2016年インドネシア⾃動⾞市場⾒通し

January 28, 2016

2

2015年インドネシア⾃動⾞市場まとめ

3

2015年の新⾞販売台数は前年⽐16%減の101.3万台乗⽤⾞・商⽤⾞の需要減

インドネシア新⾞販売台数 2011-15*

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* 2015 figures include official data till November with estimates for December

601,945

780,785 879,507 879,464

736,000

292,219

335,445

350,394 328,564

277,000

894,164

1,116,230

1,229,901 1,208,028

1,013,000

-

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

2011 2012 2013 2014 2015 (f)

Vo

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e (

un

its)

Passenger Cars Commercial Vehicles Total Industry Volume (TIV)

15.7%

16.3%

16.1%

4

• Economy grew at 4.7%, lowest in a decade ; characterized by low consumer confidence –

Decline in consumption

• Volatility in the global commodities market (weak prices) and slowing growth in China

• Weak demand from mining / palm oil - Direct impact on CV sales

• Pressure on income growth – Depressed demand for “mass” cars , especially outside Java

• US Federal Rate increase and depreciating Yuan weakened the Rupiah by 9.3% - higher import

costs & pressure on prices and profitability

• Delays in planned Government spending – stimuli unable to translate into immediate growth

in demand

• Lowering of down payment on cars from 30% to 25% in June – better financing support

• Launch of new models and aggressive promotion through the Auto Show in H2 – attractive

schemes with low interest rate loans push sales

2015年の新⾞販売台数：主なけん引と抑制要因不安定な経済と低い消費者信頼感が政府の財政刺激策と⾦融緩和策に勝る

5

103,609

111,825 113,067

106,129

96,874

110,614

91,334

96,653

102,572 105,222

91,327

78,802 94,194

88,740

99,411

81,600 79,375

82,172

55,615

90,538 93,038

88,410

86,979

72,928

0

25,000

50,000

75,000

100,000

125,000

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

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2014 2015

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oインドネシア：2015年の⽉別販売台数推移過去10年で最低の経済成⻑により⼤幅に減速。Q3とQ4はモーターショーと新モデル発売がわずかながら市場の安定化に貢献

TIV Monthly Sales Trend, Thailand, 2014 vs. 2015

Pre-festive

Sales; increase of

vehicle progressive

tax (Jakarta)

• Reduction in

Down Payment

• Hari Raya Holidays

GIASS

Makassar

Hino Ranger

Mitsubishi Colt Diesel

Mitsubishi Mirage

Honda CR-V

Chevrolet Trax

Toyota Innova

Mitsubishi Triton

Ford Ranger

Toyota Hilux

Honda BR-V

Toyota Avanza

Ford Focus

Ford Everest

Mazda2

Nissan X-trail hybrid

Suzuki Ertiga

Suzuki Ciaz

Toyota Alphard

Toyota Rush

Daihatsu Terios

Honda Odyssey

Nissan Serena

Nissan Navara

Mazda CX-5

Mazda6

Honda Accord

Suzuki Celerio

BMW X5 M

BMW X6 M

Mitsubishi Delica

Jaguar XE

Mercedes-Benz GLE

Coupe

IIMS 2015;

GIIAS Jakarta; new

model launches

* EPP: Economic Policy PackageNote: models in ‘italic’ are facelift change or new variant

Launch of EPP* I to VIII

GIASS

Surabaya

Jakarta

Auto Show

Daihatsu Sirion

Nissan Juke

6

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o2015年インドネシアの乗⽤⾞市場：⽉別販売台数推移下半期では消費者信頼度の改善による需要の回復

Passenger Car Monthly Sales Trend , Indonesia, 2014 vs. 2015*

* 2015 figures include official data till November

with estimates for December

DRIVERS & RESTRAINTS

Price increase on key models due to weakening Rupiah. Temporary fuel price hike after subsidy rollback

Low market confidence arising from a gloomy domestic economy, customers deferring vehicle purchase

