Biznes Przy Kawie (Kapital na start)
-
Upload
krzysztof-urbanowicz -
Category
Business
-
view
2.659 -
download
1
description
Transcript of Biznes Przy Kawie (Kapital na start)
Biznes przy kawie
Finansowanie innowacyjnych przedsięwzięć
• Specjalista w wyszukiwaniu i przygotowaniu przedsiębiorstw do pozyskiwania kapitału zewnętrznego.
• Ekspert z ponad piętnastoletnim doświadczeniem w zakresie doradztwa strategicznego, fuzji i przejęć oraz pozyskiwania kapitału dla przedsiębiorstw, w tym spółek z sektora MŚP.
• Specjalista w wyszukiwaniu, prowadzeniu due diligence oraz przygotowywaniu transakcji kapitałowych w obszarach firm z sektora ICT (Information and Communication Technologies), Life science oraz energetyki i energii odnawialnej.
• Przeprowadził transakcje rozwoju oraz wyjścia inwestycji start up w branży IT, nieruchomości, energii odnawialnej oraz handlu detalicznego (8 zrealizowanych inwestycji/2 wyjścia).
2008‐ obecnie ‐Multimedia Capital Group S.A. ‐ Prezes Zarządu2006 – obecnie ‐ Polski Fundusz Inwestycji sp. z o.o. – Partner Zarządzający2004‐2006 ‐ Capgemini Polska sp. z o.o. – Menedżer2002‐2004 ‐ Comarch S.A. – Dyrektor Handlowy1999‐2002 ‐ National Power Plc., Londyn – Dyrektor Handlowy
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, kierunek: Metody Ilościowe i Systemy InformacyjneWyższa Szkoła Biznesu – National Louis University w Nowym Sączu, kierunek: Zarządzanie biznesemCapgemini University‐ Paryż, Les Fontaines.
2007 – obecnie ‐ APAX Consulting Group sp. z o.o. – Prezes Zarządu.2006 Doradztwo Gospodarcze DGA S.A. –
Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Konsultingu.2001 – 2005 – Capgemini Polska sp. z o.o. ‐Wiceprezes, COO,
Szef Konsultingu Strategicznego i Operacyjnego1991 – 2000 – Ernst & Young Management Consulting Services sp. z o.o.
Starszy Menedżer: Szef Działu Doradztwa Strategicznego
Wojciech SzapielDariusz Brzeziński
Doświadczenie zawodowe Doświadczenie zawodowe
Wykształcenie Wykształcenie
1991‐2009 Kursy i szkolenia w renomowanych instytucjach(np: Michigan Business School, Strathclyde University, Center for Knowledge and Support‐Ernst & Young, Capgemini University‐ Paryż, Les Fontaines.
1990‐1991 Copenhagen Business School, Dania, program z obszaru zarządzania.
1985‐1991 Szkoła Główna Handlowa, Warszawa, magister ekonomii.
2
Prelegenci
3
Biznes Plan jako narzędzie pozyskiwania kapitału
Możliwości finansowania innowacji na wczesnym etapie rozwoju
2.
1.
Agenda
Case studies3.
Innowacyjność krajów europejskich
Źródło: (MERIT) and the Joint Research Centre (Institute for the Protection and Security of the Citizen) of the European Commission
Polska należy do grupy krajów, charakteryzującym się niskim wskaźnikiem innowacyjności przy jednoczesnym wysokim jego wzroście w ostatnich latach.
Innowacyjność Polski na tle krajów europejskich
4
Cykl rozwoju biznesu
0
Badanie Zasiew Rozwój Wdrożenie Wzrost DojrzałośćZysk
Czas
Początkowa działalność innowacyjnego przedsiębiorstwa wiąże się z ponoszeniem kosztów. Dopiero po fazie rozwoju i wdrożenia pomysłu można osiągnąć zysk.
