Banky Foiben'i Madagasikara
Transcript of Banky Foiben'i Madagasikara
CCCooommmmmmiiissssssiiiooonnn dddeee SSSuuupppeeerrrvvviiisssiiiooonnn BBBaaannncccaaaiiirrreee eeettt FFFiiinnnaaannnccciiièèèrrreee
����������
����
�
���� �� ���������� � �������� ����� ���� ���
�������������
����������������
LLeettttrree iinnttrroodduuccttiivvee aauu rraappppoorrtt aannnnuueell ddee llaa CCoommmmiissssiioonn ddee SSuuppeerrvviissiioonn BBaannccaaiirree eett FFiinnaanncciièèrree
aaddrreessssééee àà Son Excellence Monsieur le Président de la République de Madagascar, Monsieur le Premier Ministre, Chef du Gouvernement, Monsieur le Président du Sénat, Monsieur le Président de l’Assemblée Nationale,
ppaarr
Monsieur Frédéric RASAMOELY
Gouverneur de la Banque Centrale de Madagascar
Président de la Commission de Supervision Bancaire et Financière
����������������������������� ������������������������-����������������������
������������ �������������������������������������������������� ���� !������������
������������������������������"����������#����������$�����������%������&���
����� ���������'(�
)������������&�������������������������������������������������*��&���������������
�������������+��!��������� �������������������������������� ��������������"����������
#����������$�����������%������&�����������#�����������,������(��
�
-�-�.����*��+������������������������������������������ � �����������������������/�
������/� ��������� �������0��� ��� ��������������������������� ������������ ���� ��� ������ ��/�
������������� ��� ��/� 123(� 4� ��� ���� �� � ������� ��� �������� ��������� ��� ���������� �������
���+�����0� ��������������� �+����� ��� ���������5� !���� ���0����� !���� ��������������� �����������
������������ ���� ��� �������� ���� ��� �����-����� ��� ��� ����-������ ��� ����� ������������
�������&���� ������������ �� �����������(� .�������������� ��� ���������� � ���� ������� ����
���������������������������������������������������������������������(�.����������������
������ ������������������� �� �������� � 6��� ��� �������� ���'� 7��'� ���� ���� ���0���� ��� ����
��������������� ������������ 88�� ���� ���� ������������ �������&���� �����������9(� -�� �������
8�:������������ ��� ����� 7����'����� �������0���� ��� ������������������������������� ���8������
�����������������������&���������������9(�
�
.���������� ��������� ��� ���������� �� ��������� ��� �/������� ���� ��� ����/��� ��
��������������������� ������(�-�������!����������������������8�'���������� �����*����
��������� �/�������������+�����������&�����������������������������(������������������
���� ����(� .��� �������� ������� ���� ��� ����������� �� ����-������� ��� �����!�� ��� ��������
*�������� ��� ���� ������/� �������������� ��� ������� ������ ���������(� ;��������� ��� ����
������������������������������� ������������������� �������!����������������������������
����������������������0����������������������������������������������������������
�������-����(�3������������/-������������������������(������������������������(��
�
4�� ������� ��� ����������� ���� ������ �� ��� ������&���� �������� ������� ������������
��������� �� ������������� ��� �� �� ����� �/���0����� � ���������� �� � �������� ����� ����
��+�����������8������������ �����*�������������(�����������'(�<������+��������������
�������� ���������� ������ �������������� ������0��� ���������� �����������������������
�������������� ��������������� �����*(�=�������������8����������������� �����������������
��������� ������������������������0���������������������������������������(���������
�����������/�������(�.������������������������������!���������������� ��������(��
�
"�������������������������������������������&��������+���������88���������� �����*�
������������(����� ���� � ���������� �����������������������(� .�� �����-����� ���������� ���
3�
������������� ��������������� �0���������������������������������� ��������������/�123�
����� �������� �� ����������� 0���0���� +������ �����������(� .��� ������ �� ������� ��/�
������������� ��� ���� ���������� �� ��� �*�!��� �������� ����������� ���� �������0���� ���� ���
��>������������������������ !��������0�����������������������������������������-������(�
-��� ���������� ������+�� ��� ��������� ��������� ��������0��� � ������������� ��0��� ���� ����
������������ �����������(� .��� ���0����� 0��� ����+�������� �:��(����� ��� �������� ��� ��+������
������ ������� �� ������������� ���� �� �'��� �(����� ��� ���'� ���� � ������������ ��>��� ��/�
�������������������������������� ��������������������0��������������������������0���0����
�����������(�"������������������������������������������������������������������������
�����8��(��������*�����/�������������(�����������'�������������������������0���� ��������+���
���������������������'(�?���������������� ���������������� � �������������������������
������������������+&�������������������������'����(�������1-$�����������'����(����(��
�
.�� ������������ �� ��������� ����������� � ���� ��������� ��� ���'(� .�� ��������� ����
�������������+�����������'��(�������������������'���������� �����*����&��������������
������ ���� ���� ���������(� "�� ����� �� ���� ������ ���� ���� ���� ��� ���������� �� ���
������������� ���!�������������������������@� �������0����������/������������0�����������
�*����������������>���������������������������������(�����@������������������������
�������������������6���������������+������/(�.�������������������������������������������
������������������������/��������������������0����0���(�.�����/�������������������
��������������������8��'��(�����������������������������������������������:����(�
1��������������������������������������������������������������������������������!��������������
������������������������������������0��������������������������+�������������� ��������
�������&��(�
�
# �+������������������+����������&+��������������0����������������������������
���������� ���������������� ��+�������� ����� ��0������� ����� ����������� ��� �A�0�������� �� �����
�����������������&���� ����� �&+���� � ��� �������� ����������� ��� ����� �� � �����(� 3�� ������� ���
��������������� ������������������� ������0��� �������� ������������� ���0�������� �����
���0���(�)�����������������������������������������!��+������+����������������+��������
������������������������������(�3�������������������������������������������������������
��+������� ���� ����� ��������� ��������� ���� ��/� ������� ������/(� ;��������� ��� ���������
��������� ��� �������� ���� ��0������� �� ����(� .�� ����� �� ����������� �*��� ��� ������ ��
�8����(����� ���� ���� ���0���� ��� ���� ��������������� ����������� ��� �� ����� �(����� ���� ����
��������������������������������������0������������:B(��
�
--�-�.��"������������ ���������0�������������������������������� ���������������
� �+������� �� ���� ������� ������������ ���� ��� ���������� ��+����� ��� �������� �� ��� ������� ��
�!��+�� ����� �� �������� � ������� ��� ��������� ���� ���0��� ��� ��� �������������� ����������
����������������������������������123(�)�����������������������������������������!�������
��������(�
�
.�� "�������� � ���� �+�������� �������� �� ��������� ��� ����� ��+��� ��� ��+�����������
��+�������� �����������������(�)�����������/��������������������0�����������������������
� �������������� ��������������������� � 4����*����/��&+����������������� �����������������5� ���
������ �� ������� ��� ���0���� ������ ��!������ �� ��� �(����� �� ��� �(����� ������� �������
���������� ����� �� ���������� ��/� ��������������� ������+���� ������+�� ������ +�����
���0���� ��� ��� ����� �� ������� �� �!��+�� ������������ �� ��� �(����� �� ��� �(����� �������
������� ����������� ��� ������� �� � ������ ���8(� .��� ���������� ���� ��� ������ ������ ���
�����!���������������/���� ���������������������������������������������������������������
0��� ���� ������������ ����������� �� ��� ��� �������-���� 0��� ��+�������� ���� ������������ ��
��������������������/��������� *�����������7������������������������� ����0���9(�
�
.�� "�������� �� �������� �������� ��� ������������� �� ��� ������ �� �������� ��� ��
�����������������������+����������+�����������������������������������0������������������
��� �������� ���� �������� ��� �������� 0� �������� ��� ��������� �� �!�0��� �������������(� .���
���������������������������������� ����������0� �������� �����(�)��/����0�����������
�������� �� ���� ����������������C� � �������� �� ��� ����� �������� ���� � ����� ��� ������ ��
� ������������� ��������� ��� ��� ��������������� ��� ���+������ ���� ������ �������(� )���
����������������������������������������� ������������/�������/����!��+�(��
�
;�������� ���� �������� � �������� �� �������� ��� ������ ������ ����� �� ����������
������������(� 3�� ������� ��� ���������������� ��������� ��� ����� �� ��� ������������ ������� ���
�����&����������� ��������������+�+������������ ������'���� ��0��&�������� �����������(� 3��
������ ��� ��*��+���� ������������������ ����6���������������� ����� ��� �������������������
������������������������������+������������������������������/0���������� ���������������
��������������� ����������� ����������� �� ����-������ ������ 0��� ������ ���� ��������
������������������������+���������0����������� ���+������������+��������(�1����������������
��������������� ���������������D������������������������������������������(�)���������/�
�����!���� ��� ���������� ��������� ������������ ��� ����������� �/��������(� 3������
� ����+�����������*��������������������/�����&����������� ����������������������������
�����+��������������� ������������������������+�����������������&������������������������������
��� ������� @� ���� ����&��� +�������� ��������������� �������� ���� ��� +��������� @� �����
��+��+����������0������!���������� ������������������������0��������������������������������
�����������������������������+�������������������(�
�
����
�
����
���������
�
Composition de la Commission de Supervision Bancaire et Financière en 2007 11 Organigramme du Secrétariat Général en 2007 13 Chiffres clés de l’exercice 15 Liste des abréviations 16 PREMIERE PARTIE : EVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE ET FINANCIER 17 1. VUE D’ENSEMBLE 17 2. BANQUES ET ETABLISSEMENTS FINANCIERS 18
2.1. STRUCTURE 19 2.1.1. Entités agréées 19 2.1.2. Réseau bancaire 21 2.1.3. Effectif du personnel 23
2.2. ACTIVITE 24 2.2.1. Opérations au bilan 24
2.2.1.1. Passifs et capitaux propres 27 2.2.1.1.1. Trésorerie au passif et emprunts 27 2.2.1.1.2. Dépôts de la clientèle 29 2.2.1.1.3. Capitaux propres et fonds propres disponibles 33 2.2.1.1.4. Autres comptes financiers au passif 37
2.2.1.2. Actifs 37 2.2.1.2.1. Crédits interbancaires 37 2.2.1.2.2. Crédits à la clientèle 38 2.2.1.2.3. Valeurs immobilisées 46 2.2.1.2.4. Trésorerie 48 2.2.1.2.5. Autres comptes de l’actif 51
2.2.2. Opérations au hors bilan 52 2.3. RESULTATS 54
2.3.1. Aperçu général 54 2.3.2. Produit Net Bancaire 55
2.3.2.1. Produits nets d’intérêts 56 2.3.2.1.1. Marge d’intérêts sur opérations de trésorerie 56 2.3.2.1.2. Marge d’intérêts sur opérations avec la clientèle 58
2.3.2.2. Autres produits et charges bancaires 60 2.3.3. Autres produits nets opérationnels 60 2.3.4. Charge nette du risque, résultat opérationnel 61 2.3.5. Coûts d’exploitation 64 2.3.6. Résultat ordinaire, résultat net 68
2.4. PERSPECTIVES 71
3. INSTITUTIONS FINANCIERES MUTUALISTES 72 3.1. STRUCTURE 72
3.1.1. Entités agréées 72 3.1.2. Réseaux mutualistes 72
3.2. ACTIVITE 73 3.2.1. Opérations avec les adhérents 74
3.2.1.1. Opérations de dépôt 74 3.2.1.2. Opérations de crédit 75
3.2.2. Autres actifs et passifs du bilan 76 3.2.2.1. Fonds propres 76 3.2.2.2. Valeurs immobilisées 77 3.2.2.3. Trésorerie 78
3.3. RESULTATS 80 3.3.1. Résultat opérationnel 81
3.3.1.1. Revenus nets d’intérêts 81 3.3.1.2. Revenus nets d’honoraires et de commissions 82 3.3.1.3. Revenus nets sur autres opérations 82 3.3.1.4. Charge nette sur créances douteuses 83
3.3.2. Résultat avant impôt et subventions 83 3.3.3. Résultat des activités ordinaires et résultat net 85 3.3.4. Rentabilité 86
3.4. PERSPECTIVES 87 DEUXIEME PARTIE : EXERCICE DE LA MISSION DE LA COMMISSION DE SUPERVISION BANCAIRE ET FINANCIERE
89
1. EXERCICE DU POUVOIR ADMINISTRATIF 90 1.1. AGREMENT 90 1.2. LICENCE DE BUREAU DE CHANGE 90
2. EXERCICE DE LA FONCTION DE REGLEMENTATION 91 2.1. TEXTES D’APPLICATION GENERALE 91 2.2. TEXTES APPLICABLES AUX BANQUES ET ETABLISSEMENTS FINANCIERS 92 2.3. TEXTES APPLICABLES AUX INSTITUTIONS DE MICROFINANCE 94
3. CONTROLE DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 95 3.1. CONTROLE SUR PIECES 95
3.1.1. Qualité de l’information transmise 96 3.1.2. Respect des normes prudentielles 96
3.1.2.1. Banques territoriales et établissements financiers 96 3.1.2.2. Institutions financières mutualistes 100
3.1.3. Notation des banques 102 3.1.4. Centrale des Risques de la Microfinance 102
3.2. CONTROLE SUR PLACE 103 3.2.1. Contrôle général 103 3.2.2. Contrôle thématique 104
4. EXERCICE DU POUVOIR DE SANCTION 105 ANNEXES
�� ��
CSBF : Rapport annuel 2007 11
CCoommmmiissssiioonn ddee SSuuppeerrvviissiioonn BBaannccaaiirree eett FFiinnaanncciièèrree CCoommppoossiittiioonn eenn 22000077
Membres ès qualité − .��,��������������$��0���"����������2��+�����.��,��������������$��0���"����������2��+�����.��,��������������$��0���"����������2��+�����.��,��������������$��0���"����������2��+�������1���������1���������1���������1���������������
2�������?4#42E3.F�%��������
− .��)���������,���������=����.��)���������,���������=����.��)���������,���������=����.��)���������,���������=������������
2�������?4;)?-4;=E3=?4�.����2�/�������
− .��)���������,������������$��0���"����������2��+�����.��)���������,������������$��0���"����������2��+�����.��)���������,������������$��0���"����������2��+�����.��)���������,������������$��0���"����������2��+�������������
2�������?4#E.E24;4;4�"!����������
Membres désignés �
− 2���������+����������2��������2���������+����������2��������2���������+����������2��������2���������+����������2���������!��+���!��+���!��+���!��+�����%����������%����������%����������%���������������
2�������?4G3?-;-4-;4�#��+���
− 2�+����������+����������1�������1�������������"���#���>��2�+����������+����������1�������1�������������"���#���>��2�+����������+����������1�������1�������������"���#���>��2�+����������+����������1�������1�������������"���#���>����������
2�������;E3.#E;�H ���������Personnalités nommées pour leurs compétences en matière bancaire et financière et pour leur honorabilité � 2�����?4.-IEG;�;������3�����
� 2�����?4J4%-;)?42$E4�-!�������K�!������
� 2�������?4LE=E4?-24;4;4�K������
CSBF : Rapport annuel 2007 13
CCoommmmiissssiioonn ddee SSuuppeerrvviissiioonn BBaannccaaiirree eett FFiinnaanncciièèrree
OOrrggaanniiggrraammmmee dduu SSeeccrrééttaarriiaatt GGéénnéérraall eenn 22000077
#����������,�������M���
)��������������2�����������
"!����������������3��������4���*����
"!����������������"�������
"!�������������-�������0����
4����!�������������������
)������������3�����������?�+����������������)������������
"!��������������
4����!���������������
������
)��������������#������������$�����������%������&����
"!����������������"�����������������
"!�������������?���������������������
4����!��������������
"!����������������"�������������&�����4����!��������������
�������
?4=EKE;)?4GE;4�,�*����4;)?-4;4#E.E�3����
?424;4;)?4-$3�#���!����
?4J4%-;=#4.424�F�����
=4;I4L4�IN��
?4LE=E4?-KE;F�K�������G������?42-.-#E;�?�����.��������?42-.-#E;�?� ����*�=!����*�?4KE;-4?-#E;�=���� ��?4J4%-;-214;4;4�#������
��
?4;4-KE#E;�#�!����
?4%4.-#E4�K�������
2-;-2-;F�?�����?4$-$-#E4�G��������;��!*�?4I4E;4?-K3.E�G�����?4LE=E4?-24;4;4�=�!��*�;*�4����?4;)?-424214;)?F�)�����?4K3.E24;4;4�=������?4LE=E24.4.4�?4I4E%3?4�%�����
?4$34;=E4;)?E�.����
?4#E4;-?-;4�.����
?4;4-KE4?-KE;F�G��������������?4LE=E2-J4GE�3����4;)?-4;=#-?E%E24;-?4L4�?������ ����?4LE=E24G3%4�.���!��������?4#E.E%E24;4;4�;��������K��������
* fonction assurée par Monsieur RAKOTONDRAMANGA Jules Théodore depuis mai 2008
CSBF : Rapport annuel 2007 15
CChhiiffffrreess ccllééss ddee ll’’eexxeerrcciiccee
Environnement économique � �������������������� �������������������� ���'���'���'���'����
1�����-���������$����7������������ �����*9� ������� ���:��� ���:�'�
=��/��������������������1-$� O8��B� O���B� O���B�
-���������*�������� ������ O�:��B� O���'B� O����B�
-�����������+����������7 �������� ��������� �����9� O����B� O���:B� O:��B�
"�����������������������������P�1-$� '�:B� '��B� '��B�
=��/���������������$��0���"��������������� ������ ����B� ����B� ����B�
"����D���������������*�� �������������� ������ ��������� ��������� �������8�
Principaux agrégats du système bancaire et financier (données agrégées des banques, établissements financiers et institutions financières mutualistes)
�7������������ �����*9� �������������������� �������������������� ���'���'���'���'����
=������������ ����'��� ��:�:��� ��8�'���
"�����������������������&���� �������� �������� ��������
"������������������������� �+������������ �:��8� ���'��8� ��8�����
)�����������������&��� ��'���:� �������� ����8���
=��������������� �'���� �������� ��������
3��������$=4����������������������������� ������ ��'��� ������
%����������������������+������������� ����:� ����'� ������
1�����;���$�������� ����8� ������ ������
?������������������� ������ ��8��� ������
?��������������� �/������� ':�8� '��:� �'���
Etablissements agréés en activité ���� �������������������� �������������������� ���'�M���'�M���'�M���'�M����
;����� �;����� �;����� �;����� ����������������������������������������������������������������������������������������� ������������ ������������ ������������
������$��0���� '� '� :�
������3������������������������� �� '� :�
������-������������������&���������������� �� �� ��
;��������;��������;��������;�������������/����!��+������/����!��+������/����!��+������/����!��+����� ������������ ������������ ������������
;����� ������������;����� ������������;����� ������������;����� ���������������� 8��8��8��8������ ���������������� ����������������
$��0��������������������������������� ��8� ���� ��'�
������-������������������&���������������� �8�� 8��� 88��
* avec l’entrée en activité d’AccèsBanque Madagascar en février 2007 et la levée des conditions suspensives à l’agrément de l’établissement financier Business Partners International Madagascar SME Fund en décembre 2007
LLiissttee ddeess aabbrréévviiaattiioonnss
ASD : Autres sommes dues
BCM : Banque Centrale de Madagascar
BDC : Bon de caisse
BEI : Banque Européenne d’Investissement
BTA : Bon du Trésor par adjudication
BTP : Bâtiments et travaux publics
CDL : Créances douteuses, litigieuses et contentieuses
CEM : Caisse d’Epargne de Madagascar
CERS : Compte d’épargne à régime spécial
CSBF : Commission de Supervision Bancaire et Financière
DAV : Dépôt à vue
DAT : Dépôt à terme
DTS : Droits de tirages spéciaux
EC : Etablissement de crédit
EF : Etablissement financier
EPIF : Entreprise privée franche
EPNF : Entreprise privée non franche
FPD : Fonds propres disponibles
IBS : Impôt sur les bénéfices des sociétés
IFM : Institution financière mutualiste
IMF : Institution de microfinance
IRCM : Impôt sur les revenus des capitaux mobiliers
MGA : Ariary
MID : Marché interbancaire de devises
MLT : Moyen et long terme
ONG : Organisme non gouvernemental
OPCA : Organisme public à caractère administratif
PCEC : Plan comptable des établissements de crédit
PIB : Produit intérieur brut
PME : Petites et moyennes entreprises
PNB : Produit net bancaire
RBE : Résultat brut d’exploitation
SAMIFIN : Sampana Malagasy Iadiana amin’ny Famotsiam-bola (service de renseignements financiers)
TVA : Taxe sur la valeur ajoutée
CSBF : Rapport annuel 2007 17
PPRREEMMIIEERREE PPAARRTTIIEE
EEVVOOLLUUTTIIOONN DDUU SSYYSSTTEEMMEE BBAANNCCAAIIRREE EETT FFIINNAANNCCIIEERR
_________________________
1. VUE D’ENSEMBLE
L’expansion de l’activité du système s’est poursuivie en 2007.
En témoigne une augmentation de près de 600 milliards d’ariary soit
de 21,3 p.cent du total des bilans (contre +551,0 milliards soit
+24,4 p.cent en 2006), dont les trois quarts issus de la collecte de
dépôts.
En terme de répartition par catégorie d’établissement, l’essentiel
de l’évolution vient des banques qui forment 95,6 p.cent du bilan
d’ensemble contre 1,5 p.cent pour les établissements financiers et
2,9 p.cent pour les institutions financières mutualistes (IFM).
Les activités de microfinance représentent à fin 2007
3,6 p.cent des actifs du système soit 123,9 milliards d’ariary. Celles-ci
résultent des opérations des IFM ainsi que d’une banque et de trois
établissements financiers qui opèrent dans la distribution de
micro-crédits. Le secteur traditionnel, incluant les établissements de
crédit-bail, reste ainsi dominant.
Principaux agrégats du système bancaire et financier
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Total des bilans 2 257,3 2 808,3 3 407,3 +599,0 +21,3% dont banques et EF 2 208,8 2 736,2 3 309,1 +572,9 +20,9% dont IFM 48,5 72,1 98,2 +26,1 +36,2% Dépôts 1 755,8 2 202,6 2 664,0 +461,4 +20,9% Crédits bruts 1 061,3 1 262,0 1 506,0 +244,0 +19,3% Résultat net 78,4 76,8 97,3 +20,5 +26,7%
Source : bilans
Le secteur bancaire a poursuivi son expansion en 2007.
18 CSBF : Rapport annuel 2007
2. BANQUES ET ETABLISSEMENTS FINANCIERS
Pour les banques et les établissements financiers, l’année 2007
est à l’image de l’exercice précédent. L’extension du réseau s’est
poursuivie tout comme le renforcement de l’effectif du personnel,
notamment les ressources dédiées à la prospection commerciale dans
trois établissements de micro-crédits. Au niveau du bilan, les dépôts
de la clientèle se sont maintenus en hausse légèrement supérieure à
celle de 2006 en terme nominal et demeurent la principale ressource
du secteur. Les crédits à la clientèle ont également continué de
progresser, tirés par les besoins de trésorerie des entreprises privées,
par le financement de quelques investissements et par une demande
toujours soutenue des particuliers en prêts à l’habitat et en crédits
d’équipement. Le rapport crédits sur dépôts a néanmoins de nouveau
fléchi ; il est ramené à 55,1 p.cent contre 56,2 p.cent en 2006 et
59,4 p.cent en 2005. La distribution nette de crédits a ainsi été
inférieure à la croissance des dépôts collectés, ce qui a alimenté la
trésorerie qui reste la première composante des actifs. Ce surcroît de
liquidités a donné lieu à un accroissement des placements en bons du
Trésor et en titres auprès de la Banque Centrale.
Après un léger repli en 2006, les résultats se sont réinscrits en
hausse de plus de 23,1 p.cent. Comme en 2006, ce sont les produits
des placements de la trésorerie qui en ont été principalement à
l’origine. Dans le même temps, le rythme d’accroissement des frais
généraux a pratiquement été réduit de moitié par une compression des
charges externes. Aussi, malgré une charge nette du risque accrue
suite à des crédits restés impayés dans certaines banques, le résultat
net du secteur atteint 92,1 milliards d’ariary après impôts contre
74,8 milliards en 2006. Le rendement moyen des actifs s’est maintenu
à 3,1 p.cent tandis que celui des fonds propres a continué de
s’améliorer légèrement, passant de 41,2 p.cent à 42,7 p.cent.
Les banques et les établissements financiers
représentent 97,1% des actifs du secteur.
Leurs résultats sont de nouveau en hausse.
CSBF : Rapport annuel 2007 19
2.1. STRUCTURE
2.1.1. Entités agréées
Le système bancaire compte huit banques territoriales et huit
établissements financiers agréés en activité à fin 2007 :
− les banques territoriales
� Banque Malgache de l'Océan Indien (BMOI), filiale du groupe
BNP Paribas, qui a démarré ses activités en 1989,
� BNI Madagascar, filiale du groupe Crédit Agricole, née de la
privatisation de la Bankin’ny Indostria en 1991,
� MCB Madagascar, nouvelle dénomination de l'Union
Commercial Bank (UCB) depuis fin 2006, filiale de la
Mauritius Commercial Bank Ltd, opérationnelle depuis
décembre 1992,
� Banque SBM Madagascar, filiale de la State Bank of
Mauritius Ltd, entrée en activité en janvier 1998,
� BFV Société Générale (BFV-SG), filiale du groupe Société
Générale, suite à la privatisation de la Banky Fampandrosoana
ny Varotra (BFV) ou Banque nationale pour le commerce en
décembre 1998,
� BOA Madagascar, filiale d’African Financial Holding – Océan
Indien, née en novembre 1999 de la privatisation de la
Bankin’ny Tantsaha Mpamokatra (BTM) ou Banque nationale
pour le développement rural,
� Banque Industrielle et Commerciale de Madagascar (BICM),
qui a comme actionnaire majoritaire la société chinoise Speed
Richly Investments Ltd. Elle a ouvert ses guichets au public en
janvier 2003,
� et AccèsBanque Madagascar qui a comme premier actionnaire
Access Microfinance Holding AG, société allemande créée par
LFS Financial Systems Gmbh dont l’activité principale
consiste en des investissements dans des banques de
microfinance. Spécialisée dans le financement des particuliers
Le secteur compte 8 banques, dont 7 banques commerciales et une huitième plus spécialisée dans le financement des particuliers et des PME.
