Apresentação resultados 4 t09 e 2009
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de Resultados
4T09
04 de Março de 2010
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Ressalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são
apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da
Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende",
"planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.
Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em
pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e
incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 31 de dezembro de 2009 e a Braskem não
se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento
tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
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Cenário Mundial
Os preços de resinas e petroquímicos básicos retomaram a tendência de alta no 4T09
Atrasos na entrada de novas capacidades, paradas programadas de manutenção e contínuos
problemas operacionais favorecem o cenário no curto prazo
Entretanto, diversos fatores podem levar a uma nova queda de preços:
Restrição de crédito anunciada pelo governo chinês
Incertezas na sustentabilidade da recuperação da demanda européia
Altas taxas de desemprego nos EUA que desmotivam o crescimento do consumo
Adicionalmente, o anúncio das novas capacidades supera o crescimento da demanda mundial, o
que deverá ainda pressionar a rentabilidade da indústria petroquímica ao longo de 2010 e 2011
A recuperação da demanda doméstica brasileira de resinas termoplásticas, intensificada no
2S09, levou a um crescimento de 1% na demanda anual, que atingiu 4,2(a) milhões de toneladas
Mercado permanece firme neste início de ano e a expectativa é de maiores preços,
acompanhando o cenário de mercado internacional
Na Argentina, após uma queda sazonal da atividade industrial, mercado já dá sinais de
melhoria
(a) Estimativa interna da Companhia, uma vez que a Abiquim não divulgou os números de consumo aparente do mercado brasileiro
Fonte: Braskem / CMAI
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Destaques
Produção de resinas apresentou alta de 10% em 2009, atingindo 3,1 milhões de toneladas
Demanda por termoplásticos do 4T09 não refletiu queda sazonal histórica, consolidando a
recuperação do mercado brasileiro
Vendas de olefinas e aromáticos crescem mais de 20% no ano
Recuperação do mercado doméstico e oportunidades no mercado externo
Recordes de produção no 2T09 e 3T09
EBITDA 2009 foi de R$ 2,5 bilhões com margem de 16,2%
Braskem, em parceria com IDESA, anuncia projeto integrado no México para produção de 1 MM
ton/ano de Eteno e 1 MM ton/ano de Polietilenos
Em janeiro de 2010, Braskem anunciou aquisição da Quattor, se tornando líder das Américas
em resinas termoplásticas
E 10 dias depois a aquisição dos ativos de Polipropileno da Sunoco Chemicals, dando um avanço
importante ao seu processo de internacionalização
5Fonte: Braskem
R$ milhões
Evolução do EBITDA Alta de preços não é suficiente para compensar aumento do custo e menor volume de vendas
838
287 73
(217)
(112)(121)
(69)(65)
614
EBITDA
3T09
Preço Refis Matéria
Prima
Outros
Custos Variáveis
Câmbio Volume Custo Fixo/
DVGAOutros
EBITDA
4T09
Impacto do câmbio na receita
Impacto do câmbio nos
custos
(324)
203
6Fonte: Braskem
* Estimativa Braskem: Vendas internas + Importações
Queda sazonal não ocorreu no 4T09 e mercado apresenta crescimento em 2009
Vendas Mercado Interno 2009 x 2008 %
-2%
9%
-8%
0% 1%
PE PP PVC Total Resinas
MercadoBrasileiro*
R$ milhões
Principais indicadores econômicos
Principais Indicadores
Econômicos
4T09
(A)
3T09
(B)
4T08
( C)
Var. %
(A)/(B)
Var. %
(A)/( C)
2009
(D)
2008
(E)
Var. %
(D)/(E)
Receita Líquida 4.253 4.047 4.273 5 0 15.248 18.541 (18)
EBITDA 614 838 577 (27) 6 2.475 2.485 0
Margem Ebitda 14,4% 20,7% 13,5% -6,3 p.p. 0,9 p.p. 16,2% 13,4% 2,8 p.p.
