BIST-100 VİOP-30 USD/TRY TAHVİL 10Y ALTIN · 7 Haziran zirvesi olan 3.5577 seviyesi 100 günlük...

GÜNLÜK BÜLTEN

03 Ağustos 2017 Perşembe

PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .

GÜNLÜK BÜLTEN

KAPANIŞ DEĞERLERİ

BIST-100

USD/TRY

EUR/USD

ALTIN

7 Haziran zirvesi olan 3.5577 seviyesi 100 günlük ortalaması olan 3.5767 öncesindeki direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

2012’de en düşük seviye olan 1.2043, 2014 zirvesinden sonraki düşüşün %50 düzeltmesinde görülen 1.2167 öncesindeki direnç noktası.

TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE

50 günlük ortalamayı oluşturan 1251 seviyesi 200 günlük ortalamasını oluşturan 1230 öncesindeki destek noktasını oluşturuyor.

Karışık bir açılışın arkasından gözler saat 10:00’da açıklanacak Temmuz ayı enflasyonunda olacak. İşlem aralığını 106,000-107,500 olarak bekliyoruz

MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE

Ford Otosan Gölcük fabrikasının kapasitesini artırmaya karar verdi

BIST-100 0.36% VİOP-30 0.23% USD/TRY 0.35% TAHVİL 10Y 0.02 ALTIN -0.06%

106,525 132,150 3.5292 10.59% 1,271.80

14:00

Türkiye TÜFE

10:00

ABD Fabrika Siparişleri (Haziran)

17:00

Migros Rekabet Kurumu’na verdiği taahhüde bağlı olarak Carrefoursa’ya 20 mağaza devretti

Araç satışları Temmuz ayında %41 artarak tahminlerimizin üzerinde büyüdü

İngiltere PPK Toplantı Tutanakları

Tüpraş’ın 2Ç17 sonuçları beklentilerin üzerinde gerçekleşti – olumlu.

Hisse Portföydeki Ağırlık

TCELL 8%

ANHYT 8%

GARAN 9%

TSKB 7%

TRKCM 8%

CCOLA 8%

KCHOL 7%

TKFEN 8%

NAKİT 36%

https://www.linkedin.com/company/deniz-yat%C4%B1r%C4%B1m

https://twitter.com/Deniz_Yatirim



GÜNLÜK BÜLTEN




Piyasa Yorumu

Karışık bir açılış bekliyoruz.

Gözler saat 10:00’da açıklanacak Temmuz ayı enflasyon verilerinde olacak. Gıda

fiyatlarındaki gerilemeye bağlı olarak enflasyondaki olası olumlu bir sürpriz gerek TL

gerek bonolar ve dolaylı olarak da hisse senedi fiyatlarına olumlu yansıyabilir. Hisse

senedi işlemlerinde konsantrasyon bugün kar açıklayacak şirketlerde ve piyasa

beklentisini oldukça aşan net karı ile TUPRS’de olabilir. BIST-100’de işlem aralığını

106,000-107,500 olarak bekliyoruz.

Güne Bakış

San Francisco Fed Başkanı John Williams, bilanço küçültme başlangıcını Eylül ayında

duyurmanın uygun gözüktüğünü belirtti. Eylül veya Aralık'ta yapılacak duyurunun

ekonomi üzerinde "fark edilebilir bir etki" bırakmayacağını söyleyen Williams, faiz

oranlarına ilişkin, "İşgücü piyasası ve yüzde 2'ye dönen enflasyon göz önünde

bulundurulduğunda, bu yıl belki bir, gelecek yıl ise üç faiz artışı uygun olabilir"

ifadesini kullandı.

St. Louis Fed Başkanı James Bullard, enflasyon görünümünün 2017'de kötüleştiğini,

bu nedenle kısa vadede faiz artışını destekleyemeyeceğini bildirdi.

Bullard "Verilerin tersine dönmesi olası ancak bekleyip göreceğiz. Sanırım şimdilik

beklemede kalmalıyız" diye konuştu. Bullard yeni bir faiz artışının enflasyonun

%2'ye ulaşmasını engelleyeceğini ifade etti.

ADP ve Moody's Analytics'in yayımladığı veriye göre ABD'de özel sektör istihdamı

Temmuz'da 178 binle beklentinin altında kaldı. Uzmanların beklentisi 190 bindi.

ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), ülkede ticari ham Petrol stoklarının geçen

hafta 1,5 milyon varil (yüzde 0,3) azalışla 481,9 milyon varile gerilediğini açıkladı.

Piyasa beklentisi, stokların 3 milyon varil azalması yönündeydi

Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekci, 2Ç17’de ihracatın doğrudan verdiği destekle ilk

çeyrektekinden daha iyi bir büyüme, 3Ç17’de baz etkisiyle %7’nin oldukça üzerinde

bir büyüme, 4Ç17’de ise ihracatın katkısı ile güçlü ekonomik büyüme beklediğini

söyledi.