20 CSBF : Rapport annuel 2007
et des PME, elle a ouvert son premier guichet en février 2007 ;
− les établissements financiers
� Equipbail Madagascar, autre filiale de l’African Financial
Holding – Océan Indien, spécialisé dans le crédit-bail et
opérationnel depuis mai 2000,
� Fonds de Garantie Malgache S.A (FDGM), agréé en qualité
d’établissement financier en décembre 2002 avec comme
actionnaires l’Etat (49,0 p.cent) et les sept banques sus citées
(51,0 p.cent), entré en activité en mars 2003. Il intervient dans
la garantie de prêts à moyen terme (2 à 5 ans) accordés par les
banques en faveur d’entreprises privées opérant à Madagascar,
� Société d’Investissement pour la Promotion des Entreprises à
Madagascar (SIPEM), qui a obtenu son agrément en
avril 2004 et qui se spécialise dans l’octroi de micro-crédits,
� Intercecam S.A., créé en 2005 afin de servir de relais entre le
réseau CECAM et ses bailleurs de fonds ainsi que le secteur
bancaire, avec pour actionnaires le réseau CECAM, la Société
Auxiliaire pour le Financement de l’Agriculture (SAFA),
société de droit français, et quelques sociétés et associations
malgaches. Il a pour mission d’assurer le refinancement du
réseau à travers les Unités Régionales des Caisses d’Epargne et
de Crédit Agricole Mutuels ou URCECAM. Il a été agréé en
juin 2005, mais la scission avec le réseau n’est effective
que depuis 2006,
� BNI Leasing, filiale de la BNI Madagascar spécialisée dans le
crédit-bail, agréée en juin 2006 et opérant depuis
septembre 2006,
� Première Agence de Microfinance (PAMF), filiale de l’Aga
Khan Agency for Microfinance, agréée en août 2006 et en
activité depuis décembre 2006, autorisée à effectuer l’octroi de
crédit et le crédit-bail et qui distribue des micro-crédits,
� Microcred Madagascar, qui a pour principaux actionnaires
Microcred S.A. (société de droit français détenue notamment
par AXA Bank Belgique, SG-Genefinance du groupe Société
… et 8 établissements financiers intervenant
pour la plupart dans le crédit-bail ou l’octroi de
micro-crédits.
CSBF : Rapport annuel 2007 21
Générale, la Société Financière Internationale) et la BOA
Madagascar. Agréé en octobre 2006 et opérationnel depuis
décembre 2006, il octroie des crédits à des micro-entrepreneurs
et à des PME,
� et Business Partners International Madagascar SME Fund
(BPI Madagascar) qui a comme actionnaire unique Business
Partners International Madagascar Investment Fund LLC,
société de droit mauricien, elle-même contrôlée notamment par
la Société Financière Internationale. BPI Madagascar a obtenu
la levée des conditions suspensives à son agrément en
décembre 2007. Elle se spécialise dans le financement des
PME par des prêts et des prises de participation.
2.1.2. Réseau bancaire
En termes d’implantation, le réseau bancaire s’est étoffé de dix
huit unités en 2007 (contre quinze en 2006), avec :
− l’ouverture de quatorze agences par les établissements déjà
installés,
� six par la BFV-SG dont trois à Antananarivo (Ivandry, Anosy,
Itaosy), une à Antsiranana, une à Toamasina et une à
Fianarantsoa,
� trois par la PAMF (Antananarivo, Majunga, Mampikony),
� deux par la SIPEM (Antsirabe et Toamasina),
� deux par Microcred à Antananarivo (67 Hectares et
Ambohibao),
� une par la MCB Madagascar à Majunga ;
� l’entrée en activité d’AccèsBanque Madagascar et de
BPI Madagascar qui comptent quatre représentations à fin 2007
toutes situées dans la capitale, trois pour AccèsBanque
(Andavamamba, Antaninandro, Andraharo) et une pour
la BPI Madagascar (Andraharo).
Le réseau d’implantation, en continuel accroissement, est formé de 157 guichets permanents.
22 CSBF : Rapport annuel 2007
L’extension du réseau se poursuit, reflétant une concurrence qui
s’intensifie. Notamment, les banques rivalisent avec certains
établissements de microfinance dans la capitale par des implantations
davantage dédiées aux particuliers dans les zones à forte concentration
de population.
Au total, le réseau bancaire comporte 157 représentations
permanentes à fin 2007. Sa densité par rapport à la population totale a
continué de s’améliorer. Un guichet se partage désormais entre
115 000 habitants contre 126 000 en 2006 et 147 000 en 2003, date à
partir de laquelle l’expansion du réseau s’est véritablement accélérée.
124139
157
31/12/05 31/12/06 31/12/07
Réseau des banques et établissements financiers
Représentations permanentes
Source : Etablissements de crédit
La BOA Madagascar dispose du réseau le plus dense avec un
total de 52 agences 1, suivie par la BFV Société Générale (38), la BNI
Madagascar (24), la SIPEM (11), la BMOI (9), la PAMF (7),
la MCB Madagascar (4), AccèsBanque Madagascar (3), Microcred
Madagascar (3), la SBM Madagascar (2), la BICM (2), l’Equipbail
Madagascar (1) et BPI Madagascar (1).
1 la cinquante-troisième dénommée Elite située au sein même de l’agence centrale
d’Antaninarenina n’ayant pas été prise en compte car n’influant pas sur la représentation bancaire globale.
CSBF : Rapport annuel 2007 23
Le siège du FDGM n’est, en revanche, pas considéré comme
agence bancaire, celui-ci n’effectuant pas d’opérations de guichet avec
le public, l’activité de l’établissement consistant uniquement en la
garantie de crédits octroyés par les banques. Il en est de même pour
l’Intercecam S.A. qui assure le refinancement des URCECAM mais
n’effectue pas d’opérations avec le public. La BNI Leasing ne dispose
également pas d’agence propre mais distribue ses produits à travers le
réseau de la BNI Madagascar.
2.1.3. Effectif du personnel
L’effectif du personnel a continué d’augmenter, de 230 agents
en 2007. Un peu moins de la moitié vient d’une banque entrée en
activité au mois de février. Le reste résulte de recrutements opérés
principalement par deux établissements financiers. Le secteur emploie
ainsi 3 207 agents en fin d’année, dont 2 914 dans les huit banques et
293 dans les huit établissements financiers.
Répartition de l’effectif du personnel
31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Cadres supérieurs 594 640 676 +36 +5,6% Agents de maîtrise 859 1 003 1 057 +54 +5,4% Employés 1 084 1 110 1 243 +133 +12,0% Effectif bancaire 2 537 2 753 2 976 +223 +8,1% Personnel de service 223 224 231 +7 +3,1% Total 2 760 2 977 3 207 +230 +7,7%
Source : Etablissements de crédit
L’essentiel de la hausse concerne le personnel affecté à l’activité
bancaire (+223) qui forme 92,8 p.cent de l'ensemble du personnel avec
2 976 agents. Le nombre de cadres supérieurs s’est étoffé de 36 et
celui des agents de maîtrise de 54 suite à des promotions internes et à
la politique de recrutement adoptée par certains établissements,
privilégiant le personnel qualifié. Le nombre d’employés s’est accru
de 133, correspondant principalement à des agents de crédit engagés
par une banque et deux établissements financiers.
L’effectif des agents a également continué de s’accroître (+7,7% en 2007).
24 CSBF : Rapport annuel 2007
Le personnel de service (gardiennage, nettoyage…) ne compte
que 7 unités de plus. Ce type d’emploi fait l’objet, depuis plusieurs
années, d’une externalisation croissante.
Le volume total des capitaux gérés, dépôts et crédits confondus,
atteint 4 065,8 milliards d’ariary à fin 2007 (+20,0 p.cent). Le volume
moyen de capitaux géré par agent bancaire est porté de 1,2 milliard
d’ariary à 1,4 milliard, progression légèrement inférieure à celle de
l’année précédente (+11,0 p.cent contre +12,6 p.cent
en 2006 où le volume de capitaux avait augmenté de 35,0 p.cent).
686
407
1 093
788
443
1 231
881
485
1 366
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
31/12/05 31/12/06 31/12/07
Capitaux gérés par agent bancaire(en millions d'ariary)
Dépôts Crédits Total
Source : Secrétariat Général de la CSBF
2.2. ACTIVITE
2.2.1. Opérations au bilan
Le total des bilans des banques et des établissements financiers
s’établit à 3 309,1 milliards d’ariary à fin 2007. Il a augmenté de
20,9 p.cent soit 572,9 milliards sur l’année, évolution comparable à
celle de l’exercice précédent (+23,9 p.cent soit +527,4 milliards
en 2006).
Le total des bilanstémoigne d’une
augmentation des activités avec une hausse
de 20,9% ...
CSBF : Rapport annuel 2007 25
Ce rythme, plus de deux fois supérieur à celui de la hausse des
prix, témoigne du dynamisme du secteur.
Total des bilans des banques et établissements financiers
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Total du bilan 2 208,8 2 736,2 3 309,1 +572,9 +20,9% Indice des prix - moyen Indice des prix - glissement
+18,4% +11,4%
+10,7% +10,8%
+10,3% +8,2%
-0,4 pt -2,6 pts
Total du bilan / PIB 21,7% 23,2% 23,9% +0,7 pt Source : Bilans et Banque Centrale
Au passif, l’essentiel de la progression continue de venir des
dépôts de la clientèle avec +452,4 milliards d’ariary (+20,9 p.cent),
suivis par les capitaux propres (+76,8 milliards).
Passif du bilan d'ensemble du secteur bancaire
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
PASSIF Trésorerie 5,4 22,1 7,5 -14,6 -66,2% Emprunts hors marché monétaire
23,5 36,2 41,6 +5,4 +14,9%
Dépôts 1 739,5 2 169,2 2 621,6 +452,4 +20,9% Autres comptes financiers dont encaissement
200,1 90,0
221,7 106,6
274,6 130,6
+52,9 +24,0
+23,9% +22,6%
Capitaux propres 240,3 287,0 363,8 +76,8 +26,8% dont bénéfices nets 76,5 74,8 92,1 +17,3 +23,1% Total 2 208,8 2 736,2 3 309,1 +572,9 +20,9%
Source : Bilans
A l’actif, la trésorerie enregistre, comme en 2006, la hausse la
plus forte avec +300,1 milliards d’ariary (+24,5 p.cent) tandis que
celle des crédits nets de provisions se chiffre à 215,8 milliards
(+18,6 p.cent).
Actif du bilan d'ensemble du secteur bancaire
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
ACTIF Trésorerie 965,1 1 226,5 1 526,6 +300,1 +24,5% Prêts interbancaires 4,8 14,3 26,0 +11,7 +82,0% Crédits nets de provisions 979,7 1 161,1 1 376,9 +215,8 +18,6% Autres comptes financiers dont encaissement
158,7 103,9
213,3 134,2
238,6 145,0
+25,3 +10,8
+11,9% +8,0%
Immobilisations nettes 100,5 121,0 141,0 +20,0 +16,5% Total du bilan 2 208,8 2 736,2 3 309,1 +572,9 +20,9% Source : Bilans
… et une hausse continuelle de la trésorerie du côté de l’actif.
… avec un passif qui reste tiré principalement par les dépôts de la clientèle...
26 CSBF : Rapport annuel 2007
D’une manière générale, la physionomie du bilan d’ensemble
reste inchangée par rapport à fin 2006.
Les dépôts forment une proportion stable autour de 80 p.cent
des ressources depuis plusieurs exercices (79,2 p.cent à fin 2007). Les
capitaux propres restent la deuxième composante du passif avec
11,0 p.cent du total.
A l’actif, le poids de la trésorerie augmente encore légèrement
(+1,3 point) aux dépens des crédits. Celle-ci forme désormais
46,1 p.cent des actifs tandis que la part des encours de crédits nets est
ramenée à 41,6 p.cent contre 42,5 p.cent en 2006.
Structure du bilan du secteur bancaire
(en %) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
ACTIF Trésorerie 43,7% 44,8% 46,1% +1,3 Prêts interbancaires 0,2% 0,5% 0,8% +0,3 Crédits nets de provisions 44,4% 42,5% 41,6% -0,9 Autres comptes financiers 7,2% 7,8% 7,2% -0,6 Immobilisations et titres 4,5% 4,4% 4,3% -0,1 Total du bilan 100,0% 100,0% 100,0% – PASSIF Trésorerie 0,2% 0,8% 0,2% -0,6 Emprunts 1,1% 1,3% 1,3% - Dépôts de la clientèle 78,8% 79,3% 79,2% -0,1 Autres comptes financiers 9,0% 8,1% 8,3% +0,2 Capitaux propres et résultat 7,4% 10,5% 11,0% +0,5 dont résultat 3,5% 2,7% 2,8% +0,1 Total du bilan 100,0% 100,0% 100,0% Source : Secrétariat Général de la CSBF
Le taux de transformation des dépôts en crédits, mesuré par le
rapport entre l’encours brut des crédits à la clientèle et les dépôts de la
clientèle, a continué de s’infléchir bien que de manière moins
prononcée qu’en 2006 (-1,1 point contre -3,2 points).
Les crédits ne représentent plus que 55,1 p.cent des dépôts à
fin 2007 contre 56,2 p.cent un an auparavant et 59,4 p.cent en 2005.
Les crédits accordés ont, en effet, augmenté de 225,9 milliards
Le taux de transformation des dépôts en crédits a
reculé de nouveau, de 56,2% à 55,1%, ce qui a contribué à alimenter
la trésorerie.
Au 31/12/2007
79,2%
11,0%
1,5%
8,3%
Dépôts
Capitaux propres et résultat
Trésorerie/Emprunts
Autres
Les dépôts de la clientèle forment près de 80% des
ressources du secteur.
CSBF : Rapport annuel 2007 27
d’ariary en 2007, mais en deçà des 452,4 milliards de dépôts reçus.
44,2%49,6% 52,6%
59,4% 56,2% 55,1%
31/12/02 31/12/03 31/12/04 31/12/05 31/12/06 31/12/07
Taux de transformation des dépôts en crédits
Crédits bruts / Dépôts
Source : Secrétariat Général de la CSBF
Le volume de dépôts non redistribués s’est donc élargi pour la
deuxième année consécutive (+226,5 milliards d’ariary après
+244,6 milliards en 2006 contre -55,9 milliards en 2005) et atteint
1 177,4 milliards à la fin de l’exercice sous revue.
Evolution des opérations avec la clientèle
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07
Variation 2006/2007
Dépôts 1 739,5 2 169,2 2 621,6 +452,4 +20,9%
Crédits bruts 1 033,2 1 218,3 1 444,2 +225,9 +18,5%
Solde 706,3 950,9 1 177,4 +226,5 +23,8%
Source : Secrétariat Général de la CSBF
2.2.1.1. Passifs et capitaux propres
2.2.1.1.1. Trésorerie au passif et emprunts
La trésorerie à court terme au passif a baissé par rapport à fin
2006 compte tenu principalement de l’absence de refinancements sur
le marché monétaire en fin d’année. Les autres sommes dues, de
28 CSBF : Rapport annuel 2007
montants relativement moindres et correspondant à des virements
émis en instance de règlement, ont faiblement varié.
Trésorerie à court terme au passif
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Refinancements BCM – 5,0 – -5,0 -100,0% Refinancements marché interbancaire
– 12,0 – -12,0 -100,0%
Comptes de correspondants créditeurs
2,8 1,2 3,2 +2,0 +169,4%
Autres sommes dues 2,6 3,9 4,3 +0,4 +8,5% Total 5,4 22,1 7,5 -14,6 -66,2%
Source : Bilans
Les emprunts à moyen et long terme2 se sont accrus
de 5,4 milliards d’ariary en 2007 (+14,9 p.cent) :
− avec une hausse de 7,2 milliards des tirages effectués par trois
établissements financiers auprès des banques locales, en
refinancement de crédits à la clientèle,
− et l’obtention par un établissement financier d’un fonds
d’investissement de ses partenaires financiers,
− face à des remboursements de 0,9 milliard sur les lignes de
refinancement obtenues de la BEI et du Proparco,
− et la baisse des dettes subordonnées dans un établissement
financier, lesquelles ont été effacées par le créancier pour être
restituées sous forme de subvention à un réseau de microfinance
lié à l’établissement.
Emprunts hors marché monétaire
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Ressources extérieures BCM 1,1 0,5 0,2 -0,3 -70,1% Emprunts banques étrangères 0,9 3,3 3,9 +0,6 +21,3% Autres refinancements MLT 14,2 15,5 23,2 +7,7 +49,6% Dont BEI 4,9 4,5 4,0 -0,5 -10,4%
Proparco 1,4 1,8 1,4 -0,4 -22,2% Caisse d’Epargne (Fiefe) 0,3 0,2 0,2 - -26,9% banques locales 4,8 6,4 13,6 +7,2 +115,0% autres 2,8 2,6 4,0 +1,4 +52,2%
Emprunts subordonnés 7,3 16,9 14,3 -2,6 -15,5% Total 23,5 36,2 41,6 +5,4 +14,9% dont devises 16,2 18,1 16,0 -2,1 -11,2%
Sources : Bilans et rapports de commissariat aux comptes
2 hors refinancements à court terme sur le marché monétaire (BCM et marché interbancaire)
qui constituent des appoints de liquidités et sont assimilés à des ressources de trésorerie.
Les emprunts ont, en revanche, connu une
relative augmentation.
La baisse de la trésorerie au passif est largement
expliquée par l’absence d’opérations de
refinancement en fin d’année.
CSBF : Rapport annuel 2007 29
2.2.1.1.2. Dépôts de la clientèle
L’encours de dépôts collectés auprès de la clientèle s’élève à
2 621,6 milliards d’ariary à fin décembre 2007. Il a continué de
progresser (+452,4 milliards soit +20,9 p.cent après +429,7 milliards
soit +24,7 p.cent en 2006), grâce notamment au secteur privé.
La concurrence des placements en bons du Trésor par la
clientèle a en outre été moins forte, ceux-ci ayant même diminué de
37 milliards d’ariary, ce qui a conforté d’autant les dépôts. L’encours
de bons détenus par les souscripteurs non bancaires (dont 70 p.cent
d’institutions financières publiques) est ainsi passé de 525 milliards, il
y a un an, à 488 milliards. Le volume global de bons du Trésor n’a, en
effet, augmenté que modérément suite à une restriction des émissions
par le Trésor face à l’abondance des offres à partir du mois d’avril et à
une forte chute des taux à compter de cette période.
1 739,5
1 294,8
444,7
2 169,2
1 618,2
551,0
2 621,6
2 065,6
556,0
31/12/05 31/12/06 31/12/07
Dépôts dans les banques(en milliards d'ariary)
Total Ariary Devises (c/v en ariary)
Source : Bilans
Une banque réalise à elle seule plus de 40 p.cent de l’évolution
de 2007 grâce notamment à la capture des fonds d’un projet et d’une
entreprise publique sous la forme de dépôts à terme.
Les dépôts de la clientèle se sont accrus de 452,4 milliards d’ariary en 2007 (+20,9%) pour s’élever à 2 621,6 milliards.
30 CSBF : Rapport annuel 2007
Dans l’ensemble, ces rentrées de dépôts sont venues
principalement des entreprises privées (+197,3 milliards) puis des
particuliers (+80,4 milliards).
Evolution des dépôts par agent économique
(en milliards d’ariary)
Encours au 31/12/05
Encours au 31/12/06
Encours au 31/12/07
Variation 2006/2007
Particuliers 481,8 542,8 623,2 +80,4 +14,8% EPIF 31,5 36,2 34,1 -2,1 -5,8% EPNF 567,3 775,4 974,8 +199,4 +25,7% OPCA 220,8 229,2 281,8 +52,6 +23,0% Entr. Publiques 89,7 125,8 193,3 +67,5 +53,6% Divers 267,8 377,7 429,9 +52,2 +13,8% Non Résidents 50,4 49,2 50,0 +0,8 +1,7% Bons de caisse 30,1 32,9 34,5 +1,6 +5,0% Total 1 739,5 2 169,2 2 621,6 +452,4 +20,9%
Source : Etats des renseignements divers
Ces deux catégories demeurent les premiers pourvoyeurs de
dépôts avec respectivement 38,5 p.cent et 23,8 p.cent du total.
Répartition des dépôts par agent économique
(en %) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Particuliers 27,7% 25,0% 23,8% Entreprises privées 34,4% 37,4% 38,5% Secteur public 17,9% 16,4% 18,1% Divers 15,4% 17,4% 16,4% Non résidents 2,9% 2,3% 1,9% Bons de caisse 1,7% 1,5% 1,3% Total 100,0% 100,0% 100,0%
Source : Secrétariat Général de la CSBF
La hausse de l’année est expliquée presque entièrement par des
dépôts en ariary. Ceux-ci se sont, en effet, accrus de 447,4 milliards
d’ariary soit 27,6 p.cent (contre +323,4 milliards soit +25,0 p.cent
en 2006). Bien que ces rentrées aient émané principalement
d’entreprises privées non franches (+204,5 milliards) et de particuliers
(+81,8 milliards dont 45,3 milliards sur des comptes d’épargne), les
dépôts ont augmenté pour toutes les catégories de déposants.
Evolution des dépôts en ariary
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Encours total 1 294,8 1 618,2 2 065,6 +447,4 +27,6%
Source : Bilans
La quasi-totalité de la hausse vient des dépôts
en ariary.
CSBF : Rapport annuel 2007 31
Les dépôts en devises ont peu évolué. Exprimés en euros, ils ont
augmenté de l’équivalent de 5,7 millions soit de 2,7 p.cent (contre
+34,2 millions d’euros soit +19,7 p.cent en 2006) grâce à quelques
entreprises publiques et à deux ou trois projets. Avec l’effet de change
dû à l’appréciation de l’Ariary, leur contre-valeur a varié d’à peine
5,0 milliards d’ariary (+0,9 p.cent), passant de 551,0 milliards à
556,0 milliards. Pour les entreprises privées, détentrices de la moitié
des dépôts en devises dans les banques, les avoirs sont exactement au
même niveau qu’à fin 2006 soit 110 millions d’euros. Cette préférence
pour les dépôts en monnaie locale s’explique en partie par
l’appréciation de l’Ariary, au premier semestre notamment, qui a
défavorisé la détention de ressources en devises.
Evolution des dépôts en devises
31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Encours en milliards d’ariary 444,7 551,0 556,0 +5,0 +0,9% Equivalent en millions d’euros 173,7 207,9 213,6 +5,7 +2,7%
Source : Bilans
Dans l’ensemble, l’accroissement des dépôts a continué de
porter majoritairement sur les dépôts à vue avec 275,5 milliards
d’ariary (+18,2 p.cent).
Les dépôts à terme et bons de caisse demeurent en hausse
(+130,5 milliards soit +44,6 p.cent) malgré la réduction des
rémunérations servies. L’essentiel de cette variation est expliqué par
une seule banque (+128,0 milliards) qui a enregistré d’importantes
souscriptions au premier semestre.
Les comptes d’épargne à régime spécial ont également
poursuivi leur progression à un rythme à peine inférieur à celui
de 2006 (+48,5 milliards d’ariary soit +17,9 p.cent contre +49,2
milliards soit +22,2 p.cent en 2006). Bien que leur rémunération ait
aussi diminué (5,9 p.cent en moyenne contre 6,6 p.cent en 2006), ils
restent attractifs comparés à des dépôts à vue généralement non
32 CSBF : Rapport annuel 2007
rémunérés, sans compter l’absence de frais de tenue de compte et la
défiscalisation des intérêts. Ce type de compte, sans formule de
chèques, intéresse principalement les particuliers qui en détiennent
78 p.cent du total.
Les autres sommes dues à la clientèle (provisions pour crédits
documentaires et pour chèques de banque principalement) et les
dépôts de garantie n’ont pas enregistré d’évolution majeure.
Répartition par terme des dépôts
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Dépôts à vue (DAV) 1 270,5 1 513,0 1 788,5 +275,5 +18,2% Dépôts à terme (DAT) et bons de caisse (BDC)
163,9 292,7 423,2 +130,5 +44,6%
Comptes d’épargne à régime spécial (CERS)
221,5 270,7 319,2 +48,5 +17,9%
Autres sommes dues et dépôts de garantie (ASD)
83,6 92,8 90,7 -2,1 -2,4%
Total 1 739,5 2 169,2 2 621,6 +452,4 +20,9% Source : Bilans
Malgré le bond des dépôts à terme, la composition des dépôts
reste globalement la même, avec toujours une prédominance des
ressources à vue (68,2 p.cent du total).
Répartition des dépôts par terme au 31/12/07
68,2%
16,1%
12,2% 3,5%
DAV DAT & BDC CERS ASD et dépôt de garantie
Source : Secrétariat Général de la CSBF
L’exigibilité des dépôts reste importante :
68,2% des dépôts sont à vue et 80,6% des
dépôts à terme ont une échéance inférieure
à six mois.
CSBF : Rapport annuel 2007 33
L’exigibilité des dépôts à échéance reste néanmoins importante.
Plus de 95 p.cent ont une échéance initiale inférieure à un an, dont
80,6 p.cent à moins de six mois.
Echéancier des comptes à terme
(en milliards d’ariary)
31/12/06 31/12/07
Montant En %
du total Montant En %
du total Dépôts à terme (DAT) 259,8 12,0% 388,7 14,8% 2 mois à 3 mois 188,4 8,7% 204,5 7,8% 3 mois à 6 mois 27,4 1,3% 115,2 4,4% 6 mois à 1 an 31,9 1,5% 54,4 2,1% 1 an à 2,5 ans 11,9 0,5% 14,4 0,6% 2,5 ans et plus 0,2 0,0% 0,2 0,0% Bons de caisse (BDC) 32,9 1,5% 34,5 1,3% Echus 1,7 0,1% 2,8 0,1% Inférieurs à 6 mois 20,4 0,9% 18,7 0,7% 6 mois à 1 an
8,6 0,4% 7,2 0,3% 1 an à 2 ans
2,2 0,1% 5,7 0,2% 2 ans à 3 ans - - - - 3 ans à 4 ans - - - - 4 ans à 5 ans - - - - Supérieurs à 5 ans - - - - DAT et BDC / total dépôts 292,7 13,5% 423,2 16,1% dont < à 6 mois 237,9 81,3% 341,1 80,6% dont > à 6 mois 54,8 18,7% 82,1 19,4%
Source : Etats des renseignements divers
2.2.1.1.3. Capitaux propres et fonds propres
disponibles
Les capitaux propres du secteur bancaire se sont confortés de
manière sensible comparés à fin 2006 (+76,8 milliards d’ariary avant
dividendes). Trois banques et quatre établissements financiers ont
bénéficié d’apports en capital de 24,8 milliards au cours de l’année
(plus 6,7 milliards prélevés sur les réserves), assortis de primes
d’augmentation de capital de 5,9 milliards pour une banque. S’y sont
ajoutés les bénéfices nets de 2007 mis en réserves ou reportés pour un
montant de 36,5 milliards.
