BCV FONDS STRATEGIQUE - gerifonds.ch

Les chiffres et indications mentionnés dans ce rapport font référence à des événements passés et n’offrent aucune garantie quant aux résultats futurs.

BCV FONDS STRATEGIQUE - BCV Actif Défensif (CHF)

Rapport semestriel au 31 octobre 2019

Table des matières

Direction du fonds et organisation ………………………………………………………………......................................... 2

Information aux investisseurs ..…………………………………………………………………...................................... 3

Chiffres comptables …………………………………………………………………………………..................................... 4

Inventaire et transactions …………………………………………………………………………....................................... 6

Notes aux états financiers ………………………………………………………..……….................................................. 16

Rapport de performance ……………………………………………………………………………..................................... 17

Pl. St-François 14 Case postale 300 CH-1001 Lausanne www.bcv.ch/invest

Rue du Maupas 2 Case postale 6249 CH-1002 Lausanne www.gerifonds.ch

http://www.gerifonds.ch/

Rapport semestriel au 31.10.19

BCV FONDS STRATEGIQUE – BCV Actif Défensif (CHF)

Numéro de valeur : 4 266 171

Unité de compte du fonds : CHF

Direction du fonds et organisation

Direction du fonds

GERIFONDS SA Rue du Maupas 2 Case postale 6249 1002 Lausanne Conseil d’administration

Stefan BICHSEL Président Directeur général, BCV Florian MAGNOLLAY Vice-président Patrick BOTTERON Membre Directeur, BCV Christian BEYELER Membre Oren-Olivier PUDER Membre Organe de gestion

Christian CARRON, directeur Bertrand GILLABERT, directeur adjoint Nicolas BIFFIGER, sous-directeur Frédéric NICOLA, sous-directeur Antonio SCORRANO, sous-directeur

Banque dépositaire

Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne Société d’audit

KPMG SA Esplanade de Pont-Rouge 6 1212 Grand-Lancy Domicile(s) de souscription et de paiement

Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne Gestion du fonds

GERIFONDS SA a délégué la gestion du fonds à Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne





Information aux investisseurs

Modification concernant la direction du fonds

La composition du conseil d’administration de la direction du fonds est modifiée de la manière suivante, à compter du 4 juin 2019 : - départ de M. Christian Pella, vice-président ; - désignation de M. Florian Magnollay, membre, en tant que nouveau vice-président ; - nomination de M. Oren-Olivier Puder, en tant que nouveau membre. L’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers FINMA a constaté la conformité légale des modifications susmentionnées.





Chiffres comptables

Aperçu

Devise 01.05.19 01.05.18 01.05.17

31.10.19 30.04.19 30.04.18

Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable CHF 449'882'911.68 433'842'632.61 414'255'548.06

Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable CHF 93.95 95.21 95.51

Total Expense Ratio (TER) synthétique

1.41% 1.48% 1.51%

Le TER a été calculé et est publié conformément à la directive de la Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA.

Compte de fortune (Valeurs vénales) 31.10.19 30.04.19

Avoirs en banque à vue

49'650'401.95

20'609'890.24 à terme

10'000'000.00

10'000'000.00

Valeurs mobilières Obligations, obligations convertibles, emprunts à option

et autres titres de créance et droits-valeurs

164'061'440.50

165'947'604.00 Parts d'autres placements collectifs

225'433'591.29

236'642'194.75

Autres actifs

1'181'462.98

1'074'277.96 Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable 450'326'896.72 434'273'966.95 Autres engagements

-443'985.04

-431'334.34

Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable 449'882'911.68 433'842'632.61

Evolution du nombre de parts du fonds Période comptable 01.05.19

01.05.18

31.10.19 30.04.19

Position au début de la période comptable

4'556'833.5580

4'337'314.0000 Parts émises

473'577.0000

746'716.1700

Parts rachetées

-241'677.8267

-527'196.6120 Position à la fin de la période comptable 4'788'732.7313 4'556'833.5580

Variation de la fortune nette du fonds Fortune nette du fonds au début de la période comptable

433'842'632.61

414'255'548.06

Distribution prévue lors de la dernière clôture annuelle

-4'101'150.20

-4'120'448.30 Solde des mouvements de parts

21'730'190.57

20'808'259.89

Résultat total

-1'588'761.30

2'899'272.96 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable 449'882'911.68 433'842'632.61

* Selon une communication de l'Administration fédérale des contributions





Compte de résultat Période comptable 01.05.19

01.05.18

31.10.19 30.04.19

Revenus Revenus des avoirs en banque à vue

286.75

8'774.73 à terme

5'111.11

9'527.79

Intérêts négatifs

-162'737.29

-180'335.21 Revenus des valeurs mobilières

Obligations, obligations convertibles, emprunts à option et autres titres de créance et droits-valeurs

847'717.69

1'853'558.85

Parts d'autres placements collectifs

533'940.31

4'167'016.14 Participation des souscripteurs aux revenus nets courus

-34'042.25

-132'230.26

Total des revenus 1'190'276.32 5'726'312.04

Charges Intérêts passifs

-0.02

-434.66 Bonifications réglementaires

Commission forfaitaire de gestion

-2'464'234.03

-4'582'034.62 Banque dépositaire

-11'441.66

-21'224.00

Participation des porteurs de parts sortants aux revenus nets courus 18'158.63

117'689.67 Total des charges -2'457'517.08 -4'486'003.61

Résultat net avant ajustements -1'267'240.76 1'240'308.43

Ajustements fiscaux *

0.00

2'926'707.71

Résultat net -1'267'240.76 4'167'016.14

Gains et pertes de capital réalisés

-3'103'593.28

-2'872'529.14

Résultat réalisé

-4'370'834.04

1'294'487.00

Gains et pertes de capital non réalisés

2'782'072.74

1'604'785.96 Résultat total -1'588'761.30 2'899'272.96





Inventaire et transactions

Inventaire de la fortune du fonds à la fin de la période comptable

ISIN Désignation Nombre/Nominal Monnaie Cours Valeur vénale en %

Valeurs mobilières cotées en bourse

Parts d'autres placements collectifs 104'601'413.37 23.23

CH0237935652 iShares ETF (CH) - iShares Core SPI(R) ETF (CH) -A- 148'273

CHF 127.90

18'964'116.70 4.21

Suisse 18'964'116.70 4.21

IE00B0M62X26 iShares EUR Inflation Linked Govt Bond UCITS ETF 1'443

EUR 221.36

351'636.24 0.08

IE00B0M63730 iShares MSCI AC Far East ex-Japan USD UCITS ETF 134'011

USD 52.68

6'966'158.46 1.55

IE00B1FZSC47 iShares II PLC - iShares USD TIPS UCITS ETF 2'434

USD 218.90

525'742.97 0.12

IE00B4L5YC18 iShares III PLC - iShares MSCI EM UCITS ETF USD (ACC) 127'800

USD 33.50

4'224'572.78 0.94

IE00B53QG562 iShares VII PLC - iShares Core MSCI EMU UCITS ETF 233'186

EUR 120.84

31'019'967.33 6.88

IE00B5BMR087 iShares VII PLC - iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD 63'117