Increase in vehicle progressive tax in Jakarta

High dealer inventory in some channels force rationalization as low sales & lower margins make operations

unviable

Massive sales promotion and attractive schemes during the Auto Show in H2

Demand stimulus from launch of new and facelift models

Attractive financing due to lower Down Payment on Cars

75

,67

3

80

,76

9

81

,46

2

77

,21

1

71

,85

2

84

,23

8

69

,15

2

71

,08

6

74

,89

5

76

,79

4

63

,63

7

52

,69

5

66

,50

7

62

,41

2

71

,55

0

60

,34

9

58

,27

6

62

,32

4

38

,14

3

69

,22

4

68

,77

7

62

,71

7

63

,66

0

52

,06

1

-

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

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2014 2015

7

67

9,8

56

54

8,0

00

-

200,000

400,000

600,000

800,000

2014 2015*

17

2,1

20

16

1,5

00

-

50,000

100,000

150,000

200,000

2014 2015*

2.5%

0.7%

19.6%

77.3%

2.4%

1.2%

21.9%

74.4%

Sedan 4X4 KBH2 4X2

5,8

74

9,0

00

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

2014 2015*

21

,61

4

17

,50

0

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

2014 2015*

7

2015年のインドネシア乗⽤⾞市場：⾞種別の販売台数実績減少する市場においてLCGCが最も影響が少ない一方、SUVの需要は⼤幅に増加

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o

セダンセダンセダンセダン

4X4 / SUVs

4X2 / MPVs

LCGC/ KBH2

SEGMENT

SHARE2014 vs 2015*

19%

53%

19%

6%•Low product pricing helped LCGC to gain

share 19.6% to 21.9%

•SUVs also increased their market share

buoyed by new models and eating into

the MPV and Sedan segments

* 2015 figures include official data till November with estimates for December

8

2015年のインドネシア乗⽤⾞市場：主要OEMシェア内訳ホンダはモビリオとHR-Vの成功により市場シェアを引き続き上げ、主要OEMによる市場集中化が進む

8

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インドネシア乗⽤⾞市場：主要OEMシェア内訳 2013-2015*

OEM 2013 2014 2015*

Toyota 45.9% 42.8% 42.2%

Honda 10.4% 18.1% 21.6%

Daihatsu 15.7% 14.6% 14.7%

Suzuki 11.0% 9.4% 7.5%

Datsun 0.0% 2.3% 4.0%

Nissan 6.9% 3.8% 3.3%

Mitsubishi 2.8% 2.4% 2.8%

Others 7.4% 6.6% 4.0%

1

4

2

3

-

5

1

2

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4

5

6

1

2

3

4

7

5

Top 5 OEMs

Top 3 OEMs

89.8%

72.6%

88.7%

75.4%

90.0%

78.5%

Honda doubled its share

in 2 years

Datsun with LCGC-focus

penetrates further

Toyota share continues to

decline

Increasing market

concentration, Japanese

OEMs continue to dominate

6 76

* 2015 figures include official data till November with estimates for December

Suzuki continues to slide

Nissan slides further

9

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oインドネシアの商⽤⾞販売台数の⽉別推移（2014年 vs 2015年）経済の停滞と商品輸出の低迷により年間を通じてCVの需要は低調

インドネシアの商⽤⾞販売台数の⽉別推移（2014年 vs 2015年）* 2015 figures include official data till November with estimates for December

DRIVERS & RESTRAINTS

Business slowdown resulting from a sluggish domestic economy, deferring need for unit purchase / fleet renewal

Export restriction in mining sector and low commodity prices in agriculture sector impacting trucking and logistic

demand. 50% drop in European heavy duty truck sales due to high dependency on mining sector (~70% of sales)

Slow realization of investment and delayed government infrastructure spending

Stimulus from new product launches, especially double cab pickups

Special promotional schemes with attractive financing options

27

,93

6

31

,05

6

31

,60

5

28

,91

8

25

,02

2

26

,37

6

22

,18

2

25

,56

7

27

,67

7

28

,42

8

27

,69

0

26

,10

7

27

,68

7

26

,32

8

27

,86

1

21

,25

1

21

,09

9

19

,84

8

17

,47

2

21

,31

4

24

,26

1

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,69

3

23

,31

9

20

,86

7

-

10,000

20,000

30,000

40,000

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its) 2014 2015

10

11

6,0

96

75

,15

0

-

50,000

100,000

150,000

2014 2015*

3,8

34

3,7

00

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

2014 2015*

60.0%

35.3%

1.2%

3.5%

67.1%

27.1%

1.4%

4.4%

Pickup Truck Bus Double Cab

11

,48

7

12

,15

0

-

5,000

10,000

15,000

2014 2015*

19

7,1

47

18

6,0

00

-

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

2014 2015*

ピックアップ

ダブルキャブ

トラック

バス

3%

6%

35%

6%

インドネシアの商⽤⾞販売台数：⾞種別の販売台数実績新モデルの発売と小売セクターの安定した需要により、小型ピックアップとダブルキャブは堅調な販売

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o

SEGMENT

SHARE2014 vs 2015*

* 2015 figures include official data till November with estimates for December

• Restrictions on trade of mining

commodities (response to weak external

sector and increasing trade deficit)

