Apresentação Para Analistas E Investidores Apimec 2 T07
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APIMEC São PauloAPIMEC São Paulo2T072T07
São Paulo, 16 de agosto de 2007
22
Aviso - Informações e Projeções
Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia.
Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.
33
Baixos CustosOperacionais
Baixos CustosOperacionais
Serviço DiferenciadoServiço Diferenciado
Preços Competitivos
Preços Competitivos
Estratégia Sustentávelpara Manutenção de Liderança de Mercado
e Rentabilidade
Estratégia Sustentávelpara Manutenção de Liderança de Mercado
e Rentabilidade
A TAM é uma companhia de baixo custo, com serviço diferenciado e preços competitivos
44
Períodoanterior
Período atual
J FMA M J J AS OND J FMAM J J A S OND J F MA M J J A SO ND J FMA M J J8085
9095
100
105110115
120125
130
Variação do mercado - Doméstico
Fonte: ANAC
O crescimento do mercado doméstico continua forte em 2007, atingindo 13% nos primeiros 7 meses do ano
Cresc. mercado acum. 200612%
Cresc. mercado acum. 200519%
Cresc. mercado acum. 200412%
Cresc. mercado acum.200713%
2004 2005 2006 2007
55
33,0%35,8%
47,8% 49,3%43,5%
2003 2004 2005 2006 Jan - Jul
TAM 50,6%
GOL 36,9%
BRA 4,1%
Outros 5,6%
Varig 2,7%
Assumimos a liderança em 2003 no mercado doméstico, fechando julho com 49,3%
Market Share Doméstico – Jul/07Market Share Doméstico – Jul/07
Market Share Doméstico (RPKs)Market Share Doméstico (RPKs)
Fonte: ANAC
TAM 49,6%
GOL 40,1%
BRA 2,7%
Outros 3,7%
Varig 3,8%
Market Share Doméstico – 2T07Market Share Doméstico – 2T07
66
Períodoanterior
Mercado
TAM
J FM AM J J A SOND J FM AM J J A SOND J FMAM J J A SOND J FMAM J J40
60
80
100
120
140
160
180
200
Variação do mercado - Internacional(Comparação com o ano anterior)
Fonte: ANAC
O mercado internacional (pelo lado brasileiro) vem se recuperando
Cresc. Mercado 2004acum.
8%
Cresc. Mercado 2005 acum.
7%
Decréscimo Mercado 2006
acum.30%
Decréscimo Mercado 2007 acum.
24%
Acum TAM 200641%
Acum TAM 200775%
Acum TAM 200540%Acum. TAM 2004
30%
2004 2005 2006 2007
77
12,0% 14,3%
37,3%
65,6%
18,8%
2003 2004 2005 2006 Jan - Jul
GOL 15,6%
TAM 64,3%
Varig 14,2%
Outros 5,8%
Market Share Internacional – Jul/07Market Share Internacional – Jul/07
Market Share InternacionalMarket Share Internacional
Desde julho de 2006 somos lideres entre as empresas brasileiras no mercado internacional
Fonte: ANAC
Varig10,7%
TAM 70,8%
GOL 13,3%
Outros5,2%
Market Share Internacional – 2T07Market Share Internacional – 2T07
88
Constante fortalecimento em nossa frota operacional
6 novos A320 e devolução de 1 F100 (vs 1T07)
Para a frota widebody, exercemos opções, aumentando quatro Boeings B777-300ER e quatro Airbus A330, com entregas a partir de 2010
Novo contrato firme para 22 Airbus A350 XWB com mais 10 opções, com entregas a partir de 2013
Fortalecimento de nossa malha
Mercado internacional:
Autorização para voar para vôo para Caracas (Venezuela), Montevidéu (Uruguai), Frankfurt (Alemanha) e Madri (Espanha)
Mercado doméstico:
Novo vôo para Criciúma (Santa Catarina)
Destaques no 2T07 (1/2)
99
Destaques no 2T07 (2/2)
Aumento de eficiência operacionalAumento das horas diárias voadas por aeronave em 4,7% para 12,6 horasTaxa de ocupação média no 2T07 de 71,1%
Conclusão da oferta de bônus sênior de 7,375% no valor total de US$ 300 milhões, com vencimento em 2017Nova linha de crédito de aproximadamente US$330 milhões para os B777-300ERLançamento das novas formas de pagamento:
Pagamento de passagens em casas lotéricasBoleto bancárioDébito automáticoFinanciamento para passageiros através de crédito direto ao consumidor
Inauguração do Condomínio Tecnológico Aeronáutico em São Carlos
1010
154
113
329
1,228
156
196
531
1,170
2T06 2T07
1,824
2,054
0
500
1,000
1,500
2,000
Receita Bruta (R$ M)
Dom.Pax
Int.Pax
CargaOutras
Diminuição de receita de passageiro dom em 5%
Aumento de RPK em 21%
Aumento em ASK de 26%
Aumento de receita de passageiro intl em 61%
Aumento de RPK em 83%
Aumento em ASK de 98%
Aumento de cargas de 74%
Aumento de outras receitas 2%
A receita total cresceu 13%...