PAY PİYASASI

GÜNLÜK BÜLTEN 6

,70

3

5,5

72

5,4

42

5,6

96

5,5

45

6,2

33

5,3

92

5,3

29

6,5

02

5,8

77

10

6.7

10

6.8

10

6.7 10

7.0

10

7.2

10

8.4

10

7.7

10

7.5

10

6.1 10

6.5

104

105

106

107

108

109

0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

10,500

12,000

13,500

15,000

16,500

20

Te

mm

uz

21

Te

mm

uz

24

Te

mm

uz

25

Te

mm

uz

26

Te

mm

uz

27

Te

mm

uz

28

Te

mm

uz

31

Te

mm

uz

1 A

ğu

sto

s

2 A

ğu

sto

s

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

KOZAA 13.9% 460.4

DOHOL 9.9% 72.9

BJKAS 5.0% 124.0

TKFEN 3.1% 38.3

CCOLA 3.0% 24.0

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

TSKB -2.6% 10.0

ENKAI -1.8% 37.1

OTKAR -1.5% 17.3

VESTL -1.5% 25.1

HALKB -1.0% 129.2

Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

THYAO 0.2% 462.5

KOZAA 13.9% 460.4

KOZAL 2.8% 326.3

GARAN 0.3% 261.9

KRDMD 2.1% 177.7

En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50)

En Çok Düşen Hisseler (BİST-50)

En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50)





GÜNLÜK BÜLTEN




Şirket Haberleri

Migros Rekabet Kurumu’na verdiği taahhüde bağlı olarak Carrefoursa’ya 20 mağaza devretti

Migros Kipa’yı satın alma sürecinde Rekabet Kurumu’na verdiği taahhüde istinaden 20 mağazasını (12 Migros ve 8 Kipa olmak

üzere) 20 milyon TL +KDV bedelle Carrefoursa’ya devretti. Daha önce taahhüdün kapsamıyla ilgili bir detay paylaşılmamıştı.

Şirketle yaptığımız görüşmede söz konusu mağazaların görece küçük ölçekli olduğu bilgisini aldık. Şirket yetkilileri

operasyonlarda önemli bir etki beklemiyor. Gelişmenin şu aşamada Migros hisselerini etkilemesini beklemiyoruz.

(Kaynak: KAP)

Araç satışları Temmuz ayında %41 artarak tahminlerimizin üzerinde büyüdü

ODD’nin verilerine göre Temmuz ayında 82.3 bin hafif araç (otomobil ve hafif ticari) satışı oldu. 62.4 bin adet otomobil, 19.9

bin adet hafif ticari araç satışı bir önceki yıla göre sırasıyla %37 ve %54’lük bir büyümeye işaret etmektedir. Sonuç olarak %41

büyüyen araç satışları bizim beklentimiz olan %5 büyümenin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir (1y17’de %9 daralma).

Hatırlanacağı gibi Temmuz 2016’da zayıflayan tüketici güveni nedeniyle, otomotiv satışlarında %30’luk bir daralma yaşanmış,

bu da bu yıl Temmuz ayı için düşük bir baz oluşturmuştu. Bu nedenle yıllık bazda bir önceki aylara göre daha iyi bir büyüme

rakamı görmeyi bekliyorduk. Ancak gerçekleşme özellikle Tofaş ve Ford Otosan’ın satışlarında çok belirgin bir şekilde bizim

tahminlerimizin üzerinde oldu. Bu nedenle, Temmuz verilerini sektör oyuncuları için olumlu olarak nitelendiriyoruz.

Tofaş’ın toplam satışları %81 artarken, Egea’nın yurt içi satışlarının %108 artmasıyla toplam otomobil satışları %97 artış

gösterdi. Temmuz rakamları, Tofaş için olumlu görüşümüzü destekler niteliktedir.

Ford Otosan, %53 ile piyasanın üzerinde büyüme trendini korudu. Otomobil satışlarındaki %59’luk artış bunun en

önemli destekleyicisi oldu. Ilk 6 aylık dönemde toplam satışlar %12 düşmüştü.

Doğuş Otomotiv, diğer iki şirketin aksine, sektörün altında büyüme trendini Temmuz ayında da bozamadı. Toplam satışları %9

artan Doğuş Otomotiv’de, Volkswagen ve Seat satışlarındaki %3 ve %4’lük daralma, genel satış hacmindeki büyümeyi

baskılamış görünüyor. Diğer yandan, Audi ve Skoda satışları %51 ve %28’lik artış gösterdi.

