Apresentação Investidores - Novembro 2011
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Apresentação Investidores
Novembro 2011
2
Aviso Importante
• Esse material pode conter previsões de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos
administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se
responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas.
Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
• Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas
declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus
quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o
negócio da Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão
fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função
dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos
resultados expressos nas declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de
atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
• Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como
solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta
apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se
a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades
particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em
relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve
ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento.
Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm
a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.
pontos de diversos programas em
uma única conta
Multiplus: uma rede de fidelização em expansão
3
em torno de 9 milhões de participantes
quase170 parceiros
comerciais
+17,0% YoY +26,3% YoY
ferramenta estratégica de
aquisição e retenção de clientes
efeito rede impulsionando
forte crescimento
20,0 bilhões de pontos emitidos no 3T11
+38,5% YoY
Relacionamento exclusivo e estratégico com a TAM
Acordo de longo prazo (15 anos + renovável por períodos de 5 anos)
Cia Aérea preferida pelos brasileiros (Ibope) e membro da Star Alliance
Passagens aéreas: maior apelo de resgate com alto valor percebido
Multiplus
2009: spin-off do programa TAM Fidelidade
2010: constituída como unidade de negócio separada e IPO
TAM SA detém 73,2% das ações
Nota: com base nos resultados do 3T11
Rede que conecta pessoas e empresas
# meses ~10 0 24
$
$
venda de pontos resgate
preço unitário menos custo unitário
spread $
ENTRADA
DE CAIXA
SAÍDA DE
CAIXA intervalo de ~10 meses
receita de juros
expiração de pontos
breakage
serviços de
terceirização e CRM $
Modelo de negócio inovador
4
Endividamento zero
Capital de giro negativo Negócio de escala
Geração de caixa recorrente Baixa necessidade de investimento
Forte pagadora de dividendos
Fontes de lucro
5
Vestuário Idiomas e cursos
profissionalizante Combustíveis Livraria
Assinatura de
revistas
TV por
assinatura
Telefonia e
Internet Hospedagem Transporte aéreo
Nota: os espaços em branco referem-se aos segmentos-alvo
Drogarias
Agencia de
viagens
Vida, Cap. e
Previdência
Móveis e
decoração Beleza e Saúde Home Centers
Locação de
Veículos
Compras
coletivas Seguros Supermercados Academias Alimentação
Ensino Superior
Imobiliárias
Corretoras
Outros
Comércio
Eletrônico
Investimentos
Rede de coalizão em forte expansão…
Participantes podem acumular e resgatar
pontos em qualquer parceiro de coalizão.
Resgate Acúmulo
*não exaustivo
Instituições Financeiras Hotéis
Locação de veículos
Varejo e outros
Revistas e Jornais
Doações
Outros
Lazer
…e fortes parcerias de acúmulo e resgate*
26%
3%
71%
Atual
TAM Varejo, Indústria e Serviços Bancos
Estratégia: diversificar o faturamento e resgate
7 Nota: com base nos resultados do 3T11
Objetivo de longo prazo
98%
2%
Atual
Passagens Aéreas Outros
Objetivo de longo prazo
15 to 20%
15 to 20%
Custo de resgates
Faturamento de pontos
•Aumento do preço médio unitário
•Redução do custo médio unitário
•Queda controlada do breakage,
incrementando a experiência do
participante e volume
Margens em expansão
no longo prazo
por quê?
Estratégia:
diversificação do
faturamento e resgate
Diversificando faturamento e resgate
8
Expandindo
rede de parcerias
Aumentando
ações de marketing
como?
Supermercados, beleza,
restaurantes, outros
Algumas parcerias
recentes
Roadmap
Drogarias Compras coletivas
Vida, Cap. e
Previdência
Locação de
Veículos
Comercial na TV
Videos on board
Materiais no
ponto de venda
Mailings
Melhorando
experiência do participante
Novo site
Projeto
Capilaridade
Melhorias no
atendimento do
Call Center
Acúmulo, consulta
de saldo e resgate
no ponto de venda
1 2 3
Investimentos de mídia
Spots no radio
Jornais,
Revistas, etc.
