Banque Mondiale / Facilité Mondiale pour la Prévention des Risques de Catastrophes et le Relèvement (GFDRR). Leur expérience avec la protection financière des petits états insulaires

contre les pertes économiques et financières liées aux catastrophes

Laura Boudreau

Disaster Risk Financing & Insurance Specialist

The World Bank &

The Global Facility for Disaster Reduction & Recovery

26 September 2012

Plan de la Présentation

• Programme de Financement des Risques de Catastrophes de la BM/GFDRR

• Approche programmatique de la BM/GFDRR au financement et assurance des risques de catastrophes (FRC)

• Expérience avec les initiatives de FRC

– Caribbean Catastrophe Risk Insurance Facility (CCRIF)

– Pacific Catastrophe Risk Assessment and FinancingInitiative (PCRAFI)

• Leçons apprises

Programme de Financement des Risques de Catastrophes de la BM/GFDRR

Les FRC sont complémentaires dans la gestion des risques fiscaux et de la dette publique ainsi que dans les agendas de la GRC

Gestion des

risques fiscaux et

de la dette

publique

Gestion des Risques de

Catastrophes

Financement

et assurance

aux risques

de

catastrophes

Les FRC sont un composant essentiel du cadre de travail de la GRC

La résilience financière aux catastrophes requière un accroissement de la capacité financière des gouvernements ainsi que le développement de marchés compétitifs d’assurance à la suite des catastrophes naturelles

Approche programmatique de la BM/GFDRR au financement et assurance des risques de

catastrophes (FRC)

Approche programmatique au FRC

Evaluation des risques de catastrophes- Déterminer les pertes attendues pour les portefeuilles

publics et privés grâce à la modélisation probabiliste du

risque de catastrophe

Evaluation des risques fiscaux et examen

de gestion

- Evaluer le passif éventuel du gouvernement et identifier

les éventuels déficits de financement post-catastrophe

Développement des stratégies de FRC- Réduire la vulnérabilité financière en renforçant la capacité

financière des gouvernements à la suite des catastrophes

naturelles tout en protégeant leurs équilibres budgétaires à

long terme.

Développer une stratégie de FRC: (i) Identifier les besoins financiers post-catastrophe

• Cout

• Temps

• Décaissement des

fonds

Déterminé par l’évaluation

des risques de

catastrophes

Nourri de l’évaluation des

risques fiscaux et examen

de gestion

Instruments Indicative Cost

(multiplier)

Disbursement

(months)

Amount of funds

available

Ex post

Donor support (relief) 0-1 1-6 Uncertain

Donor support (recovery & reconstruction) 0-2 4-9 Uncertain

Budget reallocations 1-2 0-1 Small

Domestic credit (bond issue) 1-2 3-9 Medium

External credit (e.g. emergency loans, bond

issue)

1-2 3-6 Large

Ex ante

Budget contingencies 1-2 0-9 Small

Reserves 1-2 0-1 Small

Contingent debt facility (e.g., CAT DDO) 1-2 0-1 Medium

Parametric insurance 2 & up 1-2 Large

ART (e.g., CAT bonds, weather derivatives) 2 & up 1-2 Large

Traditional (indemnity based) insurance 2 & up 2-6 Large

Développer une stratégie de FRC: (ii) Analyser les considérations de temps et de coûts

Développer une stratégie de FRC: (iii) Définir et mettre en oeuvre une approche du financement en trois composantes

1. Lower reinsurance costs due

to better structured and

diversified portfolio

2. Joint reserves to retain the

fi rs t aggregate loss

Impacts conceptuels des informations sur les risques et la mise en commun sur la tarification de l'assurance

Operating Costs

Cost of Capital

(reserves and cost of

risk transfer)

Technical insurance premium

(BEFORE risk pooling and with

weak risk information )

Operating Costs

Cost of Capital

(reserves and cost of risk

transfer)

Technical insurance premium

(AFTER risk pooling and

improved risk information)

Underlying ri sk is unchanged

Economies of scale in operating

costs (e.g., fixed costs)

Annual Expected Loss Annual Expected Loss

Uncertainty loading

Uncertainty loading

Coopération régionale sur les FRC

La coopération régionale sur les FRC peut prendre diverses formes and fournir de multiples bénéfices

I. Information sur l’évaluation et mobilisation des risques;

II. Partage des connaissances et renforcement de capacité;

III. Véhicules régionaux pour mobiliser les marchés internationaux financiers et de la réassurance

Exemple: Forum des Financement et Assurances aux risques de l’ASEAN

Caribbean Catastrophe Risk Insurance Facility(CCRIF): Le problème

• Forte exposition aux catastrophes naturelles• Ouragan Gilbert (1988) à St Lucia engendra des pertes

équivalent à 365% du PIB

• Ouragan Ivan (2004) à Grenade engendra des pertes équivalentes à 203% du PIB

• Capacité financière limitée post catastrophe

• Capacité limitée à établir des réserves nationales

• Capacité limité à répartir le risque:

• Geéographiquement du à leur petite taille

• Sur la durée du à des niveaux de dettes élevés.

