Faculdade Anhanguera EAD Unidade Belo Horizonte

Curso: Administrao

ATPSEstrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras

Prof. EAD: Wagner Luiz Villalva

Prof.Tutor: Presencial: Wander Fernandes Duarte

Belo Horizonte MGMaro/ 2015

Alice Cristina Guimares Soares RA: 9976741537

Nathalia Aline A. Pimentel de Sales RA: 8345782166Poliana Mara Carvalho Alvim RA: 1299704805 Rodrigo Moreira de Souza RA: 7985734906

Atividades Prticas SupervisionadasEstrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras

Belo Horizonte MGMaro/ 2015

ATPS

ADMINISTRAO

Trabalho apresentando Disciplina de

Estrutura e Anlise das Demonstraes

Financeiras do curso EAD Administrao

Unidade Belo Horizonte da Faculdade

Anhanguera.

Belo Horizonte MGMaro/ 2015

AGRADECIMENTOS

Agradecemos ao nosso tutor Wander Fernandes Duarte pela sua dedicao, pacincia em nos

repassar seus conhecimentos, contribuindo assim para o nosso crescimento profissional e

pessoal. A Anhanguera pela infraestrutura e apoio institucional.

Aos colegas de grupo pelo empenho e dedicao na realizao deste trabalho.

E a Deus, o nosso agradecimento maior.

Belo Horizonte MGMaro/ 2015

SUMRIO

Introduo..........................................................................................................06

Clculos para Anlise Vertical e Horizontal dos Demonstrativos Financeiros utilizando Balano Patrimonial e DRE............................................................07/13

1.1 - Anlise Horizontal no Balano Patrimonial em 2007 e 2008....................07,08,09

1.2 Anlise Horizontal na DRE em 2007 e 2008....................................10

1.3 - Anlise Vertical no Balano Patrimonial em 2007 e 2008................11

1.4 - Anlise Vertical na DRE em 2007 e 2008........................................12, 13

Anlise das possveis causas das variaes.............................................14,15

2.1 Vendas..............................................................................................14

2.2 - Custo dos produtos vendidos...........................................................14

2.3 - Margem bruta...................................................................................14

2.4 - Despesas operacionais....................................................................15

2.5 - Contas Patrimoniais.........................................................................15

Clculos, interpretao utilizando quadro resumo e anlise dos seguintes ndices

financeiros:

3.1 - Estrutura..........................................................................................16,18

3.2 - Liquidez............................................................................................18,19

3.3 - Rentabilidade....................................................................................19,21

3.4 - Dependncia Bancria.....................................................................21,23

3.5 - TCNICAS DE ANLISES POR NDICES..............................................24/30

MTODO DUPONT..........................................................................................................31,32

STEPHEN KANITZ...........................................................................................................33

DIAGRAMA ESTRATGICO QUALITATIVO...............................................................34

CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA......................................................35,37

RELATRIO SOBRE FLUXO DE CAIXA DA EMPRESA ROMI (CPC)...............37RELATRIO GERAL SOBRE A SADE ECONMICO-FINANCEIRA E PATRIMONIAL..............38,40

REFERNCIAS......................................................................................................40

INTRODUO

Apresentaremos nesta atividade complementar aquilo que nos leva a analisar

e tomar concluses a partir de diversas tcnicas que nos permitem avaliar

uma empresa, principalmente no que diz respeito a sua rentabilidade, ao seu

fluxo de caixa, a sua real permanncia em lucratividade e longevidade no

mercado.

Observaremos tambm que a juno das mais variadas tcnicas nos

permitem avaliar com maior preciso o que de fato pode se tomar como

medida estratgica dentro de uma empresa, garantindo uma maior preciso

dos fatos.

ANALISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIALATIVO 2007 2008

R$ A.H. R$CIRCULANTE

Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00 100%

135.2

24,00

71,5

4%

Ttulmantidos para negociao 111.512,00 100%

53.72

1,00

48,1

8%

Duplicatas a receber 62.888,00 100%

77.46

3,00

123,

18%

Valores a receber-repasse Finame fabricante 223.221,00 100%

306.8

92,00

137,

48%Partes relacionadas - - - -

Estoques 183.044,00 100%

285.3

44,00

155,

89%

Impostos e contribuies a recuperar 11.537,00 100%

17.74

2,00

153,

78%

Imposto de renda e contribuio social diferidos 2.149,00 100%

3.243,

00

150,

91%

Outros crditos 3.479,00 100%

7.247,

00

208,

31%

Total do Circulante 786.840,00 100%886.876,00

112,71%

NO CIRCULANTERealizvel longo prazo - - - -

Duplicatas a receber 1.149,00 100%

1.686,

00

146,

74%

Valores a receber-repasse Finame fabricante 409.896,00 100%

479.3

71,00

116,

95%Partes relacionadas - - - -

Impostos e contribuies a recuperar 5.391,00 100%

18.24

5,00

338,

43%

Impostos de renda e contribuio social diferido 5.867,00 100%

9.488,

00

161,

72%

Outros crditos 2.928,00 100%

5.405,

00

184,

60%Investimentos em controlada, incluindo gio e desgio - - - -

Outros investimentos 1.935,00 100%

3.163,

00

163,

46%

Imobilizado lquido 127.731,00 100%

252.1

71,00

197,

42%

Intangvel - -

6.574,

00 -

Total do no circulante 554.897,00 100%776.103,00

139,86%

Total do Ativo 1.341.737,0

0 100%

1.662.979,0

0123,94%

ANAISE HORIZONTAL NO BALANO

PATRIMONIAL EM 2007 E 2008 ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO 2007 2008R$ A.H. R$ A.H.