Les capitaux propres ont augmenté de 66,6 milliards d’ariary (+27,6%) et se situent à 308,2 milliards.
34 CSBF : Rapport annuel 2007
Cinq banques ont procédé à la distribution de 55,6 milliards de
dividendes à leurs actionnaires, correspondant à 55,8 p.cent de leurs
résultats et à 60,4 p.cent de celui du secteur (contre 60,7 p.cent
en 2006). Ces rémunérations sont supérieures de 10,2 milliards à
celles d’il y a un an pour un résultat en hausse de 17,3 milliards.
Après dividendes, les capitaux propres s’élèvent à
308,2 milliards, en hausse de 66,6 milliards ou de 27,6 p.cent sur leur
niveau de fin 2006.
Capitaux propres
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Capital libéré 54,6 77,6 109,5 +31,9 +41,1% Primes de capital et dotations 3,1 3,1 9,0 +5,9 +190,3% Réserves totales 64,3 102,4 117,2 +14,8 +14,4% Report à nouveau 35,0 21,1 25,1 +4,0 +20,0% Provisions pour charges 9,7 10,7 13,3 +2,6 +24,7% provisions pour retraite et assimilés
6,2 6,8 9,5 +2,7 +40,1%
provisions pour autres charges 3,5 3,9 3,8 -0,1 -2,0% Ecart d’évaluation et provisions à constituer
(2,7) (2,7) (2,4) (-0,3) -11,4%
Total 164,0 212,2 271,7 +59,5 +28,0% Résultat net de l’exercice 76,5 74,8 92,1 +17,3 +23,1% Capitaux propres avant dividendes
240,5 287,0 363,8 +76,8 +26,8%
Dividendes distribués (34,2) (45,4) (55,6) (+10,2) +22,5% Capitaux propres après dividendes
206,6 241,6 308,2 +66,6 +27,6%
Sources : Bilans et procès-verbaux d’assemblées générales
Les fonds propres disponibles, assise de tous les ratios
prudentiels et qui à ce titre délimitent le niveau d’activité, se sont
également sensiblement confortés. De ses deux composantes – fonds
propres de base et ressources assimilées aux fonds propres –, seuls les
premiers cités ont néanmoins augmenté.
Les fonds propres de base – capital et primes d’émission,
réserves, report à nouveau, résultats, dotations et autres fonds non
remboursables 3 moins immobilisations incorporelles (non valeurs) –
3 s’agissant principalement d’un fonds de dotation reçu par un établissement
financier
Les fonds propres disponibles sont
renforcés de 65,5 milliards (+30,1%)
et ressortent à 283,1 milliards d’ariary.
CSBF : Rapport annuel 2007 35
ont, en effet, été portés de 215,5 milliards à 281,8 milliards d’ariary
après rémunération des actionnaires. Le renforcement (+66,3 milliards
soit +30,8 p.cent) est deux fois supérieur à celui d’il y a un an
(+33,9 milliards en 2006) malgré des dividendes accrus. En sont
principalement à l’origine, les augmentations de capital évoquées plus
haut et les bénéfices de 2007 non distribués (36,5 milliards). Les fonds
propres de base correspondent à 8,5 p.cent des actifs bruts contre
7,9 p.cent en décembre 2006 et 8,2 p.cent à fin 2005.
Fonds propres de base
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Capital libéré 54,6 77,6 109,5 +31,9 +41,1% Primes de capital et dotations 3,1 3,1 9,0 +5,9 +190,3% Réserves totales 64,3 102,4 117,2 +14,8 +14,4% Report à nouveau 35,0 21,1 25,1 +4,0 +20,0% Résultat net de l’exercice 76,5 74,8 92,1 +17,3 +23,1% Sous-total (A) 233,5 279,0 352,9 +73,9 +26,5% Immob. incorporelles (15,0) (15,4) (12,8) (-2,6) -16,9% Provisions à constituer (2,7) (2,7) (2,7) – – Sous-total (B) (17,7) (18,1) (15,5) (-2,6) -16,0% Fonds propres de base avant dividendes (A)-(B) 215,8 260,9 337,4 +76,5 +29,3%
Dividendes distribués (34,2) (45,4) (55,6) (+10,2) +22,5% Fonds propres de base après dividendes 181,6 215,5 281,8 +66,3 +30,8%
Sources : Bilans et procès verbaux d’assemblées générales
Les ressources assimilées à des fonds propres ont, pour leur
part, diminué de 0,7 milliard d’ariary malgré l’obtention par deux
établissements financiers de fonds de leurs actionnaires à titre de
renfort en fonds propres. Ceux-ci ont été compensés par l’effacement
d’emprunts subordonnés dans un établissement financier. Pour ce
dernier, les ressources assimilées sont supérieures au montant des
fonds propres de base.
La partie excédentaire n’est pas prise en compte pour le calcul
des fonds propres disponibles, conformément à la règle qui prévoit
que les fonds assimilés ne peuvent être pris en compte dans les fonds
propres disponibles que dans la limite du montant des fonds propres.
Les fonds propres de base forment 99,5% des FPD avec 281,8 milliards.
36 CSBF : Rapport annuel 2007
Sur un total de 16,4 milliards, seuls 9,8 milliards ont ainsi été
retenus dans les fonds propres disponibles, chiffre en hausse par
rapport à 2006.
Ressources assimilées à des fonds propres
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Subventions 0,1 0,2 0,2 - +2,4% Emprunts subordonnés 7,3 16,9 14,3 -2,6 -15,5% Fonds reçus d’actionnaires – – 1,9 +1,9 +100,0% Total 7,6 17,1 16,4 -0,7 -4,4% Montant retenu dans les FPD 7,6 8,0 9,8 +1,8 +22,2%
Source : Bilans
Enfin, sont déduites des fonds propres, les participations
détenues dans des établissements de crédit agréés, lesquelles sont
prises en compte dans les fonds propres de ces derniers. Ces
participations ont augmenté de 2,4 milliards d’ariary en 2007 pour se
chiffrer à 8,3 milliards après :
– la souscription par une banque à l’augmentation du capital d’un
établissement financier de micro-crédits ainsi que d’une société
de crédit-bail, puis à l’augmentation de sa participation au sein
d’une banque en Afrique,
– la contribution par une seconde banque à l’augmentation du
capital d’une banque locale de microfinance.
Au final, les fonds propres disponibles réglementaires se
trouvent raffermis de 65,5 milliards d’ariary (+30,1 p.cent) pour
s’établir à 283,1 milliards. Les fonds propres de base (281,8 milliards)
en forment ainsi 99,5 p.cent.
Fonds propres disponibles
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Fonds propres de base (A) 181,6 215,5 281,8 +66,3 +30,8% Fonds assimilés (B) 7,6 17,1 16,4 -0,7 -4,4% dont montant retenu (C) 7,6 8,0 9,8 +1,8 +22,2% Eléments à déduire (D) (3,8) (5,9) (8,4) (+2,5) +43,7% FPD théoriques (A)+(B)-(D) 185,4 226,7 289,7 +63,0 +27,8% FPD réglementaires (A)+(C)-(D) 185,4 217,6 283,1 +65,5 +30,1%
Source : Secrétariat Général de la CSBF
CSBF : Rapport annuel 2007 37
2.2.1.1.4. Autres comptes financiers au
passif
Le total des autres comptes financiers a augmenté de
52,9 milliards d’ariary en 2007 (+23,9 p.cent) dû principalement :
� aux comptes d’encaissement (+24,0 milliards) suite à un volume
accru d’effets en devises remis par la clientèle pour recouvrement
(+12,4 milliards) ou présentés au paiement par les confrères et les
correspondants en fin d’année (+15,6 milliards),
� aux créditeurs divers avec +18,0 milliards, évolution justifiée en
majeure partie par les différents impôts collectés, en particulier
l’IRCM sur les dépôts à échéance de la clientèle et sur les
dividendes. Les provisions pour IBS sont, en revanche, restées au
même niveau depuis 2005 autour de 35 milliards d’ariary, la
progression des résultats en 2007 ayant été compensée par la
baisse du taux de l’IBS de 30 p.cent à 25 p.cent,
� aux intérêts décomptés sur les créances douteuses (agios
réservés), en hausse de 6,2 milliards.
Autres comptes financiers au passif
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Opérations sur fonds affectés 2,3 1,2 0,6 -0,6 -47,9% Succursales et agences 2,4 2,6 1,5 -1,1 -40,2% Créditeurs divers 72,7 73,9 91,9 +18,0 +24,3% Régularisation – passif 28,4 31,2 38,3 +7,1 +22,4% dont agios réservés 24,4 23,1 29,3 +6,2 +26,7% Comptes d’encaissement 90,0 106,6 130,6 +24,0 +22,6% Subventions 0,1 0,2 0,2 - +2,4% Impôt différé net -0,7 -1,6 -3,0 -1,4 -88,7% Fonds de garantie 0,3 0,5 0,6 +0,1 +21,2% Autres (charges à payer …) 4,6 7,1 6,9 -0,2 -2,9% Total 200,1 221,7 274,6 +52,9 +23,9%
Source : Bilans
2.2.1.2. Actifs
2.2.1.2.1. Crédits interbancaires
Hormis les appoints de trésorerie à court terme échangés sur le
marché interbancaire, des prêts à moyen terme ont été accordés entre
38 CSBF : Rapport annuel 2007
établissements de crédit. Ceux-ci ont été multipliés par cinq sur les
deux dernières années pour atteindre 26,0 milliards d’ariary en 2007.
L’évolution de l’exercice (+11,7 milliards d’ariary) est
expliquée par une banque (+9,8 milliards) qui a procédé à de
nouveaux déblocages en faveur de deux établissements financiers et
au reclassement d’engagements sur des institutions mutualistes
auparavant logés en crédits à la clientèle. Les refinancements accordés
à un réseau de microfinance par un établissement financier ont dans le
même temps augmenté de 1,9 milliard.
Crédits interbancaires
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Crédits interbancaires 4,8 14,3 26,0 +11,7 +82,0%
Source : Bilans
2.2.1.2.2. Crédits à la clientèle
L’encours total de crédits à la clientèle est de 1 444,2 milliards
d’ariary à fin 2007. Il a enregistré une hausse de 225,9 milliards sur
l’année (+18,5 p.cent), évolution supérieure de 40 milliards
(+22,0 p.cent) à celle de l’exercice précédent (+185,1 milliards
en 2006).
Evolution des encours bruts de crédits
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Crédits bruts 1 033,2 1 218,3 1 444,2 +225,9 +18,5% Source : Bilans
Les octrois nets de crédits sont évalués à 228 milliards d’ariary
sur l’année, montant proche de l’évolution nominale dans la mesure
où le volume des créances apurées par le secteur et les décomptes
d’agios réservés4 se sont pratiquement neutralisés (respectivement
10,5 milliards et 8,0 milliards). La distribution nette s’est accélérée
4 les apurements de créances minorent mécaniquement les encours tandis que les décomptes
d’agios réservés les gonflent mécaniquement.
Les prêts et refinancements
interbancaires ont été multipliés par cinq en
deux ans (+21,2 milliards
d’ariary).
Les crédits à la clientèle totalisent
1 444,2 milliards d’ariary à fin 2007. Ils
ont progressé de 225,9 milliards sur l’année (+18,5%).
CSBF : Rapport annuel 2007 39
par rapport à 2006 (196 milliards) sous l’impulsion de financement
d’investissements immobiliers et d’équipements des entreprises ainsi
que d’une demande toujours vive de prêts à l’habitat et à la
consommation émanant des particuliers.
Encours bruts de crédits
A la différence des années précédentes, la hausse des encours a
été tirée par les crédits à moyen terme, d’une durée initiale comprise
entre deux et cinq ans. Ceux-ci se sont, en effet, de nouveau accélérés
en 2007 avec +116,0 milliards d’ariary soit +34,3 p.cent (contre
+55,3 milliards soit 19,6 p.cent en 2006). Il s’agit principalement de
financements d’équipements d’entreprises privées ainsi que de prêts à
la consommation et à l’habitat aux particuliers.
Les crédits à court terme restent néanmoins en hausse de
75,8 milliards d’ariary (+9,3 p.cent), due en majeure partie à des
escomptes de créances locales et sur l’étranger en faveur de diverses
entreprises.
Les prêts à long terme, d’une durée initiale supérieure à cinq
ans, ont également enregistré une progression notable (+34,1 milliards
d’ariary soit +50,4 p.cent) suite à l’octroi d’un crédit d’équipement de
19,0 milliards à une société privée d’énergie et à des prêts immobiliers
en faveur de quelques établissements hôteliers.
Evolution des encours bruts de crédits par terme
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Court terme 697,1 812,9 888,7 +75,8 +9,3% Moyen terme 282,4 337,7 453,7 +116,0 +34,3% Long terme 53,7 67,7 101,8 +34,1 +50,4% Total crédits bruts 1 033,2 1 218,3 1 444,2 +225,9 +18,5%
Source : Etats des concours à l’économie
Malgré une part croissante de crédits à moyen et long terme, la
physionomie générale des portefeuilles reste néanmoins relativement
Ce sont les crédits à moyen terme qui ont enregistré la plus forte hausse (+116,0 milliards d’ariary).
40 CSBF : Rapport annuel 2007
inchangée, avec des crédits à court terme qui en forment une large
majorité.
Répartition des encours de crédits bruts par terme
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Court terme 67,5% 66,7% 61,5% Moyen terme 27,3% 27,7% 31,4% Long terme 5,2% 5,6% 7,1% Total crédits bruts 100,0% 100,0% 100,0%
Source : Secrétariat Général de la CSBF
Les crédits en ariary représentent près de 80 p.cent de la hausse
de 2007 avec 179,9 milliards d’ariary (+15,2 p.cent). Les prêts
nouveaux ont notamment consisté en des crédits d’investissement, des
escomptes d’effets locaux et des avances sur marchandises, concours
accordés essentiellement en monnaie locale.
Néanmoins, les crédits en devises se sont réinscrits en nette
augmentation. Après une relative atonie depuis 2004 dans un contexte
de relative stabilité de la parité de l’ariary, ils ont, en effet, plus que
doublé en 2007 avec +46,0 milliards d’ariary soit l’équivalent de
18,0 millions d’euros. Quelques entreprises franches ainsi qu’une
société de téléphonie mobile ont contracté des découverts d’un peu
moins de 6 millions d’euros, dont 4 millions pour cette dernière. S’y
sont ajoutés des financements de stocks de vanille d’un peu plus de
5 millions d’euros et des avances de 3 millions d’euros sur recettes
d’exportations de produits locaux, textiles et halieutiques. Ce regain
d’attrait pour les financements en devises peut être relié en partie à
l’appréciation de l’Ariary dont les exportateurs ont cherché à se
prémunir.
Evolution des crédits bruts en ariary et en devises
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Crédits bruts 1 033,2 1 218,3 1 444,2 +225,9 +18,5% Ariary 991,6 1 181,9 1 361,8 +179,9 +15,2% Devises 41,6 36,4 82,4 +46,0 +126,4% équivalent en millions d’euros 16,3 13,7 31,7 +18,0 +130,5% Source : Bilans
Près de 80% de l’évolution de l’année
concerne les crédits en ariary.
CSBF : Rapport annuel 2007 41
Créances douteuses
La tendance amorcée sur les exercices précédents s’est
accentuée en 2007, à savoir un volume croissant de déclassements qui
a été occulté jusqu’en 2006 par les apurements.
L’encours de créances douteuses (s’entend les créances
immobilisées, douteuses, litigieuses et contentieuses) a, en effet,
continué d’augmenter en 2007 et à un rythme plus rapide qu’en 2006
(+27,5 milliards d’ariary contre +6,2 milliards).
24,5
98,3
23,1
104,5
29,3
132,0
31/12/05 31/12/06 31/12/07
Encours bruts de créances compromises(en milliards d'ariary)
Agios réservés (AR) Encours bruts (y compris AR)
Source : Bilans
Les apurements de créances jugées irrécouvrables
(10,5 milliards d’ariary après 44,1 milliards sur les trois années
précédentes) ont, pour l’exercice, été largement compensés par les
décomptes d’agios réservés (8,0 milliards) et surtout par de nouveaux
déclassements nets de l’ordre de 30 milliards dans les banques dont
20 milliards d’impayés sur deux sociétés.
En conséquence, la proportion moyenne de créances douteuses
dans les portefeuilles s’est accrue après une baisse ininterrompue
depuis 2002. Elles forment 9,1 p.cent des encours de crédits à fin
La proportion de créances douteuses a légèrement augmenté, à 9,1% du total des crédits.
42 CSBF : Rapport annuel 2007
2007 contre 8,6 p.cent en 2006.
Part des créances compromises dans les crédits bruts
8,9%
12,5%15,9%
7,3% 6,8% 7,3%
16,7%
11,5%
19,5%
9,5%8,6% 9,1%
31/12/02 31/12/03 31/12/04 31/12/05 31/12/06 31/12/07
Hors agios réservés Y compris agios réservés
Source : Secrétariat Général de la CSBF
Dans le même temps, le taux moyen de provisionnement de ces
créances compromises a continué de baisser (65,5 p.cent contre
70,3 p.cent et 72,5 p.cent respectivement les deux exercices
précédents), les provisions ayant augmenté de 10,1 milliards d’ariary
seulement (67,3 milliards contre 57,2 milliards à fin 2006).
L’évolution pour 2007 s’explique en partie par le montant moindre de
provisions constituées sur une signature nouvellement déclassée
auprès de plusieurs banques et dont les engagements étaient en cours
de restructuration.
72,5% 70,3% 65,5%
31/12/05 31/12/06 31/12/07
Provisions et taux de couverturedes créances douteuses*
Taux de provisionnement Provisions (en milliards d'ariary)
53,6 57,267,3
* taux de couverture = provisions / encours nets d’agios réservés Source : Secrétariat Général de la CSBF
CSBF : Rapport annuel 2007 43
L’analyse des créances douteuses par catégorie de débiteurs
indique que 81,7 p.cent d’entre elles concernent des entreprises
privées non franches. Les impayés sur des particuliers n’en
représentent que 7,7 p.cent bien que ceux-ci bénéficient de 16,6 p.cent
du total des crédits.
Crédits sains
L’encours de crédits sains a progressé de 198,4 milliards
d’ariary en 2007 soit de 17,8 p.cent pour se situer à 1 312,2 milliards à
la fin de l’année.
Evolution des crédits sains
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Crédits bruts 1 033,2 1 218,3 1 444,2 +225,9 +18,5% créances douteuses 98,3 104,5 132,0 +27,5 +26,3% crédits sains 934,9 1 113,8 1 312,2 +198,4 +17,8%
Source : Bilans
Par rapport à l’exercice 2006, les crédits d’investissement ont
enregistré la hausse la plus forte avec 144,4 milliards d’ariary face à
57,4 milliards de crédits de fonctionnement (contre respectivement
54,0 milliards et 118,6 milliards en 2006).
Les nouveaux crédits d’investissement comprennent deux tiers
de crédits d’équipement et un tiers de prêts immobiliers, dont une part
significative au profit de particuliers.
� Les crédits d’équipement ont progressé de 98,7 milliards d’ariary
(+71,4 p.cent), dont 30 milliards accordés par une banque à des
particuliers et aux ménages, assimilables ainsi à des crédits à la
consommation. Le reste a été octroyé à diverses entreprises,
notamment une société privée d’énergie (19 milliards), un
distributeur pétrolier (10 milliards), une société de services
(10 milliards) et une entreprise de télécommunication
(6 milliards).
Les encours sains totalisent 1 312,2 milliards d’ariary à fin 2007.
Ils ont progressé de 198,4 milliards sur l’année (+17,8%), dont 144,4 milliards de crédits d’investissement.
44 CSBF : Rapport annuel 2007
Bien qu’encore marginaux, les encours des deux établissements
de crédit-bail ont été multipliés par 2,5 en 2007 pour atteindre
10,0 milliards d’ariary. Ils concernent principalement des PME et
des professionnels opérant pour un certain nombre dans les
secteurs du transport et du BTP.
� Les crédits immobiliers (+45,7 milliards d’ariary) ont entre autres
été consentis à des particuliers dans une banque (18 milliards), à
deux promoteurs immobiliers (7 milliards au total), à un
distributeur pétrolier (4 milliards), à deux sociétés commerciales
(6 milliards) et à un établissement hôtelier (3 milliards).
Les crédits de fonctionnement accordés (+57,4 milliards
d’ariary) ont été dominés par des opérations d’escomptes
comprenant :
− des escomptes de créances locales et de ventes à crédit
(35,2 milliards d’ariary) en faveur d’un concessionnaire
d’automobiles (10 milliards), d’une société de transit (9 milliards)
et de diverses sociétés commerciales et de BTP,
− des mobilisations de recettes d’exportation de produits textiles,
halieutiques et agricoles (8,1 milliards).
Evolution des crédits sains par nature
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Crédits de fonctionnement 677,8 796,4 853,8 +57,4 +7,2% Créances commerciales dont 95,8 109,1 144,0 +34,9 +32,0% Mobilisations créances locales (F1) 70,6 81,3 106,3 +25,0 +30,8% Mob. créances administratives (F3) 7,8 8,2 7,9 -0,3 -4,0% Mob. ventes à crédit (F7) 17,4 19,6 29,8 +10,2 +52,1% Crédits à l’exportation (F2) 26,9 19,4 27,5 +8,1 +41,9% Crédits de trésorerie dont 555,1 667,9 682,3 +14,4 +2,2% Avances sur marchandises (F4) 69,8 80,3 88,9 +8,6 +10,7% Avances sur produits (F5) 71,2 107,0 119,9 +12,9 +12,1% Découverts (F6) 335,3 382,8 385,1 +2,3 +0,6% Faisance valoir (F8) 3,3 4,4 2,4 -2,0 -45,0% Préfinancements de collecte (F9) 22,4 28,2 17,7 -10,5 -37,1% A moyen et long terme 53,2 65,1 68,2 +3,1 +5,8% Crédits d’investissement 255,0 309,0 453,4 +144,4 +46,7% Crédits d’équipement 138,3 167,0 265,7 +98,7 +71,4% dont crédit-bail 5,1 4,1 10,0 +5,9 +142,3% Crédits immobiliers 116,7 142,0 187,7 +45,7 +39,1% Valeurs non imputées (VNI) 2,1 8,4 5,0 -3,4 -40,5% Total crédits sains 934,9 1 113,8 1 312,2 +198,4 +17,8% Source : Etats des concours à l’économie
CSBF : Rapport annuel 2007 45
Les crédits de trésorerie (+14,4 milliards d’ariary) sont
expliqués en partie par des avances sur marchandises, en hausse de
8,6 milliards après l’octroi par deux établissements financiers et par
une banque de prêts de 10 milliards à des particuliers et à des affaires
individuelles. Les découverts sont restés quasiment au même niveau
qu’à fin 2006 : les tirages opérés, dont les plus importants concernent
un opérateur de téléphonie mobile (+21 milliards), une société de
services (+10 milliards) et une autre de transit (+7 milliards), ont été
atténués par des rentrées reçues entre autres d’une entreprise de
travaux publics (-22 milliards) et d’une société rizicole
(-12 milliards) ; les compagnies pétrolières, dont les engagements
avaient gonflé en cours d’année, ont procédé à des remboursements
substantiels en fin d’exercice. Les crédits de campagne de produits
locaux (avances sur produits et préfinancements de collecte) ont dans
l’ensemble peu progressé par rapport à décembre 2006.
Au final, la répartition par nature montre une hausse de la
proportion de crédits d’investissement qui forment à présent
34,5 p.cent des encours (contre 27,7 p.cent à fin 2006). Néanmoins,
les crédits de fonctionnement restent largement prédominants, formant
65,1 p.cent des encours productifs, dont la moitié en découverts.
Répartition des encours de crédits sains par nature
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Crédits de fonctionnement 72,5% 71,5% 65,1% -6,4 Crédits d’investissement 27,3% 27,7% 34,5% +6,8 Valeurs non imputées 0,2% 0,8% 0,4% -0,4 Total 100,0% 100,0% 100,0%
Source : Secrétariat Général de la CSBF
La répartition des encours productifs par type de bénéficiaires
montre que plus de 90 p.cent de la hausse de 2007 a bénéficié à des
entreprises privées non franches (+114,6 milliards d’ariary) et à des
particuliers (+66,4 milliards). La part de ces derniers continue de
s’accroître et atteint 17,5 p.cent à fin 2007 (contre à peine 5 p.cent
en 2001) grâce à l’expansion des prêts à l’habitat et à
Les 74,1% des crédits bénéficient à des entreprises privées non franches.
46 CSBF : Rapport annuel 2007
l’équipement dans deux banques depuis 2003. Bien qu’en légère
baisse, les entreprises privées non franches concentrent près des trois
quarts des encours.
Répartition des encours de crédits sains par bénéficiaire
(en milliards d’ariary) 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Montant % Montant % Montant % Particuliers 163,2 14,7% 229,6 17,5% +66,4 +40,6% EPIF 43,4 3,9% 56,7 4,3% +13,3 +30,5% EPNF 857,8 77,0% 972,4 74,1% +114,6 +13,4% OPCA 0,2 0,0% 0,2 0,0% - +0,6% Entreprises publiques 20,0 1,8% 21,7 1,7% +1,7 +8,9% Divers 4,6 0,4% 5,4 0,4% +0,8 +18,6% Non résidents * 24,6 2,2% 26,2 2,0% +1,6 +6,5% Total crédits sains 1 113,8 100,0% 1 312,2 100,0% +198,4 +17,8% * mobilisations de créances sur l’étranger, lesquelles concernent des entreprises privées Source : Etats des concours à l’économie
Les encours productifs sur le secteur privé s’élèvent à
1 055,3 milliards d’ariary à fin 2007. Ils représentent 7,6 p.cent du
PIB courant de l’année, proportion qui a baissé par rapport à l’année
précédente (7,9 p.cent en 2006), ce qui signifie que les financements
alloués n’ont pas suivi la progression de la production globale.
Encours de crédits sains au secteur privé
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07
Entreprises privées franches 35,8 43,4 56,7 Entreprises privées non franches 716,2 857,8 972,4 Non résidents * 36,1 24,6 26,2 Total crédits sains au secteur privé 788,1 925,8 1 055,3 Produit Intérieur brut (PIB courant) 10 092 11 815 13 857 Crédits sains au secteur privé / PIB 7,7% 7,9% 7,6% * mobilisations de créances sur l’étranger, lesquelles concernent des entreprises privées. Sources : Etats des concours à l’économie, BCM
2.2.1.2.3. Valeurs immobilisées
Les valeurs immobilisées nettes se sont accrues de
20,0 milliards d’ariary en 2007 pour s’élever à 141,0 milliards.