USD 300.05

18'687'323.96 4.15

IE00B7VX1B40 Rubrics Global Fixed Income UCITS Fund -G- CHF 99'033

CHF 104.17

10'316'267.61 2.29

IE00BD4TYL27 UBS (Irl) ETF PLC - MSCI USA hedged to CHF UCITS ETF -A- CHF 548'517

CHF 24.695

13'545'627.32 3.01

Irlande 85'637'296.67 19.02

Obligations 164'061'440.50 36.43

CH0008805449 0 % IBRD 86-21 900'000

CHF 101.50 % 913'500.00 0.20

CH0013843443 2 7/8 % SNCF Reseau 09-21 NT 150'000

CHF 104.66 % 156'990.00 0.03

CH0019903365 3 1/8 % GECC 04-19 750'000

CHF 100.35 % 752'625.00 0.17

CH0020372402 2 3/4 % OEKB 05-20 500'000

CHF 100.86 % 504'300.00 0.11

CH0020632144 2 7/8 % OEKB 05-30 1'350'000

CHF 132.10 % 1'783'350.00 0.40

CH0021803942 2 3/8 % EIB 05-20 1'500'000

CHF 102.23 % 1'533'450.00 0.34

CH0021894602 2 1/2 % BNG 05-25 NT 700'000

CHF 117.25 % 820'750.00 0.18

CH0022235607 2 3/8 % NWB 05-20 NT 750'000

CHF 102.54 % 769'050.00 0.17

CH0022268004 2 1/2 % KFW 05-25 1'700'000

CHF 117.60 % 1'999'200.00 0.51

CH0022721762 2 1/4 % BNG 05-20 NT 1'550'000

CHF 102.91 % 1'595'105.00 0.35

CH0023960328 2 3/8 % NWB 06-23 NT 700'000

CHF 109.60 % 767'200.00 0.17

CH0025662831 3 3/8 % Kommunalkredit Austria 06-26 NT 700'000

CHF 121.65 % 851'550.00 0.19

CH0025826949 3 1/4 % SNCF Reseau 06-32 NT 600'000

CHF 141.25 % 847'500.00 0.19

CH0026233491 3 1/4 % NWB 06-29 NT 500'000

CHF 134.50 % 672'500.00 0.15

CH0026302304 3 3/8 % ABN AMRO Bank 06-31 600'000

CHF 141.90 % 851'400.00 0.19

CH0026985520 2 7/8 % Kommunekredit 06-31 NT 400'000

CHF 137.15 % 548'600.00 0.12

CH0027752200 2 5/8 % OEKB 06-24 900'000

CHF 116.05 % 1'044'450.00 0.23

CH0027815288 2 5/8 % SNCF MOBILITES 06-21 NT 700'000

CHF 106.90 % 748'300.00 0.17

CH0030876111 3 % CFF 07-22 NT 800'000

CHF 109.15 % 873'200.00 0.19

CH0031102061 3 % OEKB 07-22 900'000

CHF 109.50 % 985'500.00 0.22

CH0033037679 3 1/2 % Rabobank Nederland 07-23 NT 300'000

CHF 115.20 % 345'600.00 0.08

CH0033596476 3 3/8 % EIB 07-27 400'000

CHF 130.50 % 522'000.00 0.12

CH0039266512 3 3/8 % Banque de Developpement du Conseil de l'Europe 08-20 200'000

