Audit financiar

10 3/201

Proceduri de auditpentru estimareariscului de fraud

Preferin a entit ilor cotate pentru a fi auditate de companii mari de audit

Manifest rile empatice n rela ia prestator de serviciifinanciar-contabile i beneficiarAnaliza practicilor de raportare pe segmenteRela ia dintre raportarea financiar i costul capitalului propriuModel econometric de cuantificare a performan eintreprinderilor rom ne tiData ining - o provocare pentru auditorii financiari

m

An

ul X

, n

r.-

/201

I106

10

3P

re: 1

7,5

0 lei

n numrul 7/2013 al Revistei Romne de Consultan,prof. univ. dr. , preedintele Camerei AuditorilorFinanciari din Romnia, acord un amplu interviu sub titlulCAFR, elita profesiei contabile romneti, n care suntpunctate principalele obiective i direcii de aciune aleorganizaiei profesionale pe care o reprezint, activitiledesfurate pentru creterea nivelului de pregtire profesio-nal a membrilor i pentru ridicarea calitii misiunilor deaudit. Sunt evocate apoi aciunile de cooperare pe plan interni internaional cu organizaii profesionale i instituii de profil.Rspunznd unei ntrebri referitoare la provocrile profesieidin acest moment n Europa, prof. univ. dr. Horia Neamu aprezentat punctul de vedere al Camerei n legtur cuproiectele de reglementare a profesiei aflate n dezbatereaComisiei Europene i a Parlamentului European, afirmnd nfinal:

n revista Economistul din 5 august a.c., la rubricaUniversitar, consacrat prezentrii Asociaiei Facultilor deEconomie din Romnia, este publicat un articol dedicatCamerei Auditorilor Financiari din Romnia membru dinanul 2010 al acestei asociaii.

afirm, n cuprinsul articolului, prof. univ.

dr. , preedintele Camerei Auditorilor Financiaridin Romnia.

n ceea ce privete pregtirea profesional continu s-arelevat faptul c de doi ani organizarea acestei activiti a fostpreluat integral de Camer i se desfoar att n sistemclasic, n sli de curs, ct i n sistem e-learning, printrelectorii de baz aflndu-se i cadre didactice cu experien,deopotriv academic, dar i practic.Recent, ntre Camera Auditorilor Financiari din Romnia iAcademia de Studii Economice din Bucureti Facultatea deContabilitate i Informatic de Gestiune, Facultatea deEconomie i Administrarea Afacerilor din cadrul Universitiide Vest din Timioara, Facultatea de tiine Economice iGestiunea Afacerilor din cadrul Universitii Babe-Bolyai dinCluj-Napoca, Facultatea de Economie i AdministrareaAfacerilor din Universitatea Alexandru Ioan Cuza Iai,Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor din cadrulUniversitii din Craiova au fost semnate importante acorduride colaborare pentru promovarea profesiei prin valorificareacercetrilor tiinifice n domeniu. Aceast colaborare se varealiza n principal prin intermediul publicaiei Camerei,revista Audit Financiar, care este inclus n baze de dateinternaionale recunoscute de Consiliul Naional de Atestare aTitlurilor, Diplomelor i Certificatelor Universitare.

, a concluzionatprof. univ. dr. Horia Neamu.

n ediia electronic din 4 august 2013 a ziarului Adevrul afost publicat un articol cu titlul Masteratul care i asigurjobul, din care aflm c prima generaie de masteranzi caretiu s scrie proiecte europene pot lucra i ca auditori finan-ciari, dar i ca specialiti n Resurse Umane a ieit de curndde pe bncile Facultii de tiine Economice i GestiuneaAfacerilor din cadrul UBB Cluj i ale Universitii de VestTimioara. Masterul pe care l-au fcut cele 430 de persoanedin Cluj i Timioara este unul nou n Romnia, a durat 2 ani,diplomele sunt recunoscute de Ministerul Educaiei, iarfinanarea a venit dintr-un proiect european n valoare de2,8 milioane de euro.Programul de masterat a fost sprijinit de Camera AuditorilorFinanciari din Romnia.

.

Horia Neamu

Horia Neamu

Ne aflm n faa unei etape majore pentru profesia de audit,la nivel european, care se cere a fi temeinic pregtit. Iarprima cerin este aceea ca documentele emise de UniuneaEuropean s fie ct mai clare i precise, nelsnd locconfuziilor i interpretrilor care pot interveni n transpunerealor de ctre statele membre. Poziia oficial a CAFR esteaceea c n ara noastr nu au existat fraude majore care sduc la modificarea sistemului de organizare actual i, deisusinem n esen ideea modernizrii profesiei, suntemngrijorai cu privire la efectul asupra organismelor profesio-nale al noilor prevederi i al modului de aplicare al viitoareidirective privind auditul statutar n statele membre UE.

Cadrele universitare i cercettorii din institutele denvmnt superior sunt colaboratorii notri de ndejde,acordndu-ne un sprijin substanial n organizarea idesfurarea programelor de pregtire profesional pentrumembri i stagiari

Astfel, Camera a ncheiat protocoale decolaborare cu diferite instituii de nvmnt superior nvederea echivalrii testului de acces la stagiu pentruabsolvenii programelor de master la disciplinele specificeactivitii de audit

Pe baza acestor acorduri, Camera i centrele universitare decercetare se pot consulta mai eficient n vederea orientriicercetrilor tiinifice spre teme de mare actualitate de maximinteres pentru profesia de auditor financiar i pentrudezvoltarea profesiei contabile n general

Camera Auditorilor Financiari din Romnia, n oglinda presei

Auditorul informatician?Acaparnd pas cu pas domeniile vieii sociale, informatica s-a insinuat ferm i n activitateaauditorului financiar. Cerinele tot mai mari puse n faa profesiei, complexitatea tot mai evi-dent a situaiilor financiare elaborate fac practic imposibil ndeplinirea misiunii fr arecurge la aportul calculatorului, la aplicaiile informatice.

A devenit sau va deveni auditorul financiar un veritabil informatician? Este puin probabil, darsigur este c profesionistul contabil are nevoie de in strumentul informatic att

pentru a-i asigura un limbaj comun cu cei care au ntocmit situaiile financiarepe care le evalueaz, dar i pentru a-i uura munca i a-i formula o opinie ct

mai corect pentru raportul de audit pe care l va ntocmi.

Pornind de la aceast realitate, revista Audit Financiar propune, n fiecare nu mr,cel puin un articol n care, rod al cercetrilor ntreprinse, sunt prezentate posibile aplica-

ii practice ale unor programe informatice n sprijinul auditorilor financiari, al profesioniti-lor contabili n general, al analitilor financiari, al tuturor cititorilor interesai.

n actualul numr al revistei vei regsi mai multe articole n care se demonstreaz cumpot fi utilizate n activitatea practic i cu ce eficien o serie de instrumente informati-ce i statistico-matematice. l

Anul XINr. 10610/2013 Sumar //Contents

Ioan-Bogdan ROBU & Mihaela-Alina ROBUProceduri de audit pentru estimarea riscului de fraud bazate pe indici de detectare a manipulrilor contabileAudit Procedures for Estimating the Fraud Risk Based on Indexes for Detection of Accounting Manipulation

George Silviu CORDO & Melinda Timea FLPConsideraii privind preferina entitilor cotate la bursa de valori pentru a fi auditate de companii mari de auditConsiderations Related to Listed Entities Preference to be Audited by Large Audit Firms

Carmen Elena ANTON & Adrian TRIFANManifestarea empatic n relaia de colaborare prestator de servicii financiar-contabile i beneficiarThe Empathy in the Collaboration of Financial Accounting Services Provider and Beneficiary

Nadia ALBU, Ctlin Nicolae ALBU & Ruxandra MATEESCUAnaliza practicilor de raportare pe segmente cazul societilor cotate la BVBThe Analysis of Segment Reporting Practices The Case of Entities Listed on the BSE

Diana MANEA Analiza relaiei dintre raportarea financiar i costul capitalului propriu pentru companiile romneti cotate la Bursa de Valori Bucureti Analizing the Relationship between Financial Reporting and Cost of Equity for Romanian Companies Listed on the Bucharest Stock Exchange

Mirela GANEA & Silviu CRSTINAModel econometric de cuantificare a performanei ntreprinderilor romnetiEconometric Model to Quantify the Performance of Romanian Enterprises

Ionela-Corina CHERSAN, Mihai CARP & Marilena MIRONIUCData mining o provocare pentru auditorii financiariData Mining A Challenge for Financial Auditors

3

17

2432

39

5746

DINU AIRINEI Universitatea Alexandru Ioan Cuza, IaiVERONEL AVRAM Universitatea din Craiova

SORIN BRICIU Universitatea 1 Decembrie 1918, Alba IuliaALAIN BURLAUD Institut National des Techniques Economiques et

Comptables, ParisTATIANA DNESCU Universitatea Petru Maior, Trgu Mure

ROBIN JARVIS director pentru IMM-ACCA, Universitatea Brunel, Marea Britanie

DAVID HILLIER Leeds University Business School, Marea BritanieALLAN HODGSON The Univeristy of Queensland, AustraliaEMIL HOROMNEA Universitatea Alexandru Ioan Cuza, IaiDUMITRU MATI Universitatea Babe-Bolyai, Cluj-Napoca

MARIA MANOLESCU ASE, BucuretiION MIHILESCU Universitatea Constantin Brncoveanu, Piteti

ANA MORARIU ASE, BucuretiVASILE RILEANU ASE, Bucureti

DONNA STREET Universitatea Dayton, SUAIOAN TALPO Universitatea de Vest din Timioara

EUGENIU URLEA ASE, BucuretiIULIAN VCREL academician

B.D.I.: http://www.ulrichsweb.com;http://www.proquest.com; www.ebscohost.com,

www.cabells.comRevista este inclus n platforma

editorial romn SCIPIO: www.scipio.roRevista este indexat n trei baze de date

recunoscute de Consiliul Naional de Atestare a Titlurilor, Diplomelor i Certificatelor

Universitare (CNATDCU)Marc nregistrat la OSIM,

sub nr. M2010 07387

Telefon: (021) 410.74.43 interior 120; Fax: (021) 410.03.48; E-mail: [email protected]; http: revista.cafr.roISSN: 1583 - 5812, ISSN on-line: 1844 - 8801

Tipar: Print Group S.R.L., oseaua Fundeni nr. 50B, Bucureti, tel: 0744.638.772

Director tiinific:prof. univ. dr. Pavel NSTASE

Director editorial: dr. Corneliu CRLAN

Redactor ef: Cristiana RUS

Secretar de redacie: Cristina RADUPrezentare grafic i tehnoredactare:

Nicolae LOGIN

Colegiul editorial tiinific i colectivul redacio -nal nu i asum responsabilitatea pentruconinutul articolelor publicate n revist.

Colegiul editorial tiinific

310/2013

Proceduri de audit pentru

bazate pe indici de detectare a manipulrilor contabile

* Drd. Contabilitate i Drd. Cibernetic i statistic economic, Universitatea Alexandru Ioan Cuza din Iai, e-mail: [email protected]** Drd. Contabilitate, Universitatea Alexandru Ioan Cuza din Iai, e-mail: [email protected]

Cuvinte cheie: misiune de audit, proceduri de audit, indici Beneish, risc de fraud, analiz discriminant

Ioan-Bogdan ROBU* & Mihaela-Alina ROBU**

estimarea riscului de fraud

Audit Procedures for Estimating the Fraud Risk Based on Indexes forDetection of Accounting Manipulation

Abstract

In an audit of financial statements auditor's primary objective is toexpress an opinion on the accuracy of the information reported, inall material respects, in relation to an applicable accountingframework. Although international auditing standards establishthat the auditor is not required to detect financial fraud in a com-pany audited, he must be ensured throughout its mission that thefraud risk will not significantly affect the audit opinion. For detect-ing fraud risk and reporting accounting manipulations, the auditormay use a number of signal indicators. Practice and the literature support the use of indexes to detectaccounting manipulation, indexes proposed by Beneish (1999). InRomania, the problems of fraud risk assessment in the auditengagement remains insufficiently treated, until this moment.