La valeur brute des immobilisations a augmenté de
30,8 milliards d’ariary suite à des investissements estimés à
36 milliards (contre 20 milliards en 2006) dont 86 p.cent réalisés par
Les crédits productifs au secteur privé
représentent 7,6% du PIB à fin 2007.
CSBF : Rapport annuel 2007 47
trois banques. Ces investissements concernent pour l’essentiel :
− des travaux d’aménagement pour près de 23 milliards d’ariary
(après 20 milliards en 2005), expliqués par la poursuite de
l’extension et de la rénovation du siège d’une banque, par des
réhabilitations d’agences et par l’ouverture de nouvelles
représentations,
− des acquisitions d’outils informatiques (logiciels et matériels)
pour 6 milliards d’ariary (après 9 milliards en 2006),
− des achats de matériels et mobiliers de bureau pour un peu plus de
4 milliards d’ariary.
Les amortissements cumulés ont augmenté de 13,4 milliards
d’ariary après des dotations de 17,1 milliards pour l’année. La
différence (3,7 milliards) correspond aux amortissements
d’immobilisations cédées ou mises au rebut.
Les participations ont augmenté de 2,6 milliards d’ariary sur
l’année pour totaliser 9,7 milliards. Celles prises dans des
établissements de crédit se sont élevées à 2,4 milliards et ont réduit
d’autant les fonds propres disponibles. Une banque est en outre entrée
au capital d’une société à vocation financière.
Valeurs immobilisées
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Immobilisations incorporelles Montant brut Amortissements
14,9 22,1 (7,2)
15,4 25,9
(10,5)
12,8 24,2
(11,4)
-2,6 -1,7
(+0,9) Immobilisations corporelles
Montant brut Amortissements
72,8 136,5 (63,7)
80,5 154,1 (73,6)
90,9 177,1 (86,2)
+10,4 +23,0
(+12,6) Immobilisations en cours 7,8 18,0 27,6 +9,6 Total immobilisations
Montant brut Amortissements et provisions
95,5 166,5 (71,0)
113,9 198,1 (84,2)
131,3 228,9 (97,6)
+17,4 +30,8
(+13,4) Participations
Montant brut Provisions
5,0 5,0
-
7,1 7,1
-
9,7 9,7
-
+2,6 +2,6
- Total général
Montant brut Amortissements et provisions
100,5 171,5 (71,0)
121,0 205,2 (84,2)
141,0 238,6 (97,6)
+20,0 +33,4
(+13,4) Source : Bilans
Des investissements de l’ordre de 36 milliards d’ariary ont été effectués après 30 milliards en 2006, essentiellement en aménagements et en informatique
48 CSBF : Rapport annuel 2007
Au total, les valeurs immobilisées nettes représentent 4,4 p.cent
des actifs et 50,0 p.cent des fonds propres de base.
2.2.1.2.4. Trésorerie
A fin décembre 2007, les emplois de trésorerie s’élèvent à
1 526,6 milliards d’ariary. Ils se sont élargis de 300,1 milliards sur un
an (+24,5 p.cent), expliquant 52,4 p.cent de l’évolution du bilan, en
raison principalement d’une progression des crédits inférieure de
226,5 milliards à celle des dépôts.
Après déduction de 7,5 milliards d’ariary de ressources de
trésorerie5, la trésorerie nette ressort à 1 519,1 milliards d’ariary.
Trésorerie nette
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Emplois 965,1 1 226,5 1 526,6 +300,1 +24,5% Ressources (5,4) (22,1) (7,5) +14,6 -66,2% Trésorerie nette 959,7 1 204,4 1 519,1 +314,7 +26,1% Dépôts 1 739,5 2 169,2 2 621,6 +452,4 +20,9% Crédits sains 934,9 1 113,8 1 312,2 +198,4 +17,8% Trésorerie/ Dépôts 55,2% 55,5% 57,9% +2,4 pts Trésorerie/Crédits sains 102,6% 108,1% 115,8% +7,6 pts
Source : Secrétariat Général de la CSBF
Une proportion accrue des dépôts a ainsi été conservée sous
forme de trésorerie (57,9 p.cent contre 55,5 p.cent à fin 2006), laquelle
équivaut désormais à 115,8 p.cent des encours de crédits sains.
Seule la trésorerie en ariary est toutefois concernée.
L’élargissement amorcé l’exercice précédent (+114,7 milliards
d’ariary en 2006 après une contraction continue de 2002 à 2005 liée à
l’expansion des crédits) s’est même amplifié en 2007
(+346,4 milliards). La trésorerie en ariary atteint 984,0 milliards en fin
d’année. Elle représente 64,8 p.cent de la trésorerie totale contre
52,9 p.cent à fin 2006, la trésorerie en devises ayant diminué de
31,7 milliards en 2007.
5 comptes de correspondants créditeurs et virements émis en instance de règlement.
Les emplois de trésorerie atteignent
1 526,6 milliards d’ariary en fin d’année
(+300,1 milliards).
La trésorerie représente à présent 57,9% des
dépôts et 115,8% des crédits sains.
La forte hausse de 2007 concerne toutefois
uniquement la trésorerie en ariary.
CSBF : Rapport annuel 2007 49
La trésorerie nette en ariary a été alimentée principalement par
l’accroissement plus fort des dépôts comparé aux crédits en ariary
(respectivement +447,4 milliards et +179,9 milliards).
Cette évolution a donné lieu à un bond de 259,7 milliards
d’ariary des avoirs à la Banque Centrale, dont 138,8 milliards en
compte courant et 120,9 milliards en placements de titres de créances
négociables souscrits par les banques à compter du mois de mai en
remplacement des appels d’offres négatifs de 55 milliards à fin 2006.
Dans le même temps, les placements en bons du Trésor ont augmenté
de 58,7 milliards (après +62,1 milliards en 2006). Le secteur bancaire
détient désormais 40,3 p.cent de l’encours total des bons du Trésor
contre 33,2 p.cent à fin 2006.
Malgré l’augmentation de 179,6 milliards d’ariary des
placements en BTA et à la BCM et le relèvement de 308,9 milliards à
377,4 milliards du niveau des réserves obligatoires (+68,5 milliards)
parallèlement aux dépôts, les excédents des banques sur les réserves
obligatoires se sont élargis de 24,0 milliards. Ils se sont élevés à
31,6 milliards au 14 décembre correspondant à 8,4 p.cent des réserves
requises. Toutes les banques ont satisfait aux réserves obligatoires,
l’une ayant toutefois eu régulièrement recours au marché interbancaire
ainsi qu’au refinancement de la BCM.
Trésorerie nette en ariary
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Encaisse 40,2 51,2 74,1 +22,9 +44,5% Avoirs à la BCM 295,4 342,6 602,3 +259,7 +75,8% dont compte courant 295,4 287,6 426,4 +138,8 +48,3% placements - 55,0 175,9 +120,9 +219,8% Bons du Trésor (BTA) 188,3 250,4 309,1 +58,7 +23,5% Banques locales 0,1 13,6 4,4 -9,2 -67,6% CCP 0,7 0,6 0,5 -0,1 -9,8% Trésorerie brute 524,7 658,4 990,4 +332,0 +50,4% Refin. marché monétaire - (17,0) - (-17,0) -100,0% Autres sommes dues (1,8) (3,8) (6,4) +2,6 +68,4% Tresorerie nette 522,9 637,6 984,0 +346,4 +54,3% Excédents / (Insuffisances) sur réserves obligatoires
9,4 7,6 31,6 +24,0 +314,0%
Sources : Bilans et BCM
Le secteur a ainsi augmenté ses placements en bons du Trésor et en titres auprès de la BCM.
50 CSBF : Rapport annuel 2007
Pour sa part, la trésorerie en devises s’élève à 535,1 milliards
d’ariary à fin 2007 soit la contre-valeur de 205,6 millions d’euros6,
dont 196,4 millions d’euros détenus en comptes auprès de
correspondants étrangers. Après s’être confortée de l’équivalent de
42,3 millions d’euros en 2006 parallèlement aux dépôts, elle a
diminué de 8,3 millions sur l’année, avec une baisse sensible des
placements à terme auprès des correspondants en fin d’année.
Trésorerie nette en devises
(en millions d’euros) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Encaisse 11,2 9,2 9,6 +0,4 +4,3% Comptes de correspondants 160,5 204,8 196,4 -8,4 -4,1% dont placements au jour le jour et à terme 94,8 140,1 117,3 -22,8 -16,3% Total emplois de trésorerie 171,7 214,0 206,0 -8,0 -3,7% Comptes correspondants créditeurs (0,7) (0,1) (0,2) (+0,1) +209,8% ASD (règlements en instance) (0,3) - (0,2) (+0,2) +694,9% Total ressources de trésorerie (1,0) (0,1) (0,4) (+0,3) +374,3% Trésorerie nette en devises 170,7 213,9 205,6 -8,3 -3,9% c/v en milliards d’ariary 436,8 566,8 535,1 -31,7 -5,6%
Source : Bilans
La contraction de la trésorerie en devises a résulté du fait que
l’augmentation des dépôts a été inférieure à celle des crédits
(respectivement +5,7 millions et +18,0 millions d’euros).
Situation résumée des emplois et ressources en devises
(en millions d’euros) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Actifs 206,6 247,4 269,7 +22,3 Encaisse 11,2 9,2 9,6 +0,4 Avoirs chez les correspondants 160,5 204,8 196,4 -8,4 Crédits à la clientèle 16,3 13,7 31,7 +18,0 Autres actifs 18,6 19,7 32,0 +12,3 dont comptes d’encaissement 16,9 18,4 29,8 +11,4 Passifs (199,0) (234,7) (251,5) +16,8 Correspondants créditeurs 0,7 0,1 0,2 +0,1 Emprunts 6,6 6,8 6,7 -0,1 Dépôts de la clientèle 173,7 207,9 213,6 +5,7 Autres passifs 18,0 19,9 31,0 +11,1 dont comptes d’encaissement 16,8 18,3 30,2 +11,9 Dettes sans risques de change 0,7 0,9 - -0,9 Devises à recevoir sur le MID Devises à livrer sur le MID
5,5 (5,4)
7,4 (6,1)
12,4 (15,4)
+5,0 +9,3
Devises à livrer à terme (5,9) (10,4) (6,4) -4,0 Avoirs propres (position nette) 2,5 4,5 8,9 +4,4 Contre-valeur en milliards d’ariary 6,4 11,9 23,0 +11,1
Sources : Bilans et hors bilans
6 1 euro vaut 2 603,34 ariary au 31/12/2007 contre 2 650,13 ariary au 30/12/2006 et
2 559,29 ariary au 30/12/2005
La trésorerie en devises a reculé.
CSBF : Rapport annuel 2007 51
Les avoirs nets détenus pour compte propre par le secteur
(position de change) s’élèvent à la contre-valeur de 23,0 milliards
d’ariary toutes devises confondues au 31 décembre 2007. Ils sont
libellés pour l’essentiel en euro (13,8 milliards soit 5,3 millions EUR),
en dollar (2,8 milliards soit 1,6 million USD) et en shilling kenyan
(3,3 milliards soit 118 750 000 KES). Les positions longues totalisent
23,1 milliards d’ariary face à 0,1 milliard d’ariary de positions courtes
(expliquées par deux banques sur le Yen). Les avoirs nets ont
quasiment doublé par rapport à fin 2006 du fait essentiellement de la
prise de positions longues en euros au dernier trimestre (+7,9 milliards
au total dont 5,0 milliards pour une banque).
Position de change
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Positions longues (A) 7,6 12,0 23,1 +11,1 Positions courtes (B) (1,2) (0,1) (0,1) - Position de change nette (A-B) 6,4 11,9 23,0 +11,1 position nette en EUR 0,4 5,9 13,8 +7,9 position nette en USD 1,7 2,9 2,8 -0,1 position nette en KES 2,2 0,7 3,3 +2,6 position nette autres devises 2,1 2,4 3,1 +0,7
Source : Etats de contrôle des positions de change
2.2.1.2.5. Autres comptes de l’actif
L’évolution la plus significative concerne les produits à recevoir
qui ont gonflé de 17,3 milliards d’ariary, dont 12,2 milliards d’intérêts
courus sur placements en bons du Trésor.
Autres comptes financiers
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Produits à recevoir 11,8 19,8 37,1 +17,3 +87,4% Opérations sur fonds affectés 4,3 2,3 2,1 -0,2 -9,1% Succursales et agences 5,0 1,8 0,9 -0,9 -49,1% Débiteurs divers 22,8 38,5 35,1 -3,4 -8,8% Régularisation – actif 10,4 15,6 16,9 +1,3 +8,4% Valeurs à l’encaissement 103,9 134,2 145,0 +10,8 +8,0% Divers 0,5 1,1 1,5 +0,4 +36,4% Total 158,7 213,3 238,6 +25,3 +11,9%
Source : Bilans
Les avoirs propres en devises du secteur s’élèvent à 23,0 milliards d’ariary à fin 2007.
52 CSBF : Rapport annuel 2007
Le reste vient pour l’essentiel des comptes d’encaissement,
principale composante des comptes divers à l’actif, qui sont en hausse
de 10,8 milliards d’ariary (+8,0 p.cent). Les comptes d’encaissement
en devises sont majorés de 28,8 milliards d’ariary parallèlement aux
comptes du passif, expliqués par des effets reçus pour recouvrement
ou pour paiement. Les comptes en ariary ont, en revanche, baissé de
18,0 milliards après l’encaissement de chèques remis par la clientèle.
2.2.2. Opérations au hors bilan
Le hors bilan du secteur bancaire présente un total de
1 668,6 milliards d’ariary à fin 2007. Sa progression est deux fois
supérieure à celle de 2006 (+451,8 milliards soit +37,1 p.cent contre
+210,9 milliards l’année précédente).
Hors bilan
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Engagements donnés 375,3 416,3 704,0 +287,7 +69,1% . en faveur d’établissements de crédit 9,6 11,8 5,4 -6,4 -54,6% . en faveur de la clientèle 365,7 404,5 698,6 +294,1 +72,7% - opérations documentaires 232,8 210,5 307,5 +97,0 +41,7% - avals et cautions 124,4 184,6 367,4 +182,8 +99,1% - autres 8,5 9,4 23,7 +14,3 +152,1% Engagements reçus d’étab. de crédit 257,9 333,1 367,9 +34,8 +10,4% Opérations en devises 88,2 129,7 177,8 +48,1 +37,1% Ariary achetés à recevoir 14,1 16,7 40,3 +23,6 +141,3% Devises achetées à recevoir sur le MID 14,0 19,5 32,3 +12,8 +65,7% Ariary vendus à livrer 13,7 19,9 32,4 +12,5 +62,6% Devises vendues à livrer sur le MID 13,9 16,2 40,0 +23,8 +146,9% Ariary à recevoir contre devises à livrer 15,6 27,4 16,1 -11,3 -41,4% Devises à livrer à terme (comptant différé) 15,2 27,5 16,7 -10,8 -39,3% Créances devises sans risque de change - - - - - Dettes en devises sans risque de change 1,7 2,4 - -2,4 -100,0% Garanties reçues de l’Etat 35,1 17,7 47,2 +29,5 +165,9% Opérations sur titres (titres détenus) 249,4 319,9 371,7 +51,8 +16,2% . titres détenus pour compte propre 204,9 271,8 343,3 +71,5 +26,3% . titres détenus pour la clientèle 44,5 48,1 28,4 -19,7 -40,9% Total 1 005,9 1 216,8 1 668,6 +451,8 +37,1%
Source : hors-bilans
Les engagements donnés en faveur de la clientèle, qui forment
la première composante du hors bilan (41,9 p.cent du total),
expliquent l’essentiel de cette hausse avec +294,1 milliards d’ariary.
− Les avals et cautions ont doublé sur l’année (+182,8 milliards
Les engagements par signature
(+287,7 milliards d’ariary) se chiffrent à
704,0 milliards,…
CSBF : Rapport annuel 2007 53
d’ariary). Cette augmentation provient essentiellement de
cautions de marché d’un peu plus de 100 milliards octroyées à
une entreprise de BTP dans le cadre d’un projet minier et de
réfections d’infrastructures ainsi que de 68,0 milliards d’avals et
cautions en faveur de deux distributeurs pétroliers. Pour ces
derniers, il s’agit de cautions de marché, d’avals de traites pour le
paiement différé de taxes d’importation et de fournisseurs ainsi
que de cautions sur importation.
− Les crédits documentaires se sont réinscrits en hausse de
97,0 milliards d’ariary soit l’équivalent de 38,7 millions d’euros
(contre -22,3 milliards en 2006). Les ouvertures de crédits se sont,
en effet, accélérées au second semestre pour des importations de
matières premières par une unité industrielle (45 milliards), de
véhicules par un concessionnaire (12 milliards) et de
marchandises diverses par une société commerciale (8 milliards),
outre des équipements par une entreprise publique en début
d’année (15 milliards).
Opérations documentaires
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Acceptations à payer 63,8 61,7 94,5 +32,8 +53,1% Ouvertures de crédits documentaires 169,0 148,8 213,0 +64,2 +43,1% Total opérations documentaires 232,8 210,5 307,5 +97,0 +41,7% Equivalent en millions d’euros 90,9 79,4 118,1 +38,7 +48,7%
Source : hors-bilans
Pour leur part, les engagements reçus sont majorés de
34,8 milliards d’ariary (+10,4 p.cent). Il s’agit de contre-garanties
émises par des établissements bancaires étrangers, notamment les
maisons mères des banques locales. Les banques y ont davantage
recours pour accompagner leurs grands risques, ces garanties étant
déductibles des risques lors du calcul des ratios prudentiels, en
particulier celui de division des risques.
Les soldes des opérations en devises au comptant ont augmenté
en raison d’un volume plus important de transactions opérées toute en
… dont 367,4 milliards d’avals et cautions (+182,8 milliards)…
… et 307,5 milliards de crédits documentaires (+97,0 milliards).
54 CSBF : Rapport annuel 2007
fin d’année et restant sous délai d’usance. En revanche, les achats de
devises à livrer à terme ou opérations de « comptant différé » ont
décru de 10,8 milliards d’ariary suite à des utilisations en début
d’année pour le règlement d’importations d’une société privée. Ces
opérations ont continué de diminuer jusqu’en fin d’année, celles-ci
présentant un intérêt moindre dans un contexte de relative stabilité de
l’Ariary.
Les garanties reçues de l’Etat couvrent des crédits
documentaires pour importation de riz (41,3 milliards d’ariary) et de
kits scolaires (5,9 milliards). Elles ont augmenté de 29,5 milliards
en 2007 parallèlement au volume des engagements des banques.
La rubrique « opérations sur titres » enregistre la valeur
nominale des bons du Trésor détenus par le secteur pour compte
propre et pour compte de la clientèle. Elle est en hausse de
51,8 milliards d’ariary avec la remontée des placements en BTA par le
secteur bancaire.
2.3. RESULTATS
2.3.1. Aperçu général
Après un léger tassement en 2006, le résultat net du secteur a
enregistré une progression de 23,1 p.cent en 2007. Les produits
d’intérêts restent le principal moteur de la progression des résultats, en
particulier ceux issus du placement de la trésorerie, appuyés par les
commissions. La charge nette sur les créances douteuses a augmenté
suite au provisionnement d’impayés mais a été compensée par le
ralentissement des frais généraux. Au final, le résultat net d’ensemble
a atteint un nouveau record de 92,1 milliards d’ariary
(+17,3 milliards), donnant lieu à la distribution de 55,6 milliards de
dividendes aux actionnaires.
Le résultat net du secteur est de nouveau
en nette hausse.
CSBF : Rapport annuel 2007 55
2.3.2. Produit Net Bancaire (PNB) Le PNB s’est conforté de 43,7 milliards d’ariary soit 17,5 p.cent,
rythme en hausse par rapport à 2006 (+29,0 milliards soit
+13,1 p.cent). Cette accélération provient des produits de la trésorerie
ainsi que des commissions. La contribution du PNB au Produit
Intérieur Brut (PIB) se maintient ainsi à 2,1 p.cent.
Evolution du Produit Net Bancaire
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Revenus nets d’intérêts 143,0 170,7 202,9 +32,2 +18,8% sur opérations de trésorerie * 45,1 61,2 82,4 +21,2 +34,6% sur opérations avec la clientèle 97,9 109,5 120,5 +11,0 +10,0% Revenus nets de commissions ** 61,5 66,5 78,7 +12,2 +18,3% Revenus nets de portefeuille 2,2 1,2 -0,1 -1,3 -103,4% Résultat net de change 13,9 11,2 11,8 +0,6 +6,1% Produit Net Bancaire 220,6 249,6 293,3 +43,7 +17,5%
PNB / PIB courant 2,2% 2,1% 2,1% * y compris les intérêts sur bons du Trésor ** y compris les commissions sur opérations de change Source : Comptes de résultat
Les produits nets d’intérêts, qui expliquent près des trois quarts
de l’évolution du PNB, en forment logiquement une proportion accrue
(69,2 p.cent contre 68,4 p.cent en 2006), la part des autres produits
bancaires (commissions et profits de change) étant ramenée de
31,6 p.cent à 30,8 p.cent.
Structure du Produit Net Bancaire
(en %) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Revenus nets d’intérêts 64,8% 68,4% 69,2% +0,8 Marge sur opér. de trésorerie 20,4% 24,5% 28,1% +3,6 Marge sur opér. de la clientèle 44,4% 43,9% 41,1% -2,8 Autres revenus nets 35,2% 31,6% 30,8% -0,8 Commissions nettes 27,9% 26,6% 26,8% +0,2 Produits nets de portefeuilles 1,0% 0,5% - -0,5 Profits nets de change 6,3% 4,5% 4,0% -0,5 PNB 100,0% 100,0% 100,0% Source : Secrétariat Général de la CSBF
L’analyse des revenus nets d’intérêts montre cependant que la
tendance observée jusqu’en 2003 puis de nouveau en 2006 s’est
accentuée sur l’exercice , à savoir un poids croissant des produits de la
Le PNB a augmenté de 43,7 milliards d’ariary (+17,5%) grâce, en premier lieu, aux revenus du placement de la trésorerie.
56 CSBF : Rapport annuel 2007
trésorerie aux dépens des revenus des opérations avec la clientèle
(dépôts, crédits). Les premiers représentent 28,1 p.cent du PNB de
l’année contre 24,5 p.cent en 2006 tandis que la part de
l’intermédiation financière est ramenée de 43,9 p .cent à 41,1 p.cent.
Ces évolutions sont le reflet de la redistribution à l’actif entre la
trésorerie et les crédits à la clientèle.
2.3.2.1. Produits nets d’intérêts
Les produits nets d’intérêts se sont accrus de 32,2 milliards
d’ariary (+18,8 p.cent), expliquant ainsi 73,5 p.cent de la progression
du PNB.
Evolution des produits nets d’intérêts
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Marge sur op. de trésorerie 45,1 61,2 82,4 +21,2 +34,6% Marge sur op. de la clientèle 97,9 109,5 120,5 +11,0 +10,0% Produits nets d’intérêts 143,0 170,7 202,9 +32,2 +18,8% Source : Comptes de résultat
2.3.2.1.1. Marge d’intérêts sur opérations de trésorerie
Les produits nets de trésorerie sont en hausse de 21,2 milliards
d’ariary (+34,6 p.cent).
Produits et charges de trésorerie
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Produits (A) 48,8 65,9 88,1 +22,2 +33,6% sur BTA 35,6 44,8 48,9 +4,1 +9,2% sur corresp. étrangers et marché monétaire
13,2 21,1 39,2 +18,1 +85,2%
Charges (B) (3,7) (4,7) (5,7) (+1,0) +20,8% sur refinancements BCM et interbancaire
1,1 2,0 1,3 -0,7 -36,3%
sur emprunts et lignes de refinancements à MLT
2,6 2,7 4,4 +1,7 +63,5%
Marge sur opérations de trésorerie (A)-(B)
45,1 61,2 82,4 +21,2 +34,6%
Source : Comptes de résultat
Les produits de la trésorerie expliquent la moitié de la hausse du
PNB.
CSBF : Rapport annuel 2007 57
Les intérêts perçus des BTA sont supérieurs de 4,1 milliards
d’ariary à ceux de 2006 (+9,2 p.cent) grâce à un volume moyen de
placements en hausse, les souscriptions opérées avant le second
trimestre ayant par ailleurs été épargnées par l’effondrement des taux.
Toutes maturités confondues, le rendement moyen des BTA est
ramené de 21,20 p.cent en 2006 à 13,28 p.cent.
Rendement moyen des bons du Trésor par adjudication
(en %) 2005 2006 2007 BTA à 4 semaines 18,71% 20,96% 13,22% BTA à 12 semaines 18,55% 21,14% 12,06% BTA à 24 semaines 19,00% 21,32% 12,44% BTA à 52 semaines 19,45% 22,64% 15,31% Rendement moyen 18,84% 21,20% 13,28%
Source : Banque Centrale
Les créances interbancaires, en devises auprès des
correspondants et en ariary entre établissements de la place, ont
généré 6,8 milliards d’ariary de produits supplémentaires. Le volume
moyen de placements à terme auprès des correspondants étrangers
s’est, en effet, accru de l’équivalent de 29 millions d’euros par rapport
à 2006 (+25 p.cent) tandis que les refinancements locaux sont passés
de 14,3 milliards à 26,0 milliards.
Les revenus des placements auprès de la Banque Centrale
(13,3 milliards d’ariary en 2007) ont augmenté de 11,3 milliards grâce
aux réponses aux appels d’offres puis aux titres de créances
négociables souscrits à compter du mois de mai.
Les charges de trésorerie se sont, pour leur part, accrues de
1,0 milliard d’ariary en liaison notamment avec l’augmentation des
refinancements à moyen terme entre établissements de la place.
58 CSBF : Rapport annuel 2007
2.3.2.1.2. Marge d'intérêts sur les opérations avec la clientèle
La marge sur opérations avec la clientèle s’est confortée de
11,0 milliards d’ariary (+10,0 p.cent) pour atteindre 120,5 milliards.
