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78ª Reunião Ordinária do
Conselho de Administração do RPPS
23/10/2018
1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
Macroeconomia
1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
Tópicos
1. Receitas de Contribuição e Financeira 2. Saldos 3. Alocações 4. Desempenho dos Investimentos 5. Evolução do Patrimônio 6. Indicadores de Mercado 7. Alocações Comitê de Investimentos
1) Receitas de Contribuição e Financeira
Receitas Set/18 2018
Contribuição* 14,50 107,13
Financeira 2,43 29,83
Fonte: Asies. Nota: * Restituição de R$ 3,16 milhões das despesas com imóveis (extinta Beprem).
2) Saldos ITEM VALOR (em milhões de reais)
Saldo em 31/08/2018 653,39
(+) Receita de Contribuição 14,50
(-) Pagamento de Benefícios* 0,05
(+/-) Comprev 2018 0,00
(+) Receitas Financeiras 2,43
Saldo em 28/09/2018 670,26
Fonte: Asies. * Houve pagamentos de benefícios no valor de R$ 53.941,10 (18 pensionistas e 21 aposentados).
Obs.: Nenhum dos benefícios pagos pelo BHPREV têm Comprev.
3) Alocação Estratégica e Tática
BHPREV - SALDOS POR BENCHMARK
Set/ 2018 Valor (em milhões) Peso
Alocação Estratégica 643,04 95,9%
Carteira Imunizada 637,31 95,1%
FII - Imunizado 5,72 0,9%
Alocação Tática 27,23 4,1%
FI Indexados Inflação 0,00 0,0%
FI Prefixados 0,00 0,0%
Selic e DI 15,83 2,4%
FI Ações 8,21 1,2%
FI Multimercado 3,18 0,5%
TOTAL CARTEIRA BHPREV 670,26 100,0%
Fonte: Asies
Alocação Por indexador: Por gestor:
56,3%
3,6%
37,5%
2,1% 0,5%
CUSTÓDIA BANCO DO BRASIL
CAIXA ECONÔMICA FEDERAL BANCO ITAÚ
BANCO SANTANDER BRADESCO
SULAMERICA INVESTIMENTOS
95,94%
2,36% 1,23%
0,47%
Carteira Imunizada Selic e DI
FI Ações FI Multimercado
4) Desempenho dos Investimentos: 4.1. Marcação Títulos a MtM x Vcto 4.2. Carteira Tática (4%) 4.3. Carteira Imunizada (96%) 4.4. Carteira BHPrev a Vencimento (100%)
4.1) Desempenho Tática MtM
Período Set/ 2018 Acum. 2018
TÁTICA (4%) -0,15% 5,81%
CDI 0,47% 4,81%
TÁTICA / CDI (%) -32,04% 120,74%
Fonte: Cetip/ IBGE/ Economatica/ Asies
4.2) Imunizada à Vencimento
Período Set/ 2018 Acum. 2018
IMUNIZADA (96%) 0,89% 7,64%
CDI 0,47% 4,81%
IMUNIZADA / CDI (%) 191,02% 158,77%
Fonte: Cetip/ IBGE/ Economatica/ Asies
4.3) Desempenho dos Invest. Curva a Vecto.
Período Set/ 2018 Acum. 2018
BHPREV (100%) 0,85% 7,56%
CDI 0,47% 4,81%
Meta Atuarial 0,86% 7,25%
BHPREV / CDI (%) 181,96% 157,23%
BHPREV / Meta (%) 99,32% 104,30%
Fonte: Cetip /IBGE/ Asies Nota: Rentabilidade em termos nominais. Carteira Imunizada ponderada pela Carteira Tática
5) Evolução do Patrimônio
Fonte: Economatica/Asies
0,00 7,74
45,27
118,72
212,88
376,77
533,80
670,26
0,00
100,00
200,00
300,00
400,00
500,00
600,00
700,00
800,00
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até28/09/2018
Patrimônio (em milhões de reais)
6) Indicadores de Mercado
Tabela 1 – Projeção Indicadores (ano)
Indicador 2018 2019
Meta Taxa Selic
fim do Período 6,50% 8%
IPCA 4,44% 4,22%
Taxa Real Implícita 1,97% 3,63%
Meta Atuarial 5,10%
Tabela 2 – Resultado Leilão NTN-B (taxa ao ano)
Vencimento Taxa real de juros ao ano
18/set 02/out 16/out
15/05/2023 5,618% 5,547% 4,757%
15/08/2028 5,79% 5,855% 5,147%
15/05/2035 5,85% 5,885% 5,2598%
15/05/2055 5,93% 5,93% 5,2698%