CIRCULANTE

Financiamentos 29.498,00 100%

26.37

5,00

89,4

1%

Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00 100%

270.0

28,00

140,

00%

Fornecedores 25.193,00 100%

31.13

6,00

123,

59%

Salrios e encargos sociais 35.934,00 100%

33.84

5,00

94,1

9%

Impostos e contribuies a recolher 8.013,00 100%

7.357,

00

91,8

1%

Adiantamentos de clientes 9.702,00 100%

14.08

2,00

145,

15%

Dividendos e juros sobre o capital prprio 2.375,00 100%

11.77

7,00

495,

87%

Participaes a pagar 4.400,00 100%

4.500,

00

102,

27%

Outras contas pagar 4.524,00 100%

15.04

4,00

332,

54%Proviso para passivo descoberto controlado - - - -Partes relacionadas - - - -

Total do Circulante 312.523,00 100%414.144,00

132,52%

NO CIRCULANTEExigvel longo prazo - - - -

Financiamentos 49.306,00 100%

68.94

3,00

139,

83%

Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 100%

453.3

23,00

130,

00%

Impostos e contribuies a recolher 1.896,00 100%

3.578,

00

188,

71%

Proviso para passivos eventuais 1.659,00 100%

2.073,

00

124,

95%

Outras contas pagar - -

9.626,

00 -

Desgio em controladas 4.199,00 100%

29.51

3,00

702,

86%

Total no Circulante 405.770,00 100%567.056,00

139,

75%

PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00 100%2.536,

00135,

54%PATRIMNIO LQUIDO

Capital Social 489.973,00 100%

489.9

73,00

100,

00%

Reserva de capital 2.052,00 100%

2.052,

00

100,

00%

Ajustes de avaliao patrimonial (968,00) 100%

(349,0

0)

36,0

5%

Reserva de Lucros 130.516,00 100%

187.5

67,00

143,

71%

Total do Patrimnio Lquido 621.573,00 100%679.243,00

109,28%

Total do Passivo 1.341.737,0

0 100%

1.662.979,0

0123,94%

ANALISE HORIZONTAL NA DRE EM 2007 E 2008

ANALISE HORIZONTAL DREDEMONSTRAO DE RESULTADO 2007 2008

R$ A.H. R$ A.H.RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100% 836.625,00 109,92%Mercado Interno 679.099,00 100% 728.313,00 107,25%Mercado Externo 82.057,00 100% 108.312,00 132,00%Impostos incidentes sobre vendas (129.168,00) 100% (140.501,00) 108,77%RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 110,15%Custo dos produtos e servios vendidos (359.903,00) 100% (416.550,00) 115,74%LUCRO BRUTO 272.085,00 100% 279.574,00 102,75%RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAISVendas (59.786,00) 100% (65.927,00) 110,27%Gerais e Administrativas (45.428,00) 100% (63.800,00) 140,44%Pesquisa e Desenvolvimento (26.340,00) 100% (28.766,00) 109,21%Honorrios de Administrao (8.025,00) 100% (8.278,00) 103,15%Tributarias (6.742,00) 100% (2.913,00) 43,21%

Resultado de equivalncia patrimonial - -Outras receitas operacionais lquidas 1.031,00 100% 1.673,00 162,27%Total das despesas operacionais (145.290,00) 100% (168.011,00) 115,64%LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FIN. 126.795,00 100% 111.563,00 87,99%RESULTADO FINANCEIROReceita Financeira 30.508,00 100% 36.950,00 121,12%Despesa Financeira (5.048,00) 100% (5.061,00) 100,26%Variao cambial ativa (3.796,00) 100% 10.752,00 (283,25)%Variao cambial passiva 6.258,00 100% (7.338,00) (117,26)%Total do resultado financeiro 27.922,00 100% 35.303,00 126,43%LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 100% 146.866,00 94,93%IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIALCorrente (27.457,00) 100% (33.324,00) 121,37%Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 246,34%LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP. 129.174,00 100% 118.257,00 91,55%Participao minoritria (555,00) 100% (881,00) 158,74%Participao da administrao (4.400,00) 100% (4.423,00) 100,52%LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00 100% 112.953,00 90,93%

ANALISE VERTICAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIALATIVO 2007 2008

R$ A.V. R$ A

.CIRCULANTECaixa e equivalentes de caixa 189.010,00 14,09% 135.224,00 8

,Ttulos mantidos para negociao 111.512,00 8,31% 53.721,00 3

,Duplicatas a receber 62.888,00 4,69% 77.463,00 4

,Valores a receber-repasse Finame fabricante 223.221,00 16,64% 306.892,00 1

8Partes relacionadas - - - -Estoques 183.044,00 13,64% 285.344,00 1

7Impostos e contribuies a recuperar 11.537,00 0,86% 17.742,00 1

,Imposto de renda e contribuio social diferidos 2.149,00 0,16% 3.243,00 0

,Outros crditos 3.479,00 0,26% 7.247,00 0

,Total do Circulante 786.840,00 58,64% 886.876,00 53NO CIRCULANTE

Realizvel longo prazo - - - -Duplicatas a receber 1.149,00 0,09% 1.686,00 0

,Valores a receber-repasse Finame fabricante 409.896,00 30,55% 479.371,00 2

8Partes relacionadas - - - -Impostos e contribuies a recuperar 5.391,00 0,40% 18.245,00 1