Marge d'intérêts sur opérations avec la clientèle
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Intérêts perçus sur crédits 127,5 155,9 182,6 +26,7 +17,1% Intérêts payés sur dépôts (29,6) (46,4) (62,1) +15,7 +33,8% Marge nette 97,9 109,5 120,5 +11,0 +10,0% Source : Secrétariat Général de la CSBF
Les produits d’intérêts perçus sur les crédits à la clientèle se sont
renforcés de 26,7 milliards d’ariary (+17,1 p.cent) grâce à des encours
moyens supérieurs de 150,8 milliards à ceux de 2006 (+14,7 p.cent) et
totalisent 182,6 milliards d’ariary en 2007.
A cette augmentation de volume, s’est ajouté un relèvement de
0,3 point du rendement moyen des portefeuilles, passé de 15,2 p.cent
en 2006 à 15,5 p.cent. La détente de quatre points du taux directeur de
la Banque Centrale en août 2006, de 16 p.cent à 12 p.cent, ne s’est
donc pas ressentie sur les taux moyens appliqués. Les conditions des
nouveaux établissements distribuant des micro-crédits sont par ailleurs
supérieures à celles des banques commerciales, ce qui a pesé
légèrement sur le taux moyen.
Rendement des crédits productifs
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Intérêts perçus 127,5 155,9 182,6 +26,7 +17,1% Encours moyen crédits sains 829,2 1 025,5 1 176,3 +150,8 +14,7% Taux de rendement moyen 15,4% 15,2% 15,5% +0,3 pt
Source : Secrétariat Général de la CSBF
Le total des intérêts payés sur les dépôts est passé de
46,4 milliards d’ariary en 2006 à 62,1 milliards, soit +15,7 milliards
(+33,8 p.cent).
Les revenus de l’intermédiation
financière ont augmenté de 10,0% mais voient
leur contribution au PNB diminuer.
Le taux moyen des crédits n’a pas baissé.
CSBF : Rapport annuel 2007 59
Le coût moyen des dépôts a, en effet, continué d’augmenter,
2,6 p.cent pour 2007 contre 2,4 p.cent en 2006 et 1,8 p.cent il y a deux
ans. Ce renchérissement est expliqué par la proportion accrue de
dépôts à terme (malgré la réduction des taux servis de 10,3 p.cent en
moyenne en 2006 à 9,2 p.cent), qui a alourdi de 11,5 milliards d’ariary
les charges y afférentes.
Coût des dépôts
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Intérêts payés 29,6 46,4 62,1 +15,7 +33,8% dont DAT et BDC 10,6 21,3 32,8 +11,5 +53,9% comptes d’épargne 12,8 16,2 17,3 +1,1 +7,1% Encours moyens 1 653,8 1 914,6 2 352,5 +437,9 +22,9% Coût moyen 1,8% 2,4% 2,6% +0,2 pt
Source : Secrétariat Général de la CSBF
Après s’être contractée de 0,8 point en 2006 suite au
renchérissement des dépôts, la marge d’intermédiation – mesurée par
le différentiel entre le rendement moyen des crédits et le coût moyen
des dépôts – s’est redressée de 0,1 point en 2007 à 12,9 p.cent. La
remontée du rendement des crédits a compensé la hausse du coût
des dépôts.
15,4%
1,8%
13,6%15,2%
2,4%
12,8%
15,5%
2,6%
12,9%
2005 2006 2007
Marge d'intermédiation (en %)
Taux de rendement moyen des créditsCoût moyen des dépôtsMarge d'intermédiation
Source : Secrétariat Général de la CSBF
La marge d’intermédiation s’est même accrue de 0,1 point, à 12,9%.
60 CSBF : Rapport annuel 2007
2.3.2.2. Autres produits et charges bancaires
Les autres produits bancaires nets – commissions, revenus de
portefeuille d’investissement, plus values sur cessions de bons du
Trésor, profits de change – ont augmenté de 11,5 milliards d’ariary
en 2007 (+14,7 p.cent).
Evolution des autres produits et charges bancaires
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Revenus nets de commissions * 61,5 66,5 78,7 +12,2 +18,3% Commissions perçues 66,3 72,8 83,0 +10,2 +14,0% dont sur opérations en devises 15,4 15,0 17,5 +2,5 +16,2% Commissions payées (4,8) (6,3) (4,3) (-2,0) -31,0% Revenus nets de portefeuille 2,2 1,2 -0,1 -1,3 -103,4% Résultat net de change 13,9 11,2 11,8 +0,6 +6,1% Autres produits bancaires nets 77,6 78,9 90,4 +11,5 +14,7%
* y compris les commissions sur opérations de change Source : Comptes de résultat
Les revenus nets de commissions en sont à l’origine avec
+12,2 milliards d’ariary (+18,3 p.cent), grâce notamment à
l’expansion du nombre de comptes et des opérations de la clientèle,
aussi bien les opérations domestiques que le commerce international.
Les opérations liées à la monétique, incluant les cartes bancaires et les
transactions sur les guichets automatiques de banque, continuent
également de se développer.
Les profits nets de change se sont légèrement redressés
(+0,6 milliard d’ariary) dus à la progression des opérations à
l’international, les banques prélevant une légère marge sur les
opérations portées sur le MID. Les revenus nets de portefeuille ont, en
revanche, fortement diminué du fait de moins-values enregistrées par
certaines banques suite à la baisse des taux des BTA.
2.3.3. Autres produits nets opérationnels
Les autres produits nets opérationnels ont baissé de 2,4 milliards
d’ariary (-41,7 p.cent). Cette diminution est expliquée par
Les commissions voient également leur part dans
le PNB augmenter.
CSBF : Rapport annuel 2007 61
l’enregistrement, par deux banques, de pertes opérationnelles
occasionnées par des apurements de comptes et de suspens.
Autres produits nets opérationnels
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Produits de louage de services 0,7 0,8 1,1 +0,3 +36,5% Revenus des immobilisations 0,2 0,2 0,2 – -8,4% Plus/moins values sur immob. 0,3 0,3 – -0,3 -110,0% Autres produits opérationnels * 3,7 4,7 4,6 -0,1 -2,1% Autres charges opérationnelles - (0,2) (2,5) (+2,3) +1 150% Total 4,9 5,8 3,4 -2,4 -41,7%
* principalement des récupérations et des refacturations de frais sur la clientèle Source : Comptes de résultat
2.3.4. Charge nette du risque, résultat opérationnel La charge nette du risque a continué d’augmenter en 2007
(+4,1 milliards d’ariary après +6,8 milliards en 2006) en raison de
charges accrues pour la couverture du risque de crédit.
Charge nette du risque
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Charge sur créances douteuses (8,2) (13,0) (17,4) (+4,4) +34,3% Charge sur autres comptes financiers 0,2 (1,8) (1,5) (-0,3) -14,4% Charge nette du risque (8,0) (14,8) (18,9) (+4,1) +28,4%
Source : Comptes de résultat
La charge nette sur les créances douteuses, qui en forme
l’essentiel, a en effet augmenté de 4,4 milliards d’ariary (+34,3 p.cent)
du fait de la couverture de créances nouvellement déclassées.
Charge nette sur créances douteuses
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Dotations aux provisions (12,9) (16,4) (25,7) (+9,3) +56,1% Créances provisionnées apurées (10,5) (14,8) (10,3) (-4,5) -30,4% Créances non provisionnées apurées (0,5) (1,1) (0,2) (-0,9) -80,4% Charge sur créances douteuses (23,9) (32,3) (36,2) (+3,9) +12,0% Reprises de provisions 14,5 19,1 18,3 -0,8 -4,0% dont utilisées 10,5 14,8 10,3 -4,5 -30,4% dont devenues disponibles 4,0 4,3 8,0 +3,7 +84,7% Récupérations sur créances amorties 1,2 0,2 0,5 +0,3 +200,0% Produits sur créances douteuses 15,7 19,3 18,8 -0,5 -2,3% Charge nette sur créances douteuses (8,2) (13,0) (17,4) (+4,4) +34,3% Source : Comptes de résultat
La charge nette du risque s’est toutefois accrue, …
… notamment celle sur les créances douteuses.
62 CSBF : Rapport annuel 2007
Les dotations aux provisions ont atteint 25,7 milliards d’ariary
(+9,3 milliards), se rapportant principalement à des entreprises.
L’essentiel a été constitué par quatre banques, à titre de premières
dotations, après une série de déclassements en créances douteuses
opérées en fin d’année pour la plupart.
Les apurements de créances se sont poursuivis mais ont
néanmoins diminué (10,5 milliards d’ariary contre 15,9 milliards
en 2006). Près de 85 p.cent ont été effectués par deux banques sur des
impayés anciens entièrement provisionnés, certains gonflés par les
agios, sur lesquels les possibilités de récupération sont pratiquement
nulles. L’incidence de ces opérations sur les résultats est restée
mineure, le montant de créances non provisionnées sorties des bilans
se limitant à 0,2 milliard.
Les établissements ont, dans le même temps, procédé à la
reprise de 8,0 milliards d’ariary de provisions devenues disponibles
suite à des recouvrements, à des ajustements de garantie et au
reclassement de certains engagements en créances saines.
Malgré les dotations nettes opérées (17,7 milliards d’ariary)7,
le montant des provisions n’a de ce fait augmenté que de
10,1 milliards au final, face à +27,5 milliards de créances douteuses.
Le taux de provisionnement des créances compromises a ainsi
diminué, passant de 70,3 p.cent à 65,5 p.cent.
La charge nette sur le risque de crédit continue néanmoins
d’absorber une part croissante des produits, soit 5,9 p.cent du PNB
pour l’exercice sous revue.
Effort de couverture du risque de crédit
2005 2006 2007 Charge nette sur crédits / PNB 3,7% 5,2% 5,9%
Source : Secrétariat Général de la CSBF
7 dotations de 25,7 milliards moins reprises de provisions disponibles de 8,0 milliards.
La charge nette sur créances douteuses a
absorbé 5,9% du PNB.
CSBF : Rapport annuel 2007 63
La charge nette sur autres comptes financiers (trésorerie,
comptes d’ordre, portefeuille-titres, immobilisations) est en baisse.
L’essentiel des dotations concerne d’ailleurs le reclassement de
provisions pour vols et détournements dans une banque
comptabilisées initialement en provisions pour créances douteuses.
Dotations nettes sur autres comptes financiers
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Provisions sur portefeuille-titres . Dotations . Reprises
0,7 -
0,7
– - -
– - -
– - -
– - -
Provisions sur autres comptes financiers . Dotations . Reprises
(0,5)
(0,5) -
(1,8)
(2,3) 0,5
(1,5)
(1,8) 0,3
(-0,3)
(-0,5) -0,2
-14,4%
-23,1% -52,6%
Charge nette sur autres comptes financiers
0,2 (1,8) (1,5) (-0,3) -14,4%
Source : Comptes de résultat
La charge globale du risque – sur crédits et sur autres comptes
financiers – (18,9 milliards d’ariary) a absorbé au total 6,5 p.cent du
PNB (contre 5,9 p.cent en 2006).
Effort de provisionnement des risques
19,0
1,73,2 2,5
8,3
3,9
8,2
-0,2
13,0
1,8
17,4
1,5
2002 2003 2004 2005 2006 2007
Charge nette sur créances douteuses (en milliards d'ariary)
Charge nette sur autres comptes financiers (en milliards d'ariary)
Source : Secrétariat Général de la CSBF
6,5%
3,6%
21,5%
4,5%6,7% 5,9%
Charge nette du risque en % du PNB
64 CSBF : Rapport annuel 2007
Le résultat opérationnel dégagé par l’activité bancaire ressort
néanmoins renforcé de 37,2 milliards d’ariary (+15,4 p.cent) pour se
chiffrer à 277,8 milliards. La hausse des produits d’exploitation
(+41,3 milliards) a largement couvert celle de la charge du risque.
Résultat opérationnel
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Produit Net Bancaire 220,6 249,6 293,3 +43,7 +17,5% Autres produits nets opérationnels 4,9 5,8 3,4 -2,4 -41,7% Charge nette du risque (8,0) (14,8) (18,9) (+4,1) +28,4% Résultat opérationnel 217,5 240,6 277,8 +37,2 +15,4%
Source : Comptes de résultat
2.3.5. Coûts d'exploitation
Les charges de structure – frais généraux et charges
d’amortissement – sont majorées de 17,9 milliards d’ariary soit
13,8 p.cent, rythme qui s’est toutefois nettement ralenti
(+24,2 milliards soit +22,7 p.cent en 2006).
Charges de structure
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Frais généraux 93,5 115,2 130,9 +15,7 +13,7% Dotations aux amortissements 12,4 14,9 17,1 +2,2 +14,9% Total charges de structure 105,9 130,1 148,0 +17,9 +13,8% Source : Comptes de résultat
Les frais généraux expliquent l’essentiel de cet accroissement
des charges de structure avec 15,7 milliards d’ariary soit 13,7 p.cent,
évolution qui s’est rapprochée de la hausse des prix (10,3 p.cent en
moyenne en 2007) après une forte accélération en 2006.
Frais généraux
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Impôts et taxes 2,8 6,6 7,7 +1,1 +17,2% Charges de personnel 34,0 40,5 47,4 +6,9 +17,0% Charges externes 56,7 68,1 75,8 +7,7 +11,4% Total frais généraux 93,5 115,2 130,9 +15,7 +13,7% Inflation moyenne annuelle * +18,4% +10,7% +10,3% -0,4 * mesurée par l’indice des prix à la consommation Sources : Comptes de résultat, BCM
Les charges de fonctionnement ont
continué de s’accroître, à un rythme toutefois
nettement inférieur à celui de 2006.
Le résultat des opérations bancaires progresse de 15,4%.
CSBF : Rapport annuel 2007 65
Les impôts et taxes supportés par le secteur se sont élevés à
7,7 milliards d’ariary pour l’année. Ils sont supérieurs de 1,1 milliard
aux charges de 2006 (+17,2 p.cent) et comprennent principalement la
TVA non récupérable.
Les charges de personnel, d’un total de 47,4 milliards d’ariary,
ont progressé de 6,9 milliards soit de 17,0 p.cent en 2007, évolution
comparable à celle des années précédentes. L’augmentation de
5,7 milliards des rémunérations fait suite à l’entrée en activité d’une
nouvelle banque, au renforcement des effectifs de deux établissements
financiers et à des revalorisations opérées par certains établissements.
Les charges sociales sont également en hausse (+1,2 milliard),
incluant notamment la formation professionnelle.
Les charges de personnel forment une proportion stable autour
de 36,2 p.cent des frais généraux et de 16,2 p.cent du PNB.
Le coût moyen annuel par agent ressort à 14,8 millions d’ariary
pour l’année (contre 13,6 millions en 2006), soit une majoration de
8,6 p.cent.
Charges de personnel
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Rémunérations 25,3 30,7 36,4 +5,7 +18,6% Contributions organismes sociaux 3,7 4,4 4,5 +0,1 +1,9% Autres charges sociales 3,1 3,5 4,7 +1,2 +33,7% Autres charges du personnel 2,0 1,9 1,8 -0,1 -4,1% Total charges de personnel 34,0 40,5 47,4 +6,9 +17,0% Effectif total 2 760 2 977 3 207 +230 +7,7% Coût moyen par agent (en millions d’ariary)
12,3
13,6
14,8 +1,2 +8,6%
Indice des prix (moyenne) * +18,5% +10,7% +10,3% -0,4 Frais de personnel / frais généraux 36,4% 35,2% 36,2% +1,0 Frais de personnel / PNB 15,4% 16,2% 16,2% -
* mesurée par l’indice des prix à la consommation Sources : Comptes de résultat, BCM, Secrétariat Général de la CSBF
La productivité a également continué de progresser. Le PNB
rapporté au nombre d’agents affectés à l’activité bancaire s’est
amélioré de 8,7 p.cent. En 2007, chaque agent a ainsi rapporté un PNB
Les charges de personnel ont augmenté parallèlement aux effectifs.
66 CSBF : Rapport annuel 2007
de 98,6 millions d’ariary pour un coût de 14,8 millions.
Productivité par agent
2005 2006 2007 Variation 2006/2007
PNB (en milliards d’ariary) 220,6 249,6 293,3 +43,7 +17,5% Effectif bancaire 2 537 2 753 2 976 +223 +8,1% PNB / agent bancaire (en millions d’ariary) 85,7 90,7 98,6 +7,9 +8,7%
Source : Secrétariat Général de la CSBF
Les charges externes, qui forment 57,9 p.cent des frais
généraux, sont à l’origine de leur ralentissement. Ces charges se sont
alourdies de 7,7 milliards d’ariary soit de 11,4 p.cent pour une
inflation moyenne de 10,3 p.cent, contre une hausse deux fois
supérieure à celle des prix sur l’exercice précédent (+20,1 p.cent
en 2006 avec une inflation de 10,7 p.cent). Les frais d’assistance
technique, principal poste qui avait gonflé en 2006, se sont maintenus
au même niveau.
La hausse de 2007 est venue pour l’essentiel des charges
locatives avec l’ouverture de nouvelles agences et le déménagement
provisoire de certaines agences en rénovation, du coût de maintenance
et d’évolution des outils informatiques, d’honoraires de gestion
versées par un établissement financier, de campagnes publicitaires et
de la mise en place de liaisons en temps réel avec les agences.
Charges externes
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Sous-traitance 1,9 2,9 3,7 +0,8 +26,8% Locations 3,9 5,3 6,3 +1,0 +21,0% Entretiens & réparations 5,7 5,3 6,3 +1,0 +18,8% Assurances 1,5 1,8 1,5 -0,3 -18,6% Etudes, recherche, doc. 0,2 0,2 0,1 -0,1 -38,2% Personnel extérieur 0,4 0,6 0,7 +0,1 +19,8% Honoraires et commissions 13,3 17,4 18,7 +1,3 +7,5% dont assistance technique 11,4 14,9 14,9 – – Pub, relations publiques 2,1 2,2 3,6 +1,4 +58,7% Transports et déplacements 3,9 4,6 4,0 -0,6 -12,1% Missions et réceptions 3,1 3,8 3,4 -0,4 -12,5% Postes et télécommunications 8,7 9,8 11,1 1,3 +13,1% Eau, électricité, gaz 1,5 2,7 3,0 0,3 +14,3% Fournitures administratives 5,5 5,8 6,6 0,8 +13,6% Autres charges externes 5,0 5,7 6,8 1,1 +19,4% Total charges externes 56,7 68,1 75,8 +7,7 +11,4% Inflation moyenne de l’année +18,4% +10,7% +10,3%
Sources : Comptes de résultat, BCM
Le ralentissement des frais généraux est venu
des charges externes.
CSBF : Rapport annuel 2007 67
Les charges d’amortissement totalisent 17,1 milliards d’ariary
en 2007. Ils ont continué d’augmenter (+2,2 milliards soit
+14,9 p.cent), conséquence des investissements en informatique ainsi
que des travaux de rénovation d’agences opérés depuis plusieurs
exercices.
Dotations aux amortissements
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Dotations aux amortissements 12,4 14,9 17,1 +2,2 +14,9% Source : Comptes de résultat
Compte tenu de la progression plus rapide des produits, le
coefficient d'exploitation, mesurant la part du PNB absorbée par les
frais généraux et les charges d’amortissement, a reculé de 1,6 point,
passant de 52,1 p.cent à 50,5 p.cent.
48,0%
52,1%50,5%
2005 2006 2007
Coefficient d'exploitation du secteur
Source : Secrétariat Général de la CSBF
Une forte disparité subsiste néanmoins au sein du secteur. En
excluant les établissements entrés récemment en activité dont
l’exploitation reste déficitaire, ce ratio varie de 37,4 p.cent à
52,4 p.cent pour les banques et de 19,2 p.cent à 61,9 p.cent pour les
établissements financiers.
Les charges de structure ont finalement absorbé 50,5% du PNB contre 52,1% en 2006.
68 CSBF : Rapport annuel 2007
Aux frais généraux et dotations aux amortissements, s’ajoutent
2,7 milliards d’ariary de dotations nettes aux provisions pour
charges8.
Provisions pour charges
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Provisions pour charges Dotations Reprises
(0,2) (1,7)
1,5
(1,3) (2,7)
1,4
(2,7) (4,2)
1,5
+1,4 +1,5 +0,1
+113,7% +58,2%
+7,2% Source : Comptes de résultat
Des dotations de 4,2 milliards d’ariary ont été constituées, dont
1,5 milliard au titre des départs à la retraite et 2,7 milliards pour
diverses charges. Celles-ci ont été atténuées par des utilisations de
1,5 milliard d’ariary.
Au total, les charges générales d’exploitation – frais généraux,
amortissements et provisions pour charges – ont consommé
54,2 p.cent du résultat opérationnel (contre 54,5 p.cent en 2006).
2.3.6. Résultat ordinaire, résultat net
Le résultat ordinaire avant impôt sur les bénéfices ressort à
127,2 milliards d’ariary, en progrès de 17,8 milliards comparé à 2006
(+16,3 p.cent).
Résultat ordinaire avant impôt
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Résultat opérationnel 217,5 240,6 277,8 +37,2 +15,4% Frais généraux (93,5) (115,2) (130,9) +15,7 +13,7% Dotations aux amortissements (12,4) (14,9) (17,1) +2,2 +14,9% Dotations nettes aux provisions pour charges
(0,2) (1,3) (2,7) (+1,4) +113,7%
Résultat d’exploitation hors subventions
111,4 109,3 127,1 +17,8 +16,3%
Quote-part subventions d’équipement et subventions d’équilibre
– 0,1 0,1 – +64,0%
Résultat ordinaire avant impôt 111,4 109,4 127,2 +17,8 +16,3% Source : Comptes de résultat
8 provisions pour départs en retraite et obligations similaires, autres provisions pour charges,
passifs non courants.
Le résultat avant impôt est conforté de 16,3%.
CSBF : Rapport annuel 2007 69
Malgré l’amélioration des résultats, la charge d’impôt est restée
pratiquement au même niveau (35,1 milliards d’ariary contre
34,6 milliards en 2006), le taux de l’impôt ayant été ramené de
30 p.cent à 25 p.cent.
Après impôt, le résultat net de l’exercice ressort à 92,1 milliards
d’ariary, nouveau record, après un accroissement de 17,3 milliards
(+23,1 p.cent). Les performances sont toutefois fortement contrastées.
Le bénéfice net atteint près de 30 milliards d’ariary pour une banque
et est largement supérieur à 20 milliards pour deux autres, tandis que
six établissements ont dégagé un résultat déficitaire pour des
raisons diverses.
Résultat net
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Revenus nets d’intérêts dont 143,0 170,7 202,9 +32,2 +18,8% sur opérations de trésorerie 45,1 61,2 82,4 +21,2 +34,6% sur opérations avec la clientèle 97,9 109,5 120,5 +11,0 +10,0% Revenus nets de commissions 61,5 66,5 78,7 +12,2 +18,3% Revenus nets de portefeuille 2,2 1,2 -0,1 -1,3 -103,4% Résultat net de change 13,9 11,2 11,8 +0,6 +6,1% Produit Net Bancaire 220,6 249,6 293,3 +43,7 +17,5% Autres produits nets opérationnels 4,9 5,8 3,4 -2,4 -41,7% Charge nette du risque (8,0) (14,8) (18,9) (+4,1) +28,4% Résultat opérationnel 217,5 240,6 277,8 +37,2 +15,4% Frais généraux (93,5) (115,2) (130,9) +15,7 +13,7% Dotations aux amortissements (12,4) (14,9) (17,1) +2,2 +14,9% Dotations nettes aux prov. pour charges (0,2) (1,3) (2,7) (+1,4) +113,7% Quote-part subventions d’équipement et subventions d’équilibre
– 0,1 0,1 – +64,0%
Résultat ordinaire avant impôts 111,4 109,4 127,2 +17,8 +16,3% Impôts sur les bénéfices (34,9) (34,6) (35,1) (+0,5) +1,3% Résultat ordinaire après impôts 76,5 74,8 92,1 +17,3 +23,1% Résultat extraordinaire – – – - - Résultat net de l’exercice 76,5 74,8 92,1 +17,3 +23,1%
Source : Comptes de résultat
En résumé, les résultats sont de nouveau en hausse sensible
grâce aux revenus des placements à la BCM, des avoirs en devises
auprès des correspondants étrangers et des crédits à la clientèle,
auxquels s’est ajoutée une meilleure maîtrise des frais généraux.
Le résultat net de l’exercice ressort à 92,1 milliards d’ariary. Il est en progrès de 23,1%.
70 CSBF : Rapport annuel 2007
Le rendement moyen des actifs – résultat net rapporté au total
moyen des actifs pendant l'année – est ainsi resté au même niveau
qu’en 2006 soit 3,1 p.cent, le résultat ayant progressé de 23,1 p.cent et
le montant moyen des actifs de 22,4 p.cent (+544 milliards d’ariary).
Rendement moyen du total des actifs
3,1%3,7%
3,0% 3,1%
2004 2005 2006 2007
Source : Secrétariat Général de la CSBF
Le rendement des capitaux investis – résultat net de l’année
rapporté aux fonds propres de base9 du début d’année – s’est redressé
légèrement (42,7 p.cent contre 41,2 p.cent en 2006), avec un résultat
net de 92,1 milliards d’ariary pour des fonds propres de base de
215,5 milliards en début d’exercice.
Rendement des fonds propres
41,2%
61,3%49,5%
42,7%
2004 2005 2006 2007
Source : Secrétariat Général de la CSBF
Le secteur a procédé à la distribution de 55,6 milliards d’ariary
de dividendes, correspondant à 60,4 p.cent du résultat d’ensemble.
9 capital, réserves, report à nouveau, bénéfices moins pertes et non valeurs.
… et celui des fonds propres s’améliore
légèrement, à 42,7%.
Le rendement des actifs se maintient à 3,1%,…
CSBF : Rapport annuel 2007 71
Ces rémunérations concernent toutefois cinq banques seulement,
représentant en moyenne 55,7 p.cent de leurs résultats (contre
58,0 p.cent en 2006).
34,245,4
55,6
42,329,4 36,5
2005 2006 2007
Résultats reportés et dividendes distribués(en milliards d'ariary)
Résultats de l'exercice reportés Résultats de l'exercice distribués
Source : Procès verbaux d’assemblées générales
2.4. PERSPECTIVES Les premiers mois de 2008 ont été marqués par la poursuite de
l’appréciation de l’Ariary par rapport aux principales devises
étrangères et par un léger repli du taux moyen des crédits.
Dans ce contexte, le total des bilans est resté en hausse, à un
rythme toutefois nettement inférieur à celui enregistré sur les premiers
mois de 2007 en raison d’une progression moindre des dépôts de la
clientèle. La période est surtout marquée par une forte expansion du
crédit, à la différence de 2007 où le crédit avait reculé au profit de la
trésorerie. Après les réalisations record de 2007, les résultats
continuent de s’améliorer, tirés par les commissions et par les revenus
des crédits.