CHF 104.22 % 208'440.00 0.05






CH0100128351 3 % EIB 09-21 300'000

CHF 105.30 % 315'900.00 0.07

CH0107134717 2 1/4 % KFW 10-20 500'000

CHF 102.40 % 512'000.00 0.11

CH0107212968 2 1/2 % Province of Ontario 09-19 NT 400'000

CHF 100.29 % 401'160.00 0.09

CH0107559392 2 7/8 % Province of Quebec 09-21 NT 800'000

CHF 107.30 % 858'400.00 0.19

CH0109156262 2 3/4 % Asian Development Bank 10-30 150'000

CHF 131.90 % 197'850.00 0.04

CH0110346225 2 1/8 % EIB 10-20 500'000

CHF 100.72 % 503'600.00 0.11

CH0112262933 2 1/8 % Energie Beheer 10-20 NT 650'000

CHF 101.40 % 659'100.00 0.15

CH0115013226 1 7/8 % NWB 13-20 NT 250'000

CHF 100.69 % 251'725.00 0.06

CH0115457670 2 % Rabobank Nederland 10-21 NT 650'000

CHF 104.65 % 680'225.00 0.15

CH0115595487 2 % EIB 10-22 900'000

CHF 107.40 % 966'600.00 0.21

CH0117615374 2 1/4 % CFF 10-21 NT 600'000

CHF 105.50 % 633'000.00 0.14

CH0118668257 2 1/8 % BNG 10-29 500'000

CHF 123.65 % 618'250.00 0.14

CH0120096398 1 3/4 % Deutsche Bahn Finance 10-20 1'200'000

CHF 101.48 % 1'217'760.00 0.27

CH0122955377 2 1/4 % DNB Boligkredit 11-21 300'000

CHF 103.65 % 310'950.00 0.07

CH0123918424 2 1/4 % Akademiska Hus 11-21 NT 850'000

CHF 103.87 % 882'895.00 0.20

CH0124470904 2 1/8 % Kommunekredit 11-20 NT 35'000

CHF 102.74 % 35'959.00 0.01

CH0124739902 2 1/2 % CADES 11-25 500'000

CHF 117.80 % 589'000.00 0.13

CH0124855328 2 5/8 % SNCF Reseau 11-31 NT 400'000

CHF 130.55 % 522'200.00 0.12

CH0125062262 2 1/2 % CRH 11-21 1'000'000

CHF 104.50 % 1'045'000.00 0.23

CH0125589850 2 3/4 % Nordea Bank 11-21 NT 200'000

CHF 104.56 % 209'120.00 0.05

CH0126516043 2 5/8 % ING Bank 11-21 490'000

CHF 104.57 % 512'393.00 0.11

CH0127593140 2 1/4 % Royal Bank of Canada 11-21 NT 800'000

CHF 104.45 % 835'600.00 0.19

CH0142054391 1 5/8 % EIB 11-23 1'400'000

CHF 109.05 % 1'526'700.00 0.34

CH0180006113 1 5/8 % EIB 12-26 1'200'000

CHF 113.65 % 1'363'800.00 0.30

CH0181915585 2 3/4 % Slovakia 12-22 500'000

CHF 108.10 % 540'500.00 0.12

CH0181915734 1 3/4 % OEKB 12-23 200'000

CHF 108.35 % 216'700.00 0.05

CH0184777271 1 7/8 % CRH 12-22 500'000

CHF 106.45 % 532'250.00 0.12

CH0185907083 1 3/8 % Municipality Finance 12-27 NT 200'000

CHF 113.15 % 226'300.00 0.05

CH0190125036 1 3/8 % NWB 12-27 NT 1'000'000

CHF 113.45 % 1'134'500.00 0.25

CH0190125051 1 % OEKB 12-21 1'600'000

CHF 103.05 % 1'648'800.00 0.37

CH0193069835 1 1/8 % BNG 12-22 NT 800'000

CHF 104.90 % 839'200.00 0.19

CH0193296990 1 % Philip Morris Intl 12-20 1'800'000

CHF 101.42 % 1'825'560.00 0.41

CH0194405335 1 1/4 % Rabobank Nederland 12-20 NT 500'000

CHF 101.77 % 508'850.00 0.11

CH0195288102 1 1/8 % Engie 12-20 NT 450'000

CHF 101.62 % 457'290.00 0.10

CH0198104579 1 % Raiffeisenlandesbank Niederoesterreich-Wien 12-20 450'000

CHF 101.70 % 457'650.00 0.10

CH0199544989 3 % Macquarie Bank 12-22 500'000

CHF 109.90 % 549'500.00 0.12

CH0200252820 1 1/2 % CABEI 13-20 NT 400'000

CHF 100.54 % 402'160.00 0.09

CH0203695629 7/8 % Municipality Finance 13-23 NT 400'000

CHF 104.70 % 418'800.00 0.09

CH0204017005 1 1/8 % Auckland 13-24 NT 250'000

CHF 106.80 % 267'000.00 0.06

CH0204477258 1 5/8 % National Australia Bank 13-23 NT 800'000

CHF 107.50 % 860'000.00 0.19

CH0204477290 1 3/8 % CRH 13-23 300'000

CHF 106.70 % 320'100.00 0.07

CH0204477308 1 3/4 % Credit Agricole 13-23 NT 250'000

CHF 106.95 % 267'375.00 0.06

CH0204477688 7/8 % Commonwealth Bank of Australia 13-20 NT 650'000

CHF 100.48 % 653'120.00 0.15

CH0204567322 1 3/8 % Corporacion Andina De Fomento 13-21 NT 740'000

CHF 101.98 % 754'652.00 0.17

CH0204678020 1 1/8 % Korea Gas Corporation 13-20 NT 750'000

CHF 100.56 % 754'200.00 0.17

CH0204975426 1 3/8 % EIB 13-28 1'050'000

CHF 114.65 % 1'203'825.00 0.27

CH0209886511 1 % Kiwibank 13-20 350'000

CHF 102.02 % 357'070.00 0.08

CH0210384134 1 % National Australia Bank 13-20 NT 900'000

CHF 100.78 % 907'020.00 0.20






CH0212937244 1 3/4 % CRH 13-25 300'000

CHF 112.20 % 336'600.00 0.07

CH0212937251 1 3/8 % Deutsche Bahn Finance 13-23 NT 700'000

CHF 106.90 % 748'300.00 0.17

CH0215076339 1 1/2 % ABN AMRO Bank 13-19 NT 650'000

CHF 100.35 % 652'275.00 0.14

CH0215275519 1 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank 13-20 NT 1'350'000

