UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP

Financeira e Oramentaria

ALUNOS: Luis Rayner Candido de Jesus Diniz RA. 381646 Luciene Afonso dos santos Ra. 377161 Luciene dos Santos Espindola Ra. 379185 Sebastiana Frana de Alcntara RA. 367533 Poliana Luiz Vieira Ra. 368768DISCIPLINA: Financeira e OramentariaTURMA: ADMINISTRAO 2014\6TUTOR: PRESENCIAL. Regis de Melo PROFESSOR A DISTANCIA:Msc.PLO: LUZINIA-GO

SUMARIO

Introduao.....................................................................Pag.3Administrao financeira e oramentaria......................Pag.3,4,5Risco e Retorno..............................................................Pag.5,6,7Taxa Selic-Taxa Anual...................................................Pag.7,8,9,10,11,12,13,14Oramento de Capital.....................................................Pag.15,16,17,18Projeto da Campanha Doce Sabor..................................Pag.18,19,20Conclusao.......................................................................Pag.20Referencia Bibliograficas...............................................Pag.20,21

INTRODUO

As mudanas percebidas pelas organizaes acontecem cada vez mais rapidamente e a globalizao as obriga a competir- se em um mercado, isso leva as empresas a repensarem seus processos e controles de recursos, a fim de garantir sua sobrevivncia.Na verdade a funo financeira dentro de uma empresa esta diretamente relacionada com a deciso de se fazer um investimento e deciso de se fazer um financiamento, sem esquecer que estas duas funes principais esto interligadas.Verificar-se- a importncia dos controles financeiros para a gerao de valor (lucro, caixa e sade financeira), principalmente da ferramenta fluxo de caixa, que prove a empresa de informaes importantes para a tomada de deciso, dado um nvel de risco, a taxa necessria de retorno que justifica a realizao de um investimento. Contribuio ao valor de uma empresa por meio da seleo dos investimentos que produzam o melhor balanceamento entre risco e retorno. preciso conhecer o mundo das finanas, para isso se faz necessrio aprofundar o conhecimento atravs da pesquisa, para facilitar o entendimento sobre o assunto afim de que o administrador financeiro faa as melhores decises nas empresas. Nesta ATPS abordaremos os assuntos o que administrao financeira e sua importncia para as organizaes, os trs diferentes tipos de sociedades, detalhando as caractersticas de cada uma, bem como, as vantagens e desvantagens da escolha de cada uma delas. Abordaremos o assunto o valor do dinheiro no tempo e tambm o assunto risco e retorno, apresentando a relao entre risco e retorno, mesuraremos o risco e o retorno e apresentaremos funcionalidade do CAPM Modelo de Precificao de Ativos Financeiros e como uma empresa pode ter vantagem com o mercado e.