Pomysł Seed Start ‐ up Ekspansja
Strata
Zysk
5
6
Bez początkowego zaangażowania w przedsięwzięcie własnych środków finansowych pozyskanie finansowania zewnętrznego jest utrudnione.
Środki własne, rodzina,
przyjaciele
Aniołowie biznesu, dotacje, nagrody
Fundusze Venture Capital
Fundusze Private Equity, rynek publiczny (GPW, New Connect), banki
Pomysł / Rozpoczęcie działalności
Rozwój przedsięwzięcia
Wzrost
Wzrost / dojrzałość
Źródła finansowania innowacyjnych pomysłów
Seed Start‐up Ekspansja Dojrzałość
Mały
Duży Luka kapitałowa
Akceptowany poziom ryzyka
Etapy rozwoju
Środki własne, rodzina,
przyjaciele
Aniołowie Biznesu
Dotacje, nagrodyVenture Capital,
inwestor strategiczny
Private equity
Rynek GPWi NewConnect
Banki
Pomiędzy finansowaniem ze strony Aniołów Biznesu a funduszami Venture Capital (lub inwestorami strategicznymi) występuje luka kapitałowa w postaci braku źródeł finansowania.
7
Luka kapitałowa ‐miejsce
Najtrudniej pozyskać kapitał o wartości w przedziale 1,5 ‐ 4 mln PLN.
0 250 tys. PLN 1,5 mln PLN
Środki własne, rodzina
i przyjaciele
Aniołowie Biznesu, dotacje, nagrody
Venture Capital, inwestor strategiczny
4 mln PLN 10 mln PLN
Luka kapitałowa
Pomysł Seed Start ‐ up Ekspansja
8
Luka kapitałowa ‐ wartość
9
Jeżeli inwestor widzi zaangażowanie finansowe przedsiębiorcy w rozwój własnego biznesu (podjęcie ryzyka przed przedsiębiorcę), jest bardziej skłonny zainwestować w jego biznes.
Środki własne
Utrzymanie stałej pracy
Pracujący domownicy (żona, dzieci)
Minimalizacja zbędnych wydatków
Inne własne zadłużenia (kredyty, pożyczki)
Wykorzystanie oszczędności
Źródło gotówki
Źródło gotówki
Zmniejszenie wykorzystania gotówki
Źródło gotówki
Źródło gotówki
Finansowanie ze środków własnych
KIM SĄ?
Anioł Biznesu Venture Capital
• Osoby prywatne, ex. przedsiębiorcy, • Emerytowani lub w okresie przejściowym
• Aktywni menedżerowie / profesjonaliści
Zawodowi inwestorzy, zwykle w modelu partnerskim
• Inwestycje pomiędzy 2‐5% całkowitego majątku Anioła Biznesu ~100 tys. EUR
• Skala inwestycji 200 tys. ‐ 1 mln EUR, ~25% udziałów w inwestycji
• Okres inwestycji: otwarty
• Kapitał zebrany w celu inwestowania „musi przynieść więcej pieniędzy”
• Okres inwestycji zamknięty: 7‐10 lat• Inwestycje od 2‐20 mln EUR
Technologia, usługi Koncentracja na technologię
• Zarobić pieniądze• Mentoring• Afiliacja społeczna• „Żyłka przedsiębiorcy”
• Kariera• Zarobić pieniądze• Zebrać nowy fundusz
WARTOŚĆ INWESTYCJI
W CO INWESTUJĄ?
CEL
Aniołowie Biznesu inwestują w przedsięwzięcia o niższej wartości niż fundusze Venture Capital.