CHF 101.08 % 1'364'580.00 0.30

CH0215690402 1 1/8 % Metropolitan Life Global Funding 13-20 1'400'000

CHF 101.11 % 1'415'540.00 0.31

CH0219080048 1 1/2 % Corporacion Andina De Fomento 13-20 NT 300'000

CHF 101.50 % 304'500.00 0.07

CH0222359421 1 1/4 % Svenska Handelsbanken 13-19 NT 535'000

CHF 100.27 % 536'444.50 0.12

CH0225173290 1 1/2 % Korea Railroad Corp. 13-19 550'000

CHF 100.19 % 551'045.00 0.12

CH0225173332 2 % Corporacion Andina De Fomento 14-24 NT 1'000'000

CHF 107.70 % 1'077'000.00 0.24

CH0228207574 1 1/2 % Banco de Chile 13-19 700'000

CHF 100.19 % 701'330.00 0.16

CH0228518533 1 1/2 % CABEI 13-19 NT 400'000

CHF 100.26 % 401'040.00 0.09

CH0229001000 1 1/4 % Caisse des Depots et Consignations 13-20 NT 800'000

CHF 102.10 % 816'800.00 0.18

CH0229318131 1 7/8 % CABEI 14-22 NT 1'000'000

CHF 104.85 % 1'048'500.00 0.23

CH0232635869 1 3/8 % BNZ Intl Funding 14-21 NT 900'000

CHF 102.34 % 921'060.00 0.20

CH0232842341 1 1/2 % Province of Quebec 14-24 NT 1'300'000

CHF 108.45 % 1'409'850.00 0.31

CH0233004172 1 5/8 % EIB 14-25 Climate Awareness Bonds 900'000

CHF 111.50 % 1'003'500.00 0.22

CH0233680203 1 1/2 % LGT Bank 14-21 840'000

CHF 103.20 % 866'880.00 0.19

CH0233911772 1 1/2 % Commonwealth Bank of Australia 14-22 NT 410'000

CHF 104.20 % 427'220.00 0.09

CH0233911988 1 1/2 % National Australia Bank 14-24 Covered Bond 500'000

CHF 108.85 % 544'250.00 0.12

CH0234789193 1 1/2 % CFF 14-24 NT 700'000

CHF 108.25 % 757'750.00 0.17

CH0235834154 1 1/2 % Deutsche Bahn Finance 14-24 630'000

CHF 109.30 % 688'590.00 0.15

CH0238053091 1 % BP Capital Markets 14-20 475'000

CHF 101.36 % 481'460.00 0.11

CH0238765116 1 1/2 % Auckland 14-25 NT 500'000

CHF 111.15 % 555'750.00 0.12

CH0239322495 1 1/8 % Rabobank Nederland 14-21 500'000

CHF 102.40 % 512'000.00 0.11

CH0240907094 1 1/8 % ABN AMRO Bank 14-20 NT 400'000

CHF 100.88 % 403'520.00 0.09

CH0241392783 1 1/4 % Credit Agricole 14-20 NT 800'000

CHF 101.27 % 810'160.00 0.18

CH0241528741 1 1/4 % BNG 14-24 850'000

CHF 108.20 % 919'700.00 0.20

CH0243069355 3/4 % Philip Morris Intl 14-19 350'000

CHF 100.17 % 350'595.00 0.08

CH0243273759 1 1/8 % Credit Agricole Home Loan 14-24 900'000

CHF 107.40 % 966'600.00 0.21

CH0245865834 1 % National Australia Bank 14-21 1'050'000

CHF 103.10 % 1'082'550.00 0.24

CH0245865883 5/8 % Westpac Securities 14-20 NT 1'600'000

CHF 101.10 % 1'617'600.00 0.36

CH0247902890 1 % Total Capital Intl 14-24 NT 1'000'000

CHF 106.40 % 1'064'000.00 0.24

CH0247902908 5/8 % Wells Fargo 14-20 NT 1'000'000

CHF 101.14 % 1'011'400.00 0.22

CH0248166669 7/8 % Land Nordrhein-Westfalen 14-24 NT 1'000'000

CHF 106.60 % 1'066'000.00 0.24

CH0251885791 3/4 % Municipality Finance 14-24 1'300'000

CHF 106.05 % 1'378'650.00 0.31

CH0252511925 7/8 % Lansforsakringar Hypotek 14-24 NT 350'000

CHF 106.85 % 373'975.00 0.08

CH0253225921 1/2 % EBN 14-22 650'000

CHF 103.00 % 669'500.00 0.15

CH0253225954 7/8 % EBN 14-26 300'000

CHF 107.95 % 323'850.00 0.07

CH0254281634 1 % Industrial And Commercial Bank of China 14-19 600'000

CHF 100.21 % 601'260.00 0.13

CH0254281642 3/4 % Minera y Metalurgica del Boleo SAPI de CV 14-19 580'000

CHF 100.04 % 580'232.00 0.13

CH0254282202 1 % Metropolitan Life Global Funding 14-22 1'050'000

CHF 104.20 % 1'094'100.00 0.24

CH0254859116 1 % Credit Suisse London 14-21 NT 1'100'000

CHF 102.70 % 1'129'700.00 0.25

CH0255286707 3/4 % BP Capital Markets 14-21 500'000

CHF 102.30 % 511'500.00 0.11

CH0255893056 1 1/8 % CABEI 14-23 Tranche B 500'000

CHF 104.15 % 520'750.00 0.12

CH0255893064 1/2 % Westpac Banking 15-22 NT 700'000

CHF 102.05 % 714'350.00 0.16

CH0256886505 3/8 % State of Lower Austria 14-21 750'000

CHF 101.35 % 760'125.00 0.17

CH0256886539 1/2 % State of Lower Austria 14-22 50'000

CHF 103.00 % 51'500.00 0.01

CH0258404455 3/4 % Province of Quebec 14-24 NT 1'000'000

CHF 105.85 % 1'058'500.00 0.24






CH0260496283 7/8 % SpareBank 1 Nord-Norge 14-20 NT 50'000

CHF 101.44 % 50'720.00 0.01

CH0262883363 5/8 % Credit Agricole 15-23 NT 850'000

CHF 103.40 % 878'900.00 0.20

CH0266842704 1 % Credit Agricole 15-25 NT 330'000

CHF 105.35 % 347'655.00 0.08

CH0267020045 3/8 % New York Life Global Funding 15-22 1'100'000

CHF 102.05 % 1'122'550.00 0.25

CH0269836703 5/8 % Macquarie Bank 15-23 1'100'000

CHF 102.35 % 1'125'850.00 0.25

CH0270382093 1/2 % Corporacion Andina De Fomento 15-26 1'050'000

CHF 101.55 % 1'066'275.00 0.24

CH0271171685 3/8 % Apple 15-24 1'000'000

CHF 103.25 % 1'032'500.00 0.23

CH0271171693 3/4 % Apple 15-30 450'000

CHF 107.55 % 483'975.00 0.11

CH0272024669 1/2 % JPMorgan Chase & Co 15-23 500'000

CHF 103.20 % 516'000.00 0.11

CH0276581110 0.194 % CABEI 15-21 600'000

CHF 101.10 % 606'600.00 0.13

CH0278346769 1/4 % North American Development Bank 15-25 200'000

CHF 103.15 % 206'300.00 0.05

