BAB V PENUTUP A. Kesimpulan - Ummat Repository
Transcript of BAB V PENUTUP A. Kesimpulan - Ummat Repository
50
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan
Berdasarkan hasil pengujian dan analisis yang diperoleh dalam penelitian
ini maka dapat disimpulkan sebagai berikut :
1. Suku bunga berpengaruh negatif terhadap return saham pada perusahaan
farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2019, artinya
semakin tinggi suku bunga maka return saham akan menurun.
2. Inflasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham pada
perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2019
artinya semakin tinggi inflasi maka return saham akan menurun.
3. Nilai tukar Rupiah berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham
pada perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-
2019, artinya semakin tinggi harga dollar terhadap nilai tukar rupiahmaka
return saham akan menurun.
B. Saran
Berdasarkan kesimpulan dan hasil penelitian dapat dibuat saran sebagai
berikut:
1. Informasi mengenai suku bunga, inflasi, dan nilai tukar rupiah perlu
diperhatikan oleh investor, informasi tersebut dapat digunakan untuk
51
memprediksi harga saham dan return saham, kemudian menggunakan
informasi tersebut sebagai bahan pertimbangan untuk mengambil keputusan
investasi.
2. Bagi peneliti selanjutnya diharapkan akan ditambahkan variabel makro
ekonomi lain yang mempengaruhi tingkat pengembalian persediaan, yang
tidak dimasukkan dalam penelitian ini. Jika melihat nilai koefisien determinasi
(R2) yang rendah diharapkan dapat menambah waktu dan sampel penelitian
untuk mendapatkan hasil yang lebih akurat, dan juga dapat dilakukan di
departemen lain di Bursa Efek Indonesia.
52
DAFTAR PUSTAKA
Buku
Bhuono Agung, Nugroho. 2005. Strategi Jitu Memilih Metode Statistik Penelitian
dengan SPSS). Yogyakarta: Andi
Boediono. 1992. Ekonomi Moneter. Edisi ketiga, BPFE Universitas Gajah Mada,
Yogyakarta. Teori Moneter. Yogyakarta: BPFE UGM.
Bramantyo. 2006. Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Price To Book Value
(PBV), dan Devidend Payout Ratio (DPR) Terhadap Return Saham Pada
Perusahaan Manufaktur. Skripsi. Fakultas Ilmu Sosial: Universitas Negeri
Semarang.
Brigham, Eugene F dan Houston. 2006. Fundamental of Financial Management:
Dasar-Dasar Manajemen Keuanagn. Edisis 10. Jakarta: Salemba Empat
Case & Fair. 2007. Prinsip Ekonomi Jilid 1. Jakarta: Erlangga.
Eduardus, Tandelilin. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Risiko. Edisi Pertama.
Yogyakarta: BPFE.
Fahmi, Irham. 2011. Analisis Laporan Akuntansi. Bandung: Alfabeta.
Ghozali, Imam. 2013. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. BP
Undip: Semarang
Halim, Abdul .2005. Analisis Investasi. Edisi Dua. Jakarta: Salemba Empat.
Hartono, Jogiyanto, 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Keenam,
Yogyakarta: BPFE.
Ismail. 2010. Manajemen Perbankan. Jakarta: Prendamedia Group.
Kasmir. 2008. Bank Dan Lembaga Keuangan Lainnya. Edisi Revisi 8. Jakarta: PT
Raja Grafindo Persada.
Madura, Jeff, 2006. Keuangan Perusahaan Internasional, Edisi Kedelapan, Buku Satu,
Salemba Empat, Jakarta.
53
Nugroho, Adi. 2005. Analisis dan Perancangan Sistem Informasi Dengan
Metodologi Berorientasi Objek. Bandung: Informatika.
Pohan, Aulia. 2008. Potret Kebijakan Moneter Indonesia. Jakarta: PT. Raja. Grafika
Parsada
Putong, Iskandar. 2002. Ekonomi Mikro dan Makro, Edisi Kedua. Jakarta: Penerbit
Ghalia Indonesia.
Salim, Joko. 2010. Cara Gampang Bermain Saham. Jakarta: Visimedia.
Samsul, Muhamad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Surabaya:
Penerbit Erlangga.
Santoso, S. 2010. Mastering SPSS 18. Jakarta: Pt Elex Media Komputindo.
