESCH-SUR-ALZETTE, LUXEMBURG
www.twinerg.lu
Tel. + 352 26 55 49 1
Frankrijk
Electrabel France S.A.
Le César
20 Place Louis Pradel
69001 LYON, FRANKRIJK
www.electrabel.fr
Tel. + 33 4 72 98 23 80
Italië
Electrabel Italia S.p.A.
Via Orazio 31
00193 ROME, ITALIË
www.electrabel.it
Tel. + 39 06 68 30 18 27
AceaElectrabel S.p.A.
Via dell’Aeronautica 7
Via dell’Arte 73-77
00144 ROME, ITALIË
www.aceaelectrabel.it
Tel. + 39 06 57 99 1
Spanje
Electrabel España S.A.
General Castaños 4
3a Planta
28004 MADRID, SPANJE
www.electrabel.es
Tel. + 34 91 310 62 70
Castelnou Energia, S.L.
Carretera CV-407 de Castelnou al apeadero
de Escatrón s/n.
44592 CASTELNOU (TERUEL), SPANJE
www.electrabel.es
Tel. + 34 97 882 80 15
Duitsland
Electrabel Deutschland AG
Friedrichstraße 200
10117 BERLIJN, DUITSLAND
www.electrabel.de
Tel. + 49 30 72 61 53 500
Polen
Electrabel Polska S.A.
Zawada 26
28-230 POLANIEC, POLEN
www.electrabel.pl
Tel. + 48 15 865 65 65
Electrabel Polska S.A., Marketing & Sales
Office
ul. Uniwersytecka 13, Altus Building
40-007 KATOWICE, POLEN
www.electrabel.pl
Tel. + 48 32 60 30 599
Hongarije
Dunamenti zrt.
Eromu ùt 2
2440 SZÁZHALOMBATTA, HONGARIJE
Tel. + 36 23 544 161
Electrabel Magyarország Kft.
Csenterics u. 8
2440 SZÁZHALOMBATTA, HONGARIJE
Tel. + 36 23 359 133
Electrabel - Jaarverslag 2006146
BijlagenInformatie
Informatie
Electrabel N.V.
Regentlaan 8 – 1000 Brussel
België
www.electrabel.com
Tel. + 32 2 518 61 11
Fax + 32 2 518 64 00
BTW BE 0403.170.701
RPR Brussel 0403.170.701
Investor relations
Jan Van Brabant
Tel. + 32 2 518 65 99
Fax + 32 2 511 65 99
Alle financiële info op www.electrabel.com
Het Jaarverslag, evenals de gedetailleerde statutaire jaarrekening
van Electrabel N.V., staan integraal in PDF-formaat op www.
electrabel.com.
U vindt er ook:
de agenda van de algemene vergadering van aandeelhouders
van 10 mei 2007;
de meest recente agenda voor de aandeelhouder;
alle jaarverslagen vanaf het boekjaar 1998;
financiële en statutaire gegevens ten behoeve van investeerders
en aandeelhouders.
De jaarlijkse en halfjaarlijkse resultaten van de vennootschap
staan ook onder de rubriek ‘Nieuws – Persberichten’.
C’est avec plaisir que nous vous enverrons ce Rapport annuel
en français.
We will be happy to send you this Annual report in English.
•
•
•
•
Activiteitenverslag
Het Activiteitenverslag 2006 geeft een uitgebreid jaaroverzicht
van de activiteiten van de onderneming, evenwel zonder
financiële informatie. Het richt zich tot iedereen die meer wil
weten over de omgeving, het dagelijkse functioneren, de evolutie
en de toekomstige ontwikkelingslijnen van de onderneming. Het
activiteitenverslag accentueert het aspect duurzame ontwikkeling
en integreert de gegevens van het milieurapport.
Het Activiteitenverslag staat op www.electrabel.com in PDF-
formaat.
U kunt een gedrukt exemplaar bekomen in het Nederlands,
Frans of Engels.
Aanvragen
Aanvragen van exemplaren van deze verslagen en andere
documentatie:
Electrabel
Regentlaan 8 – 1000 Brussel
België
www.electrabel.com
Tel. + 32 2 518 62 22
Fax + 32 2 518 64 00
Colofon
Dit Jaarverslag kwam tot stand onder coördinatie van het Secretariaat van Electrabel.
Het grafisch concept en de productie werden toevertrouwd aan , Parijs (Frankrijk).
Foto kaft: Luk Vander Plaetse
Druk: Antilope, Lier (België)
Verantwoordelijk uitgever: Patrick van der Beken Pasteel, Regentlaan 8, 1000 Brussel, België
2
Boodschap van Gérard Mestrallet en Jean‑Pierre Hansen p. 2
Organen van bestuur en controle p. 4
Panorama van de groep Electrabel p. 5
Electrabel vandaag p. 6
Het Electrabel-aandeel p. 8
Geconsolideerde kerncijfers p. 9
Jaarverslag p. 11
Markante ontwikkelingen p. 12
Financiële toestand p. 18
Corporate governance p. 33
Inleiding p. 34
Raad van bestuur p. 35
Comités opgericht door de Raad van bestuur p. 43
College van commissarissen p. 48
Overige informatie p. 49
Geconsolideerde jaarrekening p. 51
Consolidatie-organogram van de Electrabel-groep p. 52
Geconsolideerde winst- en verliesrekening p. 55
Geconsolideerde balans p. 56
Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen p. 58
Geconsolideerd kasstroomoverzicht p. 59
Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening p. 60
Verslag van het College van commissarissen p. 132
Jaarrekening Electrabel N.V. p. 135
Inleiding p. 136
Balans p. 137
Resultatenrekening p. 138
Resultaatverwerking p. 138
Bijlagen p. 139
Tabellen p. 140
Woordenlijst p. 144
Sites in Europa p. 145
Informatie p. 146
1
3
4
5