CH0278875940 5/8 % First Abu Dhabi Bank 15-22 250'000

CHF 102.00 % 255'000.00 0.06

CH0278875965 1/4 % Banco de Credito e Inversiones 15-20 500'000

CHF 100.49 % 502'450.00 0.11

CH0278875973 3/8 % Wells Fargo 15-22 NT 900'000

CHF 101.35 % 912'150.00 0.20

CH0280567469 3/8 % Banco Santander Chile 15-22 950'000

CHF 101.40 % 963'300.00 0.21

CH0282018990 1/4 % BNZ Intl Funding 15-22 550'000

CHF 101.50 % 558'250.00 0.12

CH0282343760 0.40 % Westpac Banking 15-23 NT 650'000

CHF 102.55 % 666'575.00 0.15

CH0284415681 0.55 % Nordea Bank 15-25 NT 450'000

CHF 104.30 % 469'350.00 0.10

CH0285597370 5/8 % Kommunekredit 15-27 NT 700'000

CHF 107.95 % 755'650.00 0.17

CH0292086193 0.45 % Corporacion Andina De Fomento 15-23 NT 100'000

CHF 101.55 % 101'550.00 0.02

CH0292877880 3/8 % Shell Intl Finance 15-23 1'300'000

CHF 102.80 % 1'336'400.00 0.30

CH0292877898 7/8 % Shell Intl Finance 15-28 200'000

CHF 107.80 % 215'600.00 0.05

CH0295653577 0.30 % Bank of Nova Scotia 15-22 900'000

CHF 101.70 % 915'300.00 0.20

CH0296231951 0.35 % Austria 15-23 600'000

CHF 103.10 % 618'600.00 0.14

CH0297974880 1/4 % Coca-Cola 15-22 Reg S 800'000

CHF 101.95 % 815'600.00 0.18

CH0297974898 1 % Coca-Cola 15-28 Reg S 600'000

CHF 108.95 % 653'700.00 0.15

CH0301549348 1/4 % Akademiska Hus 15-25 450'000

CHF 104.25 % 469'125.00 0.10

CH0303138520 0.10 % Deutsche Bahn Finance 15-25 100'000

CHF 102.50 % 102'500.00 0.02

CH0303925652 0.55 % BFCM 15-23 NT 800'000

CHF 103.25 % 826'000.00 0.18

CH0305398247 1/4 % Credit Agricole 15-26 NT 200'000

CHF 103.60 % 207'200.00 0.05

CH0305558030 1 1/8 % DH Switzerland Finance 15-28 550'000

CHF 109.70 % 603'350.00 0.13

CH0310175515 3/4 % Macquarie Bank 16-24 NT 700'000

CHF 103.25 % 722'750.00 0.16

CH0310175598 0.10 % Credit Agricole Home Loan 16-26 400'000

CHF 102.60 % 410'400.00 0.09

CH0310451833 0.15 % Corporacion Andina De Fomento 16-22 600'000

CHF 101.10 % 606'600.00 0.13

CH0315593860 0.30 % ABN AMRO Bank 16-24 400'000

CHF 102.00 % 408'000.00 0.09

CH0316423265 0.30 % SpareBank 1 Nord-Norge 16-22 NT 200'000

CHF 101.45 % 202'900.00 0.05

CH0323735594 0.15 % Eli Lilly & Co 16-24 850'000

CHF 101.80 % 865'300.00 0.19

CH0323735602 0.45 % Eli Lilly & Co 16-28 550'000

CHF 102.70 % 564'850.00 0.13

CH0323735677 0.55 % Credit Agricole 16-26 NT 700'000

CHF 103.00 % 721'000.00 0.16

CH0343366800 0.20 % Province of New Brunswick 16-31 950'000

CHF 101.95 % 968'525.00 0.22

CH0346190033 1/4 % Banco de Chile 16-24 300'000

CHF 101.15 % 303'450.00 0.07

CH0346828434 0.30 % National Australia Bank 17-25 NT 450'000

CHF 102.80 % 462'600.00 0.10

CH0347556877 1/4 % Province of New Brunswick 17-29 1'000'000

CHF 103.60 % 1'036'000.00 0.23

CH0347556935 0.20 % HYPO NOE Gruppe Bank 17-22 NT 200'000

CHF 101.15 % 202'300.00 0.04

CH0350030414 0.20 % ASB Finance 17-24 NT 450'000

CHF 101.60 % 457'200.00 0.10

CH0355139855 0.32 % BFCM 17-25 NT 500'000

CHF 101.90 % 509'500.00 0.11

CH0357520433 1/4 % ANZ New Zealand Intl 17-25 NT 700'000

CHF 102.20 % 715'400.00 0.16

CH0360172701 0.575 % Banco Del Estado De Chile 17-27 NT 550'000

CHF 102.50 % 563'750.00 0.13






CH0360172727 0.30 % Andean Development Corporation 17-25 NT 1'050'000

CHF 99.90 % 1'048'950.00 0.23

CH0362748276 0.20 % North American Development Bank 17-27 450'000

CHF 102.85 % 462'825.00 0.10

CH0365501508 1/4 % Korea Expressway 17-24 NT 800'000

CHF 102.00 % 816'000.00 0.18

CH0367013973 0 % HYPO NOE Gruppe Bank 17-20 100'000

CHF 100.47 % 100'470.00 0.02

CH0367206759 1/4 % Province of Ontario 17-29 1'800'000

CHF 103.50 % 1'863'000.00 0.41

CH0368825474 0.40 % Banque Federative du Credit Mutuel 17-25 NT 1'350'000

CHF 102.45 % 1'383'075.00 0.31

CH0370634633 0.17 % The Export Import Bank of Korea 17-25 NT 800'000

CHF 101.65 % 813'200.00 0.18

CH0373314894 1/8 % Westpac Securities NZ 17-22 NT 850'000

CHF 101.60 % 863'600.00 0.19

CH0373945036 1/4 % Credit Agricole Home Loan 17-27 Extendible 640'000

CHF 103.60 % 663'040.00 0.15

CH0373945044 3/8 % Jackson National Life Global Funding 17-25 NT 1'000'000

CHF 102.60 % 1'026'000.00 0.23

CH0379268763 0.30 % Credit Agricole 17-24 NT Reg S 400'000

CHF 101.70 % 406'800.00 0.09

CH0379610972 0.60 % BFCM 17-27 NT 400'000

CHF 103.35 % 413'400.00 0.09

CH0383104335 1/4 % Nestle 17-27 500'000

CHF 103.30 % 516'500.00 0.11

CH0384125040 0.30 % Muenchener Hypothekenbank 17-24 NT 450'000

CHF 101.30 % 455'850.00 0.10

CH0385997108 0.45 % Deutsche Bahn Finance 17-30 NT 450'000

CHF 105.35 % 474'075.00 0.11

CH0387879056 0.30 % Westpac Banking 17-25 450'000

CHF 102.60 % 461'700.00 0.10

CH0391648026 3/8 % ADCB Finance Cayman 18-23 NT 800'000

CHF 100.60 % 804'800.00 0.18

CH0398677697 0.20 % Credit Agricole London Branch 18-23 NT 800'000

CHF 101.45 % 811'600.00 0.18

CH0398677713 0.314 % CABEI 18-24 NT 500'000

