Bandeirante Energia - trimestre/ quarter
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 653.440 713.085 1.076.355 867.585 994.262 828.561 1.146.990 733.564 743.712
Custo dos produtos e serviços vendidos -658.035 -610.000 -659.268 -695.342 -891.981 -669.064 -1.024.362 -656.431 -628.250
Lucro Bruto -4.595 103.085 417.087 172.243 102.281 159.497 122.628 77.133 115.462
Margem bruta (%) -0,7% 14,5% 38,7% 19,9% 10,3% 19,2% 10,7% 10,5% 15,5%
Despesas e receitas operacionais -49.688 -74.303 -61.422 -56.737 -35.824 -58.680 30.306 -49.582 -58.673
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional -54.283 28.782 355.665 115.506 66.457 100.817 152.934 27.551 56.789
EBITDA -31.317 51.686 378.977 138.399 88.782 123.469 173.232 49.376 78.788
Margem EBITDA (%) -4,8% 7,2% 35,2% 16,0% 8,9% 14,9% 15,1% 6,7% 10,6%
Resultado financeiro -4.798 -21.328 -17.200 -21.221 -8.753 -28.478 -11.417 554 7.797
Resultado antes de impostos -59.081 7.454 338.465 94.285 57.704 72.339 141.517 28.105 64.586
Impostos sobre o lucro 21.397 -1.558 -98.031 -31.943 -19.749 -25.152 -27.034 -8.006 -19.846
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 36,2% 20,9% 29,0% 33,9% 34,2% 34,8% 19,1% 28,5% 30,7%
Lucro líquido do exercício -37.684 5.896 240.434 62.342 37.955 47.187 114.483 20.099 44.740
Margem líquida (%) -5,8% 0,8% 22,3% 7,2% 3,8% 5,7% 10,0% 2,7% 6,0%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 1.008.086 920.866 1.131.637 1.337.986 1.747.118 1.736.200 1.691.079 1.640.866 1.329.391
Disponibilidades 449.860 331.122 282.437 302.810 507.810 337.873 301.943 429.602 355.894
Clientes 471.850 464.066 520.910 709.601 713.528 702.566 817.882 812.017 772.252
Estoques 7.145 4.502 0 0 0 0 0 0 0
Tributos a recuperar 27.787 19.754 41.294 24.623 51.225 51.054 41.339 22.427 24.802
Outros ativos circulantes 51.444 101.422 286.996 300.952 474.555 644.707 529.915 376.820 176.443
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.623.936 1.612.124 1.638.169 1.602.210 1.588.978 1.464.073 1.640.971 1.711.663 1.901.137
Realizável a longo prazo 657.235 647.874 713.368 686.709 634.896 504.270 735.148 813.997 986.655
Tributos diferidos 156.067 164.499 63.898 42.516 23.598 0 0 71.368 172.734
Impostos a recuperar 47.316 51.213 51.431 52.391 53.018 55.269 57.326 58.973 62.781
Contas a receber 359.599 358.082 396.763 400.095 368.495 369.716 568.495 600.716 613.569
Cauções e depósitos 75.956 66.021 67.248 66.411 65.601 66.574 69.292 71.983 72.472
Outros ativos não circulantes 18.297 8.059 134.028 125.296 124.184 12.711 40.035 10.957 65.099
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 966.701 964.250 924.801 915.501 954.082 959.803 905.823 897.666 914.482
Investimentos 3.053 3.053 3.053 2.082 2.034 1.985 1.937 1.888 1.840
Imobilizado 76 70 65 59 0 0 0 0 0
Intangível 963.572 961.127 921.683 913.360 952.048 957.818 903.886 895.778 912.642
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 2.632.022 2.532.990 2.769.806 2.940.196 3.336.096 3.200.273 3.332.050 3.352.529 3.230.528
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 823.383 964.959 1.057.705 1.150.500 1.279.609 1.148.438 1.225.426 1.103.564 1.238.627
Fornecedores 380.499 407.878 448.406 431.108 467.674 509.666 485.607 404.935 360.194