The purpose of this study is to analyze and assess the fraud risk,triggered by accounting manipulations, using the indexes pro-posed by Beneish. The study was conducted on a sample of 64companies listed on the Bucharest Stock Exchange (BSE) in2010-2012. Data were collected using DataStream, and in autorsanalysis SPSS 20.0 statistical software was used. The researchresults indicate the possibility of Romanian companies listed atBSE to be classified in different fraud risk groups based on theestimated score function and determined classification intervals.Key words: audit engagement, audit procedures, Beneish index-

es, fraud risk, discriminant analysisJEL Classification: C13, C38, C58, M41, M42

4 Audit financiar, anul XI

IntroducereLa nivel mondial, n urma marilor scan-daluri financiare, atenia opiniei publicea fost orientat i ctre auditori, acetiafiind gsii responsabili, ntr-o mai micsau mare msur, pentru fraudele sem-nalate (Amor i Warner, 2003, pp. 1-819). n unele cazuri, complicitateamarilor firme de audit sau incapacitateaacestora de a detecta fraudele a fostdemonstrat, fiind n cele din urmcondamnate la plata de despgubiripentru pierderile financiare cauzate lanivelul firmelor supuse fraudei (Ball,2009, 277-300).

Din perspectiva teoriei credibilitii acorda-te, auditorii i firmele de audit sunt pri-vii de publicul larg ca vectori ai crete-rii credibilitii situaiilor financiare(Hayes et al., 2005, pp. 44-45), iar nbaza teoriei ncrederii inspirate serviciile deaudit trebuie s susin ncrederea stake-holder-ilor n managerii firmelor auditatei n aciunile acestora (LimpergInstitute, 1985). Serviciile de audit suntparte a activitilor de monitorizare dincadrul firmei i contribuie semnificativla reducerea asimetriei informaiei(Watts and Zimmerman, 1978, pp. 273-305).

Conform ISA 200 (Obiective generale aleauditorului independent i desfurarea unuiaudit n conformitate cu StandardeleInternaionale de Audit), obiectivul princi-pal al auditorului financiar este acela dea exprima o opinie obiectiv, profesio-nist i independent privind acurateeasituaiilor financiare sub toate aspectelesemnificative i nu acela de a identifi-ca/detecta fraudele financiare. ns,ISA 240 (Responsabilitatea auditorului pri-

vind frauda n cadrul unui audit al situaiilorfinanciare) prevede c, pe tot parcursulmisiunii sale, auditorul trebuie s se asi-gure c riscul de fraud (prezena acte-lor ilicite) nu i va influena semnificativopinia i implicit calitatea misiunii(IFAC 2013). Astfel, auditorul trebuies prezinte scepticism profesional nevaluarea i analiza incidenei fraudeiasupra situaiilor financiare, a tranzacii-lor, a sistemului de control intern, pre-cum i a celorlalte activiti/sistemecare i pot influena opinia ntr-o msu-r semnificativ.

La nivelul firmei auditate, existena ris-cului de fraud poate fi semnalatprintr-o serie de indicatori specifici, redflags (Smith et al., 2005). Pe baza indica-torilor semnal auditorul poate aplicaproceduri analitice prin care s obinprobe privind existena fraudei (Lawand Willet, 2004). Feorz et al. (2000)susin aplicarea procedurilor analitice pebaza analizei ratelor financiare pentrudetectarea riscului de fraud, iarKaminski et al. (2004) identific 16 ratefinanciare care pot fi utile auditorului ncadrul misiunii sale n semnalarea exis-tenei fraudei.

Dei la nivel internaional exist o prac-tic consacrat n ceea ce privetedetectarea riscului de fraud n cadrulmisiunii de audit financiar, la nivelulRomniei aceast problematic rmne,pn n prezent, insuficient tratat.Pornind de la indicii de detectare amanipulrilor contabile propui deBeneish (1999), obiectivele studiuluivizeaz estimarea parametrilor unuimodel econometric cu ajutorul cruiariscul de fraud s poat fi evaluat lanivelul firmei auditate. Studiul s-a reali-zat pe un eantion de 64 de firme cota-te la Bursa de Valori Bucureti (BVB),n perioada 2010-2012. Pentru analizadatelor s-a utilizat softul statistic SPSS20.0.

Rezultatele cercetrii susin posibilitateaclasificrii firmelor romneti cotate laBVB n grupe diferite de risc de fraud,

pe baza indicilor de detectare a manipu-lrilor contabile propui de Beneish(1999). Obinerea unei funcii scor, cuajutorul analizei discriminant, dar iestimarea intervalelor de clasificare potfi utile auditorului sub forma procedu-rilor analitice n analiza i evaluarea ris-cului de fraud.

Riscul de fraud n auditul financiar

Standardele internaionale de audit (ISA),prin ISA 240, definesc frauda financiarca pe un act intenionat comis de unul saumai muli indivizi din cadrul conducerii, per-soanelor nsrcinate cu guvernana, angajailorsau unor tere pri, ce implic utilizarea ne-lciunii pentru a obine un avantaj injust sauilegal (IFAC, 2013). Prin raportarea lastandardele americane de audit financiar(USGAAS United States GenerallyAccepted Auditing Standards, care coninSAS-urile, Statements on AuditingStandards emise de AICPA AmericanInstitute of Certified Public Accountants)care au reprezentat sursa de inspiraiepentru formularea ISA-urilor, cel puinn varianta ISA 2006, se impune aduce-rea n discuie a SAS 99, Consideration ofFraud in a Financial Statement Audit. nlo-cuind vechiul SAS 82, noul SAS 99aduce lmuriri cu privire la distinciadintre fraud i eroare, din perspectivainteniei celui care o svrete, pentrua recurge la furtul de active sau raporta-rea financiar frauduloas (Bragg, 2010,pp. 69-96).

Potrivit ISA 240, auditorul trebuie sprezinte scepticism profesional, n evaluareariscului de fraud, asupra informaiilordin situaiile financiare, a tranzaciilor, asistemului de control intern, precum ia celorlalte activiti/sisteme care i potinfluena opinia ntr-o msur semnifi-cativ (Soltani, 2003).

Auditorul trebuie s se asigure cu privi-re la prezena inerent a riscului de

ROBU & ROBU l

fraud la nivelul firmei auditate pentrua realiza o dimensionare a onorariilorde audit solicitate firmei client, dar ipentru a stabili parametrii contractualiai polielor privind asigurarea de rs-pundere civil profesional (Arens et al.,2012). Aceasta urmrete acoperireaeventualelor prejudicii pe care auditorulle produce beneficiarilor informaieifinanciar-contabile ai firmei client, ndesfurarea activitii profesionale prinemiterea unei opinii de audit eronate.

SCHEME DE FRAUDE PRIVINDMANIPULAREA RAPORTRILORFINANCIARE

Vzut ca un virus, frauda financiarpoate mbrca diferite forme, svritempotriva sau pentru companie, de lasimplul furt comis de ctre un angajat,pn la schemele complexe de raportarefrauduloas i actele de corupie care austat la baza celebrelor scandaluri finan-ciare, de mare amploare, care au zgu-duit economia mondial (OGara, 2004,pp. 21, 33, 71, 95).

Pornind de la accepiunea ACFE(Association of Certified Fraud Examiners),Seetharaman (2004, pp. 1055-1072) dis-tinge trei tipuri de fraude: fraude asupraraportrilor financiare, deturnarea de active iactele de corupie. n funcie de tipul celuicare svrete actul ilicit, fraudele potfi realizate de ctre persoane din inte-riorul firmei, angajai sau manageri, saudin exterior, atribuite unor tere pri,precum unii furnizori sau clieni(Krambia-Kapardis, 2009, pp. 184-191).Standardele de audit, att ISA 240, cti SAS No. 99 (Consideration of Fraud ina Financial Statement Audit), recunoscns doar primele dou forme de frau-d, cele asupra raportrilor financiare icele privind deturnarea de active(Colbert, 2000, pp. 97-101).

La nivelul firmei, deturnarea activeloreste determinat n principal de ctreangajai. Profitnd de poziia pe care oocup sau de accesul la anumite date pe

care le pot modifica, unii angajai potutiliza mijloace ilegale pentru a sustrageactive din firma n care lucreaz(Krambia-Kapardis, 2009, pp. 184-191).Cele mai mediatizate, dar i generatoarede mari prejudicii sunt fraudele asupraraportrilor financiare (Spathis, 2002,pp. 179-191). Aceste fraude sunt reali-zate de persoanele nsrcinate cu guver-nana firmei (Cordery, 2007, pp. 62-70)i vizeaz manipularea informaieifinanciare sau falsificarea situaiilorraportate pentru a nela investitorii ipartenerii de afaceri cu privire la boni-tatea firmei (Chalevas i Tzovas, 2010,pp. 257-277).

Cu preul nregistrrii i pltirii unorimpozite pentru veniturile fictive

(Erickson et al., 2004, pp. 387-408),fraudele realizate de manageri prinmanipularea informaiilor din situaiilefinanciare ale firmei presupun fie evi-denierea unui rezultat exagerat, fie pre-zentarea unui bilan ameliorat sau com-binaii ale celor dou metode (Lenard iAlam, 2010, pp. 1-27).

Apariia fraudelor la nivelul firmeidetermin nregistrarea unor eventualepierderi financiare, pierderi de naturfiscal i social, pierderi ale cotei depia sau scderi ale cursului bursier(Cheng et al., 2009, pp. 136-146), degra-darea imaginii i a mrcii, cretereaonorariilor solicitate de ctre auditoriicontractai (Mitra et al., 2009, pp. 232-252), pierderea acionarilor sau a inves-titorilor (Makkawi i Schick, 2008, pp.591-598).

Schemele aferente fraudelor svriteasupra situaiilor financiare i realizatedin interiorul firmei au n vedere mani-pularea tranzaciilor i operaiunilordesfurate n cadrul principalelor pro-cesele economico-financiare: achiziii-pli, vnzri-ncasri, trezorerie i echivalentede trezorerie, finanare, investiii, producie-stocare i salarii-personal (Spathis et al.,2002, pp. 509-535).

De cele mai multe ori aceste fraudesunt comise sau au acordul celor nsr-cinai cu guvernana, iar principalelescheme de fraud au n vedere: realiza-rea de venituri fictive pentru a prezentainvestitorilor un rezultat favorabil, sol-darea conturilor de creane comercialei vnzrile decalate pentru a distorsio-na nivelul cifrei de afaceri, disimulareaunor cheltuieli sau datorii pentru aspori nivelul veniturilor, clasificareaunor beneficii n sfera operaionalului ia unor pierderi n cea a finanrii,supraevaluarea activelor pentru a com-pensa unele lipsuri sau pentru a eviden-ia anumite valori latente i omisiuneasau falsificarea unor informaii semnifi-cative (Karim i Slegel, 1998, pp. 367-375).

510/2013

ESTIMAREA RISCULUI DE FRAUD

Schemele aferentefraudelor svriteasupra situaiilor

financiare i realizate din interiorul firmei

au n vedere manipularea tranzaciilor

i operaiunilordesfurate n cadrul

principalelor proceseleeconomico-financiare:

achiziii-pli, vnzri-ncasri,

trezorerie i echivalente de trezorerie,

finanare, investiii,producie-stocare i

salarii-personal.


PROCEDURI DE AUDIT PENTRUDETECTAREA FRAUDELOR ASUPRASITUAIILOR FINANCIARE

n evaluarea riscului de fraud, audito-rul trebuie s in cont de factorii deter-minani ai riscului, acele evenimente saucondiii care indic o incitare, o presiu-ne de comitere a actului ilicit sau careofer o oportunitate de svrire a frau-dei (Srivastava et al., 2009, pp. 66-88).Reprezentarea celor trei categorii defactori sub forma unui triunghi al fraudeipresupune existena unor presiuni, deordin financiar, personal, social sau psi-hologic, oportuniti, prin cunoatereafirmei i a proceselor sale, a sistemuluiinformaional i de control intern, dei-nerea unor competene tehnice avansa-te i a unei atitudini n ceea ce privetefrauda, prin care se justific un astfel decomportament (Krambia-Kapardis,2009, pp. 184-191; Horomnea 2010).

