ARRENDADORA Y FACTOR BANORTE, S.A. DE C.V., SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MÚLTIPLE, ENTIDAD REGULADA, GRUPO FINANCIERO BANORTE Y SUBSIDIARIA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 30 DE JUNIO DE 2015 Y 2014

(Cifras en miles de pesos, excepto tipos de cambio)

1 ACTIVIDAD Y ENTORNO REGULATORIO

Arrendadora y Factor Banorte, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte (la Tenedora) es una subsidiaria de Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. (el Grupo Financiero). Su actividad principal es la de celebrar contratos de arrendamiento financiero y operativo de bienes muebles e inmuebles, así como celebrar operaciones de factoraje financiero, operaciones para la adquisición de los derechos de crédito a favor de proveedores de bienes y servicios y el descuento o negociación de títulos y derechos de crédito provenientes de contratos de factoraje. La Tenedora, al ser una subsidiaria de un grupo financiero, está sujeta a la inspección y vigilancia de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores de México (la Comisión), cuyas facultades como regulador incluyen la de llevar a cabo revisiones de su información financiera y ordenar los cambios que juzgue convenientes. Las funciones administrativas y de operación de la Tenedora son llevadas a cabo por una Compañía afiliada, ya que la Tenedora no cuenta con empleados, consecuentemente, no tiene obligaciones de carácter laboral.

Los estados financieros de la Tenedora fueron aprobados por el Consejo de Administración en la sesión

celebrada el 19 de enero de 2015, bajo la responsabilidad de los funcionarios que los suscriben.

2 BASES DE PRESENTACIÓN Y AUTORIZACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Unidad monetaria de los estados financieros Los estados financieros y Notas al 30 de junio de 2015 y 2014, incluyen saldos y transacciones reflejadas en pesos de poder adquisitivo a esas fechas. Consolidación de estados financieros Los estados financieros consolidados que se acompañan incluyen los de la Tenedora y los de su subsidiaria Ixe Fleet, S.A. de C.V. (Ixe Fleet) dedicada a la administración de flotillas, de la cual posee el 60% de su capital social y ejerce control.

Todos los saldos y transacciones de importancia realizados entre la Tenedora y su subsidiaria han sido eliminados para efectos de consolidación. Resultado integral Es la modificación del capital contable durante el período por conceptos que no son distribuciones ni movimientos del capital contribuido; se integra por la utilidad neta del ejercicio más otras partidas que representan una ganancia o pérdida del mismo período, las cuales, de acuerdo con los criterios definidos por la Comisión, se presentan directamente en el capital contable sin afectar el estado de resultados. En 2013, el resultado integral está representado por el resultado neto y el cambio en la normatividad de la metodologia de calificación de cartera comercial y en 2015, por el resultado neto.

3 PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

Las principales políticas contables de la Tenedora están de acuerdo con los criterios contables prescritos por la Comisión, los cuales se incluyen en las “Disposiciones de Carácter General aplicables a Instituciones de Crédito” (las Disposiciones), en sus circulares, así como en los oficios generales y particulares que ha emitido para tal efecto, las cuales requieren que la Administración efectúe ciertas estimaciones y utilice ciertos supuestos, para determinar la valuación de algunas de las partidas incluidas en los estados financieros consolidados y para efectuar las revelaciones que se requiere presentar en los mismos. Aun cuando pueden llegar a diferir de su efecto final, la Administración considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias actuales. De acuerdo con el criterio contable A-1 “Esquema básico del conjunto de criterios contables aplicables a Instituciones de Crédito” de la Comisión, la contabilidad de las instituciones se ajustará a las Normas de Información Financiera (NIF), emitidas por el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera, A.C. (CINIF), excepto cuando a juicio de la Comisión sea necesario aplicar una normatividad o un criterio contable específico, tomando en consideración que las Instituciones de Crédito realizan operaciones especializadas. Cambios en políticas contables A partir del 1 de enero de 2014, la Tenedora adoptó los cambios respecto de las siguientes NIF:

NIF C-11, Capital contable – Establece las normas de presentación y revelación para que los anticipos para futuros aumentos de capital se presenten en el capital contable, debiendo: i) existir una resolución en asamblea de socios o propietarios, que se aplicarán para aumentos al capital social en el futuro; ii) establecerse un número fijo de acciones a emitir por dichos anticipos, iii) no tener un rendimiento fijo y iv) que no pueden rembolsarse antes de capitalizarse.