Simorangkir, Iskandar dan Suseno. 2004. Sistem dan Kebijakan Nilai Tukar, Seri
Kebanksentralan No.12. Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan Bank
Indonesia (PPSK BI) : Jakarta
Sugiyono. 2018. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D, Bandung:
Penerbit Alfabeta
Sunariyah. 2013. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Edisi 6. Yogyakarta: UPP
STIM YKPN.
Jurnal
Almilia, Luciana Spica, 2004. “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kondisi
Financial Distress Suatu Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”.
Simposium Nasional Akuntansi, Volume 6, hal 546-564
Faoriko, Akbar. 2013. “Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Inflasi Dan Nilai Tukar
Terhadap Return Saham Di Bursa Efek Indonesia” Jurnal elektronik
Universitas Negeri Yogyakarta 2013. Yogyakarta.
Fransisca, Mikha dan Agustanto, Heru. 2008. Analisis Rasionalitas Investor dalam
Pemilihan Saham dan Penentuan Portofolio optimal dengan Menggunakan
Model Indek Tunggal di Bursa Efek Jakarta. Fous Manajerial, Vol.6 No. 1.
54
Kewal, Suramaya Suci, 2012. “Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, Kurs, dan
Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan”, Jurnal Economia,
Volume 8 Nomor 1, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Musi, Palembang.
Kristina, Vera Anis dan Untung Sriwidodo. 2012. “Analisis Faktor-faktor yang
Mempengaruhi Return Saham Investor pada Perusahaan Manufaktur di Bursa
Efek Indonesia”. Jurnal Ekonomi dan Kewirausahaan, Vol. 12, No. 1, hal, 1-11.
Maulita, Rizka. 2019. “Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Inflasi, Suku Bunga, dan
Produk Domestik Bruto terhadap Return Saham pada Perusahaan Subsektor
Pertambangan Batu Bara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” Jurnal
elektronik Universitas Islam Negeri Sultan Syarif Kasim Riau. Riau.
http://repository.uin-susa.ac.id/id/eprints/22904
Sartika, Dewi, dkk. 2018. “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Nilai Tukar terhadap
Return Saham Industri Tekstil dan Garmen di Bursa Efek Indonesia,” E-Jurnal
Riset Manajemen Volume 7 Nomor 9 Agustus 2018. Universitas Islam Malang.
http://riset.unisma.ac.id/index.php/jrm/article/view/1232. Diakses 20 Januari
2019 Pukul 17.30 wib
Setyaningrum, Rani dan Muljono. 2016. “Inflasi, Tingkat Suku Bunga, dan Nilai
Tukar terhadap Return Saham,” Jurnal Bisnis dan Ekonomi Volume 14 Nomor 2
Oktober 2016. Universitas Muhammadiyah Magelang.
http://journal.ummgl.ac.id/index.php/bisnisekonomi/article/view/272/208.
Sitinjak, Elyzabeth Lucky Maretha & Widuri Kurniasari. 2003. Indikator-Indikator
Pasar Saham Dan Pasar Uang yang Saling Berkaitan Ditinjau Dari Pasar Saham
Sedang Bullish dan Bearish. Jurnal Riset Ekonomi dan Manajemen: vol.3 no.3.
Suriyani, Ni Kadek dan Gede Mertha Sudiartha. 2018. “Pengaruh Tingkat Suku
Bunga, Inflasi, dan Nilai Tukar terhadap Return Saham di Bursa Efek
Indonesia,” E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana Volume 7 Nomor 6 2018:
3172-3200. Universitas Udayana.
https://media.neliti.com/media/publications/255328-none-90695ef3.pdf.
Triyono. 2008. “Analisis Perubahan Kurs Rupiah Terhadap Dollar Amerika. Jurnal
Ekonomi Pembangunan Vol. 9, No. 2, Desember 2008 : 156-167. Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
Website
55
BEI. 2020. Sejarah Bursa Efek Indonesia. Diakses 5 Januari 2021
https://www.idx.co.id/tentang-bei/sejarah-dan-milestone/
BEI. 2020. Struktur Organisasi Bursa Efek Indonesia. Diakses 5 Januari 2021
https://www.idx.co.id/tentang-bei/organisasi/
BEI. 2020. Ringkasan Performa Perusahaan Tercatat. Diakses 14 Desember 2020
https://www.idx.co.id/data-pasar/laporan-statistik/ringkasan
performaperusahaan-tercatat/
BEI. 2020. Laporan Keuangan dan Tahunan. Diakses 14 Desember 2020
https://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan
BI 2020. Data Suku Bunga. Diakses 14 Desember 2020
https://www.bi.go.id/id/moneter/bi-7day-RR/data/Contents/Default.aspx
BI 2020. Data inflasi. Diakses 14 Desember 2020
https://www.bi.go.id/id/moneter/inflasi/data/Default.aspx
BI 2020. Data Kurs Niliai Tukar Rupiah. Diakses 14 Desember 2020
https://www.bi.go.id/id/moneter/informasi-kurs/transaksi-bi/Default.aspx
Musdholifah & Tony. (2007). Http://Imamsetiyantoro.Wordpress.Com/2012/02/.