13%
1111
RASK Total1
RASK Doméstico Regular2
Taxa de ocupação Dom RegYield Doméstico Regular3
RASK Internacional Regular2
Taxa de ocupação Int RegYield Internacional Regular3 (em R$)Yield Internacional Regular3 (em USD)
2T062T06
21,5
20,6
74,5
29,1
15,3
74,9
20,4
9,4
1T071T07
16,7
14,5
69,4
22,0
14,1
71,3
19,8
9,7
2T072T07
16,8
15,3
71,9
22,3
12,3
69,1
17,8
9,3
2T06 vs2T07
2T06 vs2T07
-21,8%
-26,0%
-2,6 p.p.
-23,6%
-19,6%
-5,8 p.p.
-12,7%
-1.9%
1T07 vs2T07
1T07 vs2T07
0,5%
4,9%
2,5 p.p.
1,1%
-12,6%
-2,2 p.p.
-9,9%
-4,0%
1 Inclui Fretamento, Cargas e Outras Receitas, líquido de impostos2 Líquido de impostos3 Bruto de impostos
...enquanto o RASK total reduziu 21,8%, principalmente devido ao decréscimo nos yields domésticos
1212
CASKex-fuel
1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07
17.4318.69 18.43
16.9815.92 16.52
0
5
10
15
20
CASK Total (BR GAAP - R$ centavos)
2T06 vs 2T07
-10.8%
-11.6%
Nosso CASK reduziu 11,6% em relação ao 2T06
1313
A queda no CASK não foi suficiente para compensar o RASK levando a uma redução no nosso spread...
RASKCASK
2002 2003 2004 2005 2006 1T07 2T0715
20
25
RASK/CASK (R$ Centavos)BR GAAP
EBITMargem
Spread
-7.1%
-1.1
-0.9%
-0.2
6.5%
1.4
7.5%
1.5
13.6%
2.8
4.8%
0.8
1.7%
0.3
1414
2T06 2T07
436
252
0
100
200
300
400
500
EBITDAR(BR GAAP - R$ M)
2T06 2T07
225
33
0
50
100
150
200
250
300
EBIT(BR GAAP - R$ M)
2T06 2T07
97
-29
-50
-25
0
25
50
75
100
Lucro Líquido(BR GAAP - R$ M)
-42%
-85%
-129%
25%
13%13%
2%
-1%
6%
...reduzindo as margens em BR GAAP...
Margem s/ Receita Líquida
1515
2T06 2T07
400
239
0
100
200
300
400
EBITDAR(US GAAP - R$ M)
2T06 2T07
242
69
0
50
100
150
200
250
300
EBIT(US GAAP - R$ M)
23%
14%
3%
12%
2T06 2T07
146
69
0
40
80
120
160
200
Lucro Líquido(US GAAP - R$ M)
4%
-40%
8%
...e US GAAP
-53%-72%
Margem s/ Receita Líquida
1616
BR GAAP Leasing Impostode Renda
Outros US GAAP
-28.6
145.8
-50.3
2.3 69.2
-50
0
50
100
150
Lucro LíquidoReconciliação US GAAP
40 aeronaves são reclassificadas para leasing
financeiro, em atendimento ao SFAS no. 13
40 aeronaves são reclassificadas para leasing
financeiro, em atendimento ao SFAS no. 13
A diferença principal do BR GAAP para US GAAP é o tratamento do leasing de aeronaves
1717
2T06 2T07
0.64
-0.19
Lucro por ação em BR GAAP (R$)
2T06 2T07
0.97
0.53
Lucro por ação em US GAAP (R$)
-130%
Nosso lucro por ação diminuiu
-45%
1818
Mesmo com a apreciação do Real, a receita em moeda estrangeira aumentou proporcionalmente
22%
78%
33%
67%
34%
66%
2T06 1T07 2T07
100% 100% 100%
0
20
40
60
80
100%
Receita(Passageiros + Cargas)
DomésticoInternacional
Cotaçãodo dólar R$ 2.164 R$ 2.050 R$ 1.926
Cerca de 50% dos nosso custos
(incluindo combustível) estão expostos à moedas
estrangeiras
Cerca de 50% dos nosso custos
(incluindo combustível) estão expostos à moedas
estrangeiras
1919
Desde a oferta secundária, nossas ações valorizaram 25% na BOVESPA
Variação Acumulada desde 10 de março de 2006
0,5
1,0
1,5
2,0
10-mar-06 31-jul-07
TAMM4 IBOVESPA DOW JONES ADR TAM
2020
Vôo 3054
Foco no atendimento aos familiares das vítimas, autoridades e funcionários:
Assistência para as famílias
Acionamento do Programa Especial de Assistência ao Cliente em Emergências
Equipes em diversos locais em que ações de assistência têm sido necessárias
Estabelecimento de dois escritórios, em São Paulo e Porto Alegre, em conjunto com a Unibanco AIG, para atendimento aos familiares das vítimas, com o objetivo de agilizar as indenizações oferecendo o suporte necessário
Estabelecimento de um website exclusivo com acesso seguro para membros das famílias
Emissão de comunicados à imprensa e ao público
Apoio às autoridades para os procedimentos de investigação do acidente
2121
Estrutura legal das autoridades envolvidas na indústria
COMANDO DA AÉRONÁUTICA
DECEAControle do Espaço
AéreoAeronaves Civis &
Militares
COMANDO DA MARINHA
COMANDO DO EXÉRCITO
CENIPAConselho de Investigação e
Prevenção de Acidentes
Controle de Trafego AéreoControle de
Trafego Aéreo
A&I Investigação