* *
*
Les dividendes distribués aux actionnaires ont totalisé 55,6 milliards d’ariary.
Les résultats de l’année 2008 devraient certainement s’améliorer.
72 CSBF : Rapport annuel 2007
3. INSTITUTIONS FINANCIERES MUTUALISTES
3.1. STRUCTURE
3.1.1. Entités agréées
Aucune nouvelle entité n’a été agréée en qualité d’institution de
microfinance au cours de l’exercice sous revue.
A fin 2007, neuf institutions financières mutualistes sont
inscrites sur la liste des établissements de crédit agréés par la CSBF :
- l’Action pour le Développement et le Financement des micro-
entreprises (ADéFi) agréée en 1999,
- la Caisse d’Epargne et de Crédit Agricole Mutuel (CECAM) et le
réseau d’Associations d’Epargne et de Crédit Autogérées (AECA)
agréés en 2000,
- les réseaux Tahiry Ifamonjena Amin’ny Vola (TIAVO) et
Ombona Tahiry Ifampisamborana Vola (OTIV) d’Antananarivo
agréés en 2001,
- le réseau OTIV de la DIANA agréé en 2005,
- et les trois réseaux OTIV de la Zone Alaotra Mangoro, de la
SAVA et de Toamasina Zone « Littoral » agréés en 2006.
3.1.2. Réseaux mutualistes
Le secteur des Institutions Financières Mutualistes (IFM), s’il
est fait référence à l’évolution du nombre des membres10, affiche un
réel dynamisme. En effet, malgré la réduction du nombre de caisses et
la stabilité du nombre d’institutions, contrairement à l’année
précédente (trois IFM agréées), l’augmentation du nombre des
sociétaires a atteint 58 592 personnes (+19,9 p.cent).
10 ou adhéren ts ou soci é t a i r es
Le secteur des IFM comprend 9 institutions agréées, dont 8 réseaux
et 1 IFM individuelle
Le nombre des adhérents a augmenté de 58 592
soit +19,9% pour atteindre
352 765 personnes.
CSBF : Rapport annuel 2007 73
La baisse du nombre de caisses affiliées dotées de la
personnalité juridique résulte en grande partie d’une restructuration au
niveau d’un réseau par le jeu de fusion/rattachement de caisses plutôt
que de réelles fermetures d’entités.
Au niveau des guichets rattachés, la hausse de 28 unités est une
variation compensée. En effet, si la plupart des réseaux ont procédé à
des ouvertures de points de services au cours de l’exercice dans le
cadre de l’extension de leurs zones d’intervention, une institution a
diminué le nombre de ses guichets de 15 unités.
Evolution du sociétariat
31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Nombre de membres 178 126 294 173 352 765 +58 592 +19,9%
Nombre de caisses IFM 44 94 66 -28 -29,8%
Nombre de guichets rattachés 345 421 449 +28 +6,7% Source : Déclarations périodiques
3.2. ACTIVITES
Dans la mesure où le nombre d’entités n’a pas changé au cours
de l’année 2007, les augmentations des rubriques bilantielles
enregistrées correspondent à des progressions réelles du secteur, non
imputables comme lors des années précédentes à l’entrée de nouvelles
entités.
Bilan synthétique des institutions financières mutualistes
(en milliards d'ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
ACTIF Comptes de trésorerie et opérations avec les banques 15,1 20,2 27,2 +7,0 +35,1% Comptes d'opérations avec la clientèle 26,4 41,5 59,3 +17,8 +42,7%
Comptes d'ordre et divers 2,9 5,3 5,8 +0,5 +9,2% Valeurs immobilisées 4,1 5,1 5,9 +0,8 +15,6% Total du bilan 48,5 72,1 98,2 +26,1 +36,2%
Source : Bilans
La restructuration d’un réseau réduit le nombre de caisses IFM de 28 unités …
… devenues des guichets rattachés, portant le nombre de ces derniers à 449.
La progression des rubriques bilantielles est du seul fait des IFM agréées dont le nombre n’a pas changé.
74 CSBF : Rapport annuel 2007
(en milliards d'ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES Trésorerie et opérations avec les établissements de crédit 4,5 13,6 19,6 +6,0 +44,8% Comptes de la clientèle 16,3 33,4 42,4 +9,0 +26,8% Comptes d'ordre et divers 2,3 3,6 4,1 +0,5 +15,0% Autres passifs 14,8 5,7 7,5 +1,8 +30,4% Capitaux Propres 10,6 15,8 24,6 +8,8 +55,5% dont résultat de l'exercice 1,9 2,0 5,2 +3,2 +155,3% Total du bilan 48,5 72,1 98,2 +26,1 +36,2%
Source : Bilans
3.2.1. Opérations avec les adhérents
3.2.1.1. Opérations de dépôt
Les dépôts des membres ont progressé de 26,8 p.cent pour
atteindre 42,4 milliards d’ariary contre 33,4 milliards à fin 2006, soit
pratiquement au même rythme que celui de l’année précédente
(+26,9 p.cent). D’une manière générale, toutes les institutions ont vu
leurs dépôts progresser mais à des allures différentes. Cette évolution
est imputable d’une part, à l’expansion des activités du secteur liée à
la hausse du nombre de membres, et d’autre part, à l’augmentation
sensible de l’encours moyen de dépôt par adhérent.
Les dépôts à vue, qui représentent 70,0 p.cent de l’ensemble des
dépôts, ont principalement contribué à cette évolution avec une
augmentation de 6,2 milliards d’ariary soit +26,3 p.cent.
Les dépôts bloqués en garantie de crédit, participant pour
16,7 p.cent dans les dépôts, se sont accrus de manière plus prononcée
comparativement à l’exercice précédent (+36,9 p.cent contre
+26,9 p.cent).
La répartition de ces différents types de dépôts n’a pratiquement
pas changé par rapport à celle de l’exercice précédent, soit 70,0 p.cent
pour les dépôts à vue, 12,7 p.cent pour les dépôts à terme et
Les dépôts des membres se chiffrent
à 42,4 milliards, soit +26,8%.
Les dépôts comptent 70,0% de
dépôts à vue,…
… et 16,7% de dépôts à terme.
La répartition est inchangée depuis 2006.
CSBF : Rapport annuel 2007 75
16,7 p.cent pour les dépôts bloqués, répartition qui traduit une relative
volatilité des ressources clientèle des IFM.
Evolution des dépôts
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Dépôts à vue 7,9 23,5 29,7 +6,2 +26,3%
Dépôts à terme 4,0 4,6 5,4 +0,8 +17,8%
Dépôts bloqués 4,1 5,2 7,1 +1,9 +36,9%
Autres 0,3 0,1 0,2 +0,1 +29,0%
Total dépôts 16,3 33,4 42,4 +9,0 +26,8% Source : Bilans
3.2.1.2. Opérations de crédit
L’encours brut de crédits aux membres s’est accru de
17,3 milliards d’ariary en valeur nominale pour atteindre
59,7 milliards à fin 2007, soit +40,6 p.cent.
Comme pour les dépôts, la hausse intéresse toutes les IFM.
Toutefois, la disparité de la progression entre ces entités est très
prononcée allant de 1,0 p.cent à 82,7 p.cent.
L’encours de crédits sains aux adhérents s’est accru de
17,0 milliards par rapport à l’année précédente (+43,4 p cent). Cette
évolution a surtout bénéficié aux membres du secteur urbain qui ont
tiré profit d’une rotation plus vive du crédit.
Par ailleurs, la tendance observée les années précédentes
afférente à l’amélioration de la qualité du portefeuille s’est encore
confirmée pour l’année sous revue. En effet, le taux moyen d’impayés
se situe à 6,0 p.cent contre 10,0 p.cent et 7,9 p.cent respectivement à
fin 2005 et à fin 2006. De plus, cette amélioration est plus
significative s’il est fait référence à la baisse importante du ratio de
perte sur créances, rapport entre montant des crédits virés en perte et
montant moyen des encours de crédit, qui est de 1,0 p.cent en 2007
contre 3,4 p.cent en 2006.
L’encours brut de crédits atteint 59,7 milliards avec une hausse de 40,6%.
L’encours de crédits sains a connu une hausse de 43,4%, ...
… et le taux moyen d’impayés est ramené de 7,9% en 2006 à 6,0% en 2007
76 CSBF : Rapport annuel 2007
Si dans l’ensemble, le taux moyen d’impayés est contenu pour
quelques IFM, trois institutions ont vu leur situation se détériorer.
Cette remarque reste toutefois à relativiser car les critères de
déclassement et de provisionnement varient d’une IMF à une autre.
La couverture des créances douteuses par les provisions se situe
à un taux de 69,7 p.cent.
Evolution des crédits
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Crédits sains 24,5 39,1 56,1 +17,0 +43,4%
Créances douteuses brutes 2,7 3,3 3,6 +0,3 +7,6% Total encours bruts de crédit 27,2 42,4 59,7 +17,3 +40,6%
Créances douteuses brutes/Crédits bruts 10,0% 7,9% 6,0% -1,8
Provisions pour créances douteuses 1,6 2,3 2,5 +0,3 +11,2%
Taux de couverture des créances douteuses par les provisions
59,3% 67,5% 69,7% 2,3
Source : Bilans
3.2.2. Autres ressources et emplois du bilan
3.2.2.1. Fonds propres
Les fonds propres de base, noyau des fonds propres disponibles,
se sont améliorés de 57,5 p.cent pour atteindre 24,3 milliards à fin
2007.
Cette amélioration résulte, d’une part, de l’augmentation du
capital social et des rubriques assimilées intéressant essentiellement
trois réseaux et, d’autre part, des résultats performants du secteur, en
hausse de 155,3 p.cent pour se situer à 5,2 milliards au
31 décembre 2007.
Les créances douteuses sont couvertes à hauteur
de 69,7% par des provisions.
Les fonds propres de base ont connu une
hausse de 57,5% pour atteindre
24,3 milliards
CSBF : Rapport annuel 2007 77
Les fonds assimilés aux fonds propres ont relativement peu
évolué comparés à la situation à fin 2006. En effet, ils se chiffrent à
4,7 milliards d’ariary en fin d’année contre 4,3 milliards un an
auparavant (+10,1 p.cent).
Au total, les fonds propres disponibles affichent une
progression de 49,1 p.cent pour atteindre 28,5 milliards à la fin de
l’exercice, tirée essentiellement par la hausse des fonds propres de
base.
Evolution des fonds propres disponibles
(en milliards d'ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Fonds propres (A) 12,7 19,7 27,9 +8,2 +41,6% capital, dotations 9,3 11,9 16,3 4,5 37,5% réserves 1,1 3,9 4,7 0,8 22,0% report à nouveau 0,4 0,9 0,8 -0,1 -11,6% bénéfices à affecter 1,9 3,1 6,1 3,0 96,9%
Non valeurs (B) 2,1 4,3 3,6 - 0,7 -15,4% report à nouveau débiteur 2,1 3,2 3,3 +0,1 +4,2% pertes en instance d'affectation 0,0 0,7 0,0 -0,7 -97,0% Immobilisation incorp. 0,0 0,4 0,3 -0,1 -18,6%
Fonds propres de base (C=A-B) 10,6 15,4 24,3 +8,9 +57,5% Fonds assimilés 14,7 4,7 5,2 +0,4 + 9,3%
emprunts subordonnés 10,4 - - - - subventions, dons 2,6 2,9 3,0 +0,1 +2,0% fonds de garantie mutualisée 1,7 1,8 2,2 +0,4 +21,7%
Fonds assimilés retenus dans le calcul des FPD (D)
4,3 4,3 4,7 +0,4 +10,1%
Participations dans d'autres établissements de crédit (E) 0,5 0,6 0,5 -0,1 -12,8% Fonds propres disponibles (F=C+D-E)
14,4 19,1 28,5 +9,4 +49,1%
Source : Bilans
3.2.2.2. Valeurs immobilisées
Au 31 décembre 2007, les valeurs immobilisées nettes ont
enregistré une hausse relativement modérée (15,6 p.cent contre
24,4 p.cent un an auparavant).
Les nouveaux investissements s’élèvent à 2,2 milliards d’ariary,
en progression de 30,2 p.cent par rapport à ceux de 2006, réalisations
Les fonds assimilés ont relativement peu évolué (+10,1%).
Les fonds propres disponibles (FPD) ont crû de 49,1% pour se situer à 28,5 milliards.
Les investissements se sont élevés à 2,2 milliards (+30,2 %).
78 CSBF : Rapport annuel 2007
imputables notamment à deux réseaux.
Evolution des valeurs immobilisées
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Participations 0,6 0,6 0,6 -0,0 -1,5% Immobilisations incorporelles 0,0 0,4 0,3 -0,1 -18,6% Immobilisations corporelles 3,5 4,1 5,0 +0,9 +21,1% Total valeurs immobilisées 4,1 5,1 5,9 +0,8 +15,6%
Source : Bilans
3.2.2.3. Trésorerie
La trésorerie nette s’est améliorée comparée à la même période
de l’année précédente (+15,0 p. cent contre -37,7 p.cent en 2006) pour
atteindre 7,6 milliards.
Evolution de la trésorerie nette
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Trésorerie active 15,1 20,2 27,2 +7,1 +35,1%
Trésorerie passive 4,5 13,6 19,6 +6,1 +44,8%
Trésorerie nette 10,6 6,6 7,6 +1,0 +15,0% Source : Bilans
L’analyse par terme de cette trésorerie nette montre une
structure de liquidité emprunteuse à vue et prêteuse à terme.
Evolution de la trésorerie par terme
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Trésorerie nette à vue 6,9 -1,2 -2,0 -0,8 -70,3% Trésorerie nette à terme 3,7 7,7 9,6 +1,8 +23,2% Trésorerie nette 10,6 6,6 7,6 +1,0 +15,0%
Source : Bilans
Tiré de l’expansion de la collecte de dépôts, le niveau de la
trésorerie active des IFM s’est accru de manière sensible (35,1 p.cent)
pour atteindre 27,2 milliards. Cette hausse s’est traduite par
l’augmentation des comptes à terme d’un seul réseau.
La trésorerie nette a crû de 15,0% pour atteindre
7,6 milliards...
… avec une position emprunteuse à vue et
prêteuse à terme.
CSBF : Rapport annuel 2007 79
Evolution de la trésorerie active
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Caisse 1,2 2,2 3,1 +0,9 +44,7%
Trésorerie hors encaisse 13,9 18,0 24,1 +6,1 +33,9%
EC, compte ordinaire 7,1 10,3 10,8 +0,5 +4,5%
EC, compte à terme 0,1 0,6 4,6 +4,0 +617,5%
Placements BTA 6,7 7,1 6,1 -1,0 -13,0%
Autres institutions financières – – 2,6 +2,6 +100,0%
Total 15,1 20,2 27,2 +7,1 +35,1% Source : Bilans
La trésorerie passive a connu une hausse de 44,8 p.cent, pour se
situer à un peu moins de 20 milliards. Les ressources à terme restent
marginales (près de 6 p.cent) comparées au total des engagements des
banques en faveur des IFM.
Deux réseaux, structurellement en situation emprunteuse, ont
recours aux ressources bancaires pour financer leurs activités.
Evolution de la trésorerie passive
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Variation 2006/2007
Emprunt à terme 3,0 0,0 1,3 +1,3
Autres 1,5 13,6 18,4 +4,8 +35,5%
Total 4,5 13,6 19,6 +6,0 +44,8% Source : Bilans
En conclusion, le relèvement de la trésorerie active a été quelque
peu atténué par le bond enregistré au niveau des emprunts auprès du
secteur bancaire, se traduisant par une détérioration de certains
réseaux. En somme, les réseaux, exceptés ceux cités précédemment
qui se refinancent systématiquement auprès des banques,
affichent une situation de trésorerie nette prêteuse en fin d’exercice.
La structure des ressources a évolué vers une expansion des
ressources clientèle contre une relative stabilité des fonds propres et
80 CSBF : Rapport annuel 2007
assimilés11. Ces derniers ont été renforcés par le report des excédents
d’exploitation antérieurs et les nouveaux apports en capital
(+4,4 milliards d’ariary au cours de l’exercice 2007).
Bien que la contribution des ressources bancaires dans le
financement des activités des institutions financières mutualistes se
soit accrue continuellement depuis 2005, le financement bancaire reste
encore limité comparé aux autres ressources (un peu moins de
20 p.cent)
7,8
3,6
11,9
11,6
1,2
16,8
16,3
4,5
25,4
33,4
13,6
21,5
42,4
19,6
32,0
0%
20%
40%
60%
80%
100%
31/12/03 31/12/04 31/12/05 31/12/06 31/12/07
EVOLUTION DE LA STRUCTURE DES RESSOURCES FINANCIERES (en % total du Passif)
Clientèle (dépôts, etc) Etablissements de crédit Fonds propres et assimilés
Source : Secrétariat Général de la CSBF
3.3. RESULTATS
Après une quasi stabilité des deux exercices, le résultat net a
connu un essor remarquable en 2007. Le résultat opérationnel s’est
nettement accru sous l’impulsion notamment des revenus nets
d’intérêts. En dépit d’un alourdissement des coûts d’exploitation –
charges administratives générales et des dotations aux provisions et
aux amortissements – l’autosuffisance opérationnelle s’est appréciée
conduisant à une amélioration continue au fil des années de la
rentabilité aussi bien des fonds propres que des actifs.
11 capitaux propres, fonds de garantie et emprunts subordonnés
Le financement bancaire, à moins de 20%, reste limité par
rapport aux autres ressources.
Un essor du résultat net ainsi qu’une
amélioration de la rentabilité des fonds
propres et des actifs sont constatés.
CSBF : Rapport annuel 2007 81
3.3.1. Résultat opérationnel
Le résultat opérationnel, tiré essentiellement par les revenus nets
d’intérêts affiche une croissance de 33,1 p.cent pour se chiffrer à
18,1 milliards à fin 2007 contre 13,6 milliards un an auparavant.
Compte de résultat synthétique
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Produits d'intérêts 9,6 14,0 18,5 +4,5 +32,3% Charges d'intérêts 1,1 1,8 2,5 +0,7 +36,7%
Revenus nets d'intérêts 8,5 12,2 16,0 +3,8 +31,6%
Produits d'honoraires et de commissions
0,3 0,8 1,1 +0,3 +49,6%
Charges d'honoraires et de commissions
0,0 0,1 0,0 -0,1 -60,5%
Revenus nets d'honoraires et de commissions
0,3 0,7 1,1 +0,4 +65,3%
Revenus nets du portefeuille de transaction
0,0 0,1 0,1 -0,0 -22,1%
Revenus nets sur autres opérations
0,3 1,2 1,0 -0,2 -19,1%
Charges nettes sur CDL -0,6 -0,6 -0,1 +0,5 -79,8%
Résultat opérationnel 8,5 13,6 18,1 +4,5 +33,1%
Source : Comptes de résultat
3.3.1.1. Revenus nets d’intérêts
L’évolution des revenus nets d’intérêts (+31,6 p.cent) est tirée
par l’expansion des opérations de crédit, en dépit de la hausse
perceptible des charges d’intérêts suite notamment aux recours aux
ressources externes.
Les intérêts servis sur les dépôts sont en légère contraction en
raison d’une progression moins soutenue des dépôts à terme. Ils
représentent moins du tiers des charges d’intérêts payées par les IFM
en 2007 alors que cette proportion était de 63,3 p.cent et de
41,7 p.cent respectivement en 2005 et 2006. Ce repli, malgré
l’accroissement continu du volume global des dépôts, traduit le recul
Le résultat opérationnel a augmenté de 33,1% pour atteindre 18,1 milliards,…
… hausse imputable essentiellement aux revenus nets d’intérêts qui ont crû de 31,6% grâce aux opérations de crédit …
82 CSBF : Rapport annuel 2007
du taux moyen de rémunération. Toutefois, la hausse du volume des
ressources externes notamment bancaires a beaucoup pesé sur les
charges d’intérêts.
Les produits d’intérêts sur les crédits progressent à un rythme
légèrement plus soutenu (+51,1 p.cent) que les crédits octroyés
(+40,6 p.cent). Cette situation transcrit une amélioration de la qualité
du portefeuille, puisque le montant des intérêts comptabilisés en agios
réservés, en cas de créances déclassées en douteuses, diminue au
profit des intérêts comptabilisés en produits.
3.3.1.2. Revenus nets d’honoraires et de
commissions
Les produits d’honoraires et de commissions, généralement
perçus à l’octroi de nouveaux crédits, ont évolué à un rythme constant
tandis que les charges d’honoraires et de commissions, marginales,
ont décru.
Les revenus nets d’honoraires et de commissions n’ont
progressé que légèrement par rapport à 2006 (1,1 milliard d’ariary
contre 0,8 milliard en 2006).
3.3.1.3. Revenus nets sur autres opérations
Cette rubrique, affiche un léger repli de 0,2 milliard en raison :
− d’une baisse de 9,6 p.cent des « autres produits opérationnels »
dont les principaux éléments constitutifs, les quotes-parts de
subventions d’équipement virés au compte de résultat, ont
diminué de 10,9 p.cent,
− et d’une hausse de 36,8 p.cent des « autres charges
opérationnelles » tirées par les moins-values sur réalisation
d’immobilisations (+310,6 p.cent) et les intérêts sur emprunts
subordonnés (+291,9 p.cent) du fait de deux réseaux.
… dont les produits d’intérêts ont évolué de
40,6%.
CSBF : Rapport annuel 2007 83
3.3.1.4. Charges nettes sur créances douteuses
Les charges nettes sur créances douteuses ont reculé d’une
manière significative (-79,8 p.cent) pour se chiffrer à 0,1 milliard à
fin 2007.
Cette baisse s’explique notamment par :
- l’accroissement sensible du volume de crédits déjà radiés de la
comptabilité mais finalement recouvrés en cours d’exercice
(0,5 milliard pour 2007 contre un volume négligeable pour 2006),
conjugué à la reprise de 1,1 milliard de provisions,
- la stabilité des charges par rapport à 2006, en dépit d’un
relèvement de 39,7 p.cent des pertes de valeur qui ont évolué de
0,9 milliard en 2006 à 1,3 milliard à fin 2007.
Charges nettes sur créances douteuses
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Charges sur CDL 1,2 1,7 1,7 -0,0 -0,6% Pertes sur prêts et avances 0,0 0,8 0,4 -0,4 -44,3% Dotations - pertes de valeur 1,1 0,9 1,3 +0,4 +39,7% Produits sur CDL 0,6 1,1 1,6 +0,5 +44,0% Récupération créances apurées 0,1 0,0 0,5 +0,5 Reprises de provisions 0,5 1,1 1,1 +0,0 +1,1% Charges nettes 0,6 0,6 0,1 -0,5 -79,8%
Source : Comptes de résultat
3.3.2. Résultat avant impôt et subventions
Le résultat avant impôt et subventions a plus que triplé pour
atteindre 3,2 milliards à fin 2007.
Résultat avant impôt et subventions
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Résultat opérationnel - A 8,5 13,6 18,1 +4,5 +33,1%
- Charges adm. Générales - B (7,2) (11,4) (13,6) +2,2 +19,2%
- Dotation aux amort. et provisions - C (0,9) (1,5) (1,9) +0,4 +28,7% + Autres produits d'exploitation 0,4 0,3 0,6 +0,3 +87,9% Résultat avant impôt et subventions 0,8 1,0 3,2 +2,2 +213,8% Autosuffisance opérationnelle A/(B+C) 104,9% 105,4% 116,8% +11,4
Source : Comptes de résultat
Les charges nettes sur créances douteuses ont baissé de 79,8%.
Le résultat avant impôt et subventions a plus que triplé …
84 CSBF : Rapport annuel 2007
Les charges administratives générales ont augmenté de
2,2 milliards d’ariary, soit +19,2p.cent, hausse imputable
principalement :
- aux frais de personnel, de 5,8 milliards d’ariary (soit
+43,8 p.cent), composant 42,5 p.cent du montant total pour
l’exercice, et plus particulièrement aux rémunérations du
personnel. Ces dernières ont crû de 1,6 milliard (+51,0 p.cent),
passant de 3,1 milliards à 4,6 milliards pour 2007. Cette hausse
s’explique notamment par le relèvement des salaires au niveau
des IFM en général,
- et, dans une moindre mesure, aux services extérieurs qui, bien que
ne représentant que 9,0 p.cent du total avec 1,2 milliards d’ariary,
ont connu une expansion de + 22,4 p.cent. Les locations et les
primes d’assurances ont enregistré les évolutions les plus
significatives avec respectivement +62,0 p.cent et +51,0 p.cent.
Les dotations aux amortissements, entraînées par l’expansion
des investissements réalisés (+30,2 p.cent), affichent un accroissement
dans le même ordre de grandeur (+ 28,7 p.cent), soit + 0,4 milliard.
Les autres produits d’exploitation sont constitués uniquement
de reprises de provisions utilisées ou devenues sans objet au cours de
l’exercice.
Le ratio d’autosuffisance opérationnelle mesure la capacité des
IFM à financer leurs charges et à dégager de la marge bénéficiaire, à
renouveler leurs investissements et à se recapitaliser à partir de leur
activité principale d’intermédiation financière.
En dépit d’un alourdissement des charges administratives
générales et des dotations aux provisions et aux amortissements, le
ratio d’autosuffisance opérationnelle a progressé de 11,4 points pour
atteindre 116,8 p.cent.
… malgré une hausse de 43,8% des charges de
personnel alourdissant les charges
administratives générales.
Le ratio d’autosuffisance opérationnelle a
néanmoins progressé de 11,4 points.
CSBF : Rapport annuel 2007 85
Avant impôt et subvention, toutes les IFM, à l’exception de
deux réseaux, terminent l’exercice avec un résultat positif.
3.3.3. Résultat des activités ordinaires et résultat net
Le résultat net consolidé du secteur a connu un essor
remarquable, passant de 2,0 milliards d’ariary en 2006 à 5,2 milliards
pour 2007, clôturant ainsi l’exercice avec une bonification de
+ 156,1 p.cent.
Les subventions contribuent encore pour un peu moins de la
moitié du résultat net (à fin 2007) contre 60,0 p.cent et 56,0 p.cent
respectivement en 2006 et 2005.
Les IFM sont dispensées du paiement de l’impôt sur les
bénéfices et du minimum de perception pendant les cinq premiers
exercices à compter de la date de leur constitution. Elles bénéficient
en plus d’une réduction de 50 p.cent jusqu’à la dixième année.
Toutefois, deux réseaux, en activité depuis plus de cinq ans sont
devenus assujettis à l’IBS. L’évolution de l’impôt sur les bénéfices
suit ainsi la tendance imprimée par les résultats nets sur lesquels ils
sont assis et est imputable aux deux réseaux déjà assujettis.
