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ABEEÓLICA29 de Maio de 2019

Presidente Joaquim Levy

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Destaques do Crédito à Geração de Energia

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Economia Verde e lnfraestrutura no BNDES

Fonte: BNDES

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10%

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Infraestrutura Economia Verde

Participação nos Desembolsos do BNDES

4

Perfil dos Desembolsos por Segmento de Geração

Fonte: BNDES

0%

5%

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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 De

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do

BN

DES

ao

SEB

Biomassa e Cogeração Eólica

UHE PCH

Solar Térmica

Desembolsos para Setor Elétrico no total do BNDES

5

0,7

1,1

1,3

3,7

10,1

10,8

0,8

0,0

8,7

5,9

4,3

9,5

PCH

Solar

UHE

Distribuição

Transmissão

Eólica

2015-16 2017-18

Fontes de RecursosLiderança da Energia Eólica nos DesembolsosR$ Bilhões

Fonte: BNDES

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Apoio do BNDES em energia para todo o Brasil

Transmissão

PCHEólica

Investimentos das Operações Aprovadas

até 2018

Invest. R$ 14,9 bilhões

Invest. R$ 2,8 bilhõesInvest. R$ 69,6 bilhões

Invest. R$ 64,4 bilhões

Fonte: BNDES

Solar

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Project Finance, Setor de Energia

Elétrica e o BNDES

8

132134

76102

145167

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Empréstimos Bancários Bonds

Fontes de RecursosDesempenho Mundial do Project Finance

Fonte: Thomson Reuters, Project Finance International, números diversos.

Empréstimos e lançamentos de bonds em operações de Project Finance no Mundo (US$ bilhão)

• Crescimento de 12%, em US$, em 2018

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Fontes de RecursosDesempenho do Brasil em Project Finance

Fonte: Thomson Reuters, Project Finance International, números diversos.

Financiamento em operações de Project Finance no Brasil (US$ bilhão)

• Em 2018, o Brasil foi o 5º país em valor de financiamento na modalidade de projectfinance (atrás de EUA, Austrália, Reino Unido e Itália)

• O País respondeu por 4,9% do valor do financiamento mundial nessa modalidade.

6,7

11,09,5

1,8 2,2

16,0

2013 2014 2015 2016 2017 2018

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Fontes de RecursosProject Finance e o Setor Elétrico

Fonte: Thomson Reuters, Project Finance International, números diversos.

Financiamento ao Project Finance no Mundo: Total e Setor Elétrico (US$ bilhão) Setor de Energia Elétrica respondeu por 39%,

em média, do valor das operações de projectfinance no mundo, nos últimos 10 anos (%)

5878 86 73 78 94

122 122148 154147

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329

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Energia Elétrica Total

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Fontes de RecursosBNDES e o Project Finance em Energia

Fonte: BNDES

Número de Projetos

Project Finance vs Corporate Project Finance Non Recourse

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Parceria da Energia Eólica e do BNDES na

Captação de Recursos

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Fontes de RecursosEstrutura de Projetos Eólicos

2018: 13,6 GWInvestimento:

R$ 68,7 Bilhões

Fundos

Novas Utilities

Estabelecidas

20%

35%

45%

Equity: 30%a 40%

Crédito: 60% a 70%

Debêntures

Crédito

F

u

n

d

i

n

g

FAT Tesouro

Fundos

Fundos Constitucionais

Fonte: BNDES

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Títulos Verdes

• BNDES foi a primeira instituiçãobrasileira a emitir Green Bond noMercado Global (Bolsa deLuxemburgo).

• Total Emitido em 2017: USD 1 Bilhão

• Recursos foram vinculados a 8Complexos Eólicos com 1,3 GW, quedevem evitar 421,6 mil toneladas deCO2.

• BNDES tomou risco cambial em seubalanço e abriu precedente paraemissões futuras.

Destaques

Fonte: BNDES

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FIDC Vinci Energia Sustentável

R$ 500 milhões

$

43%

Empresas de Energia

Emissão debêntures

Investidores Institucionais

• Apesar de as debêntures de infraestruturapossuírem remuneração atrativa e prazolongo, há baixa alocação dos ativosgeridos por investidores institucionaisnestes papéis

• A utilização de um FIDC é positiva para taisinvestidores, com benefícios como: gestãoprofissional, diversificação e menoralocação de capital para debênturesemitidas por SPEs fechadas

• Status: captação concluída em mai/2018,com alocação em doze investidores (BNDES~43% das cotas)

A gestora Vinci Partners foi selecionada por meio de Chamada Pública realizada pela BNDESPar

FIDC Energia Sustentável

57%

Destaques

BNDES e o Mercado de Capitais

Fomento a fundos de investimento de debêntures incentivadas – setor de energia

Fonte: BNDES

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• Estruturação de instrumento com remuneraçãoatrativa, mitigação de riscos (ativos de alta qualidadee diversificação) e maior liquidez no mercadosecundário

• Mitigação do risco de originação, e de eventualdesenquadramento da Lei 12.431

• Ampliação da canalização de recursos privados para ofinanciamento de longo prazo em projetos deinfraestrutura, em especial para o setor de energia

• Aumento do giro da carteira do BNDES comrentabilização de investimentos realizados de boaqualidade creditícia, abrindo espaço para a realizaçãode novos investimentos

Benefícios

BNDES e o Mercado de Capitais

Desenvolvimento de novos instrumentos: FIDC para Securitização da Carteira

Tipo de fundo• FIDC Fechado (ICVM 356) com Quotas

Negociadas na B3

Volume de Emissão

• Cerca de R$ 500 milhões

Classes de Quotas

• Modelo Inicial com Classe Única de Cotas

Oferta Quotas Seniores

• Esforços Amplos de Distribuição

Geração de Liquidez

• Contratação de market maker para prover liquidez às quotas do fundo

Público-alvo • Pessoas físicas de alta renda

Fonte: BNDES

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Estímulos ao Mercado Livre de Energia e

Agenda para o Futuro

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Fontes de Recursos

2017: Debate sobre o papel dos Leilões e do Mercado Livre

2017-8: Leilões sobreofertados

ACL Aquecido, mas com pouco interesse dos credores.

2018: BNDESlança referência de preço para energia não contratada.

PLD Suporte

Hoje: Bancos Comerciais e de Fomento Regionais seguiram iniciativa do BNDES.

BNDES impulsionando negócios no Mercado Livre

ACL: Ambiente de Contratação Livre; PLD:Preço de Liquidação das Diferenças.

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Fontes de Recursos

Expectativa de Preço da Energia Não Contratadano Longo Prazo

PLD Mínimo

PLD SuporteR$ 90 /MWh

Projetos no BNDES com PLD Suporte:

✓ 13 Projetos em Análise

✓ 2,7 GW em capacidade

✓ 818 MW em Eólicas

O PLD Suporte movimentou o mercado em 2018

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