,Impostos de renda e contribuio social diferido 5.867,00 0,44% 9.488,00 0

,Outros crditos 2.928,00 0,22% 5.405,00 0

,Investimentos em controlada, incluindo gio e desgio - - - -Outros investimentos 1.935,00 0,14% 3.163,00 0

,Imobilizado lquido 127.731,00 9,52% 252.171,00 1

5

Intangvel - - 6.574,00 0

,Total do no circulante 554.897,00 41,36% 776.103,00 46

Total do Ativo 1.341.737,0

0 100,00%1.662.979,0

0 10

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO 2007 2008R$ A.V. R$ A

.CIRCULANTEFinanciamentos 29.498,00 2,20% 26.375,00 1

,Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00 14,38% 270.028,00 1

6Fornecedores 25.193,00 1,88% 31.136,00 1

,Salrios e encargos sociais 35.934,00 2,68% 33.845,00 2

,Impostos e contribuies a recolher 8.013,00 0,60% 7.357,00 0

,Adiantamentos de clientes 9.702,00 0,72% 14.082,00 0

,Dividendos e juros sobre o capital prprio 2.375,00 0,18% 11.777,00 0

,Participaes a pagar 4.400,00 0,33% 4.500,00 0

,Outras contas pagar 4.524,00 0,34% 15.044,00 0

,Proviso para passivo descoberto - controlado - - - -Total do Circulante 312.523,00 23,29% 414.144,00 2

4NO CIRCULANTEExigvel longo prazo - - - -Financiamentos 49.306,00 3,67% 68.943,00 4

,Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 25,99% 453.323,00 2

7Impostos e contribuies a recolher 1.896,00 0,14% 3.578,00 0

,Proviso para passivos eventuais 1.659,00 0,12% 2.073,00 0

,Outras contas pagar - - 9.626,00 0

,Desgio em controladas 4.199,00 0,31% 29.513,00 1

,Total no Circulante 405.770,00 30,24% 567.056,00 34PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00 0,14% 2.536,00 0,PATRIMNIO LQUIDO

Capital Social 489.973,00 36,52% 489.973,00 2

9Reserva de capital 2.052,00 0,15% 2.052,00 0

,Ajustes de avaliao patrimonial (968,00) (0,07)% (349,00) (

0Reserva de Lucros 130.516,00 9,73% 187.567,00 1

1Total do Patrimnio Lquido 621.573,00 46,33% 679.243,00 40Total do Passivo 1.341.737,0 100,00% 1.662.979,0 10

0 0

ANALISE VERTICAL NA DRE EM 2007 E 2008

ANALISE VERTICAL - DREDEMONSTRAO DE RESULTADO 2007 2008

R$ A.V. R$ A.V.RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100,00% 836.625,00 100,00%Mercado Interno 679.099,00 89,22% 728.313,00 87,05%Mercado Externo 82.057,00 10,78% 108.312,00 12,95%Impostos incidentes sobre vendas (129.168,00) (16,97)% (140.501,00) (16,79)%RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00 100,00% 696.124,00 100,00%Custo dos produtos e servios vendidos (359.903,00) (56,95)% (416.550,00) (59,84)%LUCRO BRUTO 272.085,00 43,05% 279.574,00 40,16%RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAISVendas (59.786,00) (9,46)% (65.927,00) (9,47)%Gerais e Administrativas (45.428,00) (7,19)% (63.800,00) (9,17)%Pesquisa e Desenvolvimento (26.340,00) (4,17)% (28.766,00) (4,13)%Honorrios de Administrao (8.025,00) (1,27)% (8.278,00) (1,19)%Tributarias (6.742,00) (1,07)% (2.913,00) (0,42)%Resultado de equivalncia patrimonial - - - -Outras receitas operacionais lquidas 1.031,00 0,16% 1.673,00 0,24%Total das despesas operacionais (145.290,00) (22,99)% (168.011,00) (24,14)%LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FIN. 126.795,00 20,06% 111.563,00 16,03%RESULTADO FINANCEIROReceita Financeira 30.508,00 4,83% 36.950,00 5,31%Despesa Financeira (5.048,00) (0,80)% (5.061,00) (0,73)%Variao cambial ativa (3.796,00) (0,60)% 10.752,00 1,54%Variao cambial passiva 6.258,00 0,99% (7.338,00) (1,05)%Total do resultado financeiro 27.922,00 4,42% 35.303,00 5,07%LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 24,48% 146.866,00 21,10%IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIALCorrente (27.457,00) (4,34)% (33.324,00) (4,79)%Diferido 1.914,00 0,30% 4.715,00 0,68%LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP. 129.174,00 20,44% 118.257,00 16,99%Participao minoritria (555,00) (0,09)% (881,00) (0,13)%Participao da administrao (4.400,00) (0,70)% (4.423,00) (0,64)%LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00 19,66% 112.953,00 16,23%

ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES

Vendas

Pudemos observar que a Receita Operacional Lquida consolidada

apresentou um crescimento de 10,1%, em comparao a 2007. Este crescimento

deve-se ao desempenho geral de suas operaes e pelo desempenho positivo da

atividade industrial no Brasil nos nove primeiros meses de 2008.