Resultado Financeiro
Líquido(655) 243 (2.250) - (71) 572 (3.696) -
Lucro Liquido (893) 645 (2.138) - (58) 917 (2.457) -
Fonte: Braskem 7
8Fonte: Braskem
Em R$ Milhões (31/12/09)
Dívida Bruta: 9.760
Dívida Líquida: 6.612
Prazo Médio: 9,5 anos
64% da dívida estão atrelados ao dólar
Dívida Líq / Ebitda (x) US$Dívida Líq / Ebitda (x) R$
Caixa muito confortável cobrindo 2 anos de amortização da dívida
2,74 2,67
Set 09 Dez 09
-3%3,21 2,98
Set 09 Dez 09
-7%
201031/12/09 2011 2012 2013 2014/2015
2016/2017
2018/2019
2020 em diante
1.854 1.834 1.642
1.267 1.213 1.163
585
1.224 871
1.295
Aplicado em US$
Aplicado em R$
19%
17%
13% 12% 12%
6%
12%
9%
3.148
Benefícios e motivações estratégicas das aquisições
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Quattor:
Criação de empresa com porte global
Diversificação da matriz de matéria-prima
Aumento de escala e complementaridade geográfica
Alinhamento estratégico Petrobras: participação no Comperj e Suape
Agregação de valor para todos os seus acionistas
Sunoco:
Internacionalização via aquisição de um player importante no mercado norte-americano
Ativos de escala mundial, atualizados tecnologicamente e com acesso à matéria-prima competitiva
Desenvolvimento de uma base de produção em um mercado com oportunidades de consolidações futuras
Entrada nos EUA ampliando mercado para projetos greenfield da América Latina
A aquisição da Quattor e dos ativos de polipropileno da Sunoco reforça o objetivo
da Braskem de estar entre as 5 maiores petroquímicas no mundo
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Aquisições não alteram significantemente a alavancagem
Aumento de Capital
Estimado R$4,5bi –
Aquisição da Quattor
Aumento de Capital
Estimado R$4,5bi –
Aquisição da Sunoco
Chemicals
Disponibilidades 8.065 7.435
Dívida Bruta 17.386 17.386
Dívida Líquida 9.322 9.952
Dív. Líq/EBITDA 3,17x 3,23x
Liquidez elevada, com disponibilidade em torno de R$8 bilhões (US$4,3
bilhões)
Sólida estrutura de capital com alavancagem (dívida líquida/EBITDA) em
torno de 3x
Dados Quattor UDM set/09
Fonte: Braskem, Unipar e Sunoco Inc
Considerando aporte de capital de apenas R$ 3,5 bilhões, nível de alavancagem ainda
é confortável: 3,51-3,56x
México – Projeto Etileno XXI
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Parceria com o grupo mexicano IDESA (65% Braskem, 35% IDESA) para a aquisição de 66 mil barris diários de etano da PEMEX que serão utilizados como matéria-prima no complexo petroquímico a ser construído em Coatzacoalcos no estado mexicano de Veracruz.
Capacidade: 1 milhão de t/ano de eteno e 1 milhão de
t/ano de PEs
Start-up: 2015
Investimento: US$ 2,5 bilhões, a ser desembolsado em 5
anos
Financiamento: Modelo de Project Finance (70% debt/ 30%
equity)
Contrato para a aquisição de matéria-prima a preços
competitivos com duração de 20 anos
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Concentrações
Maior solidez operacional e financeira
Internacionalização
Contínuo fortalecimento no relacionamento de LP com Clientes
Apoio à sustentabilidade da cadeia petroquímica brasileira
Implementação das etapas de aquisição de Quattor e Sunoco
Análise da participação da Braskem nos projetos de Suape (pólo têxtil) e
Comperj (1ª e 2ª gerações)
Construção da planta de PE Verde: no prazo e no custo
Projetos na América Latina: matéria-prima competitiva
Avaliação de aquisições seletivas na América do Norte
Preservar a higidez financeira e liquidez
Teleconferência
de Resultados
4T09
04 de Março de 2010