Fontes: Boletim Focus Bacen; Tesouro Nacional; Asies
6) Indicadores de Mercado
Fontes: Banco Central; Economatica; Investing.com Nota: * Carteira BHPrev à Mercado
Benchmarkings
Set/18 2018 12 meses 24 meses 36 meses
Bovespa 3,48% 3,85% 6,80% 35,94% 76,08%
Down Jones 1,88% 7,04% 18,48% 45,32% 63,72%
Dólar -3,18% 21,04% 26,39% 23,35% 0,78%
CDI 0,47% 4,81% 6,65% 18,95% 35,76%
IPCA 0,48% 3,34% 4,53% 7,18% 16,26%
Meta atuarial 0,86% 7,21% 9,70% 18,13% 34,57%
Carteira BHPrev* -0,57% 0,60% 0,57% 10,71% 33,26%
7) Alocações Comitê de Investimentos (Coinv)
Aplicações realizadas em setembro/2018: Reuniões Coinv:
• CAIXA INST. BDR NÍVEL 1: R$ 1.000.000,00
• TÍTULO PÚBLICO NTN-B 2055 (5,91%): R$ 62.097.466,58
1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
Tópicos
1. Cenário 2. Meta de Rentabilidade 3. Orientação dos Investimentos 4. Aquisição de Título Público no mercado secundário
1) Cenário 1.1) Externo:
Fonte: Elaborado por Asies com dados extraídos do FMI (out/18) Nota: 1) Economias Emergentes e em Desenvolvimento
Tabela 1 - Crescimento Econômico Mundial FMI (em %)
2017
Projeções
2018 2019
Economia Global 3,7 3,7 3,7
Economias Avançadas 2,3 2,4 2,1
EUA 2,2 2,9 2,5
Área do Euro 2,4 2 1,9
União Europeia 2,7 2,2 2,0
EMDE1 4,7 4,7 4,7
Brics
Brasil 1 1,4 2,4
Rússia 1,5 1,7 1,8
Índia 6,7 7,3 7,4
China 6,9 6,6 6,2
África do Sul 1,3 0,8 1,4
1) Cenário
Fonte: IBGE e G1 Economia (2018)
1.2) Interno:
1) Cenário 1.2) Interno:
Tabela 1 – Projeção Indicadores (ano)
Indicador 2018 2019
Meta Taxa Selic
fim do Período 6,50% 8%
IPCA 4,44% 4,22%
Taxa Real Implícita 1,97% 3,63%
Meta Atuarial 5,10%
Tabela 2 – Resultado Leilão NTN-B (taxa
ao ano)
Vencimento Taxa real de juros ao ano
18/set 02/out 16/out
15/05/2023 5,618% 5,547% 4,757%
15/08/2028 5,79% 5,855% 5,147%
15/05/2035 5,85% 5,885% 5,2598%
15/05/2055 5,93% 5,93% 5,2698%
Fontes: Boletim Focus Bacen; Tesouro Nacional; Asies
Tabela 3 – Taxas mercado secundário (Anbima) NTN-B (taxa a.a) Taxa real de juros ao ano
Vencimento 09/out 10/out 11/out 15/out 16/out
15/05/2023 4,90% 4,95% 4,93% 4,84% 4,76%
15/08/2028 5,30% 5,35% 5,34% 5,24% 5,13%
15/05/2035 5,38% 5,41% 5,42% 5,34% 5,26%
15/05/2055 5,40% 5,42% 5,43% 5,35% 5,27%
Fonte: Anbima 2018 - Elaboração: Asies
1) Cenário 1.2) Interno:
1) Cenário 1.2) Interno:
Fonte: Anbima 2018 - Elaboração: Asies
4,80%
5,00%
5,20%
5,40%
5,60%
5,80%
6,00%
6,20%
01/out 02/out 03/out 04/out 05/out 06/out 07/out 08/out 09/out 10/out 11/out 12/out 13/out 14/out 15/out 16/out
Taxas Indicativas Mercado Secundário - NTN-B 15/05/2055
Fonte: Elaborado por Asies
2) Hipóteses Atuariais
HIPÓTESES ATUARIAIS
2018 2019
Crescimento Salarial 2,50% 2,44%
Idade de ingresso no primeiro regime de previdência
26 26
Tempo em anos que o segurado fica em exercício após a elegibilidade
3 1,485
Porcentagem de segurados que geram pensão
90% 62,45%
Valor médio dos benefícios em porcentagem para os segurados com
paridade 98% 98%
Valor médio dos benefícios em porcentagem para os segurados sem
paridade 92% 92%
2.1)Meta de Rentabilidade
Meta Atuarial: 5,45% aa + IPCA
Fonte: Elaborado por Asies
2) Hipóteses Atuariais HIPÓTESES ATUARIAIS
2018 2019
Crescimento Salarial 2,50% 2,44%
Idade de ingresso no primeiro regime de previdência