Administrao Financeira e OramentriaO que Administrao Financeira e Oramentria; Tipos de negciosPodem definir a administrao financeira oramentria como a arte e ou cincia de administrar fundos de investimentos com o intuito de maximizar o valor da riqueza para todos os interessados da cadeia.A administrao financeira e oramentria est presente em todos os setores funcionais da empresa onde possvel observar e corrigir gastos desnecessrios por setor, neste caso possvel avaliar isoladamente um departamento em questo e aps o todo.Possui ainda as principais funes abaixo tambm de forma isolada e maximizada:Analisar, planejamento e controle financeiro;Tomada de decises de investimentos;Tomada de decises de financiamentos;Para efetuar as anlises acima so utilizados alguns demonstrativos onde estaro descritosa realidades do processo: Demonstrao do Resultado do Exerccio Fluxo de Caixa Balano PatrimonialO fluxo de caixa um dos principais demonstrativos financeiros por mostrar as entradas e sadas dirias que o setor ou o macro da empresa esta gerandoEm cada modelo de negcio a abordagem da administrao financeira pode ser diferente, isso depender dos objetivos e da amplitude de retorno que se deseja alcanar. Mesmo com esta diferena a administrao destes dois pontos na empresa de extrema importncia para o bom funcionamento da mesma.A administrao financeira e oramentria, trata dos assuntos relacionados administrao das finanas e empresas e organizaes, ela esta diretamente ligada administrao, economia e a contabilidade. A administrao financeira usa de aplicaes uma serie de princpios econmicos e financeiros para maximizar a riqueza ou o valor total de um negcio.Ao usar valor presente lquido (fluxo de caixa futuro, descontados o valor presente menos os custos originais) para medir a rentabilidade. Ao tentar atingir este objetivo o administrador precisa aplicar o balanceamento entre o risco e o retorno por intermdio do preo da ao ordinria pode verificar a riqueza de uma organizao. Quando o preo de uma ao aumenta, diz-se que a riqueza de seus acionistas tambm aumenta.A partir de anlises financeiras o administrador tem condies de tomar decises corretas nos momentos correto, para que dessa forma consiga atingir sua meta principal que a de alavancar a organizao, para que isso seja possvel e necessrio que o administrador se envolva com as mudanas que ocorrem frequentemente no campo das finanas, que se mantenha sempre atualizado com o cenrio interno e externo da empresa e dessa forma consiga atingir os objetivos desta.Interferncia do tempo sobre a moedaUm montante de R$ 1.000.00,00 em maro de um determinado ano no tem o mesmo poder de compra que R$ 1.000.00,00 em dezembro deste mesmo perodo, como isso possvel? Como devemos reagir a essa questo?Um ponto fundamental para o gestor em nosso cenrio atual o fator tempo em relao ao valor do dinheiro.Devido inflao presente em nossa economia, quanto maior o perodo, maiores sero as influncias dos agentes externos em relao ao poder de compra da moeda especfica. Ento o gestor deve ficar sempre atento e atualizado sobre as melhores opes de investimento.E como faremos para avaliar quanto valer um montante que disponibilizamos hoje aps um determinado tempo?No conceito de capitalizao, o valor futuro (FV) o valor que o investimento atingir em alguma data futura, pelo rendimento de juros a uma determinada taxa de capitalizao. Se aplicarmos uma quantia de R$ 1.000.000,00 a uma taxa de 10% a.a. num perodo de 12 meses, saber exatamente qual ser o valor que iremos disponibilizar aps esse perodo.As decises financeiras envolvem custos e benefcios que esto espalhados sobre o tempo. Tomadores de deciso financeira, na famlia e nas empresas, tm todos que avaliarem se investir o dinheiro hoje justificado pelos benefcios esperados no futuro.O valor do dinheiro no tempo se refere ao fato que o dinheiro hoje na mo vale mais do que a esperana dessa mesma quantia ser recebida no futuro. Quer dizer que, um real hoje vale mais que um real que ser recebido daqui a um ano porque um real hoje pode ser investido e render juro.Existem no mnimo trs razes do por que isto verdadeiro. Primeiro: dinheiro na mo hoje pode ser investido, rendendo juros, de modo que voc terminar com mais dinheiro no futuro. Em segundo lugar: o poder de compra do dinheiro pode mudar no tempo devido inflao. Finalmente, a receita de dinheiro espera dano futuro , em geral, incerta.Intuitivamente esta ideia fcil de entender. Para tanto, precisamos nos familiarizar com o conceito de juros. Este conceito ilustra o que os economistas chamam de um custo de oportunidade de desistir do ganho potencial de um real hoje. Este custo de oportunidade o valor do dinheiro no tempo.Resoluo da questo apresentada:Um investidor decide que a taxa de desconto a ser aplicada a uma ao de 6%; outra ao, com o dobro dos riscos, ter uma taxa de desconto de 12%. Determinado o nvel de risco, realizar o ajuste dos retornos futuros.Resposta: O risco de aplicar o montante na segunda opo maior, porm trar maior retorno caso tudo corra como esperado. A escolha por um ou outro investimento vai depender do negcio e do retorno que se deseja alcanar..Risco e Retorno

