Apresentação - Teleconferência Resultados 2T10
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2
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Taisdeclarações têm como base e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhiaatualmente têm acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossasintenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho deAdministração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informaçõessobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas,seguidas ou que incluem as palavras “acredita”, “poderá”, “irá”, “continua”, “espera”, “prevê”,“pretende”, “planeja”, “estima” ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, decircunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para osacionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraçõescom relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão alémda nossa capacidade de controle ou previsão.
Aviso Importante
Resultados 2T10
3
Heitor Cantergiani
CEO
Principais Destaques do Período
Leonardo Diniz
Diretor Comercial
Desempenho Operacional
Cássio Audi
CFO e DRIDesempenho Financeiro
Agenda
Renato Diniz
Diretor de Engenharia
Rossi Pré-fabricados
4
Desempenho Operacional 2T10
Lançamentos totais de R$ 1,1 bilhão (R$ 757 milhões parte Rossi), 152% acima do 2T09;
Vendas contratadas totais de R$ 905 milhões ( R$ 711 milhões parte Rossi), 79% superior ao 2T09;
VSO(¹) de 26% - 6° Trimestre consecutivo de crescimento;
Segmento Econômico
Lançamentos totais de R$ 575 milhões ( R$ 375 milhões parte Rossi), 173% maior que 2T09;
Vendas contratadas totais de R$ 432 milhões (R$ 338 milhões parte Rossi), 147% acima do 2T09;
Segmento Econômico representou 50% do VGV total do período;
Desempenho Financeiro 2T10
Lucro Líquido mais do que dobra e atinge R$ 109 milhões ( 114% superior ao 2T09)
Margem Líquida atinge 16,8% um aumento de 3,0 p.p vs. 2T09
EBITDA atinge R$ 159 milhões, (aumento de 77% em relação ao 2T09)
Margem EBITDA (²) atinge 24,5% no 2T10
ROE (³) atinge 24,4% no trimestre
(¹) VSO (¹) – vendas sobre oferta (²) Margem EBITDA: metodologia comparável aos grandes competidores(3) ROE anualizado ajustado excluindo follow on, adicionando o cash burn do trimestre.
Destaques do Período
4
Real Estate Market: Industry and Company OverviewEventos Recentes
Alguns Eventos Recentes
Rossi Conquista Prêmio ABRASCA de Criação de Valor – Destaque Setorial 2010 em
Construção Civil & Mercado Imobiliário;
Rossi tem destaque no IR Magazine Award Brazil 2010 como “maior evolução em RI -
large caps”;
Empreendimento Fibrasa Connection entra para o Guinness Book;
Destaque no Prêmio Top Imobiliário.
Fibrasa Connection entra para o Guinness Book
66
8
Nossos Resultados em Números
Distribuição dos Lançamentos do 2T10
Lançamentos
*RMSP – Região Metropolitana de São Paulo
377
75777
387
2T09 2T10
Parte Sócio Parte Rossi
454
1.144152%
520
1.32895
538
1S09 1S10
Parte Sócio Parte Rossi
1.866
615
204%
23%
18%
11%11%
8%
8%
5%
4%
4%3%
3%2%São Paulo (demais cidades)
Rio Grande do Sul
Espírito Santo
Amazonas
Rio Grande do Norte
Bahia
Goiás
São Paulo (RMSP)
Paraná
Rio de Janeiro
Distrito Federal
Ceará
50%
24%
26%
Segmento Econômico
Convencional
Imóveis Comerciais
Por segmento de renda Por Estado – VGV 100%
Lançamentos (R$ milhões)
2T10 1S10
404710 687
1,376
101
195 161
371
2T09 2T10 1S09 1S10
Sócios % Rossi
106%
905
506
79%
848
1,747
10
Vendas Contratadas
*RMSP – Região Metropolitana de São Paulo
48%
14%
14%
13%
8%3%
Segmento Econômico *
De R$ 350 mil a R$ 500 mil
De R$ 200 mil a R$ 350 mil
Acima de R$ 500 mil
Imóveis Comerciais
Até R$ 200 mil
Distribuição das vendas contratadas no 2T10
Por segmento de rendaPor Estado – VGV 100%
Vendas Contratadas (R$ milhões)
2T10 1S10
2%
23%
17%
14%
10%
9%
5%
5%
5%
4%
2%2%1%
Amazonas
São Paulo (demais cidades)
São Paulo (RMSP)
Rio Grande do Sul
Rio de Janeiro
Espírito Santo
Minas Gerais
Goiás
Paraná
Distrito Federal
Rio Grande do Norte
Bahia
Ceará
Mato Grosso do Sul
Pernambuco
Santa Catarina
11
Breakdown das vendas contratadas
Expansão e mercado de atuação
Mercados de atuação: Rossi Vendas São Paulo, Rio de Janeiro, Porto Alegre, Campinas, Fortaleza, Brasília, Espírito Santo, Campo Grande, Goiânia, Manaus e Curitiba.
Previsão de abertura de novas filiais até o final do ano nas cidades de Salvador e Belo Horizonte.