56
LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Return Saham tahun 2016-2019
No Kode Nama Perusahaan Tahun Saham
Penutupan
Return Saham Rit = (Pi,t–Pi,t1)
(Pi,t-1)
1 2 3 4 5 6
1 DVLA PT. DARYA-VARIA
LABORATORIA Tbk.
2015 1300 -
2016 1755 0.3500
2017 1960 0.1168
2018 1940 -0.0102
2019 2250 0.1598
2 INAF PT. INDOFARMA Tbk.
2015 168 -
2016 4680 2.6857
2017 5900 0.2607
2018 6500 0.1017
2019 870 -0.8662
3 KAEF PT. KIMIA FARMA
Tbk.
2015 870 -
2016 2750 2.1609
2017 2700 -0.0182
2018 2600 -0.0370
2019 1250 -0.5192
4 KLBF PT. KALBE FARMA
Tbk.
2015 1320 -
2016 1515 0.1477
2017 1690 0.1155
2018 1520 -0.1006
2019 1620 0.0658
5 MERK PT. MERCK
INDONESIA Tbk.
2015 6775 -
2016 9200 0.3579
2017 8500 -0.0760
2018 4300 -0.4941
2019 2850 -0.3372
6 PYFA PT. PYRIDAM FARMA
Tbk.
2015 112 -
2016 200 0.7857
2017 183 -0.0850
2018 189 0.0328
2019 198 0.0476
57
Sumber : Bursa Efek Indonesia https://www.idx.co.id/
1 2 3 4 5 6
7 SIDO
PT. INDUSTRI JAMU
DAN FARMASI SIDO
MUNCUL Tbk.
2015 550 -
2016 520 -0.0545
2017 545 0.0481
2018 840 0.5413
2019 1275 0.5178
8 TSCP PT. TEMPO SCAN
PACIFIC Tbk.
2015 1750 -
2016 1970 0.1257
2017 1800 -0.0862
2018 1390 -0.2277
2019 1395 0.0036
58
Lampiran 2 : Data Suku Bunga, Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah Tahun 2016-
2019
No Kode Nama Perusahaan Tahun
Suku
Bunga
(%)
Inflasi
(%)
Nilai
Tukar
(Rp)
Return
Saham
1 DVLA
PT. DARYA-
VARIA
LABORATORIA
Tbk.
2016 6.00 3.02 13.307 0.3500
2017 4.57 3.80 13.384 0.1168
2018 5.06 3.13 14.246 -0.0102
2019 5.63 3.03 14.146 0.1598
2 INAF PT. INDOFARMA
Tbk.
2016 6.00 3.02 13.307 2.6857
2017 4.57 3.80 13.384 0.2607
2018 5.06 3.13 14.246 0.1017
2019 5.63 3.03 14.146 -0.8662
3 KAEF PT. KIMIA
FARMA Tbk.
2016 6.00 3.02 13.307 2.1609
2017 4.57 3.80 13.384 -0.0182
2018 5.06 3.13 14.246 -0.0370
2019 5.63 3.03 14.146 -0.5192
4 KLBF PT. KALBE
FARMA Tbk.
2016 6.00 3.02 13.307 0.1477
2017 4.57 3.80 13.384 0.1155
2018 5.06 3.13 14.246 -0.1006
2019 5.63 3.03 14.146 0.0658
5 MERK PT. MERCK
INDONESIA Tbk.
2016 6.00 3.02 13.307 0.3579
2017 4.57 3.80 13.384 -0.0760
2018 5.06 3.13 14.246 -0.4941
2019 5.63 3.03 14.146 -0.3372
6 PYFA PT. PYRIDAM
FARMA Tbk.
2016 6.00 3.02 13.307 0.7857
2017 4.57 3.80 13.384 -0.0850
2018 5.06 3.13 14.246 0.0328
2019 5.63 3.03 14.146 0.0476
7 SIDO
PT. INDUSTRI
JAMU DAN
FARMASI SIDO
MUNCUL Tbk.