CHF 101.60 % 508'000.00 0.11

CH0398677747 0.35 % ANZ New Zealand 18-24 NT 1'000'000

CHF 102.55 % 1'025'500.00 0.23

CH0398678927 1/2 % Westpac Banking 18-28 400'000

CHF 103.95 % 415'800.00 0.09

CH0401007346 0.253 % Export Import Bank of Korea 18-23 NT 350'000

CHF 102.00 % 357'000.00 0.08

CH0401956880 1/4 % CA Home Loan Covered Bonds 18-25 450'000

CHF 103.65 % 466'425.00 0.10

CH0404599224 1/4 % NAB 18-24 NT 450'000

CHF 102.25 % 460'125.00 0.10

CH0406415304 0.20 % Lansforsakringar Hypotek 18-26 NT 700'000

CHF 104.05 % 728'350.00 0.16

CH0409938120 0.35 % Muenchener Hypothekenbank 18-23 NT 220'000

CHF 101.50 % 223'300.00 0.05

CH0413618346 0.10 % Canadian Imperial Bank of Commerce 18-25 900'000

CHF 102.65 % 923'850.00 0.21

CH0416445325 0.373 % Korea National Oil Corp 18-23 700'000

CHF 102.25 % 715'750.00 0.16

CH0417086060 0.40 % Westpac Banking 18-24 600'000

CHF 103.25 % 619'500.00 0.14

CH0417086078 0.303 % The Korea Development Bank 18-23 NT 550'000

CHF 101.70 % 559'350.00 0.12

CH0417086086 1/2 % Muenchener Hypothekenbank 18-28 700'000

CHF 106.75 % 747'250.00 0.17

CH0419040750 0.40 % Banque Federative du Credit Mutuel 19-24 NT 700'000

CHF 102.10 % 714'700.00 0.16

CH0419041568 0 % Korea National Oil 19-24 NT 900'000

CHF 101.05 % 909'450.00 0.20

CH0421460400 0.3825 % The Export Import Bank ok Korea 18-24 700'000

CHF 102.65 % 718'550.00 0.16

CH0423233540 0.30 % North American Development Bank 18-26 200'000

CHF 103.60 % 207'200.00 0.05

CH0423233557 1/2 % Deutsche Bahn Finance 18-28 NT 400'000

CHF 105.50 % 422'000.00 0.09

CH0423233565 0.30 % Jackson National Life Global Funding 18-23 NT 300'000

CHF 102.05 % 306'150.00 0.07

CH0423563532 0.10 % Royal Bank of Canada 18-23 NT 400'000

CHF 101.35 % 405'400.00 0.09

CH0425766539 0.288 % Total Capital Intl 18-26 NT 500'000

CHF 102.85 % 514'250.00 0.11

CH0426621709 0.15 % Canadian Imperial Bank of Commerce 18-23 NT 300'000

CHF 101.75 % 305'250.00 0.07

CH0426621717 0.05 % Banque of Montreal 18-22 500'000

CHF 101.35 % 506'750.00 0.11

CH0428194291 0.441 % Banco Santander Chile 18-23 NT 500'000

CHF 101.40 % 507'000.00 0.11

CH0429659623 0.15 % Korea Water Resources 18-23 NT 500'000

CHF 101.25 % 506'250.00 0.11

CH0438965532 0.10 % Muenchener Hypothekenbank 18-24 500'000

CHF 103.00 % 515'000.00 0.11

CH0441186456 1 % Banque Federative du Credit Mutuel 18-26 NT 500'000

CHF 106.35 % 531'750.00 0.12

CH0441186514 0.20 % Bank of Nova Scotia 18-25 1'000'000

CHF 103.60 % 1'036'000.00 0.23

CH0446595636 1/8 % DNB Bank 18-23 NT 500'000

CHF 101.55 % 507'750.00 0.11

CH0457206750 0.45 % ASB Finance 19-25 NT 1'200'000

CHF 102.85 % 1'234'200.00 0.27






CH0457206784 0.45 % Credit Agricole Home Loan SFH 19-29 800'000

CHF 105.20 % 841'600.00 0.19

CH0457206826 3/8 % Province of Alberta 19-29 NT 700'000

CHF 104.80 % 733'600.00 0.16

CH0457206842 0.001 % Muenchener Hypothekenbank 19-24 1'000'000

CHF 102.35 % 1'023'500.00 0.23

CH0458097950 1/4 % Westpac Banking 19-27 400'000

CHF 104.50 % 418'000.00 0.09

CH0459297419 1/2 % BPCE 19-23 NT 600'000

CHF 102.20 % 613'200.00 0.14

CH0460054452 1/4 % Province of Manitoba 19-29 NT 1'000'000

CHF 103.60 % 1'036'000.00 0.23

CH0460872341 1/4 % Muenchener Hypothekenbank 19-29 1'000'000

CHF 104.45 % 1'044'500.00 0.23

CH0463112067 0.05 % DNB Bank 19-24 1'000'000

CHF 101.35 % 1'013'500.00 0.23

CH0465044607 0.20 % CABEI 19-24 NT 1'000'000

CHF 101.10 % 1'011'000.00 0.22

CH0465044623 0.30 % BMW Intl 19-24 NT Tranche 1 500'000

CHF 101.65 % 508'250.00 0.11

CH0465044680 0.401 % First Abu Dhabi Bank 19-24 NT 1'000'000

CHF 101.20 % 1'012'000.00 0.22

CH0465767785 0.384 % Banco Santander Chile 19-24 NT 400'000

CHF 101.30 % 405'200.00 0.09

CH0465767793 0 % Korea Gas Corporation NT 19-23 1'000'000

CHF 101.05 % 1'010'500.00 0.22

CH0467182421 1/4 % Banque Federative du Credit Mutuel 19-25 NT 800'000

CHF 101.80 % 814'400.00 0.18

CH0481013800 0.166 % Total Capital Intl 19-29 900'000

CHF 102.00 % 918'000.00 0.20

CH0482172357 1/8 % National Australia Bank 19-27 850'000

CHF 101.55 % 863'175.00 0.19

CH0485445982 0 % Nationwide Building Society 19-25 755'000

CHF 102.60 % 774'630.00 0.17

CH0505011947 0.20 % Banco Santander 19-27 900'000

CHF 100.40 % 903'600.00 0.20

CHF 164'061'440.50 36.43

Valeurs mobilières non cotées en bourse


CH0016227735 AMC ALTERNATIVE FUND - BCV Multi-Strategy Fund -(CHF) A- 8'642.933

CHF 891.21

7'702'668.32 1.71

CH0113585829 BCV COMMODITY FUND - BCV Sys Premia Commo Long/Short (CHF) A 43'602

CHF 81.22

3'541'354.44 0.79

CH0117044690 Swisscanto (CH) Index Equity Fund USA -NT USD- 26'970.161

USD 257.7825

6'860'315.76 1.52

CH0117044807 Swisscanto (CH) Index Equity Fund Japan -NT JPY- 25'709.971

JPY 19'481.69

4'571'824.73 1.02

CH0192306469 Swisscanto (CH) Index Equity Fund Sw Total (II) -NT CHF- 102'123.737