Auditorul trebuie s evalueze riscul defraud i s testeze existena manipul-rilor contabile asupra situaiilor finan-ciare. La nivelul firmei, riscul de frauddeterminat de apariia unor manipulriale informaiilor din situaiile financiarepoate fi detectat i cu ajutorul unorindici specifici. Dintre acetia, Beneish(1999) propune o serie de indici carepot fi utilizai n aplicarea proceduriloranalitice, precum: indicele de ncasare acreanelor comerciale, indicele marjei brute,indicele calitii activului, indicele de variaie acifrei de afaceri, indicele de depreciere, indiceleprivind raportul dintre cifra de afaceri i chel-tuielile generale de administrare, indicele gra-dului de ndatorare i indicele privind raportuldintre angajamentele totale (ca drepturiconstatate) i activul total.

Law i Willet (2004, pp. 869-888) afir-m c procedurile analitice vizeaz oserie de comparaii ntre anumite infor-maii cu caracter financiar sau nefinan-ciar, din perioada curent sau perioade-le precedente. Lee i Colbert (1997, pp.682-688) clasific procedurile analiticen analize de trend, analiza ratelor

financiare, teste de rezonabilitate i ana-liza de regresie.

Feorz et al. (2000, pp. 145-157), Spathis(2002, pp. 179-191), Liou (2008, pp.650-662), Dikmen i Kucukkocaoglu(2009, pp. 1-25), Lenard i Alam (2010,pp. 1-27) susin aplicarea proceduriloranalitice pe baza analizei ratelor finan-ciare pentru detectarea riscului de frau-d, iar Kaminski et al. (2004, pp. 15-28)identific 16 rate financiare care pot fiutile auditorului n cadrul misiunii salen semnalarea existenei fraudei.Amershi (2000, pp. 5-20) consider cprin aplicarea principiului irului luiFibbonacci n analiza ratelor financiarese poate mbunti tehnica detectriifraudelor.

Pornind de la metodologia de obinerea modelelor pentru analiza riscului defaliment, Zopounidis i Doumpos(2002, pp. 167-186) i Liou (2008, pp.650-662) afirm c astfel de modele potfi aplicate n cadrul misiunii de auditfinanciar. Avnd n vedere factoriideterminani ai riscului de fraud,Krambia-Kapardis (2002, pp. 266-278),Owusu-Ansah et al. (2002, pp. 192-204),Lenard i Alam (2010, pp. 1-27) propunutilizarea metodelor statistice i amodelelor econometrice pentru detec-tarea fraudelor. Miri-Lavasani et al.(2009) obine un model de detectare aunui tip de fraud pe baza analizei fac-

toriale, iar Spathis (2002, pp. 179-191)utilizeaz analiza univariat i multiva-riat pentru semnalarea situaiilor finan-ciare fraudate. Brazel et al. (2009) afirmc utilizarea i a factorilor nefinanciaripentru evaluarea riscului de fraud con-duce la o mai bun nelegere a mediu-lui firmei auditate.

Holtfreter (2008, pp. 45-63) aplic ana-liza de regresie pentru a estima pierderi-le determinate de fraude, la nivelulorganizaiilor non-profit. ns pentruclasificarea firmelor n grupe de risc sauestimarea probabilitii de apariie afraudei, unii autori consider necesaraplicarea analizei discriminant sau aanalizei de regresie logistic. Feorz et al.(2000) utilizeaz funciile scor pentru atesta modul n care frauda poate afectaaplicarea principiului continuitii lanivelul firmei, Spathis et al. (2002, pp.509-535) i Liou (2008, pp. 650-662)consider c analiza discriminant poatefi aplicat pentru clasificarea situaiilorfinanciare sau a firmelor n fraudate inefraudate, iar Dikmen iKucukkocaoglu (2009, pp. 1-25) prezin-t etapele analizei discriminant n detec-tarea operaiunilor de manipulare arezultatului.

n ceea ce privete estimarea riscului defraud, Spathis (2002, pp. 179-191),Liou (2008, pp. 650-662) i Lenard et al.(2012, pp. 500-525) propun obinerea

ROBU & ROBU l

de modele econometrice cu ajutorulanalizei de regresie logistic, iarSrivastava et al. (2009) susin modelelebazate pe metodele bayesiene.

Utilitatea metodelor statistice vine idin posibilitatea identificrii factorilordeterminani ai fraudei, cu ajutorul ana-lizei componentelor principale, sau pen-tru ncadrarea acestora n clase de risc,n funcie de variabilele care le definesc(Brockett et al., 2002, pp. 341-371).Unele metode statistice au ca scop obi-nerea unui profil al celui care comitefrauda, n funcie de o serie de factoriculturali, sociali, economici (Watson,2003, pp. 40-54) sau estimarea unuimodel de analiz a fraudelor prin locali-zare spaial, pe regiuni i indivizi pre-dispui la fraude financiare, cu ajutorulanalizei de tip cluster (Phillips i Lee,2010, pp. 1-26).

Metodologia cercetriiPentru atingerea obiectivelor cercetriin studiu se urmeaz un demers poziti-vist (Smith, 2003), de tip logic(Caldwell, 2003), prin utilizarea unormodele econometrice pentru analiza ievaluarea riscului de fraud n cadrulmisiunii de audit financiar.

Pornind de la problemele evideniate nliteratura de specialitate privind analizai evaluarea riscului de fraud n cadrul

misiunii de audit financiar, n studiu sepropun spre testare i validare o seriede ipoteze generale i de lucru.

Ipotezele cercetrii

ACFE (2011, pp. 1.302) propune clasi-ficarea fraudelor n trei categorii princi-pale: furtul de active, fraudele asupraraportrii financiare i actele de corup-ie. La nivelul firmei, n funcie de valorile indicatorilor semnal utilizai,fraudele pot fi ncadrate ntr-una dincategoriile i subcategoriile propuse deACFE (Rezaee i Riley, 2010, pp. 85-87).

SAS 99 i ISA 240 prezint o list cufactorii de risc privind furtul de activesau raportarea financiar frauduloas,pe baza crora auditorul poate recu-noate i ncadra un act fraudulos ntr-una din cele dou categorii. Unii autorisusin utilizarea analizei componentelorprincipale pentru clasificarea fraudelorn funcie de influena unor variabilefactor (Brockett et al., 2002, pp. 341-371), iar Robu (2012, pp. 12-23) propu-ne un model econometric pentru clasi-ficarea firmelor americane n fraudate inefraudate.

Mai mult dect att, Fukukawa et al.(2011, pp. 85-108) susin c apartenenala un anumit obiect de activitate poateconduce la ncadrarea firmei ntr-ogrup de risc privind frauda financiar.

Astfel, pe baza rezultatelor nregistraten literatura de specialitate, n studiu sepropun spre testare urmtoarele ipote-ze:

l Ipoteza general (H): La nivelulfirmelor romneti cotate la BVB,se poate realiza o clasificare a aces-tora n grupe de risc privind rapor-tarea financiar frauduloas (deter-minat de manipulri contabile), pebaza indicilor propui de Beneish(1999).

l Ipoteza de lucru HL1: La nivelulfirmelor romneti cotate la BVB,indicii marjei brute, de variaie a vnz-rilor, de depreciere, privind raportul din-tre cheltuielile generale de administrare icifra de afaceri i ai gradului de ndatora-re (Beneish, 1999, pp. 1-27) au oinfluen direct asupra ncadrriifirmei n categoria cu risc de fraudasupra raportrii financiare.

l Ipoteza de lucru HL2: La nivelulfirmelor romneti cotate la BVB,indicii de ncasare a creanelor comerciale,calitii activului i cel privind raportuldintre angajamentele totale i activul totalpropui de Beneish (1999, pp. 1-27)au o influen invers asupra nca-drrii firmei n categoria cu risc defraud asupra raportrii financiare.

Obiectivele cercetrii: Pe baza ipote-zelor formulate, n studiu se propuneestimarea parametrilor unei funcii scori a intervalelor de clasificare a firmelorromneti cotate la BVB n grupe derisc de fraud privind raportarea finan-ciar frauduloas (determinat de mani-pulri contabile), avnd n vedere indiciipropui de Beneish (1999).

POPULAIA STUDIAT IEANTIONUL ANALIZAT

Pentru analiza i evaluarea riscului defraud determinat de existena manipu-lrilor contabile din situaiile financiare,n conformitate cu ISA 240, populaiaint este reprezentat de ctre firmele

710/2013



ale cror situaii financiare sunt supuseauditului financiar statutar, n baza Legii82 din 24 decembrie 1991 (Legea contabilit-ii), republicat i modificat, i alecror valori sunt tranzacionate pe opia reglementat.

La nivelul Romniei, Bursa de ValoriBucureti (BVB) este principala pia decapital reglementat prin lege, aflat subsupravegherea direct a ComisieiNaionale a Valorilor Mobiliare(CNMV), care cuprinde urmtoareleseciuni: BVB (pia reglementat spot),RASDAQ (Romanian Association ofSecurities Dealers Automated Quotation -pia reglementat la termen) i ATS(Alternative Transaction System - sistemalternativ de tranzacionare). La sfri-tul anului 2012, pe BVB figurau 898 defirme cotate i active, astfel: 95 de firmela seciunea BVB, 777 de firme la sec-iunea RASDAQ i 26 de firme la sec-iunea ATS.

Deoarece criteriile privind listarea itransparena n raportarea financiarsunt mult mai riguroase pentru firmelecuprinse n prima seciune, fa de celecare sunt listate pe RASDAQ i ATS,iar pentru a fi supuse auditului statutarfirmele trebuie s ndeplineasc condi-iile impuse prin OMFP 3055/2009 cumodificrile ulterioare, n studiu s-auselectat doar firmele care sunt cotate laseciunea BVB.

Seciunea BVB cuprinde dou categoriiimportante de firme: n categoria I suntincluse firmele listate care ndeplinesc oserie de criterii privind dimensiuneaminim a capitalului social, perioadaminim de funcionare, performanafinanciar i lichiditatea, iar n categoriaa II-a sunt incluse restul firmelor, caretrebuie s ndeplineasc doar condiiade minim a dimensiunii capitaluluisocial (Filip i Raffournier, 2010, p. 83).La sfritul anului 2012, la seciuneaBVB figurau 177 de firme (listate inelistate), din care: 95 tranzacionabile(76 listate i 19 nelistate), 8 suspendate(3 listate i 5 nelistate) i 74 delistate.

Pornind de la cele 95 de firme tranzac-ionabile la seciunea BVB, n selectareafirmelor incluse n eantionul supusanalizei s-a inut cont de prevederileOMFP nr. 881/25.06.2012 privind aplica-rea de ctre societile comerciale ale crorvalori mobiliare sunt admise la tranzacionarepe o pia reglementat a StandardelorInternaionale de Raportare Financiar,publicat n M.O. nr. 424/26.06.2012,asupra firmelor cotate la BVB.