Nos custos dos produtos vendidosA anlise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos

apresentou um valor de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando

R$ 416.550,00 no ano de 2008. Na anlise vertical em 2008 o aumento foi de

2,89% comparado ao ano anterior. Conforme o aumento da Receita observamos o

aumento dos custos

Na margem bruta

Frmula: Lucro Bruto x 100

Receita Lquida

2008: 279.574,00 = 40,20%

696.124,00

2007: 272.085,00 = 43,10%

631.988,00

A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou reduo em

relao a 2007, atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conforme conjuntura

cambial e a instabilidade de preo de matrias-primas metlicas.

Nas Despesas OperacionaisEm 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a anlise

horizontal. No ano seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja 15,63%

de aumento e quanto na vertical este aumento foi de 1,15%.

As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma maior

diferena de um ano pro outro.

Nas Contas PatrimoniaisQuanto aos Juros sobre o Capital Prprio, creditados aos acionistas ao longo

de 2008, lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do

exerccio social de 2008, foram de R$ 35,5 milhes e corresponde a 31,4% do lucro

lquido do exerccio.

Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos

aumentou para 108,31% e a teve menor relevncia foi a de Ttulos Mantidos para

Negociao, com reduo de 51,82%.

O Ativo no circulante apresentou a conta Impostos e contribuies a

recuperar o de maior percentual com 238,43 % e o menor foi o de Valores a

receber-repasse Finame fabricante, com 16,95% de aumento,

No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros

sobre o capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo

de 10,59%.

No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de

602,86% e a Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.

No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de lucros foi a mais alta e a

menor foi os Ajustes de avaliao patrimonial com uma reduo de 63,95%.

Clculos, interpretao utilizando quadro resumo e anlise dos seguintes ndices financeiros:

ESTRUTURA

Participao de capitais de terceiros - Endividamento

ndice ano 2007

PC + ELP x 100 R$ 311.712,00* 100 23,23%

Passivo total R$ 1.341.737,00 ndice ano 2008

PC + ELP x 100 R$ 414.144,00 * 100 24,90%

Passivo total R$ 1.662.979,00

Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa

investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o

investimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo de

arriscar.

Composio do endividamento

ndice ano 2007

Passivo circulante x 100 R$ 311.712,00 * 100 50,14%Capital de terceiros R$ 621.573,00

ndice ano 2008

Passivo circulante x 100 R$ 414.144,00 * 100 60,97%Capital de terceiros R$ 679.243,00

As dvidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, ela

se mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo

assim menos riscos.

Imobilizao do patrimnio liquido

ndice ano 2007

ANC - RLP x 100 R$ 554.897,00 * 100 89,27%Patrimnio lquido R$ 621.573,00

ndice ano 2008

ANC - RLP x 100 R$ 776.103,00 * 100 114,26%Patrimnio lquido R$ 679.243,00

A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008 o que fez o

ndice de Imobilizao do PL aumentar em 24,99%.

Imobilizao dos recursos no correntes

ndice ano 2007

ANC - RLP x 100 R$ 554.897,00 * 100 89,27 %Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo R$ 621.573,00

ndice ano 2008

Ativo permanente x 100 R$ 776.103,00* 100 114,26 %Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo

prazo R$ 679.243,00

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,

mais recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de

endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, que

este indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa.

Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.

LIQUIDEZ

ndice de liquidez corrente

ndice ano 2007

Ativo circulante 786.840,00 = 2,52Passivo circulante 312.523,00

ndice ano 2008

Ativo circulante 886.876,00 = 2,84

Passivo circulante 414.144,00

As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dvida a

empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com bom

ndice.

ndice de liquidez seca

ndice ano 2007

Ativo circulante - estoques 603.796,00 = 1,93Passivo circulante 312.523,00

ndice ano 2008

Ativo circulante - estoques 601.532,00 = 1,45Passivo circulante 414.144,00

Este ndice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro,

mostrando que a empresa pagaria todas as suas dvidas de curto prazo somente com estes

recursos.

ndice de liquidez geral

ndice ano 2007

Ativo circulante + Realizvel longo prazo 312.523,00 = 0,39Passivo circulante + exigvel a longo prazo 786.840,00

ndice ano 2008

Ativo circulante + Realizvel longo prazo 886.876,00 = 1,14Passivo circulante + exigvel a longo prazo 414.144,00

Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa,

utilizando-se dos recursos de curto, mdio e longo prazo. Neste caso a situao geral da

empresa de que para cada R$1,00 de dvida em 2007 ela tem R$0,39, j em 2008 para cada

R$1,00 ela tem R$1,14.

RENTABILIDADE

Giro do Ativo

ndice ano 2007

Vendas

lquidas

631.988,00 = 0,47

Ativo total 1.341.737,00

ndice ano 2008

Vendas

lquidas

696.124,00 = 0,41

Ativo total 1.662.979,00

Revela quanto empresa vendeu em relao ao investimento total (Ativo

Operacional) no perodo. O resultado deste ndice mostra que para cada R$1,00 investido em

ativo em 2007 a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este ndice diminuiu

para R$0,41. Resultado que os bens da empresa no tm sido eficientemente utilizados.