10
Aniołowie Biznesu a fundusze Venture Capital
Fundusze PE/VC oraz NewConnect
Fundusze Private Equity Rynek NewConnect
Dla kogoMałe firmy z unikalnym pomysłem i dużym potencjałem, firmy dojrzałe dające szansę na wysoką stopę zwrotuz inwestycji
Spółki o uniwersalnym charakterze, pewnej pozycji na rynku szukające relatywnie taniej i szybkiej formy finansowania
Koszty Zależą od samej firmy, często związane z koniecznością zatrudnienia zewnętrznych doradców
8‐10% emisji, uzależnione od wielkości emisji a także od aktualnej sytuacji rynkowej
Pierwsza emisja Zwyczajowo spółka obciążana jest kosztami doradców prawnych i analiz
Wyższy koszt prospektu emisyjnego w przypadku oferty publicznej, Zwyczajowo spółka obciążana jest kosztami doradców prawnych i analiz
Czas 3‐9 miesięcy Średnio 6‐9 miesięcy
Wielkość finansowania Zazwyczaj kilka ‐ kilkadziesiąt mln zł Od 0,5 mln zł do 10 mln zł
Obowiązki informacyjne Przedstawiciele Private Equity zasiadają w Radzie Nadzorczej lub w Zarządzie
Rozbudowane, aczkolwiek mniejsze niż na głównym parkiecie (GPW)
Kontrola nad spółką Ograniczona Zależna od emitenta
Łatwość zdobyciafinansowania
Średnia Średnia
Fundusze PE/VC inwestują w przedsięwzięcia innowacyjne w celu ich rozwoju. Rynek NewConnect wyłącznie dostarcza kapitału, nie ingerując w dalszy rozwój przedsiębiorstw.
11
Największy poziom inwestycji spośród krajów EŚW (polskie spółki stanowiły jedną trzecią ogółu firm sfinansowanych przez fundusze PE/VC w EŚW ‐63 spółki w Polsce wobec 196 spółek ogółem),
Drugi co do wielkości w historii wolumen inwestycji w 2008r., w wysokości 628 mln EUR (najwyższy w 2007r. ‐ 684 mln EUR),
Przeważająca większość inwestycji trafiła do spółek dojrzałych,
80% inwestycji stanowiły wykupy , 12% ‐finansowanie wzrostu, 9% to inwestycje venture, pozostałe – finansowanie bardzo młodych firm (zasiew i start),
W minionych latach wśród inwestycji dominowały fundusze PE, które inwestowały głownie w dojrzałe
przedsięwzięcia. Sytuację może zmienić rosnąca liczba powstałych niedawno funduszy VC.
Źródło: www.ppea.org.pl
Rok 2007 2008
€ x 1,000Kwota
inwestycji%
Liczba spółek
%Kwota
inwestycji%
Liczba spółek
%
Zasiew 2,483 0.4% 4 6.2% 3,725 0.6% 10 15.9%
Start‐up 1,815 0.3% 9 13.8% 14,9 2.4% 14 22.2%
Venture –późniejszy etap
35,911 5.3% 17 26.2% 35,687 5.7% 17 27.0%
Venture ogółem 40,208 5.9% 30 46.2% 54,312 8.6% 40 63.5%
Finansowanie wzrostu
95,375 14.0% 8 12.3% 72,454 11.5% 5 7.9%
Restrukturyzacja 1,257 0.2% 1 1.5% 68 0.0% 1 1.6%
Refinansowanie 1,118 0.2% 1 1.5% 0 0.0% 0 0.0%
Wykupy 545,56 79.8% 27 41.5% 501,122 79.8% 17 27.0%
Razem 683,518 100.0% 65 100.0% 627,957 100.0% 63 100.0%
12
Inwestycje PE/VC
Warunki pozyskania kapitału z rynku NewConnect
Emisja akcji na rynku NewConnect wiąże się z określonymi wymogami, które są mniej rygorystyczne w porównaniu do rynku GPW
Status spółki akcyjnej (lub komandytowo‐akcyjnej),
Nieograniczona zbywalność akcji,
Spółka nie może być w stanie upadłości lub w trakcie
postępowania likwidacyjnego,
Korzystanie z pomocy Autoryzowanego Doradcy oraz
Animatora Rynku/Market Makera,
Przygotowanie dokumentu informacyjnego
zatwierdzonego przez Autoryzowanego Doradcę
(współzatwierdzanego przez GPW), lub
Publicznego dokumentu informacyjnego (prospekt lub
memorandum informacyjne, zatwierdzane przez KNF)
Kryteria debiutu na rynku New Connect
Sporządzenie dokumentu informacyjnego (emisja
prywatna) lub memorandum/prospektu
emisyjnego (emisja publiczna),
Węższy zakres bieżących raportów,
Sporządzanie raportów okresowych (półrocznych) ‐
bez konieczności audytu i rocznych,
Swoboda wyboru standardów rachunkowości (wg.