Pe baza celor menionate, modalitateade obinere a eantionului analizat este:

Total societi tranzacionabile BVB (listate i nelistate): 95- societi tranzacionabile, dar nelistate: (19)- societi din domeniul financiar-bancar, al fondurilor de investii i al asigurrilor: (13)+ societi suspendate sau delistate de pe BVB, dar care intr sub incidena art. 5) din OMFP nr.881/25.06.2012: 5- societi pentru care nu s-au gsit toate informaiile necesare analizei: (4)

= Total eantion: 64

Din calculele realizate, eantionul pro-pus spre analiz prezint un numr de64 de firme cotate la BVB, din catego-riile I, II i III (n care este inclus doaro singur firm). Pertinena analizei ievalurii riscului de fraud n cazul fir-melor incluse n eantion este determi-nat i de faptul c, n baza art. 4 dinOMFP nr. 881/25.06.2012, acestefirme fac obiectul auditului statutar,potrivit legii.

n cadrul studiului pentru firmele dineantion s-au consultat rapoartele deaudit emise de ctre auditori, membri aiCAFR, pentru exerciiul financiar 2011.Din cele 64 de rapoarte, 47 aveau o opi-nie fr rezerve, 16 formulau o opinie curezerve, iar ntr-un singur raport se for-mula o opinie contrar. ns pentru un

numr de 10 rapoarte din cele 47 cu opi-nie fr rezerve s-a putut constata eviden-ierea unor aspecte care, dei nesemnifi-cative, erau n dezacord cu maniera dereprezentare fidel a informaiilor dinsituaiile financiare.

Astfel, n studiu, firmele pentru care nus-au identificat n rapoartele de auditcare prezentau o opinie fr rezerve o seriede elemente, tranzacii sau alte aspectecare s fie n contradicie cu un cadrucontabil aplicabil au fost ncadrate ncategoria firmelor fr risc de fraud asuprasituaiilor financiare. Firmele pentru cares-au identificat o serie de elemente nrapoartele de audit care prezentau o opi-nie fr rezerve sau cu rezerve, tranzaciisau alte aspecte care s fie n contradic-ie cu cadrul contabil de referin aufost ncadrate n categoria firmelor cu risc defraud asupra situaiilor financiare. Tot naceast categorie a fost inclus i firmacare prezenta o opinie contrar, pe bazaaspectelor evideniate n raportul deaudit.

VARIABILELE ANALIZATEI SURSA DATELOR

Pentru testarea ipotezelor formulate iatingerea obiectivelor cercetrii n stu-diu s-au considerat ca variabile indiciipentru semnalarea manipulrilor conta-bile, propui de Beneish (1999) i pre-zentai n Tabelul 1.

Dup cum s-a menionat i n Tabelul 1,datele financiare au fost colectate cuajutorul aplicaiei DataStream Advanced9.2, pentru exerciiile financiare aferen-te anilor 2010 i 2011, asigurndu-seastfel un numr total de 128 de obser-vaii (64 de firme x 2 exerciii financia-re).

METODE DE ANALIZ A DATELORPentru obinerea rezultatelor cercetrii,n studiu s-a utilizat analiza discriminant(AD). Cu ajutorul acestei metode deanaliz a datelor s-a obinut funcia scor

ROBU & ROBU l

de clasificare a firmelor romneti cota-te n grupe de risc i s-au identificatintervalele de clasificare.

Clasificarea firmelor romneti cotateBSE n grupe de risc de fraud se poaterealiza cu ajutorul unei funcii scor,obinut n urma aplicrii AD (Jaba andRobu, 2009; Stanghellini, 2009). Aceastfuncie este de forma:

Z = 0 + 1X1 + 2X2 + ... + iXi +... + nXn (1)

unde: Z este scorul asociat fiecreifirme (i), Xi sunt variabileleindependente i i sunt coeficieniimodelului, cu (i = 1,...,n).

Pe baza AD se estimeaz parametriifunciei de clasificare a firmelor ngrupe de risc de fraud, sub influenavariabilelor propuse n Tabelul 1.

Rezultate cercetrii au fost obinute nurma prelucrrii datelor colectate cuajutorul softului statistic SPSS 20.0.

Rezultate i discuiin urma analizei datelor colectate lanivelul eantionului selectat, rezultateleobinute relev posibilitatea clasificriifirmelor n grupe de risc de fraud, pre-cum i existena unor intervale de clasi-ficare, pe baza indicilor de detectare amanipulrilor contabile propui deBeneish (1999).

Pentru obinerea funciei de clasificarea firmelor n grupe de risc, n studiu s-ainut cont de specificaiile ISA 240, princare sunt menionate o serie de aspecteneconcordante i care indic prezenariscului de fraud asupra situaiilor

financiare anuale raportate, derivate din:nregistrarea unor tranzacii fictive saususpecte n special la sfritul perioadei;utilizarea necorespunztoare a raiona-mentului profesional sau a politicilorcontabile n estimarea valorilor dinsituaiile financiare; omiterea sau recu-noaterea n avans/ cu ntrziere a unortranzacii care pot afecta poziia i per-formana financiar a firmei; ascunde-rea sau neraportarea unor valori/sumesemnificative care pot influena deciziileutilizatorilor informaiei financiar-con-tabile; angajarea firmei n tranzaciicomplexe prin a cror form se poaterealiza o prezentare denaturat a imagi-nii privind poziia i performana finan-ciar; modificarea unor nregistrri con-tabile sau a datelor asociate acestora cuprivire la o serie de tranzacii neobinui-te (IFAC, 2013, pp. 182-183).

910/2013



Potrivit ISA 240 (IFAC, 2013, p. 182),astfel de aspecte neconcordante pot fisursa manipulrii, falsificrii sau denatu-rrii nregistrrilor contabile sau a docu-mentelor justificative pe baza crorasunt pregtite situaiile financiare anua-le, a omisiunilor cu caracter intenionatn situaiile financiare a unor evenimen-te, tranzacii sau alte informaii semnifi-cative sau sursa aplicrii incorecte, darvoluntare a principiilor contabile.

Avnd n vedere cele menionate deISA 240, la paragrafele A.3 i A.4, lanivelul eantionului analizat, n urmaanalizei opiniilor de audit, principaleleaspecte neconcordante semnalate dectre auditori fac referire la: manieraimproprie de evaluare a activelor imobi-lizate (printre care i fondul comercial)sau circulante (n special a creanelor istocurilor), nerecunoaterea unor provi-zioane, dei natura juridic a fenomene-lor asociate justificau recunoatereaacestora, probleme n ceea ce priveterealizarea inventarierilor la sfritulexerciiilor financiare, operaiuni sus-pecte la nivelul grupului, recunoatereadatoriilor contingente, evaluarea impro-prie a capitalului social precum recu-noaterea i ncorporarea necorespun-ztoare a unor rezerve, probleme nrecunoaterea i clasificarea unor dato-rii, aplicarea incorect a unor politicicontabile, probleme n ceea ce priveteaplicarea principiilor guvernanei corpo-rative, a funcionalitii sistemului decontrol intern i audit intern.

Trebuie menionat faptul c, la niveluleantionului analizat, pe baza rapoarte-lor de audit studiate, pentru unele firmes-a identificat cel puin un aspect ne -concordant din cele enumerate mai sus.Probleme semnalate de ctre auditori nceea ce privete evaluarea necorespun-ztoare a activelor imobilizate au fostntlnite n 13 cazuri. Maniera impro-prie de evaluare a activelor circulante afost raportat de ctre auditori n 7cazuri, iar dificulti sau inadvertene nceea ce privete modalitatea de realizarea inventarierii anuale - n 5 cazuri.

Cu privire la nerecunoaterea unor pro-vizioane, dei existau premisele juridicecare ar fi impus nregistrarea lor, lanivelul eantionului analizat, auditorii ausemnalat prin rapoartele de audit emiseo serie de probleme la un numr de 8firme. n cazul operaiunilor care vizautranzaciile intragrup, auditorii au con-semnat un numr de 3 cazuri n careputeau fi evideniate o serie de necon-cordane cu referenialul contabil.

Inadvertene privind recunoatereadatoriilor contingente au fost semnalatentr-un singur caz, ns o serie deneconcordane n evaluarea i clasifica-rea celorlalte tipuri de datorii au fostraportate ntr-un numr de 3 cazuri. Lanivelul evalurii capitalului social i amodalitii de ncorporare a unor rezer-ve a fost semnalat de ctre auditori cteun caz pe fiecare spe, iar n ceea ceprivete aplicarea incorect a politicilorcontabile a fost evideniat tot un caz.

Probleme deosebite au fost identificatede ctre auditori i la nivelul aplicriicorecte a principiilor guvernanei cor-porative, fiind evideniat un numr de 7firme cu astfel de probleme, iar n ceeace privete disfuncionalitile sauabsena sistemului de control intern saua funciei de audit intern, auditorii auidentificat astfel de probleme doar lanivelul unei singure firme.

n baza aspectelor neconcordante cureferenialul contabil aplicabil, inventa-riate mai sus, chiar dac unele dintreacestea au fost sau nu semnificative, s-arealizat analiza datelor colectate la nive-lul eantionului considerat, pentru obi-nerea rezultatelor cercetrii i validareaipotezelor propuse n studiu.

n funcie de aspectele semnalate dectre auditori n rapoartele de auditemise pentru exerciiul financiar din2011, la nivelul eantionului analizat seconstat un numr de 27 de firme careprezint risc de fraud financiar asuprasituaiilor raportate i 37 de firme frrisc de fraud asupra situaiilor raporta-te. Dup obiectul de activitate i pre-zena sau absena riscului de fraud,structura eantionului analizat se pre-zint astfel: pentru domeniul industrialse pot observa 20 de firme cu risc defraud i 26 de firme fr risc de frau-d, pentru domeniul comerului se nre-gistreaz doar 3 firme fr risc de frau-d, iar pentru domeniul servicii se potnota 7 firme cu risc de fraud i 8 firmefr risc de fraud.

ROBU & ROBU l

1110/2013



n urma analizei datelor nregistrate lanivelul eantionului analizat, pentruindicii semnal propui de Beneish(1999, pp. 24-36) s-a determinat o serie de statistici descriptive, n funciede prezena sau absena riscului defraud n exerciiul financiar 2011.Datele analizate au fost cele nregistratecu un an nainte de apariia riscului defraud, respectiv n exerciiul financiar2010, dar i n anul apariiei riscului(Tabelul 2).

Indicele de ncasare a creanelor comercialereprezint raportul dintre gradul dencasare a creanelor comerciale dintotalul cifrei de afaceri realizate, de laun exerciiu financiar la altul. La niveluleantionului analizat se poate observac acest indice nregistreaz diminuride la o perioad la alta att n cazul fir-melor cu risc de fraud, ct i n cazulcelor fr risc de a fi fraudate. n exerci-iul financiar 2010 gradul de ncasare acreanelor era cu 6,8% mai mare fa decel nregistrat n 2009, ns n 2011 gra-dul de ncasare a creanelor este maimic cu 3,8% fa de cel din 2010. Oscdere a gradului de ncasare a creane-lor poate fi explicat n cazul firmelorcu risc de fraud prin eventuale creanefictive, ajunse la scaden i care nu potfi decontate. Evidenierea unei dimi-nuri a gradului de ncasare a creanelori n cazul firmelor fr risc de fraudpoate fi explicat prin contextul econo-mic actual, marcat de criza economico-financiar. Criza poate determina ncazul firmelor-client o diminuare alichiditilor i implicit o diminuare acapacitii acestora de a-i decontadatoriile, ns apropierea acestui indicede valoarea normal propus deBeneish - de 1,031, indic absena ris-cului de fraud la nivelul subeantionu-lui de firme considerate.

Indicele marjei brute reprezint raportuldintre rata marjei brute nregistrat cuun an nainte de semnalarea fraudei irata marjei brute nregistrat n exerci-iul financiar n care a frauda a fost

semnalat. Pentru eantionul analizat,valoarea acestui indice prezint valorisubunitare la nivelul firmelor cu risc defraud, de 0,674 n 2010/2009 i 0,944n 2011/2010. Acest lucru evideniaz ocretere n timp a ratei marjei brutecare poate fi explicat prin eventualefraude privind recunoaterea veniturilorrealizate cu scopul prezentrii unei per-formane cosmetizate a firmei. n cazulfirmelor fr risc de fraud, valorilesupraunitare ale indicelui evideniaz odiminuare n timp a valorilor ratei mar-jei brute. Acest fapt poate fi explicatprin diminuarea nivelului vnzrilor saua adaosului comercial aplicat de ctrefirme, ca urmare a crizei economico-financiare, valorile indicilor apropiindu-se de limita normal propus deBeneish, de 1,014 n cazul firmelor frrisc de fraud.