Margem Lquida

ndice ano 2007

Lucro liquido x 100 R$ 129.173,00 * 100 20,44%Vendas lquidas R$ 631.988,00

ndice ano 2008

Lucro liquido x 100 R$ 118.257,00 * 100 16,99Vendas lquidas R$ 696.124,00

Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relao ao seu faturamento isso o

Lucro lquido que a empresa teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$100,00

vendidos em 2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o

que deve ser verificado.

Rentabilidade do Ativo

ndice ano 2007

Lucro liquido x 100 R$ 129.174,00 * 100 9,62%Ativo Total R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008

Lucro liquido x 100 R$ 118.257,00 * 100 7,11%Ativo Total R$ 1.662.979,00

Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido. Mostra o

quanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 este

ndice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus

recursos.

Rentabilidade do Patrimnio Liquido

ndice ano 2008

Lucro liquido x 100 112.953,00 x 100 = 17,37%

Patrimnio liquido mdio (621.573,00+679.243,00)/2

Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu.Esse ndice revela

quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresa

rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento vivel.

DEPENDNCIA BANCRIA

Financiamento de Ativo

ndice ano 2007

Emprstimo e Financiamentos x 100

R$ 620.398,00 * 100 46,24%

Ativo Total R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008

Emprstimo e Financiamentos x 100

R$ 818.669,00 * 100 49,23%

Ativo Total R$ 1.662.979,00

Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dos

investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes de

crditos, em 2008 o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais

participaes de crditos para investir na mesma.

Participao de instituies de crditos no endividamento

ndice ano 2007

Financiamento x 100 R$ 620.398,00 * 100 86,37%

Capitais de Terceiros R$ 718.293,00

ndice ano 2008

Financiamento x 100 R$ 818.669,00 * 100 83,44%

Capitais de Terceiros R$ 981.200,00

Este ndice mostra a participao dos financiamentos em comparao ao capital de

terceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram

financiamentos, em 2008 este ndice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos

recebidos pela empresa vieram de financiamentos.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras

ndice ano 2007

Financiamento curto prazo x 100 R$ 222.382,00 * 100 28,26%Ativo circulante R$ 786.840,00

ndice ano 2008

Financiamento curto prazo x 100 R$ 296.403,00 * 100 33,42%Ativo circulante R$ 886.876,00

Este ndice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam se

comparado ao Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representavam

28,26% do Ativo circulante da empresa, em 2008 este ndice caiu para 33,42% mostrando

que a empresa diminuiu seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos recursos

provenientes das contas operacionais.

TCNICAS DE ANLISES POR NDICES

QUADRO RESUMO DOS NDICES

(BASEADOS NAS ANLISES HORIZONTAIS)

Participao de Capitais de Terceiros

Frmula: Capitais de Terceiro x 100 Passivo Total

2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 53,53 %

1.341.737 1.341.737

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 59 %

1.662.979 1.662.979

Aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma

diminuio no Capital Prprio da empresa.ndice que mostra qual a participao de

capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo,

indica o quanto o capital de terceiros est financiando o ativo da empresa, ou seja,

quanto menor, melhor pra empresa.

Composio do endividamento

Frmula: Passivo Circulante x 100 Capital Terceiros

2007: 312.523 = 312.523 = 43,50 %

312.523 + 405.770 718.293

2008: 414.144 = 414.144 = 42,21 %

414.144 + 567.056 981.200

A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao ano de 2007, fez com que

aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto

prazo. Este ndice mostra, do total de capital de terceiros, qual o percentual das

dvidas curto prazo, que esto representadas pelo passivo circulante

Imobilizao do Patrimnio Lquido

Frmula: Invest. + Imob. + Intang. x 100Patrimnio Lquido

2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 20,86 %

621.573 621.573

2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 38,56 %

679.243 679.243

A situao da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no

ano de 2008 em relao a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros longo prazo e

uma parte do capital de terceiros curto prazo no ativo no circulante estavam

sendo investidos, no restando recursos para o ativo circulante.Este ndice mostra

qual o percentual de comprometimento do capital prprio no ativo no circulante

Quanto menor ele for, melhor para a empresa.

Imobilizao dos recursos no correntes

Frmula: Invest. + Imob. + Intang. X 100

PL + PCN

2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 12,62 %

621.573 + 405.770 1.027.343

2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 21,01 %

679.243 + 567.056 1.246.299

A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em

2007 para 2008 houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de

recursos no correntes na aquisio do ativo no circulante (investimentos,

imobilizado e intangvel). Recursos no correntes so recursos longo prazo, que

por meio do capital prprio (PL) , quer por meio de capital de terceiros (PNC), assim

quanto menor for esse ndice, melhor.

Liquidez Geral:Frmula: AC + ARLP

PC + PNC

2007: 786.840 + 0 = 786.840 = 1,10

312.523 + 405.770 718.293

2008: 886.876 + 0 = 886.876 = 0,90

414.144 + 567.056 981.200

Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10

para paga-l, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou ter

apenas R$ 0,90 para paga-l, vemos um recuo no poder de pagamento de dvida

da empresa.

O ndice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos

financiamentos e dvidas longo prazo. O resultado apurado mostra quanto a

empresa tem de bens e direitos para cada R$ 1,00 de dvida. Ento melhor

quando esse indicador maior.