Obrigações sociais e trabalhistas 18.374 23.325 0 0 0 0 0 0 0
Obrigações fiscais 91.713 91.893 109.576 137.546 135.381 137.981 179.865 211.512 255.151
Empréstimos e Financiamentos 213.973 312.999 317.004 317.138 323.515 215.510 217.439 148.395 236.655
Dividendos a pagar 68.191 68.191 58.199 0 64.551 0 62.217 62.217 0
Outras obrigações 50.633 60.673 124.520 264.708 288.488 285.281 280.298 276.505 386.627
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 864.565 623.353 643.345 658.598 967.257 915.418 973.139 1.107.524 991.254
Empréstimos e Financiamentos - LP 740.693 511.430 504.817 509.757 764.325 754.878 785.746 878.902 800.086
Benefício pós emprego 7.692 7.655 5.991 0 8.592 0 0 0 0
Provisões 69.920 72.109 88.441 91.790 92.412 95.695 102.274 98.878 98.805
Out. passivos não circulantes 46.260 32.159 44.096 57.051 101.928 64.845 85.119 129.744 92.363
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 944.074 944.678 1.068.756 1.131.098 1.089.230 1.136.417 1.133.485 1.141.441 1.000.647
Capital social 339.628 339.628 339.628 339.628 339.628 339.628 596.669 596.669 596.669
Reserva legal 60.465 60.465 67.925 67.925 67.925 67.925 81.023 81.023 81.023
Dividendo adicional proposto 0 0 169.551 169.551 0 0 177.157 177.157 0
Outros resultados abrangentes 21.344 16.052 -5.251 -5.251 -20.523 -20.523 -16.226 -28.369 -36.746
Outras reservas de lucros 522.637 528.533 496.903 559.245 702.200 749.387 294.862 314.961 359.701
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 2.632.022 2.532.990 2.769.806 2.940.196 3.336.096 3.200.273 3.332.050 3.352.529 3.230.528
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 31.110 78.111 106.270 120.860 286 81.162 89.409 171.904 245.700
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -34.921 -42.516 -26.083 -25.279 -25.452 -38.137 -72.551 -34.164 -54.718
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 221.747 -154.333 -128.872 -75.208 230.166 -212.962 -52.788 -10.081 -264.690
217.936 -118.738 -48.685 20.373 205.000 -169.937 -35.930 127.659 -73.708
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-34,2
-10,1
mar-16
-25,5
230,2
mar-15
-25,3
0,3
-75,2
dez-15
-52,8
171,9
-213,0
-38,1
81,2
-72,6
89,4
set-15 jun-15
120,9
-154,3
-34,9
78,1
-26,1
-128,9
set-14 jun-14 dez-14
-42,5
31,1
106,3
221,7
jun-16
-54,7
245,7
-264,7
Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
743,7733,6
1.147,0
828,6
994,3
867,6
1.076,4
713,1653,4
set-15 jun-15 set-14 mar-16 mar-15 dez-14 jun-14 dez-15 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
628,3656,4
1.024,4
669,1
892,0
695,3659,3
610,0658,0
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-4,6
115,5
77,1
122,6
159,5
102,3
172,2
417,1
103,1
dez-14 jun-14 mar-15 set-14 dez-15 jun-15 jun-16 set-15 mar-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
77
123
159
120
20
0
180
100
80
160
140
40
60
-20
420
jun-16 dez-15 mar-16
-5
417
mar-15 set-14 jun-14
115 103
172
102
jun-15 set-15 dez-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
78,8
49,4
173,2
123,5
88,8
138,4
51,7
-31,3
dez-14 set-15 dez-15
379,0
jun-15 mar-15 set-14 mar-16 jun-16 jun-14
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
246
172
8981
0
12110678
31
7949
173
12389
138
379
52
-31
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