(Kaynak: ODD)

GÜNLÜK BÜLTEN

PAY PİYASASI





GÜNLÜK BÜLTEN




Şirket Haberleri

Ford Otosan Gölcük fabrikasının kapasitesini artırmaya karar verdi

Yurt dışı pazarlardan artan talebi karşılayabilmek için bir süredir gündemde olan Gölcük fabrikasının kapasite artışı için Ford

Otosan 52 mln $’lık bir yatırım yapma kararı aldı. Yatırım sonrası Gölcük fabrikasının yıllık üretim kapasitesi 290 bin adetten

330 bin adede çıkacak. Ford Otosan’ın üç fabrikasındaki toplam üretim kapasitesi ise 455 bin adede çıkmış olacak. Projenin

Eylül 2018’e kadar tamamlanması beklenmektedir.

Şirket’in yoğun talebi karşılamada kapasite sıkıntısı yaşadığını ve çözüm arayışı içinde olduğu bir süredir biliniyordu. Ancak,

düşük yatırım tutarı ve bu yönde atılan somut adımın hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz. (Kaynak: KAP)

Tüpraş’ın 2Ç17 sonuçları beklentilerin üzerinde gerçekleşti - olumlu

Tüpraş’ın net karı 2Ç17’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %341 artış göstererek 1.46 mlr TL’ye yükseldi. Orta distilat

ürünlerdeki marjların artmasına bağlı olarak Şirket’in FAVÖK’ü %134 artış gösterdi ve 1.48 mlr TL’ye ulaştı. Bu rakam bizim

1.15 mlr TL olan beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Bunun rafineri marjının bizim beklentimizin üzerinde gerçekleşmesinden

kaynaklandığını düşünüyoruz. Tahminlerimizin üzerinde gerçekleşen operasyonel performansın üzerine, beklentilerimizin

dışında olan 176 mln TL ertlenmiş vergi geliri sayesinde net kar bizim 999 mln TL, piyasanın ise 992 mln TL olan beklentilerinin

oldukça üzerinde gerçekleşmiş oldu. Sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz. Şirket bugün saat 10:30’da

sonuçları tartışmak için bir telekonferans düzenleyecek. Şirketin beklentilerin üstünde gelen sonuçların Aygaz için de olumlu

etki yapacağını düşünmekteyiz (Kaynak: KAP)

Karşılaştırmalı Beklentiler ve Tahmini Açıklanma Tarihleri

GÜNLÜK BÜLTEN

PAY PİYASASI

2Ç17 TAHMINLER (mln TL) DENIZ YATIRIM Research Turkey Konsensus

HALKB Halkbank 991 990

AYGAZ Aygaz 2,013 91 161 1,983 96 155

FROTO Ford Otosan 6,163 490 331 6,175 489 332

KCHOL Koc Holding 1,150 1,251

TKFEN Tekfen Holding 1,647 178 132 1,685 170 123





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ

• XU100→ Güne pozitif başlayan endeks günü % 0,36 yükselişle 106.525 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi aylık

ortalamasında gerçekleşti.

• XU100→ 200 Günlük hareketli ortalama 88.681 seviyesinden ; 100 Günlük hareketli ortalama 96.689

seviyesinden geçiyor.

• XU100→ Geçtiğimiz haftalarda dikkat çektiğimiz endeksin 5 günlük ve 200 günlük ortalamaları arasındaki

AYRIŞMA (~ %20 Spread) olmasına karşın gelen satışlarla birlikte ayrışmanın azalmaya başladığını gözlemliyoruz.

• XU100→ Kısa vade 105.800 ve 105.000 seviyelerini yükselişin devamı için takip ediyoruz. Dirençler 106.500 -

107.000 - 107.500 ve 108.000

• XU100→ Endeksin tarihi zirvelerinden gelen kar satışlarıyla başlayan düzeltme hareketi ilk etapta 106.000

seviyesinde destek bulmuş gözüküyor. Bu seviyelerin üzerinde kaldıkça direnç seviyelerine doğru tepki hareketi

oluşabilir. Fakat 107.500-108.000 seviyesi geçilmedikçe endeks üzerindeki satış baskı devam edecektir.

• XU100→ 106.000 seviyesinin kırılması halinde 104.300- 103.500 seviyeleri gündeme gelecektir.

• XU100→ Bugün hafif yukarı açılış bekliyoruz.



https://www.denizyatirim.com/denizfx/EkonomikTakvim.aspx

GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

• AĞUSTOS → Hafif pozitif açılışın ardından 132.500 direncini test eden endeksin bu seviyede zorlandığını

gördük.

• AĞUSTOS → Endeksin aylık ortalaması olan 131.000 seviyesini takip ediyor olacağız. Bu seviyenin üzerinde

kalması halinde endeks tekrar 132.500- 133.400 seviyelerini test edebilir.

• AĞUSTOS→ Aralık ayından beri yaşanan yükseliş trendinin devamı için 130.000-131.000 bölgesinin kırılmaması

önem teşkil ediyor.