Liquidez Corrente:

Frmula: AC PC

2007: 786.840 = 1,42

554.897

2008: 886.876= 1,14

776.103

Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas curto prazo esto sendo pagas,

pois em 2007 para cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa tinha R$ 1,42

de recursos disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo a

empresa tinha R$ 1,14 de recursos disponveis.

Este ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade

de pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes

mdio prazo de vencimento.

Liquidez Seca:

Frmula: AC Estoque

PC

2007: 786.840 183.044= 603.796= 1,09

554.897 554.897

2008: 886.876 285.344= 601.532 = 0,78

776.103 776.103

Para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo os recursos disponveis so de R$

1,09 em 2007, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so

de R$ 0,78, houve uma queda na capacidade da empresa.

A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que podem ser

convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.

Giro do ativo:

Frmula: Vendas LquidasAtivo Total

2007: 631.988 = 0,47

1.341.737

2008: 696.124 = 0,42

1.662.979

A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a

empresa vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a

empresa investiu mais do que teve de retorno.

O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim

esse indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar

vendas; quantas vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se

a empresa est gerando um volume suficiente de atividade, tendo em vista seu

investimento total do Ativo.

Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos

da empresa tm sido usados.

Margem lquida:

Frmula: Lucro Lquido x 100 Vendas Lquidas

2007: 124.219 = 19,66 %

631.988

2008: 112.953 = 16,23 %

696.124

Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23.

Este ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao

receita lquida, indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro.

Conforme o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra empresa.

Rentabilidade do ativo:

Frmula: Lucro Lquido x 100 Ativo Total

2007: 124.219 = 9,26 %

1.341.737

2008: 112.953 = 6,79 %

1.662.979

A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo

no que se diz a evoluo na rentabilidade do ativo.

ndice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo,

qual foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador de desempenho que

mostra o quanto a empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos ativo.

Indicador, que revela quanto maior o resultado, melhor.

Rentabilidade do Patrimnio Lquido:

Frmula: Lucro Lquido x 100 PL Mdio

PL Mdio = PL inicial + PL final

2

2008: 621.573 + 679.243 = 1.300.816 = 650.408

2 2

2007 : 124.219

No temos o valor

2008: 112.953 = 17,37 %

650.408

A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de

2008.

Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos

scios, a taxa de rendimento do capital prprio. Verifica-se aqui a rentabilidade do

capital, que no o mesmo que lucratividade, pois a rentabilidade quanto o capital

est sendo remunerado pelo lucro, quanto est se ganhando sobre ele, e a

lucratividade quanto empresa est tendo de lucro sobre suas operaes de

venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.

MTODO DUNPONT

O Mtodo Dupont um sistema de analise que funciona como uma tcnica de busca para

localizar as reas responsveis pelo desempenho financeiro da empresa. Este sistema funde a

demonstrao do resultado do exerccio (DRE) e o balano patrimonial em duas medidas-

snteses da lucratividade: a taxa de retorno sobre o ativo total e sobre o patrimnio lquido.

Inicialmente, o Mtodo Dupont rene a margem lquida, a qual responsvel por medir o

lucro obtido sobre as vendas, com o giro do ativo total, que indica a eficincia da empresa na

utilizao dos seus ativos para gerao de vendas. Na frmula do Mtodo Dupont, o produto

desses dois ndices resulta na taxa de retorno sobre o ativo. Na segunda fase do Mtodo

Dupont relacionada a taxa de retorno sobre o ativo total taxa de retorno sobre o

Patrimnio Liquido .Sendo que obtida atravs da multiplicao da taxa de retorno sobre o

ativo total pelo multiplicador de alavancagem financeira, que representa o ndice de

endividamento geral da empresa. O Mtodo Dupont vem sendo usado a muitos anos como

uma forma de analisar as demonstraes financeiras e avaliar a situao econmico-

financeira da empresa.

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO

Calculo da Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont:

Rentabilidade do Ativo (2007):

Venda Liquida: 631.988,00

Ativo Lquido: Ativo total Passivo Operacional

*Passivo Operacional: Fornecedores + Salrios e Encargos Sociais + Impostos e

Contribuies a Recolher + Outras contas a

pagar=25193,00+35934,00+8013,00+4524,00=73664,00

Ativo Lquido=1662.979,00 73664,00 =1268.073,00

Lucro= lucro antes das despesas financeiras

Lucro= R$126.795,00

GIRO= Vendas Lquidas/ Ativo Lquido

GIRO=631988,00/1268.073=0,498 aproximadamente 0,50 vezes

MARGEM=Lucro/ Vendas Liquidas

MARGEM=126.795,00/631988,00 X 100=20,06%

RETORNO SOBRE O ATIVO=Giro X Margem

RETORNO SOBRE O ATIVO= 0,50 X 20,06= 10,03%

RENTABILIDADE DO ATIVO (2008)

Vendas Lquidas: 696124,00

Ativo Lquido: Ativo Total Passivo Operacional

Passivo Operacional: Fornecedores +Salrios e encargos sociais +Impostos e contribuies a

recolher +Outras contas a pagar=31136,00+33845,00+7357,00+15044,00=87382,00

Ativo Lquido: 1662.979,00 87382,00 =1575597,00

Lucro= Lucro antes das despesas financeiras

Lucro= R$111563,00

GIRO=Vendas Lquidas/Ativo Lquido

GIRO=696124,00/1575597,00= 0,44 vezes

MARGEM=Lucro/Vendas Lquidas

MARGEM=111563,00/696124,00 X 100=16,03%

RETORNO SOBRE O ATIVO= Giro x Margem

RETORNO SOBRE O ATIVO= 0,44 x 16,03=7,05%

STEPHEN KANITZ

Termmetro de Insolvncia MODELO DE STEPHEN KANITZ (2007)