Indicele calitii activului se utilizeaz pen-tru depistarea eventualelor fraude lanivelul firmei, privind evaluarea active-lor. Acest indice se obine prin raporta-rea ratelor nsumate de structur a acti-vului pentru dou exerciii financiaresuccesive. La nivelul eantionului anali-zat, pentru firmele cu risc de fraud sepoate observa o diminuare cu 0,2% avalorii acestui indice n 2011 fa devaloarea din 2010, iar pentru firmelefr risc de fraud se poate evidenia ocretere cu 0,1% a valorii din 2011 fade cea nregistrat n 2010. Raportndu-ne la principalele scheme de fraud,diminuarea calitii activului n cazul fir-melor cu risc de fraud poate fi explica-t prin utilizarea unor proceduri abuzi-ve de reevaluare a activelor circulantesau imobilizate sau de recunoatere aunor cheltuieli n avans, ceea ce condu-ce la denaturarea imaginii fidele a pozi-iei financiare. Pentru firmele fr riscde fraud valorile indicilor de calitate aactivului sunt n jur de 1,039, i anume1,007 n 2010/2009 i 1,008 n2011/2010, indicnd faptul c situaiilefinanciare prezint n mod fidel poziiafinanciar.

Indicele de variaie a cifrei de afaceri repre-zint raportul dintre nivelul cifrei deafaceri nregistrate pe parcursul a douperioade consecutive de raportare.Conform valorilor propuse de Beneish,pentru firmele fr risc de fraud senregistreaz un nivel al cifrei de afacericu 13,4% mai mare n exerciiul finan-ciar curent fa de cel precedent, iarpentru firmele care prezint risc defraud se nregistreaz un nivel al cifreide afaceri cu 60,7% mai mare n exerci-iul financiar n care frauda a fost con-semnat, fa de exerciiul financiaranterior fraudei. Avnd n vedere prin-cipalele scheme de fraud financiarcare pot fi realizate, acest lucru poate fiexplicat printr-o serie de neconcordanen recunoaterea veniturilor, nregistratela nivelul firmelor cu risc de fraudfinanciar. n cazul firmelor cotateromneti cu risc de fraud, indicelecifrei de afaceri nregistreaz n perioa-da 2011/2010 valoarea de 1,098, ceeace reprezint un nivel al cifrei de afaceridin anul detectrii riscului de fraud cu9,8% mai mare fa de anul dinainteasemnalrii riscului. n cazul firmelorfr risc de fraud se poate observa c,dei nivelul cifrei de afaceri din 2011este cu 6,3% mai mare fa de cel nre-gistrat n 2010, pe fondul crizei econo-mico-financiare, indicele cifrei de afa-ceri urmeaz un trend descresctor, dela valoarea de 1,091 n 2010 la valoareade 1,063 n 2011, cu valori apropiatecelei propuse de Beneish - de 1,134.

Indicele de depreciere reprezint raportulcalculat dintre ponderile ajustrilor devaloare (cheltuieli) ale activelor imobili-zate pentru dou exerciii financiareconsecutive, cel anterior i cel curent.n cazul firmelor cotate romneti frrisc de fraud financiar, valoarea indi-celui de depreciere nregistreaz o dimi-nuare n timp, de la valoarea de 1,231 n2010/2009 la valoarea de 1,037 n2011/2010. Acest fapt poate explicaeventuale creteri n timp a ponderiiajustrilor de valoare n cazul firmelor

ROBU & ROBU l

fr risc de fraud. n cazul firmelor curisc de fraud, valoarea indicilor de de -preciere nregistreaz o cretere de la operioad la alta, de la valoarea de 1,045n 2010/2009 la valoarea de 1,162 n2011/2010. Valorile nregistrate pentrufirmele cu risc de fraud sunt apropiatepragului de 1,077 propus de Beneish iindic o diminuare n timp a ponderiideprecierilor. Aceast diminuare are im -pact asupra creterii rezultatului curental firmei, obinnd-se astfel o imaginecosmetizat a performanei financiare.

Indicele privind raportul dintre cheltuielilegenerale de administrare i cifra de afacerimsoar variaia acestui tip de cheltuielin raport cu nivelul cifrei de afaceri.Conform studiului lui Beneish (1999),firmele cu risc de fraud privind situa-iile financiare nregistreaz valori redu-se ale acestui indice, de 1,041, fa defirmele fr risc de fraud care prezintvalori mai mari, n jurul pragului de1,054. Acest lucru se poate explica prinncercarea de a prezenta rezultate eco-nomice superioare, denaturate, prinnencorporarea sau nerecunoatereaintegral a unor cheltuieli, cu scopulatragerii potenialilor investitori.Cheltuielile generale de administrarepot cuprinde i o serie de bonusuri saupremii pentru manageri. Valori ridicateale acestor cheltuieli n raport cu cifrade afaceri realizat de ctre firm pot ficonsiderate nejustificate sau abuzive ncazul n care nivelul vnzrilor nregis-treaz o diminuare n timp. n cazul fir-melor cotate romneti, valoarea acestuiindice nregistreaz pentru firmele frrisc de fraud valori subunitare i des-cresctoare n timp, apropiate praguluide 1,054 propus de Beneish, ceea ceindic o diminuare n timp a cheltuieli-lor generale de administrare n raportcu cifra de afaceri realizat de ctrefirm. Pentru firmele cu risc de fraud,valoarea indicelui crete de la o perioa-d la alta, de la 1,129 n 2010/2009 la1,161 n 2011/2010 i este superioarpragului de 1,041 propus de Beneish.

Prin raportarea la principalele schemede fraud financiar, variaia acestuiindice demonstreaz c valoarea cheltu-ielilor generale de administrare crete ntimp la nivelul firmelor cu risc de frau-d, ceea ce poate evidenia existenaunor eventuale bonusuri sau premiinejustificate destinate managerilor,comparativ cu o cretere mult mairedus a nivelului vnzrilor, reflectatprin indicele de variaie a cifrei de afaceri.

Indicele gradului de ndatorare descrie evo-luia n timp a nivelului datoriilor totalen raport cu pasivul total al firmei.Potrivit studiului lui Beneish, firmele curisc de fraud prezint n timp o crete-re a gradului de ndatorare i valori aleacestui indice n jurul pragului de 1,111.Firmele fr risc de fraud prezint unnivel constant n timp al nivelului dato-riilor totale n raport cu activele totale,iar valoarea indicelui este n jurul pragu-lui de 1,030. n virtutea ISA 240, ocretere a gradului de ndatorare sepoate constitui ca factor de presiune, cuimpact asupra apariiei riscului de frau-d financiar. n cazul firmelor rom-neti cotate, se poate observa o creteremult mai rapid a gradului de ndatora-re pentru firmele cu risc de fraud fade firmele fr risc de fraud. n 2010,comparativ cu 2009, gradul de ndatora-re crete cu 6%, iar n 2011, comparativcu 2010, gradul de ndatorare crete cu22,9% la nivelul firmelor cu risc defraud. Pentru firmele care nu prezintrisc de a fi fraudate, gradul de ndatora-re crete n 2010 fa de 2009 cu 1,2%i n 2011 fa de 2010 cu doar 2%,ceea ce evideniaz o mai mare autono-mie financiar, iar valoarea indicelui dendatorare se nscrie n limitele propusede Beneish - de 1,030.

Indicele privind raportul dintre angajamenteletotale i activul total descrie relaia care sestabilete n timp ntre nivelul creane-lor nencasate i nivelul activului total.Pentru firmele cu risc de fraud, ntimp, se poate observa o cretere a pro-centului angajamentelor nencasate, ca

urmare a fraudei asupra situaiilorfinanciare, posibil determinate de oserie de vnzri fictive. La nivelul firme-lor cotate romneti se poate observac att n cazul firmelor cu risc de frau-d, ct i n cazul celor care nu prezintrisc valorile indicilor sunt negative.Pentru firmele cu risc de fraud, ovaloare negativ a acestui indice poate fiexplicat prin recunoaterea inadecvata unor venituri. Ca principal schemde fraud, nregistrarea unor vnzri fic-tive poate conduce n timp la o creterea creanelor i veniturilor asociate, nsla o diminuare a ncasrilor i implicit adisponibilitilor.

n cadrul misiunii de audit financiarauditorul trebuie s utilizeze cele maibune proceduri de audit pentru analizariscului de fraud i evaluarea incideneiacestuia la nivelul situaiilor financiareraportate. Pentru obinerea unei imaginipreliminare privind prezena sau absen-a riscului de fraud, auditorul poateutiliza metode i modele pentru clasifi-carea firmelor n grupe de risc de frau-d. Apartenena la una din categoriilede risc stabilite (cu risc de fraud i frrisc de fraud) este influenat de o seriede factori determinani ai fraudei. nacelai timp, n funcie de indicii dedetectare a manipulrilor contabile pro-pui de Beneish (1999) i de combinaialiniar a acestora sub forma unui modeleconometric se poate realiza clasificareafirmelor n grupe de risc de fraudfinanciar.

Clasificarea firmelor cotate BVB ngrupe distincte, privind apariia risculuide fraud financiar, presupune utiliza-rea analizei discriminant (AD). ncadrul AD se analizeaz o serie deindici propui de Beneish (1999), ceeace conduce la obinerea unei funciiscor, de clasificare, precum i a interva-lelor asociate gradului de risc de fraudfinanciar.

Funcia de clasificare este reprezentatca o combinaie liniar a indicilor pro-pui de Beneish i este de forma:

1310/2013



ZRisc Fraud-Beneish = 0 + 1IICC +2IMB + 3ICA + 4IVV + 5ID +

6IVCA + 7IGI + 8IAA (2)

Conform datelor prezentate n Tabelul3, funcia de discriminare ZRisc Fraud-Beneish explic 100% dinvariaia total a riscului de fraud sem-nalat cu ajutorul indicilor lui Beneish, nexerciiul financiar din 2011. Acestlucru permite o ncadrare eficient a fir-melor cotate BVB n grupe de risc istabilirea intervalelor de clasificare.

Testarea funciei de discriminare ZRisc Fraud-Beneish cu ajutorul statisti-cii teste Wilks Lambda indic o acurate-e a clasificrii firmelor n grupe de risc,cu o ncredere de 85% (Sig. = 0,150),pe baza datelor din Tabelul 4.

Pentru obinerea funciei de discrimina-re ZRisc Fraud-Beneish n Tabelul 5 suntprezentate estimaiile parametrilor aso-ciai indicilor propui n analiz. nfuncie de semnul i de valoarea coefi-cienilor estimai, se pot aprecia sensuli intensitatea influenei unui factor asu-pra ncadrrii firmei ntr-o grup derisc.

Tot pe baza funciei ZRisc Fraud-Beneishse calculeaz pentru fiecare firm, nfuncie de datele financiare raportate, iscorul de discriminare care determinapartenena firmei la o anumit grupde risc de fraud financiar.

Pe baza datelor din Tabelul 5 funcia dediscriminare ZRisc Fraud-Beneish areurmtoarea form:

ZRisc Fraud-Beneish = -0,383IICC +0,039IMB -0,325ICA + 0,448IVV +0,273ID + 0,915IVCA + 0,478IGI -

0,153IAA (3)

Pentru funcia de discriminare ZRisc Fraud-Beneish se obin trei inter-vale de clasificare a firmelor n grupede risc, avnd n vedere valorile scoruri-lor calculate, pe intervale percentilice:

1. Intervalul [-2,841; -0,355] zonfr risc de fraud financiar i

cuprinde 50% din firmele fr riscde fraud incluse n eantionul ana-lizat;

2. Intervalul (-0,355; 0,313) zonde incertitudine privind apariia ris-cului de fraud, situaie care presu-pune aplicarea unor proceduri deaudit suplimentare i cuprinde 25%din firmele fr risc de fraud i25% din firmele cu risc de fraud,incluse n eantionul analizat;

3. Intervalul [0,313; 2,453] zon curisc de fraud financiar, care cu -prinde 50% din firmele cu risc de

fraud incluse n eantionul anali-zat.