• AĞUSTOS→ 133.500 seviyesini geçilmesi halinde piyasa üzerindeki satış baskısı azalacaktır.

• AĞUSTOS→ Son yaşanan düzeltme hareketi ile fiyatlar aylık ortalamasına doğru geri çekilmiştir.

• AĞUSTOS→ İşlem hacmi önceki güne göre düşüş gösterdi. APS değişimi +3806 olarak gerçekleşti.

• AĞUSTOS→ Destekler 131.500 -131.000 ve 130.000 ; Dirençler ise 132.500 – 133.300 ve 134.000

seviyesindedir.

• AĞUSTOS→ Bugün hafif yukarı açılış bekliyoruz

VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ




GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

VİOP - VADELİ & OPSİYON

• Aşağıda değişik piyasa görüşleri için 08/29/2017 vade için BIST30 endeks üzerine (132,100 VIS referans ile) hesaplanmış indikatif fiyatlamaları bulabilirsiniz.

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yukarı çıkma potansiyelini limitli bularak, Call Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için;

• BIST30 Endeks 134k Call Satış:1350 (10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşme potansiyelini limitli bularak, Put Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için;

• BIST30 Endeks 130k Put Satış:1250 (10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşeceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Long pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Short yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için:

• BIST30 Endeks 130k Put Alış:1440 (10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yükseleceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Short pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Long yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için:

• BIST30 Endeks 134k Call Alış:1640 (10c karşılığı)

• Not: Opsiyon satmak ,herhangi bir dayanak varlık üzerinde yönsel pozisyon almak anlamına geldiği için riski yüksek , getirisi limitli bir yöntemdir. Farklı risk / getiri beklentileri için bizimle temasa geçebilirsiniz.

• Opsiyonlar için :




GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

BONO / TAHVİL

On yıllık gösterge tahvil faizi dün dar bantta işlem görerek günü dünkü kapanış seviyesi olan % 10,57 bileşikten kapattı. Gösterge faizin % 10,50 - % 10,70 bandında hareket etmesini bekliyoruz.

İki yıllık gösterge 15 Mayıs 2019 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi % 11,55 olarak gerçekleşirken 24 Şubat 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama % 10,59 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 0,8 milyar TL oldu. Repo ters repo işlem hacmi 6,1 milyar TL olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 2,6 milyar TL ve Takasbank Borsa Para piyasası 1 günlük vadede işlem hacmi 2.1 milyar TL olarak gerçekleşti. Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 178,82 seviyesinde bulunuyor.

Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi açmadı.TCMB 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi açtı.İhaleye 1,465 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 1,25 milyar dolar oldu. TL faiz oranı % 12,25 dolar faizi ise % 1,25 olarak belirlendi.

Ağustos İç Borç Ödemeleri(Milyon TL)

Piyasa Kamu Toplam

02.08.2017 465 105 570

09.08.2017 531 146 676

16.08.2017 2,224 61 2,284

23.08.2017 1,808 438 2,246

30.08.2017 183 43 226

Toplam 5,211 793 6,004

İhale Tarihi İtfa Tarihi Türü Vade

15.08.2017 10.08.2022 Kira Sertifikası

5 yıl / Doğrudan Satış

15.08.2017 05.06.2024 6 ayda bir değişken kupon

7 yıl / Yeniden ihraç

21.08.2017 17.08.2022 6 ayda bir sabit kupon

5 yıl / İlk ihraç

22.08.2017 15.05.2019 6 ayda bir sabit kupon

2 yıl / Yeniden ihraç

22.08.2017 11/08/207 6 ayda bir sabit kupon

10 yıl / İlk ihraç

*Net satış tutarına PY ve Kamuya satışlar dahildir.

Menkul Kupon Faiz

Türü (USD) Vade Faizi % % Fiyat Süre (Yıl)

Eurobond 23.03.2023 3.25% 4.31% 94.734 5.12

Eurobond 30.05.2040 6.75% 5.76% 112.430 12.45

Eurobond 16.04.2043 4.88% 5.61% 90.008 14.11

01.08.2017 02.08.2017 Günlük 02.08.2017 02.08.2017

Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim

TRT150519T15 2 Yıl 11,57% 11,55% -0,17% 11,55% 17.200.000

TRT020322T17 5 Yıl 10,83% 10,84% 0,09% 10,84% 29.500.000

TRT240227T17 10 Yıl 10,57% 10,57% 0,00% 10,59% 253.000.000

*Veriler bileşik faiz oranlarıdır.




GÜNLÜK BÜLTEN




EURUSD

• Yukarı yönlü seyrini dün de devam ettirerek 1.1910 seviyesini test eden parite için göstergeler yükselişleri

desteklememeyi sürdürüyor.