A=lucro liquido/patrimnio liquido x 0,05 =0,00914

A=124219,00/679243 x 0,05 = 0,00914

B= Ativo circulante + Realizvel a longo prazo/Passivo circulante +Exigvel a longo prazo x

1,65 = 2,81

B=786840,00+425231,00/312523,00+398016,00 x 1,65 =2,81

C=Ativo circulante- Estoques/Passivo circulante x 3,55 =6,86

C=786840,00-183044/312523, 00 x 3,55=6,86

D=Ativo circulante/Passivo circulante x 1,06 = 2,7

D=786840,00/312573,00 x 1,06= 2,7

E=Exigvel total/Patrimnio liquido x 0,33=0,22

E=405770,00/621573,00 x 0,33 =0,22

FI=A+B+C-D-E= 0,00914+2,81+6,81-2,7-0,22=6,7 SOLVNCIA

DIAGRAMA ESTRATGICO QUALITATIVO

Vendas

Imposto de

Renda

Custos dos

produtos vencidosDespesa

s OperacionaisDespesa

s Financei

ras

Lucro Lquido ApsI.R

Vendas

Margem Liquida

Giro Ativo Total

Taxa Retorn

o Sobre Ativo Total

Vendas

Ativo Total

Ativo Circulante

Ativo Perman

ente Lquido

Passivo Circulante

Passivo Exigvel Longo Prazo

Exigvel Total

Patrimnio Lquido

Total do Passivo e PL= Ativo Total

Patrimnio Lquido

Multiplicador

Financeiro

Taxa Retorn

o Sobre o PL

De m on str

a o

do

Re

sul

ta do

Do Ex er

cc io

Pa tri

m

nio

Lq

uid o

Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa

Necessidade de Capital de Giro ROMI (2007)

Necessidade de Capital de Giro (NCG)

NCG=Ativo Circulante Operacional- Passivo Circulante Operacional

NCG=R$597.830,00 90141,00 = R$507.689,00

Necessidade de Capital de Giro ROMI (2008)

NCG= Ativo Circulante Operacional Passivo Circulante Operacional

NCG=R$751.652,00 117.741,00 = R$633.911,00

Prazo Mdio de Rotao dos Estoques (2007)

PMRE=Estoques/Custo das Mercadorias Vendidas x 360

PMRE=R$183.044,00/359.903,00 x 360 =183,09 dias

Prazo Mdio de Rotao dos Estoques (2008)

PMRE=Estoques/Custo das Mercadorias Vendidas x 360

PMRE=R$285.344,00/416.550,00 x 360 =246,61 dias

Prazo Mdio Recebimento de Vendas (2007)

PMRV=Duplicatas a Receber/Receita Bruta de Vendas x 360

PMRV=R$62.888,00/761.156,00 x 360 =29,74 dias

Prazo Mdio Recebimento de Vendas (2008)

PMRV=Duplicatas a Receber/Receita Bruta de Vendas x 360

PMRV=R$77.463,00/836.625,00 x 360 =33,32 dias

Prazo Mdio de Pagamento das Compras (2007)

PMPC=Fornecedores/compras x 360

PMPC=R$25193,00

Prazo Mdio de Pagamento das Compras (2008)

PMPC=Fornecedores/comprasx360

PMPC=R$31.136,00/518.933x360=21,60 dias

CICLO OPERACIONAL (2007)

PMRE+PMRV=CICLO OPERACIONAL

Ciclo Operacional=183.09+29,74=212,83 dias

CICLO OPERACIONAL (2008)

PMRE+PMRV=CICLO OPERACIONAL

Ciclo Operacional=246,61+33,32=279,93 dias

CICLO FINANCEIRO (2008)

PMRE+PMPV-PMPC =246,61 + 33,32 21,60 =258,33 dias

Giro de Caixa:

GC = 360 /Ciclo Financeiro

GC = 360 / 258,33

GC = 1,39 dias

Desembolso Operacional:

2007: R$ 594.285,00

2008: R$ 686.778,00

Caixa Operacional 2008

Desembolso Operacional/Giro de caixa

R$ 686.778,00 / 1,39 = 494,08 dias

Relatrio sobre fluxo de caixa da empresa ROMI (CPC)

Conforme analisado no fluxo de caixa, as informaes financeiras referentes aos exerccios

esto dentro das normas do CPC, pois as informaes so preparadas e baseadas nas contas

financeiras da controladora, tal pratica foram adotadas as normas contbeis do Brasil. A

entidade tem ttulos negociveis e emprstimos para fins de negociao para fins de

intermediao e estoques adquiridos para revenda. Portanto o fluxo de caixa decorrente da

compra e venda de ttulos negociveis. Da mesma forma os adiantamentos de caixa e

emprstimos feitos pela instituio financeira so geradores de receita. E empresa ROMI,

apresenta aumento no patrimnio liquido, pois as entidades que adotam essas regras

apresentam aumento, lucro em alguns casos. E seu Caixa equivalente de caixa, ou seja,

consistem de saldos em poder de bancos e investimentos em instrumentos do mercado

financeiro. Possui seu Caixa e equivalentes de caixa includos na demonstrao do fluxo de

caixa.