9
O mercado de fidelização tem múltiplas
oportunidades de crescimento
*Nota: renda média classes D e E - R$ 510,50/mês; classe C - R$ 1.162,00 /mês; e classes A e B - R$ 6.328,50 /mês.
Vol. financeiro das transações com cartões de crédito
(R$ bilhões) CAGR +22%
Uso de cartões de crédito em expansão
Source: ABECS
Consumo das famílias (R$ bilhões)
CAGR +12%
Aumento do consumo doméstico
Source: IBGE
Crescimento do tráfego aéreo
RPK Brasil (bilhões) 23%
Source: ANAC
Melhoria da distribuição de renda
Classes sociais* (% da população)
Fonte: Research Cetelem- Ipsos 2010
2005
2010
142174
215256
314
2006 2007 2008 2009 2010
1,4291,594
1,7871,966
2,226
2006 2007 2008 2009 2010
4044
48
57
70
2006 2007 2008 2009 2010
Público-alvo
da Multiplus
Anexos
Anexo I:
Fluxos Típicos de Acúmulo e Resgate
11
PARTICIPANTE
(consumidor)
Pontos ganha Programa
do
parceiro
acumula converte em
PARCEIRO COM PROGRAMA PRÓPRIO
PARCEIRO SEM PROGRAMA PRÓPRIO
Fluxo de acúmulo: entrada de caixa pela venda de pontos aos parceiros
Fluxo de resgate: saída de caixa pela compra de pontos, produtos e serviços do parceiro ou terceiro
ganha
PARTICIPANTE
(consumidor)
Pontos
resgata
converte em Programa
do
parceiro
acumula ganha
PARCEIROS DE COALIZÃO OU DE RESGATE
ganha
Produtos e
Serviços
Produtos e
Serviços
ganha
Produtos e
Serviços
compra
PONTOS
PONTOS
A
B
C
D
E
SITE MULTIPLUS
z z 26,83% 73,17%
TAM S.A.
12
Anexo II:
Estrutura Acionária e Desempenho das Ações
Estrutura Acionária Cotação e Volume Médio Diário
15,3
4,1 6,1
2,1 2,4
5,0 6,6
9,7 10,5
13,3
7,9 6,4
9,5 8,8
19,4
7,6 8,2
5,6
12,8 11,4
8,2
14,90 15,99
17,48 16,58 16,17
17,87
19,96
23,36 24,74
28,85 29,66 29,28
25,48 24,99 26,29
28,32 27,95 27,40 25,80
27,54 27,28
Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out
Volume Médio Diário (R$ milhões)
Cotação Média Mês (R$)
52,8
46,9
35,7
31,0
27,6 27,3
23,7 23,5
21,0
18,0
15,7
13,4 13,0
9,5 9,4
4,4 3,8 2,3
Fly
Buys N
ZL
Fly
Buys A
US
Qanta
s P
rogra
m A
US
AirM
iles C
AN
Necta
r U
K
Fly
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RA
Sm
iles B
RA
Clu
b P
rem
ier
ME
X
Anexo III:
Penetração do Mercado de Fidelização
em % da população
em % da população
Penetração da base de
participantes da Multiplus
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Fonte: Principal Global Indicators e sites e relatórios das empresas.
Notas:
1. Programas de fidelidade de cias aéreas: Flying Blue da AirFrance/KLM; Sky Miles da Delta Airlines; AAdvantage da American Airlines; Miles&More da Lufthansa; JAL Mileage Bank da Japan Airlines; Velocity da Virgin Blue; Smiles da Gol;
e Club Premier da AeroMexico
2. Programas associados com cias aéreas: FlyBuys NZL com Air New Zealand; FlyBuys AUS com Jet Set; Aeroplan com AirCanada; AirMiles UK com British Airways; e Multiplus com TAM Linhas Aéreas.
Norte
3,6 Nordeste
2,5
Centro-Oeste
6,4 Sudeste
5,2
Sul
4,5
Fale com RI
+55 11 5105 1847
www.multiplusfidelidade.com.br/ri Debt free
Capital de giro negativo
Negócio de escala Geração de caixa recorrente
Baixa necessidade de investimento
Forte pagadora de dividendos