Sabe-se que no dia-a-dia das empresas, elas esto em constantes negociaes para vender seus produtos e realizar investimentos, visando assim obter os retornos esperados. Porm sempre em suas negociaes esto submetidas riscos, pois o mesmo est associado ao grau de incerteza sobre o investimento no futuro. E quanto menor o grau de incerteza, menor o risco e menor o retorno e quanto maior o grau de incerteza, maior o risco e maior ser o retorno.Ento durante uma negociao, uma das coisas mais importante que o investidor deve saber que no existe retorno sem risco, ou seja, quanto maior e/ou menor o risco de um investimento, maior e/ou menor o retorno esperado. Com isso vale ressaltar tambm que o investidor deve estar atento ataque ponto ele pode se arriscar, pois o risco uma funo crescente, quanto maior o tempo que permanece a aplicao, maior o risco e por isso o credor tem o dever de pagar um prmio aos investidores/credores por terem assumido um prazo mais arriscado, porm tambm se o perodo for curto e no tem chance de perda, ele pode ser considerado livre de risco.Podemos de essa forma definir risco: como possibilidade de perda, ou seja, como uma medida da incerteza associadas aos retornos esperados dos investimentos. E retornos esperados como a expectativa das receitas esperadas ou fluxos de caixa previstos em qualquer investimento.A relao que fica entre risco e retorno que, o retorno sobre a sua receita deve ser proporcional ao risco envolvido e logo o risco a medida da variao/incerteza dos resultados futuros.Os riscos esto interligados e um pode ser a consequncia do outro. Eles se dividem em risco de crdito, de carteira, de liquidez e de mercado, onde:Risco de crdito aquele decorrente da possibilidade da outra parte no cumprir, parcial ou integralmente suas obrigaes na data combinada, podendo prejudicar o emissor dos ttulos de no conseguir assumir as suas obrigaes e comprometer tambm todo o resto.Risco da Carteira aquele em que as empresas investem em vrios projetos, e os investidores possuem vrios ttulos em suas carteiras, ento se entende que esses investimentos so feitos com o objetivo de maximizar os retornos e minimizar os riscos, pois quando voc aplica em um fundo de investimento, o risco no est na instituio que administra o fundo e sim na carteira, ento se a empresa que voc investir quebrar voc s perder a parcela investida nos ativos dessa instituio, ou seja, o que estava na carteira.Risco de Liquidez surge quando um ativo est com baixo volume de negcios e apresenta grandes variaes entre o preo que o comprador deseja pagar e o preo que voc deseja vender.Um exemplo desse risco poderia ser as aes da bolsa, quando se deseja vender boa parte das aes sempre seu preo acaba caindo.Risco de mercado associado possibilidade de valorizao e desvalorizao de um ativo, devido s alteraes polticas, econmicas ou at da situao individual da empresa. Exemplo desse risco pode ser bolsa de valores, taxa de cmbio (dlar).Enfim, as empresas hoje podem se deparar tambm com riscos especficos do setor, tecnolgicos, sociais, ambientais e de concorrncia, das quais ela deve se proteger. E se os administradores desejam maximizar as riquezas de suas empresas, deve ser capazes lidar com todos os tipos de riscos e saber administra-losAnalise comparativa de risco e retorno entre poupana e dlarA Poupana considerada um dos investimentos mais seguros que existe, da sua forte popularidade nos pais, mas quando comparados o risco e retorno da caderneta de poupana, a deflao por um ndice IGP- M (ndice de preos- mercado) pior que a da bolsa. O coeficiente de variao mais eficaz na comparao de riscos de ativo do que o desvio padro isoladamente, j que tambm considera o retorno e os ativos.O rendimento do cambio varivel, ou seja, a valorizao pode ser fora da curva do mercado, ao contrario do que ocorre com a renda fixa possvel que o investidor perca parte de seu capital ao apostar no dlar assim como ocorre na compra de aes.AnoRetorno de caderneta de poupana (%a.a.) Retorno de uma aplicao em dlares (% ao ano1 + 10,1110,72

