Avgol 2011 Budget - TASE...Courage and Pioneering Spirit Our Strengths Able to “Genetically...
22
Avgol A leading global manufacturer of nonwoven fabrics
Transcript of Avgol 2011 Budget - TASE...Courage and Pioneering Spirit Our Strengths Able to “Genetically...
Avgol A leading global manufacturer of nonwoven fabrics
מידע צופה פני עתיד וכל במצגת הכלול המידע .החברה אודות כללית כמצגת "(החברה)" מ"בע 1953 תעשיות אבגול ידי על הוכנה זו מצגת
אודות הנתונים מלוא את ממצה ואינו בלבד נוחות למטרות מוצג "(המידע)" המצגת עם בקשר יימסר אשר אחר מידע
שהוא סוג מכל הפסד או/ו נזק בכל תישא לא והיא המידע דיוק או לשלמות אחראית אינה החברה .ופעולותיה החברה
יגבר ,החברה של הרשמיים בדיווחים המופיעים הנתונים לבין המידע בין סתירה שקיימת ככל .במידע משימוש הנובע
.האמורים ובדיווחים בספרים האמור
למסירת ורק אך נועדה והיא ,כאמור הצעות לקבלת הזמנה או החברה של הערך ניירות לרכישת הצעה מהווה אינה המצגת
.מידע
,לציבור החברה שפרסמה בדיווחים לעיין הצורך את להחליף מיועדת ואינה ,בלבד ונוחות תמצית לשם נערכה זו מצגת
.29.11.2011 מיום החברה של המדף ובתשקיף 25.3.2012 מיום ,2011 לשנת החברה של התקופתי בדוח ,זה ובכלל
,היתר בין ,כולל ,כאמור מידע -1968 ח"תשכ ,ערך ניירות בחוק כהגדרתו ,עתיד פני צופה מידע החברה כללה ,זו במצגת
וודאית אינה התממשותם אשר ,עתידיים עניינים או לאירועים המתייחס אחר ומידע ואומדנים הערכות ,מטרות ,תחזיות
.החברה של בשליטתה ואינה
החברה להנהלת הידוע מידע על ,היתר בין ,המתבססות ,החברה הנהלת הערכות על מבוסס ,זה עתיד פני צופה מידע
גופים ידי על פורסמו אשר ופרסומים ונתונים החברה של פעילותה לתחומי ביחס הערכות ,זה ובכלל זו מצגת עריכת במועד
עתיד פני הצופה המידע של התממשותו אי או התממשותו .עצמאי באופן החברה ידי על נבחנו לא אשר ,שונות ורשויות
החיצוניים ובגורמים הכללית בסביבה מהתפתחויות וכן החברה פעילות את המאפיינים הסיכון מגורמי ,היתר בין ,תושפע
.פעילותה ותחומי החברה על המשפיעים
אירועים שישקפו מנת על ,כאמור הערכה או/ו תחזית כל שינוי או בעדכון מחויבת אינה החברה כי ,מובהר ספק כל להסרת
".זו מצגת פרסום לאחר שיחולו נסיבות או
2
1953 Company founded (producing industrial gases)
1988 Began production of Spunbond Nonwovens
Mid-2001 Bought Mocksville (North Carolina) plant from Unifi
2004 Started joint venture (with a local partner) in China in Hubei Province
(one line, 50% ownership)
Jan 2007 Listed on the Israeli Stock Exchange (Tel – Aviv 100)
Nov 2008 Started greenfield production plant in Russia
2009-2011 Increased holdings in JV china to 83%
Milestones in Avgol’s Growth
3
An Extremely Focused Strategy
• A single target market – the Diaper market
• A single technology – Spunmelt
• A single raw material – PP
• A single technology vendor – Reicofil
A Pioneering company, with a strategy of Global Presence, Cost Leadership and Technology Superiority
Deployed globally, both in developed and developing markets
The benefit to our global customers - we develop once, deploy in multiple locations simultaneously and uniformly
4
Our Mission
To be the Vendor of Choice
• Highest Quality
• Uncompromising Reliability
• High level of Flexibility
• Competitiveness
Today
Identify & Develop the Next Generations
of Solutions & Products that will allow
our customers to lead their markets
Tomorrow
5
Strong Leadership
Board of Directors Management team
6
Global Footprint
80% 100% 100%
Global company with capacity of 111,000 tons in 12 production lines, located in 4 sites and employs 560 employees around the world
In 2012, 2 new lines will start operating, adding 30,000 tons
China Market: Asia
Capacity 24,000 ton
2 Lines
+ 1 new line in 2012
Avgol Around the World
Russia Market: East Europe
Capacity 11,000 ton
1 Line
Israel Market: EMEA
Capacity 31,000 ton
6 Lines
USA Market: North America
Capacity 45,000 ton
3 Lines
+ 1 new line in 2012
7
2011 Global Capacity Footprint
8
#14 CHINA - Jul ‘12 Reico 3 Hygiene 165” SSMMXS 15,000
#13 NC USA - Apr '12 Reico 3 Hygiene 165” SSMXS 15,000
#12 CHINA- Jun ‘10 Reico 3 Hygiene 165” SSMMXS 15,000
#11 RUSSIA - Mar ‘08 Reico 3 Hygiene & Industrial 126” SMMS 11,000
#10 CHINA - Jan ‘05 Reico 3 Hygiene & Industrial 126” SMXS 8,000
#9 NC USA - Oct ‘05 Reico 3 Hygiene 165” SSMMMS 15,000
#8 NC USA - Oct ‘04 Reico 3 Hygiene 165” SSMMXS 15,000