Mejoras a las NIF 2014 – Se emitieron las siguientes mejoras que provocaron cambios contables:

NIF C-5, Pagos anticipados – Define que los montos pagados en moneda extranjera deben reconocerse al tipo de cambio de la fecha de la transacción y no deben modificarse por posteriores fluctuaciones cambiarias. NIF C-5, Pagos anticipados y NIF C-15, Deterioro en el valor de los activos de larga duración y su disposición – Señalan que las pérdidas por deterioro, así como sus reversiones, deben presentarse formando parte de la utilidad o pérdida neta del periodo en el rubro que se considere conveniente de acuerdo con el juicio profesional. En ningún caso permite presentar las pérdidas por deterioro como parte de los gastos que han sido capitalizados en el valor de algún activo. NIF C-15, Deterioro en el valor de los activos de larga duración y su disposición – Se precisa que, en el caso de activos de larga duración para venta, una ampliación del periodo de un año para completar la venta no impide que el activo sea clasificado como mantenido para la venta. Además, los activos y pasivos identificados con la discontinuación de una operación, en términos generales deben presentarse en el balance general agrupados en un solo renglón de activos y otro de pasivos clasificados en el corto plazo y no deben reformularse los balances generales de periodos anteriores por esta reclasificación. NIF C-6, Propiedades, planta y equipo, NIF C-8, Activos intangibles, NIF C-9, Pasivos, provisiones, activos y pasivos contingentes y compromisos, D-3, Beneficios a los empleados – Se define que no se requiere la presentación de los rubros de otros ingresos y otros gastos en el estado de resultado integral, por lo que se elimina la referencia a estos rubros en estas NIF.

A la fecha de emisión de estos estados financieros, la Tenedora no tuvo efectos de estas nuevas normas en su información financiera.

Principales cambios en el criterio contable B-6 “Cartera de Crédito”:

El 24 de septiembre de 2014, la Comisión publicó una resolución que modifica las Disposiciones en lo que corresponde al criterio contable “B-6 de Cartera de Crédito”. Este criterio tiene como objetivo el establecer el tratamiento contable que las instituciones de crédito deberán observar respecto de los créditos que se otorguen en los términos del Artículo 43 (fracción VIII) y al amparo del Artículo 75 (fracciones II y III del Artículo 224) de la Ley de Concursos Mercantiles. Los principales cambios son: • En la definición de cartera vencida, se especifica que para excluir de este término a los créditos cuyos

acreditados sean declarados en concurso mercantil, los Bancos deberán continuar recibiendo el pago del principal e intereses de dichos acreditados. Cartera vencida.- Compuesta por créditos: a) Cuyos acreditados son declarados en concurso mercantil, con excepción de aquellos créditos que:

i. Continúen recibiendo pago en términos de lo previsto por la fracción VIII del Artículo 43 de la Ley de Concursos Mercantiles, o ii. sean otorgados al amparo del Artículo 75 en relación con las fracciones II y III del Artículo 224 de la citada Ley; o

b) Cuyo principal, intereses o ambos, no han sido liquidados en los términos pactados originalmente, considerando al efecto lo establecido en los párrafos 53 a 64 del citado criterio.

• Se incorpora la definición de pago.

Pago- Entrega real de la cosa o cantidad debida o la prestación del servicio que se hubiere pactado. No se considerarán como pago el ingreso financiero por devengar proveniente de las operaciones de arrendamiento capitalizable o factoraje financiero, ni los intereses que se capitalicen.

• Se especifica el fundamento normativo de la Ley de Concursos Mercantiles en relación con el tratamiento que deberán observar los Bancos para traspasar a cartera vencida los créditos otorgados a empresas en concurso mercantil, siempre y cuando estas incurran en el pago de su principal e intereses. Traspaso a cartera vencida- El saldo insoluto conforme a las condiciones establecidas en el contrato del crédito, será registrado como cartera vencida cuando se tenga conocimiento de que el acreditado es declarado en concurso mercantil, conforme a la Ley de Concursos Mercantiles. Los créditos que continúen recibiendo pago en términos de lo previsto por la fracción VIII del Artículo 43 de la Ley de Concursos Mercantiles, así como los créditos otorgados al amparo del Artículo 75 en relación con las fracciones II y III del Artículo 224 de la citada Ley, serán traspasados a cartera vencida cuando incurran en los supuestos previstos por el numeral 2 del párrafo 53 del criterio B-6.

Reconocimiento de los efectos de la inflación El reconocimiento de la inflación se realiza de acuerdo con la NIF B-10, “Efectos de la inflación”, la cual considera dos tipos de entornos económicos: a) inflacionario, cuando la inflación acumulada de los tres ejercicios anuales anteriores es igual o superior a 26%, caso en el cual requiere el reconocimiento de los efectos de la inflación, y b) no inflacionario, cuando en el mismo período la inflación es menor a 26%; en este último caso, no se deben reconocer los efectos de la inflación en los estados financieros. Disponibilidades Las disponibilidades están representadas por depósitos en bancos efectuados en el país. Se valúan a su valor nominal y los rendimientos que se generan se reconocen en los resultados conforme se devengan. Las disponibilidades en moneda extranjera se valúan al tipo de cambio FIX publicado por Banco de México al cierre del ejercicio.