2+ 9,75-9,72

3+ 8,976,66

4+ 11,1019,65

5+10,02-3,65

6+ 9,859,12

7+9,894,75

8 + 9,99-2,89

9+10,0512,78

10+10,12-9,65

TAXA SELIC- TAXA ANUAIS 8,40 (taxa SELIC apurada no movimento de 19/08/2013Avaliao de Investimentos da empresa Companhia gua DoceInvestimentos em Aes na Companhia Agua Doce.PerodoAplicaoTaxa de desconto**Taxa nominal (Selic) Valor Futuro (Taxa de desconto) Valor futuro150.000,001,009,75%R$ 50.000,00R$ 54.875,00

250.000,002,109,75%R$ 105.000,00R$ 54.875,00350.000,003,319,75%R$ 165.500,00R$ 54.875,00

450.000,004,649,75%R$ 232.000,00R$ 54.875,00

550.000,006,109,75%R$ 305.000,00R$ 54.875,00

650.000,007,719,75%R$ 385.500,00R$ 54.875,00

750.000,009,489,75%R$ 474.000,00R$ 54.875,00

850.000,0011,439,75%R$ 571.500,00R$ 54.875,00

950.000,0013,579,75%R$ 678.500,00R$ 54.875,00

1050.000,0015,939,75%R$ 796.500,00R$ 54.875,00

Total500.000,0075,279,75%R$ 3.763.500,00R$ 548.750,00

PerodoAplicaoTaxa de Juros RealValor futurovariao de retorno (%) 150.000,0045,13%R$ 72.562,5031,09%

250.000,0064,59%R$ 82.295,0039,24%

350.000,0074,53%R$ 87.265,0042,70%

450.000,0080,54%R$ 90.270,0044,61%

550.000,0084,54%R$ 92.270,0045,81%

650.000,0087,54%R$ 93.770,0046,67%

750.000,0089,52%R$ 94.760,0047,23%

850.000,0091,17%R$ 95.585,0047,69%

950.000,0092,46%R$ 96.230,0048,04%

1050.000,0093,51%R$ 96.755,0048,32%

Informativos das aesDividendosR$ 10,00 / aoPreo das Aes ano correnteR$ 50/aoquantidade Invest.R$ 500.000,00Preo da ao no ano anteriorR$ 22,00/AoTaxa de Retorno mercado (Rm) 9,5% a.a.Taxa de retorno Ibovespa (R) 6,5% a.a.Risco deste investimento (beta) 1,72Retorno esperado usando probabilidadesCondies EconmicasRetorno Efetivos(K) Probabilidade (P) RRecesso15%0,350,0525Normal25%0,450,1125Expanso35%0,350,1225

k= 0,2875Riscos e Retornos de ttulos selecionadosRetorno anual mdia (%) Desvio-padroCoeficiente de varinciaAes Preferenciais16,536,52,21Aes Ordinrias12,7211,65Ttulos Empresarias de Longo Prazo5,98,71,47Ttulos governamentais de Longo Prazo4,28,42,00Obrigaes do tesouro brasileiro3,94,71,20Riscos e RetornosRetorno AnualDesvio PadroCoeficiente de varincia.Projeto A2801700,60

Projeto B2801300,46

Resoluo da questo apresentadaInterpretar o balanceamento entre risco e retorno, usando os nmeros, no qual os desviospadroso: 170 para o Projeto A e 130 para o Projeto B, considerando que o retorno espera dopara ambos de 280. Calcular e avaliar qual dos projetos apresenta menor risco.