standardów międzynarodowych lub krajowych,
właściwych dla siedziby Spółki)
Uproszczona procedura w stosunku do GPW
13
W celu uzyskania funduszy UE należy postępować zgodnie z procedurami określającymi poszczególne etapy pozyskiwania i rozliczania dotacji
DokumentacjaWybór
programuUczestniczenie w programie
Rozliczenie dotacji
Podpisanie umowy
Zakończenie umowy
Przedsięwzięcie powinno być
realne i powinno przynieść wartość
użytkową.
Na lata 2007 ‐2013 przewidziano m.in. nast.. programy promocji przedsiębiorczości:
1.Program Operacyjny Innowacyjna Gospodarka – działanie 3.1 Inicjowanie działalności innowacyjnej,
2. Program Operacyjny Kapitał Ludzki – działanie 6.2 Wsparcie oraz promocja przedsiębiorczości i samozatrudnienia,
3. Regionalne Programy Operacyjny – działanie osi priorytetowej numer 1 lub 2,
4. Rozwój Obszarów Wiejskich – oś priorytetowa 3, działania 4. Tworzenie i rozwój mikroprzedsiębiorstw.
Podstawowy wymóg ‐napisanie biznes planu
według z góry ustalonego wzoru i złożenie go we
właściwej instytucji celem jego oceny.
Należy wypełnić wniosek, i złożyć
dokumenty(m.in. Biznes plan) w odpowiednim czasie a następnie
czekać na ogłoszenie wyniku.
Umowa zawiera warunki otrzymania
wsparcia finansowego, termin rozliczenia oraz możliwość odebrania
finansowania.
Pozyskaną kwotę należy wydać zgodnie
z założeniami w złożonym wniosku. Dofinansowanie należy dokładnie
rozliczyć.
Po wykorzystaniui rozliczeniu dotacji
należy złożyć niezbędne
dokumenty celem rozwiązania
(wygaśnięcia) umowy.
Pomysł
14
Sposoby i proces pozyskiwania funduszy UE
Największy wpływ na decyzję o otrzymaniu kapitału od inwestorów i instytucji finansującychma ocena Biznes Planu opracowanego przez przedsiębiorcę.
Opracowanie Biznes Planu
Wstępna ocena Biznes Planu
przez ekspertów
inwestorów / instytucji
Ocena wybranych
Biznes Planów przez
inwestorów / decydentów
Spotkanie inwestorów / decydentów z autorami
najciekawszych przedsięwzięć
Kompleksowa analiza
przedsiębiorstwa (due dilligence)
Negocjowanie warunków współpracy (sporządzenia Term Sheet oraz
umowy)
Wstępne oceny Biznes Planu
przeprowadzają zazwyczaj eksperci inwestorów, którzy oceniają czy projekt
jest ciekawy
Po wstępnej weryfikacji przez ekspertów, Biznes Plany przekazywane
są osobom podejmującym
decyzje o inwestycji
W rezultacie spotkania z
przedsiębiorcą inwestor / decydent może podjąć dalsze rozmowy i działania.