Cartera de crédito vigente. Las políticas para el otorgamiento, control y recuperación de la cartera son establecidas por un comité constituido para este fin y se basan en los lineamientos establecidos por el Grupo Financiero; los cuales consisten básicamente en los siguientes procesos: promoción, evaluación de la información financiera del cliente, autorización por parte de los funcionarios responsables o del comité de créditos, formalización, operación, administración y recuperación. La Tenedora tiene establecidas dentro de sus políticas de recuperación de cartera, la cobranza por medios judiciales, entre otros. Crédito por operaciones de arrendamiento capitalizable (financiero), neto. Las operaciones de arrendamiento capitalizable se registran como un financiamiento directo, considerando como cuenta por cobrar el importe total de las rentas pactadas y como ingresos por devengar la diferencia entre dicho importe y el costo de los bienes arrendados. En el balance general se presenta el capital neto financiado, deduciendo del total de las rentas los ingresos por devengar.

Crédito por operaciones de arrendamiento operativo (puro). Las operaciones de arrendamiento operativo están representadas por activos de la Tenedora entregados a terceros para su uso o goce temporal, por un plazo determinado igual o superior a seis meses. Las rentas de los contratos de arrendamiento operativo se registran como ingresos conforme se devengan. Créditos por operaciones de factoraje, neto. La cartera de factoraje con recurso y sin recurso se registra como sigue:

Cartera cedida – El importe de la cartera cedida a la Tenedora se presenta en el rubro de cartera de crédito,

reducida por la diferencia (aforo) entre ésta y el importe financiado. Utilidad en adquisición de documentos (intereses) – Se calcula por anticipado, mensual vencido y al

vencimiento, mostrándose en cartera de factoraje y ambas se aplican a resultados conforme se devengan. Cartera de crédito vencida La cartera de crédito se traspasa a cartera vencida en las siguientes circunstancias:

Cuando se tenga conocimiento de que el acreditado ha sido declarado en concurso mercantil conforme a la

Ley de Concursos Mercantiles.

Cuando se trata de créditos con pago único de principal e intereses y presentan 30 o más días naturales de vencidos.

Los créditos con pago único de principal al vencimiento y pagos periódicos de intereses, cuando presentan

90 o más días naturales de vencidos el pago de intereses respectivo o bien 30 o más días naturales después de vencido el principal.

Los créditos de operaciones de arrendamiento capitalizable (financiero) con pagos periódicos de principal e

intereses, cuando presentan 90 o más días naturales de vencidos. La cartera de crédito por operaciones de arrendamiento operativo se registra como vencida 30 días después

de su vencimiento. Estimación preventiva para riesgos crediticios Aplicación de disposiciones de calificación de cartera La cartera crediticia se califica conforme a las reglas emitidas por la Secretaria de Hacienda y Crédito Publico (SHCP) y a la metodología establecida por la Comisión.

En el caso de la cartera de consumo y comercial, la Tenedora aplica las Disposiciones en materia de calificación de cartera crediticia emitidas por la Comisión y publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 24 de junio de 2013. Por lo que corresponde a la calificación de la cartera de crédito comercial de créditos otorgados a entidades financieras, la Tenedora utilizó hasta el 31 de diciembre de 2013 la metodología interna autorizada por la Comisión. Descripción General de las Metodologías Regulatorias establecidas por la Comisión Las metodologías regulatorias para calificar la cartera de consumo y la cartera comercial (excluyendo créditos otorgados a entidades financieras y créditos destinados a proyectos de inversión con fuente de pago propia), establecen que la reserva de dichas carteras se determina con en base en la estimación de la pérdida esperada regulatoria de los créditos para los siguientes doce meses. Dichas metodologías estipulan que en la estimación de dicha pérdida esperada se evalúan la probabilidad de incumplimiento, la severidad de la pérdida y la exposición al incumplimiento, y que el resultado de la multiplicación de estos tres factores es la estimación de la pérdida esperada que es igual al monto de reservas que se requieren constituir para enfrentar el riesgo de crédito. Dependiendo del tipo de cartera, la probabilidad de incumplimiento, la severidad de la pérdida y la exposición al incumplimiento en las metodologías regulatorias se determinan considerando lo siguiente: Probabilidad de Incumplimiento

Consumo no revolvente- toma en cuenta la morosidad actual, los pagos que se realizan respecto al saldo de los últimos exigibles, las veces que se paga el valor original del bien, el tipo de crédito, el plazo remanente, entre otros.