Vendas nas regiões de atuação
Rossi Vendas
94
113
181
70
33
30
258 50
São Paulo
Porto Alegre
Rio de Janeiro
Manaus
Fortaleza
Brasília
Goiânia
Campo Grande
Campinas
43%
57%
Vendas de Lançamentos
Vendas de Estoques
41%
59%
ROSSI VENDAS
Outras
Corretores por praça
Total de 604 corretores ao final do trimestre
12
Nossos Resultados em Números
Evolução da VSO
VSO e Estoques
VSO (%) - 6º Trimestre Consecutivo de Crescimento
26%
15%
20%21%
25%23%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Sólido crescimento nos últimos trimestres:
R$ milhões 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Estoque inicial 1.770 1.630 1.603 1.959 2.101 2.006
Lançamentos 143 377 873 763 571 757
Total 1.913 2.007 2.476 2.722 2.672 2.763
Vendas no período 283 404 517 621 666 711
VSO 15% 20% 21% 23% 25% 26%
Estoque no final do período 1.630 1.603 1.959 2.101 2.006 2.052
Detalhamento do cálculo da velocidade de vendas (VSO) por trimestre:
13
Expertise Rossi e Diferenciais Competitivos
Banco de terrenos diversificado por região e produto
Estoque total R$ 27,3 bilhões (R$ 18,4 bilhões Parte Rossi)
Banco de Terrenos
41%
13%
26%
8%
6%3%
3%
Segmento Econômico
De R$ 350 mil a R$ 500 mil
De R$ 200 mil a R$ 350 mil
Acima de R$ 500 mil
Imóveis Comerciais
Até R$ 200 mil
Loteamento
Por Estado Por segmento de renda
28%
13%
13%10%
9%
9%
5%
4%
3%3% 2% São Paulo (Demais cidades)
Distrito Federal
Rio de Janeiro
Rio Grande do Sul
São Paulo (RMSP*)
Minas Gerais
Bahia
Goiás
Paraná
Ceará
Amazonas
Rio Grande do Norte
Mato Grosso
Pernambuco
Mato Grosso do Sul
Santa Catarina
*RMSP – Região Metropolitana de São Paulo
173 terrenos em 78 cidades
11. 894 milhões de m2 a construir
150 mil unidades
Expertise Rossi e Diferenciais CompetitivosExpertise Rossi e Diferenciais CompetitivosBanco de Terrenos
79% adquirido em permuta
Evolução do estoque de terrenos (R$ bilhões)
16.0
18.4
0.8
3.1
Estoque Inicial Lançamentos Novas Aquisições Estoque Final 2T10
14
Real Estate Market: Industry and Company OverviewRossi Pré-fabricados
A Rossi possui 4 sistemas construtivos para o segmento econômico:
Alvenaria estrutural com laje moldada “in loco”;
Alvenaria estrutural com laje pré-fabricada;
Paredes e lajes monolíticas com forma de alumínio;
Sistema de painéis e lajes em concreto pré-fabricado
16
Pré-fabricados
Aplicação VantagensFábricas
(painéis e lajes)
Utilizado para
construções em
larga escala
Rapidez
Menor custo
Maior qualidade
Grande possibilidade de
melhoria contínua com
preservação dos padrões
de qualidade Rossi
Aprovado pela CEF
Região metropolitana
de Porto Alegre
(capacidade de 2.000
aptos / ano)
Campinas: capacidade
de 3.000 unidades / ano
16
Real Estate Market: Industry and Company OverviewRossi Pré-fabricados
17
Fábrica na região metropolitana de Porto Alegre
17
Real Estate Market: Industry and Company OverviewRossi Pré-fabricados
18
Montagem de apartamentos
18
Real Estate Market: Industry and Company OverviewRossi Pré-fabricados
19
Outra vantagem é que além dos apartamentos, as fundações e até os muros de
divisa também são pré-fabricados.
19
21
Destaques Resultados
Desempenho Financeiro 2T10
Lucro Líquido mais do que dobra e atinge R$ 109 milhões ( 114% superior ao 2T09)
Margem Líquida atinge 16,8% um aumento de 3,0 p.p vs. 2T09
EBITDA atinge R$ 159 milhões, aumento de 77% em relação ao 2T09
Margem EBITDA (¹) atinge 24,5% no 2T10
ROE (²) atinge 24,4% no trimestre
Destaques Financeiros
(¹) Margem EBITDA: metodologia comparável aos grandes competidores(²) ROE anualizado ajustado excluindo follow on, adicionando o cash burn do trimestre.