CHF 172.55

17'621'450.82 3.91

Suisse 40'297'614.07 8.95

IE00BK0SCS59 Nomura Funds Ireland PLC - US High Yield Bond Fund -I- CHF 6'865

CHF 113.4493

778'829.44 0.17

Irlande 778'829.44 0.17

LU0188167505 AXA IM FIIS FCP - US Short Duration High Yield -A- 66'944

USD 202.47

13'374'559.17 2.97

LU0208096981 BCV FUND (LUX) - BCV DYNAGEST World Expoequity REP (CHF) 65'431

CHF 130.01

8'506'684.31 1.89

LU0209983930 Lombard Odier Funds SICAV - Swiss Franc Credit Bond -N- Cap. 307'700

CHF 14.4419

4'443'772.63 0.99

LU0226954369 Robeco Capital Growth - Robeco BP US Premium Equities I USD 15'267

USD 309.29

4'659'364.85 1.03

LU0440307303 BCV FUND (LUX) - BCV Systematic Premia Equity Opp. -A (CHF)- 81'139

CHF 110.25

8'945'574.75 1.99

LU0523283066 AXA FIIS US Short Duration High Yield - Units -B- CHF hedged 10'308

CHF 124.91

1'287'572.28 0.29

LU0658025621 AXA IM Fixed Income Investment Strategies FCP -A- CHF 92'540.275

CHF 104.00

9'624'188.60 2.14

LU0772948302 Nordea 1 SICAV European High Yield Bond Fund -HBI-CHF- Cap. 16'513

CHF 19.71

325'471.23 0.07

LU0828909399 Credit Suisse (Lux) Asia Corporate Bond Fund -EBH- Cap. 8'804

CHF 124.80

1'098'739.20 0.24

LU0963540884 Fidelity Funds SICAV - US High Yield Fund -Y-ACC-CHF 145'145

CHF 12.32

1'788'186.40 0.40

LU0963987861 Mirabaud SICAV - Global Strategic Bond Fund -IH- Cap. 9'898

CHF 107.96

1'068'588.08 0.24

LU0997828206 AXA World Funds SICAV - US High Yield Bonds -I- CHF Cap. 12'082

CHF 114.05

1'377'952.10 0.31

LU1061746449 JPMorgan Funds SICAV - Global Bond Opportunities Fund C CHF 21'051

CHF 102.62

2'160'253.62 0.48

LU1236102379 Franklin Templeton SICAV K2 Alternative I CHF-H1- Cap. 1'445'624

CHF 10.00

14'456'240.00 3.20






LU1453549278 Goldman Sachs Global Strategic Macro Bond -I- (CHF) 17'381

CHF 96.14

1'671'009.34 0.37

LU1883845957 Amundi Funds SICAV - Pioneer Strategic Income R2 Cap. 17'969

CHF 53.32

958'107.08 0.21

Luxembourg 75'746'263.64 16.82

VGG7238P1898 Prima Capital Fund Class -M- CHF 16'727.037

CHF 239.70

4'009'470.77 0.89

Îles Vierges Britanniques 4'009'470.77 0.89

Inventaire résumé Valeur vénale en %

Avoirs en banque à vue 49'650'401.95 11.03

Avoirs en banque à terme 10'000'000.00 2.22

Obligations, obligations convertibles, emprunts à option et autres titres de créance et droits-valeurs 164'061'440.50 36.43


Autres actifs 1'181'462.98 0.26

Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable 450'326'896.72 100.00

Autres engagements -443'985.04 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable 449'882'911.68

Cours de change EUR 1 = CHF 1.10085

Cours de change GBP 1 = CHF 1.27685

Cours de change JPY 100 = CHF 0.91277

Cours de change USD 1 = CHF 0.98675





Risques sur instruments financiers dérivés selon l'approche Commitment I

Engagement du fonds % de la

fortune nette Montant

Total des positions augmentant l'engagement 0% 0

Total des positions réduisant l'engagement 0% 0

Informations supplémentaires et opérations hors-bilan

Valeurs mobilières prêtées à la date du bilan

0

Valeurs mobilières mises en pension à la date du bilan

0

Montant du compte prévu pour être réinvesti

0

Type et montant des sûretés acceptées

Aucune sûreté acceptée

0

1) Les achats englobent entre autres les transactions suivantes: achats / titres gratuits / conversions / changements de raisons sociales / splits / dividendes en actions/en espèces / répartitions des titres / transferts / échanges entre sociétés / distributions droits de souscription et d‘options 2) Les ventes englobent entre autres les transactions suivantes: ventes / tirages au sort / sorties après échéance / exercices de droits de souscription et d‘options / conversions / reverse-splits / remboursements / transferts / échanges entre sociétés





Liste des transactions pendant la période comptable

ISIN Désignation Achats 1) Ventes 2)

Positions ouvertes à la fin de la période comptable


CH0117044690 Swisscanto (CH) Index Equity Fund USA -NT USD-

18'268

CH0117044807 Swisscanto (CH) Index Equity Fund Japan -NT JPY-

21'715

IE00B0M62X26 iShares EUR Inflation Linked Govt Bond UCITS ETF 1'443 IE00B1FZSC47 iShares II PLC - iShares USD TIPS UCITS ETF 2'434 IE00BD4TYL27 UBS (Irl) ETF PLC - MSCI USA hedged to CHF UCITS ETF -A- CHF 548'517 LU0209983930 Lombard Odier Funds SICAV - Swiss Franc Credit Bond -N- Cap. 307'700 LU0440307303 BCV FUND (LUX) - BCV Systematic Premia Equity Opp. -A (CHF)-

54'808

LU0658025621 AXA IM Fixed Income Investment Strategies FCP -A- CHF 84'215 LU1236102379 Franklin Templeton SICAV K2 Alternative I CHF-H1- Cap. 916'073 272'775