Comercial- considerando según el tipo de acreditado, los factores de experiencia de pago, experiencia de pago INFONAVIT, evaluación de las agencias calificadoras, riesgo financiero, riesgo socio-económico, fortaleza financiera, riesgo país y de la industria, posicionamiento del mercado, transparencia y estándares y gobierno corporativo.

Severidad de la Pérdida

Consumo no revolvente- de acuerdo con el número de pagos incumplidos.

Comercial- considerando garantías reales financieras y no financieras y garantías personales.

Exposición al Incumplimiento

Consumo no revolvente- considera el saldo del crédito a la fecha de la calificación.

Comercial- para créditos revocables se considera el saldo del crédito a la fecha de la calificación. Para créditos irrevocables se toma en cuenta el nivel actual de utilización de la línea para estimar en cuanto aumentaría el uso de dicha línea en caso de incumplimiento.

La metodología regulatoria establecida por la Comisión para calificar a los deudores de cartera comercial de créditos otorgados a Entidades Financieras con responsabilidades menores a 4 millones de UDIS o su equivalente en moneda nacional, señala que la calificación debe realizarse con base en los meses transcurridos a partir del primer incumplimiento y considerando en su caso las garantías reales y personales recibidas. La metodología regulatoria establecida por la Comisión para calificar a los deudores de cartera comercial de créditos destinados a proyectos de inversión con fuente de pago propia, establece que la calificación debe realizarse analizando el riesgo de los proyectos en la etapa de construcción y operación evaluando el sobrecosto de la obra y los flujos de efectivo del proyecto. Mobiliario y equipo, neto El mobiliario y equipo se registra originalmente a su costo de adquisición. Los saldos que provienen de adquisiciones realizadas entre el 1º de enero de 1997 y hasta el 31 de diciembre de 2007 se actualizaron aplicando factores derivados de la UDI hasta esa fecha. La depreciación del mobiliario y equipo para uso propio se calcula sobre el valor actualizado de los activos adquiridos con anterioridad al 31 de diciembre de 2007 y

sobre el costo de adquisición de los adquiridos a partir del 1º de enero de 2008, con base en el método de línea recta y en el caso de los destinados a arrendamiento puro, se calculan con base en la duración de los contratos relativos, que es similar al cálculo por el método de línea recta. Deterioro de activos de larga duración en uso

La Tenedora revisa el valor en libros de los activos de larga duración en uso, ante la presencia de algún indicio de deterioro que pudiera indicar que el valor en libros pudiera no ser recuperable, considerando el menor del valor presente de los flujos netos de efectivo futuros o el precio neto de venta en el caso de su eventual disposición. El deterioro se registra si el valor en libros excede al mayor de los valores antes mencionados.

La administración de la Tenedora considera que debido a que no existen activos de uso propio de larga duración y a que los activos destinados a arrendamiento financiero capitalizable se realizan por arriba de su valor en libros no se requiere un ajuste por deterioro. Reconocimiento de ingresos Los intereses tanto de arrendamiento como de factoraje financiero, se reconocen como ingresos conforme se devengan; sin embargo, la acumulación de intereses se suspende en el momento en que los intereses no cobrados y/o el total del crédito se traspasan a cartera vencida. Los intereses devengados, normales y moratorios, durante el período en que un crédito se considera vencido se reconocen como ingresos cuando se cobran. Las utilidades por realizar del arrendamiento financiero se reconocen como ingreso conforme se devengan. El valor final de los bienes en arrendamiento financiero se reconoce como ingreso al ejercerse la opción de compra. Las comisiones por apertura de créditos por operaciones de arrendamiento y factoraje se reconocen como ingresos conforme se devengan. Costo de fondeo Los intereses por pagar por financiamientos obtenidos se reconocen en el estado de resultados conforme se devengan. Otros activos Incluyen principalmente saldos de impuestos por recuperar.

Préstamos interbancarios y de otros organismos

Se registran tomando como base el valor contractual de la obligación, reconociendo los intereses en el resultado

del ejercicio conforme se devengan. La Tenedora registra en este rubro los préstamos directos de bancos

nacionales y extranjeros. Asimismo, incluye préstamos que provienen de los recursos proporcionados por los

bancos especializados en financiar actividades económicas, productivas o de desarrollo.

Provisiones Se reconocen cuando se tiene una obligación presente como resultado de un evento pasado, que probablemente resulte en la salida de recursos económicos y que pueda ser estimada razonablemente. Transacciones en moneda extranjera Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de su celebración. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se valúan en moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha de los estados financieros. Las fluctuaciones cambiarias se registran en los resultados del ejercicio.