resulted in contraction of MHCV Truck

demand

11

インドネシアの商⽤⾞市場：主要OEMシェア内訳スズキとダイハツがシェアを伸ばし市場集中化が進む

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インドネシアの商⽤⾞市場：主要OEMシェア内訳, 2013-2015*

OEM 2013 2014 2015*

三菱⾃動⾞ 37.8% 36.6% 33.2%

スズキ 19.3% 22.0% 24.1%

ダイハツ 13.7% 17.4% 21.5%

⽇野⾃動⾞ 9.8% 8.7% 7.8%

いすゞ 7.9% 7.5% 6.0%

トヨタ 8.7% 7.0% 4.2%

その他 2.8% 0.8% 3.2%

1

2

3

4

6

5

1

2

3

4

5

6

1

2

3

4

5

6

Top 5 OEMs

Top 3 OEMs

89.3%

70.8%

92.2%

76.0%

92.6%

78.8%

Suzuki & Daihatsu

gain share from

stable demand for

pickups

Hino and Isuzu

slide further as

demand for large

truck declines

Increase in market

concentration

* 2015 figures include official data till November with estimates for December

12

2016年市場⾒通し

13

2016年市場動向インドネシア⾃動⾞市場の成⻑を促進及び抑制する要因の分析において、主要セグメントを３つに分類

LCGCs MPVs

プレミアムカー

商⽤⾞

The consumer behavior and the factors that impact them are

different from those of mass cars.

The degree of localization is lower and some of the key models

are imported

While LCGCs get different regulatory and

incentive treatment than MPVs and SUVs,

they are still “mass” in their appeal and

share high degree of localization

While Commercial Vehicles comprise

smaller sub-segments such as vans ,

pickups, trucks and buses, the drivers and

restraints are similar

14

2016年市場動向: : (1) LCGCs 、MPVs [1/2]弱い商品市場と新⾞価格上昇が需要を抑制

ルピアの下落

• 原材料やパーツ、コンポーネントの輸⼊コスト上昇が、⾃動⾞価格を押し上げ

商品価格の低迷

• 所得の伸びの縮小が特にジャワ島郊外での⾞両需要に影響

クロスオーバー（CUV）とLSUVの需要の伸び

• グローバルの傾向と合う形での需要のシフト－MPVセグメントのカニバリゼーション

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15

2016年市場動向: : (1) LCGCs and MPVs [2/2]新モデル発売、⾦利削減、消費者信頼感の改善が売上を促進

新モデル発売と宣伝キャンペーン

• フェイスリフトとモデルチェンジが売上を促進

• ホンダモビリオ（FL）日産 Livina; トヨタ・ダイハツのMPVの新モデル

消費者信頼感の改善

• インフレの低下、実質所得の増加、消費の刺激

緩和的な⾦融政策

• 投資及び消費促進に向けた⾦利削減

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tati

stic

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do

ne

sia

16

2016年市場動向: : (2)プレミアムカー新モデル販売と効果的な宣伝活動で売上促進

ルピアの下落

• 輸⼊完成⾞および組⽴キットのコスト・価格上昇

新モデル発売と効果的な宣伝活動

• 新モデルチェンジが売上促進

• BMW X3 Sdrive 20i; Infiniti Q30 ; Mercedes-Benz GLE / C-Class Coupe / GLA-Class 45 AMG, Jaguar XE 3.0 litre, etc.