• Yukarı yönlü hareketlerde 2012 yılında görülen en düşük seviye olan 1.2043, 2014 zirvesinden sonra yaşanan düşüş

trendinin %50 düzeltmesini oluşturan 1.2167 öncesindeki direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

• Aşırı alım bölgesinde seyrini sürdüren göstergeler aşağı yönlü düzeltmelere işaret ederken, aşağı yönlü hareketlerde

kısa vadede gözlemlenen yükseliş trendinin geçtiği 1.1605 seviyesi son 3 aydır yaşanan yükseliş trendinin alt bandını

oluşturan 1.1466 öncesindeki destek noktası olarak karşımıza çıkıyor.

DESTEK : 1.1777 – 1.1605 – 1.1466

DİRENÇ : 1.1910 – 1.2043 - 1.2167

FX FOREX





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

FOREX USDTRY

• Hafta başındaki raporlarımızda belirttiğimiz üzere teknik açıdan aşırı satım bölgesinden toparlanma görünümü dikkat

çekiyor.

• Yükselişlerin devamı durumunda 7 Haziran zirvesi olan 3.5577 seviyesi 100 günlük ortalaması olan 3.5767 öncesindeki

direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

• Satış baskısının görülmesi durumunda ise 19 Temmuz’da gördüğü en düşük seviye olan 3.5125 seviyesi en yakın destek

noktası olarak önemini koruyor.

DESTEK : 3.5125 - 3.5000 – 3.4750

DİRENÇ : 3.5577 - 3.5767 - 3.5856

FX





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

FOREX EURTRY

• Teknik göstergelerin aşırı alım bölgesinde seyrettiği EURTRY dün de zirve tazeledi. Euro’nun global piyasalardaki güçlü

seyri EURTY fiyatlamaları üzerinde etkili olmaya devam ediyor.

• Dünkü raporumuzda direnç noktası olarak verdiğimiz 4.2000 psikolojik seviyesi test edilirken yükselişlerin devamı

durumunda Mayıs / Temmuz zirvelerinden geçen yükseliş trendinin geçtiği 4.2240 seviyesi bir sonraki direnç noktası

olarak karşımıza çıkıyor.

• Olası yaşanılacak aşağı yönlü hareketlerde ise 31 Temmuz’da görülen en yüksek seviye olan 4.1728 seviyesi 27

Temmuz’da gördüğü en düşük seviye olan 4.1220 öncesindeki destek noktası olarak karşımıza çıkıyor.

DESTEK : 4.1728 - 4.1461- 4.1265

DİRENÇ : 4.2150 - 4.2240 – 4.2500

FX





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA ALTIN

• Dün düzeltme hareketlerinin görülmesi sonrasında kısa vadeli yükseliş trendinin kırıldığı altın’da göstergeler de aşağı

yönü desteklemeye başladı.

• Aşağı yönlü hareketlerde 50 günlük ortalamasını oluşturan 1251 seviyesi 200 günlük ortalamasını oluşturan 1230

öncesindeki destek noktasını oluşturmayı sürdürüyor

• Yukarı yönlü hareketlerde ise 2016 Kasım ayından itibaren gözlemlenen düşüş hareketinin geçtiği 1282 seviyesi direnç

noktasını oluşturuyor.

DESTEK: 1251 1230 1195

DİRENÇ: 1282 1294 1310

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN




ENDÜSTRİYEL METALLER (LME)

GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA

Önceki Gün Kapanış

Yüksek Düşük 3 Aylık Frw (%) 12 Aylık Frw (%)

Altın 1,269.60 1,272.42 1,263 1.48 1.54

Gümüş 16.67 16.94 16.47 1.64 1.83

Platin 941 951.88 940.27 1.425 1.470

Paladyum 894 906.7 891.03 -0.25 -3

DEĞERLİ METALLER (Londra Fixing)

HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME)

Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış

Ağustos 2017 333 336 Ağustos 2017 515 521 Eylül 2017 332 335 Eylül 2017 501 507 Ekim 2017 322 325 Ekim 2017 493 499

Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ

Alüminyum 1,925.5 1,936.5 1,908.5 23.25c 1,344,000 -5,125 Bakır 6,321.5 6,365.5 6,308 29.75c 301,100 5,575 Kurşun 2,340 2,366 2,322 24.5c 151,925 -875 Nikel 10,245 10,355 10,135 45.5c 373,374 -1,446 Kalay 20,500 20,620 20,385 145b 1,985 -110 Çinko 2,766 2,806.5 2,755 13c 265,875 -100 *Contango ve Backwardation, Spot(cash) piyasa fiyatı ile 3 aylık vadeli piyasa fiyatı arasındaki farkı gösterir. Kapanışlar LME 2. Ring resmi fiyatlarıdır.