Impuestos a la utilidad El Impuesto Sobre la Renta (ISR) y el Impuesto Empresarial a Tasa Única (IETU) se registran en los resultados del año en que se causan. El ISR diferido se reconoce aplicando la tasa correspondiente a las diferencias

temporales que resultan de la comparación de los valores contables y fiscales de los activos y pasivos, y en su caso, se incluyen los beneficios de las pérdidas fiscales por amortizar y de algunos créditos fiscales. El impuesto diferido activo se registra sólo cuando existe alta probabilidad de que pueda recuperarse. El efecto de todas las partidas antes indicadas se presenta neto en el balance general consolidado en el rubro de "Impuestos diferidos, neto". Cuentas de orden Las obligaciones contingentes representan documentos recibidos en garantía de la cartera de arrendamiento financiero; en adición, el costo por amortizar de bienes cedidos en arrendamiento financiero, las utilidades por realizar de esas operaciones, el valor residual de los bienes al término de los contratos y los intereses moratorios devengados sobre operaciones vencidas. También se encuentran representados los documentos recibidos en garantía de la cartera de factoraje. El rubro de otras obligaciones contingentes incluye, principalmente, el importe de los contratos de apertura de crédito por ejercer y los intereses devengados sobre operaciones vencidas.

4 DISPONIBILIDADES

Al 30 de junio de 2015 y 2014 el rubro de las disponibilidades asciende a $52,259 y $26,518, respectivamente y está representado principalmente por depósitos en instituciones de crédito. El rubro de disponibilidades está representado por efectivo en moneda nacional y dólares americanos (USD) convertidos al tipo de cambio emitido por Banco de México de $15.6854 y $12.9712 pesos por dólar para 2015 y 2014, respectivamente, y se integra como sigue:

Moneda nacional USD valorizados Total

30 de junio de 2015

30 de junio de 2014

30 de junio de

2015

30 de junio de 2014

30 de junio de 2015

30 de junio de

2014

Bancos del extranjero $- $- $25,026 $7,440 $25,026 $7,440 Bancos del país 27,233 19,078 - - 27,233 19,078

$27,233 $19,078 $25,026 $7,440 $52,259 $26,518

5 CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE

Al 30 de junio de 2015 y 2014 la cartera de crédito vigente se integra como sigue:

30 de junio de 2015 30 de junio de 2014

Por tipo de operación: Vigente Vencida Vigente Vencida

Operaciones de arrendamiento $ 8,777,067 $ 116,586 $ 7,279,310 $ 84,670

Operaciones de factoraje 12,275,189 81,430 12,080,155 132,426

Total cartera de crédito $ 21,052,256 $ 198,016 $ 19,359,465 $ 217,096

30 de junio de 2015 30 de junio de 2014

Por tipo: Vigente Vencida Vigente Vencida

Arrendamiento financiero $ 4,412,627 $ 91,511 $ 3,958,486 $ 54,803

Arrendamiento puro capitalizable 4,364,440 25,075 3,320,824 29,867

Total cartera de crédito $ 8,777,067 $ 116,586 $ 7,279,310 $ 84,670

La Tenedora ha celebrado contratos de arrendamiento operativo con varias empresas del país.

a. La cartera de crédito vigente por operaciones de factoraje se analiza como sigue:

30 de junio de

2015

30 de junio de

2014

Actividad empresarial o comercial $ 12,389,583 $ 12,314,181

Reestructuras 76,802 57,647

Deudores por intereses sobre operaciones de factoraje 25,886 24,734

Intereses cobrados por anticipado en operaciones de factoraje 12,492,271 12,396,562

Aforos en garantía (127,246) (222,379)

Cartera de crédito vigente por operaciones de factoraje (89,836) (94,028)

Total $ 12,275,189 $ 12,080,155

6 CARTERA DE CREDITO VENCIDA

a) La cartera de crédito vencida por tipo de operación se integra como sigue:

30 de junio de 2015

Arrendamiento Factoraje Total

30 de junio de

2014

Contratos vencidos $ 114,467 $ 81,026 $ 195,493 $ 214,991

Intereses vencidos 2,119 404 2,523 2,105

Total cartera de crédito vencida $ 116,586 $ 81,430 $ 198,016 $ 217,096

7 ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS

El movimiento de la estimación preventiva para riesgos crediticios de arrendamiento y factoraje, por los años terminados el 30 de junio de 2015 y 2014, se resume como sigue:

30 de junio de

2015

30 de junio de

2014

Saldo al inicio del año $ 308,763 $ 311,646

Incremento en la estimación 40,837 27,772

Castigos aplicados a la estimación - -

Liberación de reserva - -

Saldo al final del año $ 349,600 $ 339,418

8 MOBILIARIO Y EQUIPO, NETO

Se integra como sigue:

30 de junio

de 2015

30 de junio

de 2014

Activo destinado a operaciones de arrendamiento puro:

Equipo de transporte $ 3,082,232 $ 3,577,216

Inmuebles 327,292 343,609

Mobiliario y equipo 12,995 7,912

3,422,519 3,928,737

Depreciación acumulada (1,165,904) (1,828,001)

2,256,615 2,100,736

Activo fijo de uso propio:

Equipo de transporte 19,728 11,812

Equipo de cómputo 6,210 5,683

Mobiliario y equipo 2,466 2,466

Adaptaciones y mejoras 3,079 -

31,483 19,962

Depreciación acumulada (18,880) (16,208)

12,603 3,754

Saldo al final del año $ 2,269,218 $ 2,104,489 La depreciación cargada a resultados por los años terminados el 30 de junio de 2015 y 2014 ascendió a $327,946 y $353,185, respectivamente.