Due dilligence stanowi podstawę ostatecznej decyzji
inwestora o finansowaniu przedsięwzięcia
Umowa określa proces inwestycji w
przedsięwzięcie, prawa i obowiązki stron, celei charakter współpracy oraz sposoby wyjścia z inwestycji przez
inwestora / instytucję
15
Sposoby pozyskania kapitału od inwestorów i instytucji
16
Cele oraz metody ich realizacji
Przyszłe zamierzenia i zadania
Środki i sposób działania
Rzeczywista wizja sukcesu
rynkowego
Biznes Plan
Dobry Biznes Plan
Mierzalne cele
Konkretny
Zwięzły
Przejrzysty
Kompleksowy
Realny
Użyteczny
Elastyczny
Inwestor oczekuje jasnego i zrozumiałego Biznes Planu, aby ocenić czy projekt jest ciekawy i rokujący na przyszłość oraz czy jest realna szansa na rozwój firmy i związane z tym zyski.
Dobry Biznes Plan
Streszczenie
Profil i zakres działania
Plan strategiczny
Plan techniczny
Plan organizacyjny
Strategia marketingowa
Plan finansowy
Wnioski i podsumowania
Załączniki
Struktura Biznes Planu powinna być dostosowana do specyfiki przedsięwzięcia. Nie istnieje jeden standardowy wzorzec Biznes Planu.
17
Główne elementy Biznes Planu
18
Doświadczenie lidera zespołu tworzącego firmę
Potencjalne zyski z przedsięwzięcia
Konkurencyjność i innowacyjność projektu
Efektywność kosztów/przychodów
Szanse na sukces
Kryteria Oceny
Ryzyko niepowodzenia
• Czy projekt jest innowacyjny i oryginalny?• Czy na rynku istnieje podobny produkt?• Czym różni się produkt od konkurencji?
• Jakie są szanse na rozwój produktu?• Jaka jest szansa, że produkt będzie zaakceptowany przez rynek?• Jakie jest prawdopodobieństwo sukcesu?
• Jakie ryzyka są związane z rozwojem projektu?• Jakie jest prawdopodobieństwo wystąpienia zidentyfikowanych
ryzyk?• Jak uniknąć wystąpienia ryzyka?
• Czy projekt jest innowacyjny i oryginalny?• Czy na rynku istnieje podobny produkt?• Czym różni się produkt od konkurencji?
• Ile wynosi NPV, IRR i ROI przedsięwzięcia?• Jak jest prawdopodobieństwo uzyskania zamierzonego zysku?
• Kim jest lider zespołu?• Czy lider ma potencjał, aby rozwinąć biznes?
Inwestorzy oceniają przedsięwzięcie w wielu perspektywach.
Kluczowe kryteria oceny Biznes Planów przez inwestorów
Zespół zarządzający
Perspektywy rynku
Produkt i technologia
Kanały sprzedaży
Przewagi konkurencyjne
0 – 30 %
0 – 25 %
0 ‐10 %
0 – 10%
0 ‐15%
Przykład z praktyki jednej z instytucji : Najważniejszym kryterium oceny jest zespół zarządzający. Dopiero drugie miejsce zajmują szanse powodzenia przedsięwzięcia.
Finansowanie 0 – 10%
1
2
3
4
5
6
19
Kluczowe kryteria oceny Biznes Planów przez inwestorów
Co oferuje inkubator?
• Wsparcie ze strony ekspertów w rozwoju biznesu,
• Wsparcie w pozyskaniu funduszy na rozwój i dalsze inwestycje,
• Wsparcie w promowaniu biznesu,
• Wsparcie w nawiązywaniu kontaktów gospodarczych (z klientami, dostawcami),
• Doradztwo ekonomiczne, prawne, księgowe,
• Doradztwo w zakresie tworzenia własnej firmy,
• Szkolenia i warsztaty w zakresie zarządzania przedsiębiorstwem,
• Osobowość prawną w ramach inkubatora,
• Lokalizację,
• Usługi administracyjne (tel., fax., ksero itp.)