22
Nossos Resultados em NúmerosDestaques Financeiros
Receita Líquida 2T10 %Rec Liq 2T09 %Rec Liq
Venda de imóveis e serviços 582 90% 356 96%
Variação monetária e juros 94 14% 26 7%
(-) impostos sobre vendas (27) -4% (13) -3%
Total 649 100,0% 369 100,0%
Receita Líquida 1S10 %Rec Liq 1S09 %Rec Liq
Venda de imóveis e serviços 1.046 92% 653 98,1%
Variação monetária e juros 135 12% 36 5,3%
(-) impostos sobre vendas (41) -4% (23) -3,5%
Total 1.140 100,0% 666 100,0%
122,5
220,1
2T09 2T10
Lucro Bruto (R$ milhões) e
Mg. Bruta (%)
79,7%76%
369,4
649,0
2T09 2T10
Receita Líquida(R$ milhões)
76%
EBITDA 2T10 2T09 Var
Lucro Líquido 109 51 114%
(+/-) Despesas (Rec) Financeiras, Líq. (14) 2 -
(+) Provisão I. Renda e Contr. Social 19 10 94%
(+) Depreciação e Amortização 5 5 16%
(+) Juros capitalizados no CPV 39 23 71%
EBITDA Ajustado 159 90 77%
Margem EBITDA Ajustada 24,5% 24,4% 0,1 p.p
23
Nossos Resultados em NúmerosDestaques Financeiros
51,2
109,3
2T09 2T10
Lucro Líquido (R$ milhões) eMg. Líquida (%)
13,9%
16,8%
114%
89,9
158,9
2T09 2T10
EBITDA e Margem EBITDA (%)
+77%
24,4%
24,5%
24
Nossos Resultados em Números
Contínua eficiência em despesas comerciais e administrativas
Despesas Administrativas e Comerciais
Despesas Operacionais 1S10 (%)
47
75
1S09 1S10
Despesas Administrativas
(R$ milhões)
52
81
1S09 1S10
Despesas Comerciais
(R$ milhões)
Embora as despesas administrativas e comerciais tenham aumentado nominalmente...
...apresentam queda como percentual das receitas e vendas contratadas, demonstrando que
estamos crescendo com maior eficiência.
7,0% 6,6%
7,7%7,1%
1S09 1S10
Comerciais/Receita Líquida
Administrativas/Receita Líquida
6,8% 5,4%
7,5%
5,9%
1S09 1S10
Comerciais/Vendas Contratadas (% Rossi)
Administrativas/Vendas Contratadas (% Rossi)
-0,5pp
-0,7pp-1,6pp
-1,4pp
Endividamento (R$ mil) jun/10 mar/10 Var (%)
Endividamento - Curto Prazo 570,5 528,0 8%
Empréstimos - capital de giro 82,2 80,3 2%
Financiamentos para construção 458,2 422,1 9%
Debêntures 30,2 25,6 18%
Endividamento - Longo Prazo 1.575,6 768,9 105%
Empréstimos - capital de giro 143,8 150,4 -4%
Financiamentos para construção 627,0 308,9 103%
Debêntures 804,8 309,6 160%
Total do Endividamento2.146,1
1.297,0 65%
Disponibilidades financeiras
Aplicações financeiras - curto prazo 1.464,0 880,8 66%
Aplicações financeiras - longo prazo 1,6 1,1 40%
Total das disponibilidades 1.465,5 881,9 66%
Endividamento Líquido 680,6 415,1 64%
Endividamento Líquido/ Patrimônio Líquido 27,7% 17,7% 10,0 p.p.
Endividamento Líquido (- SFH*)/ PatrimonioLíquido -16,5% -13,5% 3,0 p.p.
25
Nossos Resultados em NúmerosEndividamento
Distribuição do Endividamento Total
* SFH- Sistema Financeiro Habitacional
10%
51%
39%
Empréstimos -
capital de giro
Financiamentos para
construção
Debêntures
Evolução do Endividamento
Perfil do Endividamento
43%
41%
27%
57%
59%
73%
dez/09
mar/10
jun/10
Curto Prazo
Longo Prazo
Alongamento do perfil da dívida
26
Nossos Resultados em NúmerosEndividamento
SFH- Sistema Financeiro Habitacional
Desconcentração do endividamento e relacionamento bancário:
Redução no custo médio da dívida corporativa (excluído SFH) sobre CDI:
36%
20%
17%
12%
9%
3% 3%
Junho/10
Banco A
Banco B
Banco C
Banco D
Banco E
Banco F
Outros Bancos
54%
22%
5%
5%
7%
7%
Junho/09
Banco A
Banco B
Banco C
Banco D
Banco E
Banco F
Outros Bancos
26
CDI +
1,71%
CDI +
0,52%
jun-09 jun-10
Custo Médio da Dívida
27
NossosResultados em NúmerosPerformance RSID3
Valor de Mercado RSID3
Total de ações 266.436.388
Preço em 12/08/2010 14,86
Valor de mercado R$ 3.959.244
A empresa apresentou uma performance superior ao Índice do setor e ao Ibovespa nos últimos 12 meses.
90
100
110
120
130
140
RSID x IMOB x IBOV
RSID3 IBOV IMOB
28
Contatos de RI:
Cássio Elias AudiCFO e Diretor de Relações com Investidores
Carolina BurgGerente de planejamento estratégicoTel. (55 11) 3759-7516
Adriana GodinhoGerente de Relações com InvestidoresTel. (55 11) [email protected]
Equipe de RIContatos