9 PASIVOS BURSÁTILES

La Tenedora inició con el programa revolvente de Certificados Bursátiles de corto y largo plazo (dual) hasta por un monto acumulado de $3,000,000 o su equivalente en dólares americanos y plazo de cinco años, este programa fue autorizado por la Comisión mediante oficio 153/9064/2012 de fecha de 22 de octubre de 2012. El programa no puede exceder en conjunto el monto total del mismo.

Título Moneda Vencimiento Tasa de Interés 30 de junio

2015

Certificado Bursátil (AFBNT 00115)

MXN 09/07/2015 TIIE a plazo de hasta 29 días menos .11%

$128,300

Certificado Bursátil (AFBNT 00215)

MXN 13/08/2015 TIIE a plazo de hasta 29 días menos .11%

100,000

Certificado Bursátil (AFBNT 00315)

MXN 27/08/2015 TIIE a plazo de hasta 29 días menos .11%

150,000

Intereses devengados por pagar

435

Total $378,735

Título Moneda Vencimiento Tasa de Interés 30 de junio

2014

Certificado Bursátil (AFBNT 00614) MXN 14/08/2014 TIIE a plazo de hasta 29 días menos .09%

$200,000

Certificado Bursátil (AFBNT 00714) MXN 11/09/2014 TIIE a plazo de hasta 29 días menos .10%

250,000

Certificado Bursátil (AFBNT 00814) MXN 25/09/2014 TIIE a plazo de hasta 29 días menos .10%

250,000

Certificado Bursátil (AFBNT 00914) MXN 01/10/2014 TIIE a plazo de hasta 29 días menos .10%

195,313

Certificado Bursátil (AFBNT 01014) MXN 15/10/2014 TIIE a plazo de hasta 29 días menos .10%

250,000

Intereses devengados por pagar 1,373

Total $1,146,686

10 PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS

30 de junio

2015 30 de junio

2014

Préstamo directo con vencimientos mensuales hasta enero de 2020 e interés a una tasa fija promedio ponderada del 4.99% y 6.25% anual en 2015 y 2014, respectivamente.

$2,818,620 $1,204,162

Préstamo directo con vencimientos mensuales hasta marzo de 2021 e intereses a la tasa ponderada de 5.35% y 6.22% anual en marzo de 2015 y 2014,

1,131,171 735,787

respectivamente.

Préstamos quirografarios:

Préstamos en pesos con vencimiento en enero de 2023 a una tasa promedio de 6.60% y 6.54% anual en 2015 y 2014. 320,476 353,186

Préstamo directo con vencimientos mensuales hasta junio de 2018 con intereses a una tasa ponderada del 3.72% y 4.48% anual en 2015 y 2014, respectivamente.

1,568,654 2,374,915

Crédito revolvente, con renovaciones mensuales en cuenta corriente con intereses del 3.30% y 3.80 % anual en 2015 y 2014, respectivamente.

314,600 43,600

Préstamo directo con vencimientos mensuales hasta enero 2022 con intereses a una tasa ponderada de 3.69% y 4.72% anual en 2015 y 2014 respectivamente.

2,039,269 1,200,312

Préstamos en moneda nacional por operaciones de factoraje:

Préstamos revolventes con tasa de interés variable promedio de 4.36% y 4.74% anual en 2015 y 2014, respectivamente, con vencimientos en diciembre 2015.

4,045,742 4,515,942

Préstamo quirografario a corto plazo con vencimientos mensuales hasta agosto de 2015 e intereses a la tasa fija ponderada de 3.75% y 4.50% anual en 2015 y 2014, respectivamente.

260,000 691,533

Crédito revolvente, con renovaciones mensuales en cuenta corriente con intereses del 3.30% y 3.80 % anual en 2015 y 2014, respectivamente.

432,420 365,692

Préstamos en dólares americanos por operaciones de arrendamiento:

Préstamo directo en dólares con vencimientos mensuales hasta enero de 2025 a la tasa (3.42% y 2.89% anual en marzo de 2015 y 2014)

780,629 496,218

Préstamos en dólares americanos por operaciones de factoraje:

Préstamos directos en dólares con tasa de interés promedio ponderada de 0.99% y 0.99% anual, en 2015 y 2014 respectivamente.