Pornind de la valorile coeficienilorfunciei de discriminare, precum i de laintervalele de risc obinute, se poateobserva c o influen direct asuprariscului de fraud o au: indicele marjeibrute (ca urmare a unei creteri semnifi-cative, de la o perioad la alta, a marjeibrute obinute din vnzrile fictive);indicele de variaie a cifrei de afaceri (caurmare a creterii nivelului vnzrilor,de la o perioad la alta, pe seama recu-noaterii n avans a unor venituri sau

ROBU & ROBU l

nregistrrii unor vnzri fictive); indicelede depreciere (pentru ascunderea creane-lor rezultate din vnzrile fictive acesteapot fi depreciate, ceea ce conduce la ocretere semnificativ, de la o perioadla alta, a valorii deprecierilor); indicele pri-vind raportul dintre cifra de afaceri i cheltuie-lile generale de administrare (n cazul ncare sistemul de remunerare i de eva-luare a performanelor managerilor estecorelat cu nivelul vnzrilor nregistrate,evidenierea unui volum ridicat al chel-tuielilor privind bonusurile acordate, dela o perioad la alta, poate indica pre-zena fraudelor); indicele gradului de nda-torare (creterea gradului de ndatorare,de la o perioad la alta, n condiiile ncare firma nu obine beneficii economi-ce viitoare poate predispune firma laapariia riscului de fraud).

O influen invers asupra riscului defraud o au: indicele de ncasare a creanelorcomerciale (diminuarea creanelor de la operioad la alta pe baza ncasrii acesto-ra, ceea ce corespunde evidenierii unorvnzri reale); indicele calitii activului(prin diminuarea supraevalurii necores-punztoare a activelor cu scopul ncor-porrii rezervelor n capitalurile pro-prii); indicele privind raportul dintre angaja-mentele totale i activul total (o diminuare anivelului angajamentelor n raport cunivelul activelor determin o diminuarea riscului de fraud financiar).

ConcluziiPractica i literatura de specialitate pri-vind metodologia auditului financiar

evideniaz faptul c analiza riscului defraud reprezint o etap fundamentaln cadrul misiunii de audit. Avnd nvedere indicatorii semnal ai riscului defraud, auditorul trebuie s utilizezecele mai bune proceduri pe baza croras obin probe de audit suficiente iadecvate. Aceste probe susin opinia deaudit privind acurateea situaiilor audi-tate i ajut la estimarea riscului de frau-d de la nivelul firmei.

n urma rezultatelor obinute, n studius-au validat ipotezele formulate i pro-puse spre testare. Astfel, firmele rom-neti cotate la BVB pot fi clasificate ngrupe de risc privind raportarea finan-ciar frauduloas, determinat de mani-pulri contabile, pe baza indicilor pro-pui de Beneish (1999). Mai mult dectatt, la nivelul firmelor romneti cotatela BVB, indicii marjei brute, de variaie avnzrilor, de depreciere, privind raportul din-tre cheltuielile generale de administrare i cifrade afaceri i ai gradului de ndatorare(Beneish, 1999, pp. 1-27) au o influendirect asupra ncadrrii firmei n cate-goria cu risc de fraud asupra raportriifinanciare.

n acelai timp, pentru firmele rom-neti cotate la BVB, indicii de ncasare acreanelor comerciale, calitii activului i celprivind raportul dintre angajamentele totale iactivul total propui de Beneish (1999,pp. 1-27) au o influen invers asupra ncadrrii firmei n categoria cu risc de fraud asupra raportriifinanciare.

Validarea ipotezelor de cercetare a con-dus la atingerea obiectivelor studiului,

n ceea ce privete estimarea riscului defraud cu ajutorul procedurilor deaudit, bazate pe indici de detectare amanipulrilor contabile.

Punctual, n studiu s-au estimat para -metrii unei funcii scor i s-au determi-nat intervalele de clasificare a firmelorromneti cotate la BVB n grupe derisc de fraud privind raportarea finan-ciar frauduloas (determinat de mani-pulri contabile), avnd n vedere indiciipropui de Beneish (1999).

Sub aspectul mbuntirii procedurilorde audit, rezultatele obinute n studiu potconduce auditorul la obinerea unorprobe de audit necesare n evaluarea ris-cului de fraud i de audit i la cretereacalitii misiunii de audit.

Dezvoltrile ulterioare ale studiuluivizeaz n primul rnd extinderea ean-tionului prin realizarea de comparaii lanivelul firmelor din Europa de Est,cotate la burs, dar i includerea n ana-liz a unor variabile de control, precumobiectul de activitate sau apartenena laun anumit auditor.

Nu n ultimul rnd, utilizarea metodelorstatistice n cadrul auditului financiar,dar i interconectarea acestuia cu anali-za financiar i contabilitatea pot des-chide o direcie nou de cercetare.

Acest domeniu nou i va propune ana-liza fenomenelor economico-financiaredin cadrul auditului financiar pe bazaunor indicatori din analiza financiarutiliznd metode statistice i econome-trice avansate, fiind numit ipoteticauditometrie (auditometrics). l

1510/2013


Amershi, A. (2000), The Occurrence of Fibonacci Numbers in Time Seriesof Financial Accounting Ratios: Anomalies or Indicators of FirmsSurvival, Bankruptcy and Fraud? An Exploratory Study, ManagerialFinance, 26(11), 2000, pp. 5-20

Amor, K., Warner, A. (2003), Uncovering Creative Accounting, PrenticeHall, London

Arens, A., Elder, R., Beasley, M. (2012), Auditing and assurance servi-ces: an integrated approach, 14th edition, Pearson Education, NewJersey

Ball, R. (2009), Market and Political/Regulatory Perspective on the RecentAccounting Scandals, Journal of Accounting Research, 47(2), pp.277-323

Beneish, M.D. (1999), The Detection of Earnings Manipulation,Financial Analysts Journal 55, No. 5 (SeptemberOctober), pp.2436

Bragg, S.M. (2010), Practitioners Guide to GAAS 2010 Including allSASs, SSAEs, SSARSs, and Interpretations, John Wiley & Sons,New Jersey

Bibliografie


Brazel, J., Jones, K., Zimbelman, M. (2009), Using NonfinancialMeasures to Assess Fraud Risk, Journal of Accounting Research,47(5), pp. 1135-1166

Brockett, P.L., Derring, R.A., Golden, L.L, Levine, A., Alpert, M.(2002), Fraud Classification Using Principal Component Analysis ofRIDITs, The Journal of Risk and Insurance, 69(3), pp. 341-371

Caldwell, B. (2003), Beyond positivism. Economic Methodology in theTwentieth Century, revised edition, Routledge, London

Chalevas, C., Tzovas, C. (2010), The effect of mandatory adoption of cor-porate governance mechanisms on earnings manipulation, managementeffectiveness and firm financing. Evidence from Greece, ManagerialFinance, 36(3), pp. 257-277

Cheng, X., Crabtree, A., Smith, D. (2009), Disclosure of allegedly illegalcorporate activities and information risk, Advances in Accounting,incorporating Advances in International Accounting, 29, 136-146

Colbert, J.L. (2000), International and US standards: error and fraud,Managerial Auditing Journal, 15(3), pp. 97-101

Cordery, C. (2007), NABs Annus Horribilis: Fraud and CorporateGovernance, Australian Accounting Review, 17(2), pp. 62-70

Dikmen, B., Kucukkocaoglu, G. (2009), The Detection of EarningsManipulation: The Three-Phase Cutting Plane Algorithm UsingMathematical Programming, Journal of Forecasting, DOI:10.1002/for.1138, pp. 1-25

Erickson, M, Hanlon, M., Maydew, E. (2004), How Much Will Firmspay for Earnings That Do not Exist? Evidence of Taxes Paid onAllegedly Fraudulent Earnings, The Accounting Review, 79(2), pp.387-408

Federaia Internaional a Contabililor (International Federation ofAccountants - IFAC), Consiliul pentru Standarde Internaionalede Audit i Asigurare (International Auditing and AssuranceStandards Board - IAASB) (2013), Manual de reglementri internaio-nale de control al calitii, audit, revizuire, alte servicii de asigurare i ser-vicii conexe, Ediia 2012, CAFR, Bucureti

Feorz, E.H., Kwon, T.M., Pastena, V.S., Park, K. (2000), The Efficacyof Red Flags in Predicting the SECs Target: An Artificial NeuralNetworks Approach, International Journal of Intelligent Systemsin Accounting, Finance & Management, 9, pp. 145-157

Filip, A., Raffournier, B. (2010), The value relevance of earnings in atransition economy: The case of Romania, The International Journalof Accounting, 45, pp. 77-103

Fukukawa, H., Mock, T.J., Wright, A. (2011), Client Risk Factors andAudit Resource Allocation Decisions, ABACUS, 47(1), pp. 85-108

Hayes, R., Dassen, R., Schilder, A., Wallage, P. (2005), Principles ofAuditing. An Introduction to Intenational Standards of Auditing, 2ndedition, Ed. Pearson Education

Holtfreter, K. (2008), Determinants of Fraud Losses in Nonprofit Organ -izations, Nonprofit Management & Leadership, 19(1), pp. 45-63

Horomnea, E. (2010), Audit financiar: Concepte. Standarde. Norme, edi-ia a II-a revzut i actualizat, Ed. Tipo Moldova, Iai

Jaba, E., Robu, I.-B. (2009), Utilizarea analizei discriminant pentru obi-nerea probelor de audit (I), Revista Audit Financiar 7(11), pp. 20-24

Jaba, E., Robu, I.-B., Balan, C.B., Roman, M. (2012), Evaluarea statis-tic a riscului de fraud n scopul fundamentrii opiniei de audit, pe bazamodelelor de durat, Revista Audit Financiar 10(4), pp. 14-23

Kaminski, K.A., Wetzel, T.S., Guan, L. (2004), Can financial ratiosdetect fraudulent financial reporting, Managerial Auditing Journal,19(1), pp. 15-28

Karim, K.E., Slegel, P.H. (1998), A signal detection theory approach toanalyzing the efficiency and effectiveness of auditing to detect management

fraud, Managerial Auditing Journal, 13(6), pp. 367-375Krambia-Kapardis, M. (2009), Fraud Victimisation of Companies: The

Cyprus Exeprience, Journal of Financial Crime, 1(2), pp. 184-191Law, S.B., Willett, R. (2004), The ability of analytical procedures to signal

transaction errors, Managerial Auditing Journal, 19(7), pp. 869-888Lee, M., Colbert, J. (1997), Analytical procedures: management tools for

monitoring controls, Management Decision, 35(9), pp. 682-688Lenard, M.J., Alam, P. (2010), An Historical Perspective on Fraud

Detection: From Bankruptcy Models to Most Effective Indicators ofFraud in Recent Incidents, Journal of Forensic & InvestigativeAccounting, 1(1), pp. 1-27

Limperg Institute (1985), The social Responsability of the auditor,Amsterdam

Liou, F-M. (2008), Fraudulent financial reporting detection and business fai-lure prediction models: a comparison, Managerial Auditing Journal,23(7), pp. 650-662

Makkawi, B., Schick, A. (2008), Are auditors sensitive enough to fraud?,Managerial Auditing Journal, 18(6/7), pp. 591-598

Miri-Lavasani, K., Kumar, V., Movahedi, B., Kumar, U. (2009),Developing an identity fraud measurement model: a factor analysisapproach, Journal of Financial crime, 16(4), pp. 364-386

Mitra, S., Deis, D.R., Hossain, M. (2009), The association between auditfees and reported earnings quality in pre- and post-Sarbanes-Oxley regi-mes, Review of Accounting and Finance, 8(3), pp. 232-252

OGara, J. (2004), Corporate Fraud: Case Studies in Dtection andPrevention, John Willey & Sons, New Jerse