Kahve (Eylül)

Ara ara kar realizasyonları görülse de arza yönelik olumlu beklentiler fiyatların tekrar toparlanmasına yardım ediyor. Brezilyanın bu yılki üretiminin geçen yıla 5 milyon çuval gerileyeceği beklentisi yanında doların zayıflığıyla ülke para birimindeki değerlenmede fiyatlar için pozitif etki yaratıyor. Kosta Rika’nın kahve ihracatı da geçen yıla göre %5.9 geriledi ki bu da tüm Orta Amerika’lı üreticilerin üretiminin yükselmediğine işaret ediyor. Arzın azalışına karşın talebe yönelik olumlu gelişmeler olursa fiyatlar hızlı yukarı yapabilir. Fiyatlar 2017 marjının yarısı olan 139,5’a yakın seyrediyor. 134 destek, 145 direnç olarak çalışabilir.

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA HABERLER *** Çin’in 2018 sonunda hurda bakır ithalatını yasaklama kararının yıllık 330,000 ton’luk alımda azalmaya neden olması bekleniyor. *** ABD Ticaret Bakanlığı, Çin alüminyumunda damping soruşturmasına ilişkin ilk değerlendirme tarihini 15 Ağustostan 4 Ekime uzattı. ***Şili çevre Mahkemesi, çiftçilerin şikayeti üzerine Codelco’nun Andina bakır madeninde genişleme projesini durdurdu. *** Çinli Xinfa grup, yıllık 1,9milyon ton olan alüminyum üretim kapasitesini devletin üretimi kısma planı çerçevesinde 530,000 ton azaltacağını açıkladı. ***Şangay antrepolarındaki nikel miktarı arzdaki azalma nedeniyle Temmuz 2015’den bu yana en düşük seviyeye geriledi.

PİYASA YORUMU Antofagasta CEO’sunun talebe ilişkin olumlu beklentilerle fiyatların $5.500’ün altına inmesini beklemediğini açıklaması piyasayı olumlu etkiliyor. Çinko ise düşen stokların etkisiyle son 4 gününü üçünde yükseliş kaydetti.

●Bakır: Fiyatlar Şubat ayında tepe yaptığı 6,200

seviyesinin üzerinde seyrediyor. 6,495’i hedefleyen fiyatlarda 6,000’ler artık destek olacaktır.

●Nikel: 9,800’deki düşüş trendi direncini aşan fiyatların

sonraki direnci 10,500’lerde bulunuyor. 9,800’ün destek olarak çalışması beklenebilir. 10,360 sonrası 10,750’ler denenebilir.

●Alüminyum: 1,980’leri geçemeyen fiyatlar 1,855’e kadar geriledikten sonra tekrar toparlandı. Kısa vadede 1,885 destek olabilir. 1,980’de direnci bulunuyor.

●Kurşun: 2,200’den tekrar toparlanan fiyatlar 2,360’daki

direncini de kırdı. Sonraki direnci 2,400’de bulunuyor.. 2,260’ta ise ara desteği bulunuyor.

●Çinko: 2,720’den yükselişe geçen fiyatların önünde

daha önce zirve yaptığı 2,875 seviyesi direnç olarak bulunuyor. Geri çekilmelerde 2,770 destek olarak çalışabilir. 2,875 üzerinde ise 2,985’te direnci mevcut.

Nikel

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN


PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye

özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Garanti Bankası: Bankanın dengeli iş modelini ve yönetimini beğeniyoruz. Enflasyonun yükselme trendi gösterdiği bu günlerde

TÜFE’ye enedeksli enstrümanlar bankanın marjını korumasına olumlu katkı sağlayabilir. Sektördeki en yüksek sermaye yeterlilik

oranlarından birine sahip olması bankanın öne çıkan en önemli pozitif özelliklerinden biri olmakla birlikte bankaya önümüzdeki

dönemlerde rakiplerine kıyasla daha hızlı bir büyüme imkanı sağlayabilir.

Anadolu Hayat: Tüketici kredilerinde son dönemde gözlenen toparlanma hayat sigortası branşındaki güçlü karlılığı

destekleyecektir. Bireysel emeklilik tarafında ise otomatik katılım büyümeye pozitif katkı sağlayacaktır.

TSKB: Sektöre kıyasla daha iyi bir faiz marjı bekliyoruz. Sağlam aktif kalitesi de pozitif ayrışmaya destek olabilir. TMSF’de

şirketlerin satış sürecindeki danışmanlığı da bankanın faiz dışı gelirlerine katkı sağlayabilir.

Turkcell: Özellikle beklentilerin ötesine geçen bir büyüme neticesinde güçlü gelen 4. Çeyrek sonuçlarından sonra 2017’de de

şirketin operasyonel olarak kuvvetli bir performans sergilemesini bekliyoruz. Bu nedenle son dönemde hissede yaşanan olumlu

seyrin bir süre daha devam etmesini bekliyoruz. Şirket ayrıca kur açık pozisyonunu da 4. Çeyrek sonrasında minimize etmiş

gözüküyor.