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2016年市場動向: : (3)商⽤⾞[1/2]弱い商品市場と新⾞価格上昇予測が需要を抑制

ルピアの下落

• CKDコスト及び、輸⼊完成トラックの価格上昇（特に中⼤型トラック）

商品価格の低迷

• パーム油や石炭などの商品の輸出需要の減退

• 炭鉱などの主要セクターでの弱い価格が、ダンプ⾞などのトラックの需要を抑制

政府の刺激策

• 経済特区における投資に向けたインセンティブ、インフラ支出の8%引き上げ、中小企業対象の開発支援、税⾦引き下げ提案、海外直接投資に向けた制限の撤廃→商⽤⾞の需要を直接増加（政府は5-6%程度の成⻑を目標）

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2016年市場動向: : (3)商⽤⾞[2/2]弱い商品市場と新⾞価格上昇が需要を抑制

新モデル発売と宣伝キャンペーン

• ピックアップ、LCV、中⼤型トラックのサブセグメントの新製品発売が売上を促進

• アフターマーケット、新たなサービスの提供 (e.g. Mitsubishi’s 24 hour Truck Centers)、ライフサイクルコストの改善 (e.g. Isuzu’s new Elf / Giga ranges)にフォーカス

• 7th Indonesia International Bus, Truck, Heavy Duty Vehicle & Equipment Exhibition (Mar / Apr 2016), Gaikindo Indonesia International Auto Show (Aug 2016)

緩和的な⾦融政策

• 投資促進に向けた⾦利引き下げと消費促進が、商⽤⾞の需要に好意的な影響

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2016年市場動向:政府による需要拡⼤に向けた取り組みの一方で、弱い商品市場と不安定な世界経済がインドネシアの⾃動⾞市場に影響を及ぼす⾒通し

Probability

ImpactLow Medium High

Low

Me

diu

mH

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3

2

1

4 政府の刺激策

CUV、LSUVの需要の伸び

弱い一次産品市場と価格減退

ルピアの下落

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5 新モデル販売・宣伝キャンペーンの実施5

6 消費者信頼感の改善

7 緩和的な⾦融政策

6

73

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4

20

3.2 %

+ 0.5 %

- 3 %

- 4 %

- 1 %

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

Baseline

Growth

Depreciation of

Rupiah

Weak

Commodity

Prices

Growing

demand for

CUV and LSUV

Government's

Stimulus

Measures

New Models &

Promotional

Campaigns

Improving

Consumer

Confidence

Loose

Monetary

Policy

2016年のインドネシア⾃動⾞市場: フロスト＆サリバンによる分析弱い経済状況とルピアのさらなる下落が、⾃動⾞需要を減退。市場は4.3%縮小

ASSUMPTIONS

-4.3 %

1. Further depreciation of Rupiah due to rate hike by the Fed and weakening of Yuan

2. Commodity prices to stay depressed

3. CUV / SUV sales to cannibalize MPV volumes. No impact on TIV

4. Further delay in Government spending

5. New model launches to facilitate sales push

6. Deterioration in consumer confidence.

7. No changes to monetary policy. Current rates to be maintained

NOTE : Baseline Growth corresponds to CAGR (2011-15) = 3.2 %

21

2016年のインドネシア⾃動⾞市場: フロスト＆サリバンによる分析新⾞販売台数は前年⽐4.3%減の969,000台となる⾒通し

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

2015*

2016 (F)

736,000

704,100

277,000

265,000

Passenger Cars Commercal Vehicles

969,100

1,013,000

- 4.3%

22

2016年⾒通しまとめ

23

インドネシアにおける商品市場への強い依存は、不安定な世界経済の影響を受けやすい状況を⽣み出している。製造業により注⼒し多様化することで、市場低迷の回避につながる

2015年、不安定な経済状況と消費者信頼感の低迷により、政府の刺激策や緩和的な⾦融政策にも関わらず、⾃動⾞需要の16%以上減少につながった

LCGCが最も回復の早いセグメントとなり、CUVやLSUVへ需要が移⾏

2016年のインドネシア⾃動⾞市場展望：まとめ [1/2]

24

タイの様な他の地域と異なり、インドネシアでは乗⽤⾞・商⽤⾞共に市場集中がさらに進む

2016年、新モデル発売、⾦利引き下げや消費者信頼感の回復は⾃動⾞販売を促進する一方で、弱い商品市場や⾃動⾞価格の上昇が需要を抑制する⾒通し

フロスト＆サリバンの⾒通しでは、2016年のインドネシア⾃動⾞市場は不活発な市場となり、新⾞販売台数は4.3%減の969,000台となる⾒込み

2016年のインドネシア⾃動⾞市場展望：まとめ [2/2]

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