Owusu-Ansah, S., Moyes, G.D., Babangida Oyelere, P., Hay, D.(2002), An empirical analysis of the likelihood of detecting fraud inNew Zealand, Managerial Auditing Journal, 17(4), pp. 192-204

Phillips, P., Lee, I. (2010), Crime analysis through spatial areal aggregated,Geoinformatica, DOI 10.1007/s10707-010-01116-1, pp. 1-26

Rezaee, Z., Riley, R. (2010), Financial statement fraud: prevention anddetection, 2nd edition, John Wiley & Sons, New Jersey

Robu, I.-B. (2012), O perspectiv financiar asupra triunghiului fraudei,Audit Financiar, 10 (1), pp. 12-23

Seetharaman, A., Senthilvelmurugan, M., Periyanayagam, R. (2004),Anatomy of fraud computer accounting frauds, Managerial AuditingJournal, 19(8), pp. 1055-1072

Smith, M. (2003), Research methods in accounting, SAGE Publication,London

Smith, M., Omar, N.H., Idris, S.I.Z.S, Baharuddin, I. (2005),Auditors perception of fraud risk indicators. Malaysian evidence,Managerial Auditing Journal, 20(1), pp. 73-85

Spathis, C., Doumpos, M., Zopounidis, C. (2002), Detecting falsifiedfinancial statements: a comparative study using multicriteria analysis andmultivariate statistical techniques, European Accounting Review,11(3), pp. 509-535

Soltani, B. (2003), Auditing: An International Approach, Prentice Hall,Pearson Education, Essex

Srivastava, R.P., Mock, T.J., Turner, J.L. (2009), Bayesian Fraud RiskFormula for Financial Statement Audits, ABACUS, 45(1), pp. 66-88

Stanghellini, E. (2009), Introduzione ai metodi statistici per il credit scoring,Springer, Milano

Watson, D.M. (2003), Cultural Dynamics of Corporate Fraud, CrossCultural Management, 10(2), pp. 40-54

Watts, R.L., Zimmerman, J.L. (1978), The demand for and supply ofaccounting theories: The market for excuses, The Accounting Review,(April), pp. 273-305

Zopounidis, C., Doumpos, M. (2002), Multi-criteria Decision Aid inFinancial Decision Making: Methodologies and Literature Review,Journal of Multi-criteria decision analysis, 11, pp. 167-186

ROBU & ROBU l

Introduceren cadrul cercetrii de fa dorim s stabi-lim preferina entitilor cotate de a fiauditate de ctre firme de audit mari, pebaza unei analize de coninut a rapoartelorde audit pentru perioada 2008-2012 pos-tate public, colectate de pe site-urile lor,acest proces constituind de fapt o obser-vaie neparticipativ. n Regulamentul nr.1/2006 privind emitenii i operaiunile cuvalori mobiliare n Art.b227. - (1) se preci-zeaz c societile admise la tranzaciona-re pe o pia reglementat vor ntocmi,vor pune la dispoziia publicului i vortransmite C.N.V.M. i operatorului depia rapoarte trimestriale, semestriale ianuale nsoite de raportul auditoruluifinanciar i comentariile integrale ale aces-tuia (Regulamentul nr. 1/2006, Titlului IV,Capitolul III). Raportul auditorului tratea-z att situaiile financiare consolidate, cti situaiile financiare individuale. Raportulanual este pus la dispoziia publicului nscris, la cerere, precum i n format elec-tronic, pe website-ul emitentului.Rapoartele anuale rmn disponibilepublicului cel puin cinci ani.

Metodologia cercetriiPentru studiul nostru ne raportm la enti-tile cotate la burs, deoarece acesteasunt obligate s aplice codul de guvernan-

1710/2013

Consideraii privindpreferinaentitilorcotate la bursade valori pentrua fi auditate de companiimari de audit

* Masterand, Universitatea Babe-Bolyai, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Cluj-Napoca, email: [email protected]** Asistent univ. dr., Universitatea Babe-Bolyai, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Cluj-Napoca, Catedra de Contabilitate

i Audit, email: [email protected]

George Silviu CORDO* &Melinda Timea FLP**

Considerations Related to Listed EntitiesPreference to be Audited by Large Audit FirmsThe economic crisis and changes in regulations as response to economic deficienciesand corporate governance failures brought by the economic recession have taken a tollon financial audit as well. This article examines the preference of listed companies ofchoosing an audit partner from the big audit firm group. The authors have structuredtheir study in five parts: the first and third part focuses on recent literature reviews onthis subject; in the second part is shown the working method; next, it is presented anempirical study for the years 2008-2012 that compares data collected from Romaniaand the UK regarding listed companies audit partners; the last part is reserved for con-clusions.Key words: external audit, audit report, opinion, listed companies, Big FourJEL Classification: M41, M48, M40, M41

Abstract

Cuvinte cheie: audit extern, raport de audit, opinii, societi cotate, Big Four


corporativ i implicit cerinele deaudit i de transparen a situaiilorfinanciare, ct i a celor non-financiare.n prima parte a studiului ne-am con-centrat asupra unei cercetri cu caracterpreponderent calitativ. Aceast metodnu necesit testarea unor ipoteze enun-ate ex-ante. Cunotinele teoretice suntfolosite n vederea unei mai bune nele-geri a unui fenomen i nu pentru a rea-liza supoziii. Printre aspectele care aufost aprofundate prin cercetarea calitati-v se numr: calitatea raportrii; res-pectarea cerinelor de transparen ainformaiilor; preferina entitilor maride a fi auditate de firme de audit inter-naionale.

Printre metodele specifice tiinelorsocio-umane care au fost folosite ncadrul cercetrii calitative ntreprinse senumr: observarea neparticipativ,analiza documentelor i comparaia.Abordarea neparticipativ se datoreaznaturii domeniului de cercetare i a sta-diului actual de cunoatere n domeniulde interes. Totui, prin comparaiile rea-lizate, opiniile proprii exprimate i con-cluziile formulate se relev aspecteleparticipative ale cercetrii i pertinenainformaiilor transmise.

Dac n prima parte cercetarea realizateste eminamente calitativ, n ultimaparte, studiul realizat se ncadreaz naria cercetrilor cantitative, care are labaz curentul pozitivist. Prin dimensio-narea i analiza variabilelor, ipotezeleformulate i testate, identificarea iargumentarea relaiilor dintre aspecteleabordate, am ncercat s reliefm prefe-rina entitilor mari de a fi auditate deo firm din grupul celor 4 mari firmede audit. n acest sens am analizatrapoartele de audit ale situaiilor finan-ciare individuale att pentru entitilecotate la bursa de valori din Romnia,ct i pentru cele cotate n MareaBritanie. n vederea realizrii studiuluide caz am apelat la o abordare deducti-v, printr-o analiza de coninut arapoartelor de audit postate public pe

pagina de internet a Bursei de Valori, aComisiei Naionale de Valori Mobiliaresau pe pagina de internet a entitii.Pentru realizarea obiectivului propusam parcurs urmtorii pai: selectareaentitilor; analiza reglementrilor pri-vind ntocmirea rapoartelor de audit,ct i a situailor financiare; selectareadatelor necesare studiului din rapoartelede audit; culegerea informailor; defini-rea modului de analiz; analiza propriu-zis; interpretarea datelor obinute. nurma analizrii rapoartelor de audit amprelucrat datele, etap urmat de pre-zentarea rezultatelor obinute.

Abordarea n literaturade specialitate

n ceea ce privete o mai bun percep-ie a situaiei reale a companiei, reflecta-t prin opinia din raportul de audit,Sercu et al (2006) realizeaz o cercetarecantitativ. Autorii consider c, nurma scandalului Enron, auditorii auanalizat mult mai atent situaiile finan-ciare, astfel c opiniile cu rezerve auaprut tot mai des. Se concluzioneazc, dei companiile au avut de suferit nurma acestor scandaluri deoarece audi-torii au devenit mai exigeni, efectul peransamblu a fost unul pozitiv deoareceauditul i-a recptat ncrederea investi-torilor.

Institutul ICAEW (The Institute ofChartered Accountants in England andWales) realizeaz n anul 2007 un raportsub titlul AuditQuality Fundamentals -Auditor reporting. Raportul este o cerce-tare calitativ bazat pe situaia i le -gislaia din Marea Britanie, analizndactuala form a raportrii n audit ischimbrile dorite de stakeholderi, pre-cum i aspectele ce le-ar determina opotenial modificare. Lund n consi-derare constrngerile i cerinele pri-lor, sunt propuse i cteva schimbriposibile ale actualului raport.

Multe ri ale lumii au ncercat s mbu-nteasc calitatea auditului, elaborndi emind n acest sens o serie de legi,reglementri cu privire la independenaauditorului, astfel n ultima perioadaccentundu-se importana supraveghe-rii publice. Baker et. al. (2010) conside-r c toate aceste modificri i mbun-tiri au contribuit la mbuntirea cali-tii auditului. O serie de autori consi-der calitatea auditului ca fiind msura-bil prin intermediul reducerii riscurilor,reputaiei auditorilor Brian et al.(2007), Lennox (1999) iar alii, prinintermediul competenei i independen-ei auditorilor Knechel (2000),Herrbach (2001), Watkins et al. (2004)i Lowensohn et. al. (2007).

Francis (2004) susine c auditurile rea-lizate de marile cabinete de audit BigFour sunt de o calitate superioar celorrealizate de ctre un auditor individual.El realizeaz o analiz a cercetrilorempirice din ultimii 25 de ani, n princi-pal din Statele Unite, pentru a evaluacunoaterea n domeniul calitii auditu-lui cu privire la societile listate laburs i ajunge la concluzia c rata ee-curilor de audit este mic, sub 1%anual, iar onorariile de audit sunt destulde mici, mai puin de 0,1% din vnzri-le globale ale clienilor.

O alt concluzie a studiului menionatmai sus relev faptul c nivelul sczut alcalitii auditurilor efectuate n anul1990 a avut o contribuie semnificativla declanarea eecurilor financiare i,implicit, ca msur de contracarare aacestora, la iniierea recentelor reforme,cum ar fi elaborarea Legii Sarbanes-Oxley din 2002 n SUA. Dei s-a elabo-rat o serie de legi i recomandri, nliteratura de specialitate nu se defineteun prag optim al nivelului de calitate aauditului, astfel nu se poate rspunde lantrebarea dac exist un nivel al calitiiauditului prea mic sau prea mare?.

Daniels i Booker (2010) efectueaz ocercetare cantitativ prin intermediulcreia realizeaz un experiment care

CORDO & FLP l

analizeaz percepia utilizatorilor asupracalitii misiunilor de audit n cazul ncare o companie apeleaz la acelaiauditor pentru o perioad ndelungat in cazul n care aplic procedura derotaie. Concluziile arat c, n privinapercepiei privind independena audito-rului, aplicarea rotaiei ar aduce unaport semnificativ, chiar dac duratamandatului (n ani) nu are o relevansubstanial. n ceea ce privete calitateaauditului, rotaia auditorilor externi nuare nici un efect.

O analiz a percepiei misiunilor deaudit realizate de auditorii din grupulBig 4, att din perspectiva auditorilor(parteneri n cadrul firmei de audit), cti a utilizatorilor rapoartelor, este reali-zat de Gray i Ratzinger (2010).Bazndu-se pe discuii concretizate nfocus-grup-uri, autorii obin urmtoare-le rezultate: stakeholderii consider cpentru o companie mare este recoman-dat utilizarea serviciilor unui auditorBig 4, datorit expertizei acestuia;toate firmele din Big 4 interpreteaz nacelai mod standardele, astfel c aba-teri n calitate din aceast cauz suntpuin probabile; ntre calitatea servicii-lor oferite de firmele mai mici de auditpoate s apar o diferen, raportat lafirmele din grupul Big 4.

Kapoor i Valencia (2013) analizeazrelevana raportului de audit atuncicnd auditorul, datorit probelor gsite,omite scopul iniial al misiunii de audit obiectivul auditului. Dei studiulvizeaz mai degrab misiuni de auditintern, o abordare pe obiective a uneimisiuni de audit ar ajuta i auditorulextern n comunicarea cu mana -gementul pe parcurs, dar i n oferireaunor informaii precise sau recoman-dri.