Model Portföy

Hisse

Portföye Giriş

TarihiHedef Fiyat Potansiyel

Nominal Getiri

(Portföye girişten

itibaren)

BIST-100'e Rölatif

Getiri (Portföye

girişten itibaren)

Portföydeki Ağırlık

TCELL 22.09.2016 12.22 -1% 28% -4.0% 8.1%

ANHYT 29.09.2016 6.16 -6% 35% -2.1% 8.4%

GARAN 09.11.2016 12.59 19% 40% 0.5% 8.9%

TSKB 03.02.2017 1.95 30% 16% -3.4% 7.4%

TRKCM 19.04.2017 3.22 -11% 33% 13.0% 8.4%

CCOLA 26.05.2017 44.50 4% 16% 6.4% 7.5%

KCHOL 26.05.2017 19.70 20% 2% -6.4% 6.6%

TKFEN 16.06.2017 12.10 7% 28% 17.7% 8.3%

NAKİT 36.4%

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma

Portföy

Getirisi

Nominal

Getiri

BIST-100'e

Rölatif Getiri

2016 %22.8 %12.7

12 aylık %48.8 %5.9

2017 %37.1 %0.5



GÜNLÜK BÜLTEN




DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Trakya Cam: Azalan ithalat baskısı ile Türkiye düzcam piyasasında karlılığını artırırken, Avrupa’da düzelen cam talebinden de

faydalanacak şekilde büyümesini sürdürürdüğünden model portföyümüze dahil ediyoruz. Hisse ile ilgili olumlu beklentilerimizin

ardında şirketin Kasım ayında satın aldığı İtalya’da faaliyet gösteren 220 bin ton kapasiteli (toplam kapasitenin %9’u) Sangalli

şirketinin yapacağı katkı ve yerli ürünlere yapmış olduğu agresif fiyat zamları var.

Koç Holding: Aile tarafından yapılan %4.2’lik hisse satışı sonrası hissede görülen sert satış dalgasının yarattığı alım fırsatını göz

önünde bulundurarak model portföyümüze dahil ediyoruz. Dengeli ve şeffaf portföy yapısı nedeniyle özellikle global risk

iştahının yüksek olduğu dönemlerde holding iskontosu uygulanmayan hisse şu an net aktif değerine oranla %6 iskonto ile işlem

görüyor. Holding’in son beş yılda net aktif değerine olan ortalama iskontosu ise %4. Aynı zamanda satış sonrası artan halka

açıklık oranı sayesinde 31 Mayıs itibariyle MSCI Türkiye endeksi içinde ağırlığı yaklaşık %20 artacağı duyurulan hissede

yaşanması beklenen pasif fon alımlarının da hisse performansına kısa vadede olumlu katkı yapmasını bekliyoruz.

Coca Cola İçecek: 2014-2016 yılları arasında önemli pazarlarında sorunlar yaşadıktan sonra artık daha parlak bir geleceğe sahip

gibi görünüyor. Pakistan’da Pepsi ile yaşanan fiyat savaşı durulmuş durumda, Orta Asya’da ekonomik kriz sonrası

toparlanmanın şirketin hacimlerine olumlu yansımalarını görüyoruz. Türkiye’de ise geçen yıl Temmuz ayında yaşanan

olaylardan sonra olumsuz etkilenen tüketici güveni bu sene itibariyle düzelme eğilimine girmiş durumda. Dolayısıyla düşük baz

etkisiyle de Türkiye’de bu sene yüksek sezonun kuvvetli geçmesini bekliyoruz. Bunun yanı sıra liradaki güçlü seyrin şirkete hem

açık pozisyonu hem de tüketici güvenine olan katkısı nedeniyle olumlu yansımasını bekliyoruz. Hisse çarpan olarak da

benzerlerine göre ucuz görünüyor. Bu nedenle hisseyi portföyümüze ekliyoruz.

Tekfen: Hissenin Katar ile Orta Doğu ülkeleri arasındaki gerginliğin ardından %10 üzerinde değer kaybederken, son bir aylık

dönemde piyasanın %15 gerisinde kaldığını görüyoruz. Şirket’ten aldığımız izlenime gore, Tekfen Inşaat’ın Katar’daki inşaat

projeleri planlandığı gibi devam etmekte. Hatırlanacağı gibi, Tekfen Holding, 2 mlr $’lık otoyol projesi için sene başında projenin

%20 maliyetine denk gelen 400 mln $’ı ön ödeme olarak almıştı. Bu avansın 2017 yılı içinde proje ile ilgili herhangi bir ödeme

sorununu ortadan kaldıracağını düşünüyoruz. Ayrıca, son dönemde bölgede ılımlaşan ortam sonrasında Tekfen Holding

hissesine de olumlu yansıyacağını öngörüyoruz. Son olarak, gübre segmentinde 1Ç17’de rekor seviyeye yükselen karlılığın

2Ç17’de de devam edeceğini öngördüğümüz için, Şirket’in 2Ç sonuçları ile beraber, 2017 hedeflerinde yukarı yönlü bir

revizyona gitmesi oldukça yüksek bir ihtimal olarak karşımıza çıkıyor. 2017 tahminlerimize gore 3.9 FD/FAVÖK ve 7.4 F/K’da

işlem goren Tekfen Holding’in yeni inşaat projeleri alımıyla ilgili potansiyel haber akışı hisse için katalist olabilir.