Relatrio Geral sobre a sade econmico-financeira e patrimonial

De acordo com a anlise dos incides econmicos e financeiros da Empresa ROMI em 2007 e

2008, apresentamos a seguir o relatrio, interpretando e concluindo sobre a evoluo

financeira da empresa neste perodo.

O Capital de Terceiros demonstra que em 2007, este percentual representou 53,53 % do total

dos recursos investidos na empresa, e em 2008, seu percentual aumentou para 59,00%. E o

mesmo revela que a empresa possui mais dependncia de capital de terceiros.

A Composio do Endividamento indica que em 2007 a empresa apresentava 43,50% em

2007, no ano de 2008, o percentual diminuiu para 42,20% havendo menor concentrao de

compromissos a saldar em prazos de pagamentos menores, havendo uma reao positiva.

O grau de Imobilizao do Patrimnio Lquido apresenta 20,86% em 2007, j em 2008, o

percentual aumentou para 38,56% ,assim, sendo direcionado seus recursos para ativo

permanente e prejudicando o ativo circulante.

No grau de Imobilizao dos Recursos No Correntes, em 2007 apresenta 12,62%, porm,

em 2008 apresenta um aumento para 21,01%, demonstrando que a empresa optou por mais

recursos para o ativo permanente.

No ndice de Liquidez Geral, a empresa em 2007 foi de R$ 1,42 pra cada R$ 1,00 de dvida,

em 2008, foi para R$1,65 de recursos para R$ 1,00 de dvida. Apresentando a capacidade de

saudar suas dvida a longo prazo.

J no ndice de Liquidez Corrente, a empresa possua em 2007, para cada R$1,00 de dvida,

R$ 2,45 de recursos disponveis para pagamento de obrigaes a curto prazo. J em 2008,

para cada R$ 1,00 de dvida, R$ 2,14 de recursos disponveis. Mesmo havendo diminuio

em sua empresa, ele ainda possui capacidade de realizar o pagamento a curto prazo, mas

necessitando ficar mais ateno a sua gesto de caixa.

A Liquidez Seca, em 2007 possua R$1,86 de recursos de rpida conversibilidade para R$

1,00 de dvida. Em 2008, houve uma diminuio para R$ 1,45 em sua capacidade de

pagamento em curto prazo. Mesmo assim, conseguindo realizar seu pagamento.

O Giro do Ativo de 2007 apresenta 0,44 vezes no volume anual de vendas no Ativo Total, j

em 208, houve uma queda de 0,39 Em relao Margem Lquida, mostra que em 2007

possua 16,23% depois de j descontados todos os custos e despesas. Porm, em 2008, esse

ndice foi aumento para 19,66%, indicando que a empresa aumentou seu lucro.

A Rentabilidade do Ativo se mostrou ineficientes entre os dois perodos. Em 2007, a

rentabilidade foi de 9,26% ao passo que, em 2008, esse ndice diminuiu para 6,79%,

demonstrando que a empresa no remunerou a utilizao de seus Ativos com a mesa

eficincia que no ano anterior.

Termmetro de Insolvncia MODELO DE STEPHEN KANITZ (2008)

A=Lucro liquido/Patrimnio liquido x 0,05=0,00831

A=112953,00/679243,00x0, 05=0,00831

B=Ativo circulante +Real. a longo prazo/Passivo circulante + Exig. a longo prazo x1,65=2,47

B=1401071,00/936410,00x 1,65 =2,47

C=ativo circulante-estoques/passivo circulante x 3,55=5,15

C=886876,00-285344,00/414144,00 x 3,55=5,15

D=ativo circulante/passivo circulante x1, 06=2,27.

D=886876,00/414144,00x1, 06=2,27

E=Exigvel total/Patrimnio liquidox0, 33=0,28.

E=567056,00/679243,00x0, 33=0,28

FI=A+B+C-D-E=0,00831+2,47+5,15-2,27-0,28=5,08 SOLVNCIA.

Referencias:

Livro Texto da disciplina:

AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. Campinas:

Alnea, 2008. PLT 117

Critrios de avaliao:

WWW.KANITZ.COM/VEJA/LUCRO.ASP

MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balanos: Abordagem Bsica e Gerencial. 6. ed. So Paulo: Atlas, 2003.

PEREZ JR., Jos Hernandez, BEGALLI, Glaucos Antnio. Elaborao das demonstraes contbeis.

3. ed. So Paulo: Atlas, 2002.

ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos: um enfoque econmico-financeiro. 8. ed.

So Paulo: Atlas, 2006.

Faculdade AnhangueraEAD Unidade Belo HorizonteCiclo Operacional e Ciclo de Caixa......................................................35,37 Relatrio sobre fluxo de caixa da empresa ROMI (CPC)...............37Relatrio Geral sobre a sade econmico-financeira e patrimonial..............38,40REFERNCIAS......................................................................................................40IntroduoAnalise horizontal no balano patrimonial em 2007 e 2008Analise horizontal na DRE em 2007 e 2008Analise VERTICAL no balano patrimonial em 2007 e 2008Analise VERTICAL nA DRE em 2007 e 2008Anlise das possveis causas das variaesQUADRO RESUMO DOS NDICES(Baseados nas anlises horizontais)