CV do projeto A= 170/ 280= 0,60CV do projeto B= 130/ 280 = 0,46Quando os coeficientes de variao de diferentes projetos so comparados, quanto menor o CV melhor o projeto, do ponto de vista da compensao entre risco e retorno. Neste caso o projeto B o melhor investimento porque, mesmo tendo o mesmo retorno esperado, tem o menor risco do projeto A. Portanto, o projeto B melhor que o projeto. A.Aes e TtulosO valor de um ativo, tal como uma ao ordinria ou um ttulo, influenciado por trs fatores principais: fluxo de caixa do ativo, taxa de crescimento do fluxo de caixa e risco ou incerteza do fluxo de caixa. Um aumento no montante do fluxo de caixa tende a aumentar o preo de um ativo.O fluxo de caixa de uma ao ordinria ou ao preferencial mensurado pelos seus dividendos anuais e pelas alteraes nas cotaes de seus preos. Aes preferenciais: os acionistas preferenciais recebem um dividendo fixo das companhias emitentes a intervalos irregulares; Ao ordinria: os compradores da ao ordinria investem na propriedade da companhia emitente, isto tornam- se proprietrios da companhia O fluxo de caixa de um ttulo que uma obrigao de dvida em longo prazo, emitido por um tomador de emprstimos, uma quantia de juros recebidos pelo detentor do ttulo em um ano acrescido da alterao em seu preo.Como afirmado anteriormente, o valor de um ativo igual ao valor presente de seus fluxos de caixa futuros, essa regra pode ser aplicada a qualquer ativo financeiro inclusive os ttulos. O governo norte- americano, regularmente, toma emprstimos do mercado, emitindo ttulos governamentais, para cobrir seu dficit pblico. As corporaes emitem ttulos para captar recursos necessrios expanso de suas operaes. Dessa maneira, o governo e as corporaes que tomam emprstimos comprometem- se a pagar certa quantia de juros anuais, semestrais ou trimestrais, em dinheiro, aos portadores desses ttulos. A quantia de juro a ser recebida a taxa de cupom, estabelecida em cada certificado de ttulo.Resoluo da questo apresentada:Calcular o Retorno esperado (Qus) para esses investimentos, por meio do modelo de Gordon, para calcular o preo corrente da ao, considerando as seguintes alternativas:Companhia A: o Beta 1,5, o retorno da carteira de mercado de 14%, ttulo do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 6%, e os investidores esperam receber R$ 6,00 de dividendos por ao no prximo ano.Resposta:TxLr + Beta ( Rm - TX Lr )9,75 + 1,5 . (14 - 9,75)9,75 + 1,5. (4,25)9,75 + 1,5. 4,25 = 6,379,75 + 6,37 = 16,12Companhia Z: tem um Beta de 0,9, o retorno da carteira de mercado de 14%, ttulo do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber R$ 8,00 de dividendos por ao no prximo ano.TxLr + Beta (Rm - TX Lr)9,75 + 0,9. (14 - 9,75)9,75 + 0.9. (4,25)9,75 + 0.9. 4,25 = 3,829,75 + 3,82 =13,57Companhia Y anunciou que os dividendos da empresa crescero a taxa de 18% durante os prximos trs anos, e aps esse prazo, a taxa anual de crescimento deve ser de apenas 7%. O dividendo anual por ao dever ser R$ 4,00. Supondo taxa de retorno de 15%, qual o preo mais alto oferecido aos acionistas ordinrios?D = $4g = 18% / 7%Ks = 15%Vf = P (1 + i)Vf = 4 (1 + 0,18) = 4,72P = Vf / (1 + i)

Avaliar dois projetos industriais independentes, cujo investimento inicial para o projeto A de R$ 1.200.000,00 e para o projeto B de R$ 1.560.000,00. A projeo para 10 anos, com taxa mnima de atratividade de 10,75% a.a. Calcular a viabilidade por meio do Valor Presente Liquido, Taxa Interna de Retorno e ndice de Lucratividade dos Projetos.