Résultat net des activités ordinaires
(en milliards d’ariary) 2005 2006 2007 Variation 2006/2007
Résultat avant impôt et subv. 0,8 1,0 3,2 +2,2 +213,8% + Subv. d'exploitation reçues 1,1 1,1 2,5 +1,4 +124,6% - Impôt sur les bénéfices (0,0) (0,1) (0,5) +0,4 +342,2% Résultat net des activités ordinaires 1,9 2,0 5,2 +3,2 +156,1%
Source : Comptes de résultat
Après impôt et subvention, toutes les IFM agréées, sauf une,
affichent des bénéfices à la fin de l’année, augurant une bonne
perspective vers la pérennité.
Le résultat net du secteur a crû de 156,1% pour se chiffrer à 5,2 milliards …
…avec un niveau de subventions à 60,0%.
Seules deux IFM ayant exercé depuis plus de 5 ans sont assujetties à l’impôt sur les bénéfices.
86 CSBF : Rapport annuel 2007
3.3.4. Rentabilité
Il est observé depuis les cinq dernières années une constante
progression du résultat consolidé du secteur. Une amélioration
continue de la rentabilité aussi bien des fonds propres (+9,9 p.cent en
2007 contre - 7,5 p.cent en 2003) que des actifs (+3,1 p.cent en 2007
contre - 3,9 p.cent cinq ans auparavant) est donc relevée au fil des
années.
EVOLUTION DE LA RENTABILITE
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
2003 2004 2005 2006 2007
Résultats
(
Mds
MGA
)
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
Résultat avant subventionRetour sur Fonds PropresRetour sur Investissements
L’analyse des activités et des résultats des IFM met en exergue
des indicateurs globalement positifs, montrant notamment une bonne
expansion des activités, une meilleure rentabilité et des fonds propres
disponibles renforcés. Malgré ce dynamisme, il est constaté que des
faiblesses subsistent, essentiellement au niveau des résultats nets qui
restent tributaires des subventions d’exploitation pour certains
réseaux, et du non respect de certaines normes prudentielles au niveau
des caisses de base. Par ailleurs, des efforts restent encore à déployer
en vue de l’amélioration de la gouvernance d’entreprise, notamment
au niveau des réseaux.
Les indicateurs, globalement positifs,
montrent une meilleure rentabilité des fonds
propres disponibles ….
CSBF : Rapport annuel 2007 87
3.4. PERSPECTIVES
Suite à la publication des textes réglementaires précisant les
modalités d’application de la loi 2005-016 du 29 septembre 2005
relative à l’activité et au contrôle des institutions de microfinance,
particulièrement ceux relatifs à l’agrément et à la licence, le paysage
de la microfinance va connaître une réelle mutation. En effet, toutes
les entités exerçant les activités de microfinance12 en situation
irrégulière sont tenues de demander un agrément ou une licence. Les
IMF déjà agréées devront obtenir une classification dans l’un des trois
niveaux prévus par la loi sur la microfinance. Par ailleurs, des
institutions ayant reçu l’agrément en qualité de banque ou
d’établissement financier opérant dans la microfinance pourraient
également solliciter une classification en IMF.
La nouvelle structure du secteur mettra alors en concurrence des
IFM de tailles, de nature, de structures capitalistiques et d’objectifs
différents.
Concernant le cadre réglementaire, si auparavant les normes
prudentielles et de gestion applicables étaient identiques pour tous les
établissements de crédit, y compris les institutions mutualistes, la loi
sur la microfinance prévoit la possibilité d’élaborer des normes
spécifiques prenant en compte les particularités du secteur.
Une instruction relative à la transparence financière et une
instruction sur les principales normes prudentielles, à savoir la
solvabilité, la division des risques et les crédits aux dirigeants, sont en
projet.
* *
*
12 celles notamment agréées auparavant en tant qu’établissement de crédit autre
qu’Institutions Financières Mutualistes, ou ayant opéré sans avoir été agréées
Le nombre des IMF supervisées vont augmenter suite à la mise en application de la loi sur la microfinance.
Cette mise en application implique l’adaptation de la réglementation et des instruments de supervision aux spécificités des activités de microfinance.
88 CSBF : Rapport annuel 2007
CSBF : Rapport annuel 2007 89
DDEEUUXXIIEEMMEE PPAARRTTIIEE EEXXEERRCCIICCEE DDEE LLAA MMIISSSSIIOONN DDEE LLAA CCOOMMMMIISSSSIIOONN
DDEE SSUUPPEERRVVIISSIIOONN BBAANNCCAAIIRREE EETT FFIINNAANNCCIIEERREE _________________________
En vertu des dispositions de l’article 35 de la loi 95-030 du
22 février 1996 relative à l’activité et au contrôle des établissements
de crédit, la Commission de Supervision Bancaire et Financière
(CSBF) a pour mission de veiller au bon fonctionnement des
établissements de crédit, de vérifier le respect par ceux-ci des
dispositions qui leur sont applicables et de sanctionner les
manquements constatés.
Dotée de pouvoirs nécessaires au bon exercice de sa mission,
elle est ainsi :
− une autorité administrative (octroi d’agrément, de licence et
d’autorisation préalable prescrit par la loi),
− une autorité de réglementation (définition des normes
prudentielles et de gestion, des règles comptables et de bonne
conduite),
− une autorité de supervision (contrôle sur pièces et sur place),
− une autorité disciplinaire (pouvoir de sanction allant de
l'avertissement au retrait d'agrément).
Le nouveau Gouverneur de la Banque Centrale, Président de la
Commission, a pris ses fonctions en début d’année.
La Commission a tenu quatre réunions au cours de l’année à
l’issue desquelles vingt-quatre (24) décisions ont été prises :
− douze (12) relatives à l’exercice du pouvoir administratif dont
quatre (4) en matière d’agrément et huit (8) de licence de bureau
de change,
− huit (8) concernant l’exercice du pouvoir de réglementation,
− quatre (4) se rapportant à l’exercice du pouvoir disciplinaire.
La Commission a tenu quatre réunions en 2007, à l’issue desquelles 24 décisions ont été prises.
90 CSBF : Rapport annuel 2007
La CSBF est pourvue d’un organe exécutif qui est le Secrétariat
Général. Ce dernier est chargé de veiller à l’exécution des décisions de
la Commission.
1. EXERCICE DU POUVOIR ADMINISTRATIF
1.1. AGREMENT
La Commission a accordé l’agrément en qualité d’établissement
financier à la société Transfer Express. Celle-ci est spécialisée dans le
transfert d’argent avec l’étranger et accessoirement dans l’achat et la
vente de devises en numéraires.
Elle a également levé les conditions suspensives à l’agrément
pour deux établissements agréés en 2006 :
− AccèsBanque Madagascar, banque territoriale, qui a alors ouvert
son premier guichet au mois de février 2007,
− Business Partners International Madagascar SME Fund,
établissement financier.
En revanche, une demande en qualité d’institution financière
mutualiste a été refusée faute de présentation d’un dossier conforme
aux exigences légales et réglementaires.
1.2. LICENCE DE BUREAU DE CHANGE
La licence de bureau de change a été octroyée à Nosy Change et
à Central Change.
Une demande a été classée sans suite faute de diligence du
promoteur dans la communication des informations requises.
Deux licences de bureaux de change ont été accordées,
deux autres déclarées caduques et trois
retirées.
Un agrément a été accordé et une
demande refusée.
CSBF : Rapport annuel 2007 91
Les licences accordées à Trans-Ex Money et à SK-Change ont
été déclarées caduques pour non réalisation des conditions suspensives
y afférentes.
Trois licences ont été retirées, concernant :
− Mada Foreign Exchange s.a.r.l, en cessation d’activité depuis
janvier 2006,
− Tropic Change, en raison de la décision collective des associés
d’arrêter les activités depuis mars 2006,
− et Conseil-Finance-Formation (COFIFOR), en l’absence
d’opérations depuis septembre 2005.
2. EXERCICE DE LA FONCTION DE REGLEMENTATION
Pour compléter le cadre légal et réglementaire régissant les
activités bancaires, la CSBF a adopté sept instructions et une décision.
2.1. TEXTES D’APPLICATION GENERALE
Par décret n° 2007-013 du 9 janvier 2007, le capital minimum
des établissements de crédit et la valeur nominale des titres de
participation ont été révisés comme suit.
La valeur minimale des parts sociales est fixée à 50 000 ariary
pour les banques, les institutions financières spécialisées et les
établissements financiers. Pour les IMF, celle-ci a été portée à
5 000 ariary dans les sociétés coopératives et à 20 000 ariary dans les
sociétés à responsabilité limitée et les sociétés anonymes.
Le capital social minimum est fixé de la manière suivante :
− 3 milliards d’ariary pour les banques et les institutions financières
spécialisées,
− 1 milliard d’ariary pour les établissements financiers,
Huit textes ont été adoptés, dont trois en matière de réglementation prudentielle et cinq en application de la nouvelle loi sur la microfinance.
92 CSBF : Rapport annuel 2007
− entre 15.000.000 ariary et 100.000.000 ariary pour les IMF 2 et
entre 300.000.000 ariary et 1.000.000.000 ariary pour les IMF 3
suivant leur caractère mutualiste ou non mutualiste et selon la
collecte ou non de dépôts,
− aucun minimum exigé pour les IMF 1.
En matière de lutte contre le blanchiment de capitaux et le
financement du terrorisme, la loi n° 2001-020 du 19 août 2004 sur le
blanchiment, le dépistage, la confiscation et la coopération
internationale en matière de produits de crime en avait posé le cadre
légal préventif et répressif. Le décret portant création du Service de
renseignements financiers (SAMIFIN), prévu par cette loi pour
recevoir, analyser et traiter les déclarations d’opérations suspectes
(DOS), a été publié en juin 2007. La Commission a, pour sa part,
édicté en date du 3 août 2007 l’instruction n° 006/2007-CSBF
applicable aux établissements de crédit et aux bureaux de change.
Cette instruction précise les mesures préventives et l’organisation à
mettre en place pour la lutte contre le blanchiment de capitaux et le
financement du terrorisme, lesquelles font l’objet d’un compte rendu à
la CSBF. Elle a institué l’obligation de vigilance à l’égard notamment
des clients et des transactions inhabituels, la déclaration des opérations
suspectes au SAMIFIN et les sanctions applicables en cas de
manquement aux dispositions en matière de lutte contre le
blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme.
2.2. TEXTES APPLICABLES AUX BANQUES ET ETABLISSEMENTS FINANCIERS
Au niveau de la réglementation prudentielle, les normes de
division des risques et de position de change ont été rendues plus
souples dans un contexte de croissance de l’économie, de
ralentissement de l’inflation et de stabilité de l’ariary.
− Par décision n° 001/2007-CSBF/P du 29 janvier 2007, le ratio de
division des risques a été porté d’un maximum de 25 p.cent à
CSBF : Rapport annuel 2007 93
35 p.cent des fonds propres disponibles à compter du
1er février 2007. Cette mesure devrait permettre aux
établissements d’accompagner davantage leurs grandes relations.
− Par l’instruction n° 001/2007-CSBF en date du 11 mai 2007, le
ratio maximal de position de change a été porté de 10 p.cent à
20 p.cent des fonds propres disponibles à partir du 1er juin 2007.
Avec la stabilisation de la parité de l’ariary par rapport aux
principales devises étrangères, la norme a ainsi été ramenée à son
niveau d’avant 2004. A cette époque, face à la fluctuation
importante de la monnaie nationale, la norme avait été resserrée
afin de circonscrire l’exposition des établissements de crédit au
risque de change.
Par ailleurs, la nouvelle règle de solvabilité instaurée par
l’instruction n° 001/06-CSBF du 13 octobre 2006 est appliquée par les
banques et les établissements financiers depuis le mois de juillet 2007.
Elle a élargi l’assiette des risques à l’ensemble des actifs
conformément à la pratique internationale. Elle y a ainsi intégré les
risques sur les établissements de crédit résidents, les comptes d’ordre
(débiteurs divers, comptes de régularisation à l’actif, soldes débiteurs
des comptes de liaison et d’encaissement), les immobilisations
nettes ainsi que les risques nés sur les émetteurs des contre-garanties
bancaires reçues par les établissements en couverture de leurs
engagements. Les nouvelles pondérations des risques sur les
emprunteurs souverains et des risques interbancaires ont été élaborées
sur la base de l’approche standard de Bâle II. La pondération des
encours de crédit-bail a été alignée sur celle des autres formes de
crédits soit 100 p.cent contre 75 p.cent auparavant. Pour les
engagements par signature, la notion de facteur de conversion en
crédits, autre précepte de Bâle II, a également été introduite.
94 CSBF : Rapport annuel 2007
2.3. TEXTES APPLICABLES AUX INSTITUTIONS DE MICROFINANCE
En matière de microfinance, la loi n° 2005-016 du
29 septembre 2005 relative à l’activité et au contrôle des institutions
de microfinance avait apporté une définition des activités de
microfinance, introduit les institutions de microfinance (IMF) comme
nouvelle catégorie d’établissement de crédit et instauré une
classification à trois niveaux de ces institutions (IMF 1, IMF 2 et
IMF 3) suivant leur taille, leur activité et leur degré
d’institutionnalisation, avec une supervision modulée en conséquence.
Les principaux textes réglementaires nécessaires à sa mise en
application effective ont été publiés au cours de l’année.
Suivant le décret n° 2007-012 du 9 janvier 2007, les IMF
peuvent prendre différentes formes juridiques.
Les institutions mutualistes sont constituées :
− en société coopérative pour les institutions de base quel que soit
leur niveau,
− en société coopérative ou en société anonyme pour les structures
de regroupement (union et fédération) des réseaux.
Pour les institutions non mutualistes :
− les IMF 1 sont instituées en association ou sous la forme
d’organisation non gouvernementale,
− les IMF 2 ne collectant pas de dépôts du public peuvent prendre la
forme de société à responsabilité limitée ou de société anonyme,
− doivent se constituer en société anonyme, les IMF 2 collectant des
dépôts du public ainsi que les IMF 3.
En application de la loi n° 2005-016 sur la microfinance, la
CSBF a adopté cinq instructions.
− Les instructions n° 002/2007-CSBF du 11 mai 2007 relative à la
licence des IMF 1 et n° 003/2007-CSBF du 11 mai 2007 relative
CSBF : Rapport annuel 2007 95
à l’agrément des IMF 2 et IMF 3 précisent les procédures de
présentation des demandes d’agrément ou de licence ainsi que le
contenu du dossier selon que l’agrément soit « individuel » ou
« collectif ».
− L’instruction n° 004/2007-CSBF du 11 mai 2007 relative à la
classification en IMF définit les procédures de demande de
classification dans l’un des trois niveaux pour les institutions déjà
agréées par la CSBF au titre de la loi n° 96- 020 du
4 septembre 1996 et souhaitant exercer dans le cadre de la loi
n° 2005-016 du 29 septembre 2005.
− L’instruction n° 005/2007-CSBF du 11 mai 2007 délimite le
niveau des opérations autorisées aux IMF, selon leur
classification et leur caractère mutualiste ou non.
− L’instruction n° 007/2007-CSBF du 7 décembre 2007 fixe les
structures minimales de fonctionnement et de contrôle des IMF
pour favoriser la mise en place d’une bonne gouvernance en leur
sein.
Elles seront complétées par des instructions sur les normes
prudentielles et sur la transparence financière.
3. CONTROLE DES ETABLISSEMENTS DE
CREDIT
Pour vérifier le bon fonctionnement des établissements de crédit
et le respect par ceux-ci des dispositions qui leur sont applicables, le
Secrétariat Général de la CSBF assure au nom de la Commission un
contrôle sur pièces et sur place des établissements de crédit (article 44
de la loi bancaire).
3.1. CONTROLE SUR PIECES
Le contrôle sur pièces s’applique à tous les établissements de
crédit agréés en activité et se base sur l’analyse des états déclaratifs
96 CSBF : Rapport annuel 2007
communiqués par ces derniers.
3.1.1. Qualité de l’information transmise
L’exercice du contrôle sur pièces a montré que :
− pour les banques territoriales et les établissements financiers,
les déclarations sont transmises mensuellement ; leur qualité est
dans l’ensemble satisfaisante en dépit de corrections ponctuelles
et reflète bien la situation du secteur,
− pour les institutions financières mutualistes, les contrôles
nécessaires ont pu être effectués régulièrement.
Néanmoins, des délais supplémentaires sont souvent requis pour
la production des déclarations périodiques en raison des
contraintes de regroupement des comptes des caisses affiliées.
3.1.2. Respect des normes prudentielles
Les établissements de crédit doivent respecter un certain nombre
de normes de gestion et de règles prudentielles afin notamment de
garantir leur liquidité, leur solvabilité et l’équilibre de leur situation
financière.
3.1.2.1. Banques territoriales et établissements
financiers
Le respect des règles prudentielles et l’évolution de l’activité du
secteur font l’objet de compte rendu mensuel au Président de la
CSBF. Ils sont également publiés au Bulletin trimestriel de la Banque
Centrale. L’évolution de l’activité est diffusée à la profession.
En 2007, des entorses au regard des règles de position de change
et de division des risques ainsi qu’un dépassement en matière de
crédits aux administrateurs ont été constatés.
La qualité de l’information transmise
à la CSBF est globalement
satisfaisante.
Des entorses aux règles de division des risques,
de position de change et de crédits aux
administrateurs ont été enregistrées.
CSBF : Rapport annuel 2007 97
Règle de représentativité du capital minimum légal
Tous les établissements sont tenus de disposer de fonds propres
disponibles (FPD) d’un montant au moins égal à celui du capital
minimum légal qui leur sont impartis (1,2 milliard d’ariary pour les
banques, 400 millions d’ariary pour les établissements financiers).
Aucune anomalie n’a été enregistrée sur ce point en 2007. Le
rapport minimum constaté à fin décembre 2007 est de 1,96 pour un
établissement financier dont les fonds propres disponibles se chiffrent
à 786 millions d’ariary.
Les fonds propres disponibles du secteur retenus pour le calcul
des ratios prudentiels s’élèvent au total à 241,0 milliards d’ariary à
fin 2007. Ils sont supérieurs de 51,4 milliards à leur niveau de
décembre 2006, expliqués par :
− la prise en compte des résultats de 2006 non distribués aux
actionnaires (29,4 milliards),
− l’entrée en activité d’une huitième banque au mois de février,
− des augmentations de capital d’un total de 21 milliards opérées
par six établissements,
− les résultats déficitaires de près de 4 milliards en 2007 pour trois
nouveaux établissements.
Règle de solvabilité
Cette règle impose un rapport minimum de 8 p.cent entre les
fonds propres disponibles et les risques sur les actifs et les
engagements de hors bilan.
Malgré quelques tâtonnements et difficultés sur les deux
premiers mois d’application de la nouvelle règle (erreurs, mauvaise
interprétation…), aucune entorse à la norme n’a été observée. Au plan
d’ensemble, le passage à la nouvelle règle n’a pas eu d’incidence
majeure sur les ratios. L’élargissement de l’assiette des risques a été
compensé par la baisse de la pondération appliquée aux avoirs auprès
Les fonds propres disponibles (FPD) excèdent largement les montants minima requis.
98 CSBF : Rapport annuel 2007
des correspondants étrangers. Ceux-ci ont, en effet, été retenus à
20 p.cent pour la plupart en tant que placements d’une durée inférieure
à trois mois auprès d’établissements bancaires de premier rang (contre
100 p.cent forfaitairement selon l’ancienne règle).
Le ratio moyen du secteur s’est même amélioré par rapport à
décembre 2006 malgré l’augmentation importante des engagements
sur la clientèle, grâce au renforcement des fonds propres. A fin
décembre 2007, le ratio moyen du secteur est de 14,1 p.cent (contre
12,8 p.cent à fin 2006) avec des fonds propres disponibles de
241,0 milliards face à des risques pondérés de 1 704,2 milliards. Le
ratio le moins élevé est de 10,2 p.cent pour une banque.
���������������� �����������������
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07
Fonds propres disponibles 146,6 189,6 241,0 Risques pondérés 1 220,5 1 481,3 1 704,2 Ratio de solvabilité moyen du secteur (en %) 12,0% 12,8% 14,1%
Source : Secrétariat Général de la CSBF
Norme de position de change
Les établissements sont tenus de respecter de façon permanente
un rapport maximum de 20 p.cent entre le montant cumulé de leurs
positions de change dans les différentes devises étrangères et
le montant de leurs FPD.
Trois établissements ont dérogé à cette norme en 2007 :
− une banque et un établissement financier agréés à fin 2006 sont
ressortis en dépassement sur leurs premiers mois d’ activité suite à
des virements de fonds reçus de leurs actionnaires ; leur situation
a été régularisée, après un rappel à l’ ordre pour l’ établissement
financier ;
− une autre banque a été à deux reprises en légère entorse en cours
de mois, anomalies qui ont toutefois été rapidement normalisées.
����
Le ratio de solvabilité moyen est de 14,1% à
fin 2007 pour une norme minimum de 8%.
CSBF : Rapport annuel 2007 99
A fin décembre 2007, aucun établissement n’ est plus en
dépassement. Le ratio maximum en fin d’ année est de 16,4 p.cent pour
une banque. Le ratio moyen est de 10,5 p.cent pour les banques et de
9,8 p.cent pour le secteur (en tenant compte des établissements
financiers qui ne détiennent pas de position de change sauf un).
�������������������������������������������
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 Positions longues (A) 7,6 12,0 23,5 Positions courtes (B) 1,2 0,1 0,1 Positions de change cumulées (A)+(B) 8,8 12,1 23,6 Fonds propres disponibles 146,6 189,6 241,0 Ratio moyen du secteur (A+B)/FPD 6,0% 6,4% 9,8%
Source : Secrétariat Général de la CSBF
Règle de division des risques
Les établissements de crédit sont tenus de respecter en
permanence un rapport maximum, dit rapport de division des risques,
entre le montant des risques encourus du fait de leurs opérations avec
un même bénéficiaire et le montant de leurs FPD.
La situation d’ ensemble à l’ égard de cette règle a continué de
s’ améliorer, d’ autant que la norme maximale a été assouplie à compter
du mois de février 2007 pour être portée de 25 p.cent à 35 p.cent
des FPD. Néanmoins, quatre établissements n’ ont pas respecté la règle
au cours de l’ année contre cinq en 2006.
− Une banque avait présenté cinq dépassements sur la norme en fin
d’ année 2006, dont trois ont fait suite au déclassement des
engagements concernés en créances douteuses et donc à
l’ application de pondérations plus sévères. Quatre d’ entre eux ont
été rapidement régularisés. Pour le dernier, une injonction a été
donnée à la banque afin de normaliser sa situation. Celle-ci a alors
opéré une augmentation de capital pour renforcer ses fonds
propres et a pu ramener son ratio sur cette société dans la norme.
− Un établissement financier est ressorti en infraction à deux
reprises, une première fois en janvier après l’ application de la
nouvelle loi sur le crédit-bail qui a supprimé la déductibilité de la
Le ratio moyen de position de change est de 9,8% en fin d’ année pour une norme maximale de 20%.
100 CSBF : Rapport annuel 2007
TVA, ce qui l’ a obligé à incorporer la TVA dans un crédit
accordé (régularisé en février), puis au mois de mai suite à la
baisse de ses FPD après la prise en compte de son résultat de
2006 qui s’ était soldé par une perte (régularisé en juin).
− Deux autres banques ont été une fois chacune en dépassement sur
une société, situation régularisée dès le mois suivant.
− A fin décembre, une banque est ressortie en dépassement sur un
groupe. Cette infraction a fait suite à l’ application des
recommandations d’ une mission d’ inspection de la CSBF, à
savoir la globalisation de ses engagements sur deux sociétés
identifiées comme apparentées à une même personne ainsi que
leur déclassement en créances douteuses pour cause d’ impayés.
Un délai ferme a été accordé à la banque qui a alors régularisé sa
situation en février 2008.
Norme de crédits aux dirigeants
Les engagements cumulés en faveur des personnes siégeant au
Conseil d'Administration, des dirigeants et des commissaires aux
comptes ne peuvent excéder au total 10 % des fonds propres
disponibles.
Une banque a enregistré un dépassement au mois d’ août avec un
ratio de 15,3 p.cent. La situation a été régularisée dès le mois suivant.
A fin décembre 2007, aucune anomalie n’ est ainsi observée.
Seule une banque détient de tels engagements avec
un ratio de 3,9 p.cent, correspondant à ses engagements sur l’ un de ses
actionnaires et marginalement sur l’ un de ses commissaires aux
comptes.
3.1.2.2. Institutions financières mutualistes
D’ une manière générale, les IFM ont respecté les normes
prudentielles imposées par la réglementation.
Une seule banque détient des engagements en
faveur d’ un administrateur et d’ un
commissaire aux comptes à fin décembre.
CSBF : Rapport annuel 2007 101
Les FPD ont crû de 9,4 milliards d’ ariary (+ 49,1 p.cent) pour se
situer à 28,5 milliards à fin 2007. Malgré le fait qu’ une institution
affiche des FPD négatifs, elle a aussi contribué à cette hausse avec les
autres IFM. Il est toutefois à noter que si cette amélioration est
observée au niveau consolidé, certaines caisses affiliées présentent
encore des FPD négatifs.
Concernant le ratio de solvabilité, le minimum réglementaire de
8 p.cent est largement dépassé au niveau consolidé. La moyenne du
secteur de 53,1 p.cent est toutefois une pondération entre institutions
dont certaines ne collectent pas d’ épargne et ne constituent pas un
risque d’ insolvabilité vis-à-vis des déposants.
De même, la norme relative à la division des risques est
respectée par toutes les IFM, les crédits octroyés étant relativement
modestes. Aucun des risques en cours en fin d’ exercice ne dépasse la
limite autorisée de 35 p.cent par rapport aux fonds propres consolidés
de chaque réseau.
Pour ce qui est de la limite des engagements des établissements
de crédit en faveur de leurs actionnaires ou associés, administrateurs
et dirigeants, de leur personnel et de leurs commissaires aux comptes,
fixée à un maximum de 10 p.cent des fonds propres disponibles, les
engagements étant généralement modestes, ce ratio est ainsi largement
respecté.
Enfin, la restriction à 15 p.cent des FPD des prises de
participation des établissements de crédit est dans l’ ensemble
satisfaite, les IFM ne prenant pratiquement pas de participation en
dehors de celle existant entre caisses affiliées et organe central des
réseaux mutualistes.
Pour les IFM, le respect des normes prudentielles est à nuancer.