Inkubatory przedsiębiorczości oferują w szczególności doradztwo i wsparcie w rozwoju działalności gospodarczej.
20
Inkubatory jako asysta w rozwoju i krok w stronę inwestorów
Konkursy
Konkursy na najlepiej opracowany biznes plan dla firmy na etapie startup
1
Indywidualny coaching – spotkania ekspert – przedsiębiorca mające na celu przekazanie wiedzy i technik opracowania biznes planu jako narzędzia komunikacji z inwestorami (analiza problemów biznesowych, indywidualne praktyczne porady)
Seminaria – przekazanie praktycznej wiedzy i technik z zakresu tworzenia efektywnego biznes planu ,który będzie podstawą decyzjiinwestora o wsparciu finansowym przedsiębiorcy
Usługi doradcze w zakresie opracowania biznes planu oraz pozyskiwania inwestora2
Warsztaty – praktyczne rozwiązywanie case study w grupach mające na celu nabycie umiejętności w opracowywaniu efektywnego biznes planu oraz przybliżenie elementów biznesowych niezbędnych do sukcesywnego rozwijania przedsiębiorstwa
Organizacja cyklicznych targów mających na celu nawiązanie bezpośrednich kontaktów przedsiębiorca – inwestor
Konkursy przedsiębiorczości oraz usługi doradcze mają na celu wsparcie przedsiębiorców w pozyskaniu inwestorów poprzez opracowanie efektywnego biznes planu.
Najlepsze Biznes Plany przedstawiane są inwestorom
21
Konkursy przedsiębiorczości i doradztwo
Droga do sukcesu…
• Twórcy: Arjan Bakker oraz Tomek Dudziak
• Rozpoczęcie działalności: w 1999 r. ‐ pierwsza aukcja,• Zespół allegro: 8 osób,• Siedziba: 2 pokojowe mieszkanie,• Koszt projektu: 30 000 zł
• Obecnie Allegro zatrudnia ponad 400 osób i jest najczęściej używaną platformą aukcyjną w Polsce wyprzedzając eBay Polska, swojego zachodniego konkurenta,
• W 2008 r. obroty Allegro wyniosły 5,2 mld złotych.
Droga do sukcesu…
• Twórcy: Doktoranci Uniwersytetu Stanforda: Larry Page oraz Sergey Brin
• Rozpoczęcie działalności: 1998 rok,• Siedziba: akademik Stanford University ,następnie
przenieśli swoją działalność do garażu,• Rok 2004: Google wchodzi na amerykańską giełdę.
• Obecnie Google zatrudnia 20 000 pracowników w kilkunastu krajach świata osiągając przychody w wysokości 10 miliardów USD dolarów rocznie
Case studies
Droga do sukcesu…
• Twórca: Mark Zuckerberg
• Rozpoczęcie działalności: 2004 r.• Siedziba: uczelnia,• Zespół: 1 osoba,• Koszt powstania firmy: 2 tygodnie przeznaczone na
programowanie.
• Rok 2004: Peter Thiel założyciel spółki PayPal inwestuje w Facebook’a 500 milionów dolarów .
• W 2008 roku 23 letni Mark Zuckerberg zostaje najmłodszym miliarderem świata (1,5 miliarda dolarów),
• Wartość Facebooka w 2008 r. wyniosła 3,75 miliarda dolarów.
Droga do sukcesu…
• Twórca: Łukasz Fołtyn
• Rozpoczęcie działalności: 2000 rok,• Zespół: 2 osoby.
• Obecnie Gadu‐Gadu jest najpopularniejszym komunikatorem w Polsce z którego korzysta 6 milionów osób,
• Zespół Gadu‐ Gadu liczy 70 osób.
Case studies
Dariusz BrzezińskiPartner Zarządzający
Tel. +48 605 903 903E‐mail: [email protected]
Wojciech SzapielPartner Zarządzający
Tel. +48 601 495 199E‐mail: [email protected]
Dziękujemy za uwagę.