250.000,00 250.000,00___________ = __________ = 225.733,63( 1 + 0.10,75 ) 1.1075

250.000,00 250.000,00___________ = __________ = 203.815,42( 1 + 0,1075 ) 1.2266

250.000,00 250.000,00___________ = __________ = 184.040,05( 1 + 0.10,75 ) 1.3584

250.000,00 250.000,00___________ = __________ = 166.179,21( 1 + 0.10,75 ) 1.5044

250.000,00 250.000,00___________ = __________ = 150.042,01( 1 + 0.10,75 ) 1.6662

250.000,00 250.000,00___________ = __________ = 135.479,32( 1 + 0.10,75 ) 1.8453

250.000,00 250.000,00___________ = __________ = 122.333.14( 1 + 0.10,75 ) 2.0436

250.000,00 250.000,00___________ = __________ = 110.458,18( 1 + 0.10,75 ) 2.2633

250.000,00 250.000,00___________ = __________ =99.736,69( 1 + 0.10,75 ) 2.5066

250.000,00 250.000,00___________ = __________ = 90.057,64( 1 + 0.10,75 ) 2.7761

Total = 1.487.875,29 - 1.200.000,00 = 287.875,29

1.200.000,00 CHS G CFJ250.000,00 G CFJ10 G Nj i F Irr = 16,19

Oramento de Capital

FichamentoAdministrao Financeira: Mtodos de Oramento de capital: com risco (PP. 146- 155) captulo 8GROPELLI, Angelico A. Administrao Financeira. So Paulo: Saraiva 2012.Risco outra expresso para incerteza e instabilidade, um investimento chamado de livre risco se o seu retorno estvel e confivel.Como sempre h risco no oramento de capital, a principal tarefa dos analistas de investimentos selecionar projetos sob condies de incerteza.A ideia subjacente abordagem equivalente certeza a separar a durao dos fluxos de caixa de seu risco, os fluxos de caixa so convertidos em fluxos de caixa sem risco.O meio de descobrir o VPL atravs da anlise de sensibilidade onde um estudo de hipteses ou suposies. Quanto maior a variao ou mudanas existirem no VPL de um projeto, mais arriscado o investimento.A simulao mede o risco e o retorno de um projeto, h vrios aplicativos (software) disponveis para processar simulaes visando seleo de projetos.Inflao uma alta generalizada de preos numa economia. Quando a inflao aumenta o valor real dos fluxos de caixa esperados diminui, se no ajustar os fluxos de caixa ao risco da inflao, o VPL e o TIR podem ficar artificialmente altos.Existem dois mtodos abreviados de ajustamento inflao em oramento de capitais, um descontar fluxos de caixa deflacionados a uma de desconto deflacionada; o outro descontar fluxos de caixa inflacionados a uma taxa de desconto inflacionada.Os mtodos de ajustamento inflao em oramentos de capitais devem aplicados para examinar o efeito da inflao no VPL do projeto.Resoluo da questo apresentada:Fazer uma anlise de sensibilidade sobre o investimento, considerando que os fluxos de caixa do Projeto X sejam de R$ 70.000,00 para os trs primeiros anos, e R$ 130.000,00 para os dois ltimos anos. O projeto Z tem fluxos esperados de R$ 180.000,00 para os trs primeiros anos, e de R$ 130.000,00 para os dois ltimos anos. Qual projeto o mais arriscado, se a taxa de desconto mudar de 10% para 14%?PROJETO XAnoFluxo de caixaFVPA 10%VPFVPA 14%VP170.000,000,90963.630,000,87761.390,00

270.000,000,82657.820,000,76958.830,00

370.000,000,75152.570,000,67547.250,00

4130.000,000,68388.790,000,59276.960,00

5130.000,000,62180.730,000,51967.470,00

TOTAL343.540,00306.900,00

FCT (10%) = 34.540,00- 60.000,00= 283.540,00FCT (14%) = 30.690,00- 60.000,00= 246900,00PROJETO ZAnoFluxo de caixaFVPA 10%VPFVPA 14%VP1180.000,000,909163.620,000,877157.860,00

2180.000,000,826148.680,000,769138.420,00

3180.000,000,751135.180,000,675121.500,00

4130.000,000,68388.790,000,59276.960,00

5130.000,000,62180.730,000,51967.470,00

TOTAL617.000,00562.210,00

FCT (10%) = 617.000,00- 60.000,00= 557.000,00FCT (14%) = 562.210,00- 60.000,00= 502.210,00SensibilidadeProjeto x= 283.590,00 e 246.900,00 %-12,92%Projeto z= 557.000,00 e 502.210 %- 9,84%

O menos arriscado o projeto z, pois teve uma menor queda no fluxo de caixa em relao ao projeto x.