Mastracchio i Lively (2013) realizeazo cercetare calitativ n ceea ce priveteforma raportului de audit reglementatde AICPA Auditing Standards Boards.Pe baza acestor reglementri, autorii aurealizat rapoarte de audit exprimndatt opinii fr rezerve, ct i opinii curezerve i paragrafe explicative. Autoriiconsider c schimbrile aduse deAICPA ASB sunt favorabile, n specialn prisma convergenei cu standardeleISA.

Putem concluziona c nu se poatedetermina un nivel optim de calitate alauditului, dar n acelai timp, conformliteraturii de specialitate, relevm ideeaconform creia auditul realizat de unuldin marile cabinete de audit ar fi supe-rior calitativ unui audit realizat de unauditor individual.

Studiu de cazASPECTE METODOLOGICE PRIVINDELABORAREA STUDIULUI DE CAZ

Prin intermediul acestui studiu de cazdorim s analizm respectarea cerine-lor de transparen a informaiilorpublicate de entitile cotate la burs,ct i preferina lor pentru a fi auditatede o firm de audit mare. n acest modvom testa ipoteza conform creia enti-tile mari prefer s fie auditate dectre cele mai mari firme de audit. nvederea realizrii studiului am ales s neraportm la entiti listate la burs, nprimul rnd pe piaa intern laCategoria I a Bursei de ValoriBucureti, deoarece am dorit s reali-zm o analiz a raportrii n audit nRomnia.

Am ales BVB Categoria I ntruct amconsiderat c aceste companii reprezin-t cei mai importani actori pe piaa decapital. Am ales, totodat, i primele 25de companii de pe FTSE100 (LondonStock Exchange) pentru a putea realizao comparaie cu datele obinute de pepiaa din Romnia.

De asemenea, am considerat c piaa decapital din Marea Britanie ar putea oferiindicii relevante pentru obiectivele aces-

1910/2013

AUDITUL ENTITILOR COTATE LA BURS

Stakeholderii consider c pentru o companie mare esterecomandat utilizarea serviciilor unui auditor Big 4, datorit expertizeiacestuia; toate firmele dinBig 4 interpreteaz n acelaimod standardele, astfel cabateri n calitate din aceastcauz sunt puin probabile


tei cercetri, fiind un etalon datoritreglementrilor riguroase.

n demersul nostru am analizat rapoar-tele anuale i rapoartele de audit ale fie-crei companii, din perioada 2008-2012,att n cazul BVB Categoria I, ct iFTSE100. Ca surse de informare, amanalizat rapoartele anuale sau rapoartelede audit ale entitilor.

Pentru realizarea studiului de caz ampornit de la rapoartele anuale i/saurapoartele de audit publicate de entitipe site-urile burselor (BVB/LSE), pesite-ul Comisiei Naionale de ValoriMobiliare i pe paginile de internet alecompaniilor.

Trebuie s menionm c site-ul burseidin Londra nu deine i rapoartele enti-tilor, aa nct am fost nevoii s des-crcm rapoartele de pe site-urile com-paniilor.

Pentru realizarea obiectivului propusam parcurs urmtorii pai:

l Descrcarea informaiilor necesarepentru analiz (rapoarte anuale-rapoarte de audit);

l Selectarea datelor din raportulanual/ raportul de audit;

l Consemnarea datelor n ceea ce pri-vete:- Auditorul fiecrei companii: n

aceast etap am consemnatcare din firmele de audit a reali-zat misiunile pentru fiecare enti-tate, n funcie de apartenena la Big 4 sau nu: Deloitte,KPMG, Ernst&Young,PricewaterhouseCoopers i altele;

- Opinia emis de auditor: opiniefr rezerve, opinie cu rezerve,opinie contrar, imposibilitateaexprimrii unei opinii;

l Aplicarea metodologiei de analiz ianaliza propriu zis;

l Interpretarea datelor obinute.

CORDO & FLP l

ANALIZA I INTERPRETAREAREZULTATELOR

a) Distribuia firmelor de audit n eantionul de companii analizate

O prim analiz pe care am efectuat-o afost o distribuie a firmelor de audit laentitile din eantion. n Tabelul 1putem observa c, pe piaa de capitaldin Romnia, n perioada 2008-2012,entitile au preferat s aleag firme deaudit din grupul Big 4, n proporiede aproximativ 55-60%.

Din eantionul de 25 de entiti, nmedie, 11 companii apeleaz la servicii-le unui auditor care nu face parte dingrupul Big 4.

Figura 1 prezint aceeai distribuie afirmelor de audit prin care putemobserva c, n anul 2008, 64% din com-panii erau auditate de o firm din Big 4,urmnd ca n urmtorii ani acest pro-cent s scad pn la 61% n 2009, res-pectiv 54% n 2010, 2011 i 2012.

Figura 2 prezint aceeai distribuie afirmelor de audit prin care putemobserva c n perioada de analiz 2008-2012 toate companiile din eantioncolaboreaz cu un auditor din cadrulmarilor cabinete de audit, un procentridicat de companii apelnd la serviciilede audit oferite de PwC (60%), 24%

KPMG, 12% Deloitte, respectiv 4%Ernst&Young.

Considerm c trebuie s reamintim cuaceast ocazie concluziile unor cercetridin literatura de specialitate. Avnd nvedere diferena substanial dintrecompaniile listate pe BVB i cele listatepe LSE, este normal faptul c pe piaade capital romneasc sunt folositefoarte multe firme de audit mai mici(BDO Audit, SIB Expert, RSM Scot,ROMAR-Co Audit, G5 Consulting,Audit SRL etc.). Studiile arat c ocompanie de audit mai mic poate la felde bine s rspund nevoilor unor com-panii mai mici. n ceea ce privete men-inerea aceluiai auditor pe piaa decapital din Marea Britanie, acest lucruconfirm ipotezele din literatur con-form crora calitatea misiunilor de auditeste mai mare dac este meninut ace-lai auditor pentru o durat mai lungde timp.

OPINIILE EXPRIMATE DE AUDITORIN RAPOARTELE DE AUDIT ALECOMPANIILOR DIN EANTION

Dup cum se cunoate, ntr-o misiunede audit trebuie parcurse anumite etape,precum stabilirea rolului, scopului iobiectivului unui raport de audit, dar ia structurii acestuia, mpreun cu tipulde opinie pe care auditorul o poate

exprima. Opinia fr rezerve este expri-mat atunci cnd auditorul consider co entitate a ntocmit situaii financiarecare prezint o imagine fidel a opera-iunilor entitii, sub toate aspectelesemnificative. Opinia cu rezerve esteexprimat atunci cnd auditorul consider c unele aspecte nu sunt n totalitate n conformitate cu cadrulde raportare, dar abaterile nu sunt foarte semnificative. Opinia contrarapare atunci cnd abaterile sunt semni-ficative i importante, iar n cazul ncare probele de audit nu sunt suficientesau nu sunt relevante, auditorul este pus n situaia imposibilitii exprimriiunei opinii.

n tabelul 3 am realizat o reprezentare aopiniilor exprimate de auditori asuprasituaiilor financiare ale companiilor dineantionul selectat de pe BVBCategoria I.

Aa cum se poate observa n Tabelul 3,auditorii au exprimat de multe ori opiniicu rezerve n intervalul 2008-2012. Oreprezentare grafic a acestui aspecteste realizat n Figura 3. Cele maimulte opinii cu rezerve (per total, petoate entitile, n cei 5 ani) sunt expri-mate de cabinete altele dect cele dinBig-4, urmate de KPMG (10 opinii curezerv) i Deloitte (7 opinii cu rezer-v). Ernst&Young i PwC au exprimatdoar opinii fr rezerv 9, respectiv10 opinii. De notat, de asemenea, c

2110/2013



Deloitte a raportat imposibilitateaexprimrii unei opinii pentru anul 2012n cazul Oltchim S.A.

Din Figura 3 putem concluziona ctrendul de respectare a conformitii cucadrul de raportare este ascendent, ast-fel c n anul 2011 sunt exprimate cu16% mai multe opinii fr rezerv, res-pectiv cu 16% mai puine opinii curezerv. Totui, n anul 2012 acest trendprogresiv se ntrerupe, fiind nregistratecu 8% mai multe opinii cu rezerv ichiar imposibilitatea exprimrii uneiopinii. Figura 4 prezint o reprezentare

a opiniilor exprimate, n funcie deauditor. n ceea ce privete eantionulde companii listate de pe FTSE100, nurma analizei am constatat c toate fir-mele de audit fac parte din grupul Big 4i toate au exprimat opinii fr rezervela toate companiile n perioada de anali-z. Putem aprecia c aceasta demons-treaz marea rigurozitate i seriozitatedovedit de companiile listate.

Ca o concluzie a studiului de caz pre-zentm cteva avantaje privind relaiaentitilor mari cu o companie mare deaudit:

reputaia companiilor mari estemult mai popularizat;

recunoaterea companiilor mari deaudit la nivel internaional;

ofer o ncredere mai mare dectcompaniile mici;

timpul de desfurare a misiunii deaudit este mult mai redus, maimulte persoane lucrnd la o misiu-ne de audit;

eficien n activitatea desfurat;

calitatea serviciilor este superioarfa de auditarea de ctre companiimici;

abateri n calitatea serviciilor suntmai puin probabile;

interpretarea standardelor n aceeaimanier de toate companiile maride audit.

De asemenea, un dezavantaj al compa-niilor mari de audit poate fi consideratpreul ridicat practicat de acestea com-parativ cu companiile mai mici.

ConcluziiUn prim pas n realizarea cercetriinoastre a vizat consultarea literaturii despecialitate n domeniul raportrii naudit. Pentru aceast etap am consultatbazele de date n vederea stabilirii unuieantion de articole relevante, etap rea-lizat prin cutarea dup urmtoarelecuvinte cheie: audit reporting, auditquality i auditor rotation.

Raportarea n audit constituie o activita-te complex, iar opinia exprimat deauditor are un aport important n deci-ziile investitorilor. Astfel, am ales capentru studiul de caz s realizm o cer-cetare cantitativ pe baza ipotezelordesprinse din literatura de specialitateprivind preferina entitilor de a fiauditate de firme de audit mari. Pentrurealizarea prii practice a acestui studiuam ales s ne fixm atenia asupra pie-

CORDO & FLP l

elor de capital din Romnia i MareaBritanie pentru a confirma ipoteza con-form creia entitile mari prefer s fieauditate de o firm din grupul celor 4mari firme de audit. n acest sens amfixat un eantion de 25 de companiicotate pe BVB Categoria I i 25 decompanii cotate pe FTSE100, dupcapitalizarea bursier.

n urma analizei am ajuns la concluziac majoritatea entitilor de pe piaa decapital din Romnia colaboreaz cu unauditor din grupul Big 4, iar aceasttendin este n cretere de la an la an.Din pcate, companiile din Romnia nurespect n totalitate cadrul de raporta-re, acest lucru fiind reflectat printr-unnumr destul de mare de opinii curezerve exprimate de auditor sau chiar imposibilitatea exprimrii uneiopinii, n cazul unei entiti intrate ninsolven.

Pe piaa de capital din Marea Britanietoate companiile colaboreaz cu unauditor din grupul Big 4 i toate opinii-le exprimate sunt opinii fr rezerv,ceea ce arat un grad de maturitate irigurozitate ridicat. De asemenea, dacpe piaa de capital din Romnia au locschimbri la nivelul colaborrii cu fir-mele de audit, pe FTSE 100 nu se nre-gistreaz nicio schimbare. l

2310/2013


Baker R.C. et. al(2010), One, two or morestatutory auditors: a comparison of France,Italy and the United States, MultipleAuditors, congrs AFC;

Brian B.L., C

Audit financiar

Documents

Transcript of Audit financiar