26 26
Tempo em anos que o segurado fica em exercício após a elegibilidade
3 1,485
Taxa de Juros mínima para equilíbrio do Plano (rendimento dos recursos do fundo)
5,10% 5,45%
Porcentagem de segurados que geram pensão
90% 62,45%
Valor médio dos benefícios em porcentagem para os segurados com
paridade 98% 98%
Valor médio dos benefícios em porcentagem para os segurados sem
paridade 92% 92%
RESULTADO R$ 32.151.676,03 R$ 13.815.877,41
3) Orientação dos Investimentos: Renda Fixa
HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução
CMN nº 3.922/2010 Tipo de
Renda Fixa / Inciso / Letra
2016 2017 2018
Títulos Públicos Federais (TPF), I, a
Até 25% Até 100% Até 100% Até 100%
FI/FIC cond. aberto (IMA ou IDKA), I, b
Até 100% Até 100% Até 50% Até 100%
Operações compromissadas em TPF,
II
0% Até 5% Até 15% Até 15%
FI/FIC renda fixa ou
referenciado (IMA ou IDKA), III
Até 25% Até 25% Até 80% Até 80%
FI/FIC renda fixa ou
referenciado cond.
aberto, IV (CDI)
Até 30% Até 30% Até 30% Até 30%
Caderneta de
Poupança, V 0% 0% 0% Até 20%
FI Direitos Creditórios em cond. Aberto, VI
Até 2% Até 5% Até 15%
Até
15
%
Até 15%
FI Direitos Creditórios em cond.
Fechado, VII, a
Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%
FI/FIC Renda Fixa ou
referenciados de crédito privado, VII,
b
Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%
HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução CMN
nº 3.922/2010
Tipo de Renda Fixa / Inciso / Letra
2017 2018 2019
Títulos Públicos Federais (TPF), I, a
Até 100% Até 100% Até 100% Até 100%
FI/FIC cond. aberto (IMA ou IDKA), I, b
Até 100% Até 100% Até 100% Até 100%
Operações compromissadas em TPF, II
Até 5% Até 15% Até 15% Até 15%
FI/FIC renda fixa ou referenciado (IMA ou
IDKA), III Até 25% Até 80% Até 80% Até 80%
FI/FIC renda fixa ou referenciado cond. aberto,
IV (CDI) Até 30% Até 30% Até 30% Até 30%
Fonte: Política de Investimentos 2019
3) Orientação dos Investimentos: Renda Fixa
Fonte: Política de Investimentos 2019
HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução
CMN nº 3.922/2010
Tipo de Renda Fixa / Inciso / Letra
2017 2018 2019
Caderneta de Poupança, V
0% 0% 0% Até 20%
FI Direitos Creditórios em cond. Aberto, VI
Até 5%
Até
15
%
Até 15%
Até
15
%
Até 15%
Até
15
%
Até 15%
FI Direitos Creditórios em cond. Fechado, VII, a
Até 5% Até 5% Até 5% Até 5%
FI/FIC Renda Fixa ou referenciados de crédito
privado, VII, b Até 5% Até 5% Até 5% Até 5%
3) Orientação dos Investimentos: Renda Variável
Fonte: Política de Investimentos 2019
HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução
CMN nº 3.922/2010 Tipo de
Renda Fixa / Inciso / Letra
2016 2017 2018
Títulos Públicos Federais (TPF), I, a
Até 25% Até 100% Até 100% Até 100%
FI/FIC cond. aberto (IMA ou IDKA), I, b
Até 100% Até 100% Até 50% Até 100%
Operações compromissadas em TPF,
II
0% Até 5% Até 15% Até 15%
FI/FIC renda fixa ou
referenciado (IMA ou IDKA), III
Até 25% Até 25% Até 80% Até 80%
FI/FIC renda fixa ou
referenciado cond.
aberto, IV (CDI)
Até 30% Até 30% Até 30% Até 30%
Caderneta de
Poupança, V 0% 0% 0% Até 20%
FI Direitos Creditórios em cond. Aberto, VI
Até 2% Até 5% Até 15%
Até
15
%
Até 15%
FI Direitos Creditórios em cond.