• Accès limité aux marchés des

assurances/réassurances

Un mécanisme de réserve commun permettant aux gouvernements des Caraïbes l’accès rapide à des liquidités par en cas d’ouragans ou tremblements de terre majeurs

• Déboursement rapide – Basé sur les instruments d’assurance paramétrique

• Règles transparente – Politiques standards d’assurances paramétriques

• Sans subventions croisées - Les cotisations sont basées sur le risque spécifique de chaque île

• Au coût le plus bas possible – En retenant une part du risque tout en mobilisant la capacité des marchés financiers

CCRIF: La Solution

CCRIF: Véhicule de mise en commun des risques de catastrophe

CCRIF: Le rôle clé des bailleurs de fonds

• Subvention initiale du Gouvernement du Japon pour la phase de préparation (2005G2007)

• Etablissement d’un fond multi bailleurs dédié

(2006) avec des contributions des bailleurs à

hauteur de US$67 million

CCRIF: Structure de gouvernance

Initiative du Pacifique: “Pacific Catastrophe Risk Assessment & Financing Initiative”

- Commenced in 2011

- Numerous applications using outputs of previous phases

- Pacific Disaster Risk Financing & Insurance Initiative includes (i) capacity building on DRFI and (ii) regional catastrophe risk insurance pilot with 5 PICs

Phase 3

- Commenced in 2009

- Expanded to 15 PICs

- Component 1: Comprehensive cat risk profiles and information system

- Component 2: Identification of a range of disaster risk financing options for PICs

Phase 2

- Commenced in 2007

- Started with 8 PICs

- Feasibility study of catastrophe risk profiling and regional risk financing applications

Phase 1

Modèle exemplaire des risques de catastrophe développé pour les PICs

Quantifier les risques des PICS en se basant sur une méthodologie probabilistique commune

Danger

Exposition

Pertes

humaines et

économiques

Dommage

Sytème d’information du Pacifique pour les risques (PacRIS) et les profiles nationaux des risques

• PacRIS: OpenGsource, technologie de webGcartographie pour le partage des résultats des évaluations des risques pour une GRC plus efficace dans le Pacifique

• Profile national des risques produit pour chaque PCI

Tsunami Hazard and Evacuation Zones in Fiji

Vers la mise en oeuvre

PACIFIC RISK

INFORMATION

SYSTEM

Integration of

Climate Change

projections

Urban Planning and

Infrastructure Design

Professional and

Institutional

Capacity

Development

Rapid Disaster

Impact Estimation

Disaster Risk

Financing and

Insurance

Chaque année, en moyenne, les PICs

subissent des dommages des

catastrophes estimés à US$284

million, ou 1.7 pour cent du PIB

régional

• Renforcement des capacités sur la planification budgétaire des catastrophes naturelles

• Stratégie intégrée des financements et assurances des risques de catastrophes

• Allocation budgétaire et décaissement postGcatastrophe

• Fond de catastrophes nationaux • Développement des marchés privés d’assurances des risques de

catastrophe • Infrastructure du marché des risques• Pilote de l’assurance aux risques de catastrophes du Pacifique

PICs participant à la

phase pilote initiée en

Novembre 2012

Initiative du Pacifique: “Pacific Catastrophe Risk Assessment & Financing Initiative”

Leçons apprises pour les îles de l’Océan indien

1. Les évaluations des risques financiers de catastrophes sont un prérequis à tout engagement dans le FRC

2. Les besoins spécifiques en termes de FRC des Iles de

l’Océan doivent être identifiés

3. Les stratégies intégrées de Financement et assurance des risques de catastrophes doivent être développées

4. Une approche régionale peut aider à développer des stratégies de FRC efficace et à moindre coût

5. Une initiative régionale de FRC devrait aller au delà des seuls bénéfices financiers (ex. Renforcement des

capacités et les sousGproduits de l'évaluation des risques)

Thank you Merci

Appendices (en anglais)

Different solutions to address different needs

CCRIF

PCRAFIFrance NatCat

Mauritius Sugar

Insurance Fund

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500

Mu

ltip

le (

Spre

ad P

rem

ium

/Exp

ecte

d Lo

ss)

Expected Loss in Basis Points

All PerilsPeak: US Wind and Earthquake

Non-Peak: Euro Wind and Japan Earthquake

Diversifying: Mexico, Japan, Taiwan, Mediterranean,Latin America, Australia Earthquake; Japan, Australia Wind

Multi- Peril: Multiple Perils in Same Transac tion

Catastrophe risk transfer can be very expensive

Source: Disaster Risk Financing and Insurance Program (2011)