GÜNLÜK BÜLTEN




EKONOMİK TAKVİM Zaman Bölge Beklenti Önceki

04:45 CNY Caixin Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Tem) 51,6

10:00 TRY Tüketici Fiyat Endeks i (TÜFE) (Ayl ık) (Tem) -0,27%

10:00 TRY Tüketici Fiyat Endeks i (TÜFE) (Yıl l ık) (Tem) 10,90%

10:15 EUR İspanya Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Tem) 58,3

10:50 EUR Fransa Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Ağu) 55,9

10:55 EUR Almanya Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Tem) 53,5 53,5

11:00 EUR Avrupa Merkez Bankas ı (ECB) Ayl ık Rapor

11:00 EUR Markit Bi leşik Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Ağu) 55,8 55,8

11:00 EUR Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Ağu) 55,4 55,4

11:30 GBP Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Tem) 53,4

12:00 EUR Perakende Satışlar (Ayl ık) (Haz) 0,4%

14:00 GBP İngi l tere Merkez Başkanı (BoE) Enflasyon Raporu

14:00 GBP İngi l tere Merkez Bankas ı Para Pol i tikas ı Kurulu (MPC) - Fa iz İndirimi Yönünde Oy (Ağu) 0 00:00

14:00 GBP İngi l tere Merkez Bankas ı Para Pol i tikas ı Kurulu (MPC) - Fa iz Artışı Yönünde Oy (Ağu) 3 00:00

14:00 GBP İngi l tere Merkez Bankas ı Para Pol i tikas ı Kurulu (MPC) - Sabit Yönde Oy (Ağu) 5 00:00

14:00 GBP İngi l tere Merkez Bankas ı (BoE) Toplam Parasa l Genişleme (Ağu) 435B 435B

14:00 GBP Faiz Oranı Kararı (Ağu) 0,25% 0,25%

14:00 GBP Para Pol i tikas ı Kurulu (MPC) Toplantı Tutanakları

14:30 GBP İngi l tere Merkez Başkanı (BoE) Başkanı Carney Konuşmas ı

16:45 USD Markit Bi leşik Satın Alma Müdürleri Endeks i (Ağu) 54,2

16:45 USD Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Ağu) 54,2

17:00 USD Fabrika Siparişleri (Ayl ık) (Haz) 1,0% -0,8%

17:00 USD Tedarik Yönetim Ensti tüsü (ISM) İmalat Dışı İs tihdam (Tem) 56,5 55,8

17:00 USD ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Tem) 57,0 57,4

TRY HALKB 2Q17 Sonuçları TRY991 mln

TRY FROTO 2Q17 Sonuçları TRY331 mln

TRY TEKFEN 2Q17 Sonuçları TRY132 mln

TRY KCHOL 2Q17 Sonuçları TRY1.150 mln

09:00 EUR Almanya Fabrika Siparişleri (Ayl ık) (Haz) 0,5% 1,0%

15:30 USD Orta lama Saatl ik Kazançlar (Ayl ık) (Tem) 0,3% 0,2%

15:30 USD Tarım Dışı İs tihdam (May) 180K 222K

15:30 USD Katıl ım Oranı (Tem) 62,8%

15:30 USD Özel Tarım Dışı Bordrolar (May) 175K 187K

15:30 USD Ticaret Denges i (Haz) -46,60B -46,50B

15:30 USD İşs izl ik Oranı (Tem) 4,3% 4,4%

15:30 CAD İstihdam Değişikl iği (Tem) 45,3K

15:30 CAD Ticaret Denges i (Haz) -1,09B

15:30 CAD İşs izl ik Oranı (Tem) 6,5%

17:00 CAD Ivey PMI (Tem) 61,6

3 Ağustos 2017, Perşembe

4 Ağustos 2017, Cuma



BIST-100 VİOP-30 USD/TRY TAHVİL 10Y ALTIN · 7 Haziran zirvesi olan 3.5577 seviyesi 100 günlük...

Documents

Transcript of BIST-100 VİOP-30 USD/TRY TAHVİL 10Y ALTIN · 7 Haziran zirvesi olan 3.5577 seviyesi 100 günlük...