Fechado, VII, a
Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%
FI/FIC Renda Fixa ou
referenciados de crédito privado, VII,
b
Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%
HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução
CMN nº 3.922/2010 Tipo de Renda Variável /
Inciso 2017 2018 2019
FI/FIC em ações indexadas – índices Bovespa, IbrX e
IBrX-50, I Até 5%
Até
15
%
Até 10%
Até
15
%
Até 10%
Até
30
%
Até 30%
FI/FIC em índices de ações referenciadas – índices
Bovespa, IbrX e IBrX-50, II Até 5%
Até 10%
Até 10% Até 20%
Outros FI/FIC em ações, III Até 5% Até 10%
Até 10% Até 15%
Fundos Multimercado sem alavancagem, IV
Até 5% Até 5% Até 5% Até 5%
FI/FIC em participações, cond. fechado, V
Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%
FI imobiliários, VI Até 5% Até 5% Até 5% Até 5%
3) Orientação dos Investimentos: Renda Variável
• Recomenda-se um patamar igual ou superior a 2% da carteira alocados no mercado de ações para o ano de 2019, movimento que foi iniciado no fim do ano de 2017 e expandido em 2018.
• A alocação efetiva será feita a partir de avaliações do Comitê de Investimentos, considerando-se as oportunidades disponíveis e perspectivas macroeconômicas, respeitando-se sempre os limites estabelecidos nesta Política de Investimentos.
4) Aquisição de Títulos Públicos no Mercado Secundário
4.1) Autorização do Ministério da Fazenda
4.2) Custo de Implementação de Plataforma Eletrônica
4.3) Modalidade de Contratação
4.1) Autorização do Ministério da Fazenda
1) Assessoria de Investimentos através do Ofício Asies/Suprev n° 006/2018 pede diretrizes para aquisição de Títulos Públicos no Mercado Secundário 2) O Ministério da Fazenda responde através do Ofício SEI n° 4/2018/DIINV/COAAT/CGACI/SRPPS/SPREV-MF
Etapas:
AUTORIZADO ATRAVÉS DE PLATAFORMA ELETRÔNICA
4.2) Custo de Implementação da Plataforma Eletrônica – Cetip Trader
1) Abertura de conta para Plataforma CETIP Trader na Bolsa de Valores (B3 S/A):
- Custo de abertura: R$ 4.210,39. 2) Manutenção da Plataforma: - Custo mensal: R$ 127,37.
4.3) Modalidade de Contratação
Inexigibilidade:
Justificativa: A Plataforma Eletrônica – Cetip Trader – é de monopólio (exclusividade) da empresa Bolsa Balcão Brasil S/A (B3 S/A).
1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
Aposentados
• 13.130 • 81,37 %
Pensionistas
• 3.007 • 18,63 %
Total
• 16.137
Total de beneficiários convocados para Recadastramento ago/17 a jul/18
Comparecidos Falecidos
informados por familiares / Sisobi
Suspensos Falecidos após
suspensão
APOSENTADOS 12.858 218 45 9
PENSIONISTAS 2.886 101 16 4
Total 15.744 319 61 13
Quadro resultado do recadastramento Ago/17 a Jul/18
Dados Financeiros
TIPO BENEFÍCIO MÊS ANIVERSÁRIO DATA SUSPENSÃO DATA ÓBITO VALOR MENSAL DO BENEFÍCIO ECONOMIA PROJETADA
ANUAL
1 aposentado ago/17 out/17 27/08/2017 1.080,17 12.962,04
5 pensionista ago/17 out/17 10/08/2017 1.093,50 14.215,50
2 aposentado set/17 out/17 31/10/2017 2.171,03 28.223,39
3 aposentado set/17 out/17 31/07/2017 1.908,96 24.816,48
4 aposentado set/17 out/17 11/04/2017 2.311,68 30.051,84
6 pensionista set/17 out/17 18/10/2017 937,00 12.181,00
7 pensionista out/17 nov/17 27/09/2017 5.232,46 68.021,98
8 aposentado dez/17 jan/18 12/08/2017 2.843,22 36.961,86
9 aposentado dez/17 jan/18 08/07/2017 1.266,27 16.461,51
10 pensionista dez/17 jan/18 27/08/2017 1.218,84 15.844,92
11 aposentado jan/18 fev/18 25/06/2016 960,99 12.492,87
12 aposentado fev/18 mar/18 09/08/2017 1.169,70 5.206,10
13 aposentado abr/18 mai/18 16/04/2018 2.880,63 37.448,19
Total 25.074,45 324.887,68
1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
Próxima reunião do Conselho de Administração 21/11/2018