Huit institutions sur neuf respectent les normes au niveau consolidé …
… mais, parmi les huit, des irrégularités sont relevées pour deux réseaux et ce, au niveau de certains affiliés.
102 CSBF : Rapport annuel 2007
3.1.3. Notation des banques
La notation des banques se poursuit à chaque fin de trimestre.
Elle se base sur l’ évaluation de leur situation sur cinq facteurs de
risques (ratios prudentiels, rentabilité, qualité des crédits, de la gestion
et de l'actionnariat) eux-mêmes subdivisés en trente deux indicateurs.
L’ exercice, appliqué pour l’ instant aux seules banques, poursuit
un double objectif :
− identifier toute dégradation matérialisée par une détérioration de
la note (détection précoce) et demander une mesure préventive à
l’ établissement concerné (action correctrice rapide),
− établir pour chaque établissement un profil de risque qui va
permettre aux superviseurs de mettre l’ accent sur les points
sensibles.
Les notations ne sont pas restituées aux banques mais restent un
usage interne. Elles font l’ objet d’ un compte rendu à la Commission.
3.1.4. Centrale des risques de la microfinance (CRM)
Cette centrale des risques a pour principal objectif de fournir
aux IMF un outil leur permettant de connaître le niveau d’ engagement
des emprunteurs et d’ éviter ainsi le surendettement de ces derniers.
Elle sera exploitée conjointement avec la centrale des risques des
banques et des établissements financiers, afin de donner une situation
d’ endettement plus complète des emprunteurs.
Le projet de mise en place de la CRM, entamé en 2006, s’ est
poursuivi par la définition des spécifications pour les matériels et
équipements, ainsi que l’ établissement des termes de référence pour le
développement du logiciel. Ces documents ont servi au lancement des
appels d’ offres nécessaires à l’ acquisition des matériels et à la
sélection du consultant qui sera en charge du développement.
CSBF : Rapport annuel 2007 103
La CRM est prévue être fonctionnelle à fin 2008 et opérationnelle à
fin 2009 après une période d’ essai de six mois, sous réserve toutefois
de l’ adoption des textes légaux nécessaires à la définition du cadre
règlementaire la régissant.
3.2. CONTROLE SUR PLACE
Huit missions de contrôle sur place ont été réalisées en 2007
dont trois missions à caractère général et cinq missions thématiques :
− le contrôle général de deux institutions financières mutualistes
puis d’ un bureau de change,
− la vérification de la position de change et l’ analyse des opérations
réalisées sur le Marché Interbancaire de Devises (MID) pour deux
banques,
− l’ examen du portefeuille de crédit d’ une troisième banque,
− le contrôle du suivi des recommandations par l’ une des
institutions financières mutualistes sus citées,
− le contrôle d’ une troisième institution financière mutualiste
portant sur l’ organisation du réseau.
3.2.1. Contrôle général
Les missions de contrôle général menées auprès de deux
institutions financières mutualistes ont observé une insuffisance de
leurs actions de recouvrement de créances et une déficience de leurs
systèmes de contrôle interne. Au total, une mise à niveau de
l’ organisation et des procédures s’ impose pour ces réseaux en vue de
conforter la gestion de leurs activités. Cette réorientation a été
recommandée avec une restructuration de la fonction comptable, une
intensification de la fonction contrôle et une meilleure coordination
entre les différentes unités.
Huit missions de contrôle sur place ont été effectuées en 2007, à savoir, − trois contrôles
généraux, − cinq missions
thématiques.
Deux IFM et un bureau de change ont fait l’ objet d’ un contrôle général.
104 CSBF : Rapport annuel 2007
Le contrôle opéré au sein du bureau de change a observé une
défaillance généralisée de son fonctionnement. La gestion quotidienne
a été confiée à une personne étrangère à l’ établissement. L’ absence
d’ un système de contrôle interne adéquat et des écarts importants entre
les existants et les montants déclarés à la CSBF ont été relevés. La
fermeture temporaire du bureau a été prononcée jusqu’ à la
régularisation de sa situation (désignation d’ un nouveau gérant, tenue
d’ une comptabilité, mesures de contrôle … ).
3.2.2. Contrôle thématique
Les deux premières missions, menées sur la position de change
dans deux banques, n’ ont rencontré aucune infraction sur la norme.
Les deux établissements disposent de procédures et d’ outils adéquats
pour le suivi quotidien de la position de change et du ratio
réglementaire. Leur position de change reste généralement largement
inférieure à la limite autorisée. Par ailleurs, ces banques ont contribué
aux importantes ventes de devises opérées par le secteur sur le MID au
premier semestre de 2007, période examinée par les deux missions.
Ces cessions ont été initiées par leur clientèle pour l’ essentiel,
notamment par une institution financière effectuant des transferts de
fonds de l’ étranger, par des projets et autres organismes internationaux
et non gouvernementaux, par des entreprises de BTP et par des
exportateurs de produits textiles et halieutiques.
L’ analyse des dossiers de crédit d’ une troisième banque a
montré une dégradation sensible de son portefeuille. Le taux de
créances douteuses s’ établit à un niveau élevé, lacune qui provient
d’ une défaillance des actions de recouvrement que la banque s’ est
toutefois efforcée d’ améliorer depuis septembre 2007. La mission a
constaté également une forte concentration des engagements sur la
clientèle. Un dépassement sur la norme de division des risques est
apparu sur un groupe en fin d’ année, lequel a été régularisé en
février 2008.
Les missions thématiques ont porté
sur la position de change (2), le
portefeuille (1), le suivi des recommandations
de la CSBF (1) et l’ organisation (1).
CSBF : Rapport annuel 2007 105
La vérification du suivi des recommandations par l’ une des
institutions financières mutualistes ayant fait l’ objet d’ un contrôle
général en début d’ année a noté une réalisation de la majeure partie
des préconisations de la mission. Le réseau a mené des actions
intensives de recouvrement bien que l’ objectif fixé ne soit pas encore
atteint. Par ailleurs, la sécurisation des comptoirs et des guichets a été
améliorée.
Enfin, l’ audit organisationnel effectué auprès d’ une autre
institution financière mutualiste a constaté une absence de pouvoir
décisionnel au sein de l’ institution. Cette compétence revient en
pratique à un établissement financier dont le réseau est actionnaire et
qui est chargé du refinancement de ses différents affiliés. Les
responsabilités des dirigeants de l’ institution seraient à rétablir à
l’ issue d’ une révision des relations de travail entre les deux entités.
4. EXERCICE DU POUVOIR DE SANCTION
La Commission a renouvelé le mandat de l’ Administrateur
Provisoire placé à la tête d’ une banque à fin 2006. Elle lui a demandé
de convoquer une Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires
pour soutenir financièrement la banque. Après la réalisation effective
de la recapitalisation, le Conseil d’ Administration et les dirigeants ont
été rétablis dans leurs fonctions et un quitus a été délivré à
l’ Administrateur Provisoire pour sa gestion.
La Commission a par ailleurs prononcé un avertissement à
l’ encontre d’ un bureau de change en raison de la non réalisation des
conditions suspensives à sa décision de licence et de l’ ouverture de
guichets non autorisés. Un délai d’ un mois lui a été octroyé pour
rétablir sa situation. La fermeture définitive des guichets non autorisés
a été prononcée faute de régularisation.
La Commission a levé la mise sous administration provisoire d’ une banque.
Elle a donné un avertissement à un bureau de change et décidé la fermeture temporaire d’ un autre.
106 CSBF : Rapport annuel 2007
Enfin, la Commission a décidé la fermeture temporaire d’ un
bureau de change compte tenu d’ anomalies relevées lors d’ une
mission d’ inspection sur place.
* *
*
CSBF : Rapport annuel 2007 107
AANNNNEEXXEESS
1. Liste des établissements de crédit agréés
2. Liste des bureaux de change ayant obtenu une licence
3. Bilan d’ ensemble des banques et établissements financiers
4. Résultat d’ ensemble des banques et établissements financiers
5. Bilan d’ ensemble des IFM
6. Résultat d’ ensemble des IFM
Annexe 1
LISTE DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT AGREES A FIN DECEMBRE 2007
1. Catégorie de banques territoriales
Agrément Date Numéro d'inscription
Date d'inscription
Raison Sociale
Arrêté n° 6832/88 20/12/1988 004/Ba/1989 23/03/1989 Banque Malgache de l'Océan Indien Arrêté n° 922/91 19/02/1991 005/Ba/1991 19/12/1991 BNI Madagascar Arrêté n°3694/91 20/06/1991 006/Ba/1992 28/12/1992 The Mauritius Commercial Bank
Madagascar SA Arrêté n° 0476/95 10/02/1995 007/Ba/1998 28/01/1998 Banque SBM Madagascar
002/98-CSBF 18/11/1998 008/Ba/1998 31/12/1998 BFV Société Générale 002/99-CSBF 17/11/1999 009/Ba/1999 18/11/1999 Bank Of Africa Madagascar 002/00-CSBF 23/06/2000 010/Ba/2002 16/12/2002 Banque Industrielle et Commerciale de
Madagascar (BICM) * 020/2006-CSBF 12/12/2006 011/Ba/2007 01/02/2007 Accèsbanque Madagascar * Ex-Compagnie Malgache de Banque (CMB) et Banque Internationale Chine Madagascar
Arrêté la présente liste de banques territoriales au nombre de huit (8) établissements agréés.
2. Catégorie de banques extra-territoriales Néant.
3. Catégorie d'établissements financiers
Agrément Dates Numéro d'inscription
Date d'inscription
Raison Sociale
001/99-CSBF 11/06/1999 002/Ef/2000 04/05/2000 Equipbail-Madagascar 001/02-CSBF 12/12/2002 003/Ef/2003 07/03/2003 Fonds de Garantie Malgache S.A. 004/04-CSBF 26/04/2004 004/EF/2004 26/04/2004 Société d’Investissement pour la Promotion
des Entreprises à Madagascar (SIPEM) 002/2005-CSBF 01/06/2005 005/Ef/2005 02/12/2005 Intercecam S.A 005/2006-CSBF 29/06/2006 006/Ef/2005 28/08/2006 BNI Leasing 011/2006-CSBF 28/08/2006 007/Ef/2006 04/12/2006 Première Agence de Microfinance (PAMF) 015/2006-CSBF 13/10/2006 008/Ef/2006 04/12/2006 Microcred Madagascar 001/2006-CSBF 11/04/2006 009/Ef/2007 07/12/2007 Business Partners International Madagascar
Sme Fund 013/2007-CSBF 07/12/2007 010/Ef/2008 18/06/2008 Transfer Express
Arrêté la présente liste d'établissements financiers au nombre de neuf (9) établissements agréés. 4. Catégorie d'institutions financières mutualistes
Décisions Dates Raisons Sociales 002/99-CSBF 13/08/1999 Action pour le Développement et le Financement des micro-
entreprises (ADEFI) 001/00-CSBF 24/05/2000 Caisse d’Epargne et de Crédit Mutuel Agricole (CECAM) 003/00-CSBF 03/10/2000 Réseau Associations d’Epargne et de Crédit Autogérées (AECA) 001/01-CSBF 02/02/2001 Réseau Tahiry Ifamonjena Amin’ny Vola (TIAVO) 011/01-CSBF 10/08/2001 Réseau OTIV Antananarivo
012/2005-CSBF 07/12/2005 Réseau OTIV de la DIANA 002/2006-CSBF 11/04/2006 Réseau OTIV Zone Alaotra Mangoro 003/2006-CSBF 11/04/2006 Réseau OTIV de la SAVA 006/2006-CSBF 29/06/2006 Réseau OTIV de la province de Toamasina Zone « Littorale »
Arrêté la présente liste d'institutions financières mutualistes au nombre de neuf (09) établissements agréés. 5. Catégorie d'institutions financières spécialisées
Néant.
Annexe 2 ����
LISTE DES BUREAUX DE CHANGE AYANT OBTENU UNE LICENCE JUSQU'A FIN DECEMBRE 2007
������������������������������������ �������������������������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��� ������� ������� ������� ��������
����������� ����������
��������� �������������������� ����� �!���"��� ���#$���%�%&'���(�)*�����'+�'�'���,-�����
�./��+�-'' %��� . �$������
��0�������� ����������
����!� ������!�����12��� -�3 $�� �-+�������4���� �55���'+�'�"-����'+�'�'���,-�����
��6 '6 �� +��/ �
����������� ����������
������!1����17�8���1�
�" ����!����!�������9-%�9�'�+���
�-+��5�1�0��-���'-��'+�'�'���,-�����
��6 '6 �� +��/ �
����������� ��)��4����
������8���1� ���!�!�:������/-'���� �-3+�)����6�+/��". ;�%-9���'+�'�'���,-�����
�./��+�-'' %�� . �$������
����������� ��)��4����
�����!�����!1����17�8���1�
���!�2����!�����!��������"-'����
�0��� ��/'/��%�!�"�'�'+$-����$-��<���'+�'�'���,-�����
��6 '6 �� +��/ ��
��0�������� ��0�������
��#1!��#�������!1����1��8���1�=����>�
���:1���������?�!��� �4���, ' �� �%@�'�/. '��'6 ���% �� �?�"- %����'�%�< %A��'+�'�'���,-�����
��� B �
�����0����� ��0��0��0�
#!�(����8���1� ���!�51�������#����(�+��6<�
�)��� �!�C ��,�'���"C-��;�%�-��'+�'�'���,-�����
��6 '6 �� +��/ �
�����0����� �����0��0�
����1#1��1��8���1��1����������!�
���!����!�����!�,-��'D���$-��
�-+��4����" ��'�;-,-�'A��"C-9����+��"-���*�
�./��+�-'' %�� . �$����4��
��0��0����� �����)��0�
#���1���8���1� ����������- $+�.9�� ! �� ����69/���(���0*��#-%�����4���
�./��+�-'' %�� . �$������
�����0����� ��0��)��0��
���#1!��8���1� ���!�?�#���!�������$-'��-���
�-+��5��04��'+�'�'�'��-��'+�'�'���,-�����
�./��+�-'' %�� . �$����0�
��0�������� ����������
��8��8���1� �" ����!����!������$$- C�%A��9�'+�%�
�0��- % ,����:-;;� �#-�"�$�'��
�./��+�-'' %�� . �$����*�
��*�������� �����*����
7��8���1� ���8����1��������� ��'A%� �"" C% ��-6�"���#$���%�%�'����'+�'�'���,-�����
�./��+�-'' %�� . �$������
�����*����� ��)�����*�
1�!�(1�17�8���1� �" �!�$9 '��(!1��:11� 0���! �� ���E3 �#$���%�%�'����'+�'�'���,-�����
�-'�-./��+�-'' %�&�;�'����)�
�����*����� ��)�����*�
F�!���17�8���1� ���!�2���(�!������9 ;��8�����<��1�"-'��
)��! ��'3 � ����#$���%�%�'����'+�'�'���,-�����
��6 '6 �� +��/ �� '������
�����*����� ��)�����*�
#����8���1� �" ���!�!�2�������� ��, ++ ��
�0��! ���+�-'�% ��#-�"�$�'��*����
�./��+�-'' %�� . �$�����4�
����*����� ��)�����*�
���������8���1��
���!�2����������: �'$-'���'6<%�'��" �!������������!�,-�9�'3�'����'A���
�-+�?��0��$��,�+-��/�-.-�+���"C-9����+��"-���*����
�./��+�-'' %�� . �$����4�
�����4����� ��������4��
(������17�8���1�=1G�(�!�1���17�8���1>�
�����������1�����
�0��! ��'����'�".-�'�" ��'���'�%�< %A���'+�'�'���,-�����
�./��+�-'' %�� . �$����4�
��)��4����� �����4��4�
���!��8���1� ������8����1���������1�!�2��
! �8 '������+�'��;�6 ���������3�$6����(���4��#-%�����4���
�./��+�-'' %�� . �$����4�
�����4����� �����4��4�
��H����!1����1��8���1�
�" �!�?�#���!�����#!����'+-,-%-%-'��:-6 %A' ��
�-+����(���)��,����-9����'+�'�'���,-�����
�-'�-./��+�-'' %�&�;�'����)�
�����4����� ��������4�
���8�17�8���1� ����1�1���!�69���� �"" C% ���'+������� ��/+�3 ������� ���<��!�C "��'�'+$-��I��'+�'�" '����'+�'�'���,-�����
1'�, �%% $ �
��4��4������ ��������4�
����������8���1�
����?�!������������� �-+��5��0��'��C��A���(���)���#-%�����4���
�./��+�-'' %�� . �$����4�
��)��4����� ��������4�
#!����17����1�� ������:��!-�'� ;-� �"" C% ����(��4)�8���(��0��4���'+�'�'���,-�����
��� B �
�����4������ ��������4�
��?��8���1� ���?��!�:11��9�" ��%A� �-+��)���������'+�' +A��'+$���C �
��� B �
��0��)����� ����������)�
������8���1� �������:11�����$$�8 �,/� �"C-'����8 %%�5�%% ���-$A� �
�./��+�-'' %�� . �$����)�
�����)����� ����������)�
�1�#!����8���1� ���1����1�����#������������,���
8J+ %�� ��%�6� ���'�%�< %A��'+�'�'���,-�
�-'�-./��+�-'' %�&�;�'����)�
�
�
Annexe 3
Bilan d’ensemble des banques et établissements financiers (en milliards d'ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07
ACTIFS TRESORERIE 965,1 1 226,5 1 526,6 Encaisse 68,9 75,5 99,0 Opérations avec la BCM 295,4 342,6 602,3 Opérations avec le Trésor (bons du Trésor) 188,3 250,4 309,1 Opérations avec les établissements de crédit 411,9 557,5 515,7 Opérations avec CCP (comptes chèques postaux) 0,7 0,6 0,5
PRETS INTERBANCAIRES 4,8 14,3 26,0
CREDITS A LA CLIENTELE NETS 979,7 1 161,1 1 376,9 Créances brutes sur la clientèle 1 033,3 1 218,3 1 444,2
Créances saines 934,9 1 113,8 1 312,2 Créances douteuses 98,3 104,5 132,0
Provisions pour créances douteuses -53,6 -57,2 -67,3
AUTRES ACTIFS 158,6 213,3 238,6 dont comptes d'attente à régulariser 10,5 15,6 16,9 dont comptes d'encaissement 103,9 134,2 145,0
VALEURS IMMOBILISEES 100,5 121,0 141,0 Participations 5,0 7,1 9,7 Immobilisations nettes 95,5 113,9 131,3 Total des actifs 2 208,8 2 736,2 3 309,1
PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES TRESORERIE 5,4 22,1 7,5 Refinancements sur le marché monétaire - 17,0 - Opérations avec les établissements de crédit 5,4 5,1 7,5
EMPRUNTS A MOYEN ET LONG TERMES * 23,5 36,2 41,6
DEPOTS DE LA CLIENTELE 1 739,5 2 169,2 2 621,6
AUTRES PASSIFS 199,8 221,5 274,6 dont créditeurs divers 72,7 73,9 91,9 dont agios réservés 24,4 23,1 29,3 dont comptes d'encaissement 90,0 106,6 130,6
CAPITAUX PROPRES 164,0 212,3 271,7 Capital souscrit 55,2 78,1 115,9 Réserves consolidées et écarts d'évaluation 61,6 99,7 114,8 Bénéfices antérieurs non distribués 35,0 21,1 25,1 Provisions pour charges 9,7 10,7 13,3 Dotations et subventions d'équipement reçues 2,6 2,7 2,6
RESULTAT NET DE L'EXERCICE 76,5 74,8 92,1 Total des passifs et capitaux propres 2 208,8 2 736,2 3 309,1 * y compris les emprunts subordonnés
Annexe 4
Résultat d’ensemble des banques et établissements financiers (en milliards d’ariary) 2005 2006 2007
Produits d'intérêts 176,3 221,8 270,7 dont produits des placements en bons du Trésor 35,6 44,8 48,9 dont produits interbancaires et sur marché monétaire 13,2 21,1 39,2 dont intérêts des crédits à la clientèle 127,5 155,9 182,6
Charges d'intérêts -33,3 -51,1 -67,8 dont opérations de trésorerie et marché monétaire -1,1 -2,0 -1,3 dont emprunts et lignes de refinancement -2,6 -2,7 -4,4 dont dépôts de la clientèle -29,6 -46,4 -62,1
Revenus nets d'intérêts 143,0 170,7 202,9 Revenus nets d’honoraires et de commissions 46,1 51,5 61,2 Revenus nets de portefeuille de transaction 2,1 1,1 -0,2 Revenus nets de portefeuille d'investissement 0,0 0,1 0,1 Revenus nets des opérations en devises 29,3 26,2 29,3
dont profits/(pertes) nets de change 13,9 11,2 11,8 dont commissions nettes perçues 15,4 15,0 17,5
PRODUIT NET BANCAIRE 220,6 249,6 293,3 Autres produits nets opérationnels 4,9 5,8 3,4 Charge nette sur créances douteuses -8,2 -13,0 -17,4 Dotations nettes - pertes de valeur sur autres comptes financiers 0,2 -1,8 -1,5 RESULTAT OPERATIONNEL 217,5 240,6 277,8 Frais généraux -93,6 -115,2 -130,9 Dotations aux amortissements -12,4 -14,9 -17,1 Dotations nettes aux provisions pour charges -0,2 -1,3 -2,7 Subventions reçues (d'exploitation et quote-part équipement) 0,0 0,1 0,1 RESULTAT ORDINAIRE AVANT IMPOTS 111,4 109,4 127,2 Impôts sur les bénéfices -34,9 -34,6 -35,1 RESULTAT ORDINAIRE 76,5 74,8 92,1 Résultat extraordinaire - - - RESULTAT NET 76,5 74,8 92,1
Coefficient d'exploitation (Frais généraux+amortissements) / PNB 48,0% 52,1% 50,5% (Frais généraux + amortissements) / résultat opérationnel 48,7% 54,0% 53,3% Produits nets d'intérêts / PNB 64,8% 68,4% 69,2% Charge nette du risque / PNB 3,6% 5,9% 6,5% Charge nette sur créances douteuses / PNB 3,7% 5,2% 5,9%
Annexe 5
Bilan d’ensemble des institutions financières mutualistes
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 ACTIFS Trésorerie et opérations avec les établissements de crédit 15,1 20,2 27,2 Opérations avec la BCM 1,2 2,2 3,1 Opérations avec le Trésor (bons du Trésor) 6,7 7,1 6,1 Opérations avec les établissements de crédit 7,2 10,9 15,4 Opérations avec les autres institutions financières - - 2,6 Réseau (refinancement interne) - - - Créances douteuses sur comptes de trésorerie - - - Comptes d'opérations avec la clientèle 26,4 41,5 59,3 Crédits sains 24,5 39,1 56,1 Créances douteuses brutes 2,7 3,3 3,6 Provisions pour créances douteuses -1,6 -2,3 -2,5 Créances douteuses nettes 1,1 1,0 1,1 Intérêts à recevoir 0,8 1,3 2,1 Comptes d’ordre et divers 2,9 5,3 5,8 Comptes de liaison 0,1 0,2 0,2 Débiteurs divers 1,5 3,0 3,6 Comptes de régularisation 0,2 2,1 2,0 Comptes d'encaissement 1,1 - - Créances douteuses sur autres comptes financiers - 0,1 - Valeurs immobilisées 4,1 5,2 5,9 Titres d'investissement 0,6 0,6 0,6 Immobilisations incorporelles - 0,4 0,3 Immobilisations corporelles 3,5 4,2 5,0 Impôts différés
TOTAL ACTIFS 48,5 72,1 98,2
Annexe 5 (suite)
Bilan d’ensemble des institutions financières mutualistes
(en milliards d’ariary) 31/12/05 31/12/06 31/12/07 PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES Trésorerie et opérations avec les établissements de crédit 4,5 13,6 19,6 Trésor - - Compte ordinaire - établissements de crédit 1,6 13,1 17,8 Emprunt et intérêts courus - établissements de crédit 2,9 0,2 1,6 Réseau (refinancement interne) - - - Autres institutions financières - 0,2 0,2 Comptes de la clientèle 16,3 33,4 42,4 Dépôts à vue 7,9 23,5 29,7 Dépôts à terme 4,0 4,6 5,4 Dépôts bloqués 4,1 5,2 7,1 Intérêts courus à payer 0,1 0,1 0,1 Autres sommes dues 0,2 - 0,1 Comptes d’ordre et divers 2,3 3,6 4,1 Comptes de liaison - 0,1 0,1 Créditeurs divers 0,7 2,1 2,4 Produits réservés sur créances douteuses 0,3 0,3 0,2 Autres comptes de régularisation 1,3 1,1 1,4 Autres passifs 14,8 5,7 7,5 Subventions d'équipement et d'investissement 2,6 2,9 2,9 Emprunts subordonnés 10,4 0,4 1,1 Fonds de garantie* 1,6 2,1 2,9 Fonds de développement 0,1 - - Provisions pour charges, pour impôts - 0,3 0,6 Capitaux propres 10,6 15,8 24,6 Capital et dotations 9,3 11,9 16,5 Réserves 1,1 3,9 4,5 Report à nouveau (net) (1,6) 2,0 -1,6 Résultat de l'exercice 1,9 2,0 5,2
TOTAL PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES 48,5 72,1 98,2
Annexe 6
Résultat d’ensemble des institutions financières mutualistes
(en milliards d’ariary) �
2005 2006 2007
Produits d'intérêts 9,6 14,0 18,5 Charges d'intérêts -1,1 -1,8 -2,5 Revenus nets d'intérêts 8,5 12,1 16,0
Produits d'honoraires et commissions 0,3 0,8 1,1 Charges d'honoraires et commissions - -0,1 - Revenus nets d'honoraires et de commissions 0,3 0,7 1,1 Revenus nets du portefeuille de transaction - 0,1 0,1 Profits nets du portefeuille d'investissement - - - Revenus nets sur autres opérations 0,3 1,3 1,0 Charges nettes sur créances douteuses -0,6 -0,6 -0,1 RESULTAT OPERATIONNEL 8,5 13,6 18,1 Charges administratives générales (7,2) (11,4) (13,6) Autres charges d'exploitation (0,9) (1,5) (1,9) Autres produits d'exploitation 1,5 1,4 3,1
dont subventions d'exploitation 1,1 1,1 2,5 RESULTAT AVANT IMPOTS 1,9 2,1 5,7 Impôts sur les bénéfices - (0,1) (0,5) RESULTAT NET DES ACTIVITES ORDINAIRES 1,9 2,0 5,2 Charges extraordinaires - - - Produits extraordinaires - - - RESULTAT NET DE L'EXERCICE 1,9 2,0 5,2