4,805,098 4,558,011

Intereses devengados por pagar 56,116 44,752

Total préstamos bancarios y de otros organismos 18,572,796 16,584,111

Menos – Porción circulante 12,511,951 12,124,355

Porción a largo plazo 6,060,845 4,459,756

Los préstamos anteriores han sido celebrados con instituciones financieras y organismos del país, principalmente con BBVA Bancomer, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA Bancomer; Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte; Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S.A.; Banco Monex, S.A., Institución de Banca Múltiple, Monex Grupo Financiero; Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C.; Nacional Financiera S.N.C. Todas las operaciones de préstamos bancarios contratados con organismos distintos a Banorte, están respaldadas a través del convenio de responsabilidad del Grupo Financiero. El importe de las líneas de crédito autorizadas no ejercidas al 30 de junio de 2014 asciende a $12,546,300 pesos.

11 CAPITAL CONTABLE

Al 30 de junio de 2015 y 2014, el capital social está representado por acciones ordinarias, nominativas, con valor nominal de un peso cada una, integrado como sigue:

Acciones Importe

Capital social fijo, Serie “A” 221,961,512 $221,961

Capital social variable, Serie “B” 221,961,512 221,961

443,923,024 443,922

Capital social variable no exhibido (221,961,512) (221,961)

221,961,512 221,961

Actualización acumulada al 31 de diciembre de 2007 303,947

$525,908 El capital social variable, de suscripción libre, no podrá exceder el monto del capital social fijo. En adición, de acuerdo con los estatutos de la Tenedora, la mayoría del capital social deberá ser suscrito por personas físicas y morales mexicanas, quienes deberán mantener el manejo y control efectivo de la Tenedora. La Tenedora debe establecer una reserva legal equivalente al 10% de la utilidad neta del ejercicio, hasta que alcance un monto igual al capital social pagado. Esta reserva no es susceptible de distribuirse a los accionistas durante la existencia de la Tenedora, excepto en la forma de dividendos en acciones. Al 30 de junio de 2014, el importe de la reserva legal representa el 82% del capital social pagado. La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las utilidades retenidas fiscales, causará el impuesto sobre la renta a cargo de la Tenedora a la tasa vigente al momento de la distribución. El impuesto que se pague por dicha distribución, se podrá acreditar contra el impuesto sobre la renta del ejercicio en el que se pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes, contra el impuesto del ejercicio y los pagos provisionales de los mismos. Los saldos de las cuentas fiscales del capital contable al 30 de junio, son:

30 de junio de

2015

30 de junio de

2014

Cuenta de capital de aportación $ 225,618 $ 219,312

Cuenta de utilidad fiscal neta 77,873 2,211

Total $303,490 $221,523 Índice de capitalización Las reglas de capitalización para instituciones financieras determinadas por la SHCP establecen requerimientos con respecto a niveles específicos de capital neto, como un porcentaje de los activos en riesgo totales. A continuación se presenta la información enviada a revisión de Banco de México al 30 de Junio de 2015. El índice de capitalización de Arrendadora y Factor al 30 de Junio de 2015 ascendió a 15.80% de riesgo total (mercado, crédito y operativo) y 17.43% de riesgo de crédito, que en ambos casos excede los requerimientos regulatorios vigentes. Integración del Capital Neto

Referencia Capital común de nivel 1 (CET1): instrumentos y reservas Monto

1 Acciones ordinarias que califican para capital común de nivel 1 más su prima correspondiente

526

2 Resultados de ejercicios anteriores 2,705

3 Otros elementos de la utilidad integral (y otras reservas) 767

4 Capital sujeto a eliminación gradual del capital común de nivel 1 (solo aplicable para compañías que no estén vinculadas a acciones)

No aplica

5 Acciones ordinarias emitidas por subsidiarias en tenencia de terceros (monto permitido en el capital común de nivel 1)

No aplica

6 Capital común de nivel 1 antes de ajustes regulatorios 3,999

Capital común de nivel 1: ajustes regulatorios

16 (conservador)

Inversiones en acciones propias 8

29 Capital común de nivel 1 (CET1) 3,990

Capital adicional de nivel 1: instrumentos

45 Capital de nivel 1 (T1 = CET1 + AT1) 3,990

59 Capital total (TC = T1 + T2) 3,990

Impacto en el Capital Neto por el procedimiento contemplado en el Artículo 2 Bis 9 de las Disposiciones de Carácter