A&I Investigação
MINISTMINISTÉÉRIO DA RIO DA DEFESADEFESA
PRESIDENTEPRESIDENTE
CONACConselho Nacional de
Aviação Civil
INFRAERO Agência Nacionalde Aviação Civil
ProjetosOperações de
DesenvolvimentoManutenção
LicençasAeroportosRegistrosSegurança
Serviços aéreosNavegação aérea
internacionalFatores humanos
ProjetosOperações de
DesenvolvimentoManutenção
LicençasAeroportosRegistrosSegurança
Serviços aéreosNavegação aérea
internacionalFatores humanos
2222
CONAC anunciou algumas medidas para futura implementação (1/2)
Resolução nº. 6, de 20 de julho de 2007, diz que:À ANAC
Intensifique a fiscalização para assegurar o irrestrito apoio aos familiares das vitimas do acidente
Em 60 dias, os direitos de pouso e decolagem no aeroporto de Congonhas serão revistos, restringindo-os a vôos diretos
Novos vôos internacionais serão alocados fora do terminal São Paulo (Guarulhos e Congonhas)
Vôos fretados não serão mais permitidos em Congonhas
Institua plano permanente de contingência de aeronaves e tripulação das empresas aéreas
2323
CONAC anunciou algumas medidas para futura implementação (2/2)
À ANAC em conjunto com o Comando da Aeronáutica
Limitem a utilização do aeroporto de Congonhas para uso da Aviação Geral, redistribuindo a demanda para outros aeroportos
Apresentem no prazo de 90 dias, estudo de localização de sítios aeroportuários em São Paulo
À Infraero
Apresente no prazo de 90 dias, estudos de ampliação e readequação de aeroportos em São Paulo
Busque junto ao Poder Judiciário a liberação dos espaços nos aeroportos do País, em especial em Congonhas, ocupados por empresas falidas ou em recuperação judicial
Proceda a imediata adoção de medidas operacionais e de redistribuição dos espaços físicos de Guarulhos, para recepcionar mais passageiros
2424
Market share doméstico acima de 50%Load Factor doméstico cerca de 70%Horas voadas por aeronave por dia acima de 13 horasRedução de 7% no CASK excluindo combustível em BR GAAP ano vs anoAumento nas operações internacionais
Terceira freqüência para ParisInauguração de duas novas freqüências internacionais de longo curso
Crescimento da demanda do mercado doméstico de 10% a 15% (em RPK)
Estimativa 2007Estimativa 2007
TAMTAM
MercadoMercado
Continuamos com as expectativas para 2007 divulgadas em dezembro 2006
12,6%*
1S071S07
• Desde Janeiro
• Milão (Março), Frankfurt e Madri (Dezembro)
49,3%*72,1%*
12,8
9,2%
* Acumulado de janeiro a julho de 2007
2525
3
15
87
6
4
16
103
4
20
106
4
20
112
6
20
115
2007 2008 2009 2010 2011
111
123130
136141
0
50
100
150
Frota Total
F100
Airbusnarrow-body
Airbuswide-body
MD11B777
...mantendo o nosso plano de frota
2626
Incremento de 70% nas receitas internacionais (88% de aumento nos ASKs) 1S07 vs 1S06
Aumento de 170% nas receitas de carga internacionais (1S07 vs1S06)
Exposição para um novo nicho de clientes, com novos meios de pagamento
Novo serviço de check-in, aumentando a utilização dos totens e check-in via webEquipe especializada para auxiliar passageiros nos aeroportosZona de embarqueRevisão do serviço de bordoNovo call centerinternacionalAumentar a despachabilidade da aeronave
Serviço SuperiorServiço Superior Incremento nasReceitas
Incremento nasReceitas
Redução de CustosRedução de Custos
Aumento nas horas voadasInternalização das basesAumento de 110% nas vendas diretas pelo website (1S07 vs 1S06)Melhora contínua nos processosOtimização nos custos com GDSAumento no uso de tecnologias
Continuamos seguindo a nossa estratégia com fortes impactos em 2007
2727
TAM: crescimento contínuo, com fundamentos sólidos
Foco em rentabilidade com redução de custos
Vantagem competitiva sustentável
Administradores experientes
Melhor serviço do mercado e marca
reconhecida
Líder incontestável nos mercados doméstico e
internacional
Histórico e prospecção de excelente crescimento
2828
Relações com Investidores
Tel: (11) 5582-9715
Fax: (11) 5582-8149
E-mail: [email protected]
Website: www.tam.com.br/ri
Contato
2929
APIMEC São Paulo2T07
São Paulo, 16 de Agosto de 2007