#7 NC USA - Jun ‘01 Reico 3 Hygiene 165” SSMMS 15,000
#6 Israel ‘03 Perfojet Hygiene & Consumer 82” Hydro Entanglement 6,000
#5 Israel ’99 Reico 3 Hygiene 165” SMMS 11,000
#4 Israel ’97 Reico 3 Hygiene 161” SMS 8,000
#3 Israel ’93 Reico 3 Hygiene 157” SS 7,000
#2 Israel ’91 Reico 2 Ind & Ag & Hygiene 122” S 3,000
#1 Israel ‘88 Reico 2 Industrial & Ag 122” S 3,000
Production Assets Profile
9
Sales (M$)
70.290.4
104.9122.8
163.5
229.1 236.8254.2
211.4
277.5
329.6
0
50
100
150
200
250
300
350
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
M$
Continued Growth, 16.5% CAGR 2001-2010
Top 5 customers 2011 ~ 76% of sales (PG 40%, KC 24%)
10
Financials 2003-2011
EBITDA Net Income
0
10
20
30
40
50
60
70
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
0
5
10
15
20
25
30
2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011
0
100
200
300
400
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
נ י ו פי ו וע ו
(*) not including 4.5 M$ one-time expenses (Fiberweb)
Assets
11
Financial Highlights
(*) Calculated based on the LTM results (Last Twelve Months)
12
EBITDA & Net Income Trends
(*) not including 4.5 M$ one-time expenses (Fiberweb)
13
Financial Highlights
(*) Return on Capital Employed
USD '000 2009 2010 2011
Revenue 211.4 277.5 329.6
EBIT 29.2 35.5 41.3
% 13.8% 12.8% 12.5%
EBITDA 42.0 52.0 58.9
% 19.9% 18.7% 17.9%
Net Income 15.6 21.0 24.7
% 7.4% 7.6% 7.5%
Net Debt 119 134 154
Net Debt/EBITDA 2.84x 2.58x 2.62x
Total Assets 207 346 373
Net Debt/Assets 0.58x 0.39x 0.41x
Capital Employed 213.3 263.6 298.0
ROCE* 13.7% 13.5% 13.9%
Sales/CE ratio 0.99x 1.05x 1.11x
% Equity 32.9% 31.5% 34.0%
Dividend Payout 57.7% 47.6% 48.6%
14
Analysts Conference Call
Key Highlights
Source: Company Financial Reports
Continued year over year growth during 2011
2011 Compared to 2010:
18.8% growth in Revenues to 329.6 M$.
14.6% growth in Gross Profit to 69.0 M$.
16.2% growth in EBIT to 41.3 M$.
13% growth in EBITDA to 58.9 M$.
17.6% growth in Net Profit to 24.7 M$.
15
Analysts Conference Call
Revenue Breakdown
5%
94%
Source: Company Financial Reports
Avgol increasing its sales in China by 94% compared to 2010
70%
16
Analysts Conference Call
Cost of Goods Sold (COGS)
The rise in Polypropylene prices during the beginning of 2011,
increased the materials portion from the total COGS expenses in 2011
compared to 2010.
Source: Company Financial Reports
17
Analysts Conference Call
Quarterly Profit Development
Source: Company Financial Reports
18
Analysts Conference Call
Cash Flow
ST = Short Term; LT = Long Term Source: Company Financial Reports
USD Million 2010 2011
Current Operations
Net Income 21.2 24.7
Depreciation/Amortization 16.7 17.7
Other non-CF income/expenes 3.5 4.8
Change in Working Capital -5.6 -9.5
Net CF from Current Operations 35.9 37.7
Investments Activities
CAPEX -35.1 -40.9
Purchase of Intangible assets -1.5 -0.9
Other - -2.5
Net CF from Investments Activities -36.6 -44.3
Financing Activities
Increase (decrease) in ST Bank Loans 4.7 18.0
Repayment of LT Bank Loans & Bonds -33.9 -34.0
Receipt of LT Bank Loans & Bonds 45.0 35.0
Purchase of Minority Intrests -2.9 -
Dividend Paid -8.0 -10.0
Net CF from Financing Activities 4.9 9.0
Increase in Cash & Cash equivalents 4.1 2.4
Closing Balance 17.0 19.1
FY
19
• The hygiene industry is one of the most stable, non-cyclical industries in the global
economy.
• Baby diaper penetration globally is at 23% (2010)!! Great opportunity for growth.
NA, EU, Japan ~ 100%. LatAm ~ 65%, China ~ 20%, India ~ 3%, Africa ~1%
• Aging population in developed world is creating growth also in mature markets.
In some countries fabric demand for Adults > Baby diapers.
• Altogether the market is growing at ~4% / year. China, Russia, LA growing faster
• 2010 market size - ~1,200,000 MT.
Avgol - ~8.5% in 2010, ~10% in 2013.
• 5 global customers represent ~75% Market Share
Hygiene Market Highlights
20
Courage and Pioneering Spirit
Our Strengths
Able to “Genetically Reproduce”
Our Model, Products and Service Globally, Even in Tough Geographies
Global Presence Customer Focus
Technology Mastery & Innovation
Thank you