Supor que vocs desejem encontrar o VPL (Valor Presente Lquido) de um projeto, manso tm ideia de qual taxa de desconto utilizar. Vocs sabem, entretanto, que o beta da companhia 1,5, a taxa livre de risco de 8%, e o retorno da carteira de mercado, tal como o Dow Jones, de 16%. Vocs acreditam tambm que o risco do projeto no muito diferente do risco de outras companhias. Avaliar o nvel de risco para esse investimentoKe = RF + (KM RF ) Ke = 0,08 + (0,16 0,08) 1,5Ke = 0,08 + 0,08 * 1,5Ke = 0,08 + 0,12Ke = 0,20Ke = 20%Em que:Ke= taxa requerida de retorno = beta da aoRf= taxa livre de riscoKm= retorno sobre a carteira de mercadoO nvel de risco para o investimento de 20%.

Calcular a viabilidade que a Companhia Doce Sabor traou para cinco simulaes sobre os projetos X, Y e Z. Os resultados esto disponveis em:

Projetos da Companhia Doce SaborProjeto XProjeto YProjeto ZAnoVPL(R$)Desvio-padroVPL(R$)Desvio-padroVPL(R$)Desvio-padro1200121503425010

2300173004138035

3400214502743054

4500205503064068

5600336702072062

Projeto XVPL= 200+300+400+500+600= 2000/5= 400DP = 12+17+21+20+33= 103/5= 20,60Projeto YVPL= 150+300+450+550+670= 2120/5= 424DP= 34+41+27+30+20=152/5 = 30,4Projeto ZVPL= 250+380+430+640+720=2420/5= 484DP= 10+35+54+68+62= 229/5= 45,80PROJETOVPLDPCOEFX400,0020,65%

Y424,0030,47%

Z484,0045,89%

CONCLUSO

A questo da gesto financeira nas empresas de extrema importncia, pois muitas questes envolvem esse assunto, inclusive outros assuntos que possuem gerencias separadas e enfoques bem diferentes tem um relacionamento muito forte com gesto financeira. Praticamente tudo que se pensa dentro de uma corporao tem um impacto financeiro no oramento sendo ento necessrio uma avaliao profunda no diz respeito novos investimentos e seus provveis retornos e custos reais. Com essa pesquisa, ns como acadmicos, pudemos analisar a real funo da administrao financeira, o seu papel, a importncia das reas de decises e a analise das demonstraes financeiras. Dessa forma, entendemos a importncia do estudo da administrao e isso consiste em termos, bases slidas, para que quando formos utilizar nossos conhecimentos na prtica, estejamos realmente certos nas tomadas de decises e ento alcanarmos o sucesso almejado. A administrao financeira vital para a sobrevivncia das empresas. Frente s ameaas do novo mercado, uma economia global e altamente competitiva, controlar eficientemente as finanas de uma organizao representa o diferencial entre o sucesso e o fracasso para essa empresa. Seu gestor financeiro necessitar trabalhar de forma integrada com os gestores das outras funes administrativas, a fim de proporcionar organizao uma viso holstica e possibilitar aes assertivas por parte da alta administrao.Dentre os possveis mecanismos de controle, desponta o fluxo de caixa como um mecanismo eficaz para a soluo do problema de m gesto dos recursos financeiros. Essa ferramenta dever ser utilizada pela organizao para supri-la de informaes e auxili-la no processo de tomada de deciso, bem como no planejamento estratgico.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

GROPPELLI, A. A. Administrao Financeira. 3. ed. So Paulo: Editora Saraiva, 2010. PLT 204Sites pasquinades:http://g1.globo.com/Noticias/Economia_Negocios/0,,AA1257365-9356,00.htmlhttp://admfinanceira.blogspot.com.br/2007/03/anlise-de-ttulos-e-aes.htmlhttp://www.estadao.com.br/noticias/impresso,investir-em-dolar-apresenta-riscos-dizem-economistas,1038252,0.htmhttp://www.portaldecontabilidade.com.br/contabil/conceito_administracao_financeira.htm http://www.ebah.com.br/content/ABAAAe0UAAD/a-importancia-administracao-financeira