7,8
0,6
-11,4
-28,5
-8,8
-21,2
-17,2
-21,3
-4,8
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
64,6
28,1
141,5
72,3
57,7
94,3
7,5
-59,1
jun-16 mar-16 mar-15 dez-15 set-15
338,5
dez-14 set-14 jun-14 jun-15
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
44,7
20,1
114,5
47,238,0
62,3
5,9
-37,7
jun-14 jun-16 jun-15 dez-15 dez-14 mar-16 set-15
240,4
set-14 mar-15
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
120
260
20
0
-20
-40
240
40
60
80
100
5,90
37,96
jun-14 jun-15 dez-14
240,43
47,19
mar-16
44,74
jun-16
-37,68
set-15
20,10
114,48
dez-15
62,34
set-14 mar-15
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
10,51
19,25
3,76
13,3312,17
35
-10
40
0
5
-5
10
20
15
mar-16 dez-15 jun-15
10,29
mar-15
13,31
6,68
jun-16
7,64
4,04
33,04
dez-14 set-14
14,46
jun-14
-0,70
-8,31
10,69
15,53
set-15
19,85
38,75
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
10,59
6,73
15,10
8,93
35,21
9,98
5,70
22,34
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
7,25 6,02
dez-15
3,82
mar-15
14,90
7,19
2,74
15,95
set-14
0,83
jun-16 set-15 mar-16 dez-14 jun-15 jun-14
-4,79 -5,77
Margem EBITDA
Margem Líquida
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
11,71
3,884
2
0
8
24
-2
26
-4
12
6
10
dez-15 mar-16 mar-15
6,38
dez-14
24,60
set-14
2,06
0,60
-3,86
jun-16
4,58
set-15 jun-15 jun-14
4,83
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
25,0
27,0
26,5
28,5
28,0
26,0
25,5
29,0
29,5
0,0
27,5
24,0
24,5
jun-14
25,60
27,34
24,15
mar-16
29,00
dez-15 set-15 mar-15
29,07 29,20 28,93
27,86
dez-14 set-14
24,17
jun-16 jun-15
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,4
0,6
0,29
0,40
jun-15 mar-15 set-15
0,25
dez-14
0,26
mar-16
0,39
0,27
set-14
0,34
jun-14 jun-16
0,29
dez-15
0,55
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
1,4
0,0
1,0
1,2
1,6
dez-15
1,38
1,51
jun-15
1,16
dez-14
1,07
0,95
jun-14 mar-15 jun-16 mar-16
1,49
set-15
1,37
set-14
1,22
1,07
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
1,0
1,5
0,0
2,0
dez-15
1,49
jun-14
1,22
dez-14
0,95
jun-16 set-15
1,16
1,51
1,07
1,38 1,37
mar-15 mar-16 jun-15
1,07
set-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,0
1,2
jun-16
1,11
1,04
mar-16 dez-15
1,10
set-15 mar-15
1,08
jun-14
0,99
1,12
dez-14 set-14
1,09
jun-15
1,06
0,99
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,29
0,39
0,250,29
0,40
0,260,270,34
0,55
1,49
1,381,37
1,161,07
0,95
1,22
1,49
1,381,37
1,161,07
1,22
1,111,101,091,08
0,990,99
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
jun-16
1,07 1,07 1,04
dez-15 mar-16
1,06
mar-15
1,51
0,95
jun-14 dez-14
1,51
set-14 jun-15 set-15
1,12
Liquidez Imediata Liquidez Seca
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
1,0
0,0
1,2
1,4
1,6
jun-14 jun-16 dez-15
1,04
jun-15
1,19
mar-15 dez-14
1,18
mar-16
1,13
1,38
set-14
0,92
set-15
0,88
1,55
0,99
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
1.0371.0271.003970
1.088
827822824
955
681598
701633
580524539
493505
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
50,89
47,3746,9549,97
42,2343,47
46,60
50,28
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
46,06
jun-16 dez-15 mar-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
5,44
14,02
4,84
36
8
10
14
6
-6
-4
2
0
-2
12
4
38