General Aplicables a las Instituciones de Crédito

Conceptos de capital Sin ajuste por

reconocimiento de capital

% APSRT Ajuste por

reconocimiento de capital

Con ajuste por reconocimiento

de capital % APSRT

Capital Básico 1 3,990 15.80% 0 3,990 15.80%

Capital Básico 2 0 0.00% 0 0 0.00%

Capital Básico 3,990 15.80% 0 3,990 15.80%

Capital Complementario 0 0.00% 0 0 0.00%

Capital Neto 3,990 15.80% 0 3,990 15.80%

Activos Ponderados Sujetos a Riesgo Totales (APSRT)

25,258 No aplica No aplica 25,258 No aplica

Indice capitalización 15.80% No aplica No aplica 15.80% No aplica

Cifras del balance general

Referencia de los rubros del balance general

Rubros del balance general Monto presentado en el balance

general

Activo 23,835

BG1 Disponibilidades 50

BG8 Total de cartera de crédito (neto) 20,901

BG10 Otras cuentas por cobrar (neto) 353

BG11 Bienes adjudicados (neto) 9

BG12 Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) 2,269

BG13 Inversiones permanentes 8

BG15 Impuestos y PTU diferidos (neto) 44

BG16 Otros activos 201

Pasivo 19,836

BG18 Préstamos interbancarios y de otros organismos

18,951

BG25 Otras cuentas por pagar 748

BG28 Créditos diferidos y cobros anticipados 137

Capital contable 3,999

BG29 Capital contribuido 526

BG30 Capital ganado 3,473

60 Activos ponderados por riesgo totales 25,258

Razones de capital y suplementos

61 Capital Común de Nivel 1 (como porcentaje de los activos ponderados por riesgo totales)

15.80%

62 Capital de Nivel 1 (como porcentaje de los activos ponderados por riesgo totales)

15.80%

63 Capital Total (como porcentaje de los activos ponderados por riesgo totales)

15.80%

64

Suplemento específico institucional (al menos deberá constar de: el requerimiento de capital común de nivel 1 más el colchón de conservación de capital, más el colchón contracíclico, más el colchón G-SIB; expresado como porcentaje de los activos ponderados por riesgo totales)

7%

65 del cual: Suplemento de conservación de capital 2.50%

Cuentas de orden 51,010

BG41 Otras cuentas de registro 51,010

Activos ponderados sujetos a riesgo de operacional

Activos ponderados por riesgo Requerimiento de capital

1,100 87

12 SALDOS Y TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA

Los saldos en moneda extranjera se integran como sigue:

Miles de dólares americanos

30 de junio

de 2015 30 de junio de

2014

Activos monetarios $ 381,700 $ 406,047

Pasivos monetarios (381,414) (405,010)

Posición corta (larga) 286 1,037

Equivalente en miles de pesos $ 4,485 $ 13,446

Para valuar en pesos los saldos en dólares americanos al 30 de junio de 2015 y 2014, se utilizaron los tipos de cambio de $15.6854 y $12.9712 pesos por dólar, respectivamente.

13 IMPUESTOS A LA UTILIDAD

La Tenedora está sujeta al ISR y hasta 2013 al IETU, por lo tanto el impuesto a la utilidad causado es el ISR y el que resultó mayor entre el ISR y el IETU hasta 2013. ISR Conforme a la nueva Ley de ISR de 2014 (Ley 2014) la tasa para 2015 y 2014 fue el 30% y continuará al 30% para años posteriores.

14 CONCENTRACIÓN DE RIESGOS

Los instrumentos financieros que potencialmente son sujetos a una concentración de riesgos son principalmente el efectivo y la cartera de crédito por operaciones de arrendamiento y factoraje financiero. La Tenedora invierte sus excedentes de efectivo principalmente en Banorte. La concentración de riesgos crediticios respecto a la cartera de arrendamiento financiero y puro, y la cartera de factoraje financiero, es limitado debido principalmente al gran número de acreditados. La Tenedora considera que la estimación preventiva para riesgos crediticios cubre razonablemente cualquier riesgo de recuperación.

15 MARGEN FINANCIERO

Los ingresos por intereses y otros por los años que terminaron 30 de junio de 2015 y 2014, se integran como sigue:

30 de junio

de 2015 30 de junio

de 2014

Ingresos por intereses de cartera vigente $ 629,602 $ 609,665

Ingresos por intereses de cartera vencida 335 239

Fluctuación Cambiaria 2,303 1,798

Ingresos por arrendamiento operativo 470,793 459,366

Otros beneficios por arrendamiento 4,069 4,616

$ 1,107,101 $ 1,075,684

Los gastos por intereses y otros por los años que terminaron al 30 de junio de 2015 y 2014, se integran como sigue:

30 de junio

de 2015 30 de junio

de 2014

Depreciación de bienes en arrendamiento operativo $ 322,564 $ 347,700

Préstamos interbancarios y de otros organismos 302,864 304,505

Fluctuación Cambiaria - 1,281

$ 625,428 $ 653,486