Additional information on CCRIF

CCRIF: Parametric insurance

• Maximum perGperil coverage limit of US$100M

• Minimum modeled attachment

• 1/15 year Hurricane

• 1/20 year Earthquake

• Limit and premium metrics

• Average modeled attachment• 1/17 year Hurricane

• 1/32 year Earthquake

• US$624M of total limit issued

• US$371M Hurricane

• US$253M Earthquake

CCRIF: Policyholder overview

Return Period (yrs) Amount ($ M)

1,401 150.0

$55M $30M

25.2 65 .0

8.8 30 .0

7.1 25 .0

1.5 0.0

$5 M

CCRIF RETENTION

$25M

CCRIF Reinsurance Structure, 2011/12

LAYER 3 TRAD LAYER 3 CAP MKT

LAYER 2

$35M

LAYER 1

• Annual aggregate excess of loss coverage

• Top layer capacity split between traditional and capital markets (cat swap intermediated by WB Treasury)

• Lead reinsurer: Swiss Re

• Following markets: Munich Re; Partner Re; Hannover Re; Catlin; Hiscox

• CAT swap with WB Treasury and Swiss Re

CCRIF: Reinsurance structure

Pacific Disaster Risk Information System

PACIFIC RISK

INFORMATION

SYSTEM

Outputs:

Country Risk Profiles

Risk /Hazard/Asset

Maps

Hazard models

TC – wind, storm surge

EQ – ground shaking

tsunami

Risk Exposure

databases

Buildings

Infrastructure

Population

Crops

Historical Hazard

and Consequence

Catalogues

GeoNode

Online interface

Metadata

Elements at Risk: People

2010 projections based on country census information and PopGIS

Elements at Risk: Buildings

Extensive inventory of buildings in 15

countries

Photographed and/or

digitized

Extracted from

satellite imagery

Extracted

from existing

datasets

Elements at Risk: Major Infrastructure

Elements at Risk: Cash Crops

Asset Replacement Cost Maps

127° E

127° E

126° E

126° E

125° E

125° E8° S

8° S

9°

S

9° S

0 30 6015

Kilometers

Timor-Leste

124°20'E

124°20'E

124°10'E

124°10'E

9°10

'S

9°10'S

9°20

'S

9°20'S

9°30

'S

9°30'S

Oecusse

Dili

Dili

0 10 205

Kilometers

0 2 41

Kilometers

Building ReplacementCost Density (million USD / km^2)

0 - 0.1

0.1 - 0.25

0.25 - 0.5

0.50 - 0.75

0.75 - 1

1 - 5

5 - 10

10 - 380

Simulating earthquake risks and tropical cyclone risk from

regional historical hazard database

42

Hazard models are "high standard,

thorough and representative of best

practice.“ (Geoscience Australia)

10,000 realizations of next year’s

tropical cyclone and earthquake

activity

Hazard Maps: Applications for

Planners

100 yr mean return period: wind

speed, ground acceleration with

~40% chances to be exceeded in

50years

Country risk profiles

Mean Return Period

(years)AAL 50 100 250

Risk Profile: Tropical Cyclone, Earthquake, and Tsunami

Direct Losses

(Million USD) 20.0 190.0 279.0 423.0

(% GDP) 3.0% 28.0% 41.1% 62.3%

Emergency Losses

(Million USD) 3.7 32.7 46.2 68.5

(% of total government expenditures)

1.3% 11.5% 16.3% 24.2%

Casualties 151 1,209 1,854 3,209

0

100

200

300

400

500

600

700

0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000

Dir

ect

Lo

sse

s (m

illio

n

US

D)

Mean Return Period (years)

TC+EQ

TC

EQ

• Disaster risk planning– Regional development/urban

planning

– Risk-adjusted building codes

– Identification of critical assets

– Disaster Preparedness Planning

– Community based disaster risk management

• Post-disaster damage assessment

• Wide public access to risk information

• Disaster risk financing– Financial budget planning

– Contingent credit facilities

– Regional risk pooling mechanism

46

Potential applications for Disaster Risk Management

CCRIF and Pacific Catastrophe Risk Insurance Pilot – Some comparisons

CCRIF Pacific catastrophe risk

insurance pilot

Operations start date 2007 November 2012

Number of participating

countries

16 5

Structure Regional facility with joint reserves

and reinsurance purchase

Bundled reinsurance purchase

executed by WB TRE

Regional convener CARICOM SPC

Catastrophe risk modeling Commercial models available, but

additional risk assessment required

No commercial models, PacRIS and

models developed prior to pilot

Perils covered Hurricane, earthquake (rainfall

product under development)

Tropical cyclone, earthquake/tsunami

Losses covered Emergency response costs Emergency response costs

Insurance product design Modeled loss Modeled loss

Value-added services DRM convener, workshops,

scholarship programs, etc.

Technical assistance on DRFI to all 15

PICs