LU1883845957 Amundi Funds SICAV - Pioneer Strategic Income R2 Cap. 17'969

Obligations

CH0127593140 2 1/4 % Royal Bank of Canada 11-21 NT 200'000 CH0180006113 1 5/8 % EIB 12-26 600'000 CH0204567322 1 3/8 % Corporacion Andina De Fomento 13-21 NT 300'000 CH0233680203 1 1/2 % LGT Bank 14-21 400'000 CH0235834154 1 1/2 % Deutsche Bahn Finance 14-24 300'000 CH0253225921 1/2 % EBN 14-22 400'000 CH0270382093 1/2 % Corporacion Andina De Fomento 15-26 250'000 CH0280567469 3/8 % Banco Santander Chile 15-22 300'000 CH0303925652 0.55 % BFCM 15-23 NT 400'000 CH0323735677 0.55 % Credit Agricole 16-26 NT 150'000 CH0419041568 0 % Korea National Oil 19-24 NT 900'000 CH0481013800 0.166 % Total Capital Intl 19-29 900'000 CH0482172357 1/8 % National Australia Bank 19-27 850'000 CH0485445982 0 % Nationwide Building Society 19-25 755'000 CH0505011947 0.20 % Banco Santander 19-27 900'000

Positions fermées en cours de période comptable


CH0024634401 BCV COMMODITY FUND - BCV Commodity (CHF) A

272'822.68

FR0011981794 H2O Adagio FCP -H CHF I-

21.4256

IE00BVJF0P79 Neuberger Berman Short Duration Emerging Market Debt -P- CHF

900'064

LU0658025209 AXA Europe Short Duration High Yield -A-

55'250

LU1035012704 BCV FUND (LUX) - BCV Liquid Alternative Beta A (CHF) 44'485 44'485

LU1055715269 Pictet Total Return SICAV - Diversified Alpha -HI CHF-

34'563

1) Les achats englobent entre autres les transactions suivantes: achats / titres gratuits / conversions / changements de raisons sociales / splits / dividendes en actions/en espèces / répartitions des titres / transferts / échanges entre sociétés / distributions droits de souscription et d‘options 2) Les ventes englobent entre autres les transactions suivantes: ventes / tirages au sort / sorties après échéance / exercices de droits de souscription et d‘options / conversions / reverse-splits / remboursements / transferts / échanges entre sociétés





ISIN Désignation Achats 1) Ventes 2)

LU1291587514 Amundi Funds II FCP - Pioneer Strategic Income -R CHF- Cap.

17'969

Obligations

CH0031835439 3 1/4 % Bundesimmobiliengesellschaft 07-19 NT

300'000

CH0100128385 2 3/4 % IBRD 09-19

250'000

CH0101589353 3 5/8 % Rabobank Nederland 09-19 NT

450'000

CH0105376641 2 1/2 % BNG 09-19 NT

400'000

CH0105995762 2 5/8 % Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank 09-19

710'000

CH0106680777 2 5/8 % Caisse Francaise de Financement Local 09-19

700'000

CH0124295764 2 1/8 % OEKB 11-19

500'000

CH0180071463 1 1/2 % Commonwealth Bank of Australia 12-19 NT

1'400'000

CH0193486021 1 1/8 % BNZ Intl Funding 12-19 NT

680'000

CH0206594498 1 3/8 % Slovakia 13-19

400'000

CH0214027606 7/8 % ASB Finance 13-19 NT

1'300'000

CH0239193169 3/4 % Nordea Bank 14-19 NT

320'000

CH0243483812 1/2 % New York Life Global Funding 14-19

900'000

CH0246788183 1 1/8 % Banco de Credito e Inversiones 14-19

850'000

CH0370943604 0 % State of Lower Austria 17-19

600'000





Notes aux états financiers

Commissions

BCV FONDS STRATEGIQUE Commissions à la charge de la fortune du fonds Commission d’émission

à la charge de l’investisseur en faveur

des distributeurs Commission de gestion

forfaitaire annuelle appliquée

Commission pour la distribution des revenus

annuels appliquée

BCV Actif Défensif (CHF) 1.20%* 0.50% Max. 1.75%

* En cas d’investissement dans des fonds cibles liés (tels que définis dans le contrat de fonds), la direction du fonds peut décider de prélever une commission de gestion réduite Dans les limites du contrat de fonds, la direction du fonds et ses mandataires peuvent payer des rétrocessions pour indemniser l’activité de distribution. Ils n’accordent aucun rabais pour réduire les frais et coûts revenant aux investisseurs et imputés au fonds. La direction du fonds n’a pas conclu de Soft Commission Agreements. Le taux maximum des commissions de gestion à la charge des fonds cibles dans lesquels le fonds peut investir est de 3 %.

Calcul et évaluation de la valeur nette d’inventaire

Les placements négociés en bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public doivent être évalués selon les cours du marché principal. D’autres placements ou les placements pour lesquels aucun cours du jour n’est disponible doivent être évalués au prix qui pourrait en être obtenu s’ils étaient vendus avec soin au moment de l’évaluation. Pour la détermination de la valeur vénale, la direction du fonds utilise dans ce cas des modèles et des principes d’évaluation appropriés et reconnus dans la pratique. Les placements collectifs ouverts de capitaux sont évalués à leur prix de rachat ou à la valeur nette d’inventaire. S’ils sont négociés régulièrement à une bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public, la direction du fonds peut les évaluer selon le paragraphe ci-dessus. Les avoirs en banque sont évalués avec leur montant plus les intérêts courus. En cas de changements notables des conditions du marché ou de la solvabilité, la base d’évaluation des avoirs en banque à terme est adaptée aux nouvelles circonstances. La valeur nette d’inventaire de la part du fonds est obtenue à partir de la valeur vénale de la fortune du fonds, réduite d’éventuels engagements du fonds, divisée par le nombre de parts en circulation. Il y a arrondi à deux décimales.





Rapport de performance

2016

2017

2018

2019

au

31 oct.

Performance du fonds (lancé le 19.06.08)

%

-0.28

3.56

-5.42

5.74

Notes

1. La performance a été calculée et est publiée conformément à la directive de la Swiss Funds & Asset Management Association

SFAMA. 2. Le fonds n’ayant pas d’indice de référence, sa performance n’est pas comparée à un tel indice. 3. Les chiffres figurant dans le tableau ci-dessus sont calculés sur une base annuelle sauf pour l’année de lancement (le début de

la période est indiqué dans ledit tableau) et pour l’année de clôture (la fin de la période correspond à la date du présent rapport).

4. La performance historique ne représente pas un indicateur de performance actuelle ou future. Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l’émission ou du rachat des parts.

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