2016 6.00 3.02 13.307 -0.0545
2017 4.57 3.80 13.384 0.0481
2018 5.06 3.13 14.246 0.5413
2019 5.63 3.03 14.146 0.5178
8 TSCP
PT. TEMPO
SCAN PACIFIC
Tbk.
2016 6.00 3.02 13.307 0.1257
2017 4.57 3.80 13.384 -0.0862
2018 5.06 3.13 14.246 -0.2277
2019 5.63 3.03 14.146 0.0036 Sumber : Bank Indonesia https://www.bi.go.id
59
Lampiran 3 : Deskripsi Data Penelitian
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
Return Saham 32 -.8662 2.6857 .178525 .6704657
Suku Bunga 32 4.57 6.00 5.3150 .55381
Inflasi 32 3.02 3.80 3.2450 .32848
Nilai Tukar rupiah 32 13307.00 14246.00 1.3771E4 434.42650
Valid N (listwise) 32
Lampiran 4 : Uji Asumsi Klasik
1. Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized
Residual
N 32
Normal Parametersa Mean .0000000
Std. Deviation .55228153
Most Extreme
Differences
Absolute .185
Positive .185
Negative -.101
Kolmogorov-Smirnov Z 1.045
Asymp. Sig. (2-tailed) .225
a. Test distribution is Normal.
60
2. Uji Multikolinearitas
Model
Collinearity
Statistics
Tolerance VIF
1 (Constant)
Suku Bunga .151 6.633
Inflasi .121 8.258
Nilai Tukar Rupiah .406 2.466
3. Uji Autokorelasi
Model Summaryb
Model R R Square
Adjusted R
Square
Std. Error of
the Estimate Durbin-Watson
1 .675a .456 .397 .5204279 1.743
a. Predictors: (Constant), Nilai Tukar rupiah, Suku Bunga, Inflasi
b. Dependent Variable: Return Saham
4. Uji Heteroskedastisitas
Coefficientsa
Model
Unstandardized Coefficients
Standardized
Coefficients
t Sig. B Std. Error Beta
1 (Constant) .597 5.660 .105 .917
Suku Bunga .337 .281 .491 1.201 .240
Inflasi -.051 .517 -.045 -.098 .922
Nilai Tukar rupiah .000 .000 -.160 -.644 .525
61
Lampiran 5 : Hasil Regresi Linier Berganda
Variables Entered/Removedb
Model Variables Entered Variables Removed Method
1 Nilai Tukar rupiah,
Suku Bunga,
Inflasia
. Enter
a. All requested variables entered.
b. Dependent Variable: Return Saham
Model Summaryb
Model R R Square
Adjusted R
Square
Std. Error of
the Estimate Durbin-Watson
1 .675a .456 .397 .5204279 1.743
a. Predictors: (Constant), Nilai Tukar rupiah, Suku Bunga, Inflasi
b. Dependent Variable: Return Saham
ANOVAb
Model
Sum of
Squares Df Mean Square F Sig.
1 Regression 6.352 3 2.117 7.817 .001a
Residual 7.584 28 .271
Total 13.935 31
a. Predictors: (Constant), Nilai Tukar rupiah, Suku Bunga, Inflasi
b. Dependent Variable: Return Saham
62
Coefficientsa
Model
Unstandardized Coefficients
Standardized
Coefficients
t Sig. B Std. Error Beta
1 (Constant) 38.207 8.948 4.270 .000
Suku Bunga -1.257 .444 -1.016 -2.830 .009
Inflasi -2.991 .818 -1.466 -3.658 .001
Nilai Tukar rupiah -.002 .000 -1.020 -4.660 .000
Collinearity Diagnosticsa
Model
Dimen
sion Eigenvalue
Condition
Index
Variance Proportions
(Constant) Suku Bunga Inflasi
Nilai Tukar
rupiah
1 1 3.980 1.000 .00 .00 .00 .00
2 .018 14.729 .00 .04 .03 .00
3 .002 44.008 .00 .17 .10 .11
4 7.706E-5 227.245 1.00 .79 .86 .89
a. Dependent Variable: Return Saham
Residuals Statisticsa
Minimum Maximum Mean Std. Deviation N
Predicted Value -.204325 1.938341 .178525 .4526477 32
Residual -
7.3603213
E-1
2.0042319E0 .0000000 .4946052 32
Std. Predicted Value -.846 3.888 .000 1.000 32
Std. Residual -1.414 3.851 .000 .950 32
a. Dependent Variable: Return Saham
63
64
65
66
67
68
69
70