jun-16 dez-15 mar-15
8,73
2,41
36,27
mar-16
0,91
jun-15
-5,84
set-15 jun-14 dez-14 set-14
5,78
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
40,40
13,94
40
0
-5
20
35
10
15
90
30
25
-10
-20
-15
5
mar-16 dez-14
22,05
dez-15
-15,97
jun-14
2,50
set-14 set-15
7,04
jun-15
16,61
jun-16
17,88
mar-15
89,99
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
35,67
0
-10
15
-15
-5
5
35
10
25
30
100
20
dez-15
98,04
set-14
14,97
jun-15 jun-16 mar-15
27,66
dez-14 set-15
-13,72
9,32 6,14
jun-14 mar-16
19,29
14,46
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
1.300
1.050
1.200
1.400
1.100
1.350
1.250
0
1.000
1.150
set-15
1.209,58
976,97
1.363,52
1.009,34
jun-15 mar-16
1.104,41
jun-16 dez-15
1.030,86
dez-14 set-14 mar-15 jun-14
1.050,99
1.282,58
1.387,20
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 2.613.760 2.852.340 4.305.420 3.470.340 3.977.048 3.314.244 4.587.960 2.934.256 2.974.848
Ativo total 2.632.022 2.532.990 2.769.806 2.940.196 3.336.096 3.200.273 3.332.050 3.352.529 3.230.528
Giro dos Ativos 0,99 1,13 1,55 1,18 1,19 1,04 1,38 0,88 0,92
Margem Bruta (%) -0,7% 14,5% 38,7% 19,9% 10,3% 19,2% 10,7% 10,5% 15,5%
Margem EBITDA (%) -4,8% 7,2% 35,2% 16,0% 8,9% 14,9% 15,1% 6,7% 10,6%
Margem EBIT (%) -8,3% 4,0% 33,0% 13,3% 6,7% 12,2% 13,3% 3,8% 7,6%
Margem Líquida (%) -5,8% 0,8% 22,3% 7,2% 3,8% 5,7% 10,0% 2,7% 6,0%
EBIT/ Ativo -8,2% 4,5% 51,4% 15,7% 8,0% 12,6% 18,4% 3,3% 7,0%
ROE -16,0% 2,5% 90,0% 22,0% 13,9% 16,6% 40,4% 7,0% 17,9%
ROA -5,8% 0,9% 36,3% 8,7% 4,8% 5,8% 14,0% 2,4% 5,4%
Liquidez imediata 0,55 0,34 0,27 0,26 0,40 0,29 0,25 0,39 0,29
Liquidez corrente 1,22 0,95 1,07 1,16 1,37 1,51 1,38 1,49 1,07
Liquidez seca 1,22 0,95 1,07 1,16 1,37 1,51 1,38 1,49 1,07
Liquidez geral 0,99 0,99 1,08 1,12 1,06 1,09 1,10 1,11 1,04
Dívida bruta 954.666 824.429 821.821 826.895 1.087.840 970.388 1.003.185 1.027.297 1.036.741
Dívida Bruta/ EBITDA 7,62- 3,99 0,54 1,49 3,06 1,96 1,45 5,20 3,29
Dívida líquida 504.806 493.307 539.384 524.085 580.030 632.515 701.242 597.695 680.847
Dívida líquida/ EBITDA 4,03- 2,39 0,36 0,95 1,63 1,28 1,01 3,03 2,16
Dívida/ Patrimônio 50,3% 46,6% 43,5% 42,2% 50,0% 46,1% 47,0% 47,4% 50,9%
Fluxo de caixa operacional 31.110 78.111 106.270 120.860 286 81.162 89.409 171.904 245.700
Lucro por ação 3,86- 0,60 24,60 6,38 3,88 4,83 11,71 2,06 4,58
Valor patrimonial por ação 24,15 24,17 27,34 28,93 27,86 29,07 29,00 29,20 25,60
Composição do ROIC
EBIT anualizado 217.132- 115.128 1.422.660 462.024 265.828 403.268 611.736 110.204 227.156
alíquota efetiva de IR 36,2% 20,9% 29,0% 33,9% 34,2% 34,8% 19,1% 28,5% 30,7%
Capital investido 1.009.343 976.967 1.030.862 1.104.407 1.209.581 1.363.525 1.387.196 1.282.584 1.050.993
ROIC -13,7% 9,3% 98,0% 27,7% 14,5% 19,3% 35,7% 6,1% 15,0%
QTDE DE AÇÕES 39.092 39.092 39.092 39.092 39.092 39.092 39.092 39.092 39.092
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 31.110 78.111 106.270 120.860 286 81.162 89.409 171.904 245.700
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -34.921 -42.516 -26.083 -25.279 -25.452 -38.137 -72.551 -34.164 -54.718
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 221.747 -154.333 -128.872 -75.208 230.166 -212.